ECONOMÍAS DESARROLLADAS Y MERCADOS FINANCIEROS
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ECONOMÍA INTERNACIONAL FORECAST Comportamiento Cíclico de la Economía Mundial La economía mundial ha entrado a una fase semi-recesiva • Crisis financiera en Europa • Recuperación débil e inestable en Estados Unidos • Desaceleración de China y otras economías emergentes Zona Euro ha caído en recesión Ajustes Fiscales •Menor gasto •Mayores impuestos Restricción Crediticia •Bancos con problemas de: liquidez, capital; aversión al riesgo Reformas Estructurales •Menor empleo público •Liberalización de mercados •Aumento vida laboral Pérdida de competitividad •Tipo de cambio único muy elevado Incertidumbre y temor en el sector privado •Menor consumo •Menor contratación •Menor empleo CRISIS FINANCIERA EN EUROPA CAUSA 1: Los gobiernos gastan en exceso El sector privado ha restringido el financiamiento La situación se ha deteriorado recientemente : Profundización de la recesión. • • Aumenta la desconfianza de los inversionistas. Deteriora las cuentas fiscales. Agravamiento de la crisis en España • • • Saneamiento y recapitalización de la banca. Ajuste fiscal del gobierno nacional y de gobiernos regionales. Ajuste incompleto del sector inmobiliario. Incertidumbre política en Grecia • • Elecciones del 6 de mayo aumentaron apoyo a partidos anti austeridad. Sin embargo, en las elecciones del 17 de junio los partidos pro – austeridad lograron formar gobierno Falta de consenso entre las autoridades de la UE • Divergencias entre los principales gobiernos encargados de tomar e implementar las medidas necesarias dificulta lograr una solución definitiva y creible a la crisis. CRISIS FINANCIERA EN EUROPA CAUSA 2: Diferencias de productividad COSTOS LABORALES UNITARIOS EVENTOS PROBABLES Alta probabilidad de salida de Grecia de la Zona Euro. Continuación de los ajustes fiscales y reformas estructurales en el resto de las economías europeas más vulnerables. Uso de la Política Monetaria y de los Fondos de Estabilidad para facilitar el financiamiento de los países en problemas y la recapitalización bancaria. • Financiamiento directo a los gobiernos. Al menos hasta que los ajustes fiscales y reformas estructurales logren reactivar la confianza de los inversionistas privados. Emisión de Eurobonos Creación de un Euro-Sistema Bancario Creación de una autoridad fiscal centralizada ESTADOS UNIDOS: Recuperación débil e inestable CAUSAS: Incertidumbre; Ajustes fiscales CHINA: La desaceleración se ha intensificado RESTO DE ASIA: También se está desacelerando AMÉRICA LATINA: Muestra mayor resilencia DETERMINANTES DEL PRECIO DEL COBRE I. Actividad Global III. Percepción de Riesgo II. Inventarios IV. Mercados Cambiarios Internacionales BALANCE DEL MERCADO DEL COBRE 2009 2010 2011 2012 2013 PRODUCCIÓN MUNDIAL DE MINA (Millones de Tm.) •Chile 15,96 16,19 16,28 17,54 18,70 5,45 5,47 5,31 6,03 6,35 PRODUCCIÓN MUNDIAL COBRE REFINADO (Millones de TM) 18,31 19,01 19,86 20,76 22,05 CONSUMO MUNDIAL (Millones de Tm) •China •OECD •Brasil, India y Rusia 17,30 8,03 5,61 1,26 19,26 8,49 6,16 1,46 20,08 8,90 6,07 1,75 20,97 9,25 6,19 1,82 21,75 9,71 6,25 1,89 BALANCE DEL MERCADO (Millones de TM) 1,01 -0,25 -0,23 -0,21 0,30 PRECIO PROMEDIO DEL COBRE (US$/lb) 2,35 3,40 4,01 3,50 3,20 CHILE ACTIVIDAD CONSUMO INVERSIÓN SECTOR INMOBILIARIO TIPO DE CAMBIO PROYECCIONES 2012 - 2013 2011 2012 2013 2,8% 2,0% 2,7% 4,1 3,5 3,2 95 90 90 PIB (Var % anual) 6,0% 4,6% 5,5% Consumo Privado (Var % anual) 8,8% 5,8% 6,0% Inversión (Var % anual) 17,6% 8,4% 9,5% Tasa de Desempleo (%) 7,2% 6,8% 6,7% 361 175 250 Inflación (fin de período) 4,4% 1,0% 3,1% TPM 5,0% 5,00% 5,25% 484 490 530 PIB Mundial (Var % anual) Precio del Cobre (US$/libra; promedio año) Precio del Petróleo (US$/barril; promedio año) CHILE Empleo (generación anual; miles) Tipo de Cambio (promedio año) ECONOMÍA REGIONAL ACTIVIDAD AGREGADA SECTORES PRODUCTIVOS * Resto incluye: Pesca, Servicios de vivienda y Administración pública MERCADO LABORAL EXPORTACIONES R. O’ HIGGINS PROYECTOS DE INVERSIÓN PROYECTOS DE INVERSIÓN EN MINERÍA (Mill. de US$) PROYECTOS DE INVERSIÓN POR REGIONES (Mill. de US$) En Construcción: US$ 726 mill Por Ejecutar: US$ 3.692 mill Potencial: US$ 1.003 mill Fuente: SOFOFA PROYECTOS DE INVERSIÓN PROYECTOS DE INVERSIÓN EN ENERGÍA (Mill. de US$) Fuente: SOFOFA PROYECTOS DE INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA (Mill. de US$) PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIÓN Empresa - Proyecto Etapa de Avance Rubro Año de Inicio Año de Término Monto de Inversión (mill US$) Saldo por Invertir (mill US$) División El Teniente (Codelco Chile): Nuevo Nivel Mina El Teniente EIA-DIA Aprobado Cobre 2012 2017 3.278 3.278 Pacific Hydro Chile (Pacific Hydro): Proyecto Hidroeléctrico Nido de Águila Potencial Energía 2012 2015 384 384 Pacific Hydro Chile (Pacific Hydro): Central Hidroeléctrica Las Leñas Potencial Energía 2012 2015 370 370 MINERÍA
