Las Reglas de las SIFI Están Remodelando la Banca Global

Las Reglas de las SIFI Están Remodelando la Banca
Global
Identificando Futuros Riesgos
Knowledge@Wharton: Yo dije que esa era la última pregunta pero tengo una más. Don, usted ya la ha respondido
debido a que esa era una cosa importante acerca de la cual no habíamos hablado. Por lo tanto me gustaría
preguntarle a cada uno de ustedes ¿cuál consideran que es una cosa importante aquí, o dos o tres, acerca de las
cuales no hemos discutido y deberíamos por lo menos decir algo sobre ellas?
Schlich: Esa es una buena pregunta. Bien, pienso que el punto que no hemos tocado, el cual, cuando usted habla
con los bancos y habla con los directores o habla con los CFOs, la cosa en la cual ellos están concentrados – y si
bien es cierto que es bueno estar concentrado en todos los requisitos regulatorios y ellos tienen que hacerlo —
pero ¿pero cómo están tratando el problema de los riesgos nuevos y los riesgos emergentes? ¿Cuál es el proceso
que utilizan para identificarlos y luego para manejarlos? Y pienso que esa es la actitud correcta que hay que tener.
Y pienso que como cualquier otra cosa más, se trata de tener a las personas correctas, el proceso correcto y el
tiempo para pensar acerca de ello. ¿Pero cómo se van a manejar con los riesgos en evolución? Porque todo lo
que yo sé es que el riesgo que causó la última crisis probablemente no cause la próxima. La próxima va a ser
diferente. Y pienso que tenemos que estar muy concentrados en cómo nos vamos a ocupar de eso.
Knowledge@Wharton: ¿Cuál supondría usted que podría ser el próximo riesgo?
Schlich: Esa es una gran pregunta. Yo personalmente pienso que estará alrededor del espacio de la Tecnología
de la Información. A medida que vamos mejorando tecnológicamente en términos de cómo nos manejamos
con nuestros clientes — todo el problema va a ser cómo asegurar esa información, todo se va a tratar acerca de
ataques y otras cosas. Pienso que ese es uno de los claros riesgos del futuro.
Knowledge@Wharton: ¿Cuál sería una cosa es importante aquí, acerca de la cual no hayamos discutido?
Goldstein: Don mencionó los incentivos dentro de la organización. Hay una investigación reciente realmente
interesante que muestra que esos bancos que les pagaron más a sus ejecutivos sobre la base del desempeño
de la inversión terminaron tomando más riesgo. Eso es realmente estremecedor ya que nosotros siempre
les enseñamos a los estudiantes que usted tiene que pagar a los gerentes sobre la base del desempeño de
la inversión de modo tal que ellos internalicen el volumen de accionistas y traten de maximizar el volumen
de accionistas. Pero lo que vemos aquí es que exactamente esos bancos fueron aquellos donde usted vio
mayores riesgos. Y la razón es que aquí usted tiene el riesgo de tener un problema de doble moral. Usted tiene
el tradicional riesgo del problema moral entre los gerentes y los tenedores de patrimonio neto. Pero luego
usted también tiene el riesgo del problema moral entre los tenedores de patrimonio neto y el gobierno, el
contribuyente. Por lo tanto yo pienso que esto realmente está necesitando un cambio en nuestro modelo de
compensación ejecutiva. Y tal vez usted no tenga que pagar a los gerentes sobre la base del patrimonio neto.
Usted no debería darles un incentivo sólo por maximizar el valor del patrimonio neto, sino más bien de una
manera más amplia por maximizar el valor que va hacia todos los tenedores de derechos, incluyendo tenedores
de bonos, tenedores de patrimonio neto, depositantes y más generalmente contribuyentes. Y yo pienso que esta
es realmente una gran reforma en la compensación ejecutiva.
1 | Knowledge@Wharton knowledge.wharton.upenn.edu