España: Indicadores de Confianza Empresarial (1T16)

Coyuntura España
España: Indicadores de Confianza Empresarial
(1T16)
Primera caída de la confianza empresarial en tres años
 Por primera vez en tres años, el Índice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA) anota
una caída en el arranque de 2016, un 1,3% trimestral. Además, el balance de
expectativas (diferencia entre los porcentajes de empresarios optimistas y pesimistas
sobre la marcha de su negocio) acumula tres trimestres de retrocesos y cae hasta
mínimos del último año (-6,5 vs -1,3 anterior), si bien es cierto que sigue muy por encima
del nivel del 1T15 (-14,9).
 La confianza se reduce con fuerza en los servicios, sobre todo en transporte y hostelería, y
en las empresas más pequeñas. Por su parte, las empresas industriales y las de mayor
tamaño siguen presentando los menores niveles de confianza.
 Estos resultados podrían anticipar cierta moderación de los ritmos de crecimiento de la
economía en los primeros compases del año.
 El ICEA1 se contrajo en el 1T16 un 1,3%, algo que no sucedía desde el arranque de 2013; el
nivel en el que se sitúa (129,7) es el más bajo en tres trimestres.
Índice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA)
Total
Por sectores de actividad
135
Industria
Construcción
Comercio
Transp. y hostelería
140
130
135
130
1T13 = 100
1T13 = 100
125
120
115
125
120
115
110
110
105
105
100
100
12
13
14
15
16
13
14
15
16
Fuente: INE.

La confianza empresarial empeora en todos los sectores, especialmente en transporte y
hostelería (-4,3% hasta 133,7, mínimo del último año); le siguen comercio (-1,2%) y
construcción (-1%), mientras que en la industria la caída es de apenas un 0,6%. No
obstante, este último sector sigue registrando el nivel más reducido (126,3), un 7,3%
inferior al de las actividades comerciales (135,5).

Por tamaño de los establecimientos, la confianza sólo aumenta en las empresas más
grandes, aquéllas que tienen más de 1.000 empleados (+0,4%). Entre el resto, destacan
1
Encuesta que recoge las opiniones de los gestores de los establecimientos sobre la marcha de su negocio para cada
trimestre pasado (Situación) y sobre sus expectativas para cada trimestre entrante (Expectativas).
14 de enero de 2016
Página 1 de 2
Coyuntura España
los descensos en las que cuentan con 50-199 trabajadores (-1,8%) y, especialmente, en
las más pequeñas (-2,5% las de menos de 10 empleados). El nivel del ICEA más alto se
registra en las empresas de tamaño medio-bajo (10-49 empleados): 135,7 vs 119,6 las
más grandes.
ICEA por CC.AA. (1T16)
Nivel (1T13 = 100)
Variación trimestral (%)
Com. Valenciana
Galicia
Extremadura
Murcia
La Rioja
Madrid
Canarias
ESPAÑA
País Vasco
Navarra
Baleares
Andalucía
Asturias
Aragón
Castilla La Mancha
Cataluña
Cantabria
Castilla y León
115
120
125
130
135
140
-6
-4
-2
0
2
Fuente: INE.

La confianza empresarial sólo mejoró en seis regiones, sobre todo en Castilla y León
(+1,7%), que pasa a liderar el ranking nacional, superando en más de un 14% a la
Comunidad Valenciana, que ocupa el último lugar. Entre las CC.AA. donde el ICEA
empeora, sobresalen Navarra y Baleares (-4,7% y -5,4%, respectivamente), si bien ambas
se mantienen ligeramente por encima de la media nacional.
 Por último, las expectativas de los empresarios siguen empeorando: se reduce el porcentaje
de encuestados optimistas sobre la marcha de su negocio en el trimestre actual (3,4 puntos
hasta el 16,1% del total) y aumenta el de pesimistas (1,8 puntos hasta el 2,6%), de modo que
el balance de expectativas (diferencia entre ambos porcentajes) cae a mínimos del último
año (-6,5 vs -1,3 anterior).
Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en
materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no
debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del
presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción.
Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia.
14 de enero de 2016
Página 2 de 2