Comunicado de Prensa Value and Risk otorga las calificaciones al Fondo de Inversión Colectiva GNB Abierto Bogotá, junio 07 de 2016. Value and Risk Rating S.A, Sociedad Calificadora de Valores, decidió asignar las calificaciones F-AAA (Triple A), al riesgo de crédito, VrR 1- (Uno menos), al riesgo de mercado, y 1+ (Uno Más), al riesgo administrativo y operacional, del Fondo de Inversión Colectiva GNB Abierto, administrado por Servitrust GNB Sudameris. Servitrust GNB Sudameris S.A. es una sociedad fiduciaria vigilada y controlada por la Superintendencia Financiera de Colombia que se enfoca en la celebración de todos los actos, contratos y operaciones permitidos a este tipo de sociedades. La entidad inició operaciones en 2005 como resultado de la fusión entre Fiduciaria Tequendama y la Fiduciaria Sudameris S.A., inicialmente con el nombre de Fiduciaria GNB Sudameris. Posteriormente, en 2009, cambio su razón social a la actual. El Banco GNB Sudameris es el principal accionista de Servitrust GNB Sudameris. El Fondo de Inversión Colectiva GNB Abierto -FIC Abierto- está conformado por un portafolio de títulos de renta fija y liquidez, con un perfil de corto plazo y riesgo conservador. Los aspectos que sustentan la calificación F-AAA (Triple A) al riesgo de crédito son: El FIC Abierto ha mantenido inversiones de emisores caracterizados por una alta calidad crediticia. De esta manera, el 100% de los títulos que conforman el portafolio cuentan con calificación AAA. Si bien se observa una importante concentración en el sector bancario, la capacidad patrimonial y los niveles de solvencia característicos de este tipo de entidades mitigan la exposición del FIC Abierto al riesgo de crédito. Value and Risk evidencia una moderada diversificación por tipo de título, teniendo en cuenta que los CDT mantuvieron una participación, en promedio durante el año, del 60,14% (53,52%, a febrero de 2016) y los depósitos a la vista (31,81% y 39,02%, respectivamente), dicho riesgo se mitiga gracias a la alta calidad crediticia de los emisores. La calificación VrR 1- asignada al riesgo de mercado tuvo en cuenta: Durante el periodo de análisis Value and Risk observó una estrategia de inversión enfocada en reducir el impacto de la coyuntura del mercado, relacionada a los cambios en las tasas de interés por parte de la FED y el Banco de la Republica, al igual que a un alto nivel de inflación. Por esta razón, se presenta una reducción de la duración, la cual pasó de 239 a 185 días, con un promedio anual de 206 días. Dicho nivel implica una menor sensibilidad del fondo ante cambios en las variables del mercado, aspecto valorado positivamente por la Calificadora. El VaR (Valor en Riesgo) regulatorio se ubicó en promedio en $514 millones, por debajo del límite para reportar a la Superintendencia Financiera. Asimismo, se destaca que el VaR Gerencial, ha registrado un nivel promedio de $168 millones, destacando que las pruebas de Backtesting ejecutadas a dicho modelo demuestran un alto nivel de efectividad. A febrero de de 2016, los títulos a tasa fija (cuya vulnerabilidad es mayor por cambio en las condiciones de mercado), correspondían a títulos de corto plazo, aspecto que permite limitar el riesgo del fondo de inversión ante cambios en las variables de riesgo de mercado. Value and Risk llevo a cabo un escenario de estrés en el que pudo determinar la capacidad del fondo para atender las exigibilidades de los adherentes. Así mismo, con base en el análisis de la Calificadora, el Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL), registró un máximo de 32,73%, en diciembre de 2015, y un 25,37%, promedio de los últimos cuatro meses, lo cual permite concluir que los activos líquidos han cubierto con suficiencia las exigencias de retiros, aspecto valorado de manera positiva. Los aspectos para asignar 1+ al riesgo administrativo y operacional fueron: Los diferentes sistemas de administración de riesgos soportados principalmente en la Gerencia Nacional de Riesgo del Banco GNB Sudameris, así como en los comités establecidos en el equipo humano y la infraestructura tecnológica. Asimismo, el seguimiento permanente a las distintas políticas, para la gestión de las diferentes tipologías de riesgo. La sólida estructura organizacional y la adecuada gestión del riesgo de Servitrust GNB Sudameris, sumado a la apropiada infraestructura tecnológica y los mecanismos de control, sustentan la máxima calificación (Triple A), otorgada por Value and Risk a la Eficiencia en la Administración de Portafolios de Servittus GNB Sudameris, entidad administradora del portafolio. Para ampliar la información, consulte el Documento Técnico [PDF] o en: http://www.vriskr.com Mayor información: Daniela Manrique [email protected] Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. es un opinión técnica, en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título. Es una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente.