DIFERENCIAS entre el leasing OPERATIVO y el FINANCIERO bajo

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DIFERENCIAS entre el
leasing OPERATIVO y el
FINANCIERO bajo la NIC 17
La NIC 17 va a ser la encargada de regular la calificación de los
arrendamientos según el grado de riesgo y sus ventajas. En función del
cumplimiento de una serie de criterios se permite calificar el arrendamiento
como operativo (mas conocido como renting) o financiero
, Jorge Soley Sans
IESE
Ficha Técnica
AUTOR: Soley
Sans, Jorge
TÍTULO: Diferencias
entre el Leasing Operativo y el Financiero bajo la NIC 17
FUENTE: Estrategia
Financiera, nº 227. Abril 2006
LOCALIZADOR:
37 / 2006
Este artículo hace mención a la regulación del leasing operativo en las IAS
(NIC) 17, como alternativa al leasing financiero (full pay-out lease). Se analizan sus características comerciales (en este sentido, hay que recordar que el leasing operativo es
conocido en España como renting, y en Francia, como “location a longue durée”), con especial relevancia en el sector de automóviles y tecnologías. Igualmente, se tiene en cuenta
su contabilización, tanto desde el punto de vista del arrendador como del arrendatario; se
muestra un decálogo esencial de preguntas a efectuar a las compañías de renting; y se
muestra una comparativa entre la compra de contado, aplazada y en alquiler.
RESUMEN:
Dossier renting, leasing operativo, leasing financiero, instrumentos financiero, estrategias de financiación, Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF), financiación.
DESCRIPTORES:
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Estrategia Financiera
xisten diversas formas de financiar
un activo por parte de las empresas: utilizar recursos propios (capital, nuevas aportaciones de los socios) o
acudir a la financiación ajena (préstamos,
créditos, etcétera). En este sentido, reviste
una importancia creciente el arrendamiento
como alternativa a la compra.
En el arrendamiento se dan diversas
modalidades que se distinguen por sus características financieras, fiscales o la existencia de una opción de compra.
¿Qué diferencia existe entre el leasing
financiero y el operativo? Aunque hoy no
hay una definición generalmente aceptada,
las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF o IFRS en su acrónimo inglés)(1) la harán homogénea en todos los
países.
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Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17
Los arrendamientos están regulados
por la NIC 17. La calificación de los arrendamientos adoptada en esta norma se basa
en el grado en que los riesgos(2) y ventajas
que se derivan de la propiedad del activo
se transfieran o no al arrendatario:
Arrendamiento (o alquiler): es un
acuerdo en el que el arrendador conviene
con el arrendatario en percibir una suma
única de dinero, o una serie de pagos o cuotas, por cederle el derecho a usar un activo
durante un período de tiempo determinado.
• Arrendamiento financiero (leasing):
es un tipo de alquiler en el que se
transfieren al arrendatario sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo. La
titularidad del mismo puede o no ser
eventualmente transferida.
• Arrendamiento operativo (leasing
operativo): es cualquier acuerdo de
alquiler distinto al arrendamiento
financiero.
La NIC clasifica un arrendamiento
como financiero o no en función de la
“esencia” y “naturaleza” de la transacción
más que por la “mera forma” del contrato.
La NIC expone una serie de ejemplos de
alquileres que deben registrarse como
arrendamiento financiero, cuando:
-
-
-
-
-
En lo que atañe a su contabilización, las
cuotas derivadas de los arrendamientos
operativos son reconocidas como
gastos en la cuenta de pérdidas
y ganancias del arrendatario
-
-
-
Si el arrendatario tiene la posibilidad de
cancelar el contrato de arrendamiento
y las pérdidas sufridas por tal cancelación para el arrendador fueran asumidas por el propio arrendatario.
Las pérdidas o ganancias derivadas de
las fluctuaciones en el importe del valor
residual razonable recaen sobre el arrendatario.
El arrendatario tiene la posibilidad de
prorrogar el arrendamiento durante un
segundo período, con unos pagos de
arrendamiento que son sustancialmente menores que los habituales del
mercado.
Si se cumple una o algunas de las anteriores situaciones se considera arrendamiento financiero; en caso contrario es
arrendamiento operativo.
* Título original del caso: Leasing operativo; sigla: FN-428.
Nota técnica preparada por Jorge Soley, con la colaboración de Juan Antonio Astorga. Abril 1993. Revisado en
mayo de 2005. Para pedir otras copias de este documento,
o un documento original para reproducirlo, llame al 34 932
534 279, escribir a [email protected].
(1) Las IFRS se denominaban Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC o IAS en su abreviatura inglesa). De
hecho las 41 primeras normas se denominan NIC y a partir de ese número se denomina IFRS. En la nota se va a
emplear indistintamente la expresión NIC y IFRS.
(2) Un ejemplo de riesgo sería, por ejemplo, el riesgo de
obsolescencia.
El arrendamiento transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el alquiler.
El arrendatario tiene una opción de
compra a un precio notablemente inferior al que se espera que tenga el activo en el momento en que la opción es
ejercitable.
El plazo del arrendamiento cubre la
mayor parte de la vida económica del
activo.
Al inicio del arrendamiento, el “valor
actual” de los pagos es equivalente al
menos al valor razonable del activo objeto de la operación.
Los activos arrendados son de una naturaleza tan específica que sólo puedan
ser utilizados por el arrendatario.
El cumplimiento de uno o más de estos criterios provoca que la operación se
califique como un arrendamiento financiero. No obstante, si no los cumple no se
consideran automáticamente como arrendamiento operativo, sino que se debe evaluar además si se cumplen una o algunas
de las siguientes condiciones:
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Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17
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EL LEASING OPERATIVO
Las NIC no dan una definición precisa
del arrendamiento operativo o “renting”
(que es el término comercial que se utiliza
para este tipo de operaciones en España, o
“location a longue durée”, en Francia),
Cuadro 1. Ventajas y desventajas para el arrendatario del
leasing operativo
Ventajas
• Con una cuota única se obtiene el uso
del bien, su mantenimiento, etcétera.
• No inmoviliza recursos financieros.
Desventajas
b) Mantenimiento, reparación y conservación del bien.
• Debe decidir la duración del contrato
al inicio de la operación
c) El seguro.
• Posibilidad de adaptación tecnológica.
• Ventajas fiscales y contables.
* Sin embargo, cada vez es más importante, para determinados bienes, el concepto “uso” frente al de “propiedad”.
Cuadro 2. Diez cuestiones clave
Precio: ¿qué parte de sus descuentos de compras y mantenimiento repercute la compañía de leasing operativo a sus clientes? Criterio de fijación del valor residual.
Flexibilidad y adaptación del contrato: En caso de desvío del kilometraje real respecto
al contratado, ¿la compañía de leasing operativo propone un reajuste sin penalización o
se penaliza al final del contrato?
Rapidez de respuesta: ¿Cuánto tarda la compañía de leasing operativo en cotizar vehículos? ¿Ofrece todas las marcas y todos los modelos? Luego, en el transcurso del contrato, ¿cuánto tarda en dar asistencia al conductor en dificultades? ¿Dispone de una línea
900 para agilizar los servicios?
Calidad y servicio: ¿Ofrece la compañía una atención personalizada con un gestor designado para el cliente? ¿Cumple con los plazos de entrega, ofrece asesoramiento técnico, financiero, fiscal, etcétera?
Solidez y dimensión internacional: ¿Quién es el accionista que garantiza la continuidad
de la compañía? ¿Puede la compañía prestar el mismo servicio en otros países y contestar peticiones de ofertas internacionales?
Abanico de productos y capacidad de innovación: Alquiler cerrado, abierto o mixto,
“Management fleet”, etcétera. ¿Hasta qué punto la compañía está dispuesta a adaptar su
oferta a las expectativas del cliente?
Gestión propia de prestaciones: Para el mantenimiento de los bienes y los siniestros,
¿cuenta la compañía con un equipo técnico en plantilla o subcontrata la gestión a
otras empresas?
Información de gestión: Es importante pedir durante la negociación una muestra
de los informes de kilometraje, mantenimiento, siniestralidad, consumo de combustible, etcétera.
Facturas a medida: ¿Se podrá facturar por centro de coste definido por la empresa
cliente, por tipo de prestación, etcétera? ¿Se puede analizar la retribución? ¿Se puede
analizar la retribución en especie, si procede, o bien facturar parte a la empresa y parte al
conductor?
Transparencia y evolución del contrato marco de leasing operativo: ¿Cómo evoluciona el contrato si la empresa cliente experimenta transformaciones, traslados o reestructuraciones?
Estrategia Financiera
a) Uso del bien objeto de la operación.
• No tiene opción de compra*
• Flexibilidad.
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pero que si da unas pautas para su calificación.
El leasing operativo se podría definir como
un contrato de alquiler de bienes de equipo
(mobiliario, automóviles, maquinaria, etcétera)
a medio y largo plazo por el cual el arrendatario se compromete a pagar una renta periódica, normalmente mensual o trimestral, durante el plazo de vigencia del contrato, a cambio de la cual recibirá de la compañía de
leasing operativo los siguientes servicios:
d) Impuestos (por ejemplo, impuesto de
circulación y matriculación en el caso
de automóviles).
Un aspecto relevante es que los servicios que prestan las sociedades de leasing
operativo, como el mantenimiento
o las reparaciones, pueden hacerlos directamente o mediante la subcontratación de los
mismos a un operador especializado. En el
Anexo 1 se presenta el esquema de una operación de leasing operativo.
Para el caso de los automóviles, principal producto utilizado en las operaciones de
leasing operativo, existen otros factores que
deben tenerse en cuenta para dilucidar si el
leasing operativo es la forma más apropiada
para el tratamiento de un vehículo, o una
flota, frente a aquellas alternativas que comportan la compra del vehículo directa o indirectamente. En el Cuadro 2 se ha incluido un
decálogo con las principales preguntas que
teóricamente se tendrían que efectuar a una
sociedad de leasing operativo.
¿QUIÉN REALIZA OPERACIONES
DE LEASING OPERATIVO?
Para poner un ejemplo se ha escogido
la actividad en España.
-
Por lo que se refiere a los arrendatarios,
en el caso del leasing operativo cualquier
persona física o jurídica, incluso un particular (persona física no profesional o empresario) puede realizar este tipo de operaciones. En el caso de leasing financiero
no ocurre así. Deberán ser empresas, profesionales y/o empresarios ya que los
bienes objeto de la operación deben quedar afectos a la actividad económica, empresarial, etcétera, del arrendatario.
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Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17
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En una operación de leasing operativo,
el arrendador puede ser cualquier empresa o persona física mientras que en
el caso del leasing financiero, si se quiere
gozar de las ventajas fiscales que lleva
implícita la operación, el arrendador
debe ser una entidad de crédito.
OBJETOS DE LEASING OPERATIVO
Los bienes sobre los que se efectúan
operaciones de leasing operativo son bienes
con una obsolescencia tecnológica rápida,
que precisan mantenimiento y que no forman parte de los procesos fundamentales
(“core”) de las empresas en los aspectos productivos, administrativos, etcétera.
Vehículos
Es el sector donde mejor se ha implantado el leasing operativo, ya que es el producto que mejor se adapta a los servicios
que éste presta (véase Cuadro 3).
Tal y como se puede apreciar en el Cuadro
4 el pago de la cuota de leasing operativo
conlleva todo un conjunto de prestaciones tales como la financiación de la adquisición del
vehículo, el seguro, el mantenimiento y las reparaciones, cambio de neumáticos, etcétera.
Al firmar el contrato de una operación
de leasing operativo, el usuario se despreocupa de todos los aspectos relacionados
con el mantenimiento, seguro, reparaciones, etcétera, puesto que todo corre por
cuenta de la empresa de leasing operativo.
En el sector se dice que el cliente sólo tiene
que ponerle “gasolina al coche”.
Al finalizar el contrato, el cliente puede
optar por renovarlo (siguiendo con el
mismo vehículo o con uno nuevo, en cuyo
caso se haría una modificación del contrato
para adaptarlo a las características del
nuevo vehículo) o bien cancelarlo.
En el caso de cancelación o que se renueve el contrato con un nuevo vehículo,
se debe devolver el bien a la sociedad de
leasing operativo, puesto que no existe opción de compra (en España).
Un servicio adicional que prestan las sociedades de leasing operativo es el de mantenimiento de flotas (“Management fleet”).
Este servicio, que también se da cuando se
realiza el leasing operativo de vehículos, consiste esencialmente en el seguimiento de la
flota de vehículos propiedad del cliente, cuidando la gestión del combustible, mantenimiento y reparación, etcétera, evitando que
el cliente incurra en un gasto de tiempo, recursos humanos, etcétera, en estas tareas.
También cabe considerar el “Rent-a-car”.
Se considera como tal aquel contrato cuya
Cuadro 3. Comparativa entre la compra y/o aplazada y el
alquiler
Operación calculada con el IVA considerado como coste
Vehículo BMW 320 D
Supuesto
Años de leasing operativo
Kilómetros anuales
4
15.000
Otros costes de la operación
Impuesto de circulación anual
Mantenimiento, reparaciones y neumáticos
Seguro a todo riesgo
Coste de intereses aplazamiento
Impuesto de matriculación
IVA
155
0,031 € x km
2.045,64
7,00%
7,00%
16,00%
Compra al contado/aplazada (analizada a 4 años)
Coste del vehículo
IVA sobre el coste del vehículo
Impuesto de matriculación
Matriculación + primer impuesto de circulación
Coste del vehículo matriculado al contado
Impuesto de circulación (los 4 años)
Seguro (los 4 años)
Mantenimiento, reparaciones y neumáticos (los 4 años)
IVA sobre mantenimiento, reparaciones y neumáticos
Intereses aplazamiento
25.108,85
4.017,42
1.757,62
233
31.116,89
620
8.182,56
1.860,00
297,6
5.370,98
Total coste compra aplazada
47.448,03
El vehículo queda en propiedad del cliente
Leasing operativo
Cuotas
Meses
638,84 (IVA incluido)
48
Total coste
30.664,32
El vehículo se devuelve a la compañía de renting
Importes expresados en euros
Cuadro 4. ¿De qué se compone una cuota?
Financiación
Adquisición
- Estudios
- Contabilidad
- Ventajas fiscales y sociales
- Compra
- Accesorios
- Opciones
- Matriculación
- Impuestos
- Entrega
Servicios
- Mantenimiento
y reparaciones
- Atención al
conductor
- Neumáticos
- Vehículo de
preentrega
- Vehículo de
sustitución
- Impuesto de
circulación
Seguro
- Todo riesgo
- Ocupantes
- Gestión de
partes
- Gestión de
multas
- Peritajes
- Seguimiento
Finalización
- Recepción
- Venta del
vehículo
- Ajustes de la
tramitación
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el financiero bajo la NIC 17
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Con el contrato de leasing operativo, el
usuario se despreocupa de todos los
aspectos relacionados con el mantenimiento
del seguro, reparaciones, etcétera
Anexo 1. Representación gráfica del circuito de leasing
operativo
Riesgo técnico
Alquiler
Compra
Pago
Cliente
Compañía de
leasing operativo
Bienes de equipo
Normalmente se trata de equipos ofimáticos e informáticos (fotocopiadoras, fax,
ordenadores personales, etcétera), es decir,
que no forman parte de los procesos fundamentales (“core”) de las empresas.
Dentro del sector bienes de equipo, conviene destacar los equipos informáticos:
1º Es un producto con una obsolescencia
técnica muy rápida, por lo que los
usuarios se ven obligados a renovar el
equipo cada vez con mayor rapidez.
2º Los usuarios dan una gran importancia
al mantenimiento de los equipos.
Riesgo financiero
Proveedor (A)
- Inversión
- Mantenimiento
- Consumibles
duración sea inferior a tres meses en el mismo
ejercicio. El más habitual es el caso de alquiler
de automóviles para su uso a muy corto plazo.
Estas razones han hecho que el leasing
operativo informático haya sufrido un
fuerte incremento en los últimos años.
CONTABILIZACIÓN
Compra
Proveedor (B)
• Desde el punto de vista del arrendatario:
Cuotas
-Seguros
Pago
-
En lo que atañe a su contabilización, las
cuotas derivadas de los arrendamientos
operativos son reconocidas como gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias del arrendatario.
-
La memoria debe incluir una serie de informaciones sobre la existencia de un
arrendamiento operativo, tales como las
cuotas que deben satisfacerse en un futuro, descripción del bien objeto de la
operación, etcétera.
Proceso
En este gráfico se aprecia cómo la relación cliente-compañía de leasing operativo se articula un contrato de alquiler, descansando sobre esta última toda la responsabilidad de acuerdos con proveedores
diversos, como aseguradoras, empresas de mantenimiento, etcétera.
Anexo 2. Datamonitor Market Statistics (España, Reino Unido,
Países Bajos, Alemania, Francia, Bélgica e Italia)
18.000
• Desde el punto de vista del arrendador:
16.000
-
El bien objeto de la operación se registra
en el activo del balance del arrendador
de conformidad con la naturaleza de dichos bienes. El importe por el que se
contabiliza es el coste de adquisición y
se irá amortizando según su depreciación económica.
-
Las cuotas cobradas procedentes de los
arrendamientos operativos deben ser reconocidas como ingresos en la cuenta de
pérdidas y ganancias del arrendador.
-
La información que debe presentar el
arrendador en la memoria es similar a
la señalada para el arrendatario en este
mismo tipo de alquiler. 9
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
1999
2000
2001
2002
Leasing operativo
Datos en miles de euros
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2004
2005
Leasing financiero
2006
Otros
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