Compraventa de Arbitraje a Futuro (Forward)

Compraventa de Arbitraje a
Futuro (Forward)
Descripción
Es un producto de cobertura de la paridad entre dos monedas extranjeras, en las cuales siempre una es el Dólar
USA, que permite protegerse de las fluctuaciones de precio futuras entre ambas monedas, definidas en el
respectivo contrato.
El cliente acuerda con el Banco Santander el valor de la paridad entre dos monedas extranjeras a una fecha y por
un monto determinado.
Puede ser utilizado tanto por Importadores como Exportadores.
Características
Es un producto pensado para obtener cobertura, ante escenarios volátiles, de la paridad entre dos monedas
extranjeras, en donde siempre una de las monedas es el Dólar USA.
Existen dos modalidades de liquidación al vencimiento: compensación y entrega física.
En la modalidad de entrega física existe intercambio de divisas.
En la modalidad compensación, se observa la paridad entre ambas monedas en Reuters a las 11:00am en la
fecha de vencimiento y se calcula la diferencia en dólares con la paridad fijada en el contrato. Luego, se cancela
dicha diferencia en pesos al valor del Tipo de Cambio del Dólar Observado del mismo día de cierre.
Puede utilizarse en ambas direcciones, es decir, para cubrirse ante la bajada o subida de la paridad.
Ejemplo
Una empresa que debe realizar una compra de Euros
en 60 días, tiene incertidumbre respecto a la evolución
que tendrá respecto del Dólar. Quiere asegurar hoy la
paridad entre ambas monedas, para lo cual contrata
un Arbitraje a Futuro de Monedas, el cual le permite fijar
de antemano la equivalencia entre ambas divisas.
La empresa contrata un Arbitraje
Forward a 60 días a un valor de
1,55 US$/EUR por un monto de
EUR 1.000.000
Escenarios al Vencimiento:
MODALIDAD ENTREGA FISICA: Cliente paga al Banco USD1.550.000.- y recibe Euros 1.000.000.MODALIDAD COMPENSACION: Se pueden dar los siguientes tres escenarios según el valor de la Paridad de
Reuters de ese día, según se define en el respectivo contrato, y suponiendo que el Tipo de Cambio del Dólar
Observado es de $500:
• Si: Valor Paridad Reuters > Valor Paridad Fijado Î Banco Santander compensa al cliente
Ejemplo:
Valor Paridad Reuters = 1,56 US$/EUR Compensación al cliente = $5.000.000 = (1,56–1,55) * 1.000.000 * 500
• Si: Valor Paridad Reuters = Valor Paridad Fijado Î No hay compensaciones ni a favor ni en contra.
• Si: Valor Paridad Reuters < Valor Paridad Fijado Î Cliente compensa al Banco Santander
Ejemplo:
Valor Paridad Reuters = 1,53 USD/EUR Compensación al Banco = $10.000.000 = (1,55–1,53) * 1.000.000 * 500
Este documento no constituye una oferta de compra o venta de valores ni de realización de operaciones financieras por parte de Grupo
Santander. La operación financiera descrita en este documento se presenta exclusivamente con fines informativos y las opiniones expresadas
en relación a sus datos y características económicas y financieras en ningún caso son definitivas y pueden variar sin previo aviso. Algunas
Operaciones financieras pueden conllevar riesgos considerables y no son adecuadas para todo tipo de inversores.