El dólar podría perder su papel de moneda reserva - ccoo

El dólar podría perder su papel de moneda reserva
El dólar podría perder su papel de moneda reserva
Pimco, el mayor gestor de bonos del mundo, avisa: el ?billete verde? seguirá debilitándose por las masivas
inyecciones de EEUU e irá perdiendo su hegemonía a favor de las divisas asiáticas.
La crisis ha puesto en evidencia los puntos débiles de la primera economía del mundo, y su liderazgo, así como el de
su moneda, se ha puesto en cuestión por primera vez en mucho tiempo. Pimco, la gestora que maneja el mayor fondo de
bonos del mundo, ha sido la última en poner en entredicho a la divisa estadounidense: según afirma, el dólar seguirá
debilitándose debido a las ?cantidades masivas? que EEUU está inyectando en la economía, y poco a poco está
perdiendo su estatus de moneda hegemónica.
El dólar se debilita frente a las grandes divisas
Curtis A. Mewbourne, administrador de cartera de Pimco, escribe en un informe que el dólar sufrirá este año la mayor
caída de su historiafrente a las divisas de los mercados emergentes, y añade que su categoría como moneda de reserva
del mundo corre peligro. ?Las cantidades masivas de liquidez en dólares, consecuencia de la crisis, han contribuido a
disminuir la demanda de la divisa?, explica.
El índice del dólar, que monitoriza a la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas, ha caído un 12% desde
los máximos de marzo. ?Con la mejora de los mercados y el mayor apetito por el riesgo, el dólar dejó de actuar como
activo refugio. Ello, unido al elevado déficit del país y a que la diferencia de tipos con Europa le perjudica, le ha
devaluado?, explica Marian Fernández, responsable de estrategia de Inversis.
Rajeev de Mello, director de inversiones asiáticas para Western Asset Management, sostiene que las grandes
beneficiadas de la pérdida de atractivo del dólar serán las divisas de Asia. ?China (el mayor tenedor de dólares del
mundo) pasará algunas de sus reservas a otras monedas, lo que beneficiará a las asiáticas y a las de otros países
emergentes?.
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El dólar podría perder su papel de moneda reserva
Sin embargo, todos coinciden en que, de momento, no hay una alternativa viable inmediata al dólar. ?El dólar se
debilitará aún más este año, pero hay pocas pruebas de que esta tendencia vaya a continuar en la próxima década?,
señalan en Goldman Sachs, donde opinan que ?cuando los chinos impulsen el uso del yuan, restringido hasta ahora, su
rol como divisa mundial se fortalecerá; pero es poco probable que esté en condiciones de plantar cara al dólar en los
siguientes diez años?. Además, ?a Europa y Japón, dada su orientación a la exportación, no les conviene que sus
divisas continúen revalorizándose?, subraya Stuart Frost, especialista en divisas de Threadneedle.
?Puede ser que la tendencia sea hacia una pérdida de peso del dólar, pero para que pierda la hegemonía es necesario que
surja una alternativa que de momento no existe?, resume Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4. China y
Rusia han reclamado la creación de una cesta de divisas para reemplazar al dólar, pero hoy en día la propuesta
necesitaría el apoyo de EEUU. Y no están dispuestos a ceder tan pronto la corona.
Warren Buffett afirma que el endeudamiento amenaza a la economía de EEUU y a su
moneda
EEUU debe prestar atención a las cantidades masivas de ?medicina monetaria? que ha inyectado en el sistema
financiero, pues ahora representan una amenaza para la mayor economía del mundo y su moneda. Así se expresó esta
semana el multimillonario Warren Buffettque, aunque aplaudió las medidas adoptadas por la Reserva Federal y el
Gobierno para salir de la crisis, advirtió de que el país ha entrado en ?territorio desconocido? desde el punto de vista
fiscal.
Ante los enormes planes de estímulo para potenciar la economía y resucitar el sistema bancario, se prevé que el déficit
fiscal estadounidense alcance un récord de 1,84 billones de dólares en el tercer trimestre de este año.
?Continúan administrándose enormes dosis de medicina monetaria y, en poco tiempo, necesitaremos encarar esos
efectos colaterales?, dijo Buffett, presidente y consejero delegado de Berkshire Hathaway. ?Por ahora, la mayoría de
esos efectos son invisibles y, ciertamente, podrían mantenerse latentes durante largo tiempo. Aún así, su amenaza
podría ser tan apocalíptica como la planteada por la propia crisis financiera?. Según él, las emisiones de dólares
incrementarán el déficit hasta el 13% del Producto Interior Bruto durante este año, y la deuda neta aumentará al 56% del
PIB.
En julio del año pasado, el Gobierno gastó más que en ningún otro mes en la historia de EEUU, y el déficit fiscal
estadounidense alcanzó un volumen récord durante los primeros 10 meses de 2009. ?No obstante, una vez que se
consiga la recuperación, el Congreso debe terminar con el alza de la ratio de deuda sobre el PIB y hacer que el
crecimiento de nuestra deuda concuerde con el crecimiento de nuestros recursos?, dijo Buffett. ?Serán necesarios
grandes cambios tanto en fiscalidad como en los gastos. La recuperación económica no es capaz de cubrir este tipo de
déficit?, sentenció.
G. García / Bloomberg
La Gaceta
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