Programa del curso Modelos y Simulación en Finanzas

FACULTAD DE INGENIERÍA
Escuela de Ingeniería Industrial
PROGRAMA DE CURSO
Curso
Código
Clasificación
Período académico
Número de Horas
Profesor
MODELOS Y SIMULACIÓN EN FINANZAS
760091M
[Electiva ]
Agosto – Diciembre 2013
48 HORAS / 3 Créditos
Diego Fernando Manotas Duque
[email protected]
DESCRIPCIÓN
En la vida profesional y empresarial con frecuencia se presentan decisiones cuya adopción se
sustenta en la aplicación de técnicas de análisis numérico y estadístico de la información. Esta
situación es particularmente válida para el área financiera. Las personas interesadas en esta
área deben estar en capacidad de afrontar problemas o coyunturas financieras mediante la
aplicación de técnicas coherentes que incorporen el riesgo como un factor a considerar al
momento de tomar decisiones. El desarrollo de la informática ha facilitado la aplicación de
dichas técnicas de análisis, de tal forma que las herramientas de uso cotidiano como las hojas
de cálculo disponen de una serie de funciones y capacidades que con frecuencia no son
aprovechadas de la mejor manera. En términos generales, el desarrollo del presente curso se
apoya en la utilización de técnicas de simulación que permitan la construcción de modelos
financieros de distinta índole, en los cuales se introduce un tratamiento adecuado del riesgo
mediante diversas aproximaciones.
OBJETIVO GENERAL
Al finalizar el curso, los estudiantes podrán comprender y aplicar conceptos de simulación en
la construcción de modelos de inversión y financiación, con el fin de incorporar elementos de
análisis de riesgo en la toma de decisiones.
OBJETIVOS TERMINALES
Al finalizar el curso, el estudiante estará en capacidad de:
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Comprender y aplicar los principales elementos y técnicas de análisis estadístico del
riesgo y la incertidumbre asociada a procesos de inversión y financiación.
Comprender y aplicar los principales elementos y técnicas propias de la simulación y su
aplicación en la construcción de modelos financieros.
Analizar estrategias de inversión y financiación de diversa índole.
Comprender los principales tópicos de investigación e innovación a nivel financiero
(modelación de proyectos de inversión, simulación de sistemas financieros, mercado de
capitales, valoración de empresas, ingeniería financiera, instrumentos derivados,
administración de portafolio, finanzas internacionales entre otros).
Modelos y Simulación en Finanzas
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UNIDADES TEMÁTICAS DEL CURSO
UNIDAD 1. RIESGO E INCERTIDUMBRE EN DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN
Conceptos de riesgo e incertidumbre. Fuentes de riesgo económico y financiero en una
decisión financiera. Análisis de sensibilidad. Enfoque analítico y de simulación. Técnicas
estadísticas de decisión (distribuciones de probabilidad, valor esperado, desviación estándar,
coeficientes de variación, covarianza, correlación). Arboles de decisión. Simulación de
eventos discretos (Monte Carlo). Medidas de riesgo alternativas.
Identificación de riesgos financieros: Introducción a la problemática general de los riesgos
financieros, y su identificación. Se analiza en primer lugar el caso de las instituciones
financieras, y los riesgos de tasas, de mercado, de crédito y liquidez que enfrentan. También se
analizan casos de algunas corporaciones.
UNIDAD 2. FUNDAMENTOS DE TEORÍA DE PORTAFOLIO
El problema de portafolio. Rendimiento y riesgo de portafolios. Frontera eficiente.
Variaciones del problema de portafolio. Portafolios de activos financieros. Portafolios de
activos reales.
UNIDAD 3. INSTRUMENTOS DERIVADOS
Repaso de Valorización de derivados: ¿Por qué utilizar derivados?; Conceptos básicos de
opciones y futuros; Valoración de forwards y futuros. Forwards, futuros, opciones, swaps.
Teoría de opciones. Fundamentos de la teoría de opciones financieras. Modelo binomial.
Portafolio réplica. Determinantes del valor de una opción. Identificación y valoración de
opciones reales presentes en un proyecto. Teoría de Opciones Reales y la Evaluación de
Proyectos de Inversión.
UNIDAD 4. TÓPICOS DE INVESTIGACIÓN E INNOVACIÓN EN FINANZAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Valoración de empresas
Fusiones y adquisiciones
Financiamiento de proyectos
Optimización de portafolio de proyectos
Finanzas internacionales
Behavioural finance
Instrumentos derivados (contratos de futuros, opciones, permutas financieras,
contratos a plazo)
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METODOLOGÍA
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El curso se desarrollará con base en exposiciones magistrales del profesor en las cuales se
presentarán los principales conceptos.
Dada la naturaleza del curso y su carácter de electivo, su desarrollo se fundamenta en una
sólida y permanente interacción docente – alumno. El estudiante deberá preparar todos
los materiales con anterioridad a la clase y de esta manera participar en los debates que se
generen especialmente en la segunda parte.
Para una correcta asimilación de los conceptos se hará uso de talleres y análisis de casos
empresariales de actualidad.
Para algunos ejemplos y casos es indispensable el uso y manejo de una hoja de cálculo
(preferiblemente EXCEL).
Para algunos ejemplos se trabajará con la ayuda de herramientas informáticas como
@Risk, Decision Tree, BestFit, TopRank, Risk View,
En algunos temas el estudiante contará con videos que refuerzan los temas revisados en
clase.
Para el tema de gestión de portafolios los participantes tendrán la oportunidad de
interactuar en tiempo real en cualquiera de los simuladores de gestión bursátil presentes
en internet (Smartmoney).
Es indispensable que el estudiante investigue y haga uso permanente de los recursos de
biblioteca y campus virtual para ampliar algunas de las temáticas estudiadas en el curso.
EVALUACIÓN

El curso se evaluará mediante talleres, tareas, informes de lectura y análisis de casos. Por
las características del curso es necesario la socialización de los resultados en el desarrollo
de las clases. (65%)

Trabajo final consistente en la escritura de una ponencia sobre un tema específico del
curso y su posterior presentación al curso. (35%)

Los talleres, tareas e informes de lectura deben ser entregados en formato electrónico a
través del campus virtual.

Se recomienda conformar un grupo de trabajo para la entrega de las diversas actividades
del curso. Los grupos podrán tener hasta tres integrantes.
BIBLIOGRAFÍA
1. BLANK, Leland y Tarquin Anthony, Ingeniería Económica, 4 ed., McGraw Hill, 1999.
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Innovación Financiera : Aplicaciones para la Gestión
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Quantitative Risk
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16. NGAI H. HOI Y. Simulation Techniques in Financial Risk Management. John Wiley &
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18. PARK, Chan S, SHARP, Gunter P. Advanced Engineering Economics. John Wiley & Sons,
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19. TAPIERO, Charles. Risk and Financial Management: Mathematical and Computational
Methods. John Wiley & Sons, 2004.
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