Sociedades de Garantía Recíproca: un nuevo proyecto

Sociedades de Garantía Recíproca: un
nuevo proyecto para Chile
Álvaro Clarke
Vicepresidente Proaval
TEMARIO
• Marco Conceptual: ¿Qué son las SGR o
IGR?
• Experiencia Internacional y resultados
prácticos
• SGR o IGR en Chile:¿Cómo funcionará?
¿Cuál es su beneficio?
Marco Conceptual:
¿Qué son las Sociedades de Garantía
Recíprocas?
DIAGNÓSTICO
9La normativa internacional (Basilea) de acceso
al crédito perjudican en mayor grado a las
PYMES y generan situaciones de desigualdad
competitiva.
9Se requiere buscar soluciones que permitan
mejorar su acceso y generar una mayor
igualdad.
Las SGR como alternativa de solución
• Las SGR son una útil herramienta en el sistema
financiero que sirven de apoyo a la Pequeña y
Mediana empresa frente a las instituciones
prestamistas como bancos, empresa franquiciadora,
proveedores, cajas de ahorro o el Estado,
otorgándoles su aval.
• Las SGR permiten:
•
•
•
•
•
Libre circulación de las garantías
Disminución de costos de transacción
Menores Tasas de Interés
Aumento márgenes de endeudamiento
Mejora los plazos de los créditos
Esquema de funcionamiento
Fuente: SBIF
Caso Español
Evolución del sistema de garantías recíprocas
Millones de Euros
2003
Nº Entidades
Nº Socios Partícipes
Nº Socios Protectores
Total Activos
Fianzas vigentes
Reavalado
Avales dudosos
No reavalados
Fuente: Banco de España
2004
2005
2006
Var.06/ 05
23
69.010
23
74.783
23
79.931
23
85.746
7,3%
732
422
731
485
739
557
857
681
16,0%
22,3%
2.933
1.246
134
73
3.377
1.434
177
97
3.967
1.641
227
116
4.889
1.940
271
136
23,2%
18,2%
19,4%
17,2%
Caso Español
• Fuerte influencia de la Ley 1/94 en el nuevo
impulso de las SGR´S
• El 88% de las empresas beneficiarias con menos
de 25 trabajadores y el 94% menores de 50
trabajadores.
• El 80 % de las operaciones son a Largo Plazo, el
56% a más de 8 años.
• Acceso a la contratación pública, 27% avales
técnicos (Boletas de Garantía).
SGR o IGR en Chile:¿Cómo funcionará?
¿Cuál es su beneficio?
PYMES y su Realidad
Distribución del Empleo por Segmento
(2003)
Grande
20%
Micro
49%
Mediana
13%
Pequeña
18%
Puestos de Trabajo:
•Microempresa: 2.000.000
•Pequeña Empresa: 800.000.
Fuente: La Situación de la Micro y Pequeña Empresa en Chile . Diciembre 2005. Sercotec.
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Dimensión del Sector: N° de Empresas
Pequeña;
15,9%
Mediana; 2,2%
Grande; 1,1%
Ventas
Micro-Hasta 2.500 UF
Micro; 80,8%
Pequeña-Hasta 25.000 UF
Mediana-Hasta 100.000 UF
En Chile existen 1.328.952 Microempresa, incluyendo las
informales. De éstas, el 43,3% (570.544) son formales.
Fuente: La Situación de la Micro y Pequeña Empresa en Chile . Diciembre 2005. Sercotec.
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Dimensión
Micro (*)
Pequeña
Mediana
Grande
Unidades económicas (N°)
571.535
112.731
15.748
7.620
Unidades económicas
80,8 %
15,9 %
2,2 %
1,1 %
Masa laboral activa
46,4%
16,6%
12,1%
18,9
Participación en ventas
3,4 %
9,5 %
8,8 %
78,3 %
2,6 %
96,1 %
Empresas exportadoras
1,3 %
(*) Considerando las empresas informales llegan a 1.318.952
Fuente: La Situación de la Micro y Pequeña Empresa en Chile . Diciembre 2005. Sercotec.
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Esfuerzo del Sector Público
• Financiero
– CORFO
Subsidio a movilidad garantía
Aporte de cuasicapital 15 a 20 años, tasa
de interés rebajado.
– FOGAPE
Reafianzamiento hasta 3.000 UF
– FOGAIN
Reafianzamiento hasta 5.000 UF
• Regulatorio
– Ley de Capitales II
– S.G.R.
– Estatuto Pyme
Creación Fondos Inversión de
Fomento
Valoración Garantías
Franquicias Tributarias a la
Inversión
Ley 20.179 de Junio de 2007
• Otorga un marco regulatorio para
Instituciones de Garantía Recíproca.
la
formación
de
• Objetivo fundamental es afianzar a los pequeños y medianos
empresarios frente a cualquier acreedor (banco, empresa
franquiciadora, proveedores o el Estado) de obligaciones que
aquellos contrajeren relacionadas con sus actividades
empresariales, productivas, profesionales o comerciales.
• Todo ello con cargo a las llamadas “contragarantías” que se
constituyan a favor de la SGR.
Ley 20.179 de Junio de 2007
• Existirá apoyo de fondos de reafianzamiento administrados
con tal propósito por la misma SGR, con fondos que
provendrán de Instituciones Públicas en apoyo de este nuevo
sistema, como asimismo, con cargo a cupos de garantía
Fogape.
• Las SGR también podrán prestar asesoramiento técnico,
económico, legal y financiero a sus beneficiarios, administrar
las contragarantías otorgadas por los deudores, como
asimismo los fondos ya referidos destinados a reafianzar las
obligaciones afianzadas por las mismas.
Esquema de funcionamiento
de SGR
Reasegura
SGR
PYME’S o
Beneficiarios
Fianza
Garantías
SGR
FOGAPE
Cias. seguros
Otros
Administra FIP
FIP
CORFO
Aporta cuasi-capital
Hasta 2 veces suma del
capital + contra garantías
Factores críticos de éxito
Control
del riesgo
Escala
SGR
Valorización
Contra garantías
Atomización
SOLVENCIA
Control del riesgo del beneficiario
• De este factor dependerá el otorgamiento de garantías, la
capacidad de recuperación de garantías y la capacidad de
“sobregirarse” en la relación garantías-contra garantías
(leverage)
• Esto implica adecuadas políticas de otorgamiento de fianzas
• Seguimiento continuo y permanente de deudores
• Historial de pagos
• Comprobación de antecedentes
Implica tener una estricta política de otorgamiento de
fianzas
Atomización de los créditos
• Aplica la Ley de los grandes números:
Mientras mayor número de clientes, menor probabilidad
de insolvencia de la SGR.
• Diremos que el “POOL” protege al individuo
• La probabilidad que todos no paguen tiende a cero,
mientras más diversificada es la cartera.
• En el limite, el riesgo es Sistémico.
• Se asemeja a un bono securitizado
Atomización de los créditos
• Por ello es importante diversificar, por:
•
•
•
•
Número de Empresas
Sector industrial
Sector geográfico
Tipo de proyecto a financiar
Implica tener una estricta política de
diversificación
Valorización de contra garantías
• En consecuencia un factor crítico de éxito se traduce en:
– Conocer, valorar y “amarrar” bien las contra garantías
– Capacidad de reacción frente a no pago del deudor
– Liquidez de las contra garantías
Implica tener una estricta política de valorización y
verificación de contra garantías
Beneficios del sistema de garantía
impacto en la micro y PYME
PyMES
Administración
Pública
Instituciones
Financieras
Mejor acceso al crédito
Promoción micro y pyme
Cobertura garantía líquida
Mas plazo y menor tasa
Aumento empresas-inversión
Garantía calificada y ponderada
Acceso a fianzas
Aumenta empleo
Menor provisión y recursos
Acceso al asesoramiento
Aumenta competitividad
Aumento base de clientela
Mejorar la competitividad
Mayor formalidad
Reducción costes análisis
Acceso a información
Mejora recaudación fiscal
Menor coste de seguimiento
Integración red empresarial
Canalización de políticas
Securitización cartera avalada
Mayor cultura de pago
Mayor eficacia/transparencia
Mayor cultura financiera
Beneficios otros participantes del
sistema de garantía
Empresas
•Mejor capacidad de negociación frente al sistema financiero
•Mitigar los requerimientos de garantías
• Aumenta el margen de crédito
•Menor costo financiero
• Alargamiento de plazos para proyectos de inversión
•Garantizar cumplimiento de contratos sin recurrir al crédito
•Asistencia técnica en el armado de proyectos y carpetas de crédito
•Mejor desempeño competitivo
• Exención impositiva para sus aportes
Beneficios otros participantes del
sistema de garantía
Entidades Financieras
• Mejor posicionamiento ante SBIF y clasificadoras de riesgo por mejores
carteras y garantías.
• Menor costo de administración de cartera
• Transferencia del riesgo
• Recepción de proyectos ya evaluados y gestión de masa crítica
• Seguimiento del sujeto de crédito
Caso Chileno: Proaval
Plataforma S.A.
-FIP
-CORFO
-BANCOS
-GREMIOS
-BOLSA de PRODUCTOS
ProAval
SGR SA.
Socio Estratégico
IBEROAVAL
Convenios
Conclusiones y comentarios finales
CONCLUSION
•
Notable expansión de los sistemas de garantía latinoamericanos y aumento
significativo de su actividad en el primer quinquenio del siglo XXI.
•
Papel relevante del Estado en su implementación y desarrollo creando
inclusive entidades publicas.
•
Se utilizan generalmente, en estos casos, formulas de capitalización en
patrimonios líquidos autónomos como fondos de cobertura de riesgo (FG y
fideicomisos).
•
La significativa participación del sector publico determinan perfiles específicos
que persiguen controlar el riesgo moral en su relación con el sistema
financiero <compartir coberturas> y con los propios gestores de los entes de
garantía <responsabilidad de las garantía, tipo de requerimiento, forma de
honrar, coberturas, tipo de análisis, etc.>
CONCLUSION
• Las recientes experiencias legislativas en materia de sociedades de
garantía reciproca SGR, así como las iniciativas en tramite, apuntan
tendencias hacia sistemas con una mayor participación del sector
privado (beneficiarios o usuarios pymes, sector financiero, etc.)
• Los marcos legales específicos, con reconocimiento de la garantía en
sus efectos de mitigación, así como los esquemas de
reafinanziamiento nacionales son aun una necesidad a futuro en los
esquemas de garantía.
GRACIAS