ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

CAPÍTULO IV- Evaluación financiera del proyecto
4.1 Estado de Resultados Proyectado
Tabla 8.1.1: Estado de resultado proyectado
-
Fuente: Fernando García
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
DESCRIPCIÓN
VENTAS
(COSTOS DIRECTOS)
UTILIDAD BRUTA
AÑO 1
$ 163,723.64
$ 94,348.63
$ 69,375.01
AÑO 2
$ 176,821.53
$ 98,192.26
$ 78,629.26
AÑO 3
$ 190,967.25
$ 102,228.08
$ 88,739.17
AÑO 4
$ 206,244.63
$ 106,465.69
$ 99,778.94
AÑO 5
$ 222,744.20
$ 110,915.18
$ 111,829.02
(COSTOS INDIRECTOS)
UTILIDAD OPERATIVA
$ 42,616.54
$ 26,758.47
$ 36,672.50
$ 41,956.77
$ 36,526.25
$ 52,212.92
$ 36,348.22
$ 63,430.72
$ 36,133.56
$ 75,695.46
(DEPRECIACIÓN)
(GASTOS FINANC.)
UTILIDAD ANTES IMP.
(IMP. 15 %)
(IMP. 25 %)
$ 4,267.27
$ 2,531.02
$ 19,960.19
$ 2,994.03
$ 4,241.54
$ 4,267.27
$ 2,077.60
$ 35,611.90
$ 5,341.79
$ 7,567.53
$ 4,267.27
$ 1,570.70
$ 46,374.95
$ 6,956.24
$ 9,854.68
$ 2,280.60
$ 1,004.03
$ 60,146.10
$ 9,021.91
$ 12,781.05
$ 2,280.60
$ 370.52
$ 73,044.34
$ 10,956.65
$ 15,521.92
UTILIDAD NETA
$ 12,724.62
$ 22,702.59
$ 29,564.03
$ 38,343.14
$ 46,565.77
4.2 Flujo de Caja Proyectado
Tabla 8.1.2: Flujo de caja proyectado
-
Fuente: Fernando García
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
DESCRIPCIÓN
VENTAS
(COSTOS DIRECTOS)
(COSTOS INDIRECTOS)
FLUJO OPERATIVO
AÑO 1
$ 163,723.64
$ 94,348.63
$ 42,616.54
$ 26,758.47
AÑO 2
$ 176,821.53
$ 98,192.26
$ 36,672.50
$ 41,956.77
AÑO 3
$ 190,967.25
$ 102,228.08
$ 36,526.25
$ 52,212.92
AÑO 4
$ 206,244.63
$ 106,465.69
$ 36,348.22
$ 63,430.72
AÑO 5
$ 222,744.20
$ 110,915.18
$ 36,133.56
$ 75,695.46
INGRESOS NO OPERAT.
CRÉDITO
APORTE PROPIO
$ 34,750.15
$ 24,325.10
$ 10,425.04
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
EGRESOS NO OPERAT.
INVERSIONES
CAPITAL DE TRABAJO
PAGO DIVIDENDOS
$ 48,361.51
$ 23,547.30
$ 11,202.85
$ 6,375.79
$ 19,285.11
$ 0.00
$ 0.00
$ 6,375.79
$ 23,186.71
$ 0.00
$ 0.00
$ 6,375.79
$ 28,178.75
$ 0.00
$ 0.00
$ 6,375.79
$ 32,854.37
$ 0.00
$ 0.00
$ 6,375.79
$ 7,235.57
$ 12,909.32
$ 16,810.92
$ 21,802.96
$ 26,478.57
-$ 13,611.36
-$ 19,285.11
-$ 23,186.71
-$ 28,178.75
-$ 32,854.37
FLUJO NETO
$ 13,147.11
$ 22,671.66
$ 29,026.21
$ 35,251.97
$ 42,841.10
FLUJO ACUMULADO
$ 13,147.11
$ 35,818.77
$ 64,844.98
$ 100,096.95
$ 142,938.04
IMPUESTOS
FLUJO NO OPERAT.
4.3 Balance General Proyectado
Tabla 8.1.3: Balance General
-
Fuente: Fernando García
BALANCE GENERAL
DESCRIPCIÓN
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
ACTIVOS CORRIENTES
CAPITAL DE TRABAJO
CAJA BANCOS
$ 24,349.96
$ 11,202.85
$ 13,147.11
$ 47,021.61
$ 11,202.85
$ 35,818.77
$ 76,047.82
$ 11,202.85
$ 64,844.98
$ 111,299.79
$ 11,202.85
$ 100,096.95
$ 154,140.89
$ 11,202.85
$ 142,938.04
ACTIVOS FIJOS NETOS
ACTIVOS FIJOS
(DEPRECIACIÓN ACUM.)
$ 19,280.03
$ 23,547.30
$ 4,267.27
$ 15,012.77
$ 23,547.30
$ 8,534.53
$ 10,745.50
$ 23,547.30
$ 12,801.80
$ 8,464.90
$ 23,547.30
$ 15,082.40
$ 6,184.30
$ 23,547.30
$ 17,363.00
TOTAL ACTIVOS
$ 43,629.99
$ 62,034.38
$ 86,793.32
$ 119,764.69
$ 160,325.19
PASIVOS
$ 20,480.33
$ 16,182.13
$ 11,377.04
$ 6,005.27
$ 0.00
PATRIMONIO
APORTE FUTURA CAPITAL.
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
$ 23,149.66
$ 10,425.04
$ 12,724.62
$ 0.00
$ 45,852.25
$ 10,425.04
$ 22,702.59
$ 12,724.62
$ 75,416.29
$ 10,425.04
$ 29,564.03
$ 35,427.21
$ 113,759.42
$ 10,425.04
$ 38,343.14
$ 64,991.24
$ 160,325.19
$ 10,425.04
$ 46,565.77
$ 103,334.38
PASIVO + PATRIMONIO
$ 43,629.99
$ 62,034.38
$ 86,793.32
$ 119,764.69
$ 160,325.19
CAPÍTULO V- Evaluación del proyecto
5.1 Análisis de Costo Unitario
Tabla 8.2: Análisis del Costo Unitario
DESCRIPCIÓN
Producto
Costos Directos
$ 94,348.63
Costos Indirectos
$ 42,616.54
Depreciación
$ 4,267.27
Gastos Financieros
$ 2,531.02
COSTOS TOTALES
$ 143,763.45
UNIDADES ANUALES
102
COSTO UNITARIO
$ 1,411.96
PRECIO DE VENTA
$ 1,608.00
UTILIDAD UNITARIA
$ 196.04
MARGEN UNITARIO
12%
Fuente: Fernando García
5.2 Análisis Financiero
5.2.1 Índices Financieros
INVERSIÓN INICIAL
TASA DE DESCUENTO
DESCRIPCIÓN
AÑO 1
FLUJO NETO
FLUJO ACUMULADO
$ 34750
11.20%
Tabla 8.3.1: Flujo neto y acumulado proyectado
AÑO 2
AÑO 3
$ 13,147.11
$ 13,147.11
$ 22,671.66
$ 35,818.77
$ 29,026.21
$ 64,844.98
Tabla 8.3.2: Tiempo de recuperación de la inversión
-
AÑO 4
AÑO 5
$ 35,251.97
$ 100,096.95
$ 42,841.10
$ 142,938.04
Fuente: Fernando García
PAY BACK
AÑO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN
DIFERENCIA CON INVERSIÓN INICIAL
FLUJO MENSUAL PROMEDIO AÑO
NÚMERO DE MESES
Se recupera la inversión al
AÑO
$ 34,750
$ 29,026
1
AÑO
1
$ 13,147
12
9
$ 21,603
$ 2,419
8.93
MESES
5.2.2 Ratios Financieros
Tabla 8.3.3: Ratios Financieros Fuente: Fernando García
(COSTOS INDIRECTOS)/1-(COSTOS DIRECTOS/VENTA)
PUNTO DE
EQUILIBRIO
P.E.=
$ 36,672
1
$ 98,192.26
$ 176,821.53
Punto de Equilibrio en Ventas
$ 82469.13
Punto de Equilibrio en % de Ventas
46.64 %
Punto de Equilibrio en Unidades
47 Unidades
5.2.2 Valor Agregado sobre Ventas e Índice de empleo
Tabla 8.3.4 V.A.S.V e Índice de empleo
Fuente: Fernando García
VALOR AGREGADO SOBRE VENTAS
GASTOS DE
PERSONAL=
M.O. DIRECTA +
45261.42
V.A.S.V.=
V.A.S.V.=
$ 17,475.90
M.O. INDIRECTA
+
9,671.30
GASTOS DE PERSONAL + GASTOS
FINANCIEROS
VENTAS
27%
45261.42
Mínimo de Ventas Para seguir operando (Punto de Quiebra)
ÍNDICE DE EMPLEO
Índice de Empleo =
GASTOS DE PERSONAL
ACTIVOS FIJOS NETOS
301.49%
$ 45,261.42
$ 15,012.77
% de Generación de Empleo
$ 2,077.60
$ 176,821.53
Resultado óptimo menor al 50 %
I.E.=
PERSONAL
ADMINISTRATIVO
18114.22
5.2.3 Índices de Riesgo Financiero
Tabla 8.4.1: Índice de liquidez
-
Fuente: Investigador
ÍNDICE DE
LIQUIDEZ
I.L.=
ACTIVOS CORRIENTES / PASIVOS CORRIENTES
I.L.=
FLUJO NETO + DIVIDENDOS ANUALES
DIVIDENDOS ANUALES
Índice de
Liquidez
$ 4.56
Disponemos por cada dólar de Deuda
Corriente
Resultado óptimo mayor a 1
Tabla 8.4.2: Rendimiento corriente - Fuente: Fernando García
RENDIMIENTO CORRIENTE
R.C.=
Rendimiento
Corriente
UTILIDAD NETA
ACTIVOS
TOTALES
37%
$ 22,702.59
$ 62,034
Mayor a la Tasa de Descuento Alto
Rendimiento
Menor a la Tasa de Descuento Bajo
Rendimiento
5.2.4 Valor Actual Neto
VALOR ACTUAL
NETO
DESCRIPCIÓN
FLUJO NETO
V.A.N
Tabla 8.5.1: Valor Actual Neto
11.20%
TASA
-$ 34,750.15
AÑO 1
$ 13,147.11
-
Fuente: Fernando García
AÑO 2
$ 22,671.66
AÑO 3
$ 29,026.21
AÑO 4
$ 35,251.97
Es el valor generado todos los años llevados al primer día si es > 0 se acepta
Valor Actual Neto
$ 58,244.73
$ 34,750.15
$ 23,494.58 es la ganancia real
5.2.5 Índice de rentabilidad
Tabla 8.5.2: Índice de rentabilidad
V.A.N.
-
Fuente: Fernando García
ÍNDICE DE
RENTABILIDAD
INVERSIÓN
INICIAL
Índice de
Rentabilidad =
RENTABILIDAD
REAL
Rentabilidad Real =
$ 1.68
$ 58,244.73
$ 34,750.15
Generaremos por cada Dólar Invertido
(ÍNDICE DE RENTABILIDAD - 1)*100
68%
Si es > tasa de descuento Acepto gano más de lo
que invierto
AÑO 5
$ 42,841.10
5.2.6 Tasa interna de retorno
TASA INTERNA DE
INVERSIÓN INICIAL EN
NEGATIVO
T.I.R.=
Tabla 8.5.3.1: Tasa Interna de Retorno (TIR)
FLUJO NETO
RETORNO
INV.
INICIAL
$ -34,750
58.03%
AÑO 1
-
Fuente: Fernando García
AÑO 2
$ 13,147
AÑO 3
$ 22,672
Tasa a la cual el VAN es 0
AÑO 4
$ 29,026
Van tasa tir
AÑO 5
$ 35,252
$0.00
5.2.7 Tasa de rendimiento promedio
Tabla 8.5.3.2: Tasa de rendimiento promedio (TRP)
SUMATORIA FLUJOS ANUALES
T.R.P.=
Fuente: Fernando García
$ 142,938
NÚMERO DE AÑOS
INVERSIÓN INICIAL
1
Tasa de Rendimiento
Promedio
La Tasa de Descuento es de
11.20%
Si la Tasa de Rendimiento Promedio es mayor a la tasa de descuento se acepta
82.27%
5
$ 34,750
1
$ 42,841
5.2.8 Razones Financieras
Tabla 8.6: Razones Financieras
-
Fuente: Fernando García
AÑO 1
10.6
$ 26,758.47
$ 2,531.02
AÑO 2
20.2
AÑO 3
33.2
AÑO 4
63.2
AÑO 5
204.3
COBERTURA FINANCIERA
UTILIDAD OPERATIVA
GASTOS FINANC.
INVERSIÓN TOTAL
UTILIDAD OPERATIVA
INV. TOTAL
$ 26,758.47
$ 34,750.15
0.8
1.2
1.5
1.8
2.2
UTILIDAD NETA
MONTO CRÉDITO
$ 12,724.62
$ 24,325.10
0.5
0.9
1.2
1.6
1.9
UTILIDAD NETA
INVERSIÓN INICIAL
$ 12,724.62
$ 34,750.15
0.4
0.7
0.9
1.1
1.3
$ 12,724.62
$ 176,821.53
$ 163,723.64
$ 43,629.99
7%
13%
15%
19%
21%
3.8
2.9
2.2
1.7
1.4
27%
37%
34%
32%
29%
47%
26%
13%
5%
0%
MONTO DE CRÉDITO
MONTO DE INVERSIÓN
MARGEN NETO UTILIDAD
ROTACIÓN DE ACTIVOS
DUPONT
APALANCAMIENTO
UTILIDAD NETA
VENTAS
VENTAS
ACTIVOS
MARGEN NETO
x ROTACIÓN DE ACTIVOS
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
20480.33
43629.99
5.3 Análisis de Sensibilidad
5.3.1 Escenario Proyectado
Tabla 8.7.1: Análisis de Sensibilidad.- Escenario proyectado
-
Fuente: Fernando García
Utilidad Operativa = (P x Q) - (Cuv x Q) - CF
Uop
P
Q
Cuv
CF
UTILIDAD OPERATIVA
PRECIO DE VENTA UNITARIO
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN ANUAL
COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS DIRECTOS / UNIDADES
ANUALES)
COSTOS FIJOS O INDIRECTOS
$ 26,758.47
$ 1,608.00
102
$ 926.64
$ 42,616.54
5.3.2 Escenarios Propuestos
Tabla 8.7.2: Análisis de Sensibilidad.- Escenarios propuestos (2/3)
INCREMENTOS EN COSTOS
Cuv
CF
Uop
P
Q
Cuv
CF
15%
10%
UTILIDAD OPERATIVA
PRECIO DE VENTA UNITARIO
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN ANUAL
COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS DIRECTOS / UNIDADES
ANUALES)
COSTOS FIJOS O INDIRECTOS
Fuente: Fernando García
Tabla 8.7.3: Análisis de Sensibilidad.- Escenarios propuestos (3/3)
$ 8,344.52
$ 1,608.00
102
$ 1,065.63
$ 46,878.19
-69%
Uop
UTILIDAD OPERATIVA
P
Q
Cuv
PRECIO DE VENTA UNITARIO
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN ANUAL
COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS DIRECTOS / UNIDADES
ANUALES)
COSTOS FIJOS O INDIRECTOS
CF
$ 26,758.47
$ 1,788.85
102
$ 1,065.63
11%
$ 46,878.19
Q= Uop + CF / P - Cuv
Uop
P
Q
Cuv
CF
UTILIDAD OPERATIVA
PRECIO DE VENTA UNITARIO
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN ANUAL
COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS DIRECTOS / UNIDADES
ANUALES)
COSTOS FIJOS O INDIRECTOS
Fuente: Fernando García
$ 26,758.47
$ 1,608.00
136
$ 1,065.63
33%
$ 46,878.19
Para obtener la misma utilidad operativa con este incremento en costos debemos aumentar un 11% al precio o en su
defecto un 33% a la producción anual.
Conclusiones
La calificación del riesgo de Big Solutions da como resultado (A-) es decir
que tenemos un riesgo bajo al momento de ingresar al mercado.
Riesgo
BAJO
Sin Riesgo
Riesgo Bajo
MEDIO
ALTO
Medio Bajo
Medio Alto
Alto Riesgo
No Recomendable
Calificación
A+
A B
B
C
C
+
+
-
Puntaje
1
2
3
4
5
6
Definimos que la capacidad utilizada será el 60% de la capacidad máxima
instalada hasta poder acaparar más mercado con un resultado de
atención a 606 empresas al año, con un valor real para estimación de
ventas de 102 empresas atendidas para instalación, lo cual se tomará en
cuenta para la estimación de ventas.
La utilidad neta de Big Solutions en los cinco primeros años será la
siguiente:
Tabla 8.8.1: Utilidad neta
AÑO 1
$ 12724.62
AÑO 2
$ 22702.59
AÑO 3
$ 29564.03
AÑO 4
$ 38343.14
AÑO 5
$ 46565.77
La capacidad de pago o flujos netos de los primeros cinco años serán los
siguientes:
Tabla 8.8.2: Flujos netos
$ 13,147.11
$ 22,671.66
$ 29,026.21
$ 35,251.97
$ 42,841.10
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
El Payback o recuperación de la inversión de nuestro proyecto es de 1
años 9 meses.
El punto de equilibrio de nuestro proyecto es el siguiente:
Tabla 8.8.3: Utilidad neta
P.E. Ventas
P.E. % Ventas
P.E. Unidades
$ 82469.13
46.64 %
47
En definitiva Big Solutions es completamente factible y rentable para
ingresar al mercado.
Referencias Bibliográficas

http://www.supercias.gov.ec
o
Anuarios Estadísticos año 2006 – 2007 – 2008

http://www.martel.com.ec/
o Materiales para cableado estructurado

Empresas en las que se investigó para agregarlas en los
antecedentes del proyecto y también serían nuestros competidores
directos:
o http://www.cibermarkets.com/sealarm/?keyword=alarma
s+electr%F3nica
 Sealarm
o http://www.totaltek.com.ec
 Totaltek S.A.
o
http://www.maint.com.ec/paginas/index.asp
 Maint S.A.
o http://www.sonda.com/ecuador/corporativo/sonda_ecua
dor/ profile/tecnologia/Sonda_Ecuador-Sonda_Ecuador
 Sonda del Ecuador S.A.
o http://www.alcatellucent.com/wps/portal?COUNTRY_CODE=US&COOKIE_
SET=false
 Alcatel
o http://www.desca.com/contacto.asp#ECUA
 Desca Ecuador

Empresas que serán nuestros proveedores:
o http://www.radiotelsa.com/empresa.asp
 Radiotel S.A.
o http://www.ecuatelsa.com/
 La casa del Cable S.A.
o http://www.bissonlinesa.com/
 Bissonline S.A.
o http://www.sibagal.com.ec/modules/sections/
 Sibagal
o http://www.videovigilancia.com/tiposcamaras.htm
 Referencias para definir tipos de cámaras de
seguridad
Anexos
Anexo 1.- Tipos de cámaras de seguridad.
Anexo 2.- Formato original de encuestas
ENCUESTA
FECHA:
HORA:
ENTREVISTADOR:
EDAD:
GENERO:
MASCULINO:
FEMENINO:
Fernando García
Entre 20 y 30
años:
Entre 30 y 40
años:
Entre 40 y 50
años:
Otros:
1.- ¿Le gustaría utilizar el internet para otras funciones a parte de la navegación y correo
electrónico? Las mismas que podrían ser: (Calificando cada una, siendo 3 el de mayor
importancia y 1 el de menor importancia)
- Revisión de grabaciones de seguridad de su negocio
- Enviar a imprimir a una impresora central que no tenga computador
- Poder realizar llamadas telefónicas desde su computador
2.- ¿Está dispuesto a invertir en tecnología para su negocio? En ramas como:
- Organización de la red de sus equipos
- Portabilidad o movilidad en conexiones
- Computadores actualizados
- Seguridad
- Telefonía con menores costos
3.- ¿Está dispuesto a invertir para este tipo de soluciones? entre $:
- $800 - $1200
- $1201- $1600
- $1601- $2000
- $2001- $2400
4.- ¿Cuántos equipos necesitaría para automatizarse en su negocio?
- De 1 a 3
- De 4 a 6
- De 7 a 9
- De 10 a 12
5.- ¿Qué tipo de cámaras de seguridad preferiría?
- Estáticas
- Movimientos y Zoom
- Visión nocturna
- Sensores de movimiento
- Que brinden audio en la grabación
6.- ¿Desde qué lugar le gustaría tener acceso a las imágenes de las cámaras de
seguridad?
- Desde cualquier computador con internet
- Desde su oficina principal
- Desde todas sus sucursales
- Desde su casa
7.- ¿Con qué frecuencia le gustaría recibir mantenimiento de su red y de sus equipos?
- Nunca
- Trimestralmente
- Semestralmente
- Anualmente
8.- ¿Qué tiempo le parece prudente para entregar un trabajo de instalación de
computadores, el cableado estructurado, instalación de cámaras de seguridad, internet
inalámbrico?
- 1 Semana
- 2 Semanas
- 3 Semanas
- 4 semanas o más
9.- ¿Qué precio le parece justo para la instalación del cableado estructurado en su
negocio? (Tomando en cuenta el paquete básico de conexión para 5 puestos de trabajo y
teléfono, 2 cámaras de seguridad IP y una impresora IP)
- Desde $ 800 hasta $ 1000
- Desde $ 1001 hasta $ 1200
- Desde $ 1201 hasta $ 1400
- Desde $ 1401 hasta $ 1600
10.- Al momento de imprimir ¿Qué le parece más conveniente?
- Impresora independiente para uso de cualquier usuario de la red de su oficina
- Impresora conectada a un computador para uso de cualquier usuario de su red
- Impresoras conectadas a un computador individual para cada usuario de su red
11.- ¿Qué opina sobre nuevas tendencias de llamadas telefónicas por medio del uso del
internet? (Califique del 1 al 4 siendo 4 el puntaje más alto y 1 el más bajo)
-4
-3
-2
-1