MECANISMO DEL MULTIPLICADOR MONETARIO

MACROECONOMIA Y POLITICA ECONOMICA (278-13) ( cátedra Perez Enrri )
Luis Alberto Suárez – Cristian Martín Poveda
MECANISMO DEL MULTIPLICADOR MONETARIO
Es conveniente explicar este tema mediante un ejemplo numérico.
Sea,
Coeficiente de efectivo en el público: E
Coeficiente de reservas en bancos: R
D
= e = 0.1
M
= r = 0.8
Suponga que un individuo posee $ 1,000,000:
Del desarrollo anterior se obtienen los siguientes resultados1 :
D = 1,097,561
E = 121,951
M = 1,219,512
e = E/M = 0.1
r = R / D = 0.8
E = 121,951
R = 878,049
BM = 1,000,000
e = E/D = 0.11
1
Un alumno prudente podría reproducir los cálculos en un computador y verificar los resultados!
MACROECONOMIA Y POLITICA ECONOMICA (278-13) ( cátedra Perez Enrri )
Luis Alberto Suárez – Cristian Martín Poveda
D - R = reservas libres(RL) = capacidad prestable (CP)
reservas libres - préstamos = reservas excedentes
M / BM = k
1.2195
multiplicador de la base monetaria
Supuestos:
k = (E+D) / (E+R)
a) Sólo existen depósitos en cuenta corriente
b) la capacidad prestable se presta 100 % (reservas libres = 0 )
EXPANSION PRIMARIA
1,000,000
(BM)
EXPANSION SECUNDARIA
219,512
( M - BM )
PRESTAMOS
219,512
(P)
DOS FORMAS
MONETARIO
ALTERNATIVAS
DE
HALLAR
EL
MULTIPLICADOR
Generalmente puede observarse en los libros de texto el siguiente desarrollo para hallar el
multiplicador monetario:
Sea
e=E/D
k = (E/D + D/D) / ( E/D + R/D )
k=(e+1)/(e+r)
Los resultados que se obtienen son:
e = E / D = 0.11
r = 0.80
e + 1 = 1.11
e + r = 0.91
k=(e+1)/(e+r) = 1.2195
Una versión alternativa se obtiene a partir de expresar el parámetro e en términos de la oferta
monetaria total, en vez de cómo cociente entre efectivo y depósitos:
MACROECONOMIA Y POLITICA ECONOMICA (278-13) ( cátedra Perez Enrri )
Luis Alberto Suárez – Cristian Martín Poveda
Sea
e=E/M
k = (E/M + D/M) / ( E/M + R/M )
k = ( e + d ) / ( e + rD/M )
k = ( e + d ) / ( e + rd )
k = 1 / ( e + rd )
e = 0.10
r = 0.8
d = 0.9
rd = 0.7
e + rd = 0.8
1 ( e+rd) = 1.2195