ESCUELA DE ECONOMIA Y FINANZAS Finanzas

ESCUELA DE ECONOMIA Y FINANZAS
Finanzas
ASIGNATURA
CODIGO
SEMESTRE
INTENSIDAD
HORARIA
CARACTERÍSTICAS
CRÉDITOS
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
FI0864
2013-2
48 horas semestral
No suficientable
3
1. JUSTIFICACIÓN CURSO
En la actualidad la Administración Financiera se utiliza para definir la actividad del
directivo financiero organizacional, vinculada con sus acciones de carácter operativo, de
control, de dirección y planeación financiera. La administración financiera es
considerada como un proceso mediante el cual la función financiera de la empresa
cumple con las siguientes tareas. Primero determina los recursos que necesita y la
forma como debe obtenerlos. Segundo, realiza el control adecuado sobre el uso e
inversión de los mismos, propendiendo por su manejo eficiente y la protección de los
activos de la empresa. Y, tercero realizan las actividades de planificación financiera y
administración del capital de trabajo. El desarrollo de la Administración financiera se
basa dos concepciones teóricas. La primera surge del concepto de administrar, como
fue originalmente formulado desde su surgimiento, expresado en las teorías de los
clásicos como Taylor, Fayol y Barnard así como de otros posteriores como Koontz, O?
Donnell y Weihrich. Se parte de la asignación de determinados recursos para ser
empleados en procesos o actividades específicas que implican la existencia de
mecanismos de planificación, organización y control que garanticen su utilización
estrictamente y de acuerdo con las intenciones y presupuestos por y para los que fueron
asignados. La segunda surge de la microeconomía, originalmente desarrollada por
autores como Smith, Ricardo, Say, Pareto y Marshall, es una parte de la economía que
estudia el tipo de comportamiento económico de agentes individuales, tales como los
consumidores, empresas, trabajadores e inversionistas y considera las decisiones que
toma cada uno para cumplir ciertos objetivos propios, teniendo en cuenta que se
encuentran en el supuesto de mercado libre. En este marco, la administración financiera
se apoya sobre una posición epistemológica que supone, por un lado, la gestión
adecuada de unos recursos empresariales asignados a un administrador empresarial
que actúa con una cierta autonomía, y por otro lado, la existencia de leyes o de reglas
generales de carácter económico, que permiten explicar, como se puede hacer el uso
mas adecuado de dichos recursos en la empresa para garantizar su desarrollo y
supervivencia en el mercado; lo cual depende sobre todo de las características de la
empresa, del entorno y la habilidad del administrador. Este curso esta diseñado para
que el estudiante tome mejores decisiones financieras en la organización. Para estos
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efectos el curso combina teoría y aplicaciones prácticas. Un entendimiento de la teoría
asociada a la administración financiera de la organización es fundamental para que el
estudiante pueda desarrollar e implementar estrategias financieras adecuadas. De igual
forma los estudiantes requieren tener un conocimiento práctico acerca de la realidad
financiera empresarial, que les permita poder hacer en contexto. El curso empieza con
los conceptos básicos de la administración financiera, el objetivo básico financiero y el
concepto de valor económico, haciendo un puente entre la estrategia organizacional y el
desempeño financiero de la firma. Posteriormente el análisis y diagnostico financiero de
la organización basado en los estados financieros, que incluye tanto el análisis del
apalancamiento operativo, como financiero y sus implicaciones sobre la estructura de
capital. El curso continua aportando todos los elementos de la gerencia basada en valor.
Los temas anteriores se usan como insumo para la introducción del tema de planeación
financiera y crecimiento de la empresa. El curso finaliza abordando algunos tópicos
especiales dela administración financiera: Las decisiones tácticas de financiamiento y la
gerencia del capital de trabajo.
2. OBJETIVOS GENERALES DEL CURSO
2.1.
Desarrollar destrezas en la organización de procesos y procedimientos de
planeación, análisis y diagnóstico financiero. Entender el proceso análisis financiero
basado en la proyección de inductores de valor y la medición del valor agregado.
Comprender las implicaciones de acceder a distintas fuentes de financiamiento para
incrementar la efectividad de la toma de decisiones en este sentido. Adquirir
destrezas para mejorar la gerencia del capital de trabajo de al empresa.
3. DESCRIPCIÓN ANALÍTICA DE CONTENIDOS
3.1. TEMA 1.
Análisis y diagnóstico financiero, Analisis financiero y entorno económico, Análisis
financiero y estrategia organizacional, Análisis de liquidez, Análisis de rentabilidad ,
Análisis de endeudamiento, Análisis de flujo de caja, Estado de fuentes y aplicación
de fondos
3.2. TEMA 2.
Apalancamiento y estructura de capital, Apalancamiento operativo, Apalancamiento
financiero, Apalancamiento combinado , Implicaciones sobre la estructura de capital
3.3. TEMA 3.
Gerencia de valor, Evolución de la gerencia de valor, Gerencia de valor y estrategia,
Macroinductores de valor, Inductores operativos de valor, Inductores financieros de
valor, Diagnostico basado en valor
3.4. TEMA 4.
Planeación y pronostico financiero, Planeación financiera, Dimensiones, Objetivos,
Modelos de planeación financiera, Flujos de caja proyectados, Capital Cash flow,
Equity Cash Flow, Free cash Flow, Teoria del crecimiento sostenible, Indicadores
financieros de Utilidad residual: CFROI, CVA, Utilidad Económica UE, Total Business
Return TBR
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3.5. TEMA 5.
Decisiones de financiación, Financiación con acciones, Financiación con deuda,
Financiación con leasing, Financiación con instrumentos híbridos,
3.6. TEMA 6.
Administración de capital de trabajo, Política de capital de trabajo, Presupuesto de
efectivo, Financiación de corto plazo, Administración de la cartera.
4. EVALUACIÓN
4.1.
Previas escritas de carácter individual: 30% cada una, Trabajo aplicado a empresas
determinadas 20%, Talleres 20%
5. BIBLIOGRAFIA GENERAL
5.1.
Libros: Finanzas En Administración. Vol. I y II.J. Fred Weston y Thomas E Copeland.
Novena edición. Editorial McGraw-Hill, 1995, Administración Financiera
Contemporánea. R. Charles Moyer, James R. McGuigan y William J. Kretlow.
Séptima edición. Editorial International Thomson Editores. 1998, Fundamentos de
Administración Financiera. Van Horne, Wachowicz. undécima edición. Editorial
Prentice Hall. 2002, Fundamentos de administración financiera. Emery, Finnerty,
Stowe. Primera Edición. Editorial Pearson, 2000 , Fundamentos de finanzas
corporativas. Ross, Westerfield, Jordan. Quinta edición. Editorial Mac Graw-Hill.
2000, Fundamentos de Gerencia Financiera. Block, Hirt. Novena edición. Editorial
McGraw-Hill, 2001. Gerencia de valor y valoración de empresas y EVA, Oscar León
García, 2002, Fundamentos de administración financiera. Besley, Brigham. Editorial
McGraw-Hill, Decima segunda edición 2000., Fundamentos de Finanzas
corporativas. Brealey, Myers, Marcus. Editorial McGraw-Hill, Cuarta edición 2004.,
Financial management. Brigham y Ehrhardt. Editorial Thomson, decimal primera
edición, 2005. Finanzas corporativas. Ross, Westerfiled y Jaffe. Editorial
McGraw-Hill, Septima edición 2005. Análisis financiero aplicado y principios de
administración financiera. Ortiz. Editorial Universidad externado de Colombia. Decima
segunda edición 2004. Artículos: Es el EVA, realmente, un indicador de valor
económico agregado - Herrera. Revista AD-Minister Vol.1; N.9; PP 38-61; Enero de
2007 Issn 1692-0279, Uso del indicador del retorno total del negocio como alternativa
para optimizar la inversión en unidades de negocio en condiciones de
incertidumbre.Herrera. Revista estudios gerenciales. Vol. 23; No. 103; Abril - Junio de
2007.ISSN 0123 - 5923
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