RÉGIMEN CAMBIARIO – INTERMEDIARIOS MERCADO

RÉGIMEN CAMBIARIO – INTERMEDIARIOS MERCADO CAMBIARIO MERCADO FOREX
Concepto 2007000625-001 del 19 de febrero de 2007.
Síntesis: En el régimen cambiario se presenta un sistema de doble mercado donde existen
determinadas operaciones que deben ser obligatoriamente canalizadas a través de los
intermediarios del mercado cambiario (mercado regulado), cuya supervisión corresponde a
esta Superintendencia y, al mismo tiempo, se reconoce la libertad de tenencia, posesión y
negociación de divisas permitida a los residentes en el país (mercado libre) que, cuando es
ejercida profesionalmente, se sujeta al control de la DIAN. La actividad consistente en
comprar y vender divisas, aún cuando sea a través del mercado Forex, no necesariamente
está sujeta a control y vigilancia del Estado, salvo que la manera como la misma se estructure
involucre operaciones reservadas para ser ejercidas por las instituciones sujetas a
supervisión estatal, como sucede con los intermediarios del mercado cambiario, o implique la
captación de dineros del público. En tal sentido, corresponde a los interesados determinar si
la actividad que piensa adelantar involucra la realización de operaciones propias de las
entidades vigiladas por esta Superintendencia, como la captación de dineros del público o, si
por el contrario, no requiere ningún tipo de autorización.
«(…) consulta qué debe hacer para reglamentar su actividad de comprador y vendedor de
divisas mediante el mercado Forex, pues administra no sólo dinero propio sino también el
proveniente de terceras personas.
Sobre el particular, para su ilustración, adjuntamos oficio número 2006060544-001 del 23 de
enero de 2007 de este Organismo, el cual consideramos atiende las inquietudes planteadas en
su consulta sobre el particular.
No obstante, estimamos pertinente destacar los siguientes aspectos relacionados con el tema
de su interés:
1. Dado el Régimen de Cambios Internacionales1, en Colombia se presenta un sistema dual o
de doble mercado donde existen determinadas operaciones que deben ser obligatoriamente
canalizadas a través de los intermediarios del mercado cambiario (mercado regulado), cuya
supervisión corresponde a este Organismo y, al mismo tiempo, se reconoce la libertad de
tenencia, posesión y negociación de divisas permitida a los residentes en el país (mercado
libre) que, cuando es ejercida profesionalmente, se sujeta al control de la Dirección de
Impuestos y Aduanas Nacionales- DIAN.
2- A su turno, la competencia de la Superintendencia Financiera de Colombia en materia
cambiaria se circunscribe a la supervisión de las instituciones financieras autorizadas por el
régimen cambiario para actuar como intermediarios del mercado cambiario –IMC-, que de
conformidad con el artículo 58 de la Resolución Externa 8 de 2000 de la Junta Directiva del
Banco de la República son los bancos comerciales, los bancos hipotecarios, las corporaciones
financieras, las compañías de financiamiento comercial, la Financiera Energética Nacional FEN-, el Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. -BANCOLDEX-, las cooperativas
financieras, las sociedades comisionistas de bolsa y las casas de cambio.
3- Bajo el anterior contexto normativo, se advierte que la actividad consistente en comprar y
vender divisas, aún cuando sea a través del mercado Forex, no necesariamente está sujeta a
control y vigilancia del Estado, salvo que la manera como la misma se estructure involucre
operaciones reservadas para ser ejercidas por las instituciones sujetas a supervisión estatal
(como sucede con los IMC) o implique la captación de dineros del público.
En tal sentido, le corresponde a usted determinar si la actividad que piensa adelantar involucra
la realización de operaciones propias de las entidades vigiladas por esta Superintendencia
(como la captación de dineros del público, según se indica en concepto anexo) o, si por el
contrario, no requiere ningún tipo de autorización.
(…).»
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1 El Régimen de Cambios Internacionales obedece a los lineamientos establecidos por la Ley 9ª de 1991, reglamentada por el
Decreto 1735 de 1993 y la Resolución Externa 8 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la Directiva (Estatuto Cambiario)
con sus respectivas modificaciones.