¿Cómo afecta a la economía la variación de la tasa de interés de

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Contenido
informe financiero ¿Cómo afecta a la economía la variación de la tasa de interés de referencia
del BCRP? ........................................................................................................................................................................................................................................... II-2
Variación de los Indicadores de Precios de la Economía ........................................................................... II-2
indicadores Cotizaciones Internacionales ......................................................................................................................................................................... II-2
económicos &
financieros Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero ............................................................................................... II-3
¿Cómo afecta a la economía la variación de la tasa
de interés de referencia del BCRP?
La tasa de interés interbancaria es aquella
que se cobra por las operaciones de prés-
tamos entre bancos. Estas operaciones
son de muy corto plazo, generalmente a
un día, y sirven para que la liquidez fluya
transitoriamente entre bancos
La tasa de referencia guía las expectativas
de hacia dónde va a ir el resto de tasas de
la economía2, de tal manera que el dinero
(moneda local) se vuelve más barato para
las entidades financieras. Así, los bancos
estarán en posibilidad de ofrecer menores
tasas a los clientes.
El BCRP realiza operaciones de mercado
abierto para inducir que la tasa de interés
interbancaria se sitúe en el nivel de la tasa
de interés de referencia. Con estas operaciones se modifica la oferta de fondos
líquidos en el mercado interbancario,
inyectando o esterilizando liquidez según
se observen presiones al alza o a la baja
respecto al nivel de la tasa de interés
de referencia. El tipo o tasa de interés
indica cuánto dinero hay que pagar por
el dinero prestado por el banco. Si el
tipo de interés es muy alto no todos los
inversionistas podrán pedir préstamos,
en consecuencia, el dinero se quedará en
el banco. En cambio, una reducción de
los tipos de interés incentiva la inversión
y la actividad económica, ya que los
empresarios dispondrán fácilmente de
dinero para invertirlo en sus proyectos.
Por tanto, los cambios en la tasa de
interés están relacionados directamente
con la cantidad de dinero que circula en
el mercado.
El estado peruano se encuentra en un
escenario en que el BCRP está aplicando
una política monetaria expansiva (el
objetivo es poner más dinero en circulación), dentro del entorno de crisis
financiera internacional generadas por
problemas de liquidez. Cuando en el
mercado hay poco dinero en circulación
(poca liquidez) se puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar
la cantidad de dinero. Esto es lo que está
1 Nota Informativa-040-2009-BCRP.
2 Las tasas de interés para ahorros y préstamos vigentes en la economía
son determinadas por el mercado y no por el Banco Central.
Ficha Técnica
Autor:Eco. (c) Alejandro Peralta Rupay
Título:¿Cómo afecta a la economía la variación de
la tasa de interés de referencia del BCRP?
Fuente: Actualidad Empresarial, Nº 185 - Segunda
Quincena de Junio 2009
1. Introducción
Como parte de las medidas adoptadas
para contrarrestar los efectos de la crisis
financiera y la recesión, el Banco Central
de Reserva ha venido flexibilizando la política monetaria a través de reducciones
de la tasa de interés de referencia.
Es así que en junio de este año redujo
la tasa de interés de referencia de 4.0 a
3.0 por ciento, acumulando en lo que
va del año una reducción de 350 puntos
básicos.
Esta medida se sustenta en la observación
de tres criterios1:
1. La disminución sostenida de la inflación, desde 6,7 por ciento en diciembre a 4,2 por ciento en mayo,
2. La disminución de las expectativas de
inflación; y,
3. Así como en la desaceleración que
se viene registrando en la actividad
económica.
En esta sección veremos como es que
estas continuas disminuciones de la tasa
de interés referencial del Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP) afecta directamente a la economía. A continuación
pasó a explicar de manera sencilla el
efecto esperado de esta medida.
2. Tasa de Interés de Interbancaria
N° 185
Segunda Quincena - Junio 2009
haciendo la autoridad monetaria peruana
con su reducción de la tasa de interés de
referencia en junio hasta 3%, inyectar
liquidez dinamizando así la actividad
económica, haciendo más atractivos los
prestamos bancarios.
Alcances
1. El Banco Central de Reserva puede
aplicar dos políticas:
- Política monetaria expansiva:
cuando el objetivo es poner más
dinero en circulación.
- Política monetaria restrictiva:
cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.
2. No hay que olvidar que existen
otros procesos distintos a la política
monetaria que también alteran la
tasa de interés, ya sea por un proceso inflacionario, o por el auge o la
recesión de la actividad económica,
dificultando de esta manera el papel
de la tasa de interés como variable
objetivo de la política monetaria.
Informe Financiero
Tipo de cambio / Devaluación / Tasa Legal Laboral / CTS ........................................................................ II-4
3.Comentarios
Esta reducción de tasa de referencia,
por cuarto mes consecutivo, señala una
continuidad en el impulso monetario
que busca el BCRP con la finalidad de
sostener el consumo e inversión privada,
ante la actual coyuntura de contracción
económica internacional.
Ya podemos notar una reducción, aunque
no tan significativa, en la tasa activa promedio de mercado en moneda nacional
TAMN, pasando de 22.93 en enero a
20.72 por ciento en mayo del presente
año, esto evidencia una reducción en las
tasas activas cobradas por los bancos al
ser la TAMN, el promedio geométrico
de las tasas de interés cobradas en las
modalidades de sobregiros y avances
en cuenta corriente, tarjetas de crédito,
descuentos y préstamos hasta 360 días
y préstamos hipotecarios.
Actualidad Empresarial
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