I PARTE: VALORACIÓN DE ACCIONES COMUNES Y

Dr. Alí Javier Suárez Brito
Finanzas
I PARTE: VALORACIÓN DE ACCIONES COMUNES Y PREFERENTES
Suponga que un Gerente Financiero ha sido encomendado para valorar la
cartera de acciones que posee un inversionista privado.
Composición de la Cartera
 3 mil acciones comunes de Antártica que se proyecta tendrán un dividendo de
Bs. 0,50, representando un rendimiento de 2%.
 6 mil acciones de participaciones en la empresa Confam que se proyecta
tendrán un dividendo de Bs. 0,75, lo que representará un rendimiento de 5%.
 4 mil acciones preferenciales de HomeLand cuyo valor de emisión es de Bs.
125,00 cada una, que pagarán dividendos fijos de Bs. 12,00 por los próximos
5 años.
 65 acciones preferenciales de JankBiCa que fueron emitidas por Bs. 1.200,00
que proporcionarán dividendos fijos de Bs. 120,00 por los próximos 5 años.
Información Complementaria:
 Considere que, para el caso de la valoración de las acciones comunes, el
Gerente Financiero estima una inflación esperada de 2%.
 Considere que, para el momento de realizar la valoración de las acciones
preferentes, el Gerente Financiero conoce que la tasa de rendimiento para los
referidos instrumentos es de 7%,
Requerimiento:
 Valorar cada uno de los instrumentos.
 Calcular el valor total de la cartera de inversiones.
 Comentar la forma cómo se están cotizando cada uno de los instrumentos
financieros.
II PARTE: VALORACIÓN DE BONOS Y OBLIGACIONES
Suponga que un inversionista posee 170 bonos emitidos por el Banco Central de
la República de Necrolandia con valor nominal de $1000 cada uno, y que devengarán
cupones consecutivos e iguales por los próximos siete (07) años por la cantidad de
$100. Partiendo de esta información, cuál de las siguientes propuestas es la mejor:


El inversionista recibe una propuesta de compra de los bonos por su valor a la
par.
El inversionista recibe una propuesta de compra de los bonos con una prima
de 5%?
Nota: En este caso, considere que, al momento de realizar la valoración, la tasa
de cupón de mercado (tasa de costo de capital) de los bonos similares que emite el
Banco Central Necrolandés es de 10%.
Dr. Alí Javier Suárez Brito
Finanzas
3.) Un gerente financiero se enfrenta a la decisión de vender a la par, 3 mil bonos
con valor nominal de Bs. 1000 y del cual recibirá cupones consecutivos por los
próximos 4 años de Bs. 100; Si la tasa de cupón del mercado es de 10% y el
tenedor los adquirió con un descuento de 15%: ¿Cuál decisión consideraría Usted
la más correcta?