3 - Deloitte

Minería metálica
Chile
Research
Market Place Services
Septiembre, 2015
Industria minería metálica
Resultados generales 2014
 La minería es el tercer sector económico con mayor participación en el PIB de Chile. Sin embargo, desde
el año 2011 su protagonismo sobre el PIB total ha disminuido y se encuentra en la participación más baja
de la última década.
 Ingresos por USD 41.918 millones en exportaciones mineras, contribuyendo al 55% del total.
 El cobre, molibdeno, plata y oro, son los principales productos de la extracción minera metálica, siendo el
primero el de mayor importancia en la extracción y con mayores reservas mundiales.
 Chile se mantiene como el primer productor de cobre del mundo con 5,7 millones de toneladas métricas.
La variación de producción en 2014 fue negativa en 0,5%.
 El precio del cobre ha tenido una tendencia negativa en los últimos años, aunque continúa siendo más
alto que el precio promedio real registrado en los últimos 20 años.
 El balance del mercado mundial del cobre refinado mantiene la idea de superávit creciente para los
próximos dos años, tendencia registrada desde el año 2012.
 Siendo China el principal consumidor de cobre en el mundo, determina en gran medida el mercado del
metal, lo que impacta directamente en la industria minera del país.
Minería metálica - Research - MPS
2
Minería en la
economía nacional
Minería metálica - Research - MPS
3
Minería en la economía nacional
La exploración minera
El sector minero es la principal actividad de la economía nacional.
Chile es el primer productor mundial de cobre, nitratos naturales,
yodo, compuestos de litio y renio. Otros metales relevantes del
sector son: molibdeno, boro, selenio, plata, compuestos de
potasio, sal y oro. Además, cuenta con gran potencial geológico al
contar con 58% y 52% de las reservas mundiales de litio y renio,
así como del 28% de cobre.
Tercer
productor de
Molibdeno y
compuestos
de boro.
Sexto
productor de
plata
58
Renio
52
Cobre
28
Selenio
Yodo
24
Molibdeno
Noveno
productor de
sal.
21
Boro
17
Plata
14
Oro
5
6 8
9
26
1
3
Quinto
productor de
selenio
Principales reservas mineras de Chile
(% del total mundial)
Litio
Primer
productor de
cobre, nitratos
naturales,
yodo,
compuestos
de litio y renio
Octavo
productor de
compuestos
de potasio
16
Productor de
Oro
8
0
10
20
30
40
50
60
70
Fuente: SONAMI, visión de la minería chilena. Presentación Presidente SONAMI, octubre 2014.
Minería metálica - Research - MPS
4
Minería en la economía nacional
La exploración minera
Chile es actualmente el país latinoamericano con mejor
ranking en el índice de atractivo minero para la inversión,
y el número 13 en el mundo.
Investment Attractiveness Mining Index
2014, Latinoamerica
1°
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Perú
México
Brasil
Guyana Francesa
Colombia
Nicaragua
Panamá
Ecuador
Uruguay
Guyana
Surinam
Bolivia
Venezuela
Republica
Dominicana
Guatemala
Honduras
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Instituto Fraser.
Minería metálica - Research - MPS
Es el quinto país del mundo en
presupuestos mundiales para la
exploración minera, atrayendo el 6,6%
del total mundial (cerca de USD 707
millones)
Distribución porcentual del presupuesto en
exploración entre países 2014
Canada
14%
Otros
32%
Australia
12%
EEUU
7%
R.D. Congo
3% Brasil
3%
Rusia
5%
México
7%
Perú
5%
China
5%
Chile
7%
Fuente: Cochilco, Informe Tendencias del Mercado del
Cobre, Cuarto trimestre 2014.
5
Minería en la economía nacional
Participación en el PIB 2014
16%
14,7%
La minería es el tercer sector económico (junto
a la industria manufacturera) con mayor
participación en el PIB nacional, contribuyendo
con el 11,9% del total, solo superado por los
servicios empresariales y los personales que
contribuyen 14,7% y 12,3% respectivamente.
14%
12,3%
12%
11,9% 11,9%
10%
8,4%
7,7%
8%
5,5%
6%
5,4%
4,8%
4,5%
3,4%
4%
2,9%
2,5%
2%
1,9%
1,9%
0,3%
Pesca
Restaurantes y hoteles
Comunicaciones
Electricidad, gas y agua
Agropecuario-silvícola
Alimentos
Transportes
Administración pública
Servicios financieros
Servicios de vivienda
Construcción
Comercio
Industria Manufacturera
Minería
Servicios personales
Servicios empresariales
0%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Banco Central de Chile.
Minería metálica - Research - MPS
6
Minería en la economía nacional
Participación en el PIB
El PIB de la minería se encuentra en USD 28.971 millones. En la última década el sector ha aportado en
promedio un 14% del PIB nacional. Pese a ello, desde el año 2011 se puede observar una tendencia
decreciente de los aportes al PIB total. Actualmente corresponde al 11,2% el más bajo desde el 2004.
40.000
25%
37385
35535
USD millones (precios corrientes)
34765
31952
35.000
34146
31172
30.000
20,7%
20,5%
25230
14,5%
25.000
20%
28971
16,0%
14,9%
22639
15%
12,5%
14,0%
20.000
15.000
17865
8,1%
13,1%
12,8%
11,3%
11,2%
10%
12411
10.000
5%
6169
5.000
0
0%
2003
2004
2005
2006
2007
Minería
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Paricipación PIB Minero
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
7
Minería en la economía nacional
Crecimiento anual PIB y PIB minería
Las variaciones del PIB de la minería en la última década se han caracterizado por ser menores que los de la
economía nacional. En el 2013, la minería creció mas que el PIB país como resultado del llamado superciclo
del cobre.
8,0%
7,0%
6,2%
4,0%
2,0%
5,8%
5,7%
6,0%
5,8%
5,4%
5,2%
3,8%
3,8%
3,3%
5,9%
4,3%
2,8%
2,4%
1,4%
1,9%
1,5%
1,3%
1,3%
0,0%
-1,0%
-2,0%
-4,0%
-3,7%
-5,2%
-5,4%
-6,0%
-8,0%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
PIB Minería
2009
2010
2011
2012
2013
2014
PIB Total
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
8
Minería en la economía nacional
Contribución de la minería al PIB regional
XV Arica y Parinacota
9,5%
I Tarapacá
45,5%
II Antofagasta
59,7%
III Atacama
43,2%
IV Coquimbo
39,1%
V Valparaíso
RM Metropolitana
16,2%
0,7%
VI Lib. Gral Bdo. OHiggins
VII Maule
26,4%
0,8%
VIII Biobío
0,1%
IX Araucanía
0,0%
XIV Los Ríos
0,0%
X Los Lagos
0,0%
XI Aysén
XII Magallanes y Antártica
El sector minero es de gran importancia para las
regiones del país, en donde incluso en algunas de
ellas alcanza contribuciones al PIB regional sobre
el 40% como los casos de: 60% en Antofagasta,
45% en Tarapacá y 43% en Atacama.
7,9%
20,4%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Banco Central (estadísticas a 2013)
Minería metálica - Research - MPS
9
Minería en la economía nacional
Participación en las exportaciones
La minería es el sector con mayor contribución a las exportaciones nacionales (55%), siendo el cobre el
principal producto de exportación del país con un 51%.
Por sector económico
Top 5. Principales exportaciones
54%
Cobre: 50%
Alimentos: 12%
Minería
38%
Industriales
8%
Químicos: 7%
Agropecuario,
silvícola y pesquero
Frutas: 6%
Celulosa, papel
y otros: 5%
Fuente: Deloitte Research con base en Banco Central.
Minería metálica - Research - MPS
10
Minería en la economía nacional
Exportaciones mineras
Las exportaciones mineras en 2014 fueron de USD 41.918 millones y el 92% de ellas corresponden al
cobre. La participación de las exportaciones mineras en el total nacional vienen en disminución desde el
2010, perdiendo 8 puntos porcentuales, llegando a 54,7% en 2014.
Millones de USD FOB
60.000
50.000
61,4%
61,9%
49.083
44.552
42.445
40.000
92%
64%
62,7%
62%
46.302
43.937
60,3%
36.438
34.294
30.000
31.877
59,4%
41.918
57,3%
57,5%
58%
54,7%
53,2%
52%
10.000
50%
0
48%
2006
2007
2008
Exportaciones mineras
Cobre
Hierro
56%
54%
20.000
3%
60%
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Participación exportaciones mineras/exportaciones totales
2%
1%
1%
1%
Oro
Plata
Molibdeno
Otros
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a marzo de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
11
Minería en la economía nacional
IED materializada en minería
Durante el 2014 el 15% de la inversión extranjera del país correspondió a la minería, la participación más
baja de los últimos 10 años.
Participación de la inversión extranjera
USD millones
4.500
100%
3.937
4.000
90%
80%
3.500
3.083
3.000
70%
61%
2.615
60%
2.372
46%
2.500
50%
2.000
54%
32%
33%
35%
1.823
40%
33%
1.500
30%
1.126
1.015
19%
1.000
589
500
392
889
35%
20%
22%
305
350
15%
7%
0
2003
2004
10%
0%
2005
2006
Minería
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Participación inversión extranjera en minería / Total
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a Junio de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
12
Minería en la economía nacional
Participación en los ingresos fiscales
La participación de la minería en el total de los ingresos fiscales llegó en 2014 al10%. Este porcentaje ha
disminuido desde el año 2010, donde de cada cinco pesos que recibía el gobierno, uno era aportado por
la minería.
USD millones
Participación de la minería en los ingresos fiscales
16.000
14.000
12.000
40,0%
34,0%
12.853
12.853
35,0%
32,0%
11.085
30,0%
10.773
9.657
10.000
25,0%
26,0%
8.290
19,0%
8.000
20,0%
21,0%
5.834
6.000
14,1%
4.868
4.474
4.000
10,0%
10,0%
14,0%
15,0%
9,0%
2.000
5,0%
0
0,0%
2006
2007
2008
2009
Ingresos provenientes de la minería
2010
2011
2012
2013
2014
Participación minería en total ingresos fiscales
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a marzo de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
13
Minería en la economía nacional
Empleo
En el último año, el sector minero generó en 2014 alrededor de 241 mil empleos directos y 616 mil indirectos,
los que representa un 10,7% de la participación de los empleos en el país. Desde el año 2013 se puede
evidenciar una caída en el empleo, tanto directo como indirecto que genera esta industria.
Miles de personas
Empleo de la minería y participación en empleo total país
1000
12,0%
11,6%
900
11,4%
800
700
600
519
563
638
11,0%
636
10,7%
500
10,0%
10,1%
200
100
10,5%
10,5%
400
300
11,5%
616
9,5%
204
221
250
249
241,58
2010
2011
2012
2013
2014
0
9,0%
Empleo directo
Empleo indirecto
Participación empleo directo más indirecto en total país
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a junio de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
14
Minería metálica
Minería metálica - Research - MPS
15
Minería metálica
Descripción
1
2
3
MINERALES METÁLICOS
Cobre , Molibdeno, Oro, Plata,
Hierro, Plomo, Cinc, Manganeso
ROCAS Y MINERALES INDUSTRIALES
Arcillas, Carbonato de calcio, Cloruro de sodio,
Compuestos de azufre, Compuestos de boro,
Compuestos de litio, Compuestos de potasio, Yeso,
Yodo, entre otros.
RECURSOS ENERGÉTICOS
Carbón, Petróleo, Gas Natural
Chile cuenta zonas de corteza
terrestre donde existen diferentes
concentraciones de mineral. La
extracción se encuentra distribuida
en la producción de:
 Minerales metálicos
 Rocas y minerales industriales
 Recursos energéticos
Fuente: Deloitte Research Chile, con base en Servicio Nacional de Geología y Minería, Sernageomin.
Minería metálica - Research - MPS
16
Minería metálica
Principales productos de extracción
Cobre
Molibdeno
Plata
Oro
Producción en
Chile
Participación en la
producción mundial
Ranking en la
producción
mundial
Participación en
reservas
mundiales
5,74
millones TM
31%
1
28%
48,77
mil TM
21%
3
16%
1.572
TM
6%
7
15%
46
TM
2%
14
7%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a junio de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
17
Minería metálica
Extracción de minerales por regiones
XV Arica y Parinacota
Cobre
I
Tarapacá
II
Antofagasta
III
Atacama
Cobre
Molibdeno
IV Coquimbo
V Valparaíso
RM Metropolitana
VI Lib. Gral. Bernardo O´Higgins
Cobre
Molibdeno
Plata
Oro
Plata
Oro
XI Aysén
Fuente: Deloitte Research Chile, con base en Servicio Nacional de Geología y Minería, Sernageomin.
Minería metálica - Research - MPS
18
Minería metálica
Producción de Molibdeno
Pese a que el 50% de la producción del molibdeno se genera como subproducto del cobre, y siendo
líderes en producción de éste último, Chile es el tercer país en producción de éste metal, superados por
China y Estados Unidos.
Ranking de Producción (304 KTMF)
KTMF(*)
US$/libra
Producción y precio del molibdeno
350
30,2
300
250
200
28,7
24,8
142,2
35
1
30
2
25
168,8
189,6
189,0
208,6
226,6 230,7
228,4
255,8
3
4
China 43%
EEUU 21%
Chile 16%
Otros 19%
20
Ranking de Reservas (11.000 KTM)
150
15
15,8
15,4
12,7
100
11,1
10,3
11,3
50
10
1
China 39%
2
EEUU 25%
3
Chile 16%
5
43,3
44,9
33,7
34,9
37,2
40,9
35,1
38,7
48,7
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
0
0
Producción Chile
Produción otros paises
4
Otros 20%
Precio Molibdeno
(*): KTMF: kilo (miles de) toneladas métricas de mineral fino
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Anuario de Estadísticas del Cobre y Otros Minerales, 2015, Cochilco. Minería en Cifras, Conejo
Minero.
Minería metálica - Research - MPS
19
Minería metálica
Plata
México, Perú, China y Australia lideran la producción de plata, totalizando entre ellos el 55% del total. Chile es
el quinto productor mundial con un 6%, pero siendo tercero en el ranking de reservas después de Perú, Polonia
y Australia (ocupan el mismo lugar).
TM
US$/onza
Producción y precio de la Plata
30.000
Ranking de Producción (27.324 TM)
40,0
México 21%
1
35,0
25.000
35,3
30,0
31,2
20.000
25,0
23,8
15.000
20,2
20,0
China 13%
4
Australia 7%
5
Chile 6%
Otros:39%
19,1
Ranking de Reservas (55.000TM)
15,0
10.000
15,1
11,6
13,4
14,7
10,0
5.000
18.505
0
18.916
20.063
21.066
22.163
22.078
24.169
25.183
25.753
1.607
1.937
1.405
1.301
1.287
1.291
1.195
1.174
1.572
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Producción Chile
Producción otros países
Precio de la Plata
Perú 14%
2
3
5,0
0,0
1
2
Perú 19%
Polonia y Australia 16%
3
Chile 14%
4
China 8%
5
Otros 20%
(**): TM: Toneladas métricas
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Anuario de Estadísticas del Cobre y Otros Minerales, 2015, Cochilco. Minería en Cifras, Consejo
Minero.
Minería metálica - Research - MPS
20
Minería metálica
Oro
La oferta de oro esta liderada por China, seguida de Australia, Estados Unidos y Rusia. Chile es el productor
número 18, con una participación del 2%, pero cuarto en el ranking de reservas con 7%.
TM(**)
Ranking de Producción (2883,8 TM)
Producción y precio del Oro
3.500,0
US$/onza
1.668
1.600
3.000,0
1.571
1.400
2.500,0
1.410
1.224
1.266 1.200
2.000,0
972
0,0
18
2.316
2.294 2.248
41,5
2007
EEUU y Rusia 7%
Chile 2%
Otros 60%
600
695
2.452
2.524
2.558 2.627
2.757
2.838
200
42,1
2006
Australia 9%
Ranking de Reservas (55.000TM)
400
500,0
2
3
800
872
604
China 16%
1
1.000
1.500,0
1.000,0
1.800
39,2
2008
Producción Chile
40,8
2009
39,5
2010
45,1
2011
49,9
2012
Producción otros países
51,3
2013
46,00
2014
Precio del Oro
0
1
Australia 18%
2
Sudáfrica 11%
3
Rusia 9%
4
Chile 7%
5
Otros 48%
(**): TM: Toneladas métricas
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Anuario de Estadísticas del Cobre y Otros Minerales, 2015, Cochilco. Minería en Cifras, Conejo
Minero.
Minería metálica - Research - MPS
21
Minería metálica
Cobre
Chile es el país con el mayor porcentaje de reservas mundiales de Cobre, que llegan a 190 MT y que
corresponden al 28% del total. Australia con el 12% y Perú con 11% le siguen respectivamente.
Rusia
Polonia
4,4%
3,8%
China
Estados Unidos
4,4%
5,7%
México
R.D. Congo
5,6%
3%
Perú
10,3%
Zambia
4,1%
3%
Australia
Chile
27,9%
Indonesia
12,8%
Otros Países
14%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en COCHILCO: Minería en Chile, presentación Junio 2015.
Minería metálica - Research - MPS
22
Minería metálica
Producción de Cobre (I)
Miles de TM
Chile es el principal productor de cobre mina
del mundo con un 31,1% de la oferta total del
2014, seguido por China y Perú que
representan el 8,9% y 7,5% respectivamente.
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
Siendo Chile y China los mayores
productores, registraron variaciones
negativas de producción en 2014 y Perú, el
tercer productor sólo creció un 0,3%.
Destacan los crecimientos de Mongolia, R.D.
del Congo y Canadá.
Producción 2014
5.745
Total: 18.428 miles de TM
1.632 1.380 1.346
999
963
759
4.191
720
696
Variación producción mundial 2013 - 2014
Total
Mongolia
R.D. del Congo
Canadá
Brasil
EEUU
México
Laos
España
Perú
Papúa N. Guinea
Rusia
Chile
Polonia
Australia
China
Bulgaria
Argentina
Kazajstán
Turquía
Zambia
Irán
Indonesia
33,0%
40,0%
22,3%
30,0%
20,0%
6,8% 8,5% 9,2% 10,1%
10,0%
0,8%
0,0% 0,1% 0,3% 2,3% 3,1%
0,0%
-10,0%
-4,4% -3,3% -1,8% -0,5%
-10,5%-9,6% -7,5% -6,9% -6,5% -6,5%
-20,0%
-30,0%
-40,0% -28,6%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, primer trimestre 2015. COCHILCO
Minería metálica - Research - MPS
23
Minería metálica
Producción de Cobre (II)
La producción de cobre mina en Chile llegó a los 5.745 miles de TM, lo que equivale a una variación
negativa del 0,5% y que en términos absolutos corresponden a 30,9 miles de TM. Es la primera variación
negativa desde el año 2011 cuando se presento una de 2,9% en la producción de cobre.
Miles de TM
8%
5.557
5.361
5.328
5.394
5.419
5.434
5.263
5.776
5.745
6.000
5.000
6,3%
6%
4.000
3,7%
4%
3,2%
2,9%
3.000
2.000
1,2%
2%
0,5%
1.000
0%
-2%
-0,5%
2006
2007
-4%
-6%
2008
2009
2010
2011
2012
-2,9%
-4,1%
2013
2014
0
-1.000
-2.000
-3.000
Producción Chile
Variación
-4.000
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
24
Minería metálica
Producción de Cobre (III)
El 68% de la producción total de cobre en Chile lo realiza la minería privada. Pese a que desde el año 2011
esta participación creció del 67% al 72%, durante el 2014 disminuyó, aumentando la participación de Codelco
en la producción nacional.
Sólo el 9% del proceso se realiza de manera subterránea, siendo el rajo abierto la tendencia de la minería en
Chile.
Miles de TM
Producción por tipo de empresa
7.000
75%
72%
6.000
72%
69%
70%
69%
68%
72%
68%
67%
5.000
65%
4.000
3.000
2.000
70%
3.685
3.974
3.692
3.730
3.861
3.528
3.787
4.154
3.905
60%
55%
1.000
1.676
1.583
1.466
1.702
1.689
1.735
1.647
1.622
1.841
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
0
91%
Corresponde a
producción en minas a
rajo abierto en 2014.
Sólo el 9%
corresponde a minería
subterránea
50%
Codelco
Minería Privada
Participación Minería Privada
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de 2015.
Minería metálica - Research - MPS
25
Minería metálica
Exportaciones de Cobre
Un total de USD 37.871 millones
totalizaron las exportaciones de cobre en
Chile durante el 2014. Cuatro países de
Asia (China, Japón, Corea del Sur, India
y Taiwán) constituyen el 69% del total de
las exportaciones.
Otros
17%
China
38%
Italia
3%
Taiwán
4%
Brasil
5%
Estados
Unidos
6%
India
6%
Corea del
Sur
9%
Japón
12%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Banco Central de Chile
Minería metálica - Research - MPS
26
Minería metálica
Consumo mundial de Cobre
Consumo de cobre, 2014
En 2014, el consumo de cobre refinado mundial fue de
22.905 mil TM, un 8,9% más con respecto al 2013.
Resto del
mundo
24%
Los mayores consumidores fueron China con 11,3
millones de TM y una participación a nivel mundial de
49%, Estados Unidos con 1,8 millones y 8% ,
Alemania y Japón con 1 millón y el 5% del consumo.
China determina en gran medida el mercado del cobre.
El mayor incremento en el consumo fue de Rusia,
seguido de Italia y China. Turquía no registra
crecimientos de consumo y Estados Unidos e India
son los países con menor crecimiento.
Corea del
Sur
3%
Japón
5%
Alemania
5%
EEUU
8%
Variación de Consumo 2013-2014
20,4%
22,3%
TOTAL
MUNDIAL
Rusia
Italia
8,9%
China
8,9%
Japón
6,3%
Taiwán
India
5,0%
Corea del
Sur
2,2%
5,0%
Alemania
1,6%
EEUU
-3,0%
0,0%
Turquía
15,5%
Resto del
mundo
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
China
49%
Rusia
3%
Italia
3%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, primer trimestre 2015. COCHILCO
Minería metálica - Research - MPS
27
Minería metálica
Evolución del precio del cobre
Precio del cobre (valores nominales (USD/Libra)
El precio del cobre ha tenido una
tendencia negativa en los últimos
años.
450
400
400
350
323
305
300
250
342
334
361
332
315
311 277
270
Promedio precio valor real
200
150
100
50
Sin embargo, el precio actual continúa
siendo más alto que el precio
promedio real registrado en los últimos
20 años.
Cochilco se estima que el precio del
cobre* se encontrará en USD 2,77 la
libra en 2015 y USD 2,70 para 2016.
167
130
104
133
71 72
103
75
82 71
81
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
0
*: Precio promedio BML (Bolsa de Metales de Londres), proyecciones realizadas en el informe de tendencias del mercado del cobre segundo trimestre 2015.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estadísticas Cochilco, precio anual del cobre.
Minería metálica - Research - MPS
28
Minería metálica
Proyecciones de demanda
Se estima que en 2015, el consumo mundial de cobre aumente un 1% llegando a 23.008 miles de TM. Los
mayores aportes al crecimiento de la demanda en 2015 provendrán de Turquía quien crecería en 5,5% y
China con un aumento del 2%. Se estima que Japón, Taiwán, India y Brasil tendrán en el 2015 variaciones
negativas en el consumo de cobre refinado. La tasa de crecimiento del consumo global prevista para el
2015 del 1% implica una fuerte desaceleración respecto a 2014 (8,9%)
5,5%
KTM 2015 (P): 23.008
KTM 2016 (P): 23.647
4,0%
4,0%
2,8%
2,0%
2,0% 2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
1,0% 1,0%
1,0%
0,5%
0,0%
China
EEUU
Japón
Corea del
Sur
0,0%
Rusia
0,0%
Taiwán
0,0%
India
0,0%
Brasil
0,0%
Turquía
Europa
Otros
Total
-1,0%
Var % 2015 (P)
Var % 2016 (P)
-2,5%
-5,0%
-5,0%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, segundo trimestre 2015. COCHILCO
Minería metálica - Research - MPS
29
Minería metálica
Proyecciones de producción
2,3%
2,9%
Chile
KTM 2015 (P): 19.209
KTM 2016 (P): 20.146
2,0%
1,3%
China
10,0%
Perú
EEUU
2,0%
Australia
1,0%
2,0%
R.D. del Congo
15,0%
0,0%
2015
9,0%
2,5%
Rusia
Canadá
6,0%
0,9%
Zambia
25,0%
2016
5,0%
-4,0%
-1,3%
25,0%
25,0%
Indonesia
3,0%
México
Kazajstán -6,0%
En el caso de Chile, se estima una
producción de 5.881 miles de TM
correspondientes a un aumento de
2,3%, siendo uno de los principales
aumentos en cantidades de toneladas
junto con Perú y la R. D del Congo.
En variaciones porcentuales de
producción, Indonesia, Brasil y
Mongolia muestran los mayores
niveles.
1,0%
Brasil
15,0%
4,0%
Mongolia
15,0%
2,0%
Irán
0,0%
Otros
0,0%
0,0%
5,0%
3,7%
4,9%
Mundo
-10,0%
10,0%
0,0%
1,0%
Polonia
Para el 2015 se prevé una producción
global de cobre mina de 19.209 miles
de TM lo que corresponde a un
crecimiento de 3,7%.
-5,0%
0,0%
Minería metálica - Research - MPS
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en
Informe tendencias del mercado del cobre,
segundo trimestre 2015. COCHILCO
30
Minería metálica
Balance del mercado del cobre
Cobre refinado Miles de TM
La estimación del balance mundial del
mercado de cobre refinado mantiene la
idea de superávit creciente en 2015 y
2016 que puede llegar a más de 370 mil
toneladas.
25000
24000
23000
La última vez que el mercado registro
un déficit de metal fue en el año 2012
en el cual el balance fue negativo de 84
mil toneladas de cobre refinado.
22000
21000
20000
19000
18000
2012
2013
Demanda
2014
2015e
2016e
Oferta
Fuente: Informe tendencias del mercado del cobre, segundo trimestre 2015, primer trimestre 2014 y 2013. COCHILCO
Minería metálica - Research - MPS
31
Actores
Minería metálica - Research - MPS
32
Actores
Organismos públicos
El Gobierno chileno, actúa en materia
minera a través del Ministerio del
Minería.
Gobierno
Central
Se cuenta con dos servicios públicos:
 Comisión Chilena del Cobre –
Cochilco
 Servicio Nacional de Geología y
Minería – Sernageomín
Existen dos empresas del Estado:
 Empresa Nacional de Minería ENAMI
 Corporación Nacional del Cobre Codelco
Minería metálica - Research - MPS
Ministerios
Ministerio
de
Minería
Ministerios
Empresas
Mineras del
Estado
Servicios
Públicos
Cochilco
Sernageomin
33
Actores
Clasificación
Extracción de Mineral
(Ton / Año)
En Chile se acostumbra a clasificar la
minería a través de tres escalas
productivas: grande, mediana y
pequeña minería.
Gran minería
Mediana
minería
Participación de la mediana y pequeña minería en la
producción minera metálica
Cobre
Oro
Plata
7%
Hierro
23%
23%
12%
Plomo
Cinc
100%
100%
Extracción de Mineral
(Ton / mes equiv.)
Pequeña
minería
1
2
3
Sobre 3.000.000
Entre 100.000 y
3.000.000
Hasta 100.000
Sobre
250.000
Entre 8.000 y
250.000
Hasta 8.000
La gran minería es responsable del 93% de extracción de
cobre, 77% del oro, 88% de la plata y 37% del hierro.
En los casos del plomo y el cinc, actualmente la pequeña
y mediana minería realizan la extracción del 100%.
Mediana y pequeña minería
Fuente: SONAMI, Visión de la minería chilena, 2014.
Minería metálica - Research - MPS
34
Actores
Empresas de la gran minería*, operaciones en Chile
Yamana Gold Inc
Canadá Kinross
Barrick Gold
Lunding Mining
Reino Unido
Anglo American plc
Polonia KGHM Polska Miedz
Suiza
Estados Unidos
Freeport McMoran
Chile
Codelco
Antofagasta minerals
Minería metálica - Research - MPS
Japón
Glencore International AG
Pan Pacific Copper Co
(Lumina)
Australia
BHP Billiton
* Nota: Se consideraron como empresas de gran minería a las asociadas a Sonami y
categorizadas como tal. No se consideraron las empresas K+S, SQM y CAP pese a ser
consideradas por SONAMI de gran minería para poder tener empresas comparadas por
producción minera de cobre.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Sonami y sitios web de las
35
empresas.
Actores
Empresas de la gran minería, operaciones en Chile
Propiedad
Empresa minera
Propiedad
Mina
Mantos blancos (Anglo . Norte)*
Mantoverde (Anglo. Norte)*
El Soldado (Anglo. Sur)
Chagres (Anglo. Sur)
Los Bronces (Anglo. Sur)
Michilla
Los Pelambres
Centinela
Antucoya
Doña Inés de Collahuasi
Zaldivar*
Sierra gorda
Pacua-Lama
Cerro Casale
Cierre El indio
Escondida
Cerro Colorado (Pampa Norte)
Minera Spence (Pampa Norte)
Andina
Chuquicamata
El teniente
Gabriela Mistral
Radomiro Tomic
Salvador
Ventanas
Ministro Hales
Franke
El abra
Lomas Bayas
Complejo altonorte
Altos de punitaqui
Energía Austral
La Coipa
Maricunga
Lobo-marte (absorbida por
maricunga)
Caserones
Carmen de andacollo
Relincho (proyecto)
Quebrada blanca
El Peñon
Florida
Candelaria y Ojos del salado
Fuente: Deloitte Research Chile con base en sitios web de las empresas.
Minería metálica - Research - MPS
* El 30 de junio de 2015 Antofagasta plc convino adquirir 50% de Zaldivar
* Se anunció la venta de su participación en Anglo American Norte S.A. a
un consorcio de inversionistas liderado por Audley Capital Advisors LLP, y
secundado por Orion Mine Finance.
36
Actores
Empresas de la gran minería, operaciones en Chile
Mantos blancos
Michilla
Centinela
Antucoya
Zaldivar
Escondida
Spence
Chuquicamata
Gabriela Mistral
Radomiro Tomic
El abra
Lomas Bayas
Ministro Hales
Complejo altonorte
Sierra gorda
Franke
El Peñon
Tarapacá
Antofagasta
Atacama
Los Pelambres
Cierre El indio
Altos de Punitaqui
Carmen de Andacollo Valparaíso
Los Bronces
Florida
RM
Cerro Colorado
Doña Inés de Collahuasi
Quebrada blanca
Libertador Bdo.
O´Higgins
Coquimbo
Mantoverde
Pacua-Lama
Cerro Casale
Salvador
La Coipa
Maricunga
Lobo-marte
Caserones
Relincho
Candelaria
Ojos del salado
El Soldado
Chagres
Andina
Ventanas
El Teniente
Fuente: Deloitte Research Chile con base en sitios web de las empresas.
Minería metálica - Research - MPS
37
Actores
Producción chilena de cobre 2014 (I)
Codelco
29,1%
BHP Billinton (Escondida)
20,3%
Angloamerican + Glencore (Collahuasi)
8,2%
Angloamerican (Anglo American Sur)
7,6%
Antofagasta Minerals (Los Pelambres)
7,0%
Antofagasta Minerals (Esperanza - Centinela)
3,1%
BHP Billinton (Spence)
3,1%
Freeport (El Abra)
2,9%
Lunding Mining (Candelaria)
1,8%
Barrick (Zaldívar)
1,7%
Antofagasta Minerals (El Tesoro - Centinela)
1,6%
BHP Billinton (Cerro Colorado)
1,4%
Glencore (Lomas Bayas)
1,2%
Teck (Quebrada Blanca)
0,8%
Antofagasta Minerals (Michilla)
0,8%
Lumina Cooper (Caserones)
0,8%
Otros
2 empresas* concentran el 53,9% de la
producción de cobre.
2,3%
Anglo American (Anglo American Norte)
KGHM (Sierra Gorda)
Producción total: 5.749,6 Miles de TM
El líder de producción chilena de cobre en 2014
es la estatal Codelco con un 29,1% de la
extracción. El segundo actor importante
corresponde a BHP Billinton quien a través de
Escondida, Spence y Cerro Colorado
produjeron el 24,8% del cobre.
0,2%
6,0%
(*): La producción total de Codelco corresponde a los resultados de Chuquicamata, Radomiro Tomicic, Ministro Hales, Salvador, Andina, El
Teniente y Gabriela Mistral.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de cobre por empresa
Minería metálica - Research - MPS
38
Actores
Producción chilena de cobre 2014 (II)
Codelco es la empresa de mayor producción de cobre en Chile. Dentro de sus divisiones, El Teniente,
Chuquicamata y Radomiro Tomic, son las de mayor producción generando el 67.2% del total de la empresa
estatal.
División
Otros;
70,9%
Codelco;
29,1%
Miles de TM
% del total
Chuquicamata
340,4
20,4%
Radomiro Tomic
327,3
19,6%
Ministro Hales
141,2
8,4%
54
3,2%
Andina
232,4
13,9%
El Teniente
455,5
27,2%
121
7,2%
1671,8
100%
Salvador
Gabriela Mistral
Total Codelco
Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de cobre por empresa
Minería metálica - Research - MPS
39
Actores
Producción chilena de cobre, variación 2013 - 2014
Codelco
3,1%
BHP Billinton (Escondida)
-2,4%
Angloamerican + Glencore (Collahuasi)
5,8%
Angloamerican (Anglo American Sur)
-6,5%
Antofagasta Minerals (Los Pelambres)
-3,5%
Antofagasta Minerals (Esperanza - Centinela)
2,0%
BHP Billinton (Spence)
Freeport (El Abra)
Lunding Mining (Candelaria)
Anglo American (Anglo American Norte)
Barrick (Zaldívar)
Antofagasta Minerals (El Tesoro - Centinela)
BHP Billinton (Cerro Colorado)
16,2%
6,9%
-19,8%
-6,4%
-20,5%
-8,6%
8,2%
Glencore (Lomas Bayas)
-10,5%
Teck (Quebrada Blanca)
-14,4%
Antofagasta Minerals (Michilla)
22,7%
Lumina Cooper (Caserones)
175,3%
KGHM (Sierra Gorda)
Otros
100,0%
-8,7%
Nota: Orden de las empresas por producción 2014. El aumento del 100% de Sierra Gorda se produce por el inicio de producción en 2014.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de cobre por empresa
Minería metálica - Research - MPS
40
Actores
Producción chilena de molibdeno 2014
Codelco
62,8%
Producción total: 48.770,2 TM
Antofagasta Minerals (Los Pelambres)
16,3%
Codelco concentra el 62,8% de la
producción de molibdeno.
Angloamerican + Glencore (Collahuasi)
Angloamerican (Anglo American Sur)
Valle Central
Andina;
22,4%
12,6%
7,8%
Salvador;
2,4%
El teniente;
24,5%
0,5%
Chuquicamata
+R. Tomic;
50,7%
Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de molibdeno por empresa
Minería metálica - Research - MPS
41
Actores
Producción chilena de molibdeno, variación 2013 - 2014
Codelco
Antofagasta Minerals (Los
Pelambres)
32,9%
-11,4%
Angloamerican + Glencore
(Collahuasi)
Angloamerican (Anglo
American Sur)
Valle Central
104,7%
14,0%
-28,2%
Nota: Orden de las empresas por producción 2014.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de molibdeno por empresa
Minería metálica - Research - MPS
42
Actores
Ingresos de explotación empresas gran minería
8.004
USD millones
2.980
1.141
446
Lomas Bayas
Zaldivar
Centinela
Michilla
A. Sur
A. Norte
Los Pelambres
(6)
1.054
El Abra
709
335
1.517
Doña Ines de
Collahuasi
1.986
Spence
2.664
Cerro Colorado
2.792
Escondida
1.901
(1)
3.209
Florida
155
Candelaria y
ojos del
salado
(4)
339
El Peñon
182
511
Quebrada
Blanca
25
Carmen de
andacollo
1.098
455
Caserones
674
Maricunga
501
Ministro Hales
799
Radomiro
Tomic
Gabriela
Mistral
El Teniente
Chuquicamata
Andina
833
Ventanas
2.116
1.584
Salvador
2.680
(2)
(5)
Nota: (1) Proyecto Antucoya no registra ingresos de explotación. (2) Altonorte y Punitagui no cuentan con estados financieros individuales, se reportan con otras
compañías de la región (3) KGHM: Sierra Gorda inicia en 2015 su producción comercial. No existe información de ingresos de Franke. (4) Maricunga absorbió a Lobo
Marte. La Coipa se encuentra paralizada, no registra ingresos de explotación. (5) Proyecto Relincho no registra ingresos de explotación. (6) Pascua Lama, Cerro
Casale y El Indio no cuentan con ingresos de explotación.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas.
Minería metálica - Research - MPS
43
Actores
Variación ingresos de explotación 2013 - 2014
29,1%
8,9%
Lomas Bayas
-9,3%
-27,0%
Florida
Candelaria y
ojos del salado
-17,2% -18,3%
El Peñon
Ventanas
Carmen de
andacollo
Salvador
-22,6%
Caserones
-42,5%
-16,6%
84,5%
Maricunga (1)
-7,9%
Ministro Hales
(2)
-18,1%
Radomiro
Tomic
Chuquicamata
-8,3%
Gabriela Mistral
Andina
-8,4%
El Teniente
-4,9%
Doña Ines de
Collahuasi
Cerro Colorado
-9,7%
El Abra
0,6%
100,0%
-13,7%
-0,2%
Quebrada
Blanca
-23,9%
Spence
-9,8%
Escondida
-14,9%
Zaldivar
A. Norte
A. Sur
Michilla
-15,3%
Centinela
7,1%
Los Pelambres
7,0%
Nota: (1) No se pudo obtener las variaciones comparadas de Maricunga, considerando que absorbió Lobo Marte y los estados financieros no permiten establecer los
cambios en ingresos de la empresa individual. (2) La variación de M. Hales es del 100% debido a que es nueva su explotación.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas.
Minería metálica - Research - MPS
44
Minería metálica - Research - MPS
-37
-138
Ventanas
-172
Maricunga
-461
236
57
142
-4
Candelaria y
ojos del salado
-50
252
26
Lomas Bayas
682
Florida
279
El Abra
Doña Ines de
Collahuasi
882
El Peñon
-20
Quebrada
Blanca
27
Spence
155
Carmen de
andacollo
Cerro Colorado
-39
Caserones
Escondida
172
Ministro Hales
Zaldivar
Centinela
Los Pelambres
436
Salvador
203
Radomiro
Tomic
Gabriela Mistral
Michilla
A. Sur
A. Norte
29
El Teniente
131
Chuquicamata
Andina
Actores
Utilidades empresas gran minería
USD millones
2.413
460
216
-6
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas.
45
Actores
Variación utilidades 2013 - 2014
20,4%
El Abra
-62,6%
-109,0%
El Peñon
Quebrada
Blanca
Caserones
Maricunga
Carmen de
andacollo
-59,5%
-38,2%
Candelaria y
ojos del salado
-125,8%
Ministro Hales
Ventanas
Salvador
Radomiro
Tomic
-36,0%
Florida
34,5%
7,7%
Gabriela Mistral
El Teniente
Chuquicamata
21,3%
Andina
-27,0%
68,4%
55,3%
-16,0%
-28,5%
Lomas Bayas
-24,9%
-25,7%
Doña Ines de
Collahuasi
-50,0%
Spence
Escondida
Zaldivar
-42,2%
-25,5%
Cerro Colorado
-50,3%
Centinela
Los Pelambres
-59,1%
Michilla
A. Norte
A. Sur
12,7%
-62,2%
-11,6%
-306,6%
Nota: (1) No se pudo obtener las variaciones comparadas de Maricunga, considerando que absorbió Lobo Marte y los estados financieros no permiten establecer los
cambios en ingresos de la empresa individual. (2) La variación de M. Hales es del 100% debido a que es nueva su explotación.
Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas.
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