Por encima y por debajo de la línea

9.6 Por encima y por debajo de la línea
Para el no especialista en finanzas públicas, el análisis de
las cuentas de numerosas entidades públicas es una pesadilla
cuando se trata de sumar (o "consolidar"), varias de estas.
Esto se debe a las numerosas corrientes entre estas
entidades, por lo que es fácil perderse en la complejidad de
sus relaciones, con el resultado de que se pueden cometer
errores en el cálculo del déficit global. Las cuentas
Nacionales proporcionan un punto de referencia simple que
puede ser expresado matemáticamente: la capacidad / necesidad
de financiación, es una variable aditiva. En otras palabras,
el préstamo / endeudamiento neto para un grupo de unidades es
precisamente igual a la suma de cada una de sus capacidades /
necesidades de financiación. Por lo tanto, es fácil para los
contadores nacionales medir el impacto de la reclasificación
de una unidad del gobierno. El préstamo neto / endeudamiento
neto
de
esta
unidad
se
puede
añadir
al
de
las
administraciones públicas en su conjunto, sin necesidad de
saber nada acerca de sus complejas relaciones con los demás.
A veces se hace referencia a la expresión "por encima de la
línea-por debajo de la línea" en contabilidad. ¿Qué
significan estos términos obtusos? Se utilizan para ocultar
algo? No. Estas expresiones son utilizadas por los contadores
nacionales para describir si una determinada operación tiene
un impacto en el déficit. La "línea" en cuestión es el ítem
B9A, el préstamo neto / endeudamiento neto de la cuenta de
capital. Una operación está clasificada "por encima" de esta
línea (correspondiente a su ubicación real en la secuencia de
las cuentas) si B9A se ve afectada, y "Debajo" de esta línea
si no hay impacto. Tomemos un ejemplo. El gobierno central
puede obtener dinero en efectivo (para recomprar parte de su
deuda, por ejemplo) o bien mediante la venta de acciones o
mediante la venta de propiedades. Si vende las acciones, la
operación está por debajo de la línea (los contadores
nacionales también dirán que es "totalmente financiero").
Esto se debe a que las acciones constituyen un activo
financiero; los activos financieros activos se incluirán en
la cuenta financiera, es decir, por debajo de la línea, y el
dinero obtenido es también un activo financiero, tratado de
manera similar. La situación es muy diferente si el gobierno
vende una propiedad. El dinero obtenido se muestra de nuevo
por debajo de la línea, pero la venta de la propiedad se
muestra por encima de la línea, con el resultado de que el
déficit público se reduce. ¿Por qué debería ser diferente el
impacto entre una venta (de acciones) y una venta no
financiera (de bienes)? La respuesta es que se basa en una
convención, y al igual que cualquier convención, la
definición de déficit como el ítem B9 tiene sus ventajas y
desventajas.