El seguro y reaseguro - Thought Leadership

Año 1. No. 04 Otoño 2013
El seguro y reaseguro
en las erupciones volcánicas
Mapa de Terrorismo y
Violencia Política 2013
Resultados del mercado
de Lloyd’s en 2012
Rolando Vega
Seguros Atlas
En el pasado hemos crecido
con inversión de utilidades y lo
seguiremos haciendo
Enrique Guevara
CENAPRED
Conocer los riesgos,
para tomar decisiones
Gerardo Gutiérrez
CCE
La apuesta es hacia el futuro
Luis de la Plaza y Héctor Ibarra
Banco Mundial
Nuestra misión es ayudar a los
países a reducir sus riesgos
Eduardo Halleslevens
INISER
En materia de seguros, la competencia
es estimulante y necesaria
Aon extiende su asociación con la NFL
Nuevas actualizaciones
de ReMetrica v6.10
ReMetrica, la herramienta
dinámica de análisis financiero de Aon Benfield para el
modelaje de capital y riesgo,
continúa evolucionando con
una funcionalidad mejorada,
nuevas capacidades y actualizaciones para los usuarios
con su nueva versión 6.10.
Esta versión se crea con base
en los beneficios registrados
por la versión v6, la cual presentó nuevos súper componentes que reducen el tamaño del modelo hasta en un
95%, mientras que otras herramientas se están haciendo cada vez más complejas
haciendo frente al mundo de
Solvencia II.
Las características principales de la versión v6.10 incluyen:
• Nuevo soporte de 64 bits. Lo que significa que ReMetrica maneja fácilmente hasta
los más grandes modelos a escala para grupos grandes, con más simulaciones para
una elaboración más exacta.
• Cobertura de reporte más transparente y detallada con una vista multi intervalo
que muestra todos los valores juntos, en vez de mostrar únicamente el promedio
del último intervalo de tiempo.
• Mejoras en la velocidad, incluyendo actualizaciones HPC, para dar soporte más
específicamente a los modeladores de catástrofes, haciendo uso de ReMetrica para
realizar varias pruebas al modelar contratos de basados el en riesgo y la región.
• El usuario puede definir las ubicaciones de manera personalizada. También cuenta
con componentes que permiten la mejora del rastreo y el control de la versión,
como lo requiere Solvencia II.
• Integra un nuevo súper componente que modela la gravedad de la pérdida para
diversas líneas de negocios, ayudando de esta manera a modelar el proceso de
portafolios multi línea.
• Funcionalidad mejorada para crear componentes personalizados sin necesidad de
programación para una mayor facilidad.
Para mayor información sobre ReMetrica consulte en:
www.aon.com/attachments/reinsurance/remetrica_int_ss.pdf
aonbenfield.com/empower
Empower Results™
Editorial
Carta del Editor
E
ste es un número especial porque es el ejemplar número
cuatro de esta revista y estamos muy contentos de haber
logrado cerrar este primer ciclo.
El equipo de edición ha trabajado durante meses en la elección y
desarrollo de los artículos y con los autores, y hemos revisado que
cumplan con la calidad de la revista. Además, hemos entrevistado
a importantes personalidades del medio empresarial, financiero, de
seguros y de gobierno, todos ellos líderes y expertos en sus diferentes responsabilidades.
Mientras trabajábamos en los últimos detalles de la revista, México
vivió una de sus peores catástrofes naturales por las tormentas Ingrid y Manuel, que causaron fuertes daños materiales y pérdida de
vidas humanas, y dejaron muchos damnificados pero, sobre todo,
mucha tristeza y desaliento. Es por eso que debemos de ser generosos, pensar en ellos y ayudar en todo lo posible a esas personas
que hoy nos necesitan. ¿Qué pasaría si alguno de nosotros perdiera
todo? ¿Cómo reaccionaríamos al día siguiente?
Hay una frase que dice: “dar de sí antes de pensar en sÍ”, y hay
una anécdota que explica muy bien lo que significa: En cierta
ocasión, cuando Mahatma Gandhi estaba subiendo a un tren,
una de sus sandalias se cayó a la vía. Gandhi y sus acompañantes trataron de recuperarla, pero sin éxito pues el tren ya se
encontraba en marcha. Ante la sorpresa de todos, Gandhi con
total calma se quitó su otra sandalia y la arrojó igualmente a la
vía. Los acompañantes de Gandhi asombrados le preguntaron:
“¿Por qué has hecho esto?” Y él respondió: “Ahora el pobre
hombre que encuentre la sandalia tirada en la vía tendrá el par
y las podrá usar”.
Debemos pensar en las personas que hoy nos necesitan porque mañana podríamos estar en una situación similar o enfrentar una situación inesperada que nos ponga a prueba.
En la entrevista a uno de los directivos más exitosos del sector,
Rolando Vega Sáenz, con una gran trayectoria en el sector financiero
y de seguros, presidente del Consejo y director general de Seguros
Atlas, nos comentó que un día fue puesto a prueba precisamente
durante el terremoto de 1985 como él mismo lo menciona en la
anécdota que comparte con esta revista. Pese a ello, hoy su empresa puede crecer con inversión de utilidades e invertir en tecnología,
siempre teniendo presentes a sus empleados y clientes.
También hay otras formas de ayudar. Luis de la Plaza y Héctor Ibarra, del Banco Mundial, nos platican, en una apasionante entrevista, cómo esa institución ayuda a los países a reducir sus riesgos
y la importancia de enfocarse en atender a la población de bajos
ingresos. Nos hablan del problema de la liquidez para disponer y
asignar recursos, y también analizan diferentes esquemas como
el Fonden en los cuales han sido asesores, y de otros fondos similares, incluyendo su punto de vista con respecto a Centroamérica.
Agradecemos a Eduardo Halleslevens, presidente ejecutivo de INISER,
la entrevista que otorgó a esta revista, en la cual nos comenta sobre
las oportunidades que ofrece el mercado de seguros de Nicaragua.
Como podrán observar en la portada y contraportada, ambas nos
refieren a una erupción volcánica, uno de los riegos a los que
México y Centroamérica se encuentran expuestos al tener varios
volcanes activos. Pero ¿qué tanto nos hemos puesto a pensar en
la redacción de las pólizas de seguros? ¿Qué podremos y qué
no podremos recuperar? ¿Qué deberíamos cubrir? Russell Blong
hace un excelente análisis a través de su colaboración en este número: “El seguro y reaseguro en las erupciones volcánicas”.
Por otra parte, esa colaboración se complementa perfectamente a
través de la entrevista de uno de los mayores expertos y conocedores del tema en México. Enrique Guevara Ortíz, director general del
CENAPRED, componente clave del Sistema Nacional de Protección
No. 04 Otoño, 2013
1
Civil, resalta la importancia de la coordinación entre varias instituciones, el monitoreo y la administración del riesgo de los volcanes.
Los seguros y reaseguros son complejos pero muy necesarios, y
también son fuente inagotable de estudios y análisis para ofrecer
cobertura. Necesitamos conocer más y estudiarlos para evitar sorpresas desagradables y, por el contrario, tener la posibilidad de recuperar algo que pensábamos que no era posible. El equipo de
edición trabajó fuertemente para seleccionar tres ejemplos muy interesantes que nos reflejan la importancia de la redacción, las cláusulas especiales, el ajuste, etc.
Tres expertos ponen en contexto igual número de tipos de riesgos.
Uno de ellos ya lo mencioné arriba: el artículo de Russell Blog; los
otros dos: “Motores de aeronaves”, de Gabriel A. Saucedo y “El
lado oscuro del ajuste de siniestros de pérdidas consecuenciales”,
de Richard Gross.
Sin duda estos tres artículos pondrán a pensar a diferentes jugadores de nuestro gremio, desde administradores de riesgos
hasta aseguradoras. No hay letra chiquita; por el contrario, hay
que tener asesores que nos ayuden a entender esas cláusulas y
condiciones especiales pero, idealmente, a redactarlas y negociarlas en el mercado.
Dando un giro hacia la visión de mercado, en este número incluimos un reporte preparado por expertos de análisis de mercados
de Aon Benfield Analytics sobre el mercado de LLoyd ´s al 31 de
diciembre del 2012 Este análisis prácticamente hace una disección
del importante y complejo mercado de Lloyd´s y aclara muchas
preguntas sobre su operación y solvencia.
En Región 360º, podremos leer la contribución de Rodolfo Vélez:
“Prevención e identificación de operaciones con recursos de procedencia ilícita”, así como las consecuencias y sanciones aplicables a
los sectores de seguros y reaseguros.
Este número incluye el: “Mapa de terrorismo y violencia política
2013” que elabora el Grupo Aon. En él, América Latina y El Caribe,
como región, recibieron la proporción más baja de riesgos por insurrección, revolución y guerra.
Asimismo, proporcionamos breves del Grupo Aon como: resultados
al segundo trimestre del 2013, nuevas actualizaciones de ReMetrica,
Aon extiende su asociación con la NFL en las series internacionales
de 2013 y 2014, Impact Forecasting lanza el modelo mexicano de
predicción de inundaciones con los últimos datos sobre los peligros
regionales y Aon Benfield cerca de su comunidad.
2
Adicionalmente, compartimos a detalle dos casos de éxito: “CatMetrica - usando modelos para la administración avanzada de capital y tarificación”, que muestra ejemplos del tipo estudios que estamos realizando para nuestros clientes a nivel mundial, incluyendo
México y Centroamérica. A través de esta herramienta generamos
análisis y resultados utilizando la información proporcionada por los
modelos catastróficos.
Por otra parte, presentamos: “Monetización de beneficios futuros (value in force - VIF) de carteras de negocios de vida”. Estos
estudios han tenido mucho éxito y han estado nominados en los
Worldwide Reinsurance Awards 2013, como es el caso de “VidaCaixa / Berkshire Hathaway VIF Monetisation“.
En la edición de este mes también hay un paquete de temas de actualidad como: “Creatividad minimalista”, de Arturo Schoening, “Segmentación emocional”, de Emiliano Liviero y “México en el mundo”.
En forma especial agradecemos la colaboración de Münich Re en
un tema que en México hoy es asunto de actualidad y de reformas
como el energético: “Lograr la sustentabilidad de las energías renovables”, artículo escrito por Stephen Morris de HSB Engineering
Insurance.
En este tipo de energía sustentable, México tiene mucho potencial a futuro y tal vez valdría la pena apostar a ese tipo de energías
renovables.
“La apuesta es hacia el futuro”, así lo expresa Gerardo Gutiérrez
Candiani, presidente del Consejo Coordinador Empresarial, quién
accedió a concedernos una entrevista a pesar de su apretada agenda. Él menciona, entre otras cosas, que a través de las comisiones,
expertos y técnicos del CCE que incluyen el sector seguros y que
representan a las organizaciones empresariales, buscan que las reformas estructurales que se están legislando en el Congreso tengan
un impacto importante en la economía, y que nos permitan crecer
y generar empleos. En el número 2 de esta revista, Lloyd´s ubica
a México como la séptima economía a nivel mundial para el año
2025. Sin duda, el trabajo que realiza Gerardo como líder empresarial será crucial para lograrlo.
Y pensando en el futuro, queremos hacer un alto en el camino para pensar cómo visualizamos la revista “Reaseguro
Contemporáneo” en los próximos años, la frecuencia de la
publicación, el contenido, el diseño; es decir, qué cambios
podemos realizar para hacer más interesante esta publicación
para nuestros lectores.
De momento nos sentimos muy orgullosos por estos cuatro números y agradecemos a todas las personas que han colaborado
con artículos y análisis de todos los sectores, así como a los líderes
que nos han concedido una entrevista y nos comparten sus conocimientos, experiencias y anécdotas; así como todos los comentarios,
recomendaciones y retroalimentación que amablemente nos han
hecho llegar los lectores de esta revista y que serán reflejados en el
próximo número.
Mientras tanto, esperamos que disfruten la lectura de esta
edición especial.
Atentamente,
Juan Carlos Sánchez Acevedo
Director General de México y Centroamérica.
Enfocando los datos
Con tantos datos e información disponible, puede ser difícil
saber dónde enfocarse. Con visión de la base de datos más
grande sobre riesgos, Aon Benfield ayuda a sus clientes a ver
más claramente su panorama de riesgos. Nuestro enfoque
único junto con un entendimiento de los detalles relevantes,
nos lleva a mejores resultados de negocios.
Contáctenos hoy para aprender cómo puede usar los datos
para potenciar sus resultados
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Empower Results®
No. 04 Otoño, 2013
página
Editorial
1
Carta del editor
Breves Aon Mundial
6
Aon extiende su asociación con la NFL en las series
internacionales de 2013 y 2014
7
Impact Forecasting lanza el Modelo mexicano de
predicción de inundaciones, con los últimos datos sobre
los peligros regionales
8
Mapa de Terrorismo y Violencia Política 2013
9
Aon reporta sus resultados al segundo trimestre del 2013
Región 360°
12
Prevención e identificación de operaciones con recursos de
procedencia ilícita - Consecuencias y sanciones aplicables
en el caso de los intermediarios de reaseguro
18
CatMetrica – Usando modelos catastróficos para la
Administración Avanzada de Capital y Tarificación
24
Enrique Guevara Ortíz, Director General del Centro
Nacional de Prevención de Desastres (CENAPRED):
”Conocer los riesgos, para tomar decisiones”
30
Lograr la sustentabilidad de las energías renovables
36
Monetización de beneficios futuros (Value In-Force – VIF)
de carteras de negocios de vida
Reaseguro Contemporáneo es una revista
trimestral para Comunicación Interna y Externa
de Aon Benfield México, Intermediario de
Reaseguro SA de CV.
CONSEJO EDITORIAL:
Juan Carlos Sánchez Acevedo, Director Editorial
Julio Cedillo Mejía
Leonardo Estrada San Miguel
Pedro González Lomelin
Aldo Mendieta Páez
Ury Ruiz Ortega
Oscar Serrano Ortiz
Isaac Gómez Sánchez
Angélica Trejo Barrera
Guadalupe Rodríguez Cortés
Edith Ramírez Gómez
COORDINACIÓN EDITORIAL
Grupo Public
[email protected]
EDITOR RESPONSABLE:
Blanca Ortiz Higuera
[email protected]
DISEÑO:
Liliana Vázquez
Viridiana Camacho
IMPRESIÓN:
Códice Roseta, S.A. de C.V.
Índice
página
Visión del mercado
El seguro y reaseguro en las erupciones volcánicas
44
Rolando Vega Sáenz, de Seguros Atlas: “En el
pasado hemos crecido con inversión de utilidades
y lo seguiremos haciendo”
52
Motores de aeronaves
58
Eduardo Halleslevens, INISER: “En materia de seguros, la
competencia es estimulante y necesaria”
64
El lado oscuro del ajuste de siniestros de Pérdidas
Consecuenciales
68
Gerardo Gutiérrez Candiani, Consejo Coordinador
Empresarial (CCE): “La apuesta es hacia el futuro”
74
Actualización de resultados de Lloyd´s - Resultados del año
completo con término al 31 de diciembre del 2012
80
Luis de la Plaza y Héctor Ibarra, Banco Mundial: “Nuestra
misión es ayudar a los países a reducir sus riesgos”
96
Estilo de vida
México en el mundo
106
Creatividad Minimalista - Los millones de productos
creativos en el universo cotidiano
108
Segmentación emocional: una respuesta asertiva ante
la sociedad globalizada
110
Actuando con responsabilidad
Aon Benfield cerca de su comunidad
BANCO DE IMÁGENES
Shutterstock
Es una publicación sobre temas especializados
del mercado de reaseguro.
No. de certificado de reserva otorgado por
el Instituto Nacional de Derechos de Autor:
En Trámite.
Domicilio de Aon Benfield México: Blvd.
Manuel Ávila Camacho 1 piso 10, Col. Polanco,
Delegación Miguel Hidalgo, 11560 México D.F.
El contenido de los artículos es responsabilidad
de los autores. Todos los derechos están
reservados.
Queda prohibida la reproducción parcial o
total del material publicado en este número sin
consentimiento por escrito del editor.
Contáctanos:
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No. 01 Invierno, 2012
112
Breves Aon Mundial
Aon extiende su asociación con la NFL en
las series internacionales de 2013 y 2014
Enfatiza el compromiso global de la empresa con los
clientes y con el mercado londinense
E
l pasado 13 de agosto del presente año, Aon, el
proveedor líder a nivel mundial de administración
de riesgos, reaseguro y consultoría de recursos humanos,
anunció la expansión de la sociedad con la National
Football League (NFL), lo que permite a Aon compartir las
experiencias de intercambio cultural con sus clientes en el
mercado londinense. Con sede en Londres, Aon ha trabajado
junto con la NFL para llevar el juego a los fanáticos a lo largo
del Reino Unido desde 2012.
6
Unido y a los clientes de Aon, así como a los mercados y a los colegas,
al futbol americano y a la NFL. Esperamos seguir trabajando con
Aon mientras continuamos con la expansión de nuestra presencia
deportiva en el Reino Unido y el resto del mundo”.
Aon, patrocinador oficial de los dos juegos de la NFL vendidos
en su totalidad, programados para este otoño en el estadio de
Wembley en Londres, cuenta con una fuerte conexión con el
deporte en el Reino Unido. Desde 2010 la empresa ha sido
el socio principal
“La NFL entiende
mundial del jersey
que los problemas en
del Manchester United,
los que Aon ayuda a
uno de los equipos
diario a sus clientes,
deportivos más exitoy que representan
sos y una de las marcas
el punto medular de
deportivas más reconuestro negocio –
nocidas. En 2013, Aon
talento, salud, riesgo,
anunció un nuevo
jubilación, análisis de
acuerdo de sociedad
la información y capital
por ocho años con el
– también conducen
Manchester United,
al buen desempeño y
incluyendo el patroa resultados exitosos
cinio del complejo
Official Sponsor of the NFL International Series
en el deporte”, apuntó
de entrenamiento
Patrick Pierce, director
del equipo, el kit
mundial de patrocinios de Aon. “Una de las cualidades que
de entrenamiento, las giras internacionales y el liderazgo de
comparten el deporte y los negocios es que el resultado es
la red de negocios del Manchester United y de la fundación
desconocido. El manejo exitoso del riesgo le permite a un gran
Manchester United.
equipo entregar grandes resultados, ya sea en el campo de
juego o en el trabajo. Estamos emocionados por promover
Por primera vez la NFL juega dos partidos de temporada
nuestra sociedad con la NFL y por demostrar, una vez más, las
regular en Londres en este año como parte de las series
capacidades que empoderan los resultados de los clientes de
internacionales. El domingo 29 de septiembre los Vikingos
Aon en el Reino Unido y el resto del mundo”.
de Minnesota recibieron a los Acereros de Pittsburgh con un
marcador final de 34, sobre los Acereros de Pittsburgh que
“El año pasado fuimos testigos de la enorme pasión que Aon
obtuvieron un resultado de 27. El 28 de octubre, los Jaguares
mostró por esta sociedad y de su habilidad para ayudar a la
de Jacksonville recibirán a los 49’s de San Francisco.
NFL a llevar grandes experiencias de intercambio cultural a
un nuevo mercado”, apuntó Marc Reeves, director comercial
La información fue tomada de un comunicado dado a conocer en Londres
por Aon plc (NYSE:Aon) el pasado trece de agosto de 2013.
internacional de la NFL. “Aon es un socio comprometido y
Fuente: http://aon.mediaroom.com/Aon-Extends-Partnership-withpara nosotros es un placer estar vinculados a una empresa
the-NFL-for-International-Series-in-2013-2014
global que comparte nuestro interés por introducir al Reino
Breves Aon Mundial
Impact Forecasting lanza el Modelo mexicano
de predicción de inundaciones con los
últimos datos sobre los peligros regionales
I
mpact Forecasting, el
centro de desarrollo de
modelos de catástrofe de Aon
Benfield, lanzó en la ciudad de
México, el pasado 27 de agosto, un nuevo modelo basado
en escenarios de inundaciones
para México, con el fin de medir las pérdidas económicas
causadas por el desbordamiento de los ríos.
En las dos últimas décadas,
las inundaciones en México han causado pérdidas
humanas y económicas en
todo el país, con fenómenos graves en 1993, 1998,
1999, 2005, 2007, 2010.
Las inundaciones en México
son consideradas como uno
de los desastres naturales de
mayor peligro, junto con los
terremotos y los huracanes.
Ahora, se pretende que con el
nuevo modelo se puedan calcular las estimaciones de pérdida para estos eventos, y así
medir el impacto económico
en los casos potenciales de reincidencia. De la misma forma,
se pueden generar escenarios
para posibles eventos en el
futuro, por ejemplo, tomando
como base la magnitud máxima posible de una inundación.
La parte del riesgo en el modelo
de catástrofe está basada en una
huella del evento que describe la
extensión de la inundación. Esto
les permite a los aseguradores
obtener estimados más realistas
de su exposición específica.
La nueva herramienta contiene
información sobre el área, así
como los últimos avances en
hidrología y desarrollo de modelos de inundación. Las principales características incluyen:
• Modelización de los ocho
estados que tienen mayor
exposición, cubriendo un
área de 575,000 km2.
• Modelo Digital del Terreno
(Fuente: Sitio de internet del
INEGI, www.inegi.org.mx)
con una magnitud de celda
de 30x30 metros.
• Dos sets de curvas de vulnerabilidad basadas en curvas de
patrón y 12 curvas de combinación (curvas de patrón mejoradas por reclamaciones de
siniestros reales). Historial de
datos de seis inundaciones:
septiembre de 1993, septiembre de 1998, octubre de
1999, octubre de 2005, octubre y noviembre de 2007
y septiembre de 2010 + sus
opciones Altas y Bajas.
Michael Hughes, CEO de Aon
Benfield en América Latina, comentó: “En la medida en que
aumenta la demanda de los
seguros y reaseguros en contra
de catástrofes en América Latina, los modelos de catástrofe
necesitan desarrollarse a la par.
En comparación con los modelos de zonas del mundo con
un alto riesgo, los modelos en
América Latina afrontan retos
de pocos eventos históricos,
escasa información relevante
y menos recursos para el desarrollo. En respuesta a ello,
Impact Forecasting redobla
esfuerzos por incrementar su
atención en modelos para la
región, la cual se caracteriza
por inundaciones, terremotos
y riesgos de tsunami.”
Vaclav Rara, desarrollador de
modelos de inundación de
Impact Forecasting, añadió:
“Las inundaciones en América
Latina han causado recientemente un gran daño. En consecuencia, el principal objetivo
de Impact Forecasting consiste
en generar un mayor conocimiento en el sector de seguros
sobre este peligro, así como
en ayudar a los aseguradores
a tener un mejor manejo del
riesgo a través del uso de lo
último en tecnología y datos
sobre riesgos.”
El nuevo modelo forma parte de un conjunto de modelos de escenarios nuevos
para generar estimaciones de
pérdidas en eventos históricos específicos. Se encuentra
integrado en ELEMENTS, la
plataforma de cálculo de pérdidas de Impact Forecasting,
la cual permite la aplicación
de condiciones de seguro en
diferentes niveles, así como la
medición de las diversas fuentes de incertidumbre.
Fuente:
http://aon.mediaroom.com/Impact-Forecasting-launches-Mexican-floodmodel-with-latest-regional-hazard-data
Fotografías de archivo de agencia El Universal.
No. 04 Otoño, 2013
7
E
Mapa de Terrorismo y
Violencia Política 2013
l objetivo del Mapa de Terrorismo y Violencia Política de
Aon consiste en entender dónde tienen riesgos las compañías y los efectos e impactos de estas amenazas.
Aunque la amenaza es creciente, las
tendencias generales del equipo de
consultoría de Aon demuestran que
las compañías que se están moviendo a los países emergentes, donde el
terrorismo y la violencia política están
latentes o presentes, muestran menos
preocupación acerca de estos riesgos.
El equipo observa que mientras que
aterradores ataques o eventos importantes como el de septiembre 11 o
los ataques en Londres, la Primavera
Árabe o los más recientes eventos en
África del Norte aún están presentes,
el proceso de sanación y recuperación
casi se ha completado e integrado.
Como resultado, la vigilancia de las
compañías se ha reducido y el terrorismo y la violencia política se perciben como riesgos menores, lo
cual es menos relevante fuera de estos períodos de crisis.
Aunque los países occidentales no están tan expuestos como es
el caso de las naciones emergentes en general, se vuelven blancos expuestos y vulnerables cuando en su intento de expandirse,
mueven su infraestructura y gente a países emergentes.
Riesgos por región
Los datos de Terrorismo y Violencia Política de 2013 muestran:
• 11 ascensos (incremento en calificaciones de riesgo) incluyendo a Egipto, Jordania y Argentina.
• 19 descensos (reducción en calificaciones de riesgo) incluyendo al Reino Unido, Alemania e Italia.
• En 2013, 44% de los países tienen riesgos de terrorismo identificados, siendo Nigeria, Mali, Libia, Siria, Egipto, Yemen, Iraq,
Paquistán, Afganistán y Somalia, los más afectados.
8
• Europa tiene el pronóstico más positivo; cuenta con el 47%
de todas las reducciones de calificaciones de riesgo este año,
lo que refleja un desvanecimiento de los disturbios civiles aso-
ciados con las crisis financieras y económicas. Los limitados incidentes de terrorismo, excepto en el caso de Grecia e Irlanda
del Norte, también justifican las reducciones en calificaciones
de riesgo.
• Siguen siendo evidentes las prolongadas secuelas de la Primavera Árabe sobre la seguridad y la estabilidad regional. El Medio Oriente es la región más inestable, habiendo obtenido el
64% de sus países, calificaciones de riesgo altas o severas, las
cuales reflejan riesgos de terrorismo, disturbios y conflictos.
• El Medio Oriente y el Norte de África han sufrido las más altas
proporciones de los países con riesgos de terrorismo y sabotaje
con 85%.
• Todos los países en el Sur de Asia recibieron el riesgo de disturbio, huelga y conmoción civil, mientras que América Latina
y el Caribe es la región que recibió la proporción más baja de
riesgos por insurrección, revolución y guerra.
Producido en colaboración con The Risk Advisory Group plc
Mapa de Terrorismo y
GROENLANDIA
Bahía de Baffin
Mar de Beaufort
Mar Noru
Estrecho
de Davis
Alaska
ISLANDIA
Bahía de Hudson
de
CANADÁ
REIN
UNID
IRLANDA
FR
PORTUGAL
E S TA D O S U N I D O S
DE AMÉRICA
AN
ESPAÑA
Gibraltar (UK)
Ceuta (Sp)
Melilla (Sp)
Bermuda (UK)
MARRUECOS
CLAVES DE LOS SÍMBOLOS
Nivel de riesgo del país
OCÉANO ATLÁNTICO
Golfo de México
MÉXICO
Insignificante
Alto
Bajo
Severo
Sáhara Occidental
(Marruecos)
BAHAMAS
CUBA
Hawai
Caimán
Islas (UK)
JAMAICA
Línea de Control
Mediano
GUATEMALA
HONDURAS
Símbolos que ilustran riesgos significativos
EL SALVADOR
PUERTO RICO (US)
HAITÍ
BELICE
Mar
Caribe
NICARAGUA
REPÚBLICA DOMINICANA
ISLAS VÍRGENES (US)
ANTIGUA Y BARBUDA
SAN CRISTOBAL
Y
GUADALUPE
NIEVES
DOMINICA
ANGUILLA
ST. LUCIA
Antillas
BARBADOS
Holandesas SAN VICENTE
MAURITANIA
CABO VERDE
VENEZUELA
PANAMÁ
Huelgas, Riñas, Conmociones Civiles y
Daños Maliciosos
GUINEA BISSAU GUINEA
TRINIDAD Y TOBAGO
COSTA RICA
COSTA DE
MARFIL
SIERRA LEONE
GUYANA
Guayana Francesa
Insurrección, Revolución, Rebelión, Motín,
Golpe de Estado, Guerra Civil y Guerra
BURKIN
FASO
GAMBIA
GRANADA
Terrorismo y Sabotaje
MALI
SENEGAL
GHAN
LIBERIA
SURINAM
COLOMBIA
TOG
G
SAO TO
ECUADOR
Metodología del Mapa
La calificación codificada en colores de cada país y territorio representa el nivel de riesgo o amenaza (es decir,
la frecuencia y severidad de actividades violentas que pudieran afectar los intereses de los negocios).
Las calificaciones son retrospectivas y se basan en los datos reunidos por Terrorism Tracker and Worldaware,
así como en el juicio de un panel de expertos. No tienen la intención de predecir eventos globales o
amenazas futuras.
SAMOA
Polinesia
Francesa
Isla Ascensión (UK)
OCÉANO
PACÍFICO
NIUE (NZ)
Tahiti
TONGA
BRASIL
PERÚ
BOLIVIA
San Helena (UK)
Productos de Seguro contra Terrorismo y Violencia Política de Aon
PARAGUAY
Los íconos de riesgo se relacionan de forma cercana con los productos de seguro contra terrorismo y
violencia política de Aon, que cubren un espectro de riesgos de violencia política sobre una base acumulativa.
Aon T-12
Aon SRCC-12
Aon PV-12
Terrorismo
✓
✓
✓
Sabotaje
✓
✓
✓
Huelgas y/o Riñas y/o
Conmociones Civiles
‘SRCC’
✗
✓
✓
Daño Malicioso
✗
✓
✓
Insurrección, Revolución
y Rebelión
✗
✗
✓
Motín y/o Golpe de
Estado
✗
✗
✓
Guerra y/o Guerra Civil
✗
✗
✓
OCÉANO ATLÁNTICO
URUGUAY
CHILE
ARGENTINA
Islas
Malvinas
Mar de Scotia
106
El enfoque de Aon para ajustarse a las necesidades de sus clientes en las áreas de administración del riesgo de terrorismo y violencia política comb
del riesgo, análisis de impacto y manejo de crisis consultando con programas de seguros individualmente estructurados para garantizar que tiene
apropiada. Para mayor información, por favor consulte en www.aon.com/terrorismmap
© Copyright Aon plc. 2013. Derechos Reservados.
Violencia Política 2013
OCEANO ÁRTICO
Mar de Láptev
Mar de Kara
Mar de Siberia Orienta
Mar de Barents
uega
NORUEGA
Mar
el norte
ESTONIA
LETONIA
DINAMARCA
Mar de
Bering
Mar de
Ojotsk
LITUANIA
HOLANDA
NO
DO
RUSIA
FINLANDIA
SUECIA
BIELORRUSIA
SUIZA
KAZAJSTÁN
AUSTRIA
LIECHTENSTEIN
HUNGRÍA
ESLOVENIA
CROACIA BOSNIA
SERBIA
MONTENEGRO
VATICANO
ALBANIA
MONGOLIA
Mar
Negro
pio
BULGARIA
SAN MARINO
Cas
DORRA
MOLDAVIA
RUMANIA
Mar
ITALIA
MÓNACO
UCRANIA
REPÚBLICA CHECA
ESLOVAQUIA
LUXEMBURGO
RANCIA
POLONIA
ALEMANIA
BÉLGICA
GEORGIA
AZERBAIYÁN
ARMENIA
F.Y.R. MACEDONIA
TURQUÍA
M
a
r
M
GRECIA
ed
TÚNEZ
MALTA
ite
CHIPRE
LÍBANO
rrá
ne
o
COREA DEL NORTE
TAYIKISTÁN
COREA DEL SUR
SYRIA
AFGANISTÁN
JORDANIA
PAKISTÁN
KUWAIT
ARGELIA
NEPAL
lfo
EGIPTO
BAHRAIN
CATAR
ARABIA SAUDITA
INDIA
jo
CHAD
Gol
NA
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fo
de
LAOS
GUAM
Ad
MALDIVES
UGANDA
KENYA
REPÚBLICA
DEMOCRÁTICA
DEL CONGO
CONGO BRAZZAVILLE
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SRI LANKA
OCÉANO
ÍNDICO
GO
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FILIPINAS
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ETIOPÍA
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DEL SUR
REP. CENTRAL
AFRICANA
GUINEA ECUATORIAL
OME Y PRINCIPE
Mar de
China
Meridional
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NIGERIA
CAMERÚN
CAMBOYA
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DJIBOUTI
NA
HONG KONG
MACAO
TAILANDIA
en
YEMEN
ERITREA
OCÉANO PACÍFICO
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BIRMANIA
Mar Arábico
o
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SUDÁN
BANGLADESH
EMIRATOS
OMÁN ARABES
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Ma
NIGER
BENIN
Mar de
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Oriental
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Go
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PAPUA NEW
GUINEA
INDONESIA
ISLAS SALOMÓN
TIMOR LESTE
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MOZAMBIQUE
ZIMBABWE
NAMIBIA
bina la evaluación
la solución más
MAURICIO
MADAGASCAR
BOTSUANA
Islas Reunion (Fr)
Suazilandia
S U DÁ F R I CA
Lesoto
Nombre del país
Región
Albania
Argentina
Bielorrusia
Botsuana
República Africana Central
Costa Rica
Dinamarca
Timor Oriental
Egipto
Gabón
Alemania
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Europa
Sudamérica
Europa
África
África
Centroamérica
Europa
Asia
Este Medio & Norte de África
África
Europa
Europa
Este Medio & Norte de África
Asia
Asia
Norteamérica
Europa
Europa
Centroamérica
África
Asia
Sudamérica
Europa
Europa
Europa
Sudamérica
Este Medio & Norte de África
Europa
África
Australia
TUVALU
Mar de
Timor
Tendencias de Riesgo Notable
Cambios clasificación
medio
medio
bajo
despreciable
grave
bajo
despreciable
medio
grave
medio
bajo
bajo
VANUATU
FIJI
New Caledonia (Fr)
AUSTRALIA
alto
bajo
medio
medio
bajo
bajo
bajo
grave
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bajo
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bajo
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Tasmania
NUEVA ZELANDA
OCÉANO ANTÃRTICO
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Acerca de Risk Advisory Group plc
Risk Advisory es una consultoría independiente líder en administración de riesgos globales. Risk Advisory provee servicios de
inteligencia, investigación y seguridad a clientes que incluyen a muchas de las entidades corporativas, instituciones financieras
y firmas legales líderes en el mundo. Risk Advisory ayuda a sus clientes a navegar en un ambiente regulatorio, de cumplimiento y seguridad cada vez más complejo
en algunas de las jurisdicciones más desafiantes. Para mayor información, por favor consulte www.riskadvisory.net
No. 03 Verano, 2013
Breves Aon Mundial
Aon reporta sus resultados al
segundo trimestre del 2013
• Los ingresos totales fueron de $2.9 billones con un crecimiento
orgánico de 3%
• Las ganancias por acción correspondientes a las operaciones
continuas fueron de $0.76
• Resumen del segundo trimestre
• Las ganancias por acción correspondientes a las operaciones
continuas tuvieron un incremento de 4% llegando a $0.76.
• Las ganancias por acción correspondientes a las operaciones
continuas, al ajustarse en ciertos puntos, tuvieron un incremento de 9% llegando a $1.11.
• Los ingresos por soluciones de riesgo tuvieron un incremento
de 2% alcanzando los $1.9 billones con un crecimiento orgánico en los ingresos del 3%.
• El margen de operaciones de las soluciones de riesgo fue de
20.1% y el margen de operaciones, al ajustarse en ciertos
puntos, tuvo un incremento de 60 puntos base llegando a un
22.5%.
• Los ingresos de soluciones de RH tuvieron un incremento de
3% alcanzando los $956 millones con un crecimiento orgánico
de los ingresos del 2%.
• El margen de operaciones de las soluciones de RH fue de 3.8%
y el margen de operaciones, al ajustarse en ciertos puntos, tuvo
un decrecimiento de 50 puntos base llegando a un 14.9%.
• El flujo de efectivo por operaciones tuvo un incremento de
$49 millones alcanzando los $333 millones, y el flujo libre de
efectivo incrementó 20%, o $45 millones, alcanzando así los
$271 millones.
El pasado 26 de julio, Aon (NYSE: AON) entregó el reporte
de resultados correspondiente al segundo trimestre del
año.
La utilidad neta atribuible a los accionistas de Aon por las
operaciones continuas fue de $241 millones, equivalentes a
$0.76 por acción, comparado con $247 millones, equivalentes
a $0.73 por acción, en el mismo trimestre del año anterior. La
utilidad neta por acción atribuible a los accionistas de Aon por
operaciones continuas, ajustada en ciertos puntos, tuvo un
incremento de 9% alcanzando $1.11, comparado con $1.02
en el mismo trimestre del año anterior.
No. 04 Otoño, 2013
9
“Nuestros resultados del segundo trimestre reflejan un
crecimiento orgánico a través de nuestros segmentos principales,
el margen de mejora continua en soluciones de riesgo, 20%
de crecimiento en el flujo libre de efectivo y la readquisición
de $225 millones de acciones ordinarias en el trimestre” de
acuerdo con las palabras de Greg Case, presidente y director
ejecutivo. “Nuestro sólido desempeño financiero ha absorbido
importantes inversiones realizadas en áreas como la plataforma
mundial de percepción de riesgo y en los intercambios sanitarios,
fortaleciendo nuestra plataforma líder en el sector para el
crecimiento a largo plazo, la generación de un fuerte flujo libre
de efectivo y el incremento en la flexibilidad financiera”.
Resumen financiero del segundo trimestre
Los ingresos totales registraron un incremento de 3%
llegando a la cifra de $2.9 billones en comparación con el
mismo trimestre del año anterior, principalmente producido
por un incremento en los ingresos orgánicos y un aumento
del 1% en comisiones y cuotas derivadas de adquisiciones,
impacto neto de desinversiones, compensado parcialmente
por un impacto desfavorable del 1% en la conversión a
moneda extranjera y una disminución del 25% en las rentas
de inversión debido a las bajas tasas de interés promedio.
Los gastos de operación totales en el segundo trimestre
tuvieron un incremento del 4% llegando a $2.5 billones
en comparación con el mismo trimestre del año anterior,
debido principalmente al incremento del 3% en el ingreso
orgánico, un incremento de $40 millones en costos de
reestructuración formal, y la inclusión de $10 millones de
gastos por adquisiciones, compensado parcialmente por
ahorros relacionados con programas de reestructuración, un
impacto favorable de $19 millones en la conversión a moneda
extranjera y una disminución de $13 millones por costos de
reubicación de la sede corporativa.
Los gastos por depreciación tuvieron un incremento del 4%,
equivalente a $2 millones, alcanzando los $59 millones en
comparación con el mismo trimestre del año anterior.
Los gastos por amortización de los activos intangibles
experimentaron un decreci-miento del 5%, equivalentes a
$5 millones, alcanzando los $99 millones en comparación con
el mismo trimestre del año anterior, debido principalmente
al decremento de $4 millones en soluciones de RH relacionadas
con activos asociados a la fusión con Hewitt.
10
Los gastos de reestructuración tuvieron un aumento de $40
millones llegando a $53 millones en comparación a los $13
millones del mismo trimestre del año anterior, producidos por
la consolidación del arrendamiento. En el segundo trimestre,
la empresa incurrió en gastos equivalentes a $36 millones por
costos en el segmento de soluciones de RH y a $17 millones
en el segmento de soluciones de riesgos, relacionados con el
programa de reestructuración Aon Hewitt.
El ahorro por reestructuración en el segundo trimestre,
relacionado con el programa de reestructuración Aon Hewitt, se
estima en $78 millones comparado con $57 millones en el mismo
trimestre del año anterior. Del ahorro estimado en el segundo
trimestre, aproximadamente 62 millones se relacionaron con el
segmento de soluciones de RH, comparado con $47 millones
en el mismo trimestre del año anterior. Y aproximadamente 16
millones se relacionaron con el segmento de soluciones de riesgos
comparados con los $10 millones en el trimestre del año anterior.
Antes de cualquier reinversión potencial de ahorro, se espera
que el programa de reestructuración Aon Hewitt entregue
un ahorro acumulado de $378 millones a finales del 2014, lo
que representa un incremento de $98 millones en el ahorro,
estimado originalmente en $280 millones. En asociación con el
incremento en el ahorro acumulado, se espera que los gastos
de reestructuración sumen un total de $411 millones para
completar el programa. A la fecha, la empresa ha incurrido
aproximadamente en 81% de los costos totales necesarios para
la entrega del ahorro restante, y espera incurrir en el 100% a
finales de 2013.
Aproximadamente se conse-guirán $288 millones del ahorro
estimado bajo el programa de reestructuración Aon Hewitt
en soluciones de RH a finales del 2014. Por lo que respecta al
segundo trimestre, se ha logrado un estimado de $227 millones
en ahorro acumulado en soluciones de RH.
Aproximadamente $90 millones de los ahorros estimados bajo
el programa de reestructuración Aon Hewitt se lograrán en el
segmento de soluciones de riesgos a finales del 2014. En lo que
respecta al segundo trimestre, se ha conseguido un estimado de
$51 millones en ahorro acumulado en soluciones de riesgo.
Los tipos de cambio de moneda extranjera en el segundo
trimestre tuvieron un impacto de $0.02 por acción, equivalentes
a $7 millones antes de impuestos ($7 millones en soluciones
de riesgo), un impacto desfa-vorable neto ajustado por las
operaciones continuas si la empresa transformara los resultados
del trimestre del año anterior en los tipos de cambio del trimestre
actual. La tasa efectiva de impuestos sobre el ingreso neto de las
operaciones continuas fue de 26.4% en el segundo trimestre.
Actualmente, la empresa espera que su tasa efectiva de impuesto
para todo el año 2013 sea aproximadamente de 26.0%, pero
podría cambiar dependiendo de ajustes fiscales específicos y de
la distribución geográfica de los ingresos.
Actualmente la empresa espera que con el tiempo, la reducción
en la tasa por operaciones continuas sea más grande que la que
se anticipó con anterioridad. La tasa efectiva actual real en un
período en particular dependerá de ajustes fiscales específicos y
de los cambios en la distribución geográfica de los ingresos.
El promedio de la circulación de acciones diluidas dismi-nuyó
a 317.1 millones en el segundo trimestre, comparado con
Breves Aon Mundial
335.6 millones en el trimestre del año anterior. La empresa
readquirió 3.5 millones de Acciones Ordinarias Clase A por
aproximadamente $225 millones en el segundo trimestre. La
empresa tiene una autorización restante de $3.5 billones bajo su
programa de readquisición de acciones.
El flujo de efectivo por operaciones tuvo un incremento del
17%, equivalente a $49 millones, alcanzando los $333 millones
en el segundo trimestre. Lo anterior se debió primordialmente
a la mejora en el capital circulante y a un impacto favorable de
$43.5 millones por el acuerdo de un asunto legal único y no
recurrente, compensado parcialmente por un incremento de
$41 millones en el efectivo pagado por impuestos. El flujo libre
de efectivo de las operaciones, menos los gastos de capital, tuvo
un incremento de 20%, equivalente a $45 millones, alcanzando
los $271 millones en el segundo trimestre, impulsado por el
comisiones y cuotas, compensado parcialmente por un impacto
desfavorable del 1% en la conversión a moneda extranjera y
por una disminución del 25% en las rentas de inversión.
Los ingresos orgánicos por corretaje personal tuvieron un
incremento del 4%, reflejando así el crecimiento en las Américas
y en los negocios internacionales. Los ingresos orgánicos en las
Américas registraron un incremento del 5%, lo que reflejó una
mejora en el crecimiento a través de todas las regiones, que fue
favorecida por la generación de nuevos negocios de retail en Estados
Unidos y Canadá, así como por un manejo sólido de la renovación
de la cartera contable en todas las regiones, particularmente en
Latinoamérica. Los ingresos orgánicos internacionales tuvieron
un crecimiento del 3% impulsado por el sólido crecimiento en
Nueva Zelanda, Francia y los mercados emergentes, compensado
parcialmente por una disminución menor en Alemania.
Soluciones de riesgo
(millones)
Comisiones
Cuotas y otros
Finalizados tres meses
30 de junio
20 13
30 de junio
20 12
%
Cambio
Menos:
Impacto
en Moneda
Menos:
Adquisiciones,
Desinversiones,
Otros
Ingresos
Orgánicos
Retail
$1, 562
$1, 511
3%
(1)%
-%
4%
Reaseguro
376
380
(1)
(2)
(1)
2%
Subtotal
$1, 938
$1, 891
2%
(1)%
-%
3%
Rentas de Inversión
6
8
(25)
Ingresos totales
$1, 944
$1, 899
2%
mejoramiento del flujo de efectivo obtenido de las operaciones.
Resumen del segmento del segundo trimestre
Algunos puntos significativos impactaron en los ingresos operativos
y en los márgenes de operación en los segundos trimestres
del 2013 y 2012. Los resúmenes del segmento del segundo
trimestre que se proporcionan más abajo incluyen información
suplementaria relacionada con los ingresos orgánicos, los ingresos
operativos ajustados y el margen operativo.
Los ingresos totales por soluciones de riesgo crecieron 2%
alcanzando los $1.9 billones, en comparación con el trimestre
del año anterior, debido al crecimiento orgánico del 3% en
La información fue tomada de un comunicado dado a conocer en Londres por Aon plc (NYSE:Aon) el pasado 26 de julio de 2013.
Fuente:
http://aon.mediaroom.com/2013-07-26-Aon-Reports-Second-Quarter-2013-Results
Las unidades expresadas en este documento están en dólares americanos.
Los ingresos orgánicos en Reaseguros registraron un incremento
del 2% debido, principalmente, al crecimiento en el total de
nuevos negocios, en la colocación de contratos internacionales,
en las operaciones en el mercado de capitales y asesoría de
negocios compensado parcialmente por un impacto desfavorable
en el mercado y las retenciones de cedentes más altas.
Algunos puntos que impactaron los resultados del segundo
trimestre y las comparaciones con el trimestre del año anterior
se detallan en la “Reconciliación de las medidas no- GAAP Utilidad de las Operaciones y Ganancias Diluidas por Acción”
en la página 12 del comunicado.
Contacto con los Medios:
Contacto con Inversionistas:
David Prosperi
Scott Malchow
Vice President,Global Public Relations
+44-207-086-0100
312-381-2485
Senior Vice President, Investor Relations
+44-207-086-0100
312-381-2485
No. 04 Otoño, 2013
11
12
Región 360°
Prevención e identificación de operaciones
con recursos de procedencia ilícita
Consecuencias y sanciones aplicables en el caso
de los intermediarios de reaseguro
Es necesario establecer con claridad las obligaciones específicas que la nueva
Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos
de Procedencia Ilícita impone al sector asegurador y reasegurador.
Rodolfo Alfredo Vélez Gutiérrez
L
a práctica de actividades tendientes a evadir el cumplimiento de los deberes de todo ciudadano frente a su comunidad, no es un tema que recientemente haya surgido, ni se
limita únicamente al empleo de recursos de dudosa proveniencia.
La multiplicidad de conductas que algunas personas, grupos
e incluso potencias y entidades políticas han utilizado a lo
largo de la historia de la humanidad, podrían ser objeto de
distintas tipologías, y desde distintas ópticas podrían denominarse históricamente como: actos justificados de seguridad
nacional o prácticas inmorales, antisociales, pecaminosas, ilícitas, ilegales, penalmente tipificadas, mundialmente cuestionadas o globalmente forzadas; lo cual haría infinita su simple
enunciación o ejemplificación.
Ante la preocupación globalizada y la afectación a las economías
nacionales, se han hecho grandes esfuerzos para contrarrestar
esas prácticas desde las organizaciones mundiales y han surgido varias agrupaciones, entre otras: Groupe d’action financière
(GAFI) o Financial Action Task Force (FATF - 1989)1 y, para nuestro sector, específicamente la INTERNATIONAL ASSOCIATION OF
INSURANCE SUPERVISORS (IAIS), organizaciones internacionales
intergubernamentales que han emitido recomendaciones tanto
a sus asociados como a países en cuyas jurisdicciones esas figuras
de Lavado de dinero, Blanqueo de Activos, evasión o muy baja
imposición fiscal o fomento o permisión de actividades terroristas, han sido toleradas o no son verificadas.
Con base en la coordinación interinstitucional y cooperación internacional se busca prevenir y detectar actos u operaciones que
involucren recursos de dudosa procedencia y recabar información
1
México es miembro de dicha organización | 2 Publicada en octubre 17 de 2012 |
3
para investigar, perseguir y sancionar los delitos de actividades
efectuadas con tales recursos por parte de complejas estructuras
financieras dispuestas por organizaciones delictivas, y así desmotivar y evitar el aprovechamiento de los recursos para su financiamiento y actuación indebidas.
La últimamente tan mencionada Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita2 (LFPIORI) que, para entrar en vigor tuvo un período gestacional similar al de un ser humano y ahora lo hace
acompañada de su reglamento3 y de las reglas de aplicación
en el sector financiero, pareciera novedosa en nuestra legislación mexicana; sin embargo en el sistema financiero y, particularmente, en el asegurador tenemos antecedentes que datan
de hace más de 15 años en lo referente a las obligaciones de
informar sobre actividades dudosas que lleven a cabo los clientes-asegurados-beneficiarios, como es el caso del artículo 140
de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de
Seguros (LGISMS) y los diversos acuerdos o circulares publicados sobre el particular que hoy en día quedan perfectamente
reforzados con la promulgación de las leyes antedichas y otras
disposiciones que adelante se comentarán, así como la existencia de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF).
1. ¿Qué es una actividad vulnerable?
Son las actividades que realizan habitualmente las Entidades Financieras conforme a su autorización legal para operar.
¿Qué es una Entidad Financiera?
Son aquellas encargadas de facilitar el financiamiento para toda
clase de personas (físicas o morales) que necesitan recursos.
Publicado el 26 de agosto de 2013 para entrar en vigor el 1 de septiembre
No. 04 Otoño, 2013
13
Van desde los bancos y cajas de ahorros hasta las sociedades que
prestan dinero para la compra de un bien concreto como puede
ser un vehículo, pasando, claro está, por las casas de bolsa, de
cambio, aseguradoras, afianzadoras y los agentes de seguros u
otras instituciones que la LGISMS regula.
Al analizar algunas de las Actividades Vulnerables contempladas por la LFPIORI fácilmente podríamos concluir que
Actividades vulnerables
muchas de ellas encuadran perfectamente en los esquemas
de aseguramiento directo de los diversos ramos que les son
propios a las compañías de seguros, pudiéndose derivar, en
consecuencia, la colocación de ciertos riesgos en el mercado
reasegurador a través del conducto de Aon Benfield como
bróker especializado.
Veamos algunas de ellas:
Modalidades
Objeto de Aviso
Juegos con apuesta, concursos o sorteos
que realicen organismos descentralizados.
(Se otorgan fianzas de cumplimiento
y/o seguros de Responsabilidad civil y
Vida o Daños).
*Venta de boletos, fichas o cualquier otro
tipo de comprobante.
Cuando el monto sea equivalente a 645
veces el vsmgdf4 = $41,770.20
* Entrega o pago del valor de boletos,
fichas, premios y la realización de
cualquier operación financiera.
Serán vulnerables cuando su monto sea
equivalente a 365 vsmgdf = $ 22,750.45
Emisión o comercialización, habitual o
profesional, de tarjetas de servicios, de
crédito, prepagadas y las que constituyan
instrumentos de almacenamiento de valor
monetario (que no emitan Entidades
Financieras) (Seguros de Crédito).
El emisor o comerciante de dichos
instrumentos:
*Mantenga una relación de negocios con
el adquirente.
* Los instrumentos permitan la transferencia
de fondos o su comercialización ocasional.
*Tarjetas servicios o crédito: gasto mensual
igual o superior 805 vsmgdf = $50,175.65
*Tarjetas
prepagadas
comerciales
p/cantidad igual o superior a 645 vsmgdf
= $40,202.85 p/operación
*En el caso de tarjetas de servicios o de
crédito, cuando el gasto mensual acumulado en la cuenta de la tarjeta sea equivalente a 1,285 vsmgdf = $80,094.05
Actos, operaciones y servicios que realizan
las Entidades Financieras (Seguro de Crédito).
Emisión y comercialización habitual o
profesional de cheques de viajero, distinta
a la realizada por Entidades Financieras.
*Las tarjetas prepagadas, cuando se
comercialicen por una cantidad igual o
superior al equivalente a 645 vsmgdf =
$40,202.85
Cuando la venta o comercialización sea
igual o superior al equivalente a 745
vsmgdf = $46,435.85
(Seguro contra robo)
El ofrecimiento habitual o profesional de
operaciones de mutuo (préstamo) o de
garantía o créditos, con o sin garantía,
por parte de sujetos distintos a las Entidades Financieras.
El acto u operación sea por una cantidad
igual o superior al equivalente a 1,605
vsmgdf = $100,039.65
(Seguro de vida, incapacidad y/o de crédito)
(Prestamistas o usureros)
Servicios de construcción, desarrollo de
bienes inmuebles o intermediación en la
transmisión de propiedad o constitución
de derechos sobre dichos bienes.
(Seguros de Vivienda, Daños R.C., Crédito)
14
4
Cuando involucren operaciones de
compra o venta a favor de un tercero.
El salario mínimo general diario vigente en el Distrito Federal al mes de agosto de 2013 es de $64.76
El acto u operación sea por una cantidad
igual o superior al equivalente a 8,025
vsmgdf =$500,198.25
Región 360°
La comercialización o intermediación habitual
o profesional de metales preciosos*, Piedras
Preciosas, joyas o relojes, o subastas de
obras de arte.
(Seguros de robo, Daños y obras de arte)
Compraventas cuyo valor sea igual o superior al
equivalente a 805 vsmgdf = $50,175.65
*Excepto cuando intervenga el Banco de
México.
Obras Arte: Operaciones con valor equivalente a 2,410 vsmgdf = $150,215.30
El acto u operación sea por una cantidad
equivalente a 1,605 vsmgdf= $ 100,039.65
Para obras arte: acto equivalente a 4,815
vsmgdf = $300,118.95
La comercialización o distribución de vehículos,
nuevos o usados (aéreos, marítimos o terrestres)
y blindaje vehicular.
(Seguros de Daños, aeronaves, transporte,
robo, de crédito)
Con un valor igual o superior al equivalente a
3,200 vsmgdf = $199,456
Blindaje: cantidad equivalente a 2,410
vsmgdf = $150,215.3
El acto u operación sea por una cantidad
igual o superior al equivalente a 6,400
vsmgdf = $398,912
La prestación habitual o profesional de servicios
de traslado o custodia de dinero o valores.
(Seguro de transporte Daños, R.C. y fianzas de
fidelidad).
*Con excepción de aquellos en los que
intervenga el Banco de México y las instituciones dedicadas al depósito de valores.
El acto u operación sea por una cantidad
igual o superior con un valor igual o
superior al equivalente a 3,200 vsmgdf
= $199,456
La prestación de servicios profesionales
independientes, sin relación laboral con el
cliente, en aquellos casos en que se preparen
o se lleven a cabo en nombre y representación del cliente cualquiera de las siguientes
operaciones:
( Seguro de R.C.)
a) Compraventa de bienes inmuebles o
la cesión de derechos.
b) Administración y manejo de recursos,
valores o cualquier otro activo de sus clientes.
c) Manejo de cuentas bancarias, de
ahorro o de valores.
d) Organización de aportaciones de
capital o cualquier otro tipo de recursos
para
la
constitución,
operación,
compraventa o administración de
sociedades mercantiles.
Serán objeto de Aviso cuando el prestador
de dichos servicios lleve a cabo, en
nombre y representación de un cliente,
alguna operación financiera relacionada
con las señaladas en los incisos anteriores.
La recepción de donativos, por parte de las
asociaciones y sociedades sin fines de lucro.
Cuando el acto u operación sea por una
cantidad igual o superior al equivalente
a 1,605 vsmgdf = $100,039.65
El acto u operación sea por una cantidad
igual o superior al equivalente a 3,200
vsmgdf = $199,456.
Blindaje: cantidad equivalente a 4,815
vsmgdf = $300,118.95
El señalamiento en el cuadro anterior corresponde a las principales actividades catalogadas como riesgosas por GAFI recogidas por nuestra legislación.
2. Obligaciones de quienes realicen actividades vulnerables.
Sobre este particular debemos diferenciar aquellas obligaciones
que en materia de seguros, reaseguro y contabilidad corresponden a las instituciones de seguros y entidades reguladas, como
el caso de agentes de seguros e intermediarios de reaseguro previstas en distintos ordenamientos legales y las contempladas en
la LFPIORI y su reglamento.
• Solicitar al cliente o usuario que participe en Actividades Vulnerables, que informe si tiene conocimiento de la existencia
del dueño beneficiario y, en su caso, exhiba documentación
oficial que permita identificarlo, si ésta obrare en su poder; en
caso contrario, declarará que no cuenta con ella.
• Custodiar, proteger, resguardar y evitar la destrucción u ocultamiento de la información y documentación que sirva de soporte a la Actividad Vulnerable, así como la que identifique
a sus clientes o usuarios (conservándola de manera física o
electrónica por 10 años a partir de la fecha de la realización de
la Actividad Vulnerable).
• Brindar facilidades para las visitas de verificación.
• Presentar oportunamente los Avisos en la SHCP (SAT) en los
tiempos y formas previstas en las reglas emitidas conforme a
LFPIORI y su reglamento.
Podemos destacar:
• Identificar a los clientes y usuarios con quienes se realicen las
propias actividades sujetas a supervisión, recabando copia de
identificaciones de representantes o apoderados, escrituras
constitutivas, cédulas del R.F.C., etc.
Los clientes o usuarios de quienes realicen las Actividades Vulnerables, tendrán la obligación de proporcionar la información y
documentación necesaria para el cumplimiento de las obligaciones arriba establecidas, pero cabe preguntarse si las cedentes mantienen esta obligación frente al intermediario de rease-
La mención de su posible aseguramiento en los ramos citados,
es enunciativa, lo que no significa que el valor de los actos reportables fueren ni las sumas aseguradas, ni el monto de primas,
pero en volumen y dependiendo de la proveniencia de tales actos, pudieran dar lugar a un reaseguramiento o a la realización
de conductas sancionables por las disposiciones legales que adelante serán comentadas brevemente.
No. 04 Otoño, 2013
15
guro por los riesgos cedidos por su conducto a las instituciones
reaseguradoras.
Aquí surge el dilema acerca de la posible obligación a cargo de
un intermediario de reaseguro, de solicitar ese tipo de información a sus clientes, las aseguradoras actuando como cedentes.
Y finalmente, si ante la negativa de la cedente a proporcionar
tal información o documentación, el intermediario debiera abstenerse, sin responsabilidad alguna, de llevar a cabo el acto u
operación de que se trate como lo previene la ley de la materia.
Como oportunamente se ha señalado por diversos estudiosos
del tema y entidades intergubernamentales reconocidas, las instituciones que integran el sector financiero en México (bancos,
casas de bolsa, aseguradoras, afores, entre otras) desarrollan sus
operaciones en un ambiente de alto riesgo, competitividad y
con crecientes presiones regulatorias, y entre los retos mayores
que enfrenta el sector asegurador están:
• Presentar reportes periódicos de operaciones ante la CNSYF,
SHCP o el SAT (en esta nueva etapa de la LFPIORI)
• Reportar, documentar e informar sobre la capacitación llevada
a cabo en la institución y planear anualmente su programa de
capacitación.
• Monitorear de manera automatizada el análisis de la transaccionalidad y sobre las operaciones mensuales, además de
instrumentar tales sistemas estableciendo e identificando alertas y previniendo, catalogando y contemplando las posibles
operaciones inusuales para poderlas reportar, en tiempo, a la
autoridad competente.
3. Consecuencias y sanciones previstas en otras leyes.
La siguiente relación de legislación comentada y resumida, nos
permitirá conocer las consecuencias negativas de la inobservancia o incumplimiento a la normatividad legal aplicable, no sólo
de la aparentemente novedosa LFPIORI, la cual, como quedó
acotado, no nos resulta desconocida dada la antigüedad del artículo 140 de la LGISMS.
Ley general de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros.
Artículo 140.- Las instituciones de seguros y los agentes de seguros… estarán obligados, en adición a cumplir con las demás
obligaciones que les resulten aplicables, a:
I. Establecer medidas y procedimientos para prevenir y detectar actos, omisiones u operaciones que pudieran favorecer,
prestar ayuda, auxilio o cooperación de cualquier especie para
la comisión de los delitos con recursos de proveniencia ilícita o
terrorismo5 o que pudieran ubicarse en los supuestos del artículo 400 Bis del mismo Código.
16
Código Penal Federal
En su artículo 139.- Sanciona con pena de prisión de 6 a 40
años y hasta 1,200 días de multa, sin perjuicio de las penas que
correspondan por los delitos que resulten, al que utilizando sus5
Previstos en los artículos 139 y 148 bis del Código Penal Federal
tancias tóxicas (armas químicas, biológicas o similares) realice
actos en contra de las personas, las cosas o servicios públicos,
para atentar contra la seguridad nacional o presionar a la autoridad para que tome una determinación.
La misma sanción se impondrá al que directa o indirectamente financie, aporte o recaude fondos económicos o recursos de
cualquier naturaleza, con conocimiento de que serán utilizados,
en todo o en parte, en apoyo de personas u organizaciones que
operen o cometan actos terroristas en el territorio nacional.
El artículo 148 Bis trata lo relativo al terrorismo internacional
de manera similar a lo arriba comentado, y siendo el caso que
con conocimiento, se buscara ayudar mediante el financiamiento directo o indirecto (a través del Reaseguro), las sanciones podrían ser procedentes en contra de la persona que
así lo hiciere, o bien a quien encubra a un terrorista teniendo
conocimiento de su identidad o de que realiza alguna de las
actividades enunciadas en el artículo 139.
Al analizarse las obligaciones de quienes realizan actividades vulnerables, ya conocidas desde la entrada en vigor del artículo 140
de la LGISMS, en caso de que alguna persona del intermediario
de reaseguro tuviera o llegara a tener conocimiento, deberá presentarse el aviso relativo al cliente, su identidad y operación efec-
Los clientes de quienes realicen actividades
vulnerables deben proporcionar documentación,
pero cabe preguntarse si las cedentes mantienen
esta obligación frente al intermediario de
reaseguro por los riesgos cedidos por su conducto
a las instituciones reaseguradoras.
tuada para que no se le considere como partícipe de ese delito.
El mismo Código Penal, en su artículo 211 bis 4 regula el delito de modificación o destrucción o pérdida de información
contenida en sistemas o equipos de informática de las instituciones que integran el sistema financiero, protegidos por
algún mecanismo de seguridad (en los que pudieran estar
albergados los datos relativos al cliente que realiza actividades ilícitas o reportables), y a la persona que ejecute esas
conductas se le impondrán de 6 meses a 4 años de prisión y
hasta 600 días multa.
Encubrimiento y operaciones con recursos de procedencia ilícita
En el artículo 400 del Código Penal se establece la pena privativa
de libertad hasta de tres años a quien preste auxilio o cooperación de cualquier especie al autor de un delito, con conocimiento de esta circunstancia, por acuerdo posterior a la ejecución del
citado delito:
• Si se oculta o favorece el ocultamiento del responsable de un
delito, de los efectos, objetos o instrumentos del mismo, o
impida que se averigüe.
• Si fuere requerido por las autoridades o no diera auxilio para
la investigación, o no procure, por los medios lícitos a su al-
Región 360°
cance, impedir la consumación de los delitos que sabe van a
cometerse o se están cometiendo.
• Si altera, modifica o perturba ilícitamente el lugar, huellas o
vestigios.
• Si desvía u obstaculiza la investigación, o favorece que el presunto delincuente se sustraiga a la acción de la justicia.
Operaciones con recursos de procedencia ilícita
Artículo 400 Bis.- A los empleados y funcionarios de las instituciones que integran el sistema financiero se les podrá imponer
hasta 15 años de prisión y multa de 5,000 días sí realizan cualquiera de las siguientes conductas: adquiera, enajene, administre,
custodie, cambie, deposite, dé en garantía, invierta, transporte o
transfiera, dentro del territorio nacional, de éste hacia el extranjero
o a la inversa, recursos, derechos o bienes de cualquier naturaleza,
con conocimiento de que proceden o representan el producto
de una actividad ilícita, con alguno de los siguientes propósitos:
ocultar o pretender ocultar, encubrir o impedir conocer el origen,
localización, destino o propiedad de dichos recursos, derechos o
bienes, o alentar alguna actividad ilícita.
Para mejor comprensión, se entiende que son producto de una
actividad ilícita, los recursos, derechos o bienes de cualquier
naturaleza, cuando existan indicios fundados o certeza de que
provienen directa o indirectamente, o representan las ganancias
derivadas de la comisión de algún delito y no pueda acreditarse su legítima procedencia. (Por ello se ha ido abandonando
la denominación de lavado o blanqueo de dinero [Money
Laundering] y se ha ido acuñando el término: “lavado de activos”, o como la ley lo menciona: “recursos de procedencia
ilícita,” y las organizaciones internacionales como la GAFI y
el IAIS han emitido un sinfín de recomendaciones sobre medidas de prevención, controles internos y principios generales).
La Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos
(CPEUM) contempla en el artículo 22 la figura de la Extinción
de Dominio, y mediante ella se pretende sancionar a quienes,
sin participar directamente en la comisión de un delito, debieron tener conocimiento que una persona lo cometería:
Esta extinción de dominio procederá en los casos de delincuencia organizada, respecto de los bienes siguientes:
a) Aquellos que sean instrumento, objeto o producto del delito.
b) Aquellos que no sean instrumento, objeto o producto del
delito, pero que hayan sido utilizados o destinados a ocultar
o mezclar bienes producto del delito.
c) Aquellos que estén siendo utilizados para la comisión de delitos por
parte de un tercero, si su dueño tuvo conocimiento de ello y no lo
notificó a la autoridad, o hizo algo para impedirlo.
En el caso de “lavado de activos” o financiamiento a actividades terroristas, por regla general son delitos que se cometen
por la delincuencia organizada y en este sentido puede operar
la complicidad, el encubrimiento o la comisión del delito de
manera directa por alguna persona dentro del intermediario.
Para precisar el alcance de ese fenómeno de la delincuencia organizada, la ley especial en su artículo 2º así lo considera, cuando tres
o más personas se organicen de hecho para realizar, en forma permanente o reiterada, conductas que, por sí o unidas a otras, tienen como fin o resultado cometer el delito de terrorismo o el de
operaciones con recursos de procedencia ilícita, y por ese simple
hecho podrán ser sancionadas como miembros de la delincuencia
organizada.
Finalmente, el artículo 140 de la LGISMS, si bien regula la actividad y dispone este tipo de obligaciones en materia de prevención y reporte de operaciones inusuales que pudieran caer
en uno de los supuestos de “lavado de activos” solamente se
refiere a las instituciones de seguros y a los agentes de seguros,
pero sigue quedando ambigua la exigencia o aplicabilidad de
la LFPIORI y también la similar obligación prevista en la primera
ley citada, para los intermediarios de reaseguro pues no se les
menciona o designa expresamente, y lo mismo sucede con el
Código Penal (antes referido) pues éste remite a la Ley de Instituciones de Seguros para conceptualizar a los sujetos obligados
o sancionados ante la comisión de tales delitos.
Los reportes y medidas de control interno deberán atender a criterios objetivos de medición de la exposición al riesgo de que el cliente
lleve a cabo operaciones sospechosas y cuándo deben ser reportadas, siendo el caso que el propio artículo 140 de la LGISMS da luz sobre la evaluación y establecimiento discrecional de criterios y alertas:
• tomando en consideración las características que deban reunir los actos, operaciones y servicios para ser reportados,
• teniendo en cuenta sus montos, frecuencia y naturaleza, los
instrumentos monetarios y financieros con que se realicen, y
• las prácticas comerciales y financieras que se observen en las
plazas donde se efectúen; así como la periodicidad y los sistemas a través de los cuales habrá de transmitirse la información.
Las disposiciones de carácter general que emita la CNSyF (y/o SHCP)
deberán ser observadas por las instituciones y sociedades mutualistas
de seguros, los agentes de seguros, así como por los miembros del
consejo de administración, administradores, directivos, funcionarios,
empleados, factores y apoderados respectivos, quedando todos éstos como responsables del estricto cumplimiento de las obligaciones.
Rodolfo Alfredo Vélez Gutiérrez es abogado por la Escuela Libre de Derecho y miembro de número del Ilustre y Nacional Colegio de Abogados de México. Actualmente es subtesorero de la
Junta Menor (consejo directivo) y Coordinador de la Comisión de Derecho Administrativo-Fiscal.
Es miembro del Grupo de Trabajo sobre la Profesionalización de los Abogados de México a
invitación del Gobierno de Canadá, la Barra de abogados de Quebec y la Secretaría Técnica para
la implementación de los juicios orales en Montreal, Canadá.
Es socio fundador del Despacho Vélez y Montejano SC, en carácter de Abogado consultor en
el área corporativa, fiscal y de reaseguro. Secretario del Consejo de Administración de diversas
empresas, es además abogado externo del Servicio de Administración y enajenación de Bienes
del Gobierno Federal (SAE).
Entre sus publicaciones destacan: “Responsabilidad de los Intermediarios de Reaseguro
y “La conveniencia de contar con instrucciones escritas respecto de la colocación de reaseguro” (Anuario de Derecho de la Universidad Iberoamericana-Puebla, Año II, Número
2, 2004).
No. 04 Otoño, 2013
17
18
Región 360°
CatMetrica – Usando modelos
catastróficos para la administración
avanzada de capital y tarificación
CatMetrica es una herramienta que Aon Benfield desarrolló para aprovechar
la información generada de los modelos catastróficos en beneficio de nuestros
clientes. Existen muchas formas de usar las estadísticas en la administración
de carteras; nosotros consideramos tres métodos principales.
L
os modelos catastróficos son comúnmente utilizados en todo el mundo por los administradores
de riesgos, aseguradores y
reaseguradores, para ayudarlos en la estimación de
su exposición a pérdidas por
catástrofes naturales.
Los modelos catastróficos
combinan la ciencia y las
matemáticas avanzadas con
opiniones y suposiciones para
producir opiniones bien fundamentadas sobre el nivel del
riesgo financiero que tienen
en juego los aseguradores
con una visión completa de
los posibles escenarios. Al
igual que las opiniones, los
resultados de los modelos
entre los proveedores específicos también varían. Por este
motivo, se tiende a usar y a
ponderar múltiples modelos
al tomar decisiones basadas
en modelos catastróficos. Los
modelos catastróficos no pretenden predecir un resultado
específico en el corto plazo; no intentan decir lo que
ocurrirá el siguiente año, los
siguientes tres años o, inclu-
so, los siguientes cinco años.
En cambio, los modelos están
destinados a estimar el rango
de pérdidas potenciales en
cualquier momento con base
en la ciencia incorporada en
los modelos. Como resultado,
las cedentes raramente usan
modelos catastróficos para la
planeación y/o proyecciones
financieras a corto plazo; ellas
se enfocan primeramente en
estimar sus pérdidas potenciales por grandes catástrofes y en evaluar los costos de
contratar un reaseguro para
protegerse de estas catástrofes. CatMetrica es una herramienta de gran valor para la
última parte de este proceso.
Modelos Catastróficos
Los modelos catastróficos
típicamente son utilizados
por las tres principales entidades del mercado, para lo
siguiente:
• Cedente: Para evaluar el
riesgo catastrófico potencial antes y después del reaseguro, y para evaluar el
costo del reaseguro.
• Reasegurador: Para evaluar y determinar el precio
del riesgo catastrófico potencial asumido.
• Reguladores y Agencias
Calificadoras: Usan los reportes de riesgo de los modelos catastróficos para medir a
las compañías bajo un criterio estándar.
Los modelos catastróficos
contemplan y crean una visión estadística del riesgo de
un asegurador. Estas estadísticas pueden ser utilizadas para
ayudar a administrar la escala
del riesgo que mantiene una
compañía, así como para
medir los costos y beneficios
de retener el riesgo frente a
la opción de transferirlo. A
continuación definimos los
principales parámetros estadísticos utilizados.
» “AAL” Pérdida Anual Promedio (Average Annual Loss) – Se
define como la prima pura de
riesgo catastrófico anual requerida, estimada por el modelo,
para alcanzar un “punto de
equilibrio” a largo plazo respecto de las pérdidas catastróficas.
» “Desviación Estándar” (Standard Deviation) – Mide la vola-
No. 04 Otoño, 2013
tilidad de un portafolio. La AAL
es la pérdida promedio y la
Desviación Estándar es la volatilidad alrededor de dicho
promedio.
» “PML” Pérdida Máxima
Probable (Probable Maximum Loss) – Es la medida
más mencionada en la modelación catastrófica. Simplemente se define como
la pérdida probable en un
período de retorno específico determinado en años o
como percentil. Por ejemplo,
un período de retorno de
250 años es equivalente a
una probabilidad anual de
0.4%.
» “TVaR” Valor en Riesgo
en Cola (Tail Value at Risk)
– Esta medida es probablemente la menos utilizada y
también es potencialmente
la más significativa. TVaR
es la pérdida probable promedio en y sobre un cierto período de retorno. Por
ejemplo, si usted tiene un
PML de 100 millones en
250 años, el TVaR es el promedio de todas las pérdidas
iguales o mayores a dicha
pérdida específica.
19
Gráfica 1. Vista de PML, TVaR, AAL y Desviación Estándar a nivel de portafolio.
Resumen de PML
Resumen de TVaR
(En miles de dólares)
(En miles de dólares)
Resumen Cat EP – Pérdida máxima probable
Pérdidas catastróficas modeladas
Índice
Reducción en cola
Pérdida
bruta todos Todos los riesgos netos de
Reaseguro XOL
los riesgos
Terremoto
Todos los riesgos netos
de Reaseguro XOL
1,000
2,190,065
538,498
1,000
2,721,752
1,067,375
80%
50%
500
1,874,362
219,738
500
2,370,279
716,173
79%
31%
250
1,406,675
5,000
250
2,000,729
383,343
70%
1%
200
1,262,661
5,000
200
1,866,983
307,825
68%
2%
100
746,825
5,000
100
1,419,473
156,564
53%
3%
50
392,465
5,000
50
975,603
80,820
40%
6%
25
202,276
5,000
25
626,456
42,910
32%
12%
Pérdida anual promedio
Desviación estándar
36,567
171,549
3,901
39,628
Pérdida anual promedio
Desviación estándar
36,567
171,549
3,901
39,628
1,000
2,250,001
548,206
1,000
2,810,666
1,070,720
80%
51%
500
1,900,424
222,726
500
2,433,902
719,421
78%
31%
250
1,418,312
17,015
250
2,044,758
389,528
69%
4%
200
1,287,999
15,393
200
1,906,269
314,976
68%
5%
100
775,558
13,259
100
1,452,193
164,913
53%
8%
50
410,172
10,697
50
1,002,499
88,316
41%
12%
25
212,719
10,000
25
646,686
49,235
33%
20%
Período de retorno (Año)
Ocurrencia de pérdida
Período de retorno (año)
Bruto
Neto
Ocurrencia de Pérdida
Pérdida agregada
Pérdida agregada
Estas medidas son los resultados estándar de los modelos
catastróficos. La mayoría de
las evaluaciones de los modelos se detienen aquí. El planteamiento de Aon Benfield
toma estas medidas estándar
y evalúa los costos y beneficios del capital de reaseguro.
La primera visión de esto es
simplemente comprender la
reducción en el PML y más
aún la reducción en la proporción del PML frente a TVaR
que resulta de la contratación
de capital de reaseguro.
20
PML frente a TVaR
Resumen Cat EP – Valor en cola en riesgo
Pérdidas catastróficas modeladas
CatMetrica
El precio adecuado del seguro es un aspecto que afecta a
los consumidores en todo el
mundo. El capital de reaseguro
siempre constituye una gran
parte del precio que pagan
los consumidores. Comprender
la conexión de los costos del
capital, así como de los costos
de retener un riesgo, es crítico
para balancear una cartera, y
para medir los costos y beneficios del apalancamiento del
capital. Las compañías que
encuentran el balance correcto entre el mantenimiento del
capital, el apalancamiento del
capital y la determinación de
los precios, tenderán a lograr
un mejor desempeño que sus
competidores. Los modelos catastróficos son el primer paso
en la estructuración y medición
de estos factores dentro de la
cartera de una compañía.
CatMetrica es una herramienta que Aon Benfield desarrolló
para aprovechar la información generada por los modelos catastróficos en beneficio
de nuestros clientes. Existen
muchas formas de usar las estadísticas en la administración
de carteras. Nosotros consideramos tres métodos principales cuando se toman en
cuenta los costos catastróficos
y las medidas de protección y
transferencia del capital.
1.Volatilidad transferida en la
contratación de un exceso de
pérdida catastrófico (XOL).
2.
Ganancia Cedida (ROE –
Ceded Return on Equity) o
el costo del capital de reaseguro basado en el límite
contratado sobre el margen (o costo).
3.Eficiencia de la protección
de reaseguro frente a su tolerancia al riesgo.
Región 360°
Gráfica 2. Comprensión de las estadísticas de los modelos a un nivel de capas para transferencias de capital.
Análisis de márgenes económicos & ROE cedido.
En miles de dólares
Primas
ROL
Depósito
(1)
Reinstalación
(2)
Margen de
reasegurador por
desviación estándar
de pérdida esperada
Volatilidad de
pérdidas
Total
Pérdida
esperada
Margen
Desviación estándar
de pérdida esperada
(4)
(5)
(6)
(7)
(3)
Sobre el programa
1,515
ROE cedido
TY 2013
100%
(8a)=(6)/(5)
(9a)=(6)/(Beneficio Capital)
39,273
$1,043,236 xs $616,387
3.00%
31,297
200
31,497
6,683
24,814
73,292
33.86%
2.38%
$308,194 xs $308,194
6.00%
18,492
325
18,816
5,465
13,351
38,458
34.72%
4.33%
$154,097 xs $154,097
9.00%
13,869
501
14,370
5,666
8,704
27,768
31.35%
5.65%
$104,7867 xs $49,311
17.00%
17,814
1,318
19,131
7,758
11,374
26,755
42.51%
10.85%
$44,311 xs $5,00
21.00%
9,305
1,486
10,791
7,095
3,696
16,198
22.82%
8.34%
90,776
3,829
94,606
32,667
61,939
149,962
41.30%
3.74%
Colocado al 100%
Colocado al 100%
Colocado al 100%
Colocado al 100%
Colocado al 100%
2,386
Total cedido:
3,206
Miles de dólares . Resultados con base en 100,050 ReMetrica v6 01 Años simulados .
Cada estructura catastrófica se construye y divide en capas, de acuerdo con los objetivos de retención y búsqueda de mejores precios.
CatMetrica provee las herramientas para medir técnicamente los precios, así como los beneficios de cada capa (o combinadas) para desarrollar la estructura más eficiente de capital y negociar los márgenes cedidos con los mercados.
Gráfica Gráfica 3. Medición de su portafolio frente al de sus similares y rastrear y administrar
una mezcla siempre cambiante.
Resumen ejecutivo del reaseguro catastrófico
En miles de dolares
PMLs brutos
Pre Cat Neto
100
Tiempo de retorno
250
500
Desviación
estándar
Ocurrencia de pérdida
Todos los riesgos
746,825
100
1,406,675
1,874,362
171,549
Tiempo de retorno
250
Tiempo de retorno
250
41,952
94.4%
74,591
94.7%
Todos los riesgos
704,873
1,332,084
500
1,571,893
Beneficio de capital y ROE cedido
500
302,469
83.9%
Rango de estimados:
100 años
500 años
Desviación
estándar
Ocurrencia de Pérdida
Volatilidad transferida
% de ocurrencias de
pérdida de todos los
riesgos o desviación
estándar.
100
Ocurrencia de pérdida
PMLs
neto retenido (incluyendo primas de reinstalación)
Todos los riesgos
PMLs cedidos (a XOL)
43,472
74.7%
Después de costo de
Impuestos de reaseguro*
61,939
61,939
Capital bruto requerido
746,825
1,406,675
Capital neto requerido
41,952
302,469
Beneficio del reaseguro
704,873
1,104,205
Retorno cedido sobre
acción o costo del
capital de reaseguro
8.8%
5.6%
21
Resultados con base en 100,050 ReMetrica v6 01 Años simulados .
No. 04 Otoño, 2013
Una vez que un programa
es estructurado, el beneficio
para toda la cartera se puede
mostrar en diferentes puntos
de tolerancia. En el ejemplo
anterior, se muestra un ROE
cedido para un período de retorno de 100 años, así como
para un período de retorno
de 500 años. Toda vez que
los aseguradores administran
en forma distinta sus retenciones, el ROE cedido debería ser
optimizado para adecuarse
a los objetivos y/o requerimientos de retención de cada
compra de reaseguro ya que
el ROE cedido para esta compra es más alto que las ganancias de capital que se pudieran obtener de otra forma.
Sin embargo, si esta compañía administrara con un PML
de 500 años, el costo de ROE
cedido estaría correctamente
posicionado.
La eficiencia de la protección
de reaseguro en una estrategia de capital es clave para
entender el propósito y la
efectividad de un programa
estadísticamente no se hace
muy a menudo en una forma
que sea simple de interpretar.
Al usar la plataforma de simulación ReMetrica, nuestros
productos CatMetrica pueden demostrar fácil y sencillamente en dónde se alcanza
el mayor beneficio de capital
dada cualquier combinación
de contratos XOL y estrategia
del capital. El ejemplo anterior de la Gráfica 4 muestra el
beneficio de una compra de
XOL en las ganancias anuales
de una compañía.
Gráfica 4. Demostración del beneficio de los costos de apalancamiento
del capital Probabilidades de Erosión de las Ganancias.
Con base en la pérdida agregada, incluyendo las primas de reinstalación
Probabilidades de Erosión del Capital
Neto retenido
Antes del reaseguro
no facultativo
Antes del reaseguro
no facultativo
Riesgo de:
10% de pérdida de ganancias de capital
19.00%
6.29%
20% de pérdida de ganancias de capital
13.98%
2.10%
30% de pérdida de ganancias de capital
11.53%
1.14%
40% de pérdida de ganancias de capital
10.02%
0.76%
50% de pérdida de ganancias de capital
9.01%
0.53%
60% de pérdida de ganancias de capital
8.16%
0.37%
70% de pérdida de ganancias de capital
7.45%
0.29%
80% de pérdida de ganancias de capital
6.82%
0.28%
90% de pérdida de ganancias de capital
6.30%
0.27%
Ruina (100% de ganancias de capital)
5.83%
0.27%
Capital usado (en millones de dólares)
$ 136.6
Resultados con base en 100,050 ReMetrica v6 01 Años simulados.
22
compañía. Como se puede
ver, el costo del capital es alto
si se está administrando un
portafolio de riesgos con una
alta tolerancia de retención.
Si esta compañía que hemos
tomado como muestra, administrara tradicionalmente
su retención basada en un
PML de 100 años, quizás la
compañía podría disminuir su
exceso de pérdida catastrófico (XOL). CatMetrica considera la posibilidad de una
pérdida de capital antes y
después de la aplicación de la
estructura de reaseguro a las
pérdidas modeladas. El beneficio del reaseguro es la protección de su capital frente a
la volatilidad de una pérdida
catastrófica. Demostrar esto
Conclusión
La tecnología favorece a las
compañías que utilizan herramientas consistentes y entienden los beneficios reales
de la transferencia del riesgo
como medio eficiente de apalancamiento de capital, a diferencia de las compañías que
simplemente ceden el riesgo
por razones regulatorias. Aon
Benfield provee una serie de
herramientas que permiten
entender cómo lograr el mejor apalancamiento de capital y evaluar las transacciones
con el capital existente.
Limitaciones con respecto al uso de los modelos
catastróficos
Este reporte incluye información obtenida de los modelos
catastróficos de Applied Insurance Research, Inc. (AIR),
EQECAT Inc. (EQE), Impact
Forecasting, LLC (IF) y Risk
Management Solutions, Inc.
(RMS). La información de estos modelos es proporcionada por Aon Benfield Inc. (Aon
Benfield), bajo los términos
de sus contratos de licencia
con AIR, EQE, IF y RMS.
Los resultados contenidos en
este reporte, obtenidos de
AIR, EQE, IF y RMS, son producto de las exposiciones modeladas, suposiciones financieras hechas con respecto a
los términos del seguro tales
como los deducibles y los límites, y los modelos de riesgo
que proyectan los dólares de
daños que se pudieran causar por riesgos catastróficos
definidos. Aon Benfield recomienda que los resultados de
los modelos contenidos en
este reporte no sean la única
base para tomar decisiones
que pudieran afectar el apetito de suscripción, la adecuación de las tarifas o la solvencia de la compañía.
Los modelos de AIR, EQE, IF y
RMS se basan en datos científicos, modelos matemáticos y
empíricos, y en la experiencia
de los expertos en ingeniería, geología, meteorología
y terrorismo. La calibración
de los modelos usando una
experiencia de pérdida real
Región 360°
se basa en datos muy escasos, y existe la posibilidad de
que haya imprecisiones materiales en estos modelos. Las
probabilidades de pérdidas
generadas por los modelos
no predicen futuros huraca-
Aon Benfield no garantiza la
exactitud de los modelos de AIR,
EQE, IF y RMS y no ha intentado
verificarlos de forma independiente. Aon Benfield no será responsable por los daños o perjuicios derivados de, o relacionados
Las compañías que encuentran el balance
correcto de mantener el capital, el
apalancamiento del capital y la determinación
de los precios tenderán a tener un mejor
desempeño que sus competidores.
nes, tormentas, terremotos u
otras catástrofes naturales o
humanas, pero proveen estimados de la magnitud de las
pérdidas que pueden ocurrir
en caso de dichas catástrofes.
con el uso o las decisiones basadas en los datos desarrollados
usando los modelos AIR, EQE, IF
y RMS, incluyendo, sin limitarse
a ellos, daños especiales, indirectos o consecuenciales.
Para información adicional sobre este análisis, por favor contacte a Aon Benfield.
Acerca de Aon Benfield
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de una red de expertos de clase mundial en más de 50 oficinas. Los clientes pueden
diferenciar y cumplir con sus objetivos comerciales de una mejor manera a través de
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en mercados de capital, y los análisis y experiencia técnica relevante de Aon Benfield,
incluyendo la administración catastrófica y la asesoría en materia actuarial y de agencias calificadoras. Por favor visite aonbenfield.com o contáctenos a través del correo
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Este documento tiene la finalidad de brindar información general únicamente y no
se deberá interpretar como una asesoría u opiniones respecto de cualquier hecho
o circunstancia específica. El análisis y los comentarios contenidos en este resumen
se basan en el análisis preliminar de Aon Benfield de información que se encuentra
disponible para el público en general. El contenido de este documento se pone a su
disposición “como se encuentra”, sin una garantía de cualquier tipo. Aon Benfield
se libera de cualquier responsabilidad legal frente a alguna persona u organización
por los daños y perjuicios causados por, o que resulten de, su confianza en dicho
contenido. Aon Benfield se reserva todos los derechos sobre el contenido de este
documento. Los miembros del Equipo de Análisis de Aon Benfield con gusto consultarán cualquier situación específica y le proporcionarán información adicional sobre
los temas discutidos en este documento.
No. 04 Otoño, 2013
23
24
Enrique Guevara Ortíz, Director General del Centro Nacional de Prevención de Desastres (CENAPRED).
Región 360º
Enrique Guevara Ortíz, Director General
del Centro Nacional de Prevención de
Desastres (CENAPRED): ”Conocer los
riesgos, para tomar decisiones”
Ingeniero por la UNAM, desde la elaboración de su tesis sobre el desarrollo
de un “Sistema de registro de temblores fuertes”, Enrique Guevara Ortíz se
perfilaba como un especialista en riesgos. Tiene estudios de especialización
en instrumentación, monitoreo y alertamiento de fenómenos naturales en
México y el extranjero. Entrevista realizada el 3 de septiembre de 2013.
José Manuel Valiñas
Es diplomado en Dirección de Programas de Prevención de Desastres y Protección Civil. Ha
prestado sus servicios en el Servicio Sismológico Nacional y hasta 2012 fue responsable
del monitoreo del volcán Popocatépetl y de otros volcanes activos de la Red de Observación Sísmica del CENAPRED y Sistemas de Alerta Hidrometeorológica. Entrevista realizada
el 3 de septiembre de 2013.
En enero de este año asumió el cargo de Director General del CENAPRED y participa en diversos comités, como el Comité Científico Asesor del Volcán Popocatépetl, el Comité para
la Integración de la Red Sísmica Mexicana y, desde 2004, es miembro del Comité Técnico
Científico y del Consejo Científico Asesor del Fondo para la Prevención de Desastres (FOPREDEN), del que ocupó su presidencia durante 2007 y 2008.
Es autor y co-autor de publicaciones especializadas y ponente en conferencias y cursos
nacionales e internacionales relacionados con el monitoreo de fenómenos naturales, alertamiento y prevención de desastres. Fue representante del Gobierno mexicano en la 3ª
Conferencia Internacional sobre sistemas de alerta temprana, en Bonn, Alemania. Hoy es
una de las personas más informadas de todo México, sino es que la más informada, sobre
los posibles desastres que pueden afectar a nuestro país.
El CENAPRED es un componente clave para el Sistema Nacional de Protección Civil (SINAPROC); en este marco, ¿nos
podría explicar brevemente la
misión del CENAPRED?
El CENAPRED es la institución
técnica y científica del SIN-
APROC. A nosotros nos corresponde asesorar a todos
los integrantes del Sistema
en los aspectos que tienen
que ver con la prevención
de desastres. Nuestra misión
está orientada, en primer lugar, a conocer los fenómenos
perturbadores a los cuales
nos vemos expuestos y que
representan un riesgo; y una
vez identificados los riesgos,
elaborar propuestas para mitigarlos. Nos corresponde también el tema de la capacitación en la materia, de hecho
No. 04 Otoño, 2013
el CENAPRED dirige la Escuela
Nacional de Protección Civil.
Otro aspecto es hacer del conocimiento tanto de autoridades como de la población
los fenómenos para fomentar
una cultura de la prevención y
de la autoprotección.
25
En resumen, el CENAPRED tiene cinco áreas sustantivas, la
dirección de investigación, la
de capacitación, la de difusión,
la de análisis y gestión de riesgos y la de instrumentación,
que es la encargada por ejemplo de elaborar el Sistema Nacional de Alertas, pues vamos
a integrar todas las alertas que
existen en el país en una sola.
26
Durante 2012 el Congreso de
la Unión aprobó una nueva
Ley de Protección Civil. En su
opinión, ¿cuáles son los avances más significativos logrados en esta ley respecto de los
mecanismos de coordinación
y prevención de desastres?
La ley que se aprobó es realmente innovadora. Vale la
pena mencionar que se publicó el mismo día que la ley
del cambio climático, lo que
resulta muy significativo porque tiene mucho que ver la
adaptación al cambio climático con la reducción de riesgos.
Hay algo muy importante que
es un nuevo enfoque en la forma de atender los riesgos y los
desastres, pues se incorpora lo
que se denomina la Gestión
Integral del Riesgo. Anteriormente, y así es como nace el
SINAPROC, el énfasis estaba en
la atención de la emergencia y
la etapa de reconstrucción. En
esta nueva ley se incorpora
una actuación mucho antes
de que se presente un desastre, partiendo de los factores
que crean las condiciones de
riesgo. Ya se centra más en los
estudios de riesgo, no tanto en
el desastre mismo. El enfoque
ahora es identificar los factores que están condicionando
esos riesgos y mitigarlos para
inclusive evitar que se presente
algún desastre futuro. Otro de
los aspectos es evitar la construcción de nuevos riesgos; se
hace énfasis en que el proceso de evaluación del territorio
para los nuevos desarrollos
debe tomar en consideración
el análisis de riesgos.
Así que anteriormente se hablaba de las fases del antes,
durante y después, y ahora
está la visión de la gestión del
riesgo como un proceso que
no sólo le compete a Protección Civil sino a todos los sectores de gobierno y en sus tres
niveles. Y muy importante, la
CENAPRED también tiene un
red acelerográfica para fines
muy específicos. Así que lo
que se planteó fue el proyecto de la red sísmica mexicana
para integrar todas las redes
en una. Para ello se firmaron
convenios de colaboración
con la UNAM y el Centro de
Instrumentación y Registro
Sísmico (CIRES), que son desarrolladores de la alerta sísmica,
y con algunas otras depen-
La nueva Ley de Protección Civil se centra más
en los estudios de riesgo que en el desastre
mismo.
participación social. Esos son
los cambios fundamentales
de la ley: centrarse en la previsión y control permanente
de los riesgos. Es un proceso
continuo, no hay que esperar a que se den los desastres
sino aprender de los mismos
fenómenos, identificando los
factores que están creando
condiciones de riesgo.
Dentro del marco de las actividades que el CENAPRED desarrolla,
la correspondiente a monitoreo
es una de las más importantes.
En ese sentido, ¿cuál es el avance de la integración de la red
sísmica mexicana?
Este tema requiere la coordinación y participación de varias
dependencias. Como ustedes
saben, el Servicio Sismológico
Nacional, que depende de la
UNAM, es la instancia oficial
para proveer información sobre sismos, aunque existen
también instituciones con redes sísmicas locales como la
Universidad de Colima y otras
universidades, la CFE, un centro de investigación especializado en Ensenada, etcétera,
pero antes no estaban integradas en una sola red ni compartían información. El propio
dencias. Entre los primeros
productos de esta red está la
interconexión del sistema de
alerta sísmica de Guerrero con
el de Oaxaca. Con esto ya se
permite que la ciudad de México tenga alertas ya no sólo
de la costa de Guerrero, sino
de temblores que ocurran en
Oaxaca. También se están
generando mapas de intensidades. Si hay un sismo, lo primero que se determina es el
epicentro y su magnitud, pero
ahora tenemos, gracias a toda
esta red de equipos, la distribución de intensidades con lo
que podemos conocer mejor
los efectos que puede tener
un sismo en diferentes ciudades. Aquí es donde se ve por
ejemplo las zonas de terreno
firme y blando en la ciudad de
México. Al tener un mapa de
la distribución de intensidades
podemos saber en qué zonas
puede haber mayores efectos.
Eso ayuda a priorizar la ayuda
y mejorar el conocimiento del
fenómeno, así como los reglamentos de construcción. Esos
son algunos de los resultados
palpables. Como parte de este
proyecto se creó también el
año pasado el Sistema Nacional de Alerta de Tsunamis.
Con respecto al volcán Popocatépetl, CENAPRED realizó un
mapa de riesgos. ¿Nos podría
describir cuáles son los principales riesgos a los que estarían
sujetas las ciudades más cercanas? Por otra parte, ¿de qué
forma se puede anticipar un
evento mayor donde el tiempo sea crítico para evacuar las
poblaciones en riesgo?
Es importante mencionar que
es un mapa de peligros. No es
lo mismo el peligro que el riesgo. Para que exista un riesgo
debe darse la conjunción de
tres elementos: uno, es el peligro; otro, la vulnerabilidad y, el
último, la exposición. El peligro
es la probabilidad de que se
presente un fenómeno. La vulnerabilidad tiene que ver con
qué tan susceptible es una población determinada de sufrir
las consecuencias. El ejemplo
clásico en el tema de sismos es
la construcción; si está erigida
con las adecuaciones requeridas, es poco vulnerable. La exposición tiene que ver con qué
bienes expuestos existen; en
un desierto no los hay, así que
un sismo ahí no tiene riesgos.
Así, el riesgo se define como
la probabilidad de pérdida o
daño de bienes expuestos o
vulnerables ante la presencia de
un fenómeno perturbador.
El mapa - de peligros del volcán
Popocatépetl, - fue elaborado
por la UNAM e investigadores
de Estados Unidos. Está hecho
con colores que representan la
actividad histórica del volcán.
Un volcán es capaz de repetir
lo que hizo en el pasado. A través de estudios geológicos se
reconstruye la historia eruptiva
del volcán. Con ello se definieron tres áreas: la de peligro
mayor, que es la roja y que
representa el área que se ha
visto afectada por erupciones
pequeñas pero más frecuentes; la de peligro intermedio,
Región 360º
la anaranjada; y la de peligro
menor, la amarilla.
En el área roja en promedio
ocurren dos eventos cada 100
años. El proceso que estamos
viviendo empezó en 1994 y
continúa su proceso eruptivo
a la fecha. Corresponde a este
nivel. Por eso existe el área de
seguridad de 12 kilómetros
en los que no está permitida
la permanencia. La distancia
máxima que han alcanzado,
por ejemplo, las rocas que
emite el volcán en otras erupciones ha sido de seis kilómetros. Por un factor de seguridad se estableció la restricción
hasta 12 kilómetros.
El área anaranjada es de peligro moderado, es la que se
ha visto afectada por erupciones en el pasado que son
más grandes pero menos
frecuentes. También disminuye la probabilidad estadística de las erupciones.
Ellas ocurren cada mil a tres
mil años. La última erupción
de este tipo ocurrió hace
14,000 años.
Por último está el área amarilla,
de peligro menor. Son erupciones que ocurren cada 40 mil
años aproximadamente. La última ocurrió hace 23 mil años.
como tremores, que es el ascenso de magma hacia la superficie.
Esto se reporta también. Para
medir la parte de formación se
utilizan inclinómetros.
La única forma de saber qué es
lo que está haciendo el volcán es
a través del sistema de monitoreo y, por ello, a partir de 1994
se le encargó al CENAPRED este
sistema, basado en la premisa
de que un volcán empieza a dar
manifestaciones previas a una
erupción. A diferencia de un
sismo, que todavía la ciencia no
puede predecir el momento en
que va a ocurrir, en el caso de
los volcanes se dan ciertas manifestaciones previas como sismicidad en el volcán, cierta deformación en el edificio volcánico,
cambios en la composición química de los manantiales de los
alrededores y cambios en las
emisiones. Todo se puede medir
a través de diferentes instrumentos. Tenemos ocho estaciones
sísmicas en las inmediaciones
del volcán que permanentemente nos mandan sus mediciones. Cuando el magma va
subiendo se da lo que se conoce
También se monitorea - el
interior del cráter, y se realizan sobrevuelos con el apoyo
de las Secretarías de Comunicaciones y Transportes, y
Marina. Desde 1994 hemos
cuantificado 47 domos de
lava, que se van formando,
se van enfriando, se tapan
los conductos y se destruyen.
Hay que recordar que desde
esa fecha el volcán está en
proceso eruptivo. Esto no
quiere decir que va a ocurrir
una gran catástrofe; lo que
está haciendo el volcán con
la formación y destrucción
de domos es eso: un proceso eruptivo. Si en el sistema
de monitoreo vemos que hay
cambios en la composición
química, en la sismicidad, etcétera, en un momento dado
podríamos advertir una emisión mayor. En este año llegamos a la fase 3, justamente
después de todo el proceso
de monitoreo, pero como un
aspecto preventivo. Esta fase
significa estar preparados por
si hay un incremento en la
actividad. Después bajó y actualmente estamos en amarillo fase 2. Ahora está creciendo un nuevo domo, pero la
tasa de emisión es baja.
Estamos observando, y si en
un momento dado se eleva
la actividad, las autoridades
de Protección Civil serán las
que recomienden un aumento en la fase. Actualmente
hay una coordinación muy
importante entre instancias
y niveles de gobierno.
¿Nos puede comentar también
sobre las actividades de prevención como los semáforos?
No. 04 Otoño, 2013
Para la población son tres niveles nada más; para las autoridades están subdivididos
los colores. El primer color es
el verde, dentro del cual hay
dos niveles: verde 1 y verde
2. Dentro del amarillo hay tres
niveles: fase 1, fase 2 y fase 3,
y después vendría el rojo, con
dos fases: la 1 y la 2. En total
son siete. En el semáforo están
definidos los escenarios probables; a éstos corresponde cierto nivel de alertamiento, que
implica cierta actuación por
parte de las autoridades.
Dentro de sus estudios en el
Valle de México, ¿han detectado alguna actividad volcánica
que pueda ser síntoma de preocupación?
En la actualidad, no. De hecho, la ciudad de México en el
pasado sí se ha visto afectada
por erupciones, no sólo del
Popocatépetl, sino de otros
volcanes como el Xitle, que
son monogenéticos, de una
sola erupción. En el caso del
Popocatépetl, se han encontrado depósitos de ceniza en
el sur de la ciudad, de hasta
10 centímetros, pero por ahora no vemos ningún signo de
que en el corto plazo vaya a
pasar algo. Ni nosotros, ni
nuestros hijos, ni nuestros nietos, ni muchas generaciones,
van a ver algo así.
Y a nivel nacional, ¿cuáles son
los volcanes más activos y monitoreados que podrían significar
un riesgo para la población?
Hacemos una clasificación del
nivel de peligrosidad de los volcanes. Se van asignando niveles
de peligro, y hay algunos volcanes que se consideran activos
entendiendo por volcán activo
aquel que ha tenido cierta actividad en los últimos 10 mil
años. Son 18 los volcanes que
se encuentran en niveles de peligro 1, 2 y 3. De éstos, sólo el
27
Popocatépetl y el volcán de Colima está en proceso eruptivo.
También tenemos instrumentado el Tacaná, el Citlaltépetl
o Pico de Orizaba, donde también tenemos estaciones sísmicas, y otros como el Nevado
de Toluca donde también tenemos monitoreo. En total en
México tenemos siete volcanes
monitoreados. Pero repito, los
únicos en proceso eruptivo son
el Popocatépetl y el de Colima.
28
¿En qué medida el análisis y
gestión de riesgos que el CENAPRED realiza es un elemento clave para la planeación de
políticas públicas?
Es un elemento esencial. El
conocimiento de los riesgos
es lo que brinda los elementos
para la toma de decisiones. Si
va a haber un nuevo desarrollo o un gran proyecto de inversión, hay que saber cuáles
son los riesgos a los que va a
estar expuesto. El conocer los
riesgos determina qué carac-
terísticas se le deben de exigir
a ese desarrollo, o si definitivamente no hay condiciones
para el mismo. También se deben priorizar las acciones para
reducir esos riesgos a través
de medidas preventivas y de
mitigación, de disposición de
recursos. Como lo hace una
aseguradora, antes de otorgar
una póliza de gastos médicos
a una persona le hace estudios
médicos, le pregunta antecedentes familiares de salud y
sobre sus hábitos de vida para
determinar el nivel de riesgo y,
con base en eso, la prima que
le va a cobrar. En este tema sería algo equivalente.
¿Qué herramientas y recursos utiliza el Centro a fin de
proporcionar elementos de
decisión para el desarrollo de
dichas políticas públicas que
permitan anticipar y medir los
impactos adversos de riesgos
de la naturaleza a los que está
expuesto el país?
El principal instrumento es
el Atlas Nacional de Riesgo,
donde se hace la conjunción
de todos estos estudios relacionados con los fenómenos
perturbadores, tanto naturales como los generados por
el hombre, los bienes que
están expuestos y su vulnerabilidad. La integración de
todos estos elementos en un
sistema permite justamente
implementar estas políticas
de planeación. Desde hace algunos años hemos trabajado
en la integración de este Atlas
Nacional y se ha promovido
también para que los estados
generen sus propios atlas de
riesgos, lo mismo que a nivel
municipal. El trabajo que ha
desarrollado el CENAPRED es
definir las metodologías con
las que se desarrolla el Atlas,
para que sean homogéneas,
y estamos haciendo la integración de todos los atlas estatales y municipales. Una de
las actividades es hacer estadísticas de cómo han impactado todos los desastres con
lo que se ha visto que hay una
tendencia a que el impacto
económico sea mayor, y esta
es una tendencia no sólo de
México sino a nivel mundial.
Cada vez hay más infraestructura expuesta, más población
en ellas y, ante los escenarios
del cambio climático, una
mayor frecuencia e intensidad de ciertos fenómenos naturales, con lo que se aprecia
esta tendencia al incremento
de los daños. Pero como decía al inicio, la gestión integral del riesgo busca revertir
estas tendencias.
¿Estamos a la vanguardia?
¿Compramos o desarrollamos tecnología?
México es de los pocos países
que está haciendo un esfuerzo
de integración nacional. Hay algunos países desarrollados que
hacen análisis de riesgos muy
sofisticados pero a nivel local,
y el trabajo que está desarrollando México es justamente a
nivel nacional. Evidentemente
es un proceso que va a continuar. Un atlas de riesgo no
se concluye una vez y ahí se
queda; es dinámico. Cada que
crece la exposición cambian
las dinámicas de riesgo. Los
efectos del cambio climático,
que ya se empiezan a percibir,
van cambiando las condiciones de peligro y también van
cambiando las condiciones de
vulnerabilidad. Es un proceso
que nunca va a acabar. Pero sí
se puede decir que estamos a
la vanguardia porque trabajamos en una integración nacional y, sobre todo en esta administración, se le está dando
mucha importancia al tema de
la protección civil. Tenemos la
instrucción del Presidente de
la República de actualizar este
atlas de riesgos. Entonces hay
que partir de qué es lo que
tenemos y lo que nos falta.
Estamos haciendo ese análisis
para tener un atlas que sirva,
insisto, para la planeación del
desarrollo y el ordenamiento
territorial. Y en función de los
riesgos detectados, proponer
medidas para su reducción.
¿Se puede modelar la pérdida
máxima probable?
Sí, es factible. Las áreas científicas, las áreas técnicas, pueden definir escenarios de peligros máximos probables. Por
ejemplo cuál es el sismo de
mayor magnitud que puede
ocurrir, o cómo sería la erupción más grande que puede
suceder en el Popocatépetl.
Ese sería un escenario extremo. Si tenemos un inventario
de infraestructura, sabemos su
vulnerabilidad y conocemos
el costo de cada uno de esos
desarrollos expuestos, se puede conocer la probabilidad de
Región 360º
que se vea afectado por ese
escenario máximo probable.
Por ejemplo, en el caso del
volcán Popocatépetl adicionalmente a este mapa de
peligros se han hecho simulaciones a través de modelaciones de generación de
flujos. Se supone un flujo de
determinados miles de toneladas de material, conociendo la topografía y el modelo
digital de elevación, su trayectoria, hasta dónde llegaría, etcétera. Para el caso de
tsunamis se hacen simulaciones suponiendo un sismo
de determinada magnitud y
cuál sería la altura de la ola
que generaría y hasta dónde llegaría. Se van haciendo estos ejercicios con base
en los modelos digitales del
terreno y con modelos matemáticos, y se obtienen los
escenarios. Y estos escenarios también permiten, por
supuesto, tomar decisiones.
La estrategia de administración de riesgos catastróficos en
México puede ser un referente
mundial ya que significó la
coordinación de diversas instituciones para la construcción
de la información necesaria
para la transferencia de los
riesgos catastróficos. ¿Cuál es el
papel que el CENAPRED desempeña en dicha estrategia?
Pues una de las principales
aportaciones ha sido, como
comentábamos, el Atlas Nacional de Riesgo. Toda esta
información se pone a disposición de diferentes autoridades. En este caso de la
Secretaría de Hacienda, específicamente de la Unidad de
Seguros y Pensiones, quienes
desarrollaron, conjuntamente con lo que antes era el
(Fondo Nacional de Desastres (FONDEN) el diseño de
los bonos catastróficos. La
aportación del CENAPRED
ha sido proveer esta información. Participamos también
en diversas reuniones para
dar nuestro punto de vista
del análisis de los peligros,
antecedentes históricos de
sismicidad en el país, sobre
las zonas ciclogenéticas y las
zonas donde han impactado huracanes en el pasado,
etcétera. Toda esta información que está contenida en el
Atlas, se puso a disposición.
El diseño de un seguro catastrófico para los bienes
públicos requiere de mucha
información (sobre todo de
la ubicación y situación de la
infraestructura pública) para
asegurar que la cobertura adecuada será proporcionada al
asegurado, y en ese sentido el
análisis de la relación peligroexposición-vulnerabilidad juega un rol importante. ¿Cuáles
son los avances que CENAPRED ha logrado en el estudio de dicha relación?
Como comentaba, específicamente el CENAPRED ha desarrollado unas funciones de
vulnerabilidad para estructura
física, para diferentes tipos
constructivos. Contamos aquí
con un laboratorio de grandes estructuras; se construye
un edificio a escala real de tres
niveles, y se somete a través
de gatos hidráulicos a fuerzas
a las que se vería sometida esa
estructura durante un sismo.
Así se determinan las fuerzas necesarias para producir
deformaciones o que falle la
estructura. No se llega al colapso pero se puede determinar exactamente cuál es la
afectación. En función de eso
se crea una curva de vulnerabilidad para determinadas
estructuras y determinadas
aceleraciones; con el porcentaje de daño que va a tener en
cada caso.
Muchos investigadores afirman que los efectos del cambio climático van a ser más
notorios en los próximos
años. En este contexto, ¿cuál
es el reto de México siendo
un territorio vulnerable a los
efectos adversos de los fenómenos naturales?
La respuesta es la adaptación
al cambio climático, lo que es
sinónimo de reducción del
riesgo de desastres. Los escenarios que se han elaborado
es que efectivamente cada
vez serán más frecuentes los
fenómenos extremos y si se
presentan ante una población
expuesta, la tendencia que
les decía a que se incrementen las pérdidas económicas
ya está presente en las estadísticas. Entonces, toda la estrategia nacional del cambio
climático va muy de la mano
con las de reducción del riesgo de desastres. Por eso al
inicio hice el comentario que
el mismo día que se publicó
la Ley General del Cambio
Climático se publicó la nueva Ley General de Protección
Civil, que si no mal recuerdo
fue el seis de junio de 2012.
Son leyes gemelas, que tienen que ir de la mano. En ese
sentido hemos trabajado muy
de cerca con la SEMARNAT y
con el Instituto Nacional del
Cambio Climático. Con ellos
hicimos un proyecto conjunto del Atlas de Vulnerabilidad
de Cambio Climático que es
un módulo del Atlas Nacional
de Riesgos.
¿Qué relación, actividad o
intercambio desarrollan con
el sector asegurador y reasegurador en México, así como
con las empresas de consultoría y modelaje de catástrofes?
Una de las contribuciones es
esta evaluación del impacto
económico y social de los
desastres. Tenemos desde
No. 04 Otoño, 2013
1980 a la fecha esta evaluación. Es una publicación
que nos solicitan mucho las
áreas aseguradoras. También
se les da acceso hasta cierto
nivel al Atlas de Riesgo, aunque hay información que es
reservada por cuestiones de
seguridad nacional, como el
tema de productos químicos.
A esa información sólo se le
da acceso a las Secretarías
de Defensa y de Marina, y al
CISEN. No toda la información puede ser pública, pero
sí gran parte de ella, la que
no puede ser utilizada por
personas malintencionadas.
Saber cuáles son las zonas
sísmicas es importante. Por
ejemplo, uno de los objetivos
es que la gente se sensibilice
pues esto facilita la adopción
de conductas en el caso de
que se presenten sismos.
¿Hay algo que quisiera
agregar?
Sobre los sismos, que es algo
que nos preguntan mucho,
lo que podemos decir es
que tiembla todos los días y
seguirá temblando. ¿En qué
momento habrá un sismo
fuerte?, lamentablemente el
nivel de conocimiento actual
en ningún país permite conocerlo. Hay cierta periodicidad
de los fenómenos, estadísticamente, pero tenemos cifras
sólo de 100 años atrás. Para
hacer un análisis estadístico
es muy poca información,
además de que es eso, un
análisis estadístico, no quiere
decir que cada determinados
años va a suceder otro fenómeno. Lo que es un hecho
innegable es que va a seguir
temblando en nuestro país y
que algún día va a haber un
temblor fuerte. Son hechos
innegables. Ojalá no nos toque y ojalá algún día la ciencia permita saber con exactitud cuándo va a ocurrir.
29
30
Región 360°
Lograr la sustentabilidad
de las energías renovables
El creciente interés en las fuentes de energía renovable ha generado
un aumento en la inversión de tecnologías renovables en tierra por
todo el mundo. Ya sean eólicas, solares o de biomasa, estas tecnologías
frecuentemente implican complejas exposiciones al riesgo.
Stephen Morris
E
n años recientes, el
uso de las tecnologías renovables para generar energía ha aumentado a
una velocidad exponencial.
Según la revisión estadística de energía mundial de
British Petroleum (2012),
durante los pasados nueve
años, la generación de energía renovable ha mostrado
un crecimiento de dos dígitos y ahora representa más
del 3.9% de la producción
de energía global.
Uno de los factores que impulsa este crecimiento son los ingresos financieros disponibles,
financiados parcialmente con
el apoyo del Gobierno.
Por ejemplo, desde 2002, el
Gobierno de Reino Unido ha
introducido incentivos para
alentar a los grandes proveedores de energía para que
incrementen su producción
de fuentes renovables. Entre
estos incentivos se incluyen
los certificados de obligación renovables, las tarifas
reguladas (FIT, por sus siglas
en inglés) y un incentivo
para la calefacción renovable. El éxito de estas medidas puede verse en las estadísticas publicadas por el
Departamento de Energía y
Cambio Climático del Reino
Unido, las cuales muestran
que la producción de electricidad con energía renovable
alcanzó un 11.3% de la producción total en 2012.
El Reino Unido dispone de
los mayores recursos potenciales de energía eólica
de la Unión Europea y tiene
grandes oportunidades para
aprovechar la energía eólica
en tierra. Por tanto, no es de
sorprender que esté previsto
que la capacidad eólica en
tierra del Reino Unido llegue a aumentar de 4 GW en
2011 a un nivel de 13 GW
en 2020.
Las naciones miembro de
la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) son
las principales fuentes para
la generación de energía
renovable (76% del total
mundial en 2011), pero el
crecimiento fuera de esta
organización se ha acelerado considerablemente y ha
superado el crecimiento de
esta organización en términos porcentuales, en cada
uno de los seis últimos años.
Durante el período 2007–
2011, la demanda global
del mercado creció en cifras
de dos dígitos. No obstante, en 2011, un crecimiento
más lento en las regiones
de la OCDE, junto con una
caída en los precios, ayudó al crecimiento en los
mercados emergentes. La
introducción de incentivos
como las tarifas reguladas
(FIT) y las obligaciones basadas en certificados dentro
de países no pertenecientes
a la OCDE han comenzado
a fomentar su demanda e
inversión.
Además, informes recientes de una compañía de investigación y de análisis del
mercado solar han indicado que el Oriente Medio y
África, así como las regiones
emergentes de Asia-Pacífico
No. 04 Otoño, 2013
y Asia Central están preparadas para experimentar
un crecimiento fotovoltaico
considerable en 2013, con
una demanda anual prevista de 1 gigavatio (GW) en
cada región. Cada vez más,
los aseguradores observan
cómo crecen las inversiones
en tecnologías renovables en
Sudamérica, Turquía, Europa
del Este, el Sureste de Asia y
África del Sur.
Gestionando los riesgos de
la energía renovable
El rápido crecimiento en el
uso de energía renovable ha
generado nuevos riesgos, en
cuya gestión, la aseguradora
especializada Hartford Steam
Boiler (HSB), parte de Munich
Re, puede ayudar a inversionistas, propietarios y operadores.
Por su propia naturaleza, los
tipos de riesgo que representan las tecnologías e instalaciones de energía renovable
difieren de proyecto a proyecto. Por ejemplo, los parques
eólicos tienden a construirse
en lugares con más viento y
más expuestos que las ins-
31
talaciones fotovoltaicas, los
cuales normalmente se construyen en zonas llanas.
Los aseguradores logran ser
más eficientes cuando trabajan al lado de los clientes
a lo largo de todo el proceso; desde la planificación y
la construcción hasta la fase
de funcionamiento en una
instalación de energía renovable. Cada fase conlleva
distintas consideraciones y
requiere una cobertura de
seguro adecuada.
Planificación del sitio para un
proyecto de energía renovable
Los inversionistas en ocasiones pueden verse tentados a
construir una instalación en
tierra no urbanizada sin preocuparse en pensar por qué
están libres esos terrenos. Al
contar con un asegurador
especializado desde el principio, los clientes se benefician de un asesoramiento
experto en riesgos de inundaciones y catástrofes naturales. Por ejemplo, un cliente estaba considerando una
oportunidad de inversión y
nos pidió consejo. Con base
en un estudio, nuestro ingeniero de riesgo señaló que el
terreno se había utilizado anteriormente como planicie
de aluvión y que necesitaría
trabajos considerables de
rectificación para protegerla
de inundaciones y convertirla en superficie útil.
32
Colaborando con los clientes
y usando conocimientos especializados y su experiencia
en la gestión de riesgos naturales, los aseguradores pueden ayudar a mitigar el riesgo y a brindar información
para la toma de decisiones.
Encontrar al contratista adecuado
El crecimiento de la energía
renovable ha dado lugar a que
entren en el mercado contratistas con poca experiencia en
este sector. Emplear los servicios de un contratista experimentado que tenga una gran
capacidad para la gestión de
proyectos y que disponga de
experiencia previa en proyectos
similares de energía renovable,
resulta, por tanto, crucial.
Diseño de la cimentación y
condiciones geotécnicas
Dado el tamaño y el peso
de las turbinas eólicas modernas, su montaje solamente puede realizarse en
casos donde las condiciones
geotécnicas sean apropiadas
y el diseño de los cimientos
sea confiable. Existen numerosos ejemplos de cimientos
inadecuados que provocan
la caída de las turbinas eólicas o de las que se montan
sobre pozos mineros o suelo
inestable. Como aseguradores, necesitamos tener la certeza de que se ha realizado
una evaluación completa de
las condiciones geotécnicas y de que los cimientos
se han diseñado adecuadamente, teniendo en cuenta
la exposición existente.
Riesgos de la naturaleza y
condiciones climáticas
En cualquier proyecto de
energía renovable, deben
tenerse en cuenta las condiciones climáticas y el entorno natural, la idoneidad
de la tecnología para soportar estas condiciones y
los factores de mitigación
del riesgo que pueden introducirse en el diseño de
la ingeniería.
El trabajo en la zona puede
estar limitado por las condiciones climáticas y por su
exposición a los elementos.
En algunas regiones, los inviernos son demasiado duros
para continuar con las obras,
y esto debe tenerse en cuenta
durante la planeación. Durante los períodos de inactividad,
se deben tomar medidas para
proteger los equipos construidos parcialmente y los materiales en la zona de obras.
Nuestra filosofía es trabajar
junto con los clientes para
identificar y verificar los
riesgos potenciales, adaptar
nuestra solución de seguro y
colaborar con nuestro cliente para gestionar y reducir la
exposición al riesgo.
El acceso al lugar y los equipos de construcción
El acceso al lugar de construcción debe tenerse en
cuenta durante la etapa de
planeación. Puesto que los
parques eólicos, sobre todo,
suelen montarse en lugares
remotos, un problema habitual es el de las maniobras
de los camiones en carreteras estrechas. Es posible que
se requieran permisos para
ensanchar y ampliar las carreteras durante el proyecto, y
puede que sea necesario retirar cables aéreos, semáforos y
algún otro mobiliario urbano
de la ruta. Una vez completado el proyecto, es necesario
restaurar esta infraestructura.
También resulta esencial
asegurar la disposición de
los equipos de construcción
adecuados para el proyecto.
Por ejemplo, para montar un
parque eólico se requiere al
menos una grúa, y cuanto
más altas sean las torres, mayor deberá ser la grúa. Es necesario planificar la disponibilidad de grúas apropiadas,
así como organizar las sustituciones en el caso de que
surjan problemas. Además, el
funcionamiento de las grúas
y la provisión de superficies
firmes pavimentadas son aspectos que deberán tenerse
en cuenta.
Para mitigar estos riesgos durante la fase de construcción,
buscamos evidencia de que
se haya planeado de manera
adecuada y eficiente.
Seguridad
La seguridad adecuada en la
obra es un problema importante en todas las instalaciones
de energía renovable, tanto
durante la fase de construcción
como una vez que se ponen
en marcha las instalaciones.
El robo, en especial de cables
de cobre y otros componentes metálicos, es un problema, y algunos lugares pueden
ser vulnerables al vandalismo
y a los incendios provocados.
Una buena seguridad en la
obra, sistemas de supervisión
y una planificación cuidadosa
de las entregas de material en
el lugar de las obras ayudan a
reducir estos riesgos.
Prueba y puesta en servicio
Una vez completada la instalación, la maquinaria se
pone a prueba y se entrega en servicio. En esta fase
del proyecto, es importante contar con la protección
adecuada de un seguro.
Los riesgos durante esta fase
se limitan con el uso de téc-
Región 360°
nicas y maquinaria probadas, y a la selección de un
contratista competente. Los
ingenieros de riesgos con
conocimientos y experiencia en la tecnología pueden
brindar asesoría sobre las
mejores condiciones de aseguramiento.
Cuando las instalaciones se
ponen en funcionamiento y
empiezan a producir energía, dejan de cubrirse los
riesgos de la fase de construcción como el diseño de
los cimientos y el acceso al
lugar, e inician nuevos riesgos como rotura, incendio
y pérdida consecuencial.
Los peligros de la naturaleza
como los rayos y las tormentas, así como la seguridad en
la zona, continúan siendo
riesgos potenciales que deben considerarse.
Desde el punto de vista de
la pérdida consecuencial,
albergar múltiples transformadores de exportación es
preferible en términos de
minimizar el riesgo.
Rotura
Según nuestras estadísticas,
las pérdidas más frecuentes
relacionadas con turbinas
eólicas proceden de su rotura, y los fallos más habituales se producen en transformadores y engranajes.
Las garantías desempeñan
una función importante. Si
existe una garantía vigente,
ésta puede ayudar a proteger el costo material de la rotura del equipo, pero no suele proteger contra la pérdida
consecuencial resultante.
necesario diseñar un inventario de piezas que resulte eficaz para una buena
evaluación de riesgo, a fin
de asegurar que exista disponibilidad de las piezas de
repuesto necesarias y que
se consigan rápidamente
en las áreas donde las roturas resulten frecuentes.
Por ejemplo, el acceso a las
piezas de repuesto para elementos de alto riesgo como
los transformadores reduce
el tiempo de inactividad.
Las roturas pueden producirse por la sobrecarga
de los transformadores de
exportación
individuales.
Cuando se produce una
rotura, obtener las piezas
necesarias puede resultar
también un problema. Es
En algunas ocasiones, un
asegurador con experiencia
puede apoyar a conseguir
el suministro de las piezas
No. 04 Otoño, 2013
33
necesarias. Un cliente tenía
un modelo de turbina eólica
que ya no se producía y del
que no había repuestos, y ni
siquiera el fabricante tenía
un molde para el aspa. Gracias a su conocimiento del
mercado local, nuestro ingeniero de control de pérdidas
pudo conseguir el repuesto
apropiado a un costo menor
al de su remodelación.
Toda maquinaria y todos los
equipos requieren mantenimiento. Disponer de un
programa de mantenimiento
preventivo es, por tanto, un
requisito importante. Controlar el equipo con sistemas
de notificación de defectos es
una función clave para la detección de problemas potenciales y su rectificación antes
de que se produzca un paro.
Microrrenovables - ¿El futuro de la energía renovable?
Las microrrenovables son un campo de rápido crecimiento en
el Reino Unido e Irlanda. La demanda de instalaciones renovables a pequeña escala está siendo impulsada en parte por individuos particulares que desean adaptar pequeñas instalaciones
de energía renovable como paneles fotovoltaicos en sus hogares. No obstante, el interés también está creciendo en el sector
agrícola ya que los agricultores buscan maximizar el uso de sus
tierras. Como sus ingresos procedentes de la agricultura pueden
variar de manera impredecible, las energías renovables pueden
ser una oportunidad para que los agricultores estabilicen sus ingresos al tiempo que se aprovechan los materiales de desecho.
Incentivos – Un ejemplo en el Reino Unido
En abril de 2010 se introdujeron en el Reino Unido los esquemas de tarifas reguladas (FIT, por sus siglas en inglés) dirigidas
a los productores a pequeña escala que generan menos de 5
MW. Estas tarifas son aplicables a plantas eólicas, hidroeléctricas, solares (también conocidas como fotovoltaicas o PV), pequeñas plantas de cogeneración de calor y electricidad, y de
digestión anaeróbica (biomasa/biocombustibles). Bajo este esquema, existen actualmente más de 350,000 instalaciones registradas que producen un total de 1,600 MW de electricidad1.
Con los esquemas FIT, los proveedores tienen tres ventajas financieras:
-- Pago por la electricidad producida
-- Pago de incentivos por exportaciones a la red de distribución eléctrica
1
Departamento de Energía y Cambio Climático – Estadísticas mensuales
del registro central de tarifas reguladas 23/04/13
34
Riesgos de incendio
El fuego, aunque sea poco frecuente, normalmente causa
daños cuantiosos y constituye
un peligro mucho mayor para
todas las instalaciones de energía renovable una vez que la
instalación entra en operación.
Las instalaciones de biomasa,
en particular, están mucho
más expuestas al riesgo de
incendio y explosión. Normalmente, los incendios en equipos con esta tecnología tienen
su origen en los sistemas hidráulicos, cámaras de agua,
filtros, bandas transportadoras
o transmisiones, aunque también cabe la posibilidad de que
un incendio se origine en una
fuente de combustibles como
resultado de una combustión
espontánea.
Aunque los riesgos asociados a proyectos microrrenovables suelen ser menos complejos que los generados por
las grandes instalaciones, aquellos asociados a su funcionamiento son similares, aunque en una menor escala.
Los estándares de mantenimiento suelen ser inferiores
que en el sector tradicional de energías renovables, lo
cual puede convertirse en un problema cuando las garantías empiezan a caducar. Un aspecto que deben tener
en cuenta los aseguradores es que los inversionistas en
microrrenovables suelen tener menos conocimientos de
los riesgos asociados.
-- Reducción en su facturación eléctrica
El esquema FIT se fija para 20-25 años y ha conducido a
un plazo para el retorno de la inversión considerablemente
menor.
El Reino Unido cuenta asimismo con un Incentivo para Calefacción Renovable que se aplica a todas las tecnologías
térmicas renovables, incluyendo calentadores de biomasa,
bombas de calor de fuente terrestre/aérea y tubos solares térmicos. En la primera etapa del incentivo, los pagos se realizaron en forma continua para la generación de calor renovable
en instalaciones comerciales. En la segunda fase del incentivo, se introdujeron los Vales de Pago Preferente de Calor Renovable para facilitar el pago único a los usuarios domésticos.
Región 360°
Los sistemas de detección y
extinción de incendios son
medios muy eficaces para
combatir este riesgo, aunque en muchas ocasiones
no existen suficientes sistemas instalados. Los aseguradores generalmente recomiendan un nivel mínimo
de instalaciones, y los ingenieros de riesgos pueden
comentar estos aspectos
con los clientes durante sus
visitas al lugar.
Cobertura de interrupción
de servicio
Muchas tecnologías requieren energía entrante, por lo
que contar con sistemas de
respaldo o generadores de
emergencia de activación
remota se considera un aspecto positivo que permite
la operatividad correcta de
los sistemas de detección y
extinción.
A menudo se solicita una cobertura de seguro para líneas
de transmisión cortas, así
como para las subestaciones.
Los riesgos se evalúan sobre
la base de los peligros naturales existentes y las rutas de
corriente alternativa, resulta
frecuente tener un sublímite
para controlar la acumulación de riesgos.
¿Cuál es el futuro de las energías renovables?
En los países de la OCDE,
cada día se conecta a la
red nueva capacidad de
energía renovable y se planifican futuras inversiones.
El crecimiento continuará
mientras los Gobiernos se
esfuercen por cumplir sus
compromisos de energía
renovable y diversificación
de las tecnologías más consolidadas.
A medida que el sector madura y se añade más capacidad, la industria tendrá
que utilizar algunos de sus
recursos para mantener
las instalaciones existentes. Además, debido a los
avances tecnológicos será
conveniente actualizar las
plantas establecidas para
mejorar la productividad.
Por lo tanto, el futuro del
sector de las energías renovables implicará, no
sólo el desarrollo de nuevas instalaciones, sino
también la sustitución de
las ya existentes con tecnologías más eficientes.
Como es probable que haya
nuevos objetivos de producción de energía renovable en algunas regiones,
como por ejemplo: Europa,
parece que la industria seguirá creciendo en las zonas donde ya se encuentra
establecida.
Los países no pertenecientes a la OCDE también están
comenzando a adoptar energías renovables como fuentes viables que proporcionan
energía limpia y confiable. El
rendimiento financiero disponible hace que muchas de
estas regiones ganen atractivo
ante los inversionistas, y se es-
pera un crecimiento superior
al de los países de Europa y
América del Norte por muchos años. Las nuevas tecnologías, como los convertidores
de energía que aprovechan
olas y mareas, están sujetas
a investigación y desarrollo, y
tanto su seguimiento como la
repuesta a la demanda de los
inversionistas respecto de los
requerimientos de cobertura
en zonas de exposición no
tradicionales, forman parte de
nuestra área de experiencia.
La energía renovable sigue
siendo considerada como
una inversión atractiva y
éticamente correcta. Los
bancos y otras instituciones
financieras ponen a disposición el financiamiento y, en
algunos casos, el capital se
destina especialmente a invertir en la industria.
En el marco de un futuro
sustentable para la industria, estamos respondiendo
al desafío de ofrecer cobertura de seguro para las
tecnologías de energía renovable, y creemos que las
aseguradoras son una parte
esencial de este entorno.
Nuestros suscriptores experimentados en energía renovable y los ingenieros de
control de riesgos están colaborando con los clientes para
gestionar y asesorar las exposiciones y, así, poder ofrecer
soluciones de riesgo estables
y servicios confiables.
Puntos clave a recordar
Con el objetivo de que en
el año 2026, el 35% de la
energía en México provenga de fuentes renovables,
los aseguradores pueden
agregar valor ayudando a
los clientes a comprender
los riesgos y apoyándolos en
sus decisiones de inversión.
La compleja naturaleza de
los riesgos y las tecnologías involucradas requieren
el apoyo de aseguradores
especializados. Asimismo,
gracias a la gran experiencia en el sector de energía
renovable, HSB cuenta con
suscriptores e ingenieros de
riesgo con conocimientos y
experiencia en una amplia
gama de tecnologías.
La colaboración entre clientes, corredores y aseguradores es la clave para una cooperación exitosa, al trabajar
juntos para identificar los
riesgos potenciales y ofrecer
soluciones de seguros para
gestionar y reducir las exposiciones al riesgo.
Este artículo es una colaboración de Stephen Morris, Power and Energy Underwriting Manager de HSB Engineering Insurance.
Acerca de HSB
Hartford Steam Boiler ofrece de manera global una amplia gama global de seguros para Tecnologías de Energía Renovable,
tanto durante las fases de construcción como en operación.
Como una de las principales aseguradoras de Rotura de Máquina de todo el mundo, HSB ayuda a sus clientes a reducir el riesgo
mediante una combinación única de coberturas especiales, estrategias de gerencia de riesgos de ingeniería y servicios para la
reducción de pérdidas.
A.M. Best Company galardonó al Grupo HSB con su más alta calificación financiera:
A + + (Superior). HSB es parte de la familia de Soluciones de Riesgos de Munich Re. la cual dispone de una base mundial de
conocimientos que aprovecha para desarrollar y ofrecer soluciones de riesgo innovadoras y con visión a futuro, con el objetivo
de ayudar a sus clientes a gestionar los riesgos en un mundo complejo y en constante evolución.
No. 04 Otoño, 2013
35
36
Región 360°
Monetización de beneficios futuros
(Value In-Force – VIF) de carteras
de negocios de vida
El éxito de esta solución presentada por el equipo de Vida de Aon Benfield
reside en el trabajo cercano con el cliente; con este tipo de soluciones la
compañía toma el papel de asesor experto, además de la función tradicional
de intermediación.
H
istóricamente Aon Benfield ha demostrado su liderazgo ofreciendo soluciones innovadoras tanto
en Daños, como en Vida. A continuación presentamos una
solución que hemos desarrollado para nuestros clientes.
En Aon Benfield contamos con un equipo de especialistas
en esta línea de negocios cuyas soluciones han mostrado
su alto nivel tanto intelectual como tecnológico. El centro
de operación del equipo de Vida se encuentra en las oficinas de Londres pero cuenta con representantes en los
principales mercados.
En este artículo, el equipo de Vida presenta una solución
que ha tenido gran éxito y creemos que puede ser de interés para ciertos clientes. La innovación en la solución
radica en su complejidad la cual requiere de un trabajo en
equipo muy cercano al cliente. En este tipo de soluciones
Aon Benfield toma el papel de asesor experto único además de la función tradicional de intermediación.
A continuación presentamos tres secciones en las cuales se
da un resumen a grandes rasgos de la solución; posteriormente se describen las maneras típicas en las que se puede estructurar dicha solución y, por último, presentamos
datos generales de la tecnología utilizada en la solución
presentada que está basada en ReMetrica, el software propiedad de Aon Benfield que permite modelar carteras de
Vida (LifeMetrica).
I. Beneficios de la solución propuesta por Aon Benfield
El objetivo de una transacción de esta naturaleza es monetizar en efectivo un 50% a 60% del valor actual de los
beneficios futuros de una cartera de vida seleccionada,
posiblemente incluyendo las comisiones bancarias futuras. A través de un contrato de reaseguro Cuota Parte
que puede proporcionar liberación de capital adicional
para la compañía de seguros. Existe cobertura total de
los riesgos biométricos (incluyendo pandemia) y del riesgo de rescate. El importe que se obtiene es reconocido
por reguladores y auditores como beneficio extraordinario y capital IFRS. El Banco, propietario de la compañía de
seguros, obtiene Capital Tier 1 (bajo IFRS) reflejado en su
balance consolidado a un costo atractivo (costo de capital
inferior al 5% después de impuestos).
La transacción de mayor éxito, que logró estar
en la lista de nominados de los Worldwide
Reinsurance Awards 2013, es el caso de
“VidaCaixa / Berkshire Hathaway VIF
Monetisation”.
Aon Benfield provee al cliente acceso a los mercados
más competitivos y eficientes (por ejemplo: bancos, reaseguradores). Adicionalmente se da asesoramiento experto e independiente durante la totalidad del proceso,
lo que incluye:
•Estructuración de la(s) transacción(es) en estrecha
colaboración con el cliente, y asegurando el cumplimiento de los requerimientos de reguladores y
auditores.
No. 04 Otoño, 2013
37
• Realización de procesos como dataroom1 e intercambio
de información entre las partes.
• Soporte analítico, incluyendo modelización de la cartera y
asistencia en la due diligence.
• Negociación de los diferentes contratos.
• Administración durante la duración total de los contratos.
La solución: Vender los Beneficios Futuros a un Reasegurador
que pague una comisión anticipada en virtud de un Contrato
de Reaseguro Cuota Parte Plurianual.
Cuadro Resumen: Caso real de obtención de Capital Tier 1 vía
monetización VIF para Compañía de Bancaseguros en España.
El papel de Aon Benfield
Antecedentes
El Regulador requiere que el
Antecedentes
Banco dote capital adicional para
cubrir el deterioro de su cartera
de préstamos hipotecarios.
El ElRegulador
que
Banco es requiere
propietario
de el
una
Banco
dote capital
adicional
parade
Compañía
de Seguros
de Vida
cubrir
deterioro de su cartera
granelmagnitud.
de préstamos hipotecarios.
El Banco busca incrementar su
El Capital
Banco esTier
propietario
una en
1 (bajo de
IFRS)
Compañía
deconsolidado.
Seguros de Vida de
subalance
gran magnitud.
Se espera que la cartera de Vida
El genere
Banco busca
incrementar
su
beneficios
significativos
Capital
Tier la1 (bajo
IFRS)década
en
durante
próxima
subalance
consolidado.
(mortalidad favorable).
Se Elespera
la cartera
Vida
Valor que
Actual
de los de
Beneficios
genere
significativos
futurosbeneficios
está fuera
de Balance
durante
(VIF) la próxima década
(mortalidad favorable).
El Valor Actual de los Beneficios
futuros está fuera de Balance
(VIF)
Beneficios para el cliente
Aon Benfield realizó un proceso
de
Inversión (financiación) y 5
Reaseguradores (asumiendo los
riesgos biométricos y de rescate).
Aon Benfield realizó un proceso
deConocemos
ofertas conlos5 Mercados
Bancos de
más
Inversión
(financiación)
y 5
resolutivos
y más competitivos.
Reaseguradores (asumiendo los
riesgos
biométricos
y
de
rescate).
Modelamos completamente las
Carteras en LifeMetrica (herraConocemos
los Mercados más
mienta propia).
resolutivos y más competitivos.
Administramos el dataroom así
Modelamos
completamente
las
como el intercambio
de inforCarteras
LifeMetrica
maciónen
entre
las partes).(herramienta propia).
Colaboramos estrechamente con
Administramos
el dataroom
así la
el Cliente para
seleccionar
como
intercambio
de informejorelestructura
y el mejor
socio.
mación entre las partes).
Asistimos al Cliente durante la
Colaboramos
estrechamente
conlas
due diligence
y en todas
el comunicaciones
Cliente para seleccionar
la
con las partes
mejor
estructura yy el
mejor
socio.
seleccionadas,
sus
asesores.
El papeldedeofertas
Aon Benfield
con 5 Bancos
Asistimos
al Cliente
durante
la
Negociamos
de los
diferentes
due
diligence contractuales
y en todas (conlas
documentos
comunicaciones
con
las
partes
tratos de reaseguro, comfort
seleccionadas,
y sus asesores.
letter, etc.) entre
las partes junto
con los asesores legales del
Negociamos
de los diferentes
Cliente.
documentos contractuales (contratos
de reaseguro,
comfort
Garantizamos
una transferencia
letter,
etc.) entre
las partes
de riesgo
suficiente
para junto
cumplir
conconlos los
asesores
legales
requisitos de dellos
Cliente.
reguladores y auditores.
Creación de de Capital Tier 1 antes
Banco a
través de una estructura innovadora mediante la cual se transfieren
los riesgos biométricos y de rescate
Creación
de de Capital Tier 1 antes
a un Reasegurador.
de impuestos para el Banco a
través
de unaen
estructura
innovadoImpacto
la cuenta
de P&G:
ra creación
mediantedelaun
cual
se transfieren
Beneficio
Extraordilosnario
riesgos
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y de
rescate y
reconocido
auditores
a un
Reasegurador.
reguladores.
Beneficios
para el cliente
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para el
Impacto
en generó
la cuenta
de P&G:
El Cliente
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valor
creación
un Beneficio
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transacción
a precios
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reconocido ypor
y
competitivos,
a auditores
menor costo
reguladores.
que un aumento de capitalo una
emisión de deuda.
El Cliente generó el máximo valor
deLa
la Compañía
transacción
precios
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no pierde
competitivos,
y a menor
costo
exceso de beneficios
futuros
en su
que
un aumento
de capitalo
una de
caso,
y se protege
a su vez
emisión
de deuda.
posibles
desarrollos adversos
debidos al rescate o a la mortaliLa dad
Compañía
de Vida no pierde el
(pandemia).
exceso de beneficios futuros en su
caso,
protegeadministrará
a su vez delos
Aony se
Benfield
posibles
adversos
Contratosdesarrollos
de Reaseguro
hasta su
debidos
al rescate o a la mortaliextinción.
dad (pandemia).
Aon Benfield administrará los
Contratos de Reaseguro hasta su
extinción.
Garantizamos una transferencia
de riesgo suficiente para cumplir
con los requisitos de los
reguladores y auditores.
II. Estructuración de soluciones
A continuación se muestran tres métodos mediante los cuales se puede estructurar la solución que aquí presentamos
Diagrama de estructuras.
Opción 1
Opción 1
Asegurador
Asegurador
Contrato de Reaseguro
Cuota Parte sobre
Beneficios
Futuros
Contrato
de Reaseguro
Reasegurador
Reasegurador
Cuota Parte sobre
Beneficios
ComisiónFuturos
Anticipada
(en Efectivo)
Opción 2
Opción 2
Asegurador
Asegurador
Contrato Anticipada
de Reaseguro
Comisión
(en Efectivo)
Cuota Parte sobre
Beneficios
Futuros
Contrato
de Reaseguro
Efectivo
Reasegurador
Reasegurador
Cuota Parte sobre
Beneficios Futuros
Comisión Anticipada
(Efectivo)
Opción 3
Opción 3
Asegurador
Asegurador
Contrato Anticipada
de Reaseguro
Comisión
(Efectivo)
Cuota Parte sobre
Beneficios
Futuros
Contrato
de Reaseguro
Cuota Parte sobre
Beneficios Futuros
38
1
Préstamo
Efectivo
Beneficios Futuros
Préstamo
Banco
Banco
Beneficios Futuros
Banco
Garantía Stop Loss
Reasegurador
Banco
interno
Acuerdo de Retrocesión
Reasegurador
interno
Reasegurador
Garantía Stop Loss
Beneficios Futuros
Acuerdo de Retrocesión
Reasegurador
Beneficios Futuros
Se refiere a la manipulación de una gran cantidad de información que se recibe y distribuye a las partes relevantes, manteniendo la confidencialidad requerida.
Región 360°
La opción 1 es la que generalmente prefieren los clientes que consideran este tipo de soluciones, principalmente por el menor grado de complejidad; sin embargo, las otras estructuras pueden satisfacer ciertas
necesidades de los clientes.
A continuación se describen los diagramas de estructuración anteriormente presentados.
Aon Benfield utiliza la herramienta ReMetrica
como motor de modelación estocástica;
LifeMetrica es la extensión de este software,
que permite modelación de carteras de Vida.
El contrato cuota parte es multianual (con una cesión
de hasta 100%) que se aplica sobre un bloque de negocio cerrado hasta su extinción. El reasegurador abona la
comisión anticipada en efectivo. La comisión representa
entre 50% y 60% del VIF (valor de la cartera antes de impuestos, flujos futuros descontados a tasa de descuento
libre de riesgo o según se defina). Es posible incluir las
comisiones a la casa matriz en su caso (cuando ésta se
encarga de la distribución). Se requiere la aprobación de
los reguladores y de los auditores para el reconocimiento
del beneficio extraordinario bajo IFRS, y su transferencia
a la casa matriz en forma de dividendos. Para lograr todo
esto, es necesario que el VIF se estructure de manera
tal que exista suficiente transferencia de riesgo y, al
mismo tiempo, que el asegurador mantenga la mayoría del riesgo favorable (upside risk) a cambio de una
comisión inicial. El reasegurador garantiza los beneficios futuros hasta el monto de la comisión anticipada,
esto es, la cobertura de todos los riesgos (por ejemplo:
rescate, pandemia, crédito). La aseguradora abona (por
ejemplo: trimestralmente) los beneficios de la cartera reaseguradora a la contraparte (primas - siniestros - gastos), más un margen (financiación + riesgo) sobre el saldo pendiente.
En el caso de la opción 3, el Banco financia la operación y el Reasegurador actúa como retrocesionario,
cubriendo únicamente los riesgos de rescate y mortalidad.
Factores clave de éxito
a) Información de calidad e informe del valor implícito
(embedded value – EV). Esto considera los siguientes
aspectos:
•Informe de EV de calidad auditado por una firma
actuarial independiente
•Información de cartera póliza a póliza
»Bases de datos de expuestos y siniestros
»Experiencia (amplia) de rescate y mortalidad/
morbilidad
•Modelo de alta calidad para proyectar los flujos/
beneficios futuros y calcular escenarios (análisis de
sensibilidad)
•Información sobre la cartera de préstamos subyacente (loan to value, morosidad, estructura de
amortización)
b) Comunicación con reguladores y auditores
c) Comunicación interna y confidencialidad dentro
del grupo
d) Reglas establecidas y claras en cuanto al acuerdo
de distribución
•No se permiten cambios en la estructura de la comisión en el caso de que ésta también se monetice
e) Seguridad para Bancos y Reaseguradores:
•Colateral
• Comfort letter (o Garantía Parental Contingente
cuando hay un banco involucrado)
•Aislamiento del bloque de negocio objeto de la
transacción
El papel de Aon Benfield
Experiencia probada
•Estructuración de la transacción (incluyendo fuente
de financiación más eficiente en términos de costo)
•Selección y modelación de la cartera más idónea
•Organización del proceso: dataroom 1 , presentaciones a directivos
•Conocimiento de las partes relevantes y de su apetito (riesgo, términos y condiciones)
•Negociación de términos y condiciones con bancos
y reaseguradores
•Conocimiento contable
•Entendimiento de las restricciones de auditores y reguladores, y de las posibles soluciones
•Asistencia en el proceso de due diligence y en el
intercambio de información
•Estructuración de los contratos: contratos de reaseguro, y en su caso contrato de retrocesión, acuerdos
de colateral, garantía parental contingente
La transacción de mayor éxito que logró estar en la
lista de nominados de los Worldwide Reinsurance
Awards 2013, es el caso de “VidaCaixa / Berkshire
Hathaway VIF Monetisation”.
III: LifeMetrica
Aon Benfield utiliza la herramienta ReMetrica como motor de
modelación estocástica. LifeMetrica es la extensión de este
1
Se refiere a la manipulación de una gran cantidad de información que se recibe y distribuye a las partes relevantes, manteniendo la confidencialidad requerida.
No. 04 Otoño, 2013
39
software que permite modelación de carteras de Vida. Para
esta solución, LifeMetrica permite modelar de manera profesional el valor intrínseco de la cartera en estudio.
LifeMetrica también permite hacer proyecciones
de los beneficios futuros anuales hasta la
extinción del bloque de negocio cerrado,
generando los flujos de caja esperados y
volatilidad asociada a la cartera.
Para poder modelar con precisión la cartera incluida en la transacción, se hace una agrupación de las pólizas individuales. Las
hipótesis de rescates y mortalidad/morbilidad se basan, en la
medida de lo posible, en análisis actuariales (internos o externos). Así también, se hace una simulación multianual en cada
grupo de pólizas, esto es, dependiendo cuántas pólizas per-
manecerán en la cartera o la abandonarán debido a rescate,
muerte o invalidez.
Adicionalmente, se hace un estudio de sensibilidad (ya sean deterministas o estocásticos) sobre los riesgos de rescate, mortalidad y/o invalidez, y pandemia. Esto con el propósito de obtener
la máxima comisión anticipada del mercado, así como garantizar transferencia de riesgo suficiente en el contrato de reaseguro.
LifeMetrica también permite hacer proyecciones de los beneficios
futuros anuales hasta la extinción del bloque de negocio cerrado, generando los flujos de caja esperados y volatilidad asociada a la cartera.
Flujos de caja modelados
El siguiente cuadro muestra los flujos de efectivo modelados de
manera agregada y por cada producto de una cartera utilizando
LifeMetrica.
Formato de Output anual de beneficios emergentes
EJEMPLO BORRADOR
Fecha: 31/12/2012
En % de primas ganadas originales
0.83%
Curva de Euroswap Cupón Cero
Productos totales
Año
Primas (*)
Reclamos Incurridos netos de Recuperaciones
Gastos
Balance de la Cuenta Total del Reasegurador
Producto 1
Año
Primas (*)
Reclamos Incurridos netos de Recuperaciones
Gastos
Balance de la Cuenta Total del Reasegurador
Producto 2
Año
Primas (*)
Reclamos Incurridos netos de Recuperaciones
Gastos
Balance de la Cuenta Total del Reasegurador
0.84%
0.94%
1.11%
1.31%
1.49%
Valor Actual
2012
2013
2014
2015
2016
2017
723,6%
100,0%
88,5%
78,8%
70,0%
62,7%
56,3%
197,6%
25,6%
23,1%
20,9%
18,9%
17,1%
15,6%
14,1%
1,9%
1,7%
1,5%
1,3%
1,2%
1,1%
511,9%
72,5%
63,7%
56,4%
49,8%
44,4%
39,6%
Valor Actual
2012
2013
2014
2015
2016
2017
349,8%
56,1%
48,3%
41,7%
36,1%
31,3%
27,2%
84,4%
12,6%
11,0%
9,7%
8,5%
7,5%
6,7%
5,3%
0,9%
0,7%
0,6%
0,5%
0,5%
0,4%
260,1%
42,6%
36,6%
31,4%
27,1%
23,3%
20,1%
Valor Actual
2012
2013
2014
2015
2016
2017
373,8%
43,9%
40,2%
37,1%
33,9%
31,4%
29,1%
113,2%
13,0%
12,1%
11,2%
10,4%
9,6%
8,9%
8,8%
1,0%
1,0%
0,9%
0,8%
0,7%
0,7%
251,8%
29,9%
27,1%
25,0%
22,7%
21,1%
19,5%
Comentarios
(*) Primas después de rescates
Resultados Flujo de Fondos Anual
40
Valor Intrínseco
Caso Base
Valor Intrínseco
1
2
3
4
100%
Producto 1
Producto 2
51%
49%
8%
6%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
1.5 adicional por mil a la mortalidad proyectada del 1er año
93%
Producto 1
Producto 2
47%
46%
4%
3%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
Morbilidad Incrementada en 35% el 1er año y 25% los años subsiguientes
86%
Producto 1
Producto 2
45%
41%
7%
5%
6%
4%
5%
4%
5%
4%
Producto 2
Año
Primas (*)
Reclamos Incurridos netos de Recuperaciones
Gastos
Balance de la Cuenta Total del Reasegurador
Región2017
360°
Valor Actual
2012
2013
2014
2015
2016
373,8%
43,9%
40,2%
37,1%
33,9%
31,4%
29,1%
113,2%
13,0%
12,1%
11,2%
10,4%
9,6%
8,9%
8,8%
1,0%
1,0%
0,9%
0,8%
0,7%
0,7%
251,8%
29,9%
27,1%
25,0%
22,7%
21,1%
19,5%
Análisis
de sensibilidad
Comentarios
(*) Primasde
después
de rescates permite estudiar distintos escenarios del valor intrínseco (EV), como se muestra en el ejemplo siguiente:
El análisis
sensibilidad
Resultados Flujo de Fondos Anual
Valor Intrínseco
Caso Base
Valor Intrínseco
1
2
3
4
100%
Producto 1
Producto 2
51%
49%
8%
6%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
1.5 adicional por mil a la mortalidad proyectada del 1er año
93%
Producto 1
Producto 2
47%
46%
4%
3%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
Morbilidad Incrementada en 35% el 1er año y 25% los años subsiguientes
86%
Producto 1
Producto 2
45%
41%
7%
5%
6%
4%
5%
4%
5%
4%
Incremento de Mortalidad en 10%
96%
Producto 1
Producto 2
49%
47%
8%
6%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
Incremento de rescates en 10%
91%
Producto 1
Producto 2
47%
44%
8%
6%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
40% proyección del 1er año de rescate
45%
Producto 1
Producto 2
28%
17%
8%
4%
6%
3%
4%
2%
3%
2%
Incremento de rescates en 50%
94%
Producto 1
Producto 2
48%
46%
8%
5%
7%
5%
6%
5%
5%
4%
Mortalidad vs INEOS - Morbilidad vs 75% Munich Re-Rescates por año de
Proyección
64%
Producto 1
Producto 2
37%
28%
8%
5%
7%
4%
5%
4%
4%
3%
116%
Producto 1
Producto 2
49%
68%
8%
6%
7%
5%
6%
5%
5%
5%
92%
Producto 1
Producto 2
47%
44%
8%
5%
7%
5%
6%
4%
5%
4%
57%
Producto 1
Producto 2
34%
24%
8%
4%
6%
4%
5%
3%
4%
3%
80%
Producto 1
Producto 2
42%
37%
7%
5%
6%
4%
5%
4%
4%
3%
45%
Producto 1
Producto 2
28%
17%
7%
4%
6%
3%
4%
2%
3%
2%
26%
Producto 1
Producto 2
19%
7%
8%
3%
5%
2%
3%
1%
2%
1%
120% de Mortalidad y Morbilidad
150% de Rescates - 125% de Mortalidad y Morbilidad
150% de Mortalidad y Morbilidad
150% de Mortalidad y Morbilidad
175% de Rescates - 137.5% de Mortalidad y Morbilidad
200% Rescates
LifeMetrica a grandes rasgos
Se han desarrollado componentes específicos para modelar
carteras de seguros de Vida en la plataforma de ReMetrica.
• Tres componentes han sido desarrollados y la segunda versión ha sido lanzada:
» Productos que actualmente son modelados incluyen: Seguros
de Vida Temporal, Seguro Dotales, Seguros de Vida Entera
» Invalidez/ Protección de Pagos (modelo de transición de
estados múltiples) y
»Rentas, incluyendo una opción de modelos de industria
estándar (construidos internamente) para resaltar y cuantificar el riesgo de longevidad
• La herramienta también cuenta con la funcionalidad de la modelización pandémica (estocástica) para analizar contratos del
estilo de excesos de pérdida
• Un rango de estructuras de reaseguro personalizadas para generar la posición neta relevante; por ejemplo: si el exceso de
mortalidad debido a pandemia se encuentra cubierto o no
• Resultados a valor justo según los criterios de Solvencia II, lo
cual permite analizar el impacto en requerimientos de solvencia y en balances
• Se puede hacer uso de la capacidad de modelación de activos
que está disponible en la versión estándar de ReMetrica, que
se liga con los criterios de Solvencia II
• Se ha modelado de manera extensiva cada componente
como parte de trabajo hacia nuestros clientes; esto es, es
una plataforma ya probada
• Los modelos pueden construirse para poder modelar el negocio
de vida y de no vida simultáneamente para entidades compuestas, de forma que se pueda entender el riesgo general y la estrategia natural presente en la mezcla de negocio actual y futuras
IV. Conclusiones
Monetización de Beneficios Futuros (Value In-Force – VIF):
Objetivos y beneficios para el cliente
Monetizar en efectivo de 50% a 60% del valor actual de los
beneficios futuros de la cartera de vida seleccionada, posiblemente incluyendo las comisiones bancarias futuras.
Reaseguro cuota parte que puede proporcionar liberación de
capital adicional para la compañía de seguros.
Cobertura total de los riesgos biométricos (incluyendo pandemia) y del riesgo de rescate.
No. 04 Otoño, 2013
41
El importe que se obtiene es reconocido por reguladores y
auditores como beneficio extraordinario y Capital IFRS.
El banco obtiene Capital Tier 1 (bajo IFRS) reflejado en su balance consolidado a un costo atractivo (costo de capital debajo del 5% después de impuestos).
Aon Benfield provee:
Acceso a los mercados más competitivos y eficientes (bancos,
reaseguradores).
Contactos
42
Asesoramiento experto e independiente durante la totalidad
del proceso:
• Estructuración de la(s) transacción(es) en estrecha colaboración con el cliente y asegurando el cumplimiento de los
requerimientos de reguladores y auditores
• Realización de procesos como dataroom e intercambio de
información entre las partes
• Soporte analítico, incluyendo modelización de la cartera y
asistencia en la due diligence
• Negociación de los diferentes contratos
• Administración durante la duración total de los contratos
Marc Beckers
Patrick Kone
Head of Aon Benfield Analytics EMEA
T: +4420 7086 0394
E: [email protected]
Head of Aon Benfield Analytics Spain & Portugal
T: +3491 3405 097
E: [email protected]
Irfan Akhtar
Aldo Mendieta
Head of LifeMetrica
T: +44 7889 4066 48
E: [email protected]
Aon Benfield Mexico
T: +5255 5093 0512
E: [email protected]
No. 04 Otoño, 2013
44
El Volcán Rabaul, en Papúa Nueva Guinea, en la erupción de principios de 1994 (Foto: Bruce Alexander y Mike Phillips).
Visión del mercado
El seguro y reaseguro en
las erupciones volcánicas
Ante la experiencia de los fenómenos volcánicos recientes y los costos que
han significado para la industria de los seguros, ¿cómo debe ser la redacción
de las pólizas de este tipo para que sean justas tanto para los usuarios como
para las compañías?
Profesor Emérito Russell Blong
L
os efectos más dramáticos de las erupciones ocurren
cerca del volcán, pero la caída de cenizas volcánicas
puede cubrir áreas de hasta cientos de kilómetros en dirección
del viento desde la fumarola. Algunas estimaciones sugieren
que 600 millones de personas en el mundo se encuentran expuestas a riesgos volcánicos.
Las erupciones volcánicas pueden afectar grandes áreas urbanas altamente aseguradas, como la Ciudad de México,
Seattle, Auckland y numerosas áreas urbanas alrededor del
mundo. Muchas ciudades del sureste asiático se encuentran
particularmente expuestas a la caída de cenizas volcánicas.
Conforme la penetración del seguro aumenta en muchas partes del mundo, las aseguradoras necesitan pensar cuidadosamente en las exposiciones y en el texto de las pólizas.
Las imágenes populares de erupciones volcánicas usualmente
se enfocan en el flujo de lava, probablemente porque normalmente es mucho más seguro acercarse al flujo de lava que a
una erupción explosiva. Pero la realidad es que en el mundo
tan sólo una tercera parte de todas las erupciones produce
flujos de lava, mientras que más del 70% se pueden caracterizar como explosivas.
De hecho, en muchas erupciones volcánicas pueden existir
diferentes riesgos al mismo tiempo (u ocurrir uno enseguida
de otro). Por supuesto que pueden ocurrir los flujos de lava,
pero la expulsión de bombas volcánicas cerca de la fumarola
y la caída extendida de cenizas volcánicas son mucho más
comunes. Los flujos piroclásticos (nubes concentradas, calientes y de rápido flujo de rocas, cenizas y gas) ocurren cuando
menos en el 10% de las erupciones y son invariablemente fatales para las personas que quedan atrapadas en ellas. Los
flujos de lodo volcánico, a menudo llamados lahares, ocurren
cuando existe lluvia al momento de las erupciones (o cuando
se derrite el hielo o la nieve en el volcán, o se desborda un
lago en el cráter). Comúnmente ocurren terremotos cuando
el magma busca su salida a la superficie y el suelo alrededor
del volcán también puede inflarse o deformarse de forma suficiente como para destruir edificios y otras infraestructuras. En
las pendientes pronunciadas ocurren deslizamientos de tierra,
ayudados por los terremotos, depósitos inestables de cenizas
volcánicas y fuertes lluvias; en ocasiones, el deslizamiento de
tierras y los lahares ocurren durante meses, incluso años, después de que la erupción ha cesado. Grandes deslizamientos de
tierra (avalanchas de escombros), algunas veces de decenas
de millones de metros cúbicos en volumen, ocurren ocasionalmente provocando tsunamis, cuando los depósitos fluyen
hacia el mar o un lago. Las erupciones explosivas por lo regular producen ondas en el aire, impacto de rayos y gases, y
aerosoles corrosivos y letales.
En resumen, puede haber muchos riesgos diferentes que
causan la muerte o lesiones a las personas y/o dañan o destruyen la propiedad antes, durante o después de una erupción volcánica. Los distintos riesgos pueden afectar cualquier
área alrededor de un volcán en momentos diferentes. Existe
una mayor probabilidad de que algunos riesgos dañen, más
que otros, la propiedad asegurada.
Entonces, ¿qué deben decir los textos de las pólizas acerca
de las erupciones volcánicas?
No. 04 Otoño, 2013
45
Textos
Una cláusula estándar puede referirse a una ‘ocurrencia de
pérdida’ con respecto a todas las pérdidas individuales derivadas y directamente ocasionadas por una catástrofe. Sin
embargo, la duración y el alcance de una ‘ocurrencia de
pérdida’ debe estar limitada a 72 horas consecutivas con
respecto a terremoto, maremoto, marejada y/o erupción
volcánica (LP098; Texto Estándar de Daño Físico de Lloyd’s).
En todo el mundo muchos textos son similares: ‘erupción
volcánica’ se agrupa con los terremotos y tsunamis, incluso con los maremotos. Algunos contratos se refieren a ‘actividad volcánica’, erupción volcánica (eventos sísmicos) o
incluso ‘pérdidas causadas por volcanes’. En inglés puro,
estos textos diferentes no significan lo mismo, aunque pudieran o no tener esa intención.
Dos ejemplos de Nueva Zelanda ayudan a resaltar los problemas potenciales con respecto a los textos.
Ruapehu
En la noche de Navidad de 1953 en Nueva Zelanda, el
agua en el lago del cráter del volcán Ruapehu rompió la
pared del cráter. El flujo de lodo/lahar resultante destruyó
el muelle de un puente ferroviario y en la media noche, un
tren se hundió en el río Wangaehu, causando la pérdida de
151 vidas. La pérdida asegurada fue mínima pero actualmente hubiera podido ser considerablemente mayor.
El Programa de Vulcanismo Global de la Smithsonian Institution en Washington D.C. es el depósito mundial de la
información volcánica. La base de datos del PVG1 tiene in-
La locomotora destruida por el lahar de Ruapehu, Nueva Zelanda en 1953.
(http://www.nzhistory.net.nz/files/images(tangiwai-carz.fullsize.jpg).
formación de todas las erupciones conocidas en el mundo
de los últimos 10,000 años. Vulcanólogos, historiadores y
otros especialistas contribuyen, revisan y actualizan la información mientras que el personal del PVG1 rastrea la literatura relevante para garantizar que la base de datos sea lo
más precisa posible.
En muchas erupciones volcánicas pueden
existir diferentes riesgos al mismo tiempo, u
ocurrir uno enseguida de otro.
La base de datos de Smithsonian muestra que Ruapehu no
tuvo una erupción entre 1952 y 1956 (o, para ser más precisos, entre julio de 1952 y el 18 de noviembre de 1956).
Ciertamente la pared del cráter de Ruapehu se rompió el
24 de diciembre de 1953 y los lahares se abalanzaron sobre el valle Whangaehu causando la pérdida de 151 vidas,
pero la ruptura no fue resultado de una erupción.
¿Un contrato de seguro que defina una ocurrencia de
pérdida usando la expresión ‘erupción volcánica’ hubiera
otorgado cobertura?, ¿Cómo respondería una póliza que
utilice la expresión evidentemente más amplia de ‘actividad volcánica’?
46
Una casa destruida por lahares en Montserrat. Solo el segundo nivel permaneció sobre el
nivel del río (2006).
1
2
Programa de Vulcanismo Global de la Smithsonian Institution en Washington D.C
New Zealand Earthquake Commission
Rotorua
En 2005, los habitantes de Rotorua, Nueva Zelanda sufrieron los daños causados por una actividad hidrotérmica (vapor, gas y agua caliente calentada por actividad ígnea) en
muchas ubicaciones dentro de la ciudad. No hubo problemas en materia de seguro ya que la póliza de la Comisión de
Visión del mercado
Podemos notar que la definición anterior puede traer consigo otros problemas. ¿’Terremotos resultantes’ significa
que únicamente estaría cubierto el daño producido por
terremotos que ocurran después de que haya comenzado una actividad volcánica?, ¿’Caída de cenizas’ cubre las
‘bombas volcánicas’? Un vulcanólogo o sedimentólogo
podría argumentar, con el apoyo de una pila de literatura científica y práctica, que ceniza volcánica se refiere
únicamente a partículas de menos de 2 mm de diámetro
(menos de 4 mm de diámetro en algunas definiciones). La
palabra griega tefra (tephra, usada por Aristóteles) que
Actividad hidrotérmica suburbana, Rotorua, Nueva Zelanda (Foto: B Scott, GNS).
Terremotos de Nueva Zelanda (EQC2) establece: “Si su casa
es dañada por un terremoto, corrimiento natural de tierras,
tsunami, erupción volcánica o actividad hidrotérmica (como
se define en la Ley de la Comisión de Terremotos de 1993 y
cualquier modificación), nosotros pagaremos”.
Sin embargo, si las palabras actividad hidrotérmica hubieran sido omitidas de la póliza de la EQC2, de tal forma que
cualquier reclamación se basara en la erupción volcánica (o
actividad volcánica), ¿habría estado cubierto el daño?
Un texto alternativo
Otro texto, probablemente usado una sola vez, establecía:
“actividad volcánica y los resultantes terremotos, tsunamis,
lahares, flujos de lava, caída de cenizas y/o el incendio ocurrido después de cualquiera de estos riesgos. No obstante
ello, se acuerda que ninguna ocurrencia de pérdida deberá
durar más de 672 horas consecutivas”.
Mango Avenue, la calle principal de Rabaul, cerca de tres meses después del inicio de la
erupción de 1994. Las olas constantes en esta riada/lahar indican que el agua se estaba
moviendo muy rápidamente ¡y que era una buena idea no estar en la ciudad en las tardes
durante la temporada de lluvias!
Esta cláusula tiene el objetivo aparente de incluir todo,
pero quizás tenga la implicación de que si un riesgo asociado con ‘actividad volcánica’ no fuera nombrado, no estaría
cubierto bajo esta cláusula de ocurrencia de pérdida. En
caso de que esta implicación sea correcta, es desafortunado que la lista no incluya el ‘flujo piroclástico’ y la ‘ola
piroclástica’. Sin entrar en detalles técnicos, sabemos que
el porcentaje de daño de ambos fenómenos pudiera ser de
alrededor de 110%: 100% daño + 10% por la remoción
de escombros.
La cláusula anterior fue propuesta teniendo en mente el
campo volcánico de Auckland. El análisis detallado de
Christina Magill de las erupciones pasadas en el campo de
Auckland (similar en sus características al campo de Michoacán – Guanajuato que incluye a Jorullo y Paricutín)
indica que las olas piroclásticas se pueden esperar en cerca
del 88% de las futuras erupciones volcánicas en Auckland.
Casa suburbana en Rabaul severamente dañada (pérdida total) por 600-800 mm de caída
de cenizas del Volcán Tavurvur en 1994 (El autor y su familia vivían en esta casa en 1985).
No. 04 Otoño, 2013
47
La iglesia de San Guillermo, Bacolor, enterrada por lahares de la erupción de Pinatubo en 1991.
cubre todas las partículas volcánicas transportadas por el
aire desde un polvo fino y ceniza hasta bloques del tamaño de casas sería mejor que ‘caída de cenizas’. No tenemos que preocuparnos por agregar una palabra griega a
la definición, después de todo ¡la palabra ’lava’ es griega,
‘tsunami’ japonesa y ‘lahar’ indonesia!
Probablemente sea mejor mantener las definiciones más
simples (‘erupción volcánica’ o ‘actividad volcánica’) a menos de que el objetivo sea, potencialmente, excluir el daño
que resulte de ciertos tipos de riesgos volcánicos.
Casas abandonadas en la zona de exclusión alrededor del volcán Soufrière Hills, Montserrat.
La foto fue tomada en 2006, casi 10 años después del establecimiento de la zona de
exclusión. En 2013, los propietarios de las casas aún no tienen permitido vivir en este lugar.
Cláusula de horas
El análisis de una gran muestra de erupciones llevado a
cabo por Susana Jenkins indica que la duración de la etapa más explosiva es de apenas 10 horas (un rango mucho
menor que el de una hora a más de 18 meses), mientras
que la duración más común de la erupción efusiva o etapa
quiescente es de cerca de 100 horas (cuyo rango es mucho
menor al de una hora hasta varios años).
Por lo tanto, las etapas explosivas de las erupciones tardan de
un par de minutos a más de un año, con un valor medio de
alrededor de 10 horas. En muchos casos, es muy peligroso
que los valuadores de pérdidas determinen el daño en los
Conforme la penetración del seguro aumenta
en muchas partes del mundo, las aseguradoras
necesitan pensar ciudadosamente en las
exposiciones y en el texto de las pólizas.
48
Letrero en la entrada de la zona de exclusión de Montserrat (2006).
días o semanas siguientes a una erupción, periodo en el que
las fases explosivas son distribuidas en intervalos irregulares
entre etapas de actividad menos violenta. Los flujos piroclásticos de tan sólo algunas decenas de centímetros de espesor
Visión del mercado
son demasiado calientes y peligrosos para caminar sobre ellos
durante días o semanas. Después de que una erupción ha
cesado, las fuertes lluvias pueden redistribuir las cenizas como
flujos de lodo hacia las calles y a través de los edificios y construcciones. Las erupciones volcánicas pueden producir largos
períodos en los que la evaluación de la pérdida no es posible.
La mayoría de las cláusulas de horas relativas a erupciones volcánicas en las pólizas de seguros, especifican duraciones de
72, 168 o (menos comúnmente) 672 horas. Las duraciones
más cortas pueden ser ventajosas para los reaseguradores, las
duraciones más largas para las aseguradoras. No es una sorpresa que las cláusulas de horas no coincidan con la realidad
volcánica (y puede ser que no haya una buena razón para
que lo hagan), pero el problema crítico es que existe una menor probabilidad de que las evaluaciones de las pérdidas sean
completadas en forma segura para las duraciones más cortas.
Las erupciones volcánicas pueden producir
largos períodos en los que la evaluación de la
pérdida no sea posible.
Utensilios electrodomésticos corroídos. Zona de exclusión, Montserrat (2006).
En caso de que tres o más erupciones explosivas violentas de
un volcán, cada una de ellas potencialmente produciendo
daños, ocurran durante un período mayor a un mes, evitando que los valuadores de pérdidas entren al área dañada
durante semanas, ¿es razonable asumir que todo el daño
asegurado ocurrió en uno, dos o tres períodos de 72 horas?
Probablemente se garantice un análisis concienzudo de la
literatura científica acerca de la duración de las erupciones
junto con la consideración de los detalles prácticos de la
evaluación de las pérdidas con la revisión de las cláusulas
de las horas.
Cuando ocurren las grandes erupciones, enormes volúmenes de ceniza volcánica no consolidada se depositan en
las laderas circundantes. Toda vez que la caída de ceniza
usualmente ha destruido la vegetación, existen pocas posibilidades de mantener los sedimentos volcánicos en su
lugar haciendo que la erosión sea normalmente rápida; en
la práctica se ha visto que la mitad del sedimento se erosionará en un año o dos después de la erupción. Esto significa
que grandes volúmenes de sedimento se mueven hacia los
ríos y se desbordan enterrando los terrenos que se encuentran debajo. Este proceso puede continuar por años como
se ilustra a continuación. Sólo la mitad superior de la iglesia
de Bacolor (Filipinas) permanece sobre el suelo, enterrada
durante un período de varios años por lahares causados
por la erupción cataclísmica de Pinatubo en 1991, una de
las dos erupciones más grandes del mundo en el siglo XX.
El enterramiento de la iglesia de Bacolor y de muchos otros
edificios, aldeas e infraestructura, a más de 30 km al este de
Pinatubo, ilustra nuevamente que las consecuencias directas
de una erupción volcánica pueden continuar por años después de que un volcán ha dejado de erupcionar. Dichas escenas también ilustran que las aseguradoras y los redactores de
Contenidos electrodomésticos en una casa abandonada, Richmond, (en la zona de
exclusión), Montserrat (2006). A pesar de la exposición durante 10 años, hay relativamente
poca ceniza dentro de esta casa (aunque, como lo muestra la imagen anterior, la corrosión
de los objetos de metal fue severa).
Un helicóptero abandonado en el aeropuerto de Rabaul en donde la caída de ceniza es de
cerca de un metro de espesor. Un ejecutivo de seguros contempla la reclamación del seguro
una semana después de la fase principal de la erupción en 1994, mientras que al fondo una
columna de ceniza y agua se vaporiza en el volcán Tavurvur.
No. 04 Otoño, 2013
49
pólizas necesitan comprender las consecuencias y los marcos
de tiempo de las erupciones volcánicas para asegurarse de
que las pólizas reflejen no sólo la intención de la suscripción
sino también la realidad volcánica.
Un enigma
En 1995 Soufrière Hills, el volcán en Montserrat, en el Caribe, comenzó a erupcionar. La erupción continúa hoy en día.
En 1997 partes de la capital, Plymouth, fueron destruidas por los
flujos piroclásticos (nubes de ceniza, rocas y gas incandescente
de movimiento rápido). La mayoría de las áreas circundantes en
la parte del sur de la isla relativamente no sufrieron daños. Cuando visité la isla en 2006, la mayoría de las casas en áreas cercanas
a Plymouth permanecían ligeramente dañadas por la caída de
las cenizas (y huracanes ocasionales), pero se encontraban vacías
toda vez que el extremo sur de la isla se encuentra ubicado en
una zona de exclusión decretada por el Gobierno.
La mayoría de las aseguradoras canceló las pólizas o la cobertura de erupción volcánica para estos edificios. Para los
propietarios, las casas fueron ‘pérdidas totales constructivas’, pero los propietarios no fueron indemnizados.
¿Cómo deberían manejarse los textos de las pólizas de seguro en situaciones similares a ésta en el futuro?
Costos de limpieza
Los costos de limpieza que resulten de la caída de cenizas
en un área urbana siguen siendo un tema importante que
deben considerar las aseguradoras y reaseguradoras.
Podemos imaginar la caída de cenizas con un espesor de alrededor de 10 mm en una ciudad de cerca de 200,000 habitantes,
que cubre un área de apenas 100 km2. La ceniza debe ser removida antes de que vuele y se cuele en el sistema de desalojo de
aguas pluviales que probablemente tenga conexiones (ilegales)
al sistema de drenaje y/o vuele alrededor exacerbando los problemas respiratorios y creando otros problemas de salud.
Una caída de 10 mm de ceniza volcánica causaría pocos daños a los edificios bien construidos; pero la ceniza requiere ser
removida de los techos y canaletas de los edificios para evitar
que dañe equipo sensible incluyendo la mayoría de los aparatos electrónicos, la red de generación y distribución de energía
eléctrica, redes de comunicación, pistas en los aeropuertos y
caminos (donde un par de milímetros esconde las marcas de
los caminos y hace que la superficie sea resbalosa). El proceso
de limpieza podría requerir ser repetido varias veces para remover la mayor parte de las cenizas o en caso de que las cenizas
sigan cayendo.
50
Para una ciudad de 200,000 habitantes, la caída de 10
mm de ceniza tiene un volumen de cerca de un millón
de metros cúbicos (es decir, 10,000 camiones llenos); y
no se trata simplemente de transportar la ceniza a otra
ubicación donde pueda seguir dispersándose. La limpieza
requerirá planeación. Los vertederos apropiados pueden
estar 20 km fuera de la ciudad y requieren mantenimiento
para que las cenizas no se sigan esparciendo.
La limpieza puede ser costosa. La repetición de la erupción
de 1707 del volcán Fuji en Japón, por ejemplo, dispersaría
la ceniza en las áreas urbanas de Tokio y Yokohama (y en
otros lugares). Se ha estimado que el costo de la limpieza y remoción de las cenizas de las áreas urbanas sería de
más de 10 mil millones de dólares. La cuenta de los daños
podría ser hasta cierto punto limitada, pero los costos de
La mayoría de las cláusulas de horas en las pólizas
especifican duraciones de 72, 168 o 672 horas; las
duraciones más cortas pueden ser ventajosas para
los reaseguradores, las duraciones más largas para las
aseguradoras.
limpieza serían sustanciales.
No todo el costo recaería en las aseguradoras, pero ¿las
aseguradoras y reaseguradores han pensado en los costos
potenciales? ¿Las pólizas cubrirían el costo de la remoción
de escombros y limpieza cuando no haya o haya pocos
daños materiales?
Después de la erupción en 1980 de Mount St. Helens
(EUA), cerca del 90% de las aseguradoras al este de Washington pagaron a los asegurados una tarifa por hora para
remover las cenizas de los techos y los alrededores de los
edificios. ¿Continuaría esta práctica?
Evaluación de las Pérdidas
En 1995 y 1996, el Ruapehuin en Nueva Zelanda erupcionó
en varias ocasiones dispersando la caída menor de cenizas
en amplias áreas del centro de la Isla Norte. En su mayoría, la caída de las cenizas fue de menos de 1-2 mm. Las
pólizas de la Comisión de Terremotos (EQC2), obligatorias
para todas las casas habitación que tengan seguro contra
incendio, cubren los daños causados por la caída de cenizas
volcánicas. Sólo 198 reclamaciones por daños fueron recibidas por la EQC2 con alguna concentración de llamadas
de una ciudad en la que una estación de radio enfatizó la
cobertura de la póliza.
En la muestra de las reclamaciones inspeccionadas, sólo 16
fueron pagadas pero los ajustadores de pérdidas tuvieron
que inspeccionar numerosos predios en los que finalmente
no se pagaron las reclamaciones, usualmente debido a que
no existía evidencia de la caída de ceniza. En otros casos, el
costo del daño y/o limpieza era menor a 200 dólares neozelandeses; es decir, menor que el deducible. Se pagaron reclamaciones por la limpieza en tintorería de ropa que estaba colgada al aire libre al momento de la caída de la ceniza,
por un tapete que sufrió daños causados cuando la ceniza
fue lanzada con agua a chorro del techo y por raspaduras
en las ventanas dañadas durante la remoción de las cenizas.
Visión del mercado
Las reclamaciones pagadas más comunes fueron por daños
causados por herrumbre a un techo en la que se argumentó que la necesidad de reponer el techo fue acelerada por
la caída de la ceniza, y para volver a pintar los techos en los
casos en que la ceniza había caído sobre pintura que aún
no estaba seca.
Como el daño fue muy leve, las reclamaciones se extendieron, muchas de ellas siendo falsas, y los gastos de la
evaluación de las pérdidas representaron cerca del 39% del
costo total de los pagos del seguro.
Conclusiones
Tenemos que entender mejor la naturaleza de los riesgos volcánicos y reconocer que algunas cosas ocurren antes, durante y
después de las erupciones volcánicas y pueden causar daños a
distintos bienes asegurados.
Debemos asegurarnos de
que los textos de las pólizas
reflejan la realidad volcánica
así como la intención de la
suscripción de tal forma que
las coberturas y exclusiones
sean claras. El siguiente cuadro contiene tres cláusulas de
contratos de seguro; las definiciones de “erupción volcánica” y “tsunami” son de un
contrato indonesio; la última
cláusula es de un contrato
tailandés. Los comentarios en rojo son motivo de reflexión.
Definición de Erupción Volcánica: Erupción Volcánica es una forma de actividad volcánica que expulsa materiales
volcánicos, tales como flujos de lava, piroclásticos y/o gases volcánicos en la superficie de la tierra, provenientes de
una abertura central o de fisuras en el volcán. ¿Qué pasa con los lahares? ¿Deformación del suelo? ¿La intención fue
excluir el daño producido por estos riesgos volcánicos?
Definición de Tsunami: Tsunami es una gran ola en el mar producida por un movimiento submarino de la tierra, tal
como la subducción de las placas de la corteza terrestre o por la erupción volcánica submarina. La gran erupción de
Krakatau en 1883 no fue una erupción submarina, pero el tsunami que se produjo el 26 de agosto (ya sea por el golpe
de flujos piroclásticos masivos en la superficie del mar o por el colapso del volcán) mató a más de 34,000 personas
y causó extensos daños en las costas cercanas de Sumatra y Java. ¿La intención de la suscripción era incluir todos los
tsunamis generados volcánicamente?
“Sin embargo, el terremoto o la erupción volcánica deberán ocurrir por causas naturales, pero excluyendo el terremoto o erupción volcánica causada por cualquier material del espacio (Endoso de Terremoto o Erupción Volcánica
o Marejada o Tsunami).” Muy probablemente, algo se perdió en la traducción (posiblemente hubo tres idiomas
implicados en esta traducción).
Profesor Emérito Russell BlongMA Hons (Geografía), PhD (Geomorfología), MEngSci (Civil) fundó el internacionalmente aclamado y patrocinado por la industria de los seguros, grupo de investigación de Macquarie
University (Sydney, Australia)– Risk Frontiers – en 1994. Se retiró como
Director de Risk Frontiers en 2003.
Ha investigado una amplia gama de peligros naturales y sus consecuencias
durante cerca de 40 años; sus intereses principales son las evaluaciones de
riesgo integradas y de criterios múltiples sobre peligros naturales, modelación de pérdidas, análisis de daños a construcciones y la reducción de
riesgos en la región de Asia Pacífico. Es autor de algunos libros y de más de
220 ensayos de investigación académica y de la industria sobre riesgos na-
turales. Su libro más conocido es “Riesgos Volcánicos – un libro de consulta
sobre los efectos de las erupciones” (Academic Press, 1984).
Russell fue presidente de la Sociedad Internacional para la Prevención y
Mitigación de Riesgos Naturales y ha sido presidente del Grupo de Asesoría Técnica de la Plataforma de Investigación de Riesgos Naturales de
Nueva Zelanda desde 2011.
Como profesor emérito, Russell trabaja como consultor para Blong and
Associates P/L sobre una gama de riesgos naturales para una serie de clientes, incluyendo compañías mineras y el Banco de Desarrollo Asiático. Ha
trabajado de cerca con Aon Benfield desde 2003.
Este documento es para fines de información general únicamente y no se deberá interpretar como una asesoría u opiniones acerca de cualquier hecho
o circunstancia específica. Los comentarios contenidos en este resumen se basan en el análisis preliminar de Aon Benfield de información disponible al
público. El contenido de este documento se proporciona sobre una base “real”, sin garantía alguna de ningún tipo. Aon Benfield se libera de cualquier
responsabilidad legal frente a cualquier persona u organización por alguna pérdida o daño causado por, o que resulte de la confianza que se deposite en
su contenido. Aon Benfield se reserva todos los derechos sobre el contenido de este documento.
No. 04 Otoño, 2013
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Rolando Vega Sáenz, Presidente del Consejo y Director General de Seguros Atlas. Presidente del Consejo de Corporación Financiera Atlas y de Fianzas Atlas.
Visión del mercado
Entrevista
Rolando Vega Sáenz, de Seguros Atlas:
“En el pasado hemos crecido con inversión
de utilidades y lo seguiremos haciendo”
La carrera de Rolando Vega Sáenz se desarrolló de forma vertiginosa desde
que empezó su actividad laboral en Banca Confía, empezando desde las áreas
de automatización y costos del banco, hasta llegar a ocupar el cargo de
Director General Adjunto. Entrevista realizada el 17 de septiembre del 2013.
José Manuel Valiñas
Con estudios de Contaduría Pública por la Universidad Nacional Autónoma de México
(UNAM) y una especialización en Dirección de Empresas en el Instituto Panamericano de
Alta Dirección de Empresas (IPADE), Vega Sáenz es actualmente Presidente del Consejo y
Director General de Seguros Atlas, y Presidente del Consejo de Corporación Financiera Atlas
y de Fianzas Atlas.
Ha participado activamente en la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS)
en diversos cargos, habiendo presidido la asociación en dos ocasiones (1990-1992 y 20042006), y es actualmente Consejero y miembro del Comité Ejecutivo.
Fue presidente del Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) de 1994 a
1999, y es consejero del Instituto Mexicano Educativo de Seguros y Fianzas. Preside el Comité de Vigilancia del Club de Banqueros de México desde el año 2000. Es consejero y miembro de la Comisión Ejecutiva y tesorero del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) desde
1990. En esta entrevista, nos confiesa su deseo inicial de convertirse en banquero y seguir
una carrera en esa línea. Tras decidir incursionar “por un tiempo” en el terreno de los seguros, pasó a construir una de las carreras más sólidas y significativas del sector en nuestro país.
¿Cómo se originó Seguros Atlas? También platíquenos del
Grupo Financiero al cual pertenece Seguros Atlas
Quiero antes aclarar que no
somos un grupo financiero,
aunque sí somos una serie de
compañías que forman parte
del sector financiero mexicano,
principalmente del asegurador.
Somos firmas que compartimos
el mismo nombre, pero jurídicamente no estamos conformados como grupo Financiero.
No nos hemos constituido así
por múltiples razones, entre
ellas, porque cada empresa
tiene que cumplir con su propia vocación: seguros para
seguros, fianzas para fianzas y
la Sofom para otorgamiento
de créditos. Cada empresa es
independiente en su manejo.
Seguros Atlas nace en 1941
como iniciativa de un grupo
de accionistas para apoyar
un banco comercial llamado
Banco Azucarero, que luego
dio pie al Banco de Industria y
No. 04 Otoño, 2013
Comercio. Ya existía la compañía de fianzas, y entonces se
conformaron como un grupo.
A finales de los años 70, el Banco tenía una participación en la
aseguradora y en la afianzadora, tenía también la propiedad
de tres bancos regionales, dos
financieras, una en Monterrey
y otra en México, y una hipo-
53
tecaria. Y es cuando nace la
multibanca. Entonces se reúne
todo en un grupo financiero, y
posteriormente se adquiere el
nombre de Confía, acrónimo
de Consorcio Financiero Atlas.
Con eso nació Banca Confía, y
Seguros Atlas cambió también
a Seguros Confía.
En los años 50 participamos
también en la fundación de
otra compañía regional de seguros, Seguros El Potosí, de la
cual seguimos siendo accionistas; es una compañía que tiene
una influencia local importante
en el centro de la República, y
es una de las sociedades que
Tratamos de dar un servicio personalizado;
atender a nuestro primer cliente, que es el
agente de seguros, y que a su vez, él atienda
a nuestro mutuo cliente, pero que el trato sea
directo y expedito.
Fue entonces cuando se
atravesó en 1982 la absurda estatización de la banca,
y digo absurda porque era
innecesaria. El gobierno de
aquel entonces, comandado por el presidente López
Portillo, la llamó nacionalización, lo cual era erróneo,
porque la banca estaba en
manos de mexicanos, a diferencia de lo que es hoy. Y en
ese momento vino una separación, porque la medida
abarcó los activos bancarios
y las actividades financieras
bancarias, pero no las de seguros y fianzas.
Pasaron dos años en los que
vino la indemnización a los accionistas del banco, y en 1984
los accionistas de la compañía
de seguros recompraron al
banco estatizado el porcentaje
que tenía del capital de la aseguradora, aproximadamente
un 30%. Al quedarse el banco
con el nombre de Confía, las
compañías de seguros, fianzas
y la arrendadora adoptaron de
nuevo el nombre de Atlas, y
han tenido desde ese momento una vida independiente.
54
Hoy, Seguros Atlas cumple 72
años de existencia y la compañía de fianzas 76 años.
ha perdurado con nosotros a lo
largo de los años.
¿Qué significa Seguros Atlas
en cifras? ¿Oficinas, primas,
empleados, etcétera?
Nuestra compañía está catalogada entre las de tamaño
medio en el país. Dentro de las
aproximadamente 90 empresas
de seguros existentes, estamos
entre los lugares 10 y 13. El
año pasado sobrepasamos los
7,500 millones de primas, y esperamos que en el próximo año
superemos los 8,000 millones.
Tenemos 42 oficinas repartidas
en toda la República y prácticamente cubrimos todos los
estados del país. En los últimos
cinco años hemos crecido por
arriba del promedio del sector,
una media en términos reales de 8.5% anual. Operamos
todos los ramos de seguros,
tanto en operaciones de daños
incluyendo vehículos, como en
seguros de beneficios; desde
seguros individuales y familiares,
hasta coberturas para grandes
empresas.
¿A qué atribuye los buenos resultados y el crecimiento que
ha mostrado históricamente
Seguros Atlas?
A lo largo de 72 años no te podría decir que todos los años
han sido buenos. Van de la
mano con la economía nacional, con eventos que afectan a la
nación, como los que estamos
viendo ahora con los huracanes
y las inundaciones, con los picos
de siniestralidad en algunos sectores: cuando éstos sobrepasan
los límites normales, afectan la
rentabilidad. En los años buenos
hemos aprovechado para capitalizar la empresa. Los accionistas de Atlas ven hacia futuro, y
una buena parte de los resultados se reinvierten para fortalecer
a la empresa.
A través de experiencias algunas de ellas muy difíciles,
hemos aprendido que en este
negocio no podemos estar en
los extremos, y que necesitamos tener la prudencia necesaria para tener una buena
suscripción. El secreto está básicamente en valuar muy bien
los riesgos que tomas, y en
tratar de llegar a los precios correctos. Tenemos que ser muy
prudentes al hacer las estimaciones, no sólo con los cálculos
actuariales adecuados, sino con
la experiencia que te han dado
los años, pero sin dejar de ser
competitivos, porque en esta
actividad como en cualquiera
otra, el precio manda. Es un
juego en el que se busca la balanza ideal. Existen picos en los
que tienes siniestralidades fuera
de lo normal, como el terremoto de 1985 o el huracán Wilma, o estas inundaciones que
y la solvencia propia de la compañía para hacerles frente.
¿Cuáles diría que son sus fortalezas en cuanto a servicio,
productos, etcétera?
Bueno, el eslogan de la compañía es: “La empresa a mi
medida”, y siempre tratamos
de cumplir eso, ser la empresa
a la medida de nuestro cliente,
satisfacer sus necesidades de
protección y adecuarnos a lo
que requiere. Tratamos de dar
un servicio personalizado; atender a nuestro primer cliente,
que es el agente de seguros, y
que él a su vez atienda a nuestro
mutuo cliente, pero cuando se
da una eventualidad, un siniestro, en ese momento buscamos
tener un trato directo y expedito con nuestros asegurados,
y apoyarlos en todo lo posible.
Esto nos ha dado buen resultado, porque tenemos clientes
que tienen muchos años con
nosotros, y hemos venido además ganando nuevos clientes.
Es importante que aun con el
crecimiento de la compañía, no
olvidemos todo esto, porque es
muy fácil decirlo, pero es difícil
hacerlo. Ahí es donde se encuentra el secreto.
¿De qué forma le ha servido
a Seguros Atlas en su posicionamiento el hecho de ser una
empresa con ejecutivos de larga trayectoria, con poca rotación y cambios?
Es una ventaja que afortuna-
Hay que evaluar muy bien los riesgos que se
toman, tener cuidado en la suscripción y tratar
de llegar a los precios correctos, pero sin dejar
de ser competitivos en este rubro.
hemos tenido en los últimos
días, que siempre impactan
la siniestralidad. Afortunadamente tenemos las coberturas
necesarias a nivel de reaseguro,
damente tenemos; lo más
seguro es que exista un clima
de trabajo adecuado, pero
lo que te puedo decir es que
nosotros tratamos de cuidar a
Visión del mercado
nuestros ejecutivos, de buscar
que se vayan desarrollando.
Tratamos de que se sientan
en su casa, que sepan que están en una compañía que se
maneja con los estándares de
equidad, honestidad y transparencia que requiere una actividad como la que llevamos
a cabo. La verdad es que, sin
haber sido una meta clara, hoy
hay ejecutivos que entraron
conmigo a la compañía hace
casi 30 años, ejecutivos que
entraron muy jóvenes, que
se han desarrollado aquí, y
que hoy tienen una actividad
preponderante dentro de la
compañía y dentro del sector.
Ellos mismos han mantenido el
impulso de estar siempre buscando incorporar gente nueva,
talentosa, a los equipos de
trabajo. Hoy somos casi mil
personas. Cuando yo entré,
escasamente llegábamos a las
200 personas, ha habido un
desarrollo muy importante.
¿Qué nos puede platicar sobre
su fuerza de ventas en cuanto
a agentes y corredores?
Cuando nos separamos del
banco en los años 80, perdimos
automáticamente una serie de
negocios que el banco traía
a la compañía, los negocios
cruzados. Ahí decidimos redefinirnos, y determinamos que
nuestro objetivo sería trabajar a
base de fuerza productora independiente, llámense corredores
y agentes. Este objetivo lo tenemos aún hasta ahora, y salvo
en algún caso en que hemos
entrado a un mercado masivo,
lo hemos cumplido al pie de la
letra, porque no podemos ser
competidores de nuestros clientes: yo le tengo que dar todas
las ventajas a mi cliente, que es
el agente, el corredor de seguros, y no hacerle competencia.
Para nosotros, es muy claro que
nuestra distribución la hacemos
a través de fuerza productora
independiente.
Ahora, dentro de esta fuerza
independiente, decidimos que
teníamos que ser buenos en
todo, por lo que decidimos
dividir y especializar nuestras
áreas de atención por conducto, una de ellas especializada en corredores, donde
trabajamos con los principales
corredores de México, entre
ellos AON, apoyándonos durante muchos años de manera
importante, siendo hoy uno de
nuestros principales corredores, y más siendo un jugador
global. Así que la relación que
hemos hecho con este tipo de
corredores, entre ellos AON,
ha sido muy importante y de
muy largo plazo. Nuestra área
de corredores abarca cerca del
40% de nuestra producción.
¿Cuál es el futuro de Seguros
Atlas? Usted es un empresario
muy orgulloso de México, que
ha creado fuentes de trabajo;
¿está en sus planes la adquisición de otras empresas o la
asociación con empresas extranjeras, o inclusive la venta
o potencialmente la regionalización en Latinoamérica o
globalización?
Seguros Atlas tiene mucho por
hacer en el mercado mexicano,
así que hemos establecido que
no debemos distraer nuestros
esfuerzos en otros mercados
cuando todavía éste nos ofrece
oportunidades de crecimiento.
El mercado de seguros mexicano está poco desarrollado: todo
mundo dice que tiene mucho
potencial, que obviamente
está totalmente ligado al desarrollo económico, pero tiene
todo para poder despegar. Por
eso lo que queremos es poner
nuestro objetivo en México. Al
ser una compañía mexicana,
creo que tenemos una ventaja
sobre las empresas extranjeras:
las decisiones de Seguros Atlas
se toman en México. Pueden
hablar con el Director General
No. 04 Otoño, 2013
en México en el momento que
quieran. Somos mexicanos y
entendemos a los mexicanos,
así que tenemos una gran
oportunidad de seguir creciendo. No te digo que no estemos
evaluando a los mercados latinoamericanos, pero no con
una decisión tomada, pues no
queremos desviarnos, como te
digo, de nuestro mercado.
En cuanto a la asociación con
empresas extranjeras, nos sabemos 100% mexicanos y queremos seguir siendo así. Obviamente no nos podemos cerrar a
los cambios de la globalización,
pero después de 20 años de
apertura del mercado mexicano a la inversión extranjera, a
Seguros Atlas le ha ido bien, ha
seguido creciendo y ha participado más en el mercado de seguros, y está la pregunta: ¿si me
asocio con una compañía extranjera podré crecer más? Creo
que la experiencia nos ha dicho
que lo podemos hacer bien con
los recursos que tenemos.
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Tuvimos la experiencia en 1994
de asociarnos con una compañía internacional, una de las
principales del mundo: Winterthur, una empresa suiza. Ellos
entraron con una participación
importante de nuestro capital,
del 30%. Fue una asociación
que duró casi 15 años; pero las
empresas cambian, conforme
cambian los directivos. Winterthur fue cambiando de manos,
hasta que se perdieron los objetivos de esa asociación. Entonces decidimos de común acuerdo recomprar esa parte de la
compañía. Hoy en día muchas
empresas extranjeras quieren
llegar a comprar la mayoría de
las acciones de las compañías
mexicanas, y nosotros seguimos con la idea, al menos así lo
recomiendo yo a mi consejo, de
seguir siendo nacionales.
de seguridad, y también tiene
que desarrollarse una cultura
del seguro. Hasta la fecha no
hemos podido convencer a las
autoridades de los seguros obligatorios, que vienen a cubrir a
la sociedad en general, como
puede ser el de daños a terceros
o responsabilidad civil en vehículos, que en muchos países es
ya una realidad, no tanto por el
nivel de primas que pueda captar, sino por la cultura de seguro y prevención que generan.
bamos. Algo se ha venido obteniendo, cada vez estamos más
cerca, cada vez las autoridades y
la propia sociedad se convencen
de que es una necesidad.
¿Qué opina de la implementación de Solvencia II?
Es un tema muy debatido, estamos en la fase de implementación y te puedo decir que nadie
puede ir en contra de que las
compañías obtengan mayor
solvencia, mayor fortaleza eco-
En cuanto a la capitalización, te
puedo decir que Seguros Atlas
es una compañía de las mejor
capitalizadas: estamos entre las
primeras cinco compañías del
sector en ese sentido, así que
por el tema de requerir más capital, tenemos los recursos suficientes para poder hacerlo.
En el pasado hemos crecido con
reinversión de utilidades y lo seguiremos haciendo. Y siempre
nos queda la salida a la Bolsa de
valores, como un objetivo a mediano plazo.
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¿Qué oportunidades de crecimiento ofrece en la actualidad el mercado de seguros en
México?
Como lo comentábamos, tiene
gran potencial ya que México
es una economía bajo asegurada. Si nos comparamos con
economías incluso menores,
tienen un porcentaje de seguros a PIB mayor que el nuestro.
En México el índice es cercano
al 2%, con alrededor de 22 mil
millones de dólares en primas,
cuando en Chile es del 4% de
su economía, Colombia también está arriba, y no digamos
economías como la de Inglaterra, que está cerca del 12%.
Así que hay un buen potencial.
Tienen que darse muchas cosas, primero un desarrollo económico para que la gente pueda satisfacer sus necesidades
rales yo lo veo como algo que
a la larga va a ser muy positivo,
siempre y cuando no se vaya a
los extremos, y que se adecue
a lo que México necesita. Y
siempre y cuando se haga con
el tiempo suficiente para poder
madurarlo. Si se fuerza a entrar
en una fecha fatal va a ser un
problema. Por ahora, todas las
pláticas que tenemos con las
autoridades van encaminadas
a eso.
Eso también permite una mutualidad más grande, que a su
vez, permite tener unos precios
más bajos: insisto, hay un gran
potencial.
A nivel de la asociación llevamos muchos años luchando
por esto, y la lógica indica que
en algún momento lo vamos
a tener, porque al estado le
cuesta mucho dinero atender
a las víctimas de siniestros. Yo
he sido dos veces presidente
de la AMIS, desde los años 90,
y desde entonces ése era de los
principales temas que manejá-
nómica, que respalden a sus
asegurados: es un objetivo de
todo el mundo. Solvencia II es
un modelo muy avanzado que
nació en Europa, pero creo que
nosotros en algunos aspectos
vamos más avanzados que ellos.
Va a implicar un cambio trascendental en el manejo de las
compañías, no solamente en su
índice de capitalización, sino en
todo lo que es el gobierno corporativo. En ese terreno, si bien
estamos avanzados porque la
legislación nos lo exige, no estamos todavía a nivel que requiere
Solvencia II. En términos gene-
¿De qué forma apalanca su
crecimiento y solvencia el
mercado de reaseguro?
Para una compañía como la
nuestra es vital el contar con
reaseguro. Y es vital hacerlo con
una compañía de reaseguro de
excelencia. Obviamente el reasegurador nos acompaña en
todo nuestro desarrollo. Yo le
digo a los reaseguradores que
somos socios, porque les transfiero buena parte de mi negocio. Nosotros hemos buscado
trabajar con reaseguradores
internacionales de reconocida
solvencia y experiencia a nivel
mundial, y esto nos ha ayudado porque por lo menos en
los últimos 30 años, no hemos
tenido ninguna diferencia con
ninguno de nuestros reaseguradores, y trabajamos con los
principales del mundo. Entonces, para nosotros es básico: hay
negocios que por el tamaño
forzosamente tienes que tener
reaseguro, y sin el apoyo de
ellos no los hubiéramos podido
tener. Y obviamente en nuestros
programas de reaseguro normales, pues también el apoyo
Visión del mercado
que ellos nos dan al aumentar
las capacidades de retención
es vital para la compañía. Es un
tema al que le ponemos especial atención. Es esencial para
nosotros en el evento de una
construcción. Todo esto no lo
lograríamos si no tuviéramos el
respaldo del corredor de reaseguro, que va buscando los mercados específicos para este tipo
de negocios muy particulares.
En el pasado hemos crecido con reinversión
de utilidades y lo seguiremos haciendo;
y siempre nos queda la salida a la Bolsa de
valores como un objetivo a mediano plazo.
catástrofe importante contar al
día siguiente con el respaldo de
nuestros reaseguradores, como
ya ha sucedido. Tuvimos las experiencias del terremoto del 85,
de los huracanes Gilberto, Emily
y Wilma; y en las inundaciones
que tuvimos hace unos días
seguramente contaremos con
ellos, pero también hemos contado con ese apoyo en siniestros
grandes de clientes particulares.
¿Qué opina de los corredores
de reaseguro?
Al corredor de reaseguro lo vemos como al corredor de seguros. Así como el corredor de seguros es vital para nosotros para
distribuir nuestros productos, al
corredor de reaseguro también
lo consideramos una pieza clave
para poder colocar todos esos
negocios que estamos trayendo. El corredor de reaseguro nos
ayuda a ir con los reaseguradores directamente para colocar
parte de nuestros contratos proporcionales, pero también para
colocar negocios específicos,
especializados y de un tamaño
grande. Hoy te puedo decir
que gracias al apoyo de estos
corredores del reaseguro, entre
ellos Aon Benfield, que participa muy importantemente con
nosotros en nuestra distribución
del riesgo de reaseguro, somos
al día de hoy la compañía número uno de aviación en el mercado, y estamos entre las cinco
primeras en ramos como el de
¿Cómo se visualiza como persona y profesional en el mediano y largo plazo?
Sigo con muchas ganas participando en el mundo de los
seguros y en otras actividades,
como es el caso del Consejo
Coordinador Empresarial; espero poder dedicar mi trabajo
y mi tiempo a esto por algunos años más. Obviamente
todos tenemos un ciclo de
trabajo, y hay que dejar paso
a las nuevas generaciones
que traen un nuevo ímpetu,
pero hoy me siento en plena
facultad para seguir en esta
actividad. Tengo también una
participación -que yo quisiera
que cada vez fuera más importante- en actividades de
beneficencia, pues presido un
patronato que se dedica a dar
becas a niños de excelencia
académica, con el cual ya tenemos 1,500 niños becados,
y una fundación que sostiene
una casa hogar para ancianos.
Además de dirigir un grupo
tan importante, ¿cuáles son
sus pasatiempos?
Tengo cuatro hijos, tengo nietos pequeños, soy una persona
muy activa y hago bastante deporte. Desde pequeño practico
el tenis por mandato familiar,
afortunadamente, porque mi
padre fue en los años 40, junto
con su hermano, campeón nacional de tenis y de Copa Davis.
Nosotros no heredamos la cali-
dad de juego, pero sí el amor
por ese deporte, así que toda la
familia juega tenis, y ahora mis
hijos lo hacen también. Ahora
ellos son los que me dan clases.
Practico también la bicicleta,
me gusta montar a caballo y
el golf.
¿Qué anécdota o historia
compartiría con los lectores
de esta revista?
Pues hay todo tipo de anécdotas en tantos años de trabajo.
Las hay de angustia y de gratitud, o de orgullo, de haber
hecho bien las cosas. Yo nunca
pensé estar en la actividad aseguradora. Desde que tuve mi
primer trabajo quise ser funcionario de un banco, porque mi
padre era el director general de
Confía. Yo pensé seguir su carrera, pues mi padre era un ejemplo, así que estuve trabajando
ahí hasta llegar a ser Director
General adjunto. Desgraciada
o afortunadamente, se me atravesó la estatización de la banca
en el 82 y me quedé trabajando
para el banco del gobierno dos
años, pero no me acomodé:
era pasar del manejo muy profesional del banco, un manejo
muy estricto, a un banco que
10 oficinas. En el banco yo llegué a dirigir a miles de personas
y cientos de sucursales, así que
pensé que estaría ahí por poco
tiempo. Me equivoqué. Eso fue
hace casi 30 años. Si me hubiera
quedado en la banca, no hubiera tenido la oportunidad de desarrollarme como lo he hecho
aquí. De las satisfacciones que
tengo, es haber hecho una carrera en esta industria.
Otra anécdota fue una experiencia difícil: el terremoto del
85. Yo tenía apenas un año en
la compañía; estaba apenas
aprendiendo lo que era el tema
de los seguros, cuando se vino
este evento de una magnitud
tremenda, pero además tuvimos daño en nuestro edificio,
así que no pudimos entrar a él;
no pudimos ocupar el edificio
por los dos años siguientes. ¡El
día que yo tenía que dar servicio
a todos mis asegurados no abrí
la compañía! Durante toda una
semana, estuvimos sacando
muebles, máquinas. Durante
varias semanas estuvimos trabajando en mesas literalmente
de metal, de esas de Corona,
como de cantina, unos emitiendo pólizas, y otros contactando
“Yo he sido dos veces presidente de la AMIS,
desde los años noventa, y desde entonces el
tema de los seguros obligatorios era de los
principales que manejábamos”.
no tenía la misma filosofía, y en
donde había un director que
sabía que iba por seis años a lo
mucho. Entonces decidí irme a
trabajar a una casa de Bolsa. Fui
a decírselo a mi padre, que en
ese entonces estaba en la compañía de seguros, y me comentó que estaban buscando precisamente un director. Y así entré
a los seguros. La compañía de
seguros era muy pequeña, con
200 empleados y algo así como
No. 04 Otoño, 2013
y atendiendo a nuestros asegurados; recordemos que no
había teléfonos, todo estaba colapsado. Gracias a Dios salimos
adelante: volvimos a construir la
compañía prácticamente de la
nada. Ahí es donde se ve el apoyo de los reaseguradores. En ese
momento yo creí que se acababa la empresa, pero al final fue
un evento que nos fortaleció,
del que adquirimos una gran
experiencia.
57
58
Visión del mercado
Motores de aeronaves
El propósito de este artículo es compartir aspectos prácticos sobre los
diferentes tipos de motores y su importancia como riesgo dentro una
póliza de seguro para aeronaves, el criterio de un mercado reasegurador
especializado en aviación y sus efectos en el mercado nacional reasegurado.
S
oy ajustador de pérdidas
derivadas de siniestros
que afectan pólizas diseñadas
para cubrir riesgos en el ámbito de la aviación. Los motores
de aeronaves, tanto de ala fija
como rotativa, son motivo del
mayor porcentaje de las reclamaciones que afectan a una
póliza de Casco Todo Riesgo
en los seguros de aeronaves.
Pólizas como las de Partes y
Refacciones, Operadores de
Aeropuertos, Hangares y Productos, también son afectadas
por siniestros relacionados con
daño a motores de aeronaves.
El tema es extremadamente
amplio y podría abordarse a
partir de la historia de la aviación y de los principios básicos
de vuelo, lo que requiere hacer
mención de la segunda y tercera Ley de Newton, los estudios
de Bernoulli y el efecto Venturi,
por lo menos. Sin embargo,
cualquier persona interesada
en historia, física o termodinámica, hoy en día tiene acceso
ilimitado e inmediato a tal información, sin necesidad de
acudir a un salón de clases o a
una librería; basta con teclear
unas letras en el buscador de
Google y, en breves segundos,
aparece en la pantalla de la
computadora una lista de opciones para comenzar a leer.
Por ello, el propósito de este artículo es compartir con el lector
aspectos prácticos e interesantes sobre los diferentes tipos
de motores y su importancia
como riesgo dentro una póli-
Cualquier motor instalado en
una aeronave está sujeto a
un tiempo entre reparación
mayor (TBO: Time Between
La obligada reparación mayor de un motor
(overhaul) depende de la marca y modelo,
variando desde 1,800 hasta 20,000 horas de
operación.
za de seguro para aeronaves,
aprovechando la oportunidad
de comentar acerca del criterio
de un mercado reasegurador
especializado en aviación y,
considerando nuestra realidad,
los efectos de éste en el mercado nacional reasegurado.
Imaginemos un viaje de familia
por carretera y la falla de motor del automóvil; una simple
inconveniencia. La misma historia, pero a bordo de un pequeño avión monomotor, es
otra cosa.
Todas las partes susceptibles
a desgaste en el motor de
una aeronave están condicionadas a un límite de vida,
establecido en un manual
de mantenimiento que es
aprobado por la autoridad
aeronáutica. El límite de estas
partes controladas se mide en
horas de operación, ciclos o
tiempo calendario.
Overhaul). El motor puede
tener 10,000 horas desde que
es nuevo, pero su límite operacional en tiempo y su valor
comercial, de manera general, podríamos decir que se
calculan a partir de su última
reparación mayor (TSO: Time
Since Overhaul). La obligada reparación mayor de un
motor (overhaul) depende de
la marca y modelo, variando
desde 1,800 hasta 20,000
horas de operación. Una vez
sujeto a reparación mayor, al
motor se le considera, o califica, a cero horas, ya que todas
sus partes controladas se remplazaron por nuevas.
El motor de una aeronave es
una “Unidad”. Así lo define
la AVN C1, Póliza de Seguro
de Aeronaves, utilizada por
el mercado reasegurador de
Londres, y cuya traducción
libre sería: “UNIDAD” significa una parte o ensamble de
No. 04 Otoño, 2013
partes (incluyendo cualquier
sub-ensamble) de una aeronave, al cual se le ha asignado
una VIDA DE REPARACIÓN
MAYOR como parte o ensamble. Sin embargo, cuando es
removido con el propósito de
reparación mayor o remplazo,
un motor completo, con todas sus partes normalmente
adjuntas, constituirá en conjunto una sola Unidad.
En la misma sección y apartado de la Póliza AVN C1, el
inciso 3 complementa la definición de Unidad: “VIDA DE
REPARACIÓN MAYOR” significa la suma del uso u operación
y/o tiempo calendario que, de
acuerdo con la autoridad de
aeronavegabilidad, determina
cuándo es requerida la reparación mayor o remplazo de
una Unidad.
Continuando con la Póliza
de Aeronaves utilizada por
el mercado reasegurador de
Londres, para motores existe
un endoso importante: AVN56 Endoso de Motores. Cualquier reclamación con respecto a un motor está restringida
a pérdida o daño causado por
robo, impacto de rayo, inundación, brote de fuego externo al motor o por el repentino
e inesperado impacto con un
objeto extraño que requiera
59
el inmediato retiro de servicio
del motor. Como aquí se usa
“motor” significa un motor
para propulsión o potencia
auxiliar completo, con todas
las partes necesarias para su
corrida en celda de prueba.
motor no es una turbina, y
esto se verá más adelante.
Si falla alguna parte en cualquiera de los sistemas de un
motor, el evento será calificado como la falla del motor;
La labor del ajustador consiste en identificar
los cargos por reparaciones o remplazos
relacionados con la ingestión y segregarlos de
los cargos relativos a reparaciones y remplazos
por uso y desgaste.
En la Póliza de Aeronaves de
Londres el término “motor” se
utiliza en numerosas ocasiones
pero, para propósitos de este
artículo, lo anterior representa
los aspectos más ilustrativos y
el punto de referencia para comentar el innecesario conflicto
que en ocasiones nuestras aseguradoras nacionales deben
resolver al no apegarse al texto de su póliza de reaseguro,
incluyendo omisiones relativas
a motores en el apartado de
Definiciones.
60
De manera general, podríamos considerar a los motores de aeronaves en dos
categorías: recíprocos y de
reacción. Los primeros —en
línea, en V, radiales, rotativos
o de cilindros en oposición—
son conocidos como motores de pistón. Los segundos
—turbojet, turbohélice, turbofan o turboeje— usan una
turbina de gas para producir
empuje o realizar el trabajo
mecánico de mover una hélice de avión o los rotores de
un helicóptero. Y aquí hago
una pausa para mencionar
otro conflicto que hemos
observado en el texto de
algunas pólizas de nuestro
mercado nacional, al sustituir el término “motor” por
“turbina”. Queridos lectores,
hablando de aeronaves, un
riesgo excluido de la cobertura, mas no sus consecuencias. Una aeronave sufre falla
y paro de motor en vuelo. La
suerte del piloto para encontrar el terreno más adecuado
y su destreza concluyen en un
afortunado aterrizaje forzoso
sin causar daño alguno a la
aeronave. El asegurado, dueño de la aeronave, presenta
su reclamo por la cantidad de
42,000 dólares por el costo de
reparación del motor que se
desbieló debido a la pérdida
de aceite derivada de la fractura del cilindro número cinco. El reclamo no procede. La
falla mecánica del motor no
está cubierta; si lo estuviera, la
póliza sería de mantenimiento, ámbito ajeno al de seguros. El ejemplo es real.
Motor recíproco
Falla del motor en vuelo
Aeronave sin más daño
Si, en cambio, como resultado del aterrizaje forzoso
(por la misma causa), la aeronave sufre daños, el costo
de reparación de tales daños
está amparado por la póliza
de Casco, con excepción del
costo de reparación del motor; o sea, la falla mecánica
del motor no está cubierta
pero sí los daños que sufra
la aeronave con motivo del
paro de motor en vuelo.
Otro ejemplo real.
En el aterrizaje forzoso se
colapsó el tren de nariz, la
punta de ala derecha impactó el terreno, el estabilizador
horizontal y elevador derechos se doblaron; también el
fuselaje inferior trasero sufrió
rasgadura de pieles y daños
por impacto. Puede observarse que las palas de la hélice golpearon el terreno sin
potencia de motor.
Con relación a los motores recíprocos y a los daños
amparados por una póliza
de Casco, el siniestro más
común es por impacto de
la hélice contra el terreno o
contra un obstáculo. A este
evento se le llama paro repentino del motor. De acuerdo con lo indicado en el manual, el motor deberá ser
desarmado, inspeccionado y
reparado, siendo el aspecto
más importante la inspección del cigüeñal, ya que su
daño inadvertido puede resultar en un desprendimiento de la hélice en vuelo.
Con excepción de los motores recíprocos de configuración radial, los demás son, en
apariencia, muy similares a los
que estamos acostumbrados
a ver instalados en vehículos
terrestres. La principal diferencia entre el motor recíproco de un automóvil y el de un
avión es que éste último está
fabricado con materiales más
ligeros y es enfriado por aire
(nunca por agua).
En México y en el resto de
Latinoamérica, pilotos, mecánicos, pasajeros, reporteros, contadores y doctores,
entre otros, llaman turbina a
cualquier motor de reacción,
Visión del mercado
lo que es imperdonable por
parte de cualquier profesional que se desempeña en el
ámbito de los seguros de aviación. En la siguiente ilustración de un motor de turbojet
(http://en.wikipedia.org/
wiki/File:Jet_engine.svg),
claramente puede observarse
que la turbina es tan sólo una
parte del motor.
Para explicar el funcionamiento de un motor de
reacción sin entrar en leyes
de física y termodinámica, de manera simple podríamos decir que el aire
se comprime en la sección
del compresor, diseñado en
forma cónica y compuesto de etapas dinámicas y
estáticas. A las primeras,
se les denomina rotores, y
a las segundas, estatores.
Los rotores imparten velocidad al aire, que en cada
etapa estatora se convierte
en un incremento de presión. Del compresor, el aire
pasa a través de un difusor
a la cámara de combustión,
donde se desacelera y se
quema mezclado con combustible atomizado. El gas,
producto de la combustión,
escapa hacia la sección de
turbina que, al igual que
el compresor, está constituida por etapas rotoras
y estatoras. La diferencia
en esta sección del motor
es que las etapas estatoras
están antes que las rotoras,
con un efecto contrario a
la función del compresor.
En cada etapa estatora, la
presión se transforma en
velocidad y el gas impulsa
los rotores de la turbina.
Aproximadamente un tercio de la energía generada
en la turbina sirve para mover el compresor, y dos tercios producen en la tobera,
el empuje que desplaza al
avión hacia adelante.
Motor Turbofan
Los motores turbofan son
una generación de motores
de reacción que rápidamente desplazó a los motores
turbojet. Funcionan con dos
corrientes de aire: la primaria, que es la que entra por
el compresor; y la secundaria (bypass), que rodea
al motor. Un alto grado de
bypass reduce el ruido, la
contaminación ambiental y
el consumo de combustible.
El abanico, instalado al fren-
te del compresor y conectado por una flecha al último
rotor de turbina, produce
la mayor parte del empuje
del motor. La mayoría de las
aeronaves de aerolíneas comerciales utilizan motores
turbofan.
En un motor turbohélice, la
energía del gas proveniente
de la cámara de combustión
en la turbina se transforma
en potencia mecánica para
realizar el trabajo mecánico
de mover el compresor y
la hélice, además de varios
accesorios. Son motores de
alto rendimiento propulsor
a bajas velocidades, resultante en carreras cortas de
despegue con carga pesada;
de diseño más complicado y
más pesados que un motor
turborreactor, pero con menor consumo de combustible. Son limitados en velocidad si se comparan con
motores turbojet y turbofan.
Motor Turbohélice
No. 04 Otoño, 2013
El motor de turboeje, como
éste fabricado por Turbomeca, en su funcionamiento es
similar al turbohélice, con la
diferencia de que, conectado
a una transmisión, mueve el
rotor principal de un helicóptero, impulsando también las
flechas que imparten movimiento al rotor de cola.
Para concluir con el tema sobre el imperdonable error y
costumbre de llamar turbina
a un motor, primeramente
debo mencionar que, con
relación a los motores de
reacción, el siniestro que
más afecta a una póliza de
aeronaves es el daño causado por la ingestión de
un objeto extraño, comúnmente conocido como FOD
(Foreign Object Damage),
evento en el que un objeto
del exterior (“extraño”, porque no pertenece al motor)
entra por la toma de aire.
Hemos visto que en la toma
de aire del motor se encuentra un compresor. Es obvio
que un objeto extraño que
entra con la corriente de
aire al compresor, causará
daños por impacto en una,
varias o todas las etapas
de esta sección del motor.
Para que un objeto extraño
pueda llegar a la cámara de
combustión tendría que ser
sumamente pequeño y viajar a través de los ductos del
difusor y, con excepción de
ceniza volcánica, si fuera tan
pequeño no podría causar
daños al motor. Sabemos ya
que después de la cámara de
combustión, se encuentra
la turbina. El autor ha manejado reclamos de daño a
motores por ingestión, y en
una ocasión la definición de
tal evento en la póliza local
decía: “ingestión es cuando
un objeto extraño entra a la
turbina y causa daños”.
61
Hay veces en las que material del motor se desprende
internamente y causa daños
por impacto en la turbina.
Esto nada tiene que ver con
el riesgo de ingestión cubierto
por una póliza de aeronaves.
Muchos talleres llaman FOD
a cualquier tipo de daño por
impacto dentro del motor. Entonces, cuando tenemos daños por impacto de un objeto
de naturaleza no identificada
en la sección de turbina del
motor, el problema radica en
explicar al asegurado que lo
que dice su póliza realmente
no es lo que quiere decir. Por
omisión o errores en las definiciones de algunas pólizas
de nuestro mercado nacional,
en ocasiones las aseguradoras
llegan a encontrarse sin elementos para negar el pago
de un reclamo derivado de un
riesgo excluido por su póliza
de reaseguro, casi siempre a
la orden del 100%.
Uno de los problemas más comunes en el trámite de reclamaciones de daño a motores
por ingestión ocurre cuando
el daño en el motor se descubre durante un servicio de
62
mantenimiento programado.
El daño es incuestionable,
pero nadie sabe cuándo ni
dónde ocurrió, y enfrentamos
el reto de un siniestro sin fecha ni lugar de ocurrencia. No
pocas veces hemos llegado
a un taller para ver motores
con daño por ingestión nada
reciente, con una póliza que
inició vigencia diez días antes
de la fecha de descubrimiento
del daño. Esta es un área gris
que puede abordarse desde
dos puntos de vista: argumentos para definir si la ingestión
ocurrió antes de vigencia de
la póliza y determinar si el hecho de no haber descubierto
el daño en su momento causó
más daños al motor. Cuando
la experiencia del ajustador
no favorece los intereses del
asegurado, se anticipa un largo camino a recorrer antes de
concluir con el reclamo.
El Endoso de Motores (AVN
56) resuelve este problema,
ya que para que una ingestión sea aceptada como tal,
se requiere el inmediato retiro
de servicio del motor. Ello implica que el piloto se percató
del incidente en su momento,
haya sido por vibración, ruido
inusual, desplome de compresor o alta temperatura de
gases de escape, entre otros.
Al percatarse del problema, el
piloto lo registra en bitácora,
y personal de mantenimiento
en tierra confirma el daño y
remueve el motor con el propósito de enviarlo a un taller
autorizado para su inspección
y reparación. Por tal motivo,
los reaseguradores ven con
tranquilidad una reclamación
deterioro (excluido por la póliza), concluyendo en una falla
del álabe con motivo de un
segundo evento, que también
habría estado cubierto por la
póliza de no haber habido un
daño pre-existente en el motor. Este es un ejemplo real con
costos de reparación por arriba
del millón de dólares.
La variedad de “objetos extraños” que pueden ser ingeridos
por un motor es amplia. En
La comprensión de riesgos cubiertos con
relación a motores de aeronaves es clara para
el mercado reasegurador de Londres y los
problemas del mercado nacional reasegurado
sobre el tema se originan de la falta de apego
al texto de su póliza de reaseguro, lo que
incluye la omisión de definiciones necesarias.
de ingestión cuando cumple
tres condiciones: un solo incidente, registrado en bitácora
y que requiera la inmediata
remoción del motor. Bajo este
endoso, si un motor que ha
sufrido daños por ingestión es
operado una sola vez después
del incidente, se considera
agravación del riesgo y el reclamo extemporáneo se rechaza.
¿Por qué se menciona un solo
incidente? En ocasiones, el álabe de un abanico (no se llaman
aspas) sufre el impacto de un
objeto extraño que escapa por
la corriente secundaria de aire.
Nadie se percata del incidente. Con el tiempo, a partir del
punto de impacto en el álabe
se desarrolla una fractura invisible al ojo y ocurre la ingestión
de un pequeño gorrión. El álabe con daño pre-existente se
rompe, entra al compresor y lo
destruye en su totalidad. Aquí
se consideran dos eventos. El
primero estaba cubierto por la
póliza, pero al no ser atendido
evolucionó a una condición de
Airclaims hemos manejado
reclamaciones por ingestión
de todo tipo de material sobre pistas y calles de rodaje,
herramientas olvidadas en la
toma de aire, granizo, hielo, innumerables especies de ave y,
últimamente, ceniza volcánica.
Si nos preguntamos cómo es
posible que un motor levante
objetos de pistas y calles de
rodaje, aquí podemos ver la
respuesta.
Más del 50% de las reclamaciones de la aviación ejecutiva y aerolíneas comerciales
son por daños de ingestión a
motores. Airclaims hizo una
estimación del costo de reparación en motores de mediano
tamaño (CFM56 y V2500),
con motivo de daños causados
por ingestión Ver gráfica 1.
Visión del mercado
Gráfica 1
Descripción
Daño Moderado
(dólares)
Daño Severo
(dólares)
Desarmado, limpieza y rearmado
160,000
450,000
Transportación
15,000
15,000
Cargos indirectos por manejo (hasta 30%)
30,000
250,000
Abanico (fan)
380,000
850,000
Compresor de alta presión
120,000
600,000
Turbina de alta presión
80,000
750,000
Turbina de baja presión
0
80,000
Totales (promedio)
785,000
2,995,00
Si el pago vía póliza fuera
igual al total de la factura
de un taller, la participación del ajustador sería irrelevante. El daño moderado
de 785,000 dólares puede
ser el resultado del ajuste de
una factura de 2.5 millones
de dólares, y el daño severo de dos millones 995 mil
dólares el ajuste de un costo total de reparación en la
cantidad de 4.5 millones de
dólares|. La labor del ajustador consiste en identificar
los cargos por reparaciones
o remplazos relacionados
con la ingestión, y segregarlos de los cargos relativos a reparaciones y remplazos por uso y desgaste,
además de la deducción de
otros aspectos de mantenimiento, mejoras y acciones
mandatarias, como Boletines de Servicio y Directivas
de Aeronavegabilidad.
Daños severos por ingestión,
iniciando en el abanico del
compresor. Se observa pérdida de material en los álabes y daños por abrasión o
rozamiento generados por
una vibración y desbalance
de las flechas del motor (una
flecha puede girar dentro de
otra de mayor diámetro).
Vista de un compresor con daños por
ingestión en todas sus etapas
Menos frecuentes son los reclamos derivados de daños a
un motor de reacción por una
condición de sobre temperatura, excluida por el Endoso
de Motores (AVN 56) que sólo
cubre fuego externo, más no
por la póliza AVN C1. La labor del ajustador se complica
al deber investigar si la causa
de la sobre temperatura que
dañó al motor fue una falla interna del motor (normalmente relacionada con el sistema
de combustible) o un error
del piloto al omitir o equivocarse en el procedimiento de
arranque del motor.
Daño típico por sobre temperatura en
álabes de rotor de turbina
En conclusión, los motores
son un aspecto sumamente
importante en el seguro de
aeronaves; la comprensión de
riesgos cubiertos con relación
a motores de aeronaves es
clara para el mercado reasegurador de Londres, y los problemas del mercado nacional
reasegurado sobre el tema se
originan por la falta de apego
al texto de su póliza de reaseguro, lo que incluye la omisión
de definiciones necesarias. La
realidad es que la solución al
problema es increíblemente
simple y la pregunta sería por
qué no se resuelve.
Las opiniones expresadas en el
presente artículo son propias
del autor y
no necesariamente reflejan la posición
de Airclaims.
Gabriel A. Saucedo González se graduó como Ingeniero en el Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey, en 1976. Inició su carrera como ajustador en
seguros de aviación en 1992, en Ajustadores de Aeronaves y Equipos Electrónicos, donde se convirtió en director y socio.
En 1996 ocupó el lugar de su padre, Gabriel A. Saucedo Sullivan, como representante de Airclaims en México, y en 2002 se convirtió en responsable del inicio
de operaciones de la primera oficina de habla hispana del Grupo Airclaims. En 2013, fue nombrado director de Servicios Técnicos de Airclaims México que ya
pertenecía al Grupo Mclarens.
Gabriel Saucedo ha participado en el trámite de por lo menos 4,000 reclamaciones de aviación, representando. como Airclaims, los intereses de los mercados
de reaseguro de Londres, París, España, Estados Unidos y Munich.
No. 04 Otoño, 2013
63
64
Eduardo Halleslevens Acevedo, presidente ejecutivo del Instituto Nicaragüense de Seguros y Reaseguros (INISER).
Visión del mercado
Entrevista
Eduardo Halleslevens, INISER:
“En materia de seguros, la competencia es
estimulante y necesaria”
Eduardo Halleslevens Acevedo es presidente ejecutivo del Instituto
Nicaragüense de Seguros y Reaseguros (INISER). Estudió la licenciatura en
Seguros y Contabilidad Pública en la Universidad Nacional Autónoma de
Nicaragua y diversos seminarios como el Seminario de Reaseguros en General
y de Exceso de Pérdidas en el Centro de Formación Reaseguradora Patria, de
México; Gerencia de Seguros y Reaseguros en Caracas, Venezuela; División
Estratégica de la Industria del Seguro en el INCAE; Estadística de Seguros y
Reaseguros, y Manejo de Riesgos dentro de la Empresa en el ISCAP de Costa
Rica; y Aviation Claims Handling Frank B. Hall (Hall Aviation Miami, Florida).
Entrevista realizada el 30 de septiembre de 2013.
José Manuel Valiñas
Ha participado en conferencias internacionales como la Conferencia Hemisférica de Seguros (FIDES) en Venezuela, en 2005; y Regionalización de los Seguros en Panamá, en 2006.
Gran conocedor del mercado de seguros y reaseguro centroamericano, Halleslevens explica en esta entrevista el momento preciso que se vive en la actualidad en un país como
Nicaragua, que presenta niveles interesantes de crecimiento en todos los sentidos.
En su posición como experto en el mercado asegurador, ¿cómo afectan las
presiones del exterior en
la toma de decisiones en
cuanto a tipo de cambio,
tasas de interés, inversión
extranjera y globalización?
Las presiones exteriores,
como las indicadas, inciden
en los resultados sociales de
las compañías aseguradoras establecidas en el país y
constituyen factores básicos
a considerar en las políticas
y toma de decisiones de las
aseguradoras en cuanto a pri-
En el caso de Nicaragua observamos un alto nivel de
estabilidad macroeconómica y financiera, con una inflación controlada y la preservación de los principales
equilibrios financieros.
el libre mercado de seguros
que existe en Nicaragua, considero que tienen un efecto
positivo para el país y para
la industria del seguro en su
proceso de modernización y
desarrollo. Por lo demás, en
Nicaragua existen regulaciones legales, como la Ley número. 733 y la Ley _ 842, que
garantizan la sana competencia en el mercado y la defensa
de los asegurados.
En lo que respecta a la incidencia de la inversión extranjera y globalización, en
¿Cuál es la composición de
su cartera y cuál es su producto estrella?
mas, condiciones de aseguramiento, selección de riesgos,
productos, costos y demás
factores que intervienen en
el mercado asegurador.
No. 04 Otoño, 2013
La composición de la cartera por ramos de INISER es la
siguiente:
• Seguros de Vida, 19.0%
• Accidentes Personales,
4.8%
• Gastos Médicos, 10.2%
• Incendio y Líneas Aliadas,
16.4%
• Automóvil, 27.5%
• Seguros Obligatorios,
15.0%
• Misceláneos, 5.4%
• Fianzas, 1.7%
El producto estrella es Seguros de Automóvil, por su
65
incidencia en la producción
de primas netas, seguido de
Incendio y Líneas Aliadas, y
Seguros Colectivos de Vida.
Dentro del marco de su
compromiso social, INISER
está abocado al desarrollo
del microseguro, que está
orientado a la protección
de los más amplios sectores
de nuestra sociedad y que
ha sido bien recibido por
pequeños comerciantes y
empresarios.
¿Qué hace falta en Nicaragua para modernizar los
seguros?
La modernización del seguro pasa por el desarrollo de
la cultura de protección en
la sociedad y por los mismos
profesionales del seguro. Valoramos la divulgación de la
importancia y beneficios del
seguro a través de todos los
agentes educativos: hogar,
escuela y medios de comunicación, a fin de crear conciencia de la necesidad del seguro, especialmente en un país
como Nicaragua, expuesto a
los desastres naturales.
La cultura del seguro debe
también profundizarse entre
los técnicos y administradores de las empresas aseguradoras, lo mismo que en el
personal de la Superintendencia de Bancos y de Otras
modo regular, cursos especializados de capacitación y
actualización profesional, en
los cuales podría ser de especial importancia el aporte
del personal especializado de
las reaseguradoras. De igual
modo, debemos aprovechar
el uso de las nuevas tecnologías para brindar más eficiencia y acceso al cliente.
¿Qué aportan los corredores de seguro y reaseguro
en la cadena de valor?
Los corredores internacionales son portadores de mucha
experiencia en la ciencia
y práctica del seguro, de
modo que su contribución
puede ser de gran valor en la
contratación del reaseguro,
la modernización de los contratos y coberturas, y en la
capacitación y actualización
profesional del personal de
las empresas aseguradoras.
En cuanto a los corredores
nacionales de seguro, brindan un servicio de asesoría
y gestión en la contratación
de seguros y en el trámite de
los reclamos, optimizando el
buen servicio y fomentando
la cultura del seguro.
¿Qué oportunidades ofrece
Nicaragua a la inversión
extranjera?
Nicaragua es un país abierto a la inversión extranjera,
Nicaragua es un país abierto a la inversión
extranjera que ofrece amplias seguridades a
los inversionistas como el país más seguro de
Centroamérica.
66
Instituciones Financieras y
en el de la Policía Nacional.
Asimismo, debe fortalecerse
la cultura de seguro en las
universidades y ofrecerse, de
que ofrece amplias seguridades a las inversiones y a
los inversionistas, como el
país más seguro de Centroamérica. Es por ello que
observamos un aumento
progresivo de la inversión
extranjera, incluso en nuevas empresas de seguro
que se establecen en Nicaragua y compiten en igualdad de condiciones con las
de capital nacional.
Desde mi época de estudiante comencé a trabajar
en una empresa de seguros y estudié también esta
disciplina en la universidad.
Descubrí así mi interés y vocación por este campo que
me ofrece la oportunidad
La regionalización y globalización de las
compañías de seguros en Centroamérica
responden a un proceso natural de
crecimiento de la economía mundial que
debemos aceptar.
¿Qué expectativas de crecimiento hay en Nicaragua
para los próximos años?
Los principales supuestos macroeconómicos para 2014 son
los siguientes: crecimiento
de la actividad económica en
4.5%, inflación acumulada de
7.1%, tipo de cambio nominal promedio de 25.96 córdobas por dólar, manteniéndose
la tasa anual de deslizamiento
de la moneda en 5%.
¿Cuál es su percepción sobre el mercado de reaseguro en general?
Según mi percepción el mercado de reaseguro se está
quedando rezagado en relación con las necesidades y
requerimientos de las compañías de seguros. Las políticas
del reaseguro, con sus cláusulas de abstención y control,
limitan sus posibilidades de
servicio en un mercado en expansión, por lo que consideramos aconsejable revisar sus
políticas y normas con base
en el desarrollo de la economía mundial y en la experiencia derivada de las grandes
catástrofes mundiales.
¿Por qué escogió la industria del seguro para desarrollarse profesionalmente?
de un trabajo honesto, que
contribuye al bien social,
con la seguridad que ofrece
a los demás en sus personas
y en sus bienes.
¿Qué opina de la regionalización y globalización de
las compañías de seguros
en Centroamérica?
La regionalización y globalización de las compañías
de seguros en Centroamérica responden a un proceso natural de crecimiento
de la economía mundial
que debemos aceptar siempre que se desarrolle en un
marco de ética comercial.
¿Cuál ha sido el reto, experiencia o aportación que
le ha dado el medio de los
seguros?
Posiblemente mi mayor contribución ha sido mi experiencia en reaseguros y mis
relaciones de amistad y de
trabajo con corredores y dirigentes del reaseguro internacional, cultivadas con base
en la rectitud y confianza
mutua a lo largo de muchos
años de trabajo, confianza
que ha permitido a INISER,
a lo largo de su existencia,
contar siempre con el respaldo financiero de empresas
Visión del mercado
reaseguradoras de
prestigio mundial.
mayor
Como empresa de seguros
de gobierno, ¿cómo enfrenta la competencia en
un mercado abierto?
Considero que la competencia en materia de seguros
a través de varias vías, fundamentalmente a través de
servicio con el pago justo y
oportuno de los reclamos,
bajo el lema: “INISER paga,
y paga rápido”; valores agregados; planes de premiación anual a los corredores,
corredurías y agentes de se-
Los corredores internacionales son portadores
de mucha experiencia en la ciencia y práctica
del seguro.
es estimulante y necesaria.
Permite elevar la calidad del
servicio y ofrecer tarifas más
favorables a los usuarios. INISER, en un mercado libre,
como existe en Nicaragua,
enfrenta a la competencia
guro que se destacan por su
producción y persistencia en
cartera con INISER; cursos de
capacitación y actualización
profesional sin costo para los
intermediarios; rifas en beneficio de los asegurados, etcé-
tera. Además, en el marco de
la Solidaridad Social Empresarial, destina buena parte de
sus utilidades a programas de
desarrollo de la educación, la
cultura, la salud, los deportes
y la seguridad ciudadana, y
apadrina escuelas rurales y
comunidades campesinas de
lugares alejados de la capital.
Nicaragua es un país expuesto a catástrofes naturales, sobre todo terremotos,
¿qué nos podría comentar
sobre la cultura de prevención, códigos de construcción y manejo de fondos de
desastres en Nicaragua?
Valoro el hecho de desarrollar una cultura de prevención frente a catástrofes
naturales, mediante la apli-
No. 04 Otoño, 2013
cación de las leyes existentes en el país: Ley del Sistema Nacional de Prevención
y Mitigación de Desastres
Naturales (SINAPRED); Código de Construcción; Ley
de Propiedad Horizontal y
disposiciones que regulan
las urbanizaciones.
¿Cuál es su pasatiempo?
Mi pasatiempo es el deporte, especialmente el béisbol, aunque también la lectura y el cine.
¿Qué es lo más importante
en su vida?
Contribuir con mi trabajo
al bienestar de mi familia,
y al desarrollo económico y
social de Nicaragua, para el
bien de todos.
67
68
Visión del mercado
El lado oscuro del ajuste de siniestros de
Pérdidas Consecuenciales
Una interrupción en el negocio del asegurado, en la mayoría de las
circunstancias da lugar a una reducción en ingresos, lo que es cubierto
por las pólizas de pérdidas consecuenciales, pero éstas deben ser ajustadas
correctamente.
E
l manejo de reclamos bajo la cobertura de pérdidas
consecuenciales (Lucro Cesante, Interrupción de
Negocios, etc. Sin embargo, para efectos del presente artículo me referiré a pérdidas consecuenciales) en general,
pero en particular en Latinoamérica (al menos en la experiencia del autor), frecuentemente da lugar a problemas,
dadas las percepciones de complejidad de la cobertura, la
cual es vista por muchos como un “arte oscuro”, practicado solamente por contadores forenses especialistas y unos
pocos ajustadores. En realidad, los principios fundamentales asociados con el manejo de reclamos de pérdidas consecuenciales son poco diferentes a aquellos asociados con
otras líneas de negocio. El principio fundamental es que,
sujeto a los términos y condiciones de la póliza, la indemnización pagadera bajo la póliza debe representar un monto
que devuelva al asegurado a la misma posición financiera
que hubiera gozado de no haber ocurrido la pérdida o daño
físico (en este respecto es importante distinguir el disparador de la cobertura; por ejemplo, el aspecto normalmente
citado en riesgos catastróficos es que la catástrofe misma,
sea ésta terremoto o huracán, no es el elemento que dispara la cobertura, sino la ocurrencia del daño físico a los
bienes asegurados).
Como la mayoría de los lectores saben, las pólizas de pérdidas consecuenciales vienen en muchas formas, con una
variedad de textos. Sin embargo, en sus raíces, la base de la
cobertura es muy similar. Después del daño físico a los bienes asegurados (ver comentarios más adelante con respecto a las coberturas especializadas de pérdidas consecuenciales Contingentes), un asegurado puede estar expuesto a
pérdidas financieras, las cuales, en muchos casos, pueden
Richard Gross
exceder en forma sustancial la magnitud de la pérdida física tangible. Imagine un negocio de manufactura que está
obligado a parar la producción temporalmente como resultado del daño a un componente clave de su maquinaria
principal de producción. Es muy probable que el costo de
remplazar el componente dañado y, por tanto, restaurar la
maquinaria a su capacidad operacional, pueda ser calculado en cientos o miles de dólares. Si ese componente, sin
embargo, debe ser importado del extranjero y esto tarda
varias semanas o meses, la pérdida de ingresos a la que
el dueño del negocio está expuesto puede exceder, por
mucho, el costo de las reparaciones de la maquinaria asegurada. En su nivel más fundamental, cualquier cobertura
de pérdidas consecuenciales busca proveer al asegurado de
una indemnización que refleje la “Pérdida Real Sufrida”: la
terminología más frecuentemente vista en la actualidad en
pólizas en Latinoamérica. De nuevo, el lenguaje empleado
en las pólizas varía de cobertura a cobertura, de compañía
a compañía y de territorio a territorio, pero el principio fundamental no cambia: una interrupción en el negocio del
asegurado, en la mayoría de las circunstancias (sujeto a mi
observación más adelante), da lugar a una reducción en
ingresos. En la mayoría de los negocios, la medida de la
indemnización pagadera con base en ingresos es inapropiada, ya que existen costos asociados con las actividades del
asegurado, los cuales naturalmente se reducirán o cesarán
durante cualquier periodo de interrupción. Dichos costos
son típicamente referidos como Costos Variables o gastos
que no continúan, y el ejemplo obvio frecuentemente citado es aquel de la materia prima, en el escenario utilizado
arriba. Mientras que las reparaciones a la maquinaria clave
de producción se efectúan, no se consumen materias primas
No. 04 Otoño, 2013
69
y, por consecuentemente, los “ahorros” en este respecto deben ser equitativamente deducidos de la reducción en el ingreso bruto. En la práctica, la distinción entre los costos que
son totalmente variables (esto es, que varían en proporción
directa con la producción) y aquellos que son semi-variables, en muchos casos no es muy clara.
Como se puede ver, he hecho referencia al ingreso en lugar
de la producción en el contexto de la medida de la pérdida.
Una de las situaciones más comunes encontradas en el manejo de reclamos de pérdidas consecuenciales es la tendencia del asegurado de buscar presentar su reclamo con base
en la reducción de la producción, en lugar de la reducción
en ingresos. En muchos casos, es mucho más fácil para un
asegurado el visualizar su pérdida con base en el número de
unidades de producción que se perdieron debido a la interrupción, en vez de considerar las implicaciones fiancieras
de la misma, lo cual no va a ser evidente en el Estado de Resultados hasta dentro de algunos meses. Si bien las coberturas de pérdidas consecuenciales con base en producción
existen, éstas son algo raras y están limitadas para industrias
específicas en donde la medida de la pérdida con base en la
producción es considerada como una base más equitativa.
Sin embargo, en la mayoría de los escenarios, la medida de
la pérdida con base en el impacto financiero en las cuentas del asegurado representa la pérdida más justa que debe
considerarse en la póliza, sujeta siempre a los términos,
condiciones, límites, deducibles, etcétera. En particular, en
el desafiante clima económico actual en el que muchos negocios están operando a menos de su capacidad productiva
óptima o máxima, la medida de la pérdida a considerar bajo
la póliza con base en producción puede ser inapropiada
dado que el déficit en producción puede no necesariamente dar lugar a una reducción proporcional del ingreso.
Si hay suficiente evidencia de que la
comparación directa del desempeño de la
empresa durante el período de interrupción
con el mismo período en el año anterior, el
punto de referencia contra el cual se calcula
la pérdida puede ser ajustado.
70
Muchos negocios, con la notable excepción de grandes
operaciones integradas horizontalmente, que funcionan
con base en el principio de “Just in Time” (justo a tiempo),
tienden a mantener inventarios acumulados de materiales.
Este inventario acumulado, en muchas circunstancias puede
operar como un “amortiguador” para atenuar cualquier impacto negativo en los ingresos por venta originados por una
interrupción de corto plazo en la producción; esto es, el asegurado puede mitigar, o incluso evitar completamente, una
pérdida de ingresos, manteniendo las ventas, al utilizar los
inventarios acumulados de producto terminado. En dichas
circunstancias, generalmente se consideraría inequitativo,
de parte de los aseguradores, argumentar simplemente
que, como no se ha sufrido una pérdida de ingreso, no hay
reclamo que se deba pagar bajo la cobertura de pérdidas
consecuenciales. La mayoría de las pólizas contienen una
provisión en la que los costos razonable y necesariamente
incurridos en el restablecimiento de los niveles de inventario hasta aquellos existentes al momento del siniestro, son
considerados como parte de la indemnización. Cuando el
negocio del asegurado opera por debajo de su capacidad
máxima, dichos costos adicionales pueden ser mínimos,
aunque en otras circunstancias, éstos pueden incluir conceptos tales como horas extras, turnos adicionales, etcétera.
Parte de la complejidad percibida, asociada con el manejo
de siniestros de pérdidas consecuenciales, surge de los detallados mecanismos incluidos en la mayoría de las pólizas,
los cuales definen cómo se debe calcular la pérdida. Sin embargo, una vez más, esto es sólo un medio para expresar la
intención de la cobertura buscando establecer, con base en
datos históricos, la forma en la que probablemente hubiera
operado el negocio de no haber ocurrido la pérdida que dio
lugar al reclamo. Mientras que la mayoría de los productos
financieros contienen la advertencia de que “el desempeño
histórico no es una garantía de los resultados futuros”, en
el caso de los seguros de pérdidas consecuenciales, la revisión del desempeño anterior del negocio es generalmente
tomada como punto de referencia sobre la cual se mide el
desempeño del negocio durante el período de interrupción
asegurado. El déficit de uno sobre el otro representa la base
de cualquier cálculo.
Lógicamente, la aspiración de la mayoría de las empresas
es crecer, prosperar y ser más rentables. En este sentido, las
pólizas de pérdidas consecuenciales contienen elementos
importantes de flexibilidad, y si existe suficiente evidencia
tangible de que la comparación directa entre del desempeño de la empresa durante el período de interrupción y
el mismo período en el año calendario anterior (esto para
contabilizar factores cíclicos o estacionales) fuera inadecuada o injusta, el punto de referencia contra el cual se calcula
la pérdida, puede ser ajustado, lo que refleja una vez más el
principio de la cobertura, que es el de regresar al asegurado
a la misma posición que hubiera gozado si la pérdida no
hubiera ocurrido.
Con frecuencia, esto da lugar a problemas en el manejo
de los siniestros de pérdidas consecuenciales, en donde el
asegurado busca argumentar una tendencia al alza en los
ingresos y la rentabilidad del negocio. Si existe evidencia
o datos tangibles para apoyar este argumento, tales como
nuevos contratos “en firme” o pedidos, incrementos constantes en el ingreso de un mes a otro, etcétera, el ajustador
Visión del mercado
debe tomar en cuenta este elemento en el cálculo de la
pérdida bruta. Sin embargo, al igual que con otras líneas
de negocios, la mayoría de las coberturas de pérdidas consecuenciales están sujetas a cláusulas de proporcionalidad
que requieren que el asegurado haya declarado una Suma
Asegurada suficiente para reflejar los valores reales en riesgo. En contraste con las coberturas de daños materiales,
en las que las pérdidas que ocurren fuera del período de
cobertura son, lógicamente, excluidas, es fácil imaginar
una situación bajo una póliza de pérdidas consecuenciales
en la cual las pérdidas se extienden mucho más allá del
período de vigencia de 12 meses. Imagine un escenario
de daño físico que ocurre en el mes 11 de una póliza de
12 meses, con la interrupción resultante en el negocio extendiéndose sobre un período de 12 meses o más. En tal
caso, al asegurado efectivamente se le está pidiendo, por
parte de sus aseguradores, proyectar el desempeño de su
negocio durante un período de 24 meses después de la fecha de inicio de vigencia cuando se seleccionan las Sumas
Aseguradas (12 meses de período cobertura, más otros 12
meses de interrupción del negocio). Es evidente que esto
representa una dificultad para todas las partes y han sido
desarrollados una serie de medidas y mecanismos en un
intento por superar parcialmente las Sumas Aseguradas,
como pueden ser las coberturas indexadas, pólizas sujetas
a declaración, etcétera. Pero a nivel práctico, es probable
que el asegurado se lleve una decepción al momento de
presentar una reclamación si no ha recibido asesoramiento
adecuado y suficiente de parte de su agente de seguros,
y ha calculado simplemente las Sumas Aseguradas/Valores Declarados proporcionados a los aseguradores sobre la
base de los datos estadísticos históricos cuando en realidad
su negocio ha experimentado un incremento sostenido en
su desempeño.
En la mayoría de los negocios, la medida
de la indemnización pagadera con base en
ingresos es inapropiada, ya que existen costos
asociados con las actividades del asegurado,
los cuales se reducirán o cesarán durante
cualquier periodo de interrupción.
Existen escenarios en los que simplemente no se dispone de
datos estadísticos históricos con los que se pueda predecir
el futuro rendimiento del negocio. Éste es particularmente
71
No. 04 Otoño, 2013
el caso en términos de nuevas empresas para las cuales
existen productos de seguros especializados tales como las
pólizas de Pérdida Anticipada de Beneficios (ALOP1, por sus
siglas en inglés) o seguros de Retraso de Puesta en Marcha (DSU2, por sus siglas en inglés). En el limitado espacio
de este artículo, puedo solamente tocar la superficie de un
tema tan especializado pero, de nuevo, lo importante es
reconocer que, en sus raíces, la cobertura no se aparta del
principio fundamental de tratar de regresar a un asegurado
a la posición en que habría estado si el daño a los bienes
asegurados no hubiera ocurrido.
Las coberturas de pérdidas consecuenciales
con base en producción existen, pero son algo
raras y están limitadas a industrias específicas.
La diferencia fundamental, y que causa importantes problemas
en la práctica, entre dichas pólizas tan especializadas y la cobertura típica de pérdidas consecuenciales, es que en una póliza de
pérdidas consecuenciales normal, los efectos financieros sobre el
negocio se miden, generalmente, a partir de la fecha del daño. En
la cobertura de DSU, sin embargo, no sólo no existen estadísticas
históricas de ventas con las que se pueda medir la pérdida, sino
que el periodo de indemnización comienza a partir de una fecha
en el futuro. La póliza trata de cuantificar el déficit en el desempeño del negocio, no desde la fecha del daño físico durante la
construcción/dirección. Mide la pérdida en términos del período
comprendido entre: (a) la fecha en la que la entrega y el inicio de
las operaciones comerciales se lleva a cabo, y (b) la fecha en que
dicha entrega y el inicio de las operaciones comerciales hubiera
ocurrido si el daño físico asegurado no hubiera ocurrido.
72
Como se puede ver de lo anterior, esto introduce un elemento adicional en el cálculo. Es típico el caso en el que un
contratista principal argumenta que sus proyectos siempre
se completan a tiempo y que, en consecuencia, cualquier
retraso en la entrega al cliente después de la pérdida o daño
durante la construcción, sólo es atribuible a la ocurrencia de
tales pérdidas/daños, y no hay otros factores externos. La
realidad en la práctica, sin embargo, a veces es muy diferente y los plazos de construcción pueden sufrir innumerables
modificaciones y retrasos durante la “vida” del proyecto debido a varios y diversos factores, como pueden ser las condiciones meteorológicas, conflictos laborales, condiciones
imprevistas del suelo, retrasos de proveedores, modificaciones en el alcance del contrato, etcétera. Por esta razón,
sobre todo en grandes proyectos de construcción, en general se recomienda a los suscriptores nombrar consultores
especializados y expertos en el monitoreo del cronograma
del proyecto y las aplicaciones de software asociadas con
1
2
Advance Loss of Profit
Delay in Start-Up Insurance
éste (el mercado se encuentra dominado por dos paquetes
de software: Primavera y MS Project). Los consultores deberán monitorear el progreso de los trabajos de construcción
durante la “vida” del proyecto y recibir actualizaciones periódicas del cronograma de la obra, de modo que, en caso
de un evento de pérdida/daño físico asegurado, la tarea de
identificar y cuantificar el elemento de tiempo del retraso al
programa, única y directamente atribuible al evento asegurado, sea más simple.
Se ha hecho hincapié en que la pérdida física o daño a los
bienes asegurados es el detonante de toda reclamación admisible en virtud de la cobertura de pérdidas consecuenciales, ya sea en forma de pérdidas consecuenciales “tradicional” o de DSU. Sin embargo, es fácil prever un escenario en
el que el negocio de un asegurado puede verse afectado
negativamente como resultado de la pérdida/daño, no a
sus propios bienes sino a los pertenecientes a un proveedor
y/o cliente. En ausencia de daños materiales a los bienes
asegurados, por lo general no se puede hacer ningún reclamo bajo la cobertura de pérdidas consecuenciales. Sin
embargo, una vez más, la industria de seguros/reaseguros
ha evolucionado para desarrollar productos que satisfagan
las necesidades de sus asegurados.
Generalmente conocidas como cobertura de Pérdida Consecuencial Contingente, existen pólizas que brindan protección al asegurado cuando los resultados de su negocio
se ven afectados negativamente: (a) como resultado de que
un proveedor clave (el asegurado puede elegir generalmente entre proveedores nombrados o todos sus proveedores,
sin especificar nombres) sea incapaz de proporcionar materias primas o servicios públicos (electricidad, gas, agua,
etcétera), causando al asegurado una reducción en producción y, por lo tanto, en sus ingresos brutos; o (b) como
resultado de que un cliente clave (de nuevo el asegurado
puede elegir a clientes nombrados específicamente o a todos sus clientes) no pueda aceptar la entrega de los productos del asegurado, un escenario que igualmente da lugar a
una pérdida potencial sufrida por el asegurado en términos
de ingresos brutos.
Cuando se ofrece dicha cobertura de Pérdida Consecuencial
Contingente es importante reconocer que ésta sigue los principios consagrados en la cláusula de Daños Materiales presente en las pólizas de pérdidas consecuenciales “tradicionales”.
Para que exista una reclamación válida sigue siendo necesario
que el daño material haya surgido de un riesgo que no está
excluido por la póliza, con la diferencia de que los bienes que
sufrieron el daño sean aquellos del proveedor y/o cliente.
Además de proporcionar cobertura al asegurado por las
consecuencias financieras de la pérdida física y/o daños
Visión del mercado
asegurados, ya sea a bienes propios o aquellos de sus proveedores y/o clientes, es importante mencionar que, por
razones lógicas, las pólizas de pérdidas consecuenciales
también tienden a brindar cobertura para el incremento
en los costos incurridos por el asegurado con el fin de mitigar o evitar las consecuencias financieras de la pérdida/
daño. Es fácil prever escenarios en los que dichos costos
pueden surgir, como puede ser la subcontratación de la
producción a un tercero, el alquiler de locales alternativos,
la contratación de maquinaria y equipo temporal, etcétera.
Claramente, es de interés, tanto del asegurado como del
asegurador, que se adopten todas las medidas necesarias
y razonables con el fin de mitigar la exposición a pérdidas
consecuenciales.
Sin embargo, como es lógico, la cobertura que ofrecen los
aseguradores por estos costos, generalmente denominados
Gastos de Mitigación de Pérdidas o Costos Incrementales
de Trabajo (Increased Cost of Working), está normalmente
sujeta a lo que se conoce como el límite económico; es
decir, que los costos incrementales de trabajo no deben exceder la indemnización de pérdidas consecuenciales que se
habría pagado (teniendo en cuenta cuestiones tales como
la proporcionalidad) si no se hubieran implementado las
medidas de mitigación de pérdidas consecuenciales. Una
de las funciones clave del ajustador cuando se le notifica
un reclamo bajo la cobertura de pérdidas consecuenciales,
además de la cuantificación de la pérdida consecuencial,
es la de asesorar tanto al asegurado como a los aseguradores sobre las medidas que razonable y económicamente
pueden servir para reducir la exposición a pérdidas consecuenciales de ambos. Teniendo en cuenta el límite económico al que está sujeta la cobertura, se verá que si se toma
rápidamente una decisión razonada y racional en lo que
respecta a la implementación de medidas de mitigación, el
ajustador debe ser capaz de estimar, no sólo los costos de
dichas medidas de mitigación, sino también la proporción
en que la pérdida asegurada del beneficio bruto puede ser
reducida por la implementación de tales medidas. Es por
esta razón que un ajustador de pérdida prudente, experto
en el manejo de siniestros de pérdidas consecuenciales, tratará de obtener del asegurado, a la mayor brevedad posible, toda la información para estimar la eventual magnitud
de la pérdida. Esta información inicial varía de negocio a
negocio pero, por lo general, incluye el historial de ventas
Las opiniones expresadas en el presente artículo son propias del autor y no necesariamente
reflejan la posición de Integra.
Richard Gross es un Ajustador Calificado (Associate del Chartered Insurance Institute y Fellow del Chartered Institute of Loss Adjusters), quien ha vivido y trabajado fuera de su
natal Inglaterra por más de 20 años. Los últimos 14 de ellos ha estado en Latinoamérica,
inicialmente en Venezuela y los 13 restantes en México. Anteriormente, era el director
regional para Latinoamérica de una de las empresas internacionales de ajuste más grandes.
En 2011, Richard se unió a Integra Technical Services, una pequeña organización de ajustes
especializados enfocada en el manejo de siniestros grandes y complejos. Desde su oficina
regional para Latinoamérica en la Ciudad de México, Richard y sus colegas atienden las
reclamaciones de todo el continente.
y producción, los estados mensuales de pérdidas y ganancias, y las cuentas auditadas disponibles.
Mientras que el suministro de la información contable en el
periodo inmediatamente posterior a la pérdida/daño puede no ser visto por el asegurado como una prioridad, es
importante que todas las partes estén conscientes de que el
ajustador únicamente está buscando proteger los intereses,
no sólo de la aseguradora, sino también del asegurado.
A fin de cuentas, el papel del ajustador es explicar al asegurado el alcance y las limitaciones de la póliza, y ejercer
sus conocimientos para asegurar que se adopten todas las
medidas económicas para mitigar la pérdida en beneficio
de ambos: el asegurado y el asegurador, por igual. El uso de
un ajustador profesional, experto en el manejo de reclamaciones de pérdidas consecuenciales, no debe considerarse
como un sustituto de contadores forenses especializados,
excepto en el caso de pérdidas pequeñas y no complicadas.
La participación de dichos contadores debe complementar
el trabajo del ajustador, asegurándose que los roles de ambos estén bien definidos y no se traslapen.
Richard Gross, quien como ajustador expatriado ha manejado reclamos en la mayoría de
las líneas de negocio, prefiere (cuando no dedica su tiempo a la restauración de motos
clásicas) el manejo de reclamaciones en las áreas de Energía, Ingeniería y Construcción, y sus
pérdidas consecuenciales/DSU. Este experto habla español con fluidez y es invitado regularmente a dar conferencias, tanto en español como en inglés, sobre temas relacionados con
el manejo de siniestros en Latinoamérica.
Como profesor emérito, Russell trabaja como consultor para Blong and Associates P/L
sobre una gama de riesgos naturales para una serie de clientes, incluyendo compañías
mineras y el Banco de Desarrollo Asiático. Ha trabajado de cerca con Aon Benfield desde
2003.
73
No. 04 Otoño, 2013
74
Gerardo Gutiérrez Candiani, Presidente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE)
Visión del mercado
Entrevista
Gerardo Gutiérrez Candiani, Consejo
Coordinador Empresarial (CCE):
“La apuesta es hacia el futuro”
Al actual presidente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) le ha
tocado un momento muy estimulante, un parteaguas histórico para su
gestión: el momento en el que se puede aprobar una serie de reformas
estructurales que finalmente detonen un mayor crecimiento para nuestro
país, incluso una transformación de fondo. Entrevista realizada el 9 de
septiembre de 2013.
José Manuel Valiñas
Empresario originario de Oaxaca, y con estudios en Economía por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, campus Monterrey, Gerardo Gutiérrez Candiani reflexiona sobre este momento en el
que diversas reformas que habían sido pospuestas durante tanto tiempo están a punto de hacerse una realidad o ya lo hicieron. Como empresario, ha destacado en su estado por su participación en diversos negocios
y la fundación de varias compañías en los ramos de la construcción, mantenimiento y desarrollo inmobiliario,
comercialización de productos especializados para las artes gráficas, el sector salud, y los servicios financieros.
Tiene una larga trayectoria de trabajo voluntario en organismos empresariales. Fue presidente del Centro
Empresarial de Oaxaca en un periodo en el que éste duplicó su afiliación y, en defensa del sector empresarial
y de la sociedad, mantuvo una voz independiente, objetiva y digna en medio de un escenario convulso.
Posterior a este cargo, presidió la Federación Sureste, fue coordinador de Afiliación de Grandes Empresas
y Consejero Nacional durante seis años, y se desempeñó como vicepresidente de Centros Empresariales y
Federaciones, posición desde la cual impulsó un crecimiento superior al 21% en el número de los mismos,
así como la reestructuración de las Federaciones y la creación de la figura de las Representaciones Empresariales. De 2009 a 2012 fue presidente Nacional de Coparmex. En esta entrevista expresa la responsabilidad
y a la vez la emoción que le supone presidir al organismo que agrupa al sector privado en estos momentos
que, idealmente, habrán de ser recordados como los del cambio de paradigma para México.
Usted representa al sector empresarial mexicano,
¿cuál es su visión actual sobre el presente y el futuro de
nuestro país?
Bueno, yo estoy muy confiado en que las grandes
transformaciones están en
camino. Veo una voluntad
del Estado mexicano, llámese Gobierno de la República,
Poder Legislativo, partidos
políticos y la sociedad en
general para llevar a cabo
los cambios necesarios y suficientes para que México
pueda ser más competitivo
y productivo, y que eso se
traduzca en mejores niveles
de vida para los mexicanos.
Así que yo creo que hoy la
apuesta es hacia el futuro,
hacia la visión y el proyecto
de nación que hemos venido empujando durante muchas décadas desde el sector
privado. Ahora ese proyecto
está en camino, con mucha
viabilidad para realizarse.
Las reformas estructurales
(educativa, telecomunicaciones, financiera, fiscal y
No. 04 Otoño, 2013
energética) que se discuten
actualmente en el Congreso
¿son factor que determine
esa expectativa de crecimiento para éste y los próximos años?
Sí, todo este paquete de reformas económicas, que empezó
con la reforma laboral del año
pasado, son fundamentales
para la productividad y sobre
75
todo para que México pueda
impulsar sus niveles de inversión y crecimiento. Es un
paquete muy integral, por
ejemplo: la reforma financiera va a permitir mayor
acceso al crédito para las
pymes. Las de telecomunicaciones y competencia
son muy relevantes y tienen
también áreas de oportunidad muy grandes para la
inversión. Resalta también la
energética, que es la que va a
potenciar a nuestra economía
y, por supuesto, la hacendaria, que debe impulsar el crecimiento también. Con todo
esto se van a crear oportunidades nuevas para las futuras
generaciones.
Sorprendió mucho ver que
el crecimiento que se esperaba para fin de año fue
mucho menor. ¿Se puede
decir que hay un estancamiento o una desaceleración económica?
Hay una desaceleración de
la economía por diferentes
factores. Uno es el gasto en
inversión, que de alguna
manera se justifica por el
cambio de sexenio: es un
tema coyuntural. El presupuesto de 2012 se aprobó
ya a finales de ese año, y
eso trajo como consecuencia los cambios operativos
de delegados, de nuevos
funcionarios, etcétera, que
atrasó mucho la parte del
en el cuarto trimestre, aunque ahora ya está mostrando signos de recuperación.
Eso también generó una
menor importación de productos mexicanos.
Son factores tanto internos como externos, pero
por eso es tan importante
la aprobación de las reformas, para fortalecer nuestro mercado interno, para
no ser tan vulnerables de
lo que sucede, sobre todo
con nuestro principal socio
comercial. Y generar esos
escenarios que te decía:
tener mejores condiciones
de insumos, que sean mucho más baratos y que eso
pueda fortalecer al sector
productivo nacional. Ello se
debe traducir en un sector
exportador y manufacturero con mayor impulso.
Con su experiencia, ¿cual
sería su pronóstico de crecimiento en México para este
año y el siguiente?
Creemos que la economía
va a tener un pequeño repunte para finales de año.
Nosotros nos ajustamos al
cálculo de 1.75%. Esas diferencias de centésimas van a
depender de si este repunte
se consolida en Estados Unidos y el sector industrial empieza a demandar productos
mexicanos, por la gran dependencia que se tiene. Eso
Hay unos grupos minoritarios que le echan la
culpa al modelo económico, cuando lo que
sucede es que no lo hemos podido potencializar.
76
gasto público. Por otro lado
está el factor externo, pues
Estados Unidos se desaceleró de manera importante
nos daría un empujón importante. Obviamente también
pasa por la recuperación de
Europa, porque para Estados
Unidos es muy importante
ese mercado.
Para 2014 vamos a volver a
los niveles de crecimiento
de 3.5 a 4%, cuando menos. Y veríamos qué pasa. Si
se aprueban las principales
reformas, el impacto será
que se le han entregado al
Gobierno para cada tema.
En la reforma hacendaria
fuimos muy puntuales con
la propuesta, en la energética participamos de manera
muy activa en las mesas de
trabajo y así lo hemos hecho en la mayoría de las re-
Si se aprueban las principales reformas habrá
un clima de confianza que redunde en mayor
inversión extranjera y nacional.
Ahora, sí creo que estamos
haciendo bien la tarea; el
sector privado está trabajando con el Gobierno con los
nuevos acuerdos, como es la
Alianza por el Pacífico, con
los tres países sudamericanos: Chile, Colombia y Perú,
y el Acuerdo Transpacífico de
Asociación Económica (TPP),
que engloba a 11 países.
Son dos grandes acuerdos
geopolíticos y económicos
fundamentales para tener
acceso a nuevos mercados.
formas. Pero no sólo son las
reformas constitucionales,
también lo estamos haciendo en las leyes secundarias
de telecomunicaciones, de
competencia y, por supuesto, en los tratados de libre
comercio, en un cuarto de
guerra que tenemos con los
mejores especialistas y gente que ha sido fundamental en las negociaciones de
tratados de libre comercio
anteriores en México. De
hecho, casi todos los que
tenemos han participado en
los 12 tratados de libre comercio. Ese cuarto de guerra está apoyando de manera muy importante a la
Secretaría de Economía con
su visión de cómo poder
negociar un tratado tan importante como el TPP, que
hoy es el más importante.
¿De qué manera el CCE está
participando en la discusión de las reformas energética y fiscal?
Nosotros hemos participado
en todo el trayecto a través
de nuestras comisiones, con
nuestros especialistas: gente
representando a las organizaciones empresariales, técnicos en cada ramo, etcétera. De ahí hemos venido
generando las propuestas
También participamos con
la Conferencia Nacional de
Gobernadores
(Conago):
firmamos un convenio de
11 propuestas que esperamos bajar a todos los estados, con temas de competitividad, productividad,
generación de empleos e
inversión. Y también con el
Pacto por México, donde
generamos un acuerdo de
10 puntos para impulsar la
mucho más favorable y habrá un clima de confianza
que redunde en mayor inversión extranjera y nacional. Yo creo que el próximo
año será muy bueno, pero
todo dependerá de lo que
hagamos o dejemos de hacer en este 2013.
Visión del mercado
lo que necesita México en
los próximos 20 a 30 años.
Cómo nos vemos como
país, hacia dónde queremos ir. Hoy los mexicanos
quieren que haya oportunidades, que haya empleos
que no tengan un impacto
importante en la economía,
porque eso además va minando. En el 2008 ya tuvimos una reforma energética
descafeinada, y la realidad
es que no ayudó mucho.
actividad económica. Así
que estamos en todos los
frentes. Con el Gobierno
Federal, a través de tres
grandes acuerdos: el del
combate a la ilegalidad, el
del Consejo por la Competitividad y un Consejo para
el Crecimiento. En la parte
internacional estamos en labores con más de 250 especialistas con más de 25 mesas de trabajo. Como ves,
tenemos una agenda bastante amplia y completa.
El sector privado trabaja con el Gobierno con
los nuevos acuerdos, como la Alianza por el
Pacífico con Chile, Colombia y Perú; y el Acuerdo
Transpacífico de Asociación Económica (TPP),
que engloba a 11 países.
Hay tres puntos de vista
muy claros en la mesa en
materia de reformas, ¿es
posible que converjan en
una propuesta que pueda
lograr consenso?
Lo que debe estar en la
mesa de discusión es qué es
bien remunerados, que
haya inversión. Hacia eso es
a donde se deben de canalizar las propuestas de reformas. Hoy no nos podemos
equivocar, no podemos salir
con reformas descafeinadas
Necesitamos ir al fondo de
las cosas. Porque luego hay
unos grupos minoritarios
que le echan la culpa al modelo económico cuando lo
que sucede es que no lo hemos podido potencializar.
No. 04 Otoño, 2013
No hemos podido hacer las
acciones que necesitamos
para que la gente tenga acceso a esas oportunidades.
Sobre todo nuestros jóvenes; aquí hay que pensar en
el futuro de México.
Tenemos que transitar a un
país de Estado de derecho,
de legalidad, de justicia, y
también al fortalecimiento
de nuestras instituciones.
Ahí entra la democracia. Debemos entender que la democracia se construye con
consensos, a veces incluso
con unanimidad, pero también con mayorías, y lo que
tenemos que entender es
que las mayorías son un mecanismo que es el que más
se utiliza en el mundo y que
representa precisamente el
77
punto de vista de la mayor
parte de la población. Eso se
ha satanizado en México por
algunos miembros de la izquierda más radical, que no
creen en las mayorías sino
en los consensos, pero eso
nos ha impedido avanzar.
Esperemos que eso cambie.
¿Están listas las empresas
mexicanas del sector energético para participar en
una mayor apertura a la
inversión en Pemex?
Sí, tenemos áreas de oportunidad muy claras. Independientemente de la parte
de las compras de gobierno
podemos generar más y
mejores cadenas productivas. Hay muchas oportunidades como el shale oil o el
shale gas, que son para empresas medianas nacionales.
Yo veo una gran ola de empresas mexicanas que van
a entrar con la apertura. Y
eso se va a dar si tenemos la
certidumbre jurídica necesaria para estas inversiones.
Están también los temas de
mantenimiento, de pozos
maduros, transporte, almacenamiento, distribución.
Es la gran reforma, que puede detonar el crecimiento
en México.
78
Uno de los miembros del CCE
es la AMIS. En su opinión,
¿qué papel juega la industria del seguro en nuestro
país en lo general, y del reaseguro en lo particular?
AMIS como organización es
muy importante para nosotros, y toda la parte de seguros, reaseguros y fianzas ha
venido creciendo de manera
muy importante. Hoy participan con el 2% del PIB, si
no mal recuerdo, pero hay
una gran oportunidad. Muy
pocos mexicanos estamos
realmente acostumbrados a
utilizar el seguro, y no tenemos claros los beneficios del
mismo. Las estimaciones que
tenía la AMIS, también si no
me falla la memoria, eran de
poder llegar en los próximos
años a participar con un 5%
del PIB, que sería un crecimiento muy importante, y lo
que daría es mucha certidumbre a muchos mexicanos en
Visión del mercado
sus diferentes temas de vida.
Al final, el CCE siempre va a
estar apoyando a la AMIS.
Veo un gran futuro, con niveles de crecimiento siempre
por arriba de la economía.
En lo que respecta al reaseguro, está creciendo y también veo un área de oportunidad muy importante en la
medida en que el mexicano
empiece a entender todas las
bondades de estar asegurado. El sector del reaseguro va
muy de la mano con el de los
seguros, así que tiene mucho
por crecer y aportar.
¿Usted considera que la inversión extranjera estará
interesada en invertir en México o ha perdido interés debido a la falta de obras en infraestructura, desaceleración
económica y protestas contra
reformas estructurales?
Creo que sí. En el primer informe de gobierno, el presidente anunció una inversión
de 23 mil millones de dólares y para el próximo año
se estima un incremento
muy importante. Lo vamos
a ver en la medida en que
vayamos generando mejores condiciones de país, no
sólo a través de las reformas
cerca de 50 mil millones de
dólares. En la parte de telecomunicaciones hay una
oportunidad amplísima, en
infraestructura, en nuevos
actores, competencia, etcétera. Y todo esto es la sumatoria que al final se va a
traducir en competitividad,
productividad, inversión, crecimiento y empleo.
¿De qué forma ha afectado
al sector empresarial privado el que aún no se haya
detonado la construcción
de las grandes obras de infraestructura anunciadas
para este sexenio?
Es lo que te decía, afecta
porque al final el gasto en
inversión ayuda mucho a
crecer y a mover diversos
sectores de la economía.
Insisto, por el cambio de
gobierno hubo una disminución en el gasto, pero si
podemos corregir esto y
potencializamos los diversos
mecanismos de asociación
público-privada, vamos a
poder generar esos niveles
de inversión que requerimos, sobre todo en niveles
importantes de infraestructura. Esperamos que se detonen los mecanismos que
ya están en la ley y que nos
Hoy no nos podemos equivocar: no podemos
salir con reformas descafeinadas, que no
tengan un impacto importante en la economía.
sino a través del reforzamiento de las instituciones,
del Estado de derecho. Todo
este espíritu reformador que
tenemos hoy refleja el potencial de México. Nosotros
en el sector público calculamos que con una reforma
de fondo pueden entrar
inversiones adicionales de
pongamos de acuerdo el
sector privado con los tres
niveles de gobierno para
que esto tenga un impacto
de mayor crecimiento para
la economía.
Hemos consolidado una estabilidad macroeconómica
en los últimos 15 años y hoy
es el momento de despegar.
Hemos crecido en los últimos 30 años a niveles del
2.4%, y en los últimos 15,
solamente 1.9%. Han sido
tando. Uno nunca debe de
olvidarse que los procesos
de vida tienen un fin. Hoy
yo tengo la responsabilidad
que me dieron de presidir
El próximo año será muy bueno
económicamente, pero todo dependerá
de lo que hagamos o dejemos de hacer
en este 2013.
crecimientos estables, pero
muy menores. El gran reto
hoy es a niveles que estén
de acuerdo con la potencialidad que tenemos como
país. Podemos generar cincos o seises por ciento y un
millón de empleos, que por
lo menos sería potencializar
lo que ya tenemos.
¿Cómo combina la presión
de sus responsabilidades
laborales con la tranquilidad de un pasatiempo?
¿Qué hábito lo relaja y le
recuerda que uno debe ser
más humano, en un mundo
tan deshumanizado?
A mí lo que más me tranquiliza es estar con mis hijos y
mi familia. Eso me quita la
presión. De hecho cuando
llego es lo que me ayuda a
quitar el estrés y todas las
preocupaciones. Y la otra
es mi pasatiempo, que es
el arte, específicamente la
pintura. Me gusta mucho
verlo y según las posibilidades a veces comprar.
Me gusta mucho toda la
corriente que se ha generado en mi tierra, que es
Oaxaca. Extraño mucho, de
cuando vivía en Oaxaca, ir
a las galerías los viernes en
la tarde, que era algo que
hacía muy a menudo, para
ver qué estaban pintando
los nuevos artistas, qué movimientos se estaban ges-
No. 04 Otoño, 2013
el CCE y mi voluntad es tratar de hacer lo mejor que
pueda por mi sector y por
mi país, aunque mañana no
voy a estar, pero el pensar
que tú haces a la institución
no es correcto. Uno debe
de tratar de dar su mejor
esfuerzo en beneficio de
la responsabilidad que se
ha adquirido, y saber que
mañana ya no va a estar
ahí, que vamos a iniciar un
nuevo proceso de vida. Así
que no debemos de perder
el camino en todos los retos
y compromisos que vamos
adquiriendo en las diferentes etapas de la vida.
De poder soñar despierto, ¿qué le gustaría lograr
para que todo mejorara en
nuestro México?
Que hubiera una gran voluntad para lograr acuerdos.
Que pudiéramos tener la capacidad de acordar y definir
el país que queremos. Que todos nos encamináramos a un
bien común. Todos tenemos
que empujar, y para mí la definición del proyecto de nación
es muy clara: un país justo,
equitativo, de oportunidades,
democrático, educado, donde todos los mexicanos tengan acceso al bienestar, tanto
humano como profesional.
Ese es el gran reto que todavía
tenemos.
79
80
Visión del mercado
Actualización de resultados de Lloyd´s
Resultados del año completo con término al 31 de
diciembre del 2012
El alcance global de Lloyd’s se logra a través de su red de licencias globales,
cerca de 2,800 suscriptores de facilidades y 40 oficinas en todo el mundo.
Éstos son sus resultados de 2012.
• Lloyd’s reportó en 2012 una utilidad antes de impuestos de
2,800 millones de libras esterlinas en 2012, después de una pérdida de 500 millones de libras esterlinas en 2011. Esto representó un retorno sobre el capital empleado del 14.8%.
• El costo neto de las grandes pérdidas fue de 1,800 millones de libras
esterlinas (2011: 4,600 millones de libras esterlinas), lo cual representó 9.7% (25.5%) de las primas netas devengadas, de los cuales 1,400
millones de libras esterlinas se relacionaron con el huracán Sandy.
• Las primas brutas suscritas aumentaron 8.6%, a 25,500 millones
de libras esterlinas, impulsadas por un incremento en la tasa promedio ajustada por riesgo de 3.0% y transferencias de negocios
del mercado de compañías.
• El rendimiento total de la inversión aumentó 37% a 1,300 millones
de libras esterlinas, el incremento fue guiado por las ganancias de
capital sobre bonos y acciones.
• Las tasas de crecimiento por segmento de reporte fueron: Energía +13%, Reaseguro +11%, Daños +10%, Responsabilidad Civil
+7%, Marítimo +6%, Automóviles -3% y Aviación -6%.
• La división por tipo de cuenta fue: Reaseguro, 38%; Daños, 21%;
Responsabilidad Civil, 18%; Marítimo, 8%; Energía, 7%; Automóviles, 5% y Aviación, 3%.
• La distribución geográfica fue la siguiente: Norteamérica, 41%;
Reino Unido, 18%; Europa, 15%; Asia - Pacífico, 13%; otros países de América 8% y el resto del mundo, 5%.
• Las primas de reaseguro al exterior aumentaron 22% a 6,100
millones de libras esterlinas, una tasa de cesión de 23.8% (2011:
21.3%). Las primas netas suscritas aumentaron 5.2% a 19,400
millones de libras esterlinas.
• El resultado de suscripción fue una utilidad de 1,700 millones de
libras esterlinas, después de una pérdida de 1,200 millones de libras esterlinas en 2011. El índice combinado mejoró de 106.8%
a 91.1%.
• El superávit general sobre las reservas del año anterior se mantuvo en
1,400 millones de libras esterlinas (2011: 1,200 millones de libras esterlinas), representando 7.2% (6.5%) de las primas netas devengadas.
• Los recursos netos totales aumentaron en 6% a un nuevo máximo de
20,200 millones de libras esterlinas al final de 2012, dividido
entre 17,700 millones de libras esterlinas a los activos de los miembros y 2,500 millones de libras esterlinas a los activos centrales.
• La continua atracción de la plataforma de Lloyd’s se refleja en los niveles récord de la capacidad del mercado (estimada en 25,100 millones
de libras esterlinas en 2013) y los altos niveles de actividad de Fusiones
y Adquisiciones.
• Actualmente, 57 agentes administradores de Lloyd’s supervisan a
89 sindicatos activos. Esto incluye 12 Sindicatos con Objetivos Especiales que proveen 530 millones de libras esterlinas capacidad
de reaseguro denominada “sidecar”1.
• A partir del uno de enero de 2013, los sindicatos deben administrar
las exposiciones brutas y netas en un solo Escenario de Desastre
Realista especificado por Lloyd’s a un máximo de 80% y 30% de
la Prima Bruta y Neta y la Evaluación de su Capital Económico. Las
excepciones son posibles mediante un acuerdo especial.
• Lloyd’s ha definido su estrategia de crecimiento, internacionalización y diversificación a largo plazo mediante su “Visión al 2025”.
China, Brasil, México, India y Turquía actualmente son vistos como
países con mayor prioridad.
Algunos financiamientos estructurados requieren la creación de una nueva empresa con el propósito específico de facilitar el negocio estructurado, llamado una entidad de propósito especial (SPE)
o vehículo de propósito especial (SPV).
1
No. 04 Otoño, 2013
81
Lloyd’s reportó una utilidad antes de impuestos de 2,800 millones de libras esterlinas en 2012, después de una pérdida
de 500 millones de libras esterlinas en 2011. Esto representó un retorno sobre el capital empleado del 14.8%, llevando el
promedio de cinco años a 12.1%.
Anexo 1: Resultados Pro Forma de Lloyd’s
Estado de Resultados
(millones de libras esterlinas)
Año completo Año completo Año completo
2008
2009
Año completo
Año completo
2011
2012
2010
Cambio año con año
Primas brutas suscritas
17,985
21,973
22,592
23,477
25,500
9%
Primas netas suscritas
14,217
17,218
17,656
18,472
19,435
5%
Primas netas devengadas
13,796
16,725
17,111
18,100
18,685
3%
Resultado de suscripción
1,198
2,320
1,143
-1,237
1,661
n.m.
957
1,769
1,258
955
1,311
37%
3,868
2,195
Resultado de inversión
Resultado antes de impuestos
1,899
Año completo
Índice Clave
Año completo Año completo
2008
Índice combinado
Año completo
2011
2012
2010
Respecto al
año anterior
-15.7pp
91.3%
86.1%
93.3%
106.8%
91.1%
2.5%
3.9%
2.6%
1.9%
2.6%
0.7pp
13.7%
23.9%
12.1%
-2.8%
14.8%
17.6pp
Retorno sobre inversión
Rendimiento sobre capital
2009
n.m.
2,771
-516
Año completo
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Ingreso de Primas
Las primas brutas suscritas aumentaron en 8.6% a 25,500 millones de libras esterlinas en 2012, impulsadas por un aumento
en la tasa promedio ajustada por riesgo del 3.0% y transferencias de negocios del mercado de compañías a la plataforma de
Lloyd’s, así como la doble contabilidad asociada con un mayor
uso de los Sindicatos con Objetivos Especiales denominados
“sidecars”1. Los movimientos del tipo de cambio tienen un
impacto mínimo. El crecimiento subyacente de 2.4% ocurrió
principalmente en el reaseguro no proporcional y de propie-
dad directo y facultativo, con menores aumentos en Marítimo, Responsabilidad General y Accidentes y Salud. En general,
las tasas de crecimiento reportadas por clase fueron: Energía,
+13%; Reaseguro, +11%; Daños, +10%; Responsabilidad Civil,
+7%; Marítimo, +6%; Automóviles, -3% y Aviación, -6%. Las
primas de reaseguro al exterior aumentaron a 6,100 millones
de libras esterlinas (2011: 500 millones de libras esterlinas), una
tasa de c esión del 23.8% (21.3%). Las primas netas suscritas
aumentaron en 5.2% a 19,400 millones de libras esterlinas.
Anexo 2: Primas brutas y netas suscritas
Miles de millones de
libras esterlinas
30
Primas brutas suscritas
Primas netas suscritas
20
10
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
El desglose de las primas brutas suscritas por segmento de reporte de Lloyd’s en 2012 fue Reaseguro 38%, Daños 21%, Responsabilidad Civil 18%, Marítimo 8%, Energía 7%, Automóviles 5% y Aviación 3%, como se muestra en el Anexo 3.
Anexo 3: Primas brutas suscritas por segmento
Miles de millones de
libras esterlinas
30
25
22.0
20
15
14.6
15.0
16.4
16.4
22.6
23.5
25.5
Vida y accidentes
Aviación
18.0
Automóviles
Energía
Marítimo
10
Responsabilidad civil
Propiedad
5
Reaseguro
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
82
Norteamérica sigue siendo el mayor mercado de Lloyd’s, representó el 41% del negocio total en 2012, seguido por el Reino Unido, con el 18%, Europa, con el 15%, Asia-Pacífico, con el 13%, otros países de América, con 8% y el resto del mundo, con un 5%.
Visión del mercado
Anexo 4: Primas brutas suscritas por región
30
Miles de millones de
libras esterlinas
25
20
15.0
14.6
15
16.4
25.5
23.5
22.6
22.0
Resto del mundo
18.0
16.4
Otros países de América
Asia y Pacífico Sur
Europa
10
Reino Unido
5
Estados Unidos y Canadá*
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*Antes de 2007 las primas canadienses se incluían previamente en las de otros países de América.
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
El Anexo 5 muestra la distribución de las primas brutas suscritas en 2012 por región en los siete segmentos de negocios de alto nivel usados por Lloyd’s para fines de reporte.
Anexo 5: Desglose de segmentos de Lloyd’s por región
Estados Unidos
y Canadá
Otros países
de América
Reino Unido
Europa
Asia y
Pacífico Sur
Resto del
Mundo
Total
Reaseguro
27%
77%
32%
38%
47%
64%
38%
Daños
33%
6%
18%
14%
15%
7%
21%
Responsabilidad Civil
19%
6%
18%
16%
26%
10%
18%
Marítimo
7%
5%
6%
18%
6%
9%
8%
Energía
10%
3%
3%
8%
3%
3%
7%
Automóviles
1%
1%
21%
1%
1%
2%
5%
Aviación
3%
2%
2%
5%
2%
5%
3%
10,455
2,040
4,590
3,825
3,315
1,275
25,500
2012
Total millones de
libras esterlinas
Fuente: Lloyd’s
Desempeño de suscripción
Lloyd’s reportó una utilidad de suscripción de 1,700 millones de libras esterlinas en 2012, después de una pérdida de 1,200
millones de libras esterlinas en 2011. El índice combinado mejoró de 106.8% a 91.1%.
Anexo 6: Historia del Índice combinado Lloyd’s
130%
110%
90%
112.0%
81.3%
86.0%
87.3%
84.0%
2006
2007
91.3%
86.1%
2008
2009
106.8%
93.3%
91.1%
70%
50%
30%
10%
-10%
2003
2004
2005
Índice de pérdidas
recurrentes
Índice de gastos
Pérdidas mayores
2010
2011
2012
Desarrollo de la reserva del año anterior
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
En 2012, el superávit general sobre las reservas del año anterior se mantuvo en 1,400 millones de libras esterlinas
(2011: 1,200 millones de libras esterlinas, lo cual representa
un 7.2% (6.5%) de las primas netas devengadas. Este fue el
octavo año sucesivo de liberación de reservas, con la contribución de casi todas las clases de negocios y años contables.
La experiencia real de reclamaciones permaneció significa-
tivamente por debajo de los niveles proyectados y el monitoreo de reservas de Lloyd’s no identificó ninguna nueva
área específica de preocupación. El desarrollo de negocios de
cola larga suscritos en las condiciones ligeras del mercado de
1997-2001 cumplió con las expectativas y los estimados de
reclamaciones para los mayores eventos naturales catastróficos en 2011 resultaron estables.
Anexo 7: Composición del Índice combinado de Lloyd’s
25.5%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
-6.5%
106.8%
87.8%
88.6%
Índice de
Gastos
35.5%
Índice de
Gastos
37.1%
Índice de
Pérdidas
Recurrentes
FY 2011
Índice de
Pérdidas
Recurrentes
52.3%
-7.2%
9.7%
91.1%
FY 2012
51.5%
0%
Siniestros
del año
Pérdidas
mayores
Liberación
de reservas
Año
calendario
Siniestros
del año
Pérdidas
mayores
Liberación
de reservas
*Excluyendo pérdidas mayores
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
No. 04 Otoño, 2013
Año
calendario
83
millones de libras esterlinas). Las pérdidas de cultivos relacionadas
con la sequía en EUA no se consideraron representativas.
El costo neto de las grandes pérdidas en 2012 fue de 1,800 millones de libras esterlinas (2011: 4,600 millones de libras esterlinas),
lo cual representó un 9.7% (25.5%) de las primas netas devengadas. Aproximadamente tres cuartas partes del total se relacionaron con el huracán Sandy (1,400 millones de libras esterlinas).
Otros eventos mayores incluyeron el hundimiento del Costa Concordia (~200 millones de libras esterlinas) y el huracán Isaac (55
El costo anual neto de reaseguro de las mayores reclamaciones
ha promediado 12.5% de las primas netas devengadas en los
últimos cinco años y 11.0% de las primas netas devengadas en
los últimos diez años.
Anexo 8: Historia de pérdidas mayores de Lloyd’s
Miles de millones de
libras esterlinas
5
60%
4.7
4.3
50%
4
3.5
40%
3
2.3
2
1.9
1.6
0.3
1
1.8
30%
20%
0.1
0.2
0.6
10%
0.4
Grandes Reclamaciones
de Lloyd’s
Grandes Reclamaciones como
% de Prima Neta Devengada
Grandes Reclamaciones
como % del capital
0%
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
*Indexado a 2012
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Resultados por segmento
Las utilidades de suscripción se reportaron en todos los segmentos, salvo en Automóviles en 2012. La mayor contribución fue la
del Reaseguro (600 millones de libras esterlinas o 36% del total),
y el gran mejoramiento del índice combinado fue resultado del
menor nivel de pérdidas mayores.
Anexo 9: Índices combinados por segmento
140%
120%
2011
104.0%
100%
99.9%
95.6%
94.4%
2012
91.0%
76.0%
80%
67.7%
60%
40%
20%
0%
Automóviles
Marítimo
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Responsabilidad
civil
Por segundo año consecutivo, las reservas en todos los
segmentos se desarrollaron positivamente en 2012, con el
segmento de Energía y Aviación experimentando particularmente liberaciones considerables. Desglosando este so-
Propiedad
Reaseguro
Energía
Aviación
porte, los índices combinados de los siniestros del año por
segmento fueron Automóviles, 104.9%; Marítimo, 103.8%;
Daños, 102.6%; Responsabilidad Civil 100.4%; Reaseguro,
97.9%; Energía, 95.1% y Aviación, 86.2%.
Anexo 10: Liberaciones de las reservas del año anterior por clase
30%
2011
2012
25%
20%
19.1%
18.5%
15%
8.2%
10%
6.9%
5%
0%
3.9%
0.9%
Energía
Aviación
Propiedad
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
84
4.8%
Retorno sobre la inversión
Los retornos sobre la inversión total de Lloyd’s aumentaron
3.7% a 1,300 millones de libras esterlinas en 2012, un rendimiento sobre el promedio de activos invertidos de 2.6% (2011:
1.9%). Dicho incremento fue impulsado por las ganancias de
capital en bonos y acciones. El resultado se integra mediante
Reaseguro
Responsabilidad
civil
Marítimo
Automóviles
los siguientes tres componentes del resultado: el rendimiento
sobre activos mutuos que se mantienen a nivel central, el rendimiento nocional sobre la suscripción de los miembros que
soportan el capital y el rendimiento sobre los activos a nivel de
los sindicatos, los cuales se muestran en el Anexo 11.
Visión del mercado
Anexo 11: Retorno sobre la inversión
Miles de millones de
libras esterlinas
2.5
Retorno sobre la inversión
sobre activos de la Sociedad.
6%
2.0
1.5
5%
Miles de millones de libras esterlinas
4%
Rendimiento nocional de los
Fondos en Lloyd’s.
Miles de millones de libras esterlinas
3%
1.0
Rendimiento sobre la inversión
de los Sindicatos .
2%
0.5
Miles de millones de libras esterlinas
1%
Rendimiento de la inversión (%)
0%
0.0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
El rendimiento generado por los activos mutuos que se mantienen a nivel central aumentó en un 26% a 1,000 millones
de libras esterlinas en 2012, un rendimiento del 4.5% (2011:
3.7%). La mayoría de estas inversiones se mantienen dentro
del Fondo Central; la mayor parte de ellos son valores de interés fijo de alta calidad crediticia. Éstos produjeron sólidos rendimientos durante el período, asistidos por las ganancias de
capital. Las exposiciones a otras clases de activos, incluyendo
las acciones globales y la deuda de alto rendimiento, tuvieron
un fuerte desempeño.
El retorno sobre la inversión de sindicatos aumentó 2.6% a
1,000 millones de libras esterlinas en 2012, un rendimiento del
3.0% (2011: 2.4%). Esta cifra es modesta para los estándares
históricos, pero es mejor a la que se había anticipado en el ambiente prevaleciente de bajas tasas de interés, conforme la caída
de los créditos se disemina en muchos valores de deuda corporativos y una mayor reducción en el riesgo libera las ganancias
de capital generadas en los portafolios de bonos.
El capital de los miembros generalmente se mantiene de forma central
en Lloyd’s, pero una proporción se mantiene en activos de inversión y
es administrada a discreción de los miembros. Un rendimiento nocional sobre los Fondos en Lloyd’s se incluye en los estados financieros,
con base en la disposición de la inversión de los activos relevantes y
los rendimientos del índice del mercado. Éste casi se triplicó a 2,000
millones de libras esterlinas en 2012, un rendimiento del 1.3% (2011:
0.5%), impulsado por los incrementos en los mercados accionarios.
Resultados antes de impuestos
Lloyd’s reportó una utilidad antes de impuestos de 2,800 millones de libras esterlinas en 2012, después de una pérdida de 500
millones de libas esterlinas en 2011. Esto representó un retorno
sobre el capital empleado del 14.8%, lo que llevó el promedio
de cinco años a 12.1%
Miles de millones de
libras esterlinas
Anexo 12: Resultados antes de impuestos de Lloyd’s
5
40%
4
30%
3
20%
2
10%
1
0%
0
Resultado antes
de impuestos
Miles de millones
de libras esterlinas
Retorno sobre
el capital antes
de impuestos (%)
-10%
-1
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Las liberaciones de las reservas del año anterior representaron casi la mitad de los resultados antes de impuestos de 2012.
La contribución de las utilidades de suscripción en el año de siniestralidad fue relativamente baja (11%), considerando que
las pérdidas mayores quedaron ligeramente por debajo del promedio a largo plazo.
Anexo 13: Composición de los resultados antes de impuestos
Miles de millones de
libras esterlinas
5
Resultado de inversión
4
3
Liberación de reservas
del año anterior
2
1
Resultado de suscripción
de siniestros en el año
0
-1
Otros
-2
-3
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Resultado antes de
impuestos
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Balance general
Los fondos de los miembros y los activos centrales se fortalecieron a nuevos máximos a finales de 2012. La adecuación del capital
es sustentada por la distribución relativamente conservadora de la inversión y el récord establecido por el desarrollo favorable de la
reserva del año anterior.
No. 04 Otoño, 2013
85
Anexo 14: Balance general de Lloyd’s
Balance general
(millones de libras esterlinas)
Año completo
Año completo
Año completo
Año completo
Año completo
Efectivo e inversiones
44,370
46,254
48,483
51,416
51,767
1%
Provisiones técnicas brutas
47,463
43,544
46,428
51,918
51,517
-1%
Participación de reaseguradores
11,671
9,931
10,237
12,153
12,439
2%
Provisiones técnicas netas
35,792
33,613
36,191
39,765
39,078
-2%
Recursos Netos*
15,264
19,121
19,121
19,114
20,193
6%
2008
2010
2009
2011
Cambio sobre
el año anterior
2012
*Capital, reservas, notas de crédito subordinadas y valores
Fuente: Lloyd’s
Inversiones
El efectivo y las inversiones aumentaron en 1% a 51,800 millones de libras esterlinas en el curso de 2012, con ningún cambio
significativo observado en la distribución.
Anexo 15: Distribución de la inversión al 31 de diciembre de 2012
Total de activos invertidos: GBP 51,800 millones de libras esterlinas
4%
Activos centrales: GBP 2,500 millones de libras esterlinas
2%
4%
35%
Bonos corporativos
27%
2%2%
3%2%
42%
Ingreso fijo – gobierno*
Ingreso fijo – corporativo
Valores netos globales
Mercados emergentes y
bonos de alto rendimiento
Fondos de cobertura
Valor neto de inmuebles
Valor neto emergente
Efectivo
5%
Bonos gubernamentales*
Efectivo y cartas de crédito
Acciones
Inversiones alternativas
36%
32%
*Incluye agencias supranacionales y gubernamentales
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
y el posible efecto en el portafolio de pasivos europeos de
Lloyd’s. El resultado se estableció como similar en escala al
resultado de otros Escenarios de Desastre Realistas y se describió como “absolutamente manejable” en el contexto del
tamaño del mercado como un todo.
Al final del año, el perfil de calificación crediticia del mayor
componente, el portafolio de bonos corporativos de 18,100
millones de libras esterlinas, fue “AAA”, 30%; “AA”, 26%;
“A”, 31% y menor/no calificado, 13%. La mayor parte del
portafolio de bonos gubernamentales de 16,600 millones
de libras esterlinas se deriva del Reino Unido, Estados Unidos y Canadá. La exposición directa a la deuda soberana
de la Eurozona periférica se describe como no significativa. Las implicaciones de una separación de la Eurozona han
sido consideradas mediante pruebas de estrés, tomando en
cuenta no sólo las reducciones de los valores después de
la reestructuración de la deuda bancaria, sino también el
impacto operativo del funcionamiento en distintas monedas
Reservas técnicas
Las provisiones brutas para las reclamaciones pendientes cayeron 3% a 40,200 millones de libras esterlinas durante el
año y hasta el 31 de diciembre de 2012. La participación
de los reaseguradores aumentó 1% a 10,700 mil millones
de libras esterlinas y las provisiones netas cayeron un 4% a
29,500 millones de libras esterlinas.
Anexo 16: Apalancamiento de la reserva para reclamaciones
Miles de millones de
libras esterlinas
50
30
20
10
30
29
28
10
12
41
38
38
40
11
40
36
34
29
14
13
15
19
19
20
19
0
2003
2004
2005
Provisión para
reclamaciones netas
2006
2007
2008
Provisión para la participación de
reaseguradores en las reclamaciones
2009
2010
2011
2012
Recursos netos
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
86
Capital
Lloyd’s no retiene acciones convencionales; los componentes de
la base del capital se muestran en el Anexo 17. Tanto los Fondos de Lloyd’s como los saldos de los miembros operan sobre
una base de pasivos independientes. Los recursos netos totales
aumentaron 6% a un nuevo máximo de 20,200 millones de li-
bras esterlinas en 2012, divididos entre 17,100 millones de libras
esterlinas de activos de los miembros y 2,500 millones de libras
esterlinas de activos centrales. Se estimó que los activos admisibles para fines de solvencia excedieron los déficits de solvencia en
3,100 millones de libras esterlinas al 31 de diciembre de 2012.
Visión del mercado
Anexo 17: Base de capital de Lloyd’s
Miles de millones de
libras esterlinas
22
19.1
18
12.2
14
10.1
13.3
14.5
19.1
19.1
20.2
Pasivos subordinados
15.3
Activos centrales
11.0
Saldos de los miembros
10
6
Fondos en Lloyd’s
2
Superávit de solvencia
-2
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Los Fondos de Lloyd’s representan el capital depositado y
mantenido en fideicomiso en Lloyd’s para apoyar los compromisos de suscripción de sus miembros. El total aumentó
3% a un nivel récord de 15,700 millones de libras esterlinas a finales de 2012, de los cuales el 50% (2011: 53%) se
mantuvo en la forma de cartas de crédito (LOCs) y garantías
bancarias. Bajo el régimen de Solvencia II, el capital del Nivel
1 debe estar constituido en un 50% por capital regulatorio y
las cartas de crédito actualmente son elegibles como capital
del Nivel 2 únicamente.
El superávit de los miembros representa la utilidad neta a ser
distribuida por los sindicatos a los proveedores de capital.
El total aumentó 32% a 2,000 millones de libras esterlinas
durante el año, reflejando la acumulación de utilidades.
Los activos centrales aumentaron 4% para alcanzar un nuevo máximo de 2,500 millones de libras esterlinas, incluyendo
900 millones de libras esterlinas de notas de crédito subordinadas y valores perpetuos de capital. El saldo del Fondo
Central de 1,500 millones de libras esterlinas se encuentra
cómodamente en exceso de los requerimientos regulatorios
inmediatos y de las agencias calificadoras.
La Cadena de Seguridad
Los recursos disponibles para pagar reclamaciones en
Lloyd’s están ligados por una “Cadena de Seguridad” de
la siguiente manera:
1.Activos de los Sindicatos: Fondos Fiduciarios de Primas (PTFs),
Premium Trust Funds, por sus siglas en inglés, de 41,100 millones
de libras esterlinas. Todas las primas recibidas por los sindicatos se
mantienen en un fideicomiso como el primer recurso para pagar
las reclamaciones de los titulares de las pólizas. Hasta que se hayan provisto los recursos necesarios para cubrir todos los pasivos,
no se pueden liberar las utilidades. Cada año, las reservas de cada
sindicato para responsabilidades futuras son auditadas de forma
independiente y reciben una revisión actuarial.
2.Activos de los Miembros: Fondos en Lloyd’s (FAL), Funds
at Lloyd´s, por sus siglas en inglés, de 15,700 millones
de libras esterlinas. Cada miembro, sea corporativo o individual, debe proveer el capital suficiente para soportar su
suscripción en Lloyd’s. El capital se mantiene en fideicomiso en beneficio de los titulares de las pólizas, pero no se
encuentra disponible para soportar las responsabilidades de
otros miembros. Los activos que soportan los requerimientos de FAL deben ser líquidos, pero pueden incluir cartas de
crédito y garantías bancarias.
3.Recursos centrales: Activos netos de la Sociedad de Lloyd’s
de 1,600 millones de libras esterlinas, más la deuda subordinada de 900 millones de libras esterlinas. En mayo de 2013,
Lloyd’s anunció la recompra de 180 millones de libras esterlinas de sus valores de deuda pendiente.
En caso de que el primer eslabón necesitara fondos adicionales, el segundo eslabón asegura que los miembros tengan
los recursos disponibles. En el raro caso de que estos dos
eslabones fueran insuficientes, los recursos centrales se podrán poner a disposición a discreción del Consejo de Lloyd’s
para garantizar que las reclamaciones válidas sean pagadas.
Anexo 18: Cadena de Seguridad de Lloyd’s al 31 de diciembre de 2012
Deuda Subordinada GBP 893 millones de libras esterlinas
Activos
Centrales
Fondo Central 1,459 millones de libras esterlinas
Activos de la Corporación 133 millones
de libras esterlinas
Capa disponible(=3%)
745 millones de
libras esterlinas
Activos de
los Miembros
Fondos en Lloyd’s (capital subyacente definido por Lloyd’s)
15,660 millones de libras esterlinas
Activos de
los Sindicatos
Fondos Fiduciarios de Primas
41,126 millones de libras esterlinas
Activos varios
Activos mutuos
Contingente
Fuente: Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
No. 04 Otoño, 2013
87
Establecimiento de capital en Lloyd’s
A partir de enero de 2013, se requiere que los agentes administradores usen los modelos internos de Solvencia II para determinar la Evaluación de Capital Individual (ICA) de cada sindicato. Éste es el nivel de capital requerido para cubrir los riesgos
de negocios subyacentes a un nivel de confianza del 99.5%.
Lloyd’s revisa todos los ICA para determinar la adecuación del
nivel de capital propuesto. Cada ICA es ‘elevada’ para garantizar
que exista suficiente capital para soportar las calificaciones del
mercado y la fortaleza financiera. Esta ICA elevada es conocida
como la Evaluación de Capital Económico (ECA) del sindicato y
determina los niveles de capital de los miembros.
disponible”, un monto equivalente al 3% de los límites de
primas agregadas que el Consejo de Lloyd’s se encuentra
autorizado para solicitar de los Fondos Fiduciarios de Primas
(PTF) de sus miembros, en cualquier año. El total aumentó
4% a 3,200 millones de libras esterlinas, al 31 de diciembre
de 2012. Los déficits de solvencia (los déficits agregados en
los activos de los miembros) cayeron 18% a 94 millones de
libras esterlinas y, por lo tanto, la Sociedad ha estimado un
superávit de solvencia de 3,100 millones de libras esterlinas
a finales del año.
Lloyd’s en 2013
La atracción continua de la plataforma de Lloyd’s se refleja en
los niveles récord de la capacidad del mercado y en los altos
niveles de actividad de fusiones y Adquisiciones. El mercado
ha definido su estrategia de crecimiento, internacionalización
y diversificación a largo plazo en su “Visión al 2025”.
Los activos centrales actualmente son administrados a un
mínimo de 250% de la ICA elaborada centralmente para
el mercado como un todo. La Corporación generalmente
corre análisis detallados con el propósito de balancear la necesidad de seguridad financiera y la necesidad de una mutualidad de costo-efectividad del capital. Las contribuciones
de los miembros al Fondo Central permanecen en 0.5% de
las primas brutas suscritas para 2013.
Capacidad del mercado
La tendencia al alza en la capacidad del mercado continuó
en 2013. El total a principios del año, se mantuvo en un estimado de 25,100 millones de libras esterlinas. Los vehículos
corporativos que operan sobre una base de responsabilidad
limitada proporcionaron 89% de la capacidad de suscripción
del mercado en 2012. El saldo fue provisto por los miembros
individuales que operan sobre bases de responsabilidad limitada e ilimitada (8% y 3% respectivamente)
Solvencia
La Corporación de Lloyd’s es responsable de calcular la posición de solvencia obligatoria de la Sociedad y reportarla
a los reguladores del Reino Unido. Los activos netos para
fines de solvencia incluyen los activos centrales más la “capa
Anexo 19: Capacidad de suscripción de Lloyd’s
Miles de millones de
libras esterlinas
30
22.8
25
20
15
10.2
10
9.9
10.1
11.3
12.2
14.4
15.0
13.7
14.8
16.1
16.0
23.2
24.2
25.1
17.4
5
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E
Fuente: Reportes de la Compañía, Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
Estructura del mercado
El alcance global de Lloyd’s se logra a través de su red de
licencias globales, cerca de 2,800 suscriptores de facilidades y 40 oficinas en todo el mundo. Los cuatro mayores
mercados individuales son: Estados Unidos, Reino Unido,
Australia y Canadá. Actualmente existen 57 agentes administradores de Lloyd’s que supervisan a 89 sindicatos activos. Esto incluye a 12 Sindicatos con Objetivos Especiales
(SPS) que operan como vehículos especiales “sidecars” 1 y
que no se encuentran disponibles para suscribir negocios
del mercado abierto. Excluyendo a los sindicatos de vida
y a los SPS, la capacidad promedio de los sindicatos actualmente es de 340 millones de libras esterlinas. Una lista
completa de los sindicatos activos se puede encontrar en
el Apéndice 3.
Anexo 20: Nuevos sindicatos para 2013
Número de Sindicato
88
Agente Administrador
Capacidad 2013
Millones de libras esterlinas
1991
R&Q
77
2357
Asta
100
Sindicato de reaseguro de exceso de pérdida
catastrófico respaldado por Nephila Capital
6113
Barbican
24
SPS respaldado por capital privado que provee
soporte de reaseguro a Barbican Syndicate 1955
6115
Canopius
70
SPS capitalizado por Tower Group para proveer
soporte de reaseguro a Canopius Syndicate 4444
en principio en Febrero de 2013, sujeto a aprobación de Lloyd’s regulatoria
Fuente: Reportes de la Compañía, Lloyd’s, Análisis del Mercado de Aon Benfield
† Aprobado
Comentarios
Sindicato no marítimo con una base de capital mixto
enfocado en negocios con autoridades vinculantes
Visión del mercado
Fusiones y adquisiciones
Lloyd’s sigue siendo atractivo para nuevos prospectos de participantes. Los criterios de ingreso no han cambiado pero las
condiciones del mercado hacen que las barreras de entrada
existentes sean más difíciles de superar. Estas dinámicas han
resultado en altos niveles continuos de fusiones y adquisiciones. Tres agentes administradores han cambiado de propietario en 2013 y cuando menos otros dos se encuentran implicados activamente en procesos de venta. Lloyd’s ha dejado
claro que los nuevos propietarios de la capacidad de los sindicatos enfrentan retos considerables al revisar previamente los
planes de negocios acordados, particularmente si las nuevas
propuestas implican crecimiento.
Visión al 2025
En mayo de 2012, Lloyd’s publicó su “Visión al 2025”, un
plan estratégico dirigido a asegurar que el mercado crezca más allá del mundo de habla inglesa para convertirse
en un verdadero concentrador global para el negocio del
seguro y reaseguro especializado para el año de 2025. El
objetivo principal es posicionar a Lloyd’s para aprovechar
las oportunidades que representan las economías en desarrollo del mundo, que se espera crezcan para representar cuando menos el 25% del negocio total. Un análisis
detallado que incorpora el apetito de los agentes administradores, la penetración de los corredores, el ambiente de
negocios local, la mezcla de negocios y la exposición catastrófica, indicó que China, Brasil, México, India y Turquía
son los países prioritarios.
La expectativa consiste en atraer capital extranjero el cual
puede traer consigo nuevos negocios y personas especializadas de territorios en los que Lloyd’s necesita aumentar
su participación en el mercado. Se ha lanzado un programa
de administración de las relaciones estructuradas para crear
uniones con socios potenciales. En la actualidad, el 80% del
capital de Lloyd’s proviene de los mercados tradicionales de
Europa, Bermuda, Estados Unidos y Japón.
Lloyd’s tiene la expectativa de que el número de grandes
agentes administradores aumente, pero también busca
garantizar que los pequeños agentes administradores puedan seguir creciendo Los “Names”2 privados continuarán
suministrando capital, pero sobre una base más flexible y
eficiente, a través de los SPS.
Perspectiva del mercado
A partir del 1 de abril de 2013, se introdujo un nuevo régimen regulatorio en el Reino Unido bajo los auspicios del
Banco de Inglaterra. La Corporación de Lloyd’s está trabajando muy de cerca con los nuevos organismos regulatorios para mejorar su conocimiento del mercado y su papel
central de supervisión. Esto incluye el establecimiento de
estándares, la aprobación de planes de negocios, la pro2
visión de servicios de apoyo, la administración del Fondo
Central y la optimización de la red de licencias internacionales. El comité ejecutivo de la Corporación ejerce día a día
los poderes y funciones del Consejo de Lloyd’s y del Consejo de Administración de la franquicia. A finales de 2012,
la Corporación y sus subsidiarias tenían 890 miembros en
su personal.
Lloyd’s está comprometido a llevar a cabo un cabildeo
continuo para influenciar la evolución de los marcos regulatorios en el Reino Unido, Europa y a nivel global, con
el objetivo de garantizar una posición competitiva del
mercado. Lloyd’s ha concluido materialmente su proyecto
de Solvencia II y ha comenzado a implementar elementos
del régimen que agregan un mayor valor para los agentes
administradores. Existe un monitoreo continuo y cercano
del programa de la implementación para comprender los
impactos en el mercado.
Del costo neto de las pérdidas en 2012,
de 1,800 millones de libras esterlinas,
aproximadamente tres cuartas partes se
relacionaron con el Huracán Sandy.
Licencias
Lloyd’s continuamente revisa la competitividad de su red
de licencias para asegurar que sus negocios de Lloyd’s tengan un acceso óptimo al mercado en todo el mundo. Durante 2012, Lloyd’s Japan negoció un uso más sencillo y
flexible de la licencia directa de Lloyd’s en ese país. El Gobierno indio acordó que la legislación acepte que Lloyd’s
establezca una rama para la operación del reaseguro en el
país y se presentará la propuesta para la aprobación parlamentaria, a pesar de que no se espera que exista una
resolución en el corto plazo. Lloyd’s recibió la autorización
para su establecimiento en Lituania, buscando un enfoque
regional para promover el negocio en los tres Estados bálticos. Los esfuerzos siguen comprometiendo al Gobierno
turco y a sus reguladores para explorar formas en las que
Lloyd’s pueda lograr una licencia para suscribir negocios
directos y de reaseguro en Turquía. También se han iniciado discusiones con los reguladores de Colombia.
Lloyd’s recibió el estatus de reasegurador aprobado en
Nueva York y en Florida, en julio y octubre de 2011, respectivamente. En ambos estados, los sindicatos que suscriben negocios de reaseguro tienen permitido otorgar
colaterales equivalentes al 20% de sus pasivos. El mercado
presentó una solicitud para convertirse en asegurador admitido en Nueva Jersey, en abril de 2013, pero actualmente no tiene planes para solicitar dicho estatus en ningún
otro estado.
Se utiliza para identificar a los accionistas o participantes del capital o un interés financiero en cada sindicato.
No. 04 Otoño, 2013
89
Los suscriptores de facilidades siguen siendo considerados
como un canal de distribución vital, para ofrecer una ruta local
para Lloyd’s en muchos mercados de seguros en todo el mundo. El cambio para garantizar más licencias directas se describe
como uno de los imperativos estratégicos del mercado en los
próximos 20 años.
Administración del riesgo catastrófico
Recientemente Lloyd’s redefinió sus parámetros internos de exposición catastrófica. A partir del uno de enero de 2013, las Directrices de la Franquicia establecen que la máxima exposición
bruta y neta final para un solo Escenario de Desastre Realista
especificado por Lloyd’s para un sindicato es de hasta 80% y
30% de la Prima Bruta y Neta respectivamente, y de hasta 80%
y 30% de la Evaluación de Capital Económico, ECA por sus siglas
en inglés, del Sindicato, respectivamente. La directriz del capital
es nueva; por lo tanto, ambas pruebas se deben cumplir simultáneamente. Se pueden acordar variaciones por excepción.
Calificaciones de fortaleza financiera
Todos los sindicatos de Lloyd’s se benefician de los recursos centrales de Lloyd’s, incluyendo la marca de Lloyd’s,
sus licencias globales y el Fondo Central. Considerando
que todas las pólizas de Lloyd’s se encuentran respaldadas
por esta garantía común, se puede aplicar una sola calificación del mercado. Las calificaciones de fortaleza financiera de Lloyd’s aplican a todas las pólizas emitidas por los
sindicatos de Lloyd’s desde 1993.
Anexo 21: Calificaciones del mercado de Lloyd’s
Agencia Calificadora
Calificación
Perspectiva
Acción
A (Excelente)
Estable
Confirmada 26 de julio de 2012
Fitch Ratings
A+ (Fuerte)
Positiva
Confirmada 25 de junio de 2013
Standard & Poor's
A+ (Fuerte)
Positiva
Confirmada 23 de mayo de 2013
A.M. Best
Fuente: Agencias calificadoras
Las Calificaciones Crediticias de Best se encuentran bajo revisión continua y están sujetas a cambio y/o confirmación.
Para las últimas Calificaciones Crediticias de Best y Reportes
de Crédito de Best (que incluyen las Calificaciones Crediticias
de Best), visite la página web de A.M. Best en http://www.ambest.com. Consulte la Guía sobre las Calificaciones Crediticias
de Best para conocer la explicación sobre el uso y cambios.
Las Calificaciones Crediticias de Best reproducidas en este documento aparecen bajo la licencia de A.M. Best y no constituyen, expresa o implícitamente, una aprobación o endoso de
(la publicación o servicio del Licenciatario) o de sus recomendaciones, fórmulas, criterios o comparaciones con cualquier
otra calificación, escalas de calificación u organizaciones calificadoras que sean publicadas o a las que se haga referencia
en este documento. A.M. Best no es responsable por errores
de transcripción hechos al momento de presentar las Calificaciones Crediticias de Best. Las Calificaciones Crediticias de
Best son confidenciales y no podrán ser reproducidas o dis-
tribuidas sin el permiso expreso y por escrito de A.M. Best
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La opinión respecto de la Calificación de Fortaleza Financiera
de Best se refiere a la capacidad relativa de una aseguradora de
cumplir con sus obligaciones continuas en materia de seguros.
No garantiza la fortaleza financiera de una compañía ni su capacidad para cumplir con sus obligaciones frente a los titulares
de las pólizas. Vea nuestra notificación importante: Calificaciones
Crediticias de Best en la que se encuentra nuestra notificación de
liberación de responsabilidad y los detalles completos en http://
www.ambest.com/ratings/notice.
Apéndice 1 – Mejores 40 Reaseguradores de Lloyd’s
El segmento de Reaseguro de Lloyd’s representó 38% de las primas
brutas suscritas en 2012. Los anexos de esta sección muestran los
resultados de los 40 sindicatos con las mayores carteras de reaseguro, con base en lo que revelan las cuentas de los sindicatos en 2012.
Éstos representaron el 85% del total del segmento de Reaseguro.
Anexo 22: Primas Brutas Suscritas 2012
1,800
Miles de millones de libras esterlinas
Seguro (directo)
1,500
1,200
900
600
300
0
90
Fuente: Reportes anuales de los sindicatos, Aon Benfield Market Analysis.
Reaseguro (facultativo y contratos)
Visión del mercado
Anexo 23: Primas Brutas Suscritas de Reaseguro, % Cambio
310%
280%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
Fuente: Reportes anuales de los sindicatos, Aon Benfield Market Analysis.
Anexo 24: Índices Combinados 2012
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Fuente: Reportes anuales de los sindicatos, Aon Benfield Market Analysis.
Anexo 25: Índices Combinados – Promedio de Cinco Años
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
91
Allied World 2232, RenRe 1458 y Tokio 1880 se excluyen porque tienen menos de cinco años operando.
Fuente: Reportes anuales de los sindicatos, Aon Benfield Market Analysis.
No. 04 Otoño, 2013
Anexo 26: Resultados antes de Impuestos 2012 como % de las Primas Netas Devengadas
75%
50%
25%
0%
-25%
Fuente: Reportes anuales de los sindicatos, Aon Benfield Market Analysis.
Anexo 27: Resultados antes de Impuestos – Promedio de Cinco Años como % de las Primas Netas Devengadas
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
Allied World 2232, RenRe 1458 y Tokio 1880 se excluyen porque tienen menos de cinco años operando.
Fuente: Reportes anuales de los sindicatos, Aon Benfield Market Analysis.
Apéndice 2 – Resultados de Lloyd’s en 10 años por Segmento
Anexo 28: Datos por Segmento de Lloyd’s
Segmento de Reaseguro
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
Índice Combinado
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
4,353
5,261
5,557
5,453
6,298
7,989
8,388
8,813
9,763
291
177
-1,307
802
790
734
1,245
590
-1,945
605
89%
95%
135%
81%
82%
84%
78%
90%
131%
91%
Liberación de Reservas del Año Anterior
-4%
-5%
-1%
-4%
5%
12%
6%
10%
8%
7%
Índice Combinado de Siniestros del Año
85%
89%
134%
77%
86%
96%
84%
100%
138%
98%
Segmento de Propiedad
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
Índice Combinado
Liberación de Reservas del Año Anterior %
Índice Combinado del año de siniestralidad
Segmento de Daños
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
4,252
3,276
3,199
3,638
3,809
3,971
4,954
4,908
4,965
5,476
308
113
-457
495
408
103
292
283
-10
221
89%
96%
119%
82%
86%
97%
92%
92%
100%
94%
0%
1%
1%
4%
6%
7%
3%
7%
6%
8%
89%
97%
120%
86%
92%
103%
96%
99%
106%
103%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
4,673
3,883
3,402
3,572
3,364
3,762
4,320
4,397
4,245
4,543
-352
-278
179
327
205
148
316
113
117
152
Índice Combinado
110%
109%
94%
89%
93%
95%
91%
97%
97%
96%
Liberación de Reservas del Año Anterior %
-16%
-11%
-4%
7%
9%
9%
8%
5%
2%
5%
Índice Combinado del año de siniestralidad
94%
80%
80%
87%
103%
111%
114%
99%
91%
100%
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
92
2003
4,034
Visión del mercado
Segmento Marítimo
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
Índice Combinado
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,098
977
1,017
1,153
1,226
1,334
1,606
1,671
1,968
2,090
78
101
73
105
127
160
147
128
89
2
90%
87%
91%
89%
87%
85%
89%
91%
95%
100%
6%
4%
7%
10%
8%
8%
7%
8%
8%
4%
Índice Combinado del año de siniestralidad
96%
91%
99%
99%
95%
92%
96%
98%
102%
104%
Segmento de Energía
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
676
739
804
1,125
1,019
1,150
1,371
1,419
1,523
1,727
Liberación de Reservas del Año Anterior %
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
Índice Combinado
78
96
-238
9
206
-194
157
164
130
275
83%
83%
147%
99%
73%
124%
84%
83%
88%
76%
19%
5%
8%
2%
-15%
4%
8%
6%
18%
10%
Índice Combinado del año de siniestralidad
89%
90%
149%
84%
77%
132%
90%
102%
98%
95%
Segmento de Automóviles
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,134
1,016
895
923
983
939
1,118
1,103
1,187
1,155
68
61
82
30
14
3
-83
-520
-82
-42
94%
93%
91%
96%
98%
100%
108%
152%
107%
104%
Liberación de Reservas del Año Anterior %
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
Índice Combinado
3%
9%
6%
5%
6%
1%
-4%
-37%
2%
1%
Índice Combinado del año de siniestralidad
97%
102%
97%
102%
105%
101%
105%
115%
109%
105%
Segmento de Aviación
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
556
510
375
393
464
481
551
642
708
669
31
102
96
97
50
48
10
115
196
170
93%
73%
71%
65%
85%
87%
97%
75%
65%
68%
Liberación de Reservas del Año Anterior %
Primas Brutas Suscritas(millones de libras esterlinas)
Resultado de Suscripción(millones de libras esterlinas)
Índice Combinado
Liberación de Reservas del Año Anterior %
Índice Combinado del año de siniestralidad
1%
7%
10%
22%
18%
24%
17%
25%
27%
19%
94%
80%
80%
87%
103%
111%
114%
99%
91%
86%
Fuente: Lloyd’s
Apéndice 3 – Listado de Sindicatos Activos
No.
Sindicato
Agente
Administrador
Propietario de la Agencia*
Mayor Proveedor
de Capital en 2013*
0033
Hiscox
Hiscox
Hiscox (72.5%)
0044
Sagicor
Sagicor
Sagicor
0218
Equity
Aquiline
Aquiline (65.6%)
0260
Canopius
Canopius
0308
Kiln
Tokio Marine
0318
Beaufort
Munich Re
Munich Re (91.2%)
Primas Brutas Suscritas
2012 millones
de libras esterlinas
Resultados antes
Índice
Capacidad Indicativa
de impuestos
Combinado 2012 % de prima
2013 millones
2012
Neta Devengada de libras esterlinas**
825
75.7%
31.2%
7
106.9%
-6.9%
950
7
449
108.1%
-4.9%
438
Canopius (92.1%)
47
111.9%
-7.1%
70
Tokio Marine (50.4%)
30
98.3%
1.9%
26
163
77.2%
24.3%
235
0382
Hardy
CNA
CNA
290
110.6%
-9.5%
330
0386
QBE
QBE
QBE (69.6%)
444
82.7%
26.9%
413
325
0435
Faraday
Berkshire
Berkshire
277
62.1%
43.6%
0457
Munich Re
Munich Re
Munich Re
494
82.4%
20.2%
425
0510
Kiln
Tokio Marine
Tokio Marine (55.3%)
1,153
93.8%
7.8%
1,064
0557
Kiln
Tokio Marine
Hampden (48.0%)
34
75.6%
26.8%
46
0566
QBE
Opera como división comercial del Sindicato 2999
0609
Atrium
Enstar†
Hampden (36.2%)
353
79.3%
23.7%
420
0623
Beazley
Beazley
Hampden (53.6%)
226
87.8%
13.8%
225
0626
Hiscox
Opera como división comercial del Sindicato 0033
0727
Meacock
Propiedad Familiar
Hampden (45.8%)
93
90.5%
17.2%
81
0779
Jubilee
Ryan Specialty
Hampden (50.7%)
26
108.2%
-2.5%
22
Fairfax
158
98.9%
16.8%
200
231
124.8%
-23.1%
220
0780
Advent
Fairfax
0887
Amlin
Opera como división comercial del Sindicato 2001
0958
Canopius
Canopius
1036
QBE
Opera como división comercial del Sindicato 2999
Canopius (61.1%)
1084
Chaucer
Hanover Ins
Hanover Ins (97.7%)
906
90.4%
15.6%
770
1110
Argenta
Argenta
ProSight Specialty
67
123.9%
-23.1%
110
1176
Chaucer
Hanover Ins
Hanover Ins (56.4%)
28
72.3%
29.7%
32
1183
Talbot
Validus
Validus
681
91.0%
11.8%
620
1200
Argo
Argo
Argo (78.3%)
376
88.2%
73.9%
350
1206
Sagicor
Sagicor
Sagicor
194
109.4%
-7.3%
200
No. 04 Otoño, 2013
93
No.
Sindicato
Agente
Administrador
Mayor Proveedor
de Capital en 2013*
Primas Brutas Suscritas
2012 millones
de libras esterlinas
Resultados antes
Índice
Capacidad Indicativa
de impuestos
Combinado 2012 % de prima
2013 millones
2012
Neta Devengada de libras esterlinas**
1209
XL
XL
XL
321
95.9%
11.2%
1218
Newline
Fairfax
Fairfax
116
108.4%
26.1%
105
1221
Navigators
Navigators
Navigators
231
81.1%
27.9%
195
1225
Aegis
Aegis
Aegis (93.0%)
371
89.9%
18.2%
310
1274
Antares
Antares
Antares (74.7%)
197
91.3%
10.6%
222
1301
Torus
Torus
Torus (82.5%)
82
116.6%
-15.7%
160
1400
Alterra
Markel
Markel
198
103.4%
1.3%
235
1414
Ascot
AIG (20%)
AIG (98.5%)
654
81.0%
22.1%
650
300
1458
RenRe
RenRe
RenRe
98
109.0%
-8.8%
138
1861
ANV
ANV
ANV
142
105.7%
-4.0%
150
1880
Kiln
Tokio Marine
Tokio Marine
240
66.0%
38.0%
360
1882
Chubb
Chubb
Chubb
79
144.8%
-44.1%
82
1886
QBE
Opera como división comercial del Sindicato 2999
1897
R&Q
R&Q
Skuld (58.3%)
51
130.7%
-30.7%
70
1910
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
Global Atlantic
262
71.2%
35.6%
255
220
1919
Starr
Starr International
Starr International
255
94.1%
8.9%
1945
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
White Mountains
44
117.0%
-16.9%
93
1955
Barbican
Barbican
Barbican
220
95.8%
5.9%
186
1967
W.R. Berkley
W.R. Berkley
W.R. Berkley
116
102.5%
-2.0%
150
1969
ANV
ANV
Argenta (80.1%)
104
90.6%
10.0%
110
1991
R&Q
R&Q
R&Q (22.7%)
-
-
-
77
2001
Amlin
Amlin
Amlin
1,470
94.7%
9.4%
1,400
2003
Catlin
Catlin
Catlin
1,791
93.5%
12.5%
1,500
2007
Novae
Novae
Novae (90.0%)
612
93.1%
10.6%
575
2010
Cathedral
Cathedral
Cathedral (57.8%)
285
77.8%
23.9%
350
2012
Arch
Arch
Arch
169
110.1%
-6.0%
200
2015
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
SCOR
82
96.4%
3.9%
120
2088
Catlin
Catlin
China Re
48
121.8%
-20.1%
50
2121
Argenta
Argenta
Argenta (91.6%)
255
97.7%
4.0%
200
2232
Capita
Capita
Allied World
69
104.0%
-2.6%
76
2357†
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
Nephila Capital
-
--
--
100
2468
Marketform
American Financial
American Financial (70.0%)
179
133.0%
-25.1%
145
2488
ACE
ACE
ACE
352
103.2%
17.2%
350
2525
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
Hampden (45.2%)
35
64.9%
40.8%
42
2526
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
Alpha (23.7%)
43
98.9%
3.8%
59
2623
Beazley
Beazley
Beazley
1,019
87.8%
17.0%
1,025
2791
MAP
MAP (90.0%)
Hampden (37.6%)
307
68.1%
40.6%
511
2987
Brit
Brit
Brit
1,089
98.4%
6.6%
940
2999
QBE
QBE
QBE
1,155
89.3%
14.6%
1,060
3000
Markel
Markel
Markel
386
92.8%
18.3%
340
3002
Catlin
Catlin
Catlin
10
86.7%
13.4%
13
3010
Cathedral
Cathedral
Cathedral
29
95.1%
5.3%
30
3210
Mitsui
MS&AD
MS&AD
302
98.0%
8.2%
340
3334
Sportscover
Sportscover
Wild Goose
87
114.3%
-13.6%
43
3622
Beazley
Beazley
Beazley
13
97.8%
2.4%
15
3623
Beazley
Beazley
Beazley
110
111.0%
-9.8%
125
3624
Hiscox
No.
3902
Ark Agente
Sindicato
Administrador
4000
Pembroke
94
Propietario de la Agencia*
Hiscox
Hiscox
Propietario
dedivisión
la Agencia*
Proveedor
Opera como
comercial Mayor
del Sindicato
4020
de Capital en 2013*
Ironshore
Ironshore
4020
Ark
Group Ark
Group Ark
4141
HCC
HCC
HCC
4242
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
Paraline (18.6%)
4444
Canopius
Canopius
Canopius (65.8%)
245
Primas Brutas Suscritas
2012 millones
226
de libras esterlinas
250
108.2%
-7.1%
Resultados antes
Índice
Capacidad Indicativa
de impuestos
Combinado 2012 % de prima
2013 millones
250
94.2%
7.5%
2012
Neta Devengada de libras esterlinas**
341
96.3%
10.7%
381
91
89.3%
16.6%
131
73
89.2%
10.9%
80
648
94.8%
10.8%
550
1,000
4472
Liberty
Liberty
Liberty
1,107
94.3%
19.4%
4711
Aspen
Aspen
Aspen
267
92.4%
8.3%
290
5000
Travelers
Travelers
Travelers
320
91.7%
11.3%
300
Montpelier
155
88.6%
15.8%
180
5151
Montpelier
Montpelier
5555
QBE
Opera como división comercial del Sindicato 2999
5820
Jubilee
Ryan Specialty
Argenta (36.8%)
129
107.3%
-5.4%
131
6103
MAP
MAP (90.0%)
Hampden (51.1%)
27
77.8%
24.0%
41
6104
Hiscox
Hiscox
Hampden (41.6%)
44
79.6%
22.5%
66
Sindicato
Administrador
de Capital en 2013*
2012 millones
de libras esterlinas
Combinado 2012 % de prima
2013 millones
2012
Neta Devengada de libras esterlinas**
10.7% del mercado
381
Visión
4020
Ark
Group Ark
Group Ark
341
96.3%
4141
HCC
HCC
HCC
91
89.3%
4242
Asta
Tawa/Paraline/Skuld
Paraline (18.6%)
73
89.2%
10.9%
80
4444
Canopius
Canopius
Canopius (65.8%)
648
94.8%
10.8%
550
4472
No.
4711
Sindicato
Liberty
Agente
Aspen
Administrador
Liberty
Propietario de la Agencia*
Aspen
Liberty
Mayor Proveedor
Aspen
de Capital en 2013*
1,107
Primas Brutas Suscritas
2012 millones 267
de libras esterlinas
320
16.6%
131
antes
94.3% Resultados
19.4%
1,000
Índice
Capacidad Indicativa
de impuestos
92.4%
8.3%
290
Combinado
2013
millones
2012 % de prima
2012
91.7% Neta Devengada
11.3% de libras esterlinas**
300
5000
Travelers
Travelers
Travelers
4020
5151
Ark
Montpelier
Group Ark
Montpelier
Group Ark
Montpelier
4141
5555
HCC
QBE
HCC como división comercial
HCC
Opera
del Sindicato 2999
4242
5820
Asta
Jubilee
Tawa/Paraline/Skuld
Ryan
Specialty
Paraline (18.6%)
Argenta
(36.8%)
4444
6103
Canopius
MAP
Canopius
MAP
(90.0%)
4472
6104
Liberty
Hiscox
Liberty
Hiscox
4711
6105
Aspen
Ark
Aspen Ark
Group
Aspen (69.2%)
Argenta
267
8
92.4%
98.3%
8.3%
14.5%
290
19
5000
6106
Travelers
Amlin
Travelers
Amlin
Travelers
Hampden (59.1%)
320
36
91.7%
66.3%
11.3%
34.2%
300
42
Montpelier
Hampden (40.4%)
155
9
88.6%
79.5%
15.8%
17.7%
180
12
19
139.6%
-39.3%
45
341
155
96.3%
88.6%
10.7%
15.8%
91
89.3%
16.6%
381
180
131
73
129
89.2%
107.3%
10.9%
-5.4%
80
131
Canopius (65.8%)
Hampden
(51.1%)
648
27
94.8%
77.8%
10.8%
24.0%
550
41
Liberty
Hampden
(41.6%)
1,107
44
94.3%
79.6%
19.4%
22.5%
1,000
66
5151
6107
Montpelier
Beazley
Montpelier
Beazley
5555
6110
QBE
Pembroke
Opera
como división comercial
del Sindicato 2999
Ironshore
Hampden
5820
6111
Jubilee
Catlin
Ryan
CatlinSpecialty
Argenta
(36.8%)
Hampden
(57.6%)
129
71
107.3%
108.2%
-5.4%
-7.1%
131
86
6103
6112
MAP
Catlin
MAP
Catlin(90.0%)
Hampden
Everest Re (51.1%)
27
32
77.8%
111.2%
24.0%
-10.0%
41
29
6104
6113
Hiscox
Barbican
Hiscox
Barbican
Hampden
(41.6%)
Argenta (58.6%)
44-
79.6%-
22.5%-
66
24
6105
6115
Ark
Canopius
Group
Ark
Canopius
Argenta
Tower (69.2%)
8-
98.3%-
14.5%-
19
70
6106
Amlin
Amlin
Hampden (59.1%)
36
66.3%
34.2%
42
17.7%
12
-39.3%
45
*100% salvo que se especifique algo distinto
**No oficial y sujeto a cambio
Sujeto a la aprobación de Lloyd’s regulatoria.
6107 y Argenta
Beazley son agentes miembros
Beazley de Lloyd’s que actúan Hampden
(40.4%)
principalmente
en nombre de terceros proveedores9de capital. 79.5%
Hampden
Aon Benfield Market Ironshore
Analysis.
Fuente:
6110 Lloyd’s,
Pembroke
Hampden
19
139.6%
†
6111
Catlin
Catlin
Hampden (57.6%)
71
108.2%
-7.1%
86
6112
Catlin
Catlin
Everest Re
32
111.2%
-10.0%
29
6113
Barbican
Barbican
Argenta (58.6%)
24
Información de Contacto
6115
Canopius
Canopius
Tower
- tenga alguna pregunta
70
En caso de que usted
respecto de- este reporte, por favor
contacte a [email protected], o a un miembro de Aon Benfield
†
*100% salvo que se especifique algo distinto
**No oficial y sujeto a cambio
Sujeto aAnalytics,
la aprobación
de Lloyd’s regulatoria.
incluyendo:
proveedores de capital.
Hampden y Argenta son agentes miembros de Lloyd’s que actúan principalmente en nombre de terceros
Mike Van Slooten, [email protected]
Fuente: Lloyd’s, Aon Benfield Market Analysis.
Eleanore Obst, [email protected]
Mike McClane, [email protected]
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No. 04 Otoño, 2013
95
96
De izquierda a derecha: Luis de la Plaza, Lead Financial Officer para Latinoamérica del Banco Mundial y Héctor Ibarra, Senior Financial Officer del Banco Mundial.
Visión del mercado
Entrevista
Luis de la Plaza y Héctor Ibarra, Banco
Mundial: “Nuestra misión es ayudar a los
países a reducir sus riesgos”
En su vasta experiencia en los mercados financieros internacionales y en negociaciones con países
soberanos, estos dos especialistas han apoyado a diversos países en sus transferencias de riesgo desde
el Banco Mundial (BM), y conocen muy bien la tendencia de los nuevos jugadores en los mercados
de capitales interesados en la administración de estos riesgos. Ambos compartieron para Reaseguro
Contemporáneo su trabajo cotidiano en las naciones con las que el BM tiene programas de asesoría en
administración de riesgos ante desastres naturales, incluyendo servicios de intermediación financiera
entre los países y los mercados financieros, y su visión sobre este mercado en México, Centroamérica
y el mundo entero. Entrevista realizada el 23 de julio de 2013.
José Manuel Valiñas
Luis de la Plaza, Lead Financial Officer para Latinoamérica del Banco Mundial (BM), es
español de nacimiento y estudió en la Universidad Autónoma de Madrid, la Universidad
de Michigan, la Universidad Johns Hopkins y, de vuelta en su patria, en la Universidad
Complutense de Madrid; siempre especializándose en temas administrativos, económicos
y financieros. Después de trabajar para IBM y la Morgan Guaranty Trust Company de
Nueva York, fue vicepresidente de Valores (Equity) y Derivados en JP Morgan, tanto en
Londres como en Hong Kong. En esa ciudad fue también director de Equity para Asia en
ABN Amro Rothschild, y en 2005 se incorporó al BM, donde hoy coordina la consultoría
y es responsable del desarrollo y la implementación de soluciones financieras en la región
latinoamericana.
Héctor Ibarra, por su parte, estudió Economía en el Instituto Tecnológico Autónomo de
México (ITAM), en su natal México, y Matemáticas Financieras en la Universidad de Chicago. Después de desempeñarse en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y en
Agroasemex, coordinó transferencias de riesgos catastróficos en Partnerre, en donde manejó portafolios que combinaban diferentes instrumentos financieros operados en diversos
segmentos del mercado de capitales, incluyendo derivados climáticos, bonos catastróficos,
contratos de seguro paramétrico, etc. En la actualidad es Senior Financial Officer dentro
de la Tesorería del BM donde juega un papel de liderazgo importante como Practice Leader de la agenda de financiamiento contingente ante desastres naturales. Conoce el caso
de México porque trabajo en el diseño de diversos programas de transferencia de riesgo
auspiciados por el Gobierno mexicano, y que incluyen diversos riesgos como precipitaciones, tormentas de viento y terremoto. Estos programas que hoy totalizan una transferencia
de riesgo equivalente a más de 500 millones de dólares anuales es considerado uno de los
programas más exitosos a nivel mundial promovido por un Gobierno.
No. 04 Otoño, 2013
97
Ante los efectos adversos de
los fenómenos climáticos en
el mundo, ha venido ganando
terreno el diseño de estrategias para la administración de
riesgos catastróficos; en este
contexto, ¿cuál es la visión de
Banco Mundial (BM) y cuál es
el papel que esta institución
ha venido jugando en el desarrollo de soluciones financieras para la administración de
estos riesgos?
Luis de la Plaza: Ayudar a
nuestros clientes, que son los
países miembros, accionistas
del BM, a reducir, o en muchos
casos eliminar, los riesgos en
general. Los riesgos que enfrentan en algunos casos son
los tradicionales, como riesgo
de moneda, tasa de cambio, liquidez, y obviamente también
existen riesgos catastróficos, de
desastres naturales, riesgos no
necesariamente financieros.
98
El Banco empezó hace 10 ó 15
años, utilizando la experiencia
que tenía en su propia gestión
de riesgos, de alguna manera transmitiendo ese conocimiento a través de productos
y servicios financieros a sus
clientes, por lo que tenemos
una trayectoria muy sólida en
ayudar a los países a gestionar riesgos de tasa de interés,
por ejemplo, fijar la tasa de los
préstamos, o financiamiento
contingente. En muchos casos
hemos también proporcionado financiamiento en moneda
local, por ejemplo a México y
a muchos otros países. Y con
el tiempo estos mercados de
moneda, de tasa de interés,
se han venido desarrollando
y ahora son productos mucho
más estandarizados y, de alguna manera, la versión 2.0 del
Banco Mundial, por así decirlo,
ayuda a los países miembros a
acometer otro tipo de riesgos
en los que el mercado no estaba tan familiarizado, que son
los riesgos catastróficos. Esto
es parte de una estrategia de
ayudar a reducir vulnerabilidades en el sentido más amplio
de la palabra. Para nosotros es
una parte central de la agenda
del Banco para los próximos
años, porque también nos
hemos dado cuenta de que,
independientemente de la
gestión de moneda, de tasa y
de riesgos en general que un
país pueda hacer, si con una
periodicidad frecuente tienen
desastres naturales el trabajo
realizado de desarrollo de alguna manera se desanda, así
que esto completa la estrategia del Banco Mundial.
Desde la perspectiva de BM,
¿qué elementos (regulación,
información articulación entre diversas instituciones,
oferta-demanda) se requiere tomar en cuenta para
diseñar una estrategia exitosa de administración de
riesgos catastróficos que no
sólo permita una adecuada
transferencia, en su caso, de
estos riesgos a los mercados
de reaseguro y capitales,
sino que a su vez genere una
asociación a largo plazo entre el cliente y el mercado?
Héctor Ibarra: Desde el
punto de vista del Banco, si tú
ves la problemática que Luis
te explicaba, se trata de un
problema fiscal, un problema
de la capacidad de los países
para manejar tanto los efectos
adversos de corto plazo generados por los gastos extemporáneos derivados de las emergencias, así como los efectos
de mediano plazo de potencial endeudamiento público
para apoyar entro otros cosas
el proceso de reconstrucción.
Entonces para nosotros no es
un problema únicamente de
transferencia de riesgo, sino se
enmarca en la necesidad de
pensar en estrategias de administración del riesgo que incluyan un mapeo de todas las
alternativas con las que cuenta
un ministro de finanzas de un
país para financiar un desastre, y el mapeo debe incluir un
análisis de diferentes fuentes de
importantes para lograr tener
una perspectiva completa de la
vulnerabilidad fiscal de un país
ante los desastres naturales.
Entonces, los elementos que se
requieren son muy amplios. El
primero es técnico, obviamente: el poder dar con cierto nivel
A nivel fiscal los Gobiernos no solamente
tienen problemas porque se caen edificios
cuando hay un evento catastrófico, sino la
continuidad de todos los servicios básicos,
labores de rescate y la operación de redes de
protección social.
financiamiento como fuentes
presupuestales existentes, o líneas adicionales. Para el caso
de Mexico existen mecanismos de apoyo financiero, en
adición al FONDEN, a través
de las partidas de los excedentes petroleros, pero la mayoría
de los países no tiene acceso a
estos mecanismos y recae fuertemente en el uso de ayudas
extemporáneas de relaciones
bilaterales con diferentes países.
A nivel internacional además de
las fuentes de financiamiento
de carácter bilateral existen las
líneas de organismos multilaterales. Existe también la opción de transferir el riesgo a los
mercados internacionales. La
labor del BM es poder hacer el
mapeo de esas opciones y contrastarlo con el análisis técnico
de riesgo de estos países, y sus
curvas de vulnerabilidad pero a
nivel de balance fiscal. Porque
a nivel fiscal los Gobiernos no
solamente tienen problemas
porque se caigan edificios, sino
los requerimientos para operar
todas las redes de protección
social, como en el caso de México, la atención a la población
de bajos ingresos. Esas líneas
de gasto contingente son muy
de confianza una perspectiva
de cuál es el riesgo de estos
países y, te repito, una de las
dificultades que tenemos nosotros es que la mayoría de la tecnología que se ha desarrollado
para modelar riesgos es para
modelar las pérdidas de activos
fijos, por decirlo así, y hay muy
poca experiencia en cómo traducir esas pérdidas realmente en pérdidas fiscales. Es un
reto para nosotros poder dar
a nuestros clientes una perspectiva creíble, considerando
las limitantes de información y
tecnología para que ellos puedan tener una idea de cuáles
son los escenarios, haciendo un
mapeo a la parte fiscal.
La otra dimensión es la de la
economía política, y es que los
países tienen diversos grados
de dificultad en cuanto a su
flexibilidad para involucrarse
en un tema de administración
de riesgos. Probablemente ustedes lo han vivido en
ciertos países en los que la
parte de administración de
riesgos tiene una dimensión
complicada, porque a nivel
político no es fácil generar
los apoyos necesarios, principalmente porque existe la
Visión del mercado
visión de que puede ser una
actividad estratégica que
genera una rentabilidad política limitada (visto a priori),
derivado de la gestión prudente de riesgo, pero que
no necesariamente puedes
capitalizar las ventajas de
esas acciones a menos que
se presente un desastre donde se pongan en evidencia
la fortaleza del sistema de
gestión de riesgos. Obviamente la regulación es importante porque en los Gobiernos
de muchos países en los que
hemos participado, el mismo
caso de México, generalmente
el concepto de pagar por una
transferencia de riesgo, por
ejemplo, no está incorporado
en la reglamentación de compra de bienes y servicios, y hay
que hacer un trabajo, como en
el caso del Fonden (Fondo de
Desastres Naturales), que ustedes deben recordar que en sus
etapas iniciales no tenía autori-
zado el gasto de partidas presupuestales para transferencia
de riesgo. Entonces, en los países, la parte legal y de capacity
building, o capacidad institucional, se debe desarrollar para
tener una contraparte que
pueda asimilar la información
con apoyo del BM.
De la Plaza: Obviamente
lo que queremos es que los
países tomen las mejores decisiones para ellos, y eso supone
entorno regulatorio, capacidad
institucional, disponibilidad de
datos, aspectos técnicos; es
un rompecabezas en el que el
papel del Banco no es, en muchos casos, el de ejecutar una
transacción específica, sino
más que nada poder habilitar a
los Gobiernos para que tomen
las decisiones adecuadas.
En ese sentido me parece que
la parte del impacto fiscal es
bastante interesante, porque
obviamente sabemos que los
recursos fiscales tienen un alto
costo de oportunidad cuando
tienen que ser distraídos de la
orientación original que tenían
hacia atender reconstrucción.
Nos gustaría abundar sobre
cómo traducir esa pérdida física o el daño causado en infraestructura; cómo el Banco
está logrando traducirlo al impacto fiscal, al presupuesto de
algún país.
Ibarra: Si tú ves la experiencia, probablemente el primer
país que intentó hacer una
estimación indirecta fue México, con el diseño de la primera serie de Bonos Catastróficos denominados CAT-Mex.
Si tú recuerdas, lo que utilizaron fue una relación empírica
e hicieron una transposición
lineal de la pérdida (en activos) a lo que pudiera ser la
pérdida estimada por terremoto, pero no había una diferenciación entre terremoto
No. 04 Otoño, 2013
de mayor o menor magnitud.
La relación era igual en todos
los casos.
Después, muchos países
fueron siguiendo esa misma
aproximación con ciertos refinamientos; cuando surgió
el CCRIF (Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility) en El Caribe, también
utilizaron la misma idea de
buscar evidencia empírica de
eventos que hubieran ocurrido y tratar de hacer una
estimación de gasto fiscal
contingente a través de una
relación directa con respecto
a las pérdidas estimadas en
activos, diferenciando entre
terremoto y pérdida por huracanes. En el Pacífico también recientemente se siguió
una aproximación similar.
¿Cuál es nuestra preocupación? El gran reto que no
se ha resuelto, por ejemplo,
es que un evento de cierta
99
magnitud obliga a los Gobiernos a reconocer diversos
conceptos de gasto que probablemente en eventos de
menor magnitud no es necesario. Tú vas a muchos países
y te dicen que no existe ninguna legislación sobre redes
de protección social ante desastres naturales. Entonces, a
primera vista, el país parece
que no tiene un pasivo contingente, pero cuando hay
un evento de gran magnitud, los Gobiernos llegan a
tener cierta presión, así que
no es fácil generar una metodología para poder hacer
una relación más científica
entre la magnitud del desastre y el pasivo fiscal. Ése es el
pasaron tres, cuatro o hasta
cinco meses. Nosotros lo que
estamos intentando hacer es
diseñar estrategias que permitan a los países recibir niveles
de liquidez inmediata para
que puedan acometer ayuda
humanitaria y reconstrucción.
Que tengan un poco más de
tiempo para fondearse en
mercados internacionales o
con donantes. Necesitamos
hacerlo puenteando el financiamiento, y tenemos una serie de productos, por ejemplo
el CAT DDO, que es un préstamo contingente para riesgos
catastróficos que se activa en
el momento en que sucede la
emergencia, y la liquidez es de
alguna manera inmediata.
La presión de los mercados de capitales va a
generar una explosión de competencia en los
próximos años en el mercado de reaseguro
tradicional.
gran reto. Es una preocupación que hemos comentado
con todas las agencias de modelling y en algunos países
estamos trabajando con ellos
para intentar una metodología nueva, pero no es un problema que se haya resuelto.
De la Plaza: Me gustaría
destacar dos temas que para
el Banco Mundial han sido
muy importantes a nivel de
diseño de este tipo de transacciones o de políticas. Una
es que sabemos por numerosos estudios que el problema,
cuando sucede un evento o
desastre natural, es un problema de liquidez inmediata.
100
La comunidad internacional
se activa, el seguro privado
se activa, pero desde el momento en que sucede el terremoto, por ejemplo, hasta
que llegan los recursos, ya
Segundo, en lo que también
hay evidencia empírica es que
los países, cuando tienen un
desastre natural, típicamente empiezan a canibalizar los
fondos que estaban destinados para otras actividades que
siguen siendo importantes,
como infraestructura, educación y salud. Y de alguna manera se redirecciona ese dinero
y se abandona el otro objetivo, con lo cual las políticas del
Banco ayudan a que la agenda
de desarrollo de los países no
se vea afectada por el desastre
natural, porque la liquidez está
llegando por otros medios. Los
países no tienen que empezar
a recolocar, sino que cuentan
con la liquidez inmediata para
acometer la labor humanitaria.
Este instrumento de liquidez
que se activa ante un fenómeno catastrófico, ¿tiene algún
colateral? Me refiero a si el
Gobierno o el Estado soberano que aspire a tener acceso
a ese producto debería contar
con la garantía de un seguro,
por ejemplo.
Ibarra: La forma conceptual
más fácil de apreciar cómo
pueden beneficiarse los países de las líneas contingentes para desastres naturales
ofrecidas por el BM es tener
presente que el BM funciona
como una cooperativa cuyos
accionistas son los propios
países. Cada país tiene un límite de crédito y su prerrogativa como utilizar esos límites
de crédito, en los conceptos
que ellos consideran convenientes. Pueden decir, por
ejemplo: si yo tengo 10 dólares de límite, me gustaría que
me dieras un crédito contingente por dos de esos 10, y
el desembolso de esta herramienta de CAT DDO que normalmente es como respuesta
a la declaratoria de desastre
presidencial, se desembolsa
en 24 horas. Ahora, este producto tiene ciertas limitantes
pues tiene un límite absoluto
por país de 500 millones de
dólares o el 0.25% del PIB (lo
que sea menor). Entonces es
un instrumento muy flexible
pero que sólo cubre una parte de las necesidades de los
Gobiernos; por eso hacíamos
énfasis en que este producto
debe ser parte de una estrategia que utiliza diferentes
fuentes de financiamiento y,
en algunos casos, involucra
transferencia de riesgo, pero
puede involucrar también
transferencias bilaterales.
De la Plaza: México no ha
utilizado este instrumento,
pero Colombia, Guatemala,
Costa Rica y Filipinas, sí, por
ejemplo. Es un préstamo del
Banco Mundial, aprobado por
el directorio, que va acompañado de un estudio político y
ayuda en cuanto a políticas de
reducción de riesgos, a políticas urbanísticas, así que no sólo
es dinero; es también asesoría
técnica en cómo gestionar los
riesgos naturales. Y cuando sucede el evento el país lo puede
desembolsar de manera inmediata. Es uno de los instrumentos más utilizados en los últimos
años porque es relativamente
simple y otorga la liquidez necesaria cuando se necesita, pero
es un préstamo.
¿Cuál es el papel del mercado
de reaseguro tradicional en la
visión global de la transferencia de estos riesgos?
Ibarra: Nosotros como Banco
Mundial no tenemos una licencia de seguros, por lo tanto, la
forma de documentar cualquier transacción con los mercados financieros que involucre
transferencia de riesgos debe
ser bajo el contexto de derivados (operados bajo el marco de
ISDA) o a través de instrumentos financieros como los bonos
catastróficos. Cuando tratamos
con los intermediarios financeros (y muchos de ellos son
reaseguradores) para nosotros
la distinción entre tradicionales
y no tradicionales es un poco
difícil de definir. Te voy a poner
un ejemplo: hay muchos fondos de inversión especializados
en el mercado que se conoce
como ILS, Insurance-Linked
Securities, que tienen acceso a
vehículos que pueden asumir
riesgos en formato de reaseguro tradicional. Existen también
diversos reaseguradores probablemente considerados de
carácter tradicional, usando esa
definición, que también han
participado en contratos de
derivados con el BM. Nosotros
por naturaleza no podemos
suscribir contratos de reaseguro tradicional, más sin embargo normalmente dentro de
estas estrategias de administra-
Visión del mercado
ción de riesgos hay diferentes
pilares.
Por ejemplo, en el caso de México, uno de los pilares puede
ser el desarrollo de una estrategia de aseguramiento de
bienes públicos más estructurada y eso conlleva licitaciones
y procesos de compra que van
a dar a la parte de lo que se
conoce como reaseguro tradicional. Porque una de las
premisas cuando tú analizas
las pérdidas fiscales es que en
algunos países se acrecientan
porque muchos de los bienes
públicos no están asegurados
en primera instancia. Entonces
esta estrategia de riesgo nuevamente conlleva una mejora
en el aseguramiento de bienes públicos que utilizan los
mercados locales y los mercados de reaseguro, y nosotros,
como estamos en la parte de
transferencia de riesgo y financiamiento de la parte fiscal,
entramos con esos reaseguradores simplemente documentando las transacciones, ya sea
a través de derivados o, como
en el caso del CAT BOND, un
security que es un activo regulado en Estados Unidos.
De la Plaza: Es importante
destacar que el mercado mismo de reaseguro tradicional
ha evolucionado bastante en
los últimos años; el mercado
de riesgos climáticos, el mercado de riesgos catastróficos,
hay muchos fondos privados
de inversión que se están interesando en ellos, y el Banco
Mundial lo que está haciendo
es ver cómo se pueden intermediar las transacciones. Por
ejemplo, en una transacción
con México, nosotros hacemos la documentación con
ese país y el Banco hace la
misma negociación paralela
con aquellos que pueden proporcionar la mejor cobertura o
la más barata, para beneficio,
en este caso, de México. Y obviamente lo hacemos con los
reaseguradores tradicionales
pero este es un mercado que
está cambiando y nos aprovechamos de eso para conseguir mejores condiciones para
nuestros clientes.
Eso va muy de la mano con la
siguiente pregunta: tomando en consideración la poca
correlación que hay entre los
mercados bursátiles y los riesgos catastróficos que existen,
en los mercados de capitales
diversos oferentes de capacidad financiera se están convirtiendo en impulsores del
mercado de administración
de estos riesgos. ¿El papel de
los mercados de capitales seguirá siendo factor clave para
el crecimiento decisivo de las
soluciones de administración
de riesgos catastróficos? Y
¿en qué medida este mercado
será complemento del reaseguro tradicional?
Ibarra: Precisamente en relación con este tema acabo
de leer un artículo especializado que dice que la presión
de los mercados de capitales
va a generar una explosión
de competencia en los próximos años en el mercado de
reaseguro tradicional. Yo creo
que si tú haces un análisis
simple, a través de internet,
de la prensa especializada en
los últimos meses, o si haces
un análisis del crecimiento del
monto de los fondos que están dedicados a riesgos catastróficos y mapeas los primeros
cinco, vas a notar que su nivel
de crecimiento en los últimos
años es significativo. Nosotros
hemos visto cuando salimos a
mercadear transacciones que
tenemos tanto en la parte puramente climática, cómo en la
parte catastrófica, (incluyendo
terremotos y huracanes), po-
demos ver que en las líneas
más grandes a veces vienen de
reaseguradores, pero no necesariamente. El apetito ha crecido al grado que hemos sabido
de algunos reaseguradores
que operan fondos a terceras
personas que están colocando
unas notas con un formato
que estamos viendo es que el
mercado de reaseguro se está
des-intermediando. Y el CAT
BOND de México es un muy
buen ejemplo: hemos convertido un riesgo en un security,
en un bono, llámalo como
quieras, en un pedazo de papel que se puede negociar y
El CAT DDO (Deferred Drawdown Option)
es un préstamo contingente para riesgos
catastróficos que se activa en el momento en
que sucede una emergencia, y la liquidez es
inmediata.
similar al CAT BOND, pero ya
ni siquiera requieren de la representación del riesgo; ya se
transfiere toda la responsabilidad al inversionista de conocerlo. Y no sólo la disponibilidad de muchos, sino también
las herramientas que tienen a
nivel institucional, porque han
ido construyendo toda una
infraestructura que les permite acceder a vehículos que
les convierten ciertos tipos de
contratos. Pueden entrar por
diferentes frentes: por un side
car que brinda acceso a portafolios de reaseguro tradicional,
pueden entrar a través de los
mercados de bonos catastróficos, a través de los derivados
catastróficos de Estados Unidos, o por el Banco, a través
de los derivados catastróficos.
Tienen muchos puntos de entrada y han invertido en desarrollar esos canales.
De la Plaza: Y además es
importante lo que dicen ustedes en la pregunta: dada la
baja o nula correlación entre el
mercado de desastres naturales y los mercados bursátiles,
son los mismos inversionistas
los que están interesados en
acceder a este tipo de mercado como mecanismo para
diversificar sus riesgos. Lo
No. 04 Otoño, 2013
comprar, no necesariamente
por las compañías de reaseguro, que obviamente están
presentes, sino por inversionistas no tan tradicionales
en el mercado de reaseguro,
que son fondos de inversión.
Estamos viendo precisamente
lo que mencionaban: que la
poca correlación es lo que va
a llevar (yo creo personalmente que esto va a ir creciendo) a
un interés cada vez mayor de
inversionistas no tradicionales
en el mercado de reaseguro.
¿Y hay suficiente demanda
para toda esa potencial oferta que estaría disponible en
los próximos años, dado lo
que mencionas de la poca
correlación entre los riesgos y
la diversificación del portafolio de un inversionista? ¿Hay
suficiente demanda para esa
sobrecapacidad, digámoslo
así, que estaría disponible en
el mercado?
Ibarra: Te recomiendo que
hagas un ejercicio muy sencillo.
Analiza la información de conformación del portafolios de
los inversionistas institucionales
mas importante a nivel global
con respecto al tipo de inversiones en las que han participado
estos fondos. Podrás observar
que la asignación de activos
101
para este segmento sigue siendo muy pequeña. Ten en cuenta que algunos de estos inversionistas llegan a tener portafolios
en el orden de cientos de miles
de millones de dólares y que los
mandatos en el segmento de
riesgos catastróficos son muy
limitados, pero en una trayectoria de crecimiento importante.
Nosotros hemos presenciado
como se han ido flexibilizando
los estándares técnicos del tipo
de notas/instrumentos financieros que se están colocando en
los mercados financieros. Ten
en cuenta el impacto potencial
de incrementos marginales en
la asignación de activos cuando
estás hablando de esas magnitudes de fondos y puede resultar en un impacto significativo al
mercado de seguros.
102
En la actualidad, la tecnología ha jugado un papel muy
importante en el desarrollo
de todos los sectores econó-
micos. ¿Cuáles son las herramientas tecnológicas tanto
de modelling como de análisis financiero que resultan
decisivas para el diseño de
instrumentos de transferencia
de riesgo catastrófico?
Ibarra: A nivel global hemos
hecho proyectos en lugares
tan remotos como las islas del
Pacífico, donde no existían modelos de referencia, y lo que se
demostró ahí es que había la
capacidad tecnológica de hacer
un levantamiento de activos a
través de imágenes satelitales y
verificación in situ, incluso en las
áreas más remotas. Obviamente era un tema de presupuesto y de costo, pero lo que nos
quedó claro es que los avances
tecnológicos ayudan. La parte
más difícil es mapear la curva
de la vulnerabilidad, incluso la
fiscal. Cuando hablamos con
las agencias de modelling ellos
ya tienen lo que llaman modelos de simulación de eventos
catastróficos para las diferentes
áreas geográficas, excepto inundación, porque ése es un tema
aparte, en el que hay muchas
limitantes; pero si tú ves lo que
es terremoto y huracanes, están
bastante desarrollados. Estos
análisis son muy complejos y toman mucho tiempo, pero están
relativamente bien estudiados a
nivel mundial (dimensión física
de los eventos). En realidad el
talón de Aquiles es la conversión
del análisis al ámbito de impacto económico. En todas las
partes que hemos trabajado, en
África, Asia, Pacífico, las agencias
de modelling han ido construyendo una base científica sobre
la cual trabajar en la dimensión
física de los potenciales eventos
de desastres naturales.
En este contexto y pasando un
poco a la parte de modelación más por parámetros, por
índices, ¿cuál ha sido la base
en cuanto a la mitigación del
riesgo base en los modelos?
Ibarra: Una base importante ha sido migrar de lo que se
llama la primera generación de
transacciones paramétricas, a
lo que se llama en el mercado
la segunda generación (basada en pérdidas modeladas). La
primera la puedes pensar como
el CAT BOND de México, y los
de segunda generación, que
se usan ya, tanto en el Pacífico
como en el Caribe, son la modelación de perdidas, que van
en el contexto de un modelo
paramétrico por el que los insumos quedan predeterminados
en el contrato. Por ejemplo,
en terremoto se utilizan modelos para ver dónde ocurrió
el sismo, qué dirección tomó.
Siempre los parámetros quedan definidos, pero la función
de pagos es resultado de un
modelo que trata de hacer una
aproximación sobre el impacto
de esos fenómenos en ciertas
regiones. Por ejemplo, en caso
Visión del mercado
de terremoto, se toman en
cuenta las variables de transmisión de energía en el suelo
y el efecto real en las construcciones dependiendo de la profundidad o el tipo de falla. Eso
ve reflejado en la estimación de
la pérdida final y por lo tanto el
ajuste del contrato no es puramente paramétrico, sino el resultado del modelo.
De la Plaza: Lo que se hace
es constatar cuáles han sido las
pérdidas, lo que obviamente
lleva mucho tiempo, así que
se modeliza por anticipado y
no es imprescindible la verificación de cuál ha sido la pérdida, sino que ya se ha estimado
que si sucede un terremoto
de, por ejemplo, siete en tal
escala, va a haber una pérdida de x, y está en el contrato,
y si el contrato se dispara el
contrato paga, independientemente de cuáles hayan sido
las pérdidas reales, si han sido
mayores o menores. Pero todo
está codificado en el contrato.
México está expuesto a los
efectos adversos de riesgos catastróficos. En este sentido, el
Gobierno mexicano impulsó
decididamente una Estrategia
Integral de Administración
de Riesgos Catastróficos, y el
primer paso tomado fue la
emisión del Bono CAT Mex,
que en su origen estaba considerado para proteger las
afectaciones por terremoto, y
posteriormente se colocó en
los mercados de capitales el
instrumento Multi CAT, que
ya considera a su vez el riesgo
hidrometeorológico en el portafolio de peligros cubiertos.
Finalmente, el Gobierno mexicano colocó en los mercados
de reaseguro una cobertura
tradicional que cubre desviaciones al presupuesto del Fonden. En este contexto ¿cuáles
son las lecciones aprendidas
del caso mexicano? Y ¿cuál ha
sido el papel de Banco Mundial en el desarrollo e impulso
de esta estrategia?
Ibarra: El Banco estuvo involucrado desde las etapas iniciales del diseño del Fonden. Es
una historia larga de asistencia
técnica y esa experiencia ha
sido tan importante no nada
más por la parte de financiamiento. México tiene una riqueza muy especial para nosotros porque involucra múltiples
etapas de la administración de
riesgo. Involucra obviamente
el financiamiento pero también el desarrollo institucional
para operar sistemas para distribuir los recursos, sistemas de
corresponsabilidad del Gobierno federal con los locales. No
hemos encontrado otro sistema tan detallado que vincule
el diseño de políticas, financiamiento, desembolso, control y
monitoreo. México es un país
importante pero, como ustedes saben, tiene imperfecciones y no ha habido una corresponsabilidad financiera entre el
Gobierno federal y los locales.
Hay una tensión que ha llevado a varias modificaciones del
Fonden; por ejemplo: se ha
modificado para que la Federación pague sólo hasta que
el Gobierno local asuma cierta
cantidad. Lo que hay muchas
veces es insuficiencia presupuestal a nivel local, y ése es un
problema estructural. El Banco
Mundial ha seguido apoyando
al Gobierno de México para
extender estos instrumentos,
para que puedan también beneficiar a los Gobiernos locales.
¿Hacia dónde debería evolucionar la estrategia integral de
administración de riesgos del
Gobierno mexicano?
De la Plaza: Estamos precisamente en este momento trabajando con el nuevo
Gobierno, diseñando lo que
llamamos CPS, o Country
Partnership Strategy, con lo
que tratamos de sincronizar
las actividades del Banco
Mundial en México con las
necesidades del país, y obviamente hay muchas áreas
con las que vamos a trabajar. México no sólo es líder
a nivel Latinoamérica sino
a nivel mundial en el tema
de gestión de riesgos en
general, y una de las cosas
que creemos que tendría
mucho sentido para México
es que de alguna manera se
centralice en algún sitio del
Gobierno, una entidad que
gestione todos los riesgos
fiscales a los que se enfrenta:
riesgos financieros, de productos básicos como petróleo, de desastres naturales.
Tiene mucho sentido para
México centralizar esa administración del riesgo soberano; que alguien tenga una
visión general de cuáles son
los riesgos, en vez de trabajar en compartimentos.
Ibarra: Y en la parte de desastres naturales el objetivo
del trabajo conjunto es tener
un marco analítico que les
permita comparar diferentes soluciones y estrategias.
Como tú sabes el Gobierno
ha venido experimentando
con diferentes herramientas
como el esquema de exceso
de pérdida o el CAT BOND,
pero no se ha hecho un
modelo financiero dinámico donde puedan concentrar diferentes estrategias.
Yo creo que a lo que se está
apuntando es a un marco
analítico y a las herramientas
de análisis para que cuando
el Gobierno consolide todas
las estrategias de administración de riesgo, pueda tomar
decisiones sobre qué tipo
de instrumentos utilizar con
base en la eficiencia de cada
No. 04 Otoño, 2013
instrumento, etcétera. Tener
un marco de decisión estratégica más robusto.
¿Cuál es el impacto del riesgo
crédito en este tipo de transacciones? ¿Qué papel juega
cuando se diseñan los productos de transferencia de riesgos?
De la Plaza: Recuerda que
el Banco Mundial, en este tipo
de transacciones o en casi todas, está intermediando con
el mercado. Estamos negociando con un país y simultáneamente estamos pasando
ese riesgo a compañías de
reaseguro o a inversionistas
que están interesados en ese
tipo de productos. Entonces
hay dos tipos de riesgo crediticio. Uno es que el país tiene
que pagar el premio o el costo de esa cobertura, y el otro
es qué sucede cuando pasa
el terremoto y algunas de las
contrapartidas del mercado
están en default. Esas son las
dos grandes áreas de riesgo
crediticio. Ahí es donde el
triple A del Banco Mundial
ayuda mucho. Porque desde
el punto de vista de seguros,
es importante para ellos tener
la certeza de que el premio
se va a pagar, porque lo va a
pagar el Banco. Y para el país
que está negociando es importante tener enfrente a esa
entidad que es triple A, como
es el Banco Mundial, y no a
entidades que tienen más
riesgo crediticio que, aunque
sea bajo, no es completamente de cero. Entonces la función del Banco no es eliminar
el riesgo de crédito, sino absorberlo para el beneficio de
los países que se benefician
del mejor precio que somos
capaces de obtener por las
compañías de reaseguro y
por los inversionistas. Así que
es un papel de absorción del
riesgo crediticio en este tipo
de transacciones.
103
En el caso de América Central
han existido diversas iniciativas
del BM, del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del
Banco Centroamericano de
Integración Económica (BCIE),
en conjunto con los Gobiernos
de los países que integran esa
comunidad económica para
impulsar mecanismos para la
administración de riesgos catastróficos. ¿Cuál es el estatus
de esas iniciativas? ¿Cuál es el
factor más importante que no
ha permitido el desarrollo de
un instrumento de transferencia de riesgos catastróficos?
Ibarra: Hay un grupo de trabajo que está constituido por
los gobiernos de Centroamérica, el Departamento del Tesoro
de Estados Unidos, el BID, el
Gobierno mexicano (representado en las primeras reuniones
por la unidad de seguros y valores de Hacienda) y el Banco
Mundial, y lo que está haciendo
es analizar las alternativas que
104
existen para elaborar un vehículo de transferencia de riesgos
que sea lo más eficiente. Lo que
están buscando es echar a andar este tipo de mecanismos
entre lo que ya está armado a
nivel mundial, como el CCRIF o
los programas de México. Están
buscando alguna forma de apalancarse y poder acceder a una
cobertura. El grupo de trabajo
está activo y hay diferentes posturas, pero la discusión todavía
sigue en las etapas iniciales.
con ellos, y que ha tenido un
experiencia del impacto fiscal
que tienen estos fenómenos
naturales en Centroamérica.
Y en ese contexto Centroamérica puede representar
un reto importante para el
desarrollo de ese tipo de estrategias, ¿no es así?
Ibarra: Sí, lo que nos ha
quedado claro de nuestras reuniones anuales con todos los
representantes de Centroamérica es que hay una preocupación sobre el tema incluso en
el Departamento del Tesoro
que tiene una relación cercana
¿Qué quisieran agregar como
un mensaje final para los lectores de la revista Reaseguro
Contemporáneo?
Ibarra: El mensaje es que estas soluciones que hemos platicado están llegando a todos
los continentes del mundo.
Obviamente se ha avanzado en
Latinoamérica, pero también
en África hay una iniciativa muy
grande, y en el Pacífico y el Caribe. Hoy es difícil ver partes del
Yo creo que la visibilidad de
la agenda está ahí al más alto
nivel: se está tratando de hacer un planteamiento que sea
aceptable para los países. Lo
que queremos comunicarles es
que hay una conciencia al más
alto nivel de que es una agenda que hay que abordar.
mundo que no estén involucradas en este tema y la consolidación de iniciativas también
da mucha credibilidad cuando
interactuamos con el mercado,
sobre esta parte de desarrollar
la cuestión de riesgos soberanos. Se vuelve un círculo virtuoso porque a la hora de mostrar
que puedes tener la capacidad
de ejecución y de interlocución,
se genera más interés y más
acceso a recursos de las instituciones, más flexibilidad para
innovar. Así es más fácil para
el mercado porque se justifica
con su management negociar
en temas de fondeo cuando se
están viendo resultados a nivel
mundial. El mensaje para todos
los lectores es que cualquier
Gobierno que esté interesado
en el tema puede aprovechar
todas las experiencias que hay
en el mundo para tener un beneficio importante, ya sea un
país en Centroamérica o una
isla en el Pacífico.
No. 04 Otoño, 2013
Estilo de vida
Según el Estudio de Liderazgo Mundial del Grupo SHL (2012),
México será la principal fuente de futuros líderes.
Ocupa el lugar número 61 de 187 países evaluados con respecto
al Índice de Desarrollo Humano. (Fuente: ONU).
Es el primer productor de café orgánico en el mundo (Fuente: SAGARPA-SICDE).
México
en el mundo
Es cuna del chocolate y es el segundo proveedor de dicho
producto para Estados Unidos. (Fuente Secretaría de Economía).
Es quinto exportador de instrumentos
y aparatos de medicina, cirugía,
odontología o veterinaria en el mundo.
(Fuente: Secretaría de Economía).
Es el cuarto exportador de vehículos
ligeros nuevos en el mundo, sólo detrás de
Japón, Alemania y Corea del Sur. (Fuente:
Secretaría de Economía).
Es el principal exportador de la industria
electrónica para América Latina; el primer
exportador de televisores de pantalla
plana en el mundo, el quinto exportador
global de computadoras y el décimo exportador mundial de teléfonos celulares.
(Fuente: Secretaría de Economía).
México es el sexto mayor exportador del
mundo en los sectores de animación,
videojuegos, software y contenido
digital. De hecho, es uno de los destinos más
competitivos para el desarrollo de contenidos
digitales en el orbe. En 2013, los contenidos
producidos en este país fueron vistos por más
de mil millones de personas en el mundo.
(Fuente Secretaría de Economía).
106
En 2012, el tequila fue la cuarta bebida
alcohólica más exportada en el mundo (entre
las bebidas espirituosas). Las exportaciones de
tequila tuvieron un valor mayor a 859
millones de dólares en 2012, lo que se
traduce en más de 156 millones de litros o
300 litros por minuto. México fue, asímismo,
el principal exportador mundial de cerveza. Exportó 2.4 mil millones de litros en 2012.
(Fuente Secretaría de Economía).
62.3%
Del total de médicos en México, el porcentaje de especialistas es de 62.3%, mientras que
el promedio de los países de la OCDE es de
57.7%. (Fuente: Secretaría de Economía).
50%
11.5%
Principal exportador de hortalizas, raíces
y tubérculos en América, y el cuarto a nivel
mundial. Es el segundo exportador mundial
de tomates frescos y espárragos; el
quinto exportador de atún aleta azul y el
quinto exportador mundial de carne bovina
(por volumen), con un aumento del 50% de
2011 a 2012. Además es el séptimo exportador global de carne porcina (por volumen),
con un aumento del 11.5% de 2011 a 2012.
(Fuente Secretaría de Economía).
En los últimos años México se ubicó como el
sexto proveedor de productos aeroespaciales de la Unión Europea (Eurostat) y el
noveno de Estados Unidos (Fuente: U.S.
Census Bureau).
Ocupa la posición número 50 de 177 países
considerados en el Índice de Libertad
Económica 2013, y se ubica arriba del
promedio mundial en esta lista, en parte por
la resistencia de la economía mexicana a
la crisis global. El total alcanzado por México
fue de 67 puntos. El Índice de Libertad
Económica de México es superior al de Israel,
Francia, Portugal, Italia y Brasil. (Fuente:
Fundación Heritage).
Ocupa el lugar número 16 con respecto al
volumen de exportaciones realizadas en
2012, con valor de 370 mil 915 millones de
dólares (Fuente: Organización Mundial del
Comercio).
Ocupa el sitio número
16 de 187 países como
receptor de Inversión
Extranjera Directa.
Es un país joven, con un promedio de edad
de 26 años. (Fuente: INEGI).
Cada dos minutos despega un avión con
tecnología mexicana. (Fuente: Secretaría
de Economía).
Produce anualmente 1.76 billones de
dólares como PIB, ocupando la posición
número 14 en el mundo. Es 5 veces superior
a Chile y más de siete veces superior a Grecia
y Portugal. (Fuente FMI).
En cuanto al PIB per cápita (9,742
dólares) México ocupa el lugar 58 de 187
países medidos por el Banco Mundial.
(Fuente Banco Mundial).
Ocupa el lugar número 48 entre 187 países
analizados con respecto a la facilidad de
hacer negocios, y se sitúa delante de
economías como la de China y Brasil. (Fuente:
Banco Mundial).
México tiene una red de tratados de libre
comercio que le otorgan acceso preferencial
a 45 países con un mercado potencial de
1,143 millones de personas. (Fuente: Secretaría de Economía).
Es el tercer productor de plata en el
mundo, con alrededor del 16% de la producción mundial de este metal (Fuente: Anuario
Estadístico de la Minería Mexicana).
El potencial que posee México para la generación de energía eólica es de 40 mil MW
anuales, lo que sería suficiente para iluminar
Panamá durante 40 años (Fuente: Laboratorio
de Energía Renovable de Estados Unidos).
No. 03 Verano, 2013
107
Creatividad Minimalista
Los millones de productos creativos
en el universo cotidiano
Vivimos rodeados de imaginación, pero no siempre nos ponemos a pensar
cómo fueron inventadas o descubiertas las maravillas que nos acompañan.
A. W. Schoening
E
mpecemos. Mire a su
alrededor, por favor,
y descubra algo que hasta
hoy no había visto. En serio,
es muy frecuente que no
advirtamos
la
verdadera
naturaleza de lo que nos
rodea. Si tiene cerca una
mesa, le aseguro que nunca
se ha preguntado quién fue el
genio que la inventó.
Y lo mismo sucede con la silla,
¿quién la inventó y cuándo?
La verdad es que ambas,
tanto la mesa como la silla,
fueron una ocurrencia genial.
Sin duda, la primera silla fue
una piedra y de ahí, debido
a la evidente incomodidad
de tal asiento, tuvo lugar
un proceso evolutivo que
concluyó seguramente con
la silla presidencial, la más
grande de todas, según dicen.
El desarrollo de la mesa
debe haber sido semejante.
Sin embargo, no son los
únicos objetos que usted
está percibiendo. El teléfono,
el televisor, el móvil y el
ordenador
son
inventos
extraordinarios.
108
Todos lo reconocemos así. La
inteligencia que les dio origen
fue sin duda superlativa, pero
contemplando esas maravillas
olvidó prestar atención a
la pintura vinílica de la
habitación, a las hojas de
papel bond en las que usted
hace anotaciones, al lápiz
o al bolígrafo, objetos tan
comunes que examinarlos
parece una pérdida de
tiempo, o bien a los clips o los
botones de su camisa… ¡qué
vulgaridad!
¿A quién rayos le importa un
botón? Pues no es tan simple.
¿Cuál fue la mecánica mental
que llevó a concebir esa obra
maestra de la ingeniería:
asociar una hendedura en
una tela con un objeto
adherido a otra pieza de tela
para mantenerlos unidos?
La rueda, un invento que
todos reconocemos como
fundamental en la historia
de la cultura, tuvo un origen
igualmente humilde.
Otro individuo genial observó
sin duda que un tronco rodaba
y decidió colocar encima un
gran peso para trasladarlo con
menos esfuerzo.
En realidad, el eje es el
verdadero descubrimiento
revolucionario. En América, los
grupos prehispánicos habían
descubierto la rueda,
mas no el eje, por lo que careció
de utilidad. Después, alguien,
molesto porque la caja no se
mantenía fácilmente arriba,
cayendo continuamente, discurrió amarrarla al eje e inventó
la chumacera. Y, con el tiempo,
otro individuo igualmente
creativo, incorporó el mango y
creó la primera carreta funcional.
Más tarde, alguien utilizó
la tracción animal y, por
último, incorporó el motor
de combustión interna que
a usted le permite disfrutar
del automóvil que adquirió
mediante un crédito no
menos ingenioso.
Pero nadie, o muy pocos,
reparan en la aguja, que
también es decisiva en la
cultura humana. Trato de
imaginar al primer creativo
que la concibió: tal vez fue una
espina de pescado con una
saliente en la que se prendía el
hilo. Introducía la espina en la
tela o en la piel, con la saliente
Estilo de vida
que llevaba la hebra, y la
pasaba no sin esfuerzo al otro
lado de la pieza. Es evidente
que la saliente de la espina se
atoraba. Para evitarlo, hizo un
agujero cerrado en el extremo
de la espina y la aguja de coser
fue inventada.
Las ollas, y aun sus
compañeros los comales,
fueron producto de la
observación de un agudo
creativo, quien sustituyó el
cuenco de la mano con hojas
de vegetales o con piedras
que tenían cavidades, y
finalmente utilizó el barro
para fabricar recipientes,
lo que se le debe haber
ocurrido cuando observó que
las huellas de sus pies en un
charco de fango, al secarse
con el sol, podían conservar
un líquido durante buen rato.
Pero con los siglos olvidamos
que los recipientes no son
otra cosa que imitaciones
(o extensiones) de la mano.
El hecho es que nadie se
emociona cuando pone
una sartén al fuego ni se
detiene a pensar en la lenta
evolución de los cacharros.
Esta evolución incluye la
invención de las cucharas y
los tenedores, que son en
realidad ollas pequeñitas
provistas de un mango.
Por cierto, observe que una taza
es, en realidad, una cuchara
Arturo Schoening es matemático de origen y se ha dedicado durante muchos años al estudio de los procesos de creatividad, comunicación y servicio
como un sistema unificado. Ha sido consultor en estos aspectos para diferentes compañías internacionales y universidades.
Ha publicado numerosos artículos así como varios libros con editoriales
como Trillas, y Diana. Algunos son, entre otros, “La fábrica de ideas”, “La
fábrica de soluciones”, “La fábrica de riqueza”, “Negociación y Persuasión”
grande con el mango doblado
a manera de asa. Una pieza de
vidrio es conmovedora. Mire
detenidamente una ventana.
La inteligencia que le
dio origen a los objetos
más cotidianos fue sin
duda superlativa.
Casi estoy seguro de que
nunca ha dado importancia
a los cristales, pero si usted
hubiera vivido en los tiempos
del imperio romano habría
echado pestes porque sus
ventanas carecían de vidrios,
y el frío y las corrientes de
aire invernales le habrían
descompuesto la existencia.
El invento es
fenicio.
Estos
navegantes recorrían el mar
Mediterráneo para comerciar
con sus productos y es
probable que alguna vez,
acampando en la playa,
hicieran una gran hoguera.
Al día siguiente, tal vez otro
genio percibió que la arena,
debajo de las cenizas, se
había fundido formando
una placa translúcida. Debe
haber imaginado su utilidad y
empezaron a comercializarlo.
History of Classical Physics, de
Barnes & Noble. Espero que
le divierta tanto como a mí y,
si gusta, envíeme un mensaje
para comentarlo.
y “El poder de transformar”, cuyo método fue expuesto en el módulo de
Creatividad del diplomado de la Producción Musical, organizado por César Costa y Fernando Santibáñez en la Universidad Anáhuac, y está siendo
adoptado como un instrumento de mejora continua en RSA Seguros, Distribuidora Metálica y otras empresas.
Más información en: www.tslabooks.com, [email protected],
[email protected]
No. 04 Otoño, 2013
109
Segmentación emocional:
una respuesta asertiva ante
la sociedad globalizada
Existen varios tipos de variables a considerar para dividir el mercado, una de
ellas es la emocional.
C
Emiliano Liviero
on la globalización, las sociedades cambiaron sus
hábitos, sus formas de ver, vivir y ordenar el mundo
y, con ello, la manera en que consumen y, sobre todo, lo que
esperan obtener al consumir.
tienen, y así poder agruparlos y entablar una comunicación
efectiva y asertiva para satisfacerlos, para elevar las ventas de
las empresas, pero sobre todo para entablar una relación con
los clientes y conservarlos.
El mundo de hoy se caracteriza por la inmediatez, la
instantaneidad y la personalización que trajeron consigo las
nuevas tecnologías; la forma en que se agrupan los individuos
Ante esta compleja situación, está la segmentación de
mercados, el proceso de dibujar los límites que agrupan a los
individuos con características comunes.
De acuerdo con Kotler y Armstrong, un segmento del mercado
es “un grupo de clientes que responden de forma similar
a un conjunto determinado de esfuerzos de marketing”1.
Por su parte, el Diccionario de Marketing de Cultura S.A. lo
define como “un conjunto de individuos o empresas que
poseen características homogéneas y distintas, que permiten
diferenciarlo claramente de los otros grupos y que, además,
pueden responder a un programa de actividades de marketing
específicamente diseñado para ellos, con rentabilidad para la
empresa que lo practica”2.
Es así que al hablar de un segmento del mercado, nos referimos
a un grupo de individuos con algunas características en común
que responden de forma similar ante un estímulo comunicativo,
y que se diferencian claramente de otros grupos.
110
y la manera de comunicarse con ellos también
cambió. Ya no podemos hablarle a todos con el
mismo mensaje, con la misma estrategia, ahora es necesario
encontrar subgrupos bien delimitados dentro de una gran
sociedad heterogénea. Fijar la mirada en los individuos,
conocerlos a fondo; saber qué piensan, qué sienten, qué
esperan al comprar ciertos productos, qué necesidades
1
2
http://www.gestiopolis.com/canales/demarketing/articulos/46/segmentamkt.htm
Diccionario de marketing/Cultural, S.A., España: Cultural 1999 (ISBN 84 8055 255 7)
Pero ¿cómo segmentar el mercado? Pues bien, existen varios tipos
de segmentación o variables a considerar para dividir el mercado:
La segmentación geográfica se refiere a los límites que espacialmente unen a un grupo de personas que comparten
una misma ubicación; por ejemplo: una colonia, región o
estado.
La segmentación demográfica, que se refiere a la edad, el género, el ingreso económico y el grado de estudios.
La segmentación psicográfica, por su parte, examina pensamientos, sentimientos y conductas recurrentes en un grupo
Estilo de vida
de personas, y, finalmente, la segmentación por comportamiento analiza el actuar de los consumidores frente a un determinado producto.
Éstas son las formas más tradicionales para segmentar;
sin embargo, frente a un mercado tan cambiante y tan
heterogéneo, estas variables resultan limitadas. Si bien
se encuentran recurrencias para agrupar a una serie de
individuos, no se obtiene un grupo homogéneo. Por ejemplo,
si utilizamos las variables de mujeres de 25 a 35 años, casadas,
amas de casa, que vivan en el Distrito Federal, hablamos de
El marketing y la segmentación de mercados
debe evolucionar junto con la sociedad, la
debe entender, analizar y adaptarse a ella.
una segmentación con características comunes pero también
muy diversas entres sí, con intereses, valores y actividades
muy diferentes. Si intentamos hablarles a todas ellas con un
mismo discurso, no llamaríamos la atención de todas. Si al
mismo grupo agregamos una variable conductual como el
gusto por hacer ejercicio, el grupo se cierra pero aun así no es
lo suficientemente homogéneo para entablar comunicación y
estrategias eficientes.
Es por eso que actualmente debemos establecer más variables,
más criterios que, al cruzarse, den por resultado grupos mejor
cohesionados, más parecidos entre sí. Basados en nuestra
experiencia, un tipo de variable que ayuda a segmentar mejor,
es la emocional porque hoy en día se buscan experiencias
al consumir, al visitar tiendas o contratar servicios, y ante la
experiencia, las emociones juegan un papel tan importante
como el estilo de vida o las formas de pensamiento. Al utilizar
este tipo de segmentación, se ofrece, no sólo conocimiento
3
de un grupo delimitado de personas para venderles
productos, se obtienen ejes racionales y emocionales para
entablar comunicación con ellos, para generar experiencias
satisfactorias que generen fidelidad a una marca.
En la retórica aristotélica3 justo se habla de la importancia de
la parte emocional para concretar una acción en el público
meta; no sólo del conocimiento racional y de la presencia
de la marca en el imaginario del consumidor, en este caso,
sino del vínculo emocional que se establece y que se usa
como argumento para vender y conservar la fidelidad del
consumidor.
El marketing y la segmentación de mercados deben evolucionar
junto con la sociedad, la deben entender, analizar y adaptarse
a ella; cambiar los criterios para
agrupar a los consumidores,
saber perfectamente a quién
dirigen su comunicación y sus
estrategias. Debemos voltear
a ver al individuo como un
todo integral y no sólo como
datos socio-demográficos o
actitudinales. Ése es el verdadero
presente y futuro de la
segmentación de mercados.
Emiliano Liviero Martina se define como “interesado en lo interesante,
siempre curioso y consciente del comportamiento del consumidor”. Desarrolla para sus clientes proyectos de estrategia e investigación cualitativos
para descubrir “el fascinante mundo de la mente de los consumidores”. Es
Socio y Director Cualitativo y de Innovación de Provokers, SA.
Es ingeniero en electrónica y comunicaciones por el ITESM Ciudad de México, maestro en filosofía por la UNAM y tiene un posgrado en mercadotecnia por la Universidad Católica Argentina, en Buenos Aires. Asimismo, complementó su formación profesional con diplomados en la University of the
Ministry of Foreign Affairs of Russia, en Moscú, Rusia; por el Politecnico di
Torino, en Turín, Italia, y la Ècole Speciale d’ Architecture, en París, Francia.
ARTISTÓTELES, Arte Poética Arte Retórica, Porrúa: 2005, (ISBN 9789700758510)
No. 04 Otoño, 2013
111
Actuando con responsabilidad
Aon Benfield cerca de su comunidad
En la fundación Patronato Cuajimalpa culminaron los
trabajos para implementar un área de computación que
permitirá poner en marcha el programa de capacitación
para adultos mayores, a través del cual los participantes
podrán obtener su certificado de bachillerato soportado
por el Tec de Monterrey.
Estas son algunas fotos de las salas donde se pueden
apreciar los equipos de cómputo, impresoras, el servidor,
muebles, instalación, etc., que fueron donados por Aon
Benfield México.
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La calidad nos fortalece
Certificado en todos sus procesos desde
la recepción del aviso del siniestro hasta
el pago de la indemnización