al Instituto Financiero para el

Comunicado de Prensa
Value and Risk otorga la calificación BBB- a
IDESAN
Bogotá, agosto 05 de 2016. Value and Risk Rating S.A, Sociedad Calificadora de Valores,
mantuvo la calificación BBB - (Triple B Menos) a la Deuda de Largo Plazo y VrR 2- (Dos
Menos) a la Deuda de Corto Plazo del Instituto Financiero para el Desarrollo de Santander.
IDESAN es una entidad descentralizada de orden departamental. Su objeto social consiste en
fomentar el crecimiento y desarrollo económico y cultural de la región a través de la prestación
de servicios financieros y asesorías a personas, mediante la ejecución de todo tipo de
actividades, encaminadas a favorecer la realización de las políticas y programas trazadas en
los planes de desarrollo y/o planes de acción de las entidades públicas de FIDUCIARIAS.
A continuación se exponen los principales motivos que soportan la calificación:

El Decreto 2463 de 2014, establece que si, al cierre de noviembre de 2014, los
Institutos de Fomento y Desarrollo para las Entidades Territoriales (INFIS) no lograban
la autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia, para pertenecer al
régimen especial de control y vigilancia, y no obtenían, por lo menos, la segunda mejor
calificación de corto y largo plazo, debían acogerse a un plan de desmonte gradual de
los excedente de liquidez de entidades territoriales o sus descentralizadas, de acuerdo
con la clasificación establecida en la regulación.
De esta manera, Idesan fue clasificado en el grupo No. 2, teniendo en cuenta que, si
bien realizó la solicitud a la SFC, no obtuvo la autorización y en los dos últimos años no
presentó mejorías en las calificaciones de riesgo otorgadas. Por tal razón, para el primer
año de vigencia del Decreto 2463 (2015), el Infi podía administrar máximo el 80% de los
excedentes de liquidez reportados en la cuenta 2.1.103, con corte al 30 de septiembre
de 2014. Asimismo, se definió que para el segundo, tercer y cuarto año, dichos recursos
no pueden superar el 60%, 30% y 10%, respectivamente.

En la calificación inicial (diciembre de 2015), Value and Risk evidenció un
incumplimiento al plan de desmonte. En septiembre de 2015, el saldo final de la cuenta
2.1.10, sin incluir los convenios administrativos, ascendía a $74.459 millones y para el
primer año no podía superar los $36.179 millones. No obstante, en la presente
calificación se resalta que, al cierre del 2015, Idesan llevó a cabo la devolución de los
recursos y finalizó la vigencia con un total de $44.396 millones en la cuenta 2.1.10 y de
$35.845 millones, al reducir los convenios.

Si bien la entidad ha manifestado que aplicará acciones para controlar las captaciones,
en opinión de Value and Risk, el Instituto debería tomar acciones encaminadas a reducir
sus saldos a los requerimientos regulatorios exigidos y continuar con el lineamiento de
desmonte para la presente vigencia, con el fin de minimizar los impactos que puedan
generar decisiones desfavorables por parte del Ministerio.

En cuanto a su estructura, los depósitos y exigibilidades se configuran como la principal
fuente de fondeo del Infi y abarcan el 97,8% del pasivo. Estos se distribuyen en un
50,06% en cuentas de ahorros (Ideahorro), un 28,85% en convenios, un 19,06% en
chequerrentas (cuentas corrientes) y un 2,04% en CDT. Es de resaltar que los
convenios no corresponden a excedentes de liquidez, sino a recursos provenientes de
la celebración de acuerdos interadministrativos, por lo que el Infi no los tiene incluidos
dentro de los recursos afectados con el plan de desmonte.

Value and Risk pondera favorablemente que el Instituto realiza un seguimiento
permanente de la cartera, así como robustos procesos de gestión de cobranza que le
permitió, durante el primer trimestre de 2016, recuperar $8.701 millones (entre cartera
vigente y vencida).

La Calificadora considera que el fortalecimiento de las fuentes de fondeo, a través de la
estructuración de la banca de inversión; el aumento en convenios interadministrativos,
que influye positivamente en la generación de ingresos; la maduración y puesta en
marcha de los sistemas de administración de riesgos, y el robustecimiento de la
estructura patrimonial del Infi, serán fundamentales para que la entidad pueda
maniobrar los impactos que genera el desmonte de los recursos. Estos aspectos serán
objeto de seguimiento por parte de la Calificadora.
Para ampliar la información, consulte la publicación del Documento Técnico [PDF], que sustenta la
calificación, o en la página web: http://www.vriskr.com.
Mayor información:
[email protected]
Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es opinión técnica que en
ningún momento pretende ser recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica
una garantía de pago del título. Es una evaluación de la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean
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