Ver informe - JP Morgan Asset Management España

03516 encarte pulso inversor2T15_Maquetación 1 07/08/15 11:43 Página 1
Encuesta de
Confianza del
Inversor Español
2T2015
La confianza de los inversores alcanza su nivel máximo de los últimos ocho años
J.P. Morgan Asset Management viene realizando desde 2007 una encuesta trimestral sobre el comportamiento de
inversores y ahorradores españoles. De esta encuesta se obtiene el índice de confianza del inversor que, como veremos a
continuación, ha experimentado una notable subida este último trimestre del año, registrando su nivel más alto desde
2007. A continuación presentamos los resultados principales de la última oleada de encuestas, correspondiente al
segundo trimestre de 2015.
ÍNDICE DE CONFIANZA DEL INVERSOR ESPAÑOL
El índice de confianza del inversor de J.P.Morgan Asset Management vuelve a subir este trimestre, situándose en 1,27 puntos - máximo desde el
primer trimestre de 2008- frente a los 1,05 puntos registrados en la oleada anterior. Con esta subida, son ya dos años y medio de tendencia
ascendente, a excepción del dato ligeramente negativo obtenido al final del año pasado. El nivel obtenido este trimestre sólo ha sido superado
cuando se comenzó a realizar esta encuesta, en el año 2007, y se obtuvieron niveles extraordinariamente altos.
+20
5
3,27
3,65
3,15
1,27
1,05
1,14 1,08
0,24 0,50
0,52
0,07
0
-0,34
-0,95
-3,49
-5
-0,57 -0,53 -0,35
-0,99
-1,41 -1,35
-3,02 -3,33
-2,93
-2,54 -2,42
-3,86
-4,94
T3
T4
T1
2 00 7
T2
T3
T4
T1
T2
2 00 8
T3
T4
T1
T2
2 00 9
Muy probable suba: +20
T3
T4
T1
T2
2 01 0
Probable suba: +10
-0,31
-1,30
-2,17
T3
T4
T1
-3,65-4,35
T2
2 01 1
T3
T4
T1
T2
2 01 2
T3
T4
T1
T2
2 01 3
Ni probable ni improbable: 0
T3
T4
T1
201 4
Probable baje: -10
T2
2 01 5
-20
Muy probable baje: -20
El índice de confianza del inversor se obtiene ponderando las respuestas a la siguiente pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La
media de todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado. Si todos los encuestados contestaran “Muy probable suba”, el valor del índice sería +20, mientras que si todos contestaran
“Muy probable baje”, sería -20.
Ahorradores
frente a
Inversores
Si diferenciamos entre ahorradores “puros” (aquellos que tienen en cartera únicamente depósitos, libretas o
cuentas de ahorro) e “inversores” (aquellos que además tienen posiciones en renta variable, renta fija, inversión
inmobiliaria o fondos de inversión), en esta última oleada los inversores se muestran mucho más optimistas que los
ahorradores puros, y su índice ha aumentado un punto, pasado de +2,7 a un nivel de +3,7 (nivel que sólo se ha
superado en dos trimestre más en la historia del índice). Los ahorradores puros por su parte han retrocedido
levemente, pasando de +0,5 a +0,4.
+20
5
4,3
4,1
3,7
3,2
3,7
3,3
Total inversores
y ahorradores
2,8
2,3
1,5
1,0
2,4
1,0
0,5
2,0
-0,6
-0,3
0
-0,4
-0,7
-1,4
Ahorradores puros
-1,6
T3
T4
2007
T1
T2
-3,5
-2,2
-2,4
-3,8
T3
2008
T1
T2
T3
2009
T4
T1
T2
T3
2010
Total Inversores y ahorradores
1,1 1,3
T4
T1
T2
T3
2011
T4
T1
-0,2
-1,3
0,2
0,5 0,4
-2,5
-2,0
-3,7
-3,9 -4,0-
-3,7
T4
-2,4
-1,7
-3,5
-5
Inversores
-1,4
-1,5
-3,3
1,1
0,5
-0,4
-0,7
-2,9
2,7
-3,0
-4,0
T2
T3
2012
Ahorradores puros
T4
T1
T2
T3
2013
T4
T1
T2
T3
2014
T4
T1
T2
2015
Inversores
-20
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Resultados por áreas geográficas
De forma semestral agregamos los datos para extraer resultados desglosados para las diferentes zonas geográficas del país*. Vascos y
castellanoleoneses son los más optimistas, mientras que catalanes y valencianos aportan los valores más bajos.
Así, el nivel de confianza vuelve a registros positivos en todas las comunidades autónomas con resultados significativos, y se sitúa en máximos de la
serie en todas excepto en la Comunidad Valenciana y Galicia.
0,3
2,0
1,3
1,3
1,0
1,2
2,4
1,5
0,2
0,4
0,6
1,0
0,3
0,8
1,2
GALICIA
0,0
CASTILLA
Y LEÓN
0,3
-0,7
-0,2
-2,5
-4,6
-2,6
-3,0
0,2
-0,2
-1,8
-5,2
-4,4
-0,3
-4,7
0,5
2,8
PAÍS VASCO
-0,8
-0,6
-1,5
-5,0
-4,3
-3,0
-1,4
0,3
CATALUÑA
-0,1
-0,8
-0,4
-1,9
-4,9
-5,0
-3,0
0,1
MADRID
-0,6
-2,2
-1,3
-2,7
-4,9
-4,5
-3,1
2,9
CASTILLA
LA MANCHA
-0,1
-1,9
-1,6
-1,2
-4,8
-2,9
-2,0
1,1
-0,6
-2,8
0,6
0,3
C. VALENCIANA
-0,9
-0,5
-0,6
-2,2
-3,5
-3,3
-2,1
-0,6
-0,7
1,2
0,2
ANDALUCÍA
-2,8
-2,0
S1 10 S2 10
-3,0
-3,7
-4,4
-4,4
S1 11
S2 11
S1 12
S2 12
-2,9
S1 13
-0,2
-0,8
S2 13
S1 14
S2 14 S1 15
*Las zonas geográficas que aparecen sin colorear son aquellas en las que la muestra de la encuesta no era lo suficientemente sólida para sacar resultados desglosados.
FICHA TÉCNICA DEL ESTUDIO:
Universo: Consumidores de productos de ahorro e inversión en hogares en el territorio nacional de 30 y más años de edad (acciones en bolsa, fondos de inversión, renta fija –letras del Tesoro,
bonos del Estado-, depósitos y libretas y cuentas de ahorro remuneradas con un tipo de interés).
Muestra: 1393 entrevistas válidas en el trimestre de abril a junio de 2015 a consumidores de productos de inversión y ahorro.
Error muestral: +-2,63% (n=1393 trimestral) con un nivel de confianza del 95% y siendo p=q=0,5.
Tipo de entrevista: Entrevista personal (CAPI) a consumidores de productos de inversión de 30 y más años de edad, con cuestionario estructurado.
Ambito: Nacional (incluido Canarias)
Periodicidad: Trimestral
Instituto de Investigación: GFK Emer Ad-Hoc Research - División de Estudios Financieros
Cualesquiera estimaciones, cifras, opiniones o técnicas y estrategias de inversión que se mencionan, a menos que se indique otra cosa, son de J.P. Morgan Asset Management en la fecha de
publicación. Se consideran exactas en el momento en que se ha redactado el documento, pero no se garantiza su exactitud y no se asume ninguna responsabilidad por error u omisión. Pueden estar
sujetas a cambios sin que se le comuniquen o notifiquen. Este documento tiene carácter meramente informativo. Las opiniones contenidas en el presente documento no deben considerarse
asesoramiento o recomendación de comprar o vender acciones y no deberá entenderse que la documentación contiene información suficiente para apoyar una decisión de inversión. Se ha de indicar
que el valor de las inversiones y sus rendimientos pueden fluctuar en función de las condiciones del mercado y los acuerdos fiscales, y cabe que los inversores no recuperen el importe íntegro
invertido. Publicado por JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sucursal en España con domicilio en José Ortega y Gasset 29. Registrada en la CNMV.
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