UEM: IDC Markit (ene-16)

Coyuntura UEM
UEM: IDC Markit (ene-16)
Modesto descenso para comenzar el año
 La confianza empresarial medida por el IDC Markit cayó en enero algo más de lo esperado
(53,5 vs 54,3 en diciembre). Por componentes, tanto servicios (53,6 vs 54,2) como
manufacturas (52,3 vs 53,2) contribuyen a este resultado. La confianza en todos los sectores
se sitúa en el inicio de año, prácticamente, en la media del 4T15, lo que parece apuntar a un
escenario de relativa estabilidad en el ritmo de crecimiento (0,4% trimestral estimado para
el 4T15). No obstante, la elevada inestabilidad financiera de las últimas semanas introduce
riesgos a la baja en el escenario de crecimiento.
 Por países, sólo se publica el índice para Alemania y Francia y la evolución es dispar.
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En Alemania, el IDC cayó más de lo estimado (54,5 vs 55,5 en diciembre), resultado que
se explica tanto por el descenso de la confianza en el sector servicios (55,4 vs 56,0)
como en manufacturas (52,1 vs 53,2). La evolución de la confianza de los agentes parece
anticipar que se mantendrá la dualidad entre sectores observada en la economía
alemana en los últimos meses. El sector servicios seguirá destacando positivamente
apoyado en el gasto de las familias.
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En Francia, el IDC aumentó levemente por encima de lo esperado (50,5 vs 50,1 en
diciembre), gracias a que la subida en el componente de servicios (50,6 vs 49,8), más
que compensa el descenso a mínimos de cinco meses en el componente de
manufacturas (50,0 vs 51,4). En balance, se observa que la confianza de los agentes se
está recuperando muy lentamente del fuerte descenso registrado tras los atentados de
noviembre París y, en ninguna categoría, se han recuperado los niveles previos. Esta
evolución no parece apuntar a una aceleración significativa de la actividad en el inicio
del año (en el 4T15 el PIB podría crecer en torno al 0,1%-0,2% trimestral).
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22 de enero de 2016
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