• Ponderación: 20 puntos para la nota final. • Puede ser individual o

DR. ROGER ALEJANDRO BANEGAS RIVERO, PH.D.
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA GABRIEL RENÉ MORENO
MODELACIÓN FINANCIERA
TRABAJO FINAL DEL CURSO
JUNIO DE 2016
I. LINEAMIENTOS PARA EL TRABAJO FINAL DEL CURSO
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Ponderación: 20 puntos para la nota final.
Puede ser individual o grupal con un máximo de 4 integrantes.
El trabajo deberá presentarse en físico y enviarse al correo electrónico
[email protected] (formato Word y en Excel con variables definidas en
Crystal Ball).
Realizar la redacción del documento en tercera persona. Ej. Se menciona que la
relación entre …. Por un lado, se argumenta que….., por otro lado, se evidencia ….
Fases:
 13/ 06/ 2016: Entregar dos hojas como máximo en la que se mencione: 1)
empresa de análisis; 2) sector económico; 3) variables de entradas
determinísticas y estocásticas; 4) variables de salida.
 27/06/2016: Entrega del trabajo final.
 29/06/2016: Examen final del curso acumulativo.
II. OBJETIVO DEL TRABAJO
 Aplicar un modelo financiero a la realidad empresarial (libre a cualquier empresa).
Realizar una aplicación de planificación financiera para una empresa en particular
con un alcance de cinco años de proyección (2016-2020).
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Responder a los siguientes cuestionamientos:
¿Cuáles son los escenarios previsibles financieros (esperado, optimista y pesimista)
para la empresa XXXX en el período 2016-2020?
¿Cuál es el valor de la empresa con base en flujos proyectados? ¿Cuál es su valor
en componente estocástico (esperado, optimista y pesimista)?
¿Qué estrategias de gestión de riesgo se pueden realizar para disminuir la
variabilidad en los pronósticos financieros?
Ejemplo de algunas definiciones:
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a) Esperado = 50% de distribución estadística; Optimista = 95% de confianza por
el lado derecho (percentil unilateral del 97.5%); c) Pesimista = 95% de confianza
por el lado izquierdo (percentil unilateral del 2.5%)
III. MODELACIÓN FINANCIERA DETERMINÍSTICA
1. Estado de ganancias y pérdidas.
2. Balance general
3. Estado de flujo de efectivo contable.
4. Flujo de caja libre descontado (Free Cash Flow)
Con base en:
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Supuestos o variables de entradas claves (deterministica)
Determinación del costo de capital (CCPP)
IV. MODELACIÓN FINANCIERA ESTOCÁSTICA (NO PARAMÉTRICA)
 Se deben considerar con base en supuestos estadísticos las variables estocásticas
claves) y sus impactos sobre variables de salida
1. Rentabilidad
2. Valor de la empresa
 Número de simulaciones
 Tipo de muestreo: Montecarlo o Hipercúbo latino.
 Se deberá incluir:
 Análisis de sensibilidad: 1) pre-simulación (tornado); 2) post-simulación
(análisis de varianza multivariada)
 Especificación de modelos financieros estocásticos alternativos
 Análisis de bootstrap (estadísticas descriptivas de las variables de entrada y
percentiles de las variables de salida)…..
 Se considerará el 95% de confianza o en su defecto el 90%.
 El modelo puede incluir gestiones o acciones mitigantes de
riesgo…….¿cuáles serían?
V. ESTRUCTURA DEL TRABAJO
Introducción
 El problema de investigación: ¿cuáles son las preguntas(s) de
investigación?;
 Diseño de la investigación: el objetivo central del documento (incluir
período de análisis).
2
1. Fundamentación teórica
Se deberá considerar las lecturas del curso a través de una integración de los
documentos y artículos abordados en el curso, con la respectiva citación de autores,
en la relación: entorno –estrategia y planificación – riesgo.
2. Datos y modelos.
 Breve descripción de empresa y entorno: ¿de dónde se obtuvieron los
datos?; estadística descriptiva, correlaciones o análisis financiero resumido.
 Criterios para supuestos determinísticos.
 Criterios para supuestos estocásticos.
 Diseño del modelo financiero: especificaciones de las relaciones contables o
formulas empleadas para el modelo deterministico.
3. Resultados sin estrategias de gestión de riesgos y estrategias financieras
 Modelación determinística
 Análisis pre-simulación o tornado.
 Resultados estocásticos.
 Análisis de post-simulación.
 Simulaciones bootstrap.
4. Resultados con estrategias de gestión de riesgos y estrategias financieras
 Estrategias gerenciales financieras y mitigación de riesgos
 Análisis pre-simulación o tornado.
 Resultados estocásticos.
 Análisis de post-simulación.
 Simulaciones bootstrap.
5. Conclusiones y recomendaciones: se deberá recapitular el objetivo principal y
responder a las preguntas principales comparándose los resultados con y sin
estrategias de gestión de riesgos y estrategias financieras.
Referencias bibliográficas.
Anexos de la información (estados financieros históricos, estadísticas principales y
reportes completos de crystal ball).
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