Programa del curso - Universidad Nacional de Colombia

Universidad Nacional de Colombia
SEDE MEDELLÍN
FACULTAD DE CIENCIAS
ESCUELA DE ESTADISTICA
CÓDIGO: 3006923
NOMBRE: Derivados Financieros
CREDITOS: 4
Aprobado por Consejo de Facultad: Acta Nº:
INTENSIDAD HORARIA
DE LA ASIGNATURA
TP
P
Mes:
Día:
MODALIDAD PEDAGÓGICA
TOTAL
DP
T
Año:
TD
TA
horas/semana
PROGRAMA EN EL QUE SE OFRECE
ATRIBUTOS DE LA
ASIGNATURA
EP
horas/semestre
HAB
VAL
NIVEL
TIPOLOGÍA SEMESTRE PRERREQUISITO CORREQUISITO
I
OBJETIVOS: El objetivo del curso es dar una introducción a algunos de los productos derivados
financieros haciendo énfasis en su funcionamiento, los métodos de valoración y las aplicaciones
en coberturas de riesgos. En particular, el énfasis es en la aplicación de opciones y futuros sobre
índices bursátiles en el manejo óptimo de portafolios de inversión. Y la aplicación de derivados en
el mercado de energía eléctrica. También es de interés introducir el uso de las librerías de R
creadas por Rmetrics, fOptions, fExoticOptions y fAsianOptions.
PROGRAMA RESUMIDO: Introducción a los Derivados. Contratos de Futuros. Futuros sobre
materias primas y acciones. Futuros sobre índices bursátiles y divisas. Cobertura de Portafolios de
accinones con futuros. Opciones. Opciones sobre varios tipos de activos. Valoración de opciones
europeas en ausencia de arbitraje. Método de Black-Scholes. Método binomial. Estrategias de
inversión con opciones.
Parte 1. Teoría Básica
Semana 1. Introducción. Tipos de productos derivados. Participantes del mercado: operadores,
especuladores, arbitristas. Introducción al lenguaje R.
Semana 2. Hipótesis de mercados eficientes. Tasa de rendimiento de un activo. Volatilidad.
Modelos para los rendimientos. Simulación básica.
Semana 3. Opciones de tipo europeo. Análisis de la prima y el pago de una opción.
Semana 4. Deducción de la fórmula Black-Scholes para el precio de opciones mediante la
transformada de Esscher. Manejo de la librería en R fOptions.
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Semana 5. Precio de las opciones con modelos tipo GARCH. Manejo de la librería en R fOptions.
Semana 6. Método binomial para valoración de opciones europeas. Manejo de la librería en R
fOptions.
Semana 7. Sensibilidad de los precios de las opciones a variaciones en el precio del subyacente y
de la volatilidad. Cobertura delta para el emisor de una opción de compra.
Semana 8. Otros tipos de Opciones. Manejo de librerías fOptions, fExoticOptions, fAsianOptions.
Parte 2. Futuros
Semana 9. Introducción a los contratos de futuros financieros. Coberturas con futuros.
Semana 10. Futuros sobre divisas.
Semana 11. Futuros sobre energía eléctrica.
Parte 3. Inversiones Optimas
Semana 12. Portafolios óptimos en Media-Varianza.
Semana 13. Portafolios que replican índices bursátiles. Teoria CAPM.
Parte 4. Aplicaciones
Semana 14. Estrategias especulativas con opciones.
Semana 15. Estrategias de cobertura de portafolios con futuros y opciones sobre índices
bursátiles.
Semana 16. Estrategias de cobertura de portafolios con seguros de portafolio.
Semana 17. Taller
EVALUACION
1. Tres Trabajos de 33% cada uno.
BIBLIOGRAFÍA:
1. Diaz, C. (1998). Futuros y Opciones. Prentice Hall. México.
2. Galitz, L. (1994). Ingeniería Financiera. Ediciones Folio, Barcelona. Vols, 1,2.
3. Geman, H. (2005). Commodities and commodity derivatives: modeling and pricing for
agriculturals, metals, and energy. John Wiley and Sons, Chichester.
4. Hull, J. C. (1996). Introducción a los mercados de Futuros y Opciones. Prentice Hall.
5. Jiang, L. (2005). Mathematical Modeling and Methods of Option Pricing. Worl Scientific Pub.
6. Lamothe, P. (1993). Opciones Financieras. Un enfoque fundamental. McGraw-Hill.
7. Martinez Abascal, E. (1994). Futuros y Opciones en la gestión de Carteras. McGraw-Hill
8. McDonald, R. (2006) Derivatives Markets. Pearson Educational Inc.
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