republica de colombia departamento nacional de planeacion

REPUBLICA DE COLOMBIA
DEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACION
AUTORIZACION AL IFI PARA SUPERAR LOS LIMITES ESTABLECIDOS
EN EL ESTATUTO ORGANICO DEL SISTEMA FINANCIERO
Documento CONPES - 2868-MINDESARROLLO-MINHACIENDA- DNP:UDE
Santafé de Bogotá, D.C., agosto 14 de 1996
Versión aprobada
Este documento tiene por objeto solicitar al CONPES la aprobación al Instituto
de Fomento Industrial (IFI), para que su participación en una misma empresa
industrial como accionista y/o acreedor, o de manera conjunta, sobrepase el diez (10)
por ciento del capital del mismo Instituto, para así dar paso a la implantación de la
propuesta formulada en el acuerdo concordatario celebrado entre acreedores y Acerías
Paz del Río.
I.
ANTECEDENTES
Acerías Paz del Río entró en proceso concordatario a partir del 2 de mayo de
1995. Entre las razones expuestas por la empresa para acogerse al proceso
concordatario se encuentran: i) el impacto que el régimen laboral de los trabajadores
de Acerías Paz del Río tuvo sobre la carga laboral de la empresa y su alta incidencia
en los costos generales de producción; ii) el ingreso de acero venezolano a un precio
muy bajo que, aunque es de inferior calidad, fue utilizado por la industria en general
y en especial por la construcción; iii) la huelga que en 1994 mantuvo paralizada la
empresa por casi 100 días; iv) el racionamiento eléctrico; v) el contrabando que afectó
los precios esperados; y vi) la revaluación. Lo anterior, le impidió a la empresa
obtener resultados positivos de los esfuerzos de reestructuración financiera adelantados
desde finales de 1994, al mismo tiempo que limitó los planes de producción
requeridos para apalancar las obligaciones financieras y laborales de la empresa.
Por solicitud de la junta concordataria, se ordenó la realización de un estudio
de viabilidad técnica y financiera por una firma extranjera con amplia experiencia en
el campo siderúrgico.
De acuerdo con los resultados del análisis general de la
operación productiva realizado por la firma multinacional austriaca VAIS ALPINE, la
empresa Acerías Paz del Río debe adoptar las siguientes acciones para garantizar su
viabilidad: i) reconversión técnica dirigida a producir aceros de alta calidad
aprovechando el mineral de hierro y la excelente calidad del carbón; ii) reconversión
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financiera que le permita a la empresa realizar las inversiones técnicas y ambientales
apropiadas; y iii) reconversión administrativa y laboral para mejorar el ambiente de
trabajo y reducir la incidencia del costo laboral en los costos de producción.
El acuerdo concordatario entre Acerías Paz del Río S.A. y sus acreedores
concordatarios consiste en la preservación de la empresa como unidad de explotación
económica y fuente generadora de producción y empleo, así como en el pago de la
totalidad de las obligaciones de la empresa a favor de cada uno de los acreedores.
Igualmente, el acuerdo suscrito declaró que los recursos financieros indispensables
para capital de trabajo, plan de inversiones, redimensionamiento laboral y atención del
pasivo concordatario, provendrán de la suscripción de acciones ordinarias y bonos
obligatoriamente convertibles en acciones, el otorgamiento de créditos, la enajenación
de activos no operacionales, así como de aquéllos generados por la propia actividad.
El estatuto orgánico del sistema financiero (Artículo 255 del Decreto 663 de
Abril de 1993) dispone que la participación del IFI, en una misma empresa industrial
como accionista y/o acreedor o de manera conjunta, no podrá sobrepasar el diez por
ciento (10%) del capital del mismo Instituto, norma que le impone una condición
restrictiva en la cuantía máxima de crédito individual a otorgar.
La norma citada
también dispone que, cuando medien circunstancias de
interés nacional que así lo justifiquen, el IFI podrá superar como accionista y/o
acreedor los porcentajes anteriores, previo concepto favorable del CONPES.
A junio 30 de 1996 el capital suscrito y pagado del Instituto de Fomento
Industrial asciende a $173.055.6 millones. Con la norma vigente (Decreto 663), sin
autorización del CONPES, el máximo crédito individual que puede otorgar es la suma
de $17.305.5
millones. Con el propósito de desarrollar el componente que
corresponde al IFI en el marco del acuerdo concordatario, se debe permitir elevar la
participación del Instituto como accionista y/o acreedor, o de manera conjunta, para
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admitir que pueda desarrollar operaciones correspondientes hasta por US$40 millones
de dólares.
III.
JUSTIFICACIONES DE LA SOLICITUD
Con esta solicitud, se elevaría la participación del IFI, como accionista y/o
acreedor, o conjuntamente, a aproximadamente 23.12% del capital suscrito y pagado
en el desarrollo de las operaciones correspondientes.
Esta autorización se aplicará a las operaciones en las que el IFI suscribirá
mediante el sistema de UNDERWRITING EN FIRME acciones ordinarias a un valor
nominal de diez pesos ($10.oo) por acción, para un valor total equivalente a
US$20.000.000, liquidados a la tasa representativa del mercado del día del pago o
pagos correspondientes a la suscripción. Se aplicará igualmente a una operación de
otorgamiento de crédito por US$20.000.000 pagaderos a un plazo de diez años, con
un plazo de gracia de cuatro (4) años para capital e intereses, contados a la fecha del
primer desembolso, y liquidado a una tasa de interés del Prime Rate más 0.5%
Así las cosas, la restricción legal que opera en la actualidad (10% del capital
del IFI), dificulta el cumplimiento de los compromisos adquiridos por el IFI en la
celebración del mencionado acuerdo concordatario.
IV.
RECOMENDACIONES
El Ministerio de Desarrollo Económico, el Ministerio de Hacienda y Crédito
Público y el Departamento Nacional de Planeación recomiendan al CONPES:
Autorizar a la Junta Directiva del Instituto de Fomento Industrial sobrepasar el
límite del 10% de su capital como accionista y/o acreedor, o conjuntamente, hasta un
máximo aproximado del 23.12% de su capital suscrito y pagado.
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El IFI procederá a desarrollar cada una de estas acciones siempre y cuando se
cumplan los demás compromisos adquiridos por el conjunto de acreedores, en especial
respecto de las operaciones de capitalización de los actuales accionistas, a la
capitalización de acreencias del sector financiero y al otorgamiento de otros créditos
por parte de los accionistas.
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