Contactos: Ma. Soledad Mosquera [email protected] Carolina Uribe González [email protected] (571) 621-7698 / 623-7988 Noviembre de 2004 ABN AMRO BANK COLOMBIA S. A. SEGUIMIENTO SEMESTRAL BRC INVESTOR SERVICES S. A. ABN AMRO BANK COLOMBIA CORTO PLAZO LARGO PLAZO BRC 1+ AAA Miles de millones de pesos al 30 de septiembre de 2004: Historia de la calificación: Activos: $555,4 Patrimonio: $79,7 Utilidad Neta: $10,323 Rev. Anual /04; ↔ Rev. Anual /03; ↔ Rev. Anual /02; ↔ Depósitos: $350,8 ROE: 12,94% ROA: 1,86% Rev. Anual /01; ↔ Rev. Anual /00; ↔ Rev. Anual /99; ↔ Febrero de 1998: BRC1+ a corto plazo y AAA a largo plazo. La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditadas de los años 2001, 2002 y 2003 y estados financieros de prueba a septiembre de 2004. La calificación actual de de ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A. otorgada en febrero de 2004 es de BRC 1+ en grado de inversión a corto plazo y AAA (Triple A) en grado de inversión a largo plazo. BRC 1+ es la categoría más alta entre los grados de inversión a corto plazo e indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses es sumamente alta. AAA es la más alta calificación en grados de inversión a largo plazo e indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Análisis de las cifras con corte a septiembre de 2004. El mantenimiento de la calificación asignada a ABN AMRO COLOMBIA S.A. se fundamenta en la calidad de sus activos y de sus indicadores de liquidez que han presentado un buen desempeño con relación al sector bancario, así como en el respaldo de su principal accionista el ABN AMRO BANK N.V. presente en más de 70 países del mundo. Sus actuales calificaciones internacionales son: por Standard and Poors AA-/A-1+ y por Moodys Aa3/P-1. El respaldo del ABN AMRO BANK N.V. a su filial en Colombia se ha materializado a través de la transferencia de fortalezas corporativas, especialmente en materia de gestión de riesgos y el acceso a la red mundial de clientes del grupo. Los resultados financieros de ABN AMRO BANK COLOMBIA han presentado una importante volatilidad durante lo corrido del presente año. Si bien al cierre de septiembre la utilidad neta acumulada de la Compañía era positiva, a mayo y julio presentó pérdidas acumuladas superiores a los $800 millones. En el primer caso las pérdidas se originaron por el comportamiento de las tasas del mercado de deuda pública que afectaron el portafolio (valoración y venta de inversiones), y en el mes de julio se explican principalmente por el mayor crecimiento de los gastos que generaron una pérdida operacionales1 operacional de $1.340 millones. A septiembre de 2004, la utilidad neta acumulada sumó $10.323 millones, mientras que al mismo mes del año anterior los resultados de ABN eran negativos en $1.258 millones. Esta situación explica la mejora sustancial en los indicadores de rentabilidad y eficiencia de la compañía, aunque, en este punto cabe recordar que la mayor variabilidad observada en los ingresos conlleva a que estos indicadores sean igualmente volátiles. El ROE pasó de -1,81% en septiembre de 2003 a 12,94% en septiembre de 2004 y el ROA de 0,27% a 1,86% en el mismo periodo. Estas cifras continuaron siendo menores al ROE (18,19%) y al ROA (1,93%) del promedio de bancos, pero superiores al ROE (11,89%) y al ROA (1,85%) de los bancos extranjeros a septiembre de 2004. Por su parte, el margen operacional pasó de -0,61% en septiembre de 2003 a 1,21% en septiembre de 2004; esta cifra se ubicó por debajo del promedio de bancos extranjeros de 2,23% al cierre del tercer trimestre del presente año. La estructura de los ingresos operacionales cambió notoriamente durante el periodo analizado. A septiembre del 2003, los ingresos por intereses de cartera representaban el 46,06% de los ingresos por intereses2 (sin descontar los gastos), mientras que al 1 Específicamente en los rubros de personal, honorarios y procesamiento electrónico de datos. 2 Ingresos por intereses: ingresos por intereses de cartera + ingresos por intereses de inversiones + ingresos por intereses de comisiones. ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A. cierre de septiembre del 2004 sólo aportan el 38,34%. La composición de los ingresos muestra consistencia con la actual estructura de los activos, donde los activos líquidos participan con el 58,4% (representados en más del 70% por el portafolio de inversiones negociables) del total de activos y la cartera con el 25,06%. Esta situación es acorde con la estrategia del banco, para el 2004, de fortalecer la tesorería como área de negocios estratégica. 32,65% y 38,54%, respectivamente, al mismo corte del año anterior. Para el sector de bancos (sin incluir antiguas Corporaciones de Ahorro y Vivienda) los activos líquidos representan el 19,42% de los activos totales y el 23,45% de los depósitos y exigibilidades a esa misma fecha. Si bien los indicadores de liquidez continúan siendo de los más altos del sector, el banco presenta un importante nivel de concentración en sus fuentes de fondeo, tanto en CDTs, cuentas de ahorro y cuentas corrientes, de tal forma, que en las dos primeras, los 20 mayores depositantes aportan más del 95% en cada caso, y en las cuentas corrientes representan el 73,3% al cierre de junio de 2004. El banco continuó fondeándose principalmente a través de cuentas de ahorro y CDTs, que participaban con el 31,9% y el 22,8% del total de pasivos a septiembre de 2004. Aunque el portafolio de inversiones negociables presentó un importante crecimiento al pasar de $51.722 millones en septiembre de 2003 a $230.220 millones en septiembre de 2004, los activos totales decrecieron 10,21% en ese mismo periodo. Una de las principales razones que explica la anterior situación es el decrecimiento de la cartera neta de 31,18% en ese mismo periodo. Desde la venta de la banca de consumo (Special Value Business), a finales de 2002, el banco esperaba crecer su cartera mediante El patrimonio de ABN presentó un crecimiento de 14,78% entre septiembre de 2003 y septiembre de 2004, lo cual contribuyó positivamente sobre el indicador de solvencia3 que pasó de 21,6% a 27,1% en el periodo anteriormente mencionado. Este nivel es muy superior al 9% requerido por la legislación y le permite al banco tener un crecimiento importante de sus activos. créditos sindicados y colocaciones a clientes corporativos, sin embargo, los resultados de esta estrategia aún no se han cristalizado, de tal forma, que los fondos destinados a esta línea han sido canalizados hacia las inversiones. ABN no presenta cartera vencida, pues el 88,92% de la cartera está clasificada en A y el porcentaje restante en B, por riesgo y por temporalidad. La cartera que mantiene el banco con departamentos y municipios está garantizada por la Nación. Debido a que no existe cartera vencida, los indicadores de calidad de activos no aplican, exceptuando la relación entre los activos improductivos y el total de activos. Éste indicador se mantuvo relativamente constante (2,65% a septiembre de 2004) con relación al observado en periodos anteriores y se compara muy bien con el presentado por el agregado de bancos extranjeros de 3,35% a la misma fecha. A pesar de la excelente calidad de la cartera de créditos, su elevada concentración en pocos clientes genera una mayor exposición del banco al riesgo de crédito. A junio del presente año, los primeros cinco clientes representan el 46,75% de la cartera total y los primeros 10 el 70,92%. Para llevar a cabo el seguimiento de la calificación se analizaron los balances y el desempeño de cada uno de los indicadores de riesgo del BANCO ABN AMRO COLOMBIA S. A. con corte al mes de septiembre de 2004 y se analizó el desempeño financiero de la entidad con relación al subsegmento de bancos y el sistema financiero en general. También se revisó la estrategia global de la entidad y el entorno macroeconómico en el cual desarrolla su actividad. A septiembre de 2004, los indicadores de liquidez continuaron mostrando un buen desempeño con relación a los observados por el sector de entidades bancarias y mejoraron sustancialmente frente a los presentados en el mismo mes del año anterior. Al cierre del tercer trimestre del presente año, el valor de los activos líquidos era de $324.388 millones, los cuales representan el 58,40% de los activos y el 71,64 de los depósitos y exigibilidades frente a un 3 A septiembre de 2003, el cálculo del indicador de solvencia ponderaba el valor en riesgo (VeR) en un 80%, mientras que a septiembre del presente año se pondera al 100%. Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. 2 ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A. BRC INVESTOR SERVICES S. A -Sociedad Calificadora de ValoresABN AMRO BANK COLOMBIA S. A. (Cifras en miles de pesos colombianos) BALANCE Diciembre-01 Diciembre-02 Diciembre-03 Septiembre-03 Septiembre-04 Activos Activos Líquidos 272,927,110 213,423,091 192,422,097 154,841,917 324,388,893 Cartera Neta 289,327,380 204,179,105 220,568,873 202,260,752 139,191,767 Cartera Vencida 1,423,367 0 0 0 0 Daciones en Pago 1,055,168 1,290,885 572,271 1,170,885 0 Otros Activos 199,676,333 138,844,668 175,697,015 260,363,231 91,891,834 Total Activos 762,985,992 557,737,748 589,260,257 618,636,785 555,472,493 Total Depósitos 468,868,793 339,887,195 366,398,296 355,530,897 350,812,456 Interbancarios y REPOS 194,600,000 106,407,445 132,817,600 173,245,000 98,900,000 5,178,052 27,317,919 0 0 3,107,028 Otros Pasivos 28,624,732 13,269,456 16,034,132 20,339,858 22,854,518 Total Pasivos 697,271,576 486,882,016 515,250,028 549,115,755 475,674,003 65,714,416 70,855,732 74,010,228 69,521,029 79,798,491 Pasivos Otras exigibilidades Patrimonio ESTADO DE RESULTADOS Diciembre-01 Diciembre-02 Diciembre-03 Septiembre-03 Septiembre-04 Ingresos por Intereses de Cartera 57,777,631 40,096,235 24,498,988 18,186,773 16,321,702 Ingresos por Intereses de Inversiones 61,426,936 27,094,113 26,767,558 19,726,316 21,721,987 7,468,048 5,832,328 1,985,000 1,572,735 4,524,793 -68,312,537 -37,215,824 -31,465,502 -22,848,251 -21,860,892 20,707,590 Otros ingresos Gastos por Intereses Ing Neto Intereses 58,360,077 35,806,852 21,786,044 16,637,574 Otros Ingresos Operacionales Netos -5,525,472 13,723,080 11,397,401 8,413,586 8,166,116 Ing financiero Bruto 52,834,605 49,529,932 33,183,445 25,051,159 28,873,705 Gasto Provisiones -5,031,435 1,210,156 872,135 624,999 620,606 377,913 583,272 291,146 291,146 564,806 48,181,084 48,903,049 32,602,456 24,717,306 28,817,906 -22,112,472 Recuperaciones Ing Fin Después Provs Gastos Administración -46,385,171 -56,584,943 -32,750,693 -28,465,513 Utilidad Operacional 1,795,913 -7,681,895 -148,237 -3,748,207 6,705,433 Ingresos no Operacionales 3,558,886 15,933,717 4,572,627 3,856,379 5,239,514 Gastos no Operacionales 239,406 1,975,174 55,337 50,540 47,393 Impuestos 1,432,668 1,777,822 1,753,068 1,315,767 1,573,860 Utilidad Neta 3,682,725 4,498,827 2,615,985 -1,258,134 10,323,695 INDICADORES Diciembre-01 Diciembre-02 Diciembre-03 Septiembre-03 Septiembre-04 Rentabilidad Ingreso Neto Int/Total Activos 7.65% 6.42% 3.70% 15.03% 3.73% -6.08% -10.15% -5.56% -9.21% -3.98% Margen Operacional 0.24% -1.38% -0.03% 5.30% 1.21% Rentabilidad sobre Patrimonio 5.60% 6.35% 3.53% 8.11% 12.94% Rentabilidad sobre Activos 0.48% 0.81% 0.44% 1.81% 1.86% Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) Capital Activos Improd/Patrim+Provs 31.85% 24.58% 23.23% 14.89% 18.04% 135.10% 127.29% 122.77% 130.47% 125.78% 11.70% 23.00% 23.40% 21.50% 2710.00% 2.91% 3.26% 3.01% 3.53% 2.65% Activos Líq/Total Activos 35.77% 38.27% 32.65% 37.29% 58.40% Cartera Bruta/Depósitos+Exigib. 43.75% 43.55% 44.63% 75.72% 31.13% Cuentas Corrientes/Total Pasivos 17.26% 12.04% 8.42% 28.14% 6.46% CDT/Total Pasivos 34.90% 32.77% 31.68% 24.78% 22.84% Cuenta Ahorros/Total Pasivos 13.52% 20.96% 22.57% 24.09% 31.94% Activos Productivos/Pasivos con Costo Relación de Solvencia Calidad de Activos Activos Improd/Total Activos Liquidez 3