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Fin al Default
Por Ramiro Castiñeira
Economista – Econométrica
22 de Marzo 2016
Por cada Dólar de 2001,
HOY se Tendrían:
Fuente: Econométrica
Inversión al 6%: 2,26
Monto y Tasa implícita en cada Negociación
En MM USD
TASA IMPLICITA
AL 2016
1,2%
5,7%
2,9%
4,8%
2,5
Total Deuda Negociada: USD 86,6MM
7,8%
1,7%
55% ya aceptó la oferta Argentina
Preacuerdos alcanzados
en millones de USD - al 21 Marzo
VNO Acuerdo
Pre-acuerdos
3.333
Fallo + Me Too 2.373
55%
Italianos
960
7.899
6.459
1.440
Resta
2.756
Oferta
3.785
Total
en % PBI
6.089
1,4%
11.684
2,6%
Fuente: Econométrica en base al Mecon
Tasa
Implícita
6,9
7,8
2,9
4,8
Deuda Pública Nacional - % PBI
BCRA
+3%
Swap Chino +2%
Repo Bancos +1%
Conclusiones:
- Monto: USD 7.900 M (55% preacuerdos)
USD 11.700 M Máximo (2,6% PBI)
- Tasa Implícita:
6,9%
(55% preacuerdos)
4,8%
si aceptan el 100% holdouts
- Su Pago no cambia la realidad de un Estado
desendeudado (26,5% PBI).
Conclusiones (II):
- El riesgo de aceleración se eleva notablemente
si el acuerdo no prospera.
- EL Estado necesita crédito para garantizar un
retorno ordenado a una economía de mercado.
- La inversión privada sólo volverá si bajan las tasas
de interés.
Fin al Default
Marzo 2016
Lic. Ramiro Castiñeira
Economista (UBA) – Econométrica
[email protected]
155 109 1560