Informe Mercados Septiembre 2013

Informe Mercados
Septiembre 2013
Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio
Evolución de los mercados
Reina el optimismo en los mercados en el mes de septiembre. Los índices bursátiles
alcanzan máximos desde los años de inicio de la crisis. No obstante, los americanos ya
los batieron hace meses; y siguen al alza, acompañados de las buenas noticias que da su
economía. En Europa, los países periféricos parecen no serlo ya tanto y se confía en una
pronta recuperación económica.
En España, el índice de referencia, el IBEX35, alcanza máximos históricos desde 2011 y
además en el mes de septiembre la revalorización ha sido del 10%, la mayor desde junio
del año pasado. Con la rotura del techo de los 8.700 puntos el IBEX35 cierra una
tendencia lateral que arrastra desde comienzos de año. Según se desarrollen los
acontecimientos en relación a lo que comentaremos a continuación, y los nuevos datos
macro que puedan publicarse, en octubre podríamos estar hablando de un asalto a la
resistencia de los 9.500 puntos o un retroceso importante de vuelta a los 8.700 puntos,
que ahora ha pasado a ser soporte técnico. No obstante, las subidas se deben digerir para
no atragantarse, por lo que para que la resistencia comentada se consolide, antes el
índice de referencia tendrá que tomarse un respiro para descansar.
Tenemos también la buena noticia de haber evitado otro conflicto militar con un país de
oriente, Siria. En esta ocasión el Comité de Seguridad de la ONU supo resolver el
conflicto de una manera pacífica. Estados Unidos, Francia y Reino Unido estaban a favor
del uso de la fuerza, pero gracias a la intermediación de Rusia, inteligente y a su vez
interesada, se consiguió una resolución pacífica para acabar con el uso de armas químicas
en Siria. Todo ello supone un respiro y una posterior alegría para la delicada salud de los
mercados financieros, sobretodo de materias primas, ya que podría haber hecho estragos
en el precio del petróleo y suministro de gas.
A pesar de ello tanta alegría no puede tapar el abismo fiscal al que se enfrenta Estados
Unidos, que ya lleva un año en boca de los políticos norteamericanos y no se consigue
deshacer el entuerto por un grupo de republicanos, que no quieren ningún tipo de
incremento fiscal ni mucho menos una reforma sanitaria que haga algo más accesible la
sanidad a todos los americanos.
Este conflicto puede llevarnos a una nueva crisis si no se soluciona pronto. Los esfuerzos
que está haciendo la Reserva Federal para estimular la economía norteamericana se
desvanecerán y al otro lado del atlántico, en nuestro lado, en Europa, nos veremos
salpicados, como siempre pasa y vulgarmente se dice que cuando Estados Unidos
estornuda nosotros nos constipamos.
Confiemos en que el patriotismo de los estadounidenses esté por encima de los intereses
económicos de unos pocos, reine la cordura y se solucione este conflicto por el bien de la
economía mundial.
En Europa no solo tenemos que estar con un ojo puesto en Estados Unidos sino también
en Italia. El Sr. Berlusconi parece que se empeña en acaparar todo el protagonismo; ha
hecho dimitir a sus ministros del gobierno de coalición abriendo así las puertas a una
nueva crisis política, que puede acabar en nuevas elecciones.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-2-
Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio
Todo ello traerá consigo inestabilidad a los mercados por el riesgo país. La única parte
positiva de este asunto es que España ha dejado por unos días de ser el foco de tensión
para la Zona Euro. Esperemos que el presidente del Gobierno italiano, Enrico Letta, sepa
poner Silvio Berlusconi en su sitio y evitar otra crisis política para toda la Zona Euro.
Dependiendo de cómo se desarrollen todos estos asuntos, tendremos un mes de octubre
que siga el buen ritmo del mes de septiembre o el tan conocido octubre negro, que
tantos disgustos ha dado a lo largo de la historia bursátil.
Noticias y datos macroeconómicos
El mes de septiembre empezó con la prima de riesgo de España en mínimos. A finales
del mes en Italia, y por primera vez, la prima de riesgo se situó por encima de la
española. La causa, una crisis política en el Gobierno italiano.
En España, el desempleo lleva hasta el mes de agosto seis meses seguidos en que se
reduce el número de parados. En lo que va de año se acumula un descenso de 340.000
personas, reduciendo la cifra de parados hasta los 4,6 millones. Pese a todo sigue siendo
un mal dato ya que la cifra es mayor a la registrada en agosto de 2012. El IPC del mes de
agosto retrocede hasta el 1,5% interanual ya que la subida de los carburantes fue inferior
a la del pasado año. El PMI manufacturero del mes de agosto supera la barrera de los 50
puntos hasta los 51,1 puntos desde el 49,8 del mes de julio. Superar esta barrera indica
que el sector empieza a crecer de nuevo.
En la Zona Euro, el IPC retrocede hasta el 1,3% interanual en el mes de agosto. La
producción industrial retrocede en el mes de julio en un 1,5% respecto del mes
anterior y en términos interanuales el retroceso equivale a un 2,1%.
En EE.UU. la tasa de desempleo retrocede una décima en el mes de agosto y se sitúa en
el 7,3%, a niveles de diciembre de 2008. El IPC del mes de agosto se incrementa en una
décima hasta el 1,5% interanual. El ISM manufacturero del mes de agosto sube hasta
los 55,7 puntos desde los 55,4 puntos del mes anterior lo que supone un nuevo máximo
desde junio de 2011. El ISM de servicios escala en agosto hasta los 58,6 puntos, desde
los 56 puntos del mes de julio y con este dato el índice se sitúa en máximos desde hace 8
años.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-3-
Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio
Noticias microeconómicas en el mercado español
ABERTIS (ABE): La compañía vende el aeropuerto de Belfast y el de Estocolmo a la
estadounidense ADC&HAS AIRPORTS WORLDWIDE por un valor de 284 millones de
euros.
Por otro lado, Evo Morales, presidente de Bolivia, ha declarado que no habrá
indemnización por la nacionalización del gestor de aeropuertos sustentándose en que la
compañía incumplió los acuerdos de inversiones.
ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS (ACS): Su filial alemana,
HOCHTIEF, vende el aeropuerto de Sidney por un valor de 308 millones de euros a PSP
INVESTMENTS, firma de inversión del fondo de pensiones de los funcionarios de
Canadá.
También HOCHTIEF vende su departamento de gestión de instalaciones y eficiencia
energética por 250 millones al grupo francés SPIE.
FERROVIAL (FER): La constructora se ha hecho con el proyecto de 260 millones de
euros para la construcción de una autopista de 41 kilómetros de 4 carriles por sentido
que unirá Omán con los Emiratos Árabes.
INDITEX (ITX): Cierra su primer semestre fiscal con un beneficio de 951 millones de
euros, lo que supone un incremento del 1% respecto el mismo periodo del año anterior.
Incrementa sus ventas en un 6% y el EBITDA se mantiene en 1.624 millones de euros.
La compañía ha creado 10.000 nuevos puestos de trabajo y abrió 95 tiendas nuevas.
MAPFRE (MAP): BANKIA ha deshecho su posición del 12% en el capital de la
aseguradora por valor de 979 millones de euros.
REPSOL (REP): Prosigue el conflicto de la petrolera con Argentina; el Tribunal de
Tasación argentino valora el 51% expropiado de YPF en 1.150 millones de euros, muy
lejos de los 10.500 millones de euros que reclamaba la petrolera. El gobierno argentino
parece no estar dispuesto a negociar esta cifra, que depositará en un banco para cumplir
con la legislación argentina e incluso trabajan para reducir dicha cifra hasta cero. La
Comisión Europea sea ha pronunciado respecto a este conflicto refiriéndose a las
consecuencias negativas de la no compensación y de que este asunto dificulta las
relaciones entre Europa y Argentina.
SACYR (SCYR): La constructora se alía en Chile con LARRAINVIAL, una de las
mayores instituciones financieras, para crear una nueva empresa de autopistas, a la que
la española aportara cinco participaciones en autopistas de peajes. SACYR controlará el
51% de la nueva compañía, que tiene un valor aproximado de 740 millones de euros.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-4-
Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio
Tabla de datos Macro 2013 (en porcentajes)
PIB
ESPAÑA
ALEMANIA
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
FRANCIA
3T
4T
1T
2T
REINO UNIDO
3T
4T
1T
2T
ZONA EURO
3T
4T
EE.UU.
CHINA
JAPÓN
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
IPC
2,4
2,6
TASA DE
DESEMPLEO
26,00
26,00
0,0
0,7
1,4
1,9
6,90
6,80
-0,2
0,5
0,9
1,4
10,60
0,3
0,6
2,8
2,7
7,80
7,70
-0,1
0,3
-0,7
1,7
1,6
12,00
12,00
1,8
2,5
1,4
2
7,90
7,40
7,70
7,50
2,1
2,7
1,0
3,8
-0,8
0,2
Var. Trim Anualizada
-0,5
-0,1
-1,60
4,10
3,80
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-5-
Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio
Índices Bursátiles y Divisas
Cierre
Agosto
Cierre
Septiembre
Variación
mensual
Variación
año
8.290,50
2.721,37
6.412,93
8.103,15
3.933,78
9.186,10
2.893,15
6.462,22
8.594,40
4.143,44
10,80%
6,31%
0,77%
6,06%
5,33%
12,47%
9,76%
9,57%
12,90%
13,80%
ASIA
NIKKEI225
13.388,86
14.455,80
7,97%
39,06%
EEUU
S&P500
DOW JONES30
NASDAQ100
1.632,97
14.810,31
3.073,81
1.681,55
15.129,67
3.218,20
2,97%
2,16%
4,70%
19,59%
15,46%
20,94%
Cierre
Agosto
Cierre
Septiembre
1,3520
132,79
0,8376
Variación
mensual
2,20%
2,21%
-1,86%
Variación
anual
2,31%
17,01%
2,47%
INDICE
EUROPA
IBEX35
EUROESTOXX50
FTSE100
DAX30
CAC40
DIVISAS
EUR-USD
EUR-JPY
EUR-GBP
1,3229
129,92
0,8535
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-6-
Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio
Dividendos
A continuación, el listado de las empresas cotizadas españolas que han repartido
dividendo dentro del periodo que nos ocupa y de las que repartirán dividendo
próximamente:
Dividendos Pagados
Importe
Bruto
Importe Rent. a
Neto 12 meses
Fecha
Ticker
Compañía
09/09/2013
10/09/2013
23/09/2013
30/09/2013
BME
EBRO
ADV
BBVA
BOLSAS Y MERCADOS ESP.
EBRO FOODS
ADVEO GROUP INT.
BBVA
0,40
0,16
0,14
0,10
0,32
0,13
0,11
0,08
7,40%
2,85%
4,58%
4,99%
CAIXABANK
FLUIDRA
BANKINTER
GRUPO CATALANA OCC.
ZARDOYA OTIS
0,05
0,07
0,02
0,12
0,09
0,04
0,06
0,01
0,09
0,07
6,58%
6,15%
2,46%
2,48%
1,71%
Dividendos a Pagar
01/10/2013
04/10/2013
05/10/2013
10/10/2013
10/10/2013
CABK
FDR
BKT
GCO
ZOT
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-7-