Informe Diario - Corficolombiana

Agosto 4 de 2016
INFORME DIARIO
BANCO CENTRAL DE INGLATERRA REDUCE TASA DE INTERÉS.
• En la jornada de hoy los principales índices mundiales registraron
comportamientos mixtos, posterior al anuncio de las medidas de
estímulo económico tomadas por el Banco Central de Inglaterra y la
expectativa frente al informe de empleo de mañana en EEUU.
• Los pedidos de bienes de fábricas en EEUU se contrajeron 1.5% m/m
en junio, y registraron una caída superior a la de mayo (-1.2% m/m,
cifra revisada desde -1.0% m/m), aunque inferior a la esperada por el
mercado (-1.9% m/m).
• En Colombia, el Índice de Precios al Productor (IPP) tuvo una
variación de 0.26% m/m en julio, inferior a la registrada en el mismo
mes del año anterior, con lo cual, la inflación anual se ubicó en 5.91%
a/a, inferior a la de junio.
• En línea con las expectativas del mercado, el Comité de Política
Monetaria del Banco Central de Inglaterra (BoE) en su reunión de hoy
decidió reducir la tasa de referencia en 25 pbs, hasta 0.25%, su menor
nivel histórico.
• El BoE redujo sus proyecciones de crecimiento para la economía
británica de 2.3% a 0.8% para 2017 y de 2.3% a 1.8% para 2018.
Natalia del Pilar Rodríguez Gutiérrez
Investigaciones Económicas
Corficolombiana
(+57-1) 3538787
www.corficolombiana.com
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Principales indicadores
Cierre
Dólar interbancario
TRM
*TES 21-nov-18
*TES 24-jul-24
COLCAP
COLEQTY
Dow Jones
*IBR overnight
IDP
3,081.85
3,110.43
7.14%
7.47%
1,307.59
895.44
18,352.1
7.75%
494.27
Var. Diaria
-0.39%
0.83%
1.0
-3.1
0.23%
0.21%
-0.02%
0.8
0.14%
*Variaciones en puntos básicos
Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana
Var. Año
corrido
-2.93%
-1.24%
-6
-78
13.34%
12.47%
5.32%
220.1
7.63%
Monitor del Banquero Central
(Junio de 2016)
Junio 21 de 2016
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Junio 20 de 2016
Al ritmo de la exposición cambiaria
Informe de Renta Variable
Junio 17 de 2016
Agosto 4 de 2016 ..........
RESUMEN DE LA JORNADA
• En la jornada de hoy los principales índices mundiales registraron comportamientos mixtos, posterior al anuncio de las
medidas de estímulo económico tomadas por el Banco Central de Inglaterra y la expectativa frente al informe de
empleo de mañana en EEUU. De esta manera, el Dow Jones cerró en 18,352.05 puntos, con variación negativa de
0.02% y el S&P 500 cerró en 2,164.25 puntos con un aumento diario de 0.02%. El Nasdaq cerró en 5,166.25puntos,
con una valorización de 0.13%. Por su parte, en Europa, el Stoxx 50 cerró en 2,932.34 puntos, con variación positiva
de 0.73% y el Eurofirst 300 cerró en 1,331.68 puntos, con una valorización de 0.72% comparado con el cierre de ayer.
• Los pedidos de bienes de fábricas en EEUU se contrajeron 1.5% m/m en junio, y registraron una caída superior a la
de mayo (-1.2% m/m, cifra revisada desde -1.0% m/m), aunque inferior a la esperada por el mercado (-1.9% m/m).
Adicionalmente, representa la tercera caída consecutiva de este año.
• En Colombia, el Índice de Precios al Productor (IPP) tuvo una variación de 0.26% m/m en julio, inferior a la registrada
en el mismo mes del año anterior, con lo cual, la inflación anual se ubicó en 5.91% a/a, inferior a la de junio. A pesar de
la reducción en la inflación del IPP, que guarda alguna correlación con la inflación del IPC, para mañana esperamos
una variación del IPC de 0.34% m/m (superior a la de 0.19% m/m de julio del año anterior), con lo que la inflación anual
del IPC alcanzaría 8.77% a/a (superior a la registrada en junio de 8.6% a/a). Durante las tres primeras semanas de julio
se observaron importantes presiones en los precios de los alimentos causadas por el extenso y complejo paro
camionero, sin embargo, estas fueron contrarrestadas en la última semana de julio después de que se levantara el
paro, según lo habíamos anticipado.
• En línea con las expectativas del mercado, el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Inglaterra (BoE) en
su reunión de hoy decidió reducir la tasa de referencia en 25 pbs, hasta 0.25%, su menor nivel histórico. El BoE
también anunció una expansión del programa de compra de bonos gubernamentales por 60 mil millones de libras
esterlinas, lo que aumentaría el saldo de activos adquiridos hasta 435 mil millones de libras mediante la emisión de
reservas. Adicionalmente, el BoE decidió realizar compras de bonos corporativos hasta por 10 mil millones de libras
esterlinas durante los próximos 18 meses y anunció un nuevo paquete de financiamiento a plazo diseñado para
reforzar la transmisión del recorte de la tasa de interés.
Tasa Representat
TRM
Agosto 4 de 2016
Anterior
Hace un mes
Cierre de 2015
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
Nominal año corrid
Nominal 12 meses
Fuente: Superintendenc
1.00
• Adicionalmente, el BoE redujo sus proyecciones de crecimiento para la economía británica de 2.3% a 0.8% para 2017
y de 2.3% a 1.8% para 2018, ante una posible caída en el consumo privado y menor inversión en medio de la decisión
sobre el Brexit. Por su parte, las proyecciones de inflación se incrementaron ante los efectos que podría traer la
devaluación de la libra esterlina sobre los costos de las materias primas y los bienes de consumo importados. La
mayoría de los miembros del Comité anunció que si los datos por venir confirman la posibilidad de ocurrencia de las
nuevas estimaciones apoyarán más recortes de la tasa de interés en las reuniones por venir en este año, teniendo en
cuenta que están obligados a mantener la tasa por encima de 0%.
Agosto 4 de 2016
Indicador
Peticiones iniciales de subsidio al desempleo
Pedidos de fábrica
Órdenes de bienes durables
Órdenes de bienes durables sin transporte
Tasa de interés del Banco de Inglaterra
Objetivo de compra de activos BOE
Reporte de inflación BOE
IPP m/m
Agosto 5 de 2016
Indicador
Balanza comercial (miles de millones)
Cambio en nóminas no agrícolas
Tasa de desempleo
Ganancias promedio por hora (a/a)
Tasa de participación de la fuerza laboral
IPC a/a
IPC m/m
IPC Núcleo a/a
IPC Núcleo m/m
País
Período
EEUU
Jul 30
EEUU
Jun
EEUU
Jun F
EEUU
Jun F
REINO UNIDO Ago 4
REINO UNIDO
Ago
REINO UNIDO
COLOMBIA
Jul
País
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
COLOMBIA
COLOMBIA
COLOMBIA
COLOMBIA
Período
Jun
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Observado
269
-1.5%
-3.9%
-0.4%
0.25%
435
0.26%
Esperado
265
-1.9%
-4.0%
-0.4%
0.25%
375
-
Anterior
266
-1.2%
-4.0%
-0.5%
0.50%
375
0.47%
Esperado
-42.8
180
4.8%
2.6%
8.78%
0.35%
-
Anterior
-41.1
287
4.9%
2.6%
62.7%
8.60%
0.48%
6.31%
0.47%
Hora
7:30
7:30
7:30
7:30
7:30
19:00
19:00
19:00
19:00
Fuente: Bloomberg
P: preliminar; A: avanzado; F: final; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual.
2...........
Agosto 4 de 2016 ..........
MERCADO CAMBIARIO
• Durante la jornada de hoy, el peso registró una apreciación de 0.39% frente al dólar. De esta manera, el dólar se ubicó
en 3,081.85 pesos al final de la sesión, y se negoció en un rango entre 3,063 y 3,104.20 pesos, con un promedio de
3,079.7 pesos. Se realizaron 2,285 transacciones por un valor de 1,168.98 millones de dólares.
• Las principales monedas de la región presentaron comportamientos mixtos frente al dólar. El peso mexicano se
depreció 0.05%. Mientras que el real brasilero y el peso chileno se apreciaron 1.27% y 0.08%, respectivamente.
Tasa Representativa del Mercado
TRM
3,115
3,110.43
3,110
3,100
3,095
3,091.78
3,084.81
3,085
3,081.75
4-ago.
Fuente: Bloomberg
Mercado interbancario de dólar
Dólar Interbancario Diario
13:00
12:40
12:20
12:00
11:40
11:20
11:00
10:40
10:20
10:00
09:40
09:20
09:00
*Cálculos Corficolombiana.
08:40
Fuente: SET-FX, Bloomberg
3,105
3,100
3,095
3,090
3,085
3,080
3,075
3,070
3,065
3,060
08:20
41
3,104.20
3,063.00
3,095.00
3,081.85
3,079.70
1,168.98
2,285
13.78
17.27
Anterior
47
3,133.00
3,086.50
3,105.00
3,094.00
3,110.72
1,296.67
2,513
13.69
21.27
08:00
Hoy
Rango de negociación
Máxima
Mínima
Apertura
Cierre
Promedio
Volumen (USD$ Millones)
No. de Transacciones
Volatilidad causada (1 mes)*
Volatilidad implícita (1 mes)
3-ago.
3,080
Fuente: Superintendencia Financiera
1.00
3,090.28
3,090
2-ago.
0.83%
-1.24%
7.00%
3,105
1-ago.
3,110.43
3,084.81
2,966.87
3,149.47
2,906.95
29-jul.
Tasa Representativa del Mercado
TRM
Agosto 4 de 2016
Anterior
Hace un mes
Cierre de 2015
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
Nominal año corrido
Nominal 12 meses
Fuente: Bloomberg
Commodities
Oro
Café*
Carbón
Cobre*
Petróleo WTI
Petróleo Brent
Azúcar
Índice CRB de alimentos
Índice CRB de commodities
* Centavos por libra
Monedas
Hoy
1,361.0
142.1
39.50
217.20
41.83
44.20
19.70
343.51
181.35
Var. Diaria
0.21%
1.21%
0.00%
-1.21%
2.45%
2.55%
3.47%
0.36%
0.87%
USDEUR - Zona Euro
GBPUSD - Reino Unido
JPYUSD - Japón
BRLUSD - Brasil
MXNUSD - México
CLPUSD - Chile
PENUSD - Perú
Índice DXY
Índice LACI
Hoy
1.1129
1.3109
101.2300
3.1957
18.9037
656.3400
3.3330
95.7810
65.1500
Anterior
1.1149
1.3325
101.2400
3.2385
18.8876
656.8500
3.3503
95.5630
64.7800
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
3...........
Agosto 4 de 2016 ..........
MERCADO DE DEUDA
ubicó
de
se
• Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local presentaron disminuciones en dos de los tres tramos
de la curva de rendimientos frente al cierre de ayer. En promedio, las tasas de los TES de la parte media y larga
disminuyeron 3 pbs y 5 pbs, respectivamente. Mientras que las tasas de los TES de la parte corta no registraron
variación.
• La tasa del TES de noviembre de 2018 cerró en 7.14% en SEN y en MEC, con un aumento de 1 pb en SEN y sin
variación en MEC. Por su parte, la tasa del TES septiembre de 2019 cerró en 7.237% en SEN y en 7.22% en MEC, con
una variación positiva de 1 pb en SEN y sin variación en MEC. Finalmente, la tasa de negociación del TES de julio de
2024 cerró en 7.47% en SEN y 7.46% en MEC, con una reducción de 3 pbs en SEN y en MEC, frente al cierre de ayer.
• El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 494.272 puntos, con una variación positiva de 0.14%
frente al cierre de ayer. La duración modificada del portafolio fue de 4.56 al cierre de hoy.
Cifras de deuda pública interna
Bono
Cupón (%)
Vencimiento
TES Tasa Fija
TFIT06211118
TFIT06110919
TFIT15240720
TFIT10040522
TFIT16240724
TFIT15260826
TFIT16280428
TFIT16180930
TES UVR
TUVT08170517
TUVT06170419
TUVT10100321
TUVT17230223
TUVT11070525
TUVT20250333
Duración
Tasa (%)
Hoy
Anterior
Precio
Hoy
Anterior
5.00
7.00
11.00
7.00
10.00
7.50
6.00
7.75
21-nov-18
11-sep-19
24-jul-20
4-may-22
24-jul-24
26-ago-26
28-abr-28
18-sep-30
2.0
2.5
3.2
4.5
5.6
6.4
7.8
7.9
7.14
7.24
7.30
7.36
7.47
7.63
7.67
7.68
7.13
7.22
7.30
7.40
7.50
7.66
7.75
7.73
95.57
99.34
112.36
98.31
114.79
99.07
87.33
100.56
95.58
99.37
112.35
98.13
114.60
98.89
86.78
100.14
4.25
3.50
3.50
4.75
3.50
3.00
19-may-17
17-abr-19
10-mar-21
23-feb-23
7-may-25
25-mar-33
0.8
2.5
4.1
5.5
7.4
13.9
2.10
3.07
3.29
3.25
3.66
3.86
Nd
3.08
3.28
Nd
3.65
3.90
101.65
101.09
100.89
108.71
98.81
89.57
Nd
101.08
100.93
Nd
98.84
89.11
Fuente: Bloomberg, SEN.
4...........
Agosto 4 de 2016 ..........
Tasa Intradiaria TES 2018
Tasa Intradiaria TES 2019
7.15
tramos
larga
registraron
7.24
7.13
7.23
(%)
(%)
sin
con
de
7.14
7.12
7.21
7.11
7.20
7.10
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Tasa Intradiaria TES 2024
Curva
Curva del
del mercado
mercado de
de TES
TES tasa
tasa fija
fija
8.00
7.48
abr.-28
ago.-26
7.70
7.46
(%)
(%)
7.40
7.44
may.-22
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
sep.-30
jul.-24
jul.-20
nov.-18
7.10
Hoy
6.80
Fuente: Bloomberg
Fuente: Corficolombiana
2031
2029
2028
2026
2025
2024
2022
2021
2020
2019
Fuente: Bloomberg
495.0
494.764
494.272
494.0
493.671
493.0
493.578
492.673
4-ago.
3-ago.
2-ago.
492.0
1-ago.
494.272
493.578
495.817
497.023
459.240
470.876
0.14%
-0.31%
-0.55%
7.63%
4.97%
4.56
Curva
mercado
de
tasa
fija
Índice del
de Deuda
Pública
Corficolombiana
Curva
del
mercado
de TES
TES
tasa
fija
TRM
29-jul.
Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP)
Agosto 4 de 2016
Agosto 3 de 2016
Hace una semana
Hace un mes
Cierre de 2015
Hace un año
Variación desde el cierre anterior
Variación semanal
Variación mensual
Variación año corrido
Nominal 12 meses
Duración modificada
Hace un mes
6.50
2018
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
7.42
2027
%
08:30
7.18
08:00
7.09
Fuente: Corficolombiana
5...........
Agosto 4 de 2016 ..........
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA
Mercado secundario de bonos globales
Bono
Cupón (%)
Vencimiento
Duración
COLGLB17
COLGLB19
COLGLB20
COLGLB21
COLGLB24
COLGLB37
COLGLB41
COLGLB44
COLGLB45
7.375
7.375
11.750
4.375
8.125
7.375
6.125
5.625
5
27-ene-17
19-mar-19
25-feb-20
12-jul-21
21-may-24
19-sep-37
19-ene-41
26-feb-44
15-jun-45
0.5
2.4
3.0
4.4
6.0
11.4
13.1
14.3
15.4
Cierre
0.643
1.028
1.501
2.253
4.228
Anterior
0.667
1.070
1.542
2.296
4.278
Libor Z Spread
7
91
131
154
224
335
328
315
295
Tasa (%)
Hoy
Anterior
0.92
1.06
1.85
1.93
2.30
2.49
2.61
2.79
3.47
3.64
4.97
5.10
4.94
5.05
4.83
4.95
4.65
4.80
Precio
Hoy
Anterior
103.00
102.95
114.00
113.80
132.00
131.25
108.10
107.25
131.50
130.15
131.25
129.25
116.75
115.00
112.00
110.15
105.50
103.15
Fuente: Bloomberg
Bonos (tasas, %)
US T-2
US T-5
US T-10
US T-30
Brasil 4.25% 2025 (USD)
Fuente: Bloomberg
CDS 5 años (pbs)
Brasil
México
Chile
Perú
Venezuela
CDS Colombia - 10 años
200.7
280
199.5
199
197.0
197
pbs
273.85
273.42
271
190.3
189
268
187
185
267.28
269
4-ago.
269
3-ago.
2-ago.
29-jul.
4-ago.
3-ago.
2-ago.
1-ago.
29-jul.
265
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
EMBI + Global
EMBI + Colombia
275
372
371
275
370
369
270
368
368
367
pbs
pbs
274
1-ago.
pbs
193
191
278.14
276.99
277
196.4
195
373
Anterior
286
153
85
124
3784
Fuente: Bloomberg
CDS Colombia - 5 años
201
Cierre
279
148
79
116
3701
365
365
363
265
264
260
260
361
Fuente: Bloomberg
4-ago.
3-ago.
2-ago.
1-ago.
255
29-jul.
4-ago.
3-ago.
2-ago.
1-ago.
29-jul.
359
Fuente: Bloomberg
6...........
Agosto 4 de 2016 ..........
MERCADO ACCIONARIO
• Los índices locales registraron variaciones positivas durante la jornada de hoy. De esta manera, el Colcap cerró en
1,307.59 puntos y el Coleqty cerró la jornada en 895.44 puntos, con un retorno diario positivo de 0.23% y 0.21%,
respectivamente. Finalmente, el volumen negociado durante la jornada fue de 62.16 mil millones de pesos.
• La acción de PFBCOLOM fue la más negociada de la sesión, con una participación de 21.25% dentro del volumen total
negociado, precio de cierre de 26,300 pesos (sin variación) La acción más valorizada fue la de PFAVH (Avianca
Holdings) con una aumento de 1.55% y un precio de cierre de 2,290 pesos. La acción más desvalorizada fue la de
PFGRUPOARG con una disminución de 3.70% y precio de cierre de 17,720 pesos.
Acciones con mayor valorización
Acción
Precio
PFAVH
2,290
GRUBOLIVAR
52,800
CEMARGOS
11,680
GRUPOARGOS
18,660
PFDAVVNDA
27,200
Var. Diaria
1.55%
1.54%
1.21%
0.86%
0.74%
Fuente: BVC
Acciones más negociadas (miles de pesos)
Acción
Precio Volumen (millones) Participación
PFBCOLOM
26,300
10,144
21.25%
CEMARGOS
11,680
6,777
14.19%
ECOPETROL
1,235
6,013
12.59%
NUTRESA
25,300
3,278
6.87%
PFCEMARGOS 10,580
2,712
5.68%
Fuente: BVC
Acciones con mayor desvalorización
Acción
Precio
PFGRUPOARG
17,720
MINEROS
2,305
BOGOTA
58,060
CLH
12,000
CNEC
9,740
Var. Diaria
-3.70%
-2.95%
-1.93%
-1.15%
-1.12%
Fuente: BVC
Índices accionarios externos
Índice
País
Dow Jones
EEUU
S&P 500
EEUU
Nasdaq
EEUU
Nikkei 225
Japón
FTSE 100
Inglaterra
IBEX 35
España
Bovespa
Brasil
Mexbol
México
IPSA
Chile
Hoy
18,352.05
2,164.25
5,166.25
16,254.89
6,740.16
8,385.50
57,593.89
46,941.46
4,116.85
Var. Diaria
-0.02%
0.02%
0.13%
1.07%
1.59%
1.48%
0.91%
0.21%
0.46%
Fuente: Bloomberg
COLCAP Intradiario
1,308
1,306
1,304
15:00
14:30
14:00
13:30
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
1,302
10:00
Fuente: BVC
Var. Diaria
0.23%
0.09%
-0.12%
0.10%
0.21%
-38.92%
09:30
* Cifras en mil millones de pesos
Hoy
1,307.59
1,303.15
1,308.03
1,304.62
895.44
62.16
09:00
COLCAP
Mínimo
Máximo
Apertura
COLEQTY
Monto Negociado*
08:30
Mercado accionario local
Fuente: Bloomberg
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Agosto 4 de 2016 ..........
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA
en
%,
total
(Avianca
de
Andrés Duarte Pérez
Gerente de Renta Variable
(+57-1) 3538787 Ext. 6163
[email protected]
Andrés Pardo Amézquita
Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas
(+57-1) 3538787 Ext.6165
[email protected]
Carlos Ernesto Ramos Ortiz
Subdirector, Analista de Renta Fija
(+57-1) 3538787 Ext. 6138
[email protected]
Carmen Salcedo Saldaña
Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal
(+57-1) 3538787 Ext. 6105
[email protected]
Ana Maria Rodríguez Pulecio
Analista Macroeconómica
(+57-1) 3538787 Ext. 6164
[email protected]
Samuel Alfonso González Rozo
Analista de Investigaciones
(+57-1) 3538787 Ext. 6107
[email protected]
Sebastián Mayor Velasco
Natalia del Pilar Rodríguez Gutiérrez
Asistente de Investigaciones Económicas
Analista Sectorial y Cambiario
(+57-1) 3538787 Ext. 6120
[email protected]
(+57-1) 3538787 Ext. 6112
[email protected]
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