informe diario - Corficolombiana


Noviembre 8 de 2010
INFORME DIARIO
TEMORES RESPECTO A LA DEUDA EN IRLANDA, REPUNTE
DEL DÓLAR, ONZA DE ORO SOBREPASA LOS 1,400
DÓLARES




El gobierno de Irlanda anunció reducciones en su presupuesto.
Los inversionistas temen una fuerta caida en la demanda, y
mayor probabilidad de default.
El dolar se fortaleció a nivel global, los indices accionarios de
EEUU reaccionaron negativamente.
El dólar interbancario abrió al alza y presentó un aumento
sostenido durante la jornada. Cerró en 1,832 pesos.
Potencial de hidrocarburos se calcula en 47 mil millones de
barriles de petróleo, segun Ministerio de Minas.
Sergio M. Ferro
(571) 3538787 Ext . 6112
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Investigaciones Económicas
Corficolombiana
[email protected]

Otros informes:
Tasa de cambio o cuentas fiscales
Informe Semanal
(Noviembre 8 de 2010)
Monitor de Inflación - Octubre
Monitor de Inflación
(Octubre 25 de 2010)
El reto de los flujos de inversión
Informe Semanal
(Octubre 25 de 2010)
Dólar interbancario
TRM
*TES 18-may-11
*TES 24-jul-20
IGBC
COLCAP
COL20
Dow Jones
*IBR overnight
IDP
*Variaciones en puntos básicos
Cierre
Var. Diaria
1,832.00
1,817.70
3.430%
6.973%
16,263.59
1,939.96
1,515.16
11,406.84
2.916
351.91
0.00%
0.00%
-4
-3
-0.09%
-0.02%
-0.46%
-0.33%
0
0.05%
Var. Año
corrido
-10.76%
-11.08%
-88
-149
40.18%
41.93%
35.84%
9.39%
2
6.27%

QE2: Entrando en terreno
desconocido
Informe Semanal
(Noviembre 2 de 2010)
El aplanamiento de los TES en 2011
Informe de Renta Fija
(Noviembre 2 de 2010)
PRINCIPALES INDICADORES

Cae la demanda por renta fija
Informe Semanal
(Octubre 19 de 2010)
Tsunami de dólares
Informe Semanal
(Octubre 11 de 2010)
Balanza de pagos en 2T10
Informe Semanal
(Octubre 4 de 2010)
Recuperación en curso
Informe Semanal
(Septiembre 27 de 2010)

Noviembre 8 de 2010
RESUMEN DE LA JORNADA

En la jornada de hoy el mercado accionario estadounidense tuvo una tendencia a la baja, en medio del
fortalecimiento del dólar tras nuevas preocupaciones sobre la deuda en Europa. De esta manera, el Dow
Jones presentó una variación negativa de 0.33% frente al cierre del viernes, ubicándose en 11,406.84
puntos. Así mismo, el Nasdaq cerró en 2,580.05 puntos, con una variación diaria positiva de 0.04% y el S&P
500 cerró en 1,223.25 unidades, con una variación diaria negativa de 0.21%.

El comisionado de asuntos económicos y monetarios de la Unión Europea, Oli Rehn, realizó un viaje a Dublin
con el fin de discutir la delicada situación fiscal de Irlanda. El Gobierno tiene planeado reducir el déficit fiscal
de 12% este año a 3% en 2014. Para llegar a esta meta, el gobierno propuso un recorte en el presupuesto de
6 mil millones de Euros. Los títulos de deuda pública externa a 10 años de Irlanda alcanzaron una tasa
record de 7.84%, debido a temores de los inversionistas frente a la posibilidad de default en ese país.

El Presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, sugirió la adopción del patrón oro con el fin de estabilizar
los mercados cambiarios del mundo. Zoellick propuso que el “Bretton Woods II”, sería un sistema de tasas
flotantes en las que el oro sería un punto de referencia internacional respecto a las expectativas del mercado
en precios y futuros de divisas. Los promotores de la medida argumentan que el oro es un punto de
referencia más neutral que el dólar, en medio de tensiones respecto al plan expansivo de la FED propuesto el
miércoles de la semana pasada.


Tasa Representat


Anterior
Hace un mes
Cierre de 2009
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD) publicó hoy su índice de indicadores
Nominal año corrid
adelantados para los miembros de la entidad. El índice se mantuvo en 102.8 por cuarto mes consecutivo,
Nominal 12 meses
sugiriendo que la expansión económica se mantendrá estable en estas economías. No obstante, la OECD
expresó preocupación por la heterogeneidad en los componentes individuales del índice. Mientras que EEUU Fuente: Superintende
y Japón subieron, Alemania se mantuvo estable y Brasil, India y China cayeron.
El 5 de noviembre el DANE publicó el dato de inflación para octubre, el cual resultó sustancialmente por
debajo de las expectativas del mercado. En octubre la inflación se ubicó en -0.09% en términos mensuales,
levemente por encima del -0.13% observado en el mismo período de 2009 y sustancialmente por debajo del
0.01% que esperaba el mercado y el 0.03% que esperábamos en Corficolombiana. Las mayores presiones a
la baja sobre el indicador las ejercieron los grupos de alimentos (-0.44%), vestuario (-0.21%) y transporte (0.14%). Por su parte, los grupos de vivienda (0.2%) y diversión (0.11%) fueron los que mayores presiones al
alza ejercieron sobre el indicador. En términos anuales la inflación se ubicó en 2.33%, levemente por encima
CALENDARIO ECONÓMICO
9 de Noviembre de 2010
Indicador
Inventarios (sep) - Variación mensual
8 de Noviembre de 2010
Indicador
Confianza del inversionista (nov)
País
EEUU
Esperado
0.6%
Anterior
0.8%
Hora
10:00
País
Eurozona
Observado
14.0
Esperado
10.0
Anterior
8.8
Fuente: Bloomberg
2
Noviembre 8 de 2010
MERCADO CAMBIARIO

En línea con el fortalecimiento del dólar a nivel global (el DXY aumentó 0.65%), la cotización del peso 
colombiano frente al dólar se depreció 0.6%. El dólar interbancario cerró en 1,832 pesos luego de negociarse
en un rango entre 1,824.3 y 1,832.7 pesos, con un promedio de 1,828.74 pesos. Durante la jornada se
negociaron 703.76 millones de dólares en 1,253 transacciones.

Así mismo, las monedas de la región presentaron depreciaciones durante la jornada. El real de Brasil y el
peso chileno se depreciaron 1.21% y 0.59%, mientras que el peso mexicano se depreció 0.23% con respecto
al cierre del viernes.
Tasa Representativa del Mercado
TRM
1,817.70
1,821.05
1,786.37
2,044.23
1,968.45
8 de Noviembre de 2010
Anterior
Hace un mes
Cierre de 2009
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
Nominal año corrido
Nominal 12 meses
Tasa Representativa del Mercado
TRM
1.850
1.845,51
1.840,51
1.840
1.831,64
1.830
-0.18%
-11.08%
-7.66%
1.821,05
1.817,70
1.820
08-Nov
05-Nov
04-Nov
02-Nov
03-Nov
1.810
Fuente: Superintendencia Financiera
Fuente: Bloomberg
Anterior
9.45
1,822.50
1,813.05
1,820.00
1,821.00
1,817.79
902.22
1,443.00
7.15
12.10
Dólar Interbancario Diario
1.835
1.830
1.825
1.820
08:00
08:20
08:40
09:00
09:20
09:40
10:00
10:20
10:40
11:00
11:20
11:40
12:00
12:20
12:40
13:00
Mercado interbancario de dólar
Hoy
8.40
Rango de negociación
Máxima
1,832.70
Mínima
1,824.30
Apertura
1,825.00
Cierre
1,832.00
Promedio
1,828.74
Volumen (USD$ Millones)
703.76
No. de Transacciones
1,253.00
Volatilidad causada*
7.34
Volatilidad implícita
12.11
Fuente: SET-FX, Bloomberg
*Cálculos Corficolombiana
Fuente: Bloomberg
Commodities
Oro
Café
Níquel
Carbón
Cobre
Petróleo WTI
Fuente: Bloomberg
Monedas
Hoy
1,409.95
208.10
24,389.00
71.82
399.68
86.89
Var. Diaria
1.17%
1.44%
-0.18%
0.00%
1.74%
0.05%
USD/EUR - Zona Euro
USD/GBP - Reino Unido
JPY/USD - Japón
BRL/USD - Brasil
MXN/USD - México
CLP/USD - Chile
PEN/USD - Perú
Índice DXY
Índice LACI
Hoy
1.392
1.61
81.16
1.70
12.23
480.45
2.80
77.04
114.69
Anterior
1.403
1.62
81.26
1.68
12.20
477.60
2.79
76.55
114.66
Fuente: Bloomberg
3
Noviembre 8 de 2010
MERCADO DE DEUDA

Tras la publicación del dato de inflación de octubre, los títulos de deuda pública local presentaron hoy una
tendencia mixta. Las mayores presiones a la baja se observaron en la parte larga de la curva de
rendimientos, cuyas tasas cayeron 3 pbs en promedio. La tasa del TES con vencimiento en mayo de 2011 se
ubicó en 3.429%, tras caer 4 pbs frente al cierre del viernes. Por su parte, la tasa de negociación del TES
con vencimiento en julio de 2020 se ubicó en 6.973%, reduciéndose en 3 pbs con respecto al cierre del
viernes.
Mercado secundario de TES tasa fija
Bono
Cupón Vencimiento
TFIT05241110
TFIT04180511
TFIT04150812
TFIT04170413
TFIT06141113
TFIT06140514
TFIT10281015
TFIT07150616
TFIT11241018
TFIT15240720
TFIT16240724
7.50
11.00
9.25
6.00
10.25
9.25
8.00
7.25
11.25
11.00
10.00
24-Nov-10
18-May-11
15-Ago-12
19-Abr-13
14-Nov-13
14-May-14
28-Oct-15
29-Jun-16
24-Oct-18
24-Jul-20
24-Jul-24
Hoy
3.23
3.43
4.19
4.94
5.30
5.62
6.36
6.40
7.22
6.97
7.36
Tasa (%)
Anterior
3.20
3.47
4.14
4.92
5.31
5.62
6.36
6.39
7.22
7.00
7.40
Precio
Hoy
Anterior
100.18
100.21
103.81
103.85
108.42
108.55
102.35
102.40
113.46
113.43
111.24
111.25
106.80
106.81
103.87
103.91
123.70
123.74
127.66
127.45
122.21
121.83
Hoy
2.34
2.82
3.28
3.87
Tasa (%)
Anterior
2.34
Nd
3.28
3.87
Precio
Hoy
Anterior
106.60
106.62
116.69
Nd
105.59
105.59
108.51
108.52
Duración
0.0
0.5
1.6
2.2
2.4
2.9
4.1
4.5
5.5
6.2
7.8
Tasa
Fuente: Bloomberg
Tasa
Fuente: SEN
Mercado secundario de TES UVR
Bono
Cupón Vencimiento
TUVT06200313
TUVT12250215
TUVT08170517
TUVT17230223
5.25
7.00
4.25
4.75
20-Mar-13
25-Feb-15
17-May-17
23-Feb-23
Duración
2.2
3.6
5.6
9.1
Fuente: Bloomberg
Fuente: SEN
4
Noviembre 8 de 2010
Tasa Intradiaria TES 2011
Tasa Intradiaria TES 2014
3,48
5,62
3,46
5,60
5,58
3,44
% 5,56
% 3,42
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Tasa Intradiaria TES 2020
Curva del mercado de TES tasa fija
13:00
12:30
12:00
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
13:00
Fuente: Bloomberg
2016
0,0
2015
6,90
Hace un mes
2010
2014
1,0
Hoy
2011
2013
6,92
2013
2012
2012
2,0
2024
2014
2011
6,94
2020
2016
2010
3,0
12:30
6,96
12:00
% 4,0
11:30
6,98
11:00
5,0
10:30
7,00
10:00
6,0
09:30
7,0
7,02
09:00
7,04
08:30
8,0
08:00
%
7,06
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:00
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
5,50
09:00
3,38
08:30
5,52
08:00
3,40
08:30
5,54
Fuente: Bloomberg
Índice de deuda pública
Índice de Deuda Pública
TRM
352,0
351,91
351,82
351,77
351,8
351,73
351,64
351,6
08-Nov
07-Nov
06-Nov
351,4
05-Nov
Fuente: Corficolombiana
IDP
351.906
351.729
351.575
350.150
331.158
330.944
0.05%
0.09%
0.50%
6.27%
6.33%
04-Nov
8 de Noviembre de 2010
Anterior
Hace una semana
Hace un mes
Cierre de 2009
Hace un año
Variación diaria
Variación semanal
Variación mensual
Variación año corrido
Nominal 12 meses
Fuente: Corficolombiana
5
Noviembre 8 de 2010
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA
Mercado secundario de bonos globales
Bono
Cupón
Vencimiento Duración
10.00
10.75
8.25
7.375
7.375
11.75
8.125
7.375
6.125
COLGLB12
COLGLB13
COLGLB14
COLGLB17
COLGLB19
COLGLB20
COLGLB24
COLGLB37
COLGLB41

23-Ene-12
15-Ene-13
22-Dic-14
27-Ene-17
18-Mar-19
25-Feb-20
21-May-24
18-Sep-37
18-Ene-41
1.1
1.9
3.4
5.0
6.3
6.3
8.8
13.3
14.2
Libor Z Spread
78
88
102
123
126
151
148
170
146
Cierre
0.40
1.12
2.55
4.11
7.57
Anterior
0.37
1.09
2.53
4.12
7.54
CDS (pbs)
Brasil
México
Chile
Perú
Venezuela
Tasa (%)
Hoy
Anterior
1.24
1.22
1.47
1.41
2.08
2.09
2.93
2.87
3.48
3.43
3.82
3.79
4.41
4.39
5.20
5.11
5.05
5.16
Precio
Hoy
Anterior
110.25
110.45
119.55
119.99
123.95
124.18
124.63
125.50
127.55
128.47
161.00
161.80
137.00
137.86
130.80
132.81
116.25
114.65

Fuente: Bloomberg
Bonos (tasas)
US T-2
US T-5
US T-10
US T-30
Brasil 40
Fuente: Bloomberg
140
105
135
95
130
125
125
92
124
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
EMBI + Global
EMBI + Colombia
240
237
235
134
134
122
122
136
237
237
04-Nov
02-Nov
08-Nov
05-Nov
115
04-Nov
85
03-Nov
120
02-Nov
90
03-Nov
121
08-Nov
95
95
05-Nov
96
pbs
pbs
CDS Colombia - 10 años
110
98
Anterior
94
99
66
103
972
Fuente: Bloomberg
CDS Colombia - 5 años
100
Cierre
94
99
66
103
972
134
233
134
229
230
133
pbs
132
225
220
Fuente: Bloomberg
08-Nov
05-Nov
04-Nov
03-Nov
08-Nov
05-Nov
04-Nov
03-Nov
02-Nov
130
02-Nov
pbs
134
Fuente: Bloomberg
6
Noviembre 8 de 2010
MERCADO ACCIONARIO

En la jornada de hoy, el mercado accionario local registró un comportamiento a la baja, en línea con el
comportamiento del mercado bursátil estadounidense .El IGBC cerró en 16,263.59 puntos, tras caer
0.09% con respecto al cierre del viernes. Por su parte, el índice Col20 se ubicó en 1,515.16 puntos,
presentando una reducción de 0.46% con respecto al último cierre. El índice Colcap cerró en 1,939.96, lo
que representa una variación negativa de 0.02% frente al cierre de la jornada anterior. El volumen
negociado durante la jornada fue de 241,364 millones de pesos.

La acción más negociada de la jornada fue Pacific Rubiales con una participación de 39.23% dentro del
total negociado y un precio de cierre de 62,000 pesos, 1.11% por debajo del último cierre. La acción que
más se valorizó durante la jornada fue BBVA, que aumentó 1.63% frente al cierre del viernes, cerrando
en un precio de 310 pesos. La acción que más se desvalorizó durante la jornada fue Enka, que presentó
una variación diaria negativa de 2.04% y cerró en 14.4 pesos.
Acciones con mayor valorización
Acciones más negociadas
Acción
Precio
Var. Diaria
Acción
Precio
BBVACOL
ETB
PAZRIO
MINEROS
GRUPOSURA
310.00
755
46
7,480.00
41,960.00
1.64%
1.34%
1.33%
1.22%
1.16%
PREC
ECOPETROL
PFDAVVNDA
ISAGEN
CEMARGOS
62,000
4,650
23,160
2,630
12,360
Fuente: BVC
Volumen
Participación
(miles)
94,696,641
39.23%
38,468,595
15.94%
26,371,989
10.93%
13,797,896
5.72%
10,144,678
4.20%
Fuente: BVC
Acciones con mayor desvalorización
Precio
Acción
ENKA
14.4
VALOREM
436.0
OCCIDENTE
36,100
TABLEMAC
9
BCOLOMBIA
30,240
Var. Diaria
-2.04%
-2.02%
-1.69%
-1.66%
-1.37%
Fuente: BVC
Índices accionarios externos
Índice
País
Hoy
Dow Jones
EEUU
11,406.84
S&P 500
EEUU
1,223.25
Nasdaq
EEUU
2,580.05
Nikkei 225
Japón
9,732.92
Ftse 100
Inglaterra
5,849.96
IBEX 35
España
10,291.80
Bovespa
Brasil
72,657.37
Mexbol
México
36,543.39
IPSA
Chile
5,003.16
Var. Diaria
-0.33%
-0.21%
0.04%
1.11%
-0.43%
-1.31%
0.07%
0.62%
0.90%
Fuente: Bloomberg
Mercado accionario local
16.360
16.280
16.200
16.120
16.040
13:00
12:40
12:20
12:00
11:40
11:20
11:00
10:40
10:20
10:00
15.960
09:40
Fuente: BVC
IGBC Intradiario
09:20
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Monto Negociado*
Fuente: Bloomberg
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Noviembre 8 de 2010
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS – CORFICOLOMBIANA
Andrés Pardo Amézquita
Gerente de Investigaciones Económicas
(571) 3538787 Ext.6165
[email protected]
Carmen Elena Salcedo
Analista de Renta Fija
(571) 3538787 Ext. 6105
[email protected]
Andrés Felipe Sanabria
Analista de Renta Variable
(571) 3538787 Ext. 6164
[email protected]
Paula Andrea Cifuentes Henao
Analista Macroeconómica
(571) 3538787 Ext. 6139
[email protected]
Sergio M. Ferro
Estudiante en Práctica
(571) 3538787 Ext. 6112
[email protected]
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El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en
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Información relevante
Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está
efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará
conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable.
Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores
mencionados en este informe, su matriz o sus filiales.
Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de
los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación.
Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual
mantiene inversiones en títulos de deuda pública.
Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de
Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales.
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