BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI

ASSET
MANAGEMENT
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Trimestral del Primer Trimestre 2016
Estimado/a partícipe:
Nos complace enviarle el Informe trimestral correspondiente al 31 de marzo de 2016 de su/s fondo/s de inversión.
N.º Registro de la CNMV: 2.422
Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
Auditor: KPMG AUDITORES, S.L.
Grupo Gestora: BBVA
Grupo Depositario: BBVA
Rating depositario: No Disponible
Fondo por compartimentos: No
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey, 26,
28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected] pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en
www.bbvaassetmanagement.com
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey, 26, 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la
Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
Información del Fondo:
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Fecha de registro: 05/07/2001
1. Política de inversión y divisa de denominación
2. Datos económicos
Categoría
Datos generales
Vocación Inversora: Renta Fija Euro. Perfil de Riesgo: 3 en una escala del 1 al 7.
Descripción general
Fondo que invierte en valores de renta fija pública, tanto nacional como
internacional, de gran solvencia y alta calidad crediticia, con una duración media
de la cartera superior a los dos años.
N.º de participaciones
Periodo actual
Periodo anterior
4.124.984,49
4.086.328,09
465
471
N.º de partícipes
Beneficios Brutos Distribuidos por participación
Inversión mínima
10.000,00
Patrimonio fin de periodo
(miles de euros)
Fecha
Valor liquidativo fin del periodo
Periodo del Informe
14.445
3,5018
Operativa en instrumentos derivados
2015
14.255
3,4885
El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la
finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total
al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más
detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto
informativo.
2014
22.327
3,4646
2013
50.460
3,3183
Divisa de denominación
EUR.
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre
resultados.
Comisiones
aplicadas en el
periodo, sobre
patrimonio medio
Comisión
de gestión
% efectivamente cobrado
Periodo
Base
de cálculo
Acumulada
s/patrimonio
s/resultados
Total
s/patrimonio
s/resultados
0,16
0,00
0,16
0,16
0,00
Sistema de
imputación
Total
0,16 Patrimonio Al Fondo
El sistema de imputación de la comisión sobre los resultados es al fondo.
Comisiones aplicadas en el periodo,
sobre patrimonio medio
Comisión de depositario
% efectivamente cobrado
Periodo
Acumulada
Base
de cálculo
0,02
0,02
Patrimonio
Periodo
actual
Periodo
anterior
Año
actual
Índice de rotación de la cartera
0,22
0,60
0,22
1,95
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,02
0,05
0,02
0,05
Año t-1
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos
se refieren al último disponible.
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BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Trimestral del Primer Trimestre 2016
Comportamiento
Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
A) Individual. Divisa: EUR
3,00%
Rentabilidad (% sin anualizar)
2,00%
ar
ic
15
-d
16
-m
un
15
-se
p
ar
BBVA BONOS LARGO PLAZO GOB.II, FI
15
-j
13
-j
ic
-3,00%
15
-m
2,19
14
-d
2,75
14
-se
p
4,41
un
0,69
14
-j
-2,20
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre
resultados.
-1,00%
-2,00%
ar
1,31
Año
t-5
ic
0,47
Año
t-3
14
-m
0,38
Año
t-2
13
-d
0,38
Año
t-1
0,00%
un
Rentabilidad IIC
1,00%
Anual
13
-se
p
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Gob EUR (Dur 4 años)
El 06/02/2009 se modificó la vocación inversora del fondo pasando a ser Renta Fija Euro, por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo
y de la rentabilidad a partir de ese momento.
Rentabilidades extremas (1)
Trimestre actual
Último año
Últimos 3 años
%
Fecha
%
Fecha
%
Fecha
Rentabilidad mínima (%)
-0,27
08/02/2016
-0,27
08/02/2016
-0,69
29/06/2015
Rentabilidad máxima (%)
0,22
21/01/2016
0,22
21/01/2016
0,59
22/06/2015
(I) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión
homogénea en el periodo.
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de
referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el
cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Medidas de riesgo (%)
Vocación inversora
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1
Anual
Trim-2 Trim-3
Año
t-1
Año
t-2
Monetario a Corto Plazo
Año
t-3
Año
t-5
Volatilidad de:
(ii)
Valor liquidativo
1,49
1,49
1,85
2,16
3,32
2,35
1,39
1,78
3,33
0
0
0,00
7.156
-0,10
Renta Fija Euro
5.401.192
152.588
0,23
3.207.603
81.052
-0,22
-1,92
Renta Fija Internacional
25,20
17,16
22,17
16,23
18,20
15,41
15,75
28,25
Renta Fija Mixta Euro
0,38
0,38
0,29
0,15
0,23
0,23
0,32
0,79
2,06
Renta Fija Mixta Internacional
Índice de referencia
1,25
1,25
1,90
1,27
1,61
1,50
1,46
1,99
3,43
Renta Variable Mixta Euro
VaR histórico (iii)
-1,41
-1,41
-1,41
-1,81
-1,81
-1,41
-1,84
-1,82
-1,91
430.215
19.400
2.870.053
77.657
-1,14
0
0
0,00
5.266.209
169.325
-3,27
281.638
19.612
-10,71
Renta Variable Internacional
2.239.785
126.138
-5,92
IIC de Gestión Pasiva (1)
5.838.016
161.111
-0,78
Garantizado de Rendimiento Fijo
1.706.237
48.288
-0,15
719.879
27.399
-3,48
De Garantía Parcial
74.036
1.904
-3,69
Retorno Absoluto
339.240
7.285
-0,67
Renta Variable Mixta Internacional
Renta Variable Euro
Garantizado de Rendimiento Variable
Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)
Global
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Ratio total de gastos
0,19
0,19
0,20
0,20
0,19
Total fondos
Anual
Año
t-1
Año
t-2
Año
t-3
Año
t-5
0,78
0,77
0,76
0,77
Rentabilidad
media**
240.688
25,20
(II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad
de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
(III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento
de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
N.º de
partícipes*
Monetario
Letra Tesoro 1 año
IBEX 35
Patrimonio
gestionado*
(miles de euros)
313.879
18.950
-3,98
28.928.670
917.865
-1,60
** Medias.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
(1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría,
servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del
periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos
soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la
comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Distribución del patrimonio al cierre
del periodo (importes en miles de euros)
Fin periodo actual
140,00
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
120,00
80,00
60,00
40,00
20,00
m
a
11- r
jun
11se
p
11di
12 c
-m
a
12 r
-ju
12 n
-se
p
12
-di
13- c
m
a
13- r
ju
13- n
se
p
13di
14 c
-m
a
14 r
-ju
n
14
-se
p
14
-di
15 c
-m
a
15 r
-ju
15 n
-se
p
15
-di
16 c
-m
ar
0,00
BBVA BONOS LARGO PLAZO GOB.II, FI
Gob EUR (Dur 4 años)
Distribución del patrimonio
Gob EUR (Dur 4 años)
100,00
11-
BBVA BONOS LARGO PLAZO GOB.II, FI
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
Importe
% sobre
patrimonio
Fin periodo anterior
Importe
% sobre
patrimonio
13.996
96,89
14.133
99,14
* Cartera interior
2.376
16,45
2.403
16,86
* Cartera exterior
11.670
80,79
11.761
82,50
* Intereses de la cartera de inversión
-50
-0,35
-31
-0,22
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
429
2,97
48
0,34
20
0,14
74
0,52
14.445
100,00
14.255
100,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
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BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Trimestral del Primer Trimestre 2016
ASSET
MANAGEMENT
Estado de variación patrimonial
% sobre patrimonio medio
% variación
Variación Variación Variación respecto fin
periodo
del periodo del periodo acumulada
anterior
anual
anterior
actual
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)
Suscripciones/reembolsos (neto)
– Beneficios brutos distribuidos
Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
Resultados en renta fija (realizadas o no)
Resultados en renta variable (realizadas o no)
Resultados en depósitos (realizadas o no)
Resultado en derivados (realizadas o no)
Resultado en IIC (realizadas o no)
Otros resultados
Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
– Comisión de gestión
– Comisión de depositario
– Gastos por servicios exteriores
– Otros gastos de gestión corriente
– Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)
14.255
0,92
17.165
-18,61
14.255
0,92
104,45
0,40
0,59
0,43
0,51
0,72
0,41
0,40
0,59
0,43
-32,03
-26,64
-6,97
Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas
al cierre del periodo (importes en miles de euros)
Instrumento
Importe
Objetivo de la
nominal
inversión
comprometido
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
CPRA PLAZO A.F. BN.REINO ESPAÑA
(m3 DÍAS) FÍSICA
690
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
745
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
CPRA PLAZO A.F. BN.REINO DE ESP
(m3 DÍAS) FÍSICA
180
Inversión
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
936
Inversión
1,58
0,27
1,58
418,56
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
-1,42
0,04
-1,42
-3.342,39
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
CPRA PLAZO A.F. BN.REINO ESPAÑA
(m3 DÍAS) FÍSICA
603
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
425
Inversión
-0,19
-0,16
-0,02
-0,01
100,00
67.985,71
12,98
12,06
12,06
-4,31
63,87
11,34
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
CPRA PLAZO A.F. BN.REINO ESPAÑA
(m3 DÍAS) FÍSICA
1.979
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
571
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
173
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
335
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
VENTA PLAZO A.F. BN.REPÚBLICA IT
(m3 DÍAS) FÍSICA
191
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de riesgo de crédito
Futuro BUND 5 AÑOS NOTION 1000
3.409
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de riesgo de crédito
Futuro BUND 10 AÑOS NOTION 1000
5.553
Inversión
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de riesgo de crédito
Futuro EURO OAT NOTIONAL 1000
475
Inversión
-0,19
-0,16
-0,02
-0,01
14.445
-0,21
-0,16
-0,03
-0,01
-0,01
14.255
14.445
3. Inversiones financieras
Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles
de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Total Subyacente Renta Fija
16.265
TOTAL OBLIGACIONES
16.265
Periodo actual Periodo anterior
Descripción de la inversión y emisor
CARTERA INTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
CARTERA EXTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Valor de
Divisa mercado
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.356
1.356
1.022
2.378
2.378
11.668
11.668
11.668
11.668
14.046
%
Valor de
mercado
%
2.403
2.403
16,86
16,86
2.403
2.403
16,86
16,86
9,39
9,39
7,08
16,46
16,46
80,78
80,78
80,78
80,78
97,24
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
4. Hechos relevantes
SÍ
11.760
11.760
11.760
11.760
14.163
82,50
82,50
82,50
82,50
99,35
NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos.
X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos.
X
c. Reembolso de patrimonio significativo.
X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio.
X
e. Sustitución de la sociedad gestora.
X
f. Sustitución de la entidad depositaria.
X
g. Cambio de control de la sociedad gestora.
X
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo.
X
i. Autorización del proceso de fusión.
j. Otros hechos relevantes.
X
X
Distribución de las inversiones financieras, al cierre
del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total
ZONA GEOGRÁFICA
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
OTROS 10,05%
Con fecha 18/03/2016 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto
completar el apartado sobre Información de los Miembros del Consejo de
Administración.
ESPAÑA
9,43%
EUROPA 80,52%
Página 3
BBVA Bonos Largo Plazo Gobiernos II, FI
Informe Trimestral del Primer Trimestre 2016
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SÍ
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%).
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento.
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV).
X
X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente.
e.Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna
entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como
colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades
vinculadas.
NO
X
X
f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra
una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma
gestora u otra gestora del grupo.
X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como
origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas.
X
7. Anexo explicativo sobre operaciones
vinculadas y otras informaciones
El fondo ha adquirido instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado
como colocador/asegurador/emisor por un importe de 837.873,87 euros, lo
que supone un 4,64% sobre el patrimonio medio del fondo.
BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de
aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados
anteriores.
8. Información y advertencias a instancia
de la CNMV
Sin advertencias.
9. Anexo explicativo del informe periódico
Durante el primer trimestre de 2016 las dudas sobre el crecimiento mundial,
principalmente en China y en países emergentes, han provocado una fuerte bajada
de los tipos de interés mundiales y en mayor medida en la eurozona. La bajada
de rentabilidades se ha producido en toda la curva pero en especial en la zona del
10 años pues se descontaba, lo que se confirmó en marzo, una nueva bajada de
tipos por parte del BCE y un aumento de su programa de compras. Los bonos de
inflación se vieron perjudicados ante la caída generalizada de las materias primas. Las
rentabilidades de países periféricos se movieron a la baja siguiendo a las de los países
core aunque en menor medida, influenciados por la fuerte ampliación del crédito.
En febrero la mejora en los datos económicos alejó el temor a una recesión
global, mejoraron las expectativas de inflación por la subida del precio del crudo
y la intervención del BCE en marzo, en la que además de bajar tipos anunció un
nuevo programa de compras de bonos corporativos, relajó adicionalmente el
mercado de crédito lo que a su vez produjo una mejora de los diferenciales de
países periféricos. Por la parte de divisas se ha producido una depreciación del
dólar frente a todas las divisas, siendo mas acusada la depreciación contra las
divisas emergentes y las ligadas a materias primas.
El fondo se ha visto perjudicado con las bajadas de rentabilidad de los países
core donde seguimos cortos contra nuestro índice, y se ha visto beneficiado con
las bajadas de rentabilidad de los países periféricos, hemos acudido a la nueva
emisión hecha por el tesoro español en la zona del 30 años y hemos montado
una estrategia de aplanamiento de curva entre la zona del 5 y del 30 años que
han funcionado bastante bien, sin embargo hemos reducido nuestra posición
global en este país por el riesgo político existente en España.
Por la parte de inflación, la mejora en sus expectativas a partir de febrero ha
hecho que recuperemos gran parte de lo perdido al principio del trimestre,
seguimos manteniendo nuestra exposición a bonos de inflación en la curva
alemana en la zona del 10 años.
De cara al próximo trimestre el fondo cambiará su política de inversión, por lo
que lo adapteremos a su nueva política. Al final del trimestre la duración del
fondo se sitúa en 2,84 años de duración.
El patrimonio del fondo ha aumentado un 1,33% en el periodo y el número de
partícipes ha disminuido 1,27%. El impacto de los gastos soportados por el fondo
ha sido de un 0,19% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio
del 0,02%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del
0,38%, superior a la de la media de la gestora, situada en el -1,60%. Los fondos
de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad
media ponderada del 0,23% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de
un 0,96%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 1,68%, superior a la del
índice de referencia del fondo que ha sido de un 1,25%.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad
de cobertura, cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han
realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión, cuyo grado de
apalancamiento medio ha sido de 15,80.
“Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos.
Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.”
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