Versión imprimible de esta página - Superintendencia de Valores y

Razón Social : :
Rut
: 86.547.900-K
PerÃ-odo
: 06 del 2002
Tipo de Moneda
:
Fecha
: 24 / 11 / 2016
Tipo de Balance : Consolidado
ANALISIS RAZONADO
ANÕLISIS DE VARIACIONES RELEVANTES OCURRIDAS EN EL PERÕODO
Análisis de los Estados Financieros Consolidados
Análisis del Balance General
Al 30 de junio de 2002, los activos totales consolidados de S.A Viña Santa Rita aumentaron en $10.233 millones con respecto al mismo perÃ-odo del año anterior. Esta alza se explica por un aumento de $1.206 millones en
activos fijos, producto de inversiones en obras civiles, nuevas plantaciones, equipos, vasijas y otros elementos necesarios para el proceso de la vendimia y vinificación. El activo circulante muestra un alza de $9.074
millones, la cual se explica por un aumento de los deudores por venta, existencias, y una disminución de depósitos a plazo, esta última compensada con un aumento en otros activos circulantes producto de la colocación en
operaciones de retroventa (pactos).
Respecto de los pasivos, el pasivo circulante aumentó en $6.023 millones. Esta alza se explica por el aumento en cuentas por pagar, documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas y provisiones.
Por otra parte, el
pasivo de largo plazo disminuyó en $2.344 millones, variación que se explica principalmente con la disminución de obligaciones con bancos e instituciones financieras.
El patrimonio de la Sociedad aumentó en $6.554 millones, como consecuencia, principalmente, del incremento en las utilidades acumuladas por $5.111 millones y al aumento de la utilidad respecto del perÃ-odo anterior ($1.411
millones).
Análisis del Resultado del PerÃ-odo 2002 y de las variaciones ocurridas en los mercados:
Durante el perÃ-odo enero a junio de 2002, Viña Santa Rita alcanzó ventas por $32.060 millones, lo que representa un aumento de 9.9%, respecto al mismo perÃ-odo del año anterior. Este aumento se explica principalmente por
el incremento en los volúmenes de venta en el mercado local y las exportaciones y al aumento de las ventas valoradas de este último mercado, producto de una mayor depreciación del peso durante el perÃ-odo.
En el mercado local, a pesar del bajo crecimiento
de la economÃ-a chilena y la fuerte competencia que ha caracterizado la industria vitivinÃ-cola, Viña Santa Rita, obtuvo un incremento de 18,6% en su volumen de ventas
fÃ-sicas, comparado con el año anterior. Sin embargo, las ventas valoradas disminuyeron en un 3,2% debido a la disminución de 18,4% en los precios promedios de venta.
Con respecto a las exportaciones consolidadas, Viña Santa Rita exportó
a junio de 2002 un total de 827 mil cajas, que representa un aumento de 12,6% respecto al perÃ-odo anterior, alcanzando una
facturación de US$25,2
millones (US$22,2 millones en 2001), con un nivel de precios promedio FOB de US$ 30,52 por caja.
Las filiales Viña Carmen S.A., Sur Andino S.A., y Viña Doña Paula S.A., al 30 de junio de 2002 exportaron un total de 260 mil cajas un 10,9% superior a igual perÃ-odo del año anterior y con un precio promedio por caja de
Superintendencia de Valores y Seguros
1
Razón Social : :
Rut
: 86.547.900-K
PerÃ-odo
: 06 del 2002
Tipo de Moneda
:
Fecha
: 24 / 11 / 2016
Tipo de Balance : Consolidado
ANALISIS RAZONADO
US$30,31.
Los principales mercados de exportación para Viña Santa Rita y sus filiales son Estados Unidos de Norte América, Irlanda, Canadá, Inglaterra, Alemania y Dinamarca, entre otros.
El margen de explotación de Viña Santa Rita alcanzó a los $ 12.023 millones, un 21,0% superior al
venta en este mercado y de
mismo perÃ-odo del año anterior, que se explica principalmente por mayores retornos de exportación a raÃ-z de una mayor
un tipo de cambio más favorable, contrarrestado en parte por la disminución de los precios promedio de venta en el mercado nacional.
Por su parte, los gastos de administración y ventas aumentaron en un 20,9%, debido al incremento en los gastos de marketing
para el mercado nacional y a mayores comisiones y gastos de marketing asociados al crecimiento en
ventas en el mercado de exportación.
Considerando todo lo
anterior llevó a que la compañÃ-a registrara un
resultado operacional consolidado de
$4.703, un 21,2% superior al obtenido al perÃ-odo del año anterior.
El resultado no operacional del perÃ-odo arrojó una utilidad de $311 millones, superior en $807 millones a la pérdida registrada en el perÃ-odo 2001.
netos y una utilidad en diferencia de cambio durante el
actual
Esta resultado se explica principalmente por menores gastos financieros
perÃ-odo, compensada en parte por una mayor pérdida en corrección monetaria.
Por todo lo anterior, a junio de 2002, Viña Santa Rita obtuvo una utilidad neta de $4.147 millones, un 51,5% superior a la obtenida en el mismo perÃ-odo
del año anterior.
Análisis de Tendencia de Principales Indicadores
Las tendencias observadas en los principales indicadores del perÃ-odo al 31 de marzo de 2002 son:
Indices de Liquidez
· Razón de Liquidez: este Ã-ndice no experimentó variaciones significativas con respecto a igual perÃ-odo del año anterior.
·
Razón Acida: este Ã-ndice no experimentó variaciones significativas con respecto a igual perÃ-odo del año anterior.
Indices de Endeudamiento
Superintendencia de Valores y Seguros
2
Razón Social : :
Rut
: 86.547.900-K
PerÃ-odo
: 06 del 2002
Tipo de Moneda
:
Fecha
: 24 / 11 / 2016
Tipo de Balance : Consolidado
ANALISIS RAZONADO
· Endeudamiento: este Ã-ndice no experimentó variaciones significativas con respecto a igual perÃ-odo del año anterior.
· Endeudamiento a Corto Plazo: el aumento en un 9% de este Ã-ndice se explica por el traspaso de las obligaciones
· Endeudamiento
con bancos e instituciones financieras del largo plazo al corto plazo.
Largo Plazo: en concordancia a lo indicado en el Ã-ndice anterior, éste disminuyó en 9% producto del traspaso de las deudas bancarias al corto plazo.
· Cobertura de Gastos Financieros:
Este indicador aumenta por la disminución en los gastos financieros netos.
Indices de Rentabilidad
· Rentabilidad Patrimonio: este indicador aumentó debido al mayor resultado del perÃ-odo terminado al 30 de junio de 2002.
· Rentabilidad del Activo: este indicador aumentó debido al mayor resultado del perÃ-odo terminado al 30 de junio de 2002.
· Rendimiento Activo Operacional: este indicador aumentó debido al mayor resultado operacional del perÃ-odo terminado al 30 de junio de 2002
· Utilidad por Acción: dado que el número de acciones se mantuvo constante entre el perÃ-odo 2001 y el 2002, este indicador es
· Retorno de Dividendos: el aumento
en este indicador se debe
superior como consecuencia del mayor resultado del perÃ-odo 2002.
al aumento en el resultado del perÃ-odo.
Análisis del Estado de Flujo Efectivo.
Durante el perÃ-odo del año 2002 se generó un flujo neto total negativo de $3.490 millones, que se explica principalmente por el flujo negativo originado por las actividades de financiamiento e inversión, que alcanzaron a
$3.889 millones y $2.407 millones, respectivamente, los que fueron parcialmente compensados por el flujo positivo operación que alcanzó a $2.806 millones.
principalmente, por los pagos de préstamos a instituciones financieras y empresas relacionadas y al pago de dividendos.
El resultado del flujo de financiamiento negativo se produjo,
El flujo de inversión se explica por la incorporación de activos fijos, inversiones en obras civiles,
nuevas plantaciones, equipos, vasijas y otros elementos necesarios para el proceso de vendimia y vinificación.
Todo lo anterior se tradujo en una disminución de saldo final de efectivo y efectivo equivalente, que pasó de
$15.218 millones a $14.674 millones al 30 de junio de 2002.
La Sociedad, utiliza las distintas alternativas de
inversión que ofrece el mercado financiero para colocar sus excedentes de caja.
Superintendencia de Valores y Seguros
3
Razón Social : :
Rut
: 86.547.900-K
PerÃ-odo
: 06 del 2002
Tipo de Moneda
:
Fecha
: 24 / 11 / 2016
Tipo de Balance : Consolidado
ANALISIS RAZONADO
Diferencias entre los valores contables y los de mercado de los principales activos.
Los Estados Financieros consolidados de Sociedad
Anónima
Viña
Santa
Rita al 30 de junio de
2002, han sido preparados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados y normas generales y especÃ-ficas
impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, organismo bajo cuya fiscalización se encuentra la Sociedad. La valorización de los activos incluye el ajuste por corrección monetaria y provisiones para llevar
algunos bienes de carácter prescindible a su probable valor de mercado.
Existen activos importantes cuyo valor de mercado no se encuentra reflejado en los estados financieros, que son las marcas de la Sociedad. Con excepción de lo anterior los activos reflejan en general su valor de mercado.
Análisis de Riesgo de Mercado
Los principales riesgos que enfrenta la compañÃ-a son el riesgo de mercado,
agrÃ-cola y cambiario.
Riesgo Mercado
La gran competencia que exhibe el mercado interno permite fluctuaciones en la rentabilidad de la empresa. En relación al mercado internacional, la globalización de éstos y la importante cantidad de participantes en la
industria vitivinÃ-cola, hacen que estos mercados sean altamente competitivos.
Riesgo AgrÃ-cola
La producción de vinos depende en forma importante de la cantidad y calidad de la uva cosechada. Al ser esta una actividad agrÃ-cola, se encuentra influida por factores tales como el clima y las plagas. Asimismo, una cosecha
mayor a la esperada representa una reducción en los costos directos y al mismo tiempo puede tener efectos negativos en los precios de venta del producto final.
La Sociedad cuenta con exigentes
estándares de
calidad
en
la administración de sus activos agrÃ-colas, que incluyen entre otras plantaciones
disponibilidad de aguas y sistemas de control de heladas para parte importante de sus viñedos,
con
el
objetivo de disminuir
su
resistentes
a plagas,
pozos profundos
que aseguran una mayor
dependencia de factores climáticos y fitosanitarios adversos.
Adicionalmente, la Sociedad ha efectuado inversiones para incrementar su autoabastecimiento de materia prima para la producción de vinos finos.
Riesgo Cambiario
Un
52,6%
de los ingresos de la Sociedad provienen de exportaciones, que dependen en parte de la evolución del tipo de cambio.
A su vez, la empresa mantiene una parte de sus costos en moneda extranjera
(34,4%).
Respecto a la polÃ-tica de financiamiento, Viña Santa Rita considera el manejo de instrumentos de cobertura para deuda en moneda extranjera, asÃ- como una estructura de pasivos que permiten disminuir su exposición al riesgo
Superintendencia de Valores y Seguros
4
Razón Social : :
Rut
: 86.547.900-K
PerÃ-odo
: 06 del 2002
Tipo de Moneda
:
Fecha
: 24 / 11 / 2016
Tipo de Balance : Consolidado
ANALISIS RAZONADO
cambiario.
Por lo anterior la sociedad considera que no se encuentra expuesta negativamente
a grandes impactos en resultados, por las fluctuaciones de cambio de la moneda extranjera. Planilla incluÃ-da en el Analisis Razonado:
razonesfinan.200206c.86547900.xls
Superintendencia de Valores y Seguros
5