Reporte Trimestral Fondo Maya Septiembre 2016 CARACTERISTICAS DE FONDOS Fondo Maya S.A. de C.V., sociedad de inversión de renta variable Fondo Maya forma parte de la familia de fondos de Actinver, Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión Maya es un fondo accionario cuyo objetivo es generar apreciación de capital, invirtiendo por lo menos 80% de los activos del fondo en acciones de empresas mexicanas a través de un manejo activo que busca la capitalización de los movimientos del mercado mexicano para que el inversionista de largo plazo obtenga rendimientos superiores al Índice de la Bolsa Mexicana de Valores. Fondo Maya mantendrá inversiones en: (i) sectores con proyecciones de crecimiento por arriba del tasa de crecimiento económica del país. (2) empresas clasificadas como acciones con múltiplos de utilidades conocidas y estimadas por debajo del promedio general del Índice de la Bolsa Mexicana de Valores. (3) empresas con crecimiento en flujo de efectivo, ò utilidades netas. (4) empresas con situaciones especiales y aquellas en franca reestructuración financiera. R ESUMEN Desde su creación En el año 2012 DE R ENDIMIENTOS En el año 2013 En el año 2015 En el año 2016 En 2T 2016 R ENDIMIENTOS EN DIRECTO — R ENDIMIENTO NETO SERIE B 3 E=>?@A>@?B SCA>D?EBF GC FDHGD MBIB A) Telecom / Media - 1.39 % B) Vivienda / Infraestructura — 12.42 % C) Otros sectores - 5.83 % D) Liquidez y bonos — 14.62 % E) Acciones internacionales 0.59% F) Financieras—17.73% G) Consumo 15.68% H) Alimentos y Bebidas 15.91% I) Conglomerados—15.82% FONDO M AYA INICIA OPERACIONES EL 18 DE ABRIL DE 2008 CARTERA FON DO MAYA Em isora Se rie % Inve rsión UN IFIN A 2.74% ACTIN V R B 1.12% AERO MEX * 1.77% ALFA A 4.55% ALSEA * 1.81% AMX L 7.61% A SUR B 0.73% CA DU A 2.37% CEMEX CPO 7.68% FEMSA UBD 3.79% GAP B 3.86% GFIN BUR O 2.94% GFIN TER O 7.07% GFN ORTE O 2.52% GISSA A 3.27% GMEXICO B 2.69% GRUMA B 4.19% HCITY * 0.83% IEN OV A * 2.11% LIV EPOL C-1 2.99% MEXCHEM * 5.38% N EMAK A 0.12% OHLMEX * 7.84% PIN FRA * 1.37% PIN FRA L 1.37% SA N MEX B 0.15% SPORT S 2.52% TLEV ISA CPO 0.75% V ESTA * 4.04% WALMEX * 3.90% DIABLOI 10 2.58% LIQUIDEZ 3.33% CLASIFICACION: ESPECIALIZADA EN ACCIONES Reporte Trimestral Fondo Maya EJCKLFD >CM?EAD FDHGD MBIB — IHOE?>ECHGD P$100,000 GC=GC CF EHEAED GC DLC?BAEDHC= GCF RDHGD @=>CG >CHG?SB P$ 154,359.24 BF 30 GC =CL>ECKV?C 2016 Septiembre 2015 Comentario: A pesar de la volatilidad en el trimestre los mercados mundiales cerraron positivos. Septiembre fue un mes que mostró ya lo que la elección de los Estados Unidos puede lograr en los mercados y los resultados en las bolsas fueron mixtos; cabe mencionar que el principal factor de ajuste de los mercados a nivel local ha sido el tipo de cambio. El peso mexicano abrió el año en niveles de P$17.20/US$, cerrando septiembre en niveles de P$19.38/US$. Mientras tanto el IPyC, indicador principal del mercado bursátil mexicano, cerró septiembre con un incremento acumulado en el año en pesos de 9.93%. Esto a pesar de situaciones como el Brexit a mitad de año, incrementos en las tasas de interés locales y la alta volatilidad inyectada a los mercados por la carrera presidencial en los USA. Hacia el final de septiembre el apetito por activos de riesgo se reactivó tras el debate presidencial (donde Hillary Clinton salió con la mejor parte) y el acuerdo al que se llegó en la reunión de la OPEP en Argelia para recortar producción. En octubre comenzará el flujo de reportes del 3T16. En los USA Alcoa iniciará el 11 de octubre. El consenso de Bloomberg anticipa una caída del 1.5% en las utilidades de las empresas que conforman al S&P500 pero podríamos ver sorpresas; en México creemos que los reportes serán similares a los del 2T16, es decir positivos a nivel ventas pero con pérdidas cambiarias en varias empresas. La tendencia operativa será clave a nivel local. El mes de septiembre cerró con los mercados emergentes superando a los desarrollados en desempeño, con un alza de 13.77% contra 4.78% (todo en términos de dólares), de acuerdo a información de Bloomberg. De materializarse una victoria de la Demócrata Clinton podríamos ver nuevos máximos en los mercados, aunque una buena parte del resultado esta descontada hasta el mes de septiembre. Un respiro para el peso mexicano sería esperado también. ESTRUCTURA DE FONDO Acciones Liquidez 96.42% 3.58% DATOS GENERALES DE FONDO MAYA Activos netos del fondo P$ 1,756 millones Ultimo Precio Clase B1 P$ 32.09441 Clase B2 P$ 33.55697 Clase B3 P$ 35.08843 Beta 0.86 // Inversión mínima Una acción * Mide la Sensibilidad Promedio del Fondo (Acciones + Liquidez) Contra el IPyC (datos desde inicio del fondo) // Minimo general en Actinver - con P$20,000.00 usted puede crear un portafolio de inversión con distintos fondos Desempeño trimestral de Fondo Maya Período 3T 2015 4T 2015 1T 2016 2T 2016 3T 2016 Maya B1 -0.66% 0.83% 7.76% -2.45% 4.62% Maya B2 -0.65% 0.85% 7.78% -2.43% 4.63% Maya B3 -0.63% 0.86% 7.79% -2.42% 4.65% Maya FF 0.08% 1.61% 7.79% -1.72% 5.41% Maya D NA NA NA NA NA IPyC -5.37% 0.81% 6.76% 0.19% 2.78% Rendimientos en directo — Maya rendimiento neto - IPYC rendimiento bruto ** desde el inicio de operación del fondo FONDO MAYA - ESTRUCTURA DE COMISIONES Y REMUNERACIONES Período Ultimo Trimestre Últimos 12 meses Clase B1 2.55% 3.60% Cuota de administración - Serie B Clase B2 Clase B3 Clase FF 2.50% 2.45% 0.00 % 2.80% 2.00% Clase D 2.40 % 0.00 % 2.40 % C@D>B GC BGKEHE=>?BAEMH BH@BF NA—MBIB EHEAEB DLC?BAEDHC= CH CF =C^@HGD >?EKC=>?C GC 2008 FONDO PROMEDIO VAR (%) LIMITE MAXIMO VAR (%) CALIFICACIÓN MAYA 1.0981 7.04 N.A. Metodología. El valor en riesgo es la minusvalía que pueden tener los activos netos de una sociedad de inversión, con un nivel de confianza y en un periodo determinado. Actinver utiliza un modelo histórico para el cálculo del VaR con un nivel de confianza del 95% con 252 observaciones (un año calendario) y un horizonte de 1 día para las sociedades de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo, 7 días para las de mediano plazo y 28 días para las de largo plazo y de renta variable. Los tipos de riesgo a los que se encuentra expuesto Actinver son: Riesgos cuantificables, que son aquellos para los cuales es posible conformar bases estadísticas que permitan medir sus pérdidas potenciales, y dentro de éstos, se encuentran los siguientes: a) Riesgos discrecionales, que son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, tales como: 1. Riesgo de crédito, que se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que efectúan las sociedades de inversión, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado. 2. Riesgo de liquidez, que se define como la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. 3. Riesgo de mercado, que se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de las sociedades de inversión, tales como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. b) Riesgos no discrecionales, que son aquellos resultantes de la operación del negocio que inciden en el patrimonio de las sociedades de inversión, pero que no son producto de la toma de una posición de riesgo 1. El riesgo operativo, se define como la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos y comprende al: 1.1 El riesgo tecnológico, se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información. 1.2 El riesgo legal, se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones. Riesgos no cuantificables, que son aquellos derivados de eventos imprevistos para los cuales no se puede conformar una base estadística que permita medir las pérdidas potenciales.