analisisrazonado.200903i.96927600

VTR GLOBAL CARRIER S.A.
ANÁLISIS RAZONADO
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE MARZO DE 2009 Y 2008
2 de 7
RUT
: 96.927.600-3
Ejercicio
: 01-01-2007 al 31-12-2008
Tipo de moneda : Millones de pesos
Tipo de Balance : INDIVIDUAL
ANALISIS RAZONADO
INDICE
MATERIA
PÁGINA
1.
Hechos destacados ................................................................. 3
2.
Resultado del período ............................................................ 3
3.
Análisis de los resultados del período
3.1 Resultado operacional ........................................................ 4
3.2 Resultado no operacional .................................................... 4
3.3 Utilidad del período ............................................................. 4
4.
Flujos de efectivo ................................................................... 5
5.
Indicadores financieros .......................................................... 6
6.
Indicación de las principales diferencias entre
el valor de mercado o económico y valor libro
De los activos de la Compañía ................................................ 7
7.
Análisis de los mercados, competencia y
Participación relativa ............................................................. 7
8.
Análisis de riesgo de mercado ................................................ 7
3 de 7
RUT
: 96.927.600-3
Ejercicio
: 01-01-2007 al 31-12-2008
Tipo de moneda : Millones de pesos
Tipo de Balance : INDIVIDUAL
ANALISIS RAZONADO
1.
HECHOS DESTACADOS
VTR Global Carrier S. A. no presenta hechos destacados durante el período comprendido
entre el 01 de enero y el 31 de marzo 2009.
2.-
RESULTADOS DEL PERIODO
El cuadro que se presenta a continuación, muestra los resultados obtenidos por VTR
Global Carrier S.A. durante los períodos comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de
marzo de 2009 y 2008 respectivamente de acuerdo al siguiente detalle:
ENE-MAR
2008
ENE-MAR
2009
Ingresos Operacionales
1.553
1.361
(192)
(12,4)
Costos Operacionales
(1.050)
(1.026)
(24)
(2,2)
Resultado Operacional
503
334
(169)
(33,5)
Margen Operacional
32,40%
24,57%
Resultado no Operacional
51
189
139
273,1
Impuesto a la Renta
(106)
(73)
(33)
(31,4)
Utilidad del Período
448
451
3
0,7
ESTADO DE RESULTADOS
[millones de pesos]
VARIACION
MM$
%
4 de 7
RUT
: 96.927.600-3
Ejercicio
: 01-01-2007 al 31-12-2008
Tipo de moneda : Millones de pesos
Tipo de Balance : INDIVIDUAL
ANALISIS RAZONADO
3.-
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS DEL PERÍODO
3.1
RESULTADO OPERACIONAL
El resultado operacional al 31 de marzo de 2009, alcanzó los $ 334 millones presentando
una disminución de un -33,5%, respecto al año anterior.
INGRESOS OPERACIONALES
VTR Global Carrier S.A. registró ingresos operacionales por $ 1.361 millones, lo que
significa una disminución de $ 192 millones respecto del año anterior. La disminución de
un 12,4% se debe a la disminución en los abonados, provocando una disminución en
cargos de facturación y cargos fijos, como también la disminución en los tráficos de larga
distancia nacional e internacional.
COSTOS OPERACIONALES
Los costos operacionales ascendieron a $ 1.026 millones, cifra que representa una
disminución de un 2,2% respecto al período anterior. Se explica principalmente por las
variaciones de los tipos de cambios como también los cambios tarifarios.
3.2
RESULTADO NO OPERACIONAL
El resultado no operacional al 31 de marzo de 2009 presenta un superávit de $ 139
millones con respecto al período anterior. La variación del resultado no operaci1onal se
explica principalmente por un aumento en los ingresos financieros debido a intereses
ganados en virtud del contrato suscrito con VTR Global Com. y VTR Banda Ancha Chile.
3.3
UTILIDAD DEL PERIODO
Al 31 de marzo de 2009 la Compañía registró una utilidad neta de $ 451 millones, lo cual
significó un aumento de $ 3 millones respecto al periodo anterior. Esto debido a la
disminución de un 12,4% en los ingresos operacionales, además de una disminución en
los costos operacionales y baja por impuesto a la renta de un 2,2% y 31,4%
respectivamente.
5 de 7
RUT
: 96.927.600-3
Ejercicio
: 01-01-2007 al 31-12-2008
Tipo de moneda : Millones de pesos
Tipo de Balance : INDIVIDUAL
ANALISIS RAZONADO
4.
FLUJO DE EFECTIVO
CONCEPTO
(Miles de Pesos)
SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y
EFECTIVO EQUIVALENTE
Flujo Originado por Actividad de la
Operación
Flujo Originado por Actividad de
Financiam.
Flujo Originado por Actividad de
Inversión
Efecto de la Inflación sobre el efectivo y
efectivo equivalente
SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y
EFECTIVO EQUIVALENTE
Variación neta del efectivo y
efectivo equivalente durante el
período
ENE-MAR
2008
ENE-MAR
2009
VARIACIÓN
M$
%
0
175
175
38.902,4
213
290
77
36,0
-390
0
(390)
(100,0)
0
-292
292
#¡DIV/0!
2
2
(0)
3,2
822
775
(47)
(5,7)
-174
0
174
100,2
El aumento de un 100,2% en la variación neta del flujo de efectivo del año 2009 comparado con
el año 2008, se explica principalmente por una mayor utilidad del periodo con respecto al año
anterior, efecto compensado mayor pago de proveedores y prestamos otorgados a VTR Global
Com.
6 de 7
RUT
: 96.927.600-3
Ejercicio
: 01-01-2007 al 31-12-2008
Tipo de moneda : Millones de pesos
Tipo de Balance : INDIVIDUAL
ANALISIS RAZONADO
5.
INDICADORES FINANCIEROS
CONCEPTO
ENE-MAR
2008
ENE-MAR
2009
INDICES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
(Activo Circulante/Pasivo Circulante)
Razón Ácida
(Activo más líquidos/Pasivo Circulante)
2,14
2,57
0,00
0,00
0,85
0,63
0,00
0,00
93,49
114,10
32,40%
24,57%
25,58%
14,82%
11,88%
8,14%
$ 1.232,73
$ 1.351,88
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
Razón de Endeudamiento
(Pasivo Exigible/Patrimonio)
Proporción Deuda Largo Plazo
(Pasivo Largo Plazo/Pasivo Exigible)
Cobertura de Gastos Financieros
(Resultado Antes de Impuestos e Intereses/Gastos Financieros)
INDICES DE RENTABILIDAD Y UTILIDAD POR ACCION
Margen Operacional(%)
(Resultado Operacional /Ingreso Oper.)
Rentabilidad Patrimonial (%)
(Resultado/patrimonio promedio [1] )
Rentabilidad del Activo (%)
(Resultado/Activos promedio)
Utilidad por Acción ($)
(Utilidad/N° Acciones pagadas prom. Año)
[1] Cifras al inicio del período, actualizadas.
Del cuadro anterior se destaca lo siguiente:
El índice de liquidez corriente aumento con respecto del indicador del año anterior, debido
principalmente por la variación positiva de cuentas por cobrar a empresas relacionadas producto
de los prestamos otorgados a VTR Global Com. Como al incremento de nuestros deudores por
venta.
Por su parte, la baja del índice de endeudamiento se explica por un aumento del nivel del pasivo
exigible en un 15,8% y el aumento en el patrimonio equivalente a un 57,6% producto del
incremento en la utilidad acumulada de un 85,4%.
Los indicadores de rentabilidad en general observan una disminución, explicado principalmente
por el menor margen operacional respecto al año anterior, fundamentalmente por la disminución
de los ingresos operacionales equivalente a un 12,4%.
7 de 7
RUT
: 96.927.600-3
Ejercicio
: 01-01-2007 al 31-12-2008
Tipo de moneda : Millones de pesos
Tipo de Balance : INDIVIDUAL
ANALISIS RAZONADO
6.
INDICACIÓN DE LAS PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE VALOR DE MERCADO
O ECONÓMICO Y VALOR LIBRO DE LOS ACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
La compañía al 31 de marzo 2008 no presenta diferencias entre valor de mercado o
económico y valor libro de los activos de la sociedad.
7.
ANÁLISIS DE LOS MERCADOS, COMPETENCIA Y PARTICIPACIÓN RELATIVA
La sociedad participa en el mercado de larga distancia nacional e internacional, servicios
públicos y privados; servicios intermedios. El sector de Telecomunicaciones mantiene el
dinamismo que lo caracteriza, es altamente competitivo con niveles de consumo
decrecientes.
Esta industria esta en su etapa de madurez, por esta razón existe una fuerte rivalidad de
los competidores, destacando la evolución de los procesos de fusiones y adquisiciones.
Las principales amenazas que presenta el mercado de larga distancia están dadas por el
acelerado y continúo avance tecnológico y la aparición de nuevas formas de
comunicación, que a continuación se detalla:
 La aparición de Wi-Fi, Wimax que facilitan la comunicación inalámbrica.
 El crecimiento de la telefonía móvil, que sustituye fuertemente el tráfico de larga
distancia nacional e internacional.
 El reglamento de telefonía IP que esta en proceso de aprobación, lo que
masificaría el uso de Internet como medio de comunicación de larga distancia.
En el mercado existen actualmente 21 empresas operando efectivamente con 26 códigos
de portador.
8.
ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO
La Compañía no posee créditos en moneda extranjera, ya que el financiamiento de sus
inversiones las realiza con recursos propios. Por lo tanto, no está expuesta a riesgos
significativos de variaciones en el tipo de cambio y/o tasa de interés.