Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE PAPER N°21 III.Análisis del tamaño y su influencia en los resultados empresariales: un estudio comparativo entre empresas Chilenas y Españolas. Patricia Carolina Huerta Riveros Sergio Contreras Dra. Dirección de Empresas Dr. Métodos de Apoyo a la Decisión Depto. de Administración y Auditoria, Departamento de Matemáticas, Facultad de Ciencias Empresariales Facultad de Ciencias Universidad del Bío-Bío Universidad del Bío-Bío Avenida Collao 1202, Casilla 5-C, Avenida Collao 1202, Casilla 5-C, Concepción- Chile Teléfono: 56-41-2731272, Fax: 56-412731087 Concepción- Chile Teléfono: 56-41-2731731 E-mail: [email protected] E-mail: [email protected] José Emilio Navas López Paloma Almodóvar Martínez Dr. Ciencias Económicas y Dra. Dirección de Empresas Empresariales Departamento de Organización de Empresas, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Complutense de Madrid Departamento de Organización de Empresas, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Complutense de Madrid Campus de Somosaguas, 28223 - Campus de Somosaguas, 28223 - Pozuelo de Alarcón, Madrid, España Pozuelo de Alarcón, Madrid, España Teléfono: 34-913942505, E-mail: Teléfono: 34-913942505, E-mail: [email protected] [email protected] 513 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE RESUMEN La dimensión empresarial es un aspecto clave en el estudio de las organizaciones, de hecho, ésta determina en cierta medida el potencial de las empresas para ser más rentables y competitivas. Es por ello, que el presente estudio comparativo persigue dos objetivos. En primer lugar, realizar una revisión bibliográfica del tamaño de las empresas y su relación sobre los resultados empresariales. En segundo lugar, contrastar los planteamientos anteriores para aportar evidencia empírica al respecto. El contraste se realiza sobre las empresas industriales chilenas y españolas, para el periodo 1999-2005. Utilizando técnicas para datos de panel se descubre que existe una relación entre el tamaño y los resultados empresariales, y además el tamaño es una variable que influye significativamente en los resultados de las empresas. Palabras claves: Tamaño, resultados, performance, dimensión empresarial. 1. Introduccion La dimensión empresarial es un aspecto clave en el estudio de las organizaciones, de hecho, ésta determina en cierta medida el potencial de las empresas para ser más rentables y competitivas. Por esta razón, a lo largo de la literatura se observan numerosos estudios que resaltan la relevancia que tiene la dimensión empresarial en el análisis de las organizaciones y por ello diversos organismos e instituciones gubernamentales clasifican a las empresas de acuerdo a su tamaño, reconociendo de esta forma el efecto significativo que puede tener esta única variable en los diversos fenómenos bajo estudio. Tal es la relevancia de este concepto que en los estudios de Dirección Estratégica y Economía Industrial, entre otras disciplinas, el tamaño se ha considerado como una variable control en las investigaciones (Chakrabarti et al. 2007; Goranova et al. 2007; Hull y Rothenberg 2008; Mesquita y Lazzarini 2008; Tanriverdi y Lee 2008; Wiersema y Bowen 2008; Zott y Amit 2008). 514 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE En resumen, en el estudio de las organizaciones el análisis del tamaño sigue concentrando el interés de los investigadores de diversas áreas, quienes investigan diferentes fenómenos pero vinculados al mismo concepto, prueba de ella son los recientes estudios de Cichello (2005), Tsai (2005), Beck, Demirgüç-Kunt y Maksimovic (2006), Halkos y Tzeremes (2007), Haar, KisperskaMorón y Placzek (2007), Pla-Barber y Alegre (2007). Sin embargo, pese a la relevancia que tiene el tamaño empresarial en todas las economías, la mayoría de las investigaciones han sido aplicadas a países desarrollados, siendo menor el número de investigaciones que estudian los países de reciente desarrollo o países no desarrollados, tales como España y Chile. Con la finalidad de contribuir en la comprensión que tiene la dimensión empresarial en el resultado que alcanzan las organizaciones, la presente investigación persigue dos objetivos. En primer lugar, realizar una revisión bibliográfica del tamaño de las empresas y su relación sobre los resultados empresariales, y en segundo lugar, contrastar los planteamientos anteriores para aportar evidencia empírica al respecto, a través de un análisis comparativo entre empresas chilenas y españolas. Para una mejor comprensión, el presente artículo se estructura en los siguientes apartados: En primer lugar, se presenta el marco teórico sobre la dimensión empresarial y su relación con los resultados. Posteriormente se presenta la metodología del estudio a través de la determinación de la población, muestra y medición de las variables del estudio. En el cuarto apartado, se presentan los resultados de la investigación. Por último, se exponen las conclusiones y la bibliografía utilizada. 2. Marco Teorico A continuación se presenta el marco teórico del estudio, en el cual se establecen las bases conceptuales de la investigación y su relación. 515 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE 2.1. Dimensión empresarial Cuando se habla de dimensión empresarial, se suele vincular con una serie de teorías que investigan otros fenómenos y que utilizan el concepto de dimensión empresarial a través de una categoría en la cual se asigna a la empresa, dependiendo de la institución u organismo que se considere para realizar tal clasificación. Esto sucede porque el concepto de dimensión empresarial está directamente asociado con su forma de medida. Por esta razón, en esta investigación entenderemos por Dimensión Empresarial al: “El tamaño que posee una empresa en función de la forma de medida que se utilice para su determinación”. Pese a que la principal justificación del tamaño empresarial es la forma en la cual se organiza la actividad productiva, ya sea en pequeñas, medianas y grandes empresas, a lo largo de los países se observa que esta clasificación de pequeña, mediana y gran empresa no es la misma. Esta diferencia es recogida en el estudio que realiza Sengerberger et al. (1992) y reafirmado en el estudio de Held (1995), quien presenta las diversas clasificaciones de tamaño de las empresas, según el número de trabajadores de tres países analizados (ver tabla 1). Tabla Nº1: Clasificación de empresas según número de trabajadores País Microempresa Mediana empresa 50-199 20-100 Gran empresa 1-9 1-5 Pequeña empresa 10-49 6-20 Chile Costa Rica México: -Ind. manufacturera Comercio Servicio 1-10 1-7 1-15 11-100 8-50 15-100 101-250 51-100 101-250 Más de 250 Más de 100 Más de 250 Más de 200 Más de 100 Fuente: Adaptado de Held (1995) 516 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE De manera similar, en la literatura se observa que existen diferentes formas en la cual los investigadores han medido la dimensión empresarial e inclusive Galve y Salas (1993, 225) reconocen que existen muchas variables potencialmente válidas para medir el tamaño de la empresa, tales como ventas, empleados, activos, valor añadido, etc. Por esta razón a continuación se presenta una tabla resumen con las formas de medida de la dimensión empresarial. Tabla Nº2: Formas de medida de la dimensión empresarial Autor Galve y Salas (1993) Held (1995) Chumacera y Langoni (2001) Montes y Borra (2000) Shaffer (2002) Amato y Amato (2004) Chakrabarti et al. (2007) Goranova et al. (2007) Mesquita y Lazzarini (2008) Acquaah (2007) Collis et al. (2007) Cool y Schendel (1988) Short et al. (2007) Tanriverdi y Lee (2008) Hull (2008) Wiersema y Bowen (2008) Zott y Amit (2008) Medida del tamaño de la empresa Valor añadido (beneficios contables, más intereses netos, más amortizaciones y provisiones y más salarios) Ventas anuales en unidades de fomento Logaritmo del nivel de préstamos realizados por un banco en cada período. Número de trabajadores y valor añadido Número promedio de empleados y ventas promedio Promedio de los activos para cada empresa. Total activos dividido por el número de empresas (considerando cada clase de tamaño) Total de activos (logaritmo) Logaritmo natural del valor de mercado Logaritmo del número de empleados de la empresa Logaritmo natural del total de ventas Promedio ponderado del total de activos de la empresa Logaritmo del total de ventas de la empresa Número de empleados de la empresa Por otra parte, Held (1995, 11-12) plantea que en países en vías de desarrollo los activos fijos son la variable más idónea para clasificar a las empresas de acuerdo a su tamaño. Porque los activos fijos condicionan el empleo de otros factores productivos y es a la vez el concepto que encierra las mayores dificultades de financiamiento. Sin embargo, la disponibilidad de información hacen del empleo y las ventas las variables más utilizadas en diferentes investigaciones y suelen ser utilizados por diversos organismos gubernamentales, tales como los que se exponen en la tabla Nº3. 517 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE A la vez, Held (1995, 11) señala que en países con mercados más pequeños, con un menor nivel de desarrollo, o en sectores productivos más intensivos en mano de obra una empresa pequeña empleará más trabajadores y será usual clasificar a las empresas medianas dentro de las organizaciones de menor tamaño. Lo anterior basado en la mayor semejanza que existe entre las empresas pequeñas y las empresas medianas, ya sea en sus procesos productivos, de gestión y de mercado, en relación a las grandes empresas (Lanusse, Hidalgo y Córdoba 1995). Tabla Nº 3: Clasificación del tamaño por diversas instituciones Institución Ministerio de Planificación de Chile (CASEN) Servicio de Impuestos Internos de Chile Criterio Número de trabajadores Fundación SEPI de España, a través de la Base de datos ESEE Observatorio de las PYMES Europeas (Europa) Número de trabajadores Ventas anuales Número de trabajadores Clasificación Microempresa: 1 a 9 trabajadores Pequeña empresa: De 10 a 49 trabajadores Mediana empresa: De 50 a 199 trabajadores Grandes empresas: 200 y más trabajadores Mircroempresa: Ventas anuales de 0 a 2.400 UF Empresas Pequeñas: Venden entre UF2.401 y UF25.000 al año. Empresas Medianas: Venden entre UF 25.001 a UF100.000. Grandes empresas: 100.001 y más (PYMES a las empresas que se encuentran en el rango de UF2.400 y UF100.000). Pequeña y mediana empresa: Hasta 200 trabajadores Gran empresa: Más de 200 trabajadores Microempresa: Hasta 9 trabajadores Pequeña empresa: De 10 a 49 trabajadores Mediana empresa: De 50 a 249 trabajadores Grandes empresas: Más de 250 trabajadores Por esta razón, Held (1995, 11) plantea que las micro, pequeñas y medianas empresas constituyen casi todo el universo de unidades productivas, inclusive en países industrializados, porque son las principales empleadoras de mano de obra y poseen una amplia dispersión territorial. De hecho, en los países de América Latina, las PYMEs representan más del 95% del número de establecimientos y se encuentran localizados en la industria manufacturera, comercio y servicios. 518 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE De manera similar, según Díaz, Lorenzo y Solís (2005, 25) señalan que las PYMEs (pequeñas y medianas empresas) son vitales para la competitividad de América Latina, ya que éstas representan la gran mayoría de las empresas, así como una proporción significativa del empleo y el PIB. Sin embargo, son de naturaleza frágil debido a las inexistencias de economías de escala y alcance, que les permitan desarrollar ventajas operativas en sus procesos. Específicamente, en su estudio proponen los procesos claves del negocio, al igual que los mecanismos de formación de redes mediante los cuales las PYMEs latinoamericanas pueden desarrollar ventajas competitivas que faciliten su supervivencia y bienestar. En concreto, las pequeñas y medianas empresas generan la mayoría del empleo y del PIB en países desarrollados y en desarrollo. Específicamente, según Díaz, Lorenzo y Solís (2005, 26) en Europa, el 99,8% de todas las empresas son pequeñas o medianas y suministran dos tercios de todos los empleos (73% en España) y el 56,2% de las ventas en el sector privado. De manera similar, según el “Observatorio de las PYMEs europeas 2002”, el 93% de todas las empresas europeas tienen menos de 10 empleados (1 a 9), es decir, son microempresas, el 6% se clasifican como pequeñas empresas (10 a 49 empleados), menos del 1% cuentan con un tamaño mediano (50- 249) y únicamente el 0,2% corresponden a grandes empresas (250 y más). En resumen, dos tercios de todo el empleo existente en Europa se genera por las PYMEs, de forma que el tercio del empleo restante es proporcionado por las grades empresas. Además las empresas en Europa emplean en promedio a 6 personas, por lo tanto, la mayor parte de los empleos en Europa son creados por las microempresas. Y al contrario, las empresas europeas son más pequeñas que las empresas de Estados Unidos y Japón, mientras en Europa en promedio las empresas tienen 6 trabajadores, en Japón tienen 10 y en Norteamérica poseen 19 personas. Por ello, las PYMEs proporcionan el 33% del empleo total en Japón y el 46% en EEUU. En cambio, en México las PYMEs representan el 99% de las empresas (3,7% millones microempresas y 650.000 medianas y pequeñas) y generan más del 80% del empleo y cerca del 519 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE 50% del PIB (Haan et al. 2003). En Brasil, existen más de cuatro millones de PYMEs formales que producen más del 40% del PIB (Albaladejo 2001) y emplean a más del 50% de la población laboralmente activa. Por otra parte, en Chile el Ministerio de Economía realiza la clasificación de empresas según su tamaño, considerando para ello la información de los contribuyentes de primera categoría contenida en la declaración de la renta del Servicio de Impuesto Internos (SII). Específicamente en su análisis determinó que el 98% de las empresas del año 2006 poseen menos de 200 trabajadores y sólo el 2% restante se clasifican como gran empresa (Benavente 2008). Para un mayor detalle ver tabla Nº4: Tabla Nº4: Número de empresas por estratos de tamaño (en miles) según concepto tributario Estrato Micro Pequeña Mediana Gran Total antes s/v Sin ventas 161 Total 1998 534,1 98,7 14,0 6,5 653,3 1999 545,5 94,5 13,4 6,3 659,7 2000 555,8 97,5 13,9 6,5 673,7 2001 565,5 99,2 14,1 6,8 685,6 2002 580,6 103,1 14,6 7,0 705,3 2003 587,3 106,4 15,1 7,4 716,1 2004 587,4 110,3 16,1 8,0 721,9 2005 579,9 116,4 17,3 8,7 722,5 2006 586,5 120,9 18,1 9,4 734,8 135,4 136,3 126,8 126,2 128,1 110,8 127,8 139,1 144,1 788,7 796,0 800,5 811,8 833,4 826,9 849,7 861,6 878,9 Fuente: Benavente (2008) Algunas ventajas de las PYMEs son sus contribuciones a la innovación como fuentes de nuevas ideas y tecnologías, por ser eslabones en cadena de suministros y fuentes de conocimiento, productos y servicios especializados para grandes empresas. Su menor tamaño puede facilitar su adaptabilidad y capacidad de integración en redes. Siendo un argumento de responsabilidad corporativa, que a medida que las grandes empresas aumentan su escala y productividad reducen el empleo (como ha ocurrido en Europa en los últimos años). En cambio, las PYMEs se hacen cada 161 Las empresas sin venta o inactivas son todas aquellas que en el SII no registran o tienen ventas igual a cero cada año: a) empresas que han nacido el mismo periodo que no han registrado movimiento alguno, b) Son empresas que habiendo estado activas en periodos anteriores registran ventas igual a cero en su declaración de impuestos y, c) Empresa que terminan el giro. 520 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE vez más críticas en la provisión de empleo, y por lo tanto, en la demanda y estabilidad social (Díaz, Lorenzo y Solís, 2005, 26). Sin embargo, las PYMEs al carecer de ventajas de economías de escala y alcance son frágiles. De hecho, en Brasil casi la mitad de las PYMEs colapsa antes de dos años; en Europa, la vida media de una PYMEs es de cinco años, y el 40% de todas las nuevas PYMEs colapsan antes de tres años. Además, en América Latina la mayoría de las empresas son pequeñas, respecto a cifra de negocios y de empleo, en relación a las empresas norteamericanas. Por lo tanto la mejora en la competitividad de las PYMEs es una tarea prioritaria y para la cual se han desarrollado numerosas iniciativas, principalmente financieras (tales como capital de riesgo, microcréditos, acceso a activos), de simplificación burocrática estatal y de innovación (como transferencia de conocimientos, entrenamiento, etc.). Este soporte proviene principalmente de agencias gubernamentales, organizacionales internacionales y nacionales (cámaras de comercio, asociaciones de industria y comercio, ONG, etc.) (Díaz, Lorenzo y Solís, 2005: 26). Por otra parte, en la literatura sobre dimensión empresarial siempre ha existido un tradicional debate entre los defensores de la gran empresa y los partidarios de la PYMES. Siendo uno de los principales argumentos a favor de los grandes conglomerados industriales su presencia de economías de escala técnicas y financieras, al igual que su mayor capacidad para realizar un esfuerzo innovador (Schumpeter 1934) y que éste sea exitoso (Montes y Borra 2000, 261; Díaz, Lorenzo, Solís 2005, 26). Además, las grandes empresas generalmente ofrecen una línea más amplia de productos (Sorenson, 2000), tienen más oportunidades para explotar sinergias y sufren más deseconomías directivas (Tanriverdi y Lee 2008, 389), al igual que son empresas que poseen bastantes recursos, tales como capital y talentos directivos (Mesquita y Lazzarini 2008, 366). Al contrario, los defensores de las pequeñas empresas argumentan la mayor flexibilidad y capacidad de adaptación al entorno, al igual que su papel preponderante en la creación de empleo, 521 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE innovación tecnológica y en el establecimiento de estrategias de cooperación (Montes y Borra 2000, 261; Diaz, Lorenzo, Solís 2005, 26). Por esta razón, Montes y Borra (2000, 261) afirman que la variable tamaño se encuentra estrechamente ligada al concepto de concentración industrial, porque refleja el grado en que las mayores unidades productivas controlan la oferta de un mercado. Es decir, la concentración proporciona una medida aproximada del poder de mercado o monopolio ejercido por dichas unidades productivas. 2.2. Resultados empresariales La pregunta sobre por qué algunas empresas obtienen mejores resultados, en relación a otras, es un tema de interés central para muchas disciplinas y este debate nunca ha terminado (Halkos y Tzeremen 2007, 714). En particular, dentro del campo de Dirección Estratégica tradicionalmente se ha estudiado este fenómeno y específicamente desde finales de los ochenta el paradigma dominante que explica por qué algunas empresas obtienen mejores resultados, en relación a otras empresas, es el enfoque basado en los recursos de la empresa (Wernerfelt 1984; Barney 1991; Grant 1991; Amit y Schoemaker 1993; Peteraf 1993; Collis 1994), el cual se enfoca sobre factores internos, específicos de la empresa y sus posibles efectos en el desempeño. En concreto, la teoría basada en recursos de la empresa tiene su raíz en el trabajo de Schumpeter (1934), Penrose (1959) y Nelson y Winter (1982) y está asociado al concepto de core competence (Prahalad y Hamel 1990), enfoque basado en el conocimiento en la empresa (Grant 1991) y las capacidades dinámicas (Teece, Pisano y Shuan 1997). Enfoques que argumentan que los recursos son tangibles e intangibles y explícitamente han agregado la siguiente pregunta: ¿Qué condiciones requieren las empresas para generar ventajas competitivas? (Halkos y Tzeremes 2007, 715). 522 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Por esta razón, Hoskisson y Hitt (1990) y Chatterjee y Wernerfelt (1991) plantean una clasificación de recursos en recursos tangibles o físicos, tales como plantas, equipamiento, fuerza de venta y canales de distribución, los cuales son menos flexibles en relación a otro tipo de recursos. También están los recursos intangibles e incluyen la marca, las capacidades de innovación y el conocimiento, los cuales son identificados por Rumelt (1982) como los core factors. Por último, se encuentran los recursos financieros, los cuales son más móviles, menos escasos y además tienden a perder menor valor que los otros tipos de recursos. Es por ello que Porter (1987) afirma que el compartir recursos y transferir habilidades son los conceptos más importantes en estrategia corporativa, porque ellos permiten a la unidad de negocio incrementar su productividad y construir una ventaja competitiva en sus respectivas industrias. Específicamente, Carmeli y Tishler (2004) y Michalisin et al. (2000) encontraron una relación positiva y significativa entre los activos intangibles y los resultados de la empresa, al igual que Bontis, Chua y Richardson (2000) quienes encontraron una relación positiva entre activos intangibles y resultado de las empresas (Halkos y Tzeremes 2007, 716). En esta misma línea la literatura sobre eficiencia y productividad, principalmente la última década, ha ido desarrollando estudios que utilizan técnicas cuantitativas sofisticadas, buscando de esta forma beneficiar al área de Dirección Estratégica, porque esta disciplina no ha puesto demasiada atención a las formas de medida de los resultados empresariales. Por ello, la mayoría de los estudios que miden la productividad de las empresas se han enfocado en la teoría basada en recursos y han utilizado los ratios contables, tales como el retorno sobre los activos (ROA), retorno sobre la inversión (ROI) y retorno sobre las ventas (ROS). Sin embargo, Banker et al. (1996) ha criticado el uso de estos ratios en el análisis de la productividad de la empresa y los resultados, enfatizando la necesidad de descomponer estos ratios contables para evaluar el cambio en la productividad de una empresa comparada consigo misma a lo largo del tiempo y con otras empresas en la industria (Halkos y Tzeremes 2007, 715). 523 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Por último, existe consenso en la literatura empírica que en la productividad, a nivel de empresa, el tamaño es una fuente principal de heterogeneidad en el desempeño de las empresas. De hecho, se ha encontrado sistemáticamente que las empresas grandes tienen mayor productividad que las empresas pequeñas. Por ello, Geroski (1998) afirma que el tamaño puede tener un efecto directo sobre la productividad de las empresas porque es una variable que mejora la eficiencia, y además el tamaño puede tener un efecto indirecto sobre la productividad, a través de otras variables. A continuación se presenta una tabla resumen con la forma de medida de los resultados. Tabla Nº5: Formas de medida de los resultados Autor Wernerfelt y Montgomery (1988) Lang y Stulz (1994) Ramirez y Espitia (2002) Miller (2006) Bercovitz y Mitchell (2007) Benavente (2008) Cool y Schendel (1988); Short et al. (2007); Hull(2008); Tanriverdi y Lee (2008); Wiersema y Bowen (2008) Tanriverdi y Lee (2008) 2.3. Medida del los resultados Q Tobin ROS (retorno sobre ventas) Ventas totales Tasa de crecimiento de las ventas Ventas promedio anual ROS ROA (retorno sobre los activos) Crecimiento en las ventas Cuota de mercado Relación entre dimensión empresarial y resultados Según Amato y Amato (2004, 181), las contribuciones de la literatura de Economía Industrial y de Dirección Estratégica sugieren que el tamaño de la empresa puede ser un determinante importante de la rentabilidad de las empresas, es decir, el tamaño influye en los resultados. De hecho, Porter (1985, 1998) afirma que las empresas pequeñas y grandes pueden acceder a una serie de ventajas, pero las empresas de mediano tamaño son incapaces de desarrollar ventajas estratégicas. Porter (1985, 1998) argumenta que las empresas pequeñas pueden ocupar nichos de 524 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE mercado, mientras que las grandes empresas exitosamente siguen una estrategia amplia de mercado enfocándose sobre una marca reconocida y economías de escala. En cambio, las empresas medianas son demasiado grandes para ocupar nichos de mercado y además no tienen el tamaño apropiado que permita seguir una estrategia amplia de mercado, por ello les llama: “empresas atrapadas a la mitad”. Específicamente, Porter (1985, 1998) afirma que el ratio de beneficios de la empresa aumenta con el tamaño hasta un cierto punto a partir del cual un punto adicional, de incremento en el tamaño, estará asociado con una declinación en el ratio de beneficio de la empresa, planteando por lo tanto una relación curvilínea entre tamaño y resultado. De manera similar, Griliches y Mairesse (1983) encontraron que en Estados Unidos y Francia la varianza del ratio de crecimiento, a nivel de empresa, disminuye con el tamaño y la edad. Y al contrario, Griliches y Regev (1995) encontraron un mayor ratio de crecimiento en la productividad para las empresas grandes de Israel y, Zheng, Liu y Bigsten (2003) encontraron que las empresas del estado, pequeñas y grandes, obtuvieron un positivo crecimiento de productividad, logrando por ello un mejor resultado (Halkos y Tzeremes 2007, 716). Por otro lado, generalmente se ha supuesto que el tamaño de la empresa tiene un impacto positivo sobre el ratio de beneficios de la empresa, debido a las economías de escala y otras eficiencias asociadas con la gran empresa (Scherer 1973; Hall y Weiss 1967). Sin embargo, la teoría de grupos estratégicos argumenta que la relación entre el tamaño de la empresa y la rentabilidad también puede ser específico a la industria (Caves y Porter 1977; Porter 1979; Amato y Amato 2004, 285). Al contrario, también existen estudios que descubrieron que no hay una relación entre el ratio de beneficios y el tamaño de la empresa (Amato y Wilder 1985) y otros estudios como los de Ratchford y Stoops (1988) que encontraron que hay un retorno negativo para las empresas del retail que poseen un tamaño muy grande. Sus resultados otorgan la base para suponer que existe un coeficiente negativo para la variable tamaño de la empresa, al menos para empresas que operan a un 525 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE nivel superior en su distribución de tamaño. Lo que está en línea con la hipótesis de Porter sobre “la empresa atrapada a la mitad”, lo cual sugiere que la relación entre el ratio de beneficios y el tamaño de la empresa no es lineal (Amato y Amato 2004, 285). Por último, también existen otros estudios que vinculan el tamaño empresarial y los resultados de las empresas, pero de manera indirecta, tal es el caso de Chumacera y Langoni (2001) quienes analizan la relación entre el tamaño y el riesgo del sistema bancario chileno frente a una posible fusión entre dos bancos del sector. Empleando diversas medidas de riesgo y técnicas econométricas, descubren que, o no existe ninguna relación entre tamaño y riesgo, o de haberla ésta sería negativa. O el estudio de Shaffer (2002) que investiga la relación entre el tamaño promedio de la empresa y el crecimiento económico y descubren que posee una relación negativa. Ambos estudios reflejan el efecto indirecto del tamaño sobre los resultados. Dada la argumentación anterior a continuación se presentan las siguientes hipótesis de investigación: Hipótesis 1: Existe una relación entre el tamaño y los resultados de las empresas, ceteris paribus. Hipótesis 2: El tamaño influye en los resultados de las empresas industriales, ceteris paribus. 3. Metodologia del estudio 3.1. Población y muestra La población utilizada en este estudio son las empresas industriales y el ámbito de aplicación es Chile y España. Se ha seleccionado este ámbito de aplicación porque se desea realizar un análisis comparativo de ambas realidades empresariales y además porque Chile y España son países más cercanos culturalmente (Almodóvar 2007). El periodo de análisis utilizado será de 1999 hasta el año 2005 (ambos inclusive). 526 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Para la determinación de la muestra de empresas chilenas se procedió a utilizar la Encuesta Nacional Industrial Anual (ENIA) que genera el Instituto Nacional de Estadística (INE) de Chile. Esta base de datos es adecuada para estos estudios porque entrega información desagregada a nivel de empresa sobre las diferentes variables analizadas en esta investigación y además porque una encuesta similar ha sido utilizada en estudios de esta línea en otros países, tal es el caso de Montes y Borra (2000, 261) quienes utilizan la Encuesta Industrial de Andalucía que publica anualmente el Instituto de Estadística de Andalucía. Por otra parte, los datos que posee la ENIA ya cumplen con todos los criterios de validez necesarios para las investigaciones en esta área y además poseen información de 21 sectores industriales chilenos que se detallan en la tabla Nº8. De toda la información disponible en la base de datos de la ENIA, es decir, 37.452 observaciones 162 de empresas, se determinó una muestra de panel completo de empresas, considerando solamente aquellas empresas que han respondido sistemáticamente a la encuesta en el periodo bajo análisis, es decir, de 1999 al año 2005. Para ello, se diseñó una variable que discriminaba entre aquellas empresas que respondían todos los años a la encuesta y aquellas que no lo hacían, obteniendo un total de 2.701 empresas y 18.907 observaciones que responden sistemáticamente durante los siete años del estudio (1999-2005). El error muestral fue del 0,017 a un nivel de confianza del 95%. De manera similar, para la determinación de la muestra de empresas españolas se procedió a utilizar la Encuesta sobre Estrategias Empresariales (ESEE) que publica anualmente la Fundación SEPI en España. La ESEE es una investigación estadística que encuesta anualmente un amplio panel de empresas españolas a lo largo de veinte sectores industriales y además entrega información desagregada a nivel de empresa. 162 La base de datos ENIA registra información anual de la empresa sólo si ésta responde. 527 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Para la determinación de la muestra de la ESEE, no se consideraron todos los ficheros que posee la ESEE, es decir, 4.050 ficheros 163 de empresas, porque se determinó una muestra de panel completo de empresas, considerando solamente aquellas empresas que han respondido sistemáticamente a la encuesta en el periodo de análisis, es decir, del 1999 al año 2005 (ambos inclusive). Para ello, se diseñó una variable que discriminaba entre aquellas empresas que respondían todos los años a la encuesta y aquellas que no lo hacían 164, obteniendo un total de 1.036 de empresas y 7.252 observaciones que responden sistemáticamente durante los siete años del estudio. El error muestral fue del 0,028 a un nivel de confianza del 95%. 3.2. Forma de medida de las variables Para la medición de las variables del estudio se mantuvo como criterio que las variables creadas sean iguales o similares en ambas bases de datos y que además, hayan sido utilizadas en estudios similares, tal como se demuestra en las tablas 2 y 5. Bajo este criterio a continuación se presenta la tabla resumen de las variables utilizadas en esta investigación, desagregada por base de datos. Tabla Nº6: Forma de medida de las variables Variables Variable Dependiente: logaritmo de los resultados (Resultado) ENIA (Chile) Medido a través del logaritmo natural del valor bruto de los ingresos por venta (en pesos) Variable Independiente: logaritmo del tamaño (Tamaño) Variable Control: Sectores industriales (Sectores) Medido a través del logaritmo natural del empleo total anual de la empresa. Medido a través de la codificación CIIU REV3 a nivel de dos dígitos de clasificación industrial. Se ESEE (España) Medido a través del logaritmo natural del total de las ventas anuales de la empresa (en euros) Medido a través del logaritmo natural del número anual de empleados de la empresa. Medido a través del sector industrial principal en el cual se encuentra la empresa. Se consideran 20 sectores 163 La desaparición de una empresa o su falta de participación en la encuesta (transitoria o definitiva) no da lugar a la eliminación del registro correspondiente de la misma. Además, se debe considerar que la empresa puede no responder por diferentes razones, por ejemplo, porque no fue entrevistada, o bien, por las causas que se detallan en los valores que toma IDSIT. 164 La ESEE entrega una variable control denominada IDSIT, la cual es una variable categórica que caracteriza la situación de la empresa en el año correspondiente. IDSIT toma cuatro valores: Sin acceso = 0, Responde = 1, Desaparece = 2 y, No colabora = 3. En este artículo utilizaremos IDSIT = 1, variable que nos permitió obtener la muestra de panel completo de empresas. 528 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE consideran 21 sectores industriales manufactureros y la clasificación de División. industriales manufactureros. Para ello se utiliza el CNAE93 REV.1 165 Inicialmente se había creado como variable dependiente la “tasa de crecimiento en las ventas”, pero ésta no fue significativa para las muestras bajo estudio y, además algunas empresas, en ambos paneles, registraban tasas de crecimiento negativas lo que impidió utilizar logaritmo natural. Por ello, posteriormente se utilizó como variable dependiente el total de ventas de la empresa. Específicamente, la medición de la variable independiente y dependiente se aplicó, en ambos casos, logaritmo natural para disminuir la variabilidad en los datos que proporcionaban ambas encuestas y así reflejar variaciones porcentuales al estimar elasticidades 166. Además, en el caso de la variable independiente del estudio, se creo una variable dicotómica que tomaba el valor “1” si las empresas tenían más de 200 trabajadores y tomaba en el valor “0” en caso contrario. A continuación se presenta la ficha técnica del estudio. Tabla Nº7: Ficha técnica del estudio Información Población Ámbito geográfico Unidad de análisis Período de análisis Método de obtención de la información Procedimiento de muestreo Tamaño de la muestra Error de la muestra Tratamiento de la Descripción Empresas industriales Chile y España Empresa Desde 1999 hasta el año 2005 Chile: Encuesta Nacional Industrial Anual (ENIA), 21 sectores industriales España: Encuesta sobre Estrategias Empresariales (ESEE), 20 sectores industriales Panel completo de empresas para el periodo 1999-2005 2.701 empresas y 18.907 observaciones de empresas industriales chilenas 1.036 empresas y 7.252 observaciones de empresas industriales españolas 0.017 y 0,028 a un nivel de confianza del 95%, para la muestra de empresas chilenas y españolas, respectivamente. Análisis descriptivos, correlaciones y técnicas para datos de panel 165 La base de datos de la ESEE entrega una codificación para la clasificación de las empresas según CNAE93-Rev.1, sin embargo no se desconoce que actualmente está en vigencia la CNAE-2009. 166 Esta conversión sólo se utilizó para las regresiones de paneles de datos y no para los análisis descriptivos. 529 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE información Programas estadísticos Programa R 2.7, SPSS 15 y excel 4. Resultados 4.1. Análisis descriptivos y correlaciones En la tabla Nº8 se aprecian los sectores industriales presentes en el estudio, con la media del número de trabajadores y el número de observaciones (y porcentajes) que posee cada sector. Como se puede observar en la tabla Nº8, los sectores industriales chilenos que presentan un promedio mayor de trabajadores son el sector: a) Fabricación de metales comunes, b) Fabricación de otros tipos de equipo de transporte y, c) Fabricación de papel y productos de papel. A diferencia de la industria española cuyo mayor número de trabajadores lo concentra la industria: a) Otro material de transporte, b) Vehículos de motor y, c) Metalurgia. De manera similar, los sectores industriales chilenos que presentan un menor promedio de trabajadores167: a) Fabricación de equipo y aparatos de radio, b) Actividades de edición e impresión y de reproducción de grabaciones. A diferencia de las industrias españolas cuyos sectores que poseen un menor número de trabajadores son: a) Cuero y calzado y, b) Textil. Lo cual también se puede deber al menor número de observaciones que registran estos sectores en la muestra de empresas españolas. Por otra parte, en las industrias españolas siempre el promedio de trabajadores es superior, en relación a las industrias chilenas. 167 No se consideran los sectores sin observaciones. 530 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Tabla Nº8: Distribución de trabajadores y observaciones del estudio por sector industrial CHILE (ENIA) CIIU Sector (División) 15 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Elaboración de productos alimenticios y bebidas; Elaboración de productos de tabaco Fabricación de productos textiles Fabricación de prendas de vestir; adobo y tejidos de pieles Curtido y adobo de cueros; fabricación de maletas, bolsos de mano, artículos de talabartería y guarnicionería, y calzado Producción de madera y fabricación de productos de madera y corcho, excepto muebles; fabricación de artículos de paja y de materiales trenzables Fabricación de papel y productos de papel Actividades de edición e impresión y de reproducción de grabaciones Fabricación de coque y combustible nuclear Fabricación de sustancias y productos quimicos; Fabricación de productos de la refinación del petroleo Fabricación de productos de caucho y plástico Fabricación de otros productos minerales no metálicos Fabricación de metales comunes Fabricación de productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipo Fabricación de maquinaría y equipo n.c.p Fabricación de maquinaría de oficina, contabilidad e informática Media Trabajadores 97 Nº observaciones 5.985 68 91 1.022 847 84 483 110 1.204 120 53 560 847 0 114 0 1.288 74 66 237 60 1.148 1.050 546 1.225 67 0 959 0 % 31,65 5,40 ESPAÑA (ESEE) Código Sector 1 Industria cárnica Media Trabajadores 197 2 3 Productos alimenticios y tabaco Bebidas 188 278 672 101 4 Textil 94 655 5 Cuero y calzado 40 175 6 7 Industria de la madera Papel 102 251 179 239 8 9 Edición y artes gráficas Productos químicos 107 330 385 485 10 11 12 13 Productos de caucho y plástico Productos de minerales no metálicos Metalurgia Productos metálicos 132 229 334 109 431 497 283 793 14 15 224 133 588 85 224 441 17 Maquinaria y equipos mecánicos Máquinas de oficina, equipos informáticos, de proceso, óptica y similares Maquinaria, material eléctrico y electrónico Vehículos de motor 366 375 18 Otro material de transporte 450 153 19 Muebles 112 382 20 Otras industrias manufactureras 135 140 193 7.252 1,39 2,55 6,36 2,96 4,47 0 6,81 6,07 5,55 2,88 6,47 5,07 9,03 0 Fabricación de maquinaría y aparatos eléctricos n.c.p. 60 343 32 Fabricación de equipo y aparatos de radio, televisión y comunicaciones Fabricación de instrumentos médicos, ópticos de precisión y fabricación de relojes Fabricación de vehículos automotores, remolques y semiremolques Fabricación de otros tipos de equipo de transporte Fabricación de muebles; industrias manufactureras n.c.p. 18 35 58 133 60 287 203 64 90 175 770 18.907 16 1,81 34 35 36 TOTAL 2,41 2,46 3,29 5,30 6,68 5,94 6,85 3,90 10,93 8,10 1,17 6,08 0,18 5,17 0,70 1,51 0,92 4,07 % 2,66 9,26 4,47 31 33 Nº Observaciones 193 2,10 5,26 1,93 531 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE A continuación se presentan los descriptivos de las variables bajo estudio. Como podemos apreciar en promedio la variable resultados es $ 8.307.840 y 2,832 e+07 euros para las empresas chilenas y españolas, respectivamente. La variable tamaño también en términos medios es superior en las industrias españolas en relación a los sectores chilenos, específicamente 193 y 90 trabajadores promedios, respectivamente. Por último, en el caso de la industria chilena se respecto el código de División CIIU de los sectores a diferencia de la industria española en la cual se utilizo la codificación entregada por la base de datos ESEE que sigue una conversión al CNAE-93-Rev.1. Tabla Nº9: Estadísticos Descriptivos ENIA (CHILE) Variables N Mínimo Máximo Media Desviación Estándar Resul 18.907 Tamaño 18.907 Sectores 18.907 ESEE (ESPAÑA) Variables N 2.262 1 15 3.207e+09 5.017 36 8.307.840 90 21 6e Mínimo Máximo Media Resul Tamaño Sectores 8.421 2 1 1.116 e+09 7430 20 2.832e+07 193 10 Desviación Estándar 8e+07 383,068 5,345 7.252 7.252 7.252 +007 192,56828 6,282 La tabla N°10 presenta la distribución de resultados medios por sector industrial. Específicamente, se observa que los sectores industriales chilenos que poseen mejores resultados promedios son: a) Fabricación de metales comunes, b) Fabricación de sustancias y productos químicos. Fabricación de productos de la refinación del petróleo y, c) Fabricación de papel y productos de papel. De manera similar, los sectores industriales españoles que presentan un promedio superior de resultados son: a) Bebidas, b) Metalurgia y c) Productos químicos y, d) Otro material de transporte. 532 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Por otro lado, en términos medios las industrias españolas presentan mejores resultados en relación a las industrias chilenas. Lo cual se puede deber al mayor número de observaciones que presentan los sectores industriales españoles. 533 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Tabla Nº10: Distribución de resultados medios por sector industrial CHILE (ENIA) CIIU Sector (División) 15 Elaboración de productos alimenticios y bebidas; Elaboración de productos de tabaco 17 Fabricación de productos textiles 18 Fabricación de prendas de vestir; adobo y tejidos de pieles 19 Curtido y adobo de cueros; fabricación de maletas, bolsos de mano, artículos de talabartería y guarnicionería, y calzado 20 Producción de madera y fabricación de productos de madera y corcho, excepto muebles; fabricación de artículos de paja y de materiales trenzables 21 Fabricación de papel y productos de papel 22 Actividades de edición e impresión y de reproducción de grabaciones 23 Fabricación de coque y combustible nuclear 24 Fabricación de sustancias y productos quimicos; Fabricación de productos de la refinación del petroleo 25 Fabricación de productos de caucho y plástico 26 Fabricación de otros productos minerales no metálicos 27 Fabricación de metales comunes 28 Fabricación de productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipo 29 Fabricación de maquinaría y equipo n.c.p 30 Fabricación de maquinaría de oficina, contabilidad e informática 31 32 33 34 35 36 TOTAL Fabricación de maquinaría y aparatos eléctricos n.c.p. Fabricación de equipo y aparatos de radio, televisión y comunicaciones Fabricación de instrumentos médicos, ópticos de precisión y fabricación de relojes Fabricación de vehículos automotores, remolques y semiremolques Fabricación de otros tipos de equipo de transporte Fabricación de muebles; industrias manufactureras n.c.p. Media 6541657 ESPAÑA (ESEE) Código Sector 1 Industria cárnica Media 3e+007 1814811 2350506 2281369 2 3 4 Productos alimenticios y tabaco Bebidas Textil 4e+007 8e+007 6271589 5082818 5 Cuero y calzado 2480828 2e+007 2038133 2e+007 6 7 8 9 Industria de la madera Papel Edición y artes gráficas Productos químicos 9779123 4e+007 1e+007 6e+007 3667650 4917547 1e+008 2306618 10 11 12 13 Productos de caucho y plástico Productos de minerales no metálicos metalurgia Productos metálicos 2e+007 3e+007 7e+007 1e+007 2764774 14 15 3e+007 9807661 2206336 357237,06 16 17 Maquinaria y equipos mecánicos Máquinas de oficina, equipos informáticos, de proceso, óptica y similares Maquinaria, material eléctrico y electrónico Vehículos de motor 2377690 18 Otro material de transporte 6e+007 6215555 4596729 1720780 8.307.840 19 20 Muebles Otras industrias manufactureras 8741087 2e+007 3e+007 4e+007 2.832 e+07 534 La tabla N°11 presenta la distribución de resultados medios por tamaño, es decir, empresas pequeñas que poseen menos de 200 trabajadores y empresas grandes que poseen más de 200 trabajadores. Específicamente, podemos apreciar que las empresas grandes presentan mejores resultados promedios en relación a las pequeñas empresas y que las empresas españolas, indiferente del tipo de tamaño, poseen mejores resultados en relación a las empresas chilenas. Esta tabla también refleja el porcentaje del número de observaciones y podemos apreciar que la mayor cantidad de observaciones se concentra en la categoría de menor dimensión, un 89% y 73% para las empresas chilenas y españolas, respectivamente. Tabla Nº11: Distribución de resultados medios por tamaño Clasificación Pequeña ENIA N 16.861 % 89 Gran empresa Total 2.046 18.907 11 100 4.2. Media 2.794.53 6 5 e+007 Desv. 2 e +007 2e+008 ESEE N % 5.278 73 1.974 7.252 27 10 0 Media 4.657.896 Desv. 9.630.455 9e+007 1e+008 Correlaciones Con la finalidad de contrastar la hipótesis Nº1 del estudio a continuación se presentan las correlaciones de las variables bajo estudio. Específicamente, se puede apreciar que en la muestra de empresas chilenas y españolas existe una relación positiva y significativa (p=0,000 en ambos casos) entre el tamaño y los resultados empresariales. Resultado que permite confirmar la hipótesis Nº1. Por otra parte, en la tabla Nº12 se puede apreciar que sólo en la muestra de empresas industriales chilenas la variable sector fue positiva y significativa (p=0,000) con los resultados empresariales. Y la vez, la variable sector fue negativa y significativa con la variable tamaño (p=0,000), en el caso de las empresas chilenas, y fue significativa y positiva (p=0,000 en ambos casos) en el caso de las empresas españolas. Tabla Nº12: Correlacion 535 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE CHILE (ENIA) VARIABLES Resultados Tamaño Sectores Resultados Correlación de 1 Pearson Sig. (bilateral) N 18907 Tamaño Correlación de 0,336(**) 1 Pearson Sig. (bilateral) 0,000 N 18907 18907 Sectores Correlación de 0,027(**) -0,026(**) 1 Pearson Sig. (bilateral) 0,000 0,000 N 18907 18907 18907 ** La correlación es significativa al nivel 0,01 (bilateral). 4.3. ESPAÑA (ESEE) Resultados Tamaño Sectores 1 7252 0,664(**) 1 0,000 7252 7252 -0,013 0,064(**) 1 0,272 7252 0,000 7252 7252 Técnicas de datos de panel Estamos en presencia de un conjunto de datos de panel cuando se dispone, simultáneamente, de información de sección cruzada y de serie temporal. En concreto, las bases de datos utilizadas en este estudio, poseen estas características: datos de 21 sectores industriales chilenos y 20 sectores industriales españoles, para un periodo de 1999 al 2005. Específicamente, para esta investigación se accede a datos de panel no equilibrados o paneles no balanceados, pero se crean y utilizan paneles balanceados o paneles completos. En este estudio, se probaron los datos para diversas técnicas de datos de panel y, en concreto, el panel completo de empresas chilenas se ajustó mejor a un modelo de efectos aleatorios y el panel completo de empresas españolas se ajustó mejor a un modelo pooling. Específicamente, el modelo de efectos aleatorios asume que las k muestras son muestras aleatorias de k situaciones distintas y aleatorias. De modo que un valor aislado Yij se puede escribir como: 536 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Donde µ es la media global, εij son variables (una para cada muestra) distribuidas normalmente, con media 0 y varianza σ2 (como en el modelo I) y Ai es una variable distribuida normalmente, independiente de las εij, con media 0 y varianza . En cambio, en el modelo pooling se consideran todos los datos agrupados, no realizando diferencias entre empresas. En concreto, al analizar el panel completo de empresas industriales chilenas se aprecia que el tamaño presenta una influencia positiva y significativa (p = 0.000) sobre los resultados de las empresas, lo que permite confirmar la hipótesis Nº2. A la vez los hallazgos del estudio también permiten apreciar que existen diferencias significativas sobre los resultados dependiendo del sector industrial en el cual se encuentre la empresa, razón por la cual no se muestran todos los sectores en la tabla Nº13. En efecto, existen sectores que presentan una influencia significativa y positiva sobre el resultados de las empresas, específicamente: a) Fabricación de papel y productos de papel, b) Fabricación de sustancias y productos químicos, fabricación de productos de la refinería de petróleo, c) Fabricación de otros productos minerales no metálicos, d) Fabricación de metales comunes. Y al contrario, existen sectores que presentan una influencia significativa pero negativa sobre los resultados de las empresas, tales como: a) Fabricación de prendas de vestir, adobo y tejidos de pieles, b) Curtido y adobo de cuero, fabricación de maletas, bolsos de mano, artículos de talabartería y guarnicionería y calzado, c) Actividades de impresión e edición y de reproducción de grabaciones, d) Fabricación de productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipo, e) Fabricación de maquinaria y equipo, f) Fabricación de vehículos automotores, remolques y semiremolques, g) Fabricación de muebles, industrias manufactureras. De manera similar, en el panel completo de empresas industriales españolas se observa que el tamaño presentó una influencia positiva y significativa (p=0,000) sobre los resultados 537 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE empresariales, lo que permite confirmar la hipótesis Nº2. Sin embargo, en esta muestra de empresas sólo dos sectores presentaron una influencia significativa y positiva sobre los resultados empresariales (p=0,000), específicamente: a) Productos alimenticios y tabaco y, b) Bebidas. Por último, se observa que los estadísticos que muestran la bondad de ajuste del modelo son significativos en ambas muestras, a través de un estadístico F de 686.49*** para las empresas chilenas y un estadístico F de 1960,56*** para las empresas españolas y, un R2 del 30 % en el caso de las empresas chilenas y del 44% en el panel de empresas españolas. Tabla Nº13: Resultado de técnicas de datos de panel Variables CHILE (ENIA) ESPAÑA (ESEE) Modelo de Efectos Aleatorios Estimación Error Estándar 0,008 0,08 0,11 0,10 0,08 0,07 0,08 0,10 0,07 0,08 0,14 0,09 0,03 Pr(>|t|) Tamaño 0.692395 0,000*** Sector 18 v/s sector 2 -0.631495 0,000*** Sector 19 v/s sector 3 -0.278238 0,01* Sector 21 0.754671 0,000*** Sector 22 -0.407806 0,000*** Sector 24 0.996410 0,000*** Sector 26 0.383844 0,000*** Sector 27 1.688486 0,000*** Sector 28 -0.260450 0,000*** Sector 29 -0.232884 0,000** Sector 34 -0.504108 0,001*** Sector 36 -0.576035 0,000*** Intercepto 11.166615 0,000*** N 18907 SCT 2729.2 CCR 1900,6 R2 0.30362 F-estadístico 686.49*** Niveles de Significancia: 0 ‘***’ 0.001 ‘**’ 0.01 ‘*’ 0.05 Modelo Pooling Estimación 1,25 0.13 0.75 9,76 7.252 33.261 9.892,1 0,70 5.707,41*** Error Estándar 0.009 0.04 0.11 Pr(>|t|) 0.04 0.000*** 0,000*** 0,004** 0,000*** 538 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE 5. Conclusiones La dimensión empresarial es un aspecto clave en el estudio de las organizaciones, de hecho, ésta determina en cierta medida el potencial de las empresas para ser más rentables y competitivas. Es por ello, que el presente estudio comparativo persiguió dos objetivos. En primer lugar, se realizó una revisión bibliográfica del tamaño de las empresas y su relación sobre los resultados empresariales. En segundo lugar, se contrastaron los planteamientos anteriores para aportar evidencia empírica al respecto. El contraste se realizó sobre las empresas industriales chilenas y españolas, para el periodo 1999-2005 (ambos inclusive). La presente investigación intentó aportar al estudio de la Dirección Estratégica de las organizaciones, a través de uno de los temas claves y tradicionalmente analizados a lo largo de la literatura, la dimensión empresarial. Donde se descubrió que son numerosos los estudios que analizan la importancia que tiene la dimensión empresarial en la obtención de rentabilidades de las empresas. Tal es su importancia que en los estudios de estrategia se considera como una variable control de muchos estudios. Sin embargo, en esta investigación se buscó profundizar en su comprensión a través de un estudio específico que analice su relación con los resultados empresariales, al igual que su grado de influencia, sin considerar otras variables más allá del sector industrial. Además, tras la revisión bibliográfica se descubrió que son pocos los estudios que analizan este fenómeno aplicado a países emergentes y de menor desarrollo como el caso chileno y español, respectivamente. Por ello, esta investigación buscó contribuir, contrastando los supuestos que han sido acuñados en la literatura tradicional y que habitualmente han sido aplicados a países desarrollados, analizando las empresas industriales chilenas. Sin embargo, un interés de investigación consistió en comparar estos resultados con algún país cercano culturalmente. Por esta razón, realizamos un análisis comparativo entre las empresas industriales chilenas y españolas, creando en ambos casos un panel completo de empresas para el periodo analizado. 539 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Específicamente, se descubrió que el 89% de las empresas industriales chilenas poseen menos de 200 trabajadores o son PYMES, en relación al 73% de empresas españolas que se encuentran en la misma categoría. Estos resultados son diferentes a los encontrados por Benavente (2008) quien encontró que el 98% de las empresas en Chile poseen menos de 200 trabajadores, lo cual se puede deber a la diferencia de criterio utilizado para medir la dimensión empresarial, porque Benavente (2008) utilizó la clasificación del SII a diferencia de este estudio que emplea el número de trabajadores para medir el tamaño de las empresas. Además se descubrió que en términos medios las empresas de mayor tamaño obtuvieron mejores resultados en relación a las empresas de menor tamaño y las empresas españolas, indiferente de su tamaño, presentaron mejores resultados en relación a las industrias chilenas. Lo cual se puede deber al mayor número de observaciones que registra el panel de empresas españolas y además, al mayor desarrollo económico que presenta España en relación a Chile. Por otra parte, se descubrió que el promedio de trabajadores de las industrias chilenas es 90 y el promedio de trabajadores de la industria españolas es 193 trabajadores. Siendo los sectores que concentran más mano de obra: a) Fabricación de metales comunes, b) Fabricación de otros tipos de equipo de transporte y, c) Fabricación de papel y productos de papel. A diferencia de la industria española cuyo mayor número de trabajadores lo concentra la industria: a) Otro material de transporte, b) Vehículos de motor y, c) Metalurgia. De manera similar, los sectores industriales chilenos que presentan un menor promedio de trabajadores son: a) Fabricación de equipo y aparatos de radio, b) Actividades de edición e impresión y de reproducción de grabaciones. Al contrario, las industrias españolas que poseen un menor número de trabajadores son: a) Cuero y calzado y, b) Textil. Lo cual también se puede deber al menor número de observaciones que registran estos sectores en la muestra de empresas españolas. De manera similar, los sectores industriales chilenos que obtienen mejores resultados promedios son: a) Fabricación de metales comunes, b) Fabricación de sustancias y productos 540 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE químicos. Fabricación de productos de la refinación del petróleo y, c) Fabricación de papel y productos de papel. A diferencia de los sectores industriales españoles que son: a) Bebidas, b) Metalurgia y c) Productos químicos y, d) Otro material de transporte. Por último, en términos medios las industrias españolas siempre presentaron mejores resultados en relación a las industrias chilenas, lo cual también se pudo deber al mayor número de observaciones que presentan los sectores industriales españoles en general. Por otra parte, a través de este estudio se confirmó la hipótesis Nº1 y la hipótesis Nº2. En efecto, se descubrió que existe una relación (positiva y significativa) entre el tamaño y los resultados, en ambas muestras de empresas. Lo que nos permite afirmar que el tamaño es una variable relevante en el estudio de los resultados de las empresas. Además, una vez construidos los paneles de datos, específicamente a través de la ENIA, base de datos representativa de las industrias chilenas, y la ESEE, base de datos representativa de las industrias españolas, se descubrió que el tamaño influye en los resultados de las empresas, lo que permite afirmar que el estudio del tamaño, ya sea para las economías emergentes y países de reciente desarrollo, es un factor clave en los resultados de las empresas. En resumen, la dimensión empresarial es un tema relevante para el estudio de las organizaciones y además es un fenómeno que siempre esta presente en la investigación a lo largo de diferentes campos de estudio. Por lo tanto, las empresas que deseen alcanzar mejores resultados no deben perder de vista que la dimensión empresarial es una variable que deben considerar para dicho propósito. Por último, esta investigación posee algunas limitaciones y por ello a continuación se plantean como futuras líneas de investigación. De hecho, es cuestionable la forma en la cual se han medido los resultados empresariales, sin embargo, en un intento por medir los resultados a través de la tasa de crecimiento en las ventas no se obtuvieron los resultados esperados y además como el criterio era crear variables que fueran similares en ambas muestras, la variable utilizada fue en este estudio la 541 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE más cercana a ese criterio. Por otra parte, reconocemos que existen muchas otras variables que también influyen en los resultados de las empresas por ello en una futura investigación deseamos incluir más variables al estudio. Finalmente, aunque la forma de medir la dimensión empresarial es la utilizada en varias investigaciones similares deseamos mejorar esta forma de medida utilizando un criterio de ventas en vez del número de empleados, para observar su comportamiento sobre los resultados. 6. Bibliografía Acquaah, M. (2007): “Managerial Social Capital, Strategic Orientation, And Organizational Performance In An Emerging Economy”. Strategy Management Journal. Vol. 28, Pp. 1235-1255. Albaladejo, M. (2001): “Determinants And Policies To Foster The Competitiveness Of SME Clusters: Evidence From Latin America”. QEH Working Paper QEHWP71. Oxford. Almodóvar, P. (2007): Factores Explicativos De La Empresa Conjunta Internacional. Marcial Pons, Ediciones Jurídicas Y Sociales, España. Amato, L. Y Amato, C. (2004): “Firm Size, Strategic Advantage, And Profit Rates In US Retailing”. Journal Retailing And Consumer Services. Vol.11. Pp. 181-193. AMIT, R Y SCHOEMAKER, P. (1993), “Strategic Assets And Organizational Rent”, Strategic Management Journal, Vol. 14, Pp. 33-46. Banker, R.; Chang, H. Y Majumdar, S. (1996): “A Framework For Analysis Changes In Strategic Performance”. Strategy Management Journal. Vol.17, Nº9, Pp. 693-712. BARNEY, J. B. (1991): “Firm Resources And Sustained Competitive Advantage”, Journal Of Management, Vol.17, Nº1, Pp. 99-120. Beck, T.; Demirgüç-Kunt, A. Y Maksimovic, V. (2006): “The Influence Of Financial And Legal Institutions On Firm Size”. Journal Of Banking & Finance. Vol. 30. Pp. 2995- 3015. Benavente, J. (2008): La Dinámica Empresarial En Chile (1999-2006). Ministerio De Economía. Chile. Bercovitz, J. Y Mitchell, W. (2007): “When Is More Better? The Impact Of Business Scale And Scope On Long-Term Business Survival, While Controlling For Profitability”. Strategy Management Journal. Vol. 28, Pp. 61-79. 542 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Bontis, N.; Chua, W. Y Richardson (2000) : “Intellectual Capital And Business Performance In Malaysian Industries”. Journal Of Intellectual Capital. Vol.1, Nº1, Pp.85-100. Carmeli, A. Y Tishler, A. (2004): “The Relationships Between Intangible Organizational Elements And Organizational Performance”. Strategic Management Journal, Vol. 25, Pp. 12571278. Caves, R. Y Porter, M. (1977): “From Entry Barriers To Mobility Barriers: Conjectural Decision And Contrived Deterrence To New Competition”. Quarterly Journal Of Economics. Vol. 91. Nº2, Pp. 421- 441. Chakrabarti, A.; Singh, K. Y Mamad, I. (2007): “Diversification And Performance: Evidence From East Asian Firms”. Strategy Management Journal. Vol. 28. Pp. 101-120. CHATTERJEE, S. Y WERNERFELT, B. (1991): “The Link Between Resources And Type Of Diversification: Theory And Evidence”, Strategic Management Journal, Vol. 12, Pp. 33-48. Chumacero, R. Y Langoni, P. (2001): “Riesgo, Tamaño Y Concentración En El Sistema Bancario Chileno”. Economía Chilena, Vol. 4, Nº1, Pp. 25-34. Cichello, M. (2005): “The Impact Of Firm Size On Pay-Performance Sensitivities”. Journal Of Corporate Finance. Vol.11, Pp. 609-627. Collis, D.; Young, D. Y Goold, M. (2007): “The Size, Structure, And Performance Of Corporate Headquarters”. Strategy Management Journal. Vol. 28. Pp. 383-405. Cool, D.; Schendel, D. y Goold, M. (1988): “The size, structure, and performance of corporate headquarters”. Strategy Management Journal. Vol. 28, pp. 383-405. Díaz, A.; Lorenzo, O. Y Solís, L. (2005): “Procesos De Negocios De Pymes Insertas En Redes Colaborativas”. Academia. Revista Latinoamérica De Administración. Nº34, Pp. 1012-8255. Ethiraj, S. Y Zhu, D. (2008): “Performance Effects Of Imitative Entry”. Strategy Management Journal. Vol. 29, Pp. 797-817. Galve, C. Y Salas, V. (1993): “Propiedad Y Resultados De La Gran Empresa Españolas”. Investigaciones Económicas. Vol. XVII, Nº2, Pp. 207-238. Gerroski, P. (1988): “An Applied Econometrician´S View Of Large Company Performance”. Review Of Industrial Organization. Vo.13, Pp. 271-293. Goranova, M.; Alessandri, T.; Brandes, P. Y Dharwadkar, R. (2007): “Managerial Ownership And Corporate Diversification: A Longitudinal View”. Strategy Management Journal. Vol. 28. Pp. 211-225. GRANT, R. M. (1991): “The Resource–Based Theory Of Competitive Advantage: Implications For Strategy Formulation”, California Management Review, Vol. 33, Nº3, Pp. 114-135. 543 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Grifell-Tatjé, E Y Lowell, C. (1995): “A Note On The Malmquist Productivity Index”. Economics Letters, Vol. 47, Pp. 169-175. Griliches, Z. Y Mairesse, J. (1983): “Comparing Productivity Growth : An Exploration Of French And US Industrial And Firm Data”. European Economic Review, Vol. 21, Pp. 89-119. Griliches, Z. Y Regev, H. (1995): “Firm Productivity In Israelí Industry: 1979-1988”. Journal Of Econometrics, Vol. 65, Pp. 175-203. Haan, J.; Kisperska-Morón, D. Y Placzek, E. (2007): “Logistics Management And Firm Size; A Survey Among Polish Small And Medium Enterprises”. International Journal Of Production Economics. Vol. 108, Pp. 119-126. Halkos, G. Y Tzeremes, N. (2007): “Productivity Efficiency And Firm Size: An Empirical Analysis Of Foreign Owned Companies”. International Business Review. Vol.16, Pp. 713-731. Hall, M. Y Weiss, L. (1967): “Average Concentration Ratios And Industrial Performance”. Review Of Economics And Statistics, Vol. 49, Nº3, Pp. 319-331. Held, G. (1995): Políticas De Financiamiento De Las Empresas De Menor Tamaño: Experiencias Recientes En América Latina. CEPAL. Held, G. (1999): Políticas De Crédito Para Empresas De Menor Tamaño Con Bancos De Segundo Piso: Experiencias Reciente En Chile, Colombia Y Costa Rica. CEPAL. HOSKISSON, R. Y HITT, M. (1990): “Antecendents And Performance Outcomes Of Diversification: A Review And Critique Of Theoretical Perspectives”, Journal Of Management, Vol. 16, Pp. 461-509. Hull, C. Y Rothenberg, S. (2008): “Firm Performance. The Interactions Of Corporate Social Performance With Innovation And Industry Differentiation”. Strategy Management Journal. Vol. 29. Pp. 781-789. Lang, L. & Stulz, R. (1994). “Tobin`S Q, Corporate Diversification, And Firm Performance”. Journal Of Political Economy, 102, 1248-1280. Lanusse, J.; Hidalgo, R. Y Córdoba, S. (1995): Financiamiento De Las Unidades Económicas De Pequeña Escala Del Ecuador. Documento De Trabajo. Proyecto Regional Conjunto CEPAL/PNUD Políticas Financieras Para El Desarrollo. Santiago De Chile. Mesquita, L. Y Lazzarini, S. (2008): “Horizontal And Vertical Relationships In Developing Economies. Implications For Smes´Access To Global Markets”. Academy Of Management Journal. Vol. 51, Nº2, Pp. 359-380. 544 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE Michalisin, M.; Kline, D. Y Smith, R. (2000): “Intangible Strategic Assets And Firm Performance : A Multiindustry Study Of The Resouced-Based View”. Journal Of Business Strategies. Vol. 17, Nº2, Pp. 91-117. Miller, D. (2004). “Firms`Technological Resources And The Performance Effects On Diversification: A Longitudinal Study”. Strategic Management Journal, 25, 1097-1119. Miller, D. (2006). “Technological Diversity, Related Diversification, And Firm Performance”. Strategy Management Journal, 27, 601-619. Montes, N. Y Borra, C. (1997): “Tamaño Y Concentración En El Tejido Industrial De La Comunidad Autónoma De Andalucía. 1980-1991”. 1º Congreso De Ciencia Regional De Andalucía: Andalucía En El Umbral Del Siglo XXI. NELSON, R. Y WINTER, S. (1982): An Evolutionary Theory Of Economic Change, Harvard University Press, Cambridge. PENROSE, E. T. (1959): The Theory Of The Growth Of The Firm, Wiley, Nueva York. PETERAF, M. A. (1993): “The Cornerstones Of Competitive Advantage: A Resource– Based View”, Strategic Management Journal, Vol. 14, Pp. 179-191. Pla-Barber, J. Y Alegre, J. (2007): “Analysing The Link Between Export Intensity, Innovation And Firm Size In A Science-Based Industry”. International Business Review. Vol. 16. Pp. 275-293. Porter, M. (1979): “The Structure Within Industries And Company Performance”. Review Of Economics And Statistcs. Vol. 61. Nº2, Pp. 214-227. PORTER, M. E. (1985): Competitive Advantage: Creating And Sustaining Superior Performance, The Free Press, Nueva York. PORTER, M. E. (1988): “De Las Ventajas Competitivas A La Estrategia Empresarial”, Harvard Deusto Business Review, 1º Trimestre, Nº33, Pp. 99-121. PRAHALAD, C. Y HAMEL, G. (1990): “The Core Corpetence Of The Corporation”, Harvard Business Review, Vol. 68, Nº3, Pp. 79-91. Ramírez, M. & Espitia, M. (2002). “The Impact Of Product Diversification Strategy On The Corporate Performance Of Large Spanish Firms”. Spanish Economic Review, (4), 119-137. Ratchford, B. Y Stoops, D. (1988): “A Model And Measurement Approach For Studying Retail Productivity”. Journal Of Retailing. Vol. 64. Nº3, Pp. 241-263. RUMELT, R. P. (1982): “Diversification Strategy And Profitability”, Strategic Management Journal, Vol. 3, Pp. 359-369. Scherer, F. (1973): “The Determinants Of Industrial Plant Size In Six Nations”. Review Of Economics And Statistics. Vol.55, Nº2, Pp. 135-145. 545 Proceedings del XXIV Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía ENEFA Proceedings - Vol. 1, Año 2008 ASFAE SCHUMPETER, J. A. (1934): The Theory Of Economic Development, Harvard University Press,Cambridge. Sengerberger, W. (1992): Los Distritos Industriales Y Las Pequeñas Empresas. Ministerio Del Trabajo Y Seguridad Social, Madrid. Shaffer, S. (2002): “Firm Size And Economic Growth”. Economics Letters. Vol. 76. Pp. 195203. Short, J.; Ketchen, D. Y Palmer, T. (2007): “Firm, Strategy Group, And Industry Influences On Performance”. Strategic Management Journal. Vol.28, Pp. 147-167. Sorenson, O. (2000): “Letting The Market Work For You: An Evolutionary Perspective On Product Strategy”. Strategy Management Journal. Vol. 21, Pp. 577-592. Tanriverdi, H. Y Lee, C. (2008): “Within-Industry Diversification And Firm Performance In The Presence Of Network Externalities: Evidence From The Software Industry”. Academy Of Management Journal. Vol.51, Nº2, Pp. 381-397. TEECE, D.; PISANO, G.; SHUEN, A. (1997): “Dynamic Capabilities And Strategic Management”, Strategic Management Journal, Vol. 18, Pp. 509-533. Tsai, K. (2005): “R& D Productivity And Firm Size: An Nonlinear Examination”. Technovation. Vol.25. Pp. 795-803. Wernerfelt, B. & Montgomery, C. (1988). “Tobin`S Q And The Importance Of Focus In Firm Performance”. American Economic Review, 78, 246-250. WERNERFELT, B. (1984): “A Resource-Based View Of The Firm”, Strategic Management Journal, Vol. 5, Pp. 171-180. Wiersema, M. Y Bowen, H. (2008): “Corporate Diversification: The Impact Of Forein Competition, Industry Globalization, And Product Diversification”. Strategy Management Journal. Vol. 29. Pp. 115-132. Zheng, J; Liu, X. Y Bigsten, A. (2003): “Efficiency, Technical Progress, And Best Practice In Chinese State Enterprise (1980-1994)”. Journal Of Comparative Economics, Vol. 31, Nº1, Pp. 134152. Zott, C. Y Amit, R. (2008): “The Fit Between Product Market Strategy And Business Model: Implications For Firm Performance”. Strategy Management Journal. Vol. 29, Pp. 1-26. 546