3º LLAMADO 2022 TURNO TARDE – 17/02/2023 I. Falso verdadero 8 pts. c/u 1. La teoría del ciclo vital en su concepción establecida tienen problemas al explicar el comportamiento volátil del ingreso (Y) en relación al consumo (C) por lo cual es difícil establecer un patrón que explique lo que sucede en el ahorro en relación a dichas variables. Falso. La hipótesis del ciclo vital explica el nivel de consumo y ahorro a lo largo de la vida señalando que los consumidores tratan de tener un nivel estable de consumo. Por esto ahorran durante los años de ingresos altos (productivos) y desahorran durante sus años de ingresos bajos (retiro). Los individuos planifican el consumo y el ahorro para un largo periodo con el fin de distribuir el primero de la mejor manera posible a lo largo de toda su vida. Bajo la teoría del Ciclo de vida, una persona durante sus años productos ahorra y acumula activos financieros para la vejez. 2. En el marco analítico que se utiliza al considerar las teorías del comercio internacional se observa que mientras los clásicos asumían la existencia de curvas de transformación con CO de crecientes, los neoclásicos asumían CO constantes Falso: Unidad 8: Curva De Transformación: Es la frontera de posibilidades de producción que muestra la máxima combinación de bienes, dado: dotación de recursos y tecnología. Los clásicos asumían la existencia de curvas de transformación con CO de constante, los neoclásicos asumían CO crecientes. 3. Según Tinbergen, cambios en la trayectoria tributaria (reducir impuestos hoy para aumentar mañana) no afectan el gasto privado solo afecta al ahorro y la inversión a largo plazo. Falso: Equivalencia Ricardiana: Dado un perfil de gasto, no importa el perfil de financiamiento público. Es decir, cambios en la trayectoria tributaria no afectan el gasto privado, ni el ahorro, ni la inversión de largo plazo. 4. Un shock qué expande la curva IS genera desplazamiento menos que proporcional de la misma respecto a la renta debido al multiplicador del gasto. Falso? (no sé, si tienen la respuesta escríbanme!!) POLÍTICA FISCAL: CROWDING – OUT EFECTO EXPULSIÓN: El término se refiere a una disminución de la inversión privada provocada por una expansión del gasto del gobierno. Existe un efecto expulsión cuando una política fiscal expansiva provoca una subida de los tipos de interés y reduce así el gasto privado, particularmente el de la inversión. • La renta aumenta más cuanto más plana (horizontal) sea la LM. • La renta aumenta menos cuanto más plana (horizontal) sea la IS. • La renta aumenta más cuanto mayor sea el multiplicador. 5. El modelo de Robinson Crusoe nos sirve para entender la importancia de los mercados financieros. Verdadero-Verificar Permite analizar entre consumir hoy y mañana, mediante el mercado crediticio. Porque los supuestos de Crusoe, restringen al individuo guardar los bienes para consumir mañana, lo que produce hoy, lo debe consumir HOY. Los mercados financieros desarrollados permiten el acceso a recursos, moviendo ingresos futuros a consumo presente. II. Análisis de modelos vistos en clase Tomando en cuenta los últimos años en lo que hemos experimentado una sequía 2019, pandemia 2020 y 2021 y en el 2022 la guerra e invasión de Ucrania por parte de Rusia ha tenido implicancias sumamente fuertes para la economía global si tuviera que asumir el papel de conductor de la política económica considerando el marco que rige en Paraguay a las políticas fiscales y monetarios explique empleando fiscales y monetarios explique empleando modelos vistos en clase qué acción recomendaría explique detalladamente qué política emplear y cuál es el efecto que dicha situación tienes sobre las variables macro así como la dinámica de las mismas MODELO DE VACIADO DE MERCADO (Barro: Pág. 112-118) Choque de oferta negativo temporal sin cambios en la PMgL SUPUESTOS: 1. Choque de oferta negativo temporal: Sequía 2. El shock de oferta1 es negativo y temporal. 3. No hay cambios en PMgL 4. R*: tipo de interés inicial. 5. 𝐶 𝑑 : consumo, demanda. 6. 𝑌 𝑠 : producción, oferta. 7. P: precio. Cd 1 Cd YS1 Y2 B R1 R* E A YS; Cd YS*; Cd* Punto A: Equilibrio inicial YS; Cd 1 Shock de oferta: son cambios repentinos de las condiciones de producción, cambios que afectan negativamente a la oferta de bienes. 𝑀 Punto B: ↓YS, Cd, > YS, ↑P ↓ 𝑃 ↑R (Aumenta ahorros o compras de bonos) Punto C: ↓Riqueza ↓ Cd en menor medida que YS (por temporalidad del choque de oferta), ↑L Empezaremos con una variación transitoria, un desplazamiento que solo dura el periodo actual. Ejemplo “sequía”, es el ejemplo más sencillo del shock de oferta porque no altera el PMgL, es decir, no se produce el efecto sustitución derivados de los costes relativos entre consumo y ocio. Uno de los efectos del shock de oferta es que reduce la producción en un nivel de esfuerzo laboral dado, como consecuencia disminuye la oferta de bienes (YS), como el empoderamiento es transitorio produce una pequeña disminución del consumo en términos de demanda agregada (Cd), y un pequeño aumento del esfuerzo laboral, por lo que la producción aumentará pero no en la cuantía suficiente para compensar el desplazamiento inicial. Por consiguiente el desplazamiento de la producción es mayor a Cd, en consecuencia, habrá exceso de demanda dado un nivel de R*. Como señalamos antes, el desplazamiento de la curva de oferta es mayor al de la curva de demanda, por lo tanto, hay un exceso de demanda, mientras los individuos buscan contrarrestar la disminución de sus riquezas endeudándose o reduciendo sus ahorros. La tasa de interés debe subir para obtener el nivel de ahorro total deseado acorde a las posibilidades de la economía (ahorro cero), la tasa de interés sube de R* a R1 y reduce el consumo a lo largo de la curva (Cd1) y aumenta la producción a lo largo de la curva (YS1), hasta llegar al equilibrio E con una producción menor. Punto B: La producción disminuye por un endeudamiento productivo La necesidad de consumo es mayor a la producción Por exceso de demanda el precio aumenta, lo cual es resultado de la subida de la tasa de interés, por la respuesta de los individuos ante la disminución riqueza Aumento de la tasa de interés tras el endeudamiento de los individuos, por lo tanto la demanda real de dinero disminuye Ante la subida de la tasa de interés, aumentan los ahorros y la compra de bonos Explicación: Hemos visto que esta perturbación del Choque de oferta negativo temporal provoca una reducción de la producción y el consumo, el tipo de interés y el nivel de precios aumenta. ¿Por qué aumenta el tipo de interés? –Como los individuos consideran que esto es transitorio desearan endeudarse y dado que no todo el mundo puede endeudarse, entonces el tipo de interés se ajustará, en todo caso subirá, para poder reestablecer el equilibrio. ¿Por qué sube el nivel de precios? –Como el shock reduce la producción agregada y eleva el tipo de interés, ambos cambios reducen la demanda de dinero, eso hace que el nivel de precios aumenten para reestablecer la igualdad entre la cantidad demandada de dinero y la cantidad de dinero. III. Ejercicios 1- Suponga una economía descrita por las siguientes ecuaciones Oferta agregada: 𝒀𝑺 = 600 + 6000 r C= 700 – 2000 r I= 1000 – 4000 r G= 200 a) ¿Cuál es el nivel de producto de equilibrio? Calcula la tasa de interés de equilibrio para esta economía, consumo e inversión. b) Suponga el gasto de gobierno sube a 450 ¿Qué pasa con el equilibrio? Refiérase a la tasa de interés consumo y la inversión a) R Ys 0,1083 Yd Y 1250 b) Interpretación: Un aumento de la tasa de interés, resultado del aumento de gasto público va a impactar sobre el consumo y la inversión. Aunque existe un aumento del producto, existe un efecto expulsión R Ys 1250 0,1083 Yd Yd Y 2. En el modelo de 2 periodos para la inversión, suponga lo siguiente: la función de producción es Q= 2𝑲𝟏/𝟐 , el stock de Capital Inicial es 𝑲𝟎 = 𝟖𝟏, la tasa de interés 11% a) ¿Cuál es el monto óptimo de inversión si el capital no se deprecia? b) ¿Cómo cambiaría su respuesta sí el capital se deprecia 10% al año? a)2022 b) 2º LLAMADO 2022 TURNO TARDE – 27/12/2022 IGUAL QUE EL 1º LLAMADO 2022 1º LLAMADO 2022 TURNO TARDE - 29/07/2022 I. Falso verdadero 8pts.u 1. Según las perspectivas optimistas de crecimiento para el próximo año se espera que exista una mayor rapidez en la convergencia de los niveles de capital actuales a los niveles deseados. Falso Teoría del crecimiento de Solow, Hipótesis de convergencia: Las diferencias en niveles de renta pércapita entre países se va estrechando a lo largo del tiempo. Teniendo en cuenta la convergencia absoluta, cuando dos países con parámetros idénticos como las tasas de ahorro, tasas de crecimiento poblacional, etc. pero con condiciones iniciales distintas, estas tienden a converger a lo largo del tiempo. Lo más ajustado a la realidad es la convergencia condicional, en el sentido que la tasa de crecimiento de un país está inversamente relacionada con la distancia a la que se sitúa de su propio estado estacionario (EE), cada país tiene un EE, cuanto más lejos de su propio EE, hay más crecimiento. 2. Un shock qué expande la curva IS genera desplazamiento menos que proporcional de la misma respecto a la renta debido al multiplicador del gasto. Falso? (no sé, si tienen la respuesta escríbanme!!) POLÍTICA FISCAL: CROWDING – OUT EFECTO EXPULSIÓN: El término se refiere a una disminución de la inversión privada provocada por una expansión del gasto del gobierno. Existe un efecto expulsión cuando una política fiscal expansiva provoca una subida de los tipos de interés y reduce así el gasto privado, particularmente el de la inversión. • La renta aumenta más cuanto más plana (horizontal) sea la LM. • La renta aumenta menos cuanto más plana (horizontal) sea la IS. • La renta aumenta más cuanto mayor sea el multiplicador. 3. La interacción entre las tasas de bajas laborales y las tasas de obtención de empleo no permiten inferir en la tasa natural de desempleo en un país. Falso Modelo De Búsqueda De Empleo: La interacción de las tasas de bajas laborales y las tasas de obtención de empleo nos llevan a la tasa natural de desempleo. ∆L = ∅U − σL La ecuación relaciona la tasa natural de desempleo y las tasas de bajas laborales y de obtención de empleo. Un aumento de la tasa de bajas laborales eleva la tasa natural de desempleo, mientras que un aumento de la tasa de obtención de empleo la reduce. 4. Si la inflación resulta sorprendente mente alta es decir πt > 𝝅𝒆𝒕 , encontramos que la tasa de interés real 𝒓𝒕, es mayor que sus expectativas 𝒓𝒆𝒕 . Falso Tasas de Interés Reales Actuales y Esperadas: La tasa de inflación πt puede ser superior o inferior a sus expectativas 𝜋𝑡𝑒 . Si la inflación es sorprendentemente alta, es decir, πt >𝜋𝑡𝑒 , el tipo de interés real, 𝑟𝑡 será menor que su expectativa, 𝑟𝑡𝑒 . En otras palabras, la parte no esperada del tipo de interés real, 𝑟𝑡 −𝑟𝑡𝑒 , es: 𝑟𝑡 − 𝑟𝑡𝑒 . = −(𝜋𝑡 −𝜋𝑡𝑒 ) (𝑓) 𝑒 Los errores de predicción en la inflación, (𝜋𝑡 −𝜋𝑡 ), generan errores de signo contrario en las predicciones del tipo de interés real. 5. Según la dinámica de mercado de dinero las inversiones tecnológicas realizadas por entidades del sistema financiero han generado una caída de la tenencia real de saldos en poder de los agentes económicos. Verdadero Modelo De Gestión Óptima Del Efectivo: Los costes de transacción varían cuando se introducen innovaciones tecnológicas en el sector financiero (por ejemplo, la utilización de computadoras en las instituciones financieras permite a los clientes pasar con mayor facilidad del dinero a otros activos alternativos). Estas mejoras tienden a reducir la demanda de dinero. La elección del intervalo entre transacciones, ∅, determina la tenencia real media de efectivo. 𝑚 ̅ 𝑃 = 1/2∗𝑐∗∅. Si los individuos dedican mayores esfuerzos a la realización de transacciones y a la planificación financiera, pueden reducir sus tenencias de dinero. II. Análisis Tomando en cuenta los últimos años en lo que hemos experimentado una sequía 2019, pandemia 2020 y 2021 y en el 2022 la guerra e invasión de Ucrania por parte de Rusia ha tenido implicancias sumamente fuertes para la economía global si tuviera que asumir el papel de conductor de la política económica considerando el marco que rige en Paraguay a las políticas fiscales y monetarios explique empleando fiscales y monetarios explique empleando modelos vistos en clase qué acción recomendaría explique detalladamente qué política emplear y cuál es el efecto que dicha situación tienes sobre las variables macro así como la dinámica de las mismas. MODELO DE VACIADO DE MERCADO (Barro: Pág. 112-118) Choque de oferta negativo temporal sin cambios en la PMgL SUPUESTOS: 1. Choque de oferta negativo temporal: Sequía 2. El shock de oferta2 es negativo y temporal. 3. No hay cambios en PMgL 4. R*: tipo de interés inicial. 5. 𝐶 𝑑 : consumo, demanda. 6. 𝑌 𝑠 : producción, oferta. 7. P: precio. Cd 1 Cd YS1 Y2 B R1 R* E A YS; Cd YS*; Cd* YS; Cd Punto A: Equilibrio inicial 𝑀 Punto B: ↓YS, Cd, > YS, ↑P ↓ 𝑃 ↑R (Aumenta ahorros o compras de bonos) Punto C: ↓Riqueza ↓ Cd en menor medida que YS (por temporalidad del choque de oferta), ↑L Empezaremos con una variación transitoria, un desplazamiento que solo dura el periodo actual. Ejemplo “sequía”, es el ejemplo más sencillo del shock de oferta porque no altera el PMgL, es decir, no se produce el efecto sustitución derivados de los costes relativos entre consumo y ocio. Uno de los efectos del shock de oferta es que reduce la producción en un nivel de esfuerzo laboral dado, como consecuencia disminuye la oferta de bienes (YS), como el empoderamiento es transitorio produce una pequeña disminución del consumo en términos de demanda agregada (Cd), y un pequeño aumento del esfuerzo laboral, por lo que la producción aumentará pero no en la cuantía suficiente para compensar el desplazamiento inicial. Por consiguiente el desplazamiento de la producción es mayor a Cd, en consecuencia, habrá exceso de demanda dado un nivel de R*. Como señalamos antes, el desplazamiento de la curva de oferta es mayor al de la curva de demanda, por lo tanto, hay un exceso de demanda, mientras los individuos buscan contrarrestar la disminución de sus riquezas endeudándose o reduciendo sus ahorros. La tasa de interés debe subir para obtener el nivel de ahorro total deseado acorde a las posibilidades de la economía (ahorro cero), la tasa de interés sube de R* a R1 y reduce el 2 Shock de oferta: son cambios repentinos de las condiciones de producción, cambios que afectan negativamente a la oferta de bienes. consumo a lo largo de la curva (Cd1) y aumenta la producción a lo largo de la curva (YS1), hasta llegar al equilibrio E con una producción menor. Punto B: La producción disminuye por un endeudamiento productivo La necesidad de consumo es mayor a la producción Por exceso de demanda el precio aumenta, lo cual es resultado de la subida de la tasa de interés, por la respuesta de los individuos ante la disminución riqueza Aumento de la tasa de interés tras el endeudamiento de los individuos, por lo tanto la demanda real de dinero disminuye Ante la subida de la tasa de interés, aumentan los ahorros y la compra de bonos Explicación: Hemos visto que esta perturbación del Choque de oferta negativo temporal provoca una reducción de la producción y el consumo, el tipo de interés y el nivel de precios aumenta. ¿Por qué aumenta el tipo de interés? –Como los individuos consideran que esto es transitorio desearan endeudarse y dado que no todo el mundo puede endeudarse, entonces el tipo de interés se ajustará, en todo caso subirá, para poder reestablecer el equilibrio. ¿Por qué sube el nivel de precios? –Como el shock reduce la producción agregada y eleva el tipo de interés, ambos cambios reducen la demanda de dinero, eso hace que el nivel de precios aumenten para reestablecer la igualdad entre la cantidad demandada de dinero y la cantidad de dinero. Ejercicios 30 pts. 1. Suponga que la gente recibe su pago el último dia del mes. Se le paga $100.000 en su cuenta bancaria donde recibe un interés de 4% mensual. Suponga que la gente gasta $100.000 en ese mes, en forma continua. Suponga que cada viaje al banco a retirar de su cuenta de ahorro le cuesta $20 en tiempo y bencina. Suponiendo agentes racionales que minimizan sus costos totales. Se pide: a) ¿Cuántas veces va al banco? b) ¿Cuál es el saldo promedio que encuentra en su bolsillo? c) ¿Cómo cambia su respuesta, si el costo de cada viaje al banco depende del monto que retira cada vez del banco (K) de la siguiente manera: S(100+ 10k) a) PY= 100.000$ c/mes R= 0,04 PC= 100.000 $ Y= 20$ 1 Frecuencia= =? ∅ 1 a)Costos por intereses no recibidos= ∗ 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 ∗ ∅ 2 1 𝑌 Costo de transacción ∅ 1 1 Costo total 2 ∗ 𝑅 − 𝑃𝐶 + 𝑌 ∅ 𝜕𝐶𝑇 1 = ∗ 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 − 𝑌∅−2 = 0 𝜕∅ 2 Frecuencia= 1 =10 veces va a un banco ∅ b) 𝑚 1 = 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 = = 𝑃 ∗ 𝐶 ∗ ∅ 2 2 𝑚 1 1 = (100.000) 2 2 10 𝑚 = 5000 $ 2 1 1 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 = 𝑌 2 2 ∅ ∅2 =1 2 𝑌 𝑅∗𝑃𝐶 2𝑌 ∅=√ 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 2(20) ∅=√ 0,04(100.000) ∅= 1 = 0,1 10 c) 𝐶𝑇 = 1 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 ∗ ∅+𝑌 1 2 ∅ 1 1 𝐶𝑇 = 2 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 ∗ ∅+(100+10(PC*∅))∅ …Y=100+10K … K=PC.∅ 1 100 10𝑃𝐶∅ 𝐶𝑇 = 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 + + 2 ∅ ∅ 𝐶𝑇 = 100 1 + 10𝑃𝐶 + 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 ∅ 2 𝜕𝐶𝑇 100 1 = − 2 + 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 = 0 𝜕∅ ∅ 2 C.A. (derivada de x en el denominador) 100 CT= =100*∅−1 1 100 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 = 2 2 ∅ ∅2 = 𝜕𝐶𝑇 𝜕∅ 100 ∗ 2 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 200 ∅=√ 𝑅 ∗ 𝑃𝐶 200 ∅=√ 0,04(100.000) ∅ = 0,22360 Frecuencia: 1 ∅ =4,47 Aproximado a 4 veces que va al banco 𝑚 1 = 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 = = 𝑃 ∗ 𝐶 ∗ ∅ 2 2 𝑚 1 = 2 (100.000)0,2236 2 𝑚 = 11.180 $ 2 Compendio Gustavo Genez pág. 250 Saldo promedio ∅ = 100*(-1)*∅−1−1 = -100*∅−2 100 = − ∅2 2. Juan representativo es un individuo que, al tener alguna noción de conceptos económicos, ha decidido firmemente vivir de acuerdo a la Teoría del Ingreso permanente. Juan tiene un ingreso de 300 en el primer período y de 550 en el segundo período. Por otro lado, el individuo tiene pleno acceso a un mercado de crédito donde la tasa de interés es 10% a) Juan le ha pedido a usted que le calcule cuánto de consumir y ahorrar en cada período para vivir de acuerdo a sus convicciones. b) Suponga ahora que Juan a comienzos del periodo 2 se da cuenta que su ingreso para ese periodo será de 500 y no de 550 como tenía previsto. ¿Cómo debe ajustarse Juan a esta nueva situación? c) ¿Cómo cambia su respuesta anterior si es que el shock negativo es anticipado (Juan se entera de esta reducción a comienzos del periodo 1)? d) Vuelva a la situación inicial. Sucede que a comienzos del periodo 1 Juan gana en un “sorteo en Pinedo” (él sique ni trabaja cerca, ni por 5to grado de consanguineidad es pariente de nadie vinculado al shopping) obtiene 100 de ingreso para el primer periodo. Calcule el nuevo ingreso permanente. ¿Cuál es la propensión marginal a consumir de Juan sobre este shock positivo? 𝑌1 + 𝑌2 𝑌𝑃 = 𝑌𝑃 + (1 + 𝑅) (1 + 𝑅) a) Y1=300 Y2= 550 (1 + 𝑅) 𝑌2 ] ∗ 𝑌1 + R=10%=0,10 𝑌𝑃 = [ (2 + 𝑅) (1 + 𝑅) 𝑌𝑃 = [ (1 + 0,10) 550 ] ∗ 300 + (2 + 0,10) (1 + 0,10) 𝑌𝑃 = 419,05 Año 1 𝑆1 = 𝑌1 − 𝐶1 𝑆1 = 300- 419,05 𝑆1 = -119,05 (desahorro) Año 2 𝑆2 = 𝑌2 − 𝐶2 𝑆2 = 550- 419,05 𝑆1 (1 + 𝑅) = 119,05(1 + 0,10) 𝑆1 (1 + 𝑅) = −130,95 crédito formado 𝑆2 = 130,95 (ahorro) Interpretación a: en el periodo 1 y 2 el consumo es 419,05 UM; En el periodo 1 se registra un desahorro de 119,05 que se compensa con un crédito a pagar en el periodo 2; en el periodo 2, se registra un ahorro de 130,95 que se utiliza para cubrir el crédito obtenido en el periodo 1. El ahorro al final del periodo 2 es cero. b) Y1=300 Y2= 500 R=10%=0,10 𝐶′2 = 𝑌2 + 𝑆1 (1 + 𝑅) 𝐶 ′ 2 = 500+ (−130,95) 𝐶 ′ 2 =369,05 Interpretación b: un shock negativo inesperado debe ajustarse a través del consumo en el periodo 2, ya que en el periodo 1 Juan se comprometió a pagar un crédito de 130,95 UM 𝑌2 𝑌𝑃 𝑌1 + = 𝑌𝑃 + c) Y1=300 (1 + 𝑅) (1 + 𝑅) Y2= 500 (1 + 𝑅) 𝑌2 ] ∗ 𝑌1 + R=10%=0,10 𝑌𝑃 = [ (2 + 𝑅) (1 + 𝑅) 𝑌𝑃 = [ Año 1 𝑆1 = 𝑌1 − 𝐶1 𝑆1 = 300- 369,05 𝑆1 = -95,24 (desahorro) (1 + 0,10) 500 ] ∗ 300 + (2 + 0,10) (1 + 0,10) Año 2 𝑆2 = 𝑌2 − 𝐶2 𝑆2 = 500- 369,05 𝑆2 = 104,76 (ahorro) 𝑌𝑃 = 395,24 𝑆1 (1 + 𝑅) = 95,24(1 + 0,10) crédito formado 𝑆1 (1 + 𝑅) = −104,76 Interpretación c: con el shock negativo anticipado el consumo se reduce en 23,8 UM en ambos periodos, siendo distinto al ítem b) que reduce directamente el consumo del segundo periodo. d) Y1=300+100 Y2= 550 R=10%=0,10 𝑌1 + 𝑌2 𝑌𝑃 = 𝑌𝑃 + (1 + 𝑅) (1 + 𝑅) PMgC= (1 + 𝑅) 𝑌2 ] ∗ 𝑌1 + (2 + 𝑅) (1 + 𝑅) 𝑃𝑀𝑔𝐶 = 52,39% 𝑌𝑃 = [ 𝑌𝑃 = [ ∆𝐶1 ∆𝑌1 = (419,04 − 471,43) (300 − 400) (1 + 0,10) 550 ] ∗ 400 + (2 + 0,10) (1 + 0,10) 𝑌𝑃 = 471,43 Interpretación d: con el shock positivo temporal genera un aumento en la productividad marginal del consumo en 52,39%, pero este aumento no es en la misma proporción que el ingreso, es decir, la relación no es de 1 a 1. = 0,5239 1º LLAMADO 2021 TURNO TARDE 1.1 - Un aumento de la tasa de utilidad de preferencia en el tiempo P significa una preferencia del futuro respecto al presente. (3 puntos) FALSO: un aumento en p provoca una caída del valor presente de la utilidad del período 2, dada la fórmula de la utilidad U= u (C1, L1) + (U (C2, L2)/ (1+p)) y como 1+p es la tasa de utilidad de preferencia en el tiempo entre consumo y trabajo de 2 períodos, un aumento en P significa una preferencia de la utilidad presente respecto a la futura. 1.2 - El Instituto nacional de estadísticas (INE) ha determinado que en el último año ha aumentado la tasa de crecimiento poblacional, por lo que se espera que con ello se incremente el PIB per cápita de largo plazo (3 puntos) FALSO: Según el modelo de Solow, cuando la economía se encuentra en estado estacionario “E.E” (equilibrio de largo plazo), tanto el capital, trabajo y productos crecen a la misma tasa, la cual está determinada por la tasa de crecimiento poblacional. Una tasa de crecimiento poblacional más alta lleva una tasa más alta de crecimiento de EE, porque en el equilibrio de largo plazo, todas las variables agregadas (Q, K, L) sube a la tasa de crecimiento. 1.3 - En el caso del modelo de H-O la restricción de la movilidad de los factores ocasiona que solo se produzca un bien el cual se exportan dado que ofrece una ventaja comparativa. (3 puntos) FALSO: el modelo de H-O estable entre sus supuestos que se producen ambos bienes y que se exporta aquel en el que se tiene una ventaja comparativa y se importa el otro. 1- los supuestos establecen dos países, dos bienes, dos FP homogéneos 2- existe especialización incompleta: los países producen ambas mercancías (no hay especialización completa), exportando aquella en la cual tiene ventaja comparativa e importando la otra, en esto nada tiene que la restricción en la movilidad de los factores 1.4 - Las teorías de Modigliani y Friedman son equivalentes desde el punto de vista del horizonte de análisis. (3 puntos) VERDADERO: Se conectan a través del supuesto de altruismo por lo que en estos casos el horizonte de análisis es infinito para ambas teorías 1.5 - Según el modelo de Tinbergen la relación entre cada objetivo y los instrumentos es linealmente dependiente VERDADERO Cada objetivo depende de los instrumentos al existir una relación cuantitativa establecida entre cada objetivo y los instrumentos. Marco lineal simple para analizar la política económica. Existe relación cuantitativa establecido entre I y T; a cada T le afectan los 2 I en distinta proporción. T1= a1 I1 + a2 I2 T2= b1 I1 + b2 I2 Por lo que a1/b1 no es igual ≠ a a2/b2, los efectos sobre cada objetivo son independientes, pero cada objetivo depende de los instrumentos. Análisis de caso 2.1 Como resultado de la exitosa campaña de vacunación contra el COVID 19, las entidades financieras han procedido a reabrir las sucursales y locales de atención al cliente, esto sucede puesto que han podido recuperar el uso de toda su fuerza laboral así como también ante las favorables perspectivas económicas que presuponían la necesidad de modificar su administración, a fin retomar la política de expansión del número de sucursales en todo el país. En el marco de los modelos vistos en clase que consideran la dinámica del mercado explique que podría observarse desde el punto de vista monetario. Sea específico e indique el modelo a emplear así como las implicancias de este, la dinámica e interacción entre las variables y los resultados de manera acabada y completa. Modelo de Gestión Optima del Efectivo Baumol Tobin: A medida que la frecuencia de intercambios financieros aumenta, el coste total se minimiza reduciendo el intervalo entre las retiradas, un mayor coste de las tenencias de dinero - es decir, una subida del tipo de interés - reduce la demanda real de dinero, la elección por parte de una persona del intervalo entre las transacciones se traduce en su elección de la tenencia media de dinero real, los individuos solo pueden reducir sus tenencias medias de dinero realizando transacciones con más frecuencia, es decir, acortando el periodo entre los intercambios financieros. Por ultimo cuando aumenta la frecuencia de intercambios aumenta también la velocidad de circulación. Ejercicio Juan representativo es un individuo que, al tener alguna noción de conceptos económicos, ha decidido firmemente vivir de acuerdo a la Teoría del Ingreso permanente. Juan tiene un ingreso de 500 en el primer período y de 550 en el segundo período. Por otro lado, el individuo tiene pleno acceso a un mercado de crédito donde la tasa de interés es 5% 1) Juan le ha pedido a usted que le calcule cuánto de consumir y ahorrar en cada período para vivir de acuerdo a sus convicciones. 2) Suponga ahora que Juan a comienzos del periodo 2 se da cuenta que su ingreso para ese periodo será de 500 y no de 550 como tenía previsto. a. Determinar el consumo en el periodo 2 (3 pts.) ¿Sin embargo, que pasaría si es que el shock negativo fuera anticipado por Juan? (Es decir si se entera de esta reducción a comienzos del periodo 1) b. Calcule C1 (3 pts.) c. Calcule C2 (3 pts.) d. Calcule S1 (2 pts.) e. Calcule S2 (2 pts.) 1) Y1=500 Y2= 550 R=5%=0,05 𝑌1 + 𝑌2 𝑌𝑃 = (𝑌𝑃 + ) (1 + 𝑅) (1 + 𝑅) 𝑌𝑃 = [ (1 + 𝑅) 𝑌2 ) ] ∗ (𝑌1 + (1 + 𝑅) (2 + 𝑅) 𝑌𝑃 = [ Año 1 𝑆1 = 𝑌1 − 𝐶1 𝑆1 = 500- 524,4 𝑆1 = -24,4 (desahorro) (1 + 0,05) 550 ) ] ∗ (500 + (1 + 0,05) Año 2 (2 + 0,05) 𝑆2 = 𝑌2 − 𝐶2 𝑌𝑃 = 524,4 𝑆1 (1 + 𝑅) = 24,4 (1 + 0,05) 𝑆1 (1 + 𝑅) = −25,6 𝑆2 = 550- 524,4 crédito formado 𝑆2 = 25,6 (ahorro) Interpretación: en el periodo 1 y 2 el consumo es 524,4 UM; En el periodo 1 se registra un desahorro de 24,4; en el periodo 2 se registra un ahorro de 25,6 que se utiliza para cubrir el crédito obtenido en el periodo 1. El ahorro al final del periodo 2 es cero. 2. a) Y1=500 Y2= 500 R=5%=0,05 𝐶′2 = 𝑌2 + 𝑆1 (1 + 𝑅) 𝐶 ′ 2 = 500+ (−25,6) 𝐶 ′ 2 =474,4 Interpretación: un shock negativo inesperado debe ajustarse a través del consumo en el periodo 2, ya que en el periodo 1 Juan se comprometió a pagar un crédito de 25,6 UM. 2. b) Y1=500 Y2= 500 R=5%=0,05 𝑌1 + 𝑌2 𝑌𝑃 = 𝑌𝑃 + (1 + 𝑅) (1 + 𝑅) 𝑌𝑃 = [ (1 + 𝑅) 𝑌2 ] ∗ 𝑌1 + (2 + 𝑅) (1 + 𝑅) 𝑌𝑃 = [ Año 1 𝑆1 = 𝑌1 − 𝐶1 𝑆1 = 500-500 𝑆1 = 0 (1 + 0,05) 500 ] ∗ 500 + (2 + 0,05) (1 + 0,05) 𝑌𝑃 = 500 Año 2 𝑆2 = 𝑌2 − 𝐶2 𝑆2 = 500- 500 𝑆2 = 0 𝑆1 (1 + 𝑅) = 0(1 + 0,05) 𝑆1 (1 + 𝑅) = 0 Sin crédito formado Interpretación: con el shock negativo anticipado, el consumo se reduce de 524,4 UM a 500 UM, esto significa una variación de 24,4 UM. 2º LLAMADO 2021 TURNO TARDE - 17/12/2021 1.1 Desde el punto de vista del trabajador un shock negativo sobre la función de producción produce inequívocamente una disminución del esfuerzo laboral. (3) puntos) Falso Pág. 61 Barro El Efecto riqueza y sustitución se refuerzan mutuamente con respecto al consumo, pero se oponen con respecto al trabajo y ocio. En general el efecto es ambiguo, el desplazamiento proporcional de la función producción solo provoca una reducción del trabajo y un aumento del ocio si el efecto riqueza domina sobre el efecto sustitución. 1.2 Como resultado del aumento del número de cajeros en el último periodo la demanda de saldos reales y la velocidad de circulación aumentaron. (3 puntos). Falso Teniendo en cuenta el modelo de Administración Optima del Efectivo un aumento del número de cajeros reduce el costo real por transacción, como se reduce este costo, aumenta la frecuencia, por lo que se reduce el intervalo, con lo cual disminuye la tenencia media de saldos monetarios como efecto final aumenta la velocidad de circulación del dinero 1.3 En el caso del modelo de H-O la restricción en la movilidad de los factores ocasiona que solo se produzca un bien el cual se exporta dado que ofrece una ventaja comparativa. Falso El modelo de Hecksher-Ohlin establece entre sus supuestos que se producen ambos bienes y que se exporta aquel en el que se tiene una ventaja comparativa y se importa el otro. Es un modelo donde los supuestos establecen dos países, dos bienes, dos fronteras de posibilidades homogéneos. Y existe especialización incompleta, exportan mercaderías en la cual tienen ventaja comparativa e importando la otra. Esto no influye la restricción en la movilidad de factores. 1.4 Según el marco de análisis de la inversión cuando se trata de inversiones pequeñas la PMgk es menor que el costo del capital puesto que esto sucede siempre que el nivel de K es bajo. (3 puntos). Falso Teoría Básica de la Inversión: cuando se trata de inversiones pequeñas la PMgk es más grande que r+𝛿 (costo de capital) ya que la Producción marginal de K es alta cuando el capital K es bajo. A medida que aumenta la inversión, la producción marginal de K se va reduciendo por la productividad marginal decreciente del capital. 1.5 Según el modelo de Tinbergen la relación entre cada objetivo y los instrumentos es linealmente dependiente (3 puntos). Verdadero Cada objetivo depende de los instrumentos al existir una relación cuantitativa establecida entre cada objetivo y los instrumentos. Marco lineal simple para analizar la política económica. Existe relación cuantitativa establecido entre I y T; a cada T le afectan los 2 I en distinta proporción. T1= a1 I1 + a2 I2 T2= b1 I1 + b2 I2 Por lo que a1/b1 no es igual ≠ a a2/b2, los efectos sobre cada objetivo son independientes, pero cada objetivo depende de los instrumentos. Observación debe indicar el modelo que utiliza y además analizar la dinámica que implica el mismo; no únicamente expresar si se incrementó o se redujo una variable en particular, sino también qué ocasionó que esto sucediera, vale decir el tipo de fenómeno y sus implicancias macroeconómicas de manera acabada y completa. SE REITERA QUE EL ANÁLISIS ES INDIVIDUAL. 2.1 El Instituto Nacional de Estadísticas a determinado que en el último año ha disminuido la tasa de crecimiento poblacional por lo que los economistas esperan que con ello se modifiquen el comportamiento del capital, trabajo y producto per cápita. Analice la dinámica de las variables. (35 puntos). Según Solow disminuye n entonces disminuye la tasa de crecimiento de largo plazo. Sin embargo en niveles se experimenta un aumento el producto per cápita y del capital per cápita. Modelo de Solow, dinámica, tasa de crecimiento DISMINUYE y AUMENTA el PIB per cápita. Unidad 9 Según el modelo de Solow, cuando la economía se encuentra en Estado Estacionario “EE” (equilibrio de largo plazo), tanto el capital, el trabajo y el producto crecen a la misma tasa, la cual está determinada por la tasa de crecimiento poblacional. Una tasa de crecimiento poblacional más baja lleva a una tasa más baja de crecimiento de EE, porque en el equilibrio de largo plazo, todas las variables agregadas Q, K, L, aumentan a la tasa de crecimiento de la población. Sin embargo, una menor tasa de crecimiento de la población (sin que todo lo demás varíe) conduce a un incremento del ingreso per cápita de estado estacionario. Una economía tiene una función de producción tipo Cobb-Douglas igual a y = 1.K^0,4 L^0,6 con una tasa de ahorro de 0,2 y una tasa de crecimiento de la fuerza laboral de 0,02, teniendo en cuenta que la tasa de depreciación es cero. Utilizando los supuestos del modelo neoclásico, determine para la situación de estado estacionario: a. El ingreso per cápita por hombre empleado (7 puntos). b. El capital per cápita (6 puntos). c. La tasa de salarios por hombre (6 puntos). d. La tasa de rentabilidad expresada en tanto por uno (6 puntos). Observación: Escriba los resultados empleando solo dos decimales (utilice el punto en lugar de coma); no comente ni agregue nada más que el resultado de sus cálculos. Resp.: a. 4.64; b. 2.78; c. 0.04 a) Ingreso Per cápita b) Tasa de salario por hombre 𝑌 𝑘 0,4 𝐿0,6 = 𝐿 𝐿 𝑌 PMgL= 𝐿 𝑌 𝑘 0,4 𝐿0,6 = ∗ 𝐿 𝐿 𝐿0,6 𝑌 = 1𝑘 0,4 𝐿0,6 𝑑𝑦 = 0,6𝑘 0,4 𝐿−0,4 𝑑𝐿 𝑌 𝑘 0,4 = 𝐿 𝐿 𝑑𝑦 𝑘 0,4 = 0,6 ( ) 𝑑𝐿 𝐿 …según la definición del modelo neoclásico 𝑌 𝑘 =Y; 𝐿 = 𝑘 𝐿 𝑌 = 𝑘 0,4 𝐿 𝑃𝑀𝑔𝐿 = 0,6𝑘 0,4 Capital per cápita Ingreso per cápita sy=(n+d)k 0,6(46,41)0,4 = 2,78 𝑢𝑚 c) Tasa de rentabilidad 𝑠 𝑘 = 0,4 (𝑛 + 𝑑) 𝑘 …reemplazamos Y= K^0,4 0,2 = 𝑘 0,6 (0,02 + 0) r= PMgk - d r= 𝑑𝑦 = 𝑃𝑀𝑔𝑘 𝑑𝑘 𝑌 = 1𝑘 0,4 𝐿0,6 𝑘 0,6 = 10 𝑢𝑚 k= 46,41 um 𝑘 …𝐿=𝑘 Capital Per cápita 𝑑𝑦 = 0,4𝑘 −0,6 𝐿0,6 𝑑𝑘 Y= 1𝑘 0,4 𝑘 …𝐿=𝑘 𝑌 = 46,415888340,4 Y= 4,64 um 𝑃𝑀𝑔𝑘 = 0,4𝑘 −0,6 Ingreso per cápita 0,4(46,41)−0,6 =0,04 𝑢𝑚 3º LLAMADO 2021 TURNO TARDE 1. Bajo tipo de cambio fijo la política monetaria es efectiva para expandir el producto Falso La política monetaria es completamente inefectiva en expandir el producto, bajo tipo de cambio fijo. En un sistema de tipo de cambio flexible, la política monetaria es sumamente eficaz para alterar la producción, una expansión monetaria provoca una depreciación, eleva las exportaciones y aumenta la producción. 2. Si la inflación resulta sorprendentemente baja es decir 𝝅t < 𝝅𝒆𝒕 , encontramos que la tasa de interés real 𝒓𝒕 es menor que sus expectativas 𝒓𝒆𝒕 . FALSO Tasas de Interés Reales Actuales y Esperadas: La tasa de inflación π t puede ser superior o inferior a sus expectativas 𝜋𝑡𝑒 . Si la inflación es sorprendentemente alta, es decir, πt >𝜋𝑡𝑒 , el tipo de interés real, 𝑟𝑡 será menor que su expectativa, 𝑟𝑡𝑒 . En otras palabras, la parte no esperada del tipo de interés real, 𝑟𝑡 −𝑟𝑡𝑒 , es: 𝑟𝑡 − 𝑟𝑡𝑒 . = −(𝜋𝑡 −𝜋𝑡𝑒 ) Los errores de predicción en la inflación, (𝜋𝑡 −𝜋𝑡𝑒 ), generan errores de signo contrario en las predicciones del tipo de interés real. 3. Desde el punto de vista del trabajador un shock negativo sobre la función de producción produce inequívocamente una disminución del esfuerzo laboral. (3) puntos) Falso Pág. 61 Barro El Efecto riqueza y sustitución se refuerzan mutuamente con respecto al consumo, pero se oponen con respecto al trabajo y ocio. En general el efecto es ambiguo, el desplazamiento proporcional de la función producción solo provoca una reducción del trabajo y un aumento del ocio si el efecto riqueza domina sobre el efecto sustitución. 4. Según el teorema de Stolper- Samuelson si se considerara a Paraguay como un país relativamente abundante en trabajo, a medida que acumule capital, el país progresivamente disminuirá sus exportaciones del bien (o bienes) intensivo/s en trabajo y disminuirá las importaciones del bien (o bienes) intensivo/s en capital. (3 puntos) Falso Según el teorema de Stolper – Samuelson El país al ser abundante en trabajo aumentara la exportación del bien que se produce de manera intensiva con trabajo (se utiliza relativamente más trabajo que capital en la producción) 5. Según la teoría Q de Tobin, cuando Q es mayor a uno, significa que 𝐾𝑡+1∗ (Stock de capital óptimo) es mayor a K (stock de capital), por lo tanto se debe reducir la inversión. Falso La teoría Q de Tobin, relaciona el valor bursátil de una empresa con su valor en el mercado (o costo de reposición de capital), determinando la brecha entre capital efectivo y capital deseado. Si la empresa se vende a $150 en el mercado de bursátil, y el costo de reposición de la empresa es $100. El cociente será 1,5. Es decir, la empresa podrá generar más inversiones, emitir acciones, usara dinero para inversiones físicas, y quedarse aún con alguna ganancia. Regla: 𝑆𝑖 𝑞 > 1 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ón; 𝑆𝑖 𝑞 < 1 𝑑𝑖𝑠𝑚𝑖𝑛𝑢𝑖𝑟 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛. 2.1 La pandemia del COVID 19 ha afectado la economía mundial en el año 2020 y 2021, no obstante, se espera que de acuerdo con los especialistas sea superada en este año 2022, tras el proceso de inmunización de la población mundial. Al respecto como analista económico explique minuciosamente empleando las herramientas y modelos vistos en el curso de macroeconomía 2 lo que sucedió con la economía Paraguaya. Sea específico e indique el modelo a emplear así como las implicancias de este, la dinámica e interacción entre las variables de manera acabada y completa. (35 puntos). Modelo de Gestión Óptima de Efectivo Baumol Tobin Se reduce el costo real Aumenta la frecuencia Reduce el intervalo Reduce la tenencia media de saldos Aumenta la velocidad Modelo de Gestión Optima del Efectivo: A medida que la frecuencia de intercambios financieros aumenta, el coste total se minimiza reduciendo el intervalo entre las retiradas, un mayor coste de las tenencias de dinero reduce la demanda real de dinero, la elección por parte de una persona del intervalo entre las transacciones se traduce en su elección de la tenencia media de dinero real, los individuos solo pueden reducir sus tenencias medias de dinero realizando transacciones con más frecuencia, es decir, acortando el periodo entre los intercambios financieros. Por ultimo cuando aumenta la frecuencia de intercambios aumenta también la velocidad de circulación 1. Una economía tiene una función de producción tipo Cobb-Douglas igual a Y = 1K^0,4 L^0,6 con una tasa de ahorro de 0,2 y una tasa de crecimiento de la fuerza laboral de 0,02, teniendo en cuenta que la tasa de depreciación es cero. Utilizando los supuestos del m odelo neoclásico, determine para la situación de estado estacionario: a) El ingreso per cápita por hombre empleado (y) (7 puntos)- b) La tasa de salarios por hombre (w/p) (7 puntos)- y c) La tasa de rentabilidad (r) (7 puntos). Observación: Escriba los resultados empleando solo dos decimales, asimismo exprese en tanto por uno la rentabilidad, no comente ni agregue nada mas que el resultado de sus cálculos Resp.: a. 4.64; b. 2.78; c. 0.04 a) Ingreso Per cápita b) Tasa de salario por hombre 𝑌 𝑘 0,4 𝐿0,6 = 𝐿 𝐿 𝑌 PMgL= 𝐿 𝑌 𝑘 0,4 𝐿0,6 = ∗ 𝐿 𝐿 𝐿0,6 𝑌 = 1𝑘 0,4 𝐿0,6 𝑑𝑦 = 0,6𝑘 0,4 𝐿−0,4 𝑑𝐿 𝑌 𝑘 0,4 = 𝐿 𝐿 𝑑𝑦 𝑘 0,4 = 0,6 ( ) 𝑑𝐿 𝐿 …según la definición del modelo neoclásico 𝑌 𝑘 =Y; 𝐿 = 𝑘 𝐿 𝑌 = 𝑘 0,4 𝐿 𝑃𝑀𝑔𝐿 = 0,6𝑘 0,4 Capital per cápita Ingreso per cápita sy=(n+d)k …reemplazamos Y= K^0,4 0,2 = 𝑘 0,6 (0,02 + 0) r= PMgk - d r= 𝑑𝑦 = 𝑃𝑀𝑔𝑘 𝑑𝑘 𝑌 = 1𝑘 0,4 𝐿0,6 𝑘 0,6 = 10 𝑢𝑚 Capital Per cápita 𝑑𝑦 = 0,4𝑘 −0,6 𝐿0,6 𝑑𝑘 𝑑𝑦 𝑘 −0,6 = 0,6 𝑑𝐿 𝐿 Y= 1𝑘 0,4 𝑌 = 46,415888340,4 Y= 4,64 um 0,6(46,41)0,4 = 2,78 𝑢𝑚 c) Tasa de rentabilidad 𝑠 𝑘 = 0,4 (𝑛 + 𝑑) 𝑘 k= 46,41 um 𝑘 …𝐿=𝑘 𝑘 𝐿 … =𝑘 𝑃𝑀𝑔𝑘 = 0,4𝑘 −0,6 Ingreso per cápita 0,4(46,41)−0,6 =0,04 𝑢𝑚 1º LLAMADO 2020 TURNO TARDE 1. Indique en cada caso si la afirmación es Falsa (F) o Verdadera (V), al respecto comente cada una y justifique con los modelos vistos en clase (40 puntos). Observación: Cada afirmación debe ser fundamentada claramente (señalando el modelo que corresponda si así fuera posible), para lo cual se debe indicar si es verdadera o falsa y en aquellos casos en los que se omita indicar si es V o F, o que carezcan de fundamentación perderán todos los puntos, lo mismo ocurrirá con los casos en que exista una contradicción entre lo afirmado y su fundamentación, o en los que la justificación no guarde relación con el enunciado del tema, CABE SEÑALAR QUE EL ANÁLISIS ES INDIVIDUAL. 1.1 Según el teorema de Stolper- Samuelson si se considerara a Paraguay como un país relativamente abundante en trabajo, a medida que acumule capital respecto al factor trabajo, el país progresivamente disminuirá sus exportaciones del bien (o bienes) intensivo/s en trabajo y disminuirá las importaciones del bien (o bienes) intensivo/s en capital. (3 puntos) Falso Según el teorema de Stolper – Samuelson El país al ser abundante en trabajo aumentara la exportación del bien que se produce de manera intensiva con trabajo (se utiliza relativamente más trabajo que capital en la producción) 1.2 Según la teoría básica de la inversión cuando se trata de inversiones pequeñas la PMgk es menor que el costo del capital puesto que esto sucede siempre que el nivel de K es bajo. (3 puntos). Falso Teoría Básica de la Inversión: cuando se trata de inversiones pequeñas la PMgk es más grande que r+𝛿 (costo de capital) ya que la Producción marginal de K es alta cuando el capital K es bajo. A medida que aumenta la inversión, la producción marginal de K se va reduciendo por la productividad marginal decreciente del capital. 1.3 Desde el punto de vista del trabajador un shock negativo sobre la función de producción produce inequívocamente una disminución del esfuerzo laboral ya que el efecto renta y el efecto sustitución se refuerzan en el mismo sentido. (3) puntos) Falso Pág. 61 Barro El Efecto riqueza y sustitución se refuerzan mutuamente con respecto al consumo, pero se oponen con respecto al trabajo y ocio. En general el efecto es ambiguo, el desplazamiento proporcional de la función producción solo provoca una reducción del trabajo y un aumento del ocio si el efecto riqueza domina sobre el efecto sustitución. 1.4 Un país con una economía pequeña y abierta con un esquema cambiario flexible como Paraguay puede contar con la política fiscal y monetaria para expandir el producto (3 pts.) Falso Modelo IS – LM: Política fiscal Expansiva con un tipo de cambio flexible: Un aumento del gasto público desplaza a la curva IS a la derecha. En la intersección Con la IS y lm, la tasa de interés nacional es más alta que la internacional, lo que provoca una apreciación de la moneda (esta causa un deterioro en la balanza comercial), luego la IS retrocede a la izquierda. El equilibrio final será en el punto a, donde el tipo de cambio se ha apreciado tanto como sea para La IS vuelva a su posición original. La política fiscal es totalmente contrarrestada por una reducción de las exportaciones netas. Finalmente, la política fiscal es completamente inefectiva en alterar la demanda de valor agregado cuando el tipo de cambio es flexible. 1.5 Como resultado de la crisis por el cierre de las fronteras por las medidas adoptadas por Brasil, se tendrá un efecto negativo sobre las empresas de capital brasileño en ciudad del Este, situación que impactará indicadores clave como el PNB de nuestro país (3 pts.) Falso No impactara a indicadores claves como el PNB de nuestro país ya que este solo incluye el valor de bienes y servicios finales producidos por factores de producción de propiedad nacional durante un determinado periodo. PPT pág. 112 2. De acuerdo a los temas y modelos vistos en clase, responda lo siguiente (30 puntos) Observación debe indicar el modelo que utiliza y además analizar la dinámica que implica el mismo; no únicamente expresar si se incrementó o se redujo una variable en particular, sino también qué ocasiono que esto sucediera. 2.1 La OIT ha encargado un estudio acerca de lo que podría estar ocurriendo ante las denuncias de la opinión pública en relación a la eliminación de portales de acceso a información sobre ofertas dentro del mercado laboral tanto para puestos en el sector público como privado que anteriormente se hallaban disponibles con el apoyo de la infraestructura del gobierno. En este sentido los expertos señalan que la descontinuación del funcionamiento de estos mecanismos impactaran en el mercado laboral dadas las implicancias que tiene la falta de información. Explique claramente lo que sucede y exponga sus conclusiones indicando cual es el modelo visto en clase que explica lo ocurrido. (15 puntos). Para poder explicar de alguna manera se puede utilizar el modelo de Beveridge que analiza las vacancias de empleos ofrecidas por las empresas y el nivel de desempleo. En el estudio de este modelo, se presenta un caso conocido como shock desfavorable o fluctuaciones agregadas, que afecten a la tasa de despidos o a la tecnología que define la tasa de contrataciones; estas dificultan a las empresas el mantener el mismo nivel de capital humano(empleados), por ende, se provocan así los despidos. 2.2 Por causa de la pandemia, diversas entidades financieras se han visto afectadas por el cierre sucursales en todo el país, recordemos que el COVID 19 puede significar enviar a todo el personal a cuarentena imposibilitando a las entidades de brindar atención y servicios a sus clientes, los cuales por esta causa podrían verse obligados a desplazarse a zonas mucho más alejadas para ser atendidos. En esta situación, en el marco de los modelos vistos en clase que consideran la dinámica del mercado explique los efectos que podrían presentarse desde el punto de vista monetario. Sea específico e indique el modelo a emplear así como las implicancias de esta dinámica e interacción entre las variables. (15 puntos) Modelo de Gestión Óptima de Efectivo Baumol Tobin Se reduce el costo real Aumenta la frecuencia Reduce el intervalo Reduce la tenencia media de s0aldos Aumenta la velocidad Modelo de Gestión Optima del Efectivo: A medida que la frecuencia de intercambios financieros aumenta, el coste total se minimiza reduciendo el intervalo entre las retiradas, un mayor coste de las tenencias de dinero reduce la demanda real de dinero, la elección por parte de una persona del intervalo entre las transacciones se traduce en su elección de la tenencia media de dinero real, los individuos solo pueden reducir sus tenencias medias de dinero realizando transacciones con más frecuencia, es decir, acortando el periodo entre los intercambios financieros. Por ultimo cuando aumenta la frecuencia de intercambios aumenta también la velocidad de circulación Ejercicio 2 (15 puntos) Suponga que la familia posee inicialmente una suma constante de efectivo por $ 200 y bonos por $ 15.000 con un rendimiento de 15% anual, y su ingreso nominal es de $ 40.000, de los cuales destina a gasto en consumo $ 16.000. Determinar: a) b1=? (5 puntos). b) El ahorro total de la familia =? (5 puntos).- c) Cómo afecta al nivel de ahorro familiar si los gastos corrientes en consumo aumentan en $ 1.000.- (5) puntos) Observación: Escriba los resultados sin separadores de miles, no comente ni agregue nada más que el resultado de sus cálculos a. La cantidad retenida de bonos en el periodo siguiente b. El ahorro total de la familia c. Cómo afecta al nivel de ahorro familiar si los gastos de consumo y el ingreso nominal aumentan en $ 1.000. d. Cómo afecta al nivel de ahorro familiar si los gastos corrientes en consumo aumentan en $ 1.000. Supuestos 1. 𝑚0=m1= $200 1. 𝑚= efectivo constante 2. 𝑏0= $15.000 2. 𝑏0= bono inicial 3. R= rendimiento 3. R= 0,15 4. 𝑃𝑌1= ingreso nominal 4. 𝑃𝑌1= $40.000 5. 𝑃𝐶1= gasto en consumo nominal 5. 𝑃𝐶1= $16.000 6. V0= 0 a) Bonos en el periodo siguiente: 𝒃𝟏 RP para el periodo 1 𝑃𝑌1+𝑏0(1+R) +𝑚0+Vo= 𝑃𝐶1+𝑏1+𝑚1 … (1) Despejamos b0 b1= 𝑃𝑌1+𝑏0(1+R) + 𝑚0 - 𝑃𝐶1 - 𝑚1 b1= 40.000 + 15.000 (1+0,15) +200 - 16.000 - 200 b1=$41250 b) El ahorro total de la familia S=? (m1+b1) - (m0+b0) = (200+41.250) - (200+15.000) (m1+b1) - (m0+b0) = $ 26.250 c) Gastos de consumo y el ingreso nominal aumentan en $1.000 SUPUESTOS 1. m0=m1= $200 2. 𝑏0= $15.000 3. R= 0,15 4. 𝑃𝑌1= $41.000 ↑ 𝑃𝑌1 (aumento en $1000) 5. 𝑃𝐶1= $17.000 ↑ 𝑃C1 (aumento en $1000) (𝑏1+ 𝑚1) – (𝑏0+ 𝑚0) = 𝑃𝑌1 - 𝑃𝐶1 +𝑏0 R Ahorro nominal = 41.000 – 17.000 + 15.000 (0,15) = $26.250 ΔS = S – S’ ΔS = 26.250 – 26.250 ΔS = 0 El ahorro No se altera ya que a medida que subió el consumo también aumento el ingreso. Al incrementar el gasto de consumo y el ingreso nominal en $1.000, podemos notar que el ahorro nominal se mantiene constante. Por lo tanto, no genera una variación en la cuantía debido a que los individuos están dispuestos a aumentar su nivel de consumo a causa de un aumento en el ingreso a cambio de mantener constante la porción destinada al ahorro. d) Los gastos corrientes en consumo aumentan en $1.000 Supuestos 1. ṁ= $200 2. 𝑏0= $15.000 3. R= 0,15 4. 𝑃𝑌1= $40.000 5. 𝑃𝐶1= $17.000 ↑ 𝑃𝐶1 (aumento en $1000) Usamos nuevamente la ecuación (3) (𝑏1+ 𝑚1) – (𝑏0+ 𝑚0) = 𝑃𝑌1 + 𝑏0 R - 𝑃𝐶1 (𝑏1+ 𝑚1) – (𝑏0+ 𝑚0) = 40.000 + 15.000 (0,15) – 17.000 = $25.250 S= $25.250 ΔS = S’ – S ΔS = 25.250 - 26.250 ΔS = -1.000 El aumento de gasto de consumo genera disminución en el ahorro nominal, entonces podemos ver que el agente destina los valores nominales del ahorro al consumo. Se genera una reducción en el nivel de ahorro ya que el consumo aumenta sin percibir un mayor nivel de ingresos. Compendio de Macroeconomía 2 Gustavo Genez, pág. 226, ej. 5 2º LLAMADO 2020 TURNO TARDE 1. Indique en cada caso si la afirmación es Falsa (F) o Verdadera (V), al respecto comente cada una y justifique con los modelos vistos en clase (40 puntos). Observación: Cada afirmación debe ser fundamentada claramente (señalando el modelo que corresponda si así fuera posible), para lo cual se debe indicar si es verdadera o falsa y en aquellos casos en los que se omita indicar si es V o F, o que carezcan de fundamentación perderán todos los puntos, lo mismo ocurrirá con los casos en que exista una contradicción entre lo afirmado y su fundamentación, o en los que la justificación no guarde relación con el enunciado del tema, CABE SEÑALAR QUE EL ANÁLISIS ES INDIVIDUAL. 1.1 La tasa de preferencia intertemporal λ mide la preferencia entre los útiles actuales y los útiles futuros por lo que entre más alta sea la misma mayor es la preferencia de los útiles actuales respecto a los útiles futuros. (3 puntos) Falso Las preferencias entre consumo presente y consumo futuro, estudia las elecciones a lo largo del tiempo, concretamente la elección entre consumo en el periodo 1 frente a consumo en el período 2 y entre trabajo en el periodo 1 frente en el periodo 2. Con 2 periodos y actualizados: 𝑈 = (𝑐1,1) + (𝑐2,2)/ (1+ 𝑝) (1 + 𝑝) =tasa de utilidad de preferencia en el tiempo entre consumo y trabajo de dos periodos Si ↑ 𝑝 indica una preferencia por los útiles actuales que por los futuros. 1.2 Como resultado de la pandemia del COVID 19 se redujo el intervalo de transacciones Ø. (3 puntos). Verdadero Barro. Modelo de Gestión Optima del Efectivo: los individuos solo pueden reducir sus tenencias medias de dinero realizando transacciones con más frecuencia, a medida que la frecuencia aumenta, el coste total se minimiza reduciendo el intervalo entre las retiradas, es decir, acortando el periodo entre los intercambios financieros. Por ultimo cuando aumenta la frecuencia de intercambios aumenta también la velocidad de circulación. 1.3 El modelo del acelerador de la inversión presenta una debilidad insalvable ya que para el mismo, la inversión siempre debe ser suficiente para que el stock efectivo de capital sea igual al stock deseado. (3 puntos). Verdadero Es una DEBILIDAD DEL MODELO, La inversión siempre debe ser suficiente para que el stock efectivo de capital sea igual al stock deseado de capital (poco realista) – Debido a los costos de ajuste del stock. 1.4 Los shocks de productividad que incrementan la Pmgl ocasionan que exista un incremento de la demanda de trabajo, es decir existe un aumento del trabajo en sintonía con la economía. (3 puntos). Verdadero Falso Barro Pág. 61 El Efecto riqueza y sustitución se refuerzan mutuamente con respecto al consumo, pero se oponen con respecto al trabajo y ocio por lo que el efecto es ambiguo. El efecto sustitución provocado por el desplazamiento hacia arriba de la PMgL implica una mayor cantidad de consumo, una menor de ocio, lo que significa más trabajo, esto si el efecto sustitución domina sobre el efecto riqueza. 1.5 Según el modelo de Tinbergen la relación entre los objetivos y los instrumentos es linealmente independiente (3 puntos). Verdadero Falso Cada objetivo depende de los instrumentos al existir una relación cuantitativa establecida entre cada objetivo y los instrumentos. Marco lineal simple para analizar la política económica. Existe relación cuantitativa establecido entre I y T; a cada T le afectan los 2 I en distinta proporción. T1= a1 I1 + a2 I2 T2= b1 I1 + b2 I2 Por lo que a1/b1 no es igual ≠ a a2/b2, los efectos sobre cada objetivo son independientes, pero cada objetivo depende de los instrumentos. Observación debe indicar el modelo que utiliza y además analizar la dinámica que implica el mismo; no únicamente expresar si se incrementó o se redujo una variable en particular, sino también qué ocasiono que esto sucediera., vale decir el tipo de fenómeno y sus implicancias macroeconómicas de manera acabada y completa. SE REITERA QUE EL ANÁLISIS ES INDIVIDUAL. 2.1 Como resultado de la exitosa campaña de vacunación contra el COVID 19, las entidades financieras han procedido a reabrir las sucursales y locales de atención al cliente, esto sucede puesto que han podido recuperar el uso de toda su fuerza laboral así como también ante las favorables perspectivas económicas que presuponían la necesidad de modificar su administración, a fin retomar la política de expansión del número de sucursales en todo el país. En el marco de los modelos vistos en clase que consideran la dinámica del mercado explique que podría observarse desde el punto de vista monetario. Sea específico e indique el modelo a emplear así como las implicancias de este, la dinámica e interacción entre las variables y los resultados de manera acabada y completa. Modelo de Gestión Óptima de Efectivo Baumol Tobin Se reduce el costo real Aumenta la frecuencia Reduce el intervalo Reduce la tenencia media de saldos Aumenta la velocidad Modelo de Gestión Optima del Efectivo: A medida que la frecuencia de intercambios financieros aumenta, el coste total se minimiza reduciendo el intervalo entre las retiradas, un mayor coste de las tenencias de dinero reduce la demanda real de dinero, la elección por parte de una persona del intervalo entre las transacciones se traduce en su elección de la tenencia media de dinero real, los individuos solo pueden reducir sus tenencias medias de dinero realizando transacciones con más frecuencia, es decir, acortando el periodo entre los intercambios financieros. Por ultimo cuando aumenta la frecuencia de intercambios aumenta también la velocidad de circulación 1. Una economía tiene una función de producción tipo Cobb-Douglas igual a y = 1K^0,4 L^0,6 con una tasa de ahorro de 0,2 y una tasa de crecimiento de la fuerza laboral de 0,02, teniendo en cuenta que la tasa de depreciación es cero. Utilizando los supuestos del modelo neoclásico, determine para la situación de estado estacionario: a) El ingreso per cápita por hombre empleado (y) (7 puntos)- b) La tasa de salarios por hombre (w/p) (7 puntos)- y c) La tasa de rentabilidad (r) (7 puntos). Observación: Escriba los resultados empleando solo dos decimales, asimismo exprese en tanto por uno la rentabilidad, no comente ni agregue nada mas que el resultado de sus cálculos Resp.: a. 4.64; b. 2.78; c. 0.04 a) Ingreso Per cápita b) Tasa de salario por hombre 𝑌 𝑘 0,4 𝐿0,6 = 𝐿 𝐿 𝑌 PMgL= 𝐿 𝑌 𝑘 0,4 𝐿0,6 = ∗ 𝐿 𝐿 𝐿0,6 𝑌 = 1𝑘 0,4 𝐿0,6 𝑑𝑦 = 0,6𝑘 0,4 𝐿−0,4 𝑑𝐿 𝑌 𝑘 0,4 = 𝐿 𝐿 𝑑𝑦 𝑘 0,4 = 0,6 ( ) 𝑑𝐿 𝐿 …según la definición del modelo neoclásico 𝑌 𝑘 =Y; 𝐿 = 𝑘 𝐿 𝑌 = 𝑘 0,4 𝐿 𝑃𝑀𝑔𝐿 = 0,6𝑘 0,4 Capital per cápita Ingreso per cápita sy=(n+d)k …reemplazamos Y= K^0,4 0,2 = 𝑘 0,6 (0,02 + 0) 𝑘 0,6(46,41)0,4 = 2,78 𝑢𝑚 c) Tasa de rentabilidad 𝑠 𝑘 = 0,4 (𝑛 + 𝑑) 𝑘 0,6 𝑘 …𝐿=𝑘 r= PMgk - d r= 𝑑𝑦 = 𝑃𝑀𝑔𝑘 𝑑𝑘 𝑌 = 1𝑘 0,4 𝐿0,6 = 10 𝑢𝑚 k= 46,41 um Capital Per cápita 𝑑𝑦 𝑘 −0,6 = 0,6 𝑑𝐿 𝐿 Y= 1𝑘 0,4 𝑌 = 46,415888340,4 Y= 4,64 um 𝑑𝑦 = 0,4𝑘 −0,6 𝐿0,6 𝑑𝑘 𝑘 𝐿 … =𝑘 𝑃𝑀𝑔𝑘 = 0,4𝑘 −0,6 Ingreso per cápita 0,4(46,41)−0,6 =0,04 𝑢𝑚 Ejercicio 2 2. ¿Qué ocurre si la función cambia a y = 1K^0,5L^0,5.Calcule y, w/p así como r. Determinar con la nueva función: a) El ingreso per cápita (por hombre empleado) (7 puntos).- b) La tasa de salarios por hombre (7 puntos).- c) La tasa de rentabilidad (7 puntos).- (7puntos) Observación: Escriba los resultados empleando solo dos decimales, asimismo exprese en tanto por uno la rentabilidad; no comente ni agregue nada más que el resultado de sus cálculos Resp.: a. 10; b. 5. c. 0.05 a) Ingreso per cápita b) Tasa de salario por hombre 𝑌 = 𝑘 0,5 𝐿0,5 𝐿−1 𝐿 𝑌 PMgL= 𝐿 𝑌 = 𝑘 0,5 𝐿−0,5 𝐿 𝑌 = 1𝑘 0,5 𝐿0,5 𝑑𝑦 = 0,5𝑘 0,5 𝐿−0,5 𝑑𝐿 𝑌 𝑘 0,5 = 𝐿 𝐿0,5 𝑑𝑦 𝑘 0,5 = 0,5 0,5 𝑑𝐿 𝐿 …según la definición del modelo neoclásico 𝑌 𝑘 =Y; 𝐿 = 𝑘 𝐿 𝑌 = 𝑘 0,5 𝐿 Capital per cápita 𝑘 𝐿 … =𝑘 𝑃𝑀𝑔𝐿 = 0,5𝑘 0,5 Ingreso per cápita 0,5(100)0,5 = 5 𝑢𝑚 sy=(n+d)k 0,2y=(o,02+0)k (0,2(𝑘 0,5 ))2 = (0,02𝑘)2 0,04𝑘 = 0,0004𝑘 0,4 c) Tasa de rentabilidad r= PMgk - d r= 𝑑𝑦 = 𝑃𝑀𝑔𝑘 𝑑𝑘 0,0004𝑘 0,4 − 0,04𝑘 = 0 𝑌 = 1𝑘 0,5 𝐿0,5 k= 100 um Capital Per cápita 𝑑𝑦 = 0,5𝑘 0,5 𝐿−0,5 𝑑𝑘 𝑑𝑦 𝑘 −0,5 = 0,5 𝑑𝐿 𝐿 Y= 1𝑘 0,5 𝑘 …𝐿=𝑘 𝑌 = 1000,5 Y= 10 um Ingreso per cápita 𝑃𝑀𝑔𝑘 = 0,5𝑘 −0,5 0,5(100)−0,5 = 0,05 𝑢𝑚