ÍNDICE DE CONTENIDO 1.1 INTRODUCCION. .........................................................................................1 1.2 ANTECEDENTES.........................................................................................5 1.3 1.3.1 1.3.2 1.3.3 1.3.4 1.3.5 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA......................................................... 12 Identificación del problema. ........................................................................ 13 Causas y efectos del problema. ................................................................. 14 Árbol de problemas..................................................................................... 15 Formulación del problema. ......................................................................... 17 Sistematización del problema. .................................................................... 17 1.4 1.4.1 1.4.2 1.4.3 OBJETIVOS Y ACCIONES. ....................................................................... 18 Objetivo general.......................................................................................... 18 Objetivos específicos. ................................................................................. 18 Acciones de la investigación. ...................................................................... 19 1.5 1.5.1 1.5.2 1.5.3 1.5.4 1.5.5 JUSTIFICACIÓN......................................................................................... 21 Justificación teórica. ................................................................................... 21 Justificación técnica. ................................................................................... 22 Justificación económica. ............................................................................. 22 Justificación social. ..................................................................................... 22 Justificación metodológica. ......................................................................... 23 1.6 1.6.1 1.6.1.1 ALCANCE. .................................................................................................. 23 Alcance teórico. .......................................................................................... 23 Área de investigación. ................................................................................ 23 1.6.1.2 Tema específico. ........................................................................................ 23 1.6.2 1.6.3 Alcance geográfico. .................................................................................... 24 Alcance temporal. ....................................................................................... 24 1.7 1.7.1 1.7.2 HIPÓTESIS. ............................................................................................... 24 Formulación de la hipótesis. ....................................................................... 24 Identificación de las variables. .................................................................... 25 1.8 MATRIZ DE CONSISTENCIA..................................................................... 25 2 MARCO TEÓRICO. ....................................................................... 27 2.1 ESQUEMA DEL MARCO TEÓRICO. ......................................................... 27 2.2 CONTENIDO DEL MARCO TEÓRICO. ...................................................... 28 2.3 2.3.1 2.3.1.1 DESARROLLO DEL MARCO TEÓRICO. ................................................... 31 El sistema financiero................................................................................... 31 Función e importancia del sistema financiero en la economía. .................. 31 2.3.1.2 Constitución Política del Estado. ................................................................ 33 a) Política financiera. ...................................................................................... 33 I 2.3.1.3 Componentes del sistema financiero. ......................................................... 34 a) b) c) 2.3.1.4 Entidades financieras del Estado o con participación mayoritaria del Estado: ......................................................................................... 35 Entidad de intermediación financiera privada: ............................................ 37 Empresas de Servicios financieros complementarios:................................ 40 Marco normativo de la nueva ley de servicios financieros .......................... 41 2.3.2 2.3.2.1 Sector bancario........................................................................................... 42 Operaciones que realiza el sector bancario. ............................................... 42 a) d) 2.3.2.2 Operaciones pasivas. ................................................................................. 43 Operaciones activas. .................................................................................. 44 Tipos de crédito para empresas. ................................................................ 46 a) b) c) 2.3.3 2.3.3.1 Crédito empresarial. ................................................................................... 46 Crédito PYME. ............................................................................................ 46 Microcrédito. ............................................................................................... 47 Marco legal. ................................................................................................ 48 Ley N°1488 de Bancos y Entidades Financieras (No vigente) ................. 48 2.3.3.2 Ley N° 393 de Servicios Financieros. ......................................................... 49 a) Decreto Supremo N° 1842.......................................................................... 49 b) Decreto Supremo N° 2055. ................................................................................... 51 2.3.4 Análisis financiero. ...................................................................................... 52 2.3.4.1 Finanzas. .................................................................................................... 52 2.3.4.2 Estados financieros de las entidades bancarias. ........................................ 53 a) b) c) d) e) 2.3.4.3 Balance General ......................................................................................... 53 Estado de Resultados................................................................................. 54 Estado de Flujo de efectivo. ....................................................................... 54 Estado de evolución del patrimonio. ........................................................... 54 Notas a los estados financieros. ................................................................. 54 Indicadores financieros. .............................................................................. 55 a) b) c) d) e) f) 2.3.5 2.3.5.1 Adecuación de Capital. ............................................................................... 55 Calidad de los Activos. ............................................................................... 56 Gestión Administrativa. ............................................................................... 56 Rentabilidad. ............................................................................................... 56 Liquidez. 57 Calidad de Cartera...................................................................................... 57 Conceptos complementarios. ..................................................................... 58 Estadística descriptiva. ............................................................................... 59 a) b) c) d) e) Media Aritmética ......................................................................................... 60 Mediana 60 Desviación Estándar ................................................................................... 60 Varianza 60 Covarianza ................................................................................................. 61 II f) 2.3.5.2 Correlación ................................................................................................. 61 Estadística inferencial. ................................................................................ 61 2.3.5.3 Metodología de la investigación.................................................................. 62 3 MARCO PRÁCTICO. ..................................................................... 63 3.1 3.1.1 3.1.2 3.1.3 3.1.4 3.1.4.1 DISEÑO METODOLÓGICO. ...................................................................... 63 Diseño de la investigación. ......................................................................... 63 Tipo de investigación. ................................................................................. 69 Método de investigación. ............................................................................ 71 Unidad de estudio. ...................................................................................... 73 Universo. .................................................................................................... 73 3.1.4.2 Población. ................................................................................................... 73 3.1.4.3 Muestra....................................................................................................... 74 3.1.5 3.1.6 3.1.7 Operacionalización de variables. ................................................................ 76 Técnicas e instrumentos de recolección de datos. ..................................... 79 Validación de instrumentos ......................................................................... 79 3.2 CAMBIOS EN EL MARCO NORMATIVO ACTUAL RESPECTO AL MARCO NORMATIVO ANTERIOR RELACIONADO AL CRÉDITO PRODUCTIVO. ................................................................................................................. 80 Cambios efectuados producto de la nueva normativa. ............................... 80 Beneficios de la Ley de Servicios Financieros. ........................................... 81 3.2.1 3.2.1.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.3 3.3.1 3.3.2 3.3.3 3.3.4 3.3.5 3.4 3.4.1 3.4.2 Estructura Plural del Sistema Financiero. ................................................... 82 Cuadro comparativo de los cambios efectuados de manera global conforme a la nueva normativa (Ley de Servicios Financieros). ................................ 84 Cuadro comparativo de los cambios efectuados en la reglamentación crediticia conforme a la nueva Ley de Servicios Financieros. ................... 94 DISEÑO DE INDICADORES DE ESTIMACIÓN PARA DETERMINAR ASPECTOS RELEVANTES EN EL SECTOR DE LA BANCA RELACIONADA A LA CARTERA DE CRÉDITOS PRODUCTIVO, PARA DETERMINAR CAMBIOS EN LOS INDICADORES FINANCIEROS. .... 108 Información histórica del sector bancario. .......................................... 114 La cartera productiva y su peso específico en el sector bancario. .... 114 Indicadores financieros propuestos. ......................................................... 117 Validación de indicadores propuestos. ................................................ 124 Conclusión preliminar. .............................................................................. 125 ANALISIS DE LA SITUACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN BOLIVIA DEL 2009 AL 2013 UTILIZANDO LOS INDICADORES FINANCIEROS PROPUESTOS, RELACIONADAS AL SECTOR PRODUCTIVO. .......... 126 Información del entorno macroeconómico de las gestiones 2009 al 2013. 127 Análisis de los indicadores financieros 2009 al 2013................................ 132 III 3.4.2.1 Cartera total y el índice de mora según al sector productivo y no productivo del 2009 al 2013. 132 3.4.2.2 Indicador Dupont de las gestiones 2009 al 2013. ..................................... 141 3.4.2.3 Indicadores financieros relacionados al crédito productivo obtenidos en las gestiones 2009 al 2013. ............................................................................................... 143 3.4.3 Conclusiones sobre el análisis de indicadores crédito productivo 2009 al 2013.......................................................................................................... 144 3.5 ANALISIS DE LA SITUACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN BOLIVIA DEL 2014 Y 2015 UTILIZANDO LOS INDICADORES FINANCIEROS PROPUESTOS, RELACIONADAS AL SECTOR PRODUCTIVO. .......... 145 Información del entorno macroeconómico de las gestiones 2014 y 2015.146 Análisis de los indicadores financieros 2014 y 2015................................. 148 Cartera total y el índice de mora según al sector productivo y no productivo 3.5.1 3.5.2 3.5.2.1 del 2014 y 2015. 148 3.5.2.2 Indicador Dupont de las gestiones 2014 y 2015. ...................................... 154 3.5.2.3 Indicadores financieros relacionados al crédito productivo obtenidos de la gestión 2014 y 2015. ................................................................................................... 156 3.5.3 Conclusiones sobre el análisis de indicadores crédito productivo 2009 al 2013.......................................................................................................... 156 3.6 3.6.1 3.6.2 3.6.2.1 ANÁLISIS COMPARATIVO DE LA SITUACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN BOLIVIA DEL 2014 AL 2015 RESPECTO AL PERÍODO 2009 AL 2013. ............................................................................................................... 157 Análisis comparativo de Indicadores globales .......................................... 157 Análisis comparativo de indicadores propios del sector productivo. ......... 160 Indicador de morosidad de cartera de crédito productivo. ........................ 161 3.6.2.2 Indicador de proporción de cartera de crédito productivo respecto a la cartera bruta. 162 3.6.2.3 Indicador de proporción del crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial. ..................................................................................................... 163 3.6.2.4 Indicador de crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo (En millones de dólares. ..................................................................................................... 164 3.6.2.5 Indicador de crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo en porcentajes. 3.6.2.6 165 Indicador de ROE. .................................................................................... 166 IV 3.6.3.1 Análisis de correlación entre la tasa de interés ponderada del sector productivo y los indicadores financieros propuestos................................. 167 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de inter y el ROE. ......... 169 3.6.3.2 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés y el índice de 3.6.3 mora de los créditos al sector productivo. ................................................................... 171 3.6.3.3 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés del sector productivo y la proporción de créditos productivos respecto a la cartera bruta del sector bancario. 3.6.3.4 174 Correlación y nivel de significancia entre el índice de morosidad y el ROE. 176 3.6.3.5 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés y el índice de mora de los créditos al sector productivo. ................................................................... 179 3.7 4 DEMOSTRACIÓN DE LA HIPOTESIS. .................................................... 181 Conclusiones y recomendaciones. .......................................... 187 4.1 Conclusiones. ........................................................................................... 187 4.2 Recomendaciones. ................................................................................... 189 5 BIBLIOGRAFIA. .......................................................................... 190 V ÍNDICE DE TABLAS TABLA 1: Tasas fijadas de interés anual en función al tamaño de la empresa .........7 TABLA 2: Objetivos específicos y acciones ............................................................ 19 TABLA 3: Contenido marco teórico. ........................................................................ 28 TABLA 4: Diseño metodológico............................................................................... 64 TABLA 5: Operacionalización de variables ............................................................. 77 TABLA 6: Entidades Financieras Estatales. ............................................................ 83 TABLA 7: Cuadro comparativo de los cambios ocasionados conforme a las nuevas disposiciones gubernamentales (Ley de Servicios Financieros). ............................ 84 TABLA 8: Cuadro comparativo de los cambios de la Reglamentación Crediticia conforme a la nueva Ley de Servicios Financieros. .......................................... 94 TABLA 9: Entidades Financieras del sector bancario dentro el alcance temporal de la investigación .............................................................................................. 110 TABLA 10: Entidades Financieras del sector bancario gestiones 2009 y 2010. .............................................................................................................................. 111 TABLA 11: Entidades Financieras del sector bancario gestiones 2011, 2012 y 2013. ..................................................................................................................... 112 TABLA 12: Entidades Financieras del sector bancario gestiones 2014 y 2015. .............................................................................................................................. 113 TABLA 13: Descripción indicador de calidad de cartera productiva. ............. 117 TABLA 14: Descripción indicador de proporción de cartera productiva. ...... 118 TABLA 15: Descripción indicador de crecimiento relativo de cartera productiva. .............................................................................................................................. 119 TABLA 16: Descripción indicador de crecimiento absoluto de cartera productiva ............................................................................................................ 120 TABLA 17: Descripción indicador de proporción de crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial .................................................... 121 TABLA 18: Descripción del indicador Dupont para Entidad de Intermediación financiera bancaria. ............................................................................................... 123 TABLA 19: Contexto macroeconómico 2009 al 2013 ............................................ 127 TABLA 20: Cartera Global al 2009. .................................................................... 133 VI TABLA 21: Cartera Global al 2010. .................................................................... 134 TABLA 22: Cartera global al 2011. ..................................................................... 135 TABLA 23: Cartera Global al 2012. .................................................................... 136 TABLA 24: Cartera Global al 2013. .................................................................... 137 TABLA 25: Retorno sobre activos y retorno sobre patrimonio del sector banca (en millones de bs) ...................................................................................................... 141 TABLA 26: Indicadores de crédito productivo del 2009 al 2013. ........................... 144 TABLA 27: Contexto macroeconómico 2014 y 2015 ............................................. 146 TABLA 28: Cartera Global al 2014 ..................................................................... 149 TABLA 29: Cartera Global al 2015 ..................................................................... 150 TABLA 30: Retorno sobre activos y retorno sobre patrimonio del sector banca (En millones de bs) ...................................................................................................... 154 TABLA 31: Indicadores del crédito productivo año 2014 y 2015. .......................... 156 TABLA 32: Indicadores del crédito productivo periodo 2009 al 2015. ................... 167 TABLA 33: Base de datos del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el ROE. ............................................................................................................... 170 TABLA 34: Base de datos del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el índice de mora crédito productivo. .................................................................. 172 TABLA 35: Base de datos del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el índice de mora crédito productivo. .................................................................. 175 TABLA 36: Base de datos del nivel de significancia entre la variable índice de mora productivo y el ROE. ............................................................................................. 178 TABLA 37: Base de datos del nivel de significancia entre la variable de proporción cartera productiva y el indicador ROE. .................................................................. 180 VII ÍNDICE DE GRÁFICOS GRÁFICO 1: Cartera de crédito destinado a empresas y hogares......................8 GRÁFICO 2: Evolución de crédito por sectores del sistema financiero.............9 GRÁFICO 3: Composición de la cartera empresarial destinada al sector productivo al 30 de junio del 2015 ....................................................................... 10 GRÁFICO 4: Composición de la cartera pyme destinada al sector productivo al 30 de junio del 2015 .............................................................................................. 11 GRÁFICO 5: Composición del microcrédito destinado al sector productivo al 30 de junio del 2015 .............................................................................................. 12 GRAFICO 6: Evolución de cartera de actividades en el sector productivo. ........... 115 GRAFICO 7: Análisis horizontal de tres sectores productivos más evolutivos. ..... 116 GRAFICO 8: Evolución de cartera (En millones de dólares) ................................. 138 GRAFICO 9: Proporción de la evolución de cartera (En porcentajes)................... 139 GRAFICO 10: Evolución de índice de Mora (En millones de dólares) .................. 140 GRAFICO 11: Indicador ROE y ROA (En porcentajes) ......................................... 142 GRAFICO 12: Evolución de cartera (En millones de dólares) ............................... 151 GRAFICO 13: Proporción de la evolución de cartera (En porcentajes) ................. 152 GRAFICO 14: Evolución de índice de Mora (En millones de dólares) .................. 153 GRAFICO 15: Indicador ROE y ROA (En porcentajes) ......................................... 155 GRAFICO 16: Evolución de Cartera Total de Créditos comerciales (En millones de dólares) ................................................................................................................. 158 GRAFICO 17: Cartera global en mora del sector productivo (En millones de dólares) .............................................................................................................................. 159 GRAFICO 18: Proporción de la cartera global en mora del sector productivo (En millones de dólares) .............................................................................................. 160 GRAFICO 19: Morosidad de Cartera Crédito Productivo. ..................................... 161 GRAFICO 20: Proporción de crédito productivo respecto a la cartera Bruta (En porcentajes)........................................................................................................... 162 GRAFICO 21: Proporción de Crédito Productivo respecto al empresarial. ........... 163 GRAFICO 22: Evolución global de crédito productivo (En millones de dólares) ... 164 VIII GRAFICO 23: Crecimiento de cartera del sector productivo en términos relativos .............................................................................................................................. 165 GRAFICO 24: Indicadores ROE Y ROA (En porcentajes). ................................... 166 GRAFICO 25: Correlación tasa de interés y ROE. ................................................ 170 GRAFICO 26: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el ROE. ................................................................................................... 171 GRAFICO 27: Correlación tasa de interés e índice de mora ................................. 172 GRAFICO 28: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el índice de mora crédito productivo. ...................................................... 173 GRAFICO 29: Correlación tasa de interés y proporción de créditos productivos .. 174 GRAFICO 30: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y la proporción de crédito productivo respecto al total. .............................. 176 GRAFICO 31: Correlación índice de morosidad y ROE ........................................ 177 GRAFICO 32: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable índice de mora productivo y el ROE. ............................................................................... 178 GRAFICO 33: Correlación ROE y proporción cartera productiva. ......................... 179 GRAFICO 34: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable de proporción cartera productiva y el indicador ROE. ................................................ 180 IX ÍNDICE DE FIGURAS FIGURA 1: Árbol causa- efecto. ........................................................................... 16 FIGURA 2: Matriz de consistencia .......................................................................... 26 FIGURA 3: Esquema marco teórico ........................................................................ 27 FIGURA 4: Tipos de entidades financieras. ............................................................ 35 FIGURA 5: Entidades de intermediación financiera bancarias de estudio. ............. 75 X 1 1.1 INTRODUCCION. La importancia del sistema financiero, y particularmente de la banca en una economía está ampliamente documentada1. De forma general, el sistema financiero es clave en la asignación de recursos, porque canaliza los fondos de agentes financieramente superavitarios hacia agentes financieramente deficitarios. En países en vías de desarrollo, como el nuestro, el sistema de financiamiento cobra un rol predominante con respecto a los mercados de financiamiento directo, cuyos preceptos pueden ser cumplidos por un número demasiado limitado de demandantes de fondos prestables. Hace solo un par de décadas, el sistema financiero era considerado simplemente como un mecanismo de traspaso de recursos entre sectores de la economía real, no se consideraba como un sector diferenciado y por ende sin influencia independiente sobre el desarrollo económico. A nivel microeconómico el sistema financiero transforma activos, gestiona el riesgo y procesa información; mientras que a nivel macroeconómico el sistema financiero puede influir sobre la cantidad total de dinero en una economía. Además de afectar la inversión en el corto plazo y en el largo plazo, el desarrollo financiero puede afectar directamente al crecimiento económico. A partir de las crisis financieras ocurridas en Asia, México y Rusia se incluyó al sector financiero dentro de los estudios sobre desarrollo. Actualmente se ha integrado el estudio micro y macroeconómico de los mercados financieros mediante modelos que analizan las consecuencias macroeconómicas de la estructura de los mercados financieros. 1http://www.revistasbolivianas.org.bo/scielo.php?pid=S230488752011000200004&script=sci_attext (14/09/2015). 1 Las crisis financieras también cambiaron el tratamiento regulatorio del mercado; debido a su conexión con gran parte de la economía y su importancia en el sistema de pagos, se ha observado que la inestabilidad del sistema financiero o la quiebra de un banco puede tener mayores efectos sobre el conjunto de la economía que la quiebra de una empresa no financiera.2 Un ejemplo claro es la mala administración de la economía, negligencia y administración corrupta del sistema bancario del Estado y las debilidades de la estructura de regulación y supervisión que imperaba en el sistema bancario que tuvo como consecuencia la quiebra de cinco bancos, el Banco Boliviano Americano (BBA) y el Banco Hipotecario (BHN), los cuales conjuntamente con el Banco Internacional de Desarrollo S.A. (BIDESA), el Banco de la Paz (BLP) y el Banco Unión (BUN) contabilizaban más del 50% del total de depósitos en el sistema bancario boliviano. El saldo de los depósitos medidos en dólares norteamericanos al final de la gestión 2000, descendió en USD77millones, respecto al nivel registrado al finalizar el año 1999. Está disminución se explica por la baja en el nivel de actividad económica y los problemas sociales presentados.3 Hoy en día el estado regula y supervisa las actividades con el propósito de resguardar la continuidad de los servicios financieros y la estabilidad del sistema financiero, priorizando la demanda de sectores excluidos del acceso a servicios financieros y fomentan la creación de entidades financieras no bancarias con fines de inversión socialmente productivas. La investigación estará orientada a las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S. 1842 y 2055) relacionadas al crédito productivo, buscando analizar cuál ha sido el impacto de estas medidas en el sector bancario boliviano. 2http://www.revistasbolivianas.org.bo/scielo.php?pid=S230488752011000200004&script=sci_arttext (06/07/2015). 3http://www.banguat.gob.gt/inveco/notas/articulos/envolver.asp?karchivo=3101&kdisc=si (06/07/2015). 2 Es importante conocer los cambios que se han generado conforme a las nuevas disposiciones en los créditos productivos, debido a que la banca es el pilar de la economía, mientras mejor sea la calidad de los bancos, mejor podrán desarrollar su tarea de intermediación de recursos entre ahorro e inversión y si lo canalizan hacia agentes potencialmente productivos, más alta será la posibilidad de crecimiento de la economía. El problema se origina debido a que la anterior Ley N° 1488: “Ley de Bancos y Entidades Financieras” estaba orientada a atender una lógica de economía, donde los bancos decidían a qué sectores otorgar préstamos y con tasas de interés establecidas por la oferta y demanda, enfocados en sus ganancias y no en las necesidades de la población.4 En una entrevista realizada por el periódico La Razón, el Viceministro de Pensiones y Servicios Financieros, Mario Guillen explicó que antes había una limitación en el crecimiento, exactamente las garantías que se podía usar, por ejemplo si uno quería una maquinaria debía tener una casa e hipotecarla, si uno quería expandirse tenía que poner en garantía otro inmueble, el que tenía casa era el que accedía al crédito. 5 Es mediante ese enfoque que el gobierno decide intervenir con el fin de incentivar al sector productivo. La finalidad de estudiar el tema de investigación propuesto deriva de la inquietud por analizar el impacto de las nuevas políticas gubernamentales orientadas al crédito productivo en el sector de la Banca en Bolivia. Debido a que luego de la Ley de Servicios Financieros se promulgan dos decretos: 4https://www.asfi.gob.bo/LinkClick.aspx?fileticket=pkGXwP2400Q%3D&tabid=180&mid=2187 (10/010/2015). 5http://www.economiabolivia.net/2014/07/14/si-la-banca-no-cumple-metas-le-restringiremos-otras- carteras (06/07/2015). 3 El Decreto Supremo 1842 entra en vigencia el 18 de diciembre de 2013, tiene por objeto determinar los niveles mínimos de cartera de crédito para los préstamos destinados al sector productivo que deberán mantener las entidades de intermediación financiera que cuentan con licencia de funcionamiento. Los bancos múltiples deberán mantener un nivel mínimo de cartera de sesenta por ciento (60%) del total de su cartera, entre créditos destinados al sector productivo y créditos de vivienda de interés social, debiendo representar la cartera destinada al sector productivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del total de su cartera. Los bancos PyME deberán mantener un nivel mínimo de cincuenta por ciento (50%) del total de su cartera de créditos, en préstamos a pequeñas, medianas y micro empresas del sector productivo. El Decreto Supremo 2055 entra en vigencia el 9 de julio de 2014. El cual tiene como propósito establecer el régimen de tasas de interés activa máximas para el financiamiento destinado al sector productivo. Las tasas de interés activa no incluyen el costo de seguros, formularios ni ningún otro recargo. Por otro lado, como unidad de análisis del presente trabajo de investigación se tomaran en cuenta a las entidades financieras bancarias. Las mismas cumplen un rol fundamental, tanto para el público como para la economía. Estas nuevas disposiciones orientadas al sector bancario hacen que sea un tema muy relevante de análisis. 4 1.2 ANTECEDENTES. En la actualidad, las entidades que cuentan con licencia de funcionamiento son los bancos múltiples, bancos PyME, las entidades financieras del estado, entidades financieras de vivienda, cooperativas de ahorro crédito abiertas, para captar recursos del público y realizar operaciones crediticias, entidades financieras de desarrollo. Asimismo, cuentan con licencia de funcionamiento las empresas de servicios financieros complementarios y casas de cambio.6 Los Bancos son entidades que se organizan de acuerdo a leyes especiales y que se dedican a trabajar con el dinero, para lo cual reciben y tienen a su custodia depósitos hechos por las personas y las empresas, y otorgan préstamos usando esos mismos recursos, actividad que se denomina intermediación financiera.7 La tasa activa es aquella con la que la empresa se provee de fondos ajenos, mientas que la tasa pasiva es el premio que recibe por sus depósitos en una institución financiera, la diferencia entre lo que se les paga y lo que ellos pagan, es la ganancia que permite que el banco opere normalmente.8 La ley N° 1488 de Bancos, inicialmente en su Artículo 42, no era taxativa en cuanto a la libertad de las tasas de interés tanto para operaciones de crédito como de depósitos. Sólo facultaba a las entidades financieras a cobrar y pagar intereses, ya sean fijos o variables.9 6https://www.asfi.gob.bo/EntidadesFinancieras/%C3%81mbitodeSupervisi%C3%B3n/ConLicenciad eFuncionamiento.aspx(14/09/2015). 7http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?indice=1.2&idPublicacion=15000000000000 13&idCategoria=2 (14/09/2015). 8 https://www.bcb.gob.bo/?q=indicadores/tasas/activas(14/09/2015). 9 http://lapatriaenlinea.com/?nota=173638 (14/09/2015). 5 Con la nueva ley N° 393 denominada de Servicios Financieros, se ha introducido la política de control de precios (tasas de interés) y la política del control de crédito (selectividad), determina que "las tasas activas serán reguladas por el Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado", estableciendo límites máximos para el crédito al sector productivo, con el propósito de incentivar al sector productivo cosa que no sucedía en años pasados.10 El acceso a los servicios financieros en general adquiere una singular importancia al dinamizar el movimiento económico a través de captación y otorgación de créditos, de esta manera se espera generar oportunidades de emprendimiento (para personas naturales y jurídicas), ahorro (enfocado a inversión futura) y consumo (satisfacción de las necesidades por parte del cliente). Los servicios financieros deben cumplir la función social de contribuir al logro de los objetivos de desarrollo integral para el vivir bien, eliminar la pobreza y la exclusión social y económica de la población. Por otro lado, la ASFI (Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero) explicó, en un boletín de prensa en el periódico El mundo el 27 de julio de 2015, que el reglamento se implementa con el objetivo de priorizar la atención de la demanda de servicios financieros por parte del sector productivo, y lograr una eficiente asignación de recursos para apoyar la transformación productiva, generación de empleo y la distribución equitativa del ingreso, donde Adicionalmente, este reglamento prevé que la cartera de créditos al sector productivo otorgada mediante alianzas estratégicas, computará para el cumplimiento de los niveles mínimos de cartera, para aquellas entidades de intermediación financiera, sujetas a dichos niveles", señaló la ASFI.11 10 http://lapatriaenlinea.com/?nota=173638(14/09/2015). 11 http://www.eabolivia.com/economia/23261-asfi-reglamenta-operaciones-de-credito-al-sectorproductivo.html (05/09/2015). 6 El Estado en ejercicio de sus competencias privativas sobre el sistema financiero, atribuidas por la Constitución Política del Estado, regula y supervisa el sistema financiero que, a través de instancias del Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado, definirá y ejecutará políticas financieras destinadas a orientar y promover el funcionamiento del sistema financiero en apoyo principalmente a las actividades productivas del país y al crecimiento de la economía nacional con equidad social; fomentará el ahorro y su adecuada canalización hacia la inversión productiva.12 El Gobierno tiene la potestad de definir niveles mínimos de cartera de créditos a sectores de la economía que vea conveniente, los mismos serán para los créditos de vivienda de interés social y del sector productivo El ministro de Economía y Finanzas Públicas, Luis Arce, explicó que la diferencia de porcentajes entre la gran empresa y la microempresa es por los costos administrativos, afirma que mientras que para una firma grande se requiere de un solo oficial de crédito para manejar una cartera, ese monto para las microempresas demandará un menor despliegue de personal porque son cientos de préstamos13, tal como se muestra en la siguiente tabla. TABLA 1: Tasas fijadas de interés anual en función al tamaño de la empresa (En porcentajes) Tamaño de Empresa Tasas Máximas de Interés Anual Micro Empresa 11,5% Pequeña Empresa 7,00% Mediana Empresa 6,00% Grande Empresa 6,00% FUENTE: Elaboración propia 12 http://www.economiayfinanzas.gob.bo/index.php?opcion=com_contenido&ver=contenido&id= 2965&seccion=306&categoria=5 (06/07/2015). 13http://www.la-razon.com/index.php?_url=/economia/Decreto-tasa-interes-credito-microempresa- baja_0_2085991437.html (06/07/2015). 7 La cartera bruta está compuesta por dos tipos de crédito: el crédito a empresa y el crédito a hogares, en el cual el primer crédito se subdivide en tres tipos de crédito que son el empresarial, PyME y el microcrédito, el segundo tipo de crédito está conformado por vivienda y consumo.14 La cartera de crédito destinado a empresas ha tenido un incremento significativo en comparación con el año 2014 aumentando en Bs4.399 millones, en tanto que la cartera destinada a hogares tuvo un incremento desde el 2014 a mayo del 2015 de Bs2.655 millones. La cartera destina e empresas en comparación de la cartera destinada a hogares tuvo un mayor incremento. Ver gráfico 1. GRÁFICO 1: Cartera de crédito destinado a empresas y hogares (En millones de bolivianos) 69 631 65 232 70 000 60 000 56 758 50 000 48 282 40 000 39 630 32 089 31 578 34 744 30 000 26 923 20 000 21 911 15 388 18 675 10 000 0 2010 2011 2012 2013 hogares 2014 май.15 empresas FUENTE: Elaboración propia en base a datos de la ASFI. 14 https://www.asfi.gob.bo/LinkClick.aspx?fileticket=d4yXR4cSYRY%3d&tabid=465(14/09/2015). 8 La cartera productiva del sistema financiero creció en 12,1% hasta mayo, mientras que los préstamos al comercio y servicios se estancan. En diciembre de 2014, la cartera productiva era de 4118 millones de dólares y a mayo asciende a 4.617 millones de dólares, un 12% más. Hasta abril, sólo los bancos habían acumulado préstamos por 4.320 millones de dólares. En cambio, el préstamo comercial se mantuvo casi sin variación, pues hasta el año pasado llegaba a 3143 millones de dólares y este año bajó a 3141 millones de dólares. La cartera de créditos a subió levemente a 2265 millones de dólares.15 Ver gráfico 2. GRÁFICO 2: Evolución de crédito por sectores del sistema financiero (En millones de dólares) 12 000 10 000 8 000 2 000 4 617 2 248 2 265 3 308 6 000 4 000 4 118 2 883 2 426 2 109 1 890 1 720 1 445 1 188 2 435 3 143 3 141 1 904 2 857 1 472 2010 2011 2012 2013 2014 май.15 comercio servicio 0 productivo FUENTE: Elaboración propia en base a datos de la ASFI. 15http://www.paginasiete.bo/economia/2015/6/19/credito-productivo-crece-estanca-cartera- comercial-60390.html (09/07/2015). 9 El crédito al sector productivo juega un rol muy importante en la economía. Es mediante eso que el trabajo de investigación se centrara en la cartera de créditos se puede evidenciar que un 72% de la cartera empresarial está destinada a actividades como la industria manufacturera. Ver gráfico 3. GRÁFICO 3: Composición de la cartera empresarial destinada al sector productivo al 30 de junio del 2015 (En porcentajes) Agricultura y ganaderia Caza, silvicultura y pesca 0,80% 72,30% 1,60% [] Extraccion de petroleo crudo y gas natural Minerales metalicos y no metalicos 8,90% Industria manufacturera 12,60% 3,80% Produccion y distribucion de energia electrica y gas Construccion FUENTE: Elaboración propia en base a datos de la ASFI. Por otro lado la cartera del sector PyME está destinada a las actividades de construcción y agricultura, dicho sectores son los más representativo con un 36,20% y 33,40% respectivamente en tanto la industria manufacturera, minería y demás sectores son poco representativos dentro de la cartera. Ver gráfico 4. 10 GRÁFICO 4: Composición de la cartera PyME destinada al sector productivo al 30 de junio del 2015 (En porcentajes) 0,10% 1,10% [] Agricultura y ganaderia Caza, silvicultura y pesca 28,50% Extraccion de petroleo crudo y gas natural 33,40% 0,20% Minerales metalicos y no metalicos Industria manufacturera 36,20% Produccion y distribucion de energia electrica y gas Construccion FUENTE: Elaboración propia en base a datos de la ASFI. El sector más representativo dentro de la cartera de microcréditos está representado en un 43% por el sector manufacturero, seguido por la construcción y agricultura por un 32,30 % y 22,70% respectivamente, así mismo los rubros menos representativos dentro de la cartera de microcréditos está conformada por la minería, casa y pesca cuya proporción mínima alcanza un 2,20%. Ver gráfico 5. 11 GRÁFICO 5: Composición del microcrédito destinado al sector productivo al 30 de junio del 2015 (En porcentajes) 0,01% 0,40% Agricultura y ganaderia 1,60% Caza, silvicultura y pesca 43% Extraccion de petroleo crudo y gas natural 32,30% Minerales metalicos y no metalicos Industria manufacturera Produccion y distribucion de energia electrica y gas 22,70% 0,10% Construccion FUENTE: Elaboración propia en base a datos de la ASFI. 1.3 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA. De acuerdo con los antecedentes planteados con anterioridad se tiene que el Gobierno regula y supervisa el sistema financiero, la presente investigación tiene por objeto analizar el efecto de las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S 1842 y 2055) orientadas al crédito productivo en el sector de la Banca, es necesario identificar en primera instancia el problema, para posteriormente formularlo dentro de la rigurosidad metodológica requerida. 12 1.3.1 Identificación del problema. Con las nuevas políticas de servicios financieros que limitan las tasas activas máximas al sector productivo, cuyo propósito es de proteger a los usuarios y fomentar a la inversión, con el fin de contribuir con el desarrollo de la economía. Estas nuevas disposiciones promulgadas, afectan directamente al sector de la banca y que pueden traducirse en una inestabilidad económica, considerando que la banca es una parte fundamental del sistema financiero, es por eso que es importante el desarrollo del trabajo de investigación en el cual se tiene como unidad de análisis el sector bancario de Bolivia. La comparación de la evolución de los indicadores de las gestiones 2013 y 2014 arrojó buenos resultados para las entidades especializadas en microfinanzas, sin embargo, pese a esos logros se han percibido ligeros cambios en algunos indicadores que han despertado preocupación entre algunos operadores, no obstante, varios factores se han conjugado: la aplicación de cupos de cartera, la regulación de las tasas interés por parte del Estado y recientemente, las condiciones de mercado expresadas en la disminución de los precios internacionales del crudo, y el impacto que esa situación crítica pueda tener en la economía boliviana, señala José Antonio Sivilá, Secretario Ejecutivo de la Asociación de Entidades Especializadas en Microfinanzas (ASOFIN).16 Se han empezado a percibir ciertas señales de alerta que están mostrando que las condiciones podrían cambiar en los siguientes años, Las señales a las que hace referencia tienen relación con un indicador básico: una ligerísima caída en los niveles de rentabilidad del sistema, la misma es un valor importante que las utilidades, es decir que este indicador reduce su valor significa que el retorno sobre su inversión ha disminuido. 16http://nuevaeconomia.com.bo/wpcontent/uploads/2015/02/EDICI%C3%93N1037.pdf(12/07/2015). 13 1.3.2 Causas y efectos del problema. Causas La Ley N° 1488 tenía un enfoque neoliberal orientada a proteger los beneficios económicos de la banca, fue concebida desde la perspectiva de la oferta de servicios financieros con enfoque estrictamente proteccionista de las entidades financieras omitiendo la atención y reconocimiento de derechos de los usuarios, La intervención por parte del gobierno en la normativa de la banca boliviana La promulgación de la nueva Ley N° 393: Ley de Servicios Financieros Los decretos supremos posteriores a la nueva ley; como el Decreto Supremo N° 1842 determinan niveles mínimos de cartera de crédito para los préstamos destinados al sector productivo y el Decreto Supremo N° 2055 fija las tasas máximas de interés para créditos al sector productivo Efectos ¿Las nuevas disposiciones gubernamentales podrán ocasionar cambios en los indicadores financieros del sector de la banca: Suficiencia de capital, Calidad de los activos, Management (Gestión), Earnings (Ganancias), Liquidity (Liquidez)? ¿Será que las nuevas disposiciones gubernamentales ocasionaron caídas en los niveles de rentabilidad del sistema financiero para las entidades bancarias de intermediación financiera? ¿Las nuevas disposiciones gubernamentales ocasionan un incremento de la mora, tanto en términos absolutos como relativos? 14 ¿Ha existido cumplimiento de las metas establecidas para el sector bancario de Bolivia? 1.3.3 Árbol de problemas. Es un conjunto de técnicas para analizar la situación en relación a un problema que fue identificado en el análisis de la realidad, puntualizando en el problema central las causas y efectos para poder armar el árbol. 17 Es un método de resumen de la relación causa-efecto, para poder dar a conocer la situación problemática identificada, la misma se sintetiza según la siguiente figura. 17 HERNANDEZ SAMPIERI, Roberto, FERNANDEZ COLLADO, Carlos y BAPTISTA LUCIO, Pilar. Metodología de la Investigación. México, McGraw – HILL, 1991. 15 FIGURA 1: Árbol causa- efecto. en los indicadores financieros del sector de la banca Bolivia financieros ¿Las nuevas Cambios disposiciones gubernamentales podrán ocasionar cambios en los en indicadores de sector la banca? ¿Será que las nuevas disposiciones gubernamentales ocasionan caídas en los niveles de rentabilidad del sistema financiero, para las entidades bancarias de intermediación financiera? ¿Las nuevas disposiciones gubernamentales podrán ocasionar un incremento de la mora, tanto en términos absolutos como relativos? ¿Ha existido un cumplimiento de las metas establecidas para el sector bancario de Bolivia? DESCONOCIMIENTO DEL EFECTO DE LAS NUEVAS POLITICAS GUBERNAMENTALES DESTINADOS AL SECTOR PRODUCTIVO (Decreto supremo 1842), (Decreto supremo 2055) La intervención por parte del gobierno en la banca boliviana Ley N°393 de Servicios Financieros regulada por el estado LaLaley 1488 tenía enfoque estrictamente proteccionista de leyN° 1488 tenía un un enfoque estrictamente proteccionista de las y no así dede loslos derechos dede loslos usuarios lasentidades entidadesfinancieras financieras y no así derechos usuarios FUENTE: Elaboración propia en base al análisis causa-efecto. 16 1.3.4 Formulación del problema. ¿Cuál es el impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), orientadas al crédito productivo en los indicadores financieros del sector de la Banca en Bolivia en las gestiones 2009 al 2015? 1.3.5 Sistematización del problema. La sistematización del problema se formulará a través de las siguientes preguntas: ¿Cuáles son las características fundamentales de la ley N° 1488 y la nueva ley de servicios financiero respecto a la nueva norma reglamentaria orientadas al sector productivo? ¿Cuáles son los indicadores más adecuados para estimar el peso y el detalle significativo de la cartera de créditos productivos para el sector bancario? ¿Cuál ha sido el comportamiento de los indicadores financieros antes de la nueva normativa reglamentaria orientado al sector productivo de la banca en Bolivia? ¿Cuál es el comportamiento actual de los indicadores financieros orientado al sector productivo de la banca de Bolivia? ¿Cuál es el impacto de la nueva normativa reglamentaria destinada al sector productivo? 17 1.4 OBJETIVOS Y ACCIONES. En función a lo expuesto anteriormente en este punto se establecerán los objetivos y acciones a llevar acabo. 1.4.1 Objetivo general. Determinar el impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), orientadas al crédito productivo en los indicadores financieros del sector de la Banca en Bolivia en las gestiones 2009 al 2015. 1.4.2 Objetivos específicos. Los objetivos específicos son esenciales ya que ayudan a lograr el objetivo general, los mismos se presentaran a continuación: Analizar los cambios en el marco normativo actual respecto al marco normativo anterior relacionado al crédito productivo. Diseñar indicadores de estimación para determinar aspectos relevantes (liquidez, rentabilidad, apalancamiento, eficiencia y administrativa), del sector de la banca relacionada a la cartera de créditos productivos, con el fin de identificar cambios en los indicadores financieros del sector bancario. Analizar la situación del sector bancario en Bolivia del 2009 al 2013 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionada a la cartera de créditos productivos, para determinar cambios en los indicadores financieros del sector bancario. 18 Analizar la situación del sector bancario en Bolivia del 2014 al 2015 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros del sector bancario. Analizar variaciones fundamentales entre la situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación, para determinar cambios en los indicadores financieros del sector bancario. 1.4.3 Acciones de la investigación. Mediante las acciones de la presente investigación se podrá alcanzar los objetivos específicos y con ello posteriormente lograr el objetivo general, lo cual se reflejan a continuación en la siguiente tabla. TABLA 2: Objetivos específicos y acciones Objetivos Específicos Acciones 1.1 Recopilar información de la normativa anterior y la normativa actual, relacionada al crédito productivo 1.2 Revisar información de la nueva normativa, enfocada a los créditos al sector productivo. 1. Analizar los cambios en el marco normativo actual respecto al marco 1.3 Revisar los cambios efectuados normativo anterior relacionado al producto de la nueva normativa crédito productivo. 1.4 Elaborar un cuadro comparativo de los cambios efectuados. 1.5 Analizar posibles efectos de los cambios. 19 Objetivos Específicos Acciones 2.1Recopilar información histórica de los estados financieros de la banca en Bolivia. 2. Diseñar indicadores de estimación para determinar aspectos relevantes (Liquidez, rentabilidad, 2.2Estimar el peso específico de la cartera de créditos productivos en apalancamiento, eficiencia y los indicadores del sector bancario administrativa), del sector de la banca relacionada a la cartera de créditos productivos, con el fin de 2.3Proponer el método de cálculo del indicador y su significado identificar cambios en los indicadores financieros del sector 2.4Validar los indicadores financieros bancario. propuestos 3.1 Obtener información estadística de los indicadores financieros de la 3. Analizar la situación del sector banca antes de las nuevas bancario en Bolivia del 2009 al 2013 disposiciones gubernamentales. utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionada a la cartera 3.2 Analizar el comportamiento de los de créditos productivos, para indicadores financieros determinar cambios en los indicadores financieros del sector 3.3 Interpretar los resultados obtenidos bancario. de la situación en la que se encuentra la banca. 4.1 Obtener información estadística de 4. Analizar la situación del sector los indicadores financieros de la bancario en Bolivia del 2014 al 2015 banca posteriores a las nuevas utilizando los indicadores financieros disposiciones gubernamentales. propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios 4.2 Analizar el comportamiento actual de en los indicadores financieros del los indicadores financieros sector bancario. 4.3 Interpretar los resultados obtenidos de la situación actual en la que se encuentra la banca. 20 Objetivos Específicos Acciones 5.1 Realizar un análisis comparativo para los indicadores financieros antes y después de las nuevas disposiciones gubernamentales mediante un modelo estadístico relacionado a la banca 5. Analizar variaciones fundamentales entre la situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación, para determinar cambios en los 5.2 Explicar el efecto de las nuevas indicadores financieros del sector disposiciones gubernamentales bancario. destinado al sector productivo. FUENTE: Elaboración Propia en base a los objetivos específicos. 1.5 JUSTIFICACIÓN. Se identificaron cinco justificaciones para que la presente tesis de grado se encuentre debidamente respaldada: la teórica, técnica, económica, social y metodológica, a continuación se expresaran y desarrollara con más detalle. 1.5.1 Justificación teórica. El presente trabajo de investigación basará su justificación en la creación de un nuevo conocimiento, en el cual se utilizarán elementos teóricos sobre las Finanzas, Metodología de la Investigación y Estadística con el fin de determinar los efectos ocasionados con las nuevas disposiciones gubernamentales en la cartera de crédito productivo, dicha disposición permitirá conocer el grado de variación de los indicadores financieros, sirviendo este documento como punto de referencia ya sea en el campo académico y como elemento que permite valorar la inclusión financiera. 21 1.5.2 Justificación técnica. El presente tema de investigación permitirá de manera técnica demostrar la aplicación práctica de todos los conocimientos adquiridos a lo largo de la carrera de Ingeniería Comercial, y de esta manera poder aportar con el tema planteado al sistema financiero. Sin embargo, se basara técnicamente de las materias de Finanzas, Estadística y Metodología de la Investigación, mercados e instituciones financieras y otras. 1.5.3 Justificación económica. El desarrollo de la investigación tiene una elevada importancia debido a que el sistema financiero es el pilar fundamental de la economía. Con la nueva ley de servicios financieros, decretos y la respectiva reglamentación orientada a la cartera de créditos productivo en la banca, si bien estos créditos pueden ocasionar una fuerte inversión por parte de los productores que puede traducirse en un incremento del PIB. Desde la perspectiva bancaria puede traducirse en una disminución de su rentabilidad de los distintos intermediarios financieros, esta disminución puede no parecer significante pero si se enfoca en un aspecto macroeconómico las consecuencias de un sistema financiero débil ocasiona fuertes cambios negativos en la economía. 1.5.4 Justificación social. El presente trabajo de investigación permitirá constituirse en una herramienta crucial de información para el sector público, por otro lado, la investigación se constituirá en un referente para el sector bancario que es de vital importancia para el desarrollo y crecimiento del país en el cual coadyuvan al logro del mandato establecido por la Constitución Política del Estado en cuanto la organización económica, respecto de la igualdad de oportunidades, solidaridad, distribución y redistribución equitativa de los servicios financieros en la población. 22 1.5.5 Justificación metodológica. Se utilizará la metodología de comparación para identificar los cambios que se produjeron conforme a la nueva Ley de servicios financieros los decretos y la respectiva reglamentación orientadas al crédito productivo en el cual se tendrá que diseñaran indicadores financieros para su respectivo análisis del efecto en el sector bancario de Bolivia, lo cual permitirá demostrar la hipótesis planteada además de constituirse en instrumento para la elaboración de un análisis minucioso del tema. 1.6 ALCANCE. El presente trabajo estará dividido por los siguientes alcances detallados a continuación: 1.6.1 Alcance teórico. El presente trabajo estará dividido por los siguientes alcances que están detallados a continuación: 1.6.1.1 Área de investigación. El área de investigación donde se desarrolla el tema es el campo de acción de las Finanzas y Mercados e Instituciones Financieras. 1.6.1.2 Tema específico. Impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales en los indicadores financieros de la banca, orientadas al sector productivo. 23 1.6.2 Alcance geográfico. El alcance geográfico del presente estudio, se circunscribe en los límites geográficos de Bolivia, el estudio relaciona a los créditos productivos con el sector bancario de Bolivia. 1.6.3 Alcance temporal. El presente trabajo de investigación tendrá un horizonte temporal retrospectivo del 2009 al 2015 cuyo análisis se centrará en cinco etapas: La primera etapa comprende el análisis comparativo de los cambios de la normativa actual relacionada al crédito productivo respecto a la normativa anterior, la segunda etapa comprende analizar la situación del sector bancario antes de la promulgación de las nuevas disposiciones gubernamentales relacionadas con el sector productivo, en la tercera etapa se realizará un diagnóstico de la situación actual y perspectivas de la banca posterior a las nuevas disposiciones gubernamentales relacionadas al sector productivo, la cuarta etapa comprende establecer variaciones fundamentales entre la situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones, por último se realizará un análisis del grado de cumplimiento de las metas establecidas por el gobierno para la banca relacionada a los créditos productivos. 1.7 HIPÓTESIS. A continuación se presentará la formulación de la hipótesis. 1.7.1 Formulación de la hipótesis. La hipótesis de la presente investigación se define como: 24 Las nuevas disposiciones gubernamentales orientas al crédito productivo: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), afectan negativamente a los indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia. 1.7.2 Identificación de las variables. En función a la hipótesis planteada se identificarán las variables dependiente e independiente. Variable dependiente Indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia. Variable independiente Nuevas disposiciones gubernamentales orientadas al crédito productivo en Bolivia. 1.8 MATRIZ DE CONSISTENCIA. Esta matriz es de mucha importancia ya que permitirá dar coherencia al tema de investigación. 25 FIGURA 2: Matriz de consistencia PROBLEMA OBJETIVO HIPOTESIS Impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S. 1842 y 2055), orientadas al crédito Impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S. 1842,2055 y 2136), productivo en los indicadores financieros del sector de la Banca en Bolivia: Gestiones 2009 al orientadas al crédito productivo en los indicadores financieros y otras variables 2015. relevantes del sector de la Banca en Bolivia: Gestiones 2013, 2014 y 2015 ¿Cuál es el impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de ¿Cuál es el impacto de las nuevas servicios financieros, decretos disposiciones gubernamentales (D.S. supremos y la respectiva 1842,2055 y 2136), orientadas al crédito productivo en 1842 los indicadores reglamentación (D.S. Y 2055), financieros variables relevantes orientadas yalotras crédito productivo en los del sector de la Banca en Bolivia: indicadores financieros del sector de la Gestiones 2013, 2014 y 2015? Banca en Bolivia en las gestiones 2009 Las Determinar el impacto de las nuevas Determinar el impacto de las disposiciones gubernamentales: ley de nuevas disposiciones gubernamentales (D.S. supremos 1842,2055 servicios financieros, decretos y la y 2136), orientadas al crédito respectiva reglamentación 1842 Y productivo en los (D.S. indicadores financieros otras variables 2055), orientadas alycrédito productivo en los relevantes del sector de la Banca indicadores financieros del sector de la Banca en Bolivia: Gestiones 2013, 2014 y en Bolivia 2015.en las gestiones 2009 al 2015. al 2015? PARA Establecer el efectoel de las del nuevas disposiciones Establecer efecto credito productivo indicadores gubernamentales en en loslos indicadores financieros del financieros. sector bancario, orientados al crédito productivo FUENTE: Elaboración propia en base a la formulación del problema, objetivo e hipótesis. 26 nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios Lasfinancieros, nuevas disposiciones decretos supremos y la gubernamentales (D.S. 1842,2055 y respectiva reglamentación (D.S. 1842 2136), orientadas al crédito productivo afectan significativamente en los Y 2055), orientadas al crédito indicadores financieros y otras productivo, afectan negativamente variables relevantes del sector dea la Banca en Bolivia.financieros del sector los indicadores de la Banca en Bolivia. 2 MARCO TEÓRICO. 2.1 ESQUEMA DEL MARCO TEÓRICO. FIGURA 3: Esquema marco teórico Banco de productivo Función e importancia sistema financiero Banco publico del Entidad financiera del estado o con participación mayoritaria del estado El sistema financiero Componentes financiero del Entidad de intermediación financiera privadas sistema E Entidad financiera publica de desarrollo Banco de Desarrollo Privado Banco Multiple Banco PYME Empresas de servicios financieros complementarios S Constitución política del estado Q U Operaciones pasivas E Operaciones que realiza el sector bancario Operaciones activas M A desarrollo Crédito empresarial Sector bancario Tipos de créditos para empresas D Crédito PYME Microcrédito E L Cooperativa de Ahorro y Credito Entidad Financiera de Vivienda Institucion financiera de desarrollo Entidad Comunal Financiera Empresas de Arrendamiento financiero Empresas de Factoraje Almacenes generales de depositos Camara de compensacion y liquidacion Buros de información Otras empresas de servicios auxiliares M Ley N°1488: Ley de Bancos y Entidades financieras A Decreto supremo 1842 Marco legal R Ley N°393: financieros C Ley de servicios Decreto Supremo 2055 Control y supervisión de los niveles mínimos de cartera Tasas de interé maximas para créditos destinados al sector productivo O T Balance general Finanzas Estado de resultado E Estados financieros entidades financieras O R de Estado de flujo de efectivo Estado de evolución del patrimonio Notas a los estados financieros las Análisis financiero I Indicadores Financieros Adecuación de capital C Calidad de los activos O Gestión administrativa Rentabilidad Liquidez Cartera vigente Calidad de la cartera Cartera vencida Cartera en ejecución Conceptos complem entarios Estadística descriptiva Media aritmetica Mediana Estadística inferencial Desviación estándar Metodología investigación de la Varianza Covarianza Correlacion FUENTE: Elaboración propia. 27 2.2 CONTENIDO DEL MARCO TEÓRICO. En el siguiente apartado se describirán aspectos teóricos fundamentales para la comprensión del tema de investigación y sus objetivos correspondientes asociados a las acciones a tomarse en cuenta. TABLA 3: Contenido marco teórico. Objetivos específicos Acciones Teoría 1.1 Recopilar información de la normativa anterior y la Metodología de la normativa actual, investigación relacionada al crédito productivo 1.2 Revisar información de la Mercados nueva normativa, enfocada instituciones a los créditos al sector financieras productivo. 1. Analizar los cambios en el marco normativo actual respecto al marco normativo anterior relacionado al crédito productivo. e 1.3 Revisar los cambios Mercados efectuados producto de la instituciones nueva normativa financieras e 1.4 Elaborar un cuadro Mercados comparativo de los instituciones cambios efectuados. financieras e Mercados instituciones financieras e 1.5 Analizar posibles efectos de los cambios. 28 Objetivos específicos 2. Diseñar indicadores de estimación para determinar aspectos relevantes (Liquidez, rentabilidad, apalancamiento, eficiencia y administrativa), del sector de la banca relacionada a la cartera de créditos productivo, con el fin de identificar cambios en los indicadores financieros 3. Analizar la situación del sector bancario en Bolivia del 2009 al 2013 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionada a la cartera de créditos productivos, para determinar cambios en los indicadores financieros. Acciones Teoría 2.1 Recopilar información Mercados histórica de los estados instituciones financieros de la banca en financieras Bolivia. 2.2 Estimar el peso específico de la cartera de créditos productivos en los indicadores del sector bancario e Finanzas 2.3 Proponer el método de cálculo del indicador y su significado Finanzas 2.4 Validar los indicadores financieros propuestos Finanzas 3.1 Obtener información estadística de los Metodología de indicadores financieros de la investigación la banca antes de las Finanzas nuevas disposiciones gubernamentales. 3.2 Analizar el Estadística comportamiento de los Finanzas indicadores financieros 3.3 Interpretar los resultados obtenidos de la situación Estadística en la que se encuentra la Finanzas banca. 29 Objetivos específicos 4. Analizar la situación del sector bancario en Bolivia del 2014 al 2015 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros. Acciones Teoría 4.1 Obtener información estadística de los indicadores financieros de Metodología de la la banca posteriores a las investigación nuevas disposiciones Finanzas gubernamentales. 4.2 Analizar el comportamiento Estadística actual de los indicadores Finanzas financieros 4.3 Interpretar los resultados obtenidos de la situación Estadística actual en la que se Finanzas encuentra la banca. 5. Analizar variaciones fundamentales entre la situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación, para determinar cambios en los indicadores financieros. 5.1 Realizar un análisis comparativo para los indicadores financieros antes y después de las Estadística nuevas disposiciones Análisis gubernamentales financiero mediante un modelo estadístico relacionado a la banca 5.2 Explicar el efecto de las nuevas disposiciones Estadística gubernamentales Análisis destinado al sector financiero productivo. FUENTE: Elaboración propia en base a objetivos específicos. 30 2.3 DESARROLLO DEL MARCO TEÓRICO. El marco teórico desarrolla componentes principales los cuales representan una base indispensable para la sustentación de la investigación. 2.3.1 El sistema financiero. Es un conjunto de instituciones financieras del estado, empresas financieras bancarias y no bancarias y empresas de servicios y auxiliares financieros cuyo papel primordial es el de la intermediación financiera y la prestación de servicios para fomentar el ahorro la inversión en actividades productivas.18 2.3.1.1 Función e importancia del sistema financiero en la economía. La importancia de un sistema financiero y la función de los bancos para la prosperidad de los países han sido aceptadas desde hace tiempo en el análisis económico. Resultan fundamentales para la evolución general de una economía, siendo su misión realizar una eficaz asignación de los recursos económicos, lograr tanto la estabilidad monetaria como financiera y proporcionar una seguridad máxima en los sistemas de pago. Los bancos desempeñan un papel central dentro de las instituciones que conforman el sistema financiero, por ello su alta participación e influencia en la actividad económica de los países. Los bancos cumplen una función muy específica en la economía de libre mercado, como es actuar de intermediarios financieros entre ofertantes y demandantes de fondos. Por un lado, tienen la capacidad de estimular y recibir el ahorro de una sociedad, y por otro, distribuirlo entre los agentes económicos que lo necesitan para llevar a cabo sus actividades de consumo e inversión.19 18 Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Glosario de términos financieros. Pág. 265. 19 MONKIW, Gregory. Principios de economía 6edi. Editorial Cengage Learning México, 2012. Pág. 556. 31 En este contexto, la mayoría de sus operaciones se encuentran relacionadas con la asignación eficiente de los recursos que captan, función esencial para el funcionamiento de la economía productiva y, por consiguiente, para el propio desarrollo económico de los países. En países que no cuentan con fuentes alternativas de financiamiento, el sector bancario puede determinar y alterar la trayectoria del progreso económico, sobre todo mediante el proceso de intermediación financiera. Los bancos, como intermediadores financieros, adquieren altas responsabilidades, pues deben realizar la distribución y asignación del crédito de la manera más eficiente, así como proteger los depósitos de ahorro en todas sus modalidades.20 En este proceso de intermediación, financian la mayoría de sus préstamos con los depósitos que les son confiados, y en ocasiones necesitan apoyarse en altos niveles de apalancamiento. La naturaleza de esta operación implica transformar los activos, de tal manera que se corren varios riesgos simultáneamente. Al otorgar préstamos, afrontan lo que se conoce como riesgo crediticio (que no se recupere el crédito concedido en sus diferentes modalidades), riesgo de liquidez (vinculado a las diferencias de vencimientos entre los pasivos y los activos), riesgo de tasas de interés y otros que surgen del mercado (riesgos relacionados con la fluctuación de precios fundamentales como el tipo de cambio). La combinación de estos riesgos imprime una fragilidad inherente a la actividad bancaria que se ve exacerbada por desequilibrios macroeconómicos globales. 20 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Pág. 557. 32 2.3.1.2 Constitución Política del Estado. Dentro de la Constitución Política del Estado21 se establece que las actividades de intermediación financiera, la prestación de servicios financieros y cualquier otra actividad relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversión del ahorro, son de interés público y solo pueden ser ejercidas previa autorización del Estado, mediante la regulación y supervisión de una institución con carácter de derecho público y jurisdicción en todo el territorio boliviano. a) Política financiera. El estado reglara sistema financiero con criterios de igualdad de oportunidades, solidaridad, distribución y redistribución equitativa. Las actividades de intermediación financiera, la prestación de servicios financieros y cualquier otra actividad relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversión del ahorro, son de interés público y sólo pueden ser ejercidas previa autorización del Estado, conforme con la ley. Las entidades financieras estarán reguladas y supervisadas por una institución de regulación de bancos y entidades financieras. Esta institución tendrá carácter de derecho público y jurisdicción en todo el territorio boliviano. Las operaciones financieras realizadas por personas naturales o jurídicas, bolivianas o extranjeras, gozarán del derecho de confidencialidad, salvo en los procesos judiciales, en los casos en que se presuma comisión de delitos financieros, en los que se investiguen fortunas y los demás definidos por la ley. Las instancias llamadas por la ley a investigar estos casos tendrán la atribución para conocer dichas operaciones financieras, sin que sea necesaria autorización judicial.22 21 Constitución Política del Estado. Pág. 97. Artículos 331-332. 22 Ibíd., Pág. 132-133. Artículos 330, 331,332 y 333. 33 2.3.1.3 Componentes del sistema financiero. Para el desarrollo del trabajo de investigación es necesario conocer los componentes del sistema financiero23. En el cual se consideró la Ley N°393: Ley de Servicios Financieros promulgada el 21 de agosto de 2013. La Autoridad de Supervisión del sistema financiero (ASFI) es una institución de derecho público y de duración indefinida, con personalidad jurídica, patrimonio propio y autonomía de gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcance nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Publicas y sujeta a control social.24 En la siguiente figura se esquematizaran a las diferentes entidades financieras autorizadas por la ASFI. 23 Óp. Cit., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título I, Capitulo III, Art. 151. Pág. 42. 24 Ibíd.,Título I, Capitulo IV, Art. 16. Pág. 8. 34 FIGURA 4: Tipos de entidades financieras. Sistema financiero Entidades financieras del estado o con participación Entidades de Intermediación de desarrollo Productivo Banco Público Servicios Complementarios Banco de Desarrollo Empresa de Arrendamiento Privado Financiero Banco Múltiple Empresas de Factoraje Almacenes Banco PYME Cooperativa Entidad Financiera Pública de Financieros Financiera Privadas. mayoritaria del estado Banco Empresas de Ahorro Crédito de Cámara de Compensación y Liquidación de Desarrollo Entidad Generales Depósitos Financiera de Vivienda Buros de Información Empresa Transportadora de Institución Financiera de Desarrollo Material Monetario Casas de Cambio Entidad Financiera Comunal Empresa de Servicios de Pago Móvil FUENTE: Elaboración propia a) Entidades financieras del Estado o con participación mayoritaria del Estado: Está conformado por tres tipos de entidades financieras25: 25 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título III, Capítulo I, Art. 163. Pág. 74. 35 1) Banco de Desarrollo Productivo. El Banco de Desarrollo Productivo26 - Sociedad Anónima Mes una persona jurídica de derecho privado con fines públicos constituido bajo la tipología de una sociedad de economía mixta y que realizará actividades de primer y segundo piso. 2) Banco Público. El Banco Público27 se rige por su propia Ley en lo relativo a su creación, actividades, funcionamiento y organización. Se someterá la aplicación de normas de solvencia y prudencia financiera y al control y supervisión de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI dentro del marco legal que regula a esta institución en todo cuanto fuere aplicable según su naturaleza jurídica. 3) Entidad Financiera Pública de Desarrollo. Las entidades financieras públicas28 de desarrollo se crearán mediante disposiciones legales o mediante convenios o documentos, según corresponda de acuerdo a la participación en su estructura patrimonial del gobierno central, gobiernos autónomos departamentales, gobiernos autónomos municipales y/o pueblos indígena originario campesinos, con autonomía de gestión presupuestaria y administrativa. Se regirán por las disposiciones de sus estatutos internos, Coordinarán sus acciones con las políticas nacionales de desarrollo productivo que establezca el Órgano Ejecutivo del Estado Plurinacional. 26 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). 27 Ibíd., Título III, Capítulo II, Art. 175. Pág. 77. 28 Ibíd., Título III, Capítulo IV, Art. 202. Pág. 89-90. 36 Título III, Capitulo III, Art. 176. Pág. 78. b) Entidad de intermediación financiera privada: Está conformado por siete tipos de entidades financieras: 1) Banco de Desarrollo Privado. Los Bancos de Desarrollo Privado29 se constituirán bajo la forma jurídica de sociedad anónima, debiendo su escritura de constitución social y estatutos ceñirse a las disposiciones de la Ley de servicios financieros y al Código de Comercio. Las acciones de los bancos de desarrollo privados serán nominativas y ordinarias. 2) Banco Múltiple. Los bancos múltiples30 se constituirán bajo la forma jurídica de sociedad anónima, debiendo su escritura de constitución social y estatutos, regirse a las disposiciones de la Ley de servicios financieros y al Código de Comercio en lo conducente. Las acciones de los bancos múltiples serán nominativas y ordinarias. Los bancos múltiples tendrán como objetivo la prestación de servicios financieros al público en general, favoreciendo el desarrollo de la actividad económica nacional, la expansión de la actividad productiva y el desarrollo de la capacidad industrial del país 3) Banco PYME. Los bancos PYME31 se constituirán bajo la forma jurídica de sociedad anónima, debiendo su escritura de constitución social y estatutos, regirse a las disposiciones de la Ley de servicios financieros y al Código de Comercio. Las acciones de los bancos PYME serán nominativas y ordinarias. Los bancos PYME tendrán como 29 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título IV, Capítulo II, Art. 223. Pág. 99-100. 30 Ibíd., Título IV, Sección II, Art. 230. Pág. 104-105. 31 Ibíd., Título IV, Sección III, Art. 234. Pág. 106. 37 objetivo la prestación de servicios financieros especializados en el sector de las pequeñas y medianas empresas, sin restricción para la prestación de los mismos también a la microempresa. 4) Cooperativa de Ahorro y Crédito. Las Cooperativas de Ahorro y crédito32 se constituyen bajo la forma jurídica de sociedad cooperativa adoptando el régimen de responsabilidad limitada, su accionar y composición son muy diferentes a las demás entidades financieras ya que la misma puede constituirse como Cooperativa de Ahorro y Crédito Abierta (autorizada para realizar operaciones con sus socios y el público) y Cooperativa de Ahorro y Crédito Societaria (autorizada para realizar operaciones solamente con sus socios). Su finalidad es la cooperación hacia sus socios y hacia el público cuando corresponde. 5) Entidad Financiera de Vivienda. La Entidad Financiera de Vivienda33 tiene por objeto prestar servicios de intermediación financiera con especialización en préstamos para adquisición de vivienda; proyectos de construcción de vivienda unifamiliar o multifamiliar; compra de terrenos; refacción, remodelación, ampliación y mejoramiento de viviendas individuales o en propiedad horizontal y otorgamiento de microcrédito para vivienda familiar y para infraestructura de vivienda productiva, así como también operaciones de arrendamiento financiero habitacional. 32 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título IV, Capítulo II, Art. 223. Pág. 106-110. 33 Ibíd., Título IV, sección V, Art. 230. Pág. 111-118. 38 6) Institución Financiera de Desarrollo. La Institución Financiera de Desarrollo34 es una organización sin fines de lucro, con personalidad jurídica propia, creada con el objeto de prestar servicios financieros con un enfoque integral que incluye gestión social, buscando incidir favorablemente en el progreso económico y social de personas y organizaciones, así como contribuir al desarrollo sostenible del pequeño productor agropecuario, piscícola y forestal maderable y no maderable, y de la micro y pequeña empresa, principalmente del área rural y periurbana. La Institución Financiera de Desarrollo se constituye con duración indefinida; sin embargo, procederá su disolución y liquidación en caso de enfrentar situaciones sobrevinientes que determinen la imposibilidad de lograr sus fines. 7) Entidad Financiera Comunal. La Entidad Financiera Comunal35 es una organización, con personalidad jurídica propia, creada por una o más organizaciones de productores u otros sectores legalmente constituidas, constituyentes del capital comunal en calidad de donación, como parte imprescindible del capital social, con la finalidad de financiar la actividad de sus miembros en condiciones de fomento, y de terceros productores cuando cuente con la autorización correspondiente de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI. La Entidad Financiera Comunal se constituye con duración indefinida; sin embargo, procederá su disolución y liquidación en caso de enfrentar situaciones no previstas que determinen la imposibilidad de lograr sus fines. 34 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros Título IV, sección VI, Art. 230. Pág. 119-124. 35 Ibíd.,Título IV, Capítulo II, Art. 223. Pág. 125-132. 39 c) Empresas de Servicios financieros complementarios: Está conformado por nueve tipos de entidades financieras36: 1) Empresas de arrendamiento financiero. Las empresas utilizan al Arrendamiento Financiero como un mecanismo de financiación alternativo e innovador frente a un crédito bancario, ya que disponen del activo inmovilizado sin necesidad de comprarlo. En tal sentido, el Arrendamiento Financiero se constituye en una opción para las empresas que no cuentan con el capital de inversión necesario para adquirir un activo fijo que represente una fuerte inversión de dinero, el arrendatario adquiere el derecho de uso y goce de un bien mueble o inmueble, a cambio del pago de un canon en cuotas periódicas, otorgando en favor del arrendatario la opción de compra de dicho bien por un valor residual del monto total pactado. 2) Empresas de factoraje. Actividad financiera cuyo objeto único consiste en la recepción de facturas cambiarias representativas de deudas exigibles por parte de sus clientes, asumiendo o no el riesgo de crédito, a cambio del pago adelantado de dinero y cobrando un importe por el servicio. 3) Almacenes generales de depósitos. Empresa de servicios financieros complementarios con especialización en el almacenaje, guarda y conservación transitoria de bienes o mercaderías ajenas, autorizada para emitir certificados de depósito o bonos de prenda (warrant) los mismos que pueden constituirse en garantía. 36Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título IV, Capitulo III, Art. 314. Pág. 133. 40 4) Cámaras de compensación y liquidación. Actividad de intercambio de valores que realizan las siguientes operaciones: Suscribir y mantener vigentes contratos de servicios de compensación y liquidación de instrumentos de pago con sus participantes, Compensar instrumentos de pago, Liquidar posiciones multilaterales netas, Mantener una cuenta liquidadora en el Banco Central de Bolivia y Preservar los registros electrónicos de las operaciones con su correspondiente firma digital. 5) Burós de información. Empresa de servicios financieros complementarios, cuyo giro exclusivo es la recolección, administración y suministro de información crediticia, estadísticas sectoriales, eventos de fallas operativas en entidades financieras y otra información diversa relacionada con las potencialidades de expansión crediticia y la identificación de riesgos inherentes a la actividad financiera. 6) Otras empresas de servicios auxiliares. Empresas transportadoras de material monetario y valores, Empresas administradoras de tarjetas electrónicas, Casas de cambio y Empresas de servicios de pago móvil. 2.3.1.4 Marco normativo de la nueva ley de servicios financieros Es competencia privativa indelegable de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ejecutar la regulación y supervisión financiera, con la finalidad de velar por el sano funcionamiento y desarrollo de las entidades financieras y preservar la estabilidad del sistema financiero, bajo los postulados de la política financiera, establecidos en la Constitución Política del Estado. La Autoridad de Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, es la institución encargada de ejercer las 41 funciones de regulación, supervisión y control de las entidades financieras, con base en las disposiciones de la Ley de servicios financieros. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, emitirá reglamentación específica y supervisará su cumplimiento en el marco de la normativa emitida por el Banco Central de Bolivia, en el ámbito del sistema de pagos37. Los sistemas financieros abarcan, decisiones financieras de las familias, las empresas y los gobiernos locales y del exterior, el sistema financiero es amplio e importante que en la actualidad. El sistema financiero tiene cómo actividad central transferir los fondos de las personas que tienen un superávit a quienes tienen un déficit, es mediante eso que el buen funcionamiento del sistema financiero es un factor clave para el crecimiento de un país, si bien el desarrollar del trabajo de investigación centra su estudio en las entidades de intermediación financiera bancarias privadas como el Banco múltiple y el Banco PYME, es de vital importante conocer la composición del sistema financiero nacional 2.3.2 Sector bancario. Un banco es una institución de tipo financiero que, por un lado, administra el dinero que les deja en custodia sus clientes y, por el otro, utiliza éste para prestárselo a otros individuos o empresas aplicándoles un interés, lo que consiste en una de las variadas formas que tiene de hacer negocios e ir ampliando el dinero de sus arcas. 2.3.2.1 Operaciones que realiza el sector bancario. A continuación se detallara las operaciones pasivas y activas que realiza el sector bancario. 37 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título I, Capitulo II, Art. 8. Pág. 5. 42 a) Operaciones pasivas. Las operaciones pasivas38, también conocidas en el lenguaje interno como las de captación, son aquellas a través de las cuales el banco recibe o recolecta dinero directamente de las personas y que se hacen reales para el banco a través de los depósitos bancarios. Estos movimientos incluyen las operaciones que se realizan de modo tangible o virtual en cuentas corrientes, cajas de ahorro y plazos fijos. Las dos primeras se caracterizan por su movilidad, en tanto la última debe esperar a la fecha de vencimiento del plazo para hacerse del dinero. Las entidades de intermediación financiera están facultadas a efectuar las siguientes operaciones pasivas: 1) Recibir depósitos de dinero en cuentas de ahorro, en cuenta corriente, a la vista y a plazo y emitir certificados negociables y no negociables. 2) Emitir y colocar acciones de nueva emisión para aumento de capital. 3) Emitir y colocar valores representativos de deuda. 4) Contraer obligaciones subordinadas. 5) Contraer créditos u obligaciones con el Banco Central de Bolivia - BCB y con entidades financieras del país y del extranjero. 6) Aceptar letras giradas a plazo contra sí mismas, cuyos vencimientos no excedan de ciento ochenta (180) días contados desde la fecha de aceptación y que provengan de operaciones de comercio, internas o externas, de bienes y/o servicios. 38 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título II, Capítulo I, Art. 118. Pág. 51. 43 7) Emitir cheques de viajero. 8) Celebrar contratos a futuro de compraventa de monedas extranjeras. d) Operaciones activas. Las operaciones activas o de colocación39 permiten ubicar el dinero que viene de las pasivas de nuevo en circulación en la economía, a través de los préstamos a personas o empresas como antes consignábamos. En este rubro se incluyen tanto los denominados préstamos personales como aquellos dirigidos a la financiación de un inmueble, conocidos como créditos hipotecarios. Las entidades de intermediación financiera están autorizadas a efectuar las siguientes operaciones activas, contingentes y de servicios. 1) Otorgar créditos y efectuar préstamos a corto, mediano y largo plazo, con garantías personales, hipotecarias, prendarias u otras no convencionales, o una combinación de las mismas. 2) Descontar y/o negociar títulos-valores u otros documentos de obligaciones de comercio, con o sin recurso, cuyo vencimiento no exceda un (1) año. 3) Otorgar avales, fianzas y otras garantías a primer requerimiento. 4) Abrir, avisar, confirmar y negociar cartas de crédito. 5) Recibir letras de cambio u otros efectos en cobranza, así como efectuar operaciones de cobranza, pagos y transferencias. 6) Realizar giros y emitir órdenes de pago exigibles en el país o en el extranjero. 39 Ibíd., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título II, Capítulo I, Art. 119. Pág. 52. 44 7) Realizar operaciones de cambio y compraventa de monedas. 8) Comprar, conservar y vender monedas y barras de oro, plata y metales preciosos, así como certificados de tenencia de dichos metales. 9) Comprar, conservar y vender por cuenta propia, valores registrados en el registro del mercado de valores. 10) Comprar, conservar y vender por cuenta propia, documentos representativos de obligaciones cotizadas en bolsa, emitidas por entidades financieras. 11) Comprar y vender por cuenta propia documentos mercantiles. 12) Alquilar cajas de seguridad. 13) Ejercer comisiones de confianza y operaciones de fideicomiso, incluidos fideicomisos en garantía, de acuerdo a reglamentación por parte de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI. 14) Operar con tarjetas de crédito y cheques de viajero. 15) Actuar como agente originador en procesos de titularización. 16) Servir de agente financiero para las inversiones o préstamos en el país, de recursos provenientes del exterior. 17) Efectuar operaciones de reporto. 18) Efectuar operaciones de arrendamiento financiero mobiliario hasta un monto límite equivalente a UFV200.000.- (Doscientas Mil Unidades de Fomento a la 45 Vivienda) e inmobiliario para vivienda de interés social. Estos límites podrán ser modificados mediante Decreto Supremo. 19) Efectuar operaciones de factoraje, con facturas cambiarias u otro tipo de documento mercantil autorizado mediante reglamentación de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI. 2.3.2.2 Tipos de crédito para empresas. Para la evaluación y calificación de la cartera, los créditos se Clasifican en los tipos siguientes, sin embargo el objeto del crédito pueden ser dos: capital de inversión y capital de operaciones40. a) Crédito empresarial. Todo crédito otorgado a una persona natural o jurídica con el objeto de financiar actividades de producción, comercialización o servicios, y cuyo tamaño de la actividad económica se encuentre clasificado en el índice de Gran Empresa b) Crédito PyME. Todo crédito otorgado a una persona natural o jurídica con el objeto de financiar actividades de producción, comercialización o servicios, y cuyo tamaño de la actividad económica se encuentre clasificado en el índice de Mediana Empresa y Pequeña Empresa. 40 ASFI. Recopilación de normas para servicios financieros Libro 3, Titulo II , Capitulo IV Sección II. Pg. 55 46 c) Microcrédito. Todo crédito otorgado a una persona natural o jurídica, o a un grupo de Prestatarios, con el objeto de financiar actividades de producción, comercialización y servicios, cuya fuente principal de pago la constituye el producto de las ventas e Ingresos generados por dichas actividades. Por el tamaño de la actividad económica se encuentra clasificado en el índice de microempresa El microcrédito puede ser clasificado como: 1) Microcrédito Individual. Microcrédito concedido a un prestatario, sea persona natural o jurídica, con garantía o sin garantía. 2) Microcrédito Solidario. Microcrédito concedido a un grupo de prestatarios, conformado por personas naturales, con garantía mancomunada o solidaria. 3) Microcrédito Banca Comunal. Microcrédito sucesivo y escalonado concedido a una agrupación de personas organizadas en al menos dos (2) grupos solidarios, Con garantía mancomunada, solidaria e indivisible; para obtener además del microcrédito servicios complementarios con el fin de lograr el desarrollo humano y económico de sus asociados. Se puede definir a un Banco como una entidad de intermediación financiera cuyo objeto es que captar dinero de agentes superavitarios para posteriormente trasferir esos fondos a agentes deficitarios canalizando dichos fondos al sector productivo, 47 la banca es primordial para el desarrollo del trabajo de investigación es por ello que es importante conocer las operaciones que realizar dichas entidades autorizadas, puesto que se quiere analizar los indicadores financieros orientados al sector productivo antes y posterior a la nueva ley de servicios financieros. 2.3.3 Marco legal. A continuación de desglosaran aspectos esenciales de la Ley N°1488: Ley de Bancos y Entidades Financieras y la Ley N° 393: Ley de Servicios Financieros. 2.3.3.1 Ley N°1488 de Bancos y Entidades Financieras (No vigente) La Ley de Bancos y Entidades Financieras del 14 de Abril de 1993 Estaba orientada a satisfacer la demanda de servicios financieros de unidades económicas grandes que demandan un conjunto de operaciones, que son satisfechas por las entidades del grupo financiero al que pertenece el banco, al cual acude la empresa grande, desconociendo a las unidades económicas pequeñas. Lo cual ocasionó la segmentación del mercado a favor de las grandes empresas y de la actividad comercial, marginando a las pymes, agricultores pequeños, jóvenes sin historial crediticio, pero con proyectos innovadores. En la práctica el racionamiento y segmentación del mercado del crédito afectó, principalmente, a las pequeñas y medianas empresas, a los pequeños propietarios agrícolas y a la apertura de empresas tecnológicamente innovadoras, sectores considerados de mayor riesgo financiero, después de hace 20 años de vigencia fue remplazada por la Ley N° 393 de Servicios Financieros promulgada el 21 de agosto del 2013.41 41 http://lapatriaenlinea.com/?nota=173638 (10/10/2015). 48 2.3.3.2 Ley N° 393 de Servicios Financieros. La Ley42 se promulgó el 21 de agosto del 2013 entrando en vigencia 90 días después de su promulgación en la cual tiene por objeto regular las actividades de intermediación financiera y la prestación de los servicios financieros, así como la organización y funcionamiento de las entidades financieras y prestadoras de servicios financieros; la protección del consumidor financiero; y la participación del Estado como rector del sistema financiero, velando por la universalidad de los servicios financieros y orientando su funcionamiento en apoyo de las políticas de desarrollo económico y social del país. a) Decreto Supremo N° 1842. El Decreto Supremo promulgado el 18 de diciembre del 2013 establece el régimen de tasas de interés activas para el financiamiento destinado a vivienda de interés social y determinar los niveles mínimos de cartera de créditos para los préstamos destinados al sector productivo y de vivienda de interés social, que deberán mantener las entidades de intermediación financiera. Las disposiciones del Decreto Supremo, serán de aplicación obligatoria para todas las entidades financieras que cuentan con licencia de funcionamiento otorgada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, exceptuando del alcance del Decreto Supremo al Banco de Desarrollo Productivo S.A.M. - BDP SAM.43 Dentro del decreto se establece lo siguiente: 42 Óp. Cit., Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros). Título I, Capítulo I, Art. 1. Pág. 3-4. 43 Decreto supremo 1842. Capítulo I, Art.1-2. Pg. 2-3. 49 1) Control y supervisión de los niveles mínimos cartera. Los Bancos Múltiples44 deberán mantener un nivel mínimo de sesenta por ciento (60%) del total de su cartera, entre créditos destinados al sector productivo y créditos de vivienda de interés social, debiendo representar la cartera destinada al sector productivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del. Total de su cartera. Los Bancos Pequeña y Mediana Empresa - PYME, deberán mantener un nivel mínimo de cincuenta por ciento (50%) del total de su cartera de créditos, en préstamos a pequeñas, medianas y micro empresas del sector productivo. Podrán computar como parte de este nivel mínimo de cartera, los créditos destinados a vivienda de interés social otorgados a productores que cuenten con crédito destinado al sector productivo vigente en la entidad financiera, hasta un máximo del diez por ciento (10%) del total de su cartera de créditos; como también los créditos empresariales otorgados a productores que tengan un historial de microcréditos o créditos PYME en la entidad financiera, de por lo menos cinco (5) años. Para el cálculo del cumplimiento45 de los niveles mínimos de cartera, se considerará la cartera de créditos generada de manera directa o a través de otras formas de financiamiento directas o indirectas a través de alianzas estratégicas, siempre que el destino pueda ser verificado y se generen nuevos desembolsos, de acuerdo a reglamentación que establezca la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Para la verificación del cumplimiento de los niveles mínimos de cartera, no se considerará la cartera contingente. Para efectos del cumplimiento de los niveles mínimos de cartera de créditos, sea que hubieran sido otorgados con destino a vivienda de interés social o al sector 44 Ibíd., Decreto supremo 1842. Capítulo I, Art. 4. Pág. 4-5. 45. Ibíd., Decreto supremo 1842. Capítulo I, Art.1-2. Pg. 5. 50 productivo, sólo se computarán los créditos otorgados en moneda nacional. Los créditos otorgados para anticrético de vivienda cuyo valor no supere los valores máximos establecidos para Vivienda de Interés Social, podrán computar para efectos de los niveles mínimos de cartera de Vivienda de Interés Social establecidos. b) Decreto Supremo N° 2055. El Decreto Supremo46 promulgado el 9 de julio de 2014 tiene por objeto determinar las tasas de interés mínimas para depósitos del público en cuentas de cajas de ahorro y depósitos a plazo fijo y establecer el régimen de tasas de interés activas máximas para el financiamiento destinado al sector productivo. Las disposiciones del Decreto Supremo serán de aplicación para todas las entidades intermediación financiera que cuentan con licencia de funcionamiento. Dentro del presente decreto supremo se establece lo siguiente: 1) Tasas de interés máximas para el crédito destinado al sector productivo Las tasas de interés anuales máximas para el crédito destinado al sector productivo47 en función al tamaño de la unidad productiva son las siguientes: micro 11.5%, pequeña 7%, mediana 6% y grande 6%, Las tasas de interés activas anuales máximas no incluyen el costo de seguros, formularios ni ningún otro recargo, los cuales, en todos los casos estarán sujetos a reglamentación de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ASFI. 46 Decreto supremo 2055. Capítulo I, Art.1-2. Pg. 2. 47 Ibíd., Decreto supremo 2055. Capítulo II, Art.5. Pg. 3. 51 2.3.4 Análisis financiero. Las técnicas que se suelen emplear para el análisis financiero son48: (1) análisis estructural mediante porcentajes verticales y horizontales, midiendo la proporción y variación de los elementos de los estados financieros; y (2) análisis mediante ratios financieros: realizando cocientes entre elementos de los estados financieros que guarden entre sí una relación económico-financiera de interés. Los dos conjuntos de técnicas se pueden utilizar bajo un enfoque sincrónico (analizando varias empresas al tiempo, comparándolas) o diacrónico (analizando la evolución de una empresa a lo largo del tiempo). También es posible combinar ambos enfoques utilizando datos de panel (varias empresas en varios periodos). 2.3.4.1 Finanzas. Las finanzas son las actividades relacionadas para el intercambio de distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades conllevan. Se le considera una de las ramas de la economía. Se dedica al estudio de la obtención de capital para la inversión en bienes productivos y de las decisiones de inversión de los ahorradores. Está relacionado con las transacciones y con la administración del dinero. En ese marco se estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, un individuo, o del propio Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos, y de los criterios con que dispone de sus activos; en otras palabras, lo relativo a la obtención y gestión del dinero, así como de otros valores o sucedáneos del dinero, como lo son los títulos, los bonos49. 48 BONSON, Enrique & OTROS. Análisis de Estados Financieros, fundamentos teóricos y casos prácticos. 1ra Edición. Editorial Pearson Educación S.A. España, 2009. Pág. 247. 49 ROOS, WESTERFIELD, JOFFE. Finanzas Corporativas 7edi. pg. 23-30. 52 2.3.4.2 Estados financieros de las entidades bancarias. Dentro de los estados financieros50 se considera básico, el Balance General y el Estado de Resultados. Además de estos existen otros estados que se consideran auxiliares o complementarios, de los cuales nos ocuparemos más adelante. a) Balance General El balance general o Estado de situación patrimonial al fin del período intermedio y estado de situación patrimonial comparativo al fin del año contable inmediato precedente, muestra el valor contable de una empresa en una fecha específica en que permaneció momentáneamente estática. Las divisiones principales del balance o ecuaciones patrimoniales es la siguiente. 1) El activo representa los bienes y derechos de la empresa, dentro del concepto de bienes están el efectivo, los inventarios, los activos fijos. 2) El pasivo: representa las obligaciones totales de las empresas, en el corto o largo plazo, cuyos los beneficiario son por lo general personas o entidades diferentes a los dueños de las empresas aunque ocasionalmente existan pasivos con los socios o accionistas de la compañía. 3) El Patrimonio: Debe detallarse su composición por cuenta y subcuenta de cada grupo presentado en el estado de cambios en el patrimonio. Asimismo, debe explicarse el capital autorizado y suscrito pendiente de pago, mencionando los plazos comprometidos para la integración del mismo. 50 ASFI. Manual de cuentas para entidades financieras. pág. 22 53 b) Estado de Resultados. El Estado de Resultado51 o Estado de ganancias y pérdidas por el período intermedio actual, acumulado por el año financiero actual y a la fecha de corte, con estados de ganancias y pérdidas comparativos por los períodos intermedios comparables del año a la fecha, del año contable inmediato precedente c) Estado de Flujo de efectivo. Este estado permitirá informa sobre la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio. d) Estado de evolución del patrimonio. El estado de evolución de patrimonio neto, también denominado Estado de cambio en el patrimonio neto, Estado de cambios en el patrimonio neto, que muestre los cambios en el capital acumulado por el año contable actual a la fecha de corte, con un estado comparativo por el período comparable del año a la fecha, del año contable inmediato precedente. e) Notas a los estados financieros. Las notas a los Estados Financieros representan aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones cuantificables o no que se presentan en el movimiento de las cuentas, las mismas que deben leerse conjuntamente a los Estados Financieros para una correcta interpretación. Asimismo representan información importante. 51 Op. Cit., ROOS, WESTERFIELD, JOFFE. pag. 23-30 54 Las finanzas implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa, y el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado de capitales y la empresa. Es decir constituyen un equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad, así mismo es el conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una empresa a la adquisición y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario, etc.) y circulantes (efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). Los estados financieros permitirán el desarrollo del trabajo de investigación a desarrollarse, ya que sus cuentas serán de vital importancia. 2.3.4.3 Indicadores financieros. Los indicadores o razones financieras52, los cuales son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para la predicción del futuro de la compañía, mientras que para la administración del negocio, es útil como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para la planeación de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de eventos. Existen diversas clases de indicadores financieros, dentro de estos se tienen: a) Adecuación de Capital. Esta dimensión pretende evaluar la capacidad de una entidad bancaria, para absorber pérdidas o desvalorización de sus activos, más específicamente, determinar si el patrimonio de la institución está en capacidad de soportar los objetivos tanto financieros, como estratégicos de la entidad. 52 Óp. Cit., BONSON. Análisis de Estados Financieros, fundamentos teóricos y casos prácticos. 1ra Edición.pág. 209 55 b) Calidad de los Activos. Se trata de determinar cómo es impactado el balance debido a desvalorización de activos, debido a la concentración del crédito y de las inversiones, debido a las políticas de cobertura y recuperación de créditos, y la calidad de los procedimientos de control interno y de gestión del riesgo. c) Gestión Administrativa. Es una dimensión cuyo fin es evaluar la eficiencia y productividad de la administración de la institución; fundamentalmente implica determinar en qué medida los gastos de transformación, pueden estar comprometiendo el margen derivado de la intermediación financiera. Y limitar así la práctica de las instituciones administradas ineficientemente, de acudir a mayores SPREAD o al aumento de los cobros por comisiones y servicios, en detrimento de la demanda por servicios bancarios. d) Rentabilidad. se trata de la evaluación de los resultados operacionales de la institución bancaria53, lo cual va a depender en gran medida, del nivel y de la estabilidad de los ingresos, por ello la importancia de establecer con claridad, en qué grado la utilidad de la entidad bancaria, es dependiente de ingresos extraordinarios, aleatorios o extemporáneos. 53 Ibíd., BONSON. Análisis de Estados Financieros, fundamentos teóricos y casos prácticos Pág. 249 56 e) Liquidez. Se busca evaluar la solidez de las diversas fuentes de liquidez54 de la entidad bancaria, tanto desde el punto de vista de los activos como de los pasivos. Establecer la capacidad del banco para responder con recursos propios o de terceros (préstamos nacionales, internacionales o interbancarios) a todos sus compromisos contractuales. f) Calidad de Cartera. Dentro de la composición de la calidad de cartera Comprende los créditos otorgados por la entidad a terceros, originados en la actividad principal de intermediación financiera. El grupo 130.00 de cartera (según el Manual de Cuentas de ASFI) tiene por objeto exponer el estado de cumplimiento de los créditos, en las siguientes cuentas: Cartera vigente, Cartera vencida, Cartera en ejecución, cartera reprogramada o reestructurada vigente, cartera reprogramada o reestructurada vencida y cartera reprogramada o reestructurada en ejecución. Dentro de estas subcuentas de Cartera se contabilizan los saldos de capital de las respectivas operaciones de crédito, también las cuentas y productos devengados por cobrar y previsión para incobrabilidad de cartera55. 1) Cartera Vigente. En esta cuenta56 se registran los créditos que tienen sus amortizaciones de capital e intereses al día conforme al plan de pagos establecido en el contrato de crédito, y aquellos que se encuentran con un atraso en sus pagos de hasta 30 días, a partir de la fecha de incumplimiento del cronograma original de pagos. 54 Ibíd., Pág. 227. 55 Op. Cit., ASFI. Manual de cuentas para entidades financieras. Código 130.00. Pág. 1. 56 Ibíd., Pág. 4 57 2) Cartera Vencida. En esta cuenta57 se registran los créditos cuyo capital, cuotas de amortización o intereses no hayan sido cancelados íntegramente a la entidad hasta los 30 días contados desde la fecha de vencimiento. Para este efecto, la fecha efectiva de contabilización en esta cuenta es el día 31 de incumplimiento en cronograma de pagos. 3) Cartera en Ejecución. En esta cuenta58 se registran los créditos por los cuales la entidad ha iniciado las acciones judiciales para el cobro. Los indicadores financieros son ratios o medidas que tratan de analizar el estado de la empresa desde un punto de vista individual, La mayoría de las relaciones se pueden calcular a partir de la información suministrada por los estados financieros. Así, los Indicadores Financieros se pueden utilizar para analizar las tendencias y comparar los estados financieros de la empresa con los de otras empresas. Para el desarrollo del trabajo de investigación los indicadores financieros son el centro esencial ya que se tiene como centro de análisis el efecto de las nuevas disposiciones, determinando variaciones fundamentales en los ratios financieros del sector de la banca. 2.3.5 Conceptos complementarios. A continuación se presentara algunos conceptos complementarios del presente trabajo de investigación. 57 Ibíd., Manual de cuentas para entidades financieras Pág. 19. 58 Ibid., Pág. 26. 58 2.3.5.1 Estadística descriptiva. La estadística se utiliza para entender mejor las características de un conjunto de datos a fin de poder determinar: La naturaleza o forma que adopta el conjunto de datos. Establecer un valor representativo del conjunto de datos. Identificar el nivel de variación existente en la distribución de datos. La estadística descriptiva comprende las técnicas que se emplean para resumir y describir datos numéricos. La parte de la estadística relacionada con la descripción y clasificación de los datos se conoce como estadística descriptiva.59 La estadística descriptiva presenta medidas numéricas de localización y dispersión que se calculan a partir de “n” valores de datos. Si el conjunto de datos tiene más de una variable, esas medidas numéricas se pueden calcular por separado para cada variable. Según Anderson60 la estadística descriptiva comprende los métodos tabulares, gráficos y numéricos para resumir los datos. 59 ROSS M., Sheldon. Introducción a la Estadística. España, Alvagraf, 2007. Pág. 4. 60 ANDERSON, SWEENEY y WILLIAMS, Pág.12. 59 a) Media Aritmética La Media aritmética se define como la suma ponderada de los valores de la variable por sus frecuencias relativas, donde: Media Aritmética: x n i 1 xi (1) n b) Mediana Es el valor que está en medio de un conjunto de datos ordenados. Mediana: 𝑥̃ = 𝑛+1 (2) 2 c) Desviación Estándar Es una medida cuadrática que informa de la media de distancias que tienen los datos respecto de su media aritmética, expresada en las mismas unidades que la variable. 1 Desviación estándar: 𝑛 √∑𝑛𝑖=1(𝑌𝑖 − 𝑦)2 (3) d) Varianza La varianza representa la media aritmética de las desviaciones con respecto a la media elevada al cuadrado. Var ( x) 1n i1 ( xi x ) N 60 2 (4) e) Covarianza La covarianza representa la relación de dos variables en función de las desviaciones respecto a sus medias. Cov( x, y ) 1n i 1 ( xi x )( yi y ) N (5) f) Correlación La correlación es entendida como la relación que existe entre dos variables, tomando en cuenta sus comportamientos que tienen, puede ser en el tiempo como en la conformación de una muestra, normalmente se lo atribuye a las series de tiempo. Su forma de cálculo es básicamente el cociente entre la covarianza respecto a la varianza. 2.3.5.2 Estadística inferencial. La estadística inferencial comprende los métodos y procedimientos para deducir propiedades (realizar inferencias) de una población, a partir de una pequeña parte de la misma muestra. La estadística inferencial es el estudio de las conclusiones, con base únicamente en una muestra sometida a observación se toman decisiones sobre la población o procesos estadísticos, dado que estas decisiones se toman en condiciones de incertidumbre; tiene como objetivo generalizar las propiedades de la población bajo estudio, basado en los resultados de una muestra representativa de la población. 61 Según Anderson61 la inferencia estadística es el proceso para emplear datos obtenidos de una muestra con el fin de hacer estimaciones o probar hipótesis acerca de las características de una población. Según Sánchez62, la inferencia estadística ocurre cuando se realizan conclusiones basadas en datos que fueron observados previamente, utilizando la información proporcionada de una muestra de la población infiriendo valores sobre características poblacionales. Se puede terminar diciendo que la estadística es una ciencia que permite recolectar, analizar y estimar la información, La estadística de inferencia comprende los métodos y procedimientos para deducir propiedades de una población, a partir de una pequeña parte de la misma. La estadística es un elemento esencial en el desarrollo del presente trabajo de investigación, ya que servirá como herramientas de medida para cálculos matemáticos que brindaran resultados significativos a tomarse en cuenta para la toma de decisiones, ayudando a cumplir con los objetivos planteados anteriormente, como también coadyuvara a comprobar la hipótesis planteada. 2.3.5.3 Metodología de la investigación. La metodología de la investigación empírica son herramientas para la resolución de problemas científicos. Por tanto, si se quiere efectuar una investigación empírica es necesario saber, de que herramientas se dispone y cuando es posible aplicarlas. El conocimiento solido de esta metodología y técnicas y su cuidadosa aplicación son, pues, indispensables para la ejecución de un trabajo científico responsable. 61 Op. Cit., ANDERSON, SWEENEY y WILLIAMS. Pág.16. 62 SANCHEZ CASAS, M. José. Inferencia estadística para economía y administración de empresas., Centro de estudios Ramón Areces S.A., 2009, Pág. 19-20 62 3 MARCO PRÁCTICO. 3.1 DISEÑO METODOLÓGICO. El diseño metodológico es la descripción de cómo se van a realizar las propuestas de intervención. El presente trabajo de investigación plantea un diseño metodológico compuesto por el diseño de la investigación, el tipo de investigación que se desarrollará para el trabajo, el método de investigación, el universo y población que conforma el trabajo de investigación, además de señalar las técnicas e instrumentos de recolección de datos y la validación de estos. 3.1.1 Diseño de la investigación. La presente tesis de grado plantea un diseño de investigación descriptivo, cuyo grado de control es mínimo, en este diseño de investigación busca incrementar los conocimientos teóricos. A continuación se presentan los objetivos específicos, las acciones, la teoría que corresponde y los instrumentos que serán utilizados para la presente tesis de grado. 63 TABLA 4: Diseño metodológico Objetivos específicos Teoría Acciones Instrumentos 1.1 Recopilar información de la normativa anterior a las Metodología de la nuevas disposiciones investigación relacionadas al crédito productivo Boletín de prensa, libros( Ley 1488) 1.2 Revisar información de la nueva normativa, enfocada a Mercados instituciones los créditos al sector financieras productivo. 1. Analizar los cambios en el marco normativo actual respecto al marco 1.3 Revisar los cambios Mercados normativo anterior efectuados producto de la instituciones relacionado al crédito financieras nueva normativa productivo. 1.4 Elaborar un cuadro e e 1.5 Analizar posibles efectos de Mercados instituciones los cambios. financieras e 64 prensa, Boletín de prensa. libro ( Ley 1488 y 393) e efectuados. de libros( Ley 393) Mercados instituciones financieras comparativo de los cambios Boletín Cuadro comparativo Cuadro comparativo para realizar el análisis Objetivos específicos Teoría Acciones 2.1 Recopilar información Mercados histórica de los estados instituciones financieros de la banca en financieras Bolivia. 2. Diseñar indicadores de estimación para 2.2 Estimar el peso específico de determinar aspectos la cartera de créditos relevantes (Liquidez, productivos en los indicadores Finanzas rentabilidad, del sector bancario apalancamiento, eficiencia y administrativa), en el sector de la banca relacionada a la cartera de 2.3 Proponer el método de cálculo Finanzas créditos productivo, para del indicador y su significado determinar cambios en los indicadores financieros 2.4 Validar los indicadores financieros propuestos 65 Finanzas Instrumentos e Estados financieros del sector de la banca Indicadores financieros Ratios financieros Ratios financieros Objetivos específicos Teoría Acciones 3.1 Obtener Instrumentos información estadística de los indicadores Metodología de la investigación financieros de la banca antes Finanzas de las nuevas disposiciones 3. Analizar la situación del gubernamentales. sector bancario en Bolivia del 2009 al 2013 utilizando los indicadores 3.2 Analizar el comportamiento Estadística financieros propuestos, Finanzas de los indicadores financieros relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros. 3.3 Interpretar los resultados Estadística obtenidos de la situación en la Finanzas que se encuentra la banca. Estados financieros del sector de la banca Base de datos Cuadro, gráficos comparativos realizar interpretación. 66 tablas, para la Objetivos específicos Teoría Acciones 4.1 Obtener información estadística de los indicadores financieros de la 4. Analizar la situación del banca posterior a las nuevas sector bancario en Bolivia disposiciones del 2014 al 2015 utilizando los indicadores gubernamentales. financieros propuestos, relacionadas al sector 4.2 Analizar el comportamiento productivo, para actual de los indicadores determinar cambios en los financieros indicadores financieros. 4.3 Interpretar los Metodología de la investigación Finanzas Estados Estadística Finanzas Base de datos resultados situación Estadística Finanzas actual en la que se encuentra obtenidos Instrumentos de la la banca. 67 financieros bancarios. Cuadro, tablas, gráficos para realizar la interpretación Objetivos específicos Teoría Acciones 5.1 Realizar un Instrumentos análisis comparativo para los 5. Analizar variaciones indicadores financieros antes fundamentales entre la y después de las nuevas situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones Estadística disposiciones gubernamentales mediante gubernamentales: ley de un modelo estadístico servicios financieros, decretos supremos y relacionado a la banca respectiva reglamentación, para 5.2 Explicar el efecto de las determinar cambios en los nuevas disposiciones indicadores financieros. Estadística gubernamentales destinado al sector productivo. FUENTE: Elaboración propia en base a objetivos específicos. 68 Escalas gráficas Análisis financiero Escalas descriptivas Análisis financiero 3.1.2 Tipo de investigación. En forma general el trabajo de investigación es una investigación pura, debido a que esta investigación requiere la recopilación de hechos, datos e información para el avance del trabajo de investigación, que se lleva a cabo para acrecentar, ampliar y profundizar el conocimiento de la realidad. En la identificación del problema se planteó un tipo de investigación exploratorio debido a que no existen investigaciones previas sobre el objeto de estudio o cuando el conocimiento del tema es tan vago e impreciso. Para el primer objetivo específico que se refiere al “Análisis de los Cambios en el marco normativo actual respecto al marco normativo anterior relacionado al crédito productivo”, se trabajó con un tipo de investigación de revisión documental, donde se pretende indagar los cambios que se efectuaron conforme a las nuevas disposiciones gubernamentales, en el cual se realizará un cuadro comparativo de la Ley N°1488 respecto a la nueva Ley N° 393 de Servicios Financieros. Para el segundo objetivo que se refiere al “Diseño de indicadores financieros para determinar aspectos relevantes (Liquidez, rentabilidad, apalancamiento, eficiencia y administrativa), del sector de la banca relacionada a la cartera de créditos productivos, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se trabajará con un tipo de investigación descriptivo, donde se indagarán los estados de resultados de las entidades bancarias para poder diseñar los indicadores financieros. 69 Para el tercer objetivo que se refiere al “análisis de la situación del sector bancario en Bolivia del 2009 al 2013 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se trabajara con un tipo de investigación descriptivo también es considerado como una investigación estadística, debido a que se pretende describir cual ha sido el comportamiento de los indicadores financieros antes de la nueva ley N° 393: Ley de Servicios Financieros. Para el cuarto objetivo que se refiere al “Analizar la situación del sector bancario en Bolivia del 2014 al 2015 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se trabajará con un tipo de investigación descriptivo también es considerado como una investigación estadística, debido a que se pretende describir cual ha sido el comportamiento de los indicadores financieros posterior a la nueva ley N° 393: Ley de Servicios Financieros. Para el último objetivo específico que se refiere al “Análisis de las variaciones fundamentales entre la situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y respectiva reglamentación, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se pretende trabajar con un tipo de investigación correlacional debido a que este tipo de investigación tiene como objetivo medir el grado de relación que existe entre dos o más conceptos o variables, en un contexto en particular. En la demostración de la hipótesis “Las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), orientadas al crédito productivo, afectan negativamente a los indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia”, se va a utilizar el tipo de investigación correlacional y explicativa debido a que esta investigación indica el valor de las variables que se va a observar. 70 El marco teórico ayudará a entender mejor el desarrollo del tema de investigación en el cual se ha utilizado un tipo de investigación descriptivo. Para poder entender de forma precisa los diferentes tipos de investigación que se emplearon para el desarrolló para el trabajo de investigación ver Anexo (1). 3.1.3 Método de investigación. Para el presente trabajo de investigación se planteó el método de investigación deductivo para la identificación del problema debido a que este método considera que la conclusión se halla implícita dentro la sugestión, es decir que las conclusiones son una consecuencia necesaria de los indicios: cuando las premisas resultan verdades y el razonamiento deductivo tiene validez, no hay forma de que la conclusión no sea verdadera. Para la sustentación teórica sigue el método de investigación deductivo debido a que esta teoría nos ayudara a entender mejor el desarrollo del tema de investigación la cual se aplica, comprende y demuestra a través del planteamiento de la hipótesis. Para la realización del primer objetivo específico que se refiere al “Análisis de los cambios en el marco normativo actual respecto al marco normativo anterior relacionado al crédito productivo”, se aplicará el método de inductivo debido a que a partir de las partes analizadas individualmente, la Ley N°1488 respecto a la nueva Ley N° 393 de servicios financieros, se identificaran los cambios que se produjeron de forma teórica conforme a las nuevas disposiciones gubernamentales. 71 Para la realización del segundo objetivo que se refiere al “Diseño de indicadores financieros para determinar aspectos relevantes (Liquidez, rentabilidad, apalancamiento, eficiencia y administrativa), del sector de la banca relacionada a la cartera de créditos productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se trabajará con un método de investigación deductivo debido a que aplica los principios descubiertos a casos particulares, consiste en encontrar principios desconocidos a partir de los conocidos. Para el tercer objetivo que se refiere al “Análisis de la situación del sector bancario en Bolivia del 2009 al 2013 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se trabajará con un método inductivo debido a que a partir de las partes analizadas se pretende describir cual ha sido el comportamiento de los indicadores financieros antes de la nueva ley N° 393: Ley de Servicios Financieros. Para el cuarto objetivo que se refiere al “Analizar la situación del sector bancario en Bolivia del 2014 al 2015 utilizando los indicadores financieros propuestos, relacionadas al sector productivo, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se trabajara con un método inductivo debido a que a partir de las partes analizadas se pretende describir cual ha sido el comportamiento de los indicadores financieros posterior a la nueva ley N° 393: Ley de Servicios Financieros. Para el último objetivo específico que se refiere al “Análisis de las variaciones fundamentales entre la situación de la banca antes y después de las nuevas disposiciones gubernamentales: ley de servicios financieros, decretos supremos y respectiva reglamentación, para determinar cambios en los indicadores financieros”, se pretende trabajar con un método de investigación inductivo puesto que parte los datos generales aceptados como valederos, para deducir por medio del razonamiento lógico, varias suposiciones, es decir; parte de verdades previamente establecidas como principios generales, para luego aplicarlo a casos individuales y comprobar así su validez. 72 Para la demostración de la hipótesis se asumirá la metodología inductiva debido a que es aquel método de investigación que obtiene conclusiones generales a partir de premisas particulares a partir de la observación de los hechos para su registro, la clasificación y el estudio de estos hechos que permite llegar a una generalización. En las conclusiones y recomendaciones se planteará el método de investigación inductivo debido a que trata de buscar la explicación del comportamiento de las variables: Indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia y las nuevas disposiciones gubernamentales orientadas al crédito productivo en Bolivia. Para poder entender de forma precisa el método de investigación que se empleó para el desarrolló para el trabajo de investigación ver Anexo (2). 3.1.4 Unidad de estudio. La unidad de estudio, en la presente tesis de grado son las Entidades de Intermediación Financiera Bancarias de Bolivia. Siendo las unidades de información los Bancos pymes y los Bancos múltiples de Bolivia, a través de su documentación representada por los estados financieros. 3.1.4.1 Universo. La presente tesis de grado considera dentro del universo de estudio a las Entidades de Intermediación Financiera de Bolivia autorizados por la ASFI. 3.1.4.2 Población. La población de la presente tesis de grado está representada por los Bancos PyME y los Bancos Múltiples, siendo en total 16 entidades de intermediación financiera bancaria, 13 son Bancos Múltiples y 3 son Bancos PyME. 73 3.1.4.3 Muestra. Por la naturaleza del presente trabajo, la técnica del muestreo no es considerada debido a la pequeña cantidad de Entinadas de Intermediación Financiera Bancaria y porque la información a obtener es secundaria. Si bien existen 16 entidades de intermediación financiera bancarias como una de las poblaciones, no se va ir a cada una de las entidades financieras para obtener su información, sino que la misma se obtendrá de sus sitios web de las Entidades de Intermediación Financiera Bancarias en los que se realizará el trabajo de investigación. A continuación se presentaran las unidades de análisis del presente trabajo de investigación. 74 FIGURA 5: Entidades de intermediación financiera bancarias de estudio. Entidad de intermediación financiera bancaria Banco Múltiple Banco Bolivia Nacional Banco PYME de Banco Mercantil Santa cruz Banco Bisa Banco Bolivia Crédito Banco PYME Andes Procredit Los Banco PYME Comunidad de la Banco PYME Ecofuturo de Banco Económico Banco Ganadero Banco Solidario Banco de Fomento a Iniciativas Económicas Banco de la Nación Argentina Banco do Brasil Banco Prodem Banco Fassil Banco Fortaleza FUENTE: Elaboración propia Para poder entender de manera más precisa la unidad de estudio, El universo, La población y la muestra que se empleó en el presente trabajo de investigación ver el Anexo (3) 75 3.1.5 Operacionalización de variables. Para la Operacionalización de variables se tomó dos variables fundamentales: Indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia y las nuevas disposiciones gubernamentales orientadas al crédito productivo en Bolivia, las cuales se presentaran en la siguiente tabla. 76 TABLA 5: Operacionalización de variables Variable Dependiente Variable Definición Conceptual Dimensiones Patrimonio Gestión operativa Activo total Capital Activo improductivo Activo total Activo Indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia. Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros Indicadores Otros activos Patrimonio Gestión operativa Cartera inmovilizada bruta Cartera de créditos bruta Gestión Gastos de personal Gastos operativos Activo productivo promedio Otros ingresos operativos Activo promedio Ganancias Resultado neto Activo promedio Resultado neto Patrimonio promedio Liquidez Disponibilidades Inversiones en títulos valores Captaciones del publico Apalancamiento Rentabilidad 77 Disponibilidades Captaciones del publico Total patrimonio Pasivo corriente Pasivo no corriente Total pasivo Total activo Utilidad neta Patrimonio Utilidad operacional Ventas netas Variable Independiente Variable Definición Conceptual Son políticas establecidas por la máxima Nuevas disposiciones autoridad del gubernamentales estado y orientadas al crédito publicadas a productivo en Bolivia. través de Leyes y Decretos Dimensiones Indicadores Niveles mínimos de cartera de crédito para prestamos Porcentaje de préstamos destinado al sector productivo Porcentaje de la mora relacionado al crédito productivo Tasas de interés activa máxima Porcentaje de prestatarios Crecimiento de la cartera de crédito FUENTE: Elaboración propia en base a la variable independiente y dependiente. 78 productivo 3.1.6 Técnicas e instrumentos de recolección de datos. Para la población determinada se recolectaran datos aplicando la técnica de revisión documental, para lo cual se diseñó una guía de revisión documental que analizara la información, misma que se muestra en el Anexo (4). Dicha información de datos, que se requieren se obtendrán en los periodos de 2009 al 2015 (para la conformación de la base de datos), con el objeto de recopilar información de los indicadores financieros de las entidades bancarias a analizar, de fuentes secundarias de informes de las distintas Instituciones, como ser las entidades financieras bancarias. La investigación hace uso de fuentes secundarias, debido a que se recopila la información necesaria sobre los indicadores financieros bancarios, para de esta manera identificar el impacto que tiene las nuevas disposiciones gubernamentales en los indicadores financieros de la Banca. La recopilación documental se realiza de los documentos de las entidades financieras bancaria que son publicadas continuamente. 3.1.7 Validación de instrumentos El presente trabajo de investigación presenta un solo tipo de instrumento, la revisión documental, la cual se encuentra en el Anexo (5). 79 3.2 CAMBIOS EN EL MARCO NORMATIVO ACTUAL RESPECTO AL MARCO NORMATIVO ANTERIOR RELACIONADO AL CRÉDITO PRODUCTIVO. Para dar cumplimiento al primer objetivo de la presente tesis de grado se desarrollarán dos cuadros comparativos el primer cuadro detallara de manera global los cambios de la nueva normativa reglamentaria (Ley de Servicios Financieros) y en el segundo cuadro se dará a conocer de manera más precisa los cambios de la reglamentación crediticia al sector productivo. Mediante esto se detallará de manera más objetiva los cambios que representa la nueva La Ley de Servicios Financieros N°393 promulgada el 21 de agosto del 2013, el cual tiene como función social el vivir bien y eliminar la pobreza y la exclusión social y económica de la población. El desglose de la Ley de Servicios Financieros, los conceptos, reglamentaciones, operaciones, entidades financieras autorizadas por la ASFI y su operación se encuentran detalladas de manera más específica en el marco teórico. 3.2.1 Cambios efectuados producto de la nueva normativa. Conjuntamente con la nueva Ley de Servicios Financieros se promulgaron los siguientes decretos: Decreto Supremo N°1841 del 18 de diciembre de 2013: Reglamenta la prestación de operaciones y servicios financieros de la entidad bancaria Pública a favor de la administración Pública en sus diferentes niveles de gobierno. Decreto Supremo N°1842 del 18 de diciembre de 2013:Establece el Régimen de Tasas de Interés Activas para el Financiamiento destinado a vivienda de Interés social y determina los Niveles Mínimos de Cartera de Crédito para los Préstamos destinados al Sector Productivo y de Vivienda de interés Social. 80 Decreto Supremo N°1969 del 9 de abril de 2014:Reglamenta la transformación de la Unidad de investigaciones Financieras d entidad pública desconcentrada de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero a entidad pública descentralizada bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Publicas. Decreto Supremo N°2055 del 9 de julio de 2014: Determina las tasas de interés mínimas para depósitos del público en cuenta de caja de ahorro y depósito a plazo fijo y establece el régimen de tasas de interés activas máximas para el financiamiento destinado al sector productivo. 3.2.1.1 Beneficios de la Ley de Servicios Financieros. Crédito para el Sector Productivo: Para impulsar el desarrollo económico del País. Crédito para vivienda de interés social: para facilitar el acceso a una solución habitacional a todos los bolivianos, con crédito de hasta 100 mil dólares, en caso de un departamento; y hasta 120 mil dólares, en el caso de una casa. Límite de Cobranza de Crédito de Vivienda: en el caso de personas que sacaron crédito de vivienda de interés social y no pudieran cancelar el total del monto adeudado, la cobranza judicial se limitará al remate del bien inmueble hipotecado (casa, terreno, departamento, etc.), con cuyo dinero obtenido se dará por extinguida la deuda, aun si el monto recuperado fuera menor a la liquidación del crédito; de modo que no procederá ningún cobro adicional. Tasas de interés por decreto: El Gobierno fijará por decreto tasas de interés para créditos del sector productivo y para la vivienda de interés social. 81 Defensoría del Consumidor Financiero: crea esta instancia para proteger usuario de los bancos, cooperativo, financiero, mutual y otras entidades financieras. Fondo de Protección del Ahorrista: para dar apoyo financiero en la devolución de depósitos de los ahorristas de instituciones financieras en proceso de liquidación. Garantías no convencionales: democratiza el acceso al crédito también para agricultores, quienes podrán dar garantías como ganado en pie, maquinaria agrícola, documentos de predios rurales, contratos de compromiso de exportación de productos agrícolas. Crea la lista azul: para quienes cumplen puntualmente el pago de amortizaciones por crédito bancario y que deberán tener mejores condiciones crediticias en el futuro. 3.2.2 Estructura Plural del Sistema Financiero. A continuación se detalla los tipos de entidades financieras estatales y el capital que se requiere para su constitución. 82 TABLA 6: Entidades Financieras Estatales. Entidades Financieras Estatales Capital (millones UFV) Tipo Banco publico 30 Banca de desarrollo privado Banco de desarrollo productivo 30 Banco múltiple Tipo Entidad financiera publica de desarrollo 18 Capital(mill ones UFV) Capital(millo nes UFV) Tipo 30 Empresas servicios pago móvil de de 3 30 Cámara de compensación y liquidación 2.5 18 Empresas de transferencias de Material. Monetario y valores 2.5 2 Empresa administradora de tarjetas de crédito 2.5 Institución financiera de desarrollo 1.5 Empresas de arrendamientos financieros 0.5 Entidad financiera comunal 0.5 Empresas factoraje de 0.5 de 0.5 Casa de cambio 0.5 Buro información 0.25 Banco pyme Entidad financiera de vivienda Almacenes generales depósitos Cooperativa de A&C de Fuente: Elaboración propia en base al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. 83 3.2.3 Cuadro comparativo de los cambios efectuados de manera global conforme a la nueva normativa (Ley de Servicios Financieros). A continuación se presenta el cuadro comparativo elaborado conforme al análisis realizado de la Ley de Bancos y Entidades Financieras y de la Ley de Servicios Financieros. TABLA 7: Cuadro comparativo de los cambios ocasionados conforme a las nuevas disposiciones gubernamentales (Ley de Servicios Financieros). Nueva ley de servicios financieros Artículo Antigua ley de bancos de y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 La nueva Servicios Ley de referencia La Ley de Bancos Financieros y Entidades tiene un enfoque social Financieras tenía y productivo, el estado un como rector neoliberal, tiene la potestad de entidades órgano intervenir las o Articulo N°4 a enfoque las Financieras entidades financieras o Articulo N°59 pactan libremente para tasas y o Articulo N°60 tasas, créditos y fijar niveles de cartera para o Articulo °66 el sector productivo, vivienda de interés social, así como también regula comisiones y periodos de gracia. 84 comisiones. o Articulo N°45 de Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 La Ley de Servicios La antigua Ley de Financieros cambia el Bancos enfoque e incorpora la concebida desde protección al la perspectiva de consumidor de la servicios financieros, estableciendo referencia fue oferta de servicios un financieros con un código de conducta enfoque para las entidades estrictamente financieras, una proteccionista de defensoría del las consumidor financiero en la o Articulo N° 70 o Articulo N° 73 entidades financieras (banca privada, por Autoridad de Supervisión del omitiendo la Financiero atención y Sistema (ASFI), define ejemplo), los reconocimiento de derechos del cliente o derechos de los usuario usuarios, de servicios como financieros y establece también el papel la regulación de los que contratos de crédito y desempeñar en el servicios desarrollo complementarios. económico deben social del país. 85 y o Articulo N°153 de Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de bancos de y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 Se establece referencia Está orientada a la participación activa del satisfacer la Estado en el diseño e demanda de de servicios implementación medidas para mejorar y financieros promover el unidades financiamiento al económicas sector a grandes que través de las entidades demandan un financieras, conjunto de productivo orientación con a micro, pequeñas y medianas empresas. La nueva ley establece que las entidades financieras deben estructurar de o operaciones Articulo (crédito, N°66 o de leasing, warrant, etc.), que Artículo son N°67 satisfechas por las entidades del grupo productos y servicios financiero al que financieros pertenece rurales al el priorizando el sector banco, cual productivo. acude la empresa grande, desconociendo a las unidades económicas pequeñas. 86 o Articulo 46 N° Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 Se establece participación referencia la La antigua Ley de del Bancos responde Estado como rector del a sistema financiero, institucionalidad velando por la excluyente los injusta, financieros. tanto, constituye normativa universalidad servicios de una y Incluye el una establecimiento de diferenciadora servicios financieros rurales y el financiamiento para el desarrollo productivo, Mejora en las condiciones como ser o Articulo N° 1 o Articulo N° 68 o Articulo N° 104 e por que no reconoce la diversidad económica, productiva y cultural, promueve el individualismo y tecnologías subestima especializadas, existencia de la la garantías no unidad económica convencionales. Se campesina, impulsa el organizaciones, establecimiento de de los artesanos y estratégicas de la micro y la alianzas para la prestación de pequeña servicios. empresa. 87 de sus o Articulo N° 6 Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 Define que las actividades de intermediación financiera y la prestación de servicios financieros interés son de público y pueden ser ejercidas solamente por las Entidades Financieras autorizadas. El Estado es el rector del Sistema Financiero y tiene la responsabilidad de o Articulo N°7 o Articulo N° 19 definir los objetivos de la política financiera en el marco principios de los de la Constitución Política del y Estado bajo criterios de igualdad de oportunidades, solidaridad, distribución equitativa. 88 NO CONTIENE referencia de Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 de referencia El Estado como rector del sistema financiero definirá y políticas ejecutará financieras destinadas a orientar y promover el funcionamiento del sistema financiero, o Articulo N°7 NO CONTIENE apoyando principalmente las actividades productivas, la inclusión financiera y la estabilidad del sistema financiero Se incorpora nuevas La antigua Ley de entidades Bancos ocasionó la de intermediación o Articulo financiera, los bancos 151 con o Articulo PYME especialización en la de pequeñas medianas segmentación del mercado a favor de N° 234 prestación de servicios o Articulo financieros en el sector N° las grandes empresas y de la N° 295 actividad comercial, marginando a las y Pymes, agricultores empresas pequeños, jóvenes 89 o Articulo 39 N° Nueva ley de servicios financieros Artículo Antigua ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 sin restricción para las sin microempresas, y las crediticio, pero con entidades proyectos financieras comunales, referencia historial innovadores. En la práctica el Sin racionamiento y fines de lucro, creadas segmentación del por organizaciones de mercado del crédito productores afectó, concebidas como organizaciones u otros sectores, cuya finalidad principalmente a las es el financiamiento de pequeñas la actividad de sus medianas miembros en empresas, condiciones de pequeños fomento, sector a los propietarios agrícolas y a la desatendido actualmente y por las apertura entidades financieras. empresas ASFI revisa y aprueba tecnológicamente contratos innovadoras, modelo, verificando cumplimiento de el sectores la considerados norma y evita cláusulas mayor abusivas financiero. contra el cliente. 90 de de riesgo de Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 Central de Información Central de Positiva, Información de reclamos y sanciones, que o Articulo además de registrar el riesgo de incentivos genera para referencia Riesgos orientada a N°478 penalizar los o Articulo prestamistas, incumplimiento. N°479 los buenos pagadores. Metas de Cobertura Geográfica creada con el fin de prestar mayores servicios financieros al o Articulo NO CONTIENE N°112 consumidor. La ASFI reglamenta el Código de Conducta, que las entidades financieras deberán implementar, orientado o Articulo N° 70 a la protección de los derechos de de los consumidores financieros. 91 NO CONTIENE el o Articulo N° 99 Nueva ley de Antigua servicios financieros Artículo ley de de bancos y Artículo n°393 promulgado el referencia entidades 21 de agosto de 2013 financieras n°1488 Nuevos tipos de entidades: Banco de Desarrollo Productivo, Banco Público, Entidades Financieras Públicas o Artículos de Desarrollo, N° 151 NO CONTIENE Entidades Financieras de Desarrollo, Entidades Financieras Comunales. Protección al prestatario de vivienda de interés social en caso de remate y o Articulo N°82 publicaciones centralizadas de remates. FUENTE: Elaboración propia. 92 NO CONTIENE referencia de Se llega a la conclusión que los cambios que se produjeron en cuanto a las nuevas normativas direccionados al sector financiero fueron de gran magnitud, el cual el desarrollo del análisis e interpretación sobre la nueva Ley de Servicios Financieros debe recordar que la regulación estatal en el sistema financiero es muy importante y necesaria para prevenir posibles daños económicos y financieros al País y al mismo tiempo evitar de volver a vivir la misma historia de los años noventa. Finalmente las autoridades estatales regulatorias, los agentes privados de las Entidades Financiera, los clientes y el público en general tienen que estar conscientes de que sus tareas, funciones, y actividades deben estar encaminadas al cumplimiento de la Constitución Política del Estado Plurinacional de Bolivia, la Ley de Servicios Financiero, decretos supremos y otras disposiciones reglamentarias que ayuden al fortalecimiento y estabilidad del Sistema Financiero Boliviano. 93 3.2.4 Cuadro comparativo de los cambios efectuados en la reglamentación crediticia conforme a la nueva Ley de Servicios Financieros. A continuación se dará a conocer los cambios que se produjeron conforme a la nueva ley de servicios financieros direccionados a la cartera crediticia. TABLA 8: Cuadro comparativo de los cambios de la Reglamentación Crediticia conforme a la nueva Ley de Servicios Financieros. Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Dentro de la Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación y sección y de articulo de cartera de crédito referencia evaluación evaluación referencia y calificación de la cartera de créditos se incorporan las definiciones de crédito al sector productivo, así como las definiciones de crédito para Capítulo IV: Sección 1, NO CONTIENE Articulo 3 capital de operación y crédito para capital de inversión Para la evaluación y calificación En de la cartera de créditos se reglamentación de evaluación y incorporaron los créditos empresariales y crédito PYME, Lo cual los créditos se clasifican Capítulo IV: Sección 2, Articulo 2 la antigua calificación de cartera de crédito, los tipos se actualmente en crédito clasificaban en Crédito empresarial, crédito PYME, comercial, crédito Microcrédito que a su vez se hipotecario de 94 Capítulo I: Sección 2, Articulo 2 Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito clasifican en Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación y de articulo de cartera de crédito referencia ( Microcrédito vivienda, Microcrédito consumo individual, y sección solidario, Microcrédito Banca crédito referencia de y microcrédito Comunal), crédito de vivienda el cual se clasifica en (crédito hipotecario de vivienda, crédito de vivienda sin garantía hipotecaria, crédito de vivienda sin garantía hipotecaria debidamente garantizado, crédito de vivienda de interés social , crédito de vivienda de interés social sin garantía hipotecaria) y crédito de consumo mismo que se clasifica en ( crédito de consumo a persona dependiente, crédito de consumo a persona independiente). Así mismo se incorpora la Dentro del marco de la evaluación y calificación de Capítulo IV: antigua evaluación y deudores 2, calificación con crédito Sección Capítulo I: de Sección 2, empresarial y crédito PYME Articulo 5 deudores con crédito Articulo 5 Según comercial, los criterios de 95 Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito calificación, Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación referencia misma que se evaluación y sección y de articulo de cartera de crédito anteriormente referencia se clasifican en seis categorías que clasifican comprende de la A a la F, donde categorías de la A y la B reflejan que categorizaba presentan comprendía de la A a flujos de caja ocho que positivos suficientes para el la pago C manejaba los mismos representa un flujo de caja criterios de calificación positivo suficiente para el pago que de interés pero insuficiente para normativa en acepción el pago de capital, de la C a la F de la categoría F y H, corresponde a prestatarios que el cual corresponde a presentan un flujo de caja prestatarios que tienen negativo, insolvencia, en el cual de intereses, insuficientes la para pagar los intereses. H en donde la se nueva su patrimonio es muy escaso. 96 Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Dentro de la Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación y sección y de articulo de cartera de crédito referencia evaluación evaluación y referencia Para la evaluación y calificación de deudores con calificación crédito deudores con crédito de consumo y de microcrédito se incorpora una de categoría de calificación, Así microcrédito mismo modificando los rangos anteriormente se los del número de días en mora, categorizada en ocho dentro del cual la categoría A se calificaciones, encuentra al día o con una mora no mayor a 5 días; la categoría B se encuentra con una mora entre 6 a 30 días; categoría C se Capitulo IV: Sección 2, Articulo 8 31 y 55 días; la categoría D se encuentra con una mora de 56 y días; categoría E se encuentra con una mora entre 76 90 días; y por último la categoría F se encuentra con una mora mayor a 90 días. 97 criterios y donde de calificación no aplicaba a las categorías C, E y G. encuentra con una mora entre 75 tales consumo Capítulo I: Sección 2, Artículo 7 Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Se modifica Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación y de articulo de referencia de Anteriormente el monto categorías y se incorpora la de previsión específica constitución a constituir por créditos de tabla y sección cartera de crédito referencia la evaluación previsiones direccionadas al sector productivo, eliminando constitución de previsiones especificas en función coeficiente de adecuación la al patrimonial. Capitulo IV: Sección 3, Articulo 1 calificados “A” en moneda nacional y moneda extranjera, era calculado en función del coeficiente de Adecuación Capítulo I: Sección 3, Articulo 1 Patrimonial de cada entidad, tomando en cuenta los criterios establecidos anteriormente. Se incorpora la previsión cíclica Anteriormente para créditos empresariales y denominaba previsión créditos PYME calificados con cíclica para créditos se Capítulo I: previsión Sección 3, criterio de crédito empresarial, Capitulo IV: comerciales y no se así mismo se incorpora a la Sección 3, aplicaba previsión cíclica para créditos Articulo 7 y 8 cíclica para créditos Articulo 7 y 8 PYME calificados por días mora. PYME calificados por días mora. 98 Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación y sección y de articulo de cartera de crédito referencia previsión referencia La previsión cíclica requerida La cíclica total incluye en la fórmula del requerida cálculo al crédito empresarial y incorpora la suma de total crédito PYME, así mismo se Capítulo IV: previsiones Capítulo I: incluye el ratio de cartera de Sección 3, requerida para créditos Sección 3, previsión requerida sobre Articulo 9 cíclica comerciales, Articulo 9 cartera y contingente al sector hipotecarios productivo (RPR(t)). vivienda, consumo y microcrédito. se incorporan las operaciones de crédito debidamente garantizadas a las operaciones de microcrédito, se entenderá por microcrédito debidamente garantizado, aquél crédito una persona Capitulo IV: natural o jurídica, o a un grupo Sección 7, concedido de a prestatarios que tamaño de su por el Articulo 2 actividad económica, La sumatoria de los saldos de operaciones de microcrédito y otros créditos que no se encuentren debidamente garantizadas, no podrá exceder 99 NO CONTIENE de Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación cartera de crédito referencia 2 veces el patrimonio neto de la de entidad Intermediación financiera bancaria, podrá ser ampliado hasta 4 veces el patrimonio neto de la entidad intermediación de financiera bancaria siempre y cuando el exceso se origine por créditos otorgados al sector productivo, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero en el ejercicio de sus atribuciones, controlará el cumplimiento de las disposiciones del Reglamento. Se incorpora que Las entidades de intermediación financiera, para establecer el tamaño de la Capitulo IV: actividad del prestatario debe Sección 8, utilizar indicen y metodologías Articulo 2 de cálculo, donde se tiene por variables el ingreso por ventas y 100 NO CONTIENE y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación cartera de crédito referencia servicios, el patrimonio y el número del personal ocupado, para toda otorgación de crédito las Entidades de Intermediación Financiera deberán identificar el objeto del crédito. Las Entidades de Intermediación Financiera deberán remitir hasta el 15 de noviembre de cada gestión un informe emitido por el auditor interno de la entidad, que contenga los porcentajes de participación y crecimiento proyectados para la siguiente gestión de la cartera de créditos Capitulo IV: Sección 9, NO CONTIENE Articulo 8 destinada al sector productivo, diferenciando crédito, los tipos de empresarial, microcrédito y PYME. Los niveles mínimos de cartera Capítulo IV: que deben cumplir los bancos Sección 8, son los siguientes: Los Bancos Articulo 9 101 NO CONTIENE y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación referencia múltiples deben destinar un 60% del total de su cartera entre créditos destinados al sector productivo y créditos de vivienda de interés social donde cuando menos deberá de destinar un 25% al sector productivo, los Bancos PYME deberán mantener un nivel mínimo de 50% del total de su cartera de crédito, en pequeñas, microempresas préstamos a medianas y del sector productivo. 102 evaluación cartera de crédito y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación cartera de crédito referencia Para el cálculo de los niveles mínimos de cartera se debe considera los siguientes aspectos: la cartera de créditos generada de manera directa o a través de otras formas de financiamiento mediante alianzas estratégicas, para la verificación del cumplimiento de los niveles mínimos de cartera, Capítulo IV: no se considerara la cartera Sección 9: contingente, en el cual solo se Articulo 10 computaran los créditos otorgados en moneda nacional, para los plazos de adecuación a los niveles mínimos de cartera que son computables a partir del 23 de maro de 2013 son los siguientes: Bancos Múltiples cinco años, Bancos PYME cinco años. 103 NO CONTIENE y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito En el Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación cartera de crédito referencia reglamento evaluación de operaciones de crédito al sector productivo conjuntamente con el Decreto Supremo 2055 de régimen de tasas de interés para el crédito al sector productivo fija una tasa anual máxima de 6% para la empresa grande, de 7% para la pequeña y de 11,5% microempresa, para Los la Bancos Múltiples y los Bancos Pyme Capitulo XII: Sección 5, NO CONTIENE Articulo 1 y 2 deberán destinar un porcentaje de sus utilidades netas al Fondo de Garantías administración, bajo su garantizarán recursos para cubrir hasta el 50% de la operación crediticia al sector productivo para capital de operaciones y de inversión. Se incorporan las Garantías No Convencionales entrando en vigencia el reglamento para Operaciones de Crédito al Capítulo V: Sección 2, Articulo 2 104 NO CONTIENE y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación referencia Sector Productivo, las garantías no convencionales se aplicarán también para préstamos destinados a los rubros de turismo y de producción intelectual, se busca con este nuevo reglamento disminuir las limitaciones para acceder a este tipo de crédito. , Son consideradas como garantías no Convencionales (GNC), Las siguientes: Fondo de Garantía; Agrario; Seguro Documento en Custodia ;Activos no Sujetos a Registro de Propiedad; Contratos o documentos de compromiso de venta a futuro; Avales o Producto Semoviente; Certificaciones; Almacenado; Patente de Propiedad Intelectual. dichas garantías anteriormente mencionadas son utilizadas 105 evaluación cartera de crédito y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación cartera de crédito referencia para la otorgación de créditos al sector productivo y están sujetas a Registro en el Sistema de Registro de Garantías No Convencionales, administrado por el Banco de Desarrollo Productivo. Dentro del reglamento de operaciones de crédito al sector productivo se denomina crédito productivo a actividades: las siguientes Agricultura y Ganadería; Caza, Silvicultura y Pesca; Extracción del Petróleo Crudo y Gas Natural; Minerales Metálicos y No Metálicos; Industria Manufacturera; Producción Distribución de Capitulo XII: Sección 2, Articulo 1 y Energía Eléctrica; a la Construcción. A si mismo se considera al sector agropecuario como una actividad productiva. 106 NO CONTIENE y sección y de articulo de referencia Antigua Nueva reglamentación para la evaluación y calificación de cartera de crédito Capítulo, reglamentación para Capítulo, sección y la articulo de calificación evaluación cartera de crédito referencia y sección y de articulo de referencia Se incorporan los periodos de gracia para capital de inversión destinados al sector productivo, Capitulo XII: dicho periodo de gracias se Sección 2, estructurara en función NO CONTIENE al Articulo 9 periodo de implementación de la inversión. FUENTE: Elaboración propia. Se llega a la conclusión de que las nuevas disposiciones establecidas en la Ley de Servicios financieros y disposiciones conexas así como Evaluación y Calificación de la Cartera de Crédito y Reglamento para Operaciones de Crédito al Sector Productivo, que establece lineamientos, requisitos y condiciones para las operaciones de crédito al sector productivo, los cuales están definidos para su implementación por parte del sistema financiero, buscando dinamizar la economía universalizando el acceso al financiamiento a sectores antes excluidos, conjuntamente con los nuevas reglamentación crediticias se establece que se Regularan las tasas de interés activas y pasivas, eliminando el criterio de libre mercado en estos aspectos, favoreciendo a los usuarios y disminuyendo los márgenes de rentabilidad de las entidades financieras, así mismo controlan el cumplimiento de metas y estándares numéricos para verificar aspectos relacionados a la composición de la cartera, establecen un nuevo escenario para el funcionamiento del sistema financiero nacional obligando en muchos casos a entidades que existían en el pasado a adecuarse o desaparecer y obligan a las 107 entidades financieras a destinar parte de sus utilidades en la constitución de fondos de garantía y similares. 3.3 DISEÑO DE INDICADORES DE ESTIMACIÓN PARA DETERMINAR ASPECTOS RELEVANTES EN EL SECTOR DE LA BANCA RELACIONADA A LA CARTERA DE CRÉDITOS PRODUCTIVO, PARA DETERMINAR CAMBIOS EN LOS INDICADORES FINANCIEROS. Antes de establecer los indicadores es necesario efectuar una delimitación acerca de lo referido al sector bancario en Bolivia. El sistema financiero en Bolivia está compuesto por todas aquellas entidades que coadyuvan con el objetivo de canalizar el ahorro de los sectores que generan excedentes hacia los sectores que requieren financiamiento. Algunos sectores que generan excedentes que requieren invertir son por ejemplo: las Administradoras de Fondos de Pensiones, los ahorristas individuales, las entidades de seguro, las empresas con excedentes de efectivo temporales, etc. Los sectores que requieren financiamiento son por ejemplo: Una persona que requiere crédito para comprar una casa, una persona que requiere un crédito para comprar un automóvil, una empresa que requiere financiar la compra de materia prima, una empresa que requiere construir o comprar nueva maquinaria, etc. Por lo tanto existen varias entidades que forman parte del sistema financiero de acuerdo a la nueva Ley de Servicios Financieros que son: entidades de intermediación financiera, Bolsa de Valores, empresas de arrendamiento financiero, empresas de factoraje, cámaras de compensación, burós de información crediticia, etc. Dentro de las entidades de intermediación financiera (EIF) se puede distinguir dos sectores: 108 Entidades que forma parte del sector bancario.- Dentro de este grupo se distinguen: - Bancos comerciales - Bancos especializados en microfinanzas y Bancos PyME; cuya agrupación recibe la denominación de entidades especializadas en microfinanzas. Entidades que forman parte del sector no bancario.- Dentro de este grupo se distinguen: - Cooperativas de ahorro y crédito - Entidades financieras de vivienda - Instituciones financieras de desarrollo - Entidades financieras comunales El alcance de la presente investigación, está delimitado a las entidades que forman parte del sistema bancario, dado que los decretos 1842 y 2055 sólo se aplican a dichas entidades. Las entidades que forman parte de la presente investigación son las siguientes: 109 TABLA 9: Entidades Financieras del sector bancario dentro el alcance temporal de la investigación 2009 AL 2015 BANCO COMERCIAL N° ENTIDAD ESPECIALIZADA EN MICROFINANZAS ENTIDAD BANCO ESPECIALIZADO EN MICROFINANZAS BANCOS PYME 1 BANCO NACIONAL X 2 BANCO UNION X 3 BANCO MERCANTIL X 4 BANCO BISA X 5 BANCO DE CREDITO X 6 BANCO GANADERO X 7 BANCO ECONOMICO X 8 BANCO SOLIDARIO 9 BANCO NACION ARGENTINA X 10 BANCO DO BRASIL X 11 CYTYBANK X 12 BANCO LOS ANDES 13 BANCO FIE X 14 BANCO FASSIL X 15 BANCO PRODEM X 16 BANCO FORTALEZA X 17 BANCO ECOFUTURO X 18 BANCO DE LA COMUNIDAD X X X FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. Sin embargo es necesario señalar que han existido algunos cambios en la denominación de estas entidades y que el CITYBANK solamente ha efectuado sus operaciones hasta mayo del 2010. Pese al cambio de denominación que han sufrido varias de estas entidades financieras, estas 18 entidades son las que serán analizadas en los periodos 2009,2010,2011,2012,2013, 2014 y 2015. Con la salvedad explicada anteriormente del caso CITYBANK. 110 En las gestiones 2009 y 2010 las entidades financieras del sector bancario se clasificaban en bancos y fondos financieros. En mayo de 2010 ocurren dos hechos relevantes: El cierre de operaciones del CITYBANK en Bolivia y la transformación del FIE que pasó de ser Fondo Financiero a Banco. TABLA 10: Entidades Financieras del sector bancario gestiones 2009 y 2010. N° ENTIDAD 2009 BANCO FONDO COMERCIAL FINANCIERO X 2010 BANCO FONDO COMERCIAL FINANCIERO X 1 BANCO NACIONAL 2 BANCO UNION X X 3 BANCO MERCANTIL X X 4 BANCO BISA X X 5 BANCO DE CREDITO X X 6 BANCO GANADERO X X 7 BANCO ECONOMICO X X 8 BANCO SOLIDARIO X X 9 BANCO NACION ARGENTINA X X 10 BANCO DO BRASIL X X 11 CYTYBANK X X 12 BANCO LOS ANDES X X 13 16 BANCO FIE BANCO FASSIL BANCO PRODEM BANCO FORTALEZA X X X X 17 BANCO ECOFUTURO X X 18 BANCO DE LA COMUNIDAD X X 14 15 X X X X FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. Entre las gestiones 2011 al 2013 se producen los siguientes cambios: los bancos FIE, Los Andes y Sol pasan a clasificarse desde el 2011 como bancos especializados en microfinanzas, el 2012 Fortaleza se transforma de Fondo Financiero a Banco especializado en microfinanzas. 111 TABLA 11: Entidades Financieras del sector bancario gestiones 2011, 2012 y 2013. 2011 BANCO COMER CIAL N° 2012 ENTIDAD ESPECIALIZADA EN MICROFINANZAS BANCO COMERCIAL 2013 ENTIDAD ESPECIALIZADA MICROFINANZAS EN BANCO COMERCIAL ENTIDAD ESPECIALIZADA MICROFINANZAS EN ENTIDAD BANCO ESPECIAL IZADO EN MICROFIN ANZAS BANCO ESPECIA LIZADO EN MICROFI NANZAS FONDO FINANC IERO BANCO ESPECIA LIZADO EN MICROFI NANZAS FONDO FINANCIER O 1 BANCO NACIONAL X X X 2 BANCO UNION X X X 3 BANCO MERCANTIL X X X 4 BANCO BISA X X X 5 X X X X X X X X X 11 BANCO DE CREDITO BANCO GANADERO BANCO ECONOMICO BANCO SOLIDARIO BANCO NACION ARGENTINA BANCO DO BRASIL BANCO LOS ANDES 12 BANCO FIE 13 BANCO FASSIL 14 BANCO PRODEM BANCO FORTALEZA BANCO ECOFUTURO BANCO DE LA COMUNIDAD 6 7 8 9 10 15 16 17 X FONDO FINANCIERO X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. 112 En la gestión 2014 desaparecen los últimos 4 Fondos Financieros existentes: FASSIL, PRODEM, ECOFUTURO Y FONDO DE LA COMUNIDAD, estos fondos pasan a ser bancos. Los dos primeros pasan a ser bancos especializados en microfinanzas en tanto que los dos últimos se convierten en Bancos PyME. A partir del 2014 el Banco Los Andes se convierte de Banco especializado en microfinanzas a Banco PYME. TABLA 12: Entidades Financieras del sector bancario gestiones 2014 y 2015. 2014 BANCO COMERCIAL N° 2015 ENTIDAD ESPECIALIZADA EN MICROFINANZAS BANCO COMERCIAL ENTIDAD ESPECIALIZADA MICROFINANZAS EN ENTIDAD BANCO ESPECIALIZA DO EN MICROFINAN ZAS 1 BANCO ESPECIALIZADO EN MICROFINANZAS FONDO FINANCIERO BANCO NACIONAL X X 2 BANCO UNION X X 3 BANCO MERCANTIL X X 4 BANCO BISA X X 5 BANCO DE CREDITO X X 6 BANCO GANADERO X X 7 BANCO ECONOMICO X X 8 BANCO SOLIDARIO 9 BANCO NACION ARGENTINA X X 10 BANCO DO BRASIL X X 11 BANCO LOS ANDES 12 BANCO FIE X X 13 BANCO FASSIL X X 14 BANCO PRODEM X X 15 BANCO FORTALEZA X X 16 BANCO ECOFUTURO BANCO COMUNIDAD 17 X FONDO FINANCIERO X X X X X X FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI 113 X 3.3.1 Información histórica del sector bancario. La información del sector bancario general y relacionada al crédito productivo se ha obtenido de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, entidad gubernamental de derecho público y duración indefinida, con personalidad jurídica, patrimonio propio y autonomía de gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcance nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, sujeta a control social. Para la Cartera total y el índice de mora según al sector productivo y no productivo, los cuadros que muestran la información detallada de cartera bancos comerciales Ver Anexo (6), la cartera fondos financieros (cartera entidades especializadas en microfinanzas) de los sectores productivos, servicios y comercio se encuentra en el Anexo (7), los datos de bancos y fondos en función de crédito empresarial, pyme, hipotecario, microcrédito y consumo se encuentra en el Anexo (8) Para los datos para el indicador DUPONT se encuentran en los siguientes anexos: retorno sobre activos y retorno sobre patrimonio del sistema financiero nacional Ver Anexo (9); Retorno sobre activos y retorno sobre patrimonio del sector no bancario Ver Anexo (10); cifras bancarias del patrimonio, utilidades, ROE, ROA Y ACTIVO ver en el Anexo (11); cifras no bancarias del patrimonio, utilidades, ROE, ROA Y ACTIVO ver en el Anexo (12). Dicha información obtenida permitirá la realización de los objetivos siguientes del trabajo de grado 3.3.2 La cartera productiva y su peso específico en el sector bancario. El objeto de estudio del trabajo está relacionado al crédito del sector productivo, por lo tanto es importante disponer de datos que permitan mostrar el comportamiento 114 de este estrato, tanto en términos absolutos, como también en términos comparativos respecto al global. A continuación se presentara la cartera productiva por sector para poder observar cual fue la evolución durante los periodos: 2009 al 2015. GRAFICO 6: Evolución de cartera de actividades en el sector productivo. 79,24 54,2 28,65 2014 83,8 47,9 32 871,4 70,2 46,8 24 2011 517,5 614,2 393,3 261,2 60,2 24,3 16,5 244,1 2009 0 2059,9 1617,7 500 1420,1 1208,6 809,6 927,3 61,2 29,5 29,6 2010 1184,67 657,5 727,5 59,8 48,9 27,6 2012 2419,83 921,7 787,2 57,2 57,2 29,9 2013 AÑOS 1165,2 614,9 860,8 1000 Construccion Produccion y Distribucion de EE Industri Manufacturera Mineria Extraccion de Petroleo crudo y Gas Natural Agropecuario 1500 2000 2500 3000 MILLONES DE USD 2015 FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI En el gráfico anterior se puede observar que los sectores que las tres actividades más representativas corresponden a las actividades de la industria manufacturera, la construcción y el sector agropecuario, las actividades de minería, petróleo y gas natural y producción y distribución de energía eléctrica son escasamente relevantes. En cuanto al nivel de crecimiento, pese a que los sectores de manufactura, construcción y agropecuario han tenido una tendencia ascendente, ha sido la industria manufacturera la que ha tenido mayores niveles de crecimiento, este crecimiento constante se debe a los decretos supremos 1842 y 2055 que establecen 115 lineamientos como destinar un 60% de la cartera del sector bancario a la actividad económica productiva así como limitan las tasas máximas de interés con el fin de fomentar las actividades al sector productivo. GRAFICO 7: Análisis horizontal de tres sectores productivos más evolutivos. 60,00% 50,57% 50,00% 40,00% 40,18% 31,66% PORCENTAJE 30,00% 30,33% 27% 27,34% 28,53% Construccion 18,44% 20,00% 17,50% 10,00% 33,71% 31,58% 7,72% 14% 7% 8,20% 17,47% Industria Manufacturera 10,70% Agropecuario 0,00% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 -10,00% -20,00% -24,14% -30,00% AÑOS FUENTE: Elaboración propia. En la siguiente grafica se puede llegar a la conclusión de que en el año 2011 se tuvo un decrecimiento del sector de construcción de -24,14% con respecto al año anterior, posteriormente se puede evidenciar que para el año 2015 después de variaciones oscilantes crece en un 33,71%, el sector de industria manufacturera tiene un comportamiento irregular para el año 2015 ha decrecido en un 17,47% en comparación al año anterior. Así mismo el sector agropecuario tuvo un comportamiento similar al de la industria manufacturera disminuyendo para el año 2015 en comparación al año anterior un 28,53%. 116 3.3.3 Indicadores financieros propuestos. Los indicadores que se proponen para efectuar el análisis comparativo son los siguientes: TABLA 13: Descripción indicador de calidad de cartera productiva. Elementos de la fórmula: Nombre del indicador: Calidad de Cartera Productiva Cartera bruta crédito productivo: Fórmula: Comprende la totalidad de los créditos (tipo empresarial, Cartera en mora crédito productivo (Bs) PYME o microcrédito) otorgados a terceros por las entidades financieras del sector bancario, originados en Cartera bruta crédito productivo (Bs) la actividad de intermediación financiera y cuyo destino corresponde a las siguientes actividades del CAEDEC Unidad de medición (Código de Actividad Económica y Destino de Crédito) de la ASFI: (%) Caza, pesca, silvicultura. Agricultura y ganadería Extracción de petróleo y gas. Minerales metálicos y no metálicos. Industrian manufacturera Producción y distribución de energía Construcción Cartera en mora crédito productivo (Bs): Frecuencia de medición: anual Comprende aquellos créditos productivos: Cuyo capital, intereses no cuotas hayan de amortización sido o cancelados íntegramente a la entidad hasta los 30 días contados desde la fecha de vencimiento, Por los cuales la entidad ha iniciado las acciones judiciales para el cobro. Aquellos créditos reprogramados o reestructurados. Descripción: Es una medida de comparación que muestra el porcentaje de créditos productivos otorgados que se encuentran en mora, entendiéndose por mora el incumplimiento en el pago de capital, cuotas de amortización o intereses por un periodo mayor o igual de 30 días. FUENTE: Elaboración propia. 117 TABLA 14: Descripción indicador de proporción de cartera productiva. Elementos de la fórmula: Nombre del indicador: Proporción de cartera Productiva Cartera bruta Fórmula: Comprende los créditos otorgados por entidades financieras del sector bancario a terceros, originados en Cartera bruta crédito productivo (Bs) la actividad principal de intermediación financiera. Para la evaluación y calificación de la cartera se Cartera bruta (Bs) Unidad de medición (%) consideran los tipos siguientes de crédito Crédito empresarial Crédito PYME Microcrédito Crédito de vivienda Crédito de consumo Los tres primeros están reservados para empresas (grandes, pequeñas, medianas o micro). Los dos restantes están destinados solamente personas naturales. Cartera bruta crédito productivo: Comprende la totalidad de los créditos (tipo empresarial, PYME o microcrédito) otorgados a terceros por las entidades financieras del sector bancario, originados en Frecuencia de medición: anual la actividad de intermediación financiera y cuyo destino corresponde a las siguientes actividades del CAEDEC (Código de Actividad Económica y Destino de Crédito) de la ASFI: Caza, pesca, silvicultura. Agricultura y ganadería Extracción de petróleo y gas. Minerales metálicos y no metálicos. Industrian manufacturera Producción y distribución de energía Construcción Descripción: Es una medida de comparación que muestra el porcentaje de créditos empresariales, PYME o microcréditos cuyo destino corresponde a: caza, pesca ,silvicultura ,agricultura, ganadería, extracción de petróleo y gas, minerales metálicos y no metálicos, industria manufacturera, producción y distribución de energía y construcción respecto al total de créditos otorgados por las entidades financieras del sistema bancario. FUENTE: Elaboración propia. 118 TABLA 15: Descripción indicador de crecimiento relativo de cartera productiva. Elementos de la fórmula: Nombre del indicador: Crecimiento relativo de Cartera productiva Cartera bruta crédito productivo del periodo dado : Fórmula: Comprende el saldo por cobrar a la fecha de cierre del periodo dado de la totalidad de [(Cartera bruta crédito productivo del periodo los créditos (tipo empresarial, PYME o microcrédito) otorgados en el dado / Cartera bruta crédito productivo del periodo actual a terceros por las entidades financieras periodo base) - 1]* 100 del sector bancario, originados en la actividad de Unidad de medición (%) Frecuencia de medición: anual intermediación financiera y cuyo destino corresponde a las siguientes actividades del CAEDEC (Código de Actividad Económica y Destino de Crédito) de la ASFI: Caza, pesca, silvicultura. Agricultura y ganadería Extracción de petróleo y gas. Minerales metálicos y no metálicos. Industrian manufacturera Producción y distribución de energía Construcción Cartera bruta crédito productivo del periodo base: Comprende el saldo por cobrar a la fecha de cierre del periodo base de la totalidad de los créditos productivos que cumplen las condiciones señaladas anteriormente Periodo dado Aquel para el cual se calcula el indicador, debe ser posterior al periodo base. Periodo base Aquel periodo que se utiliza como base de comparación, debe ser anterior al periodo dado. Descripción: Refleja el porcentaje de crecimiento entre un periodo dado y un periodo base de créditos empresariales, PYME o microcréditos cuyo destino corresponde a: caza, pesca, silvicultura, agricultura, ganadería, extracción de petróleo y gas, minerales metálicos y no metálicos, industria manufacturera, producción y distribución de energía y construcción. FUENTE: Elaboración propia. 119 TABLA 16: Descripción indicador de crecimiento absoluto de cartera productiva Nombre del indicador: Elementos de la fórmula: Crecimiento absoluto de cartera productiva Cartera bruta crédito productivo del periodo dado : Fórmula: Comprende el saldo por cobrar a la fecha de cierre del periodo dado de la totalidad de los créditos (tipo Cartera bruta crédito productivo del periodo empresarial, PYME o microcrédito) otorgados en el dado-/Cartera bruta crédito productivo del periodo actual a terceros por las entidades financieras periodo base del sector bancario, originados en la actividad de Unidad de medición (Bs) Frecuencia de medición: anual intermediación financiera y cuyo destino corresponde a las siguientes actividades del CAEDEC (Código de Actividad Económica y Destino de Crédito) de la ASFI: Caza, pesca, silvicultura. Agricultura y ganadería Extracción de petróleo y gas. Minerales metálicos y no metálicos. Industrian manufacturera Producción y distribución de energía Construcción Cartera bruta crédito productivo del periodo base: Comprende el saldo por cobrar a la fecha de cierre del periodo base de la totalidad de los créditos productivos que cumplen las condiciones señaladas anteriormente Periodo dado Aquel para el cual se calcula el indicador, debe ser posterior al periodo base. Periodo base Aquel periodo que se utiliza como base de comparación, debe ser anterior al periodo dado. Descripción: Refleja el incremento absoluto en unidades monetarias entre un periodo dado y un periodo base de créditos empresariales, PYME o microcréditos cuyo destino corresponde a: caza, pesca, silvicultura, agricultura, ganadería, extracción de petróleo y gas, minerales metálicos y no metálicos, industria manufacturera, producción y distribución de energía y construcción FUENTE: Elaboración propia. 120 TABLA 17: Descripción indicador de proporción de crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial Elementos de la fórmula: Nombre del indicador: Proporción crédito productivo respecto a la Cartera bruta crédito productivo: cartera de crédito empresarial Comprende la totalidad de los créditos (tipo empresarial, Fórmula: PYME o microcrédito) otorgados a terceros por las entidades financieras del sector bancario, originados en Cartera bruta Crédito productivo (en Bs) la actividad de intermediación financiera y cuyo destino corresponde a las siguientes actividades del CAEDEC Cartera Crédito empresarial (en Bs)+ Cartera Crédito PYME (en Bs) + Cartera Microcrédito (en Bs) Unidad de medición (%) (Código de Actividad Económica y Destino de Crédito) de la ASFI: Caza, pesca, silvicultura. Agricultura y ganadería Extracción de petróleo y gas. Minerales metálicos y no metálicos. Industrian manufacturera Producción y distribución de energía Construcción Cartera crédito empresarial: Todo crédito otorgado a una persona natural o jurídica con el objeto de financiar actividades de producción, comercialización o servicios, y cuyo tamaño de la actividad económica se encuentre clasificado en el índice de Gran Empresa Crédito PYME: Frecuencia de medición: anual Todo crédito otorgado a una persona natural o jurídica con el objeto de financiar actividades de producción, comercialización o servicios, y cuyo tamaño de la actividad económica se encuentre clasificado en el índice de Mediana Empresa y Pequeña Empresa Microcrédito: Todo crédito otorgado a una persona natural o jurídica, o a un grupo de prestatarios, con el objeto de financiar actividades de producción, comercialización y servicios, cuya fuente principal de pago la constituye el producto de las ventas e ingresos generados por dichas 121 Elementos de la fórmula: Nombre del indicador: actividades. Por el tamaño de la actividad económica se encuentra clasificado en el índice de microempresa Tamaño de la empresa: Tamaño Índice (I) Microempresa 0 < I ≤ 0.035 Pequeña Empresa 0.035 < I ≤ 0.115 Mediana Empresa 0.115 < I ≤ 1.00 Gran Empresa I > 1.00 I = [ ( Ingreso por ventas/35.000.00) + (Patrimonio/21.000.000)+(Personal Ocupado/100) ] 1/3 Ingreso por ventas y servicios = Monto de ingreso anual de la empresa, expresado en moneda nacional Patrimonio = Monto de patrimonio de la empresa, expresado en moneda nacional. Personal ocupado = Número de personas promedio anual, ocupadas en la actividad de la empresa. Descripción: Es una medida de comparación que muestra el porcentaje de créditos productivos respecto al total de créditos empresariales otorgados por las entidades financieras del sistema bancario a micro, pequeñas, medianas y grandes empresas. FUENTE: Elaboración propia. 122 TABLA 18: Descripción del indicador Dupont para Entidad de Intermediación financiera bancaria. Elementos de la fórmula: Nombre del indicador: Dupont para Entidad de Intermediación financiera bancaria. Fórmula: ROE = EFICIENCIA OPERACIONAL * EFICIENCIA EN EL MANEJO DE CARTERA * Eficiencia operacional = Utilidad después de impuestos/Ingresos Mide la capacidad de la empresa para generar utilidades a través de los ingresos que genera, mientras más se diversifiquen los ingresos y se racionalicen los gastos este factor crecerá y ampliará la rentabilidad. Utilidad después de impuestos: Es el beneficio que queda a la entidad de intermediación financiera luego de cubrir todos los costos y gastos. * EFICIENCIA EN EL MANEJO DE ACTIVOS * EFICIENCIA EN EL USO APALANCAMIENTO DE Ingresos: Es la totalidad de recursos que obtiene la entidad de intermediación financiera a través de sus operaciones habituales. Unidad de medición Eficiencia en el manejo de cartera= Ingresos/Cartera Bruta (%) Mide la capacidad de la empresa para generar ingresos a través de la cartera, mientras más se aproveche la cartera para generar ingresos este factor crecerá y ampliará la rentabilidad. Luego de cubrir todos los costos y gastos. Ingresos: Es la totalidad de recursos que obtiene la entidad de intermediación financiera a través de sus operaciones habituales. Cartera Bruta: Comprende los créditos otorgados por entidades financieras del sector bancario a terceros, originados en la actividad principal de intermediación financiera. Frecuencia de medición: anual Eficiencia en el manejo de activos=Cartera bruta/Total activo Mide la capacidad de la empresa para utilizar sus activos para incrementar el nivel de cartera (principal fuente de ingresos para una entidad de intermediación financiera),a medida que los activos se aprovechan mejor este factor crecerá y ampliará la rentabilidad . Cartera Bruta: Comprende los créditos otorgados por entidades financieras del sector bancario a terceros, originados en la actividad principal de intermediación financiera. Total activo: representan recursos económicos es decir todos los bienes y derechos de la empresa, dentro del concepto de bienes están el efectivo, los inventarios, los activos fijos. Etc. 123 Nombre del indicador: Elementos de la fórmula: Eficiencia en el uso activo/Total patrimonio de apalancamiento=Total Mide la capacidad de la empresa para utilizar recursos ajenos para generar beneficios , mientras mayor sea la relación proporcional entre activos y patrimonio esto implica que la entidad de intermediación financiera utiliza menos recursos propios y más recursos ajenos para financiar sus activos, en dicho caso este factor crecerá y ampliará la rentabilidad Total activo: representan recursos económicos es decir todos los bienes y derechos de la empresa, dentro del concepto de bienes están el efectivo, los inventarios, los activos fijos. Etc. Total Patrimonio: denominado también capital contable la misma que representa la participación de los propietarios en los negocios, y es el resultado del total del activo menos el total del pasivo con terceros. De tal forma se le puede definir como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones debidamente valorados con el fin que se destinan, existentes en un momento determinado y perteneciente a una persona natural o jurídica. Descripción: El análisis de rentabilidad ampliada o Análisis Dupont descompone la rentabilidad del patrimonio en factores, de esta manera el incremento o disminución del ROE de un periodo a otro se explica por incrementos o disminuciones en los factores. FUENTE: Elaboración propia. 3.3.4 Validación de indicadores propuestos. Para dar cumplimiento con la validación de los indicadores de estimación diseñados se procedió a validar con un experto en el área como se puede ver en el Anexo (13). 124 3.3.5 Conclusión preliminar. Para dar cumplimiento al segundo objetivo, primeramente se procedió a dar cumplimiento a las acciones pertinentes en el cual se procedió a recopilar información histórica de los cambios estructurales que se produjeron en el sector bancario, donde se evidencio la reformación de la estructura de las entidades de intermediación, se creó nuevas entidades públicas y cambio la denominación colectiva; donde se dividen en tres grupos: estatales, privados y de servicios. Con la nueva ley de servicios financieros los cuatro Fondos Financieros Privados: Prodem S.A., Fassil S.A., De la Comunidad S.A. y Eco Futuro S.A., se transformarán en bancos, para lo cual ASFI elaboro la normativa respectiva. Así mismo para la formulación de indicadores de estimación se procedió a recopilar información histórica del sector bancario, con dicha información se pudo realizar seis indicadores específicos que son: La calidad de cartera productiva que mide el porcentaje de créditos productivos otorgados que se encuentran en mora, proporción de cartera productiva muestra el porcentaje de créditos empresariales, PyME o microcréditos cuyo destino corresponde al sector productivo, respecto al total de créditos otorgados por las entidades de intermediación financiera bancaria, crecimiento relativo de cartera productiva el cual refleja el porcentaje de crecimiento entre un periodo dado y un periodo base de créditos empresariales, PyME o microcréditos al sector productivo, crecimiento absoluto de cartera productiva el cual refleja el incremento absoluto en unidades monetarias entre un periodo dado y un periodo base de créditos empresariales, PYME o microcréditos cuyo destino corresponde al sector productivo, proporción crédito productivo respecto a la cartera empresarial que muestra el porcentaje de créditos productivos respecto al total de créditos empresariales otorgados por las entidades financieras del sistema bancario a micro, pequeñas, medianas y grandes empresas, por último se formuló el indicador dupont para entidades de intermediación financiera donde descompone la rentabilidad del patrimonio en factores, de esta manera el incremento o 125 disminución del ROE de un periodo a otro se explica por incrementos o disminuciones en los factores. Se formularon los indicadores financieros ya mencionados con anterioridad, con el fin de determinar el impacto de las nuevas medidas gubernamentales (D.S. 1842 Y 2055) relacionadas al crédito productivo, con el fin de poder realizar un análisis de comparación de los años: 2009 al 2013 y del 2014 al 2015. Como un contexto general se puede evidenciar que la mayor parte de la cartera de créditos del sector productivo se concentra en tres actividades: la industria manufactura la cual, para la gestión 2015 creció un 17,47% donde dicho porcentaje de proporción es menor respecto al del anterior año, por otro lado la construcción creció en un 33,71% donde su incremento fue superior al del anterior año y por último el sector agropecuario creció un 28,53%, pero este incremento es menor al del anterior gestión debido a que el año 2014 creció un 40,18%, La evolución de la cartera de créditos al sector productivo tiene una tendencia creciente. 3.4 ANALISIS DE LA SITUACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN BOLIVIA DEL 2009 AL 2013 UTILIZANDO LOS INDICADORES FINANCIEROS PROPUESTOS, RELACIONADAS AL SECTOR PRODUCTIVO. A continuación se procederá a desarrollar el objetivo número tres tomando en cuenta las acciones pertinentes planteadas con anterioridad, se procederá a realizar un análisis del comportamiento de los indicadores financieros diseñados antes de las nuevas disposiciones gubernamentales. 126 3.4.1 Información del entorno macroeconómico de las gestiones 2009 al 2013. Es importante describir el escenario macroeconómico para este periodo como punto de partida para el análisis, es mediante el cual se elaboró un cuadro comparativo del contexto macroeconómico nacional y el contexto macroeconómico internacional. TABLA 19: Contexto macroeconómico 2009 al 2013 Contexto macroeconómico Contexto macroeconómico Nacional Internacional 200963 Estabilidad de precios y de tipo de cambio Crecimiento del PIB del 3.45%. encuentra signos de estabilización. Crecimiento de las exportaciones con saldo Tanto en países desarrollados como favorable en la balanza de pago y un mayor emergentes se utilizaron políticas incremento en las reservas internacionales. monetarias y fiscales activas con El saldo comercial de Bolivia registro un estrategias más cautelosas. superávit por el incremento de ventas de Se espera una recuperación lenta, gas natural y minerales al mercado considerando que los sistemas internacional. financieros en los países Estos acontecimientos La economía a nivel global guardan relación con la nacionalización lo desarrollados aún se encuentran cual genera un efecto positivo en términos dañados. de ingreso para el estado. La estabilización de la economía Existe una alta liquidez en el sistema afecta de manera positiva al precio financiero lo cual permitirá que las tasas de de los activos sin embargo se tiene interés bajen y se estabilicen, sobre todo en como objetivo establecer la salud los créditos otorgados en moneda del sistema financiero. nacional lo cual permitirá incentivar la bolivianización. 63 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/Memoria2009.pdf 127 Contexto macroeconómico Contexto macroeconómico Nacional Internacional 201064 Crecimiento en los sectores de construcción, transporte y comunicaciones, gas y agua, electricidad, servicios Contexto de recuperación e incremento de precios. El crecimiento de la economía financieros e industria manufacturera, sin mundial está impulsada por las embargo el sector agropecuario registro un economías ligero descenso debido a los considerables desarrollo efectos climatológicos. Se definió políticas Incremento de la inflación en países dirigidas al fomento del sector productivo, lo desarrollados cual tendrá un efecto positivo para el Los crecimiento de empresas Bolivianas. internacionales se estabilizaron Disminución en las exportaciones netas, En debido a que el crecimiento de las desempeño importaciones fue más acelerado que las normalización de tasas de interés y importaciones. apreciación efectiva de monedas emergentes mercados América latina En el sistema financiero tuvo el incremento en cartera de créditos más alta de la historia, los créditos más otorgados son los créditos en moneda nacional, debido a las políticas de bolivianizacion y las bajas de tasas de interés en dicha moneda. El incremento de cartera de créditos afecto de manera positiva a la rentabilidad de las instituciones de intermediación financiera a pesar de las bajas de tasas de interés en los créditos de moneda nacional. 64 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/Memoria2010.pdf 128 o en financieros hubo buen macroeconómico, Contexto macroeconómico Contexto macroeconómico Nacional Internacional 201165 La economía creció una tasa estimada La economía mundial creció 2.7%, 5.2% debido a la fortaleza de la demanda por debajo del crecimiento en 2010. interna sostenida Este por un creciente gasto hecho una en el sector público y privado y un repunte incertidumbre general y ocasiona de inversión pública. Todo esto fue positivo una segunda desaceleración. ya que permitió regular la liquidez del Incremento sistema precios y controlar las presiones persistente de los internacionales de los inflacionarias productos básicos y recuperación de El apoyo decidido al crédito productivo, el mercados internacionales en las avance economías al proceso de bancarización, desarrolladas consolidación del proceso de bolivinazacion ocasionaron crecientes influjos de y la promoción de una mayor transparencia capital. con la defensa del consumidor financiero, Lo tuvieron un efecto positivo en el sector ya afecto de manera directa a las que permitió un mayor crecimiento de la preocupantes presiones sobre un intermediación financiera. recalentamiento de sus economías, Incremento del número de personas que aumento del precio de activos y acceden al servicio financiero otorgados, apreciación excesivos de monedas. mencionado esto nos muestra que la participación del sistema financiero es cada vez más importante en la economía Boliviana. genera La población está adquiriendo una cultura de ahorro cada vez más desarrollada ya que las personas están accediendo a servicios con fines de transacciones y ahorro. 65 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/Memoria2011.pdf 129 anteriormente Contexto macroeconómico Contexto macroeconómico Nacional Internacional Los recursos movilizados a través del mercado de valores se constituyen una fuente muy importante de financiamiento a empresas productivas, esto refleja una oportunidad para la gestión de las entidades de intermediación financiera. 201266 Bolivia mantiene el ritmo de crecimiento de Incertidumbre en la evolución de las 5.2%, aun así se encuentra entre las de economías mejor desempeño a nivel latinoamericano, debilitamiento de las principales este aspecto se debe al gasto de inversión economías de Alemania y Francia. pública, principalmente en infraestructura el Mayor área productiva y el área social. ampliación del periodo de rebajas de Reducción de la tasa de desempleo y tasas expansión de la cartera de créditos, la cual Americano. puede tener efectos positivos ya que podría Incremento en precios de alimentos haber una rebaja en las tasas de interés, y principalmente en los créditos productivos. agrícolas. La actividad de intermediación financiera América Latina sintió los efectos de registro un fuerte crecimiento del crédito la desalineación de la economía productivo crédito mundial de forma moderada gracias agropecuario, el cual tuvo como respaldo el a la demanda interna de mercados Reglamento para Operaciones de crédito laborales Agropecuario principalmente y crédito el agropecuario avanzadas, inyección de favorecen bebidas, y y por liquidez el primas de mercados crediticios. debidamente garantizado lo cual resulta beneficioso por las experiencias e incentivos financieras probadas en el 66 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/MEMORIA%20SITIO%202012.pdf 130 y panorama materias dinamismo el los Contexto macroeconómico Contexto macroeconómico Nacional Internacional ámbito nacional debido a los incentivos al sector productivo. En la actividad de intermediación financiera se registró un notable crecimiento en él y desarrolladas en el ámbito agropecuario lo cual podría ayudar a las empresas que se encuentran en adecuación. Se promovió una mayor inclusión financiera en términos de un avance del proceso de bancarización y acceso de los usuarios financieros, lo cual podría afectar a las tasas de interés pasivas y al spred financiero de las instituciones de intermediación financiero. 201367 La economía Boliviana registraría la mayor Crecimiento de crédito al sector tasa de crecimiento de las últimas décadas privado y repunte al sector industrial alrededor del 6.5%, una de las mayores a lo que provoco disminución de la nivel latinoamericano, debido a los precios tasa de exportación del gas. confianza empresarial. Incremento en el sector de Hidrocarburos El programa de compra de bonos del 18.8%, crecimiento del sector de manteniendo las tasas de interés a construcción de 7.9%, crecimiento del corto plazo a niveles más bajos sector transporte y almacenamiento de anunció que retirara gradualmente 7.1%, logro un crecimiento sostenido de los estímulos monetarios, lo que ingresos reales. podría de desempleo afectar nuevamente la y mayor aumentando tensión en 67 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/MEMORIA%202013%20ASFI.pdf 131 los Contexto macroeconómico Contexto macroeconómico Nacional Internacional Inflación del 6.48% debido al incremento de mercados bursátiles y mercado de precios de los alimentos y el tipo de cambio divisas. se mantuvo invariable siendo en que en Desaceleración del crecimiento Latinoamérica económico en América Latina y el hubo una fuerte depreciación de monedas locales. Se registró una segunda Caribe debido a incremento en los emisión y precios de energía y materias colocación de bonos de bonos soberanos lo primas agrícolas y disminución de que tendría un efecto positivo en las tasas precios de los metales, alimentos y de interés pasivas. bebidas. La actividad económica fue acompañada por una expansión de intermediación financiera y los servicios de pago que apoyo tanto al desarrollo productivo como una mayor inclusión financiera. FUENTE: Elaboración propia en base a menorías ASFI. 3.4.2 Análisis de los indicadores financieros 2009 al 2013. Los datos de los indicadores se obtuvieron del objetivo numero dos ya que se procedió a obtener información histórica del sector bancario. 3.4.2.1 Cartera total y el índice de mora según al sector productivo y no productivo del 2009 al 2013. A continuación se presentara la cartera de mora y el índice de mora total y por sectores de las gestiones 2009 al 2013. 132 Información de la gestión 2009. TABLA 20: Cartera Global al 2009. CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2009 INDICE TOTAL MORA MORA SECTOR PRODUCTIVO 1.820,8 37% 81,3 53% 4,47% Agropecuario 244,1 5% 19,3 12% 7,91% Extracción de petroleo crudo y gas natural 16,5 0% 0,2 0% 1,21% Mineria 24,3 0% 0,5 0% 2,06% Industria manufacturera Producción y distribución de energía eléctrica Construcción 860,8 17% 35,8 23% 4,16% 60,2 1% 0 0% 0,00% 614,9 12% 25,5 16% 4,15% SERVICIOS Y COMERCIO 3.148,1 63% 73,3 47% 2,33% Comercio 1.241,7 Servicios Inmobiliarios empresariales y de 996,2 alquiler Servicios Sociales , comunales y personales 280,7 25% 26,5 17% 2,13% 20% 22,1 14% 2,22% 6% 7,6 5% 2,71% Intermediación financiero 47,9 1% 2,4 2% 5,01% Otras actividades de servicios 581,6 12% 14,7 10% 2,53% TOTAL 4.968,9 100% 155 100% 3,11% FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. De la información de la gestión 2009 se puede concluir lo siguiente: Al 31 de diciembre del 2009 la cartera de crédito productivo ascendía a 1.820,8 millones de dólares americanos, dicha cartera representaba el 37% de la cartera global del sector bancario, asimismo, la mora del sector productivo era del 4,47%, casi el doble del sector servicios y comercio que era del 2,33%. La mayor parte de la cartera productiva se concentra en el sector de industria manufacturera, seguido de la construcción y en menor parte por el sector agropecuario. Los sectores de energía, hidrocarburos y minería tienen un porcentaje de participación muy bajo. 133 Información de la gestión 2010. TABLA 21: Cartera Global al 2010. CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2010 INDICE TOTAL MORA MORA SECTOR PRODUCTIVO Agropecuario 2.118,4 35% 261,2 4,34% 29,6 0,49% 29,5 0,49% 927,3 15,41% 56,1 7,4 0,5 0,4 0,7 45% 6% 0% 0% 1% 2,65% 2,83% 1,69% 1,36% 0,08% 61,2 1,02% 24,6 20% 40,20% 809,6 13,45% Construcción SERVICIOS Y COMERCIO 3.900,5 65% Comercio 1.683,7 27,97% Servicios Inmobiliarios empresariales y de 1312,3 21,80% alquiler Servicios Sociales , comunales y personales 224,6 3,73% 51,3 0,85% Intermediación financiero 22,5 69,6 28,5 18% 55% 23% 2,78% 1,78% 1,69% 22,2 18% 1,69% 5 1,4 4% 1% 2,23% 2,73% Extracción de petróleo crudo y gas natural Mineria Industria manufacturera Producción y distribución de energía eléctrica Otras actividades de servicios 628,6 10,44% 12,5 10% 1,99% TOTAL 6.018,9 100% 125,7 100% 2,09% FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. De la información de la gestión 2010 podemos concluir lo siguiente: Al 31 de diciembre del 2010 la cartera de crédito productivo ascendía a 2.118,4 millones de dólares americanos, dicha cartera representaba el 35% de la cartera global del sector bancario, asimismo, la mora, del sector productivo era del 2,65%, mayor al sector servicios y comercio que era del 2,1%. La mayor parte de la cartera productiva se concentra en el sector de industria manufacturera, seguido de la construcción y en menor parte por el sector agropecuario. Los sectores de energía, hidrocarburos y minería tienen un porcentaje de participación muy bajo. 134 Información de la gestión 2011. TABLA 22: Cartera global al 2011. CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2011 INDICE TOTAL MORA MORA SECTOR PRODUCTIVO 2.357,1 43% 51 53% 2,16% 393,3 7,14% 5,2 5% 1,32% 24 0,44% 0,1 0% 0,42% 46,8 0,85% 0,3 0% 0,64% 1.208,6 21,95% 26 27% 2,15% 70,2 1,27% 0,1 0% 0,14% Construcción SERVICIOS Y COMERCIO 614,2 3.150,2 11,15% 57% 19,3 44,5 20% 47% 3,14% 1,41% Comercio 1.794,3 32,58% 23,5 25% 1,31% Servicios Inmobiliarios empresariales y de alquiler 493,6 8,96% 6,8 7% 1,38% Servicios Sociales , comunales y personales 131,9 2,40% 2,1 2% 1,59% Intermediación financiero 32,6 0,59% 0,8 1% 2,45% Otras actividades de servicios 697,8 12,67% 11,3 12% 1,62% 5.507,3 100% 95,5 100% 1,73% Agropecuario Extracción de petroleo crudo y gas natural Mineria Industria manufacturera Producción y distribución eléctrica TOTAL de energía FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. Al 31 de diciembre del 2011 la cartera de crédito productivo era de 2.357,1 millones de dólares americanos, dicha cartera representaba el 43% de la cartera global del sector bancario, por otro lado la mora del sector productivo era del 2,16%. En esta gestión la mayor parte del crédito productivo se encuentra en la manufactura (21, 95%), esta proporción es el doble del sector de la construcción (11,15%) y el triple del sector agropecuario (7,14%). 135 Información de la gestión 2012. TABLA 23: Cartera Global al 2012. CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2012 INDICE TOTAL MORA MORA 54% SECTOR PRODUCTIVO 2.798,4 42% 48 1,72% 6% Agropecuario 517,5 7,71% 5,6 1,08% 0% Extracción de petroleo crudo y gas natural 27,6 0,41% 0,1 0,36% 0% Mineria 48,9 0,73% 0,2 0,41% Industria manufacturera Producción y distribución de energía eléctrica Construcción 1.420,1 21,16% 18,9 21% 1,33% 59,8 0,89% 1,3 1% 2,17% 724,5 10,79% 21,9 SERVICIOS Y COMERCIO 3.914,2 58% 40,7 Comercio Servicios Inmobiliarios empresariales y de alquiler Servicios Sociales , comunales y personales Intermediación financiero 2.301,7 34,29% 25,8 688,6 10,26% 8,2 25% 46% 29% 9% 126,8 1,89% 1,9 2% 1,50% 40,5 0,60% 0,5 1% 1,23% Otras actividades de servicios 756,6 11,27% 4,3 0,57% TOTAL 6.712,6 100% 88,7 5% 100% 3,02% 1,04% 1,12% 1,19% 1,32% FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. El año 2012 la cartera productiva alcanzo a 2.798,4 millones de dólares, este monto representa el 42% de la cartera total, el índice de mora esta gestión llego al 1,72%, para este año se observó un comportamiento similar al año anterior donde mayoritariamente se concentra la cartera productiva en el sector manufactura seguido por los sectores construcción y agropecuario. 136 Información de la gestión 2013. TABLA 24: Cartera Global al 2013. CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2013 INDICE TOTAL MORA MORA 3.206,7 41% 54,8 44% 1,71% SECTOR PRODUCTIVO 657,5 8,31% 6,8 5% 1,03% Agropecuario Extracción de petroleo crudo y gas 29,9 0,38% 0,1 0% 0,33% natural 57,2 0,72% 0,2 Mineria 1.617,7 20,45% 24,6 Industria manufacturera Producción y distribución de energía 57,2 0,72% 0 eléctrica 787,2 9,95% 23,1 Construcción 4.703,4 59% 70,6 SERVICIOS Y COMERCIO 2.714,7 34,32% 39,5 Comercio Servicios Inmobiliarios empresariales y 818,5 10,35% 10,7 de alquiler Servicios Sociales , comunales y 152,2 1,92% 2,5 personales 69,4 0,88% 5,9 Intermediación financiero 948,6 11,99% 12 Otras actividades de servicios 7.910,1 100% 125,4 TOTAL 0% 0,35% 20% 1,52% 0% 0,00% 18% 2,93% 56% 1,50% 31% 1,46% 9% 1,31% 2% 1,64% 5% 8,50% 10% 1,27% 100% 1,59% FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. La cartera de crédito productivo ascendía significativamente dicha cartera representaba el 59 % de la cartera global del sector bancario, aportando de manera más directa la industria manufacturera y la agropecuaria, se puede evidenciar que si bien creció la cartera del sector productivo esto no ocasiono ningún incremento significativo en el índice de mora en relación con el año anterior. En cuanto a la cartera total se tiene el siguiente resumen: 137 GRAFICO 8: Evolución de cartera (En millones de dólares) 18 000,00 16 000,00 14 000,00 4 703,40 12 000,00 3 914,20 3 900,50 10 000,00 8 000,00 3 148,10 6 000,00 1 820,80 2 798,40 2 118,40 2 357,10 6 048,90 5 507,30 2010 2011 4 000,00 2 000,00 4 968,90 3 206,70 3 150,20 6 712,60 7 910,60 0,00 2009 CARTERA TOTAL CARTERA PRODUCTIVA 2012 2013 CARTERA NO DRODUCTIVA FUENTE: Elaboración propia. Las entidades de intermediación financiera de mayor importancia son los bancos, por un lado prestan una mayor cantidad de servicios y tienen una mayor red de sucursales y agencias, además algunos bancos son accionistas en otras entidades financieras más pequeñas y por último su participación en cartera es la mayor de los diferentes tipos de intermediarios, tal Como se observa en el grafico ocho, al 2013 la evolución de la cartera total del sector bancario tiene una tendencia ascendente relativamente en toda la gestión con excepción en el año 2011 que en comparación con el año anterior se redujo en 541,6 millones de dólares, por otra parte la cartera productiva tuvo un crecimiento constante en promedio de 2.460,28 millones de dólares, sin embargo el sector no productivo tuvo un comportamiento oscilante de la gestión 2009 al 2011, sin embargo se observó un crecimiento constante a partir del 2011 al 2013 en promedio el crecimiento es de 3.922,6 millones de dólares. 138 GRAFICO 9: Proporción de la evolución de cartera (En porcentajes) 70,00% 60,00% 24% 24% 20,16% 50,00% PORCENTAJE 40,00% 18,72% 16,34% 21,88% 30,00% 20,00% 14,54% 17,85% 21,73% Cartera productiva Cartera total 10,00% 11,27% 0,00% -10,00% Cartera no productiva 2010 -20,00% -30,00% 2011 -8,95% -19,24% 2012 2013 AÑO FUENTE: Elaboración propia. Para la proporción de la evolución de cartera se puede evidencias que tanto la cartera total, cartera productiva y la cartera no productiva tuvieron comportamientos similares para el año 2011 los tres sectores tuvieron un decrecimiento de 11,27% en la cartera productiva, un -8,95% en la cartera total con respecto al año anterior y un -19,24% en la cartera no productiva, la disminución de la misma en la gestión 2011 se explica por la desaceleración de la economía nacional y la crisis financiera internacional, estos factores han incidido en mayor medida en la cartera del sector comercio lo cual señala que estos sectores se ven más influenciados por la crisis, para el año 2013 los diferentes sectores crecieron de manera proporcional debido a que la actividad económica fue acompañada por una expansión de intermediación financiera y los servicios de pago que apoyo tanto al desarrollo productivo como una mayor inclusión financiera, la proporción de la cartera total aumento un 17,85% dicho mondo disminuyo en comparación al año anterior, así mismo la cartera productiva aumento un 14,54% y por último la cartera no productiva se incrementó en un 20,16% monto menor al incremento de la gestión anterior. En cuanto a la evolución de la mora se tiene el siguiente gráfico resumen: 139 GRAFICO 10: Evolución de índice de Mora (En millones de dólares) 12,00% 10,00% PORCENTAJE 2,33% 8,00% 6,00% 4,47% 1,41% 4,00% 2,00% 1,78% 2,65% 3,11% 2,09% 1,04% 2,16% 1,72% 1,71% 1,73% 1,32% 1,59% 2011 2012 2013 0,00% 2009 2010 1,50% CARTERA NO PRODUCTIVA CARTERA PRODUCTIVA CARTERA TOTAL AÑOS FUENTE: Elaboración propia. El índice de mora del sector productivo ha tenido una tendencia descendiente respecto del año 2009 al año 2013 en solamente 1,71% lo cual habla de una disminución significativa de la mora. El índice de mora del sector no productivo ha tenido una tendencia decreciente entre los años 2009 y el 2012, sin embargo el 2013 se evidencia un incremento notable (50% respecto al 2012). El índice de mora es un indicador de la situación económica, es de esperar que ante un buen panorama económico los prestatarios no tengan problemas para cumplir los compromisos contraídos con las entidades financieras, la disminución de los niveles de mora en este período indica que las condiciones en general de los prestatarios han mejorado respecto a gestiones anteriores, esta mejoría es más plausible en el sector productivo que en el sector no productivo; sin embargo en términos generales la mora del sector bancario disminuyó notablemente lo cual coincide con el escenario económico favorable de este período. 140 3.4.2.2 Indicador Dupont de las gestiones 2009 al 2013. Para el indicador Dupont los datos la fueron obtenidos en el segundo objetivo tal y como se expresan en los anexos mencionados con anterioridad. TABLA 25: Retorno sobre activos y retorno sobre patrimonio del sector banca (en millones de bs) AÑOS 2009 2010 2011 2012 2013 Cartera Bruta (millones usd) 4.968,09 6.018,90 5.507,30 6.712,60 7.910,10 Cartera Bruta (millones Bs) 34.577,91 41.891,54 38.330,81 46.719,70 55.054,30 Total Activo 66.269,14 72.558,00 84.800,14 105.136,15 124.954,89 Patrimonio (millones Bs) 5.855,45 6.067,03 7.454,16 8.985,36 10.071,12 0,08 0,07 0,07 0,07 0,08 Ingresos netos 5.308,16 4.883,15 5.834,25 7.780,08 9.421,60 Utilidades 1.105,25 1.030,08 1.372,51 1.447,68 1.396,87 18,88% 16,98% 18,41% 16,11% 13,87% 1,67% 1,42% 1,62% 1,38% 1,12% Tasa crecimiento anual ROA -14,88% 14,01% -14,93% -18,81% Tasa crecimiento anual ROE -10,05% 8,45% -12,50% -13,91% 0,21 0,21 0,24 0,19 0,15 0,15 0,12 0,15 0,17 0,17 0,52 0,58 0,45 0,44 0,44 11,32 11,96 11,38 11,70 12,41 Proporción de ingresos sobre activo Retorno (ROE) sobre patrimonio Retorno sobre activo (ROA) EFICIENCIA OPERATIVA (UTILIDAD/INGRESOS) EFICIENCIA MANEJO DE CARTERA (INGRESOS/CARTERA) EFICIENCIA DE ACTIVOS (CARTERA/ACTIVO) EFICIENCIA APALANCAMIENTO (ACTIVO/PATRIMONIO) FUENTE: Elaboración propia. 141 En la siguiente grafica se puede evidenciar el resumen del indicador Dupont: GRAFICO 11: Indicador ROE y ROA (En porcentajes) 20,00% 18,00% 18,88% 18,41% 16,98% 16,00% 16,11% PORCENTAJE 14,00% 13,87% 12,00% 10,00% ROE 8,00% ROA 6,00% 4,00% 2,00% 1,67% 1,42% 2009 2010 1,62% 1,38% 1,12% 2011 2012 2013 0,00% AÑOS FUENTE: Elaboración propia. En cuanto al sector bancario en el período comprendido entre el 2009 al 2013 se puede evidenciar lo siguiente: La rentabilidad del patrimonio del sector bancario ha tenido una tendencia irregular; ha disminuido levemente en la gestión 2010 respecto al 2009, para luego incrementarse en la gestión 2011 , El activo y el patrimonio han tenido una tendencia creciente lo que implica un crecimiento sostenible del sector, La eficiencia operativa ha tenido una tendencia decreciente, mientras que en la gestión 2011 por cada Bs 1 de ingreso se generaba n Bs 0,24 de utilidad en la gestión 2013 solo se generaban Bs 0,15. Este fenómeno puede ser resultado de incrementos en los gastos operacionales u otros costos relacionados. La eficiencia en el manejo de cartera se ha incrementado levemente, mientras que el 2009 se generaba Bs 0,15 de ingreso por cada Bs 1 de cartera, el 2013 este indicador mostraba que se generan Bs 0,17. La eficiencia en el uso de apalancamiento como factor de rentabilidad se ha incrementado levemente, esto quiere decir que los bancos en este periodo mejoraron su capacidad de generar utilidades utilizando recursos 142 ajenos en lugar de recursos propios. Se puede evidenciar que la disminución en los niveles de rentabilidad del sector en este periodo se debe a una disminución en la eficiencia operativa y de la eficiencia en el manejo de activos. Varios son los factores que podrían tener influencia en estas cifras, en el caso de la disminución de la eficiencia operativa el incremento de los costos de operación resultantes del incremento del personal y del costo salarial resultante; en el caso de la eficiencia en el manejo de activos los constantes requerimientos de inversión tanto en instalaciones físicas (nuevas oficinas, agencias, sucursales) como en medios tecnológicos (cajeros automáticos, implantación de chips , plataformas de servicio vía internet, etc.) 3.4.2.3 Indicadores financieros relacionados al crédito productivo obtenidos en las gestiones 2009 al 2013. A continuación se presentaran los indicadores financieros ya formulados con anterioridad respecto al crédito productivo y sus respectivos valores de los años 2009 al 2013. 143 TABLA 26: Indicadores de crédito productivo del 2009 al 2013. INDICADORES CRÉDITO PRODUCTIVO 2009 2010 2011 2012 2013 Morosidad (Cartera en Mora Crédito productivo / Cartera Bruta del sector productivo) 4,47% 2,65% 2,16% 1,72% 1,71% Proporción crédito productivo respecto a la cartera bruta (Cartera Crédito productivo/Cartera Bruta) 37% 35% 42% 42% 41% Proporción crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial(Cartera Crédito productivo/Cartera Crédito empresarial + Cartera Crédito PYME + Cartera Microcrédito) 54% 49% 59% 57% 56% 297,6 238,7 441,3 408,3 CALIDAD DE CARTERA RENTABILIDAD Crecimiento de la cartera de créditos al sector productivo (en millones de Bs) Crecimiento de la cartera de créditos al sector productivo (en %) ROE 16,34% 11,27% 18,72% 14,59% 18,88% 16,98% 18,41% 16,11% 13,87% FUENTE: Elaboración propia. 3.4.3 Conclusiones sobre el análisis de indicadores crédito productivo 2009 al 2013. • En cuanto al indicador de morosidad se observa una tendencia decreciente, es decir que la proporción de la cartera en mora respecto a la cartera total productiva ha disminuido, esto implica que gestión tras gestión el porcentaje de incumplimiento de los sectores productivos se ha incrementado, lo cual es una evidencia del desempeño eficiente del sector. En este periodo se puede evidenciar que la proporción de crédito productivo respecto al total ha tenido un comportamiento irregular. El 2010 ha disminuido respecto al 2009, el 2011 ha tenido un incremento respecto al 2010 y las gestiones 2012 y 2013 se ha mantenido estable. Sin embargo se puede mencionar que la proporción ha sido menor al 50% en todo el periodo, lo que 144 implica que los créditos productivos fueron menores en proporción a los no productivos, este crecimiento es producto de un repunte en las actividades del sector productivo fundamentalmente la construcción y la manufactura. Referente a la proporción de crédito productivo respecto al empresarial el comportamiento ha sido similar al indicador anterior, tomando como referencia solo el crédito empresarial la proporción de crédito productivo ha sido siempre igual o mayor al 50%. Se observa un incremento sostenible de la cartera, del 2010 al 2013 la cartera productiva se ha incrementado respecto al año anterior. Este incremento ha estado en promedio cercano al 12%. En conclusión se puede establecer que ha existido un incremento en la cartera productiva, sin embargo este incremento no ha sido lo suficientemente elevado como para que exista un incremento superior al estrato no productivo. Por tanto no ha existido un incremento sustancial en el sector productivo. 3.5 ANALISIS DE LA SITUACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN BOLIVIA DEL 2014 Y 2015 UTILIZANDO LOS INDICADORES FINANCIEROS PROPUESTOS, RELACIONADAS AL SECTOR PRODUCTIVO. A continuación se procederá a desarrollar el objetivo número cuatro tomando en cuenta las acciones pertinentes planteadas con anterioridad, se procederá a realizar un análisis del comportamiento de los indicadores financieros diseñados después de las nuevas disposiciones gubernamentales. 145 3.5.1 Información del entorno macroeconómico de las gestiones 2014 y 2015. Es importante describir el escenario macroeconómico de los acontecimientos más relevantes para este periodo, es mediante el cual se elaboró un cuadro comparativo del contexto macroeconómico nacional y el contexto macroeconómico internacional. TABLA 27: Contexto macroeconómico 2014 y 2015 Contexto macroeconómico Nacional Contexto macroeconómico Internacional 201468 Bolivia alcanzo un crecimiento una dinamismo fuerte caída de los precios del petróleo de electricidad, experimento desaceleración económica, debido a la las actividades hidrocarburos, construcción, latina económico de 5.5%, donde destaco el económicas de servicios financieros, América minería e industria y tensiones geopolíticas. Precios e la materia prima tuvieron una tendencia a la baja, para los metales manufacturera. alimento y energía. Superávit de la balanza comercial, El aspecto de la baja de precio del donde la las exportaciones se vieron petróleo favorecidos por la venta de oro importadores y por su parte afectan a metalico. los países exportadores ya que los Inflación alcanzo a 5.3%. y el tipo de mismos cambio se mantuvo invariable. reales y utilidades. benefician disminuirían a los sus países ingresos El crecimiento económico estuvo acompañado por un sistema financiero dinámico, donde se realiza la clasificación a bancos comerciales, bancos Pymes y especializados en microfinanzas, anulando la clasificación de fondos financieros. 68 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/MEMORIA%202014%20ASFI.pdf 146 Contexto macroeconómico Nacional Contexto macroeconómico Internacional Se aplica la regulación a las tasas de interés a créditos productivos y las tasas a depósitos plazo fijo. Lo que podría afectar la rentabilidad de las de instituciones intermediación financiera. 201569 Se establece régimen un de El precio del petróleo en el mercado sanciones por el incumplimiento de internacional metas considerablemente, intermedias anuales de préstamos al sector productivo y de podría vivienda de aspecto podría interés disminuyo afectar este fenómeno negativamente social, este economía internacional principalmente generar una en países exportadores como Bolivia. preocupación general en el sistema La de intermediación financiera ya que moderado crecimiento pero de manera algunas entidades no podrían cumplir desigual, esto se debe a la baja de los con dichos niveles de cartera por que precios afectarían sus utilidades. Esto podría algunas incrementar los niveles de desempleo específicos internos de algunos países. economía de mundial petróleo, monedas sufrió fortaleza y Creció la mora bancaria a 1.5% en la gestión 2015, esto demuestra que la economía está sufriendo una desaceleración. El segmento más afectado con la mora bancaria es el financiamiento a las pequeñas y medianas empresas, dicho segmento se encuentra 69 https://www.asfi.gob.bo/LinkClick.aspx?fileticket=o96t7PTm2y4%3d&tabid=135&mid=579 147 un de problemas en Bolivia. la Contexto macroeconómico Nacional Contexto macroeconómico Internacional afectado por las disposiciones de presentar estados financieros auditados ya que muchas empresas no cuentan con ese requerimiento y podrían estar imposibilitados a adquirir financiamiento bancario. FUENTE: Elaboración propia en base a memoria ASFI. 3.5.2 Análisis de los indicadores financieros 2014 y 2015. Los datos de los indicadores se obtuvieron del objetivo numero dos ya que se procedió a obtener información histórica del sector bancario. 3.5.2.1 Cartera total y el índice de mora según al sector productivo y no productivo del 2014 y 2015. A continuación se detallara e interpretara la Cartera total y el índice de mora según al sector productivo y no productivo, con el fin de identificar el efecto de las nuevas medidas gubernamentales orientadas al crédito productivo. 148 Información de la gestión 2014. TABLA 28: Cartera Global al 2014 CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2014 INDICE MORA TOTAL MORA SECTOR PRODUCTIVO 4.016,7 44% 57,9 40% 1,44% Agropecuario 921,7 10,11% 7,3 5% 0,79% Extracción de petróleo crudo y gas natural 32 0,35% 0,1 0% 0,31% Minería 47,9 0,53% 0,4 0% 0,84% Industria manufacturera Producción y distribución de energía eléctrica Construcción 2.059,9 22,59% 26,4 18% 1,28% 83,8 0,92% 0,2 0% 0,24% 871,4 9,56% 23,5 16% 2,70% SERVICIOS Y COMERCIO 5.102 56% 88,6 60% 1,74% Comercio Servicios Inmobiliarios empresariales y de alquiler Servicios Sociales , comunales y personales 2.983 32,71% 51,9 35% 1,74% 880,2 9,65% 14,5 10% 1,65% 152,1 1,67% 2,7 2% 1,78% Intermediación financiero 84,1 0,92% 3 2% 3,57% Otras actividades de servicios 1.002,6 10,99% 16,5 11% 1,65% TOTAL 9.118,7 146,5 100% 1,61% 100% FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. De la información de la gestión 2014 podemos concluir lo siguiente: La cartera del sector productivo para el 2014 ha disminuido representando a la cartera global con un 44%. La mora en los últimos años vario en montos pequeños siendo no tan relevantes, La mayor parte de la cartera productiva (casi la mitad) se concentra en el sector de industria manufacturera, seguido de la construcción y el sector agropecuario. Los sectores de energía, hidrocarburos y minería tienen un porcentaje de participación muy bajo. Es llamativo el repunte del sector agropecuario que es casi igual de importante que la construcción. 149 Información de la gestión 2015. TABLA 29: Cartera Global al 2015 CARTERA GLOBAL (MILLONES USD) 2015 TOTAL MORA INDICE MORA 4.931,7 8 1.184,6 7 49% 71,54 51% 1,45% 11,86 % 10,11 7% 0,85% Extracción de petróleo crudo y gas natural 28,65 0,29% 0,11 0% 0,40% Minería 54,20 0,54% 0,78 1% 1,43% Industria manufacturera 2.419,8 3 24,24 % 31,57 23% 1,30% Producción y distribución de energía eléctrica 79,24 0,79% 0,14 0% 0,18% 1.165,2 0 5.052,8 9 2.846,5 9 11,67 % 28,82 21% 2,47% 51% 68,03 49% 1,35% 28,51 % 38,86 28% 1,37% 813,52 8,15% 14,22 10% 1,75% 164,20 1,64% 1,82 1% 1,11% 83,43 0,84% 0,23 0% 0,28% 1.145,1 4 9.984,6 7 11,47 % 12,89 9% 1,13% 100% 139,5 7 100 % 1,40% SECTOR PRODUCTIVO Agropecuario Construcción SERVICIOS Y COMERCIO Comercio Servicios Inmobiliarios empresariales y de alquiler Servicios Sociales , comunales y personales Intermediación financiero Otras actividades de servicios TOTAL FUENTE: Elaboración propia en base a memorias ASFI. Al 31 de diciembre del 2015 la cartera de crédito productivo ascendía a 4.931,78 millones de dólares americanos, dicha cartera representaba el 51% de la cartera global del sector bancario. La mayor parte de la cartera productiva, casi el 50% se concentra en el sector de industria manufacturera, el resto se divide en construcción y sector agropecuario. Los sectores de energía, hidrocarburos y minería tienen un porcentaje de participación muy bajo. 150 En cuanto a la cartera total se tiene el siguiente resumen: GRAFICO 12: Evolución de cartera (En millones de dólares) MILLONES DE DOLARES 25000 20000 5052,89 15000 10000 5102 4931,78 4016,7 CARTERA NO DRODUCTIVA CARTERA PRODUCTIVA CARTERA TOTAL 5000 9984,67 9118,7 0 2014 2015 AÑO FUENTE: Elaboración propia. Se puede observar en el grafico anterior que la evolución de la cartera total del sector bancario tiene una tendencia ascendente llegando a duplicarse al año 2015, dicho incremento es el efecto de las nuevas disposiciones gubernamentales donde establecen con el decreto supremo 1842 y el decreto supremo 2055 los niveles mínimos de cartera que las entidades bancarias deberán cumplir y las tasas de interés máximas dando prioridad a las actividades productivas, los dos decretos mencionados con anterioridad incentivan a realizar prestamos en las entidades bancarias. 151 GRAFICO 13: Proporción de la evolución de cartera (En porcentajes) 25,00% 22,78% 20,00% PORCENTAJE 15,00% Cartera total 10,00% Cartera productiva 9,50% Cartera no productiva 5,00% 0,00% -5,00% -0,96% 2015 AÑO FUENTE: Elaboración propia. La proporción de la evolución de cartera del 2014 al 2015 es significativo, debido a que el incremento de la cartera productiva esta representa por un 22,78%; se puede concluir que este incremento es producto de las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S 1842 Y D.S. 2055), en contraste la cartera del sector no productivo ha tenido un crecimiento ínfimo (1%), las entidades de intermediación financiera del sector bancario en este periodo han realizado una mayor orientación hacia la captación de clientes y otorgación de préstamos al sector productivo. 152 En cuanto a la evolución de la mora se tiene el siguiente gráfico resumen. GRAFICO 14: Evolución de índice de Mora (En millones de dólares) 6,00% 5,00% PORCENTAJE 4,00% 1,74% 1,35% CARTERA NO PRODUCTIVA 3,00% 1,44% 1,45% 2,00% CARTERA PRODUCTIVA CARTERA TOTAL 1,00% 1,61% 1,40% 2014 2015 0,00% AÑOS FUENTE: Elaboración propia. En términos globales la mora del sector bancario ha tenido una tendencia irregular: se puede observar una tendencias casi igual en los dos años. La mora de la cartera no productiva ha tenido un comportamiento similar a la mora de la cartera total. En cuanto a la mora de la cartera de crédito productivo se ha mantenido casi constante, por tanto al haber crecido la cartera productiva en montos elevados, el nivel de mora relativo ha disminuido, eso quiere decir que los incrementos en la cartera productiva no han significado una disminución en la calidad de la cartera, porque la mora no ha aumentado en la misma proporción que la cartera, La disminución de la mora es un indicador positivo porque denota la existencia de un escenario económico favorable para que los prestatarios cumplan con sus obligaciones contraídas en los plazos y las condiciones establecidas. 153 3.5.2.2 Indicador Dupont de las gestiones 2014 y 2015. Para el indicador Dupont los datos la fueron obtenidos en el segundo objetivo tal y como se expresan en los anexos mencionados con anterioridad. TABLA 30: Retorno sobre activos y retorno sobre patrimonio del sector banca (En millones de bs) AÑOS 2014 2015 Cartera Bruta (millones usd) 9.118,70 9.984,70 Cartera Bruta (millones Bs) 63.466,15 69.493,51 Total Activo 148.618,50 188.835,62 Patrimonio (millones Bs) 11.829,91 12.944,00 0,08 0,08 Ingresos netos 11.830,03 14.414,45 Utilidades 1.894,51 1.813,20 Retorno sobre patrimonio (ROE) 16,01% 14,01% Retorno sobre activo (ROA) 1,27% 0,96% Tasa crecimiento anual ROA 14,03% -24,68% Tasa crecimiento anual ROE 15,46% -12,53% 0,16 0,13 0,19 0,21 0,43 0,37 12,56 14,59 Proporción de ingresos sobre activo EFICIENCIA OPERATIVA (UTILIDAD/INGRESOS) EFICIENCIA MANEJO DE CARTERA (INGRESOS/CARTERA) EFICIENCIA DE ACTIVOS (CARTERA/ACTIVO) EFICIENCIA APALANCAMIENTO (ACTIVO/PATRIMONIO) FUENTE: Elaboración propia. En la siguiente grafica se puede evidenciar el resumen del indicador Dupont. 154 GRAFICO 15: Indicador ROE y ROA (En porcentajes) 18,00% 16,00% 16,01% 14,01% 14,00% PORCENTAJE 12,00% 10,00% ROE 8,00% ROA 6,00% 4,00% 2,00% 1,27% 0,96% 0,00% 2014 2015 AÑOS FUENTE: Elaboración propia. En la gestión 2014 ha existido un incremento en la rentabilidad sobre el patrimonio en el sector bancario, sin embargo el 2015 ha existido una disminución, por lo cual el comportamiento ha sido irregular, los factores que han incidido para que el año 2014 se incremente la rentabilidad han sido un incremento en la eficiencia operativa, en la eficiencia en el manejo de cartera y el uso de apalancamiento como factor de rentabilidad, el factor que ha incidido para que el año 2015 disminuya la rentabilidad ha sido una caída en la eficiencia operativa de la empresa, es decir capacidad para generar beneficios en función a los ingresos y la eficiencia en el manejo de cartera, factor que puede explicar esta disminución son las inversiones en activos realizados por la banca ( cajeros receptores, nuevas agencias, etc.) y también el incremento en los gastos operativos producto del doble aguinaldo. 155 3.5.2.3 Indicadores financieros relacionados al crédito productivo obtenidos de la gestión 2014 y 2015. A continuación se presentaran los indicadores financieros ya formulados con anterioridad respecto al crédito productivo y sus respectivos valores del año 2014 y 2015. TABLA 31: Indicadores del crédito productivo año 2014 y 2015. INDICADORES CRÉDITO PRODUCTIVO 2014 2015 CALIDAD DE CARTERA Morosidad (Cartera en Mora Crédito productivo / Cartera Bruta del sector productivo) 1,44% 1,45% Proporción crédito productivo respecto a la cartera bruta (Cartera Crédito productivo/Cartera Bruta) 44% 49% Proporción crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial(Cartera Crédito productivo/Cartera Crédito empresarial + Cartera Crédito PYME + Cartera Microcrédito) 62% 70% 810 915,08 25,26% 22,78% 16,01% 14,01% RENTABILIDAD Crecimiento de la cartera de créditos al sector productivo (en millones de Bs) Crecimiento de la cartera de créditos al sector productivo (en %) ROE FUENTE: Elaboración propia 3.5.3 Conclusiones sobre el análisis de indicadores crédito productivo 2009 al 2013. En el periodo 2014 y 2015 el índice de mora de la cartera productiva no ha variado significativamente, ha existido un incremento sustancial en la cartera productiva tanto en términos relativos como porcentuales aproximadamente un 24% anual (El doble del crecimiento del periodo 2009 al 2013). 156 Producto de este incremento la proporción de crédito productivo respecto a la cartera bruta y a la cartera empresarial ha llegado al 49% y al 70%, cifras sustancialmente superiores al 41% y 56% del 2013. Las disposiciones gubernamentales han logrado su propósito el de incentivar el crédito productivo y aumentar su peso específico e importancia respecto a la cartera total. 3.6 ANÁLISIS COMPARATIVO DE LA SITUACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN BOLIVIA DEL 2014 AL 2015 RESPECTO AL PERÍODO 2009 AL 2013. Luego de efectuar el análisis separado de las gestiones 2009 al 2013 y 2014 y 2015, se procederá a efectuar un análisis comparativo de todas las gestiones, con el fin de analizar e interpretar si las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S. 1842 Y 2055) orientadas al crédito productivo afectaron significativamente a los indicadores financieros del sector bancario. 3.6.1 Análisis comparativo de Indicadores globales A Continuación se realizara un análisis e interpretación de los indicadores globales. 157 GRAFICO 16: Evolución de Cartera Total de Créditos comerciales (En millones de dólares) 7 000,00 5 871,21 MILLONES DE DOLARES 6 000,00 5 407,20 5 336,80 5 000,00 4 631,40 4 131,10 4 014,20 4 000,00 3 489,50 Cartera de bancos comerciales 3 000,00 2 000,00 1 000,00 0,00 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 AÑOS FUENTE: Elaboración propia. La evolución de la cartera total de créditos del 2009 al 2011 ha decrecido en términos absolutos teniendo variación significativa, el 2010 la cartera comercial tuvo un crecimiento significativo esto producto de la alta liquidez en el sistema financieros lo cual permitió que las tasas de interés bajen, sin embargo para el año 2011 la cartera comercial disminuyo en 3.489,50 millones de dólares, para los años 2011 al 2015 se puede observar que no ha tenido un comportamiento igual al que los años anteriores ya que se puede ver un incremento, para el 2012 la evolución de cartera total de créditos comerciales a llego a 4.014,20 millones de dólares y cerrando el 2015 con 5.871,21 millones de dólares. Se puede llegar a la conclusión que en los últimos 7 años nos muestra una tendencia creciente en cuanto a los bancos comerciales dicho incremento se puede evidenciar en los últimos cuatro años considerando que la cartera de bancos comerciales creció proporcionalmente en un 25%, tomando como base los últimos tres años se puede evidenciar que el crecimiento de la cartera comercial es el efecto de las nuevas disposiciones gubernamentales que priorizan las actividades comerciales estableciendo tasas máximas de interés, las entidades de intermediación financiera cumplen un rol 158 importante en la economía porque canalizan el ahorro hacia la inversión, el incremento de la cartera involucra no solamente que los bancos otorgan más créditos sino también reciben más captaciones; por otro lado estos recursos inyectan liquidez a la economía nacional y generan crecimiento y desarrollo económico. GRAFICO 17: Cartera global en mora del sector productivo (En millones de dólares) 90 80 MILLONES DE DOLARES 70 60 Cartera global en mora del sector productivo 50 40 81,3 71,54 30 56,1 51 48 2011 2012 20 54,8 57,9 2013 2014 10 0 2009 2010 2015 AÑO FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. La cartera global en mora tiene un comportamiento irregular, del 2009 al 2012 ha decrecido en términos absolutos de un 81,3 millones de dólares a 48 millones de dólares teniendo variación significativa; en los años 2013 al 2015 se puede observar que se ha incrementado en proporciones menores dicho incremento es de 54,8 millones de dólares a 71,54 millones de dólares, dicho incremento es producto de los incentivos al sector productivo el cual con la intervención del gobierno se establecen prioridades y tasas de interés máximas, sin embargo este indicador no es preocupante porque se puede explicar por la tendencia creciente de la cartera en el sistema bancario, Este comportamiento señala que las condiciones económicas de los prestatarios del sector bancario múltiple han mejorado, en 159 cambio las de las entidades especializadas en micro finanzas se han deteriorado en este periodo de tiempo. GRAFICO 18: Proporción de la cartera global en mora del sector productivo (En millones de dólares) 30% 25% 20% 14% 10% PORCENTAJE 5% 0% 2010 2011 -9% -10% 2012 -5% 2013 2014 2015 proporcion de Cartera global en mora -20% -30% -40% -30% AÑOS FUENTE: Elaboración propia. En términos porcentuales del año 2010 al 2012 se observa un decremento en la cartera en mora de -30% a -5% para el año 2012, sin embargo durante las tres últimas gestiones este indicador se ha ido incrementado, para el año 2013 se puede observar una proporción de mora de 14%, así mismo para el año 2013 se produjo una disminución a 5% y por último, para el año 2015 se incrementa nuevamente un una proporción mayor de 25%. Se puede concluir que la proporción de la cartera global en mora tiene un comportamiento muy variable. 3.6.2 Análisis comparativo de indicadores propios del sector productivo. A continuación se procederá a realizar un análisis de los indicadores propuestos del año 2009 al 2015, así mismo se procedió a interpretar cada uno de los indicadores financieros que son: Indicador de morosidad de cartera de crédito 160 productivo, proporción de cartera de crédito productivo respecto a la cartera bruta, proporción del crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial, crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo en millones de dólares, crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo en porcentajes y por último el indicador ROE. 3.6.2.1 Indicador de morosidad de cartera de crédito productivo. A continuación se analizara e interpretara el indicador de morosidad GRAFICO 19: Morosidad de Cartera Crédito Productivo. 5,00% 4,50% 4,47% 4,00% PORCENTAJE 3,50% 3,00% 2,65% 2,50% 2,16% 2,00% 1,72% 1,71% 2012 Año 2013 1,50% 1,44% 1,45% 2014 2015 1,00% 0,50% 0,00% 2009 2010 2011 Morosidad de Cartera FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. En cuanto a la mora, se evidencia que pese a los incrementos significativos en la cartera de créditos del sector productivo, la mora de este sector como proporción de la cartera total no se ha incrementado, esto quiere decir que la calidad de la cartera ha mejorado. El índice de mora ha disminuido significativamente los años 2010 y 2011 y levemente del 2013 al 2015, este indicador denota la buena salud del sistema financiero nacional, particularmente el sector bancario y más específicamente para 161 el caso de este estudio de la cartera de créditos del sector productivo, la baja mora del sector productivo implica que el sector se encuentra viviendo épocas favorables pues el nivel de prestatarios que incumplen sus obligaciones es cada vez menor en términos absolutos y relativos; comparativamente la mora de este estrato es menor que la mora total del sistema bancario y que la mora del estrato de créditos del sector de comercio y servicios. 3.6.2.2 Indicador de proporción de cartera de crédito productivo respecto a la cartera bruta. En la siguiente grafica se procederá al análisis e interpretación del segundo indicador propuesto. GRAFICO 20: Proporción de crédito productivo respecto a la cartera Bruta (En porcentajes). 60% 49% PORCENTAJE 50% 40% 37% 35% 2009 2010 42% 42% 41% 2011 2012 2013 44% 30% 20% 10% 0% 2014 2015 Año Proporcion de credito Productivo FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. Como era de esperarse la proporción del crédito productivo respecto a la cartera total se ha incrementado en las gestiones 2013 y 2015 de un 41% a 49%, es decir se ha revertido la tendencia descendente que se observa en el gráfico y que se produjo durante las gestiones anteriores, para el 2010 ha disminuido en un 2% posteriormente para el año 2011 la proporción de crédito productivo se incrementó 162 a 42% el mismo comportamiento tuvo el 2012. Una mayor proporción implica la creciente importancia del sector productivo y es reflejo de los esfuerzos del gobierno para incentivar el crecimiento del sector, entendiendo que el crecimiento del mismo tiene un efecto multiplicador en la economía a través de la generación de empleos directos e indirectos, el pago de tributos y otros aspectos importantes. 3.6.2.3 Indicador de proporción del crédito productivo respecto a la cartera de crédito empresarial. A continuación se analizara e interpretara la gráfica de proporción del crédito productivo respecto al empresarial. GRAFICO 21: Proporción de Crédito Productivo respecto al empresarial. 80% 70% 70% PORCENTAJE 60% 54% 50% 62% 59% 57% 56% 2011 2012 2013 49% 40% 30% 20% 10% 0% 2009 2010 2014 2015 Año Proporcion de crecito productivo FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. De igual manera la proporción de crédito productivo respecto al crédito empresarial podemos ver un comportamiento oscilante se ha incrementado en las gestiones 2014 y 2015 de un 62% a 70%, asimismo se ha revertido la tendencia descendente que se observa en el gráfico y que se produjo durante la gestión 2009 con un 49% respecto del anterior año que era 54% la disminución es de un 5% para el año 2010, posterior mente para la gestión 2011 se incrementó a un 59% pero dicho incremento 163 se redujo en el siguiente año a 57%. Concluyendo que en los primeros cuatro años se producía un comportamiento con tendencia a disminuir la proporción del crédito respecto al empresarial, para los últimos tres años ya se observa un crecimiento constante. 3.6.2.4 Indicador de crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo (En millones de dólares. En la siguiente grafica se procederá al análisis e interpretación del cuarto indicador propuesto. GRAFICO 22: Evolución global de crédito productivo (En millones de dólares) 6 000,00 4 931,78 MILLONES DE DOLARES 5 000,00 4 016,70 4 000,00 3 206,70 2 818,40 3 000,00 2 798,40 2 357,10 2 000,00 1 820,20 Cartera de credito productiva 1 000,00 0,00 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 AÑOS FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. En la evolución global del crédito productivo nos muestra que luego de una disminución en el período 2011 de 2.818,40 millones de dólares a 2.357,10 millones de dólares , se tiene en los siguientes años analizados un incremento significativo de 2.357,10 millones de dólares, en el 2011 a 4.931,78 millones de dólares esto debido a los dos decretos que se promulgaron a las entidades de intermediación financiera (D.S. 1842 Y D.S. 2055) en los años 2013 y 2014, este incremento evidencia que cada vez son mayores los recursos que se canalizan 164 hacia este importante sector, este crecimiento es en parte inercial y producto del crecimiento de la cartera de créditos en sí y en buena parte producto de las disposiciones gubernamentales orientadas al crédito productivo. 3.6.2.5 Indicador de crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo en porcentajes. A continuación se analizara e interpretara la gráfica de crecimiento de la cartera de crédito al sector productivo. GRAFICO 23: Crecimiento de cartera del sector productivo en términos relativos 30,00% 25,26% 25,00% PORCENTAJE 22,78% 20,00% 18,72% 16,34% 15,00% 14,59% Crecimiento de cartera 11,27% 10,00% 5,00% 0,00% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Año FUENTE: Elaboración propia en base a memorias de la ASFI. En cuanto al crecimiento en términos relativos se observa que en los años analizados ha existido un crecimiento en términos porcentuales en la cartera de crédito productivo, en los últimos dos años este incremento ha sido bastante notorio, pues la cartera de crédito productivo el 2014 se ha incrementado un 25% respecto a las demás gestiones. Estas tasas de crecimiento son ostensiblemente mayores a los períodos anteriores, se observa que el crecimiento de la cartera en las gestiones 2015 y 2014 ha sido mucho mayor que los periodos anteriores debido a los 165 esfuerzos efectuados por las entidades financieras del sector bancario para otorgar créditos al sector y cumplir las metas establecidas por el gobierno en este aspecto. 3.6.2.6 Indicador de ROE. En la siguiente grafica se procederá al análisis e interpretación del indicador propuesto. GRAFICO 24: Indicadores ROE Y ROA (En porcentajes). 20,00% 18,88% 18,41% 16,98% 18,00% 16,11% 16,00% 16,01% 14,01% 13,87% PORCENTAJE 14,00% 12,00% 10,00% ROE 8,00% ROA 6,00% 4,00% 1,67% 1,42% 1,62% 1,38% 1,12% 1,27% 0,96% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2,00% 0,00% AÑOS FUENTE: Elaboración propia. Respecto a la rentabilidad, variable de gran importancia para el sector de la Banca y para todas las empresas en su conjunto se observa una tendencia decreciente entre los años 2009 y 2013, un repunte el año 2014 y nuevamente una disminución en la gestión 2015. El comportamiento es irregular y como ya se evidenció en el análisis Dupont no se relaciona solamente a las nuevas disposiciones gubernamentales sino obedece a factores tales como: incremento de los gastos de operación (caso doble aguinaldo), y disminuciones en los niveles de eficiencia operativa y en el manejo de cartera. 166 3.6.3 Análisis de correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés ponderada del sector productivo y los indicadores financieros propuestos. A continuación se presentara la base de datos para la posterior realización de la correlación de la tasa de interés ponderada del sector productivo y los indicadores financieros propuestos. TABLA 32: Indicadores del crédito productivo periodo 2009 al 2015. Tasa de Proporción Tasa de interés Tasa de Índice de crédito Tasa de Tasa de Año ponderada crecimien Roe mora crédito productivo crecimiento crecimiento crecimiento sector to productivo respecto al productivo total 18,88% 2009 13,69% 4,47% 37% 2010 14,43% 5,41% 16,98% -5,26% 2,65% -40,69% 35% -3,95% 2011 14,06% -2,56% 18,41% -1,58% 2,16% -18,30% 42% 18,45% 2012 14,10% 0,28% 16,11% -18,37% 1,72% -20,72% 42% 0,00% 2013 14,20% 0,71% 13,87% -18,64% 1,71% -0,37% 41% -2,76% 2014 12,16% -14,37% -10,86% 1,44% -15,65% 44% 8,66% 2015 10,32% -15,13% 3,33% 1,31% -8,96% 54% 21,67% 16,01% 14,01% FUENTE: Elaboración propia. El análisis de correlación busca establecer el grado de asociación entre dos variables: una denominada dependiente (Y) y una variable denominada independiente (X); Se mide mediante el coeficiente de correlación. Cuando existe una relación directa entre dos variables el coeficiente de correlación es cercano a 1, existe una relación directa si a medida que se incrementa la variable independiente se producen incrementos en la variable dependiente. 167 Cuando existe una relación inversa entre dos variables el coeficiente de correlación es cercano a -1, existe una relación inversa si a medida que se incrementa la variable independiente se producen decrementos en la variable dependiente. Si es que no existe ningún grado de asociación ente las variables el coeficiente de correlación será cercano a cero. Mientras más cercanos estén los valores a cero se tiene una correlación más débil y mientras más cercanos a 1 o -1 una correlación más fuerte (directa o inversa según el signo). Para el caso del presente estudio se ha calculado el grado de correlación entre las distintas variables relevantes del mismo, estas variables son los indicadores propuestos precedentemente y la tasa de interés ponderada estimada de los créditos productivos cuya forma de cálculo se puede ver en el Anexo (14). Primeramente el cálculo del coeficiente de correlación se tomó en cuenta utilizando la tasa de interés ponderada estimada de los créditos productivos como variable independiente y el ROE como variable dependiente. El análisis de correlación tiene por objetivo establecer si existe algún tipo de relación entre dos variables puntualmente definidas, para el caso del presente estudio esas variables están relacionadas a las siguientes relaciones: • Relación entre el ROE (Rentabilidad sobre el patrimonio) del sector bancario y las tasas de interés promedio ponderadas del sector productivo. • Relación entre el Índice de mora del sector productivo y las tasas de interés promedio ponderadas del sector productivo. • Relación entre la Proporción de créditos del sector productivo sobre la cartera total del sector bancario y las tasas de interés promedio ponderadas del sector productivo. 168 • Relación entre el Índice de mora del sector productivo y el ROE (Rentabilidad sobre el patrimonio) del sector bancario. • Relación entre la Proporción de créditos del sector productivo sobre la cartera total del sector bancario y el ROE (Rentabilidad sobre el patrimonio) del sector bancario. Es necesario establecer el nivel de significancia para determinar si la correlación va más allá del azar, para este efecto se ha utilizado un nivel de significancia del 95%, asimismo dado que se cuentan con 7 pares de datos (n=7) se ha establecido que deben utilizarse 5 grados de libertad (n-2). A continuación se procederá a realizar la correlación y el nivel de significancia. 3.6.3.1 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de inter y el ROE. A continuación se procederá a analizar e interpretar si existe o no una correlación entre la tasa de inter del sector productivo y el ROE, en el caso que existiera una correlación identificar si es significativo o no. 169 GRAFICO 25: Correlación tasa de interés y ROE. 20,00% 18,00% 16,00% ROE 14,00% 12,00% 10,00% y = 0,6013x + 0,0834 R² = 0,2158 r= 0,464 8,00% 6,00% 4,00% 10,00% 10,50% 11,00% 11,50% 12,00% 12,50% 13,00% 13,50% 14,00% 14,50% 15,00% TASA DE INTERÉS PONDERADA PRODUCTIVA FUENTE: Elaboración propia. Se puede evidenciar que existe una correlación positiva media donde la variable “Y” está en función a la variable “X”, es decir las tasas de interés de los créditos productivos respecto al indicador de rentabilidad ROE tiene una correlación de (46,4%), esto quiere decir que a mayores tasas de interés mayores rendimientos de rentabilidad. Nivel de significancia. Para el cálculo del nivel de significancia se procedió a realizar la siguiente prueba de hipótesis. TABLA 33: Base de datos del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el ROE. Variable independiente Variable dependiente Correlación (r) N Nivel de confianza Tasa de interés Roe 0,464 7 95% FUENTE: Elaboración propia. Si el r (calculado) está entre ± del r (tabla) “se dice que la relación no es significativa” Si el r (calculado) está fuera del r (tabla) “se dice que la relación es significativa” 170 GRAFICO 26: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el ROE. FUENTE: Elaboración propia. rcalculado: 0,464 se encuentra dentro del rtabla: ± 0,754 Se puede comprobar que existe una correlación positiva entre la variable independiente es decir la tasa de interés de crédito productivo y la variable dependiente que en este caso es el indicador ROE, siendo esa relación no significativa a un 95% de confianza, dado que se encuentra entre ± del ere de la tabla. 3.6.3.2 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés y el índice de mora de los créditos al sector productivo. En el presente apartado se procederá a realizar el análisis y la interpretación de la correlación y el nivel de significancia entre la tasa de interés y el índice de mora de los créditos al sector productivo. 171 GRAFICO 27: Correlación tasa de interés e índice de mora INDICE MORA CARTERA PRODUCTIVA 5,00% 4,50% y = 0,2966x - 0,0173 R² = 0,1672 r= 0,409 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% TASA DE INTERES PONDERADA PRODUCTIVA FUENTE: Elaboración propia. Existe una correlación positiva moderada entre la tasa de interés ponderada del sector productivo y el índice de morosidad; el valor de 40,8% muestra que las variaciones en los índices de mora de la cartera productiva se relacionan con las variaciones en las tasa de interés, esto quiero decir que a mayores tasas de interés mayor será el índice mora cartera productiva. Nivel de significancia. Para el cálculo del nivel de significancia se procedió a realizar la siguiente prueba de hipótesis. TABLA 34: Base de datos del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el índice de mora crédito productivo. Variable independiente Variable dependiente Correlación (r) n Tasa de interés Índice de mora crédito productivo 0,408 7 FUENTE: Elaboración propia. 172 Nivel de confianza 95% Si el r (calculado) está entre ± del r (tabla) “se dice que la relación no es significativa” Si el r (calculado) está fuera del r (tabla) “se dice que la relación es significativa” GRAFICO 28: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el índice de mora crédito productivo. FUENTE: Elaboración propia. rcalculado: 0,408 se encuentra dentro del rtabla: ± 0,754 Con la elaboración de la hipótesis se puede comprobar que existe una correlación entre la variable de tasa de interés de crédito productivo y la variable dependiente que en este caso es el indicador índice de mora crédito productivo, siendo esa relación no significativa a un nivel del 95% de confianza, por lo que el r (calculado) se encuentra entre ± del r de la tabla (0,754). 173 3.6.3.3 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés del sector productivo y la proporción de créditos productivos respecto a la cartera bruta del sector bancario. Por otra parte tomando en cuenta la tasa de interés ponderada del sector productivo como variable independiente y la proporción de créditos productivos respecto a la cartera bruta del sector bancario se tiene la siguiente correlación. PROPORCION CREDITO PRODUTIVO GRAFICO 29: Correlación tasa de interés y proporción de créditos productivos 60% 50% 40% 30% 20% y = -3,5556x + 0,8913 R² = 0,7984 r= -0,893 10% 0% 10,00% 10,50% 11,00% 11,50% 12,00% 12,50% 13,00% 13,50% 14,00% 14,50% 15,00% TASA DE INTERÉS PONDERADA PRODUCTIVA FUENTE: Elaboración propia. El coeficiente de correlación de -89,3% lo cual indica que existe alta correlación negativa entre las tasas de interés y la proporción de créditos productivos, mientras más bajas son las tasas de interés mayor es la proporción de la cartera de los créditos productivos respecto a la cartera bruta del sector bancario. Es decir que la disminución de las tasas de interés ocasiona que se incremente la cartera productiva. Se podría pensar que esta relación no existe y los cambios se producen simplemente porque las disposiciones gubernamentales obligan a bajar las tasas de interés y simultáneamente obligan a incrementar el porcentaje de cartera productiva; sin embargo esto sólo se aplica desde los años 2014 y 2015; la alta 174 correlación se observa desde el 2009 por lo cual es innegable una relación inversamente proporcional entre las tasas de interés y la cartera del sector productivo. Se puede concluir entonces que las tasas de interés generan una especie de economía de escala en el sector bancario, por una parte disminuyen el margen de utilidad operativo (relación entre la cartera y las utilidades); sin embargo simultáneamente hacen crecer la cartera que es el activo que genera riqueza y crea valor en las entidades de intermediación financiera, esto sería el equivalente a decir que si una empresa baja el precio de su producto, disminuirá su margen de utilidad pero incrementará la cantidad vendida, en el caso del sector bancario este no vende productos sino servicios de intermediación financiera (reflejados en sus cartera) donde la tasa de interés refleja el “precio” del servicio prestado. Nivel de significancia. Para el cálculo del nivel de significancia se procedió a realizar la siguiente prueba de hipótesis. TABLA 35: Base de datos del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y el índice de mora crédito productivo. Variable independiente Variable dependiente Correlación (r) n Tasa de interés Proporción de crédito productivo respecto al total -0,893 7 Nivel de confianza 95% FUENTE: Elaboración propia. Si el r (calculado) está entre ± del r (tabla) “se dice que la relación no es significativa” Si el r (calculado) está fuera del r (tabla) “se dice que la relación es significativa” 175 GRAFICO 30: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable tasa de interés y la proporción de crédito productivo respecto al total. FUENTE: Elaboración propia. rcalculado: -0,893 se encuentra fuera del rtabla: ± 0,754 Se puede comprobar que existe una correlación negativa alta entre la variable de tasa de interés de crédito productivo y la variable dependiente Proporción crédito productivo respecto al total, siendo esa relación significativa a un nivel del 95% de confianza, por tanto se concluye que a mayores tasas de interés disminuye la proporción de crédito productivo. 3.6.3.4 Correlación y nivel de significancia entre el índice de morosidad y el ROE. Si en lugar de utilizar como variable independiente a las tasas de interés se utiliza el índice de mora se tiene lo siguiente. 176 GRAFICO 31: Correlación índice de morosidad y ROE 25,00% 20,00% ROE 15,00% 10,00% y = 1,3398x + 0,1337 R² = 0,5638 r= 0,750 5,00% 0,00% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% 5,00% INDICE DE MOROSIDAD FUENTE: Elaboración propia Pese a que el coeficiente de correlación para estas dos variables es de 75% lo que haría pensar que existe una relación directa entre el ROE y el índice de morosidad, es decir a mayor índice de mora se incrementa el ROE, esta relación es evidentemente espuria o artificial, efectuando un análisis objetivo es evidente que mayores índices de mora no aumentan la rentabilidad, en cambio la disminuyen por ser mayores las previsiones necesarias para la cartera en mora, la relación es solamente casual y no tiene significancia estadística. Nivel de significancia. Para el cálculo del nivel de significancia se procedió a realizar la siguiente prueba de hipótesis. 177 TABLA 36: Base de datos del nivel de significancia entre la variable índice de mora productivo y el ROE. Variable independiente Variable dependiente Correlación n Índice de mora productivo Roe 0,750 7 Nivel de confianza 95% FUENTE: Elaboración propia. Si el r (calculado) está entre ± del r (tabla) “se dice que la relación no es significativa” Si el r (calculado) está fuera del r (tabla) “se dice que la relación es significativa” GRAFICO 32: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable índice de mora productivo y el ROE. FUENTE: Elaboración propia. rcalculado: 0,750 se encuentra dentro del rtabla: ± 0,754 La correlación entre la variable de índice de mora productivo y el ROE es directa, siendo esa relación no significativa a un nivel del 95% de confianza, por lo que el r calculado está dentro del r de la tabla ± 0,754. Por tanto indica que a mayor índice de morosidad productivo se incrementa el ROE. 178 3.6.3.5 Correlación y nivel de significancia entre la tasa de interés y el índice de mora de los créditos al sector productivo. A Continuación se procederá a analizar e interpretar la relación y el nivel de significancia que tiene la proporción de cartera productiva y el ROE. GRAFICO 33: Correlación ROE y proporción cartera productiva. 20,00% 18,00% 16,00% 14,00% ROE 12,00% 10,00% 8,00% y = -0,1974x + 0,246 R² = 0,3685 r= -0,607 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 40% 42% 44% 46% 48% 50% 52% 54% 56% PROPORCION CARTERA PRODUCTIVA FUENTE: Elaboración propia. El coeficiente de correlación de -60,7% denota que existe una correlación negativa baja, las disminuciones en el ROE no se explican por variaciones en la proporción de cartera productiva respecto la cartera bruta, sino que dependen de otros factores. Se puede señalar entonces el ROE no se ve significativamente afectado ni por incrementos en la proporción de cartera productiva ni por incrementos en los índices de morosidad. 179 Nivel de significancia. Para el cálculo del nivel de significancia se procedió a realizar la siguiente prueba de hipótesis. TABLA 37: Base de datos del nivel de significancia entre la variable de proporción cartera productiva y el indicador ROE. Variable independiente Variable dependiente Correlación (r) n Proporción cartera productiva Roe -0,607 7 Nivel de confianza 95% FUENTE: Elaboración propia. Si el r (calculado) está entre ± del r (tabla) “se dice que la relación no es significativa” Si el r (calculado) está fuera del r (tabla) “se dice que la relación es significativa” GRAFICO 34: Prueba de hipótesis del nivel de significancia entre la variable de proporción cartera productiva y el indicador ROE. FUENTE: Elaboración propia. rcalculado: -0,607 se encuentra dentro del rtabla: ± 0,754 180 Se puede comprobar que existe una correlación negativa de -60,7% entre la variable de proporción de cartera productiva y el indicador ROE, siendo esa relación no significativa a un nivel del 95% de confianza, por tanto significa que si la proporción de cartera productiva incrementa el indicador roe disminuye. 3.7 DEMOSTRACIÓN DE LA HIPOTESIS. Asimismo en base a los análisis efectuados se ha podido establecer el siguiente análisis cualitativo: Inicialmente al momento de plantear la hipótesis de la investigación se había formulado de la siguiente manera: Las nuevas disposiciones gubernamentales orientas al crédito productivo: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), afectan negativamente a los indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia. Las premisas adoptadas para plantear esta hipótesis eran que las disposiciones gubernamentales orientadas al crédito productivo producirían los siguientes efectos: Disminuirían notablemente la rentabilidad sobre el patrimonio y la rentabilidad sobre el activo de las entidades de intermediación financiera del sector bancario esto debido a las altas tasas de interés. Incrementarían el índice de mora, es decir, el porcentaje de cartera cuyo pago de intereses o devolución de capital no se haya efectuado en las condiciones establecidas, esto a consecuencia del decreto supremo 2055 en el cual establece los niveles máximos de tasas de interés relacionado al sector productivo en la banca. 181 La tasa de interés del sector productivo producto de las nuevas disposiciones gubernamentales afectan a la proporción de créditos productivos respecto a la cartera bruta del sector bancario. El incremento del índice de morosidad producto de las tasas de interés afecta al indicador del ROE, provocando un disminución de la rentabilidad en el sector bancario de Bolivia. La intervención por parte del estado mediante el consejo de estabilidad financiero delimita las tasas máximas de interés al sector productivo provocando un alto índice de morosidad a los créditos del sector productivo. Luego de haber efectuado el estudio se tiene lo siguiente: TABLA 38: Tabla de demostración de hipótesis. Premisas iniciales del efecto de las Conclusiones del efecto de las disposiciones gubernamentales disposiciones gubernamentales relacionadas al crédito productivo relacionadas al crédito productivo en el sector de la banca (períodos en el sector de la banca en Bolivia. 2014 y 2015) Disminuirían notablemente la El ROE (Retorno sobre patrimonio) no rentabilidad sobre el patrimonio y la han tenido una tendencia decreciente rentabilidad sobre el activo de las notoria, el 2014 estos indicadores entidades de intermediación incluso se han incrementado en un financiera del sector bancario esto 16% relación al año anterior, el 2015 debido a las altas tasas de interés. se observa una disminución, en promedio para las gestiones 2009 al 2013 el ROE creció en 16,85%, por otro lado para el 2014 y 2015 creció un 15,01%, se puede concluir que las nuevas 182 disposiciones Premisas iniciales del efecto de las Conclusiones del efecto de las disposiciones gubernamentales disposiciones gubernamentales relacionadas al crédito productivo relacionadas al crédito productivo en el sector de la banca (períodos en el sector de la banca en Bolivia. 2014 y 2015) gubernamentales decreto supremo 1842 y decreto supremo 2055 afectaron al nivel de rentabilidad de las entidades bancarias, así mismo se puede comprobar que existe una correlación positiva entre la tasa de interés de crédito productivo y el indicador ROE, siendo esa relación no significativa a un 95% de confianza, Incrementarían el índice de mora, es El índice de mora del sector decir, el porcentaje de cartera cuyo productivo ha disminuido en promedio pago de intereses o devolución de a 1,45% en comparación a los años capital no se haya efectuado en las anteriores condiciones establecidas, esto (2,54%), se puede a comprobar que existe una correlación consecuencia del decreto supremo entre la variable de tasa de interés de 2055 en el cual establece los niveles crédito productivo y el indicador índice máximos de tasas de interés de mora crédito productivo, siendo relacionado al sector productivo en la esa relación no significativa a un nivel del 95% de confianza. En conclusión banca. las medidas gubernamentales orientadas al sector productivo no afectaron al índice de mora por lo que significa que se cumplen con las condiciones 183 y reglamentos Premisas iniciales del efecto de las Conclusiones del efecto de las disposiciones gubernamentales disposiciones gubernamentales relacionadas al crédito productivo relacionadas al crédito productivo en el sector de la banca (períodos en el sector de la banca en Bolivia. 2014 y 2015) establecidos al momento de efectuar un crédito. La tasa de interés del sector La proporción de cartera de crédito productivo producto de las nuevas productivo del año 2009 al 2015 ha disposiciones gubernamentales tenido un comportamiento creciente afecta positivamente a la proporción constante, la tasa de interés del de créditos productivos respecto a la crédito productivo y la proporción de cartera de crédito productivo tienen cartera bruta del sector bancario. una correlación negativa alta siendo esa relación significativa a un nivel del 95% de confianza, es decir que a mayor tasas de interés menor es la proporción de cartera productiva El incremento del índice de morosidad Si bien en índice de morosidad ha producto de las tasas de interés afecta disminuido (1,45%) y el ROE también al indicador del ROE, provocando un sufrió una disminución (15,01%), se disminución de la rentabilidad en el puede evidenciar que la correlación entre la variable de índice de mora sector bancario de Bolivia. productivo y el ROE es directa, siendo esa relación no significativa a un nivel del 95% de confianza, por tanto indica que a mayor índice de morosidad productivo se incrementa el ROE. Se puede 184 concluir que el decreto Premisas iniciales del efecto de las Conclusiones del efecto de las disposiciones gubernamentales disposiciones gubernamentales relacionadas al crédito productivo relacionadas al crédito productivo en el sector de la banca (períodos en el sector de la banca en Bolivia. 2014 y 2015) supremo 1842 y 2055 afectaron negativamente al nivel de rentabilidad de las entidades bancarias. La intervención por parte del estado Las nuevas medidas mediante el consejo de estabilidad gubernamentales financiero delimita las tasas máximas negativamente de interés al sector al afectaron indicador ROE productivo provocando una disminución en el provocando un incremento en la nivel de rentabilidad del sector proporción de la cartera productiva y bancario, así mismo se tiene un un incremento en el ROE. crecimiento constante de la proporción de la cartera productiva antes y después des de la nueva normativa (D.S. 1842 Y 2055), se puede comprobar que existe una correlación negativa de -60,7% entre la variable de proporción de cartera productiva y el indicador ROE, siendo esa relación no significativa a un nivel del 95% de confianza, por tanto significa que si la proporción de cartera productiva incrementa indicador roe disminuye. FUENTE: Elaboración propia. 185 el Por tanto si bien existen índices de morosidad mínimas y alta proporción del crédito productivo se llega a la conclusión que el nivel de rentabilidad (ROE.) del sector bancario ha disminuido notablemente en comparación a las gestiones anteriores. Portante al existir evidencia significativa para afirmar que las nuevas disposiciones gubernamentales orientas al crédito productivo: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), afectan negativamente a los indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia, por lo cual la hipótesis planteada se acepta. HIPOTESIS PLANTEADA. “Las nuevas disposiciones gubernamentales orientas al crédito productivo: ley de servicios financieros, decretos supremos y la respectiva reglamentación (D.S. 1842 Y 2055), afectan negativamente a los indicadores financieros del sector de la banca en Bolivia.” 186 4 4.1 Recomendaciones. Conclusiones. A continuación se presentan las conclusiones que el desarrollo del presente trabajo de investigación ha permitido arribar, para lo cual se presentan las mismas teniendo en cuenta los objetivos planteados. • La intervención del gobierno en las entidades de intermediación financiera produjo grandes cambio, donde la ASFI es el ente regulador de las entidades financieras, dando preferencia a la otorgación de créditos al sector productor ya que es el motor de la economía, también enfatizándose en la protección del consumidor financiero, así mismo obligo a las entidades de intermediación financiera a cumplir con todos los lineamientos y disposiciones que se les indujo. • Se diseñaron indicadores de estimación relacionadas al crédito productivo para realizar una comparación de los años 2009 al 2015, con el objetivo de medir el impacto de las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S 1842 Y D.S. 2055) relacionado al crédito productivo en los indicadores financieros tales como la rentabilidad y la eficiencia del sector bancario, dichos indicadores están adecuadamente validados por un experto en el área. • Las medidas gubernamentales establecidas por el gobierno han cumplido el propósito de incrementar los niveles de cartera de créditos del sector productivo en términos absolutos (unidades monetarias) y también en términos relativos (como proporción de la cartera total), se puede concluir que el año 2009 el sector productivo representaba el 37% de la cartera total equivalente a 1.820,8 millones de dólares, pero hasta el año 2013 se incrementó a un 41% equivalente a 3.206,7 millones de dólares. Dentro del sector productivo las actividades que son relevantes son tres: la industria manufacturera que al 2013 representa el 20,45% dicho monto está representado en 1.617,7 millones de dólares de la cartera al sector productivo, sin embargo la construcción representa en un porcentaje menor al del anterior 187 sector con un 9,95% que se representa por un monto de 7.87, 2 millones dólares y por último el sector agropecuario • La cartera total de crédito es de 9.118,7 millones de dólares, donde el sector productivo al 2014 representa un 44% dicho porcentaje equivale a 4.016,7 millones de dólares donde las tres actividades más relevantes son: la industria manufacturera con un monto de 2.059,9 millones de dólares dicho mondo representa un 22,59% de la cartera total, la agropecuaria equivale a 921,7 millones de dólares que representa un 10,11% y por ultimo con un porcentaje inferior la construcción a porta con 871,4 millones de dólares representada con un 9,56%. El incremento de la proporción de créditos al sector productivo no ha incidido negativamente en la mora debido a que la mora de los créditos del sector productivo es menor al resto. Los indicadores del sistema bancario no se encuentran influidos solamente por las medidas gubernamentales sino que dependen también de aspectos macroeconómicos a nivel nacional e internacional. • Las medidas gubernamentales (D.S 1842 Y D.S 2055) han influido significativamente en los indicadores del sector bancario afectado su rentabilidad 188 4.2 Recomendaciones. En el siguiente apartado se desarrollará las recomendaciones a las que se llegó durante el estudio y análisis de las nuevas disposiciones gubernamentales (D.S.1842 Y D.S. 2055) para la culminación del trabajo de investigación. • Se recomienda al estado dentro de su papel regulador en la economía implementar medidas gubernamentales que sean favorables para el desarrollo y crecimiento económico en el país, cuidando los intereses de la sociedad en general y no solo de ciertos sectores. • Las entidades financieras del sector bancario deben tomar las medidas pertinentes para conservar niveles bajos de mora bancaria y de esta manera mantener una calidad de cartera que permita gestionar adecuadamente el riesgo crediticio. • Dentro del sector productivo sería recomendable incentivar el acceso al crédito no solamente de la industria manufacturera, construcción y sector agropecuario; otros sectores como la minería, hidrocarburos, producción de energía deberían contar con condiciones especiales para que puedan acceder en forma más fácil al crédito productivo, actualmente se observa que los créditos no llegan a estos sectores tan estratégicos. • Es necesario analizar con más detalle y con estudios cuantitativos más detallados el impacto de aspectos macroeconómicos en los indicadores del sector bancario. • Las entidades financieras bancarias deben adecuarse al marco regulatorio establecido por el gobierno, buscando aprovechar al máximo las oportunidades y minimizar el impacto negativo de las amenazas. 189 5 BIBLIOGRAFIA. LIBROS: BONSON, Enrique & OTROS. Análisis de Estados Financieros, fundamentos teóricos y casos prácticos. 1ra Edición. Editorial Pearson Educación S.A. MONKIW, Gregory. Principios de economía 6edi. Editorial Cengage Learning México, 2012 ROSS M., Sheldon. Introducción a la Estadística. España, Alvagraf, 2007. Pág. 4. ROOS, WESTERFIELD, JOFFE. Finanzas Corporativas 7edi. pg. 23-30 SANCHEZ CASAS, M. José. Inferencia estadística para economía y administración de empresas., Centro de estudios Ramón Areces S.A., 2009, Pág. 19-20. LEYES Y DECRETOS: ASFI. Decreto supremo 2055. año 2013 ASFI. Decreto supremo 1842. año 2014 Constitución Política del Estado. año 2008 Ley N˚ 393 (Ley de Servicios Financieros) año 2013 190 PAGINAS WEB: http://aragigobservatorio.blogspot.com/2013/04/metodologia-camel-y-deanalisis-de.html http://aindicadoresf.galeon.com/iliqu.htm http://www.economiabolivia.net/2014/07/14/si-la-banca-no-cumple-metas-lerestringiremos-otras-carteras http://www.economiayfinanzas.gob.bo/index.php?opcion=com_contenido&v er=contenido&id=2965&seccion=306&categoria=5 https://www.bcb.gob.bo/?q=ESTRATEGlAS https://www.bcb.gob.bo/?q=ESTRATEGlAS http://www.banguat.gob.gt/inveco/notas/articulos/envolver.asp?karchivo=31 01&kdisc=si http://nuevaeconomia.com.bo/wpcontent/uploads/2015/02/EDICI%C3%93N-1037.pdf http://www.paginasiete.bo/economia/2015/6/19/credito-productivo-creceestanca-cartera-comercial-60390.html. http://www.revistasbolivianas.org.bo/scielo.php?pid=S23048875201100020 0004&script=sci_arttext http://www.la-razon.com/index.php?_url=/economia/Decreto-tasa-interescredito-microempresa-baja_0_2085991437.html https://finanzasempresarialesfacea.wordpress.com/analisis-deestados-financieros/ https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/Memoria2009.pdf https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/Memoria2010.pdf 191 https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/Memoria2011.pdf https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/MEMORIA%20SIT IO%202012.pdf https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/MEMORIA%20201 3%20ASFI.pdf https://www.asfi.gob.bo/Portals/0/Documentos/Memorias/MEMORIA%20201 4%20ASFI.pdf https://www.asfi.gob.bo/LinkClick.aspx?fileticket=o96t7PTm2y4%3d&tabid= 135&mid=579 192
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