BANCA DE INVERSIÒN TEMA: ENTIDADES QUE PUEDEN FUSIONARSE PRESENTADO POR: KATHERINE RAMIREZ PINILLA 373081532 PRESENTADO A: INGENIERO FERNANDO CUARTAS UNIVERSIDAD LIBRE SECCIOANAL PEREIRA FACULTAD DE INGENIERIAS PROGRAMA DIRUNO PEREIRA 2011 La Fusión constituye una operación usada para unificar inversiones y criterios comerciales de dos compañías de una misma rama o de objetivos compatibles. Constituye una Fusión la absorción de una sociedad por otra, con desaparición de la primera, y realizada mediante el aporte de los bienes de ésta a la segunda sociedad. La Fusión puede hacerse igualmente mediante la creación de una nueva sociedad, que, por medio de los aportes, absorba a dos o más sociedades preexistentes La Fusión es la reunión de dos o más compañías independientes en una sola. CARACTERÍSTICAS DE LA FUSIÓN Puesta en común por dos o más sociedades de todos sus activos con la toma del pasivo, ya produciendo la creación de una sociedad nueva, ya realizando aportes consentidos a una sociedad preexistente (absorbente) y aumentando su capital en el caso de que el activo neto exceda su capital suscrito; La desaparición de la (s) sociedad (es) aportarte (es) o absorbida (s); La atribución de nuevos derechos sociales a los asociados de las sociedades desaparecidas; La Fusión se caracteriza por: Disolución de la sociedad absorbida que desaparece en tanto persona moral; Transmisión de la universalidad de los bienes de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente; Los accionistas de la sociedad absorbida devienen en socios de la absorbente; Las Fusiones son operaciones generalmente practicadas en períodos de expansión económica o de crisis". Sin embargo, la Fusiones llevadas a cabo hasta el momento en nuestro país se han sucedido bajo la modalidad de la absorción, mediante la unión de por lo menos dos sociedades preexistentes en donde una ha absorbido a la otra, con la consecuente disolución de la sociedad absorbida y el mantenimiento de la personalidad moral de la sociedad absorbente, sin estar amparadas en ninguna legislación que les sirva de marco jurídico, aunque sí autorizadas y supervisadas por las autoridades monetarias y han sido objeto, antes de realizarse, de estudios y formalidades preparatorias. Toda Fusión requerirá la autorización de la Junta Monetaria, previa recomendación favorable de la Superintendencia de Bancos REGLAMENTACION 1. BANCOS COMERCIALES Procesos de fusión y adquisición Ley 35 de 1993 Se ordena al Gobierno Nacional, dentro de los tres (3) meses siguientes a la vigencia de la esta ley, dictar normas que faciliten, agilicen y promuevan la realización de procesos de fusión o adquisición de instituciones financieras y entidades aseguradoras, preservando la libre competencia. Se establece que los gastos vinculados con estos procesos podrán diferirse en los términos que señale la Superintendencia Bancaria, de acuerdo con sus facultades legales. Inversión en el capital de compañías de financiamiento comercial. Ley 35 de 1993 (Art 39) Los establecimientos de crédito podrán participar en el capital de las compañías de financiamiento comercial especializadas en leasing. Estas fusiones en el sector financiero nos muestran consumidor bancario. claros beneficios para el Lo que se observa es que las entidades buscan tener un mayor tamaño para multiplicar los servicios ofrecidos, a un menor costo, y con una mejor diversificación del riesgo crediticio. Por ejemplo, la nueva distribución de la cartera, tras la fusión Bancolombia-Conavi Corfinsura, ha permitido que dicho banco ofrezca crédito comercial, deconsumo y vivienda en proporciones 73%, 15%, y 11%. La reciente fusión18 BBVA-Granahorrar implica que la cartera comercial pasará a representar 59%del total, la de vivienda 21% y la de consumo 20%. El banco Davivienda-Superior tendrá una cartera de consumo de 49%, vivienda un 25% y comercial26%. La fusión Colmena- Banco Caja social ha permitido que el nuevo banco ofrezca crédito comercial, de consumo y vivienda en proporciones 28%, 37%, y27%. La fusión banco de Bogotá-Megabanco deja a esta entidad con una cartera comercial del 52% y una de consumo del 41%, quedando fuerte en comercial-consumo y con una interesante porción de microcrédito (6%). Estas fusiones en el sector financiero nos muestra claros beneficios para el consumidor bancario. Lo que se observa es que las entidades buscan tener un mayor tamaño para multiplicar los servicios ofrecidos, a un menor costo, y con una mejor diversificación del riesgo crediticio. Los bancos también están absorbiendo a compañías filiales, y Bbva y el Banco de Bogotá lo harán con sus compañías de leasing (arrendamiento financiero). "A partir de la reforma financiera que empezó a regir este año, los bancos pueden tener integrada la actividad de leasing a sus negocios", dijo el presidente del Banco Bbva Colombia, Óscar Cabrera Izquierdo. Hace unas semanas Banco Colpatria absorbió a su sociedad de leasing. Esa misma operación se hará posiblemente con otros grupos financieros del país. 2. FUSIONES DE SOCIEDADES En desarrollo de las funciones otorgadas en la ley 222 de 1995, la Superintendencia de Sociedades se permite impartir las siguientes instrucciones, respecto a los requisitos que deben cumplir las sociedades sometidas a su supervisión, a efectos de obtener autorización para la solemnización de las reformas estatutarias de fusión Documentación básica para las solicitudes de fusión Con el fin de adelantar el trámite relativo a la solemnización de la fusión o escisión, es necesario que a la solicitud, elevada por el representante legal o apoderado, se acompañen los documentos que se señalan más adelante, siempre y cuando los mismos no reposen ya en los archivos de la Superintendencia de Sociedades, circunstancia ésta que puede indicarse en el escrito de solicitud. Es de advertir que la superintendencia puede solicitar para su análisis y evaluación cualquier información adicional que considere pertinente para cada caso en particular, con el fin de garantizar la transparencia de la operación y la protección de los derechos de acreedores y socios minoritarios. Compromiso de fusión, el cual forma parte integral del acta, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 173 del Código de Comercio, la siguiente información: Los motivos de la proyectada fusión y las condiciones en que se realizará. Los datos y cifras, tomados de los libros de contabilidad de las sociedades que participan en la fusión que hubieran servido de base para establecer las condiciones en que se realizará la fusión. La discriminación y valoración de los activos y pasivos de las sociedades que participarán en la fusión. Anexo explicativo de la metodología utilizada para la valoración de las acciones o cuotas sociales de cada compañía y para determinar la relación de intercambio, Estados financieros básicos de todas las sociedades que participan en la fusión, correspondientes a la fecha de corte establecida para dicha reforma, los cuales deben cumplir con la totalidad de requisitos señalados en el numeral 2.8. de la presente circular. Balance General y Estado de Resultados consolidados que se tendrían a la fecha de corte establecida para la fusión, bajo el supuesto que a dicha fecha ya se hubiera realizado la mencionada reforma, lo cual implica la previa eliminación de las transacciones recíprocas entre las compañías. Las sociedades que se fusionan harán constar el acuerdo de fusión aprobado por sus respectivas juntas en escritura pública, que habrá de contener el balance de fusión de las sociedades que se extinguen. Si la fusión se realizara mediante la creación de una nueva sociedad, la escritura deberá contener, además, las menciones legalmente exigidas para la constitución de la misma. Si se realizara por absorción, la escritura contendrá las modificaciones estatutarias que se hubieran acordado por la sociedad absorbente con motivo de la fusión y el número, clase y serie de las acciones que hayan de ser entregadas a cada uno de los nuevos accionistas. Art. 245. Inscripción de la fusión 1. Sin perjuicio de los efectos atribuidos a la necesaria publicación en el «Boletín Oficial del Registro Mercantil», la eficacia de la fusión quedará supeditada a la inscripción de la nueva sociedad o, en su caso, a la inscripción de la absorción. 2. Una vez inscrita en el Registro Mercantil competente la escritura de constitución por fusión o de absorción, se publicará en el «Boletín Oficial del Registro Mercantil» conforme a lo previsto en el Código de Comercio y se cancelarán los asientos registrales de las sociedades extinguidas. Art. 246. Impugnación de la fusión 1. La acción de nulidad contra una fusión ya inscrita en el Registro, sólo podrá basarse en la nulidad o anulabilidad de los correspondientes acuerdos de la junta general de accionistas, y deberá dirigirse contra la sociedad absorbente o contra la nueva sociedad resultante de la fusión. El plazo para el ejercicio de la acción de nulidad o de anulabilidad caduca a los seis meses, contados desde la fecha en que la fusión fue oponible a quien invoca la nulidad. 2. La sentencia que declare la nulidad habrá de inscribirse en el Registro Mercantil, se publicará en su «Boletín Oficial» y no afectará por sí sola a la validez de las obligaciones nacidas después de la inscripción de la fusión, a favor o a cargo de la sociedad absorbente o de la nueva sociedad surgida de la fusión. De tales obligaciones, cuando sean a cargo de la sociedad absorbente o de la nueva sociedad, responderán solidariamente las sociedades que participaron en la fusión. Art. 247. Continuidad en las participaciones 1. Los socios de las sociedades extinguidas participarán en la sociedad nueva o en la absorbente, recibiendo un número de acciones proporcional a sus respectivas participaciones. 2. Cuando sea conveniente para ajustar el tipo de canje de las acciones, podrán recibir, además, una compensación en dinero que no exceda del 10% del valor nominal de las acciones atribuidas. Art. 248. Titulares de derechos especiales Los titulares de derechos especiales distintos de las acciones habrán de disfrutar en la sociedad absorbente o en la nueva sociedad resultante de la fusión de derechos equivalentes a los que les corresponderían en la sociedad extinguida, a no ser que la modificación de tales derechos hubiera sido aprobada por la asamblea de estos titulares o por los titulares individualmente. Art. 249. Prohibición de canje de acciones propias Las acciones de las sociedades que se fusionan que estuvieran en poder de cualquiera de ellas o en poder de otras personas que actuasen en su propio nombre, pero por cuenta de esas sociedades, no podrán canjearse por acciones de la sociedad absorbente o de la nueva sociedad que resulte de la fusión y, en su caso, deberán ser amortizadas. Art. 250. Absorción de sociedad íntegramente participada 1. Cuando la sociedad absorbente fuera titular de todas las acciones de la sociedad absorbida no será preciso incluir en el proyecto de fusión las menciones enumeradas en las letras b) y c) del artículo 235. 2. Tampoco procederá en este caso el aumento del capital de la sociedad absorbente ni será necesaria la elaboración de los informes de los administradores y de los expertos independientes sobre el proyecto de fusión. Art. 251. Fusión de sociedades en liquidación Las sociedades en liquidación podrán participar en una fusión siempre que no haya comenzado el reparto de su patrimonio entre los accionistas. Las fusiones e integraciones también tomaron vuelo entre algunas empresas extranjeras: 1. SABMiller SAB Colombia 2. 3. petrolera Pacific Stratus Energy Colombia Oracle Kappa Resources y Great North Energy Sun Microsystems 4. Avianca Aerogal 5. Familia Papelera Istmeña S.A 6. Norma S.A 7.FUSION DE Avianca DIVERSIFICACION Icollantas 8.. Voluntad S.A Taca Productora Llantas Nacional de 1. SABMiller creó en Bogotá una empresa llamada SAB Colombia que absorberá a la estadounidense Racetrack. 2. la petrolera Pacific Stratus Energy Colombia (Psec) anunció que absorberá a Kappa Resources y Great North Energy Aunque cada empresa expone motivos diferentes para fusionarse, el factor común es que son filiales y del mismo dueño. Por eso logran eficiencias y reducción de costos integrándose en una sola compañía para poder competir con mayor músculo financiero. Hace años, algunas empresas colombianas eran creadas para manejar negocios específicos que ahora se pueden hacer desde una empresa que tiene múltiples o los mismos objetos sociales, en tanto que otras de las firmas se fueron sumando a las organizaciones como producto de las adquisiciones. 3. La unión de Oracle y Sun Microsystems, por ejemplo, se origina en la compra mundial de la segunda por la primera en una operación valorada en 7.400 millones de dólares. Al tener filiales en Colombia, Oracle y Sun integran, respectivamente, los negocios de software (soluciones para empresas) y hardware (equipos y servidores). En el mercado nacional, Oracle y Sun tienen ingresos anuales por cerca de 230.000 millones de pesos, lo que le permitirá a la primera, luego de concretarse la fusión, saltar del puesto sexto al quinto en el escalafón de compañías dedicadas al negocio de software y servicios de tecnologías. 4. La aerolínea comercial ecuatoriana Aerogal anunció la fusión con la colombiana Avianca. 5. Fusión entre la panameña Papelera Istmeña S.A. y el grupo colombiano Productos Familia. 6. Norma y Voluntad, compañías controladas por la Organización Carvajal y que tienen negocios similares: la producción y comercialización de libros y textos. Nace así el Grupo Norma-Voluntad que tiene una participación en el mercado nacional cercana al 40 por ciento. 7. Las aerolíneas anunciaron la unión de sus operaciones, lo que crearía una de las mayores empresas aéreas de A.L. Colombia avala fusión Taca – Avianca La Aeronáutica Civil de Colombia autorizó la operación comercial del nuevo holding formado por las aerolíneas Avianca y Taca. Así lo informó la autoridad de la aviación civil de Colombia (Aeronáutica Civil), que es parte del Ministerio de Transporte de ese país. 8.. la fusión entre Icollantas y la Productora Nacional de Llantas Estas compañías, dedicadas a la manufactura, compra y venta de llantas, tenían en común accionistas como la Corporación Financiera del Valle y el grupo Mazuera, lo que facilitó la operación.El objetivo que buscaron al integrarse es unir los recursos físicos y humanos, para poder alcanzar los niveles de competitividad y productividad que exige la apertura económica. Los activos de Icollantas casi se duplicaron con la absorción de la Productora, al pasar de 39.191 millones a 77.149 millones de pesos. OTRAS FUSIONES La fusión conglomerada se lleva a cabo cuando una compañía compra otra empresa que pertenece a un sector completamente diferente al suyo y puede ser. • Fusión para la extensión del producto.- Se da entre empresas que manejan sistemas de producción o distribución similares y cuyos productos no compiten directamente entre sí. Fusión para la extensión del mercado.- Se lleva a cabo entre empresas que fabrican productos similares, pero en distintos mercados. • Fusión sin relación.- Cuando se fusionan empresas que no tienen relación alguna y esta adquisición se realiza con la finalidad de entrar a nuevos mercados, o por alguna otra de las razones mencionadas anteriormente. 1. Casa limpia S.A W.Tdistribuidores 2 Papelería empresarial Grafico y publicidad 2 Librería nacional Editorial travesías 1. Casa limpia S.A: Lideres en servicio y bienestar –W.Tdistribuidores: Distribución de productos e implementos de aseo para la industria y el hogar!! 2 Papelería empresarial: Es una empresa Colombiana creada para satisfacer sus necesidades en el asesoramiento de Imagen Corporativa, enfocada al diseño de papelería empresarial, material POP, material promocional y todos aquellos artículos que beneficien su relación con los clientes. Grafico y publicidad: Empresa dedicada al Diseño de Papeleria. (Tarjetas de presentación, Carpetas, Hojas membrete, facturas, cotizaciones, afiches, pendones, etc.). 3. Editorial travesias: Servicios de edición, distribución, importación, exportación. Librería nacional: Compra y venta de todo tipo de libro snuevos y de segunda