UNIVERSIDAD AGRARIA DEL ECUADOR FACULTAD DE ECONOMÍA AGRÍCOLA CARRERA DE ECONOMÍA TRABAJO DE INVESTIGACIÓN COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES EN EL ECUADOR AUTORES: ● Aristega Gómez Daniel ● Dávila Solano Eduardo ● Pauta Bone Axel ● Franco Romero Ronald ● Vergara Sánchez Ángelo ASIGNATURA: MICROECONOMÍA INTERMEDIA DOCENTE: Ing.Com. Danilo Delgado D, MBA PERÍODO: 2022 - 2023 El TRIUNFO – ECUADOR ÍNDICE Introducción 3 Desarrollo 3 Resultados 3 Conclusiones y/o Recomendaciones 3 Referencias Bibliográficas 3 Introducción (Entre 250 y 500 palabras) El mercado de capitales, es importante dentro de la economía de un país, dado que este es uno de los factores que determinan el crecimiento económico de un país. El mercado de capitales se define como un mercado de carácter financiero dende se desarrolla transacciones, compra-venta de acciones de una determinada empresa, su participación dentro de la Bolsa de valores de intermediario, centrando los recursos hacia el inversionista. En el caso de Ecuador el mercado de capitales no es un mercado desarrollado en su totalidad, no porque sea ajeno al mismo, sino porque es un país que carece de democracia, además de la escasez para la apertura de capital empresarial. Los empresarios no buscan tener relación con la bolsa, es por tanto que Ecuador existen grupos minoritarios que tienen mayor riqueza. De tal manera que la inversión extranjera se ve limitada, cebe destacar que La participación del Estado en el Mercado de capitales, se ve reflejado en la emisión de bonos por medio del Ministerio de Finanzas, siendo registrados en el Banco Central del Ecuador, que sirven para financiar proyectos de desarrollo social, económico, entre otros. Adicional a esto, el Ecuador cuenta con la Ley de Mercado de Valores que se encarga de regir al mercado de capitales, a sus actores, su comportamiento y los precios existente adentro del mismo. Es por tanto que, el presente ensayo está orientado a conocer el comportamiento del mercado de capitales en el Ecuador, haciendo uso de trabajos de investigación ya existentes en diferentes sitios web. Otras de las finalidades del escrito es hacer énfasis en la necesidad de desarrollar a profundidad el mercado de valores ecuatoriano. Objetivo General Identificar el tipo de comportamiento, sea este negativo o positivo, del mercado de capitales en el Ecuador. Objetivos Específicos Identificar el funcionamiento del mercado de capitales en la economía. Analizar como influye el mercado de capitales en el desarrollo de la sociedad. Estudiar los factores que dificultan el desarrollo del del mercado de capitales en Ecuador Desarrollo 1. Mercado de capitales del Ecuador 1.1. Breve historia En 1844, la Republica del Ecuador establece la primera bolsa de valores en su territorio, y es uno de los primeros países en estableces una bolsa de valores en toda la región latinoamericana; pero en Ecuador no se supo aprovechar esta idea, y década tras década fue perdiendo liderazgo en la región, actualmente la bolsa de valores ecuatoriana es uno de los mercados mas incipientes de la región. A finales del siglo XIX, el mercado de capitales ecuatoriano se comercializaban pocos instrumentos y emisores. Sin embargo, en esa época la tendencia estaba en alza a finales del siglo XIX e inicios del siglo XX. A partir de la década de 1920, la tendencia cambio de forma repentina hacia la baja, la explicación de esto hecho se debe a los eventos que sucedieron en esa época y tuvieron un impacto negativo, estos son: La revolución juliana La crisis del cacao ocasionados por una plaga La gran depresión de 1929 Por más 40 años, en Ecuador no había un mercado de capitales donde transar los papeles fiduciarios; no fue hasta la década de los setentas cuando el mercado de capitales de valores volvió, pero su papel fue muy pobre. Con la expedición de Ley de Mercado de Valores, en 26 de mayo de 1993, y posteriormente la creación de una nueva para el mercado de valores que reanimo a los inversionistas y empresas hacer uso del mercado bursátil. 2. Función del mercado bursátil en la economía El objetivo del mercado de capitales es mover capitales dentro de la economía, con esta acción ayuda a que exista una estabilidad monetaria y financiera, ya que, los capitales están fluyendo y no se queda estancado en un solo lugar. El mercado de capitales es un lugar donde se canalizan diversos recursos financieros que están destinadas a las actividades productiva. En el mercado bursátil se negocian una gran variedad de productos financieros de renta fija y variable. Se considera al mercado bursátil como una fuente de directa de financiamiento y una opción de rentabilidad para los inversionistas. El mercado de capitales también estimula el ahorro y la inversión, ya que este mercado ofrece rentabilidad razonable a los inversionistas, y a su vez genera un flujo importante y constantes de recursos para el financiamiento en periodos de mediano y largo plazo. 3. Contribución del mercado bursátil a la economía ecuatoriana “La volatilidad en los ingresos por las exportaciones de petróleo, hace que la economía presente cambios y el mercado de valores se vea afectado sea positivo o negativamente” (Cadena, Pinargote, & Solórzano, 2020). El mercado bursátil ecuatoriano tiene una relación estrecha con el precio del barril del petróleo, donde la economía ecuatoriana es muy dependiente de este recurso de exportación. La relación con mercado bursátil tiene que ver con el alza y caída del precio del petróleo, mientras el precio del barril del petróleo suba habrá menos negociaciones en el mercado bursátil, y en cambio, mientras el precio del barril del petróleo cae, se incrementa las negociaciones dentro del mercado bursátil. Por lo tanto, el precio del petróleo es una variable que afecta de forma significativa las operaciones del mercado bursátil. El mercado bursátil hace una contribución importante para el desarrollo en la economía ecuatoriana. Durante el periodo de 2006 a 2019, dentro de un estudio realizado se refleja que las negociaciones realizadas en el mercado de valores han tenido una evolución con una tasa media anual acumulativa del 8,20%. El estudio también realizo una relación con el PIB del Ecuador, la cual, esta ha tenido un comportamiento del 8,38% de tasa media anual acumulativa durante el mismo periodo de estudio del mercado bursátil. Este comportamiento similar que ha tenido las negociaciones del mercado bursátil y el PIB nacional, demuestra lo positivo que es el mercado bursátil para la economía nacional. (Montoya Pérez, 2016), Señala que, para una economía emergente el contar con un mercado bursátil formal que oferte tipo de renta fija es beneficioso para el desarrollo de su economía, debido a que promueve una alternativa de financiamiento. Los valores de renta fija son los que mas se ha negociado en el mercado de valores de Ecuador, lo que representa mas del 78% de las negociaciones totales a escala nacional. Las rentas fijas y variables que se negocian en el mercado de valores del Ecuador constituyen en un importante elemento dinamizador de recursos en las actividades económicas tanto publicas como privadas, ya que ayuda a las empresas y el Estado a generar recursos y a su vez mejoran su liquidez. 4. Factores que dificultan el desarrollo del mercado de capitales de Ecuador Existen varios factores que atrasan el desarrollo del mercado de capitales del Ecuador, como se ha mostrado en la historia de la economía ecuatoriana, se ha evidenciado que el Ecuador ha experimentado una serie de auges y caídas económicas, como también crisis políticas y sociales que no han permitido que la economía ecuatoriana tenga un desarrollo ascendente y orgánico. Actualmente en Ecuador, se vive un ambiente poco alentador para la creación de nuevas empresas, debido a que tiene muchas trabas burocráticas que impiden el desarrollo empresarial. Para que una persona pueda comenzar una empresa en el país, se necesita llevar a cabo once procedimientos legales, y con un tiempo de espera de 49 días. Ecuador se encuentra en el puesto 129 a nivel global y en el puesto 15 a nivel regional. En Ecuador no es posible que el mercado bursátil tenga un pleno desarrollo; esto es porque existe poca democratización y escasa apertura de capitales empresariales; es decir, que muchas pymes no están dispuestas a emitir acciones o negociar en la bolsa de valores. La principal razón es que los directivos no poseen conocimientos sobre el sistema financiero o tienen poco interés en ello. La poca cultura bursátil que existe en el país, este también es un factor clave para el desarrollo del mercado de valores de Ecuador. Dentro del país existe una pobre cultura bursátil, y ha estigmatizado la idea de que solo las personas con gran poder económico pueden hacer uso del mercado de valores. Para que el mercado de valores se desarrolle, se debe crear una cultura bursátil y financiera en el país, así muchas mas personas pueden hacer usos de este sistema, haciendo que halla mas liquidez en el mercado que muchas empresas puedan usar para financiarse a cambio de ofrecer rentabilidad a sus inversionistas. Otra razón se debe a que la economía ecuatoriana tiene una gran dependencia al petróleo como fuente de financiamiento, y esto provoca que el nivel de las negociaciones dentro del mercado de valores dependa mucho de cómo se encuentre el mercado petrolero. Ecuador se encuentra en el puesto 105 en el ranking de la corrupción a nivel mundial. Esto se debe a que ha aumentado la percepción de los ciudadanos de corrupción en el sector público. Este nivel de corrupción afecta negativamente al desarrollo del mercado bursátil, ya que, los inversionistas pueden creer que también existe corrupción en el mercado de valores. El nivel de corrupción también afecta al ambiente empresarial ya que nadie quiere invertir en un país que muestra poca confianza. Resultados (Entre 250 y 500 palabras) Conclusiones y/o Recomendaciones (Debe existir una recomendación por cada conclusión; y al menos deben haber 2 de cada una.) Referencias Bibliográficas (Mínimo 3 referencias de acuerdo con las Normas APA) Cadena, J., Pinargote, H., & Solórzano, K. (2020). Contribución del mercado bursátil al crecimiento y modernización de la economía Ecuatoriana. Revista Venezolana de Gerencia, Vol. 25(No. 89), 37-54. Méndez, S., & Vélez, C. (2019). Impacto del mercado de capitales y los intermediarios financieros en el crecimiento económico del Ecuador (2001-2016). Trabajo final para la obtención del título: Maestría en Finanzas Espol FCSH, 32. Guayaquil. Obtenido de http://www.dspace.espol.edu.ec/xmlui/handle/123456789/48208 Montoya Pérez, J. J. (2016). Los Mercados de Renta Fija y Bursátil. evista Electrónica de Investigación En Ciencias Económicas (REICE), Vol. 4(No. 7), 350-377. Polastri, G., & Gutierrez, C. (18 de Febrero de 2009). Desarrollo del mercado de capitales en el Ecuador. Obtenido de http://www.dspace.espol.edu.ec/handle/123456789/300 Zambrano, F., Martinez, R., Balladares, K., & Molina, C. (2017). El mercado de capitales como fuente de financiamiento para las pymes en el ecuador. INNOVA Research Journal, Vol. 2(No. 3), 130-149. Obtenido de https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=5920528
