TIPO DE CAMBIO INTEGRANTES: Alamo Tranca, Yadhira. Jaurida Osorio, Sergio Dario. Regalado Chiclayo, Dayanne Nicol. ASESOR: SANTOS CARLOS ALFARO RODRIGUEZ TRUJILLO – PERÚ 2022 Tipo de cambio El autor Maza (2006, p.203) comenta: …el tipo de cambio entre dos monedas es la relacion cuantitativa entre ellas, es decir, el numero de unidades de una que debe darse para obeter una unidad de otra, lo que representa un precio. La relacion puede ser fija o variablem unica o multiple, nominal o real. Según lo expresa Weston (1994, p.1116, citado en berumen, 2002, p.273) “El tipo de cambio es aquel que especifica el numero de unidades de una moneda dada que puede comprarse con una unidad de otra moneda”, a lo que Berumen, añade que “ los tipos de cambios desempeñan un papel fundamental en el comencio internacional, ya que permiten comprar los precios de bienes y servicios producidos en diferentes paises”. CLASIFICACION DE LOS TIPOS DE CAMBIOS Teóricos exponen una amplia clasificación de tipos de cambios, los cuales se deben aplicar según el mercado internacional y las necesidades económicas de cada país, se establecen cuatro tipos de cambios. El autor Maza (2005, p203) señala que existen el tipo de cambio fijo y el flexible. a) Tipo de cambio fijo: “es determinado por la autoridad monetaria, de acuerdo con criterios de estabilidad, funcionalidad, equilibrio y continuidad en el tiempo, entre otros. b) Tipo de cambio flexible: “Cuando la autoridad monetaria permite que el tipo de cambio flote libremente en el mercado, éste es determinado por las fuerzas relativas de la oferta y la demanda de divisas en algunos casos, la autoridad permite la flotación dentro de ciertos limites tomando como referencia una paridad calculada, según ciertos parámetros (inflación, balanza comercial, entre otras) este régimen se denomina de bandas cambiarias”. Por otro lado, Diaz (2001, p.330) señala que los tipos de cambio pueden ser efectivo nominal y efectivo real. a) Tipo de cambio efectivo nominal: Es un numero índice del promedio ponderado de los tipos de cambios bilaterales para diversos países, y en donde típicamente se utilizan como ponderaciones las participaciones en el comercio. b) Tipo de cambio efectivo real: “Está diseñado para medir cambios en el costo o la competitividad de los precios de un país en los mercados mundiales. Un índice de estos comenzaría con el tipo de cambio efectivo nominal, pero se ajustaría por la inflación en la economía local y en el resto del mundo”. Determinantes de corto plazo Se identifican principalmente cuatro determinantes del tipo de cambio los cuales son: condiciones de oferta y demanda, el riesgo, las expectativas del mercado y las coberturas cambiarias. a. Condiciones de oferta y demanda Si hay una mayor cantidad de oferta de pesos la moneda se apreciará, pero en el largo plazo se depreciará. Lo mismo ocurre con los dólares, si hay una mayor cantidad de dólares en la economía esta se aprecia. b. El riesgo Es un determinante fundamental, Navarro y Santos (2007) lo miran desde dos perspectivas, por un lado, mencionan que existe el riesgo en el que empresas e instituciones financieras incurren y el riesgo global. El primero se refleja en moneda extranjera, si existe una depreciación de la moneda, sus pasivos que se tienen en moneda extranjera se depreciaran. El riesgo global, en el cual los agentes económicos por medio del “mercado de valores” hacen estudios de mercado para inferir y al haber un panorama general riesgoso, los extranjeros que mantienen sus activos en el país se llevan sus recursos, de modo que hay presiones para depreciar la moneda. c. Expectativas del Mercado Es uno de los determinantes más importantes, sí el rendimiento que se espera en la moneda nacional es alto, su demanda será mayor, por lo cual existirá una apreciación, es decir, si la tasa de interés nacional sube y lo demás permanece constante, entonces la ganancia de los activos locales sube a comparación de los extranjeros, así es como la moneda se aprecia. d. El tema de las coberturas cambiarias Hay otros elementos como es el caso de las coberturas cambiarias las cuales deben tenerse en consideración porque afectan el tipo de cambio y repercuten en los rendimientos de los activos en pesos mexicanos. Los inversionistas internacionales buscan cubrir sus ganancias a través de instrumentos en moneda extranjera, por lo cual el tema de las coberturas para proteger el valor de una parte de sus portafolios diversificados ha sido cada vez más comunes, (Srinivasan et al., 2003). Determinantes de Largo Plazo El tipo de cambio tiene relación con variables económicas ya sea internas o externas las cuales cuando hay un desequilibrio a largo plazo la economía tiende a una intensa volatilidad. 1. El nivel de precios La diferencia de precios entre la economía interna y la economía externa provoca volatilidad cambiaria, si el nivel de precios de México es mayor al nivel de precios de Estados Unidos, la moneda se depreciará, sin embargo; si el nivel de precios de Estados Unidos es mayor al nivel de precios de México, la moneda se apreciará. 2. El tipo de cambio y la cuenta corriente Cuando existe un déficit externo en la cuenta corriente, significa que el gasto agregado interno sobrepasa al ingreso agregado, por otro lado no revela nada de que la demanda agregada ya sea interna o externa solo en bienes nacionales sobrepase la oferta agregada de bienes internos al tipo de cambio real, (Wijnbergen, 1990), no obstante existe una relación cuando se involucra la tasa de interés, ya que si esta se eleva o se reduce, disminuye o aumenta consecutivamente los bienes de consumo y de inversión. 3. Productividad A largo plazo la productividad repercute significativamente debido a que se ajusta muy lentamente. Al haber un aumento en la productividad esto se traduce en mayores exportaciones, lo cual atrae mayor moneda extranjera, por ende, presiona el tipo de cambio a bajar. La productividad juega un papel muy importante, a medida que aumentan estos niveles el tipo de cambio será más competitivo ya que se expresará mediante un menor precio respecto a los bienes extranjeros, por lo cual habrá mayor demanda y una apreciación de su moneda. Si por el contrario la productividad cae, los bienes se encarecerán y por lo tanto el peso se depreciará. 4. Tasas de Interés Las tasas de interés atraen inversionistas en la medida que las tasas de interés sean más atractivas y se obtengan mayores rendimientos. IMPORTANCIA Aunque parezca obvio, puede que sea necesario mencionar que la importancia de los tipos de cambio radica en que sirven como un indicador de la competitividad de una nación con el resto del mundo (tasa de interés real), donde se relacionan los precios internos de la producción nacional con los internacionales. Por otro lado, también es importante manejar estos conceptos dentro de lo que es una economía abierta, para sacar máximo provecho de los regímenes cambiarios, sin importar que te encuentres en México, Panamá, Argentina o Perú. Otra cosa de importancia es el lugar donde se adquieren estos conocimientos, por lo que más adelante puede que te tengamos una propuesta interesante. Fuentes - Carrera, J., y Restout, R., (2007), “Determinantes de largo plazo del tipo de cambio real en América Latina”. - Edwards, S., (1989), “Determinantes reales y monetarios del comportamiento del tipo de cambio real: teoría y pruebas de los países en desarrollo” - https://www.euroinnova.pe/blog/que-es-el-tipo-de-cambio-eneconomia - http://virtual.urbe.edu/tesispub/0095174/cap02.pdf - https://www.colef.mx/posgrado/wp-content/uploads/2018/10/TESISRivas-B-Nev%C3%A1rez-Manuel-V%C3%ADctor.pdf
