GESTIÓN FINANCIERA 2º AYF UD. 2 “ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL” GESTIÓN FINANCIERA 2º AYF UNIDAD 2: ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL CONTENIDOS: 2.1 Estructura actual del Sistema Financiero Español. 2.2 Entidades del área de crédito. 2.3 Entidades del área de valores 2.4 Entidades del área de seguros 2.5 Entidades del mercado financiero europeo e internacional 2.6 Actividades 2.1 ESTRUCTURA ACTUAL DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL El sistema financiero español es un mecanismo dinámico en constante evolución. En la actualidad, en España la máxima autoridad en materia política financiera corresponde al Gobierno, siendo en la actualidad el Ministerio de Economía el máximo responsable en todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras. Este Ministerio ejerce sus funciones a través de una serie de instituciones o supervisores del adecuado funcionamiento de cada una de las áreas del sistema financiero y del cumplimiento de las normas que son: Banco de España (BE): supervisa las entidades que operan en el área de crédito, junto con el Banco Central Europeo (BCE) Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP): supervisa a las entidades aseguradoras para garantizar la adecuada cobertura de los riesgos asegurados y el pago de las indemnizaciones cuando se produzcan siniestros. Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): supervisa a las entidades que operan en el área de valores, para garantizar la correcta formación de los precios en los mercados. A continuación se detallan cada una de estas tres grandes áreas y las entidades que las forman. 2.2 ENTIDADES DEL ÁREA CRÉDITO En primer lugar nos centraremos en los intermediarios financieros cuya actividad principal es la de ofrecer financiación a las empresas, particulares y sector público y que se encuentran supervisadas por el Mecanismo Único de Supervisión (MUS) que son, Banco de España (BE) y Banco Central Europeo (BCE). 5 GESTIÓN FINANCIERA 2º AYF UD. 2 “ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL” 2.2.1 EL MECANISMO ÚNICO DE SUPERVISIÓN El BCE se encarga de la supervisión diaria directa de los bancos más importantes, mientras que los supervisores nacionales continúan supervisando los demás bancos. La tarea principal del MUS es comprobar que los bancos cumplen la normativa bancaria de la UE examinando la manera en que los bancos prestan, piden prestado e invierten su dinero y tratar de resolver los problemas lo antes posible, pudiendo llegar incluso a sancionar a los bancos que infrinjan las normas. A) EL BANCO DE ESPAÑA La historia del Banco de España comienza el 2 de Junio de 1782, cuando se funda el Banco Nacional de San Carlos, primer banco moderno español y antecesor directo del actual Banco de España. En la segunda mitad de la década de 1970, el Banco de España completó su configuración como banco central y pasó a ser plenamente responsable de la regulación y supervisión del sistema financiero. La Ley de autonomía de junio de 1994, dotó al Banco de gran libertad y flexibilidad en la instrumentación de sus funciones, sobre todo en lo referente a la política monetaria. Esta autonomía supone: a) Que no puede adquirir directamente valores emitidos por el Tesoro ni concederle créditos b) Que el Tesoro Público no puede incurrir en descubiertos en su cuenta del BE. c) Que en lo relativo a política monetaria, no está sometido a instrucciones del Gobierno ni de ningún otro órgano nacional. España accedió en 1994 a la Unión Monetaria, una vez cumplidos los “criterios de convergencia”; en consecuencia, quedó integrado en el EUROSISTEMA (autoridad monetaria de la Zona Euro) compuesto por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales de los Estados miembros cuya moneda es el euro. Su objetivo principal es mantener la estabilidad de los precios. Además, desde el 1 de enero de 1999, España pertenece al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), formado por el BCE y los Bancos Centrales de todos los Estados miembros de la UE, hayan 6 GESTIÓN FINANCIERA 2º AYF UD. 2 “ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL” adoptado el euro como moneda o no. De este modo, el Eurosistema y el SEBC seguirán coexistiendo mientras haya Estados miembros de la UE que no pertenezcan a la Zona Euro. FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA Al Banco de España le corresponden diversas funciones encaminadas a conseguir su objetivo principal, que es mantener la estabilidad de los precios en nuestro país, a la vez que apoyar la política económica general del Gobierno, sin olvidar las tareas que le corresponden como miembro del SEBC y las tareas de supervisión como miembro del MUS. Dichas funciones se pueden resumir en el siguiente esquema: El BCE y los bancos centrales nacionales comparten la tarea de emitir billetes en euros. El BCE aprueba el volumen de emisión de billetes mientras que la puesta en circulación la llevan a cabo los bancos centrales nacionales. El BE es responsable de poner en circulación la moneda metálica (que emite el Tesoro Público). Su volumen lo regula el BCE. En España el grueso de los pagos se canaliza a través de: T2-BE (TARGET): sistema que une a los bancos centrales de la Eurozona y permite mover dinero entre las entidades de crédito en tiempo real. IBERPAY: se encarga de canalizar los pagos de los particulares (transferencias, recibos, nóminas, cheques..) en la zona euro 7 GESTIÓN FINANCIERA 2º AYF UD. 2 “ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL” Al Banco de España le está prohibido realizar directamente operaciones con entidades, empresas o particulares, si bien existen algunas operaciones específicas que han de efectuarse en el BE (por ejemplo, las “cuentas directas” de Deuda Pública) ÓRGANOS DE GOBIERNO DEL BANCO DE ESPAÑA 1. El Gobernador: nombrado por el Rey a propuesta del Presidente del Gobierno. Dirige el Banco y lo representa ante los organismos internacionales. Su cargo es incompatible con otro. 2. El Subgobernador: sustituye al anterior en los casos de ausencia o enfermedad. Lo nombra el Gobierno a propuesta del Gobernador. Los mandatos de ambos cargos es de 6 años sin posible renovación. 3. El Consejo de Gobierno: aprueba las directrices generales de actuación del Banco y está formado por: - El Gobernador. - El Subgobernador - Los Consejeros: 6 designados por el Gobierno (mandato 6 años, renovable una sola vez). - El Secretario General del Tesoro y Política Financiera. - El Vicepresidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 4. La Comisión Ejecutiva.; siguiendo las directrices del Consejo de Gobierno del BE, realiza entre otras, las siguientes funciones: - Instrumenta la política monetaria - Formula a las entidades de crédito las recomendaciones y requerimientos - Elabora los presupuestos anuales de la entidad. Está formada por: - El Gobernador, que actúa como presidente - El Subgobernador - Dos consejeros B. EL BANCO CENTRAL EUROPEO EUROSISTEMA: Sistema de Bancos Centrales, compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales (BCN) de los Estados miembros que han adoptado el euro. El BCE es un órgano supranacional que tiene personalidad jurídica propia para llevar a cabo sus funciones y está sujeto al principio de descentralización. Además constituye el eje del Eurosistema, del SEBC y lleva a cabo tareas de supervisión del sistema financiero. El Tratado de la Unión Europea (TUE) atribuye al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) las funciones de diseño y ejecución de la política monetaria de los países que conformen la Zona Euro, puesto que su redacción se basó en el supuesto de que todos los países miembros de la UE adoptarían el euro. Sin embargo, mientras que continúe habiendo Estados miembros de la UE que no pertenezcan a la Zona Euro y puesto que las decisiones del BCE sobre política monetaria solo son aplicables a los países de la Eurozona, es el Eurosistema el que sume dichas funciones encomendadas el SEBC. SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC). Está compuesto por el Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales Nacionales de los Estados miembros de la Unión Europea, independientemente de que hayan adoptado el euro o no. El objetivo primordial del Eurosistema es el de mantener la estabilidad de los precios, es decir, el poder adquisitivo del euro, sin perjuicio de apoyar las políticas económicas generales de la UE. ENLACES DE INTERÉS: www.bde.es www.ecb.europa.eu 8 FUNCIONES BCE: BÁSICAS del Definir y ejecutar la política monetaria de la zona del euro Realizar operaciones de divisas. Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los Estados miembros de la Zona del Euro Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago en la Zona Euro. OTRAS FUNCIONES del BCE: Contribuir a la supervisión prudencial de las entidades de crédito radicadas en los Estados miembros participantes y a la estabilidad del sistema financiero. Autorizar la emisión de billetes de banco en la Zona Euro. Recopilar información para elaboración de estadísticas la Mantener relaciones de cooperación con instituciones, organismos y foros dentro de la UE y a escala internacional, en relación con las funciones asignadas al Eurosistema. La Política Monetaria utiliza la cantidad de dinero que hay en circulación como variables para conseguir el objetivo de estabilizar los precios en la Zona Euro. Para ello, se utilizan una serie de instrumentos de política monetaria para modificar la cantidad de dinero como: a) Variación del tipo de interés: el tipo de interés es el precio del dinero, es decir, lo que tenemos que pagar por el dinero que nos prestan las entidades financieras. Si el tipo de interés es alto, los inversores no pedirán préstamos, luego disminuye la cantidad de recursos de que se dispone, con lo cual se realizará menos inversión. Si el tipo de interés disminuye, implica que será más barato conseguir dinero y se producirá más inversión en el país En el caso del BCE, el objetivo de la política monetaria es mantener los precios estables, es decir, mantener la inflación en niveles inferiores, aunque próximos al 2% a medio plazo. b) Variación del coeficiente legal de caja o de las reservas mínimas obligatorias: las entidades de crédito de la Zona Euro deben mantener obligatoriamente un determinado nivel de fondos que son las “reservas mínimas”, en cuentas con sus bancos centrales nacionales. El importe que cada entidad debe mantener se calcula multiplicando el Coeficiente Legal de caja (1% en la UEM) por aquellas partidas de pasivo que se determinen (depósitos a plazo, VRF, participaciones con vencimiento menor a 2 años, y otros pasivos a c/p). Un 1% de los depósitos a plazos, los valores de renta fija y participaciones con vencimiento no superior a 2 años, tiene que estar depositado en los Bancos centrales. Con esto se consigue controlar la cantidad de dinero en circulación. Si el coeficiente aumenta: las entidades se reservan más dinero y no pueden conceder tantos préstamos, luego la cantidad de dinero en circulación baja, Si el coeficiente disminuye: ocurrirá el proceso contrario Con ello se consigue estabilizar los tipos de interés del mercado monetario y controlar la cantidad de dinero en circulación. No se considera adecuado modificar frecuentemente ese coeficiente. El BC abona intereses por las reservas mantenidas. c) Operaciones de Mercado abierto: son las operaciones que realiza el BC de títulos de Deuda 15 Pública. Si el Banco Central pone títulos a la venta, y éstos son comprados por los particulares o entidades financieras, disminuye la cantidad de dinero en circulación, mientras que si son comprados por el Banco Central, el sistema cuenta con más dinero. 2.2.2 ENTIDADES DE CRÉDITO Son aquellas que captan fondos de las unidades económicas con superávit y lo prestan a las unidades económicas con déficit. Para ser entidad de crédito es necesario obtener autorización administrativa que la concede el Mecanismo Único de Supervisión (MUS) e inscribirse en el registro del Banco de España. Es el BCE quién tiene autorización para crear entidades de crédito en España. En caso de autorización se inscribe en los registros especiales del Banco de España y ya la entidad puede comenzar a operar, lo que supone llevar a cabo las siguientes operaciones: Captación de fondos reembolsables del público, en forma de depósitos, préstamo o cesión temporal de activos financieros Emisión de dinero electrónico. No es necesario para las actividades de préstamo y crédito, con lo que cualquiera puede dedicarse habitualmente a financiar a otras empresas o particulares sin ser una entidad de crédito, ni estar sometido a regulación especial ni al MUS. El Banco de España es responsable de la autorización y la supervisión de sucursales de entidades bancarias de países no pertenecientes al Espacio Económico Europeo. Las entidades de crédito deberán estar cubiertas por un Sistema de Garantía de Depósitos y deberán mantener unas reservas mínimas de liquidez en el BE. Clases de Entidades de Crédito: Entidades de depósito Únicas autorizadas para obtener depósitos del público y crear dinero ya que, por un lado, toman dinero y, por otro, lo prestan, obteniendo así un margen financiero (intermediarios que justifica su actividad dentro de la economía. financieros bancarios) A. Bancos comerciales B. Cajas de Ahorro C. Cooperativas de crédito Resto de Entidades de No captan depósitos del público. ICO (Instituto de Crédito Oficial). Entidad pública, agencia financiera del Crédito Gobierno que actúa para paliar situaciones de crisis o creadas por catástrofes naturales. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS: ENTIDADES DE DEPÓSITO A.LOS BANCOS COMERCIALES Empresas privadas dedicadas al negocio bancario y que sirven de intermediarias entre los ahorradores y los inversores, además de prestar otros servicios como gestión de cobro, pagos, giros, transferencias, asesoramiento diverso a sus clientes, etc. 16 Son sociedades anónimas con ánimo de lucro que tienen que rendir cuentas a sus accionistas y repartir los beneficios entre ellos vía dividendos. Se dedican de forma habitual y principal a la captación de depósitos con el objetivo de conceder préstamos y, en segundo lugar, a la prestación de servicios. Cada vez es mayor el control del Estado en la actividad que desarrollan. Sus características más importantes son: El capital social de los bancos debe ser como mínimo 18 millones de euros, totalmente suscrito y desembolsado, dividido en acciones nominativas (nunca “al portador”) para controlar quién es el propietario de las mismas en cada momento. Muchos Bancos cotizan en bolsa, sus valores son negociables y transmisibles. Su órgano de gestión es el “Consejo de Administración”, formado por personal con conocimientos y experiencia en el ejercicio de su función. El domicilio social, dirección y administración han de estar en territorio nacional Su objeto social ha de estar limitado a actividades típicas bancarias y de las entidades de crédito. La apertura de oficinas en el extranjero necesita autorización del BE y en el territorio nacional es libre. PRINCIPALES GRUPOS BANCARIOS ESPAÑOLES: Santander: Banco de Santander, Banesto, Banif, Popular, Pastor, Crédito Balear..etc. BBVA: Banco Bilbao, Vizcaya y Argentaria, Unnim, Banc, Caixa Manresa, Caixa Cataluña, etc. Caixa Banc: Banca Cívica, Barclays Bank, Banco Valencia, etc. Bankia: BFA-Bankia, Banco Mare Nostrum. Sabadell: CAM, Bancos Guipuzcoano y Gallego OPERACIONES BANCARIAS PRINCIPALES Operaciones de pasivo o de captación de dinero. Consisten en la captación de dinero por las aportaciones de los socios y de recursos ajenos, fondos depositados directamente por los clientes a cambio de una remuneración (intereses). Ejemplos: depósitos (cuentas corrientes, libretas de ahorro...) Operaciones de activo. Los bancos prestan dinero a sus clientes a cambio de una retribución (intereses). Se denominan así porque la anotación contable se realiza en el activo del balance de la entidad de crédito. Ejemplos: préstamos, créditos, descuentos de efectos, etc. Operaciones de servicios. Son operaciones complementarias a las operaciones propias de la intermediación financiera, muy diversas y heterogéneas, y no generan intereses, sino comisiones. Ejemplos: tarjetas de crédito, transferencias, intermediación bursátil, gestión de cobro, emisión de cheques, alquiler de cajas fuertes, cajeros automáticos, etc. Actualmente son los más utilizados por los usuarios españoles en cuanto al volumen de depósitos, por delante de las Cajas de Ahorro y las Cooperativas de Crédito. CLASIFICACIÓN DE LA BANCA: Según la propiedad: Bancos Públicos: la crisis financiera provocó el rescate de una serie de entidades en las que el Estado tuvo que realizar aportaciones públicas para que pudieran seguir funcionando, así el Estado a través del FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria) es propietario de entidades de manera transitoria, hasta que se saneen y se vendan. Bancos privados: BBVA, BSCH, Bankinter….. Según la nacionalidad: 17 Bancos extranjeros: creados por sociedades constituidas en el exterior y domicilio principal en otros países (Deuche Banc) Bancos españoles: capital español y según normativa española Según los medios para llevar a cabo su actividad: Modelo tradicional: administración central, red de oficinas, estructura regional, provincial… y clientela, todo esto tratado desde el punto de vista de la salvaguarda de los intereses de la banca por encima de los clientes. Banca electrónica: utiliza medios electrónicos en lugar de personal, inmuebles, etc: tarjetas inteligentes, cajeros automáticos, TPV, banca telefónica, banca por internet…… Según el tipo de operaciones que realizan: Banca de negocios o de empresas: realiza operaciones al por mayor, dirigidas a grandes depositantes y grandes clientes. Banca personal: se dirige a clientes que en general son personas físicas, de renta media-alta, a las que prestan servicios de gestión de parte de su patrimonio financiero. B. CAJAS DE AHORROS Su nacimiento en España (primera mitad del S.XIX) estuvo vinculado a los Montes de Piedad que eran instituciones creadas para luchar contra la usura y que concedían préstamos sin interés a las clases menos favorecidas, tomando como garantía una prenda sobre los bienes de esas personas, satisfaciendo así sus necesidades más primarias. Esta forma de prestar (empeño), requería que los montes de piedad se financiaran y así se complementaron con las Cajas de Ahorro, a las que servían como vehículo de inversión mediante la concesión de esos préstamos con garantía de prenda. Así pues nacen como entidades fundamentalmente benéficas; se consolidan como entidades sobre todo sociales, y se expansionan como entidades básicamente financieras. Están reguladas por la Ley 26/2013 de fundaciones bancarias y cajas de ahorro (modificada por la Ley 10/2014), que las define como entidades de crédito de carácter fundacional y finalidad social, cuya actividad financiera, “Se orientará principalmente a la captación de fondos reembolsables y a la prestación de servicios bancarios y de inversión para clientes minoristas y pequeñas y medianas empresas”. En los últimos años se ha producido un fuerte proceso de concentración a través de fusiones, con lo que su número ha quedado reducido a la mitad y numerosas cajas han tenido que ser intervenidas por el Banco de España (caso de Caixa Galicia, Bankia, etc). CARACTERÍSTICAS Autonomía o independencia respecto a otras entidades. Ausencia de ánimo de lucro: no persiguen la obtención del máximo beneficio, sino la prestación de un “servicio”. Tienen naturaleza benéfico-social: los beneficios que obtienen se destinan o bien a incrementar sus reservas (autofinanciación de enriquecimiento) o bien a la obra social, teniendo como destinatarios a los impositores, a los empleados de la propia caja y a colectivos de necesitados y reinvirtiendo parte de dichos beneficios en actividades de carácter social, cultural o deportivo y en fines de interés público. Pueden realizar las mismas operaciones que la banca, con las salvedades de que carecen de capital social (constituido por un fondo de dotación fundacional) y, por tanto, de títulos de propiedad transmisibles. Restricción de tamaño para impedir que puedan alcanzar una gran dimensión, ya que si crecen por encima de los límites permitidos perderán su licencia bancaria y deberán transformase en fundaciones bancarias. 18 Deben operar fundamentalmente dentro del ámbito territorial de una comunidad autónoma, con el fin de vincular la función social al lugar de origen de la caja. Se pueden hacer fusiones entre bancos y cajas de ahorro, de modo que las cajas podrán traspasar todo su negocio financiero a un banco, con la condición de poder controlar el 50% del capital de éste y de gestionar toda la obra social y toda su cartera de participaciones. C.COOPERATIVAS DE CRÉDITO. Son sociedades bajo la forma jurídica de cooperativas, cuyo objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios y de terceros, mediante el ejercicio de las actividades propias de entidades de crédito, aunque el conjunto de operaciones activas (préstamos, créditos, etc.) con clientes que no sean socios no puede pasar el 50% del total. El número de socios es ilimitado y alcanzando la responsabilidad de los mismos por las deudas sociales solo al valor de sus aportaciones, pero su participación en el capital social de la cooperativa de crédito no podrá superar el 2,5% en el caso de las personas físicas, ni el 20% en el de las personas jurídicas. Realizan las mismas operaciones activas, pasivas y de servicios permitidas al resto de entidades de crédito, para atender, preferentemente, a las necesidades financieras de sus socios y clientes. Se someten a los mismos controles que las demás entidades de crédito. Parte de su beneficio de utiliza para crear un “fondo de educación y promoción” que se destina a actividades de formación y educación de sus socios y trabajadores, a la promoción cultural, profesional y asistencial del entorno de la cooperativa. Las cooperativas de crédito se clasifican en dos tipos: Cajas rurales o cooperativas de crédito agrícolas o ganaderas: son cooperativas de crédito cuyos socios desarrollan actividades de carácter agrícola o rural. Su objetivo es financiar a los cooperativistas del sector agrícola, ganadero y forestal que les permita la adquisición de equipamiento necesario para sus explotaciones y así poder llevar a cabo actividades de mejora en las condiciones de vida del mundo rural. Cooperativas de crédito no agrarias, de carácter industrial y urbano; su origen está en las asociaciones y cooperativas gremiales y profesionales. RESTO DE ENTIDADES DE CRÉDITO: INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL EL INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL (ICO). Es una Entidad Pública empresarial con categoría de entidad de crédito, adscrita del Ministerio de Economía y Empresa, que actúa como agencia financiera del Estado, siendo un banco público con personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios y tiene autonomía de gestión para el cumplimiento de los fines encomendados. Son objetivos del ICO sostener y promover aquellas actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional y en especial, aquellas que, por su trascendencia social, cultural, innovadora o ecológica, merezcan una atención prioritaria. Tiene la consideración de agencia financiera del Estado, El Instituto de Crédito Oficial funciona indistintamente como entidad crediticia estatal y como agencia financiera del Estado. Para lograr sus objetivos el ICI funciona: 1. Como Banco Público o entidad de crédito especializada, financiando a medio y largo plazo las inversiones productivas de las empresas establecidas tanto dentro de España como fuera y actuando de dos formas: a) “Líneas de Mediación” o líneas “ICO”: Establece la dotación económica total y diseña y fija las condiciones financieras de cada línea de financiación (finalidad de los préstamos, tipos de interés, plazos de amortización, etc.) a la vez que firma Acuerdos de Colaboración con entidades de crédito privadas para su comercialización a través de sus redes y las dota 19 de fondos. Sus destinatarios son principalmente trabajadores autónomos y pymes. Serán las entidades de crédito quienes determinen, a través de análisis de viabilidad y garantías, sobre la concesión o no de la financiación. En caso de impago será la entidad de crédito mediadora la que soporta la pérdida y la que deberá responder frente al ICO de la devolución de la financiación otorgada por éste. b) Financiación Directa: de grandes proyectos de inversión productiva, públicos o privados a través de préstamos diseñados a la medida de la empresa solicitante a largo plazo. Las empresas se dirigen directamente al ICO que estudia, concede y asume el riesgo de las operaciones 2. Como agencia financiera del Estado: a) Facilitando financiación, por mandato expreso del Gobierno, a los afectados por situaciones de graves crisis económicas, catástrofes naturales u otros supuestos semejantes de interés general para paliar los efectos económicos producidos por éstas. En estas ayudas el ICO no asume el riesgo sino que recibe una dotación presupuestaria del Estado (a veces a fondo perdido). b) Gestionado instrumentos de financiación oficial, que el Estado español dota para fomentar la exportación y la ayuda al desarrollo, como por ejemplo, el Fondo para la Internacionalización de la Empresa (FIEM) El ICO, se financia en los mercados nacionales e internacionales, pero no puede financiarse mediante la captación de depósitos del público. 2.2.3. FONDO DE GARANTÍA DE DEPÓSITOS DE ENTIDADES DE CRÉDITO A pesar de que las entidades de depósito están sometidas a la supervisión y control del MUS y deben cumplir con la obligación del coeficiente de solvencia, podría darse la circunstancia de que una entidad de crédito quebrara y que los depositantes perdieran sus depósitos y su confianza en estas entidades. Para evitar 20 esta situación, se han creado en toda Europa diversos mecanismos de ayuda a las entidades con problemas: son los Fondos de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGDEC). Se crearon en Octubre de 2011, con el objeto de garantizar los depósitos en dinero y en valores y otros instrumentos financieros confiados a entidades de crédito hasta el límite de 100.000 € por titular y entidad, distintas y compatibles entre sí. Todas las entidades de crédito españolas pertenecerán con carácter obligatorio, al FGDEC, excepto el ICO. 2.2.4. ENTID. FINANCIERAS NO DE CDTO O AUXILIARES FINANCIEROS El Banco de España supervisa también a otras entidades que participan en el funcionamiento del sistema criditicio, todas ellas sometidas a una regulación especial y entre las cuales se incluyen los establecimientos financieros de crédito, las sociedades de garantía recíproca y de reafianzamiento, los establecimientos de cambio de moneda, las entidades de pago, las entidades de dinero electrónico y las sociedades de tasación. 1. ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS DE CRÉDITO (EFC). Los establecimientos financieros de crédito EFC, se financian a través de sus socios y de créditos bancarios, tienen prohibido captar depósitos del público (no pueden realizar operaciones de pasivo), tal como lo hacen las entidades financieras bancarias, aunque sus operaciones financieras de activo son similares a las de las entidades de crédito, motivo por el cual se les exonera de la obligación de adherirse a un fondo de garantía de depósitos Ejemplos de EFC son las entidades que emiten tarjetas de pago de las grandes superficies, entidades especializadas en préstamos al consumo en puntos de venta o entidades especializadas en leasing de automóviles. Se trata de instituciones que normalmente son especialistas financieros; es decir, son empresas que se dedican con carácter provisional a ejercer solamente una o varias de las siguientes actividades: Concesión de préstamos y créditos: incluyendo créditos al consumo, créditos hipotecarios y la financiación de transacciones comerciales a través de la emisión y gestión de tarjetas de crédito (ej: financiación con tarjeta de crédito a clientes de grandes superficies) Arrendamiento financiero o Leasing. Las de Factoring. Las de Renting. Concesión de avales y garantías. A) Sociedades de arrendamiento financiero o leasing El Leasing o arrendamiento financiero es un contrato mercantil de cesión del uso, en virtud del cual una empresa compra en nombre propio, siguiendo las instrucciones del futuro arrendatario, determinados bienes muebles o inmuebles para, como propietaria-arrendadora, alquilarlos al arrendatario-usuario que los utilizará por un tiempo irrevocable convenido, a cambio de un precio distribuido en cuotas periódicas, que incluyen el coste del equipo más los intereses correspondientes, y un valor residual prefijado, similar a las cuotas anteriores. Durante la vida de la operación, el bien es propiedad de la empresa o entidad financiera y al término del plazo convenido para la duración del contrato, el usuario tendrá la triple opción de: 1) Cancelación del arrendamiento devolviendo el equipo a la entidad arrendadora. 2) Renovación del contrato de Leasing y continuar utilizando el bien por un nuevo periodo de tiempo, 21 mediante el pago de unas cuotas más reducidas que las del primer periodo. 3) Ejercicio de opción de compra y adquirir la totalidad o parte de estos bienes arrendados, por el precio convenido previamente con el propietario arrendador (valor residual) El Leasing es una forma de financiación a la que acuden las empresas por diversas razones: 1) Cuando obtienen una buena rentabilidad, pero no les interesa inmovilizar su dinero. 2) En aquellos casos en los que tienen escasez de recursos propios, o ya están muy endeudados. 3) Cuando utilizan una tecnología que se queda obsoleta en un corto periodo de tiempo 4) Cuando su nivel de beneficios es alto y pueden aprovechar las ventajas fiscales que supone el leasing. EMPRESADE LEASING (Propietaria del bien) Cesión de uso del bien Pago de cuotas: % valor del bien Gastos de Administración IVA CLIENTE (Usuario del bien) Opciones: Cancelación Renovación Opción de compra Intereses B) Entidades de renting El Renting o arrendamiento operativo, es una modalidad de alquiler no financiero a medio y largo plazo para bienes muebles de uso duradero, principalmente bienes de equipo industrial, vehículos, sistemas informáticos y electrónicos, sistemas de seguridad, material de oficina, etc, en el que no existe opción de compra (salvo pacto en contrario). La empresa arrendadora entrega al arrendatario el bien en régimen de alquiler durante el plazo fijado en el contrato y realiza todas las operaciones relativas a la gestión y mantenimiento del bien arrendado, incluso asegurando el bien arrendado a todo riesgo. Las sociedades especializadas en renting suelen establecer acuerdos con las empresas fabricantes de dichos bienes, las distribuidoras, las aseguradoras y las financiadoras. Así pues, la totalidad de los costes del renting se incluyen en la cuota mensual. El usuario queda liberado de los gastos de reparación, asistencia técnica, seguro a todo riesgo, etc. Los plazos de los contratos de renting varían según el tipo de bien del que se trate. De ahí que podamos distinguir entre renting de automoción, con una duración entre 2 y 5 años (o en función de un número determinado de kilómetros), y renting de equipamiento, con una duración máxima de 5 años para equipos de telecomunicaciones, informáticos, copiadoras equipos de seguridad y productos electrónicos. C) Entidades de cobro o Factoring. 22 El factoring consiste en una operación financiera en la que una empresa o empresario ceden en firme a una entidad especializada (EFC), con o sin derecho de regreso, y antes de su vencimiento, los créditos comerciales a corto plazo que genera una empresa (cedente) contra sus clientes (facturas, recibos, letras, etc.). El EFC es una entidad especializada (empresa de factoring) que se encarga de poner en circulación dichos créditos, contabilizarlos y cobrarlos según la forma y plazo establecidos entre la empresa y cliente. Además de la gestión de cobro, el factoring puede incluir un anticipo del importe a la empresa cedente. Así en función de la cobertura de los riesgos podemos distinguir las siguientes formas: - Sin recurso: ante el impago de uno de los clientes de la empresa titular, el factor o entidad de factoring asumirá dicho crédito. - Con recurso: el factor no asume la posible insolvencia de los clientes de la empresa cedente, aunque gestiona profesionalmente su cobro, aumentando las posibilidades de recuperación. Si llegado el vencimiento resulta impagado, el cliente devolverá al factor el anticipo, más los gastos. Ofrecen la gestión y administración del cobro de facturas (cuentas a cobrar) en la forma y plazo establecidos por la empresa y el cliente, permiten a la empresa obtener financiación y liquidez mediante un anticipo parcial o total del nominal de las cuentas a cobrar. D) Entidades de Confirming El confirming es un servicio administrativo financiero de gestión integral de pagos, que se ofrece principalmente a empresas de reconocida solvencia, a través del cual se pueden formalizar o confirmar las operaciones de cobros y pagos entre dicha empresa y sus proveedores. Es un intermediario financiero externo el que asume la realización de los pagos que su cliente le indique, con lo cual hace suyo el riesgo de la operación y las tareas administrativas, y emite cheques y pagarés por cuenta de su cliente para pagar a sus proveedores, a los que ofrece también financiación. 23 De este modo, no es necesario que coincida la fecha de pago al proveedor con el desembolso del cliente. La entidad financiera no suele cobrar a su cliente, pues a través de él obtiene información sobre sus proveedores y sus cobros futuros, existiendo la posibilidad de que aquella incremente, a su vez, su volumen de negocio. La entidad de confirming emite una carta de pago al proveedor o vendedor por el importe y vencimiento correspondiente, y paga al proveedor en el momento en que éste presenta la factura. 2. ENTIDADES DE DINERO ELECTRÓNICO Las entidades de dinero electrónico (EDE) son aquellas distintas de las entidades de crédito a las que se les ha otorgado autorización para emitir dinero electrónico, que es admitido como medio de pago por empresas distintas a la entidad emisora. Su función es transformar el dinero corriente en dinero electrónico, que pude ser utilizado para realizar transacciones online en aquellos establecimientos que estén autorizados (un ejemplo de estas entidades es PayPal) El dinero electrónico es un medio de pago y cambio virtual con soporte electrónico como por ejemplo, una tarjeta inteligente o una memoria de ordenador. - Almacenado en soporte electrónico o magnético (como una tarjeta prepago, un chip o incluso un móvil) - Emitido al recibir fondos de un importe cuyo valor no será inferior al valor monetario emitido. - Es aceptado como medio de pago por empresas distintas del emisor. A diferencia de las entidades de crédito, las EDE no pueden captar depósitos u otros fondos reembolsables de manos del público y las cuentas que comercialicen, en ningún caso, pueden devengar intereses. No están adheridas a ningún Fondo de Garantía de Depósitos. 3. SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA Y DE REAFIANZAMIENTO. A) Sociedades de Garantía Recíproca Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) son entidades financieras que tienen por objeto social el otorgamiento de garantías personales por aval a favor de sus socios, que mayoritariamente deben ser, por un lado, pequeñas y medianas empresas (pymes), para las operaciones que estas realicen dentro del giro o tráfico de las empresas de que sean titulares, y por otro, Administraciones Públicas. En concreto, realizan las siguientes funciones: 24 Conceder avales que permitan a las pymes social el acceso a la financiación bancaria sin necesidad de que todos sus recursos propios queden afectados por garantías Facilitar el acceso de las empresas socias avaladas a líneas de financiación privilegiadas y obtener mejores condiciones en sus créditos que los que conseguirían por sí solas en el mercado. El aval que prestan no es gratuito y suele encarecer el coste de la financiación. Están sometidas al control y vigilancia del Banco de España, y para su creación es necesaria la autorización del Banco de España. Suelen prestar otra serie de servicios complementarios a sus socios como: Servicios de información en instrumentos financieros que mejor se adapten a sus necesidades. Servicios de asesoramiento, aconsejando sobre proyectos de inversión que la pyme realice. Entre sus socios hay que destacar: 1. Socios partícipes: pymes dentro del ámbito geográfico y sectores de actividad en los que opere la SGR, a los que prestará su aval 2. Socios protectores: normalmente son una Administración Pública Autonómica que apoya a las pymes respaldando a la SGR, participando en su capital y sin posibilidad de recibir aval. B) Sociedades de Reafianzamiento Con el fin de ofrecer cobertura y una garantía suficiente a los riesgos contraídos por las sociedades de garantía recíproca y facilita la disminución del coste del aval para sus socios, podrán constituirse sociedades de reafianzamiento, cuyo objeto social comprenda el reaval de las operaciones de garantía otorgadas por las sociedades de garantía recíproca, no pudiendo otorgar avales ni otras garantías directamente a favor de las empresas. 4. SOCIEDADES DE TASACIÓN Una sociedad de tasación tiene por objeto la valoración de los bienes o derechos que sirven de garantía al préstamo. Las sociedades de tasación homologadas son las únicas autorizadas para realizar valoraciones de bienes inmuebles para cierto tipo de entidades financieras y, en particular, las relacionadas con el mercado hipotecario. Estas sociedades tienen que estar homologadas por el Banco de España, y están supeditadas a su supervisión y sanción 5. ENTIDADES DE PAGO (EP). Las entidades de pago con aquellas que tienen autorización para realizar servicios de pago, como transferencias, adeudos domiciliados y pagos efectuados con tarjetas, por internet o dispositivos móviles. Un Proveedor de Servicios de Pago o Entidad de Pago (EP) es la empresa que actúa como un “terminal virtual” y procesa los pagos “online”, es decir, proporcional la tecnología necesaria para realizar un movimiento de fondos desde la cuenta bancaria de un cliente hasta la cuenta bancaria de un negocio, para ello tiene conexiones con pasarelas de varios bancos y ofrece varios métodos de pago sin tener que negociar varias conexiones con distintos suministradores. Entre los más importantes destacan: PayPal, MasterCard, Visa o American Express. Estas entidades tienen que estar autorizadas por el Banco de España, y estar inscritas en el Registro Especial de Entidades de Pago para realizar servicios de pago. Los consumidores necesitarán contratar una cuenta de pago con una EP, que le servirá como contrato marco para poder realizar operaciones, aunque en ningún caso pueden realizar aportaciones de fondos como depósitos u otros fondos reembolsables, por lo que en ningún caso se devengarán intereses. 25 Los servicios que pueden prestar son: Abrir cuentas de pago con las que el cliente puede ingresar y retirar dinero en efectivo Ejecución de operaciones de pago, mediante tarjeta y ejecución de transferencias Emisión y adquisición de instrumentos de pago Envío de dinero Abrir líneas de crédito, vinculadas directamente a una operación de pago y cuya duración no podrá superar los 12 meses Ejecución de órdenes de pago telemáticas Servicios de medios de pago entre países de forma que se potencie la competencia transfronteriza entre entidades. 6. ESTABLECIMIENTOS DE CAMBIO DE MONEDA Corresponde al Banco de España otorgar autorización para realizar en establecimientos abiertos al público distintos de las entidades de crédito operaciones de compraventa de moneda extranjera contra entrega de su contravalor en euros u o en otros billetes de banco extranjeros. Esta actividad la puede ejercer tanto una persona física como jurídica y con carácter exclusivo o complementario del negocio que constituya la actividad principal (caso de hoteles) El ejercicio profesional de venta de moneda extranjera únicamente la puede realizar una persona jurídica con forma de SA y con objeto social exclusivo, sin perjuicio de que el Banco de España (a solicitud del interesado), pueda calificar otras actividades como accesorias o complementarias a las del objeto social. 7. SAREB La Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la Reestructuración Bancaria (SAREB) es una entidad privada creada en 2012 a raíz de la crisis financiera para ayudar al saneamiento del sector financiero español y en concreto, a las entidades que arrastraban problemas debido a su excesiva exposición al sector inmobiliario. A cambio de recibir ayuda financiera de Europa, España firmó el Memorando de Entendimiento (MoU) en 2012 y se comprometió a crear la Sareb a la que le encarga la venta de los préstamos e inmuebles adquiridos a entidades en crisis, con objeto de reducir los riesgos de las mismas y liquidar los activos problemáticos (activos tóxicos). Así que no es un banco sino una Sociedad de gestión de activos, encargada de vender en el plazo de 15 años (finales de 2027) estos activos y así las entidades que recibieron dinero público cumplir con la devolución de la deuda avalada por el Estado. El 55% de su capital es privado (Grupo Banco de Santander, Caixa Bank, Banco de Sabadell,… y otros accionistas), y el 45% en manos del Estado a través del FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria) ACTIVOS TÓXICOS Se consideran activos tóxicos aquellos con un alto nivel de riesgo, procedentes del sector de la construcción y del sector inmobiliario, desde que se produjo el estadillo de la burbuja inmobiliaria 26 8. INSTITUCIONES FINANCIERAS DE INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL O DE INVERSIÓN. Una de las vías por las que el sistema financiero canaliza el ahorro hacia la inversión es mediante el contacto entre oferentes y demandantes de fondos en los mercados financieros. La compra-venta de valores bursátiles (acciones, bonos, etc) destaca como una de las fórmulas de inversión más populares. La inversión en los mercados se pueden realizar: - De manera individual tomando las decisiones por sí mismo (compra acciones de una empresa que cotiza en Bolsa) - De forma colectiva cediendo la gestión de los ahorros a profesionales a través de una institución de inversión colectiva que los invertirá, por ejemplo, en valores que cotizan en los mercados financieros como Letras del Tesoro, Bonos públicos…. En ambos casos ese contacto con los mercados financieros se produce a través de instituciones o intermediarios financieros que son supervisados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para garantizar la correcta formación de los precios en dichos mercados y la protección del inversor. Entidades que se incluyen dentro del Área de Valores: En la actualidad existen dos tipos de intermediarios que pueden prestar servicios de inversión en el mercado de valores: 27 A los intermediarios especializados se les conoce como “EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN” (ESI). La función económica de estas empresas es canalizar el ahorro hacia la inversión, poniendo en contacto a las empresas privadas y entidades estatales que necesitan dinero con los ahorradores, y dando liquidez a la inversión mediante la venta de títulos (acciones, bonos, obligaciones…..). SOCIEDADES DE VALORES. (dealers) - Operan profesionalmente por cuenta ajena o por cuenta propia y realizan todos los servicios de inversión. No sólo reciben y canalizan órdenes de cualquier inversor, ya sea nacional o extranjero, sino que también lo hacen para ellas mismas, para obtener beneficios propios diferentes de los generados por las comisiones que cobran a terceros. Si además negocian en bolsa se denominan Sociedades de valores y Bolsa Pueden conceder créditos o préstamos a inversores AGENCIAS DE VALORES. (brokers) - Operan exclusivamente por cuenta ajena y tienen limitados algunos servicios. No pueden conceder créditos o préstamos a inversores Si además negocian en bolsa se denominan Agencias de valores y Bolsa SOCIEDADES GESTORAS SOCIEDADES GESTORAS DE CARTERAS - - Reciben fondos y valores de sus clientes y toman decisiones de compra venta de valores, dentro del marco de actuación que les haya autorizado cada cliente, asesorándole e informándole de su situación y operaciones realizadas. El riesgo de pérdidas es del propio cliente, a no ser que la sociedad gestora de Carteras actúe con negligencia. Asimismo pueden prestar asesoramiento en materia de inversión a empresas y servicios relacionados con fusiones y adquisiciones de empresas. La COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (CNMV) Es el organismo que supervisa e inspecciona los mercados de valores españoles. Su objetivo es velar por la protección de los inversores, la transparencia de los mercados y la correcta formación de precios. Diversos mercados están regulados por la CNMV: - El mercado primario se refiere a activos de primera mano, activos de nueva creación o colocación. Cuando un título es emitido, solo puede ser negociado una vez en el mercado primario. Está constituido principalmente por las nuevas emisiones de valores de renta fija pública y privada (Bonos y Obligaciones del Estado, Letras del Tesoro, bonos y 28 - obligaciones de empresas...) o renta variable (acciones). El Mercado secundario se refiere a activos de segunda mano, activos que ya existen o de negociación. 4. INSTITUCIONES ASEGURADORAS Son aquellas entidades relacionadas con la prestación de un servicio a la sociedad en general, basado en ofrecer protección o seguridad económica frente al posible riesgo actual o futuro. Sus pasivos pueden ser convertidos en dinero antes de lo previsto (siniestro, fallecimiento, jubilación, etc.) con restricciones y pérdidas. Las empresas del sector asegurador reciben fondos de la persona que contrata el seguro (tomador) a través del cobro de las primas correspondientes, integrando sus fondos propios. Estos pasivos no quedan inmovilizados sino que se invierten en los mercados financieros, de ahí que se consideren intermediarios financieros, ya que, facilitan el traspaso de dinero de las unidades económicas con déficit a las unidades económicas con superavit. Su supervisión y control corresponde a la DIRECCION GENERAL DE SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES. ENTIDADES ASEGURADORAS. Son un conjunto de entidades que, como contrapartida del pago de una cantidad (prima) por parte de los 29 clientes que contratan un seguro (póliza), quedan obligadas, dentro de las condiciones pactadas, a pagar una cantidad o a otras prestaciones convenidas, en el supuesto de que se produzca el evento objeto de cobertura. ENTIDADES O SOCIEDADES GESTORAS DE FONDOS DE PENSIONES. Son las entidades encargadas de administrar y rentabilizar el patrimonio integrado en los fondos de pensiones (cartera de valores y demás activos financieros), que canalizan el ahorro hacia la cobertura de las necesidades económicas de la población retirada. Los planes de pensiones se constituyen voluntariamente y son un instrumento de ahorro a medio y largo plazo que suelen ser un complemento a la pensión pública que se recibe en el momento de la jubilación. 30
