UNIVERSIDAD TÉCNICA LATINOAMERICANA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ESCUELA ADMINISTRACION DE EMPRESAS ASIGNATURA: Administración Financiera TEMA: Mapas conceptuales CICLO: 1/2020 CATEDRÁTICO: Lcdo. ESTUDIANTE: Santa Tecla, 11 de mayo 2020. TAREA: El Parcial Consistirá En La Bolsa De Valores En El Salvador Y La Valuación De Bonos Y Acciones, Para Lo Cual, Se Les Remite Los Archivos Correspondientes. En Estos Últimos Verán Desarrollados Ejercicios De Cálculo De Valuación . .. El Tercer Laboratorio: Consistirá En Que A Través De Mapas Conceptuales Explicarán Los Subtemas Contenidos En La Lectura Del Archivo Denominado "13cap-7-1-Mercado-De-Valores Mundial" O Sea, Que Utilizarán Una Hoja Para Explicar Mediante Un Esquema O Mapa Conceptual El Resumen Comprensivo De Cada Subtema Leído. Nota: No Se Permitirá Esquemas O Mapas Conceptuales Que Sean Idénticos Con Los De Los Otros Compañeros, De Detectarse Algo Así Ambos Quedarán Sin Nota De Laboratorio. Administración Financiera MAPAS CONCEPTUALES LA BOLSA DE VALORES CONCEPTO, INSTRUMENTOS Y OPERACIONES LA DIMENSIÓN DE LAS BOLSAS MUNDIALES: UNA COMPARACIÓN ENTRE NORTEAMÉRICA, EUROPA, ASIA Y SUDAMÉRICA. ORGANIZACIÓN DE LAS BOLSAS: SU ESTRUCTURA LEGAL. LOS SISTEMAS DE CONTRATACIÓN DE ACCIONES LA AUTOMATIZACIÓN DE LAS BOLSAS DE VALORES LA ESTRUCTURA DE LAS BOLSAS ACTUALES: OBJETIVOS, COMISIONES, IMPACTO DE MERCADO E IMPUESTOS LOS ÍNDICES BURSÁTILES Y OTROS INDICADORES DE LAS BOLSAS MUNDIALES EL VALOR DE UNA ACCIÓN PRINCIPALES TENDENCIAS DE LAS BOLSAS DE VALORES. LA APLICACIÓN DE TECNOLOGÍAS AVANZADAS LAS REDES PRIVADAS O ECNs EL FUTURO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS • CONCEPTO, INSTRUMENTOS Y OPERACIONES Bolsa de Valores. Bolsa de Valores: Es un mercado secundario de valores públicos o privados en el que se negocian acciones, obligaciones, deuda pública y, en menor medida, otros títulos mobiliarios Las acciones: son partes alícuotas del capital social de una empresa. Los bonos y obligaciones: son títulos representativos de un empréstito, emitidos por una entidad pública o privada, con el objetivo de obtener financiación. Funciones fundamentales de la Bolsa de Valores. 1.otorgar a la empresa una forma de financiarse muy valiosa. 2.servir de foro donde se valoran las empresas dado que ofrecen cotizaciones de forma continuada. 3.suministrar información sobre las expectativas de los inversores, lo que se refleja en las cotizaciones • LA DIMENSIÓN DE LAS BOLSAS MUNDIALES: UNA COMPARACIÓN ENTRE NORTEAMÉRICA, EUROPA, ASIA Y SUDAMÉRICA. La capitalización y el peso de las bolsas en la economía Volumen de contratación y liquidez. Número de valores que cotizan y presencia extranjera El tamaño de las empresas que cotizan 1. La capitalización y el peso de las bolsas en la economía . La capitalización total de los mercados de valores mundiales alcanzó, a finales de 2001, los 26,6 billones de dólares, aproximadament e nueve veces más que diez años antes La capitalización bursátil de una empresa es el resultado de multiplicar la cotización de sus acciones por el número de acciones de la misma. Las bolsas norteamericanas con un 60,5% del volumen total, seguidas por las bolsas europeas con un 30,4%, las asiáticas con un 8,9% y las sudamericanas con un 0,2% en 2001.En cuanto a la liquidez de una bolsa, podría medirse por la proporción que el volumen contratado anualmente representa sobre su capitalización o velocidad con la que las acciones cambian de manos El número de valores que cotizan varía, en gran medida, entre las diferentes bolsas. Destacan Nasdaq con 4.063 empresas, la Bolsa de Nueva York con 2.400, la Bolsa de Londres con 2.332, la Bolsa de Tokio con 2.141 y la Bolsa de Madrid con 1.480. En cuanto al número de empresas extranjeras, son las bolsas de Nueva York, Londres y Nasdaq las de mayor presencia en términos absolutos El tamaño medio de las empresas que cotizan en las bolsas norteamericanas es de1.300 millones de dólares en términos de capitalización, cifra que resulta elevada si se compara con el tamaño medio de las empresas en el resto de las bolsas del mundo3, especialmente con las de países emergentes como Perú, Indonesia y Teherán cuyos tamaños medios no sobrepasan los 100 millones de dólares. Las bolsas norteamericanas tienen un peso considerable en su economía, representando más del 100% del PIB; asimismo las bolsas europeas tienen, en media, un tamaño superior al 100% del PIB pero varían según el país. Las bolsas de Asia y del Pacífico tienen una representación muy dispersa: destaca la participación de la Bolsa de HongKong, la de Singapur, Malasia, Australia y Japón • ORGANIZACIÓN DE LAS BOLSAS: SU ESTRUCTURA LEGAL. ORGANIZACIÓN DE LAS BOLSAS: SU ESTRUCTURA LEGAL La estructura de las bolsas difiere de país a país. Su historia, tradiciones y cultura se refleja en el tipo de organización y en el procedimiento de negociación existente hoy en día en cada una de ellas.En cuanto a su organización, tres tipos de bolsas: Bolsas públicas Bolsas privadas Bolsas bancarias son instituciones públicas cuyos brokers son seleccionados por el gobierno y gozan del monopolio de todas las transacciones y fijan las comisiones son empresas privadas fundadas por miembros independientes para la negociación de acciones y están sujetas a competencia dado que pueden existir varias incluso dentro del mismo país surgen en aquellos países donde los bancos son los únicos brokers existentes –o los de más importancia- y negocian en acciones entre ellos incluso directamente sin necesidad de que exista una bolsa oficial. • LOS SISTEMAS DE CONTRATACIÓN DE ACCIONES LOS SISTEMAS DE CONTRATACIÓN DE ACCIONES: Tradicionalmente, la contratación bursátil se realizaba de viva voz y por el procedimiento denominado de corros El sistema de contratación de subasta: En este tipo de sistema las órdenes de compra y venta de cada acción son confrontadas en diferentes momentos de la sesión durante un tiempo limitado con el objetivo de encontrar el precio del título, que corresponde al precio que garantiza mayor volumen de contratación. El sistema de contratación de cotización continua En este mercado, los market- makers o los dealers ofrecen continuamente sus precios de demanda y de oferta os de demanda y de oferta • LA AUTOMATIZACIÓN DE LAS BOLSAS DE VALORES LA AUTOMATIZACIÓN DE LAS BOLSAS DE VALORES Gran volumen de órdenes. *sistemas electrónicos “dirigidos por precios” *sistemas tradicionales dirigidos por órdenes han adoptado una automatización dirigida. *Por órdenes. La mayoría de los mercados en el mundo son de éste último tipo dado que reduce ampliamente los costes de personal. *El grado de automatización de los mercados es diferente según el número de fases automatizadas en el proceso de ejecución y según el tamaño de la orden • LA ESTRUCTURA DE LAS BOLSAS ACTUALES: OBJETIVOS, COMISIONES, IMPACTO DE MERCADO E IMPUESTOS • LOS ÍNDICES BURSÁTILES Y OTROS INDICADORES DE LAS BOLSAS MUNDIALES Un índice bursátil es un indicador que mide la evolución de los valores cotizados en una bolsa o conjunto de bolsas. De forma más precisa, es un indicador de las variaciones en el valor de una muestra representativa de las acciones que cotizan en los mercados de valores. Entre los índices de carácter global y regional destacan: Los índices FT/S&P-A Los índices MSCI Los índices DJ Stoxx Entre los índices nacionales destacan: El índice NYSE Composite El índice Dow Jones Industrial: El índice Standard and Poors 500 (S&P 500 El índice NASDAQ (Nacional Association of Securities Dealers Automated Quotation System) Los indicadores bursátiles de importancia son: El volumen de contratación La volatilidad • EL VALOR DE UNA ACCIÓN El objetivo de la inversión en acciones El objetivo de la inversión en acciones es lograr un rendimiento futuro. En su toma de decisiones el inversor va a tener en cuenta más de un indicador que le sirva de apoyo en este proceso. El inversor va a tener en cuenta, como en todo proceso de valoración de activos: El rendimiento que espera obtener el inversor estará formado: La cotización o precio de mercado de un título: Factores que inciden en las expectativas de los accionistas sobre los flujos esperados de beneficios. •El valor actualizado de la acción (VA). •Su valor teórico. •su PER (Price-Earning Ratio). •por unos dividendos. •Por una apreciación en el precio de dicha acción en bolsa. •Es el valor al que confluye la demanda y la oferta de un determinado título en bolsa o en cualquier otro mercado organizado dado que en bolsa confluyen las expectativas de todos los inversores en torno a dividendos y apreciaciones esperadas. •Factores sobre los que la empresa ejerce control •Factores sobre los que no tiene control • PRINCIPALES TENDENCIAS DE LAS BOLSAS DE VALORES. Entre las principales tendencias de las bolsas de valores cabe citar: Internacionalización e integración de las bolsas de valores Mediante la apertura, 1) su creciente internacionalización e integración, 2) su mayor capacidad de contagio, 3) la importancia de las operaciones fuera de los mercados organizados y, 4) la automatización de las bolsas y la adaptación de tecnologías avanzadas a la negociación: la negociación en la Red, la negociación intradía, la extensión de los horarios fuera de mercado y la aplicación de redes privadas de contratación (ECNs y ATS). La internacionalización y la integración de los mercados de valores se produce por cinco vías principalmente: La internacionalización de las bolsas de valores es el resultado del creciente grado de globalización y del avance de la tecnología y cómo el elevado nivel de competencia existente en el sector financiero obliga tanto a los mercados como a los inversores a buscar mecanismos que incrementen sus ingresos o reduzcan sus costes. Estableciendo alianzas o fusiones con otros mercados: Aumentando el horario de contratación hasta hacerlo 24 horas al días Cotizando en más de un mercado: Ofreciendo fondos de inversión especializados en valores internacionales • LA APLICACIÓN DE TECNOLOGÍAS AVANZADAS En este apartado se va a analizar algunos aspectos de las nuevas tendencias en los mercados financieros –la aplicación de tecnologías avanzadas a la negociación como: las inversiones en la Red, las fuera del horario regular, la negociación intradía y las redes privadas de contratación- en el momento actual. 1. Las inversiones en la Red (online trading)00 Los brokers tradicionales son aquellos que realizan la función de intermediación de títulos entre compradores y vendedores Los brokers de descuento son aquellos que no frecen ningún servicio añadido a su cliente y basan su actividad en la mera intermediación, por lo que pueden cobrar unas comisiones mucho más baratas. 2. La inversión en la Red en Europa Tradicionalmente en Europa, a diferencia de EEUU, la inversión bursátil ha tenido un protagonismo muy inferior a los depósitos bancarios o a la inversión en deuda pública. El crecimiento de la inversión bursátil en Europa viene impulsado por tres factores: a. El cambio en los hábitos de los consumidores: b. c. 3. Las nuevas tecnologías Los cambios en la legislación La negociación intradía (Day trading) La negociación intradía es la estrategia mediante la cual se realiza una compra (venta) y la subsiguiente venta (compra) rápida de un mismo valor o valores, en un período reducido de tiempo. Características de este tipo de negociación: a. El funcionamiento de la inversión intradía: b. 4. Los riesgos de la inversión intradía Negociación fuera de horario establecido • • LAS REDES PRIVADAS O ECNs EL FUTURO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS