Subido por Hybi Fernandez

Tipos de inversores en función de su aversión al riesgo

Anuncio
Tipos de inversores en función de su aversión al riesgo
Dependiendo del riesgo que quieran soportar los inversores podemos distinguir entre inversores con
perfil conservador, moderado, agresivo. El riesgo que estén dispuestos a tolerar los inversores va a ser
directamente proporcional a la rentabilidad obtenida por sus ahorros, por ello la mejor manera de
obtener una rentabilidad atractiva manteniendo un riesgo bajo es diversificar los fondos entre distintas
operaciones de inversión. Para saber más sobre como minimizar el riesgo recomendamos este post
sobre estrategia de diversificación.
Inversores con perfil conservador
Dentro de este perfil estarían englobados los inversores que pretenden evitar cualquier tipo de pérdida
económica en la inversión a cambio de obtener una rentabilidad anual bruta cercana al 2% o 3%. Estos
inversores también depositan su dinero en productos de renta fija e incluso en acciones de grandes
empresas del mercado. Estas inversiones suelen estar asociadas a elevados importes de capital en un
largo plazo.
Si te consideras un inversor conservador, echa un vistazo a nuestras inversiones garantizadas, las cuales
están aseguradas cubriendo el 100% del capital y los intereses comprometidos. Sin lugar a dudas te
interesarán.
Inversores con perfil moderado
Estos inversores asumen un mayor riesgo que los inversores conservadores pero dentro de un marco
lógico con el objetivo de lograr una rentabilidad atractiva asociada a un riesgo moderado. Su cartera de
inversión suele tener una proporción cercana al 50% entre renta fija y variable. Este tipo de inversor
suele tener un mayor conocimiento técnico de los mercados y realiza inversiones a medio plazo para
aspirar a obtener rentabilidades cercanas al 10%.
Si te consideras un inversor con perfil moderado, en MytripleA también vas a encontrar operaciones con
riesgo ponderado y una rentabilidad elevada. En este tipo de operaciones, es importante realizar una
diversificación.
Inversores con perfil agresivo
Aquí se encuentran los inversores experimentados con grandes conocimientos en el mercado de la renta
variable. Realizan inversiones en renta variable que superan el 80% de su cartera y buscan empresas en
fase de crecimiento donde se puede obtener una elevada rentabilidad a cambio de niveles altos de
riesgo. Son inversores especulativos a corto plazo que buscan rentabilidades superiores al 30%, aun con
el riesgo de perder toda su inversión.
Los inversores dinámicos (o agresivos) suelen tener mayor experiencia y un conocimiento más
profundo de cómo funcionan los mercados, por lo tanto, pueden escoger estrategias más sofisticadas y
activos más complejos. A pesar de ello, existen fondos de inversión que hacen llegar este tipo de
inversiones al ahorrador medio.
Los objetivos de rentabilidad pueden ser superiores al 10% anual y hasta pueden alcanzar el 30%.
Lógicamente, para ello deben soportar volatilidades mayores y este hecho provoca que no todas las
personas sean aptas para este tipo de inversión.
Juan Puentes TIPOS DE INVERSOR https://www.fondos.com/blog/tipos-de-inversor
Indice Camp
El Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital Asset Pricing Model (conocido
como modelo CAPM) es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la
tasa de retorno requerida para un cierto activo.
Fue desarrollado por William Sharpe, John Litner y Jan Mossin de forma independiente entre los años
1964 y 1966. Todos habían sido influenciados por la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz, publicada
en 1952
En esencia el CAPM estipula que la rentabilidad o el rendimiento de un activo está influenciado por los
siguientes factores:



el rendimiento de un activo libre de riesgo (se suele tomar algún bono gubernamental)
el rendimiento general del mercado
la beta del activo (una medida estadística de la relación entre la volatilidad del activo y la
volatilidad del mercado en general)
La fórmula se suele utilizar para estimar el coste de capital apropiado para una inversión, partiendo del
presupuesto de que el inversor requerirá un retorno más elevado cuanto más riesgo (volatilidad) tenga
el activo.
Aunque aparentemente complejo, la idea subyacente es fácil de entender. Si un inversor puede obtener
un 3% “libre de riesgo” comprando una letra del tesoro, a la hora de invertir en un activo como una
acción que tiene una naturaleza más incierta y volátil, exigirá más rentabilidad. A más volatilidad de la
acción en concreto (con respecto al índice de referencia), más rentabilidad exigirá el inversor. En este
caso decimos que el coste de capital para esa acción es más elevado.
Veamos la definición técnica del CAPM:
Indice Beta
La Beta es un elemento común de los análisis bursátiles y de la toma de decisiones en la composición de
una cartera de activos. En concreto, es un indicador importante del análisis cuantitativo. La Beta intenta
medir el riesgo de un activo, por ejemplo una acción, respecto al mercado, y siempre teniendo en
cuenta la relación entre el activo y el mercado.
El coeficiente Beta sirve para evaluar el riesgo sistémico de un activo en el modelo CAPM (Capital Asset
Pricing Model, modelo que calcula rentabilidad requerida de un activo con riesgo en función de varios
parámetros, entre ellos Beta, para entrar en la cartera).
El indicador Beta relaciona la volatilidad de un activo, del mercado, y la correlación de activo y mercado.
Es decir, en términos estadísticos relaciona la covarianza del activo con el mercado, con la varianza del
mercado.
La fórmula es: Covarianza (activo, mercado) / varianza (mercado)
La interpretación es sencilla. Si la Beta de un activo es mayor que 1, éste tiene mayor riesgo sistémico
que el mercado, y amplifica los movimientos de éste. El activo sería más volátil. Por ejemplo, en un
periodo de pérdidas o depreciación, el activo tendría más pérdidas que el conjunto del mercado. Al
revés cuando sea un periodo alcista.
Si sucede lo contrario, y Beta es menor que 1, quiere decir que el activo tiene menor riesgo sistémico
que el mercado, es menos volátil que la tendencia general.
Por último, si el valor es negativo, quiere decir que la relación es inversa. Es decir, que la rentabilidad del
activo aumentará cuando caiga la del mercado y viceversa.
Fórmula Beta de un activo o proyecto
La fórmula para obtener la Beta de un activo o empresa, se ha de calcular siguiendo la siguiente fórmula.
β = σi / σ²m
σi: Covarianza de un activo y la del mercado
σ²m: varianza del mercado
Teoría del Portafolio de Harry Markowitz
El modelo de Markowitz es un modelo cuyo objetivo consiste en encontrar la cartera de inversión
óptima para cada inversor en términos de rentabilidad y riesgo realizando una adecuada elección de los
activos que componen dicha cartera.
Podemos afirmar sin temor a equivocarnos que el Modelo de Markowitz supuso un antes y un después
en la historia de la inversión. Antes de 1952 todos los inversores basaban sus cálculos y estrategias en la
idea de maximizar la rentabilidad de sus inversiones. Esto es, a la hora de elegir si realizarían una
inversión o no, respondían a la pregunta: ¿Qué inversión me genera más rentabilidad?
En el trabajo de selección de Inversiones, Markowitz demostrÛ que los inversores deberían actuar de
un modo totalmente diferente. Los inversores deben optar por portafolios de varios activos en vez que
invertir en un solo activo. Siguiendo este consejo de mantener un portafolio de activos (Diversificación)
un inversor puede reducir el nivel de riesgo al cual esta exponiéndose, mientras que mantiene el nivel
esperado de rentabilidad.
Teoría de formación de carteras
La Teoría de Formación de Carteras se compone de tres etapas:



Determinación del conjunto de carteras eficientes.
Determinación de la actitud del inversor frente al riesgo.
Determinar la cartera óptima.
Y además se apoya en los siguientes supuestos de partida:



La rentabilidad de una cartera viene dada por su esperanza matemática o media.
El riesgo de una cartera se mide a través de la volatilidad (según la varianza o desviación típica).
El inversor siempre prefiere la cartera con mayor rentabilidad y menor riesgo. Ver relación
rentabilidad, riesgo y liquidez.
Actitud frente al Riesgo
La teoría de la cartera de Markowitz se basa la idea que el comportamiento de un inversor se
caracteriza por el grado de aversión al riesgo que tenga y el grado de maximización de utilidades que
espera. Los inversores pueden encontrarse dentro de estos grupos de aversión al riesgo:



Aversos al Riesgo: Es aquel inversor que elegiría una inversión con el menor grado de riesgo
frente a dos alternativas con el mismo nivel de retorno esperado.
Propensos al Riesgo: Es aquel inversor que elegiría una inversión con el mayor grado de riesgo
frente a dos alternativas con el mismo nivel de retorno esperado.
Neutrales al riesgo: Es aquel inversor que se mantendría indiferente si tuviera que elegir entre
dos alternativas con el mismo nivel de retorno esperado.
EL MODELO DE MARKOWITZ desarrolla su modelo sobre la base del comportamiento
racional del inversor. Es decir, el inversor desea la rentabilidad y rechaza el riesgo.
Por lo tanto, para él una cartera será eficiente si proporciona la máxima
rentabilidad posible para un riesgo dado, o de forma equivalente, si presenta el
menor riesgo posible para un nivel determinado de rentabilidad. El conjunto de
carteras eficientes puede calcularse resolviendo el siguiente programa cuadrático
paramétrico
Descargar