CUARTO CUATRIMESTRE Alumna: Carmen Elena Pérez Fernández Tecate, B.C. a 20 de marzo de 2020 Contenido Fuentes de Financiamiento ................................................................................................................... 3 Tipos de Fuentes de Financiamiento.................................................................................................. 3 Fuentes de Financiamiento Internas .............................................................................................. 4 Aportaciones de los socios........................................................................................................... 4 Utilidades Re invertidas ................................................................................................................. 4 Reservas de Capital......................................................................................................................... 4 Depreciaciones y Amortizaciones:.............................................................................................. 4 Incremento de Pasivos Acumulados: ......................................................................................... 5 Venta de Activos: ............................................................................................................................. 5 Fuentes de Financiamiento Externas ................................................................................................. 5 Fuentes de Financiamiento Externo a Corto Plazo: ................................................................... 6 Crédito Comercial: ........................................................................................................................... 6 Crédito Comercial (bancario): ...................................................................................................... 7 Pagaré: ................................................................................................................................................ 7 Línea de crédito:............................................................................................................................... 7 Papeles Comerciales: ..................................................................................................................... 8 Financiamiento por medio de cuentas por cobrar. ................................................................. 8 Financiamiento por medio de Inventarios. ................................................................................ 9 Fuentes de Financiamiento Externas a Largo Plazo .................................................................. 9 Bonos .................................................................................................................................................. 9 Hipotecas ......................................................................................................................................... 10 Arrendamiento financiero ............................................................................................................ 10 Apalancamiento...................................................................................................................................... 11 Apalancamiento Operativo .............................................................................................................. 12 Fórmula para Calcular el Apalancamiento Operativo .......................................................... 13 Ejemplo ............................................................................................................................................. 13 Apalancamiento Financiero ............................................................................................................ 14 Fórmula para el apalancamiento financiero ........................................................................... 15 Ejemplo ............................................................................................................................................. 15 Anexo 1 programas de financiamiento federal existen actualmente y básicamente en qué consiste. Indique la fuente. ..................................................................................................................... 16 Anexo 2 cuáles programas de financiamiento estatal existen actualmente y básicamente en qué consiste. Indique la fuente. ..................................................................................................................... 19 Referencias Bibliográficas .......................................................................................................................... 21 Resumen: Fuentes de financiamiento para pymes y su incidencia en la toma de decisiones financieras ................................................................................................................................................. 23 Fuentes de Financiamiento El concepto de Financiamiento engloba varios aspectos que consisten en las posibilidades de obtener recursos económicos para la apertura, mantenimiento y desarrollo de nuevos proyectos en la empresa (Torres, Guerrero, & Morella, 2017). El dinero que se adquiere puede ser utilizado para realizar inversiones, impulsar el crecimiento de la organización o para desarrollar operaciones, y se puede obtener a través de diversos medios como son: recursos propios, autofinanciación, recursos generados de operaciones realizadas por la empresa, aportaciones de los socios, emisión de acciones o por medio de recursos externos con la generación de deuda a saldar en el corto o largo plazo (Brealey, 2007). Para los autores Torres, Guerrero, y Morella (2017) “el financiamiento es la opción con la que cuentan las empresas u organizaciones para desarrollar estrategias de operación mediante la inversión” p.288 por lo tanto esto les permite crecer o expandirse, aumentar su producción, adquirir nuevos equipos o cualquier operación que les permita aprovechar oportunidades que surjan en el mercado donde realice sus operaciones. Por lo tanto, podemos afirmar que las actividades que realiza la empresa relacionadas con el proceso de obtención de capital que necesita para crecer, desarrollarse, expandirse, adquirir activos, etc. Es muy importante, la forma en que consigue el recurso económico y accesa a él se le llama: financiamiento. Tipos de Fuentes de Financiamiento Las fuentes de Financiamiento se dividen en internas y externas, las primeras se refieren a las que se generan como producto de las operaciones que realiza a empresa, las fuentes externas son aquellas en las que se obtienen mediante la obtención de obligaciones con terceros. aportaciones de los socios Proveedores utilidades reinvertidas Crédito bancario a corto plazo: crédito comercial, pagare, línea de crédito, etc. depreciaciones y amortizaciones Crédito bancario a largo plazo: los bonos, incrementos de pasivos hipotecas y el arrendamiento financiero acumulados y venta de activos Fig. 1 Fuentes de Financiamiento Internas y Externas, Elaboración propia Fuentes de Financiamiento Internas Aportaciones de los socios Son los aportes que hacen los socios al momento de crear legalmente la sociedad o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar el capital una vez que la sociedad ya ha sido creada (Aching, 2006). Se dividen en: capital social común ( son las aportaciones de los socios fundadores y pueden intervenir en el manejo de la empresa) y capital social preferente (no tienen intención de participar en las decisiones de la administración y decisiones de la empresa (Gitman & Zutter, 2016). Utilidades Re invertidas En estas los socios deciden que en los primeros años de creación de la empresa no se repartirán las utilidades en forma de dividendos, sino que las reinvertirán en la empresa u organización mediante la compra de mobiliario y equipo, adquisición de activo, construcción, entre otras, según las necesidades que tenga la empresa. Para autores como (Gitman & Zutter, 2016), esta fuente de financiamiento más importante a la que recurre la organización, ya que es la forma más saludable de financiarse y guarda una estrecha relación entre la eficiencia de las operaciones y la calidad que se tiene para administrarlos recursos, ya que mediante la correcta gestión se pueden generar montos de utilidades que se pueden utilizar para los medios que ya mencionamos. Reservas de Capital Son los apartados contables de utilidades que reflejan a las mismas dentro del flujo operacional de la empresa, estos apartados son las utilidades de operación y las reservas de capital, ambas se generan del mismo modo, solo que las primeras se pueden retirar mediante el pago de dividendos, y las segundas deben permanecer dentro del capital contable, hasta que los accionistas no indiquen una reducción al capital social (Torres, Guerrero, & Morella, 2017). Depreciaciones y Amortizaciones: Siempre que se adquiere un activo fijo, la empresa tiene que abrir un fondo de depreciación, que se relaciona con la vida útil del mismo, (Aching, 2006), es decir se considera “la pérdida del valor no recuperada con el mantenimiento que experimentan los activos debido a diferentes factores que conllevan finalmente a su inutilidad, obligando al reemplazo del mismo” (Gitman & Zutter, 2016, pág. 358). Para las organizaciones este tipo de financiamiento representa una opción cuando requiera más recursos, cuando sus activos ya han desempeñado sus funciones. Incremento de Pasivos Acumulados: Son las deudas y pagos pendientes que se generan por la operación en sí de la empresa, pueden ser impuestos, pagos por pensiones, provisiones contra accidentes, etc. Y existen algunas partidas que pueden ser manipulables por ejemplo el pago de salarios que se pueden atrasar o manipular hasta cierto límite, atrasando el pago, por ejemplo, se obtiene un crédito sin intereses por parte de los empleados, a los que se les paga posterior a que realizan su trabajo. Venta de Activos: En este punto se hace referencia a los recursos (bienes) con los que cuenta la empresa y que mediante un análisis puede vender, no se trata de bienes obsoletos o deteriorados como equipo de oficina, transportes, etc. Sino más bien a terrenos, edificios, o maquinaria que no use (Gitman & Zutter, 2016). Para las pequeñas y medianas empresas constituyen una fuente de financiamiento importante ya que previo a hacer una revisión financiera, pueden ser una mejor opción frente al financiamiento externo ya que no implica el pago de intereses. Fuentes de Financiamiento Externas Cuando los fondos que se generan por las operaciones normales de la empresa no alcanza para hacer frente a los requerimientos exigidos para mantener el rumbo normal de la empresa, y esta recurre a terceros, generalmente a entidades bancarias, aunque también puede recurrir a proveedores si así lo requiere la operación. De cualquier forma, la organización debe prestar atención a las condiciones del crédito, descuentos por pronto pago, políticas de proveedores, tiempo y condiciones del crédito, para el caso de financiamiento por proveedores y en el caso de los financiamientos bancarios, condiciones del crédito, intereses, plazos (corto o largo plazo) los cuales se encuentran dentro de las instituciones del sistema financiero nacional (Gitman & Zutter, 2016). Fuentes de Financiamiento Externo a Corto Plazo: Se refiere a las obligaciones que se finalicen en menos de un año, y que son necesarias para sostener partes del activo circulante de la empresa, y son las siguientes: efectivo, cuentas por cobrar e inventario (Torres, Guerrero, & Morella, 2017), según Moran (2009) están conformados por aquellas deudas que fueron programadas originalmente. La oferta de estos financiamientos es diversa, y depende del sistema financiero de cada país, por lo que antes de adquirir un crédito de este tipo debemos tener conocimiento sobre sus plazos, pagos, intereses y demás cuestiones referentes a su liquidación. Encontramos los siguientes tipos de financiamiento a corto plazo: créditos bancarios, créditos comerciales, líneas de crédito, pagare, papeles comerciales, financiamiento por medio de cuentas por cobrar e inventarios (Moran, 2020). Crédito Comercial: Este es un instrumento de financiamiento que generalmente utilizan las pequeñas y medianas empresas, debido a que son los proveedores quienes lo otorgan, estos son más abiertos a proporcionar este tipo de crédito cuando por cuestiones inflacionarias se reducen las ventas en efectivo, por lo que otorgan un crédito ya sea extendiendo el plazo o aumentando sus cuentas por cobrar (Van Horne & Wachowicz, 2010). Para describirlo mejor podemos decir que es el uso que se hace a las cuentas por cobrar, los impuestos a pagar, pasivos a corto plazo, cuentas por cobrar y financiamiento por medio de los inventarios, que son la fuente para obtener recursos. Este tipo de crédito es concedido por los proveedores de la empresa, y entre los más comunes se encuentran: cuenta abierta (permite a la empresa adquirir mercancía y cancelar en corto plazo), aceptaciones comerciales (cheques cancelables a futuro al proveedor) (Gitman & Zutter, 2016). Crédito Comercial (bancario): Estos son los que por medio de entidades bancarias la empresa obtiene financiamiento, estableciendo una relación comercial, es una de las fuentes más utilizadas para obtener recursos financieros, de acuerdo con Moran (2020) indica que desde un inicio los bancos ya manejan las cuentas de cheques de la empresa, por lo que legalmente están obligados a brindar mejores oportunidades de préstamos y servicios bancarios, y por otro lado, se debe hacer una revisión muy cuidadosa para estar seguros de que el banco realmente cumplirá en la satisfacción de la necesidad de efectivo en el corto plazo. Pagaré: Este es un documento e instrumento negociable, es por así decirlo, una promesa por escrito, firmada por el formulante, mediante el cual se comprometa a pagar a su presentación en fecha preestablecida, la cantidad de dinero otorgada como préstamo, sumándole intereses generados a una tasa especificada a la orden y al portador (Clery, 2020) y en caso de no cumplirse lo anterior establecido es sujeto a establecer acciones legales. Entre los datos más importantes encontramos que debe estar firmado por el girador (persona que solicita el crédito) incluir la orden de cancelar el monto en efectivo estableciendo la cuota de interés que se cobrará por el tiempo en que se extenderá el crédito, el pago deberá realizarse a favor de la persona que se designe o deberá hacerse al portador, ser pagadero a su presentación en el tiempo que se determinó (Moran, 2020). Línea de crédito: Es el instrumento financiero que constituye el dinero disponible en la entidad bancaria, durante el periodo de tiempo que ha sido acordado previamente, en otras palabras, el acuerdo formal celebrado entre un prestatario y un banco indicando al prestatario (quien recibe el crédito) el monto máximo otorgado y el tiempo que se extenderá el crédito (Aching, 2006). En esta fuente de financiamiento la tasa de interés es negociable y esta depende del nivel de riesgo que asuma el solicitante (Moran, 2020). De acuerdo con Aching (2006) los clientes que ya cuentan con una línea de crédito es debido a que en el transcurso de un año utilizan más de lo que les fue aprobado y en su línea de crédito, debido a que a medida que se va cancelando dicha línea de crédito, esta va volviendo a su monto original y se puede volver a utilizar. Papeles Comerciales: Estos son los pagarés que no garantizan las grandes empresas, y que generalmente adquieren las compañías de seguros, entidades bancarias, empresas industriales, entre otras, y cuyo fin es invertir en el corto plazo sus excedentes (Gitman & Zutter, 2016). Las organizaciones que hacen la emisión de estos documentos deber ser sólidas, el vencimiento de los documentos es menor a un año y la tasa de interés depende de la oferta y la demanda por lo que es variable, sin embargo por esta misma razón está por debajo de la tasa preferente bancaria, no requiere saldo compensatorio y se utiliza para financiar necesidades de corto plazo como el capital de trabajo (Gitman & Zutter, 2016). Financiamiento por medio de cuentas por cobrar. Este constituye el financiamiento menos costoso, ya que disminuye el riesgo de incumplimiento y aporta beneficios que se reflejan en los costos de la empresa, ahorra del mismo modo manejando sus propias operaciones de crédito (Van Horne & Wachowicz, 2010). Consiste en vender las cuentas por cobrar que tiene la empresa a un agente externo, por medio de un convenio negociado, este sirve como marco para generar un proceso donde no existen costos de cobranza, es decir no existen los costos que genera el departamento de crédito de la empresa como contabilidad y sueldo (Gitman & Zutter, 2016). Otro de los beneficios que se obtienen con esta fuente de financiamiento es que es menos el riesgo por incumplimiento, ya que las cuentas se venden con mayor responsabilidad, por lo que se puede obtener el recurso con rapidez y como mencionamos casi sin ningún retraso en los pagos. Financiamiento por medio de Inventarios. Este tipo de financiamiento como su nombre lo indica se realiza mediante la utilización del inventario como garantía de la obtención del préstamo, en el cual el acreedor puede hacer posesión del mismo en caso de incumplimiento del prestatario. Esta modalidad permite a los gerentes hacer uso del inventario como fuente de obtención de recursos financieros, y entre las formas más usuales se encuentran: deposito en almacén, recibo en custodia, la garantía flotante y la hipoteca (Weston & Brigham, 1995). Fuentes de Financiamiento Externas a Largo Plazo En este apartado se incluyen las deudas a largo plazo, es decir, son aquellos acuerdos formales para proveer fondos por más de un año, y generalmente son las que se generan para proveer a la empresa de alguna mejora que beneficiara a la organización y por lo tanto aumentara sus ganancias, son por lo general pagadas con las ganancias de la inversión realizada con los fondos que fueron solicitados (Clery, 2020). En la adquisición de esta fuente de financiamiento es muy importante conocer las condiciones del mercado para tener una visión de la viabilidad económica y financiera de los proyectos, por lo que se requerirá un análisis profundo de todos los factores tanto por parte de la empresa como de las condiciones del financiamiento, y de los factores externos. Generalmente el plazo de adquisición más de cinco años y se utilizan como ya mencionamos para adquirir bienes de capital como plantas, equipos entre otros, los más utilizados son: los bonos, hipotecas y el arrendamiento financiero (Gitman & Zutter, 2016). Bonos Estos son documentos escritos en forma de promesa certificada, por medio del cual el prestatario se compromete a cancelar una cantidad específica en el futuro, sumando los intereses generados a una tasa y fecha también determinada (Aching, 2006). Si existe la necesidad en la empresa de obtener fondos adicionales de forma externa, la entidad tiene que elegir entre emisión de acciones de capital u obtener un préstamo de adeudo bajo la forma de bonos, esta última representa una ventaja si los accionistas no desean compartir sus propiedades y utilidades con terceros, el derecho de emitir bonos es derivado de la facultad para obtener dinero prestado otorgada por la Ley de Sociedades Anónimas (Torres, Guerrero, & Morella, 2017). El tenedor de un bono es un accionista o acreedor, es decir un propietario, debido a que la mayor parte de los bonos deben tener el respaldo de los activos fijos tangibles de la empresa que los emite, de esta forma el propietario también goza de mayor protección de su inversión (Brealey, 2007). Hipotecas En este tipo de financiamiento encontramos la figura del deudor, y el prestamista o acreedor, y es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del acreedor a fin de garantizar el pago del préstamo, cuya propiedad pasara a manos del mismo en caso de incumplir en el pago (Aching, 2006). El objetivo principal de la Hipoteca para el deudor es obtener algún activo fijo, y para el prestatario es tener la seguridad de que el pago está respaldado por medio de esta hipoteca, al mismo tiempo que obtiene ganancia de la misma por el pago de intereses. Arrendamiento financiero Es un contrato negociado entre el dueño o propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso de estos bienes por un periodo de tiempo determinado y mediante el pago de una renta acordada, las especificaciones y condiciones de este financiamiento varían según las necesidades de las partes (Balleza, Perez, & Becerril, 2020). Es una forma muy flexible que da la oportunidad a la empresa de adaptarse a un cambio inmediato, o emprender una acción imprevista en su operación, además de que los pagos son deducibles de impuestos en forma de gastos de operación, y algunas veces representa la única forma de financiar sus activos. Apalancamiento Las empresas y organizaciones pueden recurrir a fuentes de financiamiento externas o internas para financiar sus operaciones, esto quiere decir que se pueden financiar con capital (interno) o deuda (externo), esto lo hemos expuesto en páginas anteriores, sin embargo, es importante mencionar que las decisiones con respecto a la mezcla o estructura del capital y deuda, es una parte importante que repercute en el crecimiento en el corto y largo plazo. FIG.2 DECISION DE FINANCIAMIENTO Y REPERCUCION EN UTILIDADES Pagará un interés, por lo que repercute La utilidad por acción se verá reducida al tener directamente en el monto de las utilidades que repartir la utilidad obtenida, entre un mayor número de acciones. obtenidas. Fig.2 Tipos de Financiamiento, Elaboración propia Además de lo mencionado anteriormente, la empresa debe considerar que los costos de operación fijos y variables, son determinantes del grado de apalancamiento financiero y operativo de una empresa, e influyen de forma directa en las utilidades por acción que se ofrecen a los accionistas (Gitman & Zutter, 2016). Es por esto que se debe conocer los conceptos de apalancamiento financiero y operativo. Fig. 3 Tipos de Costos costos Fijos Variables Permanecen constantes, independientemente de los cambios en los volúmenes de ventas o producción. Ejemplo: el pago de la renta del local Son aquellos que se modifican de manera proporcional y directa, respecto a ventas o produccion. Ejemplo: Comisiones de venta Fig. 3 Tipos de Costos como base del Apalancamiento, Elaboración Propia Para conocer el grado de apalancamiento de una empresa se debe hacer un análisis de su estado de resultados y autores como (Brealey, 2007) lo definen como: “ “El apalancamiento es la sensibilidad de los rendimientos de una empresa ante el uso de costos fijos”. Existen tres tipos de apalancamiento: Operativo, Financiero y la combinado o total, a continuación, mencionaremos brevemente el apalancamiento Operativo y Financiero, así como la forma de medirlo. Apalancamiento Operativo Se refiere al uso de costos fijos de operación para maximizar las utilidades antes de impuestos e intereses (UAII) y es determinada por la relación entre los ingresos por ventas y dicha utilidad. Esto quiere decir que la optimización de las utilidades se genera a partir de los costos fijos, pues, aunque exista incremento en el volumen de ventas, estos como hemos mencionado permanecen constantes, por lo que se genera un incremento en la utilidad, siendo por lo tanto superior al de las ventas, por lo tanto, debemos optimizar el uso de los costos fijos en los diferentes niveles de la empresa. Ejemplo: Una empresa comercializa el producto A con un precio de venta unitario de $100. sus costos fijos de operación en el periodo son $30,000 y sus costos variables de operación de $10 por unidad vendida. Tomando como punto de partida el nivel de 1,000 unidades, cuando el incremento en las ventas es de 50% (1,500 unidades), la utilidad crece más que proporcionalmente en 75% y cuando el nivel de ventas se incrementa en 100% (2,000 unidades), la utilidad crece 150%. Como podemos observar esta situación está dada por el uso de los costos fijos. Por lo que el grado del apalancamiento operativo es obtenido tomando como referencia las ventas para medir las variaciones porcentuales y la Utilidad Antes de Impuestos e Intereses, que se produce cuando existe un cambio en los niveles de operación de la empresa. Fórmula para Calcular el Apalancamiento Operativo Apalancamiento operativo = porcentaje de variación de las UAII porcentaje de variación de las ventas Cuando el porcentaje de variación de la UAII sea mayor al porcentaje de variación de las ventas, se considera que hay apalancamiento operativo, ya que se producirá una maximización de las utilidades por medio de la utilización de los costos fijos. Ejemplo Tomando como ejemplo los datos expuestos en líneas anteriores, para el nivel de ventas de 1,500 piezas, donde se obtiene un incremento en ventas de 50% y un incremento en la UAII de 75%, el resultado será un nivel de apalancamiento de 1.5 Grado de Apalancamiento operativo= 0.75 0.50 1.5 Esto quiere decir que, si las ventas aumentan un 50%, la utilidad antes de impuestos e intereses, aumentara un 75%, con lo cual se generara un apalancamiento de 1.5, esto como hemos mencionado anteriormente, por el uso de los costos fijos que se mantienen constantes incluso cuando cambia el volumen de ventas, esto quiere decir que entre mayor sea la proporción de los costos fijos respecto a los costos variables, mayor será el grado de apalancamiento operativo. Por lo tanto, podemos afirmar que, si todos los costos que maneja la empresa fueran variables, no se generaría apalancamiento operativo, y por el contrario entre más apalancada este la empresa, es más sensible a los cambios en su volumen de ventas, por lo que es importante tener en cuenta este indicador para la toma de decisiones de inversión, ya que los activos nos pueden ayudar en la operación de la empresa. Apalancamiento Financiero Este sirve para medir el efecto de los costos financieros en la utilidad neta (Gitman & Zutter, 2016). Es generado por el uso de costos fijos por financiamiento y su repercusión en el incremento de la utilidad por acción (Weston & Brigham, 1995). Este apalancamiento está determinado por la relación entre la Utilidad por Acción (UPA) y la Utilidad Antes de Impuestos e Intereses (UAII). A una empresa, por el hecho de obtener recursos financieros de un tercero se le genera un costo de financiamiento o financiero, en general, como hemos mencionado, algunas ocasiones es necesario para solventar las operaciones de la organización. Teniendo en cuenta lo expuesto en líneas anteriores y entendiendo que las empresas pueden financiar sus operaciones con capital propio o con deuda, si emite acciones para atraer recursos, se dice que es una empresa no apalancada, por el contrario, si recurre al financiamiento mediante deuda es una empresa apalancada. El impacto de recurrir al endeudamiento en lugar de emitir más acciones, favorece la utilidad por acción (Gitman & Zutter, 2016) Van Horne (2010) menciona : “La utilidad por acción ordinaria o común es la utilidad neta que se atribuye a cada acción de ese tipo. su determinación se lleva a cabo dividiendo la utilidad neta correspondiente a las acciones comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias que estuvieron en circulación en el periodo al que se refiere el cálculo”. p.254 El nivel de apalancamiento depende del monto de los intereses que tengan que cubrirse en cada periodo, y que constituyen el costo de la deuda. El grado de apalancamiento financiero se mide mediante los cambios porcentuales presentados tanto en la utilidad por acción, como en la utilidad antes de impuestos e intereses obtenidos con diferentes niveles de actividad de la empresa (Ochoa & Saldivar, 2012) Fórmula para el apalancamiento financiero Apalancamiento financiero = porcentaje de variación de la UPA porcentaje de variación de la UAII Si el resultado obtenido es superior a la unidad, existirá apalancamiento financiero. Encontramos también esta fórmula para medir el apalancamiento financiero. Donde: GAF = Grado de Apalancamiento Financiero. X = Nivel de ventas en unidades. P = Precio de venta unitario. V = Costos variables por unidad. F = Costos fijos de operación. GF = Gastos Financieros. El resultado, multiplicado por 100 indica el incremento porcentual que se debe dar en la UPA, producto de un aumento de 100% en la utilidad de operación. Ejemplo Determinar el grado de apalancamiento financiero de la empresa El coral, s. A., que comercializa el producto X con un precio de venta unitario de $200. trabaja con un nivel de ventas de 50,000 unidades, lo que le genera costos fijos de operación en el periodo de $2’000,000. Los costos variables de operación son de $80 por unidad vendida y sus gastos financieros en el periodo son $1’800,000. La interpretación que debe darse al resultado obtenido es que, si la utilidad de operación aumenta 100%, la utilidad por acción debe aumentar 181.81%. (Ochoa & Saldivar, 2012). Anexo 1 programas de financiamiento federal existen actualmente y básicamente en qué consiste. Indique la fuente. Objetivo: PROGRAMA: PROYECTOS PRODUCTIVOS Fuente: http://www.fondopyme.gob.mx/ Financiar proyectos de inversión que fortalezcan la competitividad de las MIPyMEs; como medio para detonar la creación y conservación de empleos y el desarrollo regional. RESPONSABLE: DIRECCIÓN DE FOMENTO A LA INVERSIÓN Y COINVERSIONES, DIRECCIÓN GENERAL DE ACCESO AL FINANCIAMIENTO SECRETARÍA DE ECONOMÍA INSTITUTO NACIONAL DEL EMPRENDEDOR PROGRAMA FONDO NACIONAL EMPRENDEDOR Fuente: http://siglo.inafed.gob.mx/ Objetivo Aumentarla productividad en las micro, pequeñas y medianas empresas, principalmente las ubicadas en los SECTORES PRIORITARIOS,mediante acciones que favorezcan el acceso al financiamiento; desarrollo de capital humano; fortalecimiento de capacidades productivas, tecnológicas y de innovación, así como su inserción en cadenas de valor y proveeduría. UNIDAD DE DESARROLLO PRODUCTIVO (UDP) Fuente: https://www.gob.mx/se/acciones-yprogramas/unidad-de-desarrollo-productivo d. Programas de acceso a recursos y herramientas para fortalecer las capacidades empresariales a través de convocatoria pública y de manera directa a las empresas, sin discrecionalidad y con total transparencia. e. Desarrollo de Capacidades Empresariales, acompañamiento, asistencia técnica y capacitación grupal, en aspectos clave para la operación de las empresas de menor tamaño, tales como: Objetivo Reactivar la economía mexicana, hacerla más incluyente, diversa e innovadora a través de estímulos a sectores económicos estratégicos para los mercados interno y externo. Forma de Operación La UDP opera a través de dos programas presupuestarios: 1. Fondo Nacional Emprendedor 2. Programa Nacional para el Financiamiento al Microempresario Financiamiento a. Créditos para microempresas con condiciones preferenciales. b. Esquemas de garantías para que mujeres y jóvenes puedan acceder a créditos con condiciones preferenciales en banca comercial –en alianza con la banca de desarrollo. c. Esquemas de garantías para PYMES que se desempeñan en sectores que son estratégicos para el estímulo de la demanda interna y la demanda externa con alto contenido nacional. Algunos de estos sectores son: I Agroindustria II Desarrollo de software III Envasado, empaquetado y etiquetado de productos IV Industria aeroespacial I Administración II Comercialización III Finanzas IV Procesos V Habilidades blandas VI Inclusión social y responsabilidad con el medio ambiente f. Certificaciones para que PYMES de sectores estratégicos puedan mejorar sus procesos y vincularse con cadenas de proveeduría y cadenas globales de valor. Equipamiento subsidiado hasta el 80% destinado a empresas que se desempeñan en actividades económicas tales como comercio al por menor de toda clase de perecederos y no perecederos, elaboración de tortillas, lavanderías y tintorerías, reparación mecánica, restaurantes, peluquerías, y servicios de contabilidad y auditoría, entre otros. Productos Financieros Apoyo a Mujeres Empresarias Jóvenes Empresarios Consulta las secciones Padrón de Desarrolladoras de Capacidades Empresariales - PADCE Mapa PADCE Convocatoria 2.1 Fondo Nacional Emprendedor Directorio de Instituciones de Micro financiamiento acreditadas al PRONAFIM Teléfono V Industria automotriz VI Industria de la construcción VII Industrias verdes y de energías renovables VIII Proveeduría minorista IX Sector eléctrico y electrónico X Sector metalmecánico Programa Mujeres PYME 2020 Fuente: http://empresarias.inmujeres.gob.mx/ https://www.gob.mx/se/articulos/conoceel-programa-mujeres-pyme Este programa busca el desarrollo y consolidación de micro, pequeñas y medianas empresas lideradas por mujeres, con acceso a financiamiento preferencial y a herramientas de desarrollo empresarial. Mujeres PYME ofrece los siguientes beneficios: Acompañamiento especializado para el fortalecimiento de tu negocio, de acuerdo con el nivel de desarrollo en que se encuentre. Acceso a financiamiento con tasas de interés preferenciales de entre 9% y 9.9% anual fijo, dependiendo el monto solicitado y con plazos hasta 5 años. Préstamos desde 50,000.00 hasta 5 millones de pesos. Sin aval u obligado solidario ni garantía hipotecaria en créditos hasta 500,000 pesos. Y de 500,000 hasta 2.5 millones de pesos, sin garantía hipotecaria. Si tu empresa ha recibido asesoría por parte de alguna incubadora o aceleradora reconocida por el Instituto Nacional del Emprendedor (INADEM), el proceso es más rápido. Anexo 2 cuáles programas de financiamiento estatal existen actualmente y básicamente en qué consiste. Indique la fuente. Programa de Microcréditos para el Bienestar. Para la difusión y promoción del Programa podrá hacerse referencia a él como "Tandas para el Bienestar". Fuente: https://www.dof.gob.mx/ BANCO NACIONAL DE OBRAS Y SERVICIOS PÚBLICOS S.N.C. PROGRAMA DE CAPACITACIÓN Fuente: http://siglo.inafed.gob.mx/ Delegaciones de Banobras en las entidades federativas: https://www.gob.mx/banobras/documentos/ delegaciones-debanobras-en-los-estados MICROCRÉDITOS PARA EL BIENESTAR 2020 Programa de Microcréditos para el Bienestar, el cual está a cargo de la Secretaría de Economía y forma parte integral de una política pública que respalda las iniciativas, creatividad y productividad de las personas que operan micro negocios en beneficio de sus familias y de sus comunidades, destinado a la población que por diferentes causas no ha tenido acceso a los servicios que ofrece el sector financiero tradicional para impulsar o consolidar un negocio. Créditos para Micros y Pequeñas Empresas Turísticas. Fuente: https://bajanorte.com/programas-definanciamiento/ Programa BC Exporta fuente: https://newsreportmx.com/2019/02/20/presentagobierno-de-baja-california-programas-de-apoyo-y-credito-amipymes-a-socios-de-canacintra-mexicali/ El programa “Emprende” Fuente: https://newsreportmx.com/2019/02/20/presentagobierno-de-baja-california-programas-de-apoyo-y-credito-amipymes-a-socios-de-canacintra-mexicali/ Montos desde $20,000 hasta $239,000 pesos. Plazos de 12 hasta 36 meses. 3 Meses de gracia en capital. 6% tasa de interés anual sobre saldo insoluto. apoya la comercialización de productos bajacalifornianos en nuevos mercados, mediante la capacitación como en el caso del diplomado en línea YO Exporto, que da oportunidad a quienes lo cursan de participar en ferias y exposiciones como Agrobaja, Expo Antad y misiones comerciales. os modalidades, otorga créditos accesibles a empresas con más de 6 meses de operación, con montos que van de los 20 mil a los 60 mil pesos; y para aquellas que tienen más de un año el financiamiento va de los 61 mil a los 400 mil pesos, a una tasa de 8% anual y plazos que varían de acuerdo al proyecto. Referencias Bibliográficas Aching, C. (2006). Matematicas Financieras para la toma de decisiones empresariales. Ciudad de Mexico: Mc Graw Hill. Balleza, G., Perez, A., & Becerril, P. (14 de 03 de 2020). SlideShare. Obtenido de Proyectos y Administracion de Activos: https://es.slideshare.net/guest4f6930/tipos-de-financiamiento Brealey, R. (2007). Principios de Finanzas Corporativas. España: Mc Graw Hill. Clery, A. (13 de 03 de 2020). Casos de toma de decisiones. Obtenido de https://www.monografias.com/trabajos67/casos-toma-decisiones/casos-tomadecisiones2.shtml Gitman, L., & Zutter, C. (2016). Principios de Administracion Financiera. Ciudad de Mexico: Pearson. Moran, L. (13 de 03 de 2020). Obtenido de Fuentes de financiamiento a corto plazo: http://es.slideshare.net/Lilianamoranrivera/fuentes-de-financiamiento-a-corto-plazo1766473 Ochoa, G., & Saldivar, R. (2012). Administracion Financiera corelacionada con las NIF. Ciudad de Mexico: McGraw Hill. Torres, A., Guerrero, F., & Morella, P. (2017). Financiamiento Utilizado por las pequeñas y medianas empresas ferreteras. Investigación de Ciencias Administrativas y Gerenciales, 284-303. Van Horne, J. C., & Wachowicz, J. (2010). Fundamentos de Administracion Financiera. Ciudad de Mexico: Pearson. Weston, F., & Brigham, E. (1995). Fundamentos de Administración Financiera. Ciudad de Mexico: McGraw Hill. CUARTO CUATRIMESTRE Alumna: Carmen Elena Pérez Fernández Autores: Narcisa Maribel Bohórquez Medina Adriana Scarlett López Cajas Tecate, B.C. a 20 de marzo de 2020 Resumen: Fuentes de financiamiento para pymes y su incidencia en la toma de decisiones financieras El financiamiento tanto interno como externo para las empresas Pymes le ayudará a tener acceso a la aplicación de inversiones futuras para el desarrollo de su crecimiento mediante indicadores y una estrategia financiera, para la toma de decisión acertada. Principales problemas financieros a los que se enfrentan las PYMES: La desconfianza de la banca para otorgarles préstamos La informalidad de los dueños de estas empresas Los recursos financieros La falta de visión de la empresa en el largo plazo Empresa pequeña o mediana en cuanto a volumen de ingresos, valor del patrimonio y número e trabajadores Son organizaciones económicas que generan ganancias y plazas de trabajo Constituidas por 3 Elementos: capital social, recursos y naturaleza Son entidades que se dedican a diversas actividades con fines específicos, entre las funciones que llevan a cabo se pueden mencionar las siguientes: la agricultura, el comercio, transporte, telecomunicaciones, educación, entre otros PYMES: "El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y fondos de cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el funcionamiento de una empresa" La combinación de capital propio y ajeno es el financiamiento que en mayor o menor grado tiene toda empresa, y su aplicación en inversiones fijas o circulantes obedece a toda una estrategia financiera que debe considerar los siguientes aspectos: 1.- Origen (Fuente de financiamiento) 2.- Monto máximo y mínimo que otorgan 3.- Costo 4.- Tiempos máximos de espera 5.- Flexibilidad para reestructuración 6.- Aplicación (Destino específico) 7.- Formalidades (Requisitos, garantías, etc.) 8.- Condiciones (Tasas, plazo, etc.) 9.- Tipo de moneda (dólares, euros, etc.) La mayoría de las empresas exitosas tienen necesidades constantes de fondos y los obtienen a Institución financiera que capta ahorros y los transfiere a los que necesitan fondos. 3 2 1 partir de tres fuentes externas: Los mercados financieros, foros organizados en los que proveedores y solicitantes de diversos tipos de fondos realizan transacciones La colocacion Privada, instituciones y mercados financieros en la facilitacion del financiamiento empresarial Fuentes de Financiamiento Recursos Propios de los Socios : Se efectúa una emisión de títulos denominados acciones que acreditan y trasmiten la calidad y los derechos de socio, los cuales son exhibidos por los propietarios de la misma, ya sea de dinero o en especie, formando el capital social. Se acude a recursos de Terceros . En el mercado existen distintos esquemas de financiamiento bancario y comercial, la mayor parte de ellos son esquemas hipotecarios, es decir que se queda en prenda un bien inmueble que garantiza el pago del préstamo recibido. El precio de este Son los ingresos tipo de financiamiento es el interés que se corrientes o normales totales deducidos los paga al banco prestamista. egresos de operación y que constituyen . Una recursos netos con los cuales la empresa, hace frente a sus necesidades diarias. buena manera de financiar un proyecto, es no comprando los equipos necesarios para el Son aquellos proceso de innovación, sino más bien recursos provenientes de las utilidades de un arrendándolos, con lo cual se debe pagar determinado periodo de operaciones o una renta por su uso. ejercicio fiscal, los cuales no necesariamente se contemplan en su totalidad en caja y bancos, dichos recursos pueden estar . distribuidos parcialmente en los demás Una fuente importante de financiamiento es activos y también reflejarse en la liquidación buscar inversionistas o fondos de capital de de pasivos. riesgo, y normalmente están a la búsqueda de buenos proyectos de innovación en dónde (ahorros poner dinero para obtener beneficios. propios). Una importante fuente de obtención de recursos en el ahorro propio, el cual puede Existen estar basado en la reinversión de utilidades distintos fondos de gobierno que apoyan los obtenidas por productos que la empresa ya procesos de innovación y desarrollo en sus tenga en el mercado. distintas etapas, desde la parte de investigación básica y vinculación con . Los universidades y centros de investigación, proyectos de innovación, representarán un hasta el lanzamiento comercial del producto. beneficio a la propia empresa, por lo cual un mecanismo interesante es el lograr que los . propios dueños de la empresa aumenten su Una importante oportunidad en el mercado, inversión en la misma con el objetivo de es sumar a los proyectos de innovación a los impulsar y promover los proyectos de clientes y proveedores para que sean ellos innovación. quienes participen aportando recursos al proyecto. . Últimamente en el mercado han aparecido mecanismos interesantes que permiten a las empresas obtener financiamiento de la colectividad, ofreciendo que aquellos que aporten al proyecto, obtengan un beneficio adicional, un regalo o un descuento Es un sistema de financiación enfocado principalmente para empresas que tienen que gestionar cobros de facturas. Para una empresa que vende al contado, como pudiera ser un bar, tiene poca utilidad. Sin embargo, las Pymes, en muchas ocasiones, han negociado con sus clientes de forma más desfavorable el cobro de las facturas
