CLASSIC WORLD FINANCIAL SOLUTIONS, SICAV. Classic World

CLASSIC WORLD FINANCIAL SOLUTIONS, SICAV.
Classic World Financial Solutions es una SICAV que tiene como objetivo rentabilizar las
inversiones con un enfoque claro de preservación de capital. Para ello, el gestor (Ricard
Millan) utiliza una serie de técnicas de Retorno Absoluto. Para los que no estén familiarizados
con el Retorno Absoluto indicar que consiste en aplicar unas determinadas estrategias o
técnicas de inversión para obtener unas rentabilidades consistentes en el tiempo, controlando
una horquilla de volatilidad que el gestor haya determinado de forma previa.
Este tipo de fondos lo que pretenden es descorrelacionarse del mercado, esto es, que cuando
haya una subida en los mercados el fondo pueda aprovecharse de la misma, pero cuando haya
una caída en los mercados el fondo tenga el mínimo impacto posible. Pero es importante tener
en cuenta que no se trata de fondos garantizados, pues la rentabilidad no está garantizada de
antemano.
En nuestro caso la horquilla está muy definida, ya que lo que pretendemos es maximizar los
retornos de nuestras inversiones con un objetivo máximo de volatilidad anualizado del 8%.
Con esto lo que pretendemos es minimizar el impacto posible que una posible caída de
mercado pueda tener sobre nuestras inversiones. Para ello, intentamos mediante las técnicas
que utilizamos es que cuando esto suceda estar descorrelacionados con el mercado. En otras
palabras, intentar mantenernos lo máximo posible al margen y que nos afecten lo mínimo
posible a nuestra rentabilidad objetivo.
Para poder conseguir esto, utilizamos una serie de estrategias que denominamos “volamomentum” y “estrategias direccionales”. Estas estrategias las utilizamos en todas nuestras
inversiones. Ahora les explicaremos en qué consisten, pero antes indicarles que la SICAV
puede invertir en cualquier clase de activo. Ya sea de forma directa en acciones, en ETF´S,
fondos de inversión, o en derivados. La utilización de derivados en la SICAV tiene como
objetivo servir de instrumento en la cobertura de determinadas inversiones ( ya sea en
cobertura de acciones o de divisa). En ningún caso, utilizaremos derivados como instrumento
de apalancamiento de nuestras inversiones. Ya que va en contra de nuestra filosofía de
inversión.
Por ejemplo, una parte de nuestra inversión la realizamos directamente en acciones. Y la
estrategia vola-momentum consiste en seleccionar una serie de acciones que previamente
hayamos estudiado y pasado un filtrado previo que consiste en los siguientes puntos;
Tengan un negocio estable y recurrente en beneficios.
PER atractivos entre 12-18.
Se encuentren infravalorados por fundamentales.
Su endeudamiento EV/ EBITDA de la empresa no sea superior a la media de sus sector.
Una vez hayan superado el primer filtrado, el segundo filtro consiste en aplicar nuestra
estrategia de inversión. Y aquí es donde entra el vola-momentum (seleccionando aquellas
compañías que según nuestros análisis vayan a tener su momento de subida en bolsa. Ya sea
mediante una publicación de resultados que creamos que vaya a ser muy positiva. O mediante
cualquier evento que se produzca en la misma.
Por otro lado, en cuanto a fondos de inversión o ETF´S nuestro análisis consiste en hacer un
estudio de los flujos de inversión a nivel mundial. Y mediante un análisis posterior top-dow a
nivel macroeconómico seleccionamos aquellas áreas geográficas o estrategias corporativas o
de recompra de acciones que consideremos adecuadas para nuestra inversión.
Ejemplos son las inversiones que realizamos en Asia, frontier-markets o más recientemente en
India o México. Para aprovecharnos del buen momento en rentabilidad que puedan tener.
Otro ejemplo consiste en la inversión que realizamos en un fondo especializado en M&A
(fusiones y adquisiciones), ya que nuestros estudios indicaban que con bajos apalancamientos
empresariales y tipos de interés muy por debajo de la media histórica. Iba a producirse un
momento en el que las empresas preferirían crecer mediante la compra de otras empresas, y
no mediante inversiones.
Esta es básicamente nuestra filosofía de inversión y la que aplicamos a la SICAV, siempre
mediante la máxima de preservación de capital controlando la volatilidad de la misma.