CONTRATO DE OPCIONES FINANCIERAS Es un acuerdo por el que se otorga a su comprador el derecho (y no la obligación) a comprar, Opción Call, o a vender Opción Put, un activo subyacente, (sean acciones, índices, divisas, tipos de interés, materias primas, etc.) a un precio (precio de ejercicio) y en una fecha futura fijados de antemano por las partes en el contrato. Para ejercer el derecho a comprar o vender se debe pagar un precio o prima. Mientras que el vendedor de la opción asume la obligación de comprar o vender el activo subyacente al precio y fecha preestablecidos; y por asumir esta obligación recibe el beneficio de la prima. Las opciones se pueden clasificar en: OPCION CALL-CALL: Otorga el derecho a comprar. El comprador de una opción Call compra un derecho que le permite adquirir el activo subyacente a un precio y fecha determinada. Para ejercer este derecho el comprador debe pagar una prima, que recibirá el vendedor de la opción Call, dado que éste tendrá la obligación de vender el activo subyacente en esa fecha futura al precio pactado. El comprador de una opción Call tiene expectativas alcistas, puesto que si el precio del activo subyacente sube, el comprador de la opción ejercerá su derecho y obtendrá beneficios –a partir de la compensación de la prima pagada. Si el precio del activo subyacente baja, el comprador de la opción Call no ejercerá su derecho perdiendo la prima. El vendedor de una opción Call tiene expectativas bajistas, es decir, si el precio del activo subyacente sube el comprador ejercerá su derecho y el vendedor tendrá que entregar el activo obteniendo pérdidas, aunque rebajadas por el ingreso de la prima. Si el precio de las acciones baja, el comprador de la opción no ejercerá su derecho y el vendedor de la opción ganará la prima. Al vencimiento del contrato de opciones, el vendedor estará supeditado a la decisión del comprador de ejercer o no su derecho. Ejemplo: Si usted es un empresario que se dedica a la importación, por lo tanto, su rentabilidad dependerá de cierta manera del valor que tome el tipo de cambio $/usd. Asimismo, usted si quiere protegerse por una supuesta alza futura del tipo de cambio (depreciación), debería optar por un contrato de opción call-call. OPCION CALL-PUT: Otorga el derecho a vender, por consiguiente el comprador de una opción Put adquiere un derecho a vender el activo subyacente a un precio y fecha determinados. Para tener este derecho a vender el comprador deberá pagar una prima, que percibirá el vendedor de la opción PUT, pues éste asumirá la obligación de comprar el activo subyacente en una fecha futura y a un precio determinado. El comprador de una opción PUT tiene expectativas bajistas, puesto que si el precio del activo subyacente desciende ejercerá su derecho y obtendrá beneficios, siempre que se compense el precio pagado por la prima; en caso contrario, si el precio del activo subyacente sube el comprador de la opción PUT no ejercerá su derecho, perdiendo el monto de la prima. El vendedor de la opción PUT tiene expectativas alcistas, por lo que si el precio del activo subyacente aumenta, el comprador no ejercerá su derecho y el vendedor obtendrá como beneficio la prima; por el contrario, si el precio baja el comprador de la opción ejercerá su derecho y el vendedor de la opción obtendrá pérdidas disminuidas por el ingreso de la prima. En todo caso, al vencimiento del contrato de opciones, el vendedor estará supeditado a la decisión del comprador, de ejercer o no su derecho. Tipos de Opciones Financieras OPCION EUROPEA: Sólo puede ejercerse en la fecha de vencimiento especificada. OPCION AMERICANA: Puede ejercerse en cualquier momento hasta su fecha de vencimiento
