Proyectos

F O R M U L A C IÓ N , E VA L U A C IÓ N Y C O N T R O L
F O R M U L A C IÓ N , E VA L U A C I Ó N Y C O N T R O L
GERMÁN ARBOLEDA VÉLEZ
Este libro obtuvo Premio Nacional de Ingeniería ‘Diódoro
Sánchez’, en la categoría de Mención Honorífica, otorgado
por la Sociedad Colombiana de Ingenieros, por ser una de
las mejores obras técnicas publicadas en Colombia en 1998.
)+Editores
F O R M U L A C IÓ N , E VA L U A C IÓ N Y C O N T R O L
No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su
tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por
cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por
registro u otros métodos, sin el permiso previo y por escrito del
titular del Copyright.
DERECHOS RESERVADOS © 1998 por Germán Arboleda Vélez,
Carrera 36 No. 5B4 -17 San Fernando, Cali, Colombia.
Teléfonos 558 31 50 - 551 96 08. E-mail: [email protected]
[email protected]
ISBN: 958 - 96485 - 0 - 9
Primera edición:
Segunda edición:
Tercera edición:
Cuarta edición:
julio de 1998
octubre de 1998
julio de 1999
febrero de 2001
Diseño y diagramación:
AC Editores
Carrera 36 No. 5B4-17 San Fernando, Cali, Colombia.
E-mail: [email protected]
Diseño de carátula:
Germán Arboleda Vélez
Mario Andrés Carvajal Hurtado
Impreso por:
Cargraphics S.A. - Impresión Digital
Impreso en Colombia
Printed in Colombia
A José Germán, en sus siete años, por su contagiosa alegría y enorme
deseo de aprender
A María Fernanda, en su linda adolescencia, por las horas que debimos
compartir pero están en la preparación de éste su libro
A Martha Cecilia, permanente animadora, por su interés en todo el desarrollo de la obra
A mis padres, por todo lo que me dieron y me dan
A mis hermanos, fieles compañeros de mi vida
A mis alumnos, razón fundamental de la existencia de la obra
AGRADECIMIENTOS
Agradezco a las personas e instituciones que me brindaron apoyo durante la preparación y producción del libro. En especial, a la Universidad Nacional de Colombia,
Sede Manizales, mi alma mater, a la Escuela Superior de
Administración Pública, ESAP, a la Universidad Santiago de Cali y al Instituto de Estudios de Posgrado en Ingeniería Civil, de la Universidad del Cauca, instituciones
en donde transmití por primera vez mis conocimientos
sobre el tema de proyectos y me brindaron oportunidades para el mejoramiento académico sobre el mismo, a
través de las motivaciones por los cursos permanentes
que debía atender.
En el campo profesional debo mencionar a Ingeniería
de Consulta Ltda., empresa que me permite la aplicación de todos los aspectos tratados en este libro en los
diferentes proyectos que adelanta para los sectores público y privado. También, al Municipio de Santiago de
Cali por las experiencias positivas durante el diseño,
montaje y puesta en operación de su Banco de Proyectos de Inversión Municipal.
Carlos Alberto Zuluaga Castro, en mis primeros años
de labor profesional, despertó mi interés por conjugar los
conocimientos de la ingeniería con los de la economía.
En gran medida es responsable de la existencia del libro.
Carlos Alberto Arboleda Vélez, con dedicación y entusiasmo, efectuó la revisión técnica del primer borrador
en limpio que se tuvo de la obra y aportó innumerables
ideas para el mejoramiento y exactitud de la misma.
Mis alumnos de pregrado y posgrado, en forma permanente, fueron los inspiradores de los temas y ejercicios que contiene el libro y, en especial, de la forma de
presentarlos.
Mario Andrés Carvajal Hurtado, con un trabajo excelente de edición, contribuyó de manera positiva a la realidad de este sueño de años.
Aidé Benalcázar y Amparo Rey realizaron un excelente trabajo de edición de los manuscritos. Aidé con
ayuda de máquina de escribir manual y eléctrica y Amparo con la ayuda del computador.
Germán Arboleda Vélez
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN
Parte 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
1 ASPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS 1
1. Definición de proyecto
3
2. Proceso de formulación, evaluación y control
de proyectos
5
3. Los proyectos y el hombre
6
4. Los proyectos y el desarrollo regional o
nacional
6
5. Los proyectos dentro del sistema de
planeación
11
6. Clasificación de los proyectos
14
Preguntas
18
Apéndice 1 - Ejemplo de proyectos oficiales
o públicos con carácter social y de
proyectos comunitarios
20
Apéndice 2 - Clasificación Industrial
Internacional Uniforme, CIIU
2 CICLO DE DESARROLLO DE LOS
PROYECTOS
1.
2.
3.
4.
Generalidades
Fase de preinversión
Fase de inversión
Fase operacional
Preguntas
Apéndice 1 - Esbozos de estudios de
oportunidad generales
Apéndice 2 - Esbozo de un estudio
de prefactibilidad
21
23
25
26
39
40
40
42
43
Parte 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
3 ESTUDIO DEL MERCADO
1. Mercado
2. Objetivo del estudio del mercado
3. El producto
4. La demanda
5. La oferta
6. El precio
7. Comercialización o canales de distribución
8. Publicidad o propaganda
9. Etapas de un estudio de mercado
10. Análisis de la demanda actual
11. Proyección de la demanda
12. Pronóstico de ventas y comercialización
13. Programa de producción
Preguntas
Problemas
Apéndice 1 - Técnicas de recopilación y
presentación de antecedentes
Apéndice 2 - Teoría de la demanda
Apéndice 3 - Técnicas de pronóstico
45
47
48
49
51
52
53
56
57
58
60
64
65
65
65
67
71
83
91
4 TAMAÑO DE LOS PROYECTOS
1. Definición
2. El tamaño del proyecto y la dimensión y
características del mercado
3. El tamaño del proyecto y la tecnología del
proceso productivo
4. El tamaño del proyecto y la disponibilidad
de insumos y materia prima
5. El tamaño del proyecto y su localización
6. El tamaño del proyecto y los costos de
inversión y de operación
7. El tamaño del proyecto y el financiamiento
del proyecto
8. Economías de escala
9. Tamaño óptimo
10.Relación cuantitativa entre volumen de
ventas, tamaño del proyecto e insumos
materiales
Preguntas
Problemas
117
119
120
123
124
124
124
125
126
127
128
129
130
viii
CONTENIDO
5 LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
1. Fuerzas locacionales
2. Factores que se deben estudiar para
definir la macrolocalización del proyecto
3. Factores que se deben estudiar para
definir la microlocalización del proyecto
4. Cuadro resumen
5. Métodos para la evaluación de alternativas
de localización
6. Localización de una empresa detallista o
negocio comercial
7. Localización de negocios mayoristas
8. Localización de empresas de servicios
Preguntas
Problemas
Apéndice - Lista guía de condiciones locales
6 INGENIERÍA DEL PROYECTO
1. El producto
2. Procedimiento para el estudio de la
ingeniería del proyecto
3. Diagramas y planes del proyecto
4. Tecnología
5. Selección del equipo
6. Cálculo de cantidades de materia prima
e insumos
7. Recursos humanos
8. Edificios, estructuras y obras de
ingeniería civil
Preguntas
Apéndice - Clasificaciones y listas - guía
7 ORGANIZACIÓN
1. Introducción
2. Importancia del estudio de la organización
del proyecto
3. Factores organizacionales
4. Sistemas y procedimientos administrativos
5. Formas de organización legal de las
empresas
6. Constitución de la empresa y disposiciones
legales
7. Ciclo de desarrollo de las organizaciones
8. El medio ambiente externo de las
organizaciones
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164
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167
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170
173
175
177
9. El análisis organizacional y la ingeniería
del proyecto
10.Modalidades de estructuras administrativas
11. Arreglos administrativos para proyectos
del sector público
12.Cálculo de los costos correspondientes a
la organización del proyecto
Preguntas
8 PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN
DEL PROYECTO
1. Pasos para la elaboración del programa
para la ejecución del proyecto
2. Técnica para la elaboración de la lista de
actividades del programa para la ejecución
de un proyecto
3. Cálculo de los costos correspondientes
a la ejecución del proyecto
Preguntas
Problemas
Apéndice - Planeamiento de redes
178
179
186
188
192
193
195
197
199
201
9 INVERSIONES EN EL PROYECTO
1. Inversiones fijas
2. Gastos de capital previos a la
producción o gastos preoperativos
(inversión amortizable)
3. Capital de trabajo
4. Diferencia entre activo total e
inversiones totales
5. Contenido de algunas de las partidas
de las inversiones fijas
Preguntas
Problemas
216
217
226
227
228
231
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262
203
203
204
204
206
213
213
215
10 COSTOS DE OPERACIÓN Y DE
FINANCIACIÓN
1. Costos de operación y de financiación
totales
2. Costos unitarios
3. Depreciación
4. Amortización
Preguntas
Problemas
265
267
268
269
272
272
272
CONTENIDO
11 FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
1. Financiamiento del proyecto en general
2. Fuentes de financiación
3. Financiamiento de proyectos del
sector público
4. Fuentes financieras internacionales
5. Banca de inversión
6. Amortización de los créditos
Preguntas
Problemas
Apéndice 1 - El Banco Mundial
Apéndice 2 - Fórmulas de ingeniería financiera
275
277
278
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285
287
289
292
294
295
296
12 PROYECCIONES FINANCIERAS
1. Estado de pérdidas y ganancias, o
estado de resultados
2. Cuadro de fuentes y usos de fondos de efectivo, desde el punto de vista del proyecto
3. Balance proyectado
4. Indicadores para los análisis financieros
5. Punto de equilibrio
6. Caso práctico
7. Comentarios sobre el método tradicional
de elaboración de estados financieros
Preguntas
Problemas
ix
297
299
301
305
306
308
313
333
334
334
Parte 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
13 EVALUACIÓN FINANCIERA DE
PROYECTOS
1. Objetivo de la evaluación de proyectos
2. Métodos para la evaluación financiera de
un proyecto de inversión
3. Flujo de efectivo neto de un proyecto
4. Tasa de interés para la evaluación
financiera
5. Métodos que no tienen en cuenta el
valor del dinero en el tiempo
6. Métodos que tienen en cuenta el valor
del dinero en el tiempo
7. Análisis de sensibilidad
Preguntas
Problema
14 EVALUACIÓN ECONÓMICA Y
SOCIAL DE PROYECTOS
1. Definiciones
2. Marco institucional
3. Diferencias entre la evaluación financiera,
la evaluación económica y la evaluación
social
4. Base económica
5. Base matemática
6. Precios económicos
7. Identificación de impactos
8. Asignación de valor a los impactos
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339
340
340
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364
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370
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375
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387
400
401
9. Métodos para la evaluación económica
de proyectos
10.Evaluación social de proyectos
Preguntas
Problemas
403
405
406
408
Apéndice - Impactos positivos de algunos
tipos de proyectos
412
15 EVALUACIÓN AMBIENTAL DE
PROYECTOS
1. Evaluación de impacto ambiental
2. Objetivos de la evaluación ambiental
3. Descripción ambiental del área de
influencia del proyecto
4. Descripción del proyecto
5. Identificación de impactos y efectos
6. Cuantificación de impactos ambientales
7. Descripción del posible escenario
ambiental modificado
8. Plan de manejo ambiental, PMA
9. Programa para la ejecución del plan
de manejo ambiental, PMA
10.Costo del plan de manejo ambiental, PMA
11. Programa de supervisión o auditoría
ambiental
12.Plan de contingencia
Preguntas
Problemas
Apéndice 1 - Indicadores
Apéndice 2 - Estándares de calidad del aire
Apéndice 3 - Estándares de calidad del agua
415
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440
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447
448
x
CONTENIDO
Parte 4: CONTROL DE PROYECTOS
16 CONTROL DE PROYECTOS
técnica para el estudio del proyecto
3. Control del estudio del proyecto
4. Control de la ejecución del proyecto
Preguntas
Problemas
451
1. Aseguramiento de la calidad en los
proyectos
453
2. Control del diseño del servicio o propuesta
455
457
462
471
472
Parte 5: INFLACIÓN Y COMPUTADORES
17 MANEJO DE LA INFLACIÓN EN EL
ANÁLISIS DE PROYECTOS
.
1. Naturaleza de la inflación
2. Causas de la inflación
3. Análisis a precios corrientes
4. Análisis a precios constantes
5. Sistema de ajustes integrales por inflación
Preguntas
Problemas
475
18 APLICACIÓN DE LOS COMPUTADORES
EN EL ANÁLISIS DE PROYECTOS
491
477
477
478
479
484
487
487
1. Introducción
2. Hoja de cálculo electrónica
3. Empleo de la hoja de cálculo electrónica
Preguntas
Problemas
493
493
494
498
498
Parte 6: EVALUACIÓN DE PROPUESTAS DE INVERSIÓN
19 EVALUACIÓN DE PROPUESTAS DE
INVERSIÓN
1. Tipo de propuestas de inversión
2. Comparación de propuestas
mutuamente excluyentes
3. Evaluación de inversiones independientes
4. Análisis de equilibrio y sensibilidad de las
decisiones entre propuestas alternativas
5. Análisis de costo mínimo
Preguntas
Problemas
499
501
502
515
521
527
20 LA INCERTIDUMBRE EN EL
ANÁLISIS DE PROYECTOS
1. Probabilidad e incertidumbre
2. Teorema de Bayes
3. Árboles de decisión
Preguntas
Problemas
529
537
539
540
542
550
550
ESQUEMA PARA LA PRESENTACIÓN DE PROYECTOS
555
ÍNDICE ANALÍTICO
567
NOMENCLATURA
579
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
585
BIBLIOGRAFÍA
589
INTRODUCCIÓN
L
a complejidad creciente de los distintos
proyectos, tanto del sector privado como
del público, y la necesidad de un desarrollo organizado que permita aumentar la producción
y el bienestar nacional a todo nivel, son factores que determinan la necesidad de llevar a cabo
estudios de viabilidad, también denominados
estudios de preinversión, que garanticen, dentro de determinado rango de confiabilidad, la
conveniencia financiera, económica, social y
ambiental de asignar los recursos de un grupo
de inversionistas privados o de una comunidad
en particular a la producción de un bien o a la
prestación de un servicio.
La finalidad de este libro es proporcionar los
aspectos de mayor importancia en la preparación, evaluación y control de proyectos, sin
perder de vista que los componentes de los
estudios de preinversión son conceptualmente similares, a pesar del incremento de las actividades y de los proyectos en general. Es decir, el mismo procedimiento se puede emplear
para estudiar la viabilidad de una fábrica de bloques de cemento, de una empresa de confecciones, de la construcción de un aeropuerto o
una nueva carretera, de una empresa que preste
servicios de computador, de un centro docente
u hospitalario, etc.
La organización de los diferentes temas se
ha efectuado siguiendo criterios eminentemente didácticos y busca colocar en orden secuencial los diferentes aspectos que debe abarcar un estudio de viabilidad, haciendo énfasis
en sus interrelaciones y en la información que
ha de servir como punto de apoyo al estudio
final.
En total, el libro consta de seis partes y un
esquema para la presentación de proyectos, así:
Parte 1 - Generalidades de los proyectos
Parte 2 - Formulación de proyectos
Parte 3 - Evaluación de proyectos
Parte 4 - Control de proyectos
Parte 5 - Inflación y computadores
Parte 6 - Evaluación de propuestas de inversión
Esquema para la presentación de proyectos
En la primera parte, denominada generalidades de los proyectos, se tratan los aspectos generales de los proyectos y se describe el ciclo
de desarrollo de los mismos.
La parte relativa a la formulación de proyec-
xii
INTRODUCCIÓN
tos, la cual tiene como fuente diferentes publicaciones sobre el tema de la Organización de
las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial, Onudi, los documentos relacionados en
la bibliografía y la experiencia docente y profesional del autor durante más de veinticinco
años, presenta una serie de cuadros típicos que
permiten sistematizar la información obtenida
en cada una de las etapas del estudio del proyecto y facilitan la planeación financiera del
mismo y sus evaluaciones financiera, económica, social y ambiental.
La parte de la evaluación de proyectos relacionada con la evaluación financiera y económica supone un conocimiento de las técnicas
fundamentales de la ingeniería financiera. La
evaluación económica y social se centra en el
análisis del impacto de los proyectos sobre las
variables macroeconómicas del país o la región
en donde se ubica. La evaluación ambiental se
concentra en aspectos que pueden romper el
equilibrio ecológico de la zona en donde se localiza el proyecto, tales como contaminación
de ríos, contaminación de la atmósfera, ruido,
destrucción del paisaje, alteración de las condiciones socioeconómicas, etc., y en la preparación del plan de prevención y mitigación de
los impactos ambientales adversos.
Con el tema sobre control de proyectos se
busca introducir en los proyectos la mentalidad de calidad total desde las primeras etapas
de su estudio y durante su ejecución, para lo
cual se proporcionan las principales elementos y herramientas que debe tener un sistema
de calidad, parte esencial de toda estructura
organizacional y funcional que se diseñe para
el proyecto, en cada una de sus fases.
Debido a las distorsiones que sobre los re-
sultados pueden tener unos índices de inflación relativamente altos y al empleo tan difundido que han tenido en los últimos tiempos los computadores, se ha dedicado una parte del libro a inflación y computadores. Por
separado se contempla la inflación en el análisis de proyectos y se muestra la aplicación
de los computadores en el análisis de los mismos, sobre todo en lo relacionado con el manejo de la información numérica propia de la
formulación de un proyecto y con su posterior evaluación financiera, económica y social, enfatizando la facilidad de adelantar análisis de sensibilidad gracias a la existencia de
los computadores.
La última parte del libro está dedicada a la evaluación de propuestas de inversión, tanto dependientes como independientes. Para el análisis de las primeras se presenta y detalla la forma
de adelantar un análisis incremental. Para determinar las mejores combinaciones de inversiones
independientes se proponen técnicas de programación lineal. Esta parte del libro se complementa
con el estudio de los elementos básicos de la incertidumbre en el análisis de proyectos.
La experiencia ha demostrado que la mejor
forma de entender los distintos conceptos que
se exponen en el libro es aplicándolos a un caso
concreto, seleccionado en el momento mismo
de comenzar a leerlo, e ir preparando en forma
simultánea el documento que recoja los resultados de dicha aplicación, para lo cual, al final
del libro, se proporciona el esquema para la
presentación de proyectos.
Los números que acompañan al texto, a manera de superíndices, corresponden a las referencias bibliográficas, suministradas al final del
libro.
El Autor
Capítulo 1
ASPECTOS GENERALES
DE LOS PROYECTOS
¿Qué es un proyecto? ¿Qué relación tienen los proyectos con el desarrollo?
¿Cómo se clasifican los proyectos? En el presente capítulo se consideran las
anteriores preguntas, cuyas respuestas permiten obtener los primeros elementos conceptuales relacionados con el estudio de los proyectos.
1. DEFINICIÓN DE PROYECTO
✓ ¿Qué entender por proyecto?
✓ Recomendaciones
2. PROCESO DE FORMULACIÓN, EVALUACIÓN Y CONTROL
DE PROYECTOS
3. LOS PROYECTOS Y EL HOMBRE
4. LOS PROYECTOS Y EL DESARROLLO REGIONAL O
NACIONAL
✓ Desarrollo y bienestar humano
✓ Esquemas de desarrollo
✓ Planes de desarrollo
✓ Los proyectos y el desarrollo económico y social
5. LOS PROYECTOS DENTRO DEL SISTEMA DE PLANEACIÓN
✓ Carácter jerárquico de la planeación
✓ Carácter iterativo de la planeación
✓ Los proyectos y los planes se complementan
6. CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS
✓ Clasificación de acuerdo con el carácter del proyecto
✓ Clasificación de acuerdo con el sector de la economía
al cual están dirigidos
✓ Clasificación de acuerdo con el objetivo del proyecto
✓ Clasificación de acuerdo con su ejecutor
✓ Clasificación de acuerdo con su área de influencia
✓ Clasificación de acuerdo con su tamaño
EJEMPLO DE PROYECTOS OFICIALES O PÚBLICOS CON
CARÁCTER SOCIAL Y DE PROYECTOS COMUNITARIOS
CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL INTERNACIONAL UNIFORME, CIIU
1. DEFINICIÓN DE PROYECTO
S
on varias las definiciones dadas al término proyecto. Algunas de ellas son:
➤ Diccionario de la Real Academia Española. Proveniente del latín proiectus, este diccionario lo define como:
“Representado en perspectiva. Empresa, intención. Representación de la obra que se ha de
fabricar, con indicación del precio y demás detalles. Pensamiento de hacer algo”1.
Presenta como sinónimos: apunte, boceto, bosquejo, croquis, esbozo, esquema, maqueta, designio.
➤ Naciones Unidas. Las Naciones Unidas, en
su Manual de Proyectos de Desarrollo Económico, dice:
“Un proyecto es el conjunto de antecedentes
que permite estimar las ventajas y desventajas
económicas que se derivan de asignar ciertos
recursos de un país para la producción de determinados bienes o servicios”2.
Esta definición indica que si los resultados económicos esperados son favorables el proyecto se
debe llevar hasta su etapa final, dando especial consideración a las diferentes etapas que lo forman.
➤ Banco Mundial. La definición dada por el
Banco Mundial es:
“El proyecto es, en un caso ideal, una serie
óptima de actividades orientadas hacia la inversión, fundadas en una planificación sectorial completa y coherente, mediante la cual se
espera que un conjunto específico de recursos
humanos y materiales produzca un grado determinado de desarrollo económico y social.
Los elementos componentes del proyecto deben definirse con precisión en cuanto a carácter, lugar y tiempo. Se han de calcular de antemano los recursos necesarios de financiación,
materiales y de mano de obra, y los beneficios
creados en forma de economía de costos, mayor producción y desarrollo institucional. Los
costos y beneficios se calculan en términos
financieros y económicos o se definen (si no
es posible cuantificarlos) con precisión suficiente para permitir que pueda formularse un juicio
razonado acerca de la serie óptima de actividades.
Por razones administrativas y de planificación,
cada proyecto del Banco constituye una unidad independiente de operación, con su propia
evaluación, negociación de condiciones y términos, documentos legales, presentación ante
la junta, procedimientos de desembolso, supervisión, etc. Según los fines y las circunstancias, el préstamo del Banco puede financiar
una parte secundaria o principal de las partidas incluidas en un proyecto, y el propio proyecto puede limitarse a una pequeña parte del
programa de desarrollo correspondiente al sector, o abarcar la totalidad del programa”.
➤ Ilpes. El Instituto Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social,
Ilpes, en su documento Guía para la Presentación de Proyectos, proporciona la siguiente definición:
“En su significado básico, el proyecto es el plan
prospectivo de una unidad de acción capaz de
materializar algún aspecto del desarrollo económico o social. Esto implica, desde el punto
de vista económico, proponer la producción de
algún bien o la prestación de algún servicio,
con el empleo de una cierta técnica y con mi-
4
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
ras a obtener un determinado resultado o ventaja, económico o social. Como plan de acción,
el proyecto supone también la indicación de
los medios necesarios para su realización y la
adecuación de esos medios a los resultados
que se persiguen. El análisis de estas cuestiones se hace en los proyectos no sólo del punto
de vista económico sino también técnico y financiero, administrativo e institucional”7.
¿Qué entender por proyecto?
Los contenidos de las anteriores definiciones
permiten plantear la siguiente:
Un proyecto es el entrecruzamiento de variables financieras, económicas, sociales y ambientales que implica el deseo de suministrar
un bien o de ofrecer un servicio, con el objetivo de determinar su contribución potencial al
desarrollo de la comunidad a la cual va dirigido
y de estructurar un conjunto de actividades
interrelacionadas que se ejecutarán bajo una
unidad de dirección y mando, con miras a lograr un objetivo determinado, en una fecha
definida, mediante la asignación de ciertos recursos humanos y materiales.
Las distintas definiciones consideran como
proyectos una gran variedad de empresas por
llevar a cabo, que van desde las más complejas
hasta las más simples. Por ejemplo, una explotación minera, una fábrica productora de papel,
una autopista, un hospital, un estudio de investigación. Igualmente, una fábrica de confecciones, un centro recreacional, una cafetería en un
centro industrial, la fiesta anual de una organización, una distribuidora de productos de consumo, la ampliación de una empresa ya existente, un taller de reparaciones, un supermercado, etc.
Los métodos, principios y enfoques desarrollados en este libro son aplicables a toda clase
de proyectos, independientemente de su naturaleza y magnitud.
Es común emplear la palabra proyecto para
referirse al documento escrito o monografía
que contiene todos los planteamientos y análi-
sis relacionados con la idea de una nueva unidad de producción de bienes o de prestación
de servicios, incluyendo la justificación o evaluación de la misma. Para evitar confusiones,
lo mejor es emplear el concepto de documento del proyecto para referirse a la mencionada
monografía.
El proyecto es la base racional de la decisión de constituir una empresa. Esto exige que
su estudio se lleve a cabo con la utilización de
la mejor de las técnicas disponibles, las que
serán tratadas, en detalle, en el presente libro.
Un proyecto bien estudiado tiene grandes posibilidades de volverse una realidad.
Recomendaciones
➤ El estudio de un proyecto puede asimilarse a un estudio de simulación.
➤ Todo estudio de un proyecto, desde su inicio, debe contar con un Director o Gerente. El mejor Gerente no necesariamente es
la persona que posee un dominio absoluto
de las distintas técnicas relacionadas con el
estudio del proyecto. Un Director de Proyectos, como mínimo, debe poseer dos
grandes cualidades: autoridad, representada
en respeto profesional hacia él por todos los
miembros del grupo encargado del estudio
del proyecto, y una gran capacidad de coordinación para tomar decisiones.
➤ El estudio de un proyecto debe ser ejecutado por un grupo multidisciplinario. Es
decir, en él deben intervenir economistas,
administradores, ingenieros de todas las
especialidades, contadores, sicólogos, historiadores, abogados, funcionarios gubernamentales, etc.
➤ El estudio de un proyecto es un proceso de
aproximaciones sucesivas. Los distintos resultados parciales que se obtengan deben
revaluarse constantemente a medida que se
avanza en el estudio de los diferentes aspectos del proyecto.
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
5
2. PROCESO DE FORMULACIÓN, EVALUACIÓN Y CONTROL DE
PROYECTOS
En la Figura 1.1 se esquematiza el proceso de formulación, evaluación y control de proyectos:
Formular el
proyecto
v
Evaluar el
proyecto
v
NO
v
Se archiva el
proyecto
¿Se justifica
ejecutar el
proyecto?
v
SI
v
Actualizar
proyecto
v
v
NO
v
El proyecto
espera nueva
decisión de
invertir
BANCO DE PROYECTOS
Controlar la
ejecución del
proyecto
¿La Junta
Directiva o
Comité de
Gobierno decide
invertir en el
proyecto?
SI
v
v
Ejecutar el
proyecto
Figura 1.1 Esquema del proceso de formulación, evaluación y control de proyectos.
En primera instancia se formula el proyecto.
Es decir, se simulan todos los aspectos por los
que pasaría desde el momento en que es una idea
hasta cuando se supone su desaparición física,
generalmente cinco a quince años después de
estar la empresa en operación.
Los resultados de esta formulación se constituyen en la información básica para la evaluación del proyecto, cuyos resultados permiten dar respuesta a la pregunta ¿se justifica ejecutar el proyecto?
Si la respuesta es negativa, el proyecto se
archiva y lo más probable es que la organización que lo estudia lo descarte definitivamente o lo deje para reestudiarlo en un futuro,
cuando cambien algunas condiciones que lo
hagan factible.
Si la respuesta es positiva, se inscribe en el
Banco de Proyectos, y luego se somete al análisis y decisión final de invertir, ejecutado por
la Junta Directiva de la empresa dueña del proyecto o un Comité del Gobierno.
Dependiendo del ambiente político que rodee
al proyecto y de la disponibilidad de recursos,
la decisión puede ser no invertir, en cuyo caso
puede correr el peligro de nunca ser ejecutado
o de tener que esperar algún tiempo antes de
que se decida llevarlo a cabo; o de invertir en el
proyecto; es decir, ejecutar el proyecto, convertirlo en una realidad física (edificios, equipos, maquinarias, procesos, organización, etc.).
Antes de iniciar la ejecución, es necesario
establecer los distintos elementos que permitan un adecuado control de la ejecución del proyecto. Su definición se hace a partir del contenido del documento correspondiente a la formulación, ya que, al final, debe haber una buena concordancia entre el proyecto formulado
y el proyecto ejecutado.
6
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
3. LOS PROYECTOS Y EL HOMBRE
Desde el nacimiento de la ciencia económica
se ha planteado su fundamento en las necesidades que el hombre debe satisfacer en razón de su existencia. Para cada hombre estas
necesidades pueden ser distintas. Pero, en realidad, existen muchas que le son comunes. Además, el hombre dispone de recursos y medios
escasos con los cuales enfrenta la tarea de lograr la satisfacción de sus necesidades.
Un proyecto, en términos muy simples, no
es más que tratar de encontrar una respuesta
adecuada al planteamiento de una necesidad
humana por satisfacer: alimentación, empleo,
vivienda, recreación, educación, salud, política, religión, defensa, cultura, etc.
A diario la comunidad, y por ende cada ser
humano, emplea una gran variedad de bienes y
servicios que requiere para vivir: productos alimenticios, vivienda, vestido, carreteras, calles,
acueducto, alcantarillado, puentes, túneles,
electricidad, televisión, recreación y muchos
otros más. Cada uno de ellos, en un momento
dado, dieron lugar al análisis de un proyecto,
que se fue ejecutando hasta lograr que la comunidad lo disfrutara en aras de un mayor bienestar. Es decir, el gobierno o los inversionistas
privados determinaron el conjunto de antecedentes que les permitió estimar las ventajas y
desventajas que obtenían al asignar los recursos escasos con el objeto de lograr productos
y servicios que satisfacieran las necesidades
expresadas por las personas.
Es lógico pensar que, en una u otra forma,
alguien analizó y decidió que realizar esas inversiones traería resultados favorables para el
inversionista privado o para el Estado. También,
es lógico pensar que dichas inversiones solamente tuvieron posibilidad de éxito en la medida en que la comunidad las aceptaba como
favorables. Es decir, es imposible pensar en
un proyecto en particular si éste no resuelve
una necesidad humana y si no recibe la aceptación del núcleo humano al cual va dirigido.
En síntesis, los proyectos son para el hombre
y tendrán éxito en la medida en que los hombres
los acepten.
4. LOS PROYECTOS Y EL DESARROLLO REGIONAL O NACIONAL
Desarrollo y bienestar humano
Las Naciones Unidas condicionan el proceso
de desarrollo al bienestar humano. Así lo afirma en uno de sus documentos:
“El proceso de desarrollo en una sociedad inspirada por principios de justicia, libertad y respeto por los derechos humanos, tiene que conducir a proporcionar a todos los miembros de
la colectividad:
- un trabajo socialmente productivo, que haga
sentir a los individuos útiles a la sociedad y a
ellos mismos;
- un nivel de ingresos satisfactorio y equitativo;
- un nivel adecuado de alimentación y nutrición;
- un nivel adecuado de vivienda;
- un nivel adecuado de educación y cultura
para que los individuos puedan comprender
la realidad económico-social y política que
les rodea y les permita mejorar continuamente
sus conocimientos;
- un nivel adecuado de salud y protección social; y
- un nivel adecuado de participación social y
política para que todos los individuos puedan
influir en las decisiones que afectan su vida.
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
Además, dicho proceso de desarrollo tiene que
permitir al país:
- mantener un control eficiente de sus propios
recursos;
- independencia en sus decisiones políticas y,
- mantener y preservar el medio ambiente para
las futuras generaciones”.
El análisis de los Proyectos de Desarrollo
debe comprender todos los aspectos anteriores y mostrar el impacto que tienen sobre la
macroeconomía de la región o del país, el cual
se puede manifestar mediante indicadores
como:
• El aporte al producto interno o al ingreso nacional, que se refleja a través del valor agregado a la producción por el proyecto, constituido por sueldos y salarios, utilidades, intereses, impuestos, fondos de depreciación.
• El efecto sobre la distribución del ingreso y
sobre el nivel de bienestar social, que estará
indicado por la ocupación de mano de obra
que genera el proyecto.
• Un cambio en las estructuras de la inversión
y del consumo, que puede ser el resultado de
la naturaleza del sistema tecnológico que se
adoptará y del producto a que dará lugar.
• El fortalecimiento de la economía regional
o nacional en relación con el sector externo, que puede ser un efecto directo de la
influencia que el proyecto tiene sobre el
comercio exterior.
Esquemas de desarrollo
Hace más de trescientos años que aparecieron las primeras teorías sobre cómo conducir
el proceso de desarrollo. Estas teorías han
generado grandes controversias, que salen a
flote cada vez que aparecen nuevas explicaciones, las que, sin duda alguna, continuarán
indefinidamente en la historia económica de
la humanidad.
7
Esquema del ‘laissez faire, laissez
passer’ (’dejar hacer, dejar pasar’)
En 1776, el escocés Adam Smith, en su libro
titulado La Riqueza de las Naciones, abogaba
por una defensa cerrada de la libre empresa y
señalaba que se debía reducir al mínimo el control gubernamental. Decía que la mejor política
es el ‘laissez faire, laissez passer’.
“Existe una ‘mano invisible’ que guía al empresario privado a promover los intereses de la
sociedad. La correcta planificación económica es aquella que surge de los intereses de las
empresas privadas, las que a través de sus propias decisiones adoptadas en relación con sus
propios intereses (que en definitiva son los mismos que los de la sociedad) promueven el desarrollo nacional”.
Todavía hoy, los defensores de la libertad
económica fundamentan su teoría en los principios del esquema de libre mercado establecidos por Smith, los cuales constituyen la base
de la Teoría Clásica del Desarrollo.
Uno de los grandes críticos de esta teoría fue
David Ricardo (1772 - 1823), quien manifestaba que si se daban las condiciones para que
se iniciase el proceso de crecimiento, la acumulación posterior de capital se traduciría en
un aumento de la demanda que obligaría a la
explotación de recursos de menor rendimiento y mayores costos de producción y en consecuencia los precios se tendrían que elevar,
generando inflación. Según Ricardo, la concentración de capital enfrentaría a los terratenientes y a los capitalistas.
En economía, el aspecto más importante, para
Ricardo, era la Ley de la Distribución del Producto Nacional entre las grandes clases de la
sociedad: salarios para los trabajadores, utilidades para los capitalistas y renta para los terratenientes. Si se parte del hecho de que la cantidad
total del producto nacional por repartir tiene un
crecimiento limitado, es evidente que lo que
8
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
toma una clase social lo hace a costa de las otras.
Esquema de desarrollo centralizado
(economía planificada)
Karl Marx, en 1867, sostenía que la mejor forma de planificación del desarrollo y la más justa
es aquella en la que el capital es propiedad del
Estado. Argumentaba que en el esquema de desarrollo de libre empresa:
“los capitalistas se enriquecen al mismo tiempo que exprimen la fuerza de trabajo de otros,
y así privan al trabajador de todos los placeres
de la vida”.
También decía Marx que:
“en la medida en que el capital se acumula, la
situación de la mayoría de los trabajadores, sea
alto o bajo su ingreso, empeora”.
producción, sin perjuicio de la existencia de empresas estatales. Bajo este esquema, el mercado privado tiene un cometido preponderante en
la asignación de los recursos. El desarrollo de
la empresa es función de los intereses del mercado, donde el consumidor expresa su decisión
mediante su voto monetario. Es el mercado el
que establece las reglas del juego con las cuales
el inversionista privado proyecta su empresa, con
el ánimo de desarrollarla en competencia y en
libertad de decisión.
Planes de desarrollo
En términos generales, los planes de desarrollo presentan objetivos y metas globales, correspondientes al plan en general, y objetivos,
metas y proyectos por sector, elementos esenciales del proceso mismo de la planeación,
Es el pensamiento de Marx el que conlleva a
un esquema de desarrollo socialista, producto
de un sistema de planificación del desarrollo
centralizado, en el cual el Estado es propietario de los medios de producción y donde las
decisiones de producción son tomadas por una
oficina central de planificación, que, a su vez,
decide cuáles son las prioridades de producción y cuál es el objetivo de la producción en
toda la economía.
Esquema de desarrollo no centralizado
(economía de mercado)
Durante la depresión de los años 30, del siglo
20, John Maynard Keynes, en su libro Teoría
General de la Ocupación, el Interés y el Dinero, expresa su desacuerdo con la teoría del
“laissez faire, laissez passer”. En 1936, sostenía que el gobierno tenía que jugar un gran papel en la economía, esencialmente a través de
la generación de empleo.
En un esquema de desarrollo no centralizado,
el fundamento de la economía se basa enormemente en la propiedad privada de los medios de
Figura 1.2 Proceso de la planeación 3.
esquematizado en la Figura 1.2.
El conocimiento de la situación actual y de
las restricciones conduce a una formulación
concreta de la situación deseada, a través de
una comparación entre la situación que sería
idealmente deseable y la situación que puede
alcanzarse en la práctica en vista de la distancia
a recorrer y de las restricciones que pesan sobre el sistema. Esa formulación se presenta bajo
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
la forma de estrategias o directrices, las cuales contienen una descripción amplia y comprensiva de lo que se trata de alcanzar y los caminos
y medios a utilizar.
Las directrices se deben traducir en términos de objetivos específicos. Se entiende
como objetivo el logro final hacia el cual tienden todos los esfuerzos de un grupo, una región o un país, orientados por un plan. Los
objetivos deben:
• Definir en forma clara, y en lo posible mensurable, resultados específicos a lograr.
• Definir los respectivos plazos, recursos, criterios de eficiencia y demás restricciones
asociadas a cada uno de ellos.
• Ser factibles de cumplir.
Partiendo de los objetivos generales, se fijan los objetivos o metas específicas de los
diferentes sectores o componentes del bienestar. Los objetivos pueden ser de naturaleza
social, económica, física y ambiental. Como
ejemplos, se pueden tener:
• ‘Mejorar las condiciones de vida de la población rural’.
• ‘Aumentar la rentabilidad de las empresas del
sector agrícola, mediante el incremento de
la productividad en dicho sector’. En este
caso, es mejor ser bien precisos, dando un
objetivo cuantificado, en la siguiente forma:
‘Incrementar el volumen de ventas en un 40%
en relación con el año anterior y, por lo tanto, la producción en un 25%’.
Todas las personas y grupos implicados en
el proceso deben ser consultados y sus opiniones tenidas en cuenta para la fijación final
de los objetivos.
Los planes de los principales sectores de la
economía, o componentes del bienestar, normalmente, forman un Plan Integral de Desarrollo, resultado final del proceso de planeación, donde se presentan bien definidos unos
objetivos, unas metas y unos proyectos. Es-
9
tos sectores son los siguientes:
- Administrativo y servicios generales
- Vivienda y desarrollo urbano
- Agropecuario
- Minería e hidrocarburos
- Industria
- Comercio exterior
- Comercio interno
- Turismo
- Energía eléctrica
- Transporte
- Comunicaciones
- Acueducto y alcantarillado
- Aseo urbano y medio ambiente
- Trabajo y seguridad social
- Educación, ciencia, cultura, recreación y deporte
- Salud
- Justicia y seguridad ciudadana
Todo Plan de Desarrollo debe indicar la forma de financiación del mismo. El de un país, generalmente, se financia con los resultados monetarios de las medidas tributarias y con la
racionalización del gasto público, con el crédito
externo y con las tarifas de servicios públicos.
Planificar el desarrollo significa determinar
los objetivos y las metas en el interior de un
sistema económico, para una forma de organización social y para una determinada estructura política. Dichos objetivos deben ser calificados desde un punto de vista social, económico, ambiental y político.
La planificación del desarrollo genera distintos programas de acción, definidos como
instrumentos para poder alcanzar los objetivos y metas propuestos, a través de la combinación de recursos humanos, materiales y financieros que se le asignan en un período
determinado de tiempo.
10
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
La realización de los programas definidos
se logra mediante la elaboración de proyectos, que deben ser formulados y evaluados con
el fin de determinar su viabilidad y su contribución al desarrollo de la comunidad y al cumplimiento de los objetivos perseguidos por el
programa.
El proyecto no puede concebirse como un
objetivo en sí mismo. Es un medio para alcanzar los objetivos y metas que sirvieron de base
para la formulación del plan de desarrollo y de
los programas sectoriales.
Los proyectos y el desarrollo
económico y social
La vida moderna ha llevado a que todos los países y regiones planeen el desarrollo económico y social de sus comunidades, en la forma
indicada anteriormente. Esta planeación conduce a programas específicos relacionados con
el desarrollo de los distintos componentes del
bienestar. Dentro de dichos programas de desarrollo se dan los proyectos, los cuales se
constituyen en el punto de enlace con las fases
de realizaciones que implican estos programas.
Indiscutiblemente, los proyectos que una región o un país decide ejecutar deben gozar de
alta prioridad en su respectivo Plan Integral
de Desarrollo.
Los proyectos siempre deben tener correspondencia con una apreciación del conjunto de
la economía, pues su realización no se hace en
el vacío sino dentro de un contexto a cuyo mejoramiento deben contribuir.
En las regiones o países en que se planifica
el desarrollo a todo nivel, los estudios de
preinversión no sólo son instrumentos para la
adopción de decisiones de inversión y para la
ejecución de proyectos sino que también sirven para identificar y seleccionar proyectos
en otros sectores de la economía.
En países en desarrollo, con planeación insuficiente o inadecuada, la necesidad de contar
con esos estudios es aún mayor, si se tiene en
cuenta que en dichos países se debe definir con
más precisión la relación entre los diversos
aspectos de los insumos y la producción, algo
que no ocurre en los países donde el mismo
mecanismo de planeación proporciona información adecuada.
De todas maneras, si se cuenta o no con una
investigación sistemática y racional de las metas u objetivos de producción que se pueden
alcanzar, el sistema evolucionará hasta alcanzar cierta compatibilidad entre las variables
económicas (producción e ingreso, inversión
y ahorro, balanza de pagos, consumo público y
privado, etc.). La dificultad está en evitar que
estos equilibrios de hecho se logren con un gran
costo social y con desperdicio de los recursos
disponibles.
Los estudios de un determinado sector de la
economía pueden ser instrumentos para lograr
que exista un equilibrio apropiado entre las
posibles inversiones en ese sector y para que
se preste debida atención a la vinculación existente entre el crecimiento de ese sector y el
crecimiento de los otros sectores.
Dichos estudios subrayarán las modificaciones institucionales necesarias para conseguir el
desarrollo del sector y propondrán cambios de
las políticas de precios, insumos e impuestos.
Los estudios sectoriales pueden indicar la
necesidad de hacer inventarios de los recursos
básicos, programas de investigación y otros estudios fundamentales análogos.
De ese amplio enfoque estratégico debe surgir la determinación de los proyectos específicos sobre los que se realizarán estudios de viabilidad, que irán seguidos, si sus resultados lo
aconsejan, por la preparación minuciosa de los
proyectos, necesaria para realizar la inversión.
Las relaciones reales del proyecto con el
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
desarrollo se establecen a través de los resultados del mismo proyecto; es decir, del bien o
servicio que ofrece y de su impacto sobre la
economía. Dichos resultados se pueden sintetizar en los siguientes:
➤ El establecimiento o construcción de un producto de capital, que pasa a incrementar la capacidad instalada del aparato productivo existente, trae como consecuencia directa la
aparición de un bien o servicio que incre-mentará el producto interno y, por ende, el valor
11
del ingreso generado en el país o región.
➤ La alteración de las relaciones, condiciones
y situaciones físicas, económicas y sociales, en su área de influencia, fundamentalmente tiene un impacto sobre el empleo, la
balanza de pagos, el nivel de vida y otros
parámetros del sistema.
La expresión clara del nivel de desarrollo
económico y social está dada por las características del bienestar que, en un momento
dado, disfrute una comunidad en particular.
5. LOS PROYECTOS DENTRO DEL SISTEMA DE PLANEACIÓN
Las proyecciones de toda planeación nacional
o regional siempre son globales, pretenden dar
una idea amplia de la demanda agregada futura
de los bienes o servicios de los distintos sectores y buscan establecer marcos generales de
orientación de las inversiones y de la política
económica del país o de la región.
Los proyectos se constituyen en un refinamiento de todo el ejercicio de la planeación,
en cuyos objetivos se basan, y permiten la revisión continua de los diferentes programas que
forman el Plan. Es decir, permiten que el proceso de planeación mantenga su carácter jerárquico y su carácter iterativo, los que, a
continuación, se explican brevemente.
Carácter jerárquico de la planeación 3
Durante el proceso de planeación se considera
una serie de acciones que van desde las definiciones iniciales de los objetivos hasta la definición de la acción más elemental necesaria para
que esos objetivos sean más claros y concretos.
Dichas acciones presentan características diferentes de complejidad y de impacto de sus
efectos sobre los resultados obtenidos. También, muestran diferencias en cuanto a la perspectiva en el tiempo.
Además, la complejidad de los objetivos puede exigir el desdoblamiento de los mismos en
conjuntos homogéneos, cada uno de los cuales
da lugar a un plan específico de límites más
estrechos que el original.
Todo lo anterior lleva a la concepción de una
jerarquía de planeación. Es decir, niveles de
planeación en los que el proceso se lleva a cabo
sobre variables que tienen como características comunes el nivel de agregación y el horizonte de tiempo. La Figura 1.3 muestra la jerarquía de planeación.
El horizonte de tiempo
La planeación desarrollada en el nivel superior
de la escala jerárquica considera aspectos que
se refieren al receptor como un todo y es capaz
de producir resultados profundos y de largo alcance sobre los mismos. El enfoque es de largo
plazo y procura soluciones globales.
La planeación desarrollada en el nivel inferior de la escala se orienta a los problemas más
próximos en el tiempo, es de carácter inmediato. Es decir, se refiere a una visión a corto
plazo. Su campo de acción es más limitado y
está sometido a restricciones que le son dadas
por los planes de nivel superior.
12
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
El nivel de agregación de las variables
La planeación ubicada en la parte más alta de
la escala emplea variables agregadas y consolidadas. Su enfoque de largo plazo exige poca
o ninguna atención hacia los detalles.
La planeación ubicada en la parte más baja
de la escala, orientada hacia las operaciones,
no puede hacer caso omiso de la individualización y detalle de las acciones a realizar, pues
su horizonte de tiempo puede ser apenas de
algunas semanas, días o aún horas.
El proceso de planeación comprende la realización de etapas en todos los niveles de la
escala jerárquica. Normalmente, la planeación
se comienza con las definiciones de nivel más
elevado y pasa por etapas sucesivas de refinamiento hasta llegar al nivel más bajo, denominado nivel operacional.
Cada plan elaborado está condicionado por
las conclusiones a que se haya llegado en la
fase anterior y está sometido, por lo tanto, a
determinadas restricciones que le son impuestas. Igualmente, este plan dará origen a
nuevas restricciones que habrán de condicionar la fase siguiente del proceso. Todo lo anterior lleva a pensar en un ‘árbol de planes’,
en el cual los planes ubicados en la parte inferior se constituyen en una representación
detallada del plan ubicado en la parte superior del árbol. Esta idea se ilustra en la Figura 1.4.
Carácter iterativo de la planeación 3
Cada plan de un nivel superior tiene parámetros
y limitaciones que se deben observar en los planes sucesivos de los niveles más bajos. Sin embargo, solamente en las esferas de acción de
los planes inferiores tales parámetros y limitaciones se pueden poner en correspondencia
con las necesidades efectivas; es decir, con los
detalles de ejecución.
Poco detalle
v
Plazo largo
Horizonte
de tiempo
Nivel de
agregación
Nivel
superior
Nivel
medio
Plazo mediano
P1
P1.1 P1.2 P1.3
P2
P2.1 P2.2 P2.3
Mucho detalle
v
Nivel
inferior
Detalle intermedio
P
Plazo corto
Figura 1.3 Jerarquía de planeación 3
‘
Figura 1.4 ‘Árbol de planes’ 3
P3
P3.1 P3.2 P3.3
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
Es esta confrontación la que permite derivar
informaciones que deben ser realimentadas en
los planes superiores, hecho esencial para que
los planes superiores se mantengan dentro de
términos realistas. De no ser así, dichos planes
pueden pasar a representar acciones con ejecución práctica que puede ser imposible e incompatible con la realidad. El carácter iterativo de
la planeación se ilustra en la Figura 1.5.
En la actualidad se aplican técnicas diferentes
para formular planes, dependiendo del horizonte
de tiempo y su ubicación en el proceso iterativo.
P
v
v
P1
P2
P3
PLAN
DE DESARROLLO
13
PROYECTOS
DEMANDA FUTURA
Los conceptos para
estimar la demanda
futura se aplican a
grupos de bienes.
Los conceptos para estimar la demanda se
aplican a un solo bien o
servicio, o a unos pocos, si se trata de un
complejo industrial o de
servicios.
INVERSIONES
v
Su cuantificación se
basa en coeficientes
que miden la relación
producto - capital, calculados por grupos de
productos o servicios,
que reflejan promedios
ponderados, válidos para
el grupo pero no para
cada componente.
A este nivel es posible
verificar el cálculo de las
inversiones efectuado
durante la elaboración
del plan y, por ende, revisar la cuantía de las inversiones de los distintos programas del plan,
dándole un carácter iterativo.
v
ESCALAS DE PRODUCCIÓN
P1.1 P 1.2 P1.3 P2.1 P2.2 P2.3 P3.1 P3.2 P3.3
Figura 1.5 Carácter iterativo de la planeación 3
Los proyectos y los planes se
complementan
No considera escalas
mínimas u óptimos de
producción de cada empresa, ni la indivisibilidad de los equipos en
general.
Tiene en cuenta escalas mínimas y óptimas
de producción y la indivisibilidad de los equipos.
ALTERNATIVAS TÉCNICAS DE PRODUCCIÓN
En síntesis, tal como se muestra en la Figura
1.6, los proyectos y los planes se complementan. La forma en que lo hacen se puede apreciar en las estimaciones de la demanda y de las
inversiones, en la selección de la escala de producción del proyecto, en el análisis de alternativas y en el planteamiento de las líneas de acción de la política económica y social.
➤ Demanda futura. Conceptos idénticos se
emplean para estimar la demanda futura
cuando se elabora el plan de desarrollo y en
la etapa de estudio del proyecto individual,
pero, mientras en la planeación se aplican a
No considera alternativas técnicas de producción.
Considera alternativas
técnicas de producción.
LÍNEAS DE ACCIÓN DE LA POLÍTICA
ECONÓMICA Y SOCIAL
Proporciona políticas
generales que afectan
determinados rubros de
la producción del país o
la región.
Figura 1.6
Contribuye a plantear en
términos más definidos
las líneas de acción de
la política económica y
social.
Aspectos en que se complementan los
proyectos y los planes.
14
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
grupos de bienes, en el proyecto se aplican
a un solo bien o servicio, o a unos pocos, si
se trata de un complejo industrial o de servicios.
➤ Inversiones. La estimación de las inversiones de cada uno de los programas que forman el plan se basa en los coeficientes que
miden la relación producto-capital, muchos
de los cuales están calculados para grupos
de bienes o servicios y reflejan promedios
ponderados, válidos para esos grupos, pero
no para cada componente.
Al estudiar los proyectos individuales se
contará con información directa y actual referente al bien o servicio específico, incluyendo información relacionada con innovaciones tecnológicas existentes o previsibles. Todo esto permitirá verificar o rectificar el cálculo de las inversiones, efectuado durante la elaboración del plan. Los cambios que sea necesario efectuar, como consecuencia de la anterior confrontación, forman parte del proceso de aproximaciones
sucesivas y de continua revisión de los distintos programas del plan, constitutivo esencial del carácter iterativo que debe tener
todo proceso de planeación.
➤ Escalas de producción. Inicialmente, cuando se formula el programa, se dice que el
objetivo es alcanzar tal meta de producción
manufacturera o de prestación de servicios,
sin tener en cuenta los problemas que se pre-
sentan cuando se consideran las escalas mínimas u óptimas de producción de cada empresa y la indivisibilidad de los equipos en
general. Sólo en el estudio del proyecto se
tienen en cuenta, toda vez que las informaciones son más precisas en cuanto a mercado, localización, escalas mínimas y otros
detalles que en forma específica aporta el
estudio del proyecto.
➤ Alternativas técnicas de producción. Es indiscutible que el análisis de alternativas técnicas de producción sólo podrá ejecutarse a
través del estudio de proyectos individuales.
➤ Líneas de acción de la política económica
y social. Los estudios de los proyectos contribuirán a plantear, en términos más definidos, las líneas de acción de la política económica y social. Normalmente, el procedimiento es dar una política general que afecta determinados rubros de la producción del
país, o la región y, posteriormente traducirla a términos concretos, mediante el estudio de los proyectos, el cual proporciona los
antecedentes necesarios para justificar las
decisiones de la política económica y social, expresar dichas decisiones en términos
concretos y evitar que sean muy beneficiosas para unos o perjudiciales para otros. Para
que ésto sea efectivo, de nuevo debe contarse con un sistema de planeación con un
marcado carácter iterativo, en los términos
antes descritos.
6. CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS
La Figura 1.7 presenta un resumen de la clasificación general de los proyectos, el cual se
amplía a continuación:
Clasificación de acuerdo con el
carácter del proyecto
En una forma amplia, y de acuerdo con su carácter, los proyectos se pueden clasificar en
sociales y financieros. Las diferencias principales entre estos dos tipos de proyectos,
establecidas por el Instituto Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social, Ilpes, en su cuaderno número
21, se presentan en el Cuadro 1.1:
En síntesis, el Ilpes establece que un proyecto
es de carácter financiero:
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
“... cuando su factibilidad depende de una demanda real en el mercado del bien o servicio a
producir, a los niveles de precio previstos. En
otros términos, cuando el proyecto sólo obtiene una decisión favorable a su realización si
se puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto está respaldada por un poder
de compra de la comunidad interesada” 7.
Además agrega
“... un proyecto es de carácter social cuando
la decisión de realizarlo no depende de que los
consumidores o usuarios potenciales del producto puedan pagar integralmente o individualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrirá total o parcialmente la comunidad en su conjunto, a través del presupuesto público, de sistemas diferenciales de tarifas o de subsidios directos. El carácter social
se relaciona con la naturaleza del bien o servicio que se va a producir y cambia según el
nivel y distribución del ingreso de la comunidad a la cual se destina ese producto. Así, un
proyecto caracterizado como social en un país
o una región con cierto grado de desarrollo, lo
cual se refleja en el nivel de los ingresos y en su
distribución, puede, en otro país, plantearse como
un proyecto estrictamente financiero. La clasificación está, además, ligada al concepto de nivel relativo de bienestar de determinados grupos sociales, por debajo del cual la comunidad
como un todo se dispone a costear la producción de ciertos bienes y la prestación de servicios cuyos costos no pueden sufragar íntegramente sus consumidores o usuarios” 7.
Clasificación de acuerdo con el
sector de la economía al cual están
dirigidos
De acuerdo con el sector de la economía al cual
están dirigidos, los proyectos pueden ser:
Proyectos agropecuarios
Dirigidos al campo de la producción animal y
vegetal; las actividades pesqueras y forestales; y los proyectos de riego, colonización, re-
15
DE ACUERDO CON EL CARÁCTER DEL PROYECTO
• Proyectos sociales
• Proyectos financieros
DE ACUERDO CON EL SECTOR DE LA ECONOMÍA
AL CUAL ESTÁN DIRIGIDOS
• Proyectos agropecuarios
• Proyectos industriales
• Proyectos de infraestructura social
• Proyectos de infraestructura económica
• Proyectos de servicios
DE ACUERDO CON EL OBJETIVO DEL PROYECTO
• Proyectos de producción
de bienes: primarios (extracción), secundarios
(transformación): consumo final, intermedio o de
capital
• Proyectos de prestación
de servicios
• Proyectos de investigación: investigación en
ciencias, investigación
aplicada
DE ACUERDO CON EL EJECUTOR DEL PROYECTO
• Proyectos públicos u oficiales
• Proyectos privados
• Proyectos mixtos
DE ACUERDO CON SU ÁREA DE INFLUENCIA
• Proyectos locales
• Proyectos regionales
• Proyectos nacionales
• Proyectos multinacionales
DE ACUERDO CON SU TAMAÑO
• Proyectos pequeños
• Proyectos medianos
• Proyectos grandes o
macroproyectos
Figura 1.7 Clasificación de los proyectos
16
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
Cuadro 1.1
CARACTERÍSTICAS DE LOS PROYECTOS DE ACUERDO CON EL CARÁCTER
Aspecto
Proyectos sociales
Proyectos financieros
¿A quién va dirigida la acción?
A los individuos directamente, por su condición de miembros de la comunidad
A los individuos
¿Cómo se financia?
Se financia independientemente de la capacidad de pago del usuario
Está relacionado con el mercado en términos de la capacidad de pago del usuario
¿Cuál es la motivación?
Producir beneficios al individuo por formar
parte de la comunidad (niveles mínimos de
consumo social)
No busca necesariamente el beneficio del
individuo como integrante de la comunidad
¿Exige respaldo colectivo?
Exige alguna forma de respaldo colectivo
(consenso social)
No necesariamente (consenso de la comunidad e iniciativa individual)
¿Cuál es el producto?
En general, servicios o conocimientos
Bienes, servicios o conocimientos
¿Cómo se genera la idea del proyecto?
Analizando una necesidad colectiva y la existencia de presión o consenso por satisfacerla
Detectando necesidades (no necesariamente colectivas) o partiendo de insumos disponibles
¿Cuál es la zona geográfica donde actúa el proyecto?
La misma donde se consume el servicio; no
es importable
Puede producirse fuera del área de demanda
forma agraria, extensión y crédito agrícola y
ganadero, mecanización de faenas y abono sistemático.
Proyectos de infraestructura social
Dirigidos a atender necesidades básicas de la
población, tales como: salud, educación, recreación, turismo, seguridad social, acueductos, alcantarillados, vivienda y ordenamiento
espacial urbano y rural.
Proyectos industriales
Comprenden los proyectos de la industria
manufacturera, la industria extractiva y el
procesamiento de los productos extractivos
de la pesca, de la agricultura y de la actividad
pecuaria.
Proyectos de infraestructura económica
Se caracterizan por ser proyectos que proporcionan a la actividad económica ciertos
insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales como: energía eléctrica, transporte y comunicaciones. Incluyen los proyectos
de construcción, ampliación y mantenimiento de carreteras, ferrocarriles, aeropuertos,
puertos y navegación; centrales eléctricas y
sus líneas y redes de transmisión y distribución; sistemas de telecomunicaciones y sistemas de información.
Proyectos de servicios
Se caracterizan porque no producen bienes materiales. Prestan servicios de carácter personal, material o técnico, ya sea mediante el ejercicio profesional individual o a través de instituciones. Dentro de esta categoría se incluyen
los proyectos de investigación tecnológica o
científica, de comercialización de los productos de otras actividades y de servicios sociales, no incluidos en los proyectos de infraestructura social.
En el Apéndice 2, de este capítulo, se pre-
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
sentan las principales divisiones y agrupaciones de las actividades económicas según el
sistema de Clasificación Industrial Internacional Uniforme, CIIU, el cual está compuesto
por diecisiete capítulos según las diecisiete
grandes divisiones de las actividades económicas, así:
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
P
Q
Agricultura, ganadería, caza, silvicultura.
Pesca.
Explotación de minas y canteras.
Industrias manufactureras.
Suministro de electricidad, gas y agua.
Construcción.
Comercio al por mayor y al por menor;
reparación de vehículos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres
domésticos.
Hoteles y restaurantes.
Transportes, almacenamiento y comunicaciones.
Intermediación financiera.
Actividades inmobiliarias, empresariales
y de alquiler.
Administración pública y defensa; planes
de seguridad social de afiliación obligatoria.
Enseñanza.
Servicios sociales y de salud.
Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales.
Hogares privados con servicio doméstico.
Organizaciones y órganos extraterritoriales.
Clasificación de acuerdo con el
objetivo del proyecto
El Instituto Latinoamericano y del Caribe de
Planificación Económica y Social, Ilpes, proporciona la siguiente clasificación de los proyectos, de acuerdo con el objetivo primordial
de los mismos:
17
Proyectos de producción de bienes
➤ Bienes primarios (extracción). Pueden ser
agrícolas, pecuarios, mineros, pesqueros o
forestales.
➤ Bienes secundarios (transformación). Pueden ser bienes de consumo final, intermedios o de capital.
Proyectos de prestación de servicios
➤ Servicios de infraestructura física. En éstos se incluyen los transportes, las comunicaciones, el riego y la recuperación de tierras, la energía eléctrica, el saneamiento y
las urbanizaciones.
➤ Servicios de infraestructura social. Comprende la salud, la educación y la vivienda y
la organización social (administración pública y seguridad nacional).
➤ Otros servicios. Se incluyen la distribución,
el financiamiento, la información, el esparcimiento y profesionales (personales, materiales y técnicos).
Proyectos de investigación
➤ Investigación en ciencias. Puede ser en
ciencias exactas, naturales o sociales.
➤ Investigación aplicada. Puede estar relacionada con recursos naturales, con procesos de transformación (tecnología) o con
procesos de decisión (organización).
Clasificación de acuerdo con su
ejecutor
De acuerdo con su ejecutor, los proyectos pueden ser públicos, privados o mixtos.
Proyectos públicos
Son proyectos ejecutados por entidades del gobierno y con presupuestos de inversión pública. Normalmente apuntan al mejoramiento de
18
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
la salud, la educación, la vivienda, el transporte, etc., y son formulados con base en los planes y programas de desarrollo económico-social que preparan los diferentes niveles de la
administración pública.
Proyectos privados
Son proyectos preparados y ejecutados por personas naturales o jurídicas con recursos privados y de crédito, buscando siempre las mejores oportunidades de inversión y la mejor rentabilidad.
Clasificación de acuerdo con su
área de influencia
De acuerdo con su área de influencia, los proyectos se clasifican en58 :
•
•
•
•
Proyectos
Proyectos
Proyectos
Proyectos
locales
regionales
nacionales
multinacionales
Clasificación de acuerdo con su
tamaño
Proyectos mixtos
De acuerdo con su tamaño, los proyectos se
clasifican en 58 :
Son proyectos promovidos y ejecutados coordinadamente entre el sector público y el privado, a través de las denominadas empresas de
economía mixta.
• Proyectos pequeños
• Proyectos medianos
• Proyectos grandes o macroproyectos
PREGUNTAS
1. ¿Cómo se define en el Diccionario de la
Real Academia el término ‘proyecto’?
2. Mencionar cinco palabras sinónimas de la
palabra ‘proyecto’.
3. Enunciar la definición de ‘proyecto’ que aparece en el Manual de Proyectos de Desarrollo Económico, de las Naciones Unidas.
4. Enunciar la definición actual que el Banco
Mundial tiene de ‘proyecto’.
5. Enunciar la definición de ‘proyecto’, dada
por el Ilpes.
6. Todas las definiciones que usted conoce
sobre ‘proyecto’, ¿qué definición le permiten plantear?
7. ¿Cuáles son las cuatro observaciones importantes que se deben tener en cuenta antes de iniciar el estudio del proyecto?
8. Esquematizar el proceso de formulación,
evaluación y control de proyectos.
9. ¿Dónde está el fundamento de la ciencia
económica?
10 En términos muy simples, al considerar los
proyectos y el hombre, ¿qué es un proyecto?
11. ¿Cómo definen las Naciones Unidas el proceso de desarrollo?
12. ¿Qué aspectos debe permitir a un país el
proceso de desarrollo?
13. ¿Cómo se mide el impacto que un proyecto tiene sobre la macroeconomía de una región o de un país?
14. Mencionar los tres esquemas de desarrollo más importantes que ha tenido la humanidad.
15. ¿En qué consiste el esquema del ‘laissez
faire, laissez passer’? ¿A quién se debe?
¿Cuándo lo mencionó y en qué documento?
16. ¿Quién es uno de los grandes críticos de la
teoría clásica del desarrollo? ¿En qué sus-
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
tenta sus críticas?
17. ¿Para David Ricardo qué es lo más importante en economía?
18. ¿En qué consiste el esquema de desarrollo
centralizado? ¿Quién fue su inspirador?
19. ¿En qué consiste el esquema de desarrollo
no centralizado?
20. En términos generales, ¿qué deben presentar los Planes de Desarrollo?
21. ¿Cuáles son los principales sectores de la
economía, o componentes del bienestar,
que normalmente forman un Plan Integral
de Desarrollo?
22. Esquematizar el proceso de la planeación.
23. ¿Cómo se establecen las relaciones reales
del proyecto con el desarrollo? Explicar.
24. ¿En qué consiste el carácter jerárquico de
la planeación?
25. Explicar el concepto ‘árbol de planes’.
19
26. ¿En qué consiste el carácter iterativo de
la planeación?
27. ¿En qué aspectos se complementan los
proyectos y los planes?
28. ¿Cómo se clasifican los proyectos de
acuerdo con el carácter?
29. ¿Cuáles son las principales diferencias entre los proyectos sociales y los proyectos
financieros?
30. ¿Cómo se clasifican los proyectos de acuerdo con el sector de la economía al cual están dirigidos?
31. ¿Cómo se clasifican los proyectos de acuerdo con el objetivo?
32. ¿Cómo se clasifican los proyectos de acuerdo con su ejecutor?
33. ¿Cómo se clasifican los proyectos de acuerdo con su área de influencia?
34. ¿Cómo se clasifican los proyectos de acuerdo con su tamaño?
20
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
APÉNDICE 1 - EJEMPLO DE PROYECTOS OFICIALES O PÚBLICOS CON
CARÁCTER SOCIAL Y DE PROYECTOS COMUNITARIOS
1. PROYECTOS DE EQUIPAMIENTO
EQUIPAMIENTO SANITARIO Y ASISTENCIAL
• Hospitales
• Salas de primeros auxilios
• Centros de salud
• Farmacias
• Ancianatos
• Centros de bienestar familiar
• Recolección de basuras
• Mataderos
EQUIPAMIENTO EDUCACIONAL
• Escuelas
• Centros de educación preescolar y jardines infantiles
• Guarderías
• Centros de educación técnica
• Centros de educación profesional
• Centros de educación especial
• Centros de alfabetización y educación de adultos
EQUIPAMIENTO CÍVICO
• Oficina de correos
• Alcaldía (o centro administrativo municipal)
• Juzgado
• Estación de policía
• Cajas de ahorro
• Cabinas telefónicas
• Centros de administración local integrada
• Concejo municipal
EQUIPAMIENTO CULTURAL
• Casas de la cultura
• Bibliotecas
• Teatros
• Salas de conferencias, exposiciones y conciertos
• Centros sociales
EQUIPAMIENTO DEPORTIVO
• Instalaciones deportivas
• Polideportivos
• Terrenos para educación física, deportes y juegos
EQUIPAMIENTO PARA ESPARCIMIENTO Y
RECREACIÓN
• Parques infantiles
• Plazas
• Centros recreacionales
• Zonas verdes
• Arborización
2. PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA
VÍAS, TRÁNSITO Y TRANSPORTE
• Vías (vehiculares y peatonales)
• Elementos de control del tránsito
• Terminales de transporte
• Sistemas de transporte
• Paraderos de buses
• Terminales de buses
URBANISMO Y VIVIENDA
• Construcción de vivienda
• Planes de ordenamiento urbano
• Monumentos públicos
• Lotes con servicios
SERVICIOS PÚBLICOS
• Acueducto y redes de distribución
• Redes de alcantarillado
• Plantas de tratamiento de aguas servidas
• Canales
• Suministro de electricidad y teléfonos
• Recolección y disposición de basuras
• Iluminación
• Barrido de las calles
3. PROYECTOS COMUNITARIOS
SALUD
• Dotación de puesto de salud
• Desparasitación
• Salud oral
• Farmacia veredal
VIVIENDA E INFRAESTRUCTURA
• Mejoramiento de vivienda
• Dotación de acueducto veredal
• Construcción de un muro de contención
• Dotación de alcantarillado
• Disposición de excretas
EDUCACIÓN
• Reparación de una escuela
• Ayuda escolar
• Dotación de biblioteca
• Dotación de pupitres
FOMENTO INDUSTRIAL
• Grupos solidarios o aumento de ingresos
• Tienda comunitaria
• Capacitación en la fabricación de colchones
AGRÍCOLA Y PECUARIO
• Pecuario
• Agrícola
• Huerta comunitaria
RECREACIÓN Y CULTURA
• Adecuación de un salón comunal
• Recreación y cultura
• Construcción y/o adecuación de un medio abierto
1 - A SPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
21
APÉNDICE 2 - CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL INTERNACIONAL
UNIFORME, CIIU
El código CIIU se emplea a nivel nacional e internacional
para clasificar las empresas de acuerdo con su actividad
económica. Dicho código satisface la necesidad de agrupar las empresas de acuerdo con sectores económicos
internacionalmente comparables.
La clasificación se basa en capítulos o divisiones, agrupaciones o subdivisiones y actividades específicas. A
continuación se presenta la clasificación hasta el nivel de
subdivisiones; es decir, omitiendo el nivel de actividades
específicas.
SECTOR PRIMARIO
A - AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y
SILVICULTURA
01 Agricultura, ganadería, caza y actividades de servicios conexas.
02 Silvicultura, extracción de madera y actividades de
servicios conexas.
B - PESCA
05 Pesca, explotación de criaderos de peces y granjas
piscícolas, actividades de servicios relacionadas con
la pesca.
C - EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS
10 Extracción de carbón y lignito; extracción de turba.
11 Extracción de petróleo crudo y gas natural; actividades de tipo servicio relacionadas con la extracción de
petróleo y gas, excepto las actividades de prospección.
12 Extracción de minerales de uranio y torio.
13 Extracción de minerales metalíferos.
14 Explotación de otras minas y canteras.
SECTOR SECUNDARIO
D - INDUSTRIAS MANUFACTURERAS
15 Elaboración de productos alimenticios y bebidas.
16 Elaboración de productos de tabaco.
17 Fabricación de productos textiles.
18 Fabricación de prendas de vestir; adobo y teñido de
pieles.
19 Curtido y adobo de cueros; fabricación de maletas,
bolsos de mano, artículos de talabartería, guarnicionería, y calzado.
20 Producción de madera y fabricación de productos
de madera y corcho, excepto muebles; fabricación
de artículos de paja y de materiales trenzables.
21 Fabricación de papel y de productos de papel.
22 Actividades de edición e impresión y de reproducción de grabaciones.
23 Fabricación de coque, productos de la refinación del
petróleo y combustible nuclear.
24 Fabricación de sustancias y productos químicos.
25 Fabricación de productos de caucho y plástico.
26 Fabricación de otros productos minerales no metálicos.
27 Fabricación de metales comunes.
28 Fabricación de productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipo.
29 Fabricación de maquinaria y equipo (no clasificados en otra parte).
30 Fabricación de maquinaria de oficina, contabilidad
e informática.
31 Fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos (no
clasificados en otra parte).
32 Fabricación de equipo y aparatos de radio, televisión
y comunicaciones.
33 Fabricación de instrumentos médicos, ópticos y de
precisión y fabricación de relojes.
34 Fabricación de vehículos automotores, remolques y
semirremolques.
35 Fabricación de otros tipos de equipo de transporte.
36 Fabricación de muebles; industrias manufactureras
(no clasificadas en otra parte).
37 Reciclamiento.
E - SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA
40 Suministro de electricidad, gas, vapor y agua caliente.
41 Captación, depuración y distribución de agua.
F - CONSTRUCCIÓN
45 Construcción
SECTOR TERCIARIO
G -COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR;
REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES,
MOTOCICLETAS, EFECTOS PERSONALES Y
ENSERES DOMÉSTICOS
50 Venta, mantenimiento y reparación de vehículos automotores y motocicletas; venta al por menor de combustible para automotores.
51 Comercio al por mayor y en comisión, excepto el
comercio de vehículos automotores y motocicletas.
52 Comercio al por menor, excepto el comercio de ve-
22
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
hículos automotores y motocicletas; reparación de
efectos personales y enseres domésticos.
H - HOTELES Y RESTAURANTES
55 Hoteles y restaurantes.
I - TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y
COMUNICACIONES
60 Transporte por vía terrestre; transporte por tuberías.
61 Transporte por vía acuática.
62 Transporte por vía aérea.
63 Actividades de transporte complementarias y auxiliares; actividades de agencias de viajes.
64 Correo y telecomunicaciones.
J - INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
65 Intermediación financiera, excepto la financiación de
planes de seguros y de pensiones.
66 Financiación de planes de seguros y de pensiones,
excepto los planes de seguridad social de afiliación
obligatoria.
67 Actividades auxiliares de la intermediación financiera.
K -ACTIVIDADES INMOBILIARIAS,
EMPRESARIALES Y DE ALQUILER
70 Actividades inmobiliarias.
71 Alquiler de maquinaria y equipo sin operarios y de
efectos personales y enseres domésticos.
72 Informática y actividades conexas.
73 Investigación y desarrollo.
74 Otras actividades empresariales.
L - ADMINISTRACIÓN PÚBLICA Y DEFENSA; PLANES DE SEGURIDAD SOCIAL DE AFILIACIÓN
OBLIGATORIA
75 Administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria.
M - ENSEÑANZA
80 Enseñanza.
N -SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD
85 Servicios sociales y de salud.
O- OTRAS ACTIVIDADES DE SERVICIOS
COMUNITARIOS, SOCIALES Y PERSONALES
90 Eliminación de desperdicios y aguas residuales, saneamiento y actividades similares.
91 Actividades de asociaciones (no clasificadas en otra
parte).
92 Actividades de esparcimiento y actividades culturales y deportivas.
93 Otras actividades de servicios.
P - HOGARES PRIVADOS CON SERVICIO
DOMÉSTICO
95 Hogares privados con servicio doméstico.
Q- ORGANIZACIONES Y ÓRGANOS
EXTRATERRITORIALES
99 Organizaciones y órganos extraterritoriales.
Capítulo 2
CICLO DE DESARROLLO
DE LOS PROYECTOS
En este capítulo se describe el proceso de desarrollo de un proyecto desde
cuando es una simple idea hasta cuando se manifiesta a través de una empresa debidamente consolidada y en operación normal día a día.
Además, se profundiza en todo lo relacionado con la generación y selección
de ideas de negocios, punto inicial de todo proyecto y quizás el más complejo
de todos.
1. GENERALIDADES
2. FASE DE PREINVERSIÓN
✓ Identificación de oportunidades de inversión Estudios de oportunidad o estudios preliminares
✓ Estudio de prefactibilidad o anteproyecto preliminar
✓ Estudio de factibilidad o anteproyecto definitivo
3. FASE DE INVERSIÓN
4. FASE OPERACIONAL
ESBOZOS DE ESTUDIOS DE OPORTUNIDAD GENERALES
ESBOZO DE UN ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
1. GENERALIDADES
E
l ciclo de desarrollo de un proyecto comprende las fases de preinversión, de inversión y operacional. Cada una de estas tres
fases principales se divide en etapas, tal como
se muestra en la Figura 2.1.
Este libro tiene dentro de sus metas proporcionar los elementos que permitan un claro entendimiento de los problemas que se
presentan durante la ejecución de las distintas actividades comprendidas en las fases de
preinversión e inversión de los proyectos.
A cada etapa de las distintas fases corresponde una decisión y a medida que se avanza
de una a otra etapa la decisión tomada:
• Se basa en informaciones cada vez más detalladas y de mayor elaboración sobre la viabilidad del proyecto.
• Significa un creciente compromiso de recursos financieros.
• Se vuelve cada vez más irreversible.
La fase de preinversión se inicia en el
momento en que nace la posibilidad de invertir en un negocio o empresa, existente o nuevo, el cual aparenta ser atractivo. Esta posibilidad debe ser estudiada, para lo cual se simulan, a través de los llamados estudios de preinversión, las distintas etapas de las fases de
Identificación
de oportunidades de inversión (ideas de
proyectos).
Informe preliminar
Estudio de
oportunidad
o estudio
preliminar
o perfil del
proyecto
Etapa de la Etapa de la
selección pre- formulación
liminar
del proyecto
Estudio de
prefactibilidad
o anteproyecto
preliminar
Estudio de
factibilidad o
anteproyecto
definitivo
Evaluación final y decisión
de invertir
1
Etapa de estudios técnicos detallados, celebración de contratos y negociaciones.
Etapa de actividades de financiación.
2
3
Fase operacional
v
4
v
3
v
Fase de inversión
v
2
v
1
v
Fase de preinversión
Etapa de ela- Etapa de la
boración del construcción
programa detallado para la
ejecución del
proyecto
Etapa de la
iniciación de
actividades
GERENCIA DE PROYECTOS
Actividades de promoción de inversiones
Programación para la ejecución y actividades complementarias
Desembolsos por concepto de inversiones de capital
Figura 2.1 Ciclo de desarrollo de los proyectos 9
4
26
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
inversión y operacional por las que deberá pasar la empresa, en caso de que se decida volverla una realidad. Dichos estudios forman el
expediente que se somete a consideración de
la junta directiva de la empresa o del comité
del gobierno para que lo evalúe y tome la decisión de realizar el proyecto. Si la decisión es
positiva, la que generalmente se formaliza
mediante un documento denominado acta, decisión, acuerdo o resolución, de inmediato el
proyecto pasa a la fase de inversión. De ser
negativa, el proyecto se archiva o muere por
completo. En esta fase el término proyecto tiene un carácter económico-financiero, enfoque
que normalmente le dan las instituciones financieras y de fomento; es decir, los bancos y
entidades que efectúan préstamos de capital
para la realización de proyectos.
La fase de inversión se inicia con el establecimiento de la organización que se encargará
de realizar el proyecto, la cual puede desarrollar la ejecución directamente o contratar los
servicios de empresas de consultoría y construcción, y se extiende hasta el momento en que
por primera vez sale hacia el mercado el bien o
se presta el servicio. Para la organización de
esta fase el término proyecto tiene un carácter
técnico-financiero.
“El proyecto se concibe como una obra física
a desarrollar, construir y ejecutar satisfactoriamente, tanto a nivel técnico como financiero”8.
Para la organización de la fase de inversión y,
en general, para las empresas de ingeniería y
construcción un proyecto es algo mucho más
complejo que un documento que contenga un
estudio o propuesta de inversión, tal como lo
son cada uno de los informes correspondientes
a los estudios de preinversión.
Esta organización, directamente o a través
de consultores y empresas de construcción,
tiene como función primordial diseñar en detalle la maquinaria, los equipos, las estructuras y las obras de ingeniería civil; adquirir maquinaria, equipos y materiales; supervisar la
construcción de las obras y el montaje de la
maquinaria y equipos; poner en operación las
plantas y unidades que forman el proyecto; establecer la organización inicial que manejará el proyecto en su fase operacional; y establecer todos los arreglos sobre suministros y
comercialización previa a la producción. En esta
fase, requieren de un conocimiento profundo
de las técnicas de gerencia de proyectos.
La fase operacional comienza cuando por
primera vez sale hacia el mercado el bien o se
presta el servicio. Generalmente, esta fase de
operación y producción es la que tiene una
mayor duración y corresponde al período en
el que se espera que el proyecto genere los flujos de efectivo neto que permitan recuperar el
capital invertido, al tiempo que proporcionan
un excedente financiero significativo para los
inversionistas. Para la empresa productora u organización de la fase operacional, el término
proyecto tiene un carácter financiero-empresarial. Concibe el proyecto ‘como una unidad
económica de producción’.8
2. FASE DE PREINVERSIÓN
Todo proyecto debe evolucionar a través de niveles sucesivos de análisis, con el único objetivo de profundizar en la información e ir creando
un árbol de decisiones que muestre los caminos razonables que llevan a la meta deseada. Para
este fin, en la fase de preinversión es primordial cubrir una serie de acciones, que comienza
con la identificación de la idea de proyecto, pasa
por los estudios de prefactibilidad y factibilidad y termina con la decisión de invertir.
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
La fase de preinversión comprende varias
etapas:
➤ Etapa 1 -Identificación de oportunidades de
inversión -estudios de oportunidad o estudios preliminares. La versión más simplificada de estos estudios son los perfiles de
proyectos.
➤ Etapa 2 -Selección y definición preliminares
del proyecto - Estudios de prefactibilidad.
➤ Etapa 3 -Formulación del proyecto - Estudios de factibilidad. Los estudios de apoyo
o funcionales forman parte de esta etapa.
➤ Etapa 4 -Evaluación final y decisión de invertir.
Los aspectos tratados en los estudios de
oportunidad, prefactibilidad y factibilidad se
pueden agrupar en cuatro categorías, según un
esquema común válido en todos los casos, advirtiendo que la importancia que se asigne a
uno u otro punto del esquema general variará
según la naturaleza del proyecto o según las
circunstancias locales. Estos aspectos son:
Aspectos comerciales
• Estudio del mercado
Aspectos técnicos
• Tamaño del proyecto
• Localización del proyecto
• Ingeniería del proyecto
• Organización para la realización del proyecto
• Programa para la ejecución del proyecto
Aspectos financieros
• Inversiones en el proyecto
• Costos de operación y de financiación
• Financiación del proyecto
• Proyecciones financieras del proyecto
• Evaluación financiera
Aspectos económicos, sociales y ambientales
• Evaluación económica y social
• Evaluación ambiental
27
La evaluación integral de un proyecto debe
considerar lo comercial, lo técnico o funcional, lo legal, lo organizacional, lo financiero,
lo económico, lo social y lo ambiental.
Con la evaluación comercial se busca medir la sensibilidad del mercado con respecto al
bien o servicio proveniente de la nueva unidad
de producción, al tiempo que se trata de determinar la aceptación que en dicho mercado tendrá el bien o servicio.
Con la evaluación técnica o funcional se busca
definir la viabilidad de las distintas soluciones
alternativas para producir el bien o prestar el servicio, manteniendo fijas las condiciones propias
de la localización del proyecto. Muchos proyectos requieren un examen de viabilidad técnica o
funcional antes de iniciar el estudio de los demás aspectos propios de los proyectos.
Con la evaluación legal se busca identificar las limitaciones de carácter legal que pueden afectar la viabilidad general del proyecto,
relacionadas con estructura tributaria, códigos
de urbanismo, publicidad, utilización del bien
o servicio, etc.
Con la evaluación organizacional se pretende determinar la capacidad administrativa
disponible para llevar a cabo el proyecto, tanto
en lo estructural como en lo funcional.
Con la evaluación financiera se busca definir la bondad del proyecto, expresada a través de indicadores monetarios. Generalmente, lo que se trata de medir es la rentabilidad
del proyecto y la cuantía total de las utilidades
que los inversionistas esperan del mismo.
Con la evaluación económica y social se
busca medir la contribución potencial del proyecto al desarrollo de la comunidad y en forma especial el impacto que tendrá sobre los
sectores de bajos ingresos.
Con la evaluación ambiental se busca asegurar que el proyecto no traerá consigo impactos negativos sobre el medio ambiente, ta-
28
IDENTIFICACIÓN
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
Ideas para estudiar
v
Selección preliminar
Se archiva
la idea
¿Son favorables los
resultados de la
selección preliminar?
NO
v
PRESELECCIÓN
v
SI
v
SI
v
¿Requiere estudio de
prefactibilidad?
Efectuar estudio de prefactibilidad
v
¿Son
favorables los
resultados del estudio
de prefactibilidad?
NO
v
SI
v
v
Planificar estudio de factibilidad
Se archiva
el proyecto
v
NO
Se archiva
el proyecto
v
Estudio del mercado
v
¿Son favorables los
resultados del estudio
de mercado?
SI
Estudio de aspectos técnicos
v
ANÁLISIS
NO
v
Se archiva
el proyecto
v
¿Son favorables los
resultados del estudio
técnico?
NO
SI
v
Estudio de aspectos financieros y
evaluación financiera
v
EVALUACIÓN
SI
v
NO
v
Se archiva
el proyecto
¿Son
favorables los
resultados de la
evaluación financiera?
¿Se
requiere
evaluación económica
y/o ambiental?
NO
SI
v
Evaluación económica y/o ambiental
NO
v
Se archiva
el proyecto
v
¿Son
favorables los
resultados de la
evaluación económica
y/o ambiental?
SI
Figura 2.2 Etapas de preinversión de un proyecto 27
v
v
Preparar propuesta de
inversión para presentar a
organizaciones financieras
29
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
les como contaminación del aire, contaminación de corrientes de agua naturales, ruido, destrucción del paisaje, separación de comunidades que operan como unidades, etc.
En la Figura 2.2 se muestran en detalle las
distintas etapas de la fase de preinversión de
un proyecto, también denominadas etapas del
análisis de viabilidad de un proyecto.
Identificación de oportunidades de
inversión - Estudios de oportunidad
o estudios preliminares
Desde un punto de vista teórico, en los países
donde se practica la planificación es más fácil
la identificación inicial de proyectos, llamada
también ideas de proyectos, ya que el mecanismo de planificación proporciona
indicadores económicos bastante detallados,
junto con prioridades sectoriales, basadas en
criterios bien definidos.
El origen y selección de los proyectos por
estudiar están directamente relacionados con
la política económica nacional y con los objetivos que espera lograr la institución o la persona empeñada en realizar una inversión.
Para que un negocio o empresa tenga éxito,
el primer paso es buscarle un bien o servicio
con gran potencial de rentabilidad.
La clave del éxito está en entrar al negocio
preciso en el momento preciso.
Investigaciones efectuadas en Norteamérica,
indican que aún las empresas mejor establecidas han fracasado con el lanzamiento de nuevos productos. En el Cuadro 2.1 se presentan
las probabilidades de éxito relacionadas con la
innovación en bienes o en servicios.
Muchas veces puede ocurrir que los empresarios o inversionistas ya tienen en mente una
idea de bien o servicio y están tan convencidos
de sus méritos que se les olvida evaluar objetivamente sus potencialidades. Esta es la razón
por la cual muchos negocios nuevos fracasan.
Cuadro 2.1
PROBABILIDADES DE ÉXITO EN NUEVOS PRODUCTOS
Tipo de situación
Probabilidad de
éxito (%)
Bien o servicio nuevo en un mercado nuevo: el primer detergente para uso casero,
por ejemplo
5
Bien o servicio existente que quiere penetrar a un nuevo mercado: detergente casero que se ofrece para usos en la industria
25
Bien o servicio nuevo que quiere entrar en
un mercado existente: el detergente casero muchas veces más efectivo que cualquiera de los existentes en el mercado
50
Bien o servicio existente colocado en un
mercado existente
100
El mejor camino a seguir es identificar una
serie de ideas de negocios, efectuar una primera eliminación de ideas a través de una selección preliminar y, con las que pasen el examen, efectuar un cuidadoso análisis de
prefactibilidad. Posteriormente, con las que
muestren ser más prometedoras, se deberá
efectuar un detallado análisis de viabilidad.
Criterios para la selección de bienes o
servicios
En la búsqueda de ideas de negocios, el interés se centra en hallar un bien o servicio que
cumpla con uno de los siguientes criterios:
• El bien o servicio satisface una necesidad actualmente no servida. Esta situación puede
deberse a:
- Nadie conoce la forma de elaborar el bien o
prestar el servicio que satisfaga la necesidad.
- La necesidad no ha sido ni reconocida ni
plenamente caracterizada.
30
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
- La necesidad no existe.
• El bien o servicio atiende un mercado existente en el cual la demanda es superior a la
oferta.
• El bien o servicio puede competir exitosamente con bienes o servicios similares existentes, debido a:
- Diseño mejorado
- Precio más bajo
Generación de ideas de negocios o
proyectos
La ‘clave de oro’ del éxito está en tener buenas ideas de negocios o proyectos. Por lo tanto, la identificación de buenas ideas de negocios o proyectos debe hacerse sin ahorrar esfuerzo alguno. Hay quienes sostienen que las
buenas ideas de bienes o servicios sólo las pueden tener las grandes organizaciones dedicadas a la investigación y que ya se terminó la
época del empresario, concepto completamente erróneo y ampliamente refutado con la
gran cantidad de negocios pequeños, todo un
éxito, que operan en todas las comunidades.
La tarea del empresario no es la de buscar
avances tecnológicos. Su misión es buscar la
oportunidad para invertir su capital y su talento, en aras de obtener beneficios y ganancias
personales.
La principal pregunta es:
¿Cómo se pueden identificar las oportunidades de negocios o proyectos?
Existen dos enfoques:
• Identificar la necesidad y luego definir el bien
o servicio que satisface dicha necesidad
• Buscar una idea de bien o servicio y luego
determinar la magnitud de la necesidad
En el Cuadro 2.2 se presentan las distintas
fuentes que se pueden consultar durante la labor de generación de ideas de negocios o pro-
yectos, clasificadas de acuerdo con el enfoque que se adopte.
Las principales fuentes de ideas de proyectos son:
➤ Programas de desarrollo y estudios sectoriales. Las proyecciones y objetivos de producción señalados en dichos programas ofrecen información para estudiar nuevos proyectos. En la elaboración de la lista de posibles
proyectos por estudiar se pueden emplear dos
criterios, que no se excluyen:
✓ Agrupando en proyectos vinculados por factores técnicos, los que se pueden llamar
‘complejos técnicos’. Por ejemplo, la instalación de una industria textil hace necesario el estudio de proyectos complementarios de producción de algodón, fibras sintéticas, capacitación, etc.
✓ Agrupando en proyectos vinculados por
factores de localización, los que pueden
llamarse ‘complejos geográficos’. Así, por
ejemplo, un proyecto de explotación de
carbón, como el de El Cerrejón en Colombia, viene acompañado de proyectos de carreteras, del ferrocarril, del nuevo puerto
para la exportación del carbón, de los desarrollos urbanos, etc.
➤ Estudio de negocios existentes. Para el
efecto, se puede hacer uso de los directorios industriales locales o regionales, los
cuales, generalmente, proporcionan información muy completa sobre cada una de las
unidades que producen bienes o prestan servicios. El análisis de las listas que presenten los directorios puede sugerir:
✓ Necesidades que actualmente no satisface
la industria local. Deben existir razones para
que ciertos bienes no se elaboren o ciertos
servicios no se ofrezcan. Sin embargo, puede que las bases para dichas razones hayan
cambiado y el primer hallazgo sea reconocer dichos cambios.
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
31
Cuadro 2.2
FUENTES PARA LA GENERACIÓN DE IDEAS DE NEGOCIOS O PROYECTOS
1. Si el enfoque es identificar la necesidad
2. Si el enfoque es buscar una idea de un bien o servicio
• Estudios de mercados
✓
Análisis de las importaciones
✓
Mercados de exportación de bienes y/o servicios para cuya
producción el país está especialmente dotado
✓
Mercados de exportación de bienes y/o servicios cuya producción no depende de condiciones naturales excepcionales
• Programas de desarrollo y estudios sectoriales
✓
Sustitución de la producción artesanal por la producción fabril
• Estudio de negocios existentes
✓
Crecimiento de la demanda interna
• Estudio de las necesidades de materia prima de los negocios
existentes
✓
Demanda insatisfecha
✓
Las variaciones en las estructuras de costos y precios
• Análisis de las tendencias de la población y de la información
demográfica
• Análisis de aprovechamiento de otros recursos
• Análisis de las tendencias económicas
• Reexamen de antiguos proyectos
• Análisis de los cambios sociales
• Estudio de la experiencia de otros países o regiones
• Situaciones de orden político y estratégico
• Clasificación de industrias y productos
• Estudios de empleo deficiente de alguno de los factores de la
producción que genera pérdidas y/o desperdicios considerables en un proceso productivo
• Estudios de aprovechamiento de desperdicios y/o sobrantes
industriales
• Estudios de las implicaciones de la nueva tecnología
• Asistir a ferias industriales y a exposiciones de inventores
• Publicaciones sobre fuentes de ideas
✓ Mercados servidos inapropiadamente. Por
ejemplo, pocos productores de un bien para
el que la demanda debería ser alta.
✓ Necesidades de apoyo. Por ejemplo,
subcontratos de componentes, herramientas y servicios.
¿Puede suministrarse uno de estos elementos a un costo más bajo que el actual?
➤ Estudio de las necesidades de materia prima de los negocios existentes. Las necesidades de materia prima que presentan los negocios existentes se pueden estudiar con la
ayuda de los directorios industriales. Se presentarán oportunidades de inversión cuando:
✓ Las materias primas y otros componentes
se obtienen actualmente en zonas distantes
que obligan a largos períodos de espera y a
altos costos de transporte.
✓ Los componentes especializados, comunes
a varias empresas y actualmente producidos
internamente por cada empresa, se pueden suministrar por un sólo productor a precios más
bajos, debido a las economías de escala.
➤ Análisis de las tendencias de la población
y de la información demográfica. La necesidad de diferentes tipos de bienes o servicios se puede proyectar mediante el estudio
de los cambios en la edad de la población.
32
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
➤ Análisis de las tendencias económicas. Los
cambios en las condiciones económicas
pueden generar nuevas necesidades públicas,
las que se pueden traducir en posibilidades
de inversión. En los últimos años, por ejemplo, la gente ha tomado más conciencia sobre el valor del tiempo. Como consecuencia, se ha incrementado enormemente la
demanda de productos alimenticios precocidos, de hornos microondas y otros productos que ahorran tiempo. También, la inflación ha originado un cambio sustancial en
el comportamiento de compras de la mayoría de las familias. Están en expansión los
negocios que hacen reciclaje o reparaciones. En un futuro, habrá un racionamiento
pronunciado de los recursos materiales.
➤ Análisis de cambios sociales. Toda la sociedad está sometida a una evolución social
continua que se traduce en cambios en los
valores sociales. Hoy en día existe un gran
deseo por actividades recreacionales. Es
notorio el incremento en el mercado de productos relacionados con la recreación. En
décadas pasadas ha sido marcado el incremento en los crímenes contra las personas
y contra la propiedad, lo que ha permitido el
florecimiento de mercados para productos
como servicios de perros guardianes, repeledores de ataques, alarmas contra robos y
cerraduras de seguridad.
➤ Situaciones de orden político y estratégico. Muchos proyectos se estudian y realizan por razones de estado o de urgencia nacional.
➤ Estudios de mercados. Algunos proyectos
surgen como una necesidad específica del
mercado, reconocida como consecuencia de
un análisis organizacional, desde el nivel
microorganizacional hasta el nivel macro,
que detecte problemas, carencias, bloqueos,
situaciones monopolísticas identificables
por la generación de racionamientos en los
suministros, controles de precios y elevadas tasas de ganancia en los productores del
sector; y/o mal funcionamiento, tanto en la
situación actual como en una situación previsible en el futuro. Dentro de dichos estudios se tiene:
✓ Análisis de las importaciones. Indican un
mercado existente y sugieren la necesidad de producción para sustituir importaciones y satisfacer demandas comprobadas, que son atendidas a costos tan altos
que justifican la producción nacional más
económica.
✓ Mercados de exportación de bienes y/o
servicios para cuya producción el país está
especialmente dotado. Es el caso del café
en Colombia, el cobre en Chile o en
Zaire, los bienes de capital en los países
desarrollados, la caña de azúcar en Cuba,
el petróleo en Venezuela, etc.
✓ Mercados de exportación de bienes y/o
servicios cuya producción no depende de
condiciones naturales excepcionales. Es
el caso de la industria cinematográfica en
México.
✓ Sustitución de la producción artesanal por
la producción fabril, mediante el examen
de la tecnología existente, el cual permite definir en qué actividades la fábrica
puede sustituir con grandes beneficios a
la producción artesanal.
✓ Crecimiento de la demanda interna. Puede presentar nuevas oportunidades de diversificación o expansión de las industrias
o empresas de servicios ya existentes.
✓ Demanda insatisfecha. Este es el caso
común en los sectores de la energía eléctrica y del transporte.
✓ Las variaciones en las estructuras de costos y precios.
➤ Análisis del aprovechamiento de otros recursos. Este tipo de análisis, generalmente,
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
da origen a proyectos que hacen uso de las
innovaciones técnicas, las cuales dan valor
potencial a recursos que antes se consideraban sin valor alguno.
➤ Reexamen de antiguos proyectos. Un mejoramiento en las condiciones económicas
del país, como consecuencia de la creación
y ampliación de otros tipos de industrias
afines y de la consolidación de un tamaño
adecuado del mercado, hace factible el reexamen de antiguos proyectos y multiplica
las oportunidades de nuevos proyectos.
➤ Estudio de la experiencia de otros países
o regiones. Al investigar el desarrollo de
nuevas unidades productoras de bienes o
servicios, en países o regiones que presenten condiciones similares a las del país en
cuestión, se puede detectar la posibilidad de
estudio de proyectos viables que han tenido
éxito en esas regiones.
➤ Clasificación de industrias y productos. El
revisar la Clasificación Industrial Internacional Uniforme, CIIU, de las Naciones Unidas, o los simples directorios industriales,
puede traducirse en fuente importante de
ideas de proyectos. Las oportunidades que
se presenten factibles dependen de la disponibilidad de recursos naturales que la industria pueda utilizar, económicamente,
como factores de producción.
➤ Estudios de empleo deficiente de alguno
de los factores de la producción que genera pérdidas y/o desperdicios considerables
en un proceso productivo. De dichos estudios surge como idea de proyecto la
estructuración de una organización de escala, o un proyecto de adiestramiento para aumentar la productividad del trabajo, o una
modificación de la tecnología de producción, etc.
➤ Estudios de aprovechamiento de desperdicios y/o sobrantes industriales.
➤ Estudio de las implicaciones de la nueva
33
tecnología. Los avances tecnológicos en
cualquier campo tienen aplicaciones en
muchos productos. Los ejemplos más conocidos son los de la electrónica y los de la
tecnología asociada con los computadores
digitales. Muchos ejemplos de productos
que resultan de los avances tecnológicos
(por ejemplo, calculadoras, relojes digitales,
equipos de comunicación) parecen indicar
que tales productos sólo pueden ser elaborados por grandes corporaciones capaces de
sostener las investigaciones en desarrollo y
mercadeo. Sin embargo, este no es el caso.
Muchas compañías pequeñas han sido iniciadas por empresarios técnicamente competentes (con frecuencia antiguos empleados de las grandes corporaciones que han
desarrollado la tecnología), quienes han detectado un segmento especial del mercado.
La clave parece ser la identificación de la
aplicación de un producto, hasta el presente
no ofrecido por los llamados gigantes; es
decir, vacíos en las líneas de producción.
➤ Asistir a ferias industriales y exposiciones de inventores.
➤ Publicaciones sobre fuentes de ideas. Existe un gran número de publicaciones, disponibles en bibliotecas u obtenibles directamente de editores, que pueden ser útiles para
la generación de ideas de negocios.
Las ideas de negocios y el empresario27
Independientemente del enfoque que se utilice para generar las ideas de negocios, el empresario debe estar seguro que la escogencia
final es consistente con sus propios intereses
personales, objetivos y capacidades. La verdadera oportunidad siempre presenta los siguientes tres factores:
➤ Encaja perfectamente con el tipo de empresario. La oportunidad es personal. Utiliza las habilidades, la experiencia y las inclinaciones del empresario.
34
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
➤ Acceso. El empresario debe ser capaz de meterse dentro del negocio.
➤ Potencial. El negocio debe ofrecer la perspectiva de rápido crecimiento y alto retorno del capital invertido.
A fin de asegurarse que las ideas de negocios encajan perfectamente con el tipo de empresario, éste debe comenzar y orientarse con
el siguiente análisis personal:
• ¿Cuál es la parte de mi actual trabajo que más
me gusta realizar?
• ¿Cuáles son los productos y los procesos que
más conozco?
• ¿Cuáles son los pasatiempos favoritos que
más me interesan?
• ¿Cuáles son las cosas que siempre he deseado hacer si no tuviera que preocuparme por
buscar mi subsistencia?
• ¿Cuál es el objetivo más importante con un
negocio de mi propiedad? ¿Independencia?
¿Libertad? ¿Ganancias financieras?
• ¿Cuál de las ideas generadas como respuesta
a las cuatro primeras preguntas cumple el objetivo definido en la quinta?
Selección preliminar
La selección preliminar de ideas de negocios
se puede concebir como un proceso de dos
fases. En la primera fase, las ideas de negocios se eliminan sobre la base de sirve/no
sirve. Un sí a cualquiera de las siguientes preguntas elimina la idea:
• ¿Existen restricciones, monopolios, escasez
o algunas otras causas que hagan que algunos
recursos no se puedan obtener a precios razonables? (Por ejemplo, escasez de personal
calificado, energía, materiales o equipos especiales, procesos y tecnología).
• ¿Son excesivos los requerimientos de capital?
• ¿Los efectos ambientales son contrarios a las
regulaciones del gobierno o a las buenas relaciones públicas?
• ¿El proyecto va en contra de las políticas, metas y restricciones nacionales?
• ¿Existen monopolios efectivos en la industria que impiden el ingreso de nuevas firmas,
particularmente de firmas pequeñas?
• ¿Existen factores que hacen imposible un
mercadeo efectivo del bien o servicio? (Por
ejemplo, la necesidad de un sistema muy extenso de ventas y distribución que no se puede dar).
• ¿El proyecto es incompatible con la industria existente o planeada?
La segunda fase consiste en efectuar una calificación comparativa de las ideas de negocios que pasaron la primera fase. Los factores
que se califican son: mercado actual, crecimiento potencial del mercado, costos y riesgos. Para que una idea de negocio pueda conducir al éxito debe cumplir las siguientes cuatro condiciones:
• Un mercado actual adecuado.
• Un crecimiento potencial del mercado pronosticado.
• Costos competitivos de producción y distribución.
• Bajos riesgos en factores relacionados con
la demanda, el precio y los costos.
Un análisis detallado del mercado, del potencial del mercado, de los costos y de los riesgos exige esfuerzos y costos considerables que
no se justifican, a no ser que el bien o servicio
se presente como una buena opción para un negocio con éxito. La lista-guía del Cuadro 2.3
se puede emplear como herramienta para llevar a cabo una evaluación subjetiva de las ideas
de negocios.
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
Estudios de oportunidad o estudios
preliminares
La labor de identificar oportunidades de inversión, o ideas de proyectos, se plasma en los
llamados estudios de oportunidad. Éstos son
de carácter más bien superficial y se basan más
en la agregación de estimaciones que en el análisis detallado. Los costos se calculan generalmente empleando información de proyectos comparables existentes. Los estudios de
oportunidad pueden ser:
• Estudios de oportunidad generales:
- De ámbito regional
- Subsectoriales
- Basados en los recursos
• Estudios de oportunidad de proyectos concretos.
Los estudios de ámbito regional identifican oportunidades en una zona determinada.
Los estudios subsectoriales procuran identificar oportunidades en un subsector determinado, como el de los materiales de construcción, o el de las confecciones. Los estudios
basados en los recursos procuran identificar
oportunidades basadas en la utilización de recursos naturales, agrícolas o industriales.
Los estudios de oportunidad de proyectos
concretos deben seguir a la identificación inicial de oportunidades de inversión generales.
Son más comunes que los estudios de oportunidad generales y pueden definirse como la
transformación de una idea de proyecto en una
propuesta de inversión amplia.
En el Apéndice 1, de este capítulo, se presentan esbozos del contenido de los distintos
tipos de estudios de oportunidad generales, tomados de uno de los documentos de la Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial, Onudi, en los cuales se puede observar que para cada idea de proyecto identificada se debe considerar:
35
• Estimación de la demanda actual y futura
• Identificación de las capacidades aproximadas de las plantas
• Estimación de la cuantía de las inversiones
• Necesidades en materia de insumos principales
• Estimación de costos de operación
• Ingresos anuales de las ventas
• Aspectos de organización
• Programa de ejecución
• Estimación de las necesidades e ingresos de
divisas
• Evaluación financiera, económica, social y
ambiental
Los gastos que ocasione un estudio de oportunidad de proyectos no deben ser sustanciales. El propósito fundamental de un estudio de
este tipo es determinar en forma rápida y barata los hechos salientes de una posibilidad de
inversión. En términos generales, puede decirse que las técnicas de análisis y los aspectos
que contempla un estudio de oportunidad son
similares a los considerados en los estudios
de prefactibilidad y factibilidad, pero el grado
de detalle requerido y el nivel de aproximación
suelen ser menores, mientras que el enfoque
básico es diferente.
Estudio de prefactibilidad o
anteproyecto preliminar
La idea de proyecto debe ser elaborada en un
estudio más detallado. En esta etapa no se
puede pensar en la formulación de un estudio
de factibilidad técnico-económica que permita tomar una decisión definitiva respecto del
proyecto, debido a su alto costo y a la gran cantidad de tiempo que consume. Es por esto que,
antes de asignar recursos para un estudio de
factibilidad, se debe hacer una evaluación preliminar de la idea del proyecto en un estudio
de prefactibilidad o anteproyecto preliminar,
el cual tiene por objetivos determinar9:
36
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
Cuadro 2.3
FACTORES A CONSIDERAR EN LA CALIFICACIÓN COMPARATIVA DE LAS IDEAS DE NEGOCIOS 27
1 de 3
Factor
Condición de máxima calificación
(10 puntos)
Condición de mínima calificación
(0 puntos)
Tamaño del mercado (número de consumidores potenciales).
El bien o servicio tiene múltiples usos.
Los consumidores esperados son muchos.
Los consumidores se restringen a una
clase especial y son pocos en número.
Relación del bien o servicio con la necesidad.
Siempre se necesita. Satisface una necesidad básica.
Producto de lujo, no es necesario.
Fortaleza e influencia de la competencia.
Competencia relativamente poca. Campo poco explorado.
Mercado dominado por mucha competencia bien establecida.
Relación calidad - precio comparada con
bienes o servicios de la competencia.
Bien o servicio con características especiales. Mucho mejor que los productos de la competencia.
Verdadera imitación de productos existentes en el mercado.
Necesidades de servicio o atención
postventas (mantenimiento, por ejemplo).
Bien o servicio fácilmente servido. Sistema de servicio disponible o fácilmente
contratable.
Necesidades de servicio desconocidas.
No se dispone de facilidades de servicio.
Disponibilidad de sistemas de ventas distribución.
De fácil mercado con distribuidores existentes.
Requiere sistema especial de ventas distribución.
Esfuerzo que exigen las ventas.
El bien o servicio se vende solo.
Cada venta exige grandes esfuerzos.
Posibilidades de exportación.
Se puede exportar competitivamente.
Mercado internacional grande.
Unicamente mercado nacional.
Incremento proyectado del número de
consumidores.
Las tendencias de población indican una
población consumidora en aumento.
Población consumidora en disminución.
Incremento proyectado de las necesidades.
Incremento proyectado en la demanda
de productos asociados.
Demanda en disminución por productos
asociados.
Incremento de la aceptación de los consumidores.
Es seguro que la demanda aumentará
cuando los consumidores conozcan el
producto.
No es posible tener muchas ventas. La
aceptación de los consumidores tendrá
un efecto mínimo sobre las ventas.
Novedad del producto y protección del
diseño.
Producto nuevo. Se puede proteger con
patente.
Difícil de proteger. Se puede copiar con
facilidad.
Tendencias económicas (favorables
para el incremento del consumo).
Tendencias económicas proyectadas
incrementarán demanda y/o valor.
Tendencias económicas proyectadas
reducirán seriamente la demanda y/o
afectarán negativamente los costos.
Tendencias sociales y políticas (favorables para el incremento del consumo).
Tendencias indican estabilidad y un incremento en la necesidad.
Indicadores de inestabilidad. Cambios
sociales y políticos podrán debilitar el
mercado.
Ventajas competitivas.
Valor agregado alto. Industria a la que
no se entra fácilmente. Procesos de innovación fácilmente protegidos.
Valor agregado bajo. En este campo es
fácil comenzar un negocio.
Mercado actual
Crecimiento potencial del mercado
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
37
Cuadro 2.3
FACTORES A CONSIDERAR EN LA CALIFICACIÓN COMPARATIVA DE LAS IDEAS DE NEGOCIOS 27
2 de 3
Factor
Condición de máxima calificación
(10 puntos)
Condición de mínima calificación
(0 puntos)
Costos de materias primas.
Asegurado el suministro de materias primas. Disponibilidad estable. Costos bajos.
Se deben pagar costos extras por las
materias primas debido a localización o
disponibilidad.
Costo de la mano de obra.
Oferta y disponibilidad buena de mano
de obra calificada. Salarios normales.
Zona de salarios altos. Se tiene que ofrecer más de lo que ofrece la industria.
Costos de distribución (por ejemplo
transporte, manipuleo, etc.).
La distribución no exige grandes
inventarios ni altos costos de manipuleo.
Transporte disponible.
Se deben mantener grandes inventarios.
El mercado está muy disperso.
Costos de ventas.
El bien o servicio se vende fácilmente
con un esfuerzo mínimo de ventas.
Se requiere una gran fuerza de ventas.
La demanda depende sustancialmente
del esfuerzo en ventas.
Eficiencia de los procesos de producción.
Los nuevos procesos proporcionarán
ventajas de costos a largo plazo.
Proceso estándar. Desconocimiento de
los costos del competidor les podrá dar
ventajas de costos.
Costos de los servicios postventas, garantías y quejas de los consumidores.
El bien necesita muy poco servicio. Bajos costos de garantías.
Los servicios del producto exigen personal especialmente entrenado que los
almacenes de servicios comerciales no
pueden proporcionar.
Patentes y licencias.
No tienen costos en la región. Ya se poseen las patentes.
Hay que pagar cuotas por la licencia.
Estabilidad del mercado en ciclos económicos.
El mercado no se afecta sustancialmente. El producto o servicio se requiere en
buenos y malos tiempos.
La demanda cae sustancialmente en
malos tiempos.
Riesgos tecnológicos.
Tecnología estable. De no serlo, el producto y los procesos se pueden modificar con facilidad en respuesta a la nueva tecnología.
Producto amarrado a la actual tecnología. Los avances tecnológicos ocurren
con rapidez.
Competencia de importación.
La naturaleza del producto hace imposible la importación. No hay temores visibles de importación.
El producto requiere la importación de
materias primas. Alto contenido de mano
de obra. Se puede embarcar fácilmente
a largas distancias.
Tamaño y poder de la competencia.
Ningún competidor puede afectar sustancialmente la distribución del mercado.
Los competidores poderosos pueden, en
cualquier momento, reducir precios para
captar mercado.
Riesgos de calidad y confiabilidad (diseño no probado).
Calidad y confiabilidad probadas.
El diseño del producto no ha sido probado totalmente.
Facilidad de pronóstico de la demanda.
La estimación de la demanda se hace
con facilidad y precisión. Información
rápidamente disponible.
Confiabilidad desconocida. No se dispone de información para estimar la demanda. La estimación es en alto grado
una adivinanza.
Costos
Riesgos
38
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
Cuadro 2.3
FACTORES A CONSIDERAR EN LA CALIFICACIÓN COMPARATIVA DE LAS IDEAS DE NEGOCIOS 27
3 de 3
Factor
Condición de máxima calificación
(10 puntos)
Condición de mínima calificación
(0 puntos)
Valor de las inversiones iniciales.
Inversión relativamente baja. Se puede
liquidar con pérdida poca o nula.
Se requiere una inversión alta. Edificios
o maquinaria especiales. Sólo se pueden liquidar con una gran pérdida.
Vulnerabilidad de los insumos (oferta y
precio).
Legislación y controles.
Materias primas disponibles ampliamente. No se preve escasez.
Oferta de materia prima en disminución
y estrechamente controlada.
El producto no afecta la salud ni el medio
ambiente. No hay probabilidad de controles.
Producto en región de controversia. Hay
controles pendientes.
Tiempo requerido para tener ganancias.
Las proyecciones del flujo de caja muestran ganancias en los primeros meses
de operación.
Ganancias demoradas.
Necesidades de inventarios.
Cadena corta de distribución. Necesidades de inventarios son mínimas.
Tiempo largo de inventario de materias
primas. Las necesidades de los consumidores exigen grandes inventarios de
productos terminados.
Demanda estacional.
Demanda estable en todas las épocas.
Demanda altamente estacional. No se
puede tener producción todo el tiempo.
Exclusividad del diseño.
Diseño exclusivo que no se puede copiar con facilidad.
La innovación en el diseño se puede
hacer con facilidad. No es fácil mantener liderazgo en el diseño.
Riesgos (continuación)
• Si la oportunidad de inversión es lo bastante
prometedora como para que se pueda adoptar
la decisión de invertir sobre la base de la información elaborada en la etapa del estudio de
prefactibilidad.
• Si el concepto del proyecto justifica un análisis detallado mediante un estudio de factibilidad.
• Si las repercusiones que producirá el proyecto sobre el sistema económico y social que lo
emprende son favorables.
• Si algún aspecto del proyecto es crítico para
su viabilidad y requiere una investigación a
fondo sobre temas muy específicos mediante
la ejecución de estudios funcionales o de apoyo, tales como estudios de mercado, ensayos
de laboratorio, estudios de suelo, ensayos a
nivel de plantas piloto, etc.
• Si la información es suficiente para decidir
que la idea de proyecto es no viable o no
suficientemente atractiva para una comunidad, un determinado inversionista o grupo
de inversionistas.
El estudio de prefactibilidad es una etapa
intermedia entre el estudio de oportunidad
del proyecto o estudio preliminar y el estudio de factibilidad detallado; estos tres tipos de estudios se diferencian fundamentalmente por el grado de detalle de la información que contienen. En consecuencia, aún en
la etapa del estudio de prefactibilidad, es necesario examinar desde el punto de vista financiero, y tal vez en forma general, las diferentes propuestas alternativas respecto de lo
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
siguiente:
• Mercado y capacidad de la planta: estudio de
la demanda y el mercado, ventas y comercialización, programas de producción y capacidad de la planta.
• Insumos materiales.
• Ubicación y emplazamiento.
• Aspectos técnicos y de ingeniería: tecnologías y equipo, obras de ingeniería civil.
• Gastos generales: de fabricación, administración y ventas.
• Mano de obra: operarios y personal administrativo y técnico.
• Ejecución del proyecto.
• Análisis financiero: costos de inversión, financiación del proyecto, costos de operación,
rentabilidad comercial.
• Análisis económico, social y ambiental.
La estructura de un estudio de prefactibilidad, presentada en el Apéndice 2, de este capítulo, debe ser igual a la de un estudio de factibilidad detallado.
Estudio de factibilidad o
anteproyecto definitivo
Los estudios de factibilidad deben proporcio-
39
nar la base técnica, financiera, económica, comercial y social para la decisión de invertir en
un proyecto. Su estructura es similar a la de los
estudios de prefactibilidad, pero las investigaciones realizadas durante su desarrollo son más
profundas y, por consiguiente, la información
cuantitativa del proyecto, costos y beneficios,
es más próxima a la verdadera.
Si en los estudios de prefactibilidad el grado de exactitud en la cuantificación de los costos y beneficios del proyecto es de un 65 a 70%,
en los estudios de factibilidad está comprendido entre el 75 y el 80%.
Los estudios de factibilidad no son un fin en
sí mismos; son sólo medios para facilitar la
adopción de decisiones relativas a inversiones,
decisiones que no necesariamente deben concordar con las conclusiones del estudio. De
hecho, sería raro encontrar inversionistas cuya
flexibilidad fuera tal que se conformaran plenamente con los resultados de tales estudios.
Al final del libro se presenta un Esquema
para la Presentación de Proyectos, el cual
puede servir de base para la estructuración de
cada uno de los distintos estudios que exige la
fase de preinversión de un proyecto: de
oportunidad o preliminar, de prefactibilidad,
o de factibilidad.
3. FASE DE INVERSIÓN
Corresponde al período de realización del
proyecto. Se inicia cuando se toma la decisión
de invertir en el proyecto y termina cuando se
concluye la ejecución satisfactoria del proyecto y se toma la decisión de iniciar la fase operacional del proyecto. Comprende la ejecución
de las siguientes actividades:
• Establecimiento de la organización encargada de la ejecución del proyecto.
• Selección de la tecnología del proyecto.
• Estudios técnicos detallados de estructuras,
edificios, obras de ingeniería civil, maquinaria y equipos.
• Preparación de licitaciones.
• Evaluación de propuestas para el suministro
de maquinaria y equipos y para la construcción de las obras.
• Negociación y adjudicación de contratos.
• Obtención de financiamiento.
• Adquisición de terrenos.
• Interventoría o supervisión del suministro de
40
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
equipos y maquinaria y de la construcción de
las obras.
• Establecimiento de la organización encargada de
iniciar el período de operación y producción.
• Arreglos sobre suministros.
• Comercialización previa a la producción.
• Obtención de autorizaciones y aprobaciones.
En la fase de inversión el grado de exactitud
en los estudios técnicos detallados y en la
cuantificación de los costos es de 95% a
100%.
Generalmente el proyecto ejecutado difie-
re del inicialmente proyectado; es decir, el proyecto durante el proceso de ejecución sufre
modificaciones y adaptaciones, de acuerdo con
las condiciones que se van presentando durante su desarrollo, las cuales no es posible conocer y prever en detalle. Las características
particulares del proyecto sólo se tendrán plenamente definidas cuando finalice la ejecución
o fase de inversión del proyecto.
El proyecto es un ente que cambia, en relación con lo proyectado, no sólo durante el desarrollo de la fase de inversión sino también
de la operacional.
4. FASE OPERACIONAL
Comienza cuando el proyecto, completamente ejecutado y aprobado, en cuanto a funcionamiento se refiere, se entrega a la organización
encargada de la producción del bien o de la
prestación del servicio.
Los objetivos primordiales de esta fase son:
• Operar en forma eficiente la nueva unidad de
producción o de prestación de servicios.
• Elaborar y manufacturar bienes , o prestar servicios, siguiendo un plan previamente establecido.
• Optimizar los recursos humanos y materiales disponibles, procurando, en todo momento, la mejor calidad posible.
• Preparar y capacitar personal para el adecua-
do manejo de los distintos equipos y maquinaria.
• Mantener en óptimas condiciones los edificios, las estructuras, las obras de ingeniería
civil, los equipos y la maquinaria.
• Distribuir y comercializar el bien o el servicio, de acuerdo con el programa de ventas establecido.
Para efectos de su estudio, se asigna al proyecto una vida útil determinada, la cual puede
ser, y por lo general lo es, menor que su período real de operación. En el proceso de simulación de las fases de inversión y operacional
se asume la liquidación total de los activos del
proyecto al final del período de análisis establecido.
PREGUNTAS
1.
¿Cuáles son las fases que comprende el
ciclo de desarrollo de un proyecto?
4.
¿Cuándo se inicia la fase de preinversión
de un proyecto?
2.
¿Qué pasa con la decisión tomada a medida que se pasa de una fase a otra?
5.
3.
Elaborar el esquema que describe el ciclo
de desarrollo de los proyectos.
6.
¿Qué carácter tiene el término ‘proyecto’
en la fase de preinversión?
¿Cuándo se inicia la fase de inversión de
un proyecto?
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
7.
8.
9.
¿Qué carácter tiene el término ‘proyecto’
en la fase de inversión? ¿En esta fase, cómo
se concibe el proyecto?
¿Cuándo se inicia la fase operacional de
un proyecto?
¿Qué carácter tiene el término ‘proyecto’
en la fase operacional? ¿En esta fase, cómo
se concibe el proyecto?
10. ¿Cuáles son las etapas que comprende la
fase de preinversión de un proyecto?
11. ¿Cuáles son los aspectos que tratan los
estudios de oportunidad, prefactibilidad y
factibilidad?
12. ¿Qué aspectos debe considerar la evaluación integral de un proyecto?
13. Elaborar un diagrama que muestre, en detalle, las distintas etapas de la fase de preinversión de un proyecto.
14. ¿Cuál es el primer paso que debe darse para
que una empresa o negocio tenga éxito?
Cuando se piensa en un nuevo negocio,
¿cuál es la clave del éxito?
15. Enunciar los principales criterios para la
selección de bienes o servicios.
16. ¿Cómo se pueden identificar las oportunidades de negocios o proyectos?
17. ¿Cuáles son las principales fuentes de
ideas de proyectos?
18. En relación con el empresario, ¿cuáles son
41
los tres factores que siempre debe presentar la verdadera posibilidad de invertir en
un negocio o empresa?
19. Para saber si las ideas de negocios encajan perfectamente con el tipo de empresario, ¿cuáles son las preguntas que éste
debe responder en su análisis personal?
20. ¿De cuántas fases se puede concebir el
proceso de selección preliminar de ideas
de negocios? ¿Cuáles son dichas fases?
21. En la calificación comparativa de ideas de
negocios, ¿cuáles son los factores que se
califican?
22. ¿Cómo se pueden clasificar los estudios
de oportunidad?
23. ¿Cuáles son los objetivos del estudio de
prefactibilidad o anteproyecto preliminar?
24. ¿Cuál es el grado de exactitud en la cuantificación de los costos y beneficios de un
proyecto a nivel del estudio de prefactibilidad y a nivel de estudio de factibilidad ?
25. ¿A qué corresponde la fase de inversión
de un proyecto? ¿Cuándo se inicia y cuándo termina?
26. ¿Cuáles son las actividades que comprende la fase de inversión de un proyecto?
27. ¿Cuándo comienza la fase operacional de
un proyecto?
28. ¿Cuáles son los objetivos primordiales de
la fase operacional de una empresa o negocio?
42
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
APÉNDICE 1 - ESBOZOS DE ESTUDIOS DE OPORTUNIDAD GENERALES
ESBOZO DE UN ESTUDIO DE ZONA 9
01 Características básicas de la zona: tamaño de la zona
y características físicas principales, con planos en
donde se indique la ubicación de los puntos sobresalientes.
02 Población, empleo, ingreso por habitante y antecedentes socioeconómicos de la zona, todo ello en el
contexto de la estructura socioeconómica del país,
destacando las diferencias de la zona comparada.
03 Principales exportaciones e importaciones de la zona.
04 Factores de producción básicos explotados o potencialmente explotables.
05 Estructura de las empresas de manufacturación existentes (si las hubiera) que utilizan recursos locales, y
de las empresas de servicios.
06 Infraestructura, especialmente de transporte y energía, favorable para el desarrollo de empresas.
07 Lista-guía amplia de empresas que se pueden desarrollar sobre la base de los recursos y la infraestructura disponibles.
08 Revisión de la lista-guía mencionada en el punto 7
mediante un proceso de eliminación, excluyendo las
siguientes empresas:
• Empresas de productos o servicios cuya demanda
local es demasiado pequeña y los costos de transporte demasiado elevados;
• Empresas que deben hacer frente a una competencia fuerte de zonas vecinas;
• Empresas que pueden obtener condiciones más favorables en otras zonas;
• Empresas que requieren de insumos que no existen en la zona;
• Empresas que requieren mercados de exportación
considerables, si la zona está ubicada en el interior
y el transporte hasta el aeropuerto es difícil o los
costos muy elevados;
• Empresas cuyos mercados están ubicados en zonas
distantes;
• Empresas para las que la zona no constituye una
ubicación geográfica adecuada;
• Empresas que no encajan en las prioridades y asignaciones del plan nacional.
09 Estimación de la demanda actual e identificación de
oportunidades de desarrollo basadas en otros estudios o en datos secundarios, tales como estadísticas
de comercio, para la lista de empresas no comprendidas en el punto 8.
10 Identificación (mediante la determinación de los tamaños de planta y costos de transporte mas económicos)
de las capacidades aproximadas de las empresas nuevas o ampliadas que se podrían desarrollar.
11 Estimación de los costos de capital de empresas seleccionadas (suma global) teniendo en cuenta lo siguiente:
• Terrenos
• Tecnología
• Equipo:
Equipo básico;
Equipo auxiliar;
Equipo para servicios;
Repuestos, piezas de desgaste; herramientas;
• Obras de ingeniería civil, incluyendo:
Preparación y acondicionamiento del emplazamiento;
Edificios;
• Obras exteriores;
• Ejecución del proyecto;
• Gastos de capital previos a la inversión, incluidos
los gastos para las investigaciones preparatorias;
• Necesidades de capital de trabajo.
12 Necesidades en materia de insumos principales. Respecto de cada proyecto se deben estimar las cantidades aproximadas de insumos esenciales, a fin de obtener las necesidades totales en materia de insumos.
Se deben indicar y clasificar las fuentes de insumos
(locales, provenientes de otras zonas del país, o importados). Los insumos se deben clasificar de la siguiente manera:
• Materias primas;
• Materiales industriales elaborados;
• Manufacturas;
• Materiales auxiliares;
• Materiales de fábrica;
• Servicios;
• Mano de obra.
13 Del punto 12 se deben derivar los costos de operación
estimados.
14 Ingresos anuales de las ventas, estimados.
15 Aspectos de organización y gestión de los patrocinadores de proyectos, o de una posible empresa.
16 Calendario de ejecución indicativo.
17 Inversiones totales previstas para proyectos y actividades periféricas, tales como el desarrollo de infraestructura.
18 Fuentes de financiación proyectadas y recomendadas
(estimación).
19 Necesidades e ingresos de divisas estimados (incluidos
los ahorros).
20 Evaluación financiera: período de amortización aproximado, tasa de rendimiento aproximada. Evaluación
de la posibilidad de aumentar la gama de productos,
mayor rentabilidad y otras ventajas de la diversificación (si fuera aplicable).
21 Análisis provisional de los beneficios económicos
generales, y especialmente de los relacionados con
los objetivos económicos nacionales, tales como una
2 - CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
dispersión equilibrada de la actividad económica, ahorros de divisas estimados, generación de oportunidades de empleo estimada, y diversificación económica.
Para este propósito debería ser suficiente con dar
cifras indicativas basadas en datos de programación
de referencia, tales como encuestas y estudios
conexos, datos secundarios y datos sobre el funcionamiento de otros establecimientos industriales similares.
ESBOZO DE UN ESTUDIO DE
OPORTUNIDAD DE SUBSECTOR 9
01 El lugar que ocupa y la función que cumple el
subsector en el país y la región.
02 El tamaño, la estructura y la tasa de crecimiento del
subsector.
03 El tamaño y la tasa de crecimiento actuales de la
demanda de artículos y servicios que no se importan
y de los que se importan parcial o totalmente.
04 Proyecciones aproximadas de la demanda de cada
artículo o servicio.
05 Identificación de artículos o servicios de oferta escasa con potencial de crecimiento y/o exportación.
06 Estudio general de las materias primas disponibles en
el país.
07 Identificación de oportunidades de desarrollo basadas en los numerales 2, 5 y 6, y otros factores importantes, tales como los costos del transporte y la
infraestructura disponible y potencialmente disponible.
Luego del punto 7 siguen los puntos 10 al 21 corres-
43
pondientes al esbozo de un estudio de zona, presentado en este apéndice, ya que las características estructurales de los estudios son las mismas una vez
que se han identificado las oportunidades de inversión.
ESBOZO DE UN ESTUDIO DE
OPORTUNIDAD BASADO EN LOS
RECURSOS PROPIOS
01 Características de los recursos, reservas exploradas
y comprobadas, la tasa de crecimiento histórica y el
potencial de crecimiento futuro.
02 La función de los recursos en la economía nacional, su
utilización, su demanda en el país y exportaciones.
03 Empresas actualmente basadas en los recursos, su estructura y crecimiento, capital utilizado y mano de obra
empleada, criterios de productividad y rendimiento, planes futuros y perspectivas de crecimiento.
04 Principales limitaciones y condiciones en el crecimiento de las empresas basadas en los recursos.
05 Crecimiento estimado de la demanda y perspectivas
de exportación de los artículos que podrían utilizar
los recursos.
06 Identificación de oportunidades de inversión basadas
en los puntos 3, 4 y 5.
Luego del punto 6 siguen los puntos 10 al 21 de la
sección correspondientes al esbozo de un estudio de
zona, presentado en este apéndice, ya que las características estructurales de los estudios son las mismas una vez que se han identificado las oportunidades de inversión.
APÉNDICE 2 -ESBOZO DE UN ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 9
01 Resumen: examen sinóptico de todas las conclusiones esenciales de cada capítulo.
02 Antecedentes e historial del proyecto:
Patrocinador(es) del proyecto;
Historial del proyecto;
Costo de los estudios y/o investigaciones ya realizados.
03 Mercado y capacidad de planta:
Demanda del mercado:
• Estimación del tamaño y las capacidades actuales
del sector al cual pertenece el proyecto (especificando los principales mercados), su crecimiento
histórico, la estimación de su crecimiento futuro
(especificando los principales programas de desarrollo), la dispersión local de las empresas del sector al cual pertenece el proyecto, sus principales
problemas y perspectivas, la calidad general de las
mercaderías;
• Importaciones pasadas y sus tendencias futuras,
volumen y precios;
• El papel del sector al cual pertenece el proyecto en
•
•
•
•
•
•
la economía nacional y las políticas nacionales, prioridades y objetivos relacionados con el sector o
asignados a él;
La magnitud actual aproximada de la demanda, su
crecimiento histórico, principales determinantes e
indicadores.
Pronóstico de ventas y comercialización:
Competencia prevista de productores y abastecedores locales y extranjeros, existentes o potenciales;
Localización del mercado (o de los mercados);
Programa de ventas;
Estimación de los ingresos anuales de las ventas
de productos y subproductos o de los servicios
(en el país/en el extranjero);
Costos anuales estimados de la promoción de ven-
44
PARTE 1: GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS
tas y de la comercialización.
• Programa de producción (aproximado):
Bienes o servicios;
Subproductos;
Desechos (costo anual estimado de la eliminación
de desechos).
• Determinación del tamaño del proyecto:
Capacidad normal viable de la planta;
Relaciones cuantitativas entre ventas, capacidad de
planta e insumos materiales.
04 Insumos materiales (necesidades aproximadas, la situación de la oferta, actual y potencial, y estimación
aproximada de los costos anuales de insumos nacionales y extranjeros):
• Materias primas;
• Materiales industriales elaborados;
• Componentes;
• Materiales auxiliares;
• Suministros de fábrica;
• Servicios, especialmente energía.
05 Ubicación y emplazamiento (selección preliminar incluida, si correspondiera, una estimación del costo
de los terrenos).
06 Ingeniería del proyecto:
• Determinación preliminar del ámbito del proyecto
• Tecnología(s) y equipo:
✓ Tecnologías y procesos que se pueden adoptar,
presentados en relación con el tamaño;
✓ Estimación aproximada de los costos de tecnología, nacional y extranjera;
✓ Descripción aproximada del equipo propuesto
(componentes principales):
Equipo básico;
Equipo auxiliar;
Equipo para servicios;
Repuestos, partes de desgaste, herramientas.
✓ Estimación aproximada de los costos de inversión en equipo (nacional/extranjero), clasificado en la misma forma que en el punto anterior.
• Obras de ingeniería civil:
Descripción aproximada de las obras de ingeniería
civil, disposición de los edificios, breve descripción de los materiales de construcción:
✓ Preparación y acondicionamiento del emplazamiento;
✓ Edificios y obras de ingeniería civil especiales;
• Obras exteriores.
Estimación aproximada de los costos de inversión
de las obras de ingeniería civil (moneda nacional/
divisas), según la clasificación dada en el inciso
anterior.
07 Organización de la empresa y gastos generales:
Esbozo de organización aproximado:
• Producción;
• Ventas;
• Administración;
• Gestión
Gastos generales estimados:
• De fabricación;
• Administrativos;
• Financieros
08 Mano de obra:
Necesidades estimadas de mano de obra, divididas
en operarios y personal técnico y de gestión, y en
principales categorías de especialización (nacional/
extranjera);
Costos anuales estimados de la mano de obra, según
la clasificación dada en el punto anterior, incluidos
gastos generales sobre salarios y sueldos.
09 Calendario de ejecución:
• Calendario de ejecución aproximado propuesto;
• Costos de ejecución estimados en función del calendario de ejecución.
10 Evaluación financiera y económica-social:
• Costos de inversión totales:
Estimación aproximada de las necesidades de capital
de trabajo;
Activos fijos estimados;
Costos de inversión totales
• Financiación del proyecto:
Estructura del capital y financiación propuestas (nacional/extranjera);
Intereses o costos de financiación.
• Costos de operación y de financiación (sumario de
los costos de operación y de financiación estimados, clasificados en costos fijos y costos variables).
• Evaluación financiera basada en los valores estimados precedentemente:
Valor presente neto;
Tasa interna de retorno;
Relación beneficio-costo;
Tasa única de retorno o verdadera rentabilidad
• Evaluación económica nacional:
✓ Ensayos preliminares:
- Tasa de cambio del proyecto
- Protección efectiva
✓ Análisis costo-beneficio aproximado, utilizando factores de ponderación y precios de cuenta estimados (divisas, mano de obra, capital);
✓ Diversificación empresarial económica;
✓ Estimación del efecto de creación de empleo;
✓ Estimación de los ahorros de divisas.
Capítulo 3
ESTUDIO DEL
MERCADO
Este capítulo proporciona los elementos básicos para la realización del estudio del mercado relacionado con el análisis de un proyecto. En particular, los
relacionados con los seis componentes del mercado: el producto, la demanda, la oferta, el precio, la comercialización o canales de distribución y la
publicidad o propaganda. Se sugiere leer y, si es del caso, estudiar en detalle
los apéndices de este capítulo, cuyos contenidos se constituyen en verdaderas herramientas para enfrentar cualquier estudio de mercado.
1. MERCADO
✓ Definición
✓ Tipos de mercado según su grado de amplitud
2. OBJETIVO DEL ESTUDIO DEL MERCADO
3. EL PRODUCTO
✓ El producto del proyecto
✓ Ciclo de vida de un producto
✓ Investigación del producto
✓ Distribución del producto
4. LA DEMANDA
✓ Clasificación de la demanda y del consumo
✓ La demanda en el estudio del mercado
✓ Los servicios ‘gratuitos’
5. LA OFERTA
✓ Análisis de la oferta actual
✓ Caracterización del mercado
✓ Pronóstico de la oferta
6. EL PRECIO
✓ Mecanismos de formación de los precios del producto
✓ Cálculo del precio
7. COMERCIALIZACIÓN O CANALES DE DISTRIBUCIÓN
✓ Definición
✓ Canales básicos de distribución
✓ Promoción
8. PUBLICIDAD O PROPAGANDA
9. ETAPAS DE UN ESTUDIO DE MERCADO
✓ Definición del problema
✓ Identificación de fuentes de información
✓ Recopilación de antecedentes y establecimiento de
bases empíricas para el análisis
✓ Elaboración y análisis de los antecedentes
✓ Informe
10. ANÁLISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
✓ Análisis apoyado en el coeficiente de elasticidad precio de la demanda
✓ Análisis apoyado en el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda
✓ Demanda de un bien o servicio intermedio y de un
bien de capital
11. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA
✓ Pronóstico de la demanda nacional
✓ Factores determinantes de la demanda
✓ Proyección de la demanda de bienes intermedios
✓ Proyección de la demanda de bienes de capital
12. PRONÓSTICO DE VENTAS Y COMERCIALIZACIÓN
13. PROGRAMA DE PRODUCCIÓN
TÉCNICAS DE RECOPILACIÓN Y PRESENTACIÓN DE ANTECEDENTES
TEORÍA DE LA DEMANDA
TÉCNICAS DE PRONÓSTICO
1. MERCADO
Definición
Monopolio de demanda o monopsonio
E
Es un mercado que se caracteriza por influencia de un solo comprador o grupo de
compradores sobre el precio y por su escasa demanda.
l mercado es el área en la cual convergen
las fuerzas de la oferta y la demanda para
establecer un precio único y, por lo tanto, la
cantidad de las transacciones que se vayan a
realizar.
A pesar de la existencia de una ‘mano invisible’, tal como dice Adam Smith, el mercado
no es un ente abstracto.
“Supone cinco elementos fundamentales: por
lo menos un comprador, un vendedor, una oferta, una retribución lógica a cambio de la oferta
y un ambiente adecuado que brinde tranquilidad, comodidad y que permita la interacción
positiva entre los elementos”.
Tipos de mercado según su grado
de amplitud
De acuerdo con su grado de amplitud los mercados se pueden clasificar en:
Oligopolio de oferta
Este mercado se caracteriza por un número pequeño de vendedores quienes obran de común
acuerdo.
Oligopolio de demanda
Es un mercado caracterizado por un número
pequeño de compradores quienes obran de común acuerdo.
La clasificación anterior se sintetiza en el
Cuadro 3.111.
Las condiciones imperantes en el mundo económico actual hacen que el mercado de competencia perfecta prácticamente no exista.
Mercado de competencia perfecta
También se denomina mercado de libre competencia o libre concurrencia. Se caracteriza
por tener un gran número de vendedores, un
gran número de compradores; una tipificación
del bien o servicio, es decir, una homogeneidad de la mercancía o servicio; la libertad para
seleccionar el producto, y la indivisibilidad del
producto y del precio.
Cuadro 3.1
TIPOS DE MERCADO SEGÚN SU GRADO DE AMPLITUD
Compradores
Muchos
Pocos
Uno
Muchos
Competencia
perfecta
Oligopolio de
oferta
Monopolio de
oferta
Pocos
Oligopolio de
demanda
Oligopolio
bilateral
Monopolio limitado
de oferta
Uno
Monopolio de
demanda
Monopolio
limitado de
demanda
Monopolio
bilateral
Monopolio de oferta
Este tipo de mercado se caracteriza por la influencia de un solo productor o vendedor sobre el precio y por oferta escasa.
Vendedores
48
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
2. OBJETIVO DEL ESTUDIO DEL MERCADO
Estimar la cuantía de los bienes o servicios
provenientes de una nueva unidad de producción o de servicios que la comunidad estaría
dispuesta a adquirir por determinado precio.
Esta cuantía se especifica para un período determinado de tiempo.
“En el caso de un proyecto, la finalidad del
estudio del mercado es probar que existe un
número suficiente de individuos, empresas u
otras entidades económicas que, dadas ciertas condiciones, presentan una demanda que
justifica la puesta en marcha de un determinado programa de producción - de bienes o
servicios - en un cierto período. El estudio debe
incluir así mismo las formas específicas que
se utilizarán para llegar hasta esos demandantes”7 .
Esta finalidad conlleva la necesidad de estudiar en detalle seis aspectos: el producto, la demanda, la oferta, el precio, la comercialización
o canales de distribución y la publicidad o propaganda, los cuales constituyen los llamados
componentes del mercado, que se analizarán en
los numerales siguientes.
El estudio profundo de estos componentes
se realiza en la Planeación de las Ventas y
forma parte de todo estudio de viabilidad. Dicha planeación, cuya actualización es constante durante la fase operacional, comprende esencialmente lo siguiente:
• Cuantificación de la parte de la demanda que
podría satisfacer el proyecto en cada uno de
los años de su fase operacional. Fijación del
precio adecuado de venta.
• Definición de los canales apropiados de
distribución.
• Selección de las actividades de promoción.
Con el estudio del mercado se busca conocer el volumen total de transacciones de determinados bienes o servicios a un precio determinado. Este volumen no necesariamente debe
ser igual al que le corresponde en última instancia al proyecto. Precisamente, como objetivo central se debe definir el volumen de bienes
o servicios procedentes de una nueva unidad productora que podría absorber el mercado, el cual
normalmente es menor que el volumen total
obtenido a través del estudio del mercado. Así,
por ejemplo, si el estudio de mercado dice que
el volumen total, o demanda total, es de 10.000
unidades anuales, y la oferta total de 8.000 unidades anuales, como máximo se podrá asignar
a la nueva unidad productora 2.000 unidades
anuales. Al final tendrá un valor entre una y
2.000 unidades anuales.
En esencia, el problema consiste en determinar el nivel de producción del proyecto, información que requieren los técnicos para poder desarrollar las labores de ingeniería del
proyecto. Una vez definido el programa de producción es fácil estimar el volumen de las ventas al multiplicar el nivel de producción por el
respectivo precio de venta unitario, cifra que
se convierte en el primer indicador de los ingresos brutos del proyecto.
No debe perderse de vista que todos los elementos del Plan de Ventas están interrelacionados y, por lo tanto, su estudio se convierte
en un proceso iterativo.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
49
3. EL PRODUCTO
En términos simples, el producto es el resultado natural del proceso productivo.
“El estudio del mercado debe abarcar no sólo
las especificaciones técnicas de un producto
sino todos los atributos del mismo”12.
Entre estos atributos están su tamaño, la forma del empaque, su marca, su logotipo, el eslogan, el tipo de envase, los requerimentos o normas sanitarias y de calidad que deben cumplir,
los colores del producto, la textura, entre otros.
El producto del proyecto
“El producto del proyecto es el resultado tangible de la acción del trabajo sobre y con los
otros factores de producción, como medio que
en el momento y circunstancias dadas, permite satisfacer las necesidades. El producto puede estar formado por uno o varios bienes y/o
servicios, así como los subproductos y residuos generados durante el proceso de producción”10.
Los productos pueden ser tangibles: un televisor, una nevera, etc., o intangibles: en general los servicios, tales como los seguros, el
lavado de ropa en una lavandería, etc.
Los productos se clasifican en tres grandes grupos:
Productos intermedios
La mayoría de los insumos y materias primas
industriales.
Productos de capital
Ejemplo: un tractor agrícola, un torno, etc.
Ciclo de vida de un producto
En la mayoría de los casos, el ciclo de vida de
un producto es un proceso de cinco etapas: introducción, crecimiento, madurez, saturación
y declinación. Este proceso se muestra en la
Figura 3.1.
La duración del proceso y la forma de la curva depende de cada producto en particular. Es
importante tratar de determinar, aunque sea en
forma muy aproximada, el ciclo de vida del producto, ya que ayuda a definir el momento en el
cual se perciben los distintos niveles de ingresos del proyecto y el correspondiente programa de producción.
Introducción
En esta etapa el producto exige una alta intensidad en promoción y publicidad, un precio de
Productos de consumo
Ejemplo: zapatos, trajes, etc.
A su vez, los productos de consumo pueden ser:
• Productos de conveniencia o de compra rápida:
los alimentos, los periódicos, los cigarrillos, etc.
• Productos de uso infrecuente o de comparación: ropa en general, el mobiliario de una
casa, los utensilios de cocina, etc.
• Productos especializados: el televisor a color, equipo de sonido, equipo de video, programas de computador, etc.
Figura 3.1 Ciclo de vida de un bien o servicio
50
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
lanzamiento o penetración relativamente bajo,
su volumen de ventas es bajo y normalmente
se presentan pérdidas.
Crecimiento
Es el período de consolidación del producto en
el mercado, caracterizado por la necesidad de
conocer la reacción de la competencia y de efectuar ajustes a los precios, mejoras al producto y
campañas efectivas de publicidad. En esta etapa
se disminuyen los gastos totales de mercadeo y
se hace indispensable revisar los canales de distribución; las ventas son más rápidas.
Madurez y saturación
En esta etapa, el producto tiene una alta aceptación y un excelente nivel de consumo, se reducen las utilidades, se incrementa la competencia y se estabilizan el crecimiento del mercado y las ventas.
Declinación
Se caracteriza esta etapa por la disminución
en las ventas y utilidades, como consecuencia
de una baja en los precios, seguida de una estabilización y posterior incremento; la demanda
es baja y la competencia, aunque se reduce, es
más fuerte y se presenta con innovaciones que
hacen obsoleto el producto.
Investigación del producto
La investigación del producto “es el proceso por el que se valoran las condiciones
que rodean a un producto”13. Como consecuencia, debe proporcionar al Ingeniero
de Diseño las respuestas a los siguientes
interrogantes 13 :
¿Cuáles serán las nuevas características o
mejoras importantes?
¿Con las ventajas de la patente o de la licencia se cubren los costos de desarrollo e inversión que se requieren para poder fabricar
el producto?
¿Cuál es la potencialidad del mercado?,
esto es, ¿cuál es su duración y saturación?;
¿qué valor alcanzan las cifras estimadas?;
¿cuáles son las peculiaridades geográficas?; ¿cuándo será el mejor momento para
su lanzamiento?; etc.
¿Con qué precio se asegura un volumen dado
de ventas?
¿Cuáles son los costos y los beneficios estimados sobre fabricación y desarrollo?
Avance técnico: ¿se ha valorado el riesgo
que encierran los nuevos materiales y procesos, comprobándose incluso en campos extraños al producto? ¿Cuál será el efecto sobre
las líneas de productos actuales?
¿Cuánto tardará la competencia en empezar a sentir nuestras ventajas y a prepararse, en
consecuencia, para el mercado con un producto parecido?
¿Cuál es el método más adecuado de distribución?
Distribución del producto
Es indiscutible la importancia que tiene la distribución en el éxito que tenga el producto en
el mercado. El canal de distribución puede ser
uno de los siguientes:
• Directo al fabricante
• Directo al usuario industrial
• Directo al usuario comercial
• A través de distribuidores
• A través de minoristas
• Directo al público
Independientemente de la forma como se
acometa la distribución, el mismo productor u
otra compañía diferente, la estructura de una
compañía de distribución debe analizarse con
respecto a 14:
• Su distribución dentro de la cadena de ventas
• Su tamaño y área de mercado de influencia
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
•
•
•
•
Su distribución regional
La variedad de su oferta
Sus sistemas de venta y su comportamiento
Sus sistemas y su participación en los pre-
51
cios de venta
En el Capítulo 6, Ingeniería del Proyecto,
se tratan más en detalle los aspectos técnicos
relacionados con el producto.
4. LA DEMANDA
La demanda es la expresión de la forma en la cual
una comunidad desea utilizar sus recursos con el
objeto de satisfacer sus necesidades, buscando
maximizar su utilidad, bienestar y satisfacción.
Clasificación de la demanda y del
consumo
La demanda se clasifica de acuerdo con su probabilidad y de acuerdo con los consumidores o
usuarios inmediatos.
De acuerdo con su probabilidad
➤ Demanda efectiva o real: es la demanda totalmente cierta.
➤ Demanda aparente: es aquella demanda probable en la cual no se conocen las pérdidas
y/o mermas por comercialización, etc.
➤ Demanda potencial: es la demanda probable que al satisfacer determinadas condiciones se le puede volver real.
De acuerdo con los consumidores o
usuarios inmediatos
➤ Demanda básica: cuando el uso o consumo es final.
➤ Demanda derivada: cuando los usuarios o
consumidores son intermediarios. Por
ejemplo, la demanda de harina deriva de la
demanda de pan.
Clasificación del consumo
El consumo puede ser aparente o real. El co-
nocer su magnitud facilita la labor de estimación de la demanda. Los consumos aparente y real de un bien o servicio, durante un
período determinado, están dados por las siguientes expresiones:
CA = P + I - E + (So - Sc)
(3.1)
Donde
CA : consumo aparente durante el período
en consideración;
P : producción
I
: importaciones
E : exportaciones del bien o del servicio
durante el período
So : nivel de las existencias al comienzo del
período
Sc : nivel de las existencias al final del período.
CR= CA + A + PC
(3.2)
Donde:
CR : consumo real durante el período;
CA : consumo aparente;
A : incremento en los almacenamientos;
PC : pérdidas durante la comercialización
del producto en dicho período.
La demanda en el estudio del mercado
La demanda en el estudio del mercado puede ser:
➤ Demanda insatisfecha: cuando la demanda total no está debidamente satisfecha.
➤ Demanda por sustitución: cuando la producción o el servicio nuevo no amplía el volumen del mercado existente, sino que desplaza a otros proveedores de dicho mercado.
52
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Los servicios ‘gratuitos’
Algunas unidades productoras de bienes o servicios, por el hecho de que no sean materia de
mercado (escuelas, hospitales, carreteras, centros recreacionales, comedores comunitarios,
etc.) no son gratuitos, la colectividad paga por
ellos en términos reales. Lo único gratuito
que tiene el hombre es el aire.
Más adelante, en este capítulo, se tratan en
detalle los aspectos relacionados con el análisis
de la demanda y la proyección de la demanda,
los cuales debe cubrir todo estudio de mercado.
En el Apéndice 2, de este capítulo, se presentan los conceptos fundamentales relacionados con la teoría de la demanda que se deben
conocer con claridad para un acertado estudio
del mercado en el análisis de un proyecto.
5. LA OFERTA
El estudio de la oferta se refiere al comportamiento de la misma y a la definición de las cantidades que ofrecen o pueden proporcionar
quienes tienen dentro de sus actividades proveer de bienes o servicios similares al del proyecto. Incluye lo siguiente:
Caracterización del mercado
Consiste en recopilar, procesar y analizar la
información que permita aclarar el régimen de
mercado y lo caracterice en su estructura
como de competencia perfecta o monopólica
o en una posición entre ambas.
Análisis de la oferta actual
Con este análisis se busca caracterizar la evolución de la oferta. Para lograrlo se requiere:
• Obtener series estadísticas básicas de producción e importación.
• Cuantificación de la oferta total existente.
• Inventario crítico de los principales proveedores.
Por cada empresa proveedora es importante conocer7: volumen producido; participación en el mercado; capacidad instalada y utilizada; capacidad técnica y administrativa
para respaldar ampliaciones de las empresas;
localización con respecto al área de consumo; igualmente, características tales como
precio, estructuras de costo de producción
actual, calidad y presentación de los productos; sistemas de comercialización en cuanto
a política de ventas; crédito y asistencia al
usuario, descuentos, red de distribución y publicidad; existencia o no de regímenes especiales de protección.
Pronóstico de la oferta
Consiste en tratar de identificar, con la ayuda
de distintas hipótesis, la probable evolución futura de la oferta. Para ello se requiere conocer:
• La probable utilización de la capacidad ociosa
que presenta cada uno de los actuales proveedores.
• Los planes y proyectos de ampliación de la
capacidad instalada.
• Un análisis detallado de los factores que determinan la evolución futura de la oferta.
Entre éstos están la evolución estructural y
coyuntural del sistema económico; los cambios probables del mercado proveedor; las
medidas económicas que tengan un impacto
sobre la producción, los precios, los tipos
de cambio y las divisas; algunos factores
aleatorios y naturales.
• El pronóstico de la oferta, basado en los factores antes descritos.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
53
6. EL PRECIO
El precio es el valor, expresado en dinero, de
un bien o servicio ofrecido en el mercado. Es
uno de los elementos fundamentales de la estrategia comercial en la definición de la rentabilidad del proyecto, pues es el que define en
última instancia el nivel de ingresos.
La fijación del precio es una labor extremedamente difícil, por lo que se recomienda fijar un rango dentro del cual puede estar y
examinar el efecto que distintos valores de dicho rango tienen sobre la cuantía de la demanda futura, empleando para ello el concepto de
elasticidad precio de la demanda.
Mecanismos de formación de los
precios del producto
En el estudio de la formación del precio del
producto se requiere tener un conocimiento
amplio de los siguientes factores:
• Precios de la competencia: precios de catálogos de la competencia, descuentos por ventas al por mayor, promedio de los márgenes
de utilidad con los cuales cuentan los distribuidores, datos publicados sobre la tendencia de desarrollo de precios, precios del
mercado mundial.
• Precios de productos sucedáneos o sustitutivos.
• Precios de productos complementarios.
• Costos de producción y distribución.
• Características de la propensión al ahorro por
parte de los consumidores.
• Reacciones de los intermediarios.
• Reacciones del consumidor.
• Legislación comercial.
En teoría se manifiesta que como punto de
partida para la fijación del precio se deben tomar los costos de operación y de financiación,
complementados con la estimación y el análi-
sis de la demanda del producto. Esta metodología es poco utilizada en la práctica por lo
dispendiosa. Generalmente la fijación del precio se hace con base en el conocimiento que
el empresario o empresarios tienen sobre el
mercado.
El precio se puede fijar a partir de cualquiera de las siguientes posibilidades:
➤ Precio existente en el mercado interno. Si
se adopta, se denomina precio imitativo.
➤ Precio asignado a bienes o servicios similares importados. Si se adopta también es
un precio imitativo.
➤ Precios fijados por el gobierno o precios
estables.
➤ Precio definido mediante la aplicación de
un cierto porcentaje a los costos unitarios
totales, denominado precio por encima del
costo.
➤ Precio estimado en función de la demanda
(mediante aplicación de coeficientes de
elasticidad, por ejemplo).
➤ Precios del mercado internacional, en el
caso de bienes o servicios de exportación.
Sería un precio imitativo.
➤ Precios experimentales. Esta posibilidad
consiste en una serie de ensayos o experimentos, llevados a cabo sobre una muestra,
con los cuales se busca el precio que
maximice las utilidades.
➤ Precio bajo costeo marginal. Bajo este sistema se buscan ingresos adicionales que sirvan para cubrir costos fijos. Para fijarlo se
requiere conocer el costo marginal. El precio debe estar por encima de dicho costo.
➤ Precio con base en una tasa determinada
de retorno sobre la inversión. Esta posibilidad tiene en cuenta las inversiones en que
se incurre y los costos de operación y de
54
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
financiación. Es aplicable al caso de productos nuevos, para los cuales no existe precio en el mercado.
De todas maneras, las bases de cualquier política de fijación de precios deben ser los costos del proyecto, tratados en detalle en el capítulo 10, y la estructura del mercado.
Solución:
Precio de venta:
p = c (1 + m)
p = 150 ( 1 + 0,30 )
p = 195 dólares
Valor del margen sobre el precio:
Cálculo del precio
p=
Para el cálculo del precio que se vaya a asignar al bien o servicio se pueden emplear varios métodos numéricos, algunos de los cuales se describen a continuación.
Agregando un porcentaje a los costos
unitarios totales
En este caso se determina un margen, el cual
puede ser sobre los precios o sobre los costos.
Si el margen es sobre el precio unitario de
venta, p:
p = Kp + c
(3.3)
Donde:
p : precio unitario de venta
K : margen sobre el precio
c : costo unitario, el cual se analiza en detalle en el Capítulo 10, Costos de Operación y de Financiación.
A partir de (3.3) se obtiene:
c
(3.4)
1− K
Si el margen es sobre el costo unitario:
p = c + mc
(3.5)
p = c(1 + m)
En donde m es el margen sobre los costos.
Ejemplo 3.1
Si el costo unitario de un producto es $ 150,
¿cuál debe ser el precio de venta si el criterio
es tener un margen sobre los costos de 30 %?
¿A cuánto equivale este margen si se expresa
en términos del precio?
p=
c
1− K
150
1− K
1 - K = 150/195 = 0,769
K = 0,2308
K = 23,08 %
195 =
Mediante un modelo de maximización
de utilidades
Exige llevar a cabo un análisis estadístico que
permita definir, en cada caso en particular, la
expresión matemática correspondiente a la función demanda, que puede ser del siguiente tipo:
(3.6)
Q = ap + bY + cP + d Pu
Donde:
Q : cantidad producida
p : precio unitario de venta
Y : ingreso o renta del consumidor, percápita
P : población
Pu : gasto en publicidad
Además, es necesario conocer la función de
costos totales, C, correspondiente a las cantidades que pueden producirse en cada período.
Esta función puede ser de la forma:
(3.7)
C = vQ + F
Donde:
C : costos totales correspondientes a una
producción Q
v : costo unitario variable
F : costos fijos
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Para un período dado se pronostican Y, P y
Pu, lo que implica que en dicho período la expresión (3.6) se convierte en
Q = ap + K
(3.8)
Donde K es una constante.
La función utilidad, U, se define como sigue:
(3.9)
U=I-C
Donde:
I = Ingresos
C = Costos
Pero: I = Qp
(3.10)
Al reemplazar (3.7) y (3.10) en (3.9):
U = Qp - (vQ + F)
(3.11)
U = Qp - vQ - F
Al reemplazar (3.8) en (3.11):
U = (ap + K)p - v(ap + K) - F
U = ap2 + Kp - vap - vK - F
El precio que maximiza esta función se obtiene al igualar a cero su derivada con respecto a p:
dU
= 2ap + K − va = 0
dp
va − K
(3.12)
2a
Este modelo teórico supone que todas las
variables se mantienen en el mismo nivel durante el proceso de estudio del efecto del precio sobre las ventas.
Ejemplo 3.2
Si la función demanda de un producto es :
Q = - 250p + 3.200
p=
55
y la función de costos totales es:
C = 12Q + 11.500
¿Cuál es el precio que maximiza las utilidades?
Solución:
Al examinar las funciones demanda y costos
totales se obtiene:
v : costo unitario variable = 12 dólares
a = - 250
K = 3.200
El reemplazar en la expresión (3.12) se tiene:
p=
va − K 12( −250) − 3.200
=
2a
2( −250)
p = 12,4 dólares es el precio óptimo.
Otra forma de resolver el problema es:
U=I-C
pero
I = Qp = (-250p + 3.200)p
Por lo tanto:
U =(-250p + 3.200)p -[12 (-250p + 3.200) +11. 500)]
U= -250p2 + 3.200p+3.000p -38.400-11.500
U = -250p2 +6.200p - 49.900
El precio que maximiza esta función utilidad se obtiene al igualar a cero su derivada con
respecto a p:
du
= − 500 p + 6.200 = 0
dp
p =
6.200
= 12 , 4 d ó lares
500
56
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
7. COMERCIALIZACIÓN O CANALES DE DISTRIBUCIÓN
Definición
La comercialización es lo relativo al movimiento de bienes y servicios entre productores y usuarios.
Una estrategia de comercialización adecuada debe comprender los siguientes aspectos
del mercado:
• Fijación de precios.
• Medidas de promoción, incluidos organización de ventas, canales de distribución, comisiones y descuentos, así como el costo de
la distribución.
Canales básicos de distribución
En las Figuras 3.2 y 3.3 se presentan los canales básicos de distribución para productos de
consumo y para productos intermedios y de
capital, respectivamente. En ellas se puede
apreciar que el canal conduce directamente al
consumidor desde el productor, canal directo,
o en algunos casos se da la existencia de agentes que se interponen entre el productor y el
consumidor, canales indirectos; dichos agentes se denominan intermediarios. Estos se
pueden definir en tres grupos:
➤ Representantes o agentes. No son dueños
de los productos que distribuyen. Ofrecen
sus servicios a los productores, por lo cual
reciben un pago o una comisión.
➤ Mayoristas. Son comerciantes que compran
los productos y los venden a los minoristas, a los consumidores industriales e institucionales y, en escasas oportunidades, al
consumidor doméstico.
➤ Minoristas. Son comerciantes dedicados a
vender los productos al consumidor doméstico final.
La selección adecuada de los canales de distribución depende básicamente de:
• El tipo y naturaleza del producto: de consumo, intermedio, de capital.
• Las características de los clientes: número,
localización, frecuencia de compra, cantidad
promedio de compra, composición de clases
sociales, estilo de vida que los caracteriza.
• Las características del intermediario.
• Las características de la competencia.
• Las características de la empresa: capacidad financiera y variedad de productos, principalmente.
• Las características del medio ambiente económico, las restricciones de orden legal y la
disponibilidad tecnológica.
Promoción
Figura 3.2 Canales básicos de distribución de
productos de consumo
Son las actividades, diferentes a la venta personal y a la venta masiva (propaganda, publicidad), que estimulan las compras por parte del
consumidor y las ventas por parte del distribuidor. Entre dichas actividades están: establecer exhibidores en los sitios de ventas; efec-
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Figura 3.3 Canales básicos de distribución de
productos intermedios y de capital
tuar exposiciones, demostraciones, pruebas de
degustación, etc; realizar otras ayudas de ventas que no forman parte de la actividad diaria o
57
rutinaria15, entre las cuales están:
• Promoción de ventas orientada hacia el consumidor final.
• Promoción que llega al consumidor final
en el hogar o al intermediario en su negocio.
• Promociones entre los intermediarios.
El sistema de promoción, relacionado con un
proyecto en particular, exige un estudio complejo
que, para los fines que persigue el formulador y
evaluador de proyectos, en la mayoría de las veces se supera mediante la ayuda de especialistas
en el tema. En algunas ocasiones, es un análisis
que debe acometer el grupo responsable del estudio del mercado. En ambos casos, lo importante es cuantificar su costo más que su definición en forma muy elaborada.
8. PUBLICIDAD O PROPAGANDA
La Asociación Americana de Mercadeo presenta la siguiente definición:
“Propaganda es cualquier forma pagada de
presentación y promoción impersonal de ideas,
bienes o servicios por un patrocinador identificado”.
Determinar el costo en publicidad es una
labor menos compleja que el cálculo del gasto en promoción, ya que existen ciertos indicadores de la magnitud del costo en publicidad por industrias, los cuales se pueden emplear en los estudios a nivel de prefactibilidad
y, en algunos casos, a nivel de factibilidad.
Generalmente, dichos costos se estiman como
un porcentaje sobre el volumen de ventas proyectado.
Cualquier tipo de propaganda siempre presenta tres elementos básicos: el anunciante, la
agencia y los medios publicitarios.
➤ El anunciante es la empresa que hace uso
de la propaganda con el fin de incrementar
sus negocios.
➤ La agencia es la empresa de publicidad que
cuenta con personal especializado en técnicas de comunicación en masa.
➤ Los medios publicitarios son los órganos
a través de los cuales se transmite la propaganda. Los más comunes, entre otros, son
los periódicos, la radio, las revistas, los
afiches, el cine, los avisos en los vehículos
de transporte, las vallas, la televisión, las
campañas publicitarias, las ferias y exposiciones y el internet.
La selección de los medios publicitarios
depende de la ubicación de los consumidores, del nivel de desarrollo del país, del grado
de educación de los consumidores y del tipo
de producto.
En los numerales que siguen se describen
algunos elementos que es necesario manejar
con propiedad para llevar a cabo, en una forma
técnica, un estudio de mercado.
58
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
9. ETAPAS DE UN ESTUDIO DE MERCADO
Definición del problema
Base esencial para poder iniciar el proceso.
Sólo después de plantear con términos precisos el problema que se quiere resolver es posible diseñar el camino que conduzca a una
respuesta razonable, lógica y objetiva.
Con todo proyecto se pretende suministrar
a la comunidad determinados bienes o servicios. Por lo tanto, es necesario conocer la
cuantía de los nuevos bienes o servicios que
se van a producir y que la comunidad estaría
dispuesta a obtener a determinado precio. En
otros términos, el problema por resolver consiste en determinar la capacidad que ha de instalarse en la nueva unidad de producción de
bienes o de prestación de servicios y en estimar los probables ingresos en cada uno de los
años de la fase operacional del proyecto.
Identificación de fuentes de
información
Éstas, normalmente, son de dos tipos: fuentes
primarias y fuentes secundarias.
Las fuentes primarias son básicamente las
investigaciones de campo a través de encuestas. Las fuentes secundarias están constituidas por todos los documentos escritos que tengan relación con el problema en estudio; pueden ser estadísticas del gobierno, estadísticas
de la entidad dueña del proyecto, resultados
de otras investigaciones, etc. El conocimiento del contenido de cada una de las diferentes
fuentes secundarias es esencial para que las investigaciones posteriores sean mínimas y, por
ende, no muy costosas.
Recopilación de antecedentes y
establecimiento de bases empíricas
para el análisis
Antes de definir cuáles son los antecedentes
que se deben recopilar es necesario tener bien
clara la estructura de funcionamiento del mercado, sus limitaciones y sus proyecciones.
La estructura de funcionamiento del mercado se define dando respuesta a los siguientes
tres tipos de preguntas:
• ¿Qué se produce? ¿Cómo se escoge entre las
diversas opciones de producción de bienes y
servicios?
• ¿Cómo se produce? ¿Qué tecnología se utiliza para producir los bienes y servicios? ¿Se
produce con pocos obreros y bastante maquinaria, o al contrario?
• ¿Cuánto se produce? ¿Qué cantidad de bienes y servicios se producen y quienes lo consumen una vez producidos?
En general, en el estudio del mercado se
debe recolectar la siguiente información:
• Series estadísticas: población, ingreso por
habitante, producción, comercio exterior,
consumo del bien o servicio. Series de precios: en el origen, en el distribuidor mayorista, en el consumidor.
• Usos y especificaciones del bien o servicio
que se quiere producir o prestar.
• Precios y costos actuales.
• Tipo e idiosincrasia de los consumidores o
usuarios: ingreso, edad, preferencias, ubicación
geográfica, tipo de bien que adquieren (consumo final, bien intermedio, bien de capital), etc.
• Fuentes de abastecimiento.
• Mecanismos de distribución.
• Bienes o servicios competitivos.
• La política económica: cambios extranjeros,
racionamientos, políticas de precios, subsidios, impuestos, leyes de protección, leyes
de integración que afectan el bien o servicio
que se estudia.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Las fuentes de información más empleadas
son las estadísticas del Organismo Nacional de
Estadística de cada país, los estudios especiales de institutos de investigación económica u
otras entidades nacionales e internacionales y
las informaciones disponibles de empresas. Si
ocurre que estas fuentes son insuficientes o deficientes, será necesario llevar a cabo investigaciones de campo, cuya profundidad depende
de la naturaleza del proyecto, de la disponibilidad de recursos y de la precisión de las cifras
con que se va a trabajar en el estudio.
Lo ideal es que los antecedentes anteriores
cubran un período de por lo menos diez años,
que permitan identificar las tendencias y/o
anormalidades históricas.
En el Apéndice 1 de este capítulo se presentan las técnicas más recomendadas para
la recopilación y presentación de antecedentes.
Elaboración y análisis de los
antecedentes
Esta etapa se constituye en el análisis de la demanda propiamente dicha y debe dar respuesta
a las siguientes preguntas:
¿Cuánto se podrá vender?
¿A qué precio?
¿Qué problemas plantea?
¿Cómo se propone abordar la comercialización del bien o servicio?
Las respuestas se deben referir a la demanda actual y futura, en cada uno de los años de la
fase operacional del proyecto.
El proceso que conduce a unas respuestas
aceptables involucra la realización de pronósticos y el éxito está en que éstos sean bien fun-
59
damentados. Por esta razón, el analista de proyectos debe conocer a fondo las diferentes
técnicas de pronóstico y, para tal fin, algunas
de las técnicas más comunes se presentan en
detalle en el Apéndice 3, de este capítulo.
Informe
Es el documento que contiene los resultados
más importantes obtenidos en el desarrollo de
cada una de las etapas anteriores.
En la Figura 3.4 se sintetizan las etapas correspondientes a un estudio de mercado.
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA
v
IDENTIFICACIÓN DE FUENTES
DE INFORMACIÓN
v
RECOPILACIÓN DE ANTECEDENTES Y
ESTABLECIMIENTO DE BASES
EMPÍRICAS PARA EL ANÁLISIS
v
ELABORACIÓN Y ANÁLISIS
DE LOS ANTECEDENTES
v
INFORME
Figura 3.4 Etapas de un estudio de mercado
60
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
10. ANÁLISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
El tipo de análisis de la demanda actual depende de si se trata de bienes de consumo, intermedios o de capital.
Con el análisis de la demanda actual se busca definir 15:
• La estructura del consumo: tipo y volumen
de ventas.
• La estructura de los consumidores: nivel
social, nivel de ingresos, edad, sexo, número, etc.
• Estructura geográfica de la demanda.
• Las interrelaciones de la demanda: demanda
primaria y requerimientos de sustitución de
productos. Interrelaciones de bienes: bienes
sucedáneos, bienes complementarios.
• Motivos que originan la demanda: están bastante relacionados con aspectos sicológicos,
difíciles de estudiar.
• Necesidades potenciales o latentes.
• Potencial de mercado.
Ejemplo 3.3
La relación funcional entre la cantidad demandada de un artículo y el precio es:
q = - 1,4 p2 + 1.000
Determinar para cuáles intervalos de p la demanda es inelástica al precio, elástica y unitaria.
Solución:
En el Apéndice 2, de este capítulo, se tiene la
expresión (3.26) correspondiente al coeficiente de elasticidad precio de la demanda, así:
e=
dq p
⋅
dp q
q = −1,4 p 2 + 1.000
dq
= −2 ,8 p
dp
Por lo tanto:
En muchos casos, especialmente cuando se
trata de bienes de consumo, el análisis se apoya
en los coeficientes de elasticidad, explicados
en detalle en el Apéndice 2, de este capítulo.
Análisis apoyado en el coeficiente de
elasticidad precio de la demanda
Normalmente el coeficiente de elasticidad precio de la demanda, e, es negativo, ya que una
variación positiva en el precio generalmente
ocasiona una variación negativa en la cantidad
demandada. Su valor absoluto permite el siguiente análisis:
Si | e | < 1, la demanda es inelástica al precio
Si | e | > 1, la demanda es elástica al precio
Si | e | = 1, la demanda es unitaria
e =
2 ,8 p 2
− 1,4 p 2 + 1.000
| e | < 1: demanda inelástica
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
| e | > 1: demanda elástica
2,8p 2
>1
− 1,4 p 2 + 1.000
(
)
2,8p 2 > −1,4 p 2 + 1.000
p > 15,43
| e | = 1: demanda unitaria
2,8p 2
=1
2
− 1,4 p + 1.000
(
)
2,8p 2 = −1,4 p 2 + 1.000
p = 15,43
El resumen gráfico está representado en la
Figura 3.5.
61
• Cuantificar la disminución en las cantidades
vendidas como consecuencia de una variación
en el precio.
• Si la curva de demanda es inelástica, una variación en el precio ocasionará una variación
en la cantidad demandada de menor magnitud, en términos absolutos, de tal manera que
el gasto total de los consumidores en el bien
o servicio aumentará.
• Si la curva de demanda es elástica, una variación en el precio ocasionará una variación
en la cantidad demandada de mayor magnitud, en términos absolutos, de tal manera que
el gasto total de los consumidores en el bien
o servicio disminuirá.
• Si la empresa opera en condiciones de competencia perfecta, su elasticidad precio de
la demanda es infinita, esto es, si sube el precio los consumidores no demandarán el bien
o servicio.
• Si la empresa es un monopolio la elasticidad
precio de la demanda, característica de la empresa, es cero.
• Si un bien de consumo tiene muchos sustitutos, o satisface necesidades de lujo y confort, probablemente su demanda será elástica; un pequeño incremento en el precio de
determinada marca de cerveza, por ejemplo,
lo más probable es que dé lugar a una reducción más que proporcional de la cantidad
demandada; los consumidores la reemplazarán por otras marcas de cervezas.
Figura 3.5 Zonas de demanda inelástica, elástica y unitaria
El conocimiento de la elasticidad precio de
la demanda permite llegar a las siguientes
conclusiones en el análisis:
Ejemplo 3.4
En una población de 30.000 consumidores de
camisas, la elasticidad precio para este producto es -1,12 y la demanda actual es de 4 camisas por consumidor y por año. Si el precio
de la camisa sube de $ 2.000 a $ 2.400, ¿qué
sucede con la demanda de camisas por consumidor? ¿En qué magnitud se afecta el volumen total de la venta de camisas?
62
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Solución:
Para resolver el problema se aplica la expresión (3.24) o (3.25) correspondientes al coeficiente de elasticidad arco precio de la demanda, presentadas en el Apéndice 2, de este
capítulo. Se resolverá aplicando la expresión
(3.25), fórmula de porcentajes con promedio
de cantidades y de precios.
q2
q
e= 2
p2
p2
− q1
+ q1
− p1
+ p1
p 2 − p1
2.400 − 2.000
= 0,182 = 18,2%
=
1
1
(
)
(
)
p
p
2.400
2.000
+
+
  2 1  
2
2
En conclusión, un incremento del 18,2 %
en el precio ocasiona una reducción del 20,4%
en la cantidad demandada de camisas por consumidor y por año.
En cuanto al volumen total de las ventas se
tiene:
Antes del incremento del precio:
Ingreso por ventas
= 30.000 (4) (2.000)
Donde :
= $ 240’000.000
Después del incremento del precio:
e = - 1,12
Ingreso por ventas
q1 = 4 camisas por año
p2 = $ 2.400
p1 = $ 2.000.
Por lo tanto:
q2 − 4
q2 + 4
−1,12 =
2.400 − 2.000
2.400 + 2.000
−1,12 =
(q 2 − 4)4.400
(q 2 + 4)400
- 1,12 (q2 + 4) 400 = (q2 - 4) 4.400
- 448 q2 - 1.792 = 4.400 q2 - 17.600
q2 = 3,26 camisas por año
Con lo anterior, la variación relativa del consumo de camisas por consumidor y por año es:
q 2 − q1
3,26 − 4
= −0,204 = −20,4%
=
1
1
  (q 2 + q1 )   (3,26 + 4 )
 2
 2
La variación relativa del precio es:
= 30.000(3,26) (2.400)
= $ 234’720.000
Es decir, el volumen total de ventas disminuye en $5’280.000 por año.
Se sugiere al lector repetir la solución del
problema empleando la fórmula de porcentajes correspondiente al coeficiente de elasticidad arco de la demanda, expresión (3.24) que
aparece en el Apéndice 2, de este capítulo.
Análisis apoyado en el coeficiente de
elasticidad ingreso de la demanda
Generalmente el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda, E, es positivo; en este
caso se dice que el artículo o servicio es normal. Para casi todos los bienes y servicios se
tiene que una variación positiva en el ingreso
ocasiona una variación positiva en la cantidad
demandada. Si el coeficiente de elasticidad
ingreso de la demanda es negativo se dice que
el artículo o servicio es inferior. El conocimiento de su valor, para un bien o servicio en
particular, permite el siguiente análisis:
E < 1, la demanda es inelástica al ingreso.
El artículo o servicio es una necesidad.
E > 1, la demanda es elástica al ingreso. El
artículo o servicio es un lujo.
63
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
E = 1, la demanda es unitaria.
Solución:
La elasticidad ingreso de la demanda no sólo
difiere entre productos sino que también, para
un producto en particular, existen diferencias
entre los distintos grupos de ingresos y entre
las diferentes regiones. Así por ejemplo, un
artículo puede ser un lujo a niveles ‘bajos’ de
ingreso, una necesidad a niveles ‘intermedios’,
y un artículo inferior para los niveles ‘altos’
de ingreso. Por esto, cada vez que se haga un
estudio sobre variaciones en el ingreso lo ideal
es determinar las variaciones por grupos de ingresos y por regiones, en lugar de limitar el
análisis al ingreso medio por habitante para un
país o una zona en particular.
El coeficiente de elasticidad ingreso de la
demanda se puede medir:
• Empleando series históricas de ingresos y
consumos por habitante.
• Estudiando el presupuesto de los consumidores (coeficiente puro).
• Con base en los consumos e ingreso por habitante de una serie de países (coeficiente
internacional).
Ejemplo 3.5
En el cuadro siguiente se muestra la cantidad
del artículo X que compran los consumidores
por año a distintos niveles de ingreso.
Para el cálculo del coeficiente de elasticidad
se empleó la fórmula de porcentajes.
El cálculo se explica para el nivel de ingresos comprendido entre 80 y 120:
Variación relativa
40 − 20
= 1,00
en la cantidad
=
20
demandada
Variación relativa
120 − 80
= 0,50
en el ingreso
=
80
Variación relativa en la
cantidad demandada
1,00
=
E=
Variación relativa en
0,50
el ingreso
E = 2,00
Ingreso Cantidad Variación Variación
(Miles
de X
relativa en relativa
de $)
(Unida- la cantidad en el
des por demandada ingreso
año)
80
20
120
40
160
60
Ingreso
(Miles de $)
Cantidad de X
(Unidades por año)
200
72
240
80
80
20
280
75
120
40
320
62
160
60
200
72
240
80
280
75
320
62
Calcular el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda del artículo X entre los diversos niveles sucesivos de ingreso. Indicar,
para cada nivel de ingresos, la clase de artículo.
1,00
0,50
E
2,0
Clase de
artículo
Lujo
0,50
0,33
1,52
Lujo
0,20
0,25
0,80
Necesario
0,11
0,20
0,55
Necesario
- 0,06
0,17
- 0,35
Inferior
- 0,17
0,14
- 1,21
Inferior
Demanda de un producto
intermedio y de un producto de
capital
La demanda de un bien o servicio intermedio y
de un bien o servicio de capital exige el conocimiento de todo el sistema de relaciones industriales en las que participe.
64
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
11. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA
La proyección de la demanda debe abarcar:
• El pronóstico de la demanda potencial para
el bien o servicio.
• La estimación de la oferta potencial.
• Una estimación del grado de penetración del mercado que el proyecto propuesto puede alcanzar.
• Las características de la demanda potencial
durante un cierto período.
Pronóstico de la demanda nacional
Los pasos básicos para proyectar la demanda
nacional son:
• Definir, reunir y analizar datos sobre el consumo existente y su evolución durante un período determinado.
• Clasificar los datos sobre consumo por sectores del mercado.
• Identificar los principales factores determinantes de la demanda pasada y su influencia
sobre la misma.
• Pronosticar la demanda mediante la extrapolación de los factores determinantes, escogiendo para ello un método o combinación
de métodos convenientes.
Proyección de la demanda de
productos de capital
Se deben considerar los siguientes aspectos
básicos:
• La reposición de los productos de capital en
uso y que llegarán al límite de su vida útil.
• La expansión de la capacidad instalada en actuales rubros de producción, en función del
crecimiento de la demanda correspondiente
a dichos rubros.
• Las posibles innovaciones técnicas en la forma de producción.
• Los cambios estructurales que pueden presentarse en la economía conducentes a la producción en rubros nuevos.
Cuadro 3.2
FACTORES DETERMINANTES DE LA DEMANDA
Tipo de producto
De consumo
Factor de sustitución (común en bienes de consumo durables)
Intermedios
Factores relacionados con sus usos finales (la demanda de papel para periódico crece cuando aumenta la circulación de periódicos, la cual depende
de la evolución de la alfabetización y la enseñanza).
De capital
Tasas de crecimiento de las principales industrias que utilizan máquinas.
Proyección de la demanda de
productos intermedios
Requiere un estudio de fuentes y usos de dichos bienes y una estimación sobre los futuros cambios estructurales de la economía.
Tamaño de la población y su estructura, los niveles de ingreso y su crecimiento y distribución, la
urbanización, etc.
Factores de carácter complementario (artefactos
eléctricos y crecimiento de producción de energía)
Factores determinantes de la demanda
En el Cuadro 3.2 se presentan algunos factores determinantes de la demanda, de acuerdo
con el tipo de producto de que se trate.
Algunos factores determinantes
Factor de sustitución, etc.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
65
12. PRONÓSTICO DE VENTAS Y COMERCIALIZACIÓN
La estimación de los ingresos provenientes
de las ventas es un proceso iterativo que no
debe basarse solamente en análisis más detallados del mercado y en nuevos datos sobre
la demanda sino que debe también tener en
cuenta la tecnología, la capacidad de la planta, el programa de producción y las estrategias de comercialización.
13. PROGRAMA DE PRODUCCIÓN
Después de proyectadas las ventas durante las
diferentes etapas de producción, el estudio de
viabilidad debe definir el programa de produc-
ción detallada. Un 40% a 50% de la capacidad
normal viable durante el primer año puede ser
algo razonable.
PREGUNTAS
1.
¿Qué es el mercado?
2.
¿De acuerdo con su grado de amplitud,
cómo puede ser el mercado?
3.
¿Cuál es el objetivo del estudio del
mercado?
4.
¿Cuáles son los seis aspectos que debe cubrir el estudio del mercado?
5.
¿Qué comprende la planeación de las ventas?
6.
¿A qué se define como producto?
7.
¿Qué atributos del producto debe abarcar
el estudio del mercado?
ducto?
11. ¿Qué es la demanda?
12. ¿Cómo se clasifican la demanda y el consumo?
13. ¿Cómo puede ser la demanda en el estudio del mercado?
14. ¿A qué se refiere el estudio de la oferta?
15. ¿Qué aspectos incluye el estudio de la
oferta?
16. ¿Qué es el precio?
8.
¿Cómo se clasifican los productos?
17. En el estudio de la formación del precio,
¿cuáles son los factores que se deben conocer con amplitud?
9.
¿Qué etapas comprende el ciclo de desarrollo de un producto? Elaborar esquema.
18. ¿Cómo se puede fijar el precio?
10. ¿Cuáles son las preguntas a las que debe
responder la investigación de un pro-
19. ¿Qué métodos numéricos se pueden emplear para el cálculo del precio?
66
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
20. ¿Qué es la comercialización?
21. ¿Qué aspectos del mercado debe comprender una estrategia de comercialización adecuada?
22. ¿Cuáles son los canales básicos de distribución para productos de consumo? Y,
¿cuáles para productos intermedios y de
capital?
den emplear?
31. ¿Qué se busca definir con el análisis de la
demanda actual?
32. El análisis de la demanda, a través de la
elasticidad precio, ¿a qué conclusiones
puede conducir?
33. ¿Cómo se puede medir el coeficiente de
elasticidad ingreso de la demanda?
23. ¿De qué depende, básicamente, la selección adecuada de los canales de distribución?
34. ¿Qué debe abarcar la proyección de la demanda?
24. ¿En qué consiste la promoción de un producto?
35. ¿Cuáles son los pasos básicos para proyectar la demanda nacional?
25. Según la Asociación Americana de Mercadeo, ¿qué es la propaganda?
36. Dar ejemplos de algunos factores determinantes de la demanda, de acuerdo con
el tipo de producto.
26. ¿Cuáles son los tres elementos básicos
de la propaganda?
27. ¿Cuáles son las etapas de un estudio de
mercado?
37. ¿Qué tipo de estudio requiere la proyección de la demanda de productos intermedios?
28. ¿Cómo se define la estructura de funcionamiento del mercado?
38. ¿Qué aspectos básicos debe considerar la
proyección de la demanda de productos
de capital?
29. En términos generales, en el estudio del
mercado ¿qué información se debe recolectar?
39. ¿Por qué se dice que la estimación de los
ingresos provenientes de las ventas es un
proceso iterativo?
30. ¿En qué consiste la elaboración y análisis
de los antecedentes recopilados?, ¿cuáles
son las técnicas de pronóstico que se pue-
40. ¿A qué se denomina programa de producción? ¿Por qué es importante definirlo?
67
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
PROBLEMAS
1. La demanda en el mercado de un artículo
es la siguiente:
Precio, p
(Dólares)
Cantidad demandada, q
7
500
6
750
5
1.250
4
2.000
3
3.250
2
4.750
1
8.000
•
Encontrar la elasticidad precio de la
demanda entre niveles sucesivos de
precios.
• Ajustar la información anterior a una expresión de la forma q = kpe, en donde e es
la elasticidad precio de la demanda.
• Graficar la expresión obtenida, en escalas
aritméticas y en escalas logarítmicas. Sobre los mismos gráficos ubicar la información dada en el cuadro. Comentar.
2. La información siguiente muestra la cantidad de carne que una familia de cuatro personas compraría por año según los diversos niveles de ingresos:
Ingreso, Y
(Dólares/año)
Cantidad, Q
(Kilos/año)
4.000
100
6.000
200
8.000
300
10.000
350
12.000
380
14.000
390
16.000
350
18.000
250
Encontrar:
• La elasticidad ingreso de la demanda de carne entre niveles sucesivos de ingresos.
• Graficar la relación ingreso-cantidad del
cuadro anterior, en escalas aritméticas y en
escalas logarítmicas.
• Ajustar la información a una curva de la forma
Q=KYE. Graficar la expresión obtenida en el
mismo papel utilizado para los gráficos mencionados en el punto anterior. Comentar.
3. Encontrar la elasticidad cruzada de demanda entre salchichas (A) y hamburguesas (B),
y entre salchichas (A) y mostaza (C), para
los siguientes datos:
Antes
Artículo
Después
Precio
Cantidad
Precio
Cantidad
(dólares/ (unidades/ (dólares/ (unidades/
unidad)
año)
unidad)
año)
Hamburguesas (B)
4
300
3
400
Salchichas (A)
2
200
2
150
Mostaza frasco (C)
5
10
6
9
Salchicas (A)
2
200
2
180
Analizar los resultados.
4. Las cantidades demandadas de un producto, y sus respectivos precios unitarios, en
dos períodos diferentes son:
•
•
Período
Cantidad
demandada
Valor unitario
(a precios constantes)
1
500
50 dólares
2
420
60 dólares
Determinar el coeficiente de elasticidad
precio de la demanda aplicando:
La fórmula de porcentajes.
La fórmula de porcentajes con promedio
de cantidades y de precios.
68
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
•
La fórmula logarítmica.
Comentar los resultados.
5. La cantidad demandada de un cierto producto y el valor del ingreso por habitante correspondiente al respectivo período son
como sigue:
Período
Cantidad
demandada
Ingresos por habitante
(a precios constantes)
1
1.200
95 dólares
2
2.300
280 dólares
Determinar el coeficiente de elasticidad
ingreso de la demanda aplicando:
• La fórmula de porcentajes.
• La fórmula de porcentajes con promedio
de cantidades y de ingresos.
• La fórmula logarítmica.
Comentar los resultados.
6. La cantidad demandada de un producto en
los últimos ocho años es la siguiente:
Año
Cantidad demandada
(Miles de unidades)
•
•
•
co años, para lo cual se cuenta con la siguiente información:
Para el quinquenio se tiene proyectada una
tasa de crecimiento anual del ingreso por
habitante, en términos reales, del 2%, y de
crecimiento de la población del 3%.
En el presente año la población consumidora es de 800.000 habitantes.
La información estadística sobre ingreso y
cantidad demandada, correspondiente a los
últimos diez años, incluyendo el presente,
es:
Año
Ingreso por
habitante
(a precios
constantes)
Cantidad demandada
por habitante
(kilogramos)
1
1.020
2.550
2
1.040
2.590
3
1.058
2.630
4
1.078
2.665
5
1.100
2.710
6
1.130
2.770
7
1.145
2.800
8
1.172
2.850
1
47
9
1.190
2.890
2
50
10
1.215
2.935
3
52
4
53
5
54
6
56
7
58
8
59
Estimar la demanda esperada en los próximos cinco años, mediante aplicación del
método de los mínimos cuadrados. Elaborar diagrama de dispersión. Comparar los
datos observados con los proporcionados
por la función de ajuste.
7. Se tiene como objetivo calcular la demanda total esperada de un cierto producto en cada uno de los próximos cin-
Estimar la demanda para los años solicitados. Presentar un informe, en el cual
se detalle el diagrama de dispersión, la
aplicación del método de mínimos cuadrados, el coeficiente de correlación y
el pronóstico de la demanda.
8. Obtener una expresión general para la tasa
de crecimiento anual de la demanda total
en función de la tasa de crecimiento del ingreso por habitante, del coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda y de la tasa
de crecimiento de la población. Aplicar la
expresión obtenida a los datos del problema anterior y establecer una expresión de
la forma:
69
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Q = Qo (1 + tQ)T
en donde:
Q : demanda total en el año T
Qo : demanda total en el año base, estimada
según análisis de regresión
t Q : tasa de crecimiento anual de la demanda total
T : año para el cual se estima la demanda
total
9. En una comunidad se tiene que el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda de camas hospitalarias es 1,3, la tasa
anual del crecimiento del ingreso por habitante es 1,1% y la tasa de crecimiento de
la población 2,2% anual. Determinar:
• La tasa de crecimiento de la demanda de
camas hospitalarias por habitante.
• La tasa anual de crecimiento total de la demanda de camas hospitalarias.
10. En una población de 100.000 consumidores de zapatos, la elasticidad precio para este
producto es -1,15 y la demanda actual es de
dos pares por consumidor y por año.
Si el precio del par de zapatos sube de 25
dólares a 30 dólares:
• ¿Qué sucede con la demanda de zapatos por
consumidor?
• ¿En qué magnitud se afecta el volumen total de las ventas de zapatos?
11. En una determinada región un aumento del
1% en el ingreso por habitante origina un
incremento del 2,5% en el consumo de la
carne.
En el pasado año, el ingreso por habitante
fue de 1.200 dólares, el consumo de carne
por habitante y por año de tres kilogramos
y la población de 18 millones. Para los diez
años anteriores al presente se tiene la siguiente información estadística:
Año
Ingreso por
habitante
(Dólares del
presente año)
Población
(Millones)
1
1.110
15,1
2
1.150
15,5
3
1.160
15,8
4
1.140
16,0
5
1.180
16,3
6
1.210
16,9
7
1.190
17,1
8
1.190
17,6
9
1.170
17,9
10
1.200
18,0
Pronosticar la demanda esperada de carne
en el presente año y en cada uno de los
próximos cinco años.
12. En un país, la distribución actual del consumo de energía eléctrica es como sigue:
Sector
Consumo de
Crecimiento anual
energía
esperado del
(Millones de Kw-hora)
sector (%)
Industria
155
3,5
-Férreo
50
1,1
-Trolebuses
16
0,6
Iluminación pública
36
2,1
Comercio
70
4,2
Domiciliario
58
3,1
Otros
10
1,8
Total
395
Transporte
Kw-hora: Kilovatios-hora
Pronosticar el consumo total de energía
para cada uno de los próximos cinco años.
70
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
13. Para pronosticar el volumen de ventas de
paraguas, en los próximos diez años, se desea establecer un modelo de regresión lineal que tiene como variables independientes el precio relativo de los paraguas con
respecto al de la competencia, P, el ingreso personal total en la zona de mercado de
los paraguas, I, el porcentaje de gasto en
publicidad, A, y el nivel absoluto de lluvias, en milímetros, R. Los datos históricos que se tienen para los últimos diez
años, incluyendo el año pasado, son los siguientes:
Año Ingreso
venta
paraguas
(dólares)
Precio
relativo
cluyendo el actual, sobre número de tractores en operación cada año, número de
tractores que se deben reponer cada año,
número de tractores importados por año y
superficie cultivada, así:
Año
Tractores
en operación
(unidades)
1
4.166
520
634
500.000
2
4.280
528
668
512.000
3
4.420
536
631
531.000
4
4.515
545
720
542.000
5
4.690
550
660
560.000
6
4.800
560
745
580.000
7
4.985
569
694
600.000
Ingreso
Gasto
Nivel
de las
relativo
absoluto
personas
en publi- de lluvias
(millones de cidad (%)
(miles
dólares)
de mm)
I
A
R
Tractores
Tractores
Área
que terminan importados
cultivada
su vida útil
(unidades) (hectáreas)
(unidades)
V
P
8
5.110
578
758
615.000
1
597
0,89
13,00
1,20
11,5
9
5.290
590
620
635.000
2
312
1,02
13,56
0,87
8,9
10*
5.320
634
3
307
1,09
13,97
0,79
8,2
4
797
0,89
14,63
1,32
11,7
5
890
0,80
15,23
1,37
12,3
6
927
0,79
16,01
1,43
12,1
7
720
0,92
16,54
1,01
9,7
8
645
1,17
17,42
0,82
9,8
9
841
0,80
17,91
1,00
9,7
10
925
0,85
18,25
1,16
9,9
Definir el modelo de regresión más apropiado y su correspondiente coeficiente de
correlación.
14. El propósito es pronosticar para una región la demanda de tractores para uso agrícola, en los próximos cinco años. Para esto
se cuenta con información histórica, correspondiente a los últimos diez años, in-
640.000
* Año actual
•
•
•
Tractores en operación en un año = tractores en operación en el año anterior +
tractores importados en el año anterior tractores que terminan su vida útil en el
año anterior.
Para los próximos ocho años, en el Plan Integral de Desarrollo de la región en cuestión, se tiene prevista una tasa anual de crecimiento de la superficie cultivada del 3%.
La vida útil de los tractores en labores
agrícolas es de ocho años.
De acuerdo con las políticas de mecanización de la agricultura en la región en cuestión, se espera que en los próximos diez
años dicha mecanización crezca a una tasa
anual del 5%.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
71
APÉNDICE 1 - TÉCNICAS DE RECOPILACIÓN Y PRESENTACIÓN
DE ANTECEDENTES
La técnica de recopilación de antecedentes se puede resumir en
cuatro puntos:
• Investigación preliminar: permite definir claramente las informaciones que se desean obtener.
• Planteamiento de la investigación final: tipos y fuentes de información que requiere el estudio; preparación de cuestionarios
(encuestas); cálculo del tamaño de la muestra; organización del
equipo de trabajo; y elaboración del presupuesto necesario para
llevar a cabo el estudio.
• Recolección de datos: fuentes primarias, secundarias, método de
observación, método experimental, encuestas. Las encuestas
pueden ser de hechos, ¿qué marca de calzado usa usted?, de
opinión, ¿cuál de estos jabones prefiere?, de interpretación, ¿por
qué usa esta marca de calzado?
• Muestreo estadístico.
"si" o por "no". Cuando hay opción a dos o más respuestas
posibles es preferible acompañar la pregunta de tales respuestas para que el encuestado seleccione la que sea del caso.
Ejemplos:
“¿Qué tipo de productos transporta en su camión?”
Agrícolas
Minerales
Animales y
derivados
Forestales
Manufacturados
Otros
“¿Cuántas veces fue usted al médico en el año?” Es preferible
proporcionar selección múltiple de respuestas que acompañen la
pregunta:
1. ELABORACIÓN DE UNA ENCUESTA
Ninguna
Cuando los registros internos y los datos publicados disponibles
no son apropiados para un estudio particular, es necesario efectuar una encuesta que permita obtener la información requerida.
Básicamente existen tres formas para ejecutar las encuestas:
1 a 2 veces
• Mediante entrevistas personales
9 y más
• Por teléfono
• Por correo
De esta forma se evitan respuestas tales como “una o dos
veces”, “cada fin de mes”, “muy a menudo”, “con mucha frecuencia”, etc.
En el diseño del cuestionario deben tenerse en cuenta las siguientes
reglas:
• Número mínimo de preguntas.
• Las preguntas deben ser breves y claras. Que no den lugar a
ambigüedad.
• Pedir información que sea fácilmente recordada por el
encuestado, evitando las suposiciones.
• Asegurar que las preguntas tengan el mismo significado para
todos los encuestados, evitando términos que puedan conducir
a malas interpretaciones, o personalizaciones que despierten
prejuicios, así como a respuestas condicionales.
• Se deben evitar las preguntas ofensivas.
• Las preguntas que induzcan a una respuesta no deben ser usadas. Por ejemplo: “¿Le gusta nuestra clase de detergente?” Esta
pregunta se puede formular de una manera distinta: ¿Qué clase
de detergente le gusta más?
• Las preguntas deben ser fáciles de contestar.
•Asegurar que las preguntas no den lugar a más de una respuesta
y que ésta sea determinada.
• Preguntar en positivo, evitando las preguntas dobles.
• Las preguntas deberán requerir contestaciones simples. El mejor
tipo de pregunta es la pregunta que puede ser contestada por
3 a 5 veces
6 a 8 veces
2. TAMAÑO DE LA MUESTRA
Las expresiones de más adelante, para calcular el tamaño de la
muestra, corresponden a un muestreo aleatorio simple, el cual
asigna a cada elemento de la población estadística una misma oportunidad de ser escogido.
Un ejemplo simple es sacar una boleta, en una rifa, sabiendo
que cada boleta tiene un número y que todas se encuentran dentro
de una urna. Se revuelven las boletas y se escoge una. Si en la urna
hay N boletas, cada una tiene una misma oportunidad de ser escogida, igual a 1/N. Antes de sacar una segunda boleta, cada una de
las que permanecen en la urna tiene la misma oportunidad de salir,
1/(N-1), y así sucesivamente. A este tipo de muestreo se le denomina muestreo sin reemplazamiento.
Una variación a lo anterior ocurre cuando la boleta que sale se
introduce de nuevo en la urna. Esto se denomina muestreo con
reemplazamiento. Siempre en la urna habrá N boletas y cada una
tiene la misma oportunidad de ser escogida, igual a 1/N. Es decir, de
N boletas que se saquen, la misma boleta puede salir más de una vez.
En la práctica, casi nunca se emplea el muestreo con reemplazamiento, ya que una vez que un elemento ha sido escogido y
consultado no se obtendrá información útil si se vuelve a consultar. Sin embargo, la teoría matemática del muestreo con reempla-
72
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
zamiento es mucho más simple que la correspondiente al muestreo
sin reemplazamiento y, por lo tanto, con frecuencia la teoría se
desarrolla para el muestreo con reemplazamiento. Cuando N, el
tamaño de la población estadística es muy grande, la probabilidad
de que el mismo elemento aparezca más de una vez, en el caso de
muestreo con reemplazamiento, es muy remota y, por lo tanto, es
casi nulo el error que se comete si se aplica la misma teoría a las
muestras con y sin reemplazamiento. El muestreo considerado en
este documento es sin reemplazamiento.
En el caso de muestreo aleatorio simple, para poder calcular el
tamaño de una muestra generalmente se requiere conocer:
• La máxima diferencia que se quiere que exista entre un determinado parámetro de la población y el correspondiente parámetro de la
muestra. Esta diferencia se suele llamar error y se simboliza e.
• El nivel de confianza; es decir, la probabilidad con que se puede
asegurar que un parámetro de la muestra no sobrepasa el error
definido en el numeral anterior. Así, por ejemplo, si se adopta
como nivel de confianza 95 %, quiere decir que existe un 5% de
riesgo de que el parámetro de la muestra difiera del respectivo
estadístico de la población en un valor superior al error aceptado. El nivel de confianza se traduce en un valor Zc, denominado zeta crítico, que se presenta en el Cuadro 3.3, y se
esquematiza en la Figura 3.6.
En la práctica, el nivel de confianza escogido normalmente está
entre 90 % y 99 %. El valor más común es 95 %.
• El tamaño de la población, N, especialmente cuando tiene un
valor pequeño. Cuando N es muy grande no se requiere conocer su valor.
• La desviación típica de la población, σ. Si no se conoce se puede
sustituir por la desviación típica de una muestra piloto, Sx.
σ
2
∑(Xi − µ)
=
2
(3.13)
N
Donde:
σ2
= Varianza de la población
Xi
= Datos poblacionales, para i = 1, 2, ..., N
µ
= Media aritmética de la población
N
= Tamaño de la población
∑( X i − X)
2
Sx =
2
n−1
(3.14)
Donde:
Sx2 = Varianza de la muestra piloto
Xi
= Datos muestrales, para i = 1, 2, ..., n
X
= Media aritmética de la muestra piloto
n
= Tamaño de la muestra piloto
Tamaño de la muestra en el caso de medias
2 2
Zc σ x N
n=
2
2 2
(N − 1) e + Z c σ x
(3.15)
Donde:
Figura 3.6 Distribución normal con media aritmética
igual a cero y desviación típica igual a 1,
N(0,1)
Cuadro 3.3
Valor de Zc correspondiente a diferentes
niveles de confianza
Nivel de
confianza, %
Zc
Nivel de
confianza, %
Zc
70
1,04
75
1,15
80
1,28
85
1,44
90
1,65
91
1,70
92
1,75
n
= Tamaño de la muestra
Zc
= Valor de Z crítico, correspondiente a un valor dado del
nivel de confianza. Este valor se presenta en el Cuadro 3.3
σx
N
= Desviación típica de la población
e
= Error en la media de la muestra. Máxima diferencia esperada entre la media aritmética de la población, µ, y la
media aritmética de la muestra, X, con una probabilidad
igual al nivel de confianza adoptado.
e
= µ-X
= Tamaño de la población
Si el tamaño de la población, N, es muy grande, la expresión
(3.15) se convierte en:
n=
93
94
95
96
97
98
99
1,81
1,88
1,96
2,05
2,16
2,33
2,58
2 2
Zc σ x
2
e
(3.16)
Si no se conoce el valor de la desviación típica de la población
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
73
y se toma como estima el correspondiente a una muestra piloto,
Sx, la expresión para el tamaño de la muestra es:
diantes que se debe encuestar al azar?
2 2
Zc S x N
n=
2
2 2
Ne + Z c S x
En este caso se aplica la expresión (3.18), para lo cual se conoce:
(3.17)
Si el tamaño de la población, N, es muy grande, la expresión
(3.17) se convierte en:
Solución:
N, tamaño de la población, es grande
Sx, desviación típica de la muestra piloto = 37 copias mensuales
por estudiante
e, error, igual a µ - X = 5 fotocopias mensuales por estudiante
Para un nivel de confianza del 90%, en el Cuadro 3.3, Zc = 1,65
2 2
Zc Sx
n=
2
e
(3.18)
Ejemplo 3.6
Se quiere determinar el consumo promedio por familia de un determinado artículo, en una ciudad que tiene 120.000 familias, para lo
cual se encuestará una muestra de familias. Por estudios similares
en otras ciudades se sabe que la desviación típica del consumo por
familia, para la población estadística, es σx = 4,2 artículos por
familia. Se desea que el resultado que arroje la muestra no difiera en
más de 2 unidades con respecto al promedio que se obtendría si se
encuestara la totalidad de las familias. Si se adopta un nivel de
confianza del 95%, ¿qué tamaño de muestra se debe encuestar?
Solución:
En este caso se conoce:
N, tamaño de la población = 120.000 familias
σx, desviación típica de la población estadística = 4,2 unidades
e, error = µ - X = 2 unidades
Para un nivel de confianza del 95 %, en el Cuadro 3.3, Zc = 1,96
Por lo tanto,
n =
2
2
(1,65) ( 37)
n=
2
(5)
n = 149,1
Es decir, se deben encuestar 150 estudiantes.
Tamaño de la muestra en el caso de
proporciones o variables dicotómicas
Las expresiones que se presentan a continuación sólo son válidas
si se cumple que:
np ≥ 5 y n > 5
Donde:
n es el tamaño de la muestra y p es la proporción de éxitos en la
población estadística.
2 2
Zc σ x N
2
2 2
( N − 1) e + Z c σ x
2
2
(1,96 ) (4,2) 120.000
n =
2 2
Zc S x
n=
2
e
(120.000 − 1)( 2)
2
2
2
+ (1,96 ) ( 4,2 )
n = 16,9
Es decir, se deben encuestar 17 familias, seleccionadas al azar.
Ejemplo 3.7
A través de un estudio muestral se quiere estimar la demanda
promedio mensual de fotocopias, por parte de estudiantes, en una
zona donde la población estudiantil es muy numerosa. El análisis
de una muestra piloto dio como resultado que su desviación típica
es de 37 copias mensuales por estudiante. Si se quiere que, con un
nivel de confianza del 90%, el error en la estimación no sea mayor
que 5 fotocopias, ¿cuál debe ser el tamaño de la muestra de estu-
2
Z c Np (1 − p)
n= 2
2
e N + Z c p (1 − p)
(3.19)
Donde:
n
= Tamaño de la muestra
Zc = Valor de Z crítico, correspondiente a un valor dado del
nivel de confianza. Está dado en el Cuadro 3.3
p
= Proporción de éxitos en la población
e
= Error en la proporción de la muestra. Máxima diferencia
esperada entre la proporción de éxitos en la población,
p, y la proporción de éxitos en la muestra , p, con una
probabilidad igual al nivel de confianza adoptado.
e
= p-p
Si el tamaño de la población, N, es muy grande, la expresión (3.19)
se convierte en:
2
Z c p (1 − p)
n=
2
e
(3.20)
74
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
El estudio matemático de las expresiones (3.19) y (3.20) permite concluir que el valor máximo de n se obtiene cuando p = 0.5.
Por lo tanto, para tener un factor de seguridad, las expresiones
(3.19) y (3.20) se pueden reemplazar por:
n =
n =
2
2
Z c N (0,5)
2
2
2
Ne + Z c (0,5)
(3.21)
2
2
Z c ( 0,5)
2
e
(3.22)
En este caso no se puede suponer que N es grande; es decir, no se
puede emplear la expresión (3.22). Es indispensable tener un
estimativo del tamaño de la población
3. PRESENTACIÓN DE LA
INFORMACIÓN
Después de organizar la información se procede a presentarla.
Para esto hay tres formas:
Ejemplo 3.8
En una población de 4.800 habitantes se quiere llevar a cabo una
encuesta con el fin de saber qué proporción de los habitantes
prefiere determinada marca de zapatos. Se quiere que, con un nivel
de confianza del 95%, la proporción de la muestra no difiera de la
proporción en la población en más de 1%, ¿qué tamaño debe tener
la muestra que se encueste?
Solución:
En este caso se emplea la expresión (3.21):
2
2
Z c N (0,5)
n=
2
2
2
Ne + Z c ( 0,5)
N = 4.800 habitantes
Para un nivel de confianza del 95%, Zc = 1,96 (Cuadro 3.3)
e = 1%. Por lo tanto
2
2
(1,96) ( 4.800)(0,5)
n=
2
2
2
4.800(0,01) + (1,96) ( 0,5)
• Mediante enunciados
• Mediante cuadros estadísticos
• Mediante gráficos estadísticos
Enunciados estadísticos
Es la palabra escrita que puede ser usada cuando una serie de datos
incluye solamente unos pocos ítems. Por ejemplo, si se está interesado en conocer la proporción de mujeres y hombres que estudian durante la noche en un centro docente, con respecto al total de
estudiantes nocturnos del mismo, después de organizados los datos puede decirse: ‘El 73,5% de los estudiantes nocturnos del
centro docente corresponde a hombres y el 26,5% a mujeres’.
Cuadros estadísticos
Las técnicas que se refieren a cuadros o tablas estadísticos son de
mucha utilidad desde el punto de vista práctico porque en todos
los campos es necesario presentar los resultados de los trabajos e
investigaciones.
➤ Partes principales de un cuadro estadístico. En forma general
un cuadro o tabla estadística consta de siete partes principales:
• Título
• Encabezamiento
• Matriz
n = 3.200,4
• Cuerpo
• Nota de encabezamiento
Es decir, se deben encuestar 3.201 personas.
• Nota de pie
Si se supone que N es grande, y se emplea la expresión (3.22), se
obtiene:
• Fuente de los datos
n=
2
2
Z c ( 0,5)
2
e
n=
2
2
(1,96) ( 0,5)
2
( 0,01)
n = 9.604
Las primeras cuatro son básicas y se encuentran en todos los
cuadros. Las tres últimas son adicionales y pueden no estar
presentes en algunos cuadros. Cada una de las partes mencionadas se aprecia claramente en el Cuadro 3.4.
➤ Construcción de los cuadros estadísticos. Para la construcción
de los cuadros estadísticos, lo lógico es determinar primero qué
es lo que tiene mayor importancia, después lo que tiene importancia secundaria, etc. Como regla general, los datos de mayor
importancia se colocan en columnas y las de interés secundario
en filas, pues es más fácil ver los datos cuando los números se
colocan en una columna que cuando están en una fila.
Hay ocho puntos importantes que se deben tener en consideración en la construcción de un cuadro o tabla estadístico:
75
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Cuadro 3.4
○
○
○
○
○
○
Nota de encabezamiento
Encabezamiento
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
TASAS DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN DIRECTA
NORTEAMERICANA EN LATINOAMÉRICA POR ACTIVIDAD 1/
○
(En porcentaje)
○
○
○
○
○
Año
Petróleo
Manufacturas
Otras
Total
1
2
2,2
7,7
2,6
4,3
1,2
4,0
4,3
6,1
3
7,4
4,3
7,8
6,8
4
3,1
6,9
6,2
4,6
5
7,3
8,3
6,1
7,1
6
3,5
9,5
9,5
6,5
7
4,1
5,0
8,2
5,1
8
6,9
8,4
1,0
6,3
Nota de pie
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
v
○
○
○
○
1/ Se entiende por tasa de rentabilidad la relación entre las ganancias totales y el
saldo de la inversión
Fuente
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
v
Matriz
○
○
v
○
v
○
v
○
v
Título
Fuente: Departamento de Comercio de los Estados Unidos de América
○
○
○
○
• Simplificar la presentación de la tabla. Si es necesario presentar
muchos datos que hacen complicado y muy largo un cuadro es
preferible usar varios cuadros sencillos.
• Conservar un tema en una tabla. Cuando un cuadro incluye dos
o más temas no relacionados puede ser fuente de confusión.
• Hacer un arreglo ordenado de clasificaciones. Si los datos son
clasificados por intervalos de tiempo, son generalmente arreglados en orden cronológico, ya sea comenzando por el período más
reciente o por el período más antiguo. Las clasificaciones geográficas pueden ser arregladas en orden alfabético. Las clasificaciones basadas sobre cantidad son arregladas generalmente, ya sea en
orden ascendente o en orden descendente. Las basadas sobre
cualidad son arregladas usualmente en orden de importancia.
• Usar efectivamente clasificaciones cruzadas o de doble entrada.
• Hacer fáciles las comparaciones. Cuando dos o más conjuntos de
cifras van a ser comparados deberán ser colocados en columnas o
tan cercanos como sea posible. Por ejemplo, el siguiente arreglo
de encabezamientos permite una fácil comparación entre estudiantes hombres y estudiantes mujeres en las Facultades de Economía e Ingeniería de una Universidad, por años:
Total
Economía
Ingeniería
Hombres Mujeres
Hombres Mujeres
Hombres Mujeres
Año
• Enfatizar cifras importantes.
• Efectuar aproximaciones de los dígitos de los datos. Esta operación es lo comúnmente llamado redondeo de los datos. El método más común de redondear un número a su valor más cercano,
en estudios estadísticos, se resume en la siguiente regla:
➤ Si la porción de dígitos a ser eliminada principia con el dígito 4
o menos, dejar el dígito precedente sin cambio. Ejemplos:
598,4996 tiene a 598 como aproximación al entero completo.
67,64965 tiene a 67,6 como aproximación a las décimas.
389,2374 tiene a 389 como aproximación al entero completo.
➤ Si principia con el dígito 5 seguido de ceros se hace el dígito
precedente par. Ejemplos:
47,5
es redondeado a
48
64,5
es redondeado a
64
718,315
es redondeado a
718,32
76
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ Si principia con el dígito 5 seguido por dígitos distintos de
cero, o con un dígito superior a 5, aumentar 1 al dígito precedente. Ejemplos:
14.476,5007
es redondeado a
14.477
17,986
es redondeado a
18
• Mejorar la apariencia del cuadro. Puede lograrse si tiene una
buena disposición, espaciamientos adecuados y tipos de letras
especiales.
Gráficos estadísticos
Una gráfica o diagrama es una expresión plástica de información
dada. Permite una mejor comprensión y análisis de los datos. Los
principales tipos de gráficos o diagramas estadísticos son:
• No conviene trazar más coordenadas que las necesarias.
• Las curvas deben ser más gruesas que las coordenadas.
• Los puntos correspondientes a los valores indicados en el
gráfico deben marcarse en forma precisa.
• Las escalas vertical y horizontal se deben especificar claramente. Estas escalas deben guardar una adecuada proporción. Si un fenómeno como el del alza del costo de la vida, se
presenta con una escala horizontal muy apretada y una
vertical muy espaciada, el gráfico dará la sensación de un
alza muy rápida. A la inversa, una escala horizontal muy
espaciada y una vertical reducida, presentará la impresión
de que las alzas son muy suaves.
• El gráfico de partes componentes
• Cuando los datos agrupados no son demasiados, conviene
indicar las cifras correspondientes en el gráfico. En caso
contrario se debe acompañar un cuadro con los datos numéricos.
• El gráfico debe rotularse claramente, de manera que su interpretación resulte fácil.
• El gráfico de dimensiones
• Pictógrafos o pictogramas
• Hasta donde sea posible, todas las leyendas de un gráfico
deben escribirse en forma horizontal.
• El gráfico de líneas
• El gráfico de barras
• Mapas estadísticos
➤ Descripción de cada uno de los diferentes tipos de gráficos:
Antes de comenzar a estudiar en detalle cada uno de los anteriores tipos de gráficos conviene considerar los siguientes dos
aspectos: partes principales de un gráfico y reglas para dibujar
gráficos en general.
Gráfico de líneas. Consiste en líneas, o líneas quebradas, que
representan los datos. Cada dato proporciona un punto, los que
unidos mediante una línea quebrada dan como resultado el gráfico
de líneas. Se emplean principalmente para mostrar datos clasificados por cantidad o tiempo. Los datos clasificados sobre las bases
de intervalos de tiempo son referidos como series de tiempo. Cada
dato se supone que corresponde al punto medio del período.
➤ Partes principales de un gráficos. Las partes básicas son:
• Título
• Escalas (vertical y horizontal)
• Gráfico
Las partes adicionales son:
• Nota de encabezamiento
• Nota de pie
• Fuente de los datos y del gráfico
➤ Reglas para dibujar gráficos. Se enunciarán algunas reglas
generales válidas para todos los tipos de gráficos enumerados
anteriormente. Cuando se estudie cada tipo en particular se
complementarán las aquí mencionadas.
• La lectura de la escala del eje horizontal, o abscisas, debe ir
en aumento de izquierda a derecha. La de las ordenadas o eje
vertical debe aumentar de abajo hacia arriba.
• La representación del fenómeno debe variar sólo en una dimensión.
• En el gráfico debe aparecer la línea del 0 ó del 100, especialmente en caso de índices o relaciones. En las más de las
veces el ojo no capta adecuadamente la relación entre valores.
• Si las líneas del 0 ó del 100 quedan situadas en el medio del
gráfico, será necesario dibujarlas más gruesas que el resto de
las coordenadas.
• En el caso de valores que presenten una gran dispersión es conveniente, en muchos casos, utilizar gráficos semilogarítmicos.
Lo deseable es no tener más de dos o tres curvas en un gráfico de
líneas.
Como ejemplo, sean las ventas de la compañía ‘Papeles del Caribe
S.A.’ las siguientes:
Cuadro 3.5
VENTAS ANUALES DE ‘PAPELES DEL CARIBE S.A’
(En millones de dólares)
Año
Ventas
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
12,4
13,9
17,5
30,4
31,8
36,5
40,2
43,9
48,0
51,0
Fuente: datos hipotéticos
El gráfico de líneas es:
77
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Figura 3.7 Ventas anuales de ‘Papeles del Caribe S.A’
Figura 3.8 Ventas anuales de ‘Papeles del Caribe S.A’
Gráfico de barras. La manera más sencilla de representar unos
datos es mediante rectángulos o barras verticales u horizontales,
cuya longitud es proporcional a la magnitud de cada dato. Los
primeros son empleados para presentar datos clasificados por
tiempo y cantidad; los segundos son preferidos para presentar
datos clasificados por lugar y cualidad. Como reglas generales que
se deben tener en cuenta están:
Cuadro 3.6
• Las barras sólo pueden diferir en su longitud, no en el ancho.
• El gráfico debe tener una línea de cero, definida con claridad, y
una escala cuantitativa continua.
• En el caso de barras horizontales, las barras tienen que estar bien
separadas y ordenadas por magnitud. Si existe una categoría
‘otras’, es usual representarla en la parte inferior, independiente de la longitud de la barra. La escala debe indicarse debajo de la
barra inferior, llevándola con líneas de guía hasta la parte superior del gráfico.
• En el caso de barras verticales, la escala debe indicarse a la izquierda de la primera barra, llevándola con líneas de guía hasta la
derecha del gráfico.
Como ejemplo de gráfico de barras verticales, se toman los datos
del Cuadro 3.5 y con ellos se elabora el gráfico de barras, Figura 3.8.
Los datos que se presentan en el Cuadro 3.6 son adecuados
para representarlos gráficamente mediante un gráfico de barras
horizontales, por estar clasificados de acuerdo con una base geográfica.
SUSCRIPTORES A LA EMPRESA DE TELÉFONOS
POR CIUDADES
Ciudad
Montevideo
Quito
Bogotá
La Paz
Pereira
Panamá
Cali
Iquitos
San Cristóbal
Medellín
Ibagué
Mendoza
Otras1/
No. de suscriptores
8.400
43.845
299.088
21.266
10.241
65.388
12.500
5.800
5.880
123.481
5.000
15.706
25.000
1/ El número de suscriptores correspondiente a la categoría
“otras”, fue supuesto para fines didácticos
Fuente: Revista del Banco Latinoamericano. Datos supuestos
El gráfico de barras horizontales correspondiente a los datos del Cuadro 3.6 se presenta en la Figura 3.9. Se ha elaborado teniendo en cuenta las reglas que se han sugerido.
78
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
centajes, la altura de cada barra se hace de acuerdo con el porcentaje correspondiente a cada compañía.
Los dos tipos de gráficos de barras se muestran únicamente
para los tres últimos años, a título de ejemplo. El gráfico que
muestra las cantidades reales de los datos puede tener dos formas,
tal como se muestra en las Figuras 3.12 y 3.13.
El gráfico de barra que muestra los datos en porcentaje es la
Figura 3.14, la cual se ha hecho en forma parcial, teniendo sólo en
cuenta los últimos tres años. La Figura 3.15 muestra el gráfico de
pastel o gráfico circular, también llamado diagrama de sectores.
Este tipo de gráficos se usa, por lo común, para mostrar la importancia relativa de los componentes de un total. No son satisfactorios
para comparar diferencias en magnitudes absolutas. Algunas reglas
aconsejables para aplicar a los gráficos de sectores son:
• Las leyendas deben colocarse en forma horizontal
• Disponer los componentes del círculo en el sentido de las agujas
del reloj, por orden de magnitud.
• La categoría ‘otros’, si el cuadro la presenta, se ubica en último
término, independientemente de su magnitud.
En la Figura 3.15, el círculo ha sido dividido proporcionalmente
entre las partes componentes, de acuerdo con el número de pares de
zapatos producidos por cada compañía. En la elaboración de la figura
puede emplearse un transportador. A manera de ejemplo, si se toman
del Cuadro 3.7 los datos correspondientes al año 11 se tiene:
Figura 3.9 Suscriptores a la Empresa de
Teléfonos por ciudades
Gráfico de partes componentes. Muestra las relaciones entre las
partes individuales, lo mismo que el total o totales de las partes de
una serie de datos. Las relaciones pueden ser de cantidades reales
de los datos o de valores relativos en porcentaje de los datos.
La forma más corriente de presentar los gráficos de partes
componentes es mediante barras, líneas o segmentos de un círculo
o pastel. Para efectos de ejemplo supóngase que se tiene la información relativa a la producción de tres compañías dedicadas a la
fabricación de zapatos. Los datos de producción se muestran en el
Cuadro 3.7.
Compañía
1
:
400 pares
(50,00%)
Compañía
2
:
250 pares
(31,25%)
Compañía
3
: 150 pares
(18,75%)
____________________________
Total
: 800 pares
(100,00%)
Haciendo uso del ángulo al centro y mediante la propiedad
geométrica: los sectores circulares son proporcionales a los ángulos al centro, se tiene:
Angulo al centro para el total : 360°
Angulo al centro para la compañia 1 :
360°
⋅ 400 = 180,0°
800
Angulo al centro para la compañia 2 :
360°
⋅ 250 = 112 ,5°
800
Angulo al centro para la compañia 3 :
360°
⋅ 150 = 67 ,5°
800
Los diferentes tipos de gráficos de partes componentes que
con los datos del Cuadro 3.7 se pueden construir son:
• Gráfico de partes componentes de línea que muestra las cantidades reales de los datos, Figura 3.10.
• Gráfico de partes componentes de línea que muestra los datos
en porcentaje, Figura 3.11.
• Gráfico de partes componentes de barras, que muestra las cantidades reales de los datos, Figuras 3.12 y 3.13.
• Gráfico de pastel o gráfico circular, Figura 3.15.
En el gráfico de partes componentes de barra que muestra las
cantidades reales de los datos, la altura de cada parte de una barra
se hace de acuerdo con el número de unidades producidas por cada
compañía. Cuando el gráfico de barras muestra los datos en por-
El orden en la figura, de acuerdo con la magnitud y siguiendo el
sentido de las agujas del reloj, es:
Compañía 1, Compañía 2, Compañía 3.
Para cada año del Cuadro 3.7 se puede elaborar el gráfico circular.
79
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Cuadro 3.7
PRODUCCIÓN ANUAL DE ZAPATOS DE TRES COMPAÑÍAS
Año
Compañía 1
Compañía 2
Subtotal
Compañía 3
Total
Producción %
Producción %
Producción %
Producción %
Producción %
1
150
32,00
190
38,00
340
68,00
160
32,00
500
100
2
170
29,82
230
40,36
400
70,18
170
29,82
570
100
3
200
36,36
150
27,28
350
63,64
200
36,36
550
100
4
240
40,00
210
35,00
450
75,00
150
25,00
600
100
5
200
28,57
280
40,00
480
68,57
220
31,43
700
100
6
250
38,46
300
46,16
550
84,12
100
15,38
650
100
7
270
38,57
230
32,86
500
71,43
200
28,57
700
100
8
300
38,46
220
28,21
520
66,67
260
33,33
780
100
9
280
35,00
320
40,00
600
75,00
200
25,00
800
100
10
350
38,89
280
31,11
630
70,00
270
30,00
900
100
11
400
50,00
250
31,25
650
81,25
150
18,75
800
100
Fuente: datos de producción supuestos. Los porcentajes fueron calculados con base en los datos de producción
M ile s d e
pa res de
zapa tos
P orcen taje
(% )
100 0
100
900
90
800
80
700
CO M PAÑÍA 3
70
CO M PAÑÍA 3
600
60
500
50
CO M PAÑÍA 2
CO M PAÑÍA 2
40 0
40
300
30
200
CO M PAÑÍA 1
20
CO M PAÑÍA 1
10 0
10
0
1
2
3
4
5
6
Fu en te d e d atos: C ua dro 3 .7
7
8
9
10
11
Año
Figura 3.10 Producción anual de zapatos en tres compañías
0
1
2
3
4
5
6
Fu en te d e d a tos: C ua dro 3 .7
7
8
9
10
11
Año
Figura 3.11 Producción anual de zapatos en tres compañías
80
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Figura 3.12 Producción anual de zapatos en tres compañías
Figura 3.14 Producción anual de zapatos en tres compañías
Figura 3.13 Producción anual de zapatos en tres compañías
Figura 3.15 Producción de zapatos en
tres compañías, año 11
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Gráfico de dimensiones. Este tipo de gráficos hace uso de áreas y
volúmenes en vez de utilizar las alturas. Es más difícil comparar
áreas o volúmenes que barras, por ésto el uso de los gráficos de
más de una dimensión es poco común, sólo se emplean en casos
especiales.
Los tipos comunes de gráficos de dos dimensiones, áreas, son
los cuadrados, los rectángulos y los círculos. Los gráficos de tres
dimensiones, volúmenes, pueden ser en forma de cubos, esferas y
cilindros.
Ejemplo 3.9
El número de empleados en la compañía ‘Pieles Indias Ltda’ en el
año 1 fue de 500 y en el año 10 de 4.000. Construir:
• Un gráfico de área usando cuadrados para representar los datos.
• Un gráfico de volumen usando cubos para representar los datos.
Solución:
➤ Gráfico de área
81
El volumen que representa el número de empleados en el año 10
debe ser ocho veces mayor que el correspondiente al número de
empleados en el año 1. Es decir:
V = 8V
10
1
Si se hace V = 1 centímetro cúbico, el V es 8 (1) = 8 cm
1
10
3
3
3
V1 = 1 cm ; L = 1 = 1 centímetro
1
3
3
V = 8 cm ; L = 8 = 2 centímetro s
10
10
Pictógrafos o pictogramas. Son los mismos gráficos de barra pero
con dibujos alusivos, generalmente en forma horizontal. La pre-
Número de empleados en el año 1: 500
Número de empleados en el año 10: 4.000
Se concluye:
Número de empleados en el año 10 = 8 veces el número de empleados en el año 1. Por lo tanto, el área que representa al número de
empleados en el año 10 debe ser 8 veces mayor que la que corresponde al número de empleados en el año 1. Es decir:
A10 = 8A1
Si se hace A1 igual a 1 centímetro cuadrado, o sea que el lado del
cuadrado es igual a 1 centímetro, el A10 es 8(1) = 8 centímetros
cuadrados, o sea que el lado del cuadrado es
A1 = 1 cm
2
A10 = 8 cm
8
4.000
500
Año 1
Año 10
; L1 = 1 = 1 cm
2
; L10 = 8 = 2,82842 cm
➤ Gráfico de volumen
123456
123456
123456
123456
500
123456
123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
4.000
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
1234567890123456
Año 1
Año 10
Escala: 1 centímetro
Fuente de datos: Ejemplo 3.9
Figura 3.16 Número de empleados, ‘Pieles Indias
Ltda.’, en los años 1 y 10
Escala: 1 centímetro
Fuente de datos: Ejemplo 3.9
Figura 3.17 Número de empleados, ‘Pieles Indias
Ltda.’, en los años 1 y 10
sentación estadística mediante pictogramas es especialmente útil
para estimular el interés del lector o para mostrar los datos a un
lego, porque es verdaderamente explicatorio por sí mismo y usualmente se presenta en una forma agradable e interesante.
Ejemplo 3.10
Supóngase que la producción anual de lápices de la compañía
‘Escritura con Grafito S.A’ ha sido:
82
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Solución:
Año
N° de lápices
1
1.500.000
Año 1
2
2.000.000
Año 2
3
3.800.000
Año 3
Cada símbolo representa
1.000.000 de lápices.
4
4.600.000
Año 4
Fuente de datos: Ejemplo 3.10
5
6.000.000
Año 5
6
7.500.000
Año 6
Figura 3.18Producción de lápices‘Escritura con grafito’
Dibujar un pictograma que muestre los datos.
Mapas estadísticos. Muestran la información cuantitativa sobre
bases geográficas. Los datos pueden mostrarse sobre un mapa en
una de las siguientes formas comunes o una combinación de las
mismas: puntos, símbolos, sombreados, colores, barras y números.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
83
APÉNDICE 2 - TEORÍA DE LA DEMANDA
La teoría de la demanda busca explicar el comportamiento de los
consumidores y la manera como gastan su dinero entre los diferentes bienes y servicios ofrecidos a su disposición.
La demanda de un artículo o servicio está definida fundamentalmente por:
• Las necesidades sentidas. Pueden ser de origen físico o social.
• El poder adquisitivo. Es decir, la capacidad de compra que tiene
un determinado grupo de consumidores para satisfacer necesidades específicas.
• Las posibilidades de compra. Se refiere a que tan fácil es encontrar el bien o servicio.
• El tiempo de consumo. Esto es, el tiempo que requiere el consumidor para consumir y utilizar los bienes y servicios que adquiere.
• Las condiciones ambientales del consumo. Están constituidas
para las normas y reglamentos que regulan el consumo y por
los aspectos que se derivan de la educación, la estructura de la
sociedad, las condiciones climáticas y las características propias de la región.
Desde un punto de vista matemático puede decirse que la
demanda de un artículo o servicio x, denominada Qx, es una función de diversas variables, así:
Qx = f(px , Y, pr , U)
(3.23)
Donde:
Qx
= Demanda del bien o servicio x
px
= Precio del artículo o servicio x
Y
= Nivel de ingresos o renta del consumidor, percápita
pr
= Precio de los bienes o servicios relacionados con el bien
o el servicio x (sustitutos o complementarios)
U
= Preferencias del consumidor u otros factores que afectan el consumo pero que no pueden separarse o identificarse.
Figura 3.19 Relación funcional entre la cantidad demandada y el precio de un bien o servicio
En la mayoría de los estudios económicos relacionados con la
demanda de un bien o servicio se busca obtener los modelos matemáticos que mejor reflejan las relaciones funcionales antes descritas, esto es:
q = f (p)
Q= f (Y)
Q = f (p, Y)
La teoría económica establece que al subir el precio de un bien
o servicio disminuye la cantidad demandada del mismo, si las
demás variables permanecen constantes; es decir, la relación funcional entre la cantidad demandada, q, y el precio, p, de un bien o
servicio es inversa, tal como se esquematiza en la Figura 3.19.
Igualmente, establece que al aumentar el nivel de ingreso o
renta del consumidor, Y, aumenta la cantidad demandada del bien
o servicio, Q; es decir, la relación funcional entre estas dos variables es directa, tal como se indica en la Figura 3.20.
Figura 3.20 Relación funcional entre la cantidad demandada y el ingreso o renta del consumidor
84
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
qA − qB
1. COEFICIENTES DE ELASTICIDAD
Los coeficientes de elasticidad se definen como la relación entre el
cambio relativo de la cantidad demandada y el cambio relativo en el
ingreso o precio; es decir:
e B→A =
qB
pA − pB
Los coeficientes de elasticidad fueron introducidos en la ciencia económica por Alfred Marshall en 1898.
e =
8
qB + qA
p B − pA
(3.25)
p B + pA
9.800 − 12.000
∆q
∆p
= − 0,599
qB − qA
Si se consideran dos puntos cercanos sobre la curva de la demanda
en función del precio, tal como se indica en la Figura 3.19, se define
como coeficiente de elasticidad arco precio de la demanda la siguiente relación:
q
9.800
5−8
Los dos resultados anteriores indican que al aplicar la fórmula de
los porcentajes para el cálculo del coeficiente de elasticidad arco, el
resultado depende de la dirección en que se vaya sobre la curva de
la demanda. Para obviar lo anterior se utiliza la fórmula de porcentajes con promedio de cantidades y de precios, así:
Coeficiente de elasticidad precio de la
demanda, e
e =
=
pB
Cambio relativo en la cantidad demandada
Elasticidad =
Cambio relativo en el ingreso o precio
Generalmente se consideran el coeficiente de elasticidad precio
de la demanda, e, y el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda, E.
12.000 − 9.800
=
∆q
∆p
•
p
(3.24)
e=
q
9.800 + 12.000
= − 0, 437
8−5
8+5
p
La expresión (3.24) se denomina fórmula de porcentajes. Para
aplicarla se requiere conocer dos puntos sobre la curva de la demanda en función del precio, que estén relativamente cercanos.
Ejemplo 3.11
Para un determinado artículo se conocen los siguientes dos valores
de la cantidad demandada en función del precio:
Punto
A
Precio, p
Cantidad demandada, q
B
$5
$8
12.000
9.800
El coeficiente de elasticidad arco es una aproximación del coeficiente de elasticidad. Este último corresponde a un punto de la
curva de la demanda y se calcula a partir del primero tomando el
límite cuando ∆p → 0. Es decir:
∆q p
⋅
L im
∆ → 0 ∆p q
dq p
⋅
e =
dp q
e =
dq
(3.26)
Calcular el coeficiente de elasticidad arco precio de la demanda
empleando la fórmula de porcentajes cuando la variación es de A a
B y cuando es de B a A.
Además, calcularlo mediante aplicación de la fórmula de porcentajes con promedio de cantidades y de precios.
Para poder aplicar la expresión (3.26) es requisito indispensable conocer la función matemática q = f(p).
Solución:
Ejemplo 3.12
qB − qA
e A →B =
qA
pB − pA
pA
La demanda de un cierto producto, en función del precio, está
expresada por:
9.800 − 12.000
=
12.000
8−5
5
es la derivada de la función q con respecto a la variable p
dp
= − 0,306
q = 500/ (3p-5)
Calcular el valor del coeficiente de elasticidad precio de la demanda en el punto correspondiente a p = 10 dólares.
85
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Determinar el coeficiente de elasticidad arco ingreso de la demanda aplicando la fórmula de porcentajes (de A a B y de B a A)
y la fórmula de porcentajes con promedio de cantidades y de
ingresos.
Solución:
e=
q=
dq
dp
dq p
⋅
dp q
500
3p − 5
=
Solución:
= 500( 3p − 5)
QB − QA
−1
E A→ B =
−1.500
( 3p − 5)
QA
YB − YA
2
72.000 − 50.000
=
50.000
= 1,16
13.800 − 10.000
YA
10.000
QA − Q B
50.000 − 72.000
Para p = 10 dólares
500
q=
3(10) - 5
dq
dp
=
= 20
−1.500
[3(10) − 5]
E B→ A =
2 ,4
2 =−
Por lo tanto:
QB
YA − YB
YB
=
72.000
= 1,10
10.000 − 13.800
13.800
Se concluye que el resultado depende de la dirección en que ocurra
la variación sobre la curva de la demanda. Para obviar lo anterior se
utiliza la fórmula de porcentajes con promedio de cantidades y de
ingresos, así:
e = −2,4(10) / 20 = −1,2
Q B − QA
Coeficiente de elasticidad ingreso de la
demanda, E
E=
E=
Q
∆Y
=
(3.27)
Y
Esta expresión se denomina fórmula de porcentajes. Para aplicarla se requiere conocer dos puntos sobre la curva de la demanda
en función del ingreso, que estén relativamente cercanos.
Ejemplo 3.13
A
B
Ingreso por habitante, Y
$10.000
$13.800
Cantidad demandada, Q
50.000
72.000
72.000 + 50.000
= 1,13
13.800 − 10.000
13.800 + 10.000
El coeficiente de elasticidad arco es una aproximación del coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda. Este no es más que el
límite del coeficiente de elasticidad arco cuando ∆Y → 0. Es decir:
E =
La demanda en el mercado de un artículo ha sido:
Punto
72.000 − 50.000
E=
∆Q Y
⋅
∆Y Q
(3.28)
YB − YA
YB + YA
Si se consideran dos puntos cercanos sobre la curva de la demanda
en función del ingreso, como se muestra en la Figura 3.20, se
define como coeficiente de elasticidad arco ingreso de la demanda
la siguiente relación:
∆Q
Q B + QA
E =
Lim
∆Q
∆Y → 0 ∆Y
dQ Y
⋅
dY Q
⋅
Y
Q
(3.29)
86
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
dQ
es la derivada de la función Q con respecto a la variable Y.
dY
Ejemplo 3.15
En cada uno de los siguientes tres casos determinar el coeficiente
de elasticidad cruzada y analizar el resultado:
Ejemplo 3.14
La demanda de un cierto artículo, en función del ingreso, está dada
por la expresión :
Q = 150,8 Y1,32
Valor 1 Valor 2
(1)
Determinar el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda
en el punto Y = 1.000 dólares.
(2)
(3)
Q = 150,8 Y
dQ
250
5
4
5.000
8.000
Demanda de hojas de afeitar (miles)
120
160
Precio de la leche ($/litro)
100
120
5
5
Demanda de zapatos (millones)
dQ Y
⋅
dY Q
200
Precio de las máquinas eléctricas de
afeitar ($)
Solución:
E =
Precio de la gasolina ($/galón)
Demanda de automóviles (miles)
Solución:
1,32
= 150,8(1,32 ) Y
0,32
= 199,056 Y
−1
4 -5
5
+
4
= 9 = −1,0 < 0
Caso 1:
250 - 200
50
250 + 200
450
0 ,32
dY
Para Y = 1.000 dólares
dQ
= 199,056 (1.000)
0 ,32
La demanda de automóviles es complementaria o depende positivamente del precio de la gasolina.
= 1.815, 41
dY
Q = 150,8(1.000 )
E = 1.815, 41
1,32
= 1′375.312,35
(1.000 )
1′375.312 ,35
160 - 120
= 1,32
8 . 000 + 5 . 000
La demanda de un producto está determinada no sólo por su
precio, sino también por el precio de productos complementarios
o sucedáneos (sustitutivos). Esto da lugar al denominado coeficiente de elasticidad cruzada, CAB:
= 0,62 > 0
13 . 000
5-5
Variación relativa de la demanda del producto A
0
5+5
10
Caso 3:
=
=0
120 - 100
20
120 + 100
C AB =
=
280
3 . 000
Las hojas de afeitar son un sustituto o sucedáneo sensible de las
máquinas de afeitar eléctricas.
Coeficiente de elasticidad cruzada
C AB =
40
Caso 2 : 160 + 120
8 . 000 − 5 . 000
220
No existe elasticidad cruzada entre la leche y los zapatos
Variacion relativa del precio del producto B
Q 2 A − Q 1A
Q 2 A + Q 1A
÷
P2 B − P1B
P2 B + P1B
2. MODELOS ECONOMÉTRICOS DE LA
DEMANDA
(3.30)
Si en el análisis de la demanda se obtiene que el coeficiente de
elasticidad permanece constante a lo largo de toda la curva de la
demanda, se pueden aplicar los siguientes modelos :
q = f(p):
q = kpe
(3.31)
Si CAB > 0 : el producto B es un sucedáneo de A
Q = f(Y) :
Q = KYE
(3.32)
Si CAB < 0 : el producto B es complementario de A
Q = f(p,Y) :
Q = T pe YE
(3.33)
Análisis:
Si CAB = 0 : no hay elasticidad cruzada entre A y B
87
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
k, K, T, e, y E son constantes, cuyos valores se pueden obtener
mediante aplicación del método de los mínimos cuadrados, tal
como se explica con los ejemplos que se presentan a continuación.
∑ log q
Ejemplo 3.16
El estudio de la demanda, q, de un producto en función del precio,
p, proporciona la siguiente información:
∑ (log p)(log q ) = log k ∑ log p + e ∑ (log p)2
Precio, p
(Dólares de hoy)
1,00
Cantidad
demandada, q
1,10 1,20 1,35 1,40 1,50 1,60
1.120 1.000
880
750
720
680
600
N
N
= N log k + e∑ log p
1
1
N
N
N
1
1
1
N = Número de observaciones
Al reemplazar en las ecuaciones normales de mínimos cuadrados
con los datos de la parte inferior de la página se obtiene:
20,336754
= 7 log k + 0,777248 e
Ajustar la información anterior a una expresión de la forma
q = kpe, en donde e es el coeficiente de elasticidad precio de la
demanda. Comentar la bondad del ajuste. Calcular la demanda
esperada cuando el precio sea de 2 dólares.
2,215436
= 0,777248 log k + 0,118996 e
Solución:
e = - 1,30 (este valor corresponde al coeficiente de elasticidad
precio de la demanda).
q = kpe. Al tomar logaritmos a ambos lados de la expresión se
Las solución de este sistema de ecuaciones es:
log k = 3,050141. O sea, k = 10 3,050141 = 1.122,38
tiene:
La información se ajusta a la expresión:
log q = log K + e log p (función lineal en escala logarítmica tanto de
abscisas como de ordenadas).
Si al elaborar el diagrama de dispersión de los puntos (p, q) en
un papel especial, con abscisas y ordenadas en escala logarítmica,
se visualiza el ajuste a una línea recta, se puede concluir que efectivamente los datos se ajustan al modelo q = kpe, de lo contrario
habrá que descartar la utilización del modelo.
q = 1.122,38 p -1,30
Otra forma de operar, completamente analítica, es mediante el
cálculo del coeficiente de correlación, r, asociado con el modelo. Si
el valor absoluto de dicho coeficiente se encuentra cercano a la
unidad el ajuste de los datos al modelo es satisfactorio, y más lo
será entre más cercano se encuentre a 1. En la Figura 3.21 se
presenta el diagrama de dispersión, en papel logarítmico. Un método apropiado para ajustar unos datos a un modelo matemático
es el método de los mínimos cuadrados.
Para el modelo anterior las ecuaciones normales de mínimos
cuadrados son:
Para decidir acerca de la bondad del ajuste es necesario conocer el
coeficiente de correlación, r. Para el modelo en estudio :
r = e
S log p
S log q
∑ (log p ) 2
2
−
S log p =
N
0 ,118996
2
−
S log p =
7
 ∑ log p 
 N 
2
 0 , 777248 
 7 
2
= 0 , 004671
(log p) (log q)
(log p)2
(log q)2
3,049218
0,000000
0,000000
9,297731
0,041393
3,000000
0,124178
0,001713
9,000000
880
0,079181
2,944483
0,233148
0,006270
8,669978
750
0,130334
2,875061
0,374718
0,016987
8,265977
1,40
720
0,146129
2,857332
0,417536
0,021353
8,164349
1,50
680
0,176091
2,832509
0,498780
0,031008
8,023107
1,60
600
0,204120
2,778151
0,567076
0,041665
7,718124
0,777248
20,336754
2,215436
0,118996
59,139266
p
q
1,00
1.120
0,000000
1,10
1.000
1,20
1,35
Σ
log p
log q
88
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cantidad demandada
(Unidades)
S log p = 0,068342
10.000
∑(log q )
2
Slog q =
N
2
−
 ∑ log q 
 N 
 20,336754 
 7 
59,139266
2
−
Slog q =
7
2
q = 1.122,38 p - 1,30
1.000
2
= 0, 007986
S log q = 0,089363
Ejem plo 3.16
100
10
1
r = - 1,30
⋅
0,068342
1,00
r = − 0 , 994 ;
r
= 0 , 994
Como el valor absoluto de r está muy próximo a 1, se puede
concluir que en realidad la información dada se ajusta muy bien a la
expresión q = kpe y que el coeficiente de elasticidad precio de la
demanda, e = -1,30, permanece constante a lo largo de la curva de
la demanda. La Figura 3.21 muestra la curva de ajuste.
Cantidad demandada
(Unidades)
1.000
En el cuadro siguiente se comparan los valores q observados y
calculados, según la expresión de ajuste:
p
10,00
Precio (dólares)
0 , 089363
q observado
q calculado
q = 1.122,38 p-1,30
1,00
1.120
1.122
1,10
1.000
992
1,20
880
886
1,35
750
760
1,40
720
725
1,50
680
663
1,60
600
609
Q = 0,0018 Y
1,85
100
Ejem plo 3.17
10
1
Cuando el precio sea de 2 dólares la demanda esperada será de:
1
q = 1.122,38 (2,00) -1,30 = 456 unidades
Ejemplo 3.17
La información siguiente muestra la cantidad de libros y revistas
de colección que cada habitante, con edad superior a 20 años,
adquirió por año, relacionada con el respectivo ingreso mensual
por habitante, con edad superior a 20 años.
Figura 3.21
10
100
1.000
10.000
Ingreso (dólares/habitante)
Diagrama de dispersión y curvas de
ajuste, correspondientes a los ejemplos
3.16 y 3.17
89
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
log K = -2,744328. O sea, K = 10-2,744328 = 0,0018
Ingreso mensual por habitante
(Dólares de hoy)
Cantidad Q
(Libros y revistas por año)
700
290
810
470
La información se ajusta a la expresión:
900
530
Q = 0,0018 Y 1,85
1.020
650
1.125
720
Para decidir acerca de la bondad del ajuste es necesario conocer
el coeficiente de correlación, r. Para el modelo en estudio:
Ajustar la información anterior a una expresión de la forma
Q = K Y E, en donde E es el coeficiente de elasticidad ingreso de
la demanda. Comentar la bondad del ajuste. Calcular la demanda esperada de libros y revistas de colección cuando el ingreso
sea de 1.500 dólares.
E = 1,85. Este valor corresponde al coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda.
r=E
Solución:
Q=KYE
S
Al tomar logaritmos a ambos lados de la expresión se tiene:
log Q =log K + E log Y (función lineal en escala logarítmica tanto
de abscisas como de ordenadas)
Al igual que en el ejemplo anterior, para determinar si los datos
se ajustan al modelo se puede elaborar el diagrama de dispersión, o
nube de puntos, o se calcula el coeficiente de correlación r. En la
Figura 3.21 se muestra el diagrama de dispersión.
Para el ajuste se emplea el método de los mínimos cuadrados.
Para el modelo lineal anterior las ecuaciones normales de mínimos
cuadrados son:
Σ log Q = N log K + E Σ log Y
Σ (log Y) (log Q) = log K Σ log Y + E Σ (log Y)2
N = Número de observaciones
2
∑(logY)2  ∑ logY 
2
=
−
 N 
log Y
N
43,642624 14,767579
2
S
=
−
 5 
log Y
5
S
log Y
Al reemplazar en las ecuaciones normales de mínimos cuadrados
con los datos de la parte inferior de la página se obtiene:
S
= 0,005269
= 0,072589
36,702021 13,529017
2
=
−
 5 
log Q
5
log Q
2
= 0,01902
= 0,137957
r = 1,85 x
La solución de este sistema de ecuaciones es:
2
2
∑(logQ)2  ∑ logQ 
2
S
=
−
 N  =
log Q
N
S
13,529017 = 5 log K + 14,767579 E
40,006782 = 14,767579 log K + 43,642624
S
logY
S
logQ
0,072589
0,137957
= 0,97
Y
Q
logY
logQ
(logY)(logQ)
(logY) 2
(logQ)2
700
290
2,845098
2,462398
7,005764
8,094583
6,063404
810
470
2,908485
2,672098
7,771757
8,459285
7,140107
900
530
2,954243
2,724276
8,048172
8,727549
7,421679
1020
650
3,008600
2,812913
8,462932
9,051675
7,912482
1125
720
3,051153
2,857332
8,718157
9,309532
8,164349
14,767579
13,529017
40,006782
43,642624
36,702021
Σ
90
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
El valor absoluto de r está próximo a 1, lo que permite concluir
que el ajuste de los datos al modelo Q = K Y E es satisfactorio y, por
lo tanto, el coeficiente de elasticidad ingreso de la demanda, E = 1,85,
se puede considerar que permanece constante a lo largo de la curva
de demanda. En la Figura 3.21 se muestra la curva de ajuste.
En el siguiente cuadro se comparan los valores de Q observados y los calculados según la expresión de ajuste:
Y
Q observado
Q calculado
Q = 0,0018 Y1,85
700
290
330
810
470
432
900
530
526
1.020
650
662
1.125
720
794
Cuando el ingreso sea de 1.500 dólares, la demanda esperada de
libros y revistas de colección será:
Q = 0.0018 (1.500)1,85 = 1.352 unidades
3. FÓRMULA LOGARÍTMICA PARA
EL CÁLCULO DEL COEFICIENTE
DE ELASTICIDAD ARCO
Los coeficientes de elasticidad arco se pueden obtener mediante
fórmulas logarítmicas que resultan de aplicar los anteriores modelos, así:
➤Si se tiene la información de p y q para dos puntos de la curva
de demanda, A y B, según la expresión (3.31):
q
q
A
B
= kp
= kp
Al tomar logaritmos a ambos lados de la expresion anterior:
log
 qA 
 
 qB 
 PA 

 PB 
= e log 
− log q
A
B
(3.34)
log P − log P
A
B
➤ Si se tiene la información de Y y Q para dospuntos de la curva
de demanda A, B, un razonamiento similar al anterior permite
obtener la siguiente expresión:
log q
e=
− log Q
A
B
log Y − log Y
A
B
logQ
E =
(3.35)
Ejemplo 3.18
Aplicar la fórmula logarítmica a la información de los ejemplos
3.11 y 3.13.
Solución:
Para la información del ejemplo 3.11:
e =
log q A − log q B
log 12 .000 − log 9 .800
=
log PA − log P B
log 5 − log 8
e = − 0 , 43
Para la información del ejemplo 3.13:
e
A
e
B
Al dividir miembro a miembro:
Pe
A
=
=
q
pe
B
B
q
A
 PA  e
P 
 B
Es importante observar que la fórmula logarítmica y la de porcentajes con promedios proporcionan resultados casi iguales.
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
91
APÉNDICE 3 - TÉCNICAS DE PRONÓSTICO
• Los principales factores determinantes del crecimiento de la demanda.
Se dice que unos datos pasados presentan una tendencia lineal
si al elaborar el correspondiente diagrama de dispersión, o nube de
puntos, con los ejes Y y T en escalas aritméticas, se aprecia claramente que los datos se pueden ajustar manualmente a una línea
recta, tal como se muestra en la Figura 3.22, o si el valor absoluto
del coeficiente de correlación, r, del ajuste, está cercano a 1.
Para pronosticar la demanda se pueden utilizar las siguientes siete
técnicas o métodos:
Para el ajuste a la tendencia lineal, y de acuerdo con la estadística matemática, el coeficiente de correlación, r, es:
La técnica que se emplee depende de:
• El tipo de producto
• La naturaleza del mercado
• Método de la tendencia
• Método del nivel de consumo
• Método de análisis de la matriz insumo-producto
S
r=b T
S
Y
• Modelos de regresión
Donde :
• Método del uso final o del coeficiente de consumo
• Método del indicador principal
• Análisis de series de tiempo
(3.37)
2
S
∑T2 ∑T 
2
=
−
 N 
T
N
S
∑ Y2  ∑ Y 
2
=
−
N
Y
 N 
(3.38)
1. MÉTODO DE LA TENDENCIA
Esta técnica es relativamente común. Se basa en la extrapolación
de datos pasados e implica determinar una tendencia de los datos
pasados e identificar sus parámetros, para lo cual normalmente se
emplea el método de los mínimos cuadrados.
2
(3.39)
N = Número de datos o de observaciones
Tendencia lineal
Tendencia parabólica
Se utiliza la ecuación de la línea recta.
Y=a+bT
(3.36)
La tendencia parabólica puede ser de segundo grado o
mayores, así:
Donde:
Y : variable que se desea pronosticar
T : variable que se debe estimar
v
v
Y
(Escala
aritmética)
T
(Escala aritmética)
Figura 3.22 Tendencia lineal
Y = a + bT + cT2 (parábola de segundo grado)
(3.40)
Y = a + bT + cT2 + dT3 (parábola de tercer grado)
(3.41)
92
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Lo mismo puede decirse si el valor absoluto del coeficiente de
correlación, r, del ajuste, está cercano a 1.
Para el ajuste a la tendencia exponencial el coeficiente de correlación, r, se puede calcular con la siguiente expresión:
Y = a + bT + cT2 + dT3 + eT4 (parábola de cuarto grado) (3.42)
Los coeficientes a, b, c, d, y e se pueden obtener por el método
de los mínimos cuadrados.
Para el cálculo del coeficiente de correlación, r, asociado con el
ajuste a esta tendencia, se puede aplicar la fórmula general del
coeficiente de correlación:
∑ ( Ye − Y ) 2
=
(3.43)
∑ (Y − Y)2
Donde:
Ye
Y
: es el valor calculado de Y mediante aplicación de la ecuación de regresión
: es el promedio de los valores registrados u observados
de Y
S
T
(3.46)
S
logY
Donde:
2
2 ∑T
 ∑T 
S =
−
 N 
T
N
2
(3.47)
2
∑(logY)2 ∑ logY 
2
S
=
−
 N 
logY
N
(3.48)
N = número de datos o de observaciones
Tendencia exponencial
Tendencia potencial
La ecuación que se utiliza es:
Y = abT
(3.44)
Si se toman logaritmos a ambos lados de la expresión se obtiene:
log Y = log a +T log b
(3.45)
Esta última expresión corresponde a una función lineal en un
plano con ejes coordenados que tenga el eje Y en escala logarítmica
y el eje T en escala aritmética. Si después de elaborar el correspondiente diagrama de dispersión en dicho plano, tal como se muestra
en la Figura 3.23, se aprecia claramente que los datos se pueden
ajustar manualmente a una línea recta, se dice que los datos pasados presentan una tendencia exponencial.
La ecuación que se utiliza es:
Y = aTb
(3.49)
Al tomar logaritmos a ambos lados de la ecuación se obtiene:
log Y = log a + b log T
(3.50)
Esta última expresión corresponde a una función lineal en un
plano con ejes coordenados en escala logarítmica.
Si después de elaborar el correspondiente diagrama de dispersión en dicho plano, tal como se muestra en la Figura 3.24, se
aprecia claramente que los datos se pueden ajustar manualmente a
una línea recta, se dice que los datos pasados presentan una tenv
v
Y
(Escala
logarítmica)
v
Y
(Escala
logarítmica)
T
(Escala aritmética)
Figura 3.23 Tendencia exponencial
v
r
2
r = (logb)
T
(Escala logarítmica)
Figura 3.24 Tendencia potencial
93
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
dencia potencial. Lo mismo puede decirse si el valor absoluto del
coeficiente de correlación, r, del ajuste está cercano a 1.
Para el ajuste a la tendencia potencial el coeficiente de correlación, r, se puede calcular con la siguiente expresión:
S
r = b
S
log T
(3.51)
log Y
Donde:
2
S
∑ (log T ) 2
2
=
−
N
log T
 ∑ log T 
 N 
S
∑ (log Y ) 2
2
=
−
N
log Y
 ∑ log Y 
 N 
(3.52)
2
(3.53)
N = Número de datos o de observaciones
Ecuaciones normales de mínimos cuadrados
Para el ajuste a una tendencia lineal de la forma y = a + bT, las
ecuaciones normales de mínimos cuadrados son:
ΣY = aN + b ΣT
(3.54)
ΣTY = a ΣT + b ΣT2
(3.55)
Figura 3.25 Tendencia lineal
Las ecuaciones normales de mínimos cuadrados son:
Σ Y = Na + b ΣT
Σ TY = a Σ T + b ΣT2
N = Número de observaciones
N = Número de observaciones
Estas ecuaciones normales se pueden extender fácilmente a las
demás tendencias, tal como se muestra en el ejemplo que se presenta a continuación.
T
Y
TY
T2
Y2
5
40
200
25
1.600
Ejemplo 3.19
6
53
318
36
2.809
Los datos sobre consumo de determinado artículo por habitante,
en los últimos 5 años, y el respectivo ingreso por habitante, a
precios constantes, son los siguientes:
8
67
536
64
10
69
690
100
4.761
11
78
858
121
6.084
40
307
2.602
346
19.743
Ingreso por habitante, T
(Miles dólares/habitante)
5
6
8
10
11
Consumo, Y
(Unidades / habitante)
40
53
67
69
78
Ajustar los datos anteriores, por el método de los mínimos
cuadrados, a: i) Una función lineal; ii) Una función parabólica de
grado 2; iii) Una función exponencial; iv) Una función potencial.
¿Cuál es la tendencia de los datos históricos? ¿Cuál es el consumo
esperado cuando el ingreso sea de 12.000 dólares/habitante?
Solución:
• Ajuste a una función lineal
Y = a + bT
En la Figura 3.25 se presenta el correspondiente diagrama de
dispersión, con los ejes Y y T en escalas aritméticas, en el cual se
aprecia que los datos se ajustan manualmente a una línea recta.
Σ
N=5
4.489
Al reemplazar los valores del cuadro, en las ecuaciones normales:
307 = 5a + 40b
2.602 = 40a + 346b
La solución de este sistema de ecuaciones es:
a = 16,48
b = 5,62
La ecuación de la recta es:
Y = 16,48 + 5,62 T
El correspondiente coeficiente de correlación, r, es:
r=b
S
T
S
Y
94
S
S
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
∑ T2  ∑ T 
2
=
−
 N 
N
T
2
=
5
 40  2
 5 
−
∑Y
Y=
= 5,2
N
= 2 , 28
T
∑ Y2  ∑ Y 
2
−
S =
 N 
Y
N
S
346
2
19 .743  307 
=
−
 5 
5
2
= 178 ,64
= 13, 37
Y
(5 ,62 ) (2,2 8)
= 0 ,96
13,37
r=
=
307
5
= 61,4
T
Y
Ye
(Ye-Y)2 =
(Ye-61,4) 2
(Y-Y) 2 =
(Y-61,4)2
5
40
42
376,36
457,96
6
53
51
108,16
70,56
8
67
65
12,96
31,36
10
69
73
134,56
57,76
11
78
75
184,96
275,56
817,00
893,20
Σ
• Ajuste a una función parabólica de segundo orden
Y = a + bT + cT2
r
2
=
Las ecuaciones normales de mínimos cuadrados son:
∑ ( Ye − Y ) 2
∑ ( Y − Y )2
Σ Y = a N + b Σ T + c Σ T2
Σ YT = a Σ T + b Σ T2 + c Σ T3
r
ΣYT2 = a Σ T2 + b Σ T3 + c Σ T4
N = Número de observaciones
2
=
817 ,00
893,20
= 0,915
r = 0,956 = 0,96
T
Y
T2
YT
T3
YT 2
T4
5
40
25
200
125
1.000
625
6
53
36
318
216
1.908
1.296
8
67
64
536
512
4.288
4.096
10
69
100
690
1.000
6.900
10.000
11
78
121
858
1.331
9.438
14.641
Σ 40
307
346
2.602
3.184
23.534
30.658
• Ajuste a una función exponencial
Y = abT. Al tomar logaritmos a ambos lados:
log Y = log a + T log b
En la Figura 3.26 se presenta el correspondiente diagrama de
dispersión en un plano con ejes coordenados que tiene el eje Y en
escala logarítmica y el eje T en escala aritmética. En dicha figura se
observa que los datos se ajustan manualmente a una línea recta.
Consumo, Y
(Unidades/habitante )
Al reemplazar en las ecuaciones normales de mínimos cuadrados:
307 = 5a + 40b + 346c
90
2.602 = 40a + 346b + 3.184c
70
23.534 = 346a + 3.184b + 30.658c
60
La solución de este sistema de ecuaciones es:
50
a = - 29,92
40
b = 18,24
30
c = - 0,79
20
La ecuación de la parábola de segundo orden es:
Y = - 29,92 + 18,24T - 0,79T2
10
En el cuadro siguiente se comparan el Y observado y Y estimado, Ye, a partir de la parábola de ajuste, con el fin de preparar los
datos que se requieren para el cálculo del coeficiente de correlación,
r, asociado con el presente ajuste. En primer lugar se debe calcular el
valor promedio de los Y observados, denotado como Y:
80
0
0
5
10
15
Ingreso por habitante, T
(Dólares/habitante)
Figura 3.26 Tendencia exponencial
95
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Las ecuaciones normales de mínimos cuadrados son:
Σ log Y = N log a + log bΣT
ΣT log Y = log aΣT + log bΣT2
r = 0,042279 ⋅
N = número de observaciones
• Ajuste a una función exponencial
T2
(logY) 2
1,602060
8,010300 25
2,566596
53
1,724276
10,345655 36
2,973127
8
67
1,826075
14,608598 64
3,334549
10
69
1,838849
18,388491 100
3,381366
11
78
1,892095
20,813041 121
3,580022
8,883355
72,166085 346
15,835660
T
Y
logY
5
40
6
TlogY
2,280351
0,102821
= 0,94
Y = aTb
Al tomar logaritmos a ambos lados:
Σ 40
log Y = log a + b log T
En la Figura 3.27 se presenta el correspondiente diagrama de dispersión con los ejes Y y T en escalas logarítmicas, en el cual se
aprecia que los datos se ajustan manualmente a una línea recta.
Consumo, Y
(Unidades/habitante)
100
Al reemplazar en las ecuaciones normales de mínimos cuadrados:
8,883355 = 5 log a + 40 log b
72,166085 = 40 log a + 346 log b
La solución de este sistema de ecuaciones es:
10
log a = 1,438442 ; a = 10 1,438442 = 27,44
log b = 0,042279 ; b = 10 0,042279 = 1,10
La ecuación de la función exponencial es:
Y = 27,44 (1,10) T
El correspondiente coeficiente de correlación, r, es:
r = log b
1
0
5
10
15
Ingreso por habitante, T
(Dólares/habitante)
S
T
S
log Y
Figura 3.27 Tendencia potencial
log b = 0,042279
∑ T 2 ∑T 
2
=
−
 N 
T
N
S
S
T
2
=
346  40 
−
 5 
5
S
= 5, 2
N = Número de observaciones
= 2 ,280351
∑ (log Y ) 2  ∑ log Y 
2
S
=
−
 N 
log Y
N
S
2
Las ecuaciones normales de mínimos cuadrados son:
Σ log Y = N log a + b Σ log T
Σ (log T)(log Y) =log a Σ log T+ b Σ (log T)2
2
15,835660  8,883355 
2
=
−
 5 
log Y
5
log Y
2
= 0,010572
= 0,102821
Σ
(logT)(logY) (logT)2
(logY)2
T
Y
logT
logY
5
40
0,698970
1,602060
1,119792
0,488559
2,566596
6
53
0,778151
1,724276
1,341747
0,605519
2,973127
8
67
0,903090
1,826075
1,649110
0,815572
3,334549
10 69
1,000000
1,838849
1,838849
1,000000
3,381366
11 78
1,041393
1,892095
1,970413
1,084499
3,580022
4,421604
8,883355
7,919911
3,994149 15,835660
96
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Al reemplazar en las ecuaciones normales de mínimos cuadrados:
8,883355 = 5 log a + 4,421604 b
S
7,919911 = 4,421604 log a + 3,994149 b
La solución de este sistema de ecuaciones es:
log a = 1,101318 ; a = 101,101318 = 12,63
log T
= 0,129640
S
∑ (log Y ) 2
2
=
−
N
log Y
S
15,835660  8,883355 
2
=
−
 5 
5
log Y
b = 0,76
 ∑ log Y 
 N 
=
La ecuación de la función potencial es:
Y = 12,63 T0,76
El correspondiente coeficiente de correlación es:
r =b
S log T
S
S log Y
∑(log T) 2  ∑ log T 
2
S
=
−
 N 
N
log T
2
logY
= 0,010572
= 0,102821
r = 0,76 ⋅
=
2
0,129640
= 0,96
0,102821
En resumen:
S
3,994149  4,42160 
2
=
−
 5 
5
log T
Modelo
Y=a+bT
2
= 0,016807
a
b
16,48
5,62
- 29,92
18,24
Y=abT
27,44
Y=aTb
12,63
Y=a+bT+cT2
c
Coeficiente de
Consumo esperado cuando el ingreso
correlación, r
sea de 12.000 dólares/ habitante, T = 12
0,96
Y=16,48+5,62(12)
= 84
0,96
Y=-29,92+18,24(12) - 0,79(12)2
= 75
1,10
0,94
Y=27,44(1,10)12
= 86
0,76
0,96
Y=12,63(12) 0,76
= 83
- 0,79
En general, los datos se ajustan satisfactoriamente a cada uno de los cuatro modelos.
2. MÉTODO DEL NIVEL DE CONSUMO
Se puede emplear satisfactoriamente para el pronóstico de la demanda de productos que se consumen directamente. Considera el
nivel de consumo empleando coeficientes estándar y definidos:
número de automóviles por cada 1.000 habitantes, posesión de
automóviles entre niveles de ingresos identificados, unidades industriales y gobierno, etc.
Ejemplo 3.20
Uno de los principales factores determinantes del nivel de consumo de bienes y servicios es el ingreso de los consumidores, el
cual, entre otras cosas, influye sobre la proporción del presupuesto familiar que los consumidores están dispuestos a asignar a un
bien o servicio determinado. Por esta razón, en muchas ocasiones
el método del nivel de consumo se apoya en investigaciones económicas que proporcionen el coeficiente de elasticidad ingreso de
la demanda.
• Información correspondiente al año base, año pasado, que se
denominará año 0:
Investigaciones socio-económicas adelantadas en una de las regiones latinoamericanas, proporcionan la siguiente información:
• Un aumento del 1% en el ingreso por habitante da lugar a un
aumento del 1,6% en el consumo de carne.
- Ingreso por habitante
$150.000
- Demanda de carne por habitante
25 kilogramos
- Población
- Demanda de carne
2,5 millones
62.500 toneladas
97
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
• El análisis estadístico de dos de los factores identificados como
determinantes de la demanda de carne en dicha región, el ingreso por habitante y la población, entrega las siguientes proyecciones:
Año
Ingreso por habitante
Población
(millones)
- Demanda de carne por habitante: 25,0 (1+0,1013) = 27,5 kilogramos
- Demanda total de carne: 2,55 (27,5) (1.000) = 70.125 toneladas
• Para el año 2:
- Aumento en el ingreso por
habitante, relativo al añ o 0 =
(180 , 0 - 150 , 0)
150 , 0
100 = 20 , 00 %
1
$ 159.500
2,55
2
180.000
2,60
3
185.000
2,65
4
197.500
2,70
- Demanda de carne por habitante: 25,00 (1+0,32) = 33,0 kilogramos
- Demanda total de carne: 2,60 (33,0) (1.000) = 85.800 toneladas
5
203.000
2,76
Para los años 3 a 5 se procede en forma similar a la anterior.
- Aumento en la demanda de carne: 20,00 (1,6) = 32,00%
Con la información anterior, efectuar la proyección de la demanda de
carne para los próximos cinco años, incluyendo el actual, año 1.
3. MÉTODO DEL USO FINAL O DEL
COEFICIENTE DE CONSUMO
Solución:
Para la solución del problema se procede como sigue:
Este método es particularmente útil para pronosticar la demanda
de bienes intermedios. Consiste en lo siguiente:
En el cuadro a continuación se anota en negrilla la información
correspondiente al año base (año 0) y a las proyecciones del
ingreso por habitante y de la población.
• Se identifican todos los usos posibles del bien, incluyendo, por
ejemplo, insumos para otras industrias, demanda de consumo
directo, importaciones y exportaciones.
Año
Año
base
Año 0
DeIngreso Aumento relativo al
Poblamanda ción
por
año base (%)
de
habitante
(millo(miles)
nes)
Ingreso Demanda carne
por
por
de carne
habihabitante
tante
(Kg)
150,0
25,0
2,50
Demanda total
de carne
(Tn)
• Se obtiene o se estima el coeficiente insumo-producto del bien y
de las industrias que lo utilizan. De los niveles de producción
proyectados por las industrias consumidoras se puede obtener
la demanda del bien para consumo más sus exportaciones y la
sustitución de importaciones.
Ejemplo 3.21
62.500
El análisis de las estadísticas sobre consumo anual de gasolina por
tipo de vehículo automotor proporciona la siguiente información:
Proyección
Tipo de vehículo
1
159,5
6,33
10,13
27,5
2,55
70.125
2
180,0
20,00
32,00
33,0
2,60
85.800
3
185,0
23,33
37,33
34,3
2,65
90.895
4
197,5
31,67
50,67
37,7
2,70
101.790
5
203,0
35,33
56,53
39,1
2,76
107.916
Consumo anual de gasolina
por vehículo (miles de litros)
Automóviles privados
3,5
Taxis
9,2
Vehículos comerciales que
utilizan gasolina
11,6
Motonetas, motocicletas,
vehículos de tres ruedas
0,1
- Aumento en el ingreso por
Otros
0,4
- Aumento en la demanda de carne, relativo al año 0 = 6,33% (1,6)=
= 10,13%. La operación anterior se apoya en el resultado de la
investigación que dice que un aumento del 1% en el ingreso por
habitante da lugar a un aumento del 1,6% en el consumo de carne.
La proyección del número de vehículos, por tipo, para los próximos tres años se presenta en negrilla en la siguiente página.
• Para el año 1:
(159,5 - 150,0)
100 = 6,33%
habitante, relativo al año 0 =
150,0
Pronosticar el consumo de gasolina en cada uno de los próximos
tres años.
98
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Coeficiente de
Tipo de vehículo
consumo
(miles de litros por
vehículo)
Año 1
Número de
vehículos
(miles)
Año 2
Consumo
(millones de
litros)
Número de
vehículos
(millones)
Año 3
Consumo
(millones de
litros)
Número de
vehículos
(miles)
Consumo
(millones de
litros)
Automóviles
3,5
120
420
127
445
135
Taxis
9,2
38
350
39
359
40
368
11,6
75
870
79
916
83
963
Vehículos de dos
y tres ruedas
0,1
300
30
321
32
344
34
Otros
0,4
80
32
82
33
84
34
Vehículos comerciales
Consumo total
(Millones de litros)
1.702
Solución:
Para pronosticar el consumo de gasolina, en cada uno de los años
indicados, se procede como sigue:
• En el cuadro anterior se anota con negrilla la información conocida: coeficiente de consumo y número de vehículos, según pronóstico.
• Para cada tipo de vehículo el consumo total de gasolina esperado es igual al número de vehículos pronosticado para el año en
cuestión, multiplicado por el correspondiente coeficiente de
consumo.
• El consumo total es la suma de los consumos pronosticados
para cada tipo de vehículo, en el respectivo año.
4. MÉTODO DE ANÁLISIS DE LA
MATRIZ INSUMO - PRODUCTO
En este método, presentado por primera vez por Wassily W.
Leontief, en 1941, lo primero que se hace es obtener la matriz que
muestre las transacciones entre los distintos componentes de un
sistema: por ejemplo, las transacciones entre las distintas industrias, a nivel nacional o regional, se pueden mostrar en forma
matricial. Dicha matriz permite apreciar qué tanto depende una
industria de otra para la compra de sus insumos y para la venta de
sus productos. Los insumos de una empresa se pueden clasificar
en las categorías importaciones, materia prima y mano de obra, y
los productos en las categorías exportaciones, inversión y consumo. Es esencial un trabajo contable previo que permita conocer
para cada industria en particular las fuentes originales de todos los
insumos y los destinos de todos sus productos.
Antes de describir la técnica de pronóstico mediante el método
de análisis de la matriz insumo - producto, se presentará, a través
de un ejemplo sencillo, la manera de obtener la matriz insumo producto.
Matriz Insumo - Producto
Ejemplo 3.22
En el cuadro siguiente se muestran, en miles de dólares, las entradas y salidas de efectivo de las industrias A, B y C, las cuales, para
1.785
473
1.872
simplificar, se puede decir que constituyen toda la economía de
una región dada. A la izquierda se presentan los gastos de la empresa, y sus utilidades, y a la derecha los ingresos por concepto de
ventas.
Elaborar la correspondiente matriz insumo-producto.
Industria A
Compras a la
Industria B
Compras a la
Industria C
Salarios
Utilidades
10
20
10
10
Ingresos por ventas
a los consumidores
Ingresos por ventas
a la Industria C
50
Industria B
Compras a
la Industria C
Salarios
Utilidades
20
40
40
10
40
30
80
10
50
Ingresos por ventas
a la Industria A
Ingresos por ventas
a los consumidores
100
Industria C
Compras a la
Industria A
Salarios
Utilidades
40
10
90
100
Ingresos por ventas
a la Industria A
Ingresos por ventas
a la Industria B
Ingresos por ventas
a los consumidores
20
20
40
80
Solución:
Con la información suministrada se elabora una matriz, en la cual
los insumos que recibe cada industria se muestran en las columnas
y la distribución de su correspondiente producción en las filas. La
matriz muestra las diversas interacciones entre los componentes
de la economía, así:
99
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Análisis de la matriz insumo-producto
Productos
(Miles de
dólares)
Insumos (miles de dólares)
Industria
A
Industria
B
Industria
C
Consumidores
10
40
50
90
100
40
80
Industria A
Industria B
10
Industria C
20
20
Total
Salarios
10
40
40
90
Utilidades
10
40
30
80
Total
50
100
80
El método de análisis de la matriz insumo-producto se apoya
básicamente en los coeficientes técnicos, con los cuales se está
diciendo:
Toda unidad de producto correspondiente a un sector requiere, desde el punto de vista técnico, un porcentaje fijo conocido de insumos por parte de cada uno de los sectores.
Lo mejor que puede ocurrir es que los coeficientes técnicos se
mantengan razonablemente constantes a lo largo del tiempo.
170
Los supuestos del análisis de la matriz insumo-producto son:
• Se conoce la demanda de consumo, gasto de los consumidores,
correspondiente a cada uno de los distintos sectores.
170
A partir de la matriz insumo-producto se pueden obtener otras
matrices, a saber:
• Matriz de distribución del producto, en porcentajes
• Matriz de insumos en porcentajes, denominada matriz de requerimientos directos o matriz de coeficientes técnicos.
La primera se obtiene dividiendo los elementos de cada fila de
la matriz insumo-producto entre el total correspondiente a la fila.
La segunda se obtiene dividiendo los elementos de cada columna de la matriz insumo-producto entre el total correspondiente a la
columna.
Ejemplo 3.23
Con la información de la matriz insumo-producto del ejemplo
anterior obtener la matriz de distribución del producto, en porcentajes, y la matriz de requerimientos directos o de coeficientes
técnicos.
• Los coeficientes técnicos hallados a partir de la matriz insumoproducto, correspondiente a un año determinado, permanecen
constantes a lo largo del tiempo.
La forma de llevar a cabo el análisis se detalla a través de un
ejemplo.
Ejemplo 3.24
En relación con la información de los ejemplos anteriores, si el
consumo de los productos de la Industria B se incrementa en
10.000 dólares; es decir, de 90.000 dólares pasa a 100.000, y la
demanda de los consumidores, correspondientes a los productos
de las Industrias A y C continúa siendo el mismo (40.000 dólares
para cada industria), ¿cómo varía la producción total en cada uno
de los sectores?
Solución:
Se define la matriz de coeficientes técnicos, correspondientes a las
industrias, la cual aparece en el ejemplo 3.23.
Solución:
A
Matriz de distribución del producto, en porcentaje:
Industria
Industria
Industria
Consu-
Total
A
B
C
midores
Industria A
0,00
0,00
0,20
0,80
1,00
Industria B
0,10
0,00
0,00
0,90
1,00
Industria C
0,25
0,25
0,00
0,50
1,00
Matriz de requerimientos directos o matriz de coeficientes técnicos
Industria
Industria
De
Industria
Industria
Industria
A
B
C
Industria A
0,000
0,000
0,125
Industria B
0,200
0,000
0,000
Industria C
0,400
0,200
0,000
La demanda de los consumidores es:
- Demandan de la Industria A: 40 mil dólares
Industria
- Demandan de la Industria B: 100 mil dólares
- Demandan de la Industria C: 40 mil dólares
A
B
C
Industria A
0,000
0,000
0,125
Se designa por
Industria B
0,200
0,000
0,000
A : total de la producción de la Industria A
Industria C
0,400
0,200
0,000
Salarios
0,200
0,400
0,500
B : total de la producción de la Industria B
C : total de la producción de la Industria C
Utilidades
0,200
0,400
0,375
Total
1,000
1,000
1,000
Al examinar la matriz de coeficientes técnicos se tiene:
La primera fila específica que la Industria A se entrega a sí
misma 0,000 de su producción total; es decir, 0,000A. Toda vez
100
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
que B representa el total de la producción de la Industria B, cuyo
0,000 está formado por insumos de la Industria A, las entregas de
la industria A a la Industria B alcanzan la cantidad 0,000B.
La matriz de demanda de los consumidores es:
 C1 
C 
 2
⋅
⋅
 
⋅
C 
 n
De la misma manera, una producción equivalente a C, en la
Industria C, requiere una entrega de 0,125C por parte de la Industria A. De este modo se obtiene:
A = 0,000A + 0,000B + 0,125C + 40
Al reducir términos se tiene:
A - 0,000B - 0,125C = 40
La segunda fila de la matriz insumo-producto hace referencia a
la Industria B. Su producción total B también la forman cuatro
componentes.
La demanda de los consumidores equivale a 100 mil dólares,
toda vez que se ha incrementado en 10 mil. Los otros componentes indican lo que la Industria B debe entregar a los otros tres
sectores, toda vez que la producción total correspondiente a los
mismos equivale a A, B, y C, respectivamente. La matriz de los
coeficientes técnicos indica que las entregas de la Industria B deben ser de 0,200 a la Industria A, 0,000B a la B y 0,000C a la C. De
este modo se tiene:
B = 0,2000 A + 0,000B + 0,000C + 100
Al reducir términos se tiene:
- 0,200A + B - 0,000C = 100
Del mismo modo se tiene para la industria C:
- 0,400A - 0,200B + C = 40
Es decir, se tiene el siguiente sistema de tres ecuaciones con tres
incógnitas:
A
-
0,000B -
0,125C
=
40
- 0,200A
+
B -
0,000C
=
100
- 0,400A
-
0,200B +
C
=
40
La ecuación matricial que hay que resolver es:
AX=C
A es la siguiente matriz:
(
 1− C
11

 −C
21
A=


 − Cn1
50.260 dólares
82.120 dólares
En la práctica, el número de sectores es grande y por lo tanto
será necesario resolver un sistema de n ecuaciones con n incógnitas, para lo cual es indispensable el empleo del computador.
1− C
22
⋅
−C
n2
)
⋅ ⋅ ⋅
−C
1n
⋅ ⋅ ⋅
−C
2n
⋅
⋅
⋅ ⋅ ⋅
 C1 
C 2 
 ⋅ 
C= 
 ⋅ 
 ⋅ 
C n 
La matriz de coeficientes técnicos es:
A
Sector 1
Sector 2
• • •
Sector n
Sector 1
C11
C12
• • •
C1n
La solución matricial de la ecuación es:
Sector 2
C21
C22
• • •
C2n
En donde A-1 es la matriz inversa de A
•
•
• • •
Sector n
•
Cn1
Cn2
Cnn
(
1− C
nn
C es la matriz de demanda de los consumidores;
Si para el análisis se identifican n sectores, con una matriz
insumo - producto completamente definida, entonces:
De
(
−C
12
 X1 
X 2 
 ⋅ 
X=

 ⋅ 
 ⋅ 
X n 
B = 110.050 dólares
C=
)
X es la matriz de producción de cada sector:
Cuya solución es:
A=
(3.56)
En donde:
X = A-1 C







)
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Los métodos para el cálculo de la matriz inversa de una matriz
se pueden encontrar en cualquier texto de álgebra de matrices y,
hoy en día, cualquier centro de cómputo tiene el programa de
computador para resolverla.
5. MODELOS DE REGRESIÓN
En la técnica de la regresión los pronósticos se basan en una relación estimada entre la variable de pronóstico (o dependiente) y las
variables explicatorias (o independientes). Se pueden hacer pruebas, con datos estadísticos de comportamientos históricos, para
diferentes combinaciones de variables independientes, hasta obtener la ecuación de pronóstico que mejor se ajuste a los datos.
Por ejemplo, para un determinado productor de paraguas el
volumen de ventas, V, puede depender de cierto número de factores tales como el precio relativo de los paraguas, P, con respecto al
precio de la competencia, el ingreso disponible de las personas, I,
la suma gastada en publicidad, relativa al gasto promedio de la
industria, A, y el nivel de lluvias, N. Este ejemplo se puede expresar matemáticamente como sigue:
V = F(P, I, A, N)
(3.57)
Es decir, V es una función de P, I, A, N.
El modelo correspondiente a la venta de paraguas se puede expresar en la siguiente forma:
V = aP + bI + cA + dN
(3.58)
Las letras a, b, c, d se denominan coeficientes de regresión o
pesos asociados con cada variable independiente. En el modelo de
regresión se puede medir el impacto sobre el volumen de ventas
como consecuencia del cambio en cualquiera de las variables independientes. El modelo se puede emplear como un instrumento de
pronóstico, para lo cual, las variables independientes deben:
- Ser conocidas de antemano, o
- Pronosticarse con una buena precisión, o
- Estar en una relación definida con la variable dependiente.
Además de su utilidad para pronosticar, el modelo de regresión
también puede indicar el impacto de distintas políticas. Así, en el
caso de los paraguas, el productor no tiene ningún control sobre el
ingreso disponible de las personas ni sobre la cantidad de lluvia,
pero tiene algún control sobre el precio que cobra a los consumidores y sobre el gasto en publicidad. El puede estar interesado en
conocer los cambios que puede hacer en sus políticas de precio y
publicidad con el fin de maximizar su volumen de ventas. Esto
puede hacerlo experimentando dentro del modelo, con diferentes
estrategias posibles.
La regresión lineal puede ser simple o múltiple. Es simple cuando se tiene una sola variable independiente. Es múltiple cuando se
tienen dos o más variables independientes.
Los modelos econométricos de la demanda, presentados en el
numeral 2 del Apéndice 2, del presente capítulo, y algunos de los
modelos presentados en la descripción del método de la tendencia,
son ejemplos de regresión simple.
101
Ejemplo 3.25
Para el caso de los paraguas, a continuación se presentan los datos
correspondientes a las variables dependiente e independientes, en
los últimos 16 años.
Año Volumen de Precio
relativo
paraguas
P
V
(Miles)
Ingreso
disponible
de las
personas
I
(Miles de
dólares)
Gasto
relativo
en
publicidad
A
(%)
Nivel de
lluvias
N
(cms)
1
361
0,92
10.291
1,04
77,7
2
400
0,90
10.463
1,05
82,3
3
431
0,90
10.674
1,03
86,6
4
350
1,01
10.972
1,00
75,2
5
614
0,92
11.573
1,21
100,8
6
453
0,98
12.417
0,97
81,3
7
597
0,89
13.001
1,20
96,0
8
312
1,02
13.561
0,87
73,9
9
307
1,09
13.972
0,79
68,1
10
797
0,89
14.635
1,32
97,0
11
890
0,80
15.239
1,37
102,1
12
927
0,79
16.008
1,43
100,6
13
720
0,92
16.541
1,01
80,5
14
645
1,17
17.417
0,82
81,5
15
841
0,80
17.908
1,00
80,5
16
925
0,85
18.246
1,16
82,0
Al aplicar a la información anterior una regresión de mínimos
cuadrados, se obtiene el siguiente modelo de regresión:
V= - 729,279 - 318,141P + 0,057I + 357,114A +5,190N
Los resultados se obtuvieron mediante la aplicación de un programa de computador, actualmente disponible en los centros de
cómputo.
Junto con los coeficientes, el programa de computador también
entrega los distintos ensayos de significación estadística asociados con las ecuaciones de regresión. Para el efecto, las fórmulas
que aplica el programa son:
• Para el error estándar correspondiente a cada coeficiente de
regresión:
102
Es
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
=
i
(
)
(
)
∑ V−V
e
n−v−1
∑ X − Xi
i
2
(
(3.59)
2
i = a, b, c, d
Donde:
Ve
: valor estimado de V, dado por la ecuación de regresión
V
: valor observado de V
n
: número de observaciones de V
v
: número de variables independientes en la regresión
Xa, Xa: valor observado de P y valor promedio observado, respectivamente
Xb, Xb: valor observado de I y valor promedio observado, respectivamente
Xc, Xc: valor observado de A y valor promedio observado, respectivamente
Xd, Xd: valor observado de N y valor promedio observado, respectivamente
El correspondiente error estándar del pronóstico es:
ES
p
(
)
∑ V− V
e
n − v −1
=
2
(3.60)
• Para el cálculo del estadístico ‘t’ de Student:
t
a
=
a
;
ES
a
t
b
=
b
;
ES
b
⋅ ⋅ ⋅;
t
d
=
d
ES
d
(3.61)
En general, un valor de ‘t’ igual o superior a 2 quiere decir que
se puede tener confianza en el sentido de que el valor del coeficiente de regresión no es 0. El nivel de confianza es del 95%.
• Para el cálculo el coeficiente de determinación, r2:
r
2
=
(
∑ V −V
e
(
∑ V−V
)
)2
2
(3.62)
• Para la significación estadística de la regresión en conjunto:
Aunque la regresión pueda tener un valor de r2 relativamente
alto, esto puede deberse a una casualidad. Para determinar su
significación estadística se calcula el estadístico F, el cual permite
conocer con qué porcentaje de confianza los coeficientes de regresión son significativamente diferentes de cero.
El estadístico F se calcula como sigue:
)2
r2
v−1
v−1
F=
=
2
1 − r2
∑ (V − Ve )
n−v
n− v
∑ Ve − V
(3.63)
Donde:
v: número total de variables
n: número de observaciones
Si el valor de F está por encima del valor que aparece en las
correspondientes tablas del estadístico F, la totalidad de la ecuación de regresión es significativa y el valor de r no se obtuvo por
casualidad. Como regla general, un valor de F superior a 6 es
significativo a un nivel de confianza del 95%, cuando el número de
observaciones es superior a 6.
• Los tres requerimientos finales de un modelo de regresión tienen
que ver con las propiedades de los residuales o términos de
error. Los residuales son las diferencias entre el valor observado
de V y el valor pronosticado de V, a partir de la ecuación de
regresión. En la ecuación (3.64) los residuales se denotan con la
letra U:
V = a+bX1 +cX2 + . . . +zX25 +U
(3.64)
• El primer requisito es que los residuales tengan una varianza
constante; esto se conoce técnicamente como homocedasticidad. Lo contrario, varianza no constante, se denomina heterocedasticidad. Si esto último ocurre, es probable que sea pequeña la significación estadística de la ecuación de regresión, a
pesar de que el modelo parezca ser bueno desde el punto de
vista económico. La heterocedasticidad generalmente implica
que en el modelo faltan una o más variables independientes
importantes.
La presencia de la heterocedasticidad se detecta con el estadístico Durbin Watson, el cual proporciona automáticamente el
programa de computador de análisis de regresión.
• Otro requisito para los términos residuales es que sean independientes unos de otros. Si esto no sucede se dice que existe
autocorrelación. La autocorrelación se examina con el estadístico Durbin Watson y/o Von Neumann (para efectos prácticos
proporcionan los mismos resultados).
La autocorrelación de los dos estadísticos mencionados se efectúa mediante comparación de los valores calculados con los que
aparecen en las tablas. Estas tablas, cuyo uso es directo, aparecen en la gran mayoría de los libros de estadística.
• El requisito final es que los residuales se distribuyan normalmente. Si esto no ocurre, no se pueden aplicar estrictamente los
ensayos de significación (estadísticos F y t), los límites de confianza dados a las variables y el pronóstico.
La aplicación de todo lo anterior, a los datos y ecuación de
regresión del ejemplo, proporciona la siguiente información:
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Variable
independiente
1
2
3
Coeficiente de
regresión
Error
estándar
estimado
Valor ‘t’
(11 grados
de libertad)
Constante
- 729,279
Precio relativo, P
- 318,141
252,441
- 1,260
0,057
0,004
12,666
357,114
240,389
1,486
5,190
2,877
1,804
Ingreso disponible de
las personas, I
Gasto relativo en
publicidad, A
Nivel de lluvia, N
r2 = 0,969
F = 86,604
Error estándar de la estimación = 46,975
Durbin Watson = 0,9102
Los valores ‘t’ indican que los coeficientes de las variables P,
precio relativo, y A, gasto relativo en publicidad, por presentar un
‘t’ muy inferior a 2, no son significativamente diferentes de cero
(0) y por lo tanto no ayudan a explicar los movimientos en las
ventas.
El valor F para la regresión es 86,604, marcadamente significativo, si se tiene en cuenta que un valor F de 6 ó más es significativo
a un nivel de confianza del 95%, con una muestra superior a 6. Por
lo tanto, las variables independientes, como un todo, proporcionan una relación casual estadísticamente significativa.
El término r2 muestra un buen ajuste, con un 96,90% de la
variación en el volumen de venta de paraguas explicado por las
variables independientes.
En el cuadro siguiente se muestra el valor observado de V, su
valor calculado a partir del modelo de regresión y los correspondientes residuales:
Valor de V
Observado, V
Calculado, Ve
Residual, V-Ve
1
361.000
337.585
23.415
2
400.000
381.168
18.832
3
431.000
408.334
22.666
4
350.000
320.400
29.600
5
614.000
591.042
22.958
6
453.000
433.019
19.981
7
597.000
653.269
- 56.269
8
312.000
411.201
- 99.201
9
307.000
353.622
- 46.622
10
797.000
794.186
2.814
11
890.000
901.472
- 11.472
12
927.000
962.004
- 35.004
13
720.000
696.640
23.360
14
645.000
604.233
40.767
15
841.000
844.655
3.655
16
925.000
877.170
47.830
103
6. MÉTODO DEL INDICADOR PRINCIPAL
Es una variante de los métodos del coeficiente de consumo y de
regresión. Los indicadores principales son variables que reaccionan a los cambios antes que otras variables y que pueden ser
empleadas para pronosticar dichas variables. Así, por ejemplo, en
determinada región se puede identificar que la demanda de ventiladores eléctricos lleva un retraso de tres años con respecto a las
inversiones en viviendas hechas por diversos organismos. Con
esta información y mediante el pronóstico de las inversiones en
viviendas, indicador principal, se puede hacer una proyección de
la demanda futura de ventiladores eléctricos.
7. ANÁLISIS DE SERIES DE TIEMPO
Los pronósticos de las series de tiempo son el resultado de extrapolar el pasado.
El método de series de tiempo que se utilice depende de lo
siguiente19:
➤ La habilidad y destreza del pronosticador. En este libro se
intenta demostrar que aún el método más complejo está dentro de las capacidades de entendimiento de los proyectistas.
➤ La disponibilidad de datos. Se debe tener la certeza de que los
datos son los adecuados para utilizar en los análisis.
➤ La naturaleza de la variable que se pronostica. Algunos métodos de series de tiempo no son apropiados para cierto tipo
de datos de series de tiempo.
➤ Costos. Si la técnica que se escoja exige la recolección de nuevos datos, puede ser posible la necesidad de tener altos costos.
➤ Precisión. Generalmente se mide mediante el computo de la
desviación estándar (error).
Los métodos de las series de tiempo son apropiados en las siguientes situaciones19:
• Cuando se necesitan pronósticos de corta duración.
• Cuando la variable no está sujeta a muchos cambios drásticos en
las políticas (tal como campañas de publicidad) o a influencias
externas (tal como los controles de créditos).
• Cuando la variable sigue un patrón horizontal o muestra una
tendencia constante.
En el análisis lo primero que se debe hacer es el examen de los
datos para ver que clase de patrón o tendencia es evidente. Esto da
una buena idea del tipo de función de series de tiempo a que se
pueden ajustar los datos. En el Cuadro 3.8 se muestran algunos
ejemplos de los patrones típicos y las técnicas más simples que
les son aplicables.
Promedios móviles
El método más simple de pronóstico mediante series de tiempo
consiste en emplear el último valor como el pronóstico para el
período siguiente. Así, por ejemplo, las ventas del mes de mayo
(4.200 unidades) se constituyen en el pronóstico para junio. Sin
embargo, la cifra de mayo puede estar muy influenciada por fluc-
104
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 3.8
PATRONES TÍPICOS Y SERIES DE TIEMPO APLICABLES
Patrones típicos
Ocurrencia típica
Horizontal
Unidades vendidas de un producto bien establecido
Promedio móvil
Suavización exponencial
Datos con tendencia
Unidades vendidas con crecimiento estable debido, por ejemplo, al incremento en el número
de consumidores o en el poder
de compra de los consumidores
Suavización doble exponencial
Modelos de crecimiento lineal
Regresión de series de tiempo
Datos con tendencia no lineal
Ventas de un producto nuevo,
las cuales normalmente presentan una curva en forma de S
Relación matemática que se
ajuste a los datos no lineales
Datos estacionales y cíclicos
Ventas bastante afectadas por
las épocas del año
Descomposición clásica
Modelos adaptables
Modelos de regresión
Datos que fluctúan enormemente
Ocurre con frecuencia en algunos tipos de negocios. No es
posible identificar patrones antes mencionados
Modelos adaptables
Técnicas de series de tiempo apropiadas
tuaciones aleatorias, lo que hace que el pronóstico no sea muy
seguro. Para evitar lo anterior se emplean los promedios móviles,
tal como se muestra en el Cuadro 3.9.
El pronóstico para abril, mediante el promedio móvil de tres meses es:
[2.100 (enero) + 2.050 (febrero) + 2.150 (marzo)] / 3 = 2.100
El pronóstico para mayo es:
Cuadro 3.9
PRONÓSTICO MEDIANTE PROMEDIOS MÓVILES
Mes
Número
del mes
Unidades
vendidas
[2.050 (febrero) + 2.150 (marzo) + 1.900 (abril)] / 3 = 2.033
Pronóstico con un
promedio móvil de
Tres
meses
Cuatro
meses
Cinco
meses
El pronóstico para mayo, mediante el promedio móvil de cuatro
meses es:
[2.100 (enero) +2.050 (febrero) + 2.150 (marzo) + 1.900 (abril)]/
4 = 2.050
En términos generales:
Enero
1
2.100
Febrero
2
2.050
Marzo
3
2.150
Abril
4
1.900
P t +1 =
2.100
Mayo
5
1.750
2.033
2.050
Junio
6
1.850
1.933
1.962
1.990
Julio
7
1.700
1.833
1.912
1.940
Agosto
8
1.650
1.766
1.800
1.870
Septiembre
Octubre
=
1
1.900
1.733
1.737
1.770
Donde:
2.100
1.750
1.775
1.770
P t+1
Diciembre
12
2.200
1.883
1.837
1.840
2.066
1.962
1.910
∑
V
N i = t−N +1 i
9
11
N
+ V t-N +1
)=
t
⋅
10
Noviembre
(V t + V t − 1 + V t − 2 + . . .
Vt,t-1,t-2 . . .
(3.65)
: pronóstico para el período siguiente, t+1
: ventas reales de la variable en los períodos t,
t-1, t-2, . . .
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
N
105
Promedios móviles ponderados
: número de observaciones empleadas en el
promedio
Una de las limitaciones de la técnica del promedio móvil simple es
que da igual peso a todas las observaciones a sabiendas de que la
información más reciente debe considerarse como más importante. Entre los posibles sistemas de ponderación están el método
decimal y el método fraccionario. Ambos, en términos generales,
se describen como sigue:
Entre mayor sea el número de datos empleados en el cálculo
del pronóstico mayor será el efecto de la suavización.
Sugerencias para definir el promedio móvil que se debe adoptar
Las siguientes sugerencias pueden ayudar a tomar la decisión:
• El pronosticador debe expresar su opinión con respecto a la
tendencia implícita de la variable: si ésta es sensiblemente estacionaria, y si se tiene mucha aleatoriedad en los valores históricos, lo aconsejable es tomar un promedio móvil con un gran
número de observaciones. Sin embargo, si se considera que son
pocos los cambios en los datos que se tienen es suficiente un
promedio móvil con un número pequeño de observaciones. Entre más pequeño sea el número de observaciones mayor será la
respuesta del promedio móvil a cualquier cambio en los datos.
➤ Decimal:
Pt+1=0,4 Vt + 0,3 Vt-1 + 0,2 Vt-2 + 0,1 Vt-3
(3.66)
➤ Fraccionario:
1
1
1
3
1
=
+ V
+
+
P
V + V
V
V
2 t
4 t −1
8 t−2
32 t − 3
32 t − 4
t +1
(3.67)
• El pronosticador debe calcular la precisión de los pronósticos
obtenidos con los diferentes promedios móviles. Se debe escoger el que tenga la menor imprecisión. Para lograr lo anterior se
procede como se muestra en el Cuadro 3.10. Es decir, primero
se calcula el error (pronóstico menos valor real observado),
luego el error absoluto y por último el cuadrado del error. El
cuadro señala que el promedio móvil de tres
Suavización exponencial
Consiste en ponderar los datos con pesos que disminuyen
exponencialmente con el tiempo, así:
Pt+1 = α Vt + α (1-α) Vt-1 + α (1-α)2 Vt-2 +
+α (1-α)3 Vt-3 + . . . + α(1-α)nVt-n
meses es el que presenta los menores valores para el promedio del
error absoluto y para el promedio del cuadrado del error. Por
esta razón éste es el promedio que se debe emplear.
(3.68)
Cuadro 3.10
ERRORES DE PRONÓSTICO EN PROMEDIOS MÓVILES
Mes
Número Unidades
Promedio móvil de tres meses
del mes vendidas Pronós-
Error
tico
Error Cuadraabso- do del
luto
error
Promedio móvil de cuatro meses
Pronós- Error
tico
Error
Promedio móvil de cinco meses
Cuadra- Pronós- Error
abso-
do del
luto
error
112
12.544
tico
Error
Cuadra-
abso- do del
luto
error
Enero
1
2.100
Febrero
2
2.050
Marzo
3
2.150
Abril
4
1.900
Mayo
5
1.750
2.033
Junio*
6
1.850
1.933
83
83
6.889
1.962
Julio
7
1.700
1.833
133
133
17.689
1.912
212
212
44.944
1.940
240
240
57.600
Agosto
8
1.650
1.766
116
116
13.456
1.800
150
150
22.500
1.870
220
220
48.400
Septiembre
2.100
2.050
112
1.990
140
140
19.600
9
1.900
1.733
-167
167
27.889
1.737
-163
163
26.569
1.770
-130
130
16.900
10
2.100
1.750
-350
350 122.500
1.775
-325
325
123.904
1.770
-330
330
108.900
Noviembre 11
2.200
1.883
-317
317 100.489
1.837
-363
363
131.769
1.840
-360
360
129.600
220
1.420
381.000
Octubre
Diciembre
12
Total
Promedio
2.066
1.962
502
1.166 288.912
83,7 194,3 48.152
1.910
377
1.325
62,8 220,8
362.230
60.371,7
36,7
236,7
63.500
* Se consideran los datos a partir del correspondiente a junio, porque a partir de este mes todos los promedios móviles tienen pronósticos
106
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 3.11
PRONÓSTICO EXPONENCIALMENTE SUAVIZADO
En donde:
V
: observaciones individuales correspondientes a cada período comprendido entre t y t-n
α
: valor comprendido entre cero y uno. Por lo tanto, la
suma de los pesos es uno. Dichos pesos disminuyen con
la edad.
Si α = 0,2, los pesos son:
Mes
Número
del mes
Unidades
vendidas
Pronóstico exponencialmente suavizado
α=0,2
α=0,5
α=0,8
0,2 + 0,2 (1-0,2) + 0,2 (1-0,2)2 + 0,2 (1-0,2)3 + 0,2 (1-0,2)4 + . . .
= 0,20 + 0,16 + 0,13 + 0,10 + 0,08 + . . . = 1
Enero
1
2.100
Febrero
2
2.050
2.100
2.100
2.100
La expresión 3.68 se puede escribir como sigue:
Marzo
3
2.150
2.090
2.075
2.060
Abril
4
1.900
2.102
2.113
2.132
Mayo
5
1.750
2.062
2.007
1.946
Junio
6
1.850
2.000
1.879
1.789
Julio
7
1.700
1.970
1.865
1.838
Agosto
8
1.650
1.916
1.783
1.728
Al comparar 3.69 y 3.70 se concluye que Pt es igual a la expresión que aparece entre corchetes en 3.69. Mediante sustitución se
tiene:
Pt+1 = α Vt + (1-α) Pt
(3.71)
Septiembre 9
1.900
1.863
1.717
1.666
Octubre
10
2.100
1.870
1.809
1.853
Noviembre 11
2.200
1.916
1.955
2.051
Es decir, el pronóstico mediante suavización exponencial correspondiente al período t+1 (por ejemplo, agosto) es α veces el
valor observado en julio más (1-α) el valor pronóstico mediante
suavización exponencial para julio. La anterior expresión se puede
escribir de otra manera, así:
Diciembre 12
1.973
2.078
2.170
Pt+1 =
α Vt + (1-α) [αVt-1 + α (1-α) Vt-2
+α (1-α)2 Vt-3 +... + α (1-α)n-1Vt-n]
(3.69)
Por otro lado:
Pt =
α Vt-1 +α (1-α) Vt-2 + α (1-α)2 Vt-3
+ . . . +α (1-α)n-1Vt-n
(3.70)
Unidades
Pt+1 = Pt + α (Vt - Pt)
(3.72)
Es decir, el pronóstico del período t+1 es igual al pronóstico
del período t más α veces el error del pronóstico del período t.
Esta última expresión es la más utilizada para el pronóstico mediante suavización exponencial.
2.500
Ejemplo 3.26
2.000
Con los datos del ejemplo correspondiente a la técnica de los
promedios móviles efectuar un pronóstico mediante aplicación de
la técnica de suavización exponencial, empleando diferentes valores de α (0,2; 0,5 y 0,8). Comentar los resultados y tomar la
decisión con respecto al mejor valor de α.
1.900
Solución:
1.500
En el caso del primer período, febrero, como no se tiene un pronóstico previo disponible, se adopta el valor observado en enero
(2.100 unidades) como pronóstico para febrero, tal como se anota
en el Cuadro 3.11.
Para marzo se procede de acuerdo con lo indicado por la expresión:
Pmarzo = Pfebrero + α (Vfebrero - Pfebrero)
Pmarzo = 2.100 + 0,2 (2.050 - 2.100) = 2.090
De igual manera se calculan los pronósticos para los otros
períodos y para los diferentes niveles de α.
Los pronósticos se muestran gráficamente en la Figura 3.28, la
2.400
2.300
Ventas anuales
α = 0,8
2.200
2.100
α = 0,5
α = 0,2
1.800
1.700
1.600
E
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
Mes
Figura 3.28 Pronóstico exponencialmente suavizado
cual indica que un ‘α’ de 0,8 proporciona poca suavización, mientras que α=0,2 conduce a una gran suavización.
La decisión con respecto al mejor valor de ‘α’ se debe apoyar
en la medida de los errores. Los cálculos respectivos se presentan
en el Cuadro 3.12. En el presente ejemplo un valor de α = 0,8
proporciona los errores más pequeños y, por ende, los mejores
resultados.
107
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Cuadro 3.12
ERRORES DE PRONÓSTICO EN SUAVIZACIÓN EXPONENCIAL
Mes
α = 0,2
Número Unidades
del mes vendidas Pronós- Error
tico
Enero
1
2.100
Febrero
2
2.050
2.100
Marzo
3
2.150
2.090
-60
Abril
4
1.900
2.102
202
Mayo
5
1.750
2.062
312
Junio
6
1.850
2.000
Julio
7
1.700
Agosto
8
1.650
Septiembre
α = 0,5
Error Cuadra- Pronós- Error
absoluto do del
tico
error
50
50
2.500
2.100
60
3.600
2.075
-75
202
40.804
2.113
213
312
97.344
2.007
257
150
150
22.500
1.879
1.970
270
270
72.900
1.916
266
266
70.756
α = 0,8
Error Cuadra- Pronós- Error
Error Cuadraabsoluto do del
tico
absoluto do del
error
error
50
50
2.500
2.100
50
50
2.500
75
5.625
2.060
-90
90
8.100
213
45.369
2.132
232
232
53.824
257
66.049
1.946
196
196
38.416
29
29
841
1.789
-61
61
3.721
1.865
165
165
27.225
1.838
138
138
19.044
1.783
133
133
17.689
1.728
78
78
6.084
9
1.900
1.863
-37
37
1.369
1.717
-183
183
33.489
1.666
-234
234
54.756
Octubre
10
2.100
1.870
-230
230
52.900
1.809
-291
291
84.681
1.853
-247
247
61.009
Noviembre
11
2.200
1.916
-284
284
80.656
1.955
-245
245
60.025
2.051
-149
149
22.201
Diciembre
12
-87 1.475
269.655
-8,7
26.965,5
1.973
2.078
2.170
Total
639
1.861
445.329
53
1.641
343.493
Promedio
63,9
1.86,1 44.532,9
5,3
164,1
34.349,3
La precisión del pronóstico mediante la técnica de suavización
exponencial se puede comparar con la precisión del pronóstico
mediante la técnica del promedio móvil. El promedio de los errores
absolutos y el promedio de los cuadrados de los errores son mucho menores en el caso de la técnica de suavización exponencial
que en el de promedios móviles. Por lo tanto, la suavización
exponencial ofrece pronósticos más precisos.
El nivel de ‘α’ generalmente se establece mediante experimentación con varios valores hasta encontrar el que muestre el error
más bajo. Sin embargo, si el α que se obtenga mediante este método es mayor que 0,3 quiere decir que los datos probablemente
tienen una tendencia y el pronosticador debe tratar de utilizar
otras técnicas más apropiadas.
➤ Paso 2. Con los datos obtenidos después de ejecutar el paso 1
se realiza otra suavización exponencial, aplicando la siguiente
expresión:
P*t+1 = α Pt+1 + (1 - α)Pt*
(3.73)
➤ Paso 3. Calcular la diferencia entre los valores obtenidos en
los pasos 1 y 2; es decir, Pt+1 - P*t+1. Si la tendencia de los
datos es creciente, el resultado anterior se suma al valor obtenido en el paso 1, de lo contrario, se resta. La ejecución de este
paso permite conocer un valor que se denominará a, así:
a = 2 Pt+1 - P*t+1
➤ Paso 4. Calcular el factor de ajuste b, como sigue:
b =
Suavización doble exponencial
La aplicación de esta técnica exige realizar los siguientes pasos:
➤ Paso 1. Efectuar, con los datos históricos, una suavización
exponencial, tal como se hizo anteriormente. Para esto se emplea la expresión (3.72):
Pt+1 = Pt + α (Vt - Pt)
147,5
α
1− α
(
P
−P*
t +1
t+1
)
(3.74)
(3.75)
➤ Paso 5. Calcular el valor ajustado correspondiente a la suavización doble exponencial, mediante la siguiente suma:
P**t+ 1 = a + b
(3.76)
➤ Paso 6. Efectuar los pronósticos, a partir del último período
histórico, utilizando la siguiente fórmula:
108
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Pt+x = a + bx
En donde:
(3.77)
P t+x : pronóstico para x períodos después del último período
histórico.
a, b
: valores de a y de b correspondientes al período siguiente
al último período de la serie histórica.
Ejemplo 3.27
Las unidades vendidas por una empresa en los últimos 10 años
son las siguientes:
Año
174
2
184
3
186
4
196
5
204
6
202
7
216
8
214
9
222
10
226
P*3 = 0,2(176) + (1 - 0,2) 174 = 174,40
P*4 = 0,2(178) + (1 - 0,2) 174,40 = 175,12
P*5 = 0,2(181,60) + (1 - 0,2) 175,12 = 176,42
b
b
b
Solución:
3
4
5
=
0,2
(176 − 174,40) = 0,40
0,8
=
0,2
(178 − 175,12) = 0,72
0,8
=
0,2
(181,60 − 176,42) = 1,30
0,8
Como en las situaciones anteriores, el mejor valor de α es el que
proporciona el menor promedio de cuadrado de los errores.
La expresión para los pronósticos a partir del final del año 10 es:
P10+x = 221,66 + 3,60 x
P10+1 = P11 = 221,66 + 3,60(1) = 225,26
P10+2 = P12 = 221,66 + 3,60(2) = 228,86
Paso 1
P t+1
Paso 2
P*t+1
Paso 3
a
Paso 4
b
Paso 5
P** t+1 =
a+b
P10+3 = P13 = 221,66 + 3,60(3) = 232,46
P10+4 = P14 = 221,66 + 3,60(4) = 236,06
La expresión para el pronóstico a partir del final del año 7, es:
P7+x = 205,87 + 2,82 x
1
174
2
184
174,00
174,00
3
186
176,00
174,40
177,60
0,40
178,00
4
196
178,00
175,12
180,88
0,72
181,60
5
204
181,60
176,42
186,78
1,30
188,08
6
202
186,08
178,35
193,81
1,93
195,74
7
216
189,26
180,53
197,99
2,18
200,17
8
214
194,61
183,35
205,87
2,82
208,69
9
222
198,49
186,38
210,60
3,03
226
Paso 2
Paso 4
Con base en la información hasta el año 7, pronosticar el número de las unidades que se esperaba vender en el año 10.
10
P5 = 178 + 0,2 (196 - 178) = 181,60
a4 = 2(178) - 175,12 = 180,88
a5 = 2(181,60) - 176,42 = 186,78
Suavizar los datos mediante la técnica de la suavización doble
exponencial, con α = 0,2. Efectuar el pronóstico para los años 11
a 14.
Año Unidades
vendidas
P3 = 174 + 0,2 (184 - 174) = 176,00
P4 = 176 + 0,2 (186 - 176) = 178,00
Paso 3
a3 = 2(176) - 174,40 = 177,60
Unidades vendidas
1
Paso 1
203,19
207,75
189,74
193,34
P7+3 = P10 = 205,87 + 2,82(3) = 214,33
216,64
221,66
3,36
3,60
Ejemplo 3.28
Las unidades vendidas por una fábrica en los últimos cinco (5)
años son las siguientes:
Año
Unidades
vendidas
1
140
2
138
213,63
3
132
220,00
4
130
5
134
225,26
109
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Suavizar los datos mediante la técnica de la suavización doble
exponencial, con α = 0,2.
Efectuar el pronóstico para el año 9.
La técnica se ilustrará a través de un ejemplo, basado en las
unidades vendidas por una librería universitaria, presentadas en el
Cuadro 3.13 y la Figura 3.29.
Solución:
Cuadro 3.13
AñoUnidades Paso 1
vendidas
Pt+1
Paso 2
P*t+1
Paso 3
a
Paso 4
b
LIBRERÍA EL UNIVERSITARIO
Paso 5
P**t+1=
a+b
UNIDADES VENDIDAS EN EL PERÍODO AÑO 1 - AÑO 6
Mes
Año 1
Año 2
Enero
10.904
13.634
Febrero
7.794
8.418
7.826
8.614
7.572
8.802
Marzo
7.242
6.796
7.440
7.162
7.452
7.346
Abril
7.604
7.124
7.566
7.458
7.574
6.854
Mayo
5.940
6.802
6.012
7.496
6.178
7.652
Junio
6.134
6.490
6.242
6.648
6.216
6.962
Al final del año 5 la fórmula para pronósticos es:
Julio
9.792
11.364
10.032 10.980 10.006
11.438
P5+x = 133,60 - 0,59 x
Agosto
8.004
9.834
8.246
9.452
8.434
9.464
El pronóstico para el año 9 es:
Septiembre 7.358
7.654
7.004
8.026
7.026
8.222
11.522 12.984 11.400
13.654
1
140
2
138
140,00
140,00
3
132
139,60
139,92
139,28
- 0,08
139,20
4
130
138,08
139,55
136,61
- 0,37
136,24
5
134
136,46
138,93
133,99
- 0,62
133,37
135,97
138,34
133,60
- 0,59
133,00
P5+4= P9= 133,60 - 0,59(4) = 131,24 unidades
Octubre
Análisis clásico de descomposición de
series de tiempo
Año 3
Año 4
Año 5
10.472 13.584 10.960
Año 6
13.182
11.652
12.596
Noviembre 8.186
8.428
8.258
8.020
8.032
7.974
Diciembre
7.794
7.362
7.956
7.166
7.890
7.054
La forma tradicional de la descomposición es19:
Vi = Ti Si Ci + Ii
(3.78)
En donde:
V
:
T
:
factor de tendencia
S
C
:
:
factor estacional
factor cíclico
I
:
factor irregular (por ejemplo, los elementos aleatorios en
las series de tiempo).
i
:
valor de la variable
período i
El modelo anterior tiene una forma multiplicativa y es la que
generalmente se emplea. En el modelo los factores estacional y
cíclico se presentan como índices. El elemento aleatorio, I, es un
sumando, aunque también es posible que entre como multiplicador,
algo poco usual en la práctica.
Si T = 800, S = 1,7 y C = 1,3; entonces:
V = 800(1,7) (1,3) + I
V = 1.768 + I
El modelo también puede tener una forma aditiva, así:
V=T+S+C+I
(3.79)
Dicha forma es más difícil de trabajar y, por lo tanto, poco se
emplea.
Para las directivas del almacén es importante descomponer las
series de tiempo de tal manera que:
• Puedan identificar la tendencia de larga duración, que habrá de
servir de base para los planes de expansión futuros, tales como
adquirir más espacio para el almacén.
• Puedan identificar los factores cíclicos de mediana duración que
les proporcionen información sobre la necesidad de reclutar o
de reemplazar personal.
• Puedan identificar los picos estacionales que ocurran durante el
año. Esto proporciona información sobre los niveles de
inventarios que se deben mantener, el planeamiento de actividades (preparación de cuentas anuales, por ejemplo, en períodos
de poco trabajo), la necesidad de personal temporal y la manera
de programar las vacaciones.
Lo primero que se debe hacer es tratar de identificar patrones.
La información del Cuadro 3.13 y la Figura 3.29 muestran un
componente estacional muy fuerte, con ventas altas en enero, julio
y octubre. Por otro lado, aparece un cierto factor cíclico: las ventas
en los años 2, 4 y 6 están por encima de las del año inmediatamente anterior.
Indice estacional, S
El cálculo del índice estacional se muestra en el Cuadro 3.14, el
cual se elaboró efectuando un promedio móvil centrado de 12
110
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Unidades vendidas (miles)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N
Año 2
Año 1
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Fuente: datos Cuadro 3.13
Figura 3.29 Librería El Universitario - Unidades vendidas en el período año 1 - año 6
meses. Al escoger el período del promedio móvil se debe tener en
cuenta que entre más grande sea el período mayor será la suavización de los datos. Esto trae como ventaja la eliminación de los
elementos aleatorios pero, al mismo tiempo, reduce la claridad de
cualquier ciclo. Entre mayor sea la suavización mayor será la influencia que sobre el pronóstico tiene el factor de tendencia y
menor la influencia de los puntos de quiebre.
En algunos textos se recomienda ponderar los datos incluidos en
un promedio móvil; por ejemplo, en un promedio móvil de tres meses
se pueden dar los pesos de 0,25; 0,5 y 0,25 a los tres datos mensuales,
dando mayor importancia al mes en donde se centra el pronóstico. En
la práctica la técnica de la ponderación tiene poca aceptación.
En este caso se hace un promedio móvil centrado de 12 meses,
para lo cual se obtiene el total de 12 meses y se le asigna a uno de
los dos meses centrales. Así, los valores de los primeros 12 meses
suman 97.664 y se le asigna este valor a uno de los dos meses
centrales, en este caso al mes junio año 1. Los valores de febrero
año 1 a enero año 2 suman 100.394, valor que se asigna al mes julio
año 1, y así sucesivamente. Los valores obtenidos se muestran en
la columna 2 del Cuadro 3.14.
El total móvil de 12 meses se centra operando de la siguiente manera:
Total móvil de 12 meses centrado en julio año 1= [total móvil
de 12 meses (enero año 1 a diciembre año 1) + total móvil de 12
meses (febrero año 1 a enero año 2)] / 2. Así:
(97.664 + 100.394) / 2 = 99.029
La columna 4 muestra el promedio móvil mensual, obtenido de
la división del valor de la columna 3 entre 12. La columna 5 muestra la relación entre el volumen de ventas y el promedio móvil
mensual (columna 1 dividida entre columna 4). Esta relación es el
índice estacional. Cuando se tienen varios años, como es el caso
del ejemplo, se deben promediar los índices correspondientes a los
meses del mismo nombre para obtener un índice estacional promedio. La cifra que aparece en la columna 5 para julio año 1 es 1,187;
es decir, las unidades vendidas en julio año 1 fueron 18,7% más
altas que el valor promedio anual. El índice de septiembre año 1
indica que las unidades vendidas fueron 12,4% menos que el valor
promedio anual.
Los índices estacionales mensuales también contienen elementos aleatorios y se puede decir que esa es la razón para que en
distintos años tengan diferencias (por ejemplo, los índices
estacionales para julio año 1, año 2, año 3, año 4, año 5 son 1,187;
1,294; 1,209; 1,231; 1,211). Al tomar el promedio de estos valores
se espera liberar los datos de tales elementos aleatorios. Quienes
pronostican con frecuencia eliminan los índices mensuales más
bajo y más alto, con el fin de remover los valores extremos, y así se
hizo en el Cuadro 3.15. De esta manera, para enero se eliminan el
valor más alto (1,602) y el valor más bajo (1,225) y el promedio de
los tres datos intermedios es:
(1,569 + 1,278 + 1,527) / 3 = 1,458
Como el total de la suma de las medias es 11.989, en lugar de
12.000 (debido a errores de redondeo, etc.), la última columna las
modifica. Las cifras que aparecen en la última columna se conocen
como los índices estacionales.
Factor de tendencia, T
Este factor se obtiene mediante el ajuste de los datos del promedio
móvil centrado de 12 meses (columna 4 del Cuadro 3.14) a una
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Cuadro 3.14
Cuadro 3.14
RELACIÓN ENTRE LAS UNIDADES VENDIDAS Y EL
PROMEDIO MÓVIL DE 12 MESES
1 de 2
1
2
Volumen
de ventas
Total de 12
meses
3
4
RELACIÓN ENTRE LAS UNIDADES VENDIDAS Y EL
PROMEDIO MÓVIL DE 12 MESES
2 de 2
5
1
Total de
Promedio Relación en12 meses móvil de tre volumen
centrado 12 meses de ventas y
el promedio
móvil de 12
meses
Año 1
Enero
111
Volumen
de ventas
2
Total de 12
meses
3
4
5
Total de
Promedio Relación en12 meses móvil de tre volumen
centrado 12 meses de ventas y
el promedio
móvil de 12
meses
Año 4
10.904
13.584
104.334
103.860
8.655,0
1,569
Febrero
7.794
Febrero
8.614
105.540
104.937
8.744,8
0,985
Marzo
7.242
Marzo
7.162
106.562
106.051
8.837,6
0,810
Abril
7.604
Abril
7.458
108.024
107.293
8.941,1
0,834
Mayo
5.940
Mayo
7.496
107.786
107.905
8.992,1
0,834
Junio
6.134
97.664
Junio
6.648
108.380
108.083
9.006,9
0,738
Julio
9.792
100.394
99.029
8.252,4
1,187
Julio
10.980
105.756
107.068
8.922,3
1,231
Agosto
8.004
101.018
100.706
8.392,2
0,954
Agosto
9.452
104.714
105.235
8.769,6
1,078
Septiembre
7.358
100.572
100.795
8.399,6
0,876
Septiembre
8.026
105.004
104.859
8.738,3
0,918
11.652
100.092
100.332
8.361,0
1,394
Octubre
12.984
105.120
105.062
8.755,2
1,483
Noviembre
8.186
100.954
100.523
8.376,9
0,977
Noviembre
8.020
103.802
104.461
8.705,1
0,921
Diciembre
7.054
101.310
101.132
8.427,7
0,837
Diciembre
7.956
103.370
103.586
8.632,2
0,922
13.634
102.882
102.096
8.508,0
1,602
Enero
10.960
102.396
102.883
8.573,6
1,278
Febrero
8.418
104.712
103.797
8.649,8
0,973
Febrero
7.572
101.378
101.887
8.490,6
0,892
Marzo
6.796
105.008
104.860
8.738,3
0,778
Marzo
7.452
100.378
100.878
8.406,5
0,886
Abril
7.124
105.952
105.480
8.790,0
0,810
Abril
7.574
98.794
99.586
8.298,8
0,913
Mayo
6.802
106.194
106.073
8.839,4
0,770
Mayo
6.178
98.806
98.800
8.233,3
0,750
Junio
6.490
106.934
106.564
8.880,3
0,731
Junio
6.216
98.016
98.411
8.200,9
0,758
Julio
11.364
103.772
105.353
8.779,4
1,294
Julio
10.006
100.238
99.127
8.260,6
1,211
9.834
103.180
103.476
8.623,0
1,140
Agosto
8.434
101.468
100.853
8.404,4
1,004
Octubre
Enero
Año 2
Enero
Agosto
Septiembre
Año 5
7.654
103.824
103.502
8.625,2
0,887
Septiembre
12.596
106.266
104.045
8.670,4
1,453
Octubre
Noviembre
8.428
103.476
103.871
8.655,9
0,974
Diciembre
7.794
103.228
103.352
8.612,7
0,905
10.472
101.896
102.562
8.546,8
1,225
Enero
13.182
Febrero
7.826
100.308
101.102
8.425,2
0,929
Febrero
8.802
Marzo
7.440
99.658
99.983
8.331,9
0,893
Marzo
7.346
Abril
7.566
98.584
99.121
8.260,1
0,916
Abril
Mayo
6.012
98.414
98.499
8.208,3
0,732
Junio
6.242
97.982
98.198
8.183,2
Julio
10.032
101.094
99.538
Octubre
7.026
101.362
101.415
8.451,3
0,831
11.400
100.642
101.002
8.416,8
1,354
Noviembre
8.032
102.116
101.379
8.448,3
0,951
Diciembre
7.166
102.862
102.489
8.540,8
0,839
104.294
103.578
8.631,5
1,527
105.324
104.809
8.734,1
1,008
106.520
105.922
8.826,8
0,832
6.854
108.774
107.647
8.970,6
0,764
Mayo
7.652
108.716
108.745
9.062,1
0,844
0,763
Junio
6.962
109.440
109.078
9.089,8
0,766
8.294,8
1,209
Julio
11.438
Año 3
Enero
Año 6
Agosto
8.246
101.882
101.488
8.457,3
0,975
Agosto
Septiembre
7.004
101.604
101.743
8.478,6
0,826
Septiembre
11.522
101.496
101.550
8.462,5
1,362
Octubre
Noviembre
8.258
102.980
102.238
8.519,8
0,969
Noviembre
7.974
Diciembre
7.362
103.386
103.183
8.598,6
0,856
Diciembre
7.890
Octubre
9.464
8.222
13.654
112
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Unidades vendidas (miles)
12.000
11.000
10.000
Promedio móvil de 12 meses
9.000
Tendencia
lineal
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Fuente: datos columna 4, Cuadro 3.16
Figura 3.30 Tendencia de los datos del promedio móvil centrado de 12 meses
Cuadro 3.15
CÁLCULO DE LOS ÍNDICES ESTACIONALES
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Media1
Indice
estacional2
Enero
1,602
1,225
1,569
1,278
1,527
1,458
1,459
Febrero
0,973
0,929
0,985
0,892
1,008
0,962
0,963
Marzo
0,778
0,893
0,810
0,886
0,832
0,843
0,844
Abril
0,810
0,916
0,834
0,913
0,764
0,852
0,853
Mayo
0,770
0,732
0,834
0,750
0,844
0,785
0,786
Junio
0,731
0,763
0,738
0,758
0,766
0,753
0,754
Julio
1,187
1,294
1,209
1,231
1,211
1,217
1,218
Agosto
0,954
1,140
0,975
1,078
1,004
1,019
1,020
Septiembre
0,876
0,887
0,826
0,918
0,831
0,865
0,866
Octubre
1,394
1,453
1,362
1,483
1,354
1,403
1,404
Noviembre
0,977
0,974
0,969
0,921
0,951
0,965
0,966
Diciembre
0,837
0,905
0,856
0,922
0,839
0,867
0,867
11,989
12,000
1 Después de eliminar los valores menor y mayor de cada mes.
2 Ajustado según el factor
12,000 12,000
=
= 1,009 Así, por ejemplo, el índice estacional para enero es: 1,458 x 1,0009 = 1,459
Media
11,989
113
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
estacional y luego el factor de tendencia. El factor estacional se
elimina tomando el promedio móvil de los datos, tal como se
describió anteriormente. De esta manera se tiene:
curva, a través de un análisis de regresión. Al ajustar los datos a
una función lineal:
Y = a + bX
Promedio móvil = factor de tendencia x factor cíclico x elemento aleatorio
Donde:
Y = Volumen de ventas
De donde se obtiene:
X = Período de tiempo (1 a 60)
Se obtiene una relación que no es estadísticamente significativa. El mejor estimativo de la tendencia es, de hecho, una tendencia
horizontal de 8.585 unidades (calculada como el promedio de los
60 valores de los promedios móviles). La Figura 3.30 también
sugiere que el factor de tendencia es horizontal.
Factor cíclico x elemento aleatorio =
Promedio móvil
Factor de tendencia
El valor del factor de tendencia de cada valor de las unidades
vendidas se obtiene a partir de la ecuación de regresión. En el
ejemplo dicha ecuación es: Y = 8.585
En el Cuadro 3.16 se muestra el cálculo del factor cíclico.
Factor cíclico, C
La Figura 3.31 muestra los factores cíclicos mensuales en forma gráfica.
Si todo indicara que no hay factor cíclico, el cual con frecuencia es
difícil de identificar, el pronóstico se puede basar solamente en los
componentes estacional y de tendencia. De esta manera, el pronóstico es:
Algunos pronosticadores podrán querer calcular un promedio
móvil o anual de los valores que aparecen en la columna 4; parece
más lógico un promedio anual, ya que al revisar los resultados se
observa un ciclo formado por un período ‘bajo’ de un año y un
período ‘alto’ de un año. En el Cuadro 3.17 se presentan los promedios anuales de los factores cíclicos, obtenidos mediante eliminación
de las observaciones mayor y menor. El factor cíclico para los años
bajos es 0,978. Para los años altos el factor cíclico crece.
Pronóstico = Factor de tendencia x índice estacional
En el presente ejemplo se tomaría como factor de tendencia 8.585.
Sin embargo, el examen inicial al Cuadro 3.13 y a la Figura 3.29
permitió identificar un factor cíclico de dos años de duración. Este
factor cíclico también es evidente en la Figura 3.30, que muestra
los promedios móviles mensuales.
Ante la falta de más información, para efectos de pronóstico se
debe tomar como factor cíclico para el año alto siguiente, año 8, un
valor aproximado de 1,037, correspondiente a la última estimación.
El factor cíclico se determina eliminando inicialmente el factor
Factor ciclico
1,08
1,06
1,04
1,02
1,00
0,98
0,96
0,94
0,92
0,90
J S
Año 1
N
E
M M
J S
Año 2
N
E
M M
J S
Año 3
N
E
M
M
J S
Año 4
N
Fuente: datos columna 4, Cuadro 3.16
Figura 3.31 Factores cíclicos mensuales
E
M
M J S
Año 5
N
E
M
M
Año 6
114
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 3.16
Cuadro 3.16
CÁLCULO DEL FACTOR CÍCLICO
CÁLCULO DEL FACTOR CÍCLICO
1
2
Volumen
Promedio
de ventas
móvil de
3
1 de 2
1
4
Fator de Factor cíclico
Volumen
Tendencia (Columna 2
12 meses
de ventas
/ Columna 3)
2
Promedio
móvil de
3
2 de 2
4
Fator de Factor cíclico
Tendencia (Columna 2
12 meses
/ Columna 3)
Año 4
Año 1
13.584
8.655,0
8.585
1,008
Febrero
7.794
Febrero
8.614
8.744,8
8.585
1,019
Marzo
7.242
Marzo
7.162
8.837,6
8.585
1,029
Abril
7.604
Abril
7.458
8.941,1
8.585
1,041
Mayo
5.940
Mayo
7.496
8.992,1
8.585
1,047
Junio
6.134
Junio
6.648
9.006,9
8.585
1,049
Julio
9.792
0,961
Julio
10.980
8.922,3
8.585
1,039
0,978
Agosto
9.452
8.769,6
8.585
1,022
Enero
Agosto
Enero
10.904
8.004
8.252,4
8.392,2
8.585
8.858
7.358
8.399,6
8.585
0,978
Septiembre
11.652
8.361,0
8.585
0,974
Octubre
Noviembre
8.186
8.376,9
8.585
0,976
Diciembre
7.054
8.427,7
8.585
0,982
13.634
8.508,0
8.585
0,991
Enero
10.960
8.573,6
8.585
0,999
7.572
8.490,6
8.585
0,989
Septiembre
Octubre
8.738,3
8.585
1,018
8.755,2
8.585
1,020
Noviembre
8.020
8.705,1
8.585
1,014
Diciembre
7.956
8.632,2
8.585
1,005
Año 5
Año 2
Enero
8.026
12.984
Febrero
8.418
8.649,8
8.585
1,008
Febrero
Marzo
6.796
8.738,3
8.585
1,018
Marzo
7.452
8.406,5
8.585
0,979
Abril
7.124
8.790,0
8.585
1,024
Abril
7.574
8.298,8
8.585
0,967
Mayo
6.802
8.839,4
8.585
1,030
Mayo
6.178
8.233,3
8.585
0,959
Junio
6.490
8.880,3
8.585
1,034
Junio
6.216
8.200,9
8.585
0,955
Julio
11.364
8.779,4
8.585
1,023
Julio
10.006
8.260,6
8.585
0,962
Agosto
9.834
8.623,0
8.585
1,004
Agosto
8.434
8.404,4
8.585
0,979
Septiembre
7.654
8.625,2
8.585
1,005
Septiembre
7.026
8.451,3
8.585
0,984
12.596
8.670,4
8.585
1,010
Octubre
11.400
8.416,8
8.585
0,980
8.428
8.655,9
8.585
1,008
Noviembre
8.032
8.448,3
8.585
0,984
Diciembre
7.166
8.540,8
8.585
0,995
Octubre
Noviembre
Diciembre
7.794
8.612,7
8.585
1,003
10.472
8.546,8
8.585
0,996
Enero
13.182
8.631,5
8.585
1,005
Febrero
7.826
8.425,2
8.585
0,981
Febrero
8.802
8.734,1
8.585
1,017
Marzo
7.440
8.331,9
8.585
0,971
Marzo
7.346
8.826,8
8.585
1,028
Abril
7.566
8.260,1
8.585
0,962
Abril
6.854
8.970,6
8.585
1,045
Mayo
6.012
8.208,3
8.585
0,956
Mayo
7.652
9.062,1
8.585
1,056
6.962
9.089,8
8.585
1,059
11.438
Año 6
Año 3
Enero
Junio
6.242
8.183,2
8.585
0,953
Junio
Julio
10.032
8.294,8
8.585
0,966
Julio
Agosto
8.246
8.457,3
8.585
0,985
Agosto
Septiembre
7.004
8.478,6
8.585
0,988
Septiembre
11.522
8.462,5
8.585
0,986
Octubre
Noviembre
8.258
8.519,8
8.585
0,992
Noviembre
7.974
Diciembre
7.362
8.598,6
8.585
1,002
Diciembre
7.890
Octubre
9.464
8.222
13.654
115
3 - ESTUDIO DEL MERCADO
Cuadro 3.17
CÁLCULO DEL FACTOR CÍCLICO PROMEDIO
Año 1
Año 2
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
Enero
0,991
0,996
1,008
0,999 1,005
Febrero
1,008
0,981
1,019
0,989 1,017
Marzo
1,018
0,971
1,029
0,979 1,028
Abril
1,024
0,962
1,041
0,967 1,045
Mayo
1,030
0,956
1,047
0,959 1,056
Junio
1,034
0,953
1,049
0,955 1,059
Julio
0,961
1,023
0,966
1,039
0,962
Agosto
0,978
1,004
0,985
1,022
0,979
Septiembre
0,978
1,005
0,988
1,018
0,984
Octubre
0,974
1,010
0,986
1,020
0,980
Noviembre
0,976
1,008
0,992
1,014
0,984
Diciembre
0,982
1,003
1,002
1,005
0,995
Promedio *
0,977
1,013
0,978
1,026
0,978
otros períodos cíclicos) se suman, lo mismo que los factores cíclicos promedio de cada mes (en años altos u otros períodos cíclicos) y a partir de dichos resultados se obtienen los factores cíclicos.
Mientras que los factores estacional y de tendencia se pueden
calcular con precisión, el factor cíclico es más difícil de establecer.
De acuerdo con la información del Cuadro 3.17 el pronosticador
puede estimar que en un año el factor cíclico es 0,978 y en el
siguiente es 1,037. De todas maneras, el componente cíclico de
una serie de tiempo es el más difícil de identificar y de medir
debido a las diferentes fuerzas que generan ciclos, tales como
políticas económicas del gobierno que no mantienen un patrón
preciso y consistente. En la práctica, algunos pronosticadores
calculan los factores estacional y de tendencia y subjetivamente
estiman el factor cíclico futuro.
Pronóstico mediante el empleo del análisis
clásico de descomposición
1,037
* Después de eliminar los valores menor y mayor de cada mes.
Fuente: datos de la columna 4 del Cuadro 3.16
Sea por ejemplo obtener el pronóstico para enero del Año 7.
Este se puede lograr mediante aplicación de la expresión:
PE = TE . SE . CE
(E : enero)
De la información anterior se tiene:
Como método alternativo se puede tener el cálculo de factores
cíclicos para cada mes de los años bajos y de factores cíclicos para
cada mes de los años altos. Por ejemplo:
Factor cíclico (años 0,982 + 1,002 + 0,995
=
= 0,993
bajos) de diciembre
3
Factor cíclico (años = 1 , 003 + 1,005
altos) de diciembre
2
• Factor de tendencia, TE = 8.585
• Factor estacional para enero, SE = 1,459 (Cuadro 3.15)
• Factor cíclico estimado para Año 7, CE = 0,978
El pronóstico para enero del Año 7 es:
PE = 8.585 (1,459) (0,978) = 12.250 libros
El pronóstico para noviembre del Año 7 es:
= 1 , 004
Los factores cíclicos promedio de cada mes (en años bajos u
PN = TN . SN . CN
PN = 8.585 (0,966) (0,978) = 8.111 libros
(N: noviembre)
Capítulo 4
TAMAÑO DE LOS
PROYECTOS
Este capítulo considera en detalle las diferentes variables que se deben tener
en cuenta en la determinación del tamaño de un proyecto. También, algunos
aspectos relacionados con economías de escala y con la definición del tamaño
óptimo de un proyecto cuando se tienen diferentes opciones de tamaño.
1. DEFINICIÓN
✓ El tamaño como una función de la capacidad de producción
✓ El tamaño como una función del tiempo
✓ El tamaño como una función de la operación en conjunto
2. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA DIMENSIÓN Y
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO
✓ Carácter dinámico de la demanda
✓ Método numérico para estimar el tamaño de un proyecto con demanda creciente
✓ Distribución geográfica del mercado
3. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA TECNOLOGÍA DEL
PROCESO PRODUCTIVO
4. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA DISPONIBILIDAD DE
INSUMOS Y MATERIA PRIMA
5. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y SU LOCALIZACIÓN
6. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LOS COSTOS DE
INVERSIÓN Y DE OPERACIÓN
7. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y EL FINANCIAMIENTO
DEL PROYECTO
8. ECONOMÍAS DE ESCALA
✓ Economía de escala de naturaleza tecnológica
✓ Economía de escala de naturaleza pecuniaria
9. TAMAÑO ÓPTIMO
10. RELACIÓN CUANTITATIVA ENTRE VOLUMEN DE VENTAS,
TAMAÑO DEL PROYECTO E INSUMOS MATERIALES
1. DEFINICIÓN
E
l tamaño de un proyecto es su capacidad de producción durante un período de
tiempo de funcionamiento que se considera
normal para las circunstancias y tipo de proyecto de que se trata. Por lo tanto, si se dice
que el tamaño de una fábrica de calzado es de
80 mil pares de zapatos al año, se debe especificar el número de días al año y el número de
horas al día en que se proyecta hacer trabajar la
fábrica para lograr esta capacidad de producción. Es decir, el tamaño de un proyecto es una
función de la capacidad de producción, del
tiempo y de la operación en conjunto.
Otras formas de expresar el tamaño de un
proyecto son:
• Por referencia al total de operarios u obreros ocupados.
• Por referencia al valor total de la inversión o
de los activos totales.
• En unidades especiales: número de husos,
en el caso de hilanderías e industria textil;
por la longitud y el ancho de la superficie
de rodadura, en el caso de carreteras; índices de pesos (toneladas), en las industrias
de bienes de capital, cuando los equipos producidos son de características y tamaños diversos.
El análisis del tamaño de un proyecto es
uno de los aspectos esenciales de su estudio
técnico.
Las variables determinantes del tamaño,
mostradas en la Figura 4.1, son:
• La dimensión y características del mercado.
Figura 4.1 Variables determinantes del tamaño
de un proyecto
•
•
•
•
•
La tecnología del proceso productivo.
La disponibilidad de insumos y materia prima.
La localización.
Los costos de inversión y de operación.
El financiamiento del proyecto.
El tamaño como una función de la
capacidad de producción
Al considerar el tamaño como una función de
la capacidad de producción se debe distinguir
entre capacidad teórica, capacidad normal
viable y capacidad nominal máxima.
➤ Capacidad teórica 12. Es aquel volumen de
producción que, con técnicas óptimas, permite operar al mínimo costo unitario.
➤ Capacidad nominal máxima 9. Esta es la
capacidad técnicamente viable y a menudo
corresponde a la capacidad instalada, según las garantías proporcionadas por el abas-
120
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
tecedor. Para alcanzar las cifras de producción máximas se necesitarían horas extraordinarias de trabajo, así como un consumo
excesivo de suministros de fábrica, servicios, repuestos y partes de desgaste rápido,
lo cual aumentaría el nivel normal de los
costos de operación.
➤ Capacidad normal viable 9. Esta capacidad es la que se logra en condiciones normales de trabajo teniendo en cuenta no sólo
el equipo instalado y las condiciones técnicas de la planta, tales como paros normales, disminuciones de la productividad, feriados, mantenimiento, cambio de herramientas, estructura de turnos deseada, y capacidades indivisibles de las principales máquinas, sino también el sistema de gestión
aplicado. Así, la capacidad normal viable es
el número de unidades producidas por período en las condiciones arriba mencionadas.
Esta capacidad debe corresponder a la deman-
da derivada del estudio del mercado. Cuando
se expresa el tamaño del proyecto se emplea
el concepto de capacidad normal viable.
El tamaño como una función del
tiempo
Al considerar el tamaño como una función
del tiempo es importante tener en cuenta que la
estacionalidad en la disponibilidad y suministro de ciertas materias primas e insumos determina la utilización de la capacidad instalada. Es
para estos períodos para los cuales se estima la
capacidad de la planta y se espera que su operación sea máxima.
El tamaño como una función de la
operación en conjunto
Al considerar la operación en conjunto es posible detectar aquellos puntos críticos o ‘cuellos de botella’ que conlleven a la necesidad de
establecer dos o más turnos en determinadas
unidades de producción.
2. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA DIMENSIÓN Y
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO
El elemento de juicio más importante para determinar el tamaño del proyecto es generalmente la cuantía de la demanda actual y futura
que ha de atenderse.
Existen tres situaciones básicas para la
cuantía de la demanda:
• No presenta limitaciones prácticas en cuanto a escala de producción.
• Es tan pequeña que no alcanza a justificar el
tamaño mínimo.
• Es del mismo orden de magnitud que el tamaño mínimo posible.
El estudio profundo y detallado del merca-
do estará estrechamente relacionado con el tamaño en el tercer caso; en el primero la magnitud de la demanda no es factor limitativo y en el
segundo lo es hasta el punto de hacer imposible el proyecto.
Lo anterior contribuye a la delimitación del
problema, algo que se complica al considerar
las variaciones de la demanda en función del
ingreso, de los precios, de los factores demográficos, de los cambios en la distribución geográfica del mercado y de la influencia del tamaño en los costos.
Lo ideal es que el tamaño no sea mayor que
la demanda actual y esperada del mercado y que
4 - TAMAÑO DE LOS PROYECTOS
la cantidad demandada sea superior al tamaño
mínimo económico del proyecto.
Si el proyecto en estudio se enfrenta con la
situación de estacionalidad en las ventas, dos
son las posibilidades: definir un tamaño en función de la estacionalidad y utilizar recursos,
mano de obra en especial, para satisfacer la
estacionalidad; o determinar un promedio mensual de la demanda y producir según este promedio, lo que implica el manejo de grandes
inventarios en temporadas bajas. La primera
posibilidad es la menos ventajosa desde el punto
de vista social debido a la frecuencia en el despido del personal.
Carácter dinámico de la demanda
Toda unidad empresarial tiene su propia curva
de costos de operación en función del tamaño.
Al confrontar dicha curva de costos con la curva de variación de la demanda en función de uno
o más de los factores que se acaban de mencionar, es posible, en muchos casos, llegar a la
conclusión de que es conveniente instalar un
tamaño superior que el correspondiente a la
demanda actual.
Por ejemplo, si se considera el precio, un
tamaño mayor puede tener razón porque los
menores costos pueden permitir menores precios de venta y, si se tiene un valor alto de elasticidad - precio, se tendrá como resultado incremento en la demanda. La consideración del
crecimiento futuro de la demanda puede justificar el montaje actual de una instalación con
capacidad excesiva, aunque opere con mayores costos durante varios años, toda vez que las
menores utilidades, e inclusive pérdidas, iniciales, pueden verse más que compensadas en
los años siguientes por el menor costo resultante de la mayor escala de producción.
Desde todo punto de vista, lo anterior sólo
se justifica considerarlo si se trata de una industria difícilmente divisible en unidades parciales de producción de pequeña capacidad cada
121
una. Si este no es el caso, lo conveniente es ir
añadiendo nuevas unidades a medida que crece
la demanda, lo que evita tener capacidad ociosa durante algunos años.
Para un tamaño dado de planta, los costos
unitarios decrecen a medida que se utilice un
mayor porcentaje de la capacidad instalada.
En conclusión, cuando se considere el carácter dinámico de la demanda, para la determinación del tamaño del proyecto se puede
operar como sigue:
• Se determinan los dos tipos de curvas de costos de operación en función de las cantidades
producidas. En uno de ellos se representan
los costos unitarios de una serie de plantas
de diverso tamaño, funcionando cada una al
cien por ciento (100%) de capacidad; en el
otro se representan los costos unitarios que
resultan cuando una planta de tamaño dado se
opera a diferentes porcentajes de aprovechamiento de su capacidad.
• En el gráfico que muestre las curvas anteriores se señalan la demanda actual y las proyectadas.
• El estudio del tamaño más conveniente se
efectúa mediante el análisis combinado de las
demandas y las curvas de costos en función
del tamaño. El tamaño de planta adecuado será
el que conduzca al mínimo costo unitario,
para atender la demanda actual, a la vez que
tenga capacidad disponible para atender la
futura demanda.
Método numérico para estimar el
tamaño de un proyecto con
demanda creciente 12
El método aproximado que se expone a continuación permite tener una primera idea del tamaño óptimo aconsejable y lo será mucho
mejor en la medida en que sea mayor la certeza
en la estimación de los parámetros que lo determinan. Debe considerarse como un elemen-
122
PARTE 2: F ORMULACIÓN DE PROYECTOS
to más de ayuda para la toma de la decisión final en cuanto al tamaño del proyecto. Para poder aplicarlo se deben conocer o estimar previamente los siguientes parámetros:
D 1 : magnitud de la demanda actual que satisface el proyecto
r
: tasa de crecimiento de la demanda que
satisface el proyecto
n : vida útil de la maquinaria y equipos
a : factor de escala
Según el método propuesto, el tamaño, T,
viene dado por:
(4.1)
T = D1 (1+r)k
Donde k, denominado período óptimo, se
obtiene mediante la solución de la siguiente
ecuación:
Ejemplo 4.1
Mediante aplicación del método aproximado
anterior determinar el tamaño óptimo aconsejable para un proyecto que presenta las siguientes características:
• Magnitud de la demanda actual que debe satisfacer el proyecto: 3.500 unidades anuales
• Tasa de crecimiento de la demanda que satisface el proyecto: 4% anual
• Vida útil de la maquinaria y equipos: 10 años
• Factor de escala: 0,60
n K
1 − a   r  −
K = 1 − 2  a   r + 2 
(1 + r )
1 − 0 ,6 0   0 , 0 4 
=1 −2


K
 0 , 6 0  0 , 0 4 + 2 
( 1 + 0 ,0 4 )
1
1
(4.2)
Las expresiones anteriores se deducen al
suponer que el tamaño óptimo del proyecto es
aquel que permite mantener al mínimo los costos totales durante la vida útil estimada.
El exponente del factor de escala es supremamente difícil de conocer. Al respecto, las
Naciones Unidas han efectuado algunos estudios y, a manera de ejemplo, se presentan a
continuación los factores de escala que ha
obtenido para la industria química y petroquímica:
Producto
Solución:
Al reemplazar los valores numéricos en la expresión (4.2) se tiene:
Factor de escala
Acido sulfúrico (procedimiento de contacto)
0,73
Azufre (a partir de HS2)
Acido nítrico
0,64
Oxígeno
0,65
Estireno
0,65
GR-S (caucho sintético)
0,63
Etileno
0,86
Reformación catalítica
0,62
Refinación de petróleo
0,67
0,93
1 0 −K
1 = 1,04k - 1,33 (1,04)k (0,0196)10-k
Al igualar a cero:
1 - 1,04k + 1,33 (1,04)k (0,0196) 10-k = 0
Al resolver la ecuación anterior, por tanteo, se
tiene:
Para k = 9,6
1 - 1,049,6 + 1,33 (1,04)9,6 (0,0196)0,4 =
= - 0,0551585 ≠ 0
Para k = 9,7
1 - 1,049,7 + 1,33 (1,04)9,7 (0,0196)0,3=
= 0,135140294 ≠ 0
4 - TAMAÑO DE LOS PROYECTOS
k está entre 9,6 y 9,7. Mediante interpolación
lineal:
9,6
- 0,0551585
?
9,7
0
T = 3.500 (1+0,04)9,63
T = 5.106 unidades anuales
Distribución geográfica del mercado
0,0551585
0,1
123
0,190298794
0,135140294
K = 9,6 + 0,03 = 9,63 años
Al reemplazar en la expresión (4.1) se tiene:
La distribución geográfica de la demanda se
puede constituir en un factor de importancia
en la decisión sobre el tamaño y la localización de la empresa. Puede suceder que una misma demanda se satisfaga instalando:
• Una sola empresa o negocio para todo el mercado geográfico.
• Una empresa o negocio para la mayor parte
del territorio y empresas satélites menores
en otros lugares.
• Varias empresas o negocios aproximadamente del
mismo tamaño y situados en diferentes lugares.
3. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA TECNOLOGÍA DEL
PROCESO PRODUCTIVO
Cuando se analiza la tecnología asociada con
cada una de las alternativas de procesos productivos, el resultado es que cada proceso exige una escala mínima de producción para ser
aplicable y que por debajo de ciertos niveles
mínimos de producción los costos son de tal
magnitud que hacen imposible considerar cualquier posibilidad de operación. Tal es el caso
de las formas automáticas de producción, aplicables sólo a cierta escala mínima, y las de
muchos procesos industriales.
Los proveedores de equipo sólo ofrecen ciertos tamaños a los cuales hay que adaptar la solución, y ello establece límites a los que es
imperativo atenerse en la práctica.
Una planta de cemento con capacidad inferior a 300 toneladas diarias no suele considerarse económica ya que puede requerir hornos de solera vertical, y la producción que se
obtiene con este equipo no puede competir
con la de hornos rotatorios. Las plantas de
amoníaco deben tener un cierto tamaño mínimo a fin de que el precio del producto no sea
excesivamente elevado en comparación con
los precios de otros abastecedores. Esto también se aplica a una gran variedad de industrias químicas, incluidas las industrias petroquímicas primarias y secundarias, cuyo tamaño económico está aumentando rápidamente
respecto de la mayoría de los productos.
124
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
4. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA DISPONIBILIDAD DE
INSUMOS Y MATERIA PRIMA
En muchos países, y en especial en los países
en vía de desarrollo, la no disposición de
insumos y materia prima puede ser la causa fundamental para que el proyecto no pueda operar.
Como se dijo antes, la tecnología impone
una escala de producción mínima. Algo similar ocurre cuando los insumos y materias primas no están en la cantidad deseada. En este
caso la capacidad de uso del proyecto se limi-
ta a la disponibilidad del insumo o materia prima. Es por esto que se deben estudiar y analizar los niveles actuales y futuros que presentan los insumos que pueda requerir el proyecto. Además, es importante tener un buen conocimiento sobre las reservas de recursos renovables y no renovables, sobre la existencia
de insumos sustitutos y sobre los problemas
de orden político.
5. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y SU LOCALIZACIÓN
Las relaciones fundamentales entre tamaño del
proyecto y localización del proyecto surgen por
una parte de la distribución geográfica del
mercado y por otra del impacto que la localización tiene en los costos de operación y de
distribución.
El impacto que la localización tiene en los
costos se detalla en el próximo capítulo. Aquí
sólo se ilustrarán algunos casos de limitaciones que la localización impone al tamaño.
Si el problema es definir la localización de
una planta pasteurizadora de leche, el potencial
productivo de la zona lechera abastecedora establecerá un límite práctico al tamaño más
grande que se puede instalar. A su vez, los lími-
tes de la zona con respecto a la planta serán
determinados por los costos de transporte de
la leche de las fincas hasta la planta. Por lo tanto, dados los costos de transporte y los precios de la leche, la capacidad de la zona para
abastecer una planta lechera queda determinada y con ella el tamaño máximo de la propia
industria. Algo similar ocurre con los ingenios
azucareros que procesan caña y remolacha, así
como las industrias de celulosa y papel que usan
madera y, en general, con todas aquellas que
dependen de materias primas que no son transportables a largas distancias por ser perecederas, demasiado voluminosas o pesadas, o debido a otras razones.
6. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LOS COSTOS DE INVERSIÓN
Y DE OPERACIÓN
Si no existen limitaciones importantes en cuanto a recursos materiales e insumos puede suceder que un factor determinante del tamaño
del proyecto sea la magnitud de los costos de
inversión y de operación.
La cuantía de las inversiones tiende a disminuir a medida que aumenta el tamaño del proyecto. Al respecto, las Naciones Unidas presentan la siguiente relación:
4 - TAMAÑO DE LOS PROYECTOS
T 2 

 T1 
x
a
I 2 = I1 
(4.3)
Donde:
I1 : cuantía de la inversión necesaria para el
tamaño T1
I2 : cuantía de la inversión necesaria para el
tamaño T2
a : factor de escala. Algunos valores se muestran en el numeral 2 de este capítulo.
En términos generales, los costos de operación no aumentan en proporción directa al tamaño del proyecto. Esta relación se puede expresar como sigue:
T 
C 2 = C1  2 
 T1 
125
: factor costo-tamaño. Tiene un promedio
de 0,6. Difiere según las industrias y puede oscilar entre 0,2 y 0,9.
Ejemplo 4.2
La inversión requerida para desarrollar un proyecto para la refinación de petróleo, con una
capacidad de 300.000 barriles diarios, es de 1,2
millones de dólares. ¿Cuál es la magnitud de la
inversión si la capacidad se incrementa a
600.000 barriles diarios?
Solución:
T 
I 2 = I1  2 
 T1 
a
Para la refinación de petróleo: a = 0,67
x
(4.4)
Donde:
C1 : costo de operación derivado del tamaño T1
C2 : costo de operación derivado del tamaño T2
0,67
 600.000 
I = 1,2 
2
 300.000 
I2 = 1,9 millones de dólares
7. EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y EL FINANCIAMIENTO DEL
PROYECTO
Es indiscutible que si los recursos financieros que se necesitan para satisfacer las necesidades de capital de la planta de tamaño mínimo son insuficientes, el proyecto debe
rechazarse de plano. Por otra parte, si la disponibilidad de recursos financieros permite
escoger entre varios tamaños, para los cuales
la evaluación financiera no muestra grandes diferencias, el criterio de prudencia financiera aconseja escoger aquel tamaño que, dando
lugar a una evaluación satisfactoria -aunque no
necesariamente la óptima- pueda financiarse
con la mayor seguridad y comodidad posibles2.
Los inconvenientes que presentan las limi-
taciones financieras se pueden resolver con
soluciones satisfactorias de transición cuando
existe la posibilidad de desarrollar el proyecto
por etapas. El grado en que ello puede lograrse
depende, entre otras cosas, del mercado y de
las modalidades de producción, especialmente
en cuanto a la indivisibilidad de los equipos.
Con frecuencia es posible encontrar alguna
solución, sino perfecta, por lo menos aceptable, para el desarrollo gradual de la empresa en
función del problema financiero, a fin de evitar que una limitación de fondos haga inútil toda
la iniciativa en un momento dado. Si se preven
dificultades financieras, lo deseable es programar el trabajo de construcción por etapas, de
126
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
manera que cada una de ellas dé lugar a una
producción parcial, integrable con las de las
etapas sucesivas. De esta manera, al aparecer
aquellas limitaciones, se podrá aprovechar por
lo menos gran parte de lo invertido hasta entonces. No todos los proyectos tienen un grado de elasticidad que permita este desarrollo
gradual. Cuando existe esa elasticidad junto con
problemas financieros, el problema del tamaño inicial es de orden secundario. La prudencia aconsejará por lo general construir una empresa de tamaño mínimo, ampliándola a medida que se normalice la puesta en marcha y existan recursos financieros suficientes.
8. ECONOMÍAS DE ESCALA
El costo unitario de operación de una empresa
o industria es más pequeño en plantas de gran
escala o tamaño, debido fundamentalmente a
que los costos de construcción, de equipos y
de la mano de obra no son directamente proporcionales al tamaño o capacidad de la planta.
En los países desarrollados la elaboración de
productos industriales, y la prestación de servicios, se lleva a cabo, casi siempre, en plantas
de gran escala que permiten garantizar costos
bajos.
En los países en vía de desarrollo la falta de
mercados regionales suficientemente desarrollados es, entre otras causas, la razón para que
no se puedan dar los grandes proyectos que se
benefician de las economías de escala, con lo
cual se lograría que los costos de operación se
ubiquen en un nivel similar a los que se dan en
países desarrollados.
Si la situación anterior se mantiene no será
posible el establecimiento de nuevas industrias
en países en vía de desarrollo con las cuales se
busque sustituir importaciones, todo en gran
parte por la diferencia de costos que imponen
las economías de escala de los países desarrollados.
Las principales causas que motivan economías de escala son:
• La posibilidad de tener mejores precios por
la compra al por mayor de materia prima.
• El poder distribuir entre un mayor volumen
de productos los gastos fijos de administración, comercialización y supervisión.
• La especialización del trabajo.
• La integración de procesos.
• El movimiento continuo de materiales, etc.
No siempre las economías de escala se obtienen con tamaños mayores. Algunas economías
de escala son sólo aplicables hasta un cierto punto, a partir del cual la capacidad de administración, la mano de obra, los recursos, los insumos,
la penetración del mercado y otros componentes
pueden pasar a ser críticos.
Las economías de escala pueden ser de naturaleza tecnológica y pecuniaria17.
Economía de escala de naturaleza
tecnológica
Se presenta cuando la escala de producción facilita una economía de insumos por unidad producida en términos físicos. Las razones pueden ser:
• Una mejor utilización de los factores indivisibles: equipos de gran capacidad, personal
técnico, etc.
• Disminución de los desperdicios debido a una
mayor uniformidad de los insumos, mejor
aplicación de los controles de calidad y un
mejor aprovechamiento o integración de los
subproductos.
4 - TAMAÑO DE LOS PROYECTOS
• Incremento en la productividad de la mano de
obra como consecuencia del aprovechamiento de la especialización.
Economía de escala de naturaleza
pecuniaria
Se presenta cuando el operar a una mayor escala trae consigo una reducción en los precios
de los factores de producción o insumos y en
los costos de comercialización. Las razones
127
pueden ser:
• Las compras de materias primas e insumos
en grandes volúmenes dan lugar a costos de
adquisición y de transporte más bajos.
• Por ser empresas de mayor magnitud se les
facilita el acceso al crédito bancario y con
ello un menor costo del capital que utilizan.
• Una menor inversión de capital por unidad de
capacidad instalada.
9. TAMAÑO ÓPTIMO
La solución óptima en cuanto a tamaño es aquella que dé lugar al resultado económico más
favorable para el proyecto en conjunto. Es por
esto que si se tienen distintas alternativas de
tamaño para el proyecto, cada tamaño obliga
una formulación y evaluación completa del
mismo, que permita conocer los indicadores
que habrán de ayudar en la decisión final. Estos indicadores, algunos de ellos descritos en
detalle en el Capítulo 13, Evaluación Financiera de Proyectos, son:
• Valor presente neto, VPN(i), o cuantía total
de las utilidades
• Costo unitario, CU
Con los valores de los indicadores correspondientes a cada tamaño se puede elaborar un
cuadro como el siguiente:
Tamaño
Valor presente
neto, VPN (i)
Los valores del cuadro se pueden llevar a
un gráfico que permita una mejor visualización de los resultados, similar al que muestra
la Figura 4.2. Lo normal es que el tamaño óptimo sea diferente, dependiendo del indicador
que se tome como referencia. La decisión fi-
Costo unitario,
CU
1
2
3
Tam a ño óp tim o se gú n
e l V P N (i)
4
5
.
.
Tam a ño óp tim o se gú n
e l costo u nita rio
.
n
Figura 4.2 Tamaño óptimo del proyecto
128
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
nal depende del punto de vista con que se mire
el problema. Al inversionista privado le interesa maximizar la cuantía total de las utilidades; es decir, su tamaño óptimo es el que corresponde al mayor valor presente neto. Al
gobierno o entidades que busquen con el proyecto solucionar un problema de la comunidad les interesa que el costo unitario de la
producción del bien o de la prestación del
servicio sea mínimo; si el precio de venta es
el mismo, el tamaño que lo logra es el mismo
que maximiza el cociente ventas a costos.
No es posible dar una fórmula concreta para
determinar con precisión el tamaño del proyecto. Según la empresa que se trate, los diferentes componentes del estudio de viabilidad
ejercen diversos grados de influencia. A pesar
de esto, es conveniente identificar en el estudio de viabilidad los componentes que tienen
mayor incidencia, de tal forma que el tamaño
inicial que se adopte, y cualquier escalonamiento posterior, se ajusten a la realidad y correspondan a la importancia relativa de tales
componentes.
10. RELACIÓN CUANTITATIVA ENTRE VOLUMEN DE VENTAS,
TAMAÑO DEL PROYECTO E INSUMOS MATERIALES
La relación cuantitativa entre el volumen de
ventas, la capacidad de la planta o tamaño del
proyecto y los insumos materiales se determina mediante aplicación de la ecuación básica que dice que la suma de los insumos que
requiere una fábrica debe corresponder a la
suma de los productos:
Q insumos = Q productos
(4.5)
En la Figura 4.3 se muestra la corriente de
materiales en la fábrica; es decir, la entrada de
los insumos, su transformación en productos,
subproductos y materiales de desecho, y la distribución de los productos y subproductos en
Q programa de ventas
Q capacidad de la planta
Q programa de producción
Q programa de abastecimiento
el mercado. Durante todas las fases se pueden
producir pérdida de insumos, productos y
subproductos. Tales pérdidas pueden tener su
origen en manutención, tratamiento y almacenamiento no apropiados, roturas, obsolescencia, robo, etc. Cuando se formula un proyecto
se deben hacer estimaciones realistas de las
pérdidas, especialmente para los primeros años
de operación de la planta, que permitan una
apropiada cuantificación de los insumos que
requiere el programa de abastecimiento.
La relación cuantitativa de los distintos programas es la siguiente:
= Q ventas + Q pérdida de productos por defectos cubiertos por garantías
= Q ventas + Q pérdida de productos por defectos cubiertos por garantías + Q pérdida de productos en planta de
producción + Q pérdida de productos durante el almacenamiento y el transporte al mercado
= Q ventas + Q pérdidas (por garantías, en planta de producción y durante almacenamiento y transporte) + Q
subproductos + Q desechos de producción
= Q insumos de fábrica + Q pérdida de insumos durante
manutención, almacenamiento y transporte + Q pérdida
de insumos en la planta de producción
4 - TAMAÑO DE LOS PROYECTOS
129
PROGRAMA DE
A B A S TE C IM IE N TO
A b aste cim ie nto
P é rdida d e in su m os d ura nte
m an uten ción , a lm a ce n am ie nto
y tra nsp orte
In su m os
L ocalizació n
d e la plan ta
d e p ro du cció n
P é rdida d e in su m os e n la
p lan ta d e p ro du cción
Tecno lo gía
PROGRAMA DE
P R O D U C C IÓ N
C A PA C ID A D D E
L A P L A N TA
P rod uctos
D istribu ció n
d el pro d ucto
D e se cho s de
p rod ucció n
P é rdida d e pro du ctos e n la
p lan ta d e p ro du cción
P é rdida d e pro du ctos d uran te
e l a lm a ce na m ie nto y e l tran sp orte a l m e rcad o
PROGRAMA DE
V E N TA S
P é rdida d e pro du ctos p or
d efe ctos cu bierto s po r g a ran tía s
S u bp ro du ctos
M erca d o
Figura 4.3 Corriente de insumos y productos de la planta 9
PREGUNTAS
1.
2.
3.
4.
¿A qué se hace referencia cuando se menciona el tamaño de un proyecto?
¿Cuáles son las variables determinantes del
tamaño de un proyecto?
Definir capacidad teórica, capacidad nominal máxima y capacidad normal viable.
¿El tamaño de un proyecto a qué tipo de
capacidad se refiere?
5.
6.
7
¿Qué aspecto es importante tener en cuenta cuando se considera el tamaño en función del tiempo?
¿Cuáles son las tres situaciones básicas que
existen para la cuantía de la demanda?
¿En qué forma se puede proceder para determinar el tamaño del proyecto, cuando se considera el carácter dinámico de la demanda?
130
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Explicar el método numérico para estimar
el tamaño de un proyecto con demanda creciente.
9. ¿En el análisis del tamaño de un proyecto,
a qué se refiere el criterio de prudencia
financiera?
10. ¿Cuáles son las principales causas que motivan economías de escala?
11. ¿De qué naturaleza pueden ser las economías de escala?
8.
12. ¿Cuándo se dice que la economía de escala es de naturaleza tecnológica?
13. ¿Cuándo se dice que la economía de escala es de naturaleza pecuniaria?
14. ¿Cuál es la solución óptima en cuanto a
tamaño?
15. Explicar la relación cuantitativa entre volumen de ventas, tamaño del proyecto e
insumos materiales. ¿Por qué es importante tenerla en cuenta?
PROBLEMAS
1. Estimar el tamaño óptimo aconsejable
para un proyecto con las siguientes características:
• Demanda actual que debe satisfacer:
35.000 unidades anuales
• Tasa de crecimiento de la demanda que satisface: 2,5% anual
qué porcentaje se incrementan estos costos
si la producción se aumenta en un 60%?
4. El estudio del tamaño óptimo de un proyecto muestra los siguientes resultados:
Tamaño
(Miles de
unidades)
• Vida útil de la maquinaria y equipos: 8 años
• Factor de escala: 0,86
2. Un proyecto para la producción de ácido
nítrico, con una capacidad de 12.000 litros anuales, exige una inversión de 1,5 millones de dólares. ¿Cuál es la cuantía de la
inversión, si la capacidad se triplica?
3. Un proyecto para la producción de 120.000
unidades anuales arroja unos costos de operación de 9,5 millones de dólares anuales. ¿En
Valor Presente
Neto, VPN(12%)
(Miles de
dólares)
Costo
Unitario, CU
(Dólares)
5
3
70
10
18
38
15
39
26
20
47
30
25
45
51
30
32
80
Analizar los resultados.
Capítulo 5
LOCALIZACIÓN
DEL PROYECTO
La localización es otro tema del estudio técnico de un proyecto. El estudio de
la localización consiste en identificar y analizar las variables denominadas
fuerzas locacionales con el fin de buscar la localización en que la resultante
de estas fuerzas produzca la máxima ganancia o el mínimo costo unitario.
Este estudio normalmente se constituye en un proceso detallado y crítico debido a lo marcado de sus efectos sobre el éxito financiero y económico del
nuevo proyecto.
El problema de la localización se suele abordar en dos etapas:
• Primera etapa: macrolocalización. Decidir la zona general en donde se instalará la empresa o negocio.
• Segunda etapa: microlocalización. Elegir el punto preciso, dentro de la
macrozona, en donde se ubicará definitivamente la empresa o negocio.
Normalmente son distintos los factores que se emplean para seleccionar la
macrozona y los que se emplean en la selección del emplazamiento o
microlocalización. Es tema de este capítulo la forma de analizar cada uno de
los distintos factores.
1. FUERZAS LOCACIONALES
2. FACTORES QUE SE DEBEN ESTUDIAR PARA DEFINIR LA
MACROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
✓ Transporte
✓ Condiciones de vida
✓ Mano de obra
✓ Leyes y reglamentos
✓ Materias primas
✓ Clima
✓ Energía eléctrica
✓ Acciones para evitar la contamina✓ Combustibles
ción del medio ambiente
✓ Agua
✓ Disponibilidad y confiabilidad de
✓ Mercado
los sistemas de apoyo
✓ Terrenos
✓ Actitud de la comunidad
✓ Facilidades de distribución ✓ Zonas francas
✓ Comunicaciones
✓ Condiciones sociales y culturales
3. FACTORES QUE SE DEBEN ESTUDIAR PARA DEFINIR LA
MICROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
✓ Localización urbana, suburbana o rural
✓ Transporte del personal
✓ Policía y bomberos
✓ Costo de los terrenos
✓ Cercanía a carreteras
✓ Cercanía al aeropuerto
✓ Disponibilidad de vías férreas
✓ Cercanía al centro de la ciudad
✓ Disponibilidad de servicios
✓ Tipo de drenajes
✓ Condiciones de las vías urbanas y de las carreteras
✓ Disponibilidad de restaurantes
✓ Recolección de basuras y residuos
✓ Restricciones locales
✓ Impuestos
✓ Tamaño del sitio
✓ Forma del sitio
✓ Características topográficas del sitio
✓ Condiciones del suelo en el sitio
4. CUADRO RESUMEN
5. MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN DE OPCIONES DE
LOCALIZACIÓN
✓ Métodos de evaluación mediante factores no cuantificables
✓ Método del análisis dimensional
✓ Método de la suma de costos
✓ Método de la medida de preferencia de localización, MPL
✓ Método de la calificación de metas u objetivos
✓ Método francés electra
6. LOCALIZACIÓN DE UNA EMPRESA DETALLISTA O
NEGOCIO COMERCIAL
✓ Selección de una zona geográfica del país
✓ Selección de una ciudad dentro de la zona geográfica escogida
✓ Selección del barrio o sector para ubicar el negocio
✓ Selección del sitio dentro del barrio o sector
7. LOCALIZACIÓN DE NEGOCIOS MAYORISTAS
8. LOCALIZACIÓN DE EMPRESAS DE SERVICIOS
LISTA GUÍA DE CONDICIONES LOCALES
1. FUERZAS LOCACIONALES
S
on los factores que influyen en la decisión
de la localización de un proyecto. En forma global se pueden reunir en los siguientes
tres grupos:
• La suma de los costos de transporte de
insumos y productos.
• La disponibilidad y costos relativos de la mano
de obra y de los insumos.
• Los factores ambientales de Dervitsiotis20,
a saber: posición con respecto a factores
como terrenos y edificios; condiciones generales de vida; clima; facilidades administrativas; política de descentralización o de
centralización; disposición de aguas residuales, olores y ruidos molestos, etc.; disponibilidad y confiabilidad de los sistemas de
apoyo (agua, luz, teléfonos, vías de comunicación, bomberos y otros); condiciones sociales y culturales (población, distribución,
edad, actitud hacia la nueva empresa o negocio, calidad y confiabilidad en el personal
potencial de la empresa, tradiciones, costumbres, etc); consideraciones legales y políticas (tributación, legislación con respecto a
la contaminación del medio ambiente, especificaciones de construcción, rapidez en los
trámites relacionados con permisos del gobierno, exenciones aduaneras).
Los tres grupos anteriores resumen los factores básicos o fuerzas locacionales que gobiernan corrientemente el análisis para la localización de una empresa o negocio, los cuales son:
• Para la localización con respecto a la región
y a la comunidad (macrolocalización) 28
✓ Facilidades y costos del transporte
✓ Disponibilidad y costo de la mano de obra
e insumos - materias primas, energía eléctrica, combustibles, agua, etc.
✓ Localización del mercado
✓ Disponibilidad, características topográficas y costo de los terrenos
✓ Facilidades de distribución
✓ Comunicaciones
✓ Condiciones de vida
✓ Leyes y reglamentos
✓ Clima
✓ Acciones para evitar la contaminación del
medio ambiente
✓ Disponibilidad y confiabilidad de los sistemas de apoyo
✓ Actitud de la comunidad
✓ Zonas francas
✓ Condiciones sociales y culturales
• Para la localización del sitio específico
(microlocalización)28
✓ Localización urbana, o suburbana o rural
✓ Transporte del personal
✓ Policía y bomberos
✓ Costo de los terrenos
✓ Cercanía a carreteras
✓ Cercanía al aeropuerto
✓ Disponibilidad de vías férreas
✓ Cercanía al centro de la ciudad
✓ Disponibilidad de servicios (agua, energía
eléctrica, gas, servicio telefónico)
134
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
✓ Tipo de drenajes
✓ Condiciones de las vías urbanas y de las ca-
rreteras
✓ Disponibilidad de restaurantes
✓ Recolección de basuras y residuos
✓ Restricciones locales
✓ Impuestos
✓ Tamaño del sitio
✓ Forma del sitio
✓ Características topográficas del sitio
✓ Condiciones del suelo en el sitio
Si en la macrolocalización se cometen errores, éstos no serán corregidos por el análisis
de microlocalización.
Después de definir la localización de un proyecto, es posible:
• Estimar la demanda real del proyecto.
• Identificar y cuantificar los ingresos y los
costos del proyecto.
Cuando se está a nivel de estudio de oportunidad o de prefactibilidad lo más probable es
que se tengan dos o más opciones posibles de
localización. En este caso, la localización más
apropiada debe orientarse hacia los mismos
objetivos que el tamaño óptimo, esto es, hacia
la máxima cuantía total de utilidades, si se trata
de un inversionista privado, y hacia la obtención
del costo unitario mínimo, si se considera el
problema desde el punto de vista social. En otros
términos, la teoría económica de la localización convierte el problema en un asunto de ganancias máximas, consideración que implica
formular y evaluar tantos proyectos como alternativas de localización se tengan.
2. FACTORES QUE SE DEBEN ESTUDIAR PARA DEFINIR LA
MACROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
Transporte
El análisis de la localización se complica cuando se presentan fuentes alternativas de
insumos, o mercados geográficamente distintos, o bien ambos.
En última instancia, el problema se reduce a
saber si la empresa quedará cerca de las materias primas o cerca del mercado en que venderá sus productos. Es por esto que se suele hablar de proyectos orientados hacia los insumos
y de proyectos orientados hacia los mercados.
El peso de las materias primas que se han de
elaborar puede ser mayor o menor que el peso
de los productos elaborados, lo que proporciona una indicación clara en uno u otro sentido, respecto a la localización. Así, por ejemplo, para fabricar 100 kilogramos de ácido sulfúrico, utilizando azufre como materia prima,
se requieren 32 kilogramos de azufre; si, ade-
más, las tarifas de transporte son superiores
para el ácido, lo lógico es que la industria se
ubique próxima al mercado de ácido sulfúrico
y no próxima a la mina de azufre. Por el contrario, si el peso de los materiales es mayor
que el de los productos, la tendencia general
será el emplazamiento más cercano a las materias primas (así ocurre, por ejemplo, en la
industria siderúrgica).
Desde el punto de vista del transporte interesan los pesos de los materiales y los volúmenes y tarifas de los productos terminados.
La comparación se debe hacer considerando
pesos, distancias y tarifas vigentes. Si el proyecto es orientado hacia los insumos, y existen varios materiales que son importantes, el
problema es cuál de ellos deberá viajar hacia
el otro ó los otros. En el caso de la industria
siderúrgica que emplea carbón y mineral de
hierro, el peso total de las materias primas es
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
superior al del producto terminado, lo que lleva a instalar la industria cerca de las materias
primas, pero el costo unitario de transporte y
el peso del mineral de hierro pueden ser
aproximadamente iguales a los del carbón, y
se planteará el problema de localización con
respecto a uno y otro. Por lo tanto, el análisis
debe hacerse en función de las demás fuerzas
locacionales y considerando, por ejemplo, la
futura utilización de los subproductos de la
empresa.
En relación con el transporte marítimo, se
debe saber en detalle sobre las instalaciones
portuarias, la profundidad de la dársena correspondiente, la capacidad de las grúas, el tamaño de los buques que pueden utilizar el puerto,
y las instalaciones portuarias de almacenamiento y sus correspondientes tarifas.
En el caso de transporte por carretera a
grandes distancias es necesario definir el
ancho de vías y puentes, la altura de paso (gálibo) y la carga admisible de los puentes, el
tipo de carretera y las obligaciones en cuanto
a mantenimiento que puedan corresponder al
proyecto, así como el costo de dicho transporte.
Si el proyecto requiere la construcción de
una carretera a un lugar determinado, se tendrán que preparar los cálculos correspondientes y se deberán tener en cuenta los detalles
de construcción.
Respecto del transporte por ferrocarril a
grandes distancias es necesario efectuar una
evaluación de la capacidad del material rodante,
de las instalaciones de cargue y descargue, de
los galpones y almacenes y de todos los puntos de estrangulamiento estacional o de otro
tipo que pudieran ocurrir, además del costo del
transporte por ferrocarril hasta los principales puntos de conexión desde las posibles localizaciones de la empresa.
En cuanto al transporte fluvial, de ser factible, se deben considerar el ancho y profundidad de los ríos y canales, la capacidad de las
135
barcazas y otras embarcaciones que puedan
utilizarse y los demás aspectos conexos. En
cada caso se deberá calcular, entre otras cosas, el costo probable de transporte.
En los últimos años, tanto en Latinoamérica
como en el resto del mundo, ha sido acelerado
el desarrollo de los sistemas de transporte.
Debido a su topografía montañosa, los latinoamericanos deben afrontar problemas de transporte muy por encima de los normales.
En un comienzo el transporte se hacía por
el mar y por los ríos, en cuyas orillas se asentaron la mayoría de las primeras ciudades. Posteriormente, ante la necesidad de transportar
materias primas y productos hacia el interior
de los países se impulsaron los sistemas ferroviario, carretero y aéreo. Los ferrocarriles
son pocos flexibles, no pueden transportar cargas a las zonas montañosas y exigen tiempos
de operación largos; sin embargo, permiten el
manejo fácil de grandes volúmenes de carga, a
precios unitarios relativamente bajos. El sistema de transporte aéreo desempeña un papel muy importante en países donde la existencia de grandes montañas recomienda, a pesar de su alto costo, el transporte por vía aérea
de productos especiales, sujetos a rápido deterioro.
Es muy común hoy en día, en la totalidad de
países desarrollados y en algunos del tercer
mundo, el empleo del sistema intermodal de
transporte camión - ferrocarril - camión: los
camiones llevan los contenedores hasta los patios de los ferrocarriles donde son depositados sobre la plataforma de los ferrocarriles,
debidamente adaptadas para recibirlos. Posteriormente, en el sitio de destino de la carga,
otro camión recibe al contenedor y lo transporta hasta su sitio final. Mediante este sistema se logran ahorros en combustibles, ahorros
en costos de operación de los camiones y grandes disminuciones en el número de accidentes en carreteras de montaña.
Existen grandes diferencias en los costos de
136
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
transporte de los tres sistemas mencionados.
La Figura 5.1 ilustra, en términos muy generales, los costos relativos entre los sistemas de
barco, ferroviario y de camiones. La figura se
ha elaborado únicamente para fines explicativos y en ella se puede apreciar 28:
• Para viajes de más de 780 kilómetros el transporte más económico es por barco.
• Para distancias entre 100 y 780 kilómetros
el más económico es el transporte férreo.
• El transporte en camión es más económico
para viajes cuya distancia sea inferior a 100
kilómetros.
Mano de obra
El análisis de la fuerza locacional de la mano
de obra, si se suponen constantes los demás
factores, puede hacerse como sigue:
• Estimar la incidencia de los diversos tipos
de mano de obra requeridos en el costo total
de operación de la empresa de que se trata.
• Investigar la disponibilidad de los diversos
tipos de mano de obra en las distintas alternativas de localización. La cantidad disponible debe ser tres o cuatro veces lo requerido
por el proyecto.
• Investigar cuáles son los niveles de sueldos
y salarios en las localizaciones en que hay
disponibilidad, y las actividades y productividad de la mano de obra en cada una de ellas.
• Estimar finalmente la incidencia de la mano
de obra en el costo total de operación en distintas localizaciones y determinar si las diferencias son importantes o no.
Para cada una de las alternativas de localización se debe conocer:
• Disponibilidad de personal calificado y
semicalificado y el tipo de calificaciones.
• Necesidades de mano de obra y salarios correspondientes a las diversas categorías.
• Condiciones generales de vida: vivienda, bienestar social y servicios e instalaciones de recreación.
Figura 5.1 Costos de transporte relativos
entre camión, ferrocarril y barco
• Evolución del mercado de mano de obra, junto
con todas las disposiciones legislativas especiales, y las condiciones y actitudes respecto de este factor.
• Competencia de otras empresas.
Algunas veces, dentro del análisis de la localización, es necesario aplicar el llamado Problema del Transporte, modelo matemático
que permite identificar, entre varias alternativas de ubicación, la que da lugar a los menores
costos del transporte de materias primas y de
productos terminados.
• Educación.
• Restricciones en las horas de trabajo.
• Asociaciones sindicales y actitudes con respecto a las mismas.
• Confiabilidad en el personal potencial de la
empresa o negocio.
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
• Estadísticas relacionadas con la mano de obra
en el área: tasa de ausentismo, tasa de movilidad en el empleo, etc.
En algunos países, además del salario básico se deben considerar los costos de las prestaciones sociales, los cuales están entre un
50% y un 80% del salario básico.
Materias primas
Las materias primas se pueden clasificar en tres
clases:
• Materias primas que se incorporan al producto sin pérdidas significativas de peso, tal
como el agua en el caso de las gaseosas.
• Materias primas que pierden peso; es decir,
cierto porcentaje del peso de la materia prima no interviene en el producto elaborado.
Esto ocurre con el hierro, la madera, etc.
• Materias primas generales; es decir, aquellas
que siempre están disponibles en todas partes y por lo tanto no son factores de la localización. Como ejemplo se tienen los artículos comunes de ferretería.
Existen algunas materias primas que no se
pueden transportar con facilidad debido a su
naturaleza física o a dificultades de cualquier
otro orden. Si son parte importante de los
insumos, hay que descartar la posibilidad de
transportarlas a muy larga distancia y, por lo
tanto, decidir la localización cerca de su origen. Este puede ser el caso de empresas cuyas
materias primas son productos agrícolas perecederos. Algo similar se presenta cuando el
elemento fundamental que utiliza el proyecto
es, por ejemplo, un combustible de mala calidad o un mineral de baja ley.
La instalación de la industria puede fomentar la producción de determinados bienes y
muchas veces se decide la localización de la
industria en una zona precisamente para fomentar dicha producción. Como ejemplos se pueden mencionar la industria lechera y la indus-
137
tria de conservas (pescado, frutas y hortalizas).
Como principios generales, al considerar
sólo los costos de transporte, se pueden adoptar los siguientes:
• Si se trata de materias primas puras, la empresa se puede ubicar en la fuente de materia
prima, o en la zona del mercado o en un punto intermedio.
Cuando la materia prima no pierde peso y el
producto aumenta de peso, lo mejor es localizar la empresa cerca al mercado. Un ejemplo típico es el ácido sulfúrico: es mayor el
costo de transporte, en dólares por tonelada
- kilómetro, del ácido que del azufre. Esta es
la explicación para que el azufre se transporte desde las minas hasta las ciudades en las
cuales se procesa.
• Si la materia prima pierde peso, la empresa
se debe ubicar cerca de la fuente de la materia prima; de todas formas, la decisión final
depende del porcentaje de peso perdido. Un
ejemplo es la industria del acero.
• Si por todas partes se dispone de materias primas generales, la empresa se debe ubicar lo
más cerca posible del mercado y así aprovechar la reducción en los costos de transporte.
• Si la situación es una combinación de las anteriores, es necesario adelantar un estudio
que permita identificar la mejor ubicación de
la empresa. Dicho estudio normalmente se
apoya en técnicas de optimizar el lugar ó de
minimizar los costos. En este caso, se deben
considerar28 facilidades, costos, peso, volumen, riesgo, posible uso de subproductos,
expansiones, mercados futuros, industrias
derivadas, otros insumos, etc.
Las empresas de recursos naturales, tales
como empresas mineras (carbón) y de madera, se deben analizar con localización en la
fuente de las materias primas. Algo similar
ocurre con las empresas de pescado, debido a
la rapidez con que se descompone.
138
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Si los recursos naturales no son renovables
de pronto lo indicado es no ubicar la empresa
en la zona de la fuente del recurso porque se
puede correr el riesgo de dejar una empresa
completamente estructurada, en términos físicos, en un lugar completamente inútil.
Un ejemplo de agotamiento de materia prima es una empresa de champiñones, la cual
utilizaba como una de sus materias primas el
bagazo de la caña de azúcar, material sobrante
y de fácil adquisición en la región. A los cinco
años de estar operando la empresa, los dueños
de las fincas de caña de azúcar dejaron de regalar el bagazo porque se dieron cuenta de su
uso como abono, con lo cual tienen grandes
ahorros. Como consecuencia, los dueños de la
empresa de champiñones no volvieron a recibir
gratuitamente el bagazo de la caña y tuvieron
que adquirirlo a precio relativamente alto. Al
no poder reubicar la empresa, tuvieron que incrementar el precio del producto.
• El punto de conexión para una zona determinada y distancia al emplazamiento.
• El precio a niveles de consumo diferentes.
• Empresas existentes en el área que comparten la electricidad disponible.
Combustibles
Las alternativas técnicas en cuanto al uso y
transporte de un tipo de combustible u otro
(carbón, petróleo, aceite, bagazo o gas) también pueden afectar a la localización.
Las facilidades de transporte a que se prestan los diferentes tipos de combustibles, según sean sólidos, líquidos o gaseosos, influirán en los costos y en las distancias de los respectivos orígenes al lugar en que se puede instalar la empresa. En resumen, las distintas fuentes de los combustibles podrán influir en la
localización de la empresa en función de:
• Sus costos en la fuente de origen.
Energía eléctrica
• Sus características técnicas.
En algunos casos, la disponibilidad de energía
eléctrica puede ser un factor decisivo en la
localización de la empresa, a pesar de que otros
factores indiquen localizaciones distintas. La
energía eléctrica es transportable a grandes
distancias pero la inversión necesaria puede ser
de tal manera que en muchos casos no pueda
justificarse para una sola industria, empresa o
negocio. Si la conexión no es posible ó la tarifa es muy alta en la localidad dada, se puede
plantear como alternativa instalar la propia central de fuerza en esa localidad, ó ubicar la empresa cerca de la energía que esté disponible a
bajo precio.
Con respecto a la energía eléctrica, se debe
saber:
• La cantidad de energía disponible.
• El tipo de tensión (alta o baja tensión).
• La estabilidad del suministro (necesidad de
plantas de emergencia).
• Sus condiciones de transporte.
• Sus disponibilidades.
Agua
La influencia del agua como factor locacional depende esencialmente de su disponibilidad. Será mínima si hay agua en la cantidad y de la calidad requeridas en todas las vecindades de las distintas localizaciones posibles a que conducen las demás fuerzas
locacionales. Si la hay en algunas, pero no en
otras, puede convertirse en un elemento de
gran peso para determinar la localización.
En relación con el recurso agua, y para cada
alternativa de localización, se deben conocer:
• Las cantidades que se pueden obtener de las
empresas públicas, junto con las condiciones de abastecimiento y el precio.
• Los servicios independientes que tendría que
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
suministrar el proyecto utilizando fuentes
superficiales (por ejemplo un río) o subterráneas, y el costo correspondiente.
• Evaluación de la calidad de agua en distintos
lugares para aplicaciones diferentes, tales
como agua para beber, para refrigeración o
para generación de vapor. Las aguas duras pueden deteriorar y volver ineficientes cierto tipo
de equipos, por ejemplo calderas, debido a
la formación de depósitos y por sus propiedades corrosivas. Las aguas con contaminantes biológicos no se pueden emplear en procesos de alimentos.
• La estabilidad del suministro.
• La existencia de obras de drenaje y alcantarillado.
Mercado
Las razones principales para ubicar una empresa
en la zona geográfica donde se concentra el
mercado son:
• Bajos costos de transporte.
• Rapidez de distribución.
• Mejor comunicación con los clientes por la
cercanía a ellos.
• El producto es deteriorable (panaderías, lecherías, etc.).
• El producto es frágil y sólo soporta un embarque y un descargue (productos avícolas,
artesanías).
Las empresas de servicios como hoteles,
restaurantes, hospitales, colegios, etc, tienen
que estar cerca de sus usuarios.
Las empresas que elaboran productos bajo
órdenes para otras empresas se deben ubicar
cerca de ellas para que puedan tener acceso a
la información y puedan recibir la supervisión
o inspección del cliente, quien debe preocuparse porque se cumplan las especificaciones.
Ciertas empresas, como las de confecciones,
no se ven muy afectadas si no se ubican cerca
del mercado.
139
Terrenos
En cada una de las posibles localizaciones de
la empresa se debe identificar la disponibilidad y costo de terrenos.
Cuando en cada alternativa de localización
se tenga un sitio más o menos seleccionado
es aconsejable examinar las características de
la zona y sus vecindades, plasmándolas en un
plano topográfico que muestre los distintos
accidentes, los ríos, etc.
Un ejemplo, interesante de mencionar, es
una gran empresa de acero de los Estados Unidos que adquirió un terreno adyacente a un río
con el propósito de utilizar transporte fluvial
para el recibo de materia prima. Cuando el proyecto estaba terminado, y era demasiado tarde, se dieron cuenta que la profundidad del río
no era suficiente para permitir el paso de las
embarcaciones. Tuvieron que adoptar como solución un proyecto costoso para dragar el río.
Dadas las características montañosas de los
terrenos, en los países latinoamericanos es necesario tener en consideración la erosión,
para evitar asentar la empresa en terrenos que
puedan constituirse en problemas serios y que
exijan gastos elevados en trabajos de estabilización de los mismos.
Algunas veces se piensa, erróneamente, que
el costo de los terrenos es un elemento muy
importante dentro de los costos del proyecto.
A menos que se trate de un proyecto agrícola,
el costo de los terrenos representa un porcentaje muy bajo en la cuantía total de las inversiones en el proyecto y en los posteriores costos de operación del mismo.
Facilidades de distribución
Si la empresa tiene en mente un producto que
exige una apropiada distribución y ésta no la
acometerá directamente, es importante efectuar un análisis de los canales de distribución
disponibles en cada una de las distintas localizaciones, teniendo en cuenta el tipo y natura-
140
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
leza del producto, las características de los
clientes (número, localización, frecuencia de
compra, cantidad promedio que compra, composición de clases sociales, estilo de vida que
los caracteriza) y las características de la empresa (capacidad financiera, fundamentalmente).
Comunicaciones
Un factor importante lo constituyen las comunicaciones. Pueden afectar las necesidades de
inversión, la magnitud de los inventarios y, en
general, las dimensiones de cada una de las distintas partes del proyecto.
La operación se puede simplificar significativamente si se poseen adecuados canales de
información oral o equivalentes, tales como
el teléfono, el telefax y el correo electrónico.
Condiciones de vida
Al igual que los otros factores, éste puede ser
un factor importante en la determinación de la
ubicación definitiva de la empresa.
Es importante conocer:
• Tipo y calidad de la vivienda.
• Calidad de las escuelas, colegios y universidades.
• Disponibilidad de educación para adultos.
• Policía y bomberos.
• Actividades culturales.
• Entidades financieras.
• Facilidades recreacionales.
• Iglesias.
• Facilidades médicas.
• Civismo.
• Transporte público adecuado.
• Transporte de materiales y productos.
• Facilidades de manejo de residuos.
• Energía y agua en cantidades suficientes.
• Sistemas de comunicación (teléfonos, telefax
y correo electrónico).
• Disponibilidad de sitios.
Leyes y reglamentos
Se deben examinar los reglamentos y procedimientos fiscales y judiciales aplicables en distintos lugares; también, es necesario preparar
una lista de las diversas entidades locales o
nacionales con las que se debe entrar en contacto respecto del suministro de energía, el
abastecimiento de agua, las reglamentaciones
de construcción, las cuestiones fiscales, las
necesidades de seguridad, etc. Se debe averiguar, con respecto a los diferentes lugares, los
impuestos sobre la renta de las empresas y de
los particulares, las contribuciones indirectas,
los impuestos comerciales y demás locales y
nacionales, junto con los incentivos y concesiones que se ofrecen a las empresas nuevas.
Estos factores pueden variar considerablemente según las regiones y, en algunos casos, se
pueden constituir en elementos determinantes
muy importantes en cuanto a la ubicación.
En este aspecto también es importante conocer las políticas de descentralización, las
cuales pueden ser:
• Promover la instalación de empresas o negocios en determinadas zonas, mediante la
concesión de incentivos tributarios o de otro
orden.
• Ofrecer facilidades de crédito: créditos bancarios de inversión a plazo adecuado y baja
tasa de interés, supeditados a la instalación
en determinadas zonas.
En muchos países se ejerce una considerable presión para la descentralización de las industrias. En los países desarrollados esta dispersión está motivada por razones ambientales a fin de reducir la contaminación industrial
en zonas de gran concentración de industrias.
Cada día es mayor la importancia que en los
países en desarrollo se da a las consideraciones ambientales.
Una diferencia entre distintas localizaciones es la relativa a la planeación. En algunas
comunidades es obligación reservar ciertas
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
zonas como verdes o como sitios de acceso,
en otras se limita la altura de los edificios, por
ejemplo cerca a los aeropuertos, y en algunas
la ubicación de la industria. En muchos países,
por ejemplo, existe una norma que define como
pública la zona a diez metros de la orilla de los
ríos y prohibe cortar árboles a menos de veinte metros del río.
Clima
El clima puede ser un factor importante en la
determinación del lugar. Aparte del efecto directo que factores tales como la deshumidificación, el acondicionamiento del aire, la refrigeración o el drenaje especial tienen sobre
los costos del proyecto, las repercusiones
ambientales pueden ser importantes.
Se debe reunir información sobre temperatura, régimen de lluvias, inundaciones, polvo,
vapores, frecuencia de terremotos y otros factores.
Acciones para evitar la
contaminación del medio ambiente
La eliminación de deshechos puede ser un factor crítico. La mayoría de las plantas industriales produce materiales de desecho o descargas que pueden tener consecuencias importantes. Las descargas pueden ser:
➤ Gaseosas (humos, vapores, etc.). Normalmente se tratan hasta cuando la concentración quede reducida a proporciones seguras.
➤ Físicas (ruido, calor, vibraciones, etc.). Se
reducen a niveles tolerables, con frecuencia mediante el empleo de equipo especial.
➤ Líquidas o sólidas. Se vierten mediante sistemas de bombas y alcantarillas en lugares
alejados, se recogen en tanques o conos, se
incineran, o se someten a tratamiento especial para su ulterior utilización o eliminación.
141
Algunos efluentes nocivos, desagradables o
incluso peligrosos, requieren tratamiento especial. En el estudio de localización del proyecto se debe determinar, para las diferentes
opciones de ubicación, la cantidad de efluentes
y los posibles medios de eliminación. Es importante tener en cuenta las disposiciones municipales sobre tratamiento de descargas, en las
que se estipulen los pasos y niveles concretos
de tratamiento y eliminación. En estos casos se
debe considerar el costo del tratamiento, de las
bombas y tuberías, o del establecimiento y mantenimiento de vertederos de efluentes.
También es recomendable tener presente las
disposiciones del código de los recursos naturales renovables y protección al medio ambiente propio de cada país, cuyo objeto 21
“es prevenir y controlar la contaminación del medio ambiente y buscar el mejoramiento, conservación y restauración de los recursos naturales
renovables para defender la salud y el bienestar
de todos los habitantes del territorio nacional”.
En casi todos los casos es cierto que el equipo de tratamiento es costoso, pero será más
costoso si se da la necesidad de instalarlo después de entrar en operación el proyecto. Es
fundamental pensar en el valor del ambiente del
país y de sus animales, entre ellos los peces.
Un ejemplo de problema de residuos líquidos es el de una planta de productos forestales, localizada cerca de un río costero, a unos
30 kilómetros del Litoral Pacífico. Al disponer los deshechos en el río ocasionaba la muerte de una gran multitud de peces, los cuales
iban a parar a las playas de un lugar de recreo a
la orilla del mar, cercano a la desembocadura
del río, dando lugar a malos olores por la descomposición de los mismos. En respuesta al
pronunciamiento de la comunidad la compañía tuvo que construir una línea de descarga a
través de las montañas hasta el mar; posteriormente tuvo que prolongarla kilómetro y medio más adentro, para corregir el problema.
142
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Disponibilidad y confiabilidad de los
sistemas de apoyo
Se debe conocer, con cierto nivel de confianza, hasta qué punto se dispone y se cuenta con
sistemas de apoyo tales como agua, luz, teléfonos, vías de comunicación, policía, bomberos, centros educativos, etc.
Es importante recordar que la energía en
general no se puede transportar en camiones;
es decir, su accesibilidad no es muy flexible,
lo que requiere de líneas de transmisión con
todos sus elementos como torres, etc. Por
esto, su disponibilidad es un elemento primordial en la localización.
La disponibilidad de agua en cantidades adecuadas, y lo confiable de esta disponibilidad,
son factores fundamentales en la decisión de
la localización de la empresa.
Actitud de la comunidad
Este es un aspecto que casi siempre se olvida
y que puede ser la causa del fracaso rotundo
de todo el proyecto y del trabajo de los estudios de la localización. Es importante conocer la respuesta a la siguiente pregunta: ¿desea
la comunidad esta empresa o negocio? Si la
actitud es negativa, los problemas posteriores
pueden dar lugar a grandes dificultades. Como
razones para las actitudes negativas se pueden
tener el ruido, la polución, quizás el pueblo
quiera seguir siendo pequeño, etc. Si la gente
no desea la empresa en su territorio y ésta insiste en su construcción, más tarde podrán venir momentos de lamentación para todos. De
pronto lo más conveniente y seguro sea buscar otro sitio más amable. En consecuencia,
se debe tener como regla investigar la comunidad acerca del proyecto y tal vez, a través de
conversaciones amplias y sinceras, la empresa logre superar varios problemas y hacer atractiva la empresa para la comunidad.
¿La comunidad desea crecer y progresar? ¿Es
una comunidad tranquila que quiere permane-
cer en el nivel donde se encuentra? Los responsables del proyecto deben ser muy cuidadosos con respecto a los incentivos ofrecidos
por la comunidad o por el gobierno, para que
se ubique la empresa en determinada área. En
algunas ocasiones el gobierno desea desarrollar una área del país y para tratar de lograrlo
ofrece préstamos sin interés ó reducción de
impuestos. A pesar de esto, la empresa debe
efectuar su propio estudio acerca del área; puede ser posible que se tengan dificultades en
conseguir mano de obra, o materia prima, etc.
Se debe ser cauteloso cuando es mucho lo
que las comunidades ofrecen en materia de
garantías, regalos y reducciones. La primera
pregunta por hacer es: ¿por qué lo hacen? Cuando algo se da en forma gratuita algo debe haber. Dos buenos ejemplos aparecen en el libro
de Richard J. Hopeman, Producción - Conceptos, Análisis y Control29, así:
Un pequeño poblado de Texas ofrecía a una
compañía un aeropuerto por un dólar.
Una ciudad pequeña de Missisipi ofrecía: nivelar, urbanizar y acondicionar el sitio, sin ningún costo para la compañía; proporcionar un
acceso pavimentado y un lote pavimentado para
estacionamiento, sin ningún costo; proporcionar una variante del ferrocarril desde la línea
troncal de éste, que servía a la comunidad, sin
costo alguno; suministrar electricidad, gas natural, agua y drenaje, sin ningún costo; construir un tanque elevado de 100.000 galones de
capacidad; efectuar una emisión de por lo menos millón y medio de dólares en bonos industriales para la construcción de la empresa;
proporcionar un edificio nuevo de 1.000 metros cuadrados, libre de arrendamiento, mientras se construye la planta física de la empresa; conceder la exención de impuestos municipales y del condado por diez años.
Zonas francas
En el caso de empresas orientadas a actividades
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
de exportación es factible el empleo de una zona
franca con grandes ventajas. En muchas ocasiones la cercanía de zonas francas proporciona la
facilidad de acceso a ciertos insumos.
El propósito fundamental de las zonas francas es generar empleo. A ellas entran las materias primas y los productos en ellas elaborados
se destinan en su totalidad para exportación.
143
Condiciones sociales y culturales
Se refiere esencialmente a tener información sobre las características demográficas
de la comunidad, su nivel de escolaridad, sus
tradiciones y sus costumbres. El análisis de
este factor está íntimamente relacionado con
el que tiene que ver con la actitud de la comunidad.
3. FACTORES QUE SE DEBEN ESTUDIAR PARA DEFINIR LA
MICROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO 28
Localización urbana, o suburbana,
o rural
Localización urbana
La ubicación en un área urbana permite contar con:
• Mejores sistemas de transporte, tanto de
materiales y productos como de empleados
y operarios.
• Mejor mercado laboral.
• Proximidad a empresas o negocios afines.
• Mayor mercado local.
• Mayores facilidades de mantenimiento.
• Servicios municipales establecidos.
• Empresas de servicios de toda índole.
La tendencia de las empresas de transporte
es situarse cerca a las ciudades, donde es mayor la demanda de sus servicios.
Entre más grande sea la ciudad, mejor será
el mercado laboral y mayores las posibilidades de obtener la mano de obra especializada
que requiere la empresa.
En las ciudades se encuentran las empresas
de servicios que sirven de soporte a empresas
afines. Normalmente, cuando muchas empresas se ubican en una misma área, allí mismo
también se ubican las empresas de soporte, ta-
les como talleres de máquinas, pinturas, etc.
También es en las ciudades donde se localizan las entidades financieras, hecho que facilita la obtención de recursos financieros para
la empresa.
La existencia de servicios municipales, agua,
luz, teléfono, recolección de basuras, alumbrado público, etc., en muchas ocasiones se constituye en determinante de la ubicación de una
empresa.
Las empresas de servicios, y en particular
las de profesionales independientes, se ubican
en las áreas urbanas, en las cuales es fácil contar con empresas de ingenieros, de arquitectos, de abogados, de contadores, de economistas, de administradores, agencias de empleo,
entidades para el procesamiento electrónico
de datos, consultores legales, tributarios, contables, etc.
Localización rural
Ofrece las siguientes ventajas:
• Paz y quietud.
• Mayor disponibilidad de agua.
• Tierra abundante y barata.
• Menores restricciones de toda clase.
El estar en una zona rural permite ofrecer
144
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
condiciones de trabajo en un medio tranquilo.
El factor agua es esencial para la localización de la casi totalidad de proyectos. Algunas
veces puede ser conveniente que la empresa
se ubique lejos del área urbana, donde exista
una buena fuente de agua, generalmente no
contaminada, si el punto seleccionado está
aguas arriba del núcleo urbano.
En la zona rural hay más disponibilidad de
terrenos y, por ende, la tierra es más barata.
Son mayores las posibilidades de escoger áreas
grandes, de buenas formas y con buenas condiciones de suelos.
Los impuestos son menores, pero al mismo
tiempo son más reducidos los servicios disponibles. En la actualidad existen menores restricciones de toda clase, en particular las relacionadas con contaminantes del aire (humos,
polvos, gases, etc.) y del agua, debido a que la
concentración de personas es más baja; sin
embargo, esto cambiará con el tiempo porque
cada día son mayores las acciones de protección del medio ambiente.
Transporte del personal
Localización suburbana
El costo de los terrenos tiene especial importancia cuando es mucha el área de terreno que
necesita la empresa para poder formar su planta
física. Muchas veces empresas pequeñas se ven
sometidas a tomar en arrendamiento oficinas
y locales para sus centros de producción porque es casi imposible obtener terrenos a costos razonables.
Puede ser una posición intermedia entre las
dos anteriores.
Las áreas suburbanas ofrecen sitios de mayor extensión que los ofrecidos por las áreas
urbanas, con impuestos más bajos y menores
restricciones. Muchas veces poseen sistemas
adecuados de transporte, cuentan con los mercados laborales de las ciudades y con mercados locales para los bienes o servicios.
Nunca debe perderse de vista que en pocos años, como consecuencia de la expansión de las ciudades, las zonas suburbanas se
integran a las ciudades. Por esto, si la empresa requiere una localización suburbana, se
debe pensar en un sitio un poco más alejado
de la ciudad que aquel correspondiente al
suburbano.
Se deben tener plenamente identificadas las
facilidades existentes para el transporte del
personal hasta y desde el posible sitio de ubicación de la empresa. Si éstas no existen, deben considerarse dentro del estudio del proyecto y cuantificarse las inversiones por este
concepto y los correspondientes costos de
operarlas y mantenerlas.
Policía y bomberos
Por efecto de seguridad, en todo sentido, es
conveniente que en las cercanías del emplazamiento de la empresa exista una estación de
policía y una de bomberos. Para algunas empresas esto es tan importante que, de no contar con ellas en la zona de localización de la
empresa, deben contemplar dentro de su estructura organizacional algunas instancias que
las puedan reemplazar, aunque sólo sea parcialmente.
Costo de los terrenos
Cercanía a carreteras
Este factor puede ser de importancia para las
empresas que requieren rapidez en sus entregas de materiales y/o productos. El estar cerca a carreteras evita que cargas pesadas tengan
que cruzar áreas urbanas, con los consecuentes riesgos de accidentes y pérdidas de tiempo. Facilita la llegada de clientes, visitantes y
empleados. A lado y lado de la carretera se
pueden ubicar avisos de los productos. La em-
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
145
presa se debe localizar de tal forma que su presencia se convierta en propaganda y vitrina para
el negocio.
Cercanía al aeropuerto
Es un factor que aplica únicamente a las empresas que demanden mucho este servicio, en
especial el transporte aéreo de carga, como lo
es el caso de las compañías de flores, o cuando la actividad exige que sean bastantes los viajes del personal de la empresa o de los asesores de la misma y se tenga como política la
mínima pérdida de tiempo. No se debe olvidar
que estos sitios tienen el problema del ruido y
normalmente son suburbanos.
Disponibilidad de vías férreas
Es un factor trascendental para empresas que
planean recibir o despachar por vía férrea, hecho que las obliga a buscar sitios a donde tenga acceso directo el ferrocarril. El tener esta
necesidad limita sobre manera no sólo el sitio
sino también su forma y la orientación de las
edificaciones que forman la empresa, debido
a los radios de giro que requiere la línea férrea
para poder accionar con facilidad.
La Figura 5.2 muestra dos sitios diferentes
con servicio de línea férrea. En el sitio de la
parte superior de la figura, para poder desviar
la línea férrea, se requiere más terreno que en
el sitio mostrado por la parte inferior de la figura, en el cual se aprovecha la forma del terreno para ahorrar terreno. En la figura es conveniente notar que la localización y la orientación de las edificaciones están determinadas
por la línea férrea, en particular por el sitio a
donde debe llegar dicha línea, con el fin de
perder la menor cantidad posible de terreno.
Cercanía al centro de la ciudad
No es un factor de mucha importancia y, como
en el caso de la cercanía al aeropuerto, depende del tipo de empresa. Se vuelve relevante
Figura 5.2 Servicio de línea férrea con respecto al sitio
cuando los viajes de los altos ejecutivos a las
distintas instituciones que operan en el centro
(instituciones financieras, juzgados, oficinas
gubernamentales, etc.) representan altos costos para la empresa.
Disponibilidad de servicios
Es indiscutible la importancia de la disponibilidad de servicios tales como agua, energía eléctrica, gas, servicio telefónico y aseo.
La zona que mejor los ofrezca garantiza un proceso productivo sin limitaciones.
Tipo de drenajes
Puede ser drenaje de aguas lluvias y drenaje de
aguas negras. A pesar de tener el mismo destino: un río, un lago o el mar, la tendencia actual
es manejar por diferentes sistemas los dos ti-
146
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
pos de aguas, porque no tardará en imponerse
la costumbre de tratar las aguas negras antes
de depositarlas en los ríos o en el mar. También, cada día, las entidades encargadas del
cuidado del medio ambiente están dictando
normas de control a las empresas, en relación
con las aguas industriales y las aguas residuales.
Al sistema de aguas lluvias sólo deben llegar aguas lluvias y no más. Debe diseñarse de
tal manera que se garantice que no habrá inundaciones en el área. De ser necesario, en su
diseño se deben incluir áreas vecinas.
Al sistema de aguas negras se deben llevar
todas las aguas distintas a las lluvias: de lavamanos, baños, procesos, etc. Las aguas de los
procesos industriales se deben tratar antes de
entregarlas al sistema, de tal manera que se
garantice que son inofensivas para la vida animal y vegetal que habita en los ríos o lagos en
que son descargadas.
Condiciones de las vías urbanas y
de las carreteras
Los costos de operación de los vehículos, y
por lo tanto los costos de transporte, son función directa de las condiciones de las vías urbanas y de las carreteras. Si éstas están pavimentadas y en buen estado, los costos serán
más bajos; si están en afirmado y en mal estado, los costos serán altos.
Disponibilidad de restaurantes
Si no existen y se requiere trabajar en jornada
continua, el proyecto debe contemplar la construcción de una cafetería.
Recolección de basuras y residuos
Si la empresa es generadora de mucha basura,
como papel y desperdicios de oficinas, comida y residuos de la cafetería, o residuos del
proceso industrial, de alguna manera tendrá que
deshacerse de ella. En muchas localidades, y
en especial en las zonas urbanas, se tiene el
servicio de recolección de basuras. De no ser
así, la empresa deberá acarrear con un costo
adicional.
En algunas ocasiones el tratamiento de residuos especiales puede exigir la adecuación
de lagunas de oxidación, o de depósitos subterráneos o de sitios para la formación de rellenos sanitarios. Si estas facilidades no están
cerca, se presentará un incremento en los costos de transporte.
Restricciones locales
Algunas localidades tienen restricciones en
cuanto al tamaño de las construcciones, al tipo
de empresas que permiten se establezcan, a los
niveles tolerables de contaminación del aire,
de aguas superficiales, de ruido, etc.
Impuestos
Es importante revisar la estructura de impuestos de cada una de las posibles zonas donde se
pueda ubicar la empresa. Existen localidades
bastantes atractivas por los bajos niveles de
impuestos que responden a políticas de atracción de inversionistas.
Todos los factores anteriores son aplicables
a varios sitios. Un error en la ubicación, según
estos factores, trae como consecuencia costos más altos y tener que soportar algunos inconvenientes. A continuación se describen algunos factores que tienen que ver con el sitio
específico, lote en particular, donde se propone ubicar la empresa. Un error en la ubicación,
según estos factores, puede traducirse en la
imposibilidad de construir la planta de la empresa o de ampliarla. Dichos factores son: tamaño del sitio, forma del sitio, características
topográficas del sitio y condiciones del suelo
en el sitio.
Tamaño del sitio
Debe ser determinado por la ingeniería del proyecto. Si el tamaño del sitio no es de la magnitud requerida no tiene sentido analizarlo. Para
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
estimar sus dimensiones se debe tener en consideración:
• Tamaño actual y proyectado de la empresa, a
10 ó 15 años, por ejemplo, y tiempo que se
tenga planeado estar en el sitio. Esto requiere un adecuado pronóstico de las ventas.
• Necesidades de zonas de acceso, parqueo, etc.
• Vías de circulación interna y de emergencia.
• Disposición y localización de la vía férrea
interna.
• Patios de almacenamiento, por fuera de las
edificaciones de la empresa.
• Zonas verdes y jardines.
• Disposición y localización de edificios auxiliares (bodegas, cafeterías, etc.).
• Separación entre los límites del lote y el paramento de las edificaciones.
• Leyes nacionales y locales relacionadas con
restricciones sobre usos del suelo (códigos
urbano y rural).
Existen muchos ejemplos de proyectos muy
bien ubicados con respecto a todos los factores menos con el tamaño. Uno muy mencionado es de una empresa de papel localizada en
una isla de un río. Al comienzo la ubicación
parecía razonable: la madera se transportaba
por el río, el proceso utilizaba una gran cantidad de agua, el producto terminado (papel) se
embarcaba por el río y se tenían caídas de agua
que permitían la generación de energía. Hoy
en día la compañía tiene la necesidad de
ampliarse pero ya se coparon las capacidades
de expansión en la isla y ésta no se puede ampliar porque el río es muy turbulento. Son muchas las razones para continuar en la isla, en
especial la inversión alta ya ejecutada.
Continuar en este sitio implica costos de
operación más elevados que los que se tendrían en otro sitio, imposibilidad de seguir adelante con el programa de expansión de la empresa y, por lo tanto, dejar de satisfacer el incremento de la demanda.
147
Forma del sitio
En este aspecto se debe ser flexible. A nivel
del estudio del proyecto sólo se tiene un bosquejo de las necesidades y no se puede ser muy
específico en la forma del sitio. De todas maneras, si únicamente hay disponibilidad de lotes pequeños, se debe tener mucha claridad en
cuanto al tipo de proceso o al plan de expansiones, ya que estos dos elementos pueden
orientar en cuanto a la mejor forma: si el proceso es largo y estrecho, puede servir un terreno alargado y de poca anchura; si se piensa
en una futura expansión en dos o tres direcciones, lo ideal sería un terreno cuadrado.
Si la forma del único sitio que se tiene no
es muy conveniente, queda a la capacidad del
grupo de ingeniería el lograr su mejor uso posible. También es importante tener en mente
la magnitud del frente del lote, porque muchas
veces encarece el valor del lote y hace que algunos impuestos o contribuciones (de valorización, por ejemplo) sean altos.
Características topográficas del sitio
Ayudan a definir la adecuada localización de
los edificios, de las zonas de expansión futura y,
lo más importante de todo, si el lote sirve o no.
Lo más coveniente es tener un plano del levantamiento topográfico del terreno, en el cual
se muestren las curvas de nivel, en escala apropiada, que sirva de ayuda para estimar la magnitud del movimiento de tierra que exige la
adecuación del terreno: cortes o explanaciones
si el terreno es pendiente, o rellenos, si el terreno tiene depresiones y, en el caso de rellenos, que permita saber si éstos se pueden hacer con el material proveniente de los cortes
o se requiere traer material de otra parte. El
plano topográfico también permite conocer las
características del drenaje; si el sitio o lote se
encuentra en el nivel inferior de la zona y no se
adopta un sistema apropiado de drenaje, se puede correr el riesgo de permanecer inundados.
148
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
La Figura 5.3 muestra un plano topográfico
típico. Cada curva de nivel indica la elevación
del terreno en la zona con respecto al nivel del
mar. Se puede observar que el terreno por ambos lados sube de 894 metros a 903 metros,
formando una cresta. El perfil de la línea C-C
muestra las características de la pendiente del
terreno en el sitio. Se puede concluir que la
zona no es plana y que para poder adecuarla es
necesario efectuar un movimiento de tierra que
consiste en cortar material de la cresta, lado
izquierdo del plano, y depositarlo en la parte
más profunda del lote, lado derecho del plano.
Es importante anotar que para poder decidir
sobre la utilización del material de corte como
material de relleno es necesario realizar un
estudio de suelos que permita conocer su composición granulométrica y sus características
físicas.
El conocimiento de las características
topográficas del posible lote de la empresa se
debe complementar con una inspección a la
zona donde está ubicado el sitio. Si éste se
encuentra a un nivel más bajo que el de las áreas
vecinas, entonces todas las aguas correrán hacia el sitio en estudio y, por lo tanto, será necesario contemplar un sistema de drenaje que
permita la evacuación de un gran caudal de
agua. Si este sistema resulta ser muy grande y
costoso, lo más probable es que se tenga que
descartar el sitio.
Lo anterior permite concluir que los dos
usos más importantes de los planos topográficos son:
• Cuantificar el movimiento de tierra para adecuar el emplazamiento, según las necesidades planteadas por los edificios y las vías de
acceso.
• Identificar la ubicación de los puntos más
bajos y con ello el sector de drenaje de las
aguas, la cantidad aproximada de las aguas por
evacuar y la magnitud de las obras civiles requeridas.
Condiciones del suelo en el sitio
Figura 5.3 Plano topográfico típico
Este factor tiene la misma importancia que las
características topográficas del sitio. Éstas, al
menos, se pueden apreciar mediante una visita
directa al sitio o con la ayuda de un plano topográfico; para tener un conocimiento claro
de las condiciones del suelo es indispensable
adelantar un ‘estudio de suelos’, el cual comprende dos setapas: toma de muestras del suelo, en el terreno, con la ayuda de barrenos o
equipos especiales, y ensayos de laboratorio
que permitan conocer las características físicas y la resistencia del suelo que servirá de
apoyo a la cimentación de las edificaciones.
La profundidad de las perforaciones depende
de las características de los edificios que se
vayan a construir: tamaño, peso, altura, etc.
El trabajo de campo y los ensayos de labo-
149
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
ratorio permiten conocer:
• Tipo de suelo: arcilloso, arenoso, limoso, limoarcilloso, roca, etc. Existencia o no de materia
orgánica, espesor de la capa vegetal, si existe;
y presencia de rellenos con escombros.
• Nivel freático; es decir, a que profundidad, a
partir del nivel de iniciación de la perforación, se encuentra agua subterránea.
• Profundidad a la cual se encuentra suelo rocoso.
• Peso específico del suelo en el sitio.
• Capacidad de soporte del suelo; es decir, la
presión unitaria que el suelo puede resistir
en el sitio en estudio.
El conocimiento de los puntos anteriores sirve de base para aceptar o rechazar un sitio y para
definir, en el caso de aceptarlo, los trabajos de
adecuación necesarios; así, por ejemplo:
➤ En el sitio hay materia orgánica. Ésta se
debe remover. De no hacerlo se tendrán asentamientos, como consecuencia de su des-
composición, los cuales pueden ocasionar
daños a la estructura de las edificaciones.
➤ En el sitio existe un relleno, porque era
un botadero de escombros. Se debe remover este material; de lo contrario, ocurrirá
lo mencionado en el caso de presencia de
materia orgánica.
➤ El nivel freático está muy cerca de la superficie del terreno. Los trabajos correspondientes a la construcción de la cimentación de los edificios serán muy difíciles,
exigirán métodos constructivos especiales
y costosos y, de pronto, pueden ser muy altos para el proyecto.
➤ La capacidad de soporte del suelo es muy
baja. Se tendrá que pensar en alcanzar el
nivel rocoso u otro que presente mejores
características de resistencia del suelo, en
caso de roca profunda. Esta situación puede llevar a la utilización de pilotes o de sistemas especiales de cimentación.
4. CUADRO RESUMEN
Después de reducir el problema de la localización a la escogencia entre un número limitado
de opciones, la información correspondiente
a cada una de ellas se puede presentar en un
cuadro resumen, cuya estructura puede ser similar a la siguiente:
Cuadro 5.1
ESQUEMA DE FUERZAS LOCACIONALES
1
1. Costo del transporte
• Llegada
• Salida
Total
2. Costo unitario de los insumos
• Materias primas
• Mano de obra
• Energía
• Otros
3. Costos unitarios
• De operación y de financiación
• De venta
4. Mercado
• Volumen estimado
• Tasa de crecimiento
5. Tamaño recomendado
• Capacidad normal viable
• Inversión fija por unidad de capacidad instalada
2
Opción de localización
3
. . .
n
150
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
5. MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN DE OPCIONES DE
LOCALIZACIÓN
En este aparte se consideran los siguientes
métodos:
• Métodos de evaluación mediante factores no
cuantificables
• Método del análisis dimensional
• Método de la suma de costos
• Método de la medida de preferencia de localización
• Método de la calificación de metas u objetivos
• Método francés electra.
Métodos de evaluación mediante
factores no cuantificables
Dentro de estos métodos se incluyen los siguientes:
➤ Método de antecedentes industriales. Si
en determinada área se ubica una planta de
una empresa ó industria similar, el área es
propicia para el proyecto.
➤ Método del factor preferencial. La escogencia final de la localización es resultado
de la preferencia personal de quien debe
decidir mas no del analista del proyecto.
➤ Método del factor determinante. Más que
un método, es un concepto, toda vez que no
admite alternativa de localización. Este es
el caso de proyectos relacionados con la
extracción ó producción de materias primas
y alimentos (minería, agricultura, pesca y
silvicultura) los que necesariamente se deben localizar donde se encuentra la materia
prima que se va a extraer o el recurso que
se va a explotar.
Método del análisis dimensional
Consiste en comparar las opciones de localización de dos en dos y sistemáticamente eliminar una de las dos, mediante el análisis de
un índice de comparación que se calcula para
el efecto. Los pasos del método son:
➤ Primer paso. Definir la totalidad de factores locacionales que se deben considerar.
➤ Segundo paso. Determinar la forma como
se va a medir cada factor: con puntos o con
unidades monetarias. Si son unidades monetarias, se asignarán éstas a las dos opciones en comparación. Si se decide aplicar
puntos, se debe definir una escala (de cero
a diez, por ejemplo) que permita expresar
la posición relativa de una opción de localización con respecto a la otra. Se asigna un
puntaje menor a la mejor opción.
➤ Tercer paso. Establecer un orden de prioridad a los factores locacionales, mediante
una ponderación apropiada. Este paso es,
hasta cierto punto, subjetivo, por lo que se
recomienda su ejecución por la totalidad del
grupo encargado del estudio del proyecto.
Se sugiere priorizar los factores locacionales mediante puntos, en una escala independiente de 1 a 10.
➤ Cuarto paso. Calcular el índice de comparación, el cual se define como sigue:
PK
m C

IAB = Ð  AK 
k=1  CBK 
m
(5.1)
Ð : productoria
k=1
IAB : índice de comparación de las localizaciones A y B.
CiK : unidades monetarias o puntos correspondientes a la localización i en relación con el factor locacional k.
k = 1, 2, 3, . . . m. Donde m es el número de
factores locacionales que se considera
son importantes para la decisión.
Donde:
151
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
i
= A, B, C, . . . n. Donde n es el número de
opciones de localización.
P k : ponderación relativa del factor k, asociada a su prioridad.
Análisis:
IAB > 1 : la localización B es mejor que la A
IAB < 1 : la localización A es mejor que la B
IAB = 1 : ambas opciones de localización
son indiferentes.
Ejemplo 5.1
Para cada una de las tres opciones de localización de un proyecto, y con miras a efectuar un
análisis dimensional que permita determinar
la mejor localización, se obtuvo la información que muestra el Cuadro 5.2.
Se pide ordenar en orden preferencial las tres
alternativas de localización.
Opción de
localización
Factor
de
prioridad
A
B
C
2,5
3,1
1,9
2
3
1
Unidades monetarias*
2
Puntos
5
2
4
3
Puntos
6
4
2
5
4
Unidades monetarias
6,3
8,2
9,5
1
5
Unidades monetarias
10,3
6,4
8,1
3
6
7
Puntos
Puntos
2
9
8
3
5
7
4
2
8
Unidades monetarias
12,0
11,5
14,0
2
5
1
5
1
3
4
2
2
I BC = 3,68. La localización C es mejor que la B
Comparación de A y C
2
3
5
1
4
2
 2 ,5   5   6   6 , 3  1 0 ,3  3  2   9  1 2 
IAC =  
 
 1 ,9   4   2   9 ,5   8 ,1   5   7  1 4 
2
I A C = 3 4 ,8 4 . L a lo cali za cióón C es m ejo r q u e la B
Los resultados anteriores conducen al siguiente orden preferencial: C, B, A.
Método de la suma de costos
El método consiste en:
• Calcular el correspondiente costo o ganancia.
• Obtener el valor de la suma de costos o de
ganancias. Si los costos o beneficios se dan
en distintos puntos en el tiempo es necesario actualizarlos.
En algunos casos, el análisis exige formular
y evaluar tanto proyectos como opciones de
localización se tengan.
Método de la medida de
preferencia de localización, MPL
Solución:
Comparación de A y B
3
3
• Seleccionar como mejor opción de localización del proyecto la que presente la menor
suma de costos o el mayor beneficio.
* En miles de dólares
2
2
 3,1   2   4   8,2   6,4   8   3   11,5 
I
=      
BC
 1,9   4   2   9 ,5   8,1   5   7   14 
• Identificar los factores locacionales para
los cuales sea posible estimar un costo o
una ganancia.
Cuadro 5.2
VALOR DE LOS FACTORES LOCACIONALES
Factor Unidad de
locamedida
cional
Comparación de B y C
3
4
2
 2 ,5   5   6   6,3   10,3   2   9   12,0 
I AB = 
 3,1   2   4   8,2   6,4   8   3   11,5 
I AB = 9,46. La localización B es mejor que la A
2
En este método, sugerido por P.A. Brown y D.F.
Gibson, se combinan los factores locacionales
objetivos y subjetivos, correspondientes a cada
una de las opciones de localización que satisfacen los requisitos mínimos que exige la localización del proyecto, a través de una medi-
152
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
da de preferencia de localización, MPL. Los
pasos del método son:
➤ Primer paso. Identificar los factores locacionales objetivos que sean cuantificables,
normalmente en términos de costo, y los
factores locacionales subjetivos que se puedan medir en términos relativos.
➤ Segundo paso. Calcular el costo asociado
con cada factor locacional objetivo, para
cada opción de localización, y el costo total de dichos factores por localización, Ci.
➤ Tercer paso. Asignar un valor objetivo, VOi,
a cada opción de localización, utilizando
para el efecto la siguiente expresión:
n

VO =  C ∑ (1 / C )
i
i  i i =1



−1
(5.2)
i = 1, 2, 3, . . . n
n : número de opciones de localización
➤ Cuarto paso. Estimar una calificación, Pj,
para cada factor locacional subjetivo (j = 1,
2, 3, . . . m ), denominada índice de importancia relativa.
m : número de factores locacionales subjetivos identificados.
Para el efecto, se realizan comparaciones pareadas de dos factores, asignando en la columna de comparaciones pareadas el valor 1 al valor preferido y 0 al otro. Si ambos tienen igual
preferencia, a cada uno se asigna el valor 1.
Al terminar lo anterior, se calcula para cada
factor la correspondiente suma de preferencias, a partir de la cual se obtiene el índice de
importancia relativa, así:
Suma de preferencias del factor j
P = m
j
∑ Suma de preferencias del factor j
j=1
m
∑ P =1
j=1 j
(5.3)
➤ Quinto paso. Establecer la ordenación jerárquica de las opciones de localización en
función de cada factor locacional subjetivo, mediante el cálculo del indicador Sij.
Para el efecto, se realizan comparaciones
pareadas de dos opciones de localización,
asignando en la columna de comparaciones
pareadas el valor 1 a la opción de localización que ofrece mejor condición en relación con el factor locacional subjetivo en
consideración y 0 a la otra. Si en ambas presenta las mismas condiciones, a cada una se
asigna el valor 1.
Al terminar lo anterior se calcula para cada
opción de localización su correspondiente
suma de preferencias en relación con el factor
locacional j, a partir del cual se obtiene el indicador Sij, así:
S
ij
Suma de pr eferencias de la opció n i
= n
∑ Sum a de preferencias de la opci ó n i
i =1
(5.4)
Donde: i = 1, 2, 3, . . . , n
j = 1, 2, 3, . . . , m
0 ≤ S
ij
≤1
n
∑ S ij
i =1
=1
➤ Sexto paso. Asignar a cada opción de localización un valor subjetivo, VSi, mediante
aplicación de la expresión:
m
VS = ∑ S P
(5.5)
i j=1 ij j
➤ Séptimo paso. Determinar la medida de preferencia de localización, MPLi, como sigue:
MPLi = r ( VOi ) + ( 1 - r ) ( VSi )
(5.6)
Donde r depende de la importancia relativa que
existe entre los factores locacionales objetivos y los factores locacionales subjetivos.
➤ Octavo paso. Ordenar preferencialmente las
153
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
opciones de localización, dando el primer lugar a la que presente el mayor valor en la medida de preferencia de localización, MPL.
Ejemplo 5.2
En el estudio de un proyecto se han identificado cuatro opciones de localización, cada una
de las cuales satisface las condiciones mínimas exigidas. Los factores locacionales considerados son:
➤ Objetivos. Mano de obra, materias primas,
transporte, servicios, otros (administración,
distribución, impuestos, etc.).
➤ Subjetivos. Condiciones de vida, facilidades de distribución, clima, condiciones sociales y culturales.
Para las distintas opciones de localización,
el costo de cada uno de los factores locacionales objetivos se presenta en el Cuadro 5.3.
Cuadro 5.3
COSTO DE LOS FACTORES LOCACIONALES OBJETIVOS
(Miles de dólares)
Localización Mano Materias Transporte Servicios OtrosTotal
de Obra primas
Ci
A
20
31
8
2
4
65
B
18
29
12
3
6
68
C
21
32
10
2
5
70
D
19
30
9
3
6
67
Al comparar por parejas los factores
locacionales subjetivos se obtienen las preferencias que muestra el Cuadro 5.4
Cuadro 5.4
PREFERENCIA RELATIVA DE LOS FACTORES
LOCACIONALES SUBJETIVOS
Pareja
1. Condiciones de vida
Facilidades de distribución
2. Condiciones de vida
Clima
3. Condiciones de vida
Condiciones sociales y culturales
4. Facilidades de distribución
Clima
5. Facilidades de distribución
Condiciones sociales y culturales
6. Clima
Condiciones sociales y culturales
Al comparar por parejas las distintas alternativas de localización, en relación con cada uno
de los factores locacionales subjetivos, la alternativa que presenta, para cada comparación,
las mejores condiciones, en cuanto al factor en
consideración, se presenta en el Cuadro 5.5.
Cuadro 5.5
PREFERENCIA RELATIVA DE LAS ALTERNATIVAS EN
RELACIÓN CON CADA FACTOR LOCACIONAL SUBJETIVO
Factor
locacional
subjetivo
Opciones con mejores condiciones entre
AyB
AyC
AyD
ByC
ByD
CyD
Condiciones de
vida
A
Igual
A
C
D
Igual
Facilidades de
distribución
B
A
Igual
B
B
D
Igual
C
Igual
C
Igual
C
B
Igual
D
B
Igual
C
Clima
Condiciones sociales y cuturales
Se considera que los factores locacionales
objetivos son dos veces más importantes que
los subjetivos.
Ordenar preferencialmente las alternativas
de localización del proyecto, aplicando el método de la medida de preferencia de localización, MPL.
Solución:
➤ Cálculo del valor objetivo, VOi, correspondiente a cada alternativa de localización.
Localización
Se prefiere
Costo total de los
factores locacionales objetivos, Ci
(Miles de dólares)
1/Ci
 n  1 −
VOi = Ci ∑ 
 i=1Ci 
Condiciones de vida
Igualmente las dos
A
65
0,0154
0,259
Condiciones sociales y
culturales
Facilidades de distribución
B
68
0,0147
0,248
C
70
0,0143
0,241
D
67
0,0149
0,252
Σ 0,0593
1,000
Igualmente las dos
Condiciones sociales y
culturales
1
154
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Los valores VOi, del cuadro anterior, se obtienen como sigue:
VOA = [ 65 ( 0,0593 ) ] -1 = 0,259
VOB = [ 68 ( 0,0593 ) ] -1 = 0,248
VOC = [ 70 ( 0,0593 ) ] -1 = 0,241
VOD = [ 67 ( 0,0593 ) ] -1 = 0,252
➤ Cálculo del índice de importancia relativa, P j , correspondiente a cada factor
locacional subjetivo.
Factor
locacional
subjetivo, j
Comparación por parejas
1
2
3
4
5
6
Suma
de
preferencias
Indice
de importancia
relativa,
Pj
Puntaje relativo de las opciones de localización, S ij
2 de 4
Locali-
Facilidades de distribución
zación
Comparación por parejas
AB
AC AD
A
0
1
B
1
BC
1
1
C
0
D
BD CD
1
0
1
Facilidades de
distribución
0
1
0
0,29
3
0,43
0
0
0,00
1
2
0,28
7
1,00
TOTAL
Puntaje relativo de las opciones de localización, S ij
2
2/8 = 0,25
2
2/8 = 0,25
1
1/8 = 0,13
Locali-
Clima
zación
1
Clima
1
Condiciones
sociales y
culturales
1
0
0
1
1
1
TOTAL
3
3/8 = 0,37
8
1,00
Comparación por parejas
AB
AC AD
A
1
0
B
1
BC
1
0
C
1
D
BD CD
1
1
1
1
➤ Ordenación jerárquica de las opciones de
localización, en relación con cada uno de
los factores de localización subjetivos. Se
hace a través del indicador Sij. Los resultados se muestran en los cuadros siguientes.
Puntaje relativo de las opciones de localización, S ij
Locali-
Comparación por parejas
AB
AC AD
A
1
1
B
0
BC
BD CD
zación
A
0
1
Suma de
B
1
preferencias
C
D
D
TOTAL
1
0
1
0,37
0
0,00
1
3
0,38
1
2
0,25
8
1,00
0
1
0
3
1
2
0,22
2
0,22
3
0,34
0
2
0,22
9
1,00
Comparación por parejas
AC AD
Sij
Sij
Condiciones sociales y culturales
AB
Condiciones de vida
preferencias
Puntaje relativo de las opciones de localización, S ij
4 de 4
1 de 4
Locali-
Suma de
1
TOTAL
C
Sij
3 de 4
Condiciones
de vida
zación
preferencias
2
1
0
Suma de
BC
BD CD
0
1
1
1
0
1
1
TOTAL
Suma de preferencias, i
S =
ij Total suma de preferencias
Suma de
preferencias
Sij
1
0,13
3
0,37
1
2
0,25
0
2
0,25
8
1,00
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
➤ Cálculo del valor subjetivo, VSi, correspondiente a cada alternativa de localización.
Medida de
Locali-
Valor
Valor
preferencia
Orden
zación
Objetivo
Subjetivo
de localización
preferencial
VOi
VSi
MPLi=0,67VOi +
0,33VSi
A
0,259
0,242
0,253
2
B
0,248
0,273
0,256
1
C
0,241
0,232
0,238
4
D
0,252
0,253
0,252
3
Puntaje relativo de la opción, Sij,
en relación con el factor
Localización
Condi- Facilida- Clima
ciones des de
de vida distribución
m
Condiciones
VS = ∑ S P
ij j
i
sociales
j =1
y culturales
A
0,37
0,29
0,22
0,13
0,242
B
0,00
0,43
0,22
0,37
0,273
C
0,38
0,00
0,34
0,25
0,232
D
0,25
0,28
0,22
0,25
0,253
Índice de
importancia
relativa
0,25
del factor
locacional, Pj
0,25
0,13
0,37
VSA = 0,37(0,25)+0,29(0,25)+0,22(0,13)+0,13(0,37) =
0,242
VSB = 0,00(0,25)+0,43(0,25)+0,22(0,13)+0,37(0,37) =
0,273
VSC = 0,38(0,25)+0,00(0,25)+0,34(0,13)+0,25(0,37) =
0,232
VSD = 0,25(0,25)+0,28(0,25)+0,22(0,13)+0,25(0,37) =
0,253
1,000
➤ Cálculo de la medida de preferencia de localización, MPLi. El enunciado del ejemplo establece que los factores locacionales
objetivos son dos veces más importantes
que los subjetivos. Por lo tanto:
3r = 2
r = 2/3 = 0,67
1-r = 0,33
TOTAL
1,000
El orden preferencial de las opciones de localización es: B, A, D, C.
Método de la calificación de
metas u objetivos
Los valores VSi del cuadro anterior se obtienen como sigue:
r = 2 (1 - r)
155
Consiste en plantear una serie de metas u objetivos, expresados en términos de requerimientos funcionales del proyecto, que sirven
de base para la evaluación, y que se deben priorizar mediante aplicación del procedimiento
que se explica más adelante. Después de la priorización se procede a la evaluación de las distintas alternativas de localización y a su ordenamiento preferencial.
El método se explica a través de un ejemplo
relacionado con la evaluación de las opciones
de ubicación de una Central de Carga 26.
➤ Primer paso. Establecimiento de las metas. La definición de las metas que se persiguen con una adecuada localización del
proyecto o negocio es el primer paso en el
análisis de calificación de metas u objetivos.
Estas metas son los criterios generales para
medir y evaluar las distintas opciones de localización. Se deben incluir todos los factores pertinentes que puedan influir la decisión. El reconocimiento de metas múlti-
156
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
ples representa en sí mismo un avance hacia la toma de la decisión.
Puede decirse, por ejemplo, que en el caso
de una Central de Carga existen cuatro metas básicas que se persiguen con la selección de un lugar determinado para su ubicación. Se considera que la mejor localización es aquella que satisfaga en mayor
medida dichas metas. En el Cuadro 5.6 se
relacionan las metas con sus aspectos o criterios correspondientes.
Siempre, en cada situación en estudio, las
metas y sus aspectos o criterios deben ser
el resultado de una reflexión profunda por
parte de un grupo multidisciplinario, conocedor en detalle de todo lo que se persigue
con el proyecto o negocio.
➤ Segundo paso. Explicación detallada del
contenido de cada una de las metas y de
cada uno de los aspectos o criterios relacionados con ellas. Se debe proporcionar
una explicación de cada una de las metas,
suficiente para que las personas involucradas en el análisis comprendan con precisión
su significado y alcance. Algo similar se
debe hacer con los criterios asociados con
cada una de las metas.
Es conveniente anotar que, normalmente,
las descripciones que se hacen de las metas y criterios son muy breves, por lo que
en las jornadas de calificación de metas y
criterios, tercero y cuarto pasos, se debe
proporcionar ilustración a los puntos que
demanden los miembros del comité calificador.
A manera de ejemplo, para el caso de la
ubicación de una Central de Carga, se presenta la explicación de las metas ‘Que sea
acorde con la planeación de la ciudad’ y
‘Que permita una integración funcional’,
junto con la de sus correspondientes criterios.
Cuadro 5.6
METAS U OBJETIVOS A CONSIDERAR EN LA SELECCIÓN
DE LA UBICACIÓN DE UNA
CENTRAL DE CARGA
QUE SEA ACORDE CON LA PLANEACIÓN DE LA CIUDAD
1.
2.
3.
Aspectos socio-económicos
• Zonificación
• Densidad poblacional
• Estrato social
• Ocupación de la población
Compatibilidad con planes de desarrollo urbano
Compatibilidad con la estructura urbana
• Segmentación y/o aislamiento de vecindarios
• Estructura del tránsito local
• Impacto estético y urbano
• Impacto ambiental
QUE MINIMICE COSTOS DEL PROYECTO Y RIESGOS NATURALES
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Características del terreno
• Área
• Área de expansión
• Forma
• Fraccionamiento de la propiedad
• Situación jurídica
• Utilización actual
Limitantes físicas y ambientales
• Barreras físicas
• Problemas geológicos
• Posibilidades de inundaciones
• Barreras ambientales
• Topografía
• Capacidad portante del terreno
Costo del terreno
Costo de adecuación
Costo de infraestructura
Impuestos y contribuciones por obras proyectadas
Alternativas de uso
QUE PERMITA UNA INTEGRACIÓN FUNCIONAL
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Distancias e integración con sistemas modales
Distancia e integración con complejos receptores y
generadores de carga
Relación con los flujos de carga
Red vial existente
Red vial proyectada
Estructuras de acceso existentes y proyectadas
Uso de la red vial urbana
Facilidades de transporte
QUE SEA UN LUGAR ACEPTADO POR LOS USUARIOS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Opinión de la industria y el comercio
Opinión de las empresas transportadoras
Opinión de almacenes de depósito
Opinión de las autoridades de tránsito y transporte
Opinión de los conductores y ayudantes
Opinión de los agentes de aduana
Otras opiniones
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
‘Que sea acorde con la planeación
de la ciudad’
Es indudable que el crecimiento y desarrollo
histórico que ha tenido una ciudad obedece a
una serie de factores, entre los cuales prevalecen las condiciones económicas por las que
ha atravesado la región y el país a que pertenece. Esto, en el caso que compete, se ha reflejado en la estructura espacial urbana, que obedece a una serie de tendencias de variables tales como el uso del suelo, características
poblacionales, fuentes de empleo y demanda
de bienes y servicios, entre otras.
Cuando se elabora un plan de desarrollo para
una ciudad, se pretende ordenar el crecimiento de ésta, al igual que mejorar las condiciones de vida de sus habitantes, objetivos que sólo
podrán ser alcanzados si se logra comprender
la evolución histórica que ha tenido la ciudad;
es decir, si se logran descifrar las diversas y
complejas interrelaciones de todas las variables que han influido en la formación de la estructura espacial urbana.
Por lo tanto, la ubicación de cualquier proyecto debe estar de acuerdo con la planeación que exista en la ciudad, pues ella es un
producto donde sus insumos reflejan tanto
las diversas condiciones económicas que se
han presentado, como la idiosincrasia de sus
pobladores.
✓ Aspectos socioeconómicos. Se pretende que
el proyecto no esté de espaldas a los aspectos económicos y sociales prevalecientes en la región.
✓ Zonificación. Serán deseables aquellos sitios cuyo uso del suelo sea compatible con
las actividades que se desarrollan en una
central de carga; es decir, industrial, comercial de tipo industrial, bodegaje y agrícola industrial, preferiblemente; totalmente
indeseables los usos residencial, institucional y recreacional.
157
✓ Densidad poblacional. Se preferirán
aquellos sitios con menor densidad.
✓ Estrato social. A medida que sube el estrato social, se incrementa igualmente la oposición al proyecto y posiblemente será mayor el impacto urbano
✓ Ocupación de la población. Aquellos sitios donde un alto porcentaje de la población está empleada en trabajos afines con
el transporte, serán más atractivos.
‘Que permita una integración funcional’
Para que la central de carga cumpla en forma
eficiente los objetivos para los cuales sea creada, es necesario que su ubicación favorezca el
desarrollo, en forma ordenada, del proceso de
producción, transporte, distribución y consumo de las mercancías, al igual que todas las
actividades relacionadas con dicho proceso. En
otras palabras, la ubicación debe ser capaz de
responder a las exigencias y variaciones que
presente el mercado, sin que se creen traumatismos en el desarrollo normal del proceso
Es necesario, por lo tanto, que la opción en
estudio ofrezca la posibilidad de que exista una
adecuada integración, entre la central y los servicios que ella ofrece, con el medio exterior,
lo cual depende de los modos de transporte,
del movimiento de carga y de la infraestructura vial, principalmente.
✓ Distancia e integración con sistemas modales. Se debe analizar la forma como está
integrada cada opción con los diferentes
modos de transporte; es decir, distancia a
principales carreteras, a la red férrea, a
ductos y a puertos, si existe transporte
marítimo o fluvial. Será mejor aquella alternativa que ofrezca la posibilidad de integrar diferentes modos de transporte.
✓ Distancia e integración con complejos
generadores y atractores de carga. Con
anterioridad se han localizado, en la ciu-
158
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
dad y su zona de influencia, los principales centros donde se produce, se recibe o
se tramita carga; es importante la relación
espacial entre la central de carga y dichos
centros; de ella depende mucho la eficiencia del proceso de distribución de mercancías.
✓ Relación con los flujos de carga. Es de
importancia tener en cuenta la integración
entre cada opción y los corredores de carga previamente determinados con el estudio de transporte; aquella propuesta que
esté totalmente desconectada de dichos
corredores, con seguridad, va a presentar
serios problemas de funcionalidad.
✓ Red vial existente. La mejor condición
será aquella en la que el sitio seleccionado tenga acceso directo e inmediato a las
vías intermunicipales, regionales y nacionales, y que éstas sean suficientes para
atender la demanda vehicular y que su diseño estructural permita soportar el peso
del número de vehículos adicionales.
✓ Red vial proyectada. Debe evaluarse el
efecto que tendrán sobre el proyecto las
mejoras previstas a la red existente y las
futuras vías a construir.
✓ Estructuras de acceso existentes o proyectadas. Las condiciones más favorables
para el proyecto son aquellas en las que
es posible la integración directa de los flujos que se generan en la central de carga
con la red vial existente y proyectada, sin
necesidad de construir costosas obras
para permitir tal relación.
✓ Uso de la red vial urbana. Restringir al
máximo el paso de los vehículos pesados
por la red vial urbana, es uno de los propósitos al seleccionar un lugar para el emplazamiento de la central de carga, debido a los
serios inconvenientes que ésto ocasiona.
✓ Facilidades de transporte. La central de
carga será un sitio donde permanecerá y
donde acudirá un gran número de personas, razón por la cual las facilidades de
transporte que existan para llegar a ella,
tienen una alta incidencia en su funcionalidad.
➤ Tercer paso. Jerarquización de las metas.
Consiste en dar un ‘peso’ a cada una de las
metas, con el fin de identificar cuáles son
las más significativas en el proceso de toma
de decisiones. Para establecer la jerarquización se puede utilizar la técnica propuesta por el investigador holandés Saaty y que
simplemente se conoce como la matriz de
Saaty.
Para que en la jerarquización de metas sean
considerados todos los matices posibles, se
aconseja constituir un grupo calificador de
metas que sea interdisciplinario, integrado
por personas que conozcan en detalle las características del proyecto o negocio. Se
sugiere que el grupo esté constituido por
un máximo de diez personas.
Para explicar la técnica se toman como
ejemplos los cuatro objetivos básicos que
se persiguen con la selección del sitio para
la ubicación de una central de carga: ‘que
sea acorde con la planeación de la ciudad’,
‘que minimice costos del proyecto y riesgos naturales’, ‘que permita una integración
funcional’ y ‘que sea del gusto de los usuarios’. Se debe determinar el orden y grado
de importancia de cada una de ellas. Para el
efecto se hacen comparaciones por parejas
de metas, las cuales se valoran mediante
aplicación de la siguiente escala:
- Hay bastante diferencia entre las dos metas
- Hay mucha diferencia entre las dos metas
- Hay algo de diferencia entre las dos metas
- Hay poca diferencia entre las dos metas
9
7
5
3
- No hay diferencia entre las dos metas
1
Supóngase que se compararan las metas
‘que sea acorde con la planeación de la ciu-
159
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
dad’ y ‘que minimice los costos del proyecto y riesgos naturales’. Lo que se pregunta a cada participante es:
Entre los objetivos ‘que sea acorde con la
planeación de la ciudad’ y ‘que minimice los
costos del proyecto y riesgos naturales’, ¿existe diferencia en cuanto a su importancia? ¿Sí o
no? Si la respuesta unánime es afirmativa, se
pregunta ¿cuál aspecto es más importante?, se
abre la discusión y el grupo calificador debe
escoger por unanimidad. Supóngase que se dice
“que minimice los costos del proyecto y riesgos naturales’; cada miembro del grupo
interdisciplinario deberá elegir el grado de diferencia del objetivo que considera más importante; así se recogen las calificaciones de
todos, por ejemplo: 5, 6, 9, 7, 6, 6, 9, 7, 7, 6
(suponiendo que diez son los participantes) se
eliminan la menor y la mayor (5 y 9) y los restantes se promedian, obteniéndose, en este
caso, el valor promedio 6.
Para efectos de poder continuar con el ejemplo, se puede suponer que los resultados de
las comparaciones por parejas son las que se
muestran en el Cuadro 5.7.
Los promedios de las comparaciones se deben anotar en el arreglo matricial de Saaty, que
se muestra en el Cuadro 5.8, el cual se llena
con la siguiente regla: cuando la columna es
más importante que la fila se coloca en la celda de cruce el inverso del promedio, en caso
contrario el número entero (promedio). Se recomienda que el proceso siempre sea el de
analizar en el sentido columna a fila; es decir,
cada criterio listado en columna se compara
con cada uno de los criterios listados en fila.
Así por ejemplo:
Planeación con costos y riesgos
con funcionalidad
con usuarios
Costos y riesgos con planeación
con funcionalidad
con usuarios
Funcionalidad con planeación
con costos y riesgos
con usuarios
Usuarios con planeación
con costos y riesgos
con funcionalidad
Cuadro 5.7
Cuadro 5.8
CALIFICACIÓN DE OBJETIVOS POR PAREJAS
JERARQUIZACIÓN DE CRITERIOS - MATRIZ DE SAATY
Pareja
1. Planeación
Aspecto más
Califica-
importante
ciones
Costos y riesgos
Costos y riesgos
2. Planeación
Funcionalidad
Planeación
Funcionalidad
Usuarios
6, 5, 7, 4, 6,
6
4, 2, 2, 3, 4,
Costos y
Funciona-
riesgos
lidad
Usuarios
Planeación
1
1/6
1/7
6
Costos y riesgos
6
1
1/2
7
Funcionalidad
7
2
1
9
1/6
1/7
1/9
1
Usuarios
2
Sumatoria
2, 2, 3, 2 ,1
Costos y riesgos
Usuarios
6. Funcionalidad
7
7, 6, 7, 9, 6
Funcionalidad
5. Costos y riesgos
Planeación
4, 7, 6, 8, 9
Usuarios
4. Costos y riesgos
9, 4, 7, 7, 8,
Criterios
6
6, 9, 7, 7, 6
Funcionalidad
3. Planeación
5, 6, 9, 7, 6,
Promedio
8, 7, 7, 6, 8,
7
14,167
3,310
1,754
23,000
0,071
0,302
0,570
0,043
1/Sumatoria
7, 6, 5, 7, 7
Funcionalidad
9, 9, 9, 9, 9,
9, 9, 9, 9, 9
9
Jerarquía
Porcentaje (%)
(3)
7,2
(2)
30,6
(1)
57,8
(4)
4,4
160
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
La diagonal de la matriz se forma con
unos, tal como se puede apreciar en el Cuadro 5.8
Para calcular el porcentaje (%) o ‘peso’ se
divide cada valor del renglón (1/Sumatoria) entre la suma de los valores de dicho renglón.
Así:
0,071
( 0,071 + 0,302 + 0,57 + 0,043)
=
0,071
0,986
= 0,072 = 7,2%
- No responde a las exigencias del criterio 0,0
En resumen, la aplicación de la técnica de
la matriz de Saaty arroja los siguientes resultados:
Meta
Que sea acorde con la planeación de la ciudad
Peso
7,2 %
Que minimice costos del proyecto y riesgos naturales
30,6 %
Que permita una integración funcional
57,8 %
Que sea un lugar aceptado por los usuarios
4,4 %
100 %
➤ Cuarto paso. Jerarquización de los criterios asociados con cada una de las metas.
Al igual que en el paso anterior, mediante la
técnica de la matriz de Saaty se asigna un
‘peso’ a cada uno de los criterios relacionados con cada una de las metas.
Como resultado se obtiene algo similar a
lo siguiente:
Criterios relacionados con la meta
Peso
‘Que permita una integración funcional’
Distancia e integración con sistemas modales
➤ Quinto paso. Calificación de opciones, en
relación con los criterios. Esta labor debe
ser realizada por el grupo multidisciplinario que estudia el proyecto. Consiste en proponer que cada participante analice cada una
de las opciones de localización, en relación
con cada uno de los criterios asociados con
las distintas metas, y asigne un valor de cero
a uno (0 a 1) dependiendo de si la opción:
12 %
Distancia e integración con generadores y
receptores de carga
20 %
Relación con los flujos de carga
22 %
Red vial existente
18 %
Red vial proyectada
9%
Estructuras de acceso existentes y proyectadas
5%
Uso de la red vial urbana
10 %
Facilidades de transporte
4%
100 %
- Responde muy mal
0,2
- Responde parcialmente
0,4
- Responde aceptablemente
0,6
- Responde adecuadamente
0,8
- Responde de una manera favorable
1,0
Cada participante le coloca al criterio, para
la opción en consideración, el valor que crea
más adecuado y luego se calcula el valor promedio. Por ejemplo, si son diez participantes
y están analizando la opción A1 en relación
con la distancia e integración con sistemas modales, se hace la siguiente pregunta, sabiendo
que la mejor opción es la que ofrezca la posibilidad de integrar diferentes modos de transporte: ¿cómo responde la opción A1 al criterio de permitir la integración con diferentes
sistemas modales? Las respuestas pueden dar
lugar a las siguientes calificaciones: 0,4; 0,4;
0,95; 0,4; 0,3; 0,4; 0,5; 0,3; 0,4; 0,4; se calcula
el promedio, igual a 0,4, valor que se emplea
para ponderar la opción en relación con dicho
criterio.
➤ Sexto paso. Cálculo de la calificación
correspondiente a cada opción, en relación con cada una de las metas. Como
resultado de la ejecución del paso anterior, para cada opción, y en relación con
cada una de las metas, se obtiene algo similar a lo siguiente:
161
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
Opción No: A1
Meta: ‘Que permita una integración funcional’
Criterio
Valor
asignado
Distancia e integración con sistemas modales
0,40
Distancia e integración con generadores y
receptores de carga
0,80
Relación con los flujos de carga
0,75
Red vial existente
0,50
Red vial proyectada
0,30
Estructuras de acceso existentes y proyectadas
0,40
Uso de la red vial urbana
0,90
Facilidades de transporte
0,85
El resultado final, que aparece en el Cuadro
5.9, indica que de 57,8 puntos posibles la opción A1 obtuvo 36,65, que sumados con el
puntaje que obtenga de las otras tres metas u
objetivos, dará la puntuación total de esta opción.
Después de calcular la calificación de cada
opción, en relación con cada una de las metas
u objetivos, es recomendable elaborar un cuadro resumen. Para ello se propone el esquema
del Cuadro 5.10.
Cuadro 5.9
Corresponde ahora obtener la calificación
de cada alternativa en relación con las distintas metas. Para el efecto, se propone elaborar
el formato que muestra el Cuadro 5.9. Para
ilustrar la forma como se debe llenar, se presenta un ejemplo, donde se hace el análisis para
la meta 3, ‘que permita una integración funcional’. Las casillas que forman al cuadro son:
✓ Valor porcentual de la meta: es el peso
asignado a cada una de las metas, como producto de la realización del tercer paso,
jerarquización de las metas.
✓ Valor porcentual: son los porcentajes calculados por el grupo interdisciplinario en
el proceso de jerarquización de criterios
(cuarto paso).
✓ Porcentaje ponderado: se determina multiplicando cada valor de la columna anterior por el valor porcentual de la meta a la
cual pertenece el criterio en estudio.
✓ Valor asignado: es el promedio de las calificaciones de 0 a 1 dadas por cada uno de
los participantes. Es el resultado del quinto paso.
✓ Calificación: es el resultado de multiplicar, para cada criterio, el porcentaje ponderado por el valor asignado.
EVALUACIÓN DE OPCIONES DE LOCALIZACIÓN
Opción No. A1
Meta: ‘Que permita una integración funcional’
Valor porcentual de la meta: 57,8%
Aspectos
o criterios
Valor
Porcentaje
Valor
Califi-
porcentual ponderado asignado cación
1. Distancia e
integración
con sistemas
modales
0,12
0,0694
40
2,77
2. Distancia e
integración
con generadores y receptores
de carga
0,20
0,1156
80
9,25
3. Relación con
los flujos de
carga
0,22
0,1272
75
9,54
4. Red vial
existente
0,18
0,1040
50
5,20
5. Red vial
proyectada
0,09
0,0520
30
1,56
6. Estructura
de acceso
existentes y
proyectadas
0,05
0,0289
40
1,16
7. Uso de la
red vial
urbana
0,10
0,0578
90
5,20
8. Facilidades
de transporte
0,04
0,0231
85
1,97
1,00
0,510
Suma
36,65
162
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 5.10
EVALUACIÓN DE OPCIONES DE LOCALIZACIÓN - RESUMEN
Opción Acorde
con la
planeación
(7,2%)
Minimizar Integración Opinión
costos y funcional
de los
riesgos
usuarios
(30,2%)
(57,8%)
(4,4%)
Total
A1
2,1
20,4
36,65
1,2
60,35
A2
3,4
29,7
44,70
1,6
79,40
A3
5,2
30,1
53,90
2,4
91,60
A4
4,1
17,2
23,40
1,8
46,50
A5
2,0
9,4
31,10
3,1
45,60
A6
5,0
24,8
50,30
3,0
88,40
A7
4,8
23,4
37,00
2,4
67,60
A8
3,9
29,4
36,20
0,9
70,40
A9
4,9
30,1
27,45
2,0
64,45
La información del cuadro anterior permite
concluir que existen dos opciones, la A3 y la
A6, que, según la evaluación realizada, resultan ser los dos mejores sitios para la ubicación de la central de carga.
Método francés electra
Este método permite utilizar varios criterios
simultáneos que no necesariamente deben ser
cuantificables. Pueden considerarse criterios
tales como el peso, el volumen, el costo, el
precio y al mismo tiempo evaluar la calidad de
un servicio.
El principio básico del método electra
fue enunciado en 1750 por el filósofo francés Marqués de Condorset y se expresa
como sigue:
«Cuando una acción A es mejor que otra acción B en la mayoría de los criterios
involucrados en la decisión, y a su vez no existe
criterio tal que A es claramente peor que B,
puede decirse, sin riesgo, que A es mejor que
B o, en otras palabras, A supera a B».
En el método de decisión electra existen dos
condiciones fundamentales, a partir de las cua-
les se derivan posteriormente dos condiciones que son la base del mismo: concordancia
y discordancia.
En el primer caso se requiere que para la
mayoría de los criterios a tener en cuenta resulte A favorecido. En el segundo, que ninguno de los criterios favorezca excesivamente a
B. Los coeficientes se definen de la siguiente
manera:
C AB =
Sumatoria de todos los pesos de los
criterios en que A supere o iguale a B
Sumatoria de todos los pesos de
todos los criterios incluidos
La mayor variación negativa
entre los puntajes de evaluación
para un sólo criterio (B supera a A)
D AB =
El rango máximo entre el puntaje
más alto posible y el mínimo
puntaje probable, considerando
todos los criterios
(5.7)
(5.8)
En forma similar, se definen los coeficientes CBA y DBA para la otra opción. Los coeficientes C y D varían entre 0 y 1.
El método exige el establecimiento de límites o umbrales, denominados P y Q, para
cada coeficiente, de acuerdo con la situación
específica; por ejemplo, P = 0,7; Q = 0,3. Con
los valores P y Q el decisor establece el rigor
del método.
Las reglas de decisión son las siguientes:
Si
Entonces
CAB mayor o igual a P, y
DAB menor o igual a Q
A supera a B
CBA mayor o igual a P, y
DBA menor o igual a Q
B supera a A
A supera a B y B supera a A
Son equivalentes
Cualquier otro resultado
Indeterminado
163
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
Para poder aplicar el método se debe proporcionar el número de opciones, la ponderación
de los criterios, la tabla de puntajes para los criterios de decisión establecidos y la evaluación
realizada por opción y por criterio. El resultado serán unas matrices de concordancia y discordancia. Al proporcionar el rigor deseado, a
través de P y Q, se puede elaborar la matriz de
superioridad, donde un 1 indica éxito y un cero,
indiferencia. La decisión final la toma el
analista sobre esta tabla final de resultados.
Ejemplo 5.3
Se tienen tres opciones de macrolocalización
de una empresa. Para el análisis se definen cinco criterios, cada uno de los cuales se pondera
como sigue:
Criterio
Ponderación
1. Costos de transporte
30
2. Disponibilidad y costo de la mano de obra
e insumos
20
3. Localización del mercado
20
4. Facilidades de distribución
15
5. Actitud de la comunidad
15
Total
Calificación según criterio
1
2
3
4
5
Opción 1
15
5
10
8
8
Opción 2
10
8
15
10
1
Opción 3
20
8
10
5
10
Si se definen como límites o umbrales P =
0,8 y Q= 0,3, mediante aplicación del método
electra, definir la mejor opción de localización:
Solución:
➤ Matriz de concordancia
C 12 =
30 + 15
=
100
45
= 0 ,4 5
100
(La opción 1 supera a la 2 en los criterios 1,
cuya ponderación es 30, y 5, cuya ponderación
es 15)
C 13 =
100
C 21 =
La tabla de calificación es la siguiente:
C 23 =
Criterio
1
2
3
4
5
Excelente
20
10
15
10
10
Bueno
15
8
10
8
8
Promedio
10
5
5
5
5
Aceptable
0
1
3
0
1
Malo
0
0
1
0
0
El resultado de la calificación a las opciones de localización, de acuerdo con la tabla
anterior, es:
C 31 =
C 32 =
20 + 15
100
=
35
100
20 + 20 + 15
100
20 + 20 + 15
100
=
=
= 0 , 35
55
100
55
100
30 + 20 + 20 + 15
100
30 + 20 + 15
100
=
=
65
100
= 0 ,55
= 0 ,55
85
100
= 0 ,85
= 0 , 65
La matriz de concordancia es:
164
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
C1
C2
C3
C1
--
0,45
0,35
C2
0,55
--
0,55
C3
0,85
0,65
--
Al comparar los resultados obtenidos con
los límites o umbrales, se tiene:
Resultado
➤ Matriz de discordancia
D 12 =
5
20
= 0,25
(La máxima diferencia negativa entre 1 y 2 es
-5, en el criterio 3; el rango máximo de calificación, entre todos los criterios, es 20-0=20)
5
= 0,25
D13 =
20
D21 =
D23 =
7
20
10
20
D31 =
D32 =
= 0,35
3
20
5
20
= 0,15
= 0,25
C12 = 0,45 < 0,8 y D12 = 0,25 < 0,30
Indiferencia
0
C13 = 0,35 < 0,8 y D13 = 0,25 < 0,30
Indiferencia
0
C21 = 0,55 < 0,8 y D21 = 0,35 > 0,30
Indiferencia
0
C23 = 0,55 < 0,8 y D23 = 0,50 > 0,30
Indiferencia
0
C31 = 0,85 > 0,8 y D31 = 0,15 < 0,30
3 supera a 1
Éxito
1
C32 = 0,65 < 0,8 y D32 = 0,25 < 0,30
Indiferencia
0
De acuerdo con lo anterior, la matriz de superioridad es:
= 0,50
La matriz de discordancia es:
D1
D2
D3
D1
--
0,25
0,25
D2
0,35
--
0,50
D3
0,15
0,25
--
Valor en
matriz de
superioridad
1
2
3
1
0
0
0
2
0
0
0
3
1
0
0
Se debe seleccionar la opción 3.
6. LOCALIZACIÓN DE UNA EMPRESA DETALLISTA O NEGOCIO
COMERCIAL
Los factores que se deben estudiar para seleccionar el lugar apropiado para una empresa
detallista o negocio comercial no difieren en
esencia de los de una empresa industrial. De
todas maneras, existen algunas particularidades que se detallan más adelante.
Si el negocio comercial está mal localizado, su probabilidad de fracaso es muy grande.
Son pocos los negocios mal localizados que
pueden subsistir. Como ejemplo, se pueden
mencionar: las compañías de contadores, los
talleres de equipos eléctricos, etc.
Ha sido característica común que el típico
dueño de empresa no efectúa un análisis detallado del sitio donde ubica su empresa. Normalmente los factores que toma como base
para hacerlo son:
• La existencia de un local vacío.
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
• La cercanía al lugar de su residencia.
• La familiaridad con el vecindario y la disponibilidad de un negocio que está en venta.
El estudio de la localización de un negocio
comercial exige las decisiones secuenciales
que muestra la Figura 5.4.
Selección de una zona geográfica del país
v
Selección de una ciudad dentro de la
zona geográfica del país
v
Selección de un barrio dentro de la ciudad
v
Selección de un sitio óptimo para establecer el
negocio dentro del barrio o sector
Figura 5.4 Decisiones secuenciales para la
localización de un negocio comercial
165
➤ Población de la zona en estudio y su variación esperada. Naturalmente, debe considerarse la población en relación con el
bien o servicio del negocio comercial
(edad, sexo, etc.).
➤ Costumbres, preferencias y prejuicios de
compra de los clientes potenciales.
➤ Capacidad de compra. Se puede cuantificar mediante el análisis de cifras de empleo
- desempleo, salarios promedio, períodos
de pago de salarios, etc.
➤ Legislación tributaria vigente en la zona
y todo lo relacionado con permisos.
➤ La facilidad de acceso al crédito bancario.
➤ La proximidad de los proveedores.
➤ Los costos de transporte.
➤ Otros factores complementarios. A saber:
evaluación del tipo de vivienda en la zona,
nivel educacional y cultural de la población.
Selección de una zona geográfica
del país
Selección de una ciudad dentro de
la zona geográfica escogida
El tipo de información necesaria para seleccionar la zona geográfica del país en la cual se
puede localizar el negocio comercial es fácil
de obtener a través de organismos del gobierno y cámaras de comercio regionales.
Los factores que influyen para la selección
de una zona geográfica del país son12:
➤ Características de las industrias en cada
una de las zonas geográficas en estudio.
Permite tener una buena idea de la cuantía y
estabilidad de los ingresos de la población.
Entre más diversa sea la industria, mayor
será la estabilidad en el ingreso disponible
de las personas.
➤ Crecimiento de la zona. Si la zona está en
crecimiento, su potencial generador de utilidades para un establecimiento comercial
será superior que el de otra zona ya desarrollada o próxima a estarlo.
Para la adecuada selección de una ciudad dentro de la zona geográfica escogida, los empresarios deben analizar los siguientes factores23:
• Composición comercial e industrial de la ciudad.
• Tendencias de crecimiento de la población.
• Composición por grupos de edades de la población.
• Ingreso promedio de la población.
• Composición de la fuerza laboral de la ciudad, en cuanto a la calidad de la mano de obra:
especializada, no especializada.
• Situación económica de la competencia.
• Tamaño, número y situación de los competidores.
• Programas de desarrollo que esté llevando a
cabo el gobierno: nuevas vías, pavimentaciones, agua potable, centros recreacionales, vivienda, educación, etc.
166
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
• Capacidad de la ciudad para sostener el negocio.
• Existencia de organizaciones cívicas interesadas en el bienestar de la ciudad.
• Aceptación del clima por parte del empresario y su familia.
• Número de bancos y volumen de sus depósitos.
• Distribución del ingreso percápita de la población.
• Volumen del mercado de ventas al detal.
Selección del barrio o sector para
ubicar el negocio
Los factores que influyen sobre la localización de
un negocio comercial en un barrio o sector son:
➤ Esquema de transporte en el sector. Es importante identificar por qué tipo de vías está
formado. Para cada uno de los distintos tipos es conveniente tener en cuenta lo siguiente:
✓ Autopistas o carreteras intermunicipales.
Su función es traer productos e insumos
hacia la comunidad desde mercados distantes, y al mismo tiempo sirve para transportar productos fabricados en la comunidad
para otros mercados. A lo largo de estas
vías se ubican generalmente las empresas
manufactureras. Normalmente la industria
detallista no se localiza a lo largo de dichas áreas.
✓ Vías arterias principales (calles principales de la ciudad o barrio). Es a lo largo de
estas vías, y en una o dos calles paralelas,
que se ubica la mayor concentración de
tiendas y negocios.
✓ Vías arterias secundarias. Son calles que dan
rápido acceso desde el perímetro de la ciudad al centro comercial de ella.
➤ Área comercial colindante.
➤ Accesibilidad: medios de transporte, rutas
de buses, distancia respecto a los barrios re-
sidenciales, congestiones de tránsito y facilidades de estacionamiento.
➤ Tipo y volumen de peatones que pasan por
el lugar de la posible localización del negocio.
➤ Estimativo de los volúmenes de ventas esperados. Puede hacerse a partir de volúmenes de ventas de los competidores en zonas
de características similares.
➤ Hábitos de compra en el barrio o sector
en consideración.
➤ Competencia en el barrio o sector: número; ubicación; imagen; prestigio e identificación lograda con la comunidad; servicios
que ofrecen; sistemas de venta; crédito y
otros.
➤ Tipo de productos que se venden en los
otros negocios del área.
➤ Costo probable de mantener relaciones
comerciales en el barrio o sector en consideración, en comparación con el de otros
barrios o sectores.
➤ Posibilidad de obtener un local apropiado en el barrio o sector.
Es de mucha utilidad indicar, sobre un plano
de la ciudad, la ubicación de la competencia;
la dirección de los ejes viales principales, secundarios y menores; y la cercanía de la probable localización del negocio con respecto
al núcleo comercial de la ciudad.
Selección del sitio dentro del
barrio o sector
La selección del sitio dentro del barrio o sector, para establecer el negocio, debe hacerse
tratando de evitar:
• Cercanía a hospitales, garajes y zonas de estacionamiento.
• Mal estado de los andenes.
• Cercanía a edificaciones deterioradas, etc.
En la selección del sitio dentro del barrio,
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
un último aspecto que debe considerar el empresario es la compra o el arrendamiento del
local. Esta decisión la debe basar en las siguientes consideraciones23.
➤ ¿Puede el capital de la empresa afrontar
la compra del edificio o edificios para el
negocio sin que disminuya la cantidad necesaria para la adquisición de los activos
esenciales para el funcionamiento de la
empresa? Es evidente que si la compra del
edificio resta capacidad de compra de los
activos necesarios, lo correcto es arrendar
los inmuebles.
➤ ¿Sería la solución óptima un contrato de
167
arrendamiento con opción de compra?
Efectivamente, ésta sería la mejor de las soluciones, pero en el caso de que la opción
no implique un desembolso incosteable.
➤ ¿Preve el empresario que la empresa habrá de tener cambios importantes, para
lo cual haya posibilidad de tener que utilizar otro local? En este caso, es absolutamente necesario arrendar el local.
➤ Si el empresario contempla la posibilidad
de revender el edificio más adelante, y
éste se estima que será vendido fácilmente, ¿deberá adquirirse? La respuesta es
obvia, la compra es lo mejor.
7. LOCALIZACIÓN DE NEGOCIOS MAYORISTAS
En el caso de negocios mayoristas, el estudio
de la localización no es tan exigente como el
de los negocios comerciales o empresas detallistas. Sin embargo, en la definición de su localización, se deben examinar cuidadosamente los siguientes factores:
• Cercanía a vías de comunicación importantes: autopistas, carreteras y vías férreas.
• Posibilidad de ubicarse en las zonas industriales y comerciales más antiguas. En muchas de estas zonas es bajo el valor de los
locales, tanto de venta como de arrendamiento.
• Cercanía a las vías principales y secundarias del área urbana donde tiene su mayor
mercado.
8. LOCALIZACIÓN DE EMPRESAS DE SERVICIOS
• No necesariamente se deben ubicar en edificaciones adyacentes a vías principales.
• No tienen que estar situadas en los edificios
de oficinas más importantes.
• La ubicación en edificaciones adyacentes a
vías secundarias o paralelas a las de los centros o focos comerciales proporciona una
cercanía relativa a las empresas que se desea
servir; al mismo tiempo, se evitará el pago
de altos alquileres.
Siempre debe tenerse en cuenta que en las
empresas de servicios es el profesional que
ofrece el servicio quien visita la empresa comercial o industrial, y no al contrario.
168
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
PREGUNTAS
1. ¿En qué consiste el estudio de la localización del proyecto?
2. ¿Qué labores se pueden llevar a cabo después de definir la localización de un proyecto?
3. Cuando un proyecto tiene dos o más opciones posibles de localización, ¿hacia qué
objetivos debe orientarse la localización
más apropiada?
4. ¿Cuáles son las dos etapas en que suele
abordarse el problema de localización de
un proyecto?
5. ¿Cuáles son los tres grupos en que se pueden reunir en forma global las fuerzas
locacionales de un proyecto?
6. ¿Qué son las fuerzas locacionales?
7. Enumerar los factores básicos o fuerzas
locacionales que gobiernan corrientemente el análisis para la localización de una
empresa o negocio.
8. ¿Cuándo un proyecto está orientado hacia
los insumos?, ¿cuándo hacia el mercado?
9. Mencionar los aspectos que se deben conocer con respecto al transporte marítimo,
al transporte por carretera a grandes distancias, al transporte por ferrocarril a grandes distancias y al transporte fluvial.
10. ¿A qué se denomina Problema del Transporte? Consultar y dar ejemplos.
11. ¿Cómo puede hacerse el análisis de la fuerza locacional de la mano de obra?
12. ¿Cuáles son los aspectos que se deben conocer para cada una de las opciones de localización de un proyecto?
13. ¿Cómo se pueden clasificar las materias
primas?
14. En cuanto a las materias primas, y si sólo
se consideran los costos de transporte,
¿qué principios generales se pueden adoptar?
15. ¿Qué aspectos se deben conocer con respecto a la energía eléctrica?
16. ¿En función de qué aspectos pueden influir
en la localización de una empresa las distintas fuentes de los combustibles?
17. Mencionar los aspectos que se deben conocer en relación con el recurso agua y
para cada opción de localización.
18. ¿Cuáles son las razones principales para
ubicar una empresa en la zona geográfica
donde se concentra el mercado?
19. En Latinoamérica, ¿por qué es esencial tener en consideración lo erosionable de los
terrenos?
20. En el análisis de canales de distribución
disponibles, ¿qué factores se deben considerar?
21. ¿Cuáles son los aspectos que las comunicaciones pueden afectar?
22. En relación con las condiciones de vida,
enumerar los factores importantes de conocer en el estudio de la localización.
23. En relación con las leyes y reglamentos,
enumerar los aspectos que se deben conocer en el estudio de la localización.
24. ¿Cuáles pueden ser políticas de descentralización?
25. ¿Cuáles son las preguntas que se deben
formular para conocer la actitud de la comunidad en relación con la localización de
un proyecto en particular?
26. ¿Cuáles son las principales Zonas Francas
de América Latina?
27. ¿Cuáles son las condiciones sociales y
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
culturales que se deben investigar en relación con la posible localización de un proyecto?
28. ¿Con qué se puede contar cuando el proyecto se ubica en un área urbana?
29. ¿Cuáles son las ventajas que ofrece una
localización rural?
30. ¿Cuáles son las posibles ventajas de una
localización suburbana?
31. ¿Cuáles son las ventajas de ubicarse cerca
a carreteras?
32. ¿Cuándo se vuelve relevante la ubicación
en cercanías al centro de la ciudad?
33. ¿Cuáles son los factores para los cuales
un error en la ubicación, según dichos factores, puede traducirse en la imposibilidad
de construir la planta de la empresa o de
ampliarla?
34. ¿Qué factores se deben considerar para
estimar las dimensiones del sitio?
35. ¿Cuáles son los usos más importantes de
los planos topográficos?
36. ¿Cuáles son las dos etapas que comprende
un estudio de suelos?
37. ¿Qué se define como nivel freático?
38. Esquematizar el cuadro resumen de fuerzas locacionales, en el caso de varias opciones de localización.
39. Mencionar los métodos de evaluación de
opciones de localización mediante factores no cuantificables. Explicar.
40. Cuándo es recomendable emplear el método de antecedentes industriales para determinar la localización de un proyecto?
41. ¿En qué consiste el método del análisis
dimensional? Describir los pasos propios
de este método.
169
42. ¿En qué consiste el método de la suma de
costos?
43. ¿En qué consiste el método de la medida
de preferencia de localización, MPL? Describir los pasos propios de este método.
44. ¿En qué consiste el método de la clasificación de metas u objetivos? Describir los
pasos propios de este método.
45. ¿Qué permite el método francés electra?
Enunciar su principio básico. Explicar el
método.
46. ¿Cuáles son las decisiones secuenciales
que exige el estudio de la localización de
un negocio comercial?
47. En el estudio de la localización de un negocio comercial, ¿cuáles son los factores
que influyen en la selección de una zona
geográfica del país?, ¿cuáles los que deben tener en cuenta los empresarios para
la selección de la ciudad dentro de la zona
geográfica escogida?
48. ¿Cuáles son los factores que influyen sobre la localización de un negocio comercial en un barrio o sector?
49. ¿Qué aspectos hay que evitar en el proceso de selección del sitio dentro del barrio
o sector para establecer un negocio comercial?
50. ¿En qué consideraciones debe basar el
empresario la decisión de compra o arrendamiento del local correspondiente a un
negocio comercial?
51. Enumerar los principales factores que se
deben considerar en el estudio de localización de negocios mayoristas.
52. Enumerar los principales factores que se
deben considerar en el estudio de localización de empresas de servicios.
170
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
PROBLEMAS
1. Determinar la mejor localización, de cuatro
opciones posibles, para una empresa comercial, sobre la base de la siguiente información asociada con los diferentes factores
locacionales considerados.
Factor
Unidad de medida
locacional
1
Opción de
Factor
localización
priori-
2
3
4
Costo de los factores locacionales objetivos
(Miles de dólares)
Localización
Terrenos
Mano
de obra
Transporte
Materia
prima
Otros
Total
1
20
12
5
36
6
79
2
18
16
4
31
9
78
3
25
10
6
28
7
76
4
15
8
9
42
8
82
dad
1
Unidades monetarias* 6,3
9,1
3,5
7,3
3
2
Unidades monetarias 12,9
18,3
7,6
5,8
5
3
Puntos
9
10
4
2
6
4
Puntos
7
8
6
8
3
5
Puntos
2
4
8
5
4
6
Unidades monetarias
2,1
3,6
5,2
6,1
7
7
Unidades monetarias 15,7
13,2
10,6
15,0
1
8
Puntos
10
8
2
1
7
9
Unidades monetarias
3,8
4,9
5,3
9,2
6
10
Puntos
6
7
5
4
2
Al comparar por parejas los factores
locacionales subjetivos se obtienen las siguientes preferencias:
Pareja
1. Clima
Se prefiere
Clima
Condiciones de vida
2. Clima
Mercado
Mercado
* Miles de dólares
2. La localización de una agroindustria presenta cuatro opciones, cada una de las cuales
satisface las condiciones mínimas exigidas.
En el estudio, los factores locacionales considerados son:
➤ Factores objetivos: terrenos, mano de obra,
transporte, materia prima y otros (administración, distribución, impuestos, etc.).
➤ Factores subjetivos: clima, condiciones de
vida, mercado, incentivos.
En cada una de las opciones de localización,
el costo de los factores locacionales objetivos es:
3. Clima
Clima
Incentivos
4. Condiciones de vida
Mercado
Mercado
5. Condiciones de vida
Incentivos
Incentivos
6. Mercado
Mercado
Incentivos
Al comparar por parejas las distintas alternativas de localización, en relación con cada
uno de los factores locacionales subjetivos, se
obtuvo:
171
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
Factor
locacional
Opción con mejores condiciones entre
subjetivo
1y2
1y3
1y4
2y3
1. Clima
Igual
Igual
4
2
2
4
1
1
1
3
Igual
3
Igual
3
4
3
4
4
2. Condiciones
de vida
3. Mercado
4. Incentivos
2
1
Igual
2
2y4 3y4
2
✓ Costo del transporte
Calificación en la alternativa
Factor
A
B
C
✓ Disponibilidad de mano de obra
8
8
10
✓ Disponibilidad de materia prima
9
5
3
✓ Leyes y reglamentos
3
6
2
4
Los factores objetivos son 1,5 veces más
importantes que los subjetivos. Ordenar preferencialmente las opciones de localización
del proyecto.
3. El estudio de la localización de un proyecto
presenta la siguiente información:
• Opciones de localización: A, B y C
• Factores locacionales considerados:
Factor
• Resultados de la calificación, en escala 1 a
10, de algunos factores locacionales:
Factor de
prioridad
de materias primas
2
de productos
3
✓ Volumen de ventas
1
✓ Valor de los terrenos
2
✓ Disponibilidad de mano de obra
8
✓ Disponibilidad de materia prima
7
✓ Leyes y reglamentos
5
Ordenar preferencialmente las opciones de
localización.
4. Establecer las metas u objetivos a considerar en la selección de la ubicación de los
siguientes proyectos:
• Un centro comercial
• Una terminal intermunicipal de pasajeros
• Una central de abastecimiento
• La represa para una central hidroeléctrica
• Un centro hospitalario
• Un centro de educación superior
• Un centro recreativo
5. La ponderación de los factores locacionales, considerados en el estudio de opciones
de microlocalización de una empresa comercializadora de productos agrícolas, es:
Factor locacional
1. Costos de transporte
30
2. Costo de los terrenos
10
3. Disponibilidad de vías férreas
Costo en la opción, (miles de dólares)
Factor
C
Ponderación
4. Cercanía al centro de la ciudad
8
16
5. Condiciones de las vías urbanas
A
B
✓ Transporte materia prima
35
42
31
6. Impuestos
✓ Transporte productos
15
18
23
7. Forma del sitio
8
✓ Terrenos
8. Características topográficas del sitio
6
27
21
28
102
98
90
y de las carreteras
✓ Volumen de ventas
Total
12
10
100
172
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
La tabla de calificación de los factores locacionales es la siguiente:
Calificación para la opción
Factor locacional
A
B
C
D
Calificación para las condiciones
Factor locacional
Excelente Bueno Pro- Acepmedio table
Malo
1. Costos de transporte
40
35
20
10
0
2. Costo de los terrenos
20
10
5
1
0
3. Disponibilidad de vías
férreas
10
5
3
1
0
4. Cercanía al centro de
la ciudad
30
20
5
3
1
5. Condiciones de las vías
urbanas y carreteras
10
8
4
1
0
6. Impuestos
10
5
1
0
0
7. Forma del sitio
15
8
3
2
0
8. Características topográficas del sitio
1. Costos de transporte
35
20
10
20
2. Costo de los terrenos
10
20
10
20
3. Disponibilidad de vías
férreas
3
10
1
5
4. Cercanía al centro de
la ciudad
5
30
20
20
5. Condiciones de las vías
urbanas y carreteras
8
4
0
1
6. Impuestos
0
10
5
5
15
15
2
3
2
8
4
1
7. Forma del sitio
8. Características topográficas del sitio
8
4
2
1
0
El resultado de la calificación a cuatro opciones de localización, de acuerdo con la tabla
anterior, es:
Definir la mejor alternativa de localización,
si los límites o umbrales son:
P = 0,7 y Q = 0,3
5 - LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
APÉNDICE - LISTA GUÍA DE CONDICIONES LOCALES
1. CLIMA
➤ Temperatura ambiente: temperaturas máximas, mínimas y
medias diarias, anuales y en diez años.
9
➤ Ferrocarril:
✓ Red de ferrocarriles (indicar en mapas)
✓ Ancho y perfil de la vía
➤ Humedad: humedad máxima, mínima y media diaria, anual y
en diez (10) años.
✓ Capacidad (cargas, cantidades) del material rodante
➤ Horas de sol: horas diarias de sol en un año y en diez años.
✓ Instalaciones de cargue y descargue
➤ Vientos: dirección y número de días (diagrama de vientos reinantes); dirección y velocidad máxima; vientos destructores
(huracanes, etc.).
➤ Precipitación atmosférica (lluvia): duración y altura de la precipitación atmosférica -máxima, mínima, media- en una hora,
en un día, en un mes, en un año, en diez años. Condiciones
extremas -granizadas, tormentas, etc.
➤ Polvo y emanaciones: vientos con polvo (duración, dirección,
velocidad, contenido de partículas por metro cúbico de aire).
➤ Arenas de arrastre: emanaciones de plantas vecinas
➤ Inundaciones provenientes de fuentes superficiales: altura, duración y temporada de inundaciones
➤ Terremotos: magnitud según escalas internacionales (por ejemplo, la escala de Richter). Frecuencia
2. TERRENOS
➤ Ubicación de los terrenos:
✓ Dirección (país, departamento, ciudad, calle, número)
✓ Empresas vecinas (nombre, dirección, tipo de industria)
➤ Descripción de los terrenos:
✓ Dimensiones (longitud, ancho)
✓ Altura sobre el nivel del mar
✓ Orientación geográfica
✓ Topografía
✓ Derechos de paso existentes (agua, líneas de distribución
de energía, carreteras, etc.).
✓ Obras complementarias (luz, agua, teléfonos, vías de acceso, etc.).
3. SERVICIOS DE TRANSPORTE
➤ Carreteras:
✓ Ancho de carreteras y puentes
✓ Carga admisible
✓ Alturas de paso bajo los puentes (gálibos)
✓ Tipos de carretera (transitables en todo tiempo, de
macadam, caminos en afirmado)
✓ Cierres a causa de condiciones estacionales
✓ Red de carreteras (indicar en mapas)
173
✓ Restricciones de tránsito a causa de condiciones
estacionales
✓ Depósitos y almacenes
✓ Tarifas
➤ Transporte por agua:
✓ Sistema de canales, ríos, puertos (indicar en mapas)
✓ Ancho y profundidad de canales y ríos
✓ Capacidad de las embarcaciones
✓ Instalaciones de cargue y descargue
✓ Depósitos y almacenes
✓ Tarifas
➤ Transporte aéreo:
✓ Tipo de instalación (aeropuerto, pista de aterrizaje y despegue)
✓ Longitud de las pistas
✓ Depósitos y almacenes
✓ Tarifas
➤ Servicio de transporte de pasajeros:
✓ Autobuses, tranvías, etc.
4. ABASTECIMIENTO DE AGUA
➤ Características (sin hacer referencia a aplicaciones concretas):
✓ Contenido disuelto: dureza, corrosividad, gases
✓ Materias en suspensión
✓ Temperatura: máxima y mínima diaria, máxima y mínima
anual
✓ Presión: máxima, mínima
➤ Fuentes:
✓ Empresas públicas: cantidad máxima obtenible, lugar de
conexión posible, diámetro y material de la red existente,
presión, precio.
✓ Aprovechamiento de fuentes superficiales (ríos), fuentes
subterráneas (aguas subterráneas, efluentes regenerados).
✓ Esto supone: estudios de la capa freática, incluso pruebas
de bombeo, examen de derechos ribereños y servidumbres
de paso, adjudicaciones (en zonas de conservación), embalses (para nivelación de la cantidad disponible) y tratamiento de efluentes para su recuperación.
174
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
✓ Métodos de tratamiento: remoción de materias en suspensión, remoción de materias disueltas, tratamiento biológico de efluentes.
5. ABASTECIMIENTO DE ENERGÍA
➤ Electricidad suministrada por empresas públicas o privadas:
✓ Energía disponible (kilovoltiamperios, KVA)
✓ Tensión (voltios, V: alta, baja)
✓ Punto de conexión (distancia al emplazamiento)
✓ Precios (tarifas)
➤ Fueloil, gasoil:
✓ Cantidad disponible
✓ Calidad (kilojoules por kilogramo)
✓ Fuente (estación de suministro, refinería, etc.).
✓ Distancia al emplazamiento, medios de transporte
✓ Precio
➤ Carbón, coque, gas:
✓ Cantidad
✓ Calidad
✓ Fuente
✓ Precio
➤ Vapor:
✓ Cantidad
✓ Presión
✓ Punto de enlace -conexión al emplazamiento
✓ Precio
➤ Sistemas de comunicación:
✓ Teléfono: sistema (manual, automático), capacidad, punto de enlace, tarifas
✓ Radiotelegrafía
✓ Telefax
✓ Correo electrónico, internet
6. ELIMINACIÓN DE DESECHOS
➤ Vertederos:
✓ Tipo, ubicación, acceso, derechos, transporte público
➤ Sistema de alcantarillado:
✓ Tipo (aguas lluvias, mixto) diámetro y material de las tuberías de la red, punto de enlace, derechos
➤ Planta de tratamiento de aguas negras:
✓ Tipo, ubicación, derechos
7. MANO DE OBRA
➤ Empleados:
✓ Tipo y nivel de la capacitación disponible, sueldos
➤ Obreros:
✓ Tipo y nivel de calificaciones, disponibilidad, salarios
8. REGLAMENTACIONES FISCALES Y
LEGALES
➤ Autoridades:
✓ Locales, regionales, nacionales
➤ Reglamentaciones fiscales:
✓ Impuestos, aduanas, tasas de depreciación, etc.
➤ Reglamentaciones legales:
✓ Legislación sobre edificaciones, restricciones, reglamentaciones de seguridad, leyes de compensación, normas.
➤ Seguros:
✓ De incendio, accidente, responsabilidad civil, inundaciones y daños ocasionados por tormentas.
➤ Obligación de mantener instalaciones y servicios médicos en
el lugar de la empresa.
9. SERVICIOS DE CONSTRUCCIÓN,
MONTAJE Y MANTENIMIENTO
➤ Contratistas:
✓ Arquitectos, ingenieros civiles, eléctricos, mecánicos, etc.
✓ Descripción: empresa, dirección, capacidad, nivel de aptitudes técnicas.
➤ Materiales de construcción:
✓ Descripción: disponibilidad, calidad, fuente, precio.
10. CONDICIONES DE VIDA
✓ Vivienda
✓ Alimentación
✓ Recreación
✓ Escuelas
✓ Lugares de culto
✓ Tiendas
✓ Atención médica
Capítulo 6
INGENIERÍA DEL
PROYECTO
La ingeniería del proyecto se refiere a aquella parte del estudio que se relaciona con su etapa técnica; es decir, con la participación de los ingenieros en
las actividades de estudio, instalación, puesta en marcha y funcionamiento
del proyecto.
En este capítulo se presenta un método recomendable para abordar el análisis de la ingeniería del proyecto y se describen algunos aspectos propios de
la ingeniería de todo proyecto, tales como: producto, tecnología, selección
del equipo y la maquinaria, cálculo de la cantidad de materia prima requerida, recursos humanos, edificios, estructuras y obras de ingeniería civil.
1. EL PRODUCTO
✓ Descomposición del producto
✓ Determinación de los materiales e insumos requeridos
2. METODOLOGÍA PARA EL ESTUDIO DE LA INGENIERÍA DEL
PROYECTO
✓ Definir el ámbito del proyecto
✓ Conocer el tamaño del proyecto
✓ Seleccionar la maquinaria y equipos requeridos
✓ Definir los edificios, estructuras y obras de ingeniería
civil
3. DIAGRAMAS Y PLANES DE DESARROLLO
✓ Plan funcional general
✓ Diagrama de bloques
✓ Diagrama de flujo del proceso
4. TECNOLOGÍA
✓ Mercado de tecnología
✓ Naturaleza de la tecnología requerida
✓ Selección de la tecnología
✓ Fuentes de tecnología
✓ Formas de adquirir la tecnología
✓ Costo de la tecnología
5. SELECCIÓN DEL EQUIPO
✓ Cálculo de la maquinaria y equipos
✓ Descripción de la maquinaria y equipo
6. CÁLCULO DE CANTIDADES DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
✓ Cálculo de cantidades de materiales productivos
✓ Cálculo de cantidades de materiales improductivos
✓ Cálculo de otras cantidades de materiales e insumos
requeridos por la planta de producción
✓ Cálculo de cantidades de materiales e insumos requeridos por la parte administrativa
7. RECURSOS HUMANOS
8. EDIFICIOS, ESTRUCTURAS Y OBRAS DE INGENIERÍA CIVIL
✓ Estimación de costos
✓ Edificios auxiliares
✓ Programas de vivienda
CLASIFICACIONES Y LISTAS GUÍA
1. EL PRODUCTO
12 mm
1 Borrador
v
8 mm
v
E
l producto es el resultado de la combinación de materiales y procesos definidos y
establecidos de acuerdo con el diseño previo
del mismo. El producto de un proyecto puede
ser un bien o un servicio.
2 Anillo metálico
El producto del proyecto debe cumplir con
las características de un buen diseño, a saber:
3 Cubierta de
madera
v
• Estética
• Funcionalidad
• Durabilidad
170 mm
v
El estudio de todo proyecto debe hacerse
sobre la base de un producto plenamente definido. Desde el punto de vista procedimental,
primero se define el producto y luego se establecen los recursos y servicios que exige, para
lo cual es necesario adelantar un análisis del
producto; es decir, una descomposición del
bien o servicio final en cada una de sus piezas.
El análisis consta de dos pasos:
Producto
acabado
4 Barra de grafito
(diámetro, 2mm)
Figura 6.1 Descomposición de un lápiz en sus elementos
• Descomposición del bien o servicio
Cuadro 6.1
ELEMENTOS QUE FORMAN UN LÁPIZ
• Determinación de los materiales o insumos
requeridos
Elemento
No.
Descomposición del producto
Se parte del bien acabado o del servicio prestado hasta las piezas o elementos individuales
que lo forman. El resultado se puede presentar
mediante gráficos y mediante una lista de elementos como los indicados en la Figura 6.1 y
el Cuadro 6.1.
1
Nombre
Material
Borrador
Goma de
Cantidad Origen
por unidad
1
Interno*
borrar
2
3
Anillo metálico
Aluminio
1
Comprado
Cubierta de
Madera
1
Interno
Grafito
1
Comprada
madera
4
Barra de grafito
*Interno: cuando es elaborado por la misma empresa
178
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 6.2
LISTA DE MATERIALES
Nombre del bien o servicio: ________________________________________________________________________________
Catálogo No. ____________________________________________________ Plano No. ___________________________________
No. del
elemento
Especificaciones
del material
Dimensiones
No. de elementos
requeridos
Determinación de los materiales e
insumos requeridos
La lista de los elementos permite elaborar una
lista de materiales e insumos.
Los materiales se clasifican en productivos
e improductivos, y todos ellos deben aparecer
Desperdicios
%
Peso
Valor
Unitario Total
en la lista. Son productivos los que se incorporan directamente al bien o servicio e improductivos los elementos tales como papelería,
iluminación, combustibles, elementos de aseo,
servicios de energía, etc. El Cuadro 6.2 presenta el esquema recomendado para elaborar
la lista de materiales.
2. PROCEDIMIENTO PARA EL ESTUDIO DE LA INGENIERÍA
DEL PROYECTO
La secuencia procedimental recomendada
para el estudio de la ingeniería del proyecto
se muestra en la Figura 6.2 y se explica como
sigue:
Definir el ámbito del proyecto
El ámbito del proyecto comprende no sólo el
emplazamiento de la empresa sino también
todas las actividades necesarias para abastecerse de insumos, entregar productos y propor-
cionar inversiones para infraestructura auxiliar.
Los planes y diagramas funcionales y físicos
propios de cada proyecto se constituyen en las
principales herramientas para definir el ámbito del proyecto y demás aspectos relacionados con la ingeniería del mismo (tecnología,
procesos, maquinaria y equipos, recursos humanos, edificaciones, etc.).
Conocer el tamaño del proyecto
Es decir, su capacidad de producción de bie-
Planes y diagramas del
proyecto
v
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
Ambito del
proyecto
Tamaño del
proyecto
v
v
v
Tecnología
v
Maquinaria y
equipos
v
Edificios, estructuras y
obras de ingeniería civil
Figura 6.2 Procedimiento para el estudio de la
ingeniería del proyecto
nes o de prestación de servicios, en los términos expresados en el capítulo 4.
Seleccionar la tecnología
Sobre la base del ámbito del proyecto y el tamaño del mismo se definen los procesos tecnológicos apropiados, con indicación de su costo.
179
Determinar la maquinaria y
equipos requeridos
El tipo y cantidad de maquinaria y equipos requeridos se pueden conocer a partir de la información que se tenga sobre el ámbito y tamaño del proyecto y el proceso tecnológico
seleccionado. También, como resultado de esta
actividad, se debe establecer el tipo y cantidad
de personal técnico y mano de obra necesarios para operar las máquinas y equipos y para
planear y controlar el proceso productivo, lo
mismo que los costos unitarios y totales correspondientes a maquinaria, equipos, personal técnico y mano de obra.
Definir los edificios, las estructuras
y obras de ingeniería civil
Después de conocer la cantidad y características de los equipos y maquinaria y la cantidad
de personas que a un mismo tiempo estará trabajando con ellos, es posible estimar las necesidades de espacios y estructuras y, por ende,
definir las instalaciones y obras de ingeniería
requeridas, con indicación de los costos correspondientes, estimados con base en la información contenida en planos elaborados a
nivel de bosquejo o anteproyecto.
3. DIAGRAMAS Y PLANES DEL PROYECTO
Los diagramas y planes definen el ámbito de
todo el proyecto y sirven de base para la labor
de ingeniería detallada, necesaria para cuantificar las inversiones en el proyecto y los costos de operación. Para poder prepararlos, se
requiere la siguiente información:
• El tamaño del mercado.
• El tamaño del proyecto.
• La infraestructura de abastecimiento del proyecto.
• Las condiciones imperantes en el emplazamiento de la empresa.
• La tecnología seleccionada.
• El equipo y las obras de ingeniería asociados
con la tecnología.
Algunos ejemplos de diagramas y planes funcionales son:
• Plan funcional general
• Diagrama de bloques
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
• Diagrama de flujo del proceso
• Diagrama de corriente de materiales
• Diagrama de corriente cuantitativo
• Diagrama de líneas de producción
• Plan de transporte
• Plan de consumo de servicios
• Plan de comunicaciones
• Plan de necesidades de mano de obra
• Plan de organización
• Plan gráfico de distribución física
Preparar terreno
v
Regar semilla
v
Abonar
v
Fumigar
Alistar cajas
v
180
v
Recolectar en cajas
v
Cargar en
vehículos de
transporte
v
Transportar a la
planta
Plan funcional general
v
v
v
v
Transportar
tomate defectuoso a zona de
desechos
v
Expulsar agua
de lavado
Expulsar aire
húmedo caliente
v
Retirar tomate
defectuoso
Agregar agua
Inyectar aire a
30° C
v
Depositar en mesa
seleccionadora
52
Posee más detalles que el diagrama de bloques.
Es una representación gráfica de los puntos en
que los materiales entran en el proceso y de la
forma como se suceden las diferentes acciones. En su elaboración se utilizan cinco símbolos internacionalmente aceptados para representar las acciones efectuadas, a saber:
operación, transporte, inspección, espera y almacenaje. Sus correspondientes símbolos y
definiciones son:
Alistar cajas
de madera
v
Se constituye en una representación sencilla
del proceso que lleva a la producción del bien
o a la prestación del servicio. Mediante rectángulos se representa cada operación unitaria
aplicada a la materia prima. Los rectángulos o
bloques se unen entre sí mediante flechas que
indican la secuencia de las operaciones. Así,
por ejemplo, en un proyecto agrícola de producción y empaque de tomate el diagrama de
bloques es el que muestra la Figura 6.3.
Diagrama de flujo del proceso
Expulsar agua de
lavado con tierra,
ramas, etc
v
Diagrama de bloques
Retirar cajas
v
Alistar cajas
v
Depositar en
mesa de lavado
v
En él se indica la interrelación entre el equipo, los edificios y las obras de ingeniería civil. Es fundamental que en este plan se prevea
la posible expansión de las instalaciones de
producción, almacenamiento, transporte, etc.
v
Empacar tomate
v
Pesar cajas con
tomate
v
Almacenar producto,
clasificado por
tamaños
Figura 6.3 Diagrama de bloques del proceso de
producción y empaque de tomate
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
Operación
Significa que se está efectuando un
cambio o transformación en algún componente del producto, aplicando medios
mecánicos, físicos o químicos, o una combinación de ellos. En general, se dice que ocurre
una operación cuando:
• A propósito se cambian las características
físicas o químicas de algún componente del
producto en proceso.
• Se le aisla o une a otro objeto.
• Se le dispone para otra manipulación, transporte, inspección o almacenaje.
• Se da o recibe información.
• Tiene lugar un cálculo o planificación.
Transporte
181
Almacenaje
Puede ser de materia prima, de productos en proceso, de subproductos, de residuos o de productos terminados.
Actividad combinada
Se presenta cuando al mismo tiempo se
realizan dos o más acciones de las antes mencionadas. Su representación se
hace mediante la combinación de símbolos; así,
en la figura círculo dentro de cuadrado se señala la actividad combinada operación con inspección.
En términos generales, se puede establecer:
Actividad principal
Tipo de acción
• Producir, cambiar, transformar,
Operación
completar o realizar
Es la acción de desplazar un objeto de
un lugar a otro, excepto cuando tales
desplazamientos hacen parte de una
operación o los realiza el operario en el sitio
de trabajo durante una operación o inspección.
Generalmente ocurre cuando se lleva el objeto a una zona de espera o de almacenaje.
Inspección
Es la acción de examinar un objeto para
identificarlo o verificar su calidad, o características, o cantidad.
Espera
Ocurre cuando las condiciones no permiten o no exigen la realización inmediata de la acción que se tiene planeada
como siguiente. Generalmente se presenta en
los ‘cuellos de botella’. El retraso se asimila
a una espera.
• Mover o desplazar
Transporte
• Identificar, verificar
Inspección o control
• Interferir
Espera o retraso
• Guardar o conservar
Almacenaje
El orden en que deben ejecutarse los sucesos se representa en el diagrama de flujo del
proceso y en el diagrama analítico del proceso.
En la elaboración del diagrama de flujo del
proceso, con la ayuda de líneas horizontales y
verticales, se deben tener en cuenta las siguientes reglas convencionales:
• El trazo horizontal señala la llegada
de los materiales al proceso. Siempre se muestra llegando al trazo vertical.
• El trazo vertical indica las etapas del proceso en orden cronológico.
• El diagrama se debe comenzar en la
esquina superior derecha de la hoja,
escogiendo para ello el componente más importante que ha de someterse a mayor número de operaciones.
182
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
• Después de elegir el componente
más importante, se traza una línea
horizontal de material en la parte superior derecha del diagrama. Sobre
esta línea se anota la descripción del
material (‘chapa de acero calibre 20’, o ‘tapa
No. 1382’, o ‘barniz’, etc., por ejemplo).
Desde el extremo derecho de la línea horizontal del material se traza una línea vertical
descendente. A 6,5 milímetros de la intersección de las dos líneas, horizontal y vertical, se representa el símbolo de la primera
operación o inspección que se ejecute.
• A la derecha del símbolo
se indica la acción, tal
como ‘pintura’, o, ‘taladrar, tornear, estriar y cortar’, o ‘inspeccionar el
material para defectos’.
A la izquierda del símbolo se anota el tiempo que
toma la ejecución de la
acción.
• La representación anterior se continúa hasta
cuando un nuevo componente se una al primero. En este caso se traza una línea de material para indicar el punto de entrada del segundo componente. Este puede ser:
➤ Un material adquirido, en cuyo caso se escribe su nombre sobre la línea de material, así: ‘disolvente’, o ‘lubricante’, o, ‘tornillo de ajuste D - 1948, de acero estriado’,
etc.
➤ Un componente producido por la empresa. En este caso, desde el extremo izquierdo de la línea de material se traza
una línea vertical. La materia prima del
componente y las operaciones e inspecciones ejecutadas en él se indican siguiendo las reglas antes indicadas.
Este procedimiento se repite cada vez para
cada componente que se une al principal.
• Las operaciones y las inspecciones se deben
numerar en el orden en que se van indicando.
La primera operación se numera 0-1, la segunda 0-2 y así sucesivamente. La primera
inspección se numera INS-1, la segunda INS2, y así sucesivamente.
• En los cruces, si son inevitables, los trazos
horizontales ceden el paso a los verticales.
La Figura 6.4 muestra un ejemplo de diagrama de flujo del proceso correspondiente a la
fabricación de mesas.
Diagrama analítico de proceso
Es una representación gráfica de la sucesión
de todas las operaciones, transportes, inspecciones, esperas y almacenajes que se presentan durante un proceso o procedimiento. Incluye el tiempo que toma la actividad y la distancia recorrida. La elaboración de estos diagramas, en el desarrollo de los estudios de preinversión, exige un conocimiento muy detallado del proceso productivo y del espacio disponible. En empresas existentes se utiliza en
los estudios de redistribución de las áreas destinadas a actividades técnicas, para comparar
el tiempo transcurrido y la distancia recorrida
con la distribución actual y los que se esperan
con la distribución propuesta. La Figura 6.5
muestra el diagrama analítico de proceso correspondiente a la fabricación de mesas.
Diagrama de corriente de materiales
Por lo general se refiere a las corrientes de
todos los materiales y los servicios, así como
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
Tubo metálico
Tabla de madera
Laca
(1,50 x 0,80)
(Diámetro 6 centímetros)
8 min
183
0-8
Cortar
Platina ref. 19
0-4
Tamizar
15 min
0-1
Cepillar
2 min
0-5
Mezclar
10 min
0-2
Emporar
2 min
INS
2
Control
15 min
0-3
Sellar
5 min
Disolvente
10 min
0-9
Soldar
6 min
0-10
Pulir
3 min
INS
4
Control
5 min
INS
1
Control
8 min
0-11
Pintar
6 min
0-6
Pintar
3 min
INS
5
Control
60 min
E-1
T-1
Al taller de madera
2 min
INS
3
Control
1 min
0-7
Rotular
8 min
0-12
Ensamblar tabla y
tubos
5 min
0-13
INS 6
Control final y
protección
7 min
T-2
A bodega
8 días
A-1
Hasta embarque
8 min
15 min
E-2
Esperar en taller
de madera
Figura 6.4 Diagrama de flujo del proceso de fabricación de mesas
184
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Detalles del
método
Actividad
Tiem- Dispo tan(min) cia
Observaciones
Cepillar con
equipo eléctrico
15
Emporar
10
Sellar manualmente
15
No perder color natural de la madera
Verificar
emporada y sellada
5
Soplar para quitar
polvo y rebabas
Pintar
soplete
con
60
Esperar
pección
ins-
30
Hasta cuando pintura seque bien
Verificar color
y calidad de
pintura
2
Cero rasguños
Rótulo en laminilla metálica
1
Parte inferior central
de la tabla
Ensamblaje tabla y tubo
8
Usar tornillos cortos
Verificar estabilidad mesa y
proteger
5
Colocar cartón de
protección
Llevar a bodega
7
200 Con equipo apropiado de transporte
Almacenar
Diagrama de líneas de producción
En él se muestra detalladamente el progreso de
la producción a través de cada sección, incluyendo ubicación, espacio requerido, descripción y dimensiones del equipo principal y distancia hasta la próxima sección, necesidades de
mano de obra y de servicios, y dimensiones de
los cimientos y aparatos de montaje.
Plan de transporte
En él se indican las distancias y los medios de
transporte fuera de la línea de producción. Se
utiliza en los casos en que los insumos y los
productos deben recorrer grandes distancias.
Plan de consumo de servicios
8
días
Figura 6.5 Diagrama analítico del proceso de
fabricación de mesas
de productos finales e intermedios, subproductos y emisiones a través de todas las secciones de la planta. Con frecuencia, se indican
también las principales piezas de equipo y/o
las estructuras y edificios principales.
Diagrama de corriente cuantitativo
Se refiere a las cantidades que entran o salen
de la línea de elaboración; con frecuencia, las
magnitudes se indican mediante variaciones del
grosor de la línea de la corriente.
En él se indican los principales puntos de consumo de energía eléctrica, agua, gas, aire comprimido, etc., así como la calidad y las cantidades de los servicios requeridos y el consumo diario.
Este plan sirve de base para determinar las
dimensiones de las instalaciones de servicios,
para celebrar arreglos contractuales con los
proveedores y para calcular los costos de inversión y de operación.
Plan de comunicaciones
En él se indican las redes de comunicaciones
entre todas las partes del proyecto, mediante
teléfonos, telefax, intercomunicadores, correo
electrónico, internet, etc.
Plan de necesidades de mano de obra
En él se indican el número y las calificaciones
de los operarios requeridos.
Plan de organización (organigramas)
En él se indica la estructura orgánica de todo
el proyecto. Estos planes suelen ir apoyados
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
de cuadros de necesidades de organización, en
los que se indica la ubicación y las necesidades de personal de cada departamento y su relación funcional.
Plan gráfico de distribución física
Se prepara ajustando los planes funcionales a
las condiciones realmente imperantes en el
emplazamiento.
Este plan suele indicar la distribución y las
dimensiones principales de:
• Principales piezas de equipo.
• Estructuras y edificios, obras de ingeniería civil.
• Caminos, vías férreas y otras instalaciones
de transporte hasta el punto de conexión con
la red pública.
• Las diversas conexiones de servicios (electricidad, agua, gas, teléfono, alcantarillado)
dentro del recinto de la empresa y fuera de
él hasta los puntos de conexión con las redes
públicas o privadas.
• Posibles ampliaciones.
Este plan se debe basar en mapas en los que
figuren los resultados de estudios geodésicos,
geológicos, hidrológicos, de suelos, mecánicos y de otro tipo.
La escala de esos planos varía entre 1:200 y
1:1.000, dependiendo del tamaño y la complejidad del proyecto, y deben ser suficientemente
grandes para poder incluir en ellos detalles esenciales para su posterior desarrollo técnico.
En particular, como producto de este plan,
se debe tener una adecuada distribución de
planta, con las siguientes características:
• Proporciona bienestar a los trabajadores y
fomenta el incremento de la productividad
• Es óptima la utilización del espacio para la
operación de los equipos y maquinaria y para
el proceso de producción propiamente dicho
• Es directa la relación entre la distribución de
planta y el proceso de fabricación
185
• Hay minimización de riesgos
• Facilita el desplazamiento tanto de personas
como de materiales y equipos
• Facilita las actividades de mantenimiento de
equipos
• Facilita las actividades de supervisión
En la definición de la distribución de planta
el primer paso es identificar y estimar las áreas
requeridas. Así, por ejemplo, en el caso de un
proyecto para el montaje de una planta de prefabricados de concreto el área total requerida
es de 5.000 metros cuadrados, distribuidos así:
➤ Área ocupada por la maquinaria: 650 metros cuadrados. Debe estar dentro de una
zona cubierta y aireada, para evitar su deterioro.
➤ Área para el almacenamiento de cemento: 50 metros cuadrados. Debe estar debidamente protegida de la humedad.
➤ Área para el acopio de material de río:
1.000 metros cuadrados. Preferiblemente
techada, para evitar desperdicios y poder
controlar su humedad (parámetro importante en el proceso productivo).
➤ Área para herramientas y repuestos: 15
metros cuadrados. Debe contar con un apropiado mecanismo de control de inventarios.
➤ Área de fraguado y curado: 800 metros
cuadrados. Se utilizará para el fraguado y curado de productos elaborados. Comprende
las áreas de circulación, en ambos sentidos,
formadas por pasillos de 80 centímetros de
ancho.
➤ Área de almacenamiento de productos terminados: 400 metros cuadrados.
➤ Área de oficinas, vigilancia y control: 120
metros cuadrados. Destinada para la parte
administrativa y la vigilancia y control de
entrada y salida de materia prima y productos elaborados.
➤ Área de servicios sanitarios: 20 metros
186
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
cuadrados. Debe incluir duchas, lavamanos
y orinales.
➤ Área de desperdicios, trampas y rejillas:
200 metros cuadrados. Los desperdicios deben colocarse fuera de la planta. El sistema
de drenaje debe contemplar trampas de arena y rejillas para evitar obstrucciones.
➤ Otras áreas: 1.745 metros cuadrados. Destinados a zonas de estacionamiento, circulación, vías de acceso y zonas verdes.
Después de identificar y cuantificar las áreas
requeridas se debe proceder a elaborar un esquema que muestra las relaciones entre las diferentes áreas.
4. TECNOLOGÍA
Respecto de cualquier proyecto, el primer paso
consiste en identificar la tecnología; es decir,
el conjunto de conocimientos técnicos, equipos y procesos que se emplean para obtener el
bien o para prestar el servicio. En los estudios
de preinversión se debe:
• Definir la tecnología requerida.
• Evaluar variantes tecnológicas.
• Seleccionar la tecnología apropiada en términos de la combinación óptima de componentes de proyectos.
• Evaluar las diversas consecuencias de la adquisición de tal tecnología, incluidos los aspectos contractuales de las licencias de tecnología, cuando fuere necesario.
• Definir y separar del conjunto tecnológico
general los servicios técnicos y de ingeniería concretos vinculados con la tecnología,
en el caso de las licencias de tecnología.
• Identificar los organismos encargados de
prestar tales servicios.
• Combinar la selección y adquisición de tecnología con la selección de maquinaria y equipos.
En la elección de la tecnología el concepto
más empleado es el índice de capital en comparación con el índice de mano de obra de cada
proyecto, lo cual define:
• Tecnologías que involucran capital intensivo.
• Tecnologías que involucran el empleo de
mano de obra intensivo.
Como la mayoría de los países en desarrollo cuentan con la mano de obra relativamente
barata, el aspecto del índice de mano de obra
es importante, tanto en términos de los objetivos generales de empleo como de las consecuencias de costos directos de la sustitución
de capital a nivel de empresas. La interrelación
entre los precios de mano de obra y del capital, y las repercusiones de las modificaciones
sustanciales en uno o el otro, se deben reflejar
en la elección de las técnicas de producción y
en el grado de mecanización adoptado para los
diversos niveles de las operaciones de producción. Sin embargo, este aspecto no se debe
considerar separadamente ya que la selección
debe basarse en la combinación de los diversos factores de recursos del proyecto.
En relación con los procesos, es necesario
analizar los siguientes aspectos generales de
cada uno de ellos:
➤ Flexibilidad, no sólo en la operación sino
también en el manejo de las materias primas.
➤ Capacidad y calidad. Capacidad de operación de los equipos y maquinaria y calidad
expresada en: seguridad de los equipos y
operarios; sistemas de control sencillos,
efectivos y de fácil lectura.
➤ Servicios especiales en cuanto a mantenimiento, mano de obra y recursos. Es conveniente visitar empresas en donde la tecnología se encuentre en funcionamiento.
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
Mercado de tecnología
En la mayoría de los casos el mercado de tecnología suele ser imperfecto, con tendencias
oligopolísticas a medida que los productos se
hacen más complejos.
Naturaleza de la tecnología
requerida
La tecnología requerida puede ser:
➤ Sólo el ‘know-how’. Este puede variar desde técnicas de producción relativamente
sencillas hasta procesos complejos que poseen sólo unas pocas empresas.
➤ Capacitación de personal en el funcionamiento, el empleo y el mantenimiento del
equipo. Cuando el ‘know how’ forma parte
del equipo suministrado.
➤ Tecnología de fabricación. Cuando ésta es
independiente de la maquinaria y el equipo.
Selección de la tecnología
En la selección de la mejor tecnología para el
proyecto se deben tener en cuenta los siguientes puntos:
• El tamaño del proyecto.
• La evaluación cuantitativa de la producción,
el aumento progresivo de la misma y el período de gestación.
• La evaluación de la calidad del producto y su
comerciabilidad.
• El impacto sobre las inversiones y los costos de operación.
• Que tan probada, satisfactoriamente, es la
tecnología en cuestión. Deben evitarse las
tecnologías obsoletas. Lo recomendable es
trabajar con procesos tradicionales, ya probados y lejos de la obsolescencia.
• Los insumos principales disponibles para el
proyecto, pues a ellos debe estar vinculada
la tecnología. La calidad de la piedra caliza,
por ejemplo, determinará el empleo del pro-
187
ceso por vía húmeda o por vía seca en una
planta de cemento.
• Es preferible un proceso basado en materias
primas e insumos nacionales a uno que se
base en artículos importados.
• El grado de intensidad de capital. En países
con excedentes de mano de obra, una tecnología que ahorre mano de obra puede resultar innecesariamente costosa.
• La tecnología puede ser efectivamente absorbida por el país.
Fuentes de tecnología
Las fuentes más comunes de tecnología son:
• Expertos individuales y empresas, nacionales o extranjeras, que fabrican el producto
de que se trata.
• Organizaciones de consultoría, especialmente para productos y técnicas especializados.
• Maestros u operarios con amplia experiencia, por ejemplo en el caso de proyectos relacionados con hilanderías y fundiciones.
Formas de adquirir la tecnología
Básicamente, tres son las formas en que se
puede adquirir la tecnología:
➤ Licencias de tecnología. Comprenden el derecho a utilizar tecnología patentada y la
transferencia del ‘know-how’ conexo en
condiciones convenidas.
➤ Compra directa de la tecnología. Es conveniente cuando se trata de obtener el ‘knowhow’ o derechos tecnológicos ‘de una sola
vez’ y cuando es poco probable que se introduzcan cambios tecnológicos subsiguientes
de importancia y en forma continua.
➤ Participación del licenciante en una empresa mixta. A nivel de los estudios de
preinversión se debe considerar tal participación en términos de:
✓ El apoyo tecnológico continuado a largo
plazo.
188
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
✓ El posible acceso a mercados, internos o
externos, de que disponga el proveedor de
la tecnología.
✓ La participación en el riesgo que supone
la fabricación de productos nuevos no experimentados y su colocación en un determinado mercado.
✓ Las repercusiones de tal participación en
los esfuerzos por reducir la escasez de recursos en proyectos que suponen una inversión grande.
Costo de la tecnología
En los estudios de preinversión, por aparte de
la selección de la tecnología y de los servicios técnicos y de ingeniería que pueda requerir la misma, se deben estimar los costos
de la tecnología y los servicios técnicos. Es
importante evaluar las diversas formas de
pago, a saber:
➤ Suma global. Se considera como un activo
fijo incorporado y hace parte de las inversiones fijas del proyecto.
➤ Pago de regalías. Pueden ser un porcentaje de las ventas anuales, durante un período determinado de años, o una suma
anual fija, durante un período determinado
de años. Las regalías pueden variar desde
fracciones porcentuales hasta el 3% a 5%
de las ventas. El pago de regalías se debe
incluir dentro de los costos de operación
del proyecto, como parte de los gastos generales de administración, y para ello, previamente, se debe diligenciar uno cualquiera de los Cuadros 6.3 y 6.4.
Cuadro 6.3
PAGO DE REGALÍAS
PORCENTAJE DE LAS VENTAS ANUALES DURANTE t AÑOS
Año
Volumen esperado de ventas
Pago de regalías
1
2
3
•
•
•
t
Cuadro 6.4
PAGO DE REGALÍAS
SUMA ANUAL FIJA DURANTE t AÑOS
Año
Pago de regalías
1
2
3
•
•
•
t
➤ Combinación de las dos anteriores. Es decir, un porcentaje de las ventas anuales más
una suma anual fija.
5. SELECCIÓN DEL EQUIPO
La selección del equipo y la selección de la
tecnología son interdependientes. En los estudios de preinversión las necesidades de maquinaria y equipos se deben identificar sobre
la base del tamaño del proyecto y de la tecnología seleccionada.
En el apéndice, al final de este capítulo, se presenta la clasificación y lista guía del equipo, la
cual puede servir de base para definir el tipo de
equipos que requiere un determinado proyecto.
Se deben seleccionar el equipo básico (el
relacionado con el proceso objeto del proyecto), el equipo auxiliar (de transporte, de suministro de servicios, plantas, equipo de emergencia, de taller, de comunicaciones, de tratamiento de aguas, de eliminación de desechos,
etc.), el equipo para servicios (equipo de oficina, equipo de cafetería, de servicios médi-
189
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
cos, equipo de seguridad de la empresa, equipo de limpieza, etc.), los repuestos y las herramientas. Hasta donde sea posible se debe
desglosar en equipo y maquinaria importados
y equipo y maquinaria nacionales. Las estimaciones de costos para el equipo importado debe
hacerse sobre una base CIF, más costos de descarga y transporte interior, seguros, etc. Los
costos de transporte y conexos para el equipo
y maquinaria nacionales deben calcularse en
forma acumulativa hasta cuando lleguen al lugar de la empresa.
Como resultado final de la selección del
equipo se debe tener debidamente diligenciado
el Cuadro 6.5.
Cuadro 6.5
COSTO DE LOS EQUIPOS
Costo
Descripción
1. Equipo básico
Valor equipo básico
2. Equipo auxiliar
Cálculo de la maquinaria y equipos
Equipo básico
La cantidad de equipo y maquinaria requerida,
la cual siempre es un número entero (no es
posible comprar una fracción de máquina),
depende de:
• La capacidad operativa propia de la máquina.
• El número de horas de trabajo por día.
• El tiempo requerido para su puesta en marcha.
• El número de máquinas que puede controlar
una misma persona (o el número de personas por máquina).
• El número y duración de las paradas por fallas, mantenimiento y reparaciones.
• Los períodos punta.
• La política de manejo de inventarios.
Valor equipo auxiliar
3. Equipo para servicios
Valor equipo para servicios
4. Herramientas
Valor herramientas
Ejemplo 5.1
Para el cálculo del equipo básico de molienda
requerido por un trapiche panelero se tiene la
siguiente información:
• Número de hectáreas cultivadas en caña: 20 Ha.
• Rendimiento agronómico (toneladas por hectárea): 100 Ton/Ha
• Período vegetativo (meses para llegar a esta-
5. Repuestos
Valor repuestos
VALOR TOTAL EQUIPOS
Cantidad
Unitario
Total
190
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
do de maduración): 15 meses
• Número de moliendas por año: 40 moliendas
por año
• Número de días trabajados por molienda: 2 días
• Número de horas trabajadas por día: 12 horas
• Eficiencia (porcentaje de días efectivamente
trabajados): 80%
Con la ayuda de catálogos de los fabricantes determinar el tipo de equipo de molienda
(molino y motor) que requiere el trapiche.
Solución:
En primer lugar se calcula la cantidad de caña
que se debe moler por hora, denominada capacidad del equipo básico, así:
Caña/año
Caña/hora =
Horas/año
Caña/hora : número de toneladas a moler
por hora
Caña/año : número de toneladas a moler
por año
Horas/año : número de horas a trabajar por año
Caña/año = 20 (100) (12) / (15) = 1.600
Ton/año
Horas/año = 40 (2) (12) (0,80) = 768 horas/año
1.600 Ton/año
Capacidad =
= 2,08 Ton/hora
768 Horas/año
Al consultar en los catálogos de los fabricantes se tiene:
• Para una extracción del 60% se requieren
ocho caballos de fuerza (8HP) por tonelada
de caña molida por hora. Por lo tanto, se requiere un motor de 16 HP como mínimo.
• En conclusión, el trapiche requiere el siguien-
te equipo de molienda:
➤ Un molino con una capacidad de 2 Ton/hora
➤ Un motor con una potencia de 16 HP
Equipo auxiliar
El equipo básico se debe complementar con
otros equipos necesarios para llevar a cabo la
operación asociada con el bien o el servicio
propio del proyecto. Dentro del equipo auxiliar se consideran:
• Equipo de transporte
• Equipo para el suministro de servicios
• Equipo de laboratorio
• Equipo de depósitos y almacenes
• Equipo para el tratamiento y eliminación de
aguas servidas
• Equipo de emergencia
• Equipo de comunicaciones
Equipo para servicios
Dentro de este equipo se deben considerar:
• Equipo de oficina
• Equipo de cafetería
• Equipo de servicios médicos
• Equipo de seguridad de la empresa
El dimensionamiento de la capacidad de los
equipos auxiliar y para servicios se efectúa con
base en los requerimientos del equipo básico
y del medio ambiente. Para cada equipo se deben efectuar estudios técnicos.
Descripción de la maquinaria y
equipo
La descripción de la maquinaria y equipo puede hacerse tal como se muestra en los cuadros
6.6 a 6.8.
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
Cuadro 6.6
Cuadro 6.7
DESCRIPCIÓN DEL EQUIPO BÁSICO
DESCRIPCIÓN DEL EQUIPO AUXILIAR
Etapas del
proceso
No. de
Tipo de equipo
Detalle
Detalle
unidades
unidades
Extracción
No. de
191
Equipo de
laboratorio
y control de
calidad
1
Refractómetro, para determinar la
inmadurez o sobremadurez de la
caña
Potenciómetro
Balanza analítica eléctrica
1
Molino con capacidad de 2 Ton/hora
1
Motor de 16 HP
Clarificación,
1
evaporación,
concentración
Horno que alcance temperaturas
superiores a 120oC
5
Pailas de cobre
Equipo de
transporte
1
1
y punteo
2
Cucharones para retiro de cachaza
Tractor agrícola con tren cañero
Vehículo para transporte del producto al mercado
Equipo eléctrico
1
2
Recipientes para depósito de cachaza
1
1
Subestación que incluye
transformador eléctrico de 112,5
KVA
Pararrayos
Corto circuito de cuchillería con fusibles
Arrancador térmico de 17,5 HP
Flotador automático
Equipo de
emergencia
1
1
Motor diesel de 8 HP
Equipo de iluminación
Equipo de
comunicación
1
Acometida telefónica con el correspondiente aparato receptor
Equipo de fax
Batido y moldeo
1
Batea con capacidad de 120 kilogramos
2
Mesas: una para colocar batea y
otra para colocar gaveras
5
Gaveras para presentación redonda de la panela
30
Gaveras para presentación rectangular de la panela
1
1
1
1
1
Cuadro 6.8
DESCRIPCIÓN DEL EQUIPO PARA SERVICIOS
Tipo de equipo
No. de
unidades
Detalle
Equipo de oficina
1
1
1
3
2
1
12
Máquina de escribir
Computador
Impresora
Escritorios
Archivadores
Mesa de reuniones
Sillas
Equipo de cafetería
1
1
1
6
6
1
6
Nevera
Estufa eléctrica de 4 boquillas
Cafetera de 20 tazas
Pocillos con sus respectivos platos
Vasos de cristal
Azucarera
Cucharas azucareras
Equipo de primeros auxilios
1
Botiquín con todos los elementos y drogas para
primeros auxilios
Equipo de limpieza
1
1
2
Manguera con acometida de alta presión
Escoba mecánica
Escobas
192
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Materia prima A
Entran: 200 kilos/hora
Cálculo de cantidades de
materiales improductivos
Los principales materiales improductivos, para
los cuales se debe conocer su cantidad requerida, son:
➤ Consumo de agua. Se debe calcular el consumo anual en metros cúbicos (M3), para lo cual
se debe estimar el consumo en cada proceso.
200
2
1
194
kilos
%
%
kilos
194
5
10
165
kilos
%
%
kilos
305
15
5
244
kilos
%
%
kilos
244
10
6
205
kilos
%
%
kilos
v
PROCESO B
Entran
Desperdicios
Subproductos
Salen
Cálculo de cantidades de
materiales productivos
Para el cálculo de las cantidades de materiales
productivos es necesario conocer los porcentajes de pérdida y desperdicio en cada uno de
los procesos a que se somete la materia prima
en consideración y establecer si los desperdicios se pueden reutilizar, o vender como subproductos o no son utilizables. Para el efecto
es conveniente elaborar los denominados
flujogramas de materia prima, similares al que
muestra la Figura 6.6.
El flujograma permite estimar el equilibrio
de materias primas por unidad de tiempo, el
cual se debe multiplicar por el número de unidades de tiempo a trabajar y obtener de esta
manera las necesidades de materia prima para
lograr la producción planeada.
Con frecuencia el flujograma de materias
primas se acompaña con el gráfico de balance
de materias primas, tal como el presentado en
la Figura 6.7.
PROCESO A
Entran
Pérdidas
Desperdicios
Salen
Materia prima B
Entran: 140 kilos/hora
v
Los componentes de un producto se pueden
dividir en dos:
➤ Materiales productivos. Los que se integran al producto.
➤ Materiales improductivos. Intervienen en
alguna parte del proceso y no aparecen integrados al producto.
v
6. CÁLCULO DE CANTIDADES DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
v
PROCESO C
Entran
Desperdicios
Pérdidas
Salen
v
PROCESO D
Entran
Desperdicios
Subproductos
Salen
v
PRODUCTO FINAL: 205 KILOS
Figura 6.6 Flujograma de materias primas
productivas
➤ Consumo de energía. Expresado en kilovatios-hora (Kw-hora), calculado a partir del
conocimiento del consumo en cada proceso, en el alumbrado de la empresa y el correspondiente a los equipos de oficina.
➤ Consumo de insumos varios. Comprende
el cálculo de las cantidades de consumo correspondientes a combustible diesel, aceite, gas, detergentes, lubricantes, gasolina,
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
Materia prima A
(200 Kg/hora)
Materia prima B
(140 Kg/hora)
v
v
v
Pérdidas
(19 Kg/hora)
PROCESO PRODUCTIVO
v
Desperdicios
(82 Kg/hora)
v
v
Sub-productos
(34 Kg/hora)
Producto final
(205 Kg/hora)
Entradas
Salidas
Materia prima A
200
Materia prima B
140
Productos
205
Sub-productos
34
Desperdicios
82
Pérdidas
19
Total
340
340
Figura 6.7 Balance de materias primas
elementos vegetales, etc.
➤ Consumo de empaques. Expresado en cantidades totales de papel, cartón, etiquetas,
sellos, cajas de madera u otro material, etc.
193
Cálculo de otras cantidades de
materiales e insumos requeridos
por la planta de producción
Corresponde a la definición y el cálculo de las
cantidades de materiales e insumos directamente vinculados dentro del proceso productivo, a saber:
• Materiales auxiliares
• Suministros de oficinas
• Servicios
✓ Agua: consumo en aseo y servicios, consumo humano, etc.
✓ Energía: consumo en el alumbrado de la
fábrica o planta de producción, consumo
correspondiente a los equipos de las oficinas de la planta de producción.
Cálculo de cantidades de
materiales e insumos requeridos
por la parte administrativa
Corresponde al cálculo de las cantidades de
materiales e insumos que hacen parte de los
gastos generales de administración, a saber:
• Suministros de oficina
• Servicios (agua, energía, teléfono, etc.)
7. RECURSOS HUMANOS
En esta etapa del estudio del proyecto, y después de conocer la tecnología del proceso productivo, la cantidad y tipo de maquinaria y equipos, y el número de turnos a trabajar, es posible definir las necesidades de operarios, tanto
especializados como no especializados.
El cálculo de las necesidades de personal
técnico (mano de obra) debe comprender la
mano de obra directa (aquella que se puede
identificar con facilidad en el bien o servicio)
y la mano de obra indirecta (la que no es fácil
identificar en el bien e incluye algunas actividades auxiliares: personal de limpieza, vigilantes, personal de lubricación, porteros, personal de aseo y jardineros, supervisores, personal de mantenimiento, electricistas, auxiliares,
etc.).
El producto final del estudio de los recursos humanos relacionados con la parte técnica
del proyecto es el contenido del diligenciamiento de dos cuadros similares a los Cuadros
6.9 y 6.10.
194
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 6.9
Cuadro 6.10
NECESIDADES DE PERSONAL TÉCNICO - DESCRIPCIÓN DE
CARGOS
COSTO ANUAL DEL PERSONAL TÉCNICO
Nombre del cargo
Funciones
Herra- Requisitos
mientas
Nombre del cargo
No. de
Asignación
Valor
personas mensual1/
anual
MANO DE OBRA DIRECTA
MANO DE OBRA DIRECTA
Operario máquina A
1.
1.
1.
2.
2.
2.
Operarios máquina A
Operario máquina B
3.
3.
4.
4.
1.
1.
1.
2.
2.
2.
3.
Operarios máquina B
Alimentador horno
•
•
•
•
•
•
3.
TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA
Alimentador horno
1.
1.
1.
2.
2.
MANO DE OBRA INDIRECTA
3.
3.
Supervisor de Producción
Electricistas
•
•
Porteros
•
Vigilantes
MANO DE OBRA INDIRECTA
Supervisor de Producción
1.
1.
1.
2.
2.
2.
3.
Electricista
3.
1.
1.
1.
2.
2.
2.
3.
Portero
Vigilante
3.
1.
1.
1.
2.
2.
2.
3.
3.
3.
1.
1.
1.
2.
2.
2.
3.
3.
•
•
•
TOTAL MANO DE OBRA INDIRECTA
1/ La asignación mensual debe incluir el sueldo y la totalidad de
las prestaciones sociales
El valor total de la mano de obra directa corresponde a la partida
‘mano de obra directa’ del Cuadro 10.1, Costos de Operación y
de Financiación, del capítulo 10.
El valor total de la mano de obra indirecta corresponde a la partida ‘mano de obra indirecta’ de los gastos generales de fabricación del Cuadro 10.1, Costos de Operación y de Financiación, del
capítulo 10.
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
195
8. EDIFICIOS, ESTRUCTURAS Y OBRAS DE INGENIERÍA CIVIL
Estimación de costos
Obras exteriores
Se deben preparar estimaciones de costos respecto de las obras de ingeniería civil y los edificios teniendo en cuenta el emplazamiento seleccionado y las condiciones en que se encuentra, así como la tecnología y el equipo seleccionados. El programa de construcciones se
puede dividir en tres partes:
Todos los edificios y las obras de ingeniería
civil deben considerarse en relación con una
de las categorías indicadas en la lista-guía que
figura en el apéndice al final de este capítulo,
a fin de que las estimaciones de costos sean
completas. Al realizar las estimaciones, se
deben preparar también esquemas detallados
o planos a nivel de anteproyecto para suplementar los esquemas de distribución y poder
calcular con buena aproximación todas las cantidades de obra. Se deben seleccionar diferentes
escalas, de acuerdo con las dificultades técnicas
y la complejidad del proyecto. En la mayoría de
los casos es suficiente con escalas 1:200 y 1:100,
pero puede haber casos en que sea necesario utilizar escalas 1:50, 1:20 o aún 1:10.
Se deben especificar la calidad de los materiales de construcción y las calificaciones de
los operarios. Estos dos factores son fundamentales para el cálculo de los costos de inversión.
Preparación y acondicionamiento del
emplazamiento.
Involucra movimiento de tierras, adecuación
de vías de acceso, conexión a las redes municipales de servicios públicos, mejoramiento
de la capacidad de soporte del suelo, etc.
Edificios y estructuras
➤ Edificio principal. Desde el punto de vista
del proyecto es el destinado a su objetivo:
edificio de aulas, en un proyecto educativo;
edificio de habitaciones, consultorios y laboratorios, en un proyecto hospitalario; edificio de la fábrica o planta de elaboración,
en un proyecto industrial; edificio para bodegas y centro de ventas, en un proyecto comercial, etc.
➤ Edificios auxiliares, tales como edificios
para mantenimiento, garages, cafeterías, laboratorios de investigación y control, servicios médicos, etc.
➤ Depósitos y almacenes para suministros,
productos terminados y semiterminados,
herramientas, repuestos, etc.
➤ Edificios para administración.
➤ Edificios para recreación y bienestar del
personal.
➤ Edificios de viviendas.
➤ Varios.
Seguidamente, se deben realizar estudios
cuantitativos basados en dibujos a nivel de
bosquejos o anteproyecto y especificaciones. Las cantidades deben corresponder a los
precios utilizados para las estimaciones de
costos.
El cálculo del valor de los edificios, las estructuras y las obras de ingeniería civil se debe
apoyar en parámetros de unidades y/o costos
tales como metros cuadrados para superficie
construida o metros cúbicos para espacios
cerrados. Estos datos se pueden obtener de
información existente comparable de obras
iguales o similares, o se pueden pedir a los
constructores de obras civiles. Al final, se debe
tener completamente diligenciado un cuadro
con los encabezamientos del Cuadro 6.11.
196
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 6.11
VALOR DE LOS EDIFICIOS, ESTRUCTURAS Y OBRAS DE
INGENIERÍA CIVIL
Costo
Item
Unidad Cantidad Unitario Total
1. PREPARACIÓN Y ACONDICIONAMIENTO DEL EMPLAZAMIENTO
Valor total preparación y
acondicionamiento del emplazamiento
2. EDIFICIOS Y ESTRUCTURAS
EDIFICIO 1
El cálculo del costo de ciertas piezas de
equipo instaladas no movibles, como tuberías,
calefacción central, red de distribución de
electricidad y cañerías de todo tipo, debe ser
objeto de especial atención, en relación con
las políticas de depreciación vigente. Respecto de los edificios para oficinas, administración y viviendas, el equipo fijo instalado se
considera como formando parte del edificio
y, por lo tanto, está sujeto a la misma tasa de
depreciación que el propio edificio. Respecto
de los edificios para fábricas o centros de producción, servicios auxiliares, depósitos y almacenes, estas instalaciones se consideran
separadamente como maquinaria, equipo auxiliar y equipo para servicios, y están sujetos a
tasas de depreciación diferentes.
Edificios auxiliares
Valor total edificio 1
EDIFICIO 2
Valor total edificio 2
Valor total de los edificios y
estructuras
3. OBRAS EXTERIORES
En los estudios de preinversión se deben determinar también las construcciones auxiliares y el programa para su desarrollo. A veces,
los edificios para administración se deben
construir antes de iniciar la construcción de
los edificios principales dedicados a los procesos propios del proyecto. Dado que es conveniente construir los edificios para administración sólo cuando se han conseguido beneficios sustanciales, las instalaciones iniciales
deben planearse sobre la base de las necesidades mínimas esenciales. Por otra parte, se deben proveer desde el principio instalaciones
adecuadas para el personal de la empresa; una
buena cafetería y buenas instalaciones de recreación pueden contribuir a una mayor productividad y a las buenas relaciones entre la
administración y el personal. Aunque la decisión final, a este respecto, depende de las autoridades del proyecto, es conveniente definir
una pauta apropiada.
Programas de vivienda
Valor total de las obras exteriores
En proyectos de cierta magnitud es preciso
determinar si se han de construir o no vivien-
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
das. En general, se deben suministrar sólo sobre una base limitada; es decir, para personal
profesional y supervisores de turnos; a este
respecto, las condiciones en que se encuentran los terrenos podría ser un factor determinante. Si el proyecto está ubicado a cierta distancia de los centros urbanos podría haber problema para obtener mano de obra calificada,
de modo que habría que proporcionar servicios de transporte para dicho personal. En zonas más distantes, sin embargo, no podría haber otra posibilidad que construir un barrio de
viviendas e instalaciones para enseñanza, servicios médicos y recreación. Aunque ésto supone una carga pesada para el proyecto, en algunos países o regiones en desarrollo puede
197
ser inevitable.
En los estudios de preinversión correspondientes a proyectos que puedan crear la necesidad de programas de vivienda se deben destacar factores y sugerir opciones tales como:
• Construcción de un barrio para vivienda o uso
residencial.
• Establecimiento de un servicio de transporte satisfactorio.
• Pago de un subsidio de transporte.
En el estudio debe aparecer una evaluación
de los planes especiales de financiación o de
subsidio de fuentes gubernamentales o institucionales, que puede haber para la construcción de barrios para vivienda.
PREGUNTAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
¿A qué se refiere la ingeniería del proyecto?
¿Qué es el bien o el servicio?
¿Cuáles son las características de un buen
diseño con que debe contar el producto
del proyecto? ¿Cuáles son los dos pasos
que comprende su análisis?
Elaborar el esquema del procedimiento
para el estudio de la ingeniería del proyecto y explicar cada uno de sus componentes.
¿Cuál es la información que se requiere
para poder preparar los diagramas y planes del proyecto? Dar ejemplos de
diagramas y planes funcionales.
¿Qué se indica en el plan funcional general?
¿En qué consiste un diagrama de bloques?
¿En qué consiste un diagrama de flujo del
proceso? ¿Cuáles son los cinco símbolos
internacionalmente aceptados que se emplean en su elaboración?
¿En qué consiste un diagrama analítico de
proceso?
10. ¿A qué se refiere el diagrama de corriente de materiales? ¿Y a qué el diagrama de
corriente cuantitativo?
11. ¿Qué se muestra con el diagrama de líneas
de producción?
12. ¿Qué se indica en el plan de transporte?
¿Y en los planes de consumo de servicios,
de comunicaciones, de necesidades de
mano de obra y de organización?
13. ¿En qué consiste el plan gráfico de distribución física? ¿Qué se debe tener como
producto de este plan y con qué características?
14. ¿Qué es la tecnología? ¿En su elección
cuál es el concepto más empleado?
15. ¿En relación con los procesos, cuáles son
los aspectos generales que es necesario
analizar?
16. ¿Cómo es el mercado de tecnología? ¿Y
cómo puede ser la naturaleza de la tecnología requerida?
17. ¿Cuáles son los puntos más importantes
198
18.
19.
20.
21.
22.
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
que se deben tener en cuenta en la selección de la mejor tecnología?
¿Cuáles son las fuentes más comunes de
tecnología? ¿Y cuáles las formas de adquirirla?
¿Cuáles son las diversas formas de pago
de la tecnología?
Elaborar el esquema del cuadro correspondiente al costo de los equipos.
¿De qué depende la cantidad de equipo y
maquinaria requerida?
¿Qué tipo de equipo se considera dentro
del equipo auxiliar? ¿Y dentro del equipo
para servicios?
23. ¿Cómo se pueden dividir los materiales componentes de un producto? Dar ejemplos.
24. Elaborar el esquema del cuadro correspondiente a necesidades de personal técnicodescripción de cargos, y el correspondiente al costo anual del personal técnico.
25. ¿Cuáles son las tres partes en que se
puede dividir el programa de construcciones?
26. Elaborar el esquema del cuadro correspondiente al valor de los edificios, estructuras y obras de ingeniería civil.
6 - INGENIERÍA DEL PROYECTO
APÉNDICE - CLASIFICACIONES Y LISTAS-GUÍA
1. CLASIFICACIÓN Y LISTA-GUÍA DEL
EQUIPO
Equipo básico (relacionado con el proceso objeto del
proyecto):
•
•
•
•
•
•
Equipo básico propiamente dicho
199
9
• Servicios médicos
• Seguridad de la empresa: servicios contra incendios, supervisión, etc.
• Limpieza de los patios de la sección de producción:
escobas mecánicas, regadoras, etc.
• Edificios de recreación y de vivienda
Equipo mecánico
• Varios (describirlos)
Equipo eléctrico
Nota: el costo del equipo auxiliar y del equipo para servicios se debe incluir sólo si no está incluido en las obras
de ingeniería civil.
Instrumentos y equipo de control
Cintas transportadoras y equipo de cadena de producción
Otras piezas de equipo y maquinaria (describirlas)
Equipo auxiliar:
• Transporte: automóviles, autobuses, camiones, camiones-tanque, cargadores de horquilla, material ferroviario, transporte por agua, etc.
• Suministro de servicios: equipo de generación de energía eléctrica, abastecimiento de agua (estación de bombeo, etc.), gas (estaciones de aumento de presión,
etc.)
• Plantas generadoras de: electricidad, vapor, agua caliente y fría, aire comprimido, etc. (siempre que no
forme parte del equipo principal propiamente dicho).
• Equipo de emergencia: motores diesel, baterías, etc.
• Equipo de taller: mecánico, eléctrico, instrumentos de
medición, etc.
• Equipo de laboratorio
• Equipo de depósitos y almacenes
• Comunicaciones: centrales de teléfonos, teléfonos, telégrafo, télex, telefax, internet, etc.
• Calefacción, ventilación, aire acondicionado
• Equipo para envasado, sierras mecánicas, claveteadoras, cepilladoras, tambores, contenedores, etc
• Tratamiento y eliminación de aguas negras: bombas de
motor, transportadoras de tornillo heliocoidal y plantas de tratamiento
• Tratamiento y eliminación de desecho
• Otro equipo auxiliar (describirlo)
Equipo para servicios:
• Equipo de oficina: máquinas, computadores,
fotocopiadoras, equipo de reproducción, muebles,
armarios, archivadores, etc.
• Cafetería
2. CLASIFICACIÓN Y LISTA-GUÍA DE
LOS TRABAJOS DE PREPARACIÓN
Y ACONDICIONAMIENTO DEL
EMPLAZAMIENTO
• Reubicación de estructuras, caños, cables, líneas de
alta tensión, caminos, etc., existentes.
• Demolición y eliminación de estructuras y cimientos
• Demolición de edificios
• Roturación de terrenos
• Nivelación, gradación y llenado de terrenos para lograr
los niveles de trabajo generales establecidos, pero sin
incluir los trabajos de gradación específicos.
• Drenaje, remoción de aguas superficiales, recuperación de pantanos, etc.
• Desvío de corrientes de agua, etc.
• Conexión de servicios desde el emplazamiento hasta
las redes públicas o privadas:
✓ Energía eléctrica (alta tensión/baja tensión)
✓ Gas
✓ Agua (agua industrial y/o agua para beber)
✓ Alcantarillados (de aguas residuales y de aguas
lluvias)
✓ Comunicaciones (teléfonos, internet, telefax, etc.)
✓ Terminales ferroviarias
✓ Varios (describirlos)
• Otros trabajos de preparación y acondicionamiento del
emplazamiento (describirlos)
• Trabajos preliminares para la construcción de los edificios, si no están comprendidos en los precios unitarios de las obras de ingeniería civil (gastos generales
del emplazamiento).
Nota: se deben calcular sólo los costos de la prepara-
200
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
ción y el acondicionamiento del emplazamiento que no
estén comprendidos en el rubro ‘obras exteriores’.
3. CLASIFICACIÓN Y LISTA-GUÍA DE
EDIFICIOS Y OBRAS DE
INGENIERÍA CIVIL
• Edificios y estructuras. (Trabajos normales de construcción e instalación: para las estimaciones de costos se deben utilizar precios unitarios o parámetros de
costos tales como metro cuadrado de superficie construida o metros cúbicos de espacios cerrados).
✓ Edificios, incluidos trabajos de excavación, albañilería, concreto simple y concreto reforzado,
aislamiento contra el agua, mampostería, techados y recubrimientos con acero estructural, trabajos con acero en planchas, carpintería, etc.
✓ Acabado estructural, incluido mampostería, carpintería, trabajos con productos de acero, yeso,
ebanistería, revestimiento, aislamiento contra el
agua, calafateado, colocación de baldosas de cerámica, pisos, asfalto, parquet, pavimento, papel
de pared, pintura, etc.
✓ Instalaciones y equipo técnico, incluidos calefacción y ventilación, aire acondicionado, fontanería, gas, energía eléctrica, instalaciones para la
energía eléctrica de baja tensión.
• Obras especiales de ingeniería civil, incluido: cimentación sobre pilotes, paredes de mortero para cimiento, paredes, consolidación de suelos, drenajes, reducción del nivel freático, tablestacado metálico, rampas,
chimeneas y respiraderos. Basamentos para todo tipo
de equipo pesado.
• Edificios y estructuras (trabajos de construcción e
instalación especiales): el costo del equipo se debe
estimar sólo si no se lo ha incluido como parte del
equipo auxiliar o para servicios.
• Plantas generadoras de vapor, agua caliente y fría,
tratamiento de aire, corrientes de alta y baja tensión,
plantas de emergencia, tanques de almacenamiento
para combustible y gasolina, estaciones de llenado,
centrales telefónicas, intercomunicaciones, servicio de
incendios, etc., centros de aire comprimido, sistemas
de tubos neumáticos, cortinas de aire, estaciones de
bombeo de refuerzo, elevadores, grúas, cocinas,
lavanderías, laboratorios, etc.
4. CLASIFICACIÓN Y LISTA-GUÍA DE
TRABAJOS EXTERIORES
• Suministro y distribución de servicios, incluido agua
(agua industrial y agua potable), energía eléctrica (corriente de alta tensión y de baja tensión), comunicaciones (teléfono, telefax, internet), vapor, gas.
• Eliminación y tratamiento de emisiones, incluido el
sistema de alcantarillado (red principal de agua, agua
para servicios sanitarios y para fines industriales);
separadores de aceites y grasas; estaciones de bombeo y transportadoras de tornillo heliocoidal; plantas
de tratamiento; depósitos de desechos, plantas para la
quema de desechos; varios.
• Instalaciones relacionadas con el tráfico, incluidos
patios, vías vehiculares, senderos peatonales, zonas
de estacionamiento; vías férreas; refugios para bicicletas, motocicletas y automóviles; semáforos; señalización y demarcación; luces exteriores.
• Jardinería ornamental, incluido plantas, césped, arbustos, fuentes, varios.
• Instalaciones de cercas y supervisión, incluido cercas, paredes, puertas, portones, barreras; sistema de
vigilancia e instalaciones para la seguridad de la empresa; varios.
Capítulo 7
ORGANIZACIÓN
En muchos análisis de proyectos el estudio de la organización no tiene la
profundidad y seriedad que garanticen el poder dotarlos, ante todo en las
fases de inversión y operacional, con las estructuras organizacionales concebidas por los proyectistas. En este capítulo se explica la importancia que
tiene el aspecto organizacional en la formulación de proyectos y en su posterior evaluación y se detalla la forma de determinar la organización humana
necesaria para que sea correcta la ejecución y la operación del proyecto.
1. INTRODUCCIÓN
2. IMPORTANCIA DEL ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN DEL
PROYECTO
3. FACTORES ORGANIZACIONALES
4. SISTEMAS Y PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS
5. FORMAS DE ORGANIZACIÓN LEGAL DE LAS EMPRESAS
✓ Definición de sociedad o empresa
✓ Tipos de sociedades
✓ Constitución y prueba de la empresa comercial
✓ Clasificación de las sociedades
6. CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA Y DISPOSICIONES LEGALES
7. CICLO DE DESARROLLO DE LAS ORGANIZACIONES
✓ Fase 1: fase emprendedora
✓ Fase 2: fase burocrática
✓ Fase 3: fase divisional
✓ Fase 4: fase de grupo de producto
✓ Fase 5: fase de organización matricial
8. EL MEDIO AMBIENTE EXTERNO DE LAS ORGANIZACIONES
✓ Elementos del medio ambiente externo que actúan en
forma directa
✓ Elementos del medio ambiente externo que actúan en
forma indirecta
9. EL ANÁLISIS ORGANIZACIONAL Y LA INGENIERÍA DEL
PROYECTO
10. MODALIDADES DE ESTRUCTURAS ADMINISTRATIVAS
✓ Principios de la organización
✓ Modalidades de estructuras administrativas para la
ejecución del proyecto (organización de la fase de
inversión)
✓ Sistemas de organización para la fase operacional
✓ Organigramas
✓ Descripción de los cargos
11. ARREGLOS ADMINISTRATIVOS PARA PROYECTOS DEL
SECTOR PÚBLICO
12. CÁLCULO DE LOS COSTOS CORRESPONDIENTES A LA
ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO
✓ Organización de la fase de preinversión
✓ Organización de la fase de inversión
✓ Organización de la fase operacional
1. INTRODUCCIÓN
L
os aspectos de la organización que se encargará de la ejecución del proyecto y de
la puesta en marcha y futuro manejo de la empresa se abordan en la fase de formulación del
proyecto con el fin de resolver o plantear oportunamente algunas cuestiones importantes para
el éxito de las fases posteriores. Los problemas generales o de detalle que se presentan en
las fases de inversión y operacional son de naturaleza diferente y requieren enfoques diferentes, muchas veces confiados a personal especializado.
En términos generales, puede establecerse
que todo proyecto, durante su ciclo de desaFase de
Preinversión
Fase de
Inversión
ORGANIZACIÓN
DE LA FASE DE
PREINVERSIÓN
ORGANIZACIÓN
DE LA FASE DE
INVERSIÓN
1234567890123456789012345678
1234567890123456789012345678
1234567890123456789012345678
rrollo, presenta tres estructuras diferentes de
organización y administración, correspondientes respectivamente a las fases de preinversión,
inversión y operacional, tal como se ilustra en
la Figura 7.1.
En el estudio de viabilidad del proyecto deben quedar claramente descritos los sistemas
de organización que deben darse durante las
fases de inversión y operacional, con el máximo grado de detalle en cuanto a tipo de empresa, procedimientos administrativos, organigramas, descripción de cargos, costos del
personal y demás costos asociados con la forma de organización que se adopte.
Fase
Operacional
123456789012345678901234567890121234567890123
123456789012345678901234567890121234567890123
123456789012345678901234567890121234567890123
ORGANIZACIÓN
DE LA FASE
OPERACIONAL
Figura 7.1 Distintas organizaciones administrativas del proyecto durante su ciclo de desarrollo
2. IMPORTANCIA DEL ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN DEL
PROYECTO
Es importante resaltar, casi como principios,
los siguientes cuatro puntos, los cuales proporcionan una buena idea de la importancia que
tiene el estudio de la organización del proyecto:
➤ Para lograr los objetivos que se propone el
proyecto es fundamental orientar los esfuerzos y administrar los recursos disponibles
de la manera más adecuada a dichos objetivos.
“La instrumentalización de esto se logra a través del componente administrativo de la organización, el cual debe integrar tres variables
básicas para su gestión:
✓ Las unidades organizativas
✓ Los recursos humanos, materiales y financieros
✓ Los planes de trabajo.”12
➤ La totalidad de actividades que implica la
204
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
ejecución del proyecto y su posterior operación debe ser programada, coordinada y
controlada por alguna instancia que el proyecto debe prever, la cual no es más que el
tipo de organización administrativa que posee el proyecto en cada una de sus fases.
➤ Indiscutiblemente, la estructura organizacional final la darán quienes en última instancia sean los responsables de la ejecución
del proyecto. Por esto, la estructura organizativa que se conciba durante el estudio
del proyecto se debe caracterizar por su alto
grado de flexibilidad.
➤ El estudio de la organización no se debe tomar como una unidad aislada de los otros
aspectos del proyecto.
A los cuatro puntos anteriores vale la pena
agregar que si el estudio de la organización no
es lo suficientemente detallado y analítico, no
se podrá efectuar un cálculo correcto de las
inversiones y de los costos de operación cau-
sados por la estructura organizacional del proyecto, tanto durante su período de ejecución
como durante su fase operacional. Es por esto
que en la etapa de formulación se deben definir
con buena aproximación las siguientes variables,
íntimamente ligadas con el sistema organizacional que se decida adoptar, el cual a su vez tiene un impacto directo sobre la magnitud de las
inversiones y los costos de operación:
➤ Tamaño físico de las oficinas y magnitud
del equipamiento que requieren. Con esto
se definen inversiones en construcción, en
equipos de oficina y en muebles y enseres.
➤ Nivel de cargos ejecutivos. Define escala de
salarios y, por ende, cierta parte de los gastos de administración en la fase de inversión
del proyecto, y de los costos de operación
del proyecto, en su fase operacional.
➤ Métodos administrativos. Su definición
permite una adecuada cuantificación de los
gastos indirectos.
3. FACTORES ORGANIZACIONALES
Los factores organizacionales, que se deben analizar durante la formulación del proyecto, son:
• Participación de unidades externas al proyecto
✓ Relaciones operativas con proveedores y
clientes en general.
✓ Participación de entidades externas:
auditoría externa, contratistas de obras,
agencias de publicidad, agencias financieras, empresas de distribución, empresas
consultoras y otras que faciliten una estructura operativa fija menor.
• Tamaño de la estructura organizativa.
• Tecnología administrativa.
• Complejidad de las tareas administrativas.
4. SISTEMAS Y PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS
Un proyecto de inversión puede requerir la
aplicación de diversos procedimientos administrativos: procedimientos contables, procedimientos computacionales, procedimientos
de auditoría, procedimientos legales, etc.
La costumbre ha sido expresar el costo de
los procesos administrativos como un porcentaje fijo del costo total del proyecto; es decir,
que cualquier opción de procedimiento administrativo que se adopte siempre tendrá el mis-
7 - ORGANIZACIÓN
mo costo. En la actualidad, este supuesto ha
perdido toda vigencia como consecuencia del
desarrollo que en los últimos años ha tenido
la tecnología aplicable a la organización empresarial.
Estrictamente hablando, lo que se debe hacer es definir las distintas opciones de procedimientos administrativos que puede tener el
proyecto y simular el funcionamiento de éste
con cada una de dichas opciones con el fin de
poder identificar su incidencia sobre los demás aspectos del proyecto (tamaño, localización, ingeniería, etc.) y de cuantificar su costo. Al final se habrá de escoger el procedimiento administrativo que proporcione las mejores ventajas financieras al proyecto considerado como un todo.
Para que sirva como orientadora en la definición de las distintas opciones de procedimientos administrativos se presenta una lista
con algunos ejemplos de aspectos que se deben considerar:
➤ Estudios técnicos detallados, construcción
de edificios y obras de ingeniería civil, supervisión o interventoría de la construcción
de las obras. Puede ocurrir que:
✓ Sean elaborados directamente por la organización dueña del proyecto, o
✓ Sean realizados por compañías consultoras o empresas de construcción, seleccionadas mediante licitaciones o solicitud de
propuestas, las cuales se comprometen a
entregar los estudios y las obras completamente terminados.
➤ Instalación de equipos, ensayos, pruebas de
funcionamiento, puesta en marcha de la empresa. Pueden ser:
✓ Llevadas a cabo directamente por la organización dueña del proyecto, o
✓ Encomendadas a entidades externas que se
comprometan a realizarlas en su totalidad,
205
hasta dejar la empresa perfectamente funcionando.
➤ La publicidad para la venta del bien o del
servicio puede ser contratada con una agencia de publicidad que se seleccione mediante procedimientos que deben establecerse.
➤ La distribución del bien puede hacerse directamente o a través de entidades externas
especializadas en distribución de mercancías.
➤ Los aspectos legales que se deben manejar
durante la ejecución del proyecto y en la
posterior operación de la empresa, se pueden contratar con una oficina de abogados
o dentro de la organización se puede tener
una sección encargada de todas las tareas
relacionadas con aspectos legales: contratos, etc.
➤ El departamento de sistemas puede operar
con equipos propios o con equipos arrendados.
➤ El transporte terrestre se puede ejecutar con
una flota propia de camiones o con vehículos arrendados.
➤ El almacenamiento de productos elaborados puede hacerse en bodegas propias o en
bodegas alquiladas.
➤ La investigación relativa al producto se puede llevar a cabo en el interior de la empresa
o se puede contratar con entidades externas
ajenas a ella.
El análisis de los anteriores aspectos, y de
otros que también pueden realizarse dentro
de la empresa o encomendarse a entidades
externas, es un punto crucial cuando se estudia la organización del proyecto, porque permitirá, a quienes estudian el proyecto, tener
un conocimiento apropiado de lo que cuesta
una u otra opción y así poder definir lo que
es más conveniente para el proyecto en su
totalidad.
206
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
5. FORMAS DE ORGANIZACIÓN LEGAL DE LAS EMPRESAS
En la etapa de formulación del proyecto se
debe definir la forma de organización legal que
permita un adecuado desarrollo del proyecto;
para esto se deben tener en cuenta:
• Las características propias del proyecto
• El volumen de operaciones
• La magnitud de la inversión requerida
• El número de socios
• Los aspectos legales, tributarios y laborales
vigentes en la zona de ubicación del proyecto, etc.
La elección de una forma jurídica de la empresa constituye un acto importante
“ ... ya que define la arquitectura financiera,
fiscal, social en cuyo seno se va a inscribir la
responsabilidad del empresario y que va a condicionar en gran medida su estrategia financiera”39
Las formas de organización legal de las empresas las tiene bastante bien definidas cada
país. Más aún, y dentro de él cada región, tiene establecidas normas tributarias, laborales,
administrativas, contables, de fiscalización y
control, las cuales afectan en distinto grado las
diferentes formas de organización legal de las
empresas. Estos son aspectos que deben conocer quienes estudian el proyecto y es por
eso que en esta parte del presente capítulo se
tratan con cierto detalle aspectos como definición de sociedad o empresa, tipos de sociedades, constitución y prueba de la empresa comercial y clasificación de las sociedades, a la
luz del código civil y del código de comercio,
muy similares, en esta materia, en casi todos
los países de economía capitalista.
Primero que todo, es muy importante destacar que en el mundo actual la empresa o sociedad se ha constituido en un factor de la producción, denominado factor intelectual, cuyo
papel es conjugar en el proceso económico los
otros tres factores de la producción: la tierra,
el trabajo y el capital.
Definición de sociedad o empresa
En casi todos los códigos civiles de los países
latinoamericanos se establece:
“La sociedad o compañía es un contrato por
el que dos o más personas estipulan poner un
capital y otros efectos en común, con el objeto de repartirse entre sí las ganancias o pérdidas que resulten de la especulación”.33
Tipos de sociedades
Los cuatro tipos tradicionales de sociedades
o empresas son:
• Sociedad colectiva
• Sociedad de responsabilidad limitada
• Sociedad anónima
• Sociedad comanditaria
A continuación se expone una noción sintética de cada uno de los tipos de sociedades,
basada en las descripciones respectivas que
presentan los códigos de comercio34.
Sociedad colectiva
Es el prototipo de las sociedades personalistas.
Debido a su naturaleza estrictamente personal,
concretamente humana, el capital adquiere los
rasgos de medio para la consecución de la finalidad social, pero no es el pilar fundamental
del vínculo asociativo, como sí ocurre en la
sociedad anónima35.
Las peculiaridades, más sobresalientes, de
la sociedad colectiva son:
➤ Los socios responden solidaria e ilimitadamente por las operaciones sociales.
➤ La razón social se forma con el nombre com-
7 - ORGANIZACIÓN
pleto o el solo apellido de alguno de los socios seguido de las expresiones ‘y compañía’, ‘hermanos’, ‘e hijos’, u otras análogas,
sino se incluyen los nombres completos o
los apellidos de todos los socios.
➤ Los socios administran los negocios sociales de manera conjunta, simultánea o activa, pero pueden delegar esta facultad en alguno o algunos de ellos o en extraños.
➤ El interés social de su propiedad no se divide en cuotas ni está representado en títulos
negociables.
➤ Los socios no pueden ceder libremente las
partes de interés.
Sociedad de responsabilidad limitada
Se originó en Alemania, en 1892, debido a que
las formas asociativas tradicionales de la época eran insuficientes para satisfacer las exigencias del tráfico mercantil. La colectiva
implica un riesgo extraordinario con la responsabilidad personal e ilimitada de los socios; y
las sociedades por acciones tienen un mecanismo de funcionamiento poco ágil y están
sometidas a un régimen exigente.
Las características esenciales de las sociedades de responsabilidad limitada son:
➤ Los socios sólo responden hasta el monto
de sus aportes.
➤ Los derechos de los socios se dividen en
cuotas de valor uniforme que no están representadas en títulos negociables, como las
acciones, pero que sí pueden cederse dando cumplimiento a los requisitos propios
de las reformas estatutarias.
➤ Aun cuando la gestión y representación corresponden, en principio, a todos los asociados, éstos pueden delegarlas, y de hecho lo hacen con mucha frecuencia, especialmente cuando su empresa o su actividad alcanza cierto grado de amplitud e importancia.
207
➤ El régimen legal permite que sean los estatutos los que le den una configuración que
la aproxima a la colectiva o a la anónima.
En efecto, se puede constituir una sociedad
de responsabilidad limitada con un capital
muy cuantioso (no hay límite en la ley) y
prever varios administradores que no tengan la calidad de socios, junta directiva, revisor fiscal y sin restricciones para la cesión de cuotas a terceros, distinta de la aprobación por la Junta de Socios. Y también es
posible constituir una sociedad de responsabilidad limitada con muy pocos socios,
capital social modesto, administración a
cargo de los socios y con cláusulas que hagan imposible el ingreso de un extraño a la
sociedad, salvo que la unanimidad de los
socios consienta35.
➤ La especificación de ser limitada se critica
con mucha razón, porque la responsabilidad
es limitada para los socios mas no para la
sociedad, ya que ésta responde con su patrimonio en forma ilimitada por las obligaciones sociales y por cualquier otra que
eventualmente asuma.
➤ No puede ser constituida con más de veinticinco (25) socios.
➤ La denominación o razón social de la sociedad debe estar seguida de la palabra ‘limitada’ o de su abreviatura ‘Ltda.’, que de
no aparecer en los estatutos, hará responsables a los asociados solidaria e ilimitadamente frente a terceros.
Sociedad anónima
Sus características esenciales son:
➤ El capital de la sociedad anónima se divide
en acciones de igual valor que se representan en títulos negociables.
➤ La responsabilidad de los accionistas está
limitada a la cuantía de sus respectivas aportaciones.
208
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ La denominación de la sociedad debe estar
seguida de la palabras ‘sociedad anónima’ o
de las letras ‘S.A.’
➤ No puede constituirse ni funcionar con menos de cinco (5) accionistas.
➤ Los socios carecen de la facultad de intervenir directa y colectivamente en la administración de la empresa o actividad social,
la cual se debe confiar a juntas directivas y
gerentes o presidentes, cuyo nombramiento es, por esencia, temporal y revocable.
Las características anteriores facilitan y estimulan el acceso a la sociedad de multitud de
pequeños accionistas cuyos ahorros, agregados a los de los grandes capitalistas, públicos
o privados, dan lugar a la formación de cuantiosos recursos económicos cuya disponibilidad es esencial para el funcionamiento de las
empresas modernas de considerable magnitud.
Sociedad comanditaria
Hay dos modalidades de sociedad comanditaria: la simple y la por acciones. Sus características esenciales son:
➤ Presenta la existencia de dos clases de socios, unos colectivos o gestores, encargados exclusivamente de la administración de
los negocios sociales y responsables de las
obligaciones sociales en forma personal,
solidaria e ilimitada; y otros llamados comanditarios o capitalistas, quienes aportan
el capital, no responden sino con él por las
operaciones de la empresa, y carecen de la
facultad de intervenir en su administración
y de representarla frente a terceros.
➤ La razón de la sociedad comanditaria se forma con el nombre completo o el solo apellido de uno o más de los socios colectivos, al cual se debe agregar la expresión ‘y
compañía’ o la abreviatura ‘& Cía’, seguida
en todo caso de la indicación abreviada ‘S.
en C.’ o de las palabras ‘Sociedad Coman-
ditaria por Acciones’ o su abreviatura
‘S.C.A.’, si es por acciones, so pena de que
para todos los efectos legales se presuma
de derecho que la sociedad es colectiva.
➤ La administración de la sociedad está a cargo de los socios colectivos, quienes pueden ejercerla directamente o por sus delegados, con sujeción a lo previsto para la
sociedad colectiva.
➤ En la sociedad comanditaria simple, adecuada a la pequeña y mediana empresa, los aportes de los socios capitalistas, aunque se dividen en cuotas de igual valor, principalmente para efectos del derecho al voto, no están representados en títulos negociables y
sólo pueden cederse con el cumplimiento
de las exigencias de fondo y forma relativas a las reformas estatutarias.
➤ En la sociedad comanditaria por acciones,
destinada a la organización de empresas de
mayor magnitud, su capital está representado en acciones libremente negociables,
cuyo régimen jurídico es igual al de la compañía anónima.
Se dice que la sociedad comanditaria por
acciones es una sociedad anónima en la que
los administradores son inamovibles.
En la Figura 7.2 se resume la pluralidad mínima y máxima de asociados en sociedades.
Constitución y prueba de la
empresa comercial
La empresa comercial se constituye por escritura pública en la cual, de acuerdo con la
mayoría de los códigos de comercio, se debe
expresar:
➤ El nombre y domicilio de las personas que
intervengan como otorgantes. Con el nombre de las personas naturales se debe indicar su nacionalidad y documento de identificación legal; con el nombre de las perso-
7 - ORGANIZACIÓN
209
COLECTIVA
NO TIENE LÍMITE
MÁXIMO DE SOCIOS
DOS SOCIOS COMO MÍNIMO
DE RESPONSABILIDAD
LIMITADA
25 SOCIOS COMO LÍMITE
MÁXIMO
UN SOCIO GESTOR
UN SOCIO COMANDITARIO
EN COMANDITA SIMPLE
NO TIENE LÍMITE MÁXIMO DE
SOCIOS
UN SOCIO GESTOR
CINCO SOCIOS
COMANDITARIOS
EN COMANDITA POR ACCIONES
NO TIENE LÍMITE MÁXIMO DE
SOCIOS
ANÓNIMA
NO TIENE LÍMITE MÁXIMO DE
SOCIOS
DOS SOCIOS COMO MÍNIMO
CINCO ACCIONISTAS
COMO MÍNIMO
Figura 7.2 Pluralidad mínima y máxima de asociados en sociedades
nas jurídicas, la ley, decreto o escritura de
que se deriva su existencia.
➤ La clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma, formado como
se dispone para cada uno de los tipos de sociedad que regula el correspondiente código de comercio.
➤ El domicilio de la sociedad y de las distintas sucursales que se establezcan en el mismo acto de constitución.
➤ El objeto social, esto es, la empresa o negocio de la sociedad, haciendo una enunciación clara y completa de las actividades principales. Es ineficaz la estipulación en virtud de la cual el objeto social se extienda a
actividades enunciadas en forma indeterminada o que no tengan una relación directa
con aquél.
➤ El capital social, la parte del mismo que se
suscribe y la que se paga por cada asociado
en el acto de la constitución. En las sociedades por acciones se debe expresar, además, el capital suscrito y el pagado, la clase
y valor nominal de las acciones representativas del capital, la forma y términos en que
se deben cancelar las cuotas debidas, cuyo
plazo no puede exceder de un año.
➤ La forma de administrar los negocios sociales, con indicación de las atribuciones y
facultades de los administradores, y de las
que se reserven los asociados, las asambleas
y las juntas de socios, conforme a la regulación legal de cada tipo de sociedad.
➤ La época y forma de convocar y constituir
la asamblea o la junta de socios en sesiones
ordinarias o extraordinarias, y la manera de
deliberar y tomar los acuerdos en los asuntos de su competencia.
➤ Las fechas en que se deben hacer inventarios
y balances generales, y la forma en que han
210
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
de distribuirse los beneficios o utilidades
de cada ejercicio social, con indicación de
las reservas que deben hacerse.
➤ La duración precisa de la sociedad y las
causales de disolución anticipada de la misma.
➤ La forma de hacer la liquidación, una vez
disuelta la sociedad, con indicación de los
bienes que hayan de ser restituidos o distribuidos en especie, o de las condiciones en
que, a falta de dicha indicación, puedan hacerse distribuciones en especie.
➤ Si las diferencias que ocurran a los asociados entre sí o con la sociedad, con motivo
del contrato social, han de someterse a decisión arbitral o de amigables componedores y, en caso afirmativo, la forma de hacer
la designación de los árbitros o amigables
componedores.
➤ El nombre y domicilio de la persona o personas que han de representar legalmente a
la sociedad, precisando sus facultades y
obligaciones, cuando esta función no corresponda, por la ley o por el contrato, a
todos o algunos de los asociados.
➤ Las facultades y obligaciones del revisor fiscal, cuando el cargo esté previsto en la ley
o en los estatutos.
➤ Los demás pactos que, siendo compatibles
con la índole de cada tipo de sociedad, estipulen los asociados para regular las relaciones a que da origen el contrato.
Copia de la escritura social se debe inscribir en el Registro Mercantil de la Cámara de
Comercio con jurisdicción en el lugar en donde la sociedad establezca su domicilio principal. Si esto no ocurre, será inoponible el contrato a terceros, aunque se haya consumado la
entrega de los aportes de los socios.
La existencia de la sociedad y las cláusulas
del contrato se prueban con certificación de la
Cámara de Comercio del domicilio principal,
en la que consta el número, fecha y notaría de
la escritura de constitución y de las reformas
del contrato, si las hubiere; el certificado también debe expresar la fecha y el número de la
providencia por la cual se le concedió permiso de funcionamiento y, en todo caso, la constancia de que la sociedad no se halla disuelta.
La representación de una sociedad se prueba con una certificación de la Cámara de Comercio respectiva, con indicación del nombre
de los representantes, de las facultades conferidas a cada uno de ellos en el contrato y de las
limitaciones acordadas a dichas facultades, en
su caso.
Clasificación de las sociedades
Existen diferentes criterios para clasificar las
sociedades:
De acuerdo con el régimen de la
responsabilidad de los socios
➤ Sociedades de personas: sociedad colectiva.
➤ Sociedades de capital: sociedad anónima,
sociedad de responsabilidad limitada.
➤ Sociedades mixtas: sociedad comanditaria
simple, sociedad comanditaria por acciones.
De acuerdo con la división y representación del capital
➤ Sociedades por parte de interés: sociedad
colectiva.
➤ Sociedades por cuotas: sociedad de responsabilidad limitada.
➤ Sociedades por acciones: sociedad anónima.
➤ Sociedades mixtas: sociedad comanditaria
simple: es por interés en lo relativo a sus
socios gestores y por cuotas en cuanto a los
comanditarios. Sociedad comanditaria por
acciones: es por interés en lo relativo a sus
7 - ORGANIZACIÓN
socios gestores y por acciones en cuanto a
sus comanditarios.
Es importante anotar que con este criterio
muchos códigos civiles no contemplan la categoría de sociedades mixtas e incluye las comanditarias simples dentro de las sociedades
por cuotas y las comanditarias por acciones
dentro de las empresas por acciones.
De acuerdo con la nacionalidad
➤ Sociedades nacionales
➤ Sociedades extranjeras
Son extranjeras las sociedades constituidas
conforme a la ley de otro país y con domicilio
principal en el exterior. Si falta uno de los dos
(2) factores anteriores, la sociedad es nacional.
Para que una sociedad extranjera pueda emprender negocios permanentes en algunos países, debe establecer una sociedad con domicilio en el territorio nacional, para lo cual debe
cumplir los siguientes requisitos:
➤ Protocolizar en una notaría del lugar elegido para su domicilio en el país, copias auténticas del documento de su fundación, de
sus estatutos, la resolución o acto que acordó su establecimiento en el país escogido y
de los que acrediten la existencia de la sociedad y la personería de sus representantes, y
➤ Obtener de la Superintendencia de Sociedades o de la Bancaria, según el caso, permiso para funcionar en el país.
De acuerdo con la subordinación
económica, financiera o administrativa
de una sociedad respecto a otra
➤ Sociedades matrices
➤ Sociedades subordinadas: subsidiarias, filiales
➤ Sucursales
➤ Agencias
211
Se considera filial la sociedad que está dirigida o controlada económica, financiera o
administrativamente por otra, que será la matriz.
Es subsidiaria la compañía cuyo control o
dirección lo ejerza la matriz por intermedio o
con el concurso de una o varias filiales suyas,
o de sociedades vinculadas a la matriz o a las
filiales de ésta.
Son sucursales los establecimientos de comercio abiertos por una sociedad, dentro o
fuera de su domicilio, para el desarrollo de los
negocios sociales o de parte de ellos, administrados por mandatarios con facultades para
representar a la sociedad.
Son agencias de una sociedad sus establecimientos de comercio cuyos administradores carezcan de poder para representarla.
De acuerdo con la procedencia de los
aportes
➤ Sociedades privadas: si los efectúan personas particulares.
➤ Sociedades de economía mixta: si concurren el capital privado y el oficial o público.
➤ Sociedades entre entidades públicas: si
participan exclusivamente entes públicos.
De acuerdo con el cumplimiento de
las solemnidades prescritas en la ley
➤ Sociedad regular
➤ Sociedad irregular
➤ Sociedad de hecho
➤ Sociedad atípica
➤ Sociedad nula
➤ Sociedad inoponible
La sociedad es regular si cuando se constituye se cumple la plenitud de las solemnidades prescritas en la ley.
La sociedad irregular es aquella que, aun-
212
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
que constituida por escritura pública registrada, actúa sin permiso de funcionamiento, a
pesar de estar obligada a obtenerlo.
La sociedad es de hecho cuando no se constituya por escritura pública.
Una sociedad atípica es aquella que, no obstante reunir las condiciones generales de fondo y forma, necesarias para la existencia y validez, no puede ubicarse en alguno de los cuatro (4) tipos tradicionales de sociedad por no
cumplir los requisitos esenciales de ninguno
de ellos36. Dentro de esta clase se encuentran
los fondos de empleados, los fondos mutuos
de inversión, etc.
La sociedad nula es aquella que, no obstante haber cumplido con los requisitos de existencia, adolece de algún vicio de fondo que
afecta, no solamente el vínculo de algún socio, sino la totalidad del contrato.
La sociedad inoponible es aquella perfectamente válida y regular en su constitución por
disponer de escritura pública y aún de permiso de funcionamiento, si éste le es legalmente
obligatorio. Empero, su existencia es inoponible a terceros; es decir, no produce efectos
respecto de ellos, por haber omitido el registro de la escritura constitutiva en la Cámara de
Comercio competente36.
De acuerdo con el control oficial
➤ Sociedades controladas
➤ Sociedades no controladas
En muchos países, para el cumplimiento del
deber constitucional de inspección y vigilancia de las sociedades, existen dos superintendencias, a saber:
➤ La Superintendencia Bancaria, encargada del
control de todas las sociedades del sector
financiero y, complementariamente, de las
actividades sobre vivienda; bajo su jurisdicción se encuentran, por tanto, los bancos,
corporaciones financieras, corporaciones
de ahorro y vivienda, compañías de seguros
y de capitalización, compañías de financiamiento comercial, y las demás expresamente sometidas a ella por disposiciones especiales.
➤ La Superintendencia de Sociedades, a la cual
corresponde, en general, la vigilancia de las
compañías cuya inspección no compete a
la Superintendencia Bancaria.
De acuerdo con su régimen
➤ Sociedades de régimen común
➤ Sociedades de regímenes especiales
Muchas sociedades están reguladas por estatutos especiales, circunscritos a disciplinar
ciertos aspectos de su organización y desarrollo. Entre ellas están las pertenecientes al sector financiero, o sea las que, casi en su totalidad, están bajo el control y vigilancia de la
Superintendencia Bancaria; en consecuencia,
cada vez que se hable de bancos, compañías de
seguros o de capitalización, corporaciones financieras o de ahorro y vivienda, compañías
de financiamiento comercial, almacenes generales de depósito, sociedades administradoras de inversión, bolsas de valores, comisionistas de bolsa, etc., será preciso consultar los
respectivos estatutos especiales que las rigen,
antes de acudir al de orden general del código
de comercio.
También, dentro de las sociedades de régimen especial se encuentran las compañías extranjeras, las de economía mixta, las de transporte y las de comercialización internacional.
7 - ORGANIZACIÓN
213
6. CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA Y DISPOSICIONES LEGALES
Tal como se mencionó en el numeral anterior,
en el proyecto se debe estipular el tipo de empresa que se piensa establecer (colectiva, de
responsabilidad limitada, anónima, etc.) acompañado de las disposiciones legales y de un
bosquejo de los estatutos, el cual debe cubrir:
• Nombre o razón social que tendrá la sociedad
• Domicilio
• Duración
• Objetivo de la sociedad
• Tipo de administración y representación legal, etc.
En la actualidad, es prácticamente inconcebible una empresa privada que esté totalmente
desconectada del sector público. Siempre
existirá algún tipo de relaciones con las autoridades gubernamentales o locales, en forma
de permisos municipales, autorizaciones de
constitución, permisos de importación, etc.
Todas estas vinculaciones dan origen a un problema de relaciones oficiales:
“ ... cuya intensidad e importancia variará en los
diferentes países, pero que siempre se hará presente. No se podrá pretender prever todos los casos ni las contingencias que pueden surgir de este
aspecto del problema; sin embargo, hay algunos
que pueden ser básicos. Así, por ejemplo, si por
razones técnicas y económicas se ha decidido cierto emplazamiento para una industria, habrá que
confrontar esta selección con las disposiciones legales vigentes. De la misma manera, si la autorización para la constitución legal de una sociedad
anónima tiene ciertos plazos reglamentarios, éstos
se deben conjugar con necesidades del programa
de trabajo tales como la obtención de los créditos
de inversión con que se cuente.”9
7. CICLO DE DESARROLLO DE LAS ORGANIZACIONES
Las organizaciones, en forma similar a lo que
sucede con todo sistema orgánico, pasan por
distintos ciclos vitales: nacen, crecen, se diferencian, se reproducen y algunas mueren. A
cada edad de la empresa le corresponde un tamaño; un tipo de estructura; unas funciones;
un sistema de administración, de recompensa,
de comunicación y de control; y unas medidas
de desempeño. En la Figura 7.3 se esquematizan las cinco fases del ciclo de vida de una organización.
Las decisiones estratégicas se deben tomar
con base en enfoques de mercado y/o financieros enmarcados dentro de un análisis de la
estructura organizacional que incluya su ciclo de vida, sus características y su evaluación. Esta consideración organizacional ayuda sobremanera en la selección de planes es-
tratégicos y en la definición de métodos apropiados de trabajo.
Fase 1: fase emprendedora
Se caracteriza por:
• Estructura organizacional simple, informal y
de pocos niveles.
• La gerencia es emprendedora, flexible y lucha por la sobrevivencia de la empresa.
• Concentra sus esfuerzos en crear tanto un
producto como un mercado.
• Con frecuencia los fundadores de la empresa
no desean responsabilidades administrativas.
La crisis de esta fase facilita el cambio hacia la fase 2 y se caracteriza por la necesidad
de mayor dirección y formalización de responsabilidades.
214
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
con responsabilidades claramente definidas.
• La organización es compleja: multifuncional,
multidivisional y multinivel.
• La mayor responsabilidad se asigna a los gerentes de producción y mercadeo.
En esta fase la crisis se origina cuando la
gerencia superior siente que está perdiendo
control sobre las operaciones diversificadas y
trata de recuperar el control sobre el total de
la empresa.
Figura 7.3 Ciclo de vida organizacional
Fase 2: fase burocrática
Se caracteriza por:
• Incremento de la eficiencia en las operaciones.
• Gerencia centralizada y autocrática.
• Organización más estable y formal pero más
grande y compleja.
• La delegación es cada vez más formal.
• El propósito principal del sistema de información y comunicación es el planeamiento.
• El sistema de control y evaluación se enfoca
a mercadeo y manufactura.
• Los niveles ejecutivos más bajos encuentran restricciones por parte de la jerarquía centralizada.
La crisis de esta fase se da cuando los gerentes medios, quienes son los que poseen
mayor conocimiento de sus operaciones y
mercados que los gerentes de nivel superior,
demandan mayor libertad en sus decisiones. La
alternativa que le queda a los gerentes superiores es delegar parte de sus responsabilidades o deshacerse de los gerentes medios
creativos.
Fase 3: fase divisional
Se caracteriza por:
• Es una etapa de expansión.
• La organización es grande, estable y rígida,
Fase 4: fase de grupo de producto
Se caracteriza por:
• Enfoque de grupo negocio-proyecto o producto, el cual ofrece un potencial para incrementar la eficiencia y la efectividad, ya que
no se crean más posiciones administrativas.
El director o gerente, junto con colegas de
otras áreas, en un enfoque interdisciplinario,
integran el grupo del proyecto o negocio, con
la responsabilidad y funciones expresas de
dirigir el negocio o el proyecto. Al comienzo enfoca su actividad en la solución de los
problemas cotidianos que surgen durante el
proceso de comercialización, operación y
distribución. En otras ocasiones el grupo es
responsable de la dirección de un subproceso
del proceso total. La formación y permanencia de estos grupos permiten la especialización alrededor del negocio o del proyecto.
• La estructura de la organización es divisional,
en donde las áreas mantienen el control de
sus funciones y los grupos el de sus negocios.
• Alto grado de control centralizado y de toma
de decisiones descentralizadas.
• El sistema de comunicación e información,
enfocado hacia la coordinación y el control,
se caracteriza por ser formal, uniforme y
cuantitativo.
• El sistema de control y de evaluación busca
el mejoramiento de la calidad de las decisiones y se enfoca hacia las áreas manufac-
7 - ORGANIZACIÓN
turera y financiera.
• Los indicadores empleados son múltiples y
ajustables.
La crisis de esta fase la originan los cambios e incertidumbres externos y la necesidad
de adaptar las formas de trabajo para dar respuesta a las presiones externas del mercado.
Fase 5: fase de organización
matricial
Está caracterizada por:
• Una administración participativa o adminis-
215
tración matricial.
• Un trabajo de alta participación y compromiso.
• Un sistema de planeamiento por negocio o
por proyecto o por planta.
• Una organización grande, menos estable pero
flexible. Las interrelaciones entre grupos, productos y áreas funcionales son moderadas.
• Un control por resultados.
• Gerentes con habilidades de tipo general.
• Un sistema de información y comunicación
propuesto para el control y enfocado hacia
el desempeño financiero.
8. EL MEDIO AMBIENTE EXTERNO DE LAS ORGANIZACIONES
Al estudiar el tipo de organización que requiere el proyecto en cada una de sus fases, es importante tratar de caracterizar los distintos elementos del medio ambiente externo que puedan afectar el clima en que operará la organización propia de la empresa en estudio, tanto
en forma directa como indirecta.
Las organizaciones pueden alterar el medio
ambiente y, a su vez, éste puede afectar el funcionamiento de las organizaciones.
Elementos del medio ambiente
externo que actúan en forma directa
Son elementos que actúan en forma continua.
Los más importantes son:
• Los clientes
• Los abastecedores
• Las instituciones financieras
• Los accionistas
• Los competidores
• La fuerza laboral
• Las dependencias gubernamentales, etc.
Elementos del medio ambiente
externo que actúan en forma
indirecta
Están constituidos por las variables tecnológicas, económicas, socio-culturales, jurídicolegales, ecológicas, etc., que puedan afectar a
la organización ocasional o regularmente.
➤ Variables tecnológicas. Se refieren a los
procesos, en especial a los nuevos, para
transformar recursos en bienes o servicios.
La tecnología es un factor de competencia.
➤ Variables económicas. Comprenden: el sistema económico básico, dentro del cual
prevalecerá la empresa privada o pública, la
política fiscal de los gastos del gobierno, la
magnitud del mercado, la capacidad de compra de la población y la estructura organizacional de los mercados de capital.
➤ Variables socio-culturales. Abarcan: el nivel social otorgado a los distintos núcleos
de la comunidad; la opinión dominante con
respecto a la riqueza y al grado de riesgo;
las opiniones imperantes con respecto al
empleo de la autoridad; la capacidad de
216
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
movilización, ascendente o descendente, de
las clases sociales; y la forma de vida y normas de comportamiento de los individuos, las
familias, las organizaciones y la sociedad.
➤ Variables jurídico-legales. Están constituidas por las normas o estatutos legales que
afectan a las organizaciones. Cubren el clima político pertinente, la política de im-
puestos y su obligatoriedad, la estabilidad
política, la efectividad de los grupos de presión, la protección política y la flexibilidad
de la ley.
➤ Variables ecológicas. Hacen relación a todos los elementos naturales, renovables y
no renovables, que rodean a la organización
y son afectados por ella y viceversa.
9. EL ANÁLISIS ORGANIZACIONAL Y LA INGENIERÍA DEL
PROYECTO
La ingeniería del proyecto y el análisis organizacional están estrechamente relacionados entre sí, y, por lo tanto, deben ser considerados en
forma conjunta en una serie de operaciones de
intercambio de información. El tamaño de los
talleres, el lugar que ocupan en el proceso de
producción, y su vinculación orgánica, así como
el número, el tamaño y la organización de las
dependencias de servicios, administración y ventas, dependen en gran parte de la capacidad y de
la ingeniería del proyecto para alcanzar el programa de producción establecido.
En el análisis de la estructura orgánica para
un proyecto nuevo, se debe dar especial atención a la planificación de los gastos generales
relacionados con las operaciones de la fábrica, la administración y los servicios de venta y
distribución.
pos o áreas funcionales, de las cuales ocho son
de funcionamiento interno y dos establecen
la relación entre la organización y su medio,
tal como se muestra en la Figura 7.410, las
cuales están en correspondencia con los centros de costos.
La organización toma del medio lo que necesita y le entrega lo que produce. Toma del
medio: materia prima, insumos, servicios, créditos, información tecnológica, información
de mercados, condiciones y disponibilidad de
créditos y, lo que es más importante, mano de
obra o fuerza laboral.
Entrega al medio: productos (bienes y/o servicios), información respecto del medio y de
la organización.
“Independientemente del marco orgánico definitivo que se adopte, el planificador del proyecto debe
estar bastante bien familiarizado con los tipos de
operaciones y servicios que se requieren para alcanzar el objetivo de producción. Para facilitar esta
tarea, el proceso de producción se puede dividir
en funciones relacionadas entre sí y agrupadas en
centros de costos. También se pueden establecer
centros de costos para ciertos tipos de servicios
para la línea de producción. Lo mismo se aplica a
ventas y administración”.9
Es importante destacar que en cualquier tipo
de organización se pueden identificar diez gru-
Figura 7.4 Áreas funcionales típicas de toda organización 10
7 - ORGANIZACIÓN
Lista guía de centros de costos
A continuación se proporciona una lista-guía
de centros de costos que pueden darse en cualquier tipo de empresa.
➤ Centros de costos de producción. Corresponden a los puntos donde se realizan las
principales operaciones relacionadas con el
objeto propio del proyecto; por ejemplo, en
una fábrica de elaboración de aceites vegetales, estos centros son: ensacado, neutralización, blanqueado, desodorización, extracción de estearina, llenado y envasado.
➤ Centros de costos de servicios. Corresponden al ámbito de actividades de servicios
complementarios que se deben realizar para
que el centro de producción pueda operar
normalmente, tales como:
• Servicios sociales, incluido viviendas, servicios médicos, cafetería, transporte, almacenes de alimentos, etc.
• Gestión de la planta: cursos prácticos sobre producción.
• Transporte exterior: todas las actividades
de transporte no directamente relacionadas con el proceso de producción.
• Adquisición de materias primas, piezas de
recambio y otros suministros.
• Depósitos de materias primas, piezas de
recambio, materiales de embalaje, suministros y equipo.
• Reparación y mantenimiento de maquinaria y equipo, edificios, vehículos, etc.
217
• Electricidad para el proceso de producción y para usos generales.
• Vapor para el proceso de producción.
• Abastecimiento de agua (cuando la empresa no cuenta con su propia fuente de abastecimiento).
• Laboratorios: control de procesos.
• Eliminación de efluentes.
Esta estructura orgánica se puede modificar
para adaptarla a la empresa de que se trate.
➤ Centros de costos de administración y financieros. Comprenden todas las actividades relacionadas con la planificación de la
gestión, el control y la evaluación de las
actividades. En la práctica, el número de
centros en que se agrupan estas actividades varía. Las empresas más grandes tienen centros especializados para la planificación, presupuestación, estimación de
costos, estadísticas, capacitación del personal, contabilidad y finanzas. En las empresas más pequeñas el número de centros
es mucho menor. Por lo tanto, todos los
gastos relacionados con administración y
finanzas se deben agrupar en un solo centro bajo el nombre de administración y finanzas.
➤ Centros de costos de ventas y distribución.
Comprende la totalidad de actividades relacionadas con las ventas propiamente dichas,
la publicidad y propaganda, los servicios
postventas y la distribución.
10. MODALIDADES DE ESTRUCTURAS ADMINISTRATIVAS
Las modalidades de estructuras administrativas son las diversas combinaciones estables de
la división de funciones y la autoridad, a través
de las cuales se realiza la organización. Se expresan mediante los denominados organigramas, los cuales se complementan con la descripción de cargos.
Cuando se está en la etapa de definición de
la organización más apropiada para una empresa, lo primero que debe tenerse en claro son
los objetivos de la empresa y saber si la empresa realmente da respuesta a las
“exigencias de los clientes o usuarios, a los avances tecnológicos, a los aspectos ambientales y so-
218
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
ciales, a los recursos con que se cuente, a los factores humanos, etc.”38.
Después de haber identificado con buena
precisión los anteriores aspectos de la empresa ya se pueden comenzar a tratar los aspectos
relacionados con la estructura de la empresa.
Según Peter Drucker, para poder identificar
el tipo de estructura que requiere una empresa
es necesario efectuar un análisis profundo de
las actividades, de las decisiones y de las relaciones de la empresa.
Principios de la organización37,38
El francés Henry Fayol, en 1916, expuso catorce principios de carácter general. Los más
importantes son:
Principio de la especialización
Cuanto más se divide el trabajo, dedicando cada
empleado a una actividad más limitada y concreta, se obtiene mayor eficiencia, precisión
y destreza.
El principio de la especialización o división
del trabajo se logra mediante la denominada
‘departamentalización’; es decir, la organización de la empresa en sectores distintos, a cada
uno de los cuales se le asigna una parte específica del trabajo total. Esto es lo que ha dado
origen a las divisiones, o a los departamentos,
o a las secciones en que se divide la empresa.
Existen varios criterios para departamentalizar38:
➤ El criterio de la función: departamento de ventas, departamento de producción, departamento de personal, departamento financiero, etc.
➤ El criterio del producto: departamento de
neveras, departamento de calentadores de
agua, departamento de estufas, departamento
de hornos, etc.
➤ El criterio geográfico: división norte, división suroccidental, división oriental, división central, etc.
➤ El criterio de clientes: sección para mujeres, sección para hombres, sección para niños, etc.
Principio de la unidad de mando
Para cada función debe existir un sólo jefe.
Principio del equilibrio de autoridadresponsabilidad
Debe precisarse el grado de responsabilidad
que corresponde al jefe de cada nivel jerárquico, estableciéndose al mismo tiempo la autoridad correspondiente a aquella.
Principio de equilibrio de direccióncontrol
A cada grado de delegación debe corresponder el establecimiento de los controles adecuados, para asegurar la unidad de mando.
Principio del tramo de control
Existe un número límite de subordinados directos que puede tener un superior, el cual depende de la dificultad que tenga el trabajo que
hay que efectuar, del número de operarios nuevos con poca experiencia, del grado de delegación y de centralización que exista en la
empresa, de la claridad de las políticas de la
empresa, de la existencia de buenos manuales
de procedimientos y de funciones, y de la frecuencia como se sucedan los cambios en la
empresa.
Principio escalar o jerárquico
“En una empresa, mientras más definida sea la línea de autoridad, desde la autoridad final (la más
alta) de la administración hasta cada una de las
posiciones subordinadas, más efectiva será la
estructuración de las decisiones responsables y la
comunicación en la organización”38.
7 - ORGANIZACIÓN
Principio de excepción
Las decisiones que se deben tomar en forma
rutinaria y frecuente deben dejarse a los subordinados y deben ser del resorte de los superiores las decisiones más importantes y excepcionales.
Los términos en los que la expuso Fayol son:
la centralización es un hecho de orden natural;
consiste en que en todo organismo, animal o
social, las sensaciones convergen hacia el cerebro o dirección, o que del cerebro o dirección parten las órdenes que ponen en movimiento todas las partes del organismo.
Modalidades de estructuras
administrativas para la ejecución
del proyecto - Organización de la
fase de inversión14
Dentro de una organización existente, las modalidades de estructuras administrativas para
la ejecución del proyecto son:
Modalidad de extensión
La organización para la ejecución del proyecto se ubica en el mismo nivel jerárquico que
E stru ctu ra
F orm al
E xiste n te
D e p artam en to
B
tienen las divisiones operativas formales, independientemente de que la organización existente sea lineal, funcional o divisional, tal
como se muestra en la Figura 7.5. Su carácter
es temporal y desaparece cuando el proyecto
entra a su fase operacional.
Modalidad de integración
Principios de centralización y
descentralización
D e p artam en to
A
219
Con esta modalidad la estructura administrativa para la ejecución del proyecto permanece
en la fase operacional, como parte constituyente de la estructura organizacional existente, tal como se muestra en la Figura 7.6.
E s tru c tu ra
F o rm a l
E xis ten te
D e p arta m e n to
A
D ep arta m e n to
B
D ep a rta m e n to
C
P royec to
P erm an e n te
S e cc ió n
1
S e cc ió n
1
S ec ció n
1
S ec ció n
1
S e cc ió n
2
S e cc ió n
2
S ec ció n
2
S ec ció n
2
Figura 7.6 Organización de la fase de inversión:
modalidad de integración
Modalidad de coordinación
D e p a rtam en to
C
S e cc ió n
1
S e cc ió n
1
S e cció n
1
S e cc ió n
2
S e cc ió n
2
S e cció n
2
T em p o ral
Figura 7.5 Organización de la fase de inversión:
modalidad de extensión
Según esta modalidad, la estructura administrativa encargada de la ejecución del proyecto
depende directamente del nivel máximo de
autoridad, con estructura propia, la cual puede ser temporal, y desaparecer cuando termina la fase de inversión, o adquirir un carácter permanente cuando se inicia la fase
operacional. En la Figura 7.7 se esquematiza
esta modalidad.
220
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Sistemas de organización para la
fase operacional
E s tru ctu ra
F orm al E xis ten te
P royec to
Tem p oral
Organización lineal o militar
P erm an en te
D ep artam e n to
A
D ep artam en to
B
D ep artam en to
C
S ec c ió n
1
S ec c ió n
1
S ec c ió n
1
S ec c ió n
2
S ec c ió n
2
S ec c ió n
2
Figura 7.7 Organización de la fase de inversión:
modalidad de coordinación
En este sistema, esquematizado en la Figura
7.8, la máxima autoridad se ubica en la parte
superior y a partir de ella se desprenden los
diferentes niveles de jerarquía, hasta llegar al
menor, ubicado en la parte inferior. La autoridad se transmite de arriba hacia abajo, en tanto
que la responsabilidad va de abajo hacia arriba.
Con este tipo de organización cada individuo
tiene sólo un jefe para todos los aspectos, de
él recibe todas las órdenes y a él se reporta. Se
recomienda aplicar este sistema sólo a empresas pequeñas.
A pesar de su sencillez y claridad, presenta
serias desventajas al no permitir el pleno aprovechamiento de los beneficios de la especialización y al carecer de flexibilidad en las situaciones de crecimiento de la empresa.
AUTORIDAD
J u n ta
D irectiva
G eren te
G en eral
G eren te
C om ercial
Jefe d e
D is trib u ció n
RESPONSABILIDAD
A s am b lea
de
S ocios
Jefe d e
P u b licid ad
G eren te
F in an ciero
J efe d e
V en tas
Jefe
C on tab le
Jefe d e
Tes orería
G eren te
A d m in is trativo
J efe d e
R ec u rs os
H u m an os
Figura 7.8 Organización lineal o militar
Jefe d e
S istem as
J efe d e
S ervicios
G en erales
7 - ORGANIZACIÓN
Organización funcional
Fue creada por Frederick W. Taylor, en 1911.
Divide la organización por funciones típicas:
personal, finanzas, producción o manufactura,
ingeniería, etc., donde cada trabajador responde no a un solo jefe, como en la organización
militar, sino a varios de ellos, según la especialidad o función de que se trate.
La organización funcional es recomendable
para aquellas empresas que presentan condiciones internas y externas muy estables. No
se recomiendan cuando son muy frecuentes los
cambios en el mercado o en la tecnología o
cuando es esencial para la empresa la estrecha
colaboración y cooperación entre las diferentes áreas que la componen, algo que es muy
difícil de lograr cuando los departamentos están aislados, independientes o son autónomos.
En la Figura 7.9 se presenta un ejemplo de
organización funcional simple.
El modelo de organización funcional es adecuado para el manejo de una empresa de tamaño mediano y que tenga poca diversidad de productos.
Organización divisional
Aparece como respuesta obligada del propio
desarrollo organizacional que le exige dividirse en unidades operacionales: o por productos, o por regiones geográficas, o por clientes, o por proceso adoptado, etc.
Al modelo de organización divisional también se le denomina Organización de LíneaEstado Mayor que se basa en la idea de que la
autoridad se divide entre comando y estudio.
Asume que el Gerente Ejecutivo no dispone
de mucho tiempo u oportunidad para investigar, analizar o estudiar, razón por la que necesita que estas actividades sean desarrolladas por
un órgano que le proporcione asesoría y le
G eren te
G en eral
G eren te d e
R e cu rso s
H u m a n os
G eren te d e
P rod u cció n
221
G eren te E jecu tivo
G ere n te d e
M ercad eo
G eren te
F in an cie ro
S elecció n
P erson al
C on trol
C alid ad
In vestig acion es
C om p ras
P res u p u es to
C on tratació n
P erson al
E xisten c ias
P lan ea ció n
V en tas
C ré d itos
A su n tos
L ab orales
P rod u c c ió n
R elacion es
P ú b lic as
P rop ag an d a
C ob ran zas
C ap acitació n
M an ten im ien to
A s u n tos
J u ríd ic os
D evo lu cion es
Tes orería
B ien estar
S eg u rid ad
In d u s tria l
Tran sp orte
C on tab ilid ad
S ervicios
M é d icos
A u d ito ría
Figura 7.9 Organización funcional
222
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
brinde los conocimientos técnicos que requiere para poder ejercer las funciones gerenciales.
En la Figura 7.10 se presenta un ejemplo de
organización divisional.
G ere n te
G en era l
D ivis ió n
A
A s es or
D ivis ió n
B
D ivis ió n
C
A s es or
A s es or
D ep arta m e n to
A
D ep arta m e n to
A
D ep arta m e n to
A
D ep arta m e n to
B
D ep arta m e n to
B
D ep arta m e n to
B
D ep arta m e n to
C
D ep arta m e n to
C
D ep arta m e n to
C
Figura 7.10 Organización divisional
Organización matricial 3
Emplea un sistema múltiple de mando que incluye una estructura múltiple de mando, un
mecanismo de soporte, una cultura organizacional y patrones de comportamiento asociados.
La estructura múltiple de mando se da porque algunos miembros de la organización pertenecen a dos unidades, una en donde son más
o menos fijos y otra en donde laboran temporalmente (los comités, los grupos de negocios,
etc.). Los profesionales se ubican en departamentos funcionales pero son asignados a uno
o más proyectos (grupos de negocios, grupos
de proyectos, etc.); cuando se termina el proyecto o negocio vuelven al departamento funcional. Por lo anterior, son personas que laboran para dos jefes al mismo tiempo: el Gerente Funcional (Jefe de la División o Departamento) y el Gerente del Proyecto o Negocio.
En la Figura 7.11 se muestra una organización en forma de diamante u organización
matricial.
Figura 7.11 Organización matricial
El Gerente del Proyecto o Negocio tiene
como función orientar los recursos humanos
que le asignen para que se alcancen las metas
y las utilidades esperadas con el proyecto o
negocio.
El Jefe Funcional, vinculado con una función
profesional específica (calidad, personal, financiera, etc.), tiene la responsabilidad de proporcionar los recursos humanos que le demande el proyecto o negocio.
Los grupos de proyectos o negocios apuntan a la solución de problemas precisos y específicos: desarrollo de un nuevo producto o
servicio, ampliación de la planta, implantación
de un nuevo sistema, etc. Estos grupos deben
ser interdisciplinarios, capaces de resolver los
problemas asociados con el proyecto o negocio. Este último aspecto conlleva a decir que
la estructura matricial se apoya en dos principios: especialización y autoeficiencia.
7 - ORGANIZACIÓN
El mecanismo de soporte se da, fundamentalmente, en el llamado soporte de la administración, el cual permite a los grupos operar libremente sin necesidad de preocuparse por los
detalles administrativos.
En una estructura matricial es importante la
habilidad de cada miembro para desempeñarse positivamente dentro del grupo. Es recomendable, por lo tanto, dar entrenamiento a los
miembros del grupo en temas como toma de
decisiones, desarrollo organizacional, formación de grupos, competencia interpersonal y
relaciones humanas.
En la medida en que una organización tiende
a la forma matricial se hacen indispensables
una nueva ideología de la empresa y nuevos
estilos de dirección. En los niveles operativos,
esta ideología debe apoyar estilos gerenciales
participativos y orgánicos, orientados a las relaciones humanas y a la participación técnica.
En la organización matricial el poder formal
está discriminado y surge como resultado del
conocimiento y de la competencia entre los
miembros.
En la Figura 7.12 se presenta la organización matricial propuesta para el Centro de
Cómputo de un Municipio.
Dependencias municipales
Departamentos del
Centro de Cómputo
1
2
3
. . .
n-1
n
Planeación, interventoría
y desarrollo de sistemas
Diseño y programación
de aplicaciones
Procesamiento
Figura 7.12 Organización matricial propuesta por el
Centro de Cómputo de un Municipio
223
Organigramas
Los organigramas, llamados también cartas de
organización, son la representación intuitiva y
objetiva de los sistemas de organización. Consisten en cuadros, cada uno de los cuales representa un cargo o puesto; dentro de cada cuadro se escribe el nombre del cargo o puesto.
Los cuadros se unen mediante líneas que representan los canales de autoridad y responsabilidad.
Los organigramas permiten:
• Distinguir la división de funciones
• Conocer los niveles jerárquicos
• Identificar las líneas de autoridad y responsabilidad
• Conocer los canales formales de la comunicación
• Saber cuáles son los jefes de cada grupo de
empleados, trabajadores, etc.
• Saber cuál es el tipo de estructura administrativa de la empresa
• Conocer las relaciones que existen entre los
diversos puestos de la empresa y en cada departamento o sección.
Algunas reglas generales que se deben conocer cuando se elabora un organigrama son:
• Los organigramas deben ser claros. No deben tener un número excesivo de cuadros y
cargos. Los cuadros deben quedar separados
entre sí por espacios adecuados.
• Los organigramas sólo deben llegar hasta el
nivel de los supervisores y/o jefes del último nivel; no deben incluir los cargos de los
trabajadores o empleados.
• Los organigramas deben contener el nombre
de los cargos y no de las personas.
La forma de presentación de los organigramas pueden ser: vertical, horizontal, circular y
escalar.
Las Figuras 7.8 y 7.9 son ejemplo de orga-
224
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
JEFE RECURSOS
HUMANOS
GERENTE
ADMINISTRATIVO
JEFE SISTEMAS
JEFE SERVICIOS
GENERALES
ASAMBLEA DE
SOCIOS
JUNTA
DIRECTIVA
JEFE CONTABLE
GERENTE
GENERAL
GERENTE
FINANCIERO
JEFE TESORERÍA
JEFE
DISTRIBUCIÓN
GERENTE
COMERCIAL
JEFE VENTAS
JEFE PUBLICIDAD
Figura 7.13 Organigrama horizontal
ASAMBLEA DE SOCIOS
JUNTA DIRECTIVA
GERENTE GENERAL
GERENTE ADMINISTRATIVO
Jefe Recursos Humanos
Jefe Sistemas
Jefe Servicios Generales
GERENTE FINANCIERO
Jefe Contable
Jefe Tesorería
GERENTE COMERCIAL
Jefe Distribución
Jefe Ventas
Jefe Publicidad
Figura 7.14 Organigrama circular
Figura 7.15 Organigrama escalar
7 - ORGANIZACIÓN
nigramas verticales. En las Figuras 7.13 a 7.15
se dan ejemplos de las otras formas de presentación de los organigramas.
Descripción de los cargos
Después de definir el tipo de estructura administrativa más indicado para la empresa y de
elaborar el correspondiente organigrama, se
procede a la descripción de cada uno de los
cargos, la que, como mínimo, debe incluir:
• Nombre del cargo.
• Funciones que debe desempeñar quien ocupe el cargo.
• Herramientas con que habrá de trabajar quien
ocupe el cargo: computador, equipos automatizados, equipos especiales, etc.
225
• Requisitos que debe satisfacer quien ocupe
el cargo. Se concentran en cuatro grandes
factores: habilidad (conocimientos, experiencia), esfuerzo (esfuerzo físico, mental y
visual), responsabilidad (responsabilidad de
bienes, equipo o trámites) y condiciones de
trabajo (medio ambiente y riesgos).
Dentro de la formulación del proyecto, la descripción de los cargos no debe ser algo muy
elaborado. Basta con presentar la descripción
en forma de cuadro, con una estructura similar
a la del Cuadro 7.1. Por cada cargo se anotan
las tres o cuatro funciones más importantes, las
dos o tres herramientas especiales con que contará quien desempeñe el cargo, y los tres o cuatro requisitos más importantes que debe cumplir el candidato al cargo.
Cuadro 7.1
DESCRIPCIÓN DE CARGOS
Nombre del
cargo
Funciones
Gerente
General
1.
2.
3.
4.
Jefe de
Producción
Herramientas
Aprobar programas y presupuestos
Interpretar estados financieros
Estudiar contratos
Revisar y analizar estadísticas
Requisitos
1. Computador
1. Título universitario en ingeniería
2. Diez años de experiencia
en cargos similares
3. Experto en sistemas
1. Analizar mercados y pronósticos de ventas
2. Estudiar problemas de producción
3. Supervisar la realización de programas de producción y
calidad de los productos
1. Computador
2. Equipo para control
de calidad
1. Ingeniero mecánico
2. Diez años de experiencia
en cargos similares
3. Conocimientos de inglés
Jefe de
Ventas
1. Estudiar situación del mercado y programas de fabricación
2. Analizar pronósticos de ventas
3. Visitar clientes importantes
1. Computador
2. Telefax
3. Internet
1. Título universitario
2. Ocho años de experiencia
en cargos similares
Jefe de
Contabilidad
1.
2.
3.
4.
Aprobar presupuestos importantes
Estudiar costos e interpretar estados financieros
Mantener contacto con gerentes de bancos
Autorizar concesión de créditos, bonificaciones, etc.
1. Computador
1. Contador Público Titulado
2. Diez años de experiencia
en cargos similares
Jefe de
Personal
1. Analizar estudios de las técnicas de personal que se
implanten
2. Informar al gerente movimientos del personal
3. Juntas con personal sindicato
4. Tramitar selección de personal
5. Investigar técnicas de personal de otras empresas
1. Computador
1. Administrador de Empresas o Abogado
2. Cinco años de experiencia
en cargos similares
Secretaria
del Gerente
1. Solicitar información y transmitir órdenes a diversos jefes
2. Realizar comunicaciones telefónicas del gerente
3. Trabajos de mecanografía y trabajos de archivo
1. Procesador de textos
2. Máquina de escribir
3. Telefax, internet
4. Equipo de archivo
1. Título de secretariado bilingüe
2. Cinco años de experiencia
3. Experiencia en manejo de
equipos de oficina
• • •
226
11.
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
ARREGLOS ADMINISTRATIVOS PARA PROYECTOS DEL
SECTOR PÚBLICO
Normalmente, el financiamiento de proyectos
del sector público tiene implicaciones relativas a los arreglos administrativos que se precisa establecer para la organización de la entidad
que realizará el proyecto; por esto es conveniente considerar ambos aspectos y señalar las
relaciones de tipo administrativo resultantes.
Si por ejemplo, un instituto de fomento proporciona las cuotas estatales para el financiamiento de determinada empresa, es necesario
definir los arreglos de carácter institucional
que permitan asegurar la entrega de dichas cuotas y el logro de un buen control o vigilancia
de las inversiones en la empresa estatal. Desde el punto de vista del proyecto, lo importante es tener seguridad en la entrega de las cuotas fiscales y en su buena administración. Esto
no solamente para asegurar la corriente de recursos en general, sino también de las posibles condiciones específicas para la obtención
de créditos externos. Para las entidades de crédito internacional es esencial tener la certeza
de que se contará con los fondos en moneda
local, y de que la empresa se dotará con una
administración eficiente.
Cuando varias entidades gubernamentales
participen en un proyecto dado, sea por la naturaleza de éste, por razones financieras o de
cualquier índole, es conveniente que quede claramente estipulado cuáles serán las relaciones entre estas entidades y el tipo de convenio
administrativo requerido para evitar futuros entorpecimientos. Los conflictos de poderes suscitados entre las diversas instituciones públicas que intervienen en un mismo proyecto pueden acabar con el mejor de los proyectos.
Deben quedar plenamente establecidos:
• Los aportes que hará cada una de las entidades
gubernamentales que participan en el proyecto.
• Las fechas en que el proyecto recibirá dichos aportes.
• Las disposiciones que aseguren que dichos
aportes se recibirán en las cantidades estipuladas, en las fechas establecidas y en el tipo
de moneda acordado.
• El tipo de empresa que administrará dichos
recursos.
En la etapa de formulación del proyecto es
necesario señalar con claridad los problemas
que tiene que superar cada entidad para poder
cumplir con los aportes que le corresponde,
indicando en el programa para la ejecución del
proyecto las gestiones a realizar, o adelantándolas todo lo posible.
Un proyecto bien formulado y de alta prioridad social puede quedar interrumpido, e incluso fracasar, por simples complicaciones
burocráticas no previstas o previstas y no resueltas oportunamente.
Los proyectos del sector público deben tener tanta flexibilidad administrativa y financiera como los privados, a fin de que puedan adaptarse a las contingencias que se presenten, tanto
en la fase de inversión como en la operacional. Esto exige muchas veces dictar estatutos
especiales, autorizados por ley o decreto, a los
cuales debe prestarse la debida consideración,
al menos en sus líneas generales, durante la
etapa de formulación del proyecto.
La definición de los procedimientos administrativos para los proyectos del sector público y de los demás aspectos relacionados
con la organización se lleva a cabo en forma
similar a como se hace con los proyectos del
sector privado.
7 - ORGANIZACIÓN
227
12. CÁLCULO DE LOS COSTOS CORRESPONDIENTES A LA
ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO
Organización de la fase de
preinversión
Generalmente el costo de la organización de
la fase de preinversión, debido a la dificultad
para cuantificarlo, se expresa como un porcentaje del valor de las inversiones fijas en el proyecto; dicho porcentaje depende del tipo de
proyecto.
Organización de la fase de inversión
El costo correspondiente a la organización de
la fase de inversión se cuantifica dentro del
cálculo de los costos correspondientes a la
ejecución del proyecto, el cual se describe e
indica en el Capítulo 8, Programa para la Ejecución del Proyecto, y queda comprendido
dentro de dichos costos, los cuales a su vez hacen parte de las inversiones en el proyecto, bajo
la denominación genérica de Gastos Preoperativos, tal como se indica en la Figura 7.16.
Organización de la fase operacional
Después de definida la estructura administrativa para la fase operacional del proyecto, se
procede a determinar su costo por unidad de
tiempo, normalmente años.
Para el cálculo del valor total de los sueldos
y salarios, parte constitutiva de los gastos generales de administración, lo recomendable es
desarrollar un cuadro similar al Cuadro 7.2.
Para poder conocer el costo total de la organización de esta fase, se deben cuantificar:
• Gastos generales de administración
• Gastos generales de ventas
• Gastos generales de distribución
Algunos de los rubros incluidos en los gastos anteriores, los cuales en última instancia
Figura 7.16 Relación entre los costos de la organización y la estructura general de
costos del proyecto
los define el sistema y procedimiento administrativo que se adopten, son:
Gastos generales de administración
• Sueldos y salarios
• Suministros de oficina
• Servicios
228
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 7.2
COSTO ANUAL POR CONCEPTO DE SUELDOS Y SALARIOS
DE LA ORGANIZACIÓN DE LA FASE OPERACIONAL
Nombre del cargo
Número de
personas
Asignación
mensual*
Valor
anual
Gerente General
1
800
9.600
Gerente Recursos Humanos
1
600
7.200
Gerente Financiero
1
600
7.200
•
•
•
•
•
Comunicaciones
Gastos de ingeniería
Alquileres
Seguros (inmobiliarios)
Impuestos (inmobiliarios)
Gastos generales de ventas
Jefe de Ventas
1
400
4.800
Jefe de Transporte
2
400
9.600
•
•
•
•
Gastos generales de distribución
•
•
•
•
•
•
Secretaria de Gerencia
5
150
9.000
Secretaria
4
120
5.760
Conductor
3
80
2.880
Aseadora
2
60
1.440
Vigilante
3
50
1.800
Total anual
Capacitación de vendedores y comerciantes
Propaganda
Gastos de viajes
Servicios postventas
65.000
* La asignación mensual debe incluir el sueldo y la totalidad de
las prestaciones sociales
• Contenedores y embalajes
• Fletes y transporte
• Comisiones
Tal como se indica en la Figura 7.16, el costo de la organización de la fase operacional
hace parte de los gastos operativos y éstos de
los costos de operación del proyecto.
PREGUNTAS
1. ¿Con qué fin se abordan en la fase de formulación del proyecto los aspectos de la
organización que se encargará de la ejecución del proyecto?
2. ¿Cuántas estructuras diferentes de organización presenta el proyecto durante su ciclo de desarrollo?
3. ¿Los sistemas de organización de qué fases deben quedar claramente descritos en
el estudio de viabilidad del proyecto?
4. ¿Cuáles son los cuatro principios que proporcionan una buena idea de la importancia
que tiene el estudio de la organización del
proyecto?
5. ¿Qué sucede si el estudio de la organización
no es suficientemente detallado y analítico?
6. ¿Cuáles son los factores organizacionales
que se deben analizar durante la formulación del proyecto?
7. ¿Qué procedimientos administrativos puede requerir un proyecto de inversión?
8. ¿Qué aspectos se deben tener en cuenta para
definir la forma de organización legal que permita un adecuado desarrollo del proyecto?
9. ¿Cuál es la definición al término sociedad
o empresa que se establece en la mayoría
de código civiles?
10. ¿Cuáles son los cuatro tipos tradicionales de sociedades o empresas?
11. ¿Cómo se define y cuáles son las peculiaridades más sobresalientes de una sociedad colectiva?
7 - ORGANIZACIÓN
12. ¿Cómo se define y cuáles son las características esenciales de las sociedades de
responsabilidad limitada?
13. ¿Cuáles son las características esenciales
de la sociedad anónima?
14. ¿Cuántas y cuáles son las modalidades de
sociedad comanditaria?
15. ¿Cuáles son las características esenciales
de las sociedades comanditarias?
16. ¿Cómo se constituye una empresa comercial y cómo se prueba su existencia?
17. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con el régimen de la responsabilidad de los socios?
18. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con la división y representación
del capital?
19. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con la nacionalidad?
20. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con la subordinación económica,
financiera o administrativa de una sociedad respecto de otra?
21. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con la procedencia de los aportes?
22. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con el cumplimiento de las solemnidades prescritas en la ley?
23. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con el control oficial?
24. ¿Cómo se clasifican las sociedades de
acuerdo con su régimen?
25. En términos generales, ¿qué debe contener el bosquejo de los estatutos de la futura empresa?
26. ¿Cuáles son las cinco fases del ciclo de vida
de una organización? Elaborar esquema.
27. ¿Cuáles son las principales características
de la fase emprendedora de una empresa?
28. ¿Cuáles son las principales características
de la fase burocrática de una empresa?
229
29. ¿Cuáles son las características de la fase
divisional de una empresa?
30. ¿Cuáles son las características de la fase
de organización matricial de una empresa?
31. ¿Cuáles son los elementos del medio ambiente externo que actúan en forma directa
sobre las organizaciones?
32. ¿Cuáles son los elementos del medio ambiente externo que actúan en forma indirecta sobre las organizaciones?
33. ¿Cuáles son las diez áreas funcionales que
se pueden identificar en cualquier tipo de
organización? Elaborar esquema.
34. ¿Mediante qué instrumento se expresan las
modalidades de estructuras administrativas?
35. De los catorce principios de la organización expuestos por Henry Fayol, ¿cuáles
son los más importantes? Explicar.
36. ¿Cuáles son las diferentes modalidades de
estructuras administrativas para la ejecución del proyecto (organización de la fase
de inversión)? Elaborar esquemas.
37. ¿Cuáles son los diferentes sistemas de organización para la fase operacional? Elaborar esquemas.
38. ¿Qué son los organigramas?
39. ¿Qué permiten los organigramas?
40. ¿Cuáles son algunas de las reglas que se
deben conocer cuando se elabora un organigrama?
41. ¿Cómo puede ser la forma de presentación de los organigramas? Dar ejemplos.
42. Como mínimo, ¿qué debe incluir la descripción de los cargos del organigrama?
43. ¿En qué consisten los arreglos administrativos para proyectos del sector público?
44. Elaborar esquema que muestre la relación
entre los costos de la organización y los
costos del proyecto.
Capítulo 8
PROGRAMA PARA LA
EJECUCIÓN DEL PROYECTO
El programa para la ejecución del proyecto está relacionado con el
cronograma de actividades propias de la fase de inversión de un proyecto.
El programa debe incluir la totalidad de acciones que es necesario realizar
desde el momento en que se decida invertir en el proyecto hasta el momento
de iniciación de la fase operacional del mismo, objetivo que se logra con
facilidad si se toma como base la técnica para la elaboración de la lista de
actividades que se presenta en este capítulo. A partir de la lista de actividades es posible continuar con el proceso de elaboración del cronograma: duración de las actividades, matriz de precedencias, red de flujo, cálculo de la
red y diagrama de barras.
El apéndice de este capítulo, denominado Planeamiento de Redes, se presenta
como material de estudio que permite recordar rápidamente el procedimiento para la construcción de redes, el cálculo de la red, la elaboración del diagrama de barras y el cálculo de la probabilidad de alcanzar fechas programadas.
1. PASOS PARA LA ELABORACIÓN DEL PROGRAMA PARA
LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
✓ Lista de actividades
✓ Duración de las actividades
✓ Matriz de precedencias
✓ Elaboración del diagrama de flechas o red de flujo
✓ Cálculo de la red
✓ Elaboración del diagrama de barras
2. TÉCNICA PARA LA ELABORACIÓN DE LA LISTA DE
ACTIVIDADES DEL PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN
DE UN PROYECTO
✓ Establecimiento de la organización encargada de la
ejecución del proyecto
✓ Elección de la tecnología
✓ Estudios técnicos detallados de equipos y obras de
ingeniería civil
✓ Preparación de licitaciones
✓ Evaluación de propuestas y adjudicación de contratos
✓ Financiación del proyecto
✓ Actividades globales del período de construcción
3. CÁLCULO DE LOS COSTOS CORRESPONDIENTES A LA
EJECUCIÓN DEL PROYECTO
PLANEAMIENTO DE REDES
1. PASOS PARA LA ELABORACIÓN DEL PROGRAMA PARA LA
EJECUCIÓN DEL PROYECTO
L
os pasos para la elaboración del programa
para la ejecución del proyecto son:
• Lista de actividades
• Duración de las actividades
• Matriz de precedencias
• Elaboración del diagrama de flechas o red de
flujo
• Cálculo de la red
• Elaboración del diagrama de barras
la duración de la actividad. Se asume que los
tiempos se distribuyen de acuerdo con la distribución de probabilidad ‘beta’, mostrada en
la Figura 8.1.
Lista de actividades
Más adelante se presenta una técnica que permite obtener una lista de actividades, plenamente de acuerdo con las actividades propias
de la fase de inversión de un proyecto.
Duración de las actividades
Una vez definida la lista de actividades, el grupo encargado del estudio del proyecto debe
proceder a asignar la duración propia de cada
actividad, de acuerdo con la disponibilidad esperada de recursos humanos y materiales. Algunos métodos de programación, como el
método del camino crítico, CPM, se basan en
un solo estimativo de la duración de cada actividad, denominado tiempo determinístico,
mientras que otros, como el PERT, utilizan tres
tiempos de duración, definidos con un buen
criterio por los miembros del grupo del estudio, a saber:
to
: tiempo optimista
tp
: tiempo pesimista
tmp : tiempo más probable
Estas tres estimaciones se pueden emplear
para describir la distribución probabilística de
Figura 8.1 Distribución de probabilidad ‘beta’
Donde:
t
: el tiempo esperado, es la media aritmética de la distribución, porque divide el
área bajo la curva en dos partes iguales.
Para su cálculo se emplea la expresión:
t + t + 4t
o p
mp
t=
6
(8.1)
σ 2 : es la varianza de la distribución, la cual
está dada por la siguiente expresión:
(t − t ) 2
p o
σ =
36
2
σ
: es la desviación típica o estándar
(8.2)
234
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
El tiempo esperado, obtenido en la forma
antes descrita, se denomina tiempo probabilístico.
Ejemplo 8.1
Durante las discusiones sobre la duración de
una actividad se acuerdan los siguientes tres
tiempos:
- Tiempo optimista, to: 5 semanas
- Tiempo pesimista, tp: 12 semanas
- Tiempo más probable, tmp: 10 semanas
Determinar el tiempo esperado y la correspondiente varianza.
Solución:
t +t +4t
o p
mp 5 + 12 + 4(10)
=
= 9,5 semanas
t=
6
6
σ
2
σ=
(t
=
p
− t )2
o
36
(12 − 5) 2
=
= 1,36 semanas
36
al cuadrado
presentarlos tal como lo indica la Figura 8.2.
Las necesidades de personal, materiales y
equipos se pueden expresar en cantidads y en
términos monetarios.
Matriz de precedencias
Después de elaborar la lista de las actividades es necesario analizar el orden de ejecución de éstas, teniendo en cuenta los requisitos del proceso de ejecución del proyecto y
las condiciones particulares de la entidad que
llevará a cabo el proyecto. Para un adecuado
análisis es conveniente elaborar la denominada matriz de precedencias, la cual proporciona una idea de la secuencia lógica a seguir
en tal proceso; en esta matriz se escriben los
nombres de todas las actividades que forman
el proceso, una en cada renglón y una en cada
columna, formando casillas; es decir, que si
son n actividades, que corresponden a n columnas y a n renglones, se tendrán en total n2
casillas, así:
Actividades
inmediatas
siguientes
1,36 = 1,17 semanas
Los resultados de la labor desarrollada en cuanto a duración de las actividades es conveniente
Actividades
inmediatas
precedentes
A-1
A-2
A-3
A-4
A-5
A-1
Necesidades de
Actividad
Duración
Personal
Precio
Materiales Equipo unitario
A-2
A-3
A-4
A-5
A-6
Figura 8.2 Duración de las actividades y asignación
de recursos
Figura 8.3 Matriz de precedencias
A-6
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
En la formulación de la matriz de precedencias se deben aplicar las siguientes reglas:
• Analizar la actividad correspondiente a cada
renglón y definir que actividades pueden realizarse inmediatamente después de terminada la actividad en cuestión. Para esto, se
recorre el renglón examinando las columnas
de la matriz y colocando una x en la casilla
de las columnas que correspondan a las actividades que pueden efectuarse inmediatamente después.
• Analizar la actividad correspondiente a cada
columna y determinar que actividad o actividades deben realizarse inmediatamente antes de poder iniciarse la actividad en cuestión. Para lo anterior, se recorre por columna de cada actividad y se coloca una x en la
casilla de los renglones que corresponden a
las actividades que deben ejecutarse inmediatamente antes.
Las dos reglas anteriores se pueden aplicar
en cualquier orden.
Elaboración del diagrama de
flechas o red de flujo
Para elaborar el diagrama de flechas o red de
flujo se procede, en términos generales, como
sigue:
• Se selecciona la actividad que da inicio al
proceso de ejecución del proyecto.
• Con la ayuda de la matriz de precedencias se
determina una secuencia lógica de las actividades.
• Se escogen las actividades que por su naturaleza pueden iniciarse al mismo tiempo que
la actividad que da inicio al proceso y se
consideran, en cualquier etapa de la red, las
actividades que se pueden ejecutar en forma
simultánea.
En un principio es conveniente elaborar uno
o dos bosquejos del diagrama de flechas o red,
con el fin de corregir detalles y de cuidar que
235
se empleen lo menos posible, dependiendo de
su naturaleza, las actividades virtuales o ficticias.
Más adelante, en este capítulo, se presenta
un apéndice sobre el Planeamiento de Redes,
el cual incluye la elaboración del diagrama de
flechas, o construcción de la red, el cálculo
de la red y varios ejemplos de aplicación.
Cálculo de la red
El objetivo del cálculo de la red es determinar
la duración total de la ejecución del proyecto,
de tal manera que se pueda dar la fecha de iniciación de la fase operacional o se puedan determinar las modificaciones requeridas en el
proyecto para terminar su ejecución en una
fecha previamente acordada o antes. Para realizar el cálculo de la red se requiere definir
una red de actividades, o diagrama de flechas,
y la duración de cada una de las actividades de
esa red.
El análisis de redes es sólo una herramienta; su resultado final depende de la manera
como se le use y de la información sobre la
cual esté basado. Por lo tanto, una parte importante del cálculo es estimar la duración de
cada actividad con base en registros históricos y en experiencias en la ejecución de actividades similares.
En términos específicos, en la red calculada se puede obtener la siguiente información:
• Duración total de la ejecución del proyecto.
• Ubicación, en el tiempo, de cada una de las
actividades del programa, con indicación de
su correspondiente holgura; es decir, la diferencia entre el tiempo disponible para una
actividad y el tiempo requerido.
• La ruta crítica, la cual es la de mayor duración a lo largo de la red y, por consiguiente,
la ruta con la mínima holgura, generalmente
cero.
236
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
Actividad
Duración*
(Meses ) 1
1. ESTABLECIMIENTO DE LA ORGANIZACIÓN ENCARGADA DE LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
1.1 Nombramiento directivos
1.2 Convocatoria en la prensa
1.3 Entrevista y selección personal
2. ELECCIÓN DE LA TECNOLOGÍA
2.1 Visita a fabricantes de equipos
2.2 Estudio y decisión final
3. ESTUDIOS TÉCNICOS DETALLADOS
3.1 Estudio del equipo
3.2 Diseño y cálculo de edificaciones
3.3 Estudios eléctricos y sanitarios
3.4 Estudio de obras de ingeniería civil
4. PREPARACIÓN DE LICITACIONES
4.1 Licitación de equipos
4.2 Licitación edificio administración
4.3 Licitación planta y obras civiles
5. EVALUACIÓN DE PROPUESTAS Y ADJUDICACIÓN DE CONTRATOS
5.1 Contrato equipos
5.2 Contrato edificios y obras civiles
6. FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
6.1 Gestiones con entidades bancarias
6.2 Gestiones con socios proyecto
7. ADQUISICIÓN DE TERRENOS
7.1 Medición y estudio de suelos
7.2 Gestiones notariales
8. INTERVENTORÍA O SUPERVISIÓN
8.1 Suministro e instalaciones
8.2 Construcción edificios y obras civiles
9. ESTABLECIMIENTO DE LA ORGANIZACIÓN ENCARGADA DE LA OPERACIÓN DEL PROYECTO
9.1 Entrevista y selección personal
9.2 Capacitación personal
10. ARREGLOS SOBRE SUMINISTROS
10.1 Suministro de materias primas
10.2 Suministros de oficina
11. COMERCIALIZACIÓN PREVIA A LA PRODUCCIÓN
11.1 Gestión con empresas demandantes
11.2 Gestiones con distribuidores
12. APROBACIONES REQUERIDAS
12.1 Obtener licencia de uso del suelo
12.2 Aprobación proyecto arquitectónico
12.3 Obtener licencia ambiental
* La unidad de tiempo puede ser días, semanas, meses, trimestres, semestres, años, etc., de acuerdo
con la duración total de la ejecución del proyecto
Holgura*
Meses*
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12 (Meses)
1
1
1
0
0
0
1
1
0
0
2
4
2
2
0
1
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
1
1
3
3
1
1
2
1
3
5
2
0
3
2
2
2
2
1
2
2
3
3
1
1
1
2
2
5
4
Actividad crítica
Actividad no crítica
Figura 8.4 Estructura general del Programa para la Ejecución de un Proyecto
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
Elaboración del diagrama de barras
Con los resultados de la red se procede a representar gráficamente la ubicación en el tiempo de cada una de las actividades, mediante un
diagrama de barras o diagrama de Gantt, en el cual
la longitud de cada barra es igual a la duración
de la correspondiente actividad. Dicho diagrama también se denomina cronograma de actividades y normalmente presenta una estructura similar a la de la Figura 8.4
Algunas veces, directamente del paso co-
237
rrespondiente a la matriz de precedencia se pasa
a elaborar el diagrama de barras; en este caso
no es posible conocer la holgura de cada una
de las actividades y la ubicación de las barras
en el tiempo depende exclusivamente del criterio del programador, lo mismo que la ruta
crítica establecida. Este procedimiento simplificado, es sólo recomendable para la elaboración de programas tentativos mas no para la
elaboración de aquellos que han de servir como
base para el control de la ejecución del proyecto.
2. TÉCNICA PARA LA ELABORACIÓN DE LA LISTA DE
ACTIVIDADES DEL PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DE UN
PROYECTO
A pesar de que cada proyecto tiene sus actividades en particular, dichas actividades se pueden agrupar dentro de ciertas actividades
globales, comunes a todos los proyectos. La
técnica que se propone es la de revisar cada
una de las actividades globales que se indican
más adelante y clasificar dentro de ellas las
actividades específicas propias del proyecto
en cuestión. Con esto se aspira a cubrir la totalidad de las actividades que comprende el
proceso de ejecución del proyecto.
A continuación, se presentan las actividades
globales propias de cualquier proyecto.
Establecimiento de la
organización encargada de la
ejecución del proyecto
La entidad, o el grupo de inversionistas, dueño
del proyecto, en primer lugar debe de establecer el equipo humano que será responsable de
la ejecución del proyecto, sobre el cual delegará facultades para que actúe, en su representación, como contraparte de contratistas y consultores.
Elección de la tecnología
La selección definitiva de la tecnología debe
tomar poco tiempo, pues en los estudios de
viabilidad queda casi que definida.
Estudios técnicos detallados de
equipos y obras de ingeniería civil
Los distintos estudios técnicos se encuentran
a nivel de bosquejo o anteproyecto en los estudios de viabilidad. Antes de la iniciación
efectiva de las obras en el emplazamiento es
necesario llevar a un nivel detallado dichos
bosquejos o anteproyectos técnicos.
Preparación de licitaciones
Esta actividad global se refiere a la preparación de los pliegos de condiciones de los contratos y a la redacción de las especificaciones
de equipos y técnicas de construcción, correspondientes a los suministros de los diferentes
equipos y a la construcción de las distintas
obras de ingeniería. También, incluye la probable precalificación de contratistas, con el fin
238
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
de escoger aquellos que tengan capacidad técnica y financiera para participar en las
licitaciones.
Evaluación de propuestas y
adjudicación de contratos
Dentro de esta actividad global se clasifican
los trabajos de evaluación de propuestas y adjudicación de contratos correspondientes a los
diferentes suministros de equipos y maquinaria y a la construcción de cada una de las obras
de ingeniería, considerados como unidades
independientes.
Financiación del proyecto
Después de conocer la cuantía total de las inversiones en el proyecto y el correspondiente
cronograma de inversiones, se debe proceder
a ejecutar las acciones necesarias para obtener los recursos financieros, cuyas fuentes se
encuentran descritas en el informe del estudio
de viabilidad: entidad dueña del proyecto o socios, abastecedores, bancos, etc.
Actividades globales del período
de construcción
Las diferentes actividades globales durante el
denominado período de construcción son:
➤ Adquisición de terrenos.
➤ Interventoría o supervisión del suministro e instalación de equipos y maquinaria
y de la construcción de las obras de ingeniería civil. En primer lugar, los dueños del
proyecto deben definir las actividades de supervisión que realizarán consultores. Normalmente, durante la fase de ejecución de
un proyecto, especialmente industrial, las
etapas críticas son el ensayo del equipo, las
pruebas de producción y la puesta de la empresa en funcionamiento.
➤ Establecimiento de la organización que se
encargará del proyecto durante su fase
operacional. Esta actividad tiene que ver
con la contratación del personal administrativo y del personal técnico y de obreros
y con la capacitación y entrenamiento del
mismo.
➤ Arreglos sobre suministros.
➤ Comercialización previa a la producción.
Tanto la actividad anterior como ésta deben iniciarse en una etapa temprana para garantizar que el bien o la prestación del
servicio pueda darse y venderse oportunamente, una vez iniciada la fase operacional
del proyecto.
➤ Aprobaciones requeridas. Dentro de esta
actividad global se incluyen las aprobaciones requeridas por las diferentes dependencias del gobierno, por los bancos o fuentes
de financiación y por las instituciones de
normas técnicas y de control ambiental.
Los resultados de la aplicación de la técnica
antes descrita se pueden presentar en forma de
cuadro, con una estructura como la siguiente:
Actividad
No
Actividad
global
Nombre de la
actividad
Descripción
Figura 8.5 Lista y descripción de actividades
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
239
3. CÁLCULO DE LOS COSTOS CORRESPONDIENTES A LA
EJECUCIÓN DEL PROYECTO
Los costos correspondientes a la ejecución del
proyecto hacen parte de los gastos de capital
previos a la producción o gastos preoperativos,
y se pueden estimar con una buena aproximación después de elaborado el programa para la
ejecución del proyecto, toda vez que se conocen el contenido y la duración de las distintas
actividades que causan dichos costos. Se pueden desglosar de la siguiente manera:
• Costo de la organización encargada de la ejecución del proyecto.
• Costo de la selección definitiva de la tecnología.
• Costo de los estudios técnicos detallados de
equipos y de obras de ingeniería civil.
• Costo de la preparación de las licitaciones.
• Costo de la evaluación de propuestas y adjudicación de contratos.
• Gastos preliminares y de emisión de acciones de capital.
• Costo de la interventoría o supervisión del
suministro e instalación de equipos y maquinaria y de la construcción de las obras de in-
geniería civil.
• Costo de los ensayos de las pruebas de producción y de la puesta de la empresa en funcionamiento.
• Costo de la organización que se encargará del
proyecto durante su fase operacional. Se calcula desde el momento en que se establece
hasta el momento de iniciación de la fase
operacional.
• Costo de los arreglos sobre suministros.
• Costos de los arreglos correspondientes a la
comercialización previa a la producción.
• Costo de las distintas aprobaciones requeridas.
El total de estos costos, como se verá más
adelante, hace parte de las inversiones iniciales en el proyecto. Si la ejecución del proyecto toma más de un año, se debe elaborar un
cronograma de costos correspondientes a la
ejecución del proyecto, en el cual se muestre
la suma que se invertirá, por este concepto, en
cada uno de los años de la fase de inversión
del proyecto.
PREGUNTAS
1. Enunciar los pasos para la elaboración del
programa para la ejecución de un proyecto.
2. ¿En qué tipo de tiempo de duración de las
actividades se basa el método del camino
crítico, CPM?
3. ¿En qué tipo de tiempo de duración de las
actividades se basa el PERT? Explicar.
4. Indicar una forma conveniente de presentación de los resultados del estudio de la
duración de las actividades.
5. ¿A qué se refiere la matriz de precedencias?
6. Indicar las reglas que se deben aplicar en
la formación de la matriz de precedencias.
7. ¿Cómo se procede para elaborar una red
de flujo?
8. ¿Cuál es el objetivo del cálculo de una red?
9. ¿Qué información se puede obtener a partir de una red calculada?
10. ¿Qué es una diagrama de barras o diagrama
de Gantt?
11. ¿Cuándo no es posible conocer la holgura
de cada una de las actividades?
240
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
12. ¿En qué se basa la técnica para la elaboración de la lista de actividades del programa para la ejecución de un proyecto?
13. Enunciar las actividades globales propias
de cualquier proyecto.
14. Elaborar la estructura del cuadro para la
presentación de los resultados de la aplicación de la técnica para la elaboración de
la lista de actividades del programa para la
ejecución de un proyecto.
15. Desglosar los costos correspondientes a
la ejecución de un proyecto.
16. ¿Por qué, después de elaborado el programa para la ejecución del proyecto, se pueden estimar con una buena aproximación
los costos correspondientes a la ejecución
del proyecto? ¿Estos costos de qué otros
costos hacen parte?
PROBLEMAS
1. Construir la red de flujo correspondiente a
las siguientes actividades:
Actividad
A
B
C
D
E
F
G
H
J
K
L
M
N
O
Actividades inmediatas
precedentes
A
A, B
C
C
D
D
E
E, F
G, H
H
L, K
L, M
2. Dibujar de nuevo la siguiente red de flujo de
tal manera que se mantenga la lógica y se
empleen correctamente las actividades
virtuales.
3. Construir una red de flujo con las actividades siguientes. Asumir que el proyecto comienza en el día 0. Calcular, para todas las
actividades, las fechas de iniciación más
próxima y de terminación más remota, y la
fecha más temprana de terminación del proyecto. También, calcular las holguras libre
y total de cada actividad e identificar la ruta
crítica.
Actividad
Actividades inmediatas
precedentes
Duración
(días)
A
5
B
7
C
A
8
D
A, B
4
E
B, C
6
F
C, D
9
G
C, D
5
H
E, F
6
I
E, F, G
7
J
H,I
5
4. En la siguiente red de flujo, si se asume que
el proyecto comienza en el día 0, ¿cuál es
la probabilidad de terminar el proyecto el
día 26?
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
241
Actividad
5. En el cuadro siguiente se describen las actividades de un pequeño proyecto. ¿Cuál es
la probabilidad de terminar el proyecto en
22 días y medio o menos?
Actividad
Actividades
inmediatas
precedentes
Evento inicial
Evento final
Duración
(días)
0
1
1
2
3
4
4
5
5
5
6
6
7
8
9
9
10
1
2
3
4
5
5
6
7
8
9
7
10
10
10
8
10
11
10
5
6
3
4
3
8
4
5
9
Virtual
7
2
3
Virtual
6
9
Duración de la actividad (días)
Optimista Más probable Pesimista
A
-
2
4
6
B
A
1
5
9
C
A
-
9
-
D
C
5
6
7
E
F
B
B
5
4
7
10
9
16
G
D, E
-
7
-
H
F
6
9
12
6. Un proyecto consta de 15 actividades
que se representan con la siguiente red
de flujo:
La duración de cada actividad es como sigue:
➤ Si el proyecto se inicia en el día 0 y termina
tan pronto como sea posible, calcular las
holguras total y libre de cada actividad e
identificar la ruta crítica.
➤ La actividad 3- 5 es: ‘colocar tubería de 6
pulgadas’.
La actividad 6-10 es: ‘colocar tubería de 10
pulgadas’.
El proyecto comienza en el día 0 pero el
proveedor de tuberías informa a la compañía que la tubería de 6 pulgadas será enviada el día 18 y la de 10 pulgadas el día 34.
✓ ¿Qué efecto tienen estos envíos sobre la
fecha más temprana de terminación del
proyecto?
✓ ¿Cuál es la nueva ruta crítica?
✓ ¿Cuál es la fecha de iniciación más remota del proyecto para lograr la nueva
fecha de terminación del proyecto?
7. Elaborar la matriz de precedencias y la red
de flujo correspondientes a los siguientes
proyectos:
Proyecto A:
Ampliación de una red de acueducto
• Organizar personal y equipo
• Probar tubería
242
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
• Adquirir válvulas
• Adquirir tubería
• Rellenar y afirmar las zanjas
• Hacer limpieza del lugar
• Trazar localización
• Transporte de elementos a la obra
• Excavar zanjas
• Colocar tubería
• Terminar las cajas de las válvulas
• Acondicionar los accesorios
• Colocar anclajes de concreto
• Preparar cajas para válvulas
• Colocar válvulas
Proyecto B:
Organización del trabajo en una oficina
• Recibir la correspondencia
• Contestar la correspondencia
• Elaborar cuadros estadísticos
• Citar comités
• Hacer presupuestos
• Estudiar viabilidad de proyectos
• Enviar cuadros
• Hacer llamadas para aclarar asuntos
• Revisar cuadros con datos del personal
• Hacer actas de los comités
• Archivar copias de cuadros de correspondencia enviada y recibida
• Revisar asuntos pendientes
• Supervisar ejecución de decisiones
Proyecto C:
Construcción de un puesto de exhibición
en una feria exposición
• Solicitud de participación en la feria exposición
• Elección de los productos a exponer
• Preparación de los productos que se van a exponer
• Diseño del puesto de exhibición y preparación del presupuesto
• Construcción del mobiliario y los mostradores
• Decoración del puesto de exhibición
• Impresión de plegables y tarjetas
• Lista de invitados
• Envío de las invitaciones
• Iniciación de la feria
• Atención de los invitados
• Pago de los costos
Proyecto D:
Obra de trabajo pesado
• Diseño del proyecto
• Preparación de las instalaciones de los servicios de la obra
• Ejecución de esas instalaciones
• Orden de producción de los prefabricados
• Hacer excavaciones y fundiciones
• Colocar prefabricados
• Colocación de transformadores eléctricos
• Terminar instalaciones eléctricas
• Acabado de detalles
• Hacer jardines y accesos
Proyecto E:
Reforma de un baño
• Levantar y picar piso actual
• Tumbar paredes innecesarias
• Tumbar techo innecesario
• Abrir brechas para instalaciones
• Colocar ductos de agua y luz
• Colocar bañera
• Revocar paredes
• Estucar
• Colocar lavamanos e inodoro
• Colocar alumbrado eléctrico
• Pintar y limpiar
• Retirar escombros
• Colocar interruptores y accesorios eléctricos
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
243
APÉNDICE - PLANEAMIENTO DE REDES
1. ANTECEDENTES HISTÓRICOS
Una de las características de la era actual, llamada era tecnológica,
es la necesidad de producir elementos muy complejos en cantidades muy pequeñas. Muchas compañías, particularmente en Europa y Norteamérica, están involucradas en alguna forma con el
programa espacial y tienen que ver con la producción de naves
espaciales de gran magnitud y complejidad. En Europa, las compañías de estructuras aéreas y electrónicas están construyendo
satélites para las comunicaciones internacionales y los esfuerzos
espaciales europeos siguen a la sombra de los esfuerzos americanos y rusos. Tal como sucede en Ingeniería Civil, la construcción
de autopistas, presas, etc., son proyectos sencillos de gran complejidad. La construcción de la flota submarina Polaris presentó en
gran parte los mismos problemas; fue necesario manufacturar elementos complejos en cantidades comparativamente pequeñas y
en el mínimo de tiempo posible. Este proyecto fue el que dio lugar
al análisis de redes, una técnica de planeación, la que en los últimos
años ha generado gran interés y ha llegado a ser una práctica casi
estándar en el planeamiento de la elaboración de grandes elementos, lo mismo que en el planeamiento del mantenimiento, investigación y desarrollo. En efecto, en la actualidad, muchos departamentos gubernamentales y otros contratistas principales con frecuencia insisten en que sus sub-contratistas deben emplear el análisis de redes en el planeamiento de operaciones.
Desde que el análisis de redes se convirtió en una técnica popular de administración, muchas personas han contribuido a sus
aspectos teóricos y prácticos, y se han empleado diferentes títulos para describir técnicas que difieren marginalmente unas de
otras. La moda ha sido el describir las técnicas por la letra inicial de
las palabras en sus títulos, así:
PERT
CPM
: Programme Evaluation Review Tecnique
: Critical Path Method
Sistemas de Misiles de la Lockheed. Se desarrolló la técnica de
representar los proyectos con un diagrama de flechas y en aquel
mismo tiempo, en el informe publicado por este grupo, se adoptó
el nombre de PERT. A finales de 1958 se tomó la decisión de
aplicar esta técnica al programa de los dirigibles Polaris, produciendo un ahorro de dos años en las etapas de ingeniería y desarrollo. El PERT no tomaba en consideración los costos pero permitió
incluir las incertidumbres de las duraciones en el trabajo y el proyecto.
Morgan R. Walker, de la E.I. du Pont de Nemours Co., y James
E. Kelly, de la Remington Rand, introdujeron el CPM a la E.I. du
Pont de Nemours Co. en 1957. La técnica se empleó por primera
vez en 1958 cuando se comparó con los procedimientos convencionales de planeamiento para la construcción de una planta nueva. En 1959 se empleó el CPM en el proyecto de mantenimiento
de las obras de Louis-Ville, en donde redujo el tiempo de parada de
la planta de 125 horas a 78 horas, lo cual ahorró a esta compañía un
millón de dólares en el primer año de uso total.
En un comienzo la principal diferencia entre estas dos técnicas
era la capacidad del PERT de acomodar o asignar duraciones
probabilísticas a las actividades, por ejemplo, actividades con duraciones dudosas; desde ese tiempo se ha desarrollado una cantidad considerable de trabajo, lo que ha hecho mínima la diferencia
entre las dos técnicas.
El título análisis de redes es preferible porque es una descripción apropiada del procedimiento involucrado. Los pasos fundamentales en el planeamiento de actividades mediante el análisis de
redes son los siguientes:
• Construir un diagrama de flechas o red que represente el proyecto que se va a emprender, indicando la secuencia e interdependencia de todas las actividades necesarias en el proyecto.
APPRAISE : Atlas Project Planning, Resource Allocation and
Integrated Schedule Evaluation
• Determinar la duración de cada una de las actividades e insertar
esos tiempos en la red.
: Resource Allocation and Multi-Project Scheduling
• Efectuar el cálculo de la red para determinar la duración de la
ejecución del proyecto y las actividades críticas.
El PERT fue desarrollado, en 1958, por el Departamento de Evaluación de Programas de la Oficina de Proyectos Especiales de la
Armada de los Estados Unidos, con la asistencia de Bozz, Allen
and Hamilton, Consultores Administrativos, y la División de los
• Si el tiempo de duración del proyecto es mayor que el requerido,
se deben considerar la modificación de la red y/o la duración de
las actividades individuales, de tal forma que el proyecto pueda
ser ejecutado en el tiempo previsto.
RAMS
244
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
2. CONSTRUCCIÓN DE REDES
Definiciones
Cualquier proyecto se puede representar por medio de un diagrama de flechas en el cual el arreglo de las flechas indica la secuencia
de actividades individuales y sus dependencias con otras actividades. Los diagramas de flechas tienen dos elementos básicos: actividades y eventos.
Una actividad es una tarea que consume tiempo y está representada por una flecha o línea.
Un evento está considerado como instantáneo, por ejemplo, un
punto en el tiempo. Un evento puede representar la finalización o
el comienzo de una actividad y está representado por un círculo.
Una secuencia de eventos, ligados por actividades, se denomina
red o diagrama.
Figura 8.8 Diagrama o red de flujo
Las actividades que se suceden en la misma ruta son
secuenciales y directamente dependen unas de otras. Las actividades en paralelo, en rutas diferentes, son independientes unas de
otras, tal como se aprecia en la Figura 8.9
Figura 8.6 Numeración de eventos
La escala a la cual se dibujan las actividades no tiene importancia. La longitud de la flecha de una actividad en el diagrama de una
red no está relacionada con la duración de esa actividad. Es costumbre numerar los eventos, tal como se indica en la Figura 8.6, de
tal manera que las rutas dentro de la red se puedan describir fácilmente. Dicho número sólo sirve para identificar el evento, pero no
tiene significado alguno. Los eventos que siguen inmediatamente a
otro se denominan eventos subsiguientes. En la Figura 8.6 el evento 2 es subsiguiente del evento 1. Los eventos que están inmediatamente antes de otro evento se denominan antecedentes o precedentes; en la Figura 8.6 el evento 1 es precedente del evento 2.
El diagrama de la red se construye mediante el ensamblaje de
todas las actividades en un orden lógico. Por ejemplo, las redes
mostradas en las Figuras 8.7 y 8.8 se refieren a un trabajo de
decoración.
Figura 8.9 Tipo de actividades
La convención en el dibujo de redes es permitir que el tiempo
fluya de izquierda a derecha y numerar los eventos en esta dirección, de tal manera que los eventos a la izquierda del diagrama
tengan un número más pequeño y ocurran antes que los eventos a
la derecha del diagrama. No hay actividades que tengan el mismo
evento como inicial y como final. Cada actividad tendrá como
evento precedente uno de número menor que el subsecuente.
Generalmente no es posible emplear diagramas de redes en los
cuales existen rutas cerradas; una ruta cerrada, tal como la que se
muestra en la Figura 8.10, puede ser perfectamente una secuencia
de operaciones en donde, por ejemplo, cierta cantidad de reproceso
de materiales o rectificación tiene lugar, pero, debido a los cálculos
que más tarde se efectuarán sobre el diagrama, no pueden ser
aceptados en el análisis de redes.
Figura 8.7 Diagrama o red de flujo
Ninguna actividad puede comenzar hasta tanto todas las actividades que conducen a ella estén terminadas. En la Figura 8.7,
solamente después de que las paredes estén limpias pueden ser
pintadas. En la Figura 8.8, el comenzar a empapelar las paredes
depende no sólo de haber retirado todo el papel viejo sino también
de tener disponible el papel nuevo.
Figura 8.10 Ruta cerrada
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
A pesar de existir programas de computador que podrían aceptar actividades en redes con comienzo y final múltiples, normalmente no es posible dejar actividades sueltas como en la Figura 8.11.
245
No es posible representar actividades de esta manera; ya que
las actividades B y C quedarían descritas con el mismo número de
los eventos, 3-4; por lo tanto, se requiere una actividad virtual,
Figura 8.15.
La solución es una cualquiera de las siguientes dos:
Figura 8.11 Actividades sueltas
Actividades virtuales o ficticias
Las actividades discutidas anteriormente representan alguna operación o trabajo que consume tiempo al ser ejecutado durante la
realización del proyecto. Las actividades virtuales o ficticias no
consumen tiempo; tienen una duración cero y se emplean únicamente por conveniencia en la construcción de la red. Las actividades virtuales, representadas por líneas punteadas, son necesarias
en los siguientes casos:
➤ Para proporcionar la lógica correcta en el diagrama. En la
Figura 8.12, la terminación de las actividades C y D es necesaria antes de que comiencen E o F.
Figura 8.15 Empleo de una actividad virtual o ficticia
➤ Por conveniencia en el dibujo. Las dos redes de la Figura 8.16
son equivalentes; pero el empleo de actividades virtuales facilita la representación. Esto es, con frecuencia, necesario en
redes complejas.
Figura 8.12 Diagrama para una lógica dada
En la práctica, sólo la actividad E requiere que ambas, C y D,
sean terminadas. El comienzo de la actividad F sólo depende
de la terminación de la actividad D. Para representar esta lógica se requiere una actividad virtual, como se muestra en la
Figura 8.13.
Figura 8.13 Utilización de una actividad virtual o ficticia
➤ Para evitar tener más de una actividad con los mismos eventos
de comienzo y terminación, tal como ocurre en la Figura 8.14.
Figura 8.14 Actividades con los mismos eventos de comienzo y
terminación
Figura 8.16 Empleo de una actividad virtual o ficticia
246
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ Cuando se requiera establecer la condición de que un evento
ocurre precisamente después de que terminen todas las actividades que concurren al evento precedente. En el diagrama de
la Figura 8.17 se indica mediante la actividad virtual D que el
evento 5 sólo puede ocurrir después de terminadas todas las
actividades precedentes, como lo son la A y la B. En la misma
figura también se muestra que las actividades E y F son independientes de la actividad C.
Figura 8.17 Empleo de una actividad virtual o ficticia
Puede ser necesario emplear actividades virtuales cuando se
inicie la construcción de las redes para evitar diagramas complicados y no limpios. Sin embargo, dado que la magnitud del análisis
subsiguiente depende del número de actividades en el diagrama, las
actividades virtuales redundantes se deben eliminar para ahorrar
tiempo en los cálculos.
Sugerencias
Al dibujar las redes de gran magnitud para proyectos con muchas
actividades se ha visto con frecuencia que es más fácil comenzar
desde el final del proyecto y trabajar hacia atrás. Con frecuencia es
de mucha ayuda considerar los proyectos grandes en partes separadas, por ejemplo, ciertas secciones del proyecto o, si es más
apropiado, ciertos períodos durante la manufactura del proyecto,
y luego juntar las redes más pequeñas, en lugar de tratar de construir la red completa en un sólo borrador o esquema. Por ejemplo,
la manufactura de una gran turbina de agua se puede dividir en
partes rotatorias (impulsor, ejes, etc.) y partes estacionarias (mangueras, carcazas, etc.). En forma alterna, se pueden considerar en
términos de dos períodos de tiempo, el primero puede comprender el corte, el molde y la fundición de las partes y el segundo el
aspecto mecánico y el ensamblaje.
Con excepción de los casos de proyectos simples, es en general
útil construir la red alrededor de las actividades importantes. Se
deben identificar las partes importantes o principales, localizar las
actividades importantes sobre el diagrama y luego agregar las otras
actividades secundarias para completar la red total.
3. CÁLCULO DE LA RED
Fechas
El objetivo del cálculo inicial de las redes es determinar la duración
total de la ejecución del proyecto, de tal forma que se pueda dar la
fecha de entrega al cliente o se pueda considerar cuáles son las
modificaciones necesarias en el proyecto para terminarlo en una
fecha previamente acordada o antes.
En la Figura 8.18 la fecha de comienzo más temprana para la
actividad I es el día 17 (asumiendo que el proyecto comienza en el día
0), ya que la fecha de comienzo de la actividad I depende de la terminación de la actividad de mayor duración entre G y H, la cual es H.
Es importante distinguir entre las fechas correspondientes a
una actividad y las correspondientes a los eventos asociados con
dicha actividad.
Fecha de iniciación más próxima para las
actividades (IP)
La fecha de iniciación más próxima para cada actividad se calcula a
partir del comienzo de la red, totalizando las duraciones de todas
las actividades precedentes (d).
Donde dos o más actividades conducen a un evento, la actividad siguiente no puede comenzar hasta tanto no se hayan terminado las actividades precedentes. Por lo tanto, la actividad que terminó de último define la fecha de comienzo de la actividad subsiguiente.
Figura 8.18
Fecha de iniciación más próxima para
las actividades, IP
En conclusión, cuando se calculan las fechas de iniciación más
próxima, IP, se parte del principio de la red y se selecciona el
número mayor de cada una de las intersecciones.
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
247
Fecha de terminación más remota para las
actividades (TR)
Ésta se calcula a partir del final del proyecto, sustrayendo sucesivamente las duraciones de las actividades (d) de la fecha final del
proyecto, tal como se muestra en la Figura 8.19
Donde dos o más actividades arrancan de un mismo evento, la
más próxima de las fechas determina la fecha de terminación más
remota para las actividades anteriores.
En conclusión, para el cálculo de la fecha de terminación más
remota, TR, se comienza a partir del final de la red y se selecciona
el número menor de cada una de las intersecciones.
Fecha de terminación más próxima para las
actividades (TP)
La fecha de terminación más próxima para cualquier actividad se
determina a partir de la fecha de iniciación más próxima para la
actividad y su duración. Así, para cualquier actividad: TP = IP+d.
Fecha de iniciación más remota para las
actividades (IR)
La fecha de iniciación más remota para cualquier actividad se determina a partir de la fecha de terminación más remota para la
actividad y su duración. Así, para cualquier actividad: IR = TR-d.
Fechas correspondientes a los eventos asociados
con una actividad
Después del cálculo de la red siempre se va a tener algo similar a lo
que muestra la Figura 8.20
Al comparar fechas de actividades con fechas de eventos se cumple:
• Fecha de iniciación más próxima, IP, de la actividad i-j, igual a
fecha de ocurrencia más próxima, OPi, del evento i.
• Fecha de terminación más remota, TR, de la actividad i-j, igual a
fecha de ocurrencia más remota, ORj, del evento j.
Figura 8.19
Fecha de terminación más remota para las
actividades, TR
que origina que las rutas de menor duración tengan más tiempo
disponible que el que ellas requieren. La diferencia entre el tiempo
disponible para una actividad y el tiempo requerido se denomina
holgura total (HT).
En la Figura 8.19 el tiempo requerido por la actividad I es 2 y
el tiempo disponible es 8, lo que quiere decir que la holgura total de
la actividad I es 6.
Tiempo disponible
Tiempo requerido
Holgura total
=
=
=
TR - IP
d
TR - IP - d = TR - TP
La holgura total es una característica de la ruta y no una característica de una sola actividad. Por ejemplo, en la Figura 8.19, la
holgura de las actividades A C E G e I es 6. Si la holgura total es
empleada en cualquier momento por demoras en una de las actividades, entonces deja de ser disponible para cualquier otra de las
actividades en la ruta. Por esto, es importante distinguir entre
holgura total y holgura libre.
Holgura total, HT: es el tiempo que puede desplazarse una
actividad sin que se modifique la duración del proyecto.
Holgura libre, HL: es el tiempo que puede desplazarse una
actividad sin modificar la fecha de iniciación más próxima de las
actividades que en cadena le siguen.
Las fórmulas básicas son:
Holgura total: HT = TR - IP - d = TR - TP
Holgura libre: HL = OPj - IP - d = OPj - TP
Holguras
En el ejemplo de la Figura 8.19 la fecha más próxima de terminación del proyecto; es decir, la fecha del evento 8, está determinada
por las fechas más próximas de terminación, TP, de las actividades
H e I. La actividad I se puede terminar el día 14 (TP para la
actividad I es IP + d = 12 + 2 = 14), pero la actividad H no se puede
terminar sino hasta el día 20, y es ésta la actividad que determina
la fecha de terminación del proyecto. En efecto, la ruta que comprende las actividades A B D F H es la que determina la fecha más
temprana de terminación del proyecto, y no la ruta ACEGI.
La fecha más próxima de terminación para cualquier proyecto
está determinada por la ruta de mayor duración dentro de la red, lo
Figura 8.20 Fechas correspondientes a los eventos
248
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
La representación gráfica de las holguras en el eje de los tiempos,
para la actividad G de la Figura 8.21, se muestra en la misma figura.
Ruta crítica
La ruta crítica es la ruta de mayor duración a lo largo de la red y,
por consiguiente la ruta que no tiene holguras. Cualquier demora
en las actividades de la ruta crítica producirá demoras en la terminación del proyecto, mientras que la demora en actividades que no
estén en la ruta crítica inicialmente tomarán parte de la holgura de
la ruta a la cual pertenecen y no afectarán la fecha de terminación
del proyecto.
Cuadro de holguras
Para mayor facilidad y rapidez en el cálculo de las holguras se
propone la tabla de la página anterior, cuyos valores corresponden
al diagrama de la Figura 8.19.
Figura 8.21
Representación gráfica de las holguras en el
eje de los tiempos
Cuadro 8.1
Cuadro de Holguras
En el
diagrama
En el
diagrama
En el
diagrama
En el
diagrama
Se calcula
IR=TR-d
Se calcula
TP=IP+d
Duración
d
(días)
Próxima
IP
Remota
IR
Próxima
TP
Remota
TR
Fecha de
ocurrencia más
próxima del
evento j
OPj
Fecha de
iniciación
Evento Activii-j
dad
En el
diagrama
Fecha de
terminación
Se calcula
HT=TR-TP
Se calcula
HL=OPj - TP
HT
HL
0-1
A
3
0
0
3
3
3
0
0
1-2
B
2
3
3
5
5
5
0
0
1-3
C
1
3
9
4
10
4
6
0
2-4
D
4
5
5
9
9
9
0
0
3-5
E
3
4
10
7
13
7
6
0
4-6
F
5
9
9
14
14
14
0
0
5-7
G
5
7
13
12
18
12
6
0
6-8
H
6
14
14
20
20
20
0
0
7-8
I
2
12
18
14
20
20
6
6
249
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
4. DIAGRAMA DE BARRAS
0
Después de elaborado el cuadro de holguras se procede a representar gráficamente el proyecto por medio de un diagrama de barras o
diagrama de Gantt, cuya construcción se explica como sigue, para
el caso de la Figura 8.19.
20
1234
1234
1234
1234
1234
V V
10
15
V V
5
10
1234
1234
1234
1234
1234
Al observar la actividad 0-1, actividad crítica, se tiene:
IP = IR = 0
TP = TR = 3
Esta actividad se representa en el diagrama como sigue:
0
5
TP =
IP =
4
3
TR = 10
IR = 9
Figura 8.23 Representación de una actividad con holgura
15
En conclusión, se tendrán las siguientes situaciones:
20
➤ La actividad 0-1, crítica, debe iniciarse precisamente en IP = 0
y terminarse precisamente en TR = 3, con una duración exacta
de 3 días, y sólo tiene esa opción. Esta precisión debe cumplirse con todas las actividades críticas.
123456789012
123456789012
123456789012
123456789012
123456789012
V
V
TP = TR = 3
IP = IR = 0
➤ La actividad 1-3, con holgura total diferente de cero (0), tiene
las siguientes alternativas:
✓ Iniciarse cuando IP = 3 y terminarse cuando TP = 4, con
una duración de 1 día. En cuanto a la actividad 3-5 se
refiere, puesto que es la que le sigue, no existe inconveniente para su ejecución, toda vez que se tienen 6 días
(holgura total, HT = 6) entre la terminación de 1-3 y la
iniciación de 3-5.
✓ Puede iniciarse el día 9, cuando IR = 9, y concluirse el día
Figura 8.22 Representación de una actividad crítica
Al observar una actividad con holgura total diferente de cero
(0), como la actividad 1-3, la cual puede iniciarse cuando TP = 4,
ya que la duración de ésta es de 1 día; pero también puede iniciarse
el día 9, puesto que IR = 9 y terminarse el día 10, cuando TR = 10;
su representación en el diagrama es como sigue:
Evento
Días
Actividad
HT
HL
Duración
i-j
1 2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
0-1
A
3
0
0
1-2
B
2
0
0
1-3
C
1
6
0
2-4
D
4
0
0
6
0
0
0
6
0
0
0
6
0
3-5
E
3
4-6
F
5
5-7
G
5
6-8
H
6
7-8
I
2
Actividad crítica
1234
1234
123456789
123456789
123456789
123456789012345
123456789012345
1234567
1234567
1234567
123456
123456
123456
Actividad no crítica
Figura 8.24 Diagrama de barras o diagrama de Gantt
250
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
10, cuando TR = 10, con una duración de 1 día. Esto no
crea inconveniente para la iniciación de la actividad 3-5,
pero debe tenerse en cuenta que la actividad 1-3 termina
cuando TR = 10, para dar paso inmediato a la actividad 35, la cual no dispondrá de espera alguna.
✓ Puede iniciarse cualquier día después de terminada la actividad 0-1, pero de todas maneras deberá terminar, a más
tardar, cuando TR = 10, para dar paso a la actividad 3-5.
Ejemplo 8.3
Determinar para el proyecto descrito en el ejemplo 8.2:
• La holgura total de cada actividad
• La ruta crítica
• La fecha de iniciación más remota para la actividad B
• La fecha de terminación más próxima para la actividad F
• El efecto sobre la duración del proyecto si la actividad I tomara 3 días
Las alternativas anteriores se deben analizar para todas y cada
una de las actividades en cuestión.
• El efecto sobre la duración del proyecto si la actividad F tomara
6 días.
Para la red de la Figura 8.19, el diagrama de Gantt es el que se
muestra en la Figura 8.24.
Solución:
Ejemplo 8.2
En la siguiente tabla se enumeran las actividades que, en conjunto,
constituyen un pequeño proyecto de ingeniería. La tabla también
muestra las actividades que preceden a cada actividad y la duración de las actividades.
• Construir la red de actividades que representa al proyecto.
• Determinar la fecha de terminación más temprana para la totalidad del proyecto, asumiendo que el proyecto comienza en el
día 0.
Actividad
Actividades
Duración de la
que preceden
actividad (días)
A
-
2
B
A
3
A
0
C
A
4
B
1
D
A
5
C
3
E
B
6
D
0
F
C, D
3
E
1
G
D
4
F
2
H
B
7
I
E, F, G
2
G
0
J
G
3
➤ Holgura total, HT, de cada actividad:
Actividad
Solución:
Holgura total, HT
H
2
I
1
J
0
➤ Ruta crítica: A D G J
➤ Fecha de iniciación más remota para la actividad B = Fecha de
terminación más remota (TR) - duración = 6 - 3 = día 3
➤ Fecha de terminación más próxima para la actividad F = Fecha
de iniciación más próxima (TP) + duración = 7 + 3 = día 10.
➤ Si la actividad I tomara 3 días no se tendría efecto alguno, toda
vez que el incremento en la duración es igual a la holgura de la
actividad. Esta actividad se volvería crítica.
➤ Si la actividad F tomara 6 días el proyecto se retrasaría sólo un
día porque la holgura de la actividad es de dos días.
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
251
5. FECHAS PROGRAMADAS
Al comienzo se indicó que uno de los objetivos del cálculo de redes
era determinar la fecha más próxima de terminación del proyecto y
compararla con la fecha de terminación deseada. Puede suceder
que el compromiso es terminar o entregar algo en una fecha prefijada y la fecha más próxima de terminación del proyecto ocurre
después de la fecha programada, lo que implica la necesidad de
disminuir la duración del proyecto.
Si se tiene que emplear en los cálculos la fecha de terminación
programada se obtendrán valores negativos para algunas holguras,
siendo el mayor valor negativo en la ruta crítica, el cual indicará la
cantidad mínima de retraso del proyecto a menos que se efectúen
algunas modificaciones. También se pueden ubicar fechas programadas en eventos intermedios. Si se requiere completar una actividad intermedia en una fecha dada, por ejemplo, la de presentación
de un informe parcial o de ensayos al producto parcialmente terminado, es posible emplear una fecha de terminación intermedia
programada. Si esta fecha ocurre antes que la fecha más remota de
finalización para esa actividad, se debe emplear en el cálculo de la
red en lugar de la fecha más remota de finalización. Si una de las
actividades intermedias no se puede comenzar, por alguna razón,
hasta después de una fecha dada, por ejemplo, debido al recibo de
insumos, se puede emplear una fecha de comienzo intermedia
programada. Si esta fecha ocurre después que la fecha más temprana de comienzo debe emplearse en el cálculo de la red en lugar del
valor de IP.
En el ejemplo mostrado en la Figura 8.25, la fecha de terminación programada es el día 20, más próxima que la fecha de terminación calculada para todo el proyecto, por lo que debe emplearse en
lugar de la fecha más remota de terminación.
Lo mismo se aplica a la fecha de terminación intermedia programada para la terminación de la actividad C. La fecha de comienzo intermedia programada para el comienzo de la actividad J no
tiene efecto porque esta fecha ocurre antes que la fecha más próxima de comienzo calculada para esa actividad.
Al emplear las fechas programadas se obtienen en la ruta crítica, no sólo valores negativos para las holguras, sino también diferentes valores. En el ejemplo de la Figura 8.25 la holgura de las
actividades A y C es -2 y de las actividades E e I es -1, y todas las
cuatro actividades forman la ruta crítica.
Figura 8.25 Fechas programadas
6. MÉTODO DE LA MATRIZ
Los dos números escritos en cada evento de la red se denominan
fechas de evento. El primer número, el cual se obtiene considerando la fecha más próxima de terminación de las actividades, se
denomina fecha o tiempo más próximo de ocurrencia del evento,
mientras que la segunda se denomina fecha o tiempo más remoto
de ocurrencia del evento. Esto se explica más en detalle en la Figura
8.20.
Para facilitar el cálculo de la red, algunas veces se prefiere el
método de la matriz. Cualquier diagrama de flujo se puede representar mediante una matriz; por ejemplo, la matriz mostrada en la
Figura 8.26 representa el diagrama de flujo de la Figura 8.27
El número de los eventos se escribe a lo largo de la parte superior de la matriz y en columna, al lado izquierdo de la misma. Los
números dentro de la matriz son las duraciones de las actividades
que conectan pares de eventos.
Por ejemplo, el evento 1 está conectado con el evento 2 mediante una actividad cuya duración es 4; el evento 1 es el evento
inicial para la actividad A y el 2 es el evento final para esa actividad. Igualmente, el evento 2 está conectado con el evento 3 mediante una actividad de duración cero , una actividad virtual. Debido a que la red mostrada en la Figura 8.27 tiene los eventos numerados secuencialmente, todas las entradas en la matriz están por
encima de la diagonal; esta situación no siempre ocurre, por ejemplo, si la dirección de la flecha para la actividad E hubiera sido
reversada, se tendría una entrada por debajo de la diagonal de la
matriz.
El tiempo más próximo (P) de cada evento se calcula como
sigue. El tiempo más próximo del evento inicial 1, cero, se escribe
a la derecha de la matriz, opuesto al 1 de la fila. Con respecto al
evento inicial 2, se mueve a lo largo de la segunda fila de la matriz
hasta encontrar la diagonal. Se lee el número o los números por
252
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
NÚMERO DEL EVENTO FINAL
1
1
2
3
4
3
NÚMERO DEL EVENTO INICIAL
2
0
4
5
6
7
8
Tiempo
9 más próximo (P)
0
7
4
3
6
4
3
4
2
4
5
11
5
6
0
14
7
13
7
2
15
8
4
19
Tiempo remoto
(R)
9
23
0
4
8
11
14
16
21
Figura 8.27 Diagrama de flujo de la matriz de la Figura 8.26
19
23
Figura 8.26 Matriz equivalente a la red de la Figura 8.27
encima de la diagonal en esta columna (4 en este caso) y se suman
a los valores de P sus respectivas filas (en este caso 0) y se toma
el mayor resultado como respuesta de P para el evento inicial 2.
Igualmente, para el evento inicial 3 se mueve a lo largo de la tercera
fila hacia la diagonal, se leen los números por encima de la diagonal
en esta columna (3 y 0) y se suman a los valores de P, para sus filas
(0 y 4) y se toma el resultado mayor como respuesta de P para el
evento inicial 3 (4 en este caso). Para el evento inicial 4 sólo hay un
número por encima de la diagonal (7); este número se suma al valor
de P para esa fila (4) y se escribe la respuesta (11) como el tiempo
más próximo del evento inicial 4.
Para el evento inicial 5 hay dos números por encima de la
diagonal. El cálculo de P es como sigue:
P = 3 + 11 = 14
o
P = 6 + 4 = 10
P para el evento inicial 5 es 14.
Los tiempos más remotos se calculan de atrás hacia adelante.
Primero se escribe el tiempo más remoto del último evento. En
este caso el último evento es 9 y el tiempo más próximo, P, es 23;
entonces, se escribe 23, debajo del evento final número 9, en la fila
R. Ahora se pasa al evento 8; se mueve hacia arriba en la columna
hasta encontrar la diagonal, se leen el número o los números a la
derecha de la diagonal en esta fila, se restan de los respectivos
valores de R para esas columnas (23) y se toma el resultado menor
como el tiempo más remoto para el evento final número 8. De igual
manera, el cálculo del tiempo más remoto para el evento final
número 7, es como sigue:
R = 23 - 2 = 21
Para el evento final número 6 hay dos números a la derecha de
la diagonal. El cálculo de R es como sigue:
R = 21 - 0 = 21 o 23 - 7 = 16
R para el evento final número 6 es 16.
El método de la matriz produce un resultado exactamente igual
al que se obtiene con el método expuesto anteriormente. Se prefiere quizás porque es un procedimiento rutinario simple y muy útil
para cálculos electrónicos, pero a diferencia del método anterior,
no proporciona una lógica en los cálculos. Por esta razón es deseable aprender a manejar bien el método original. En este ejemplo,
los cálculos por cualquier método muestran que la ruta crítica de la
red pasa a través de los eventos 1, 2, 4, 5, 8 y 9.
7. PROBABILIDAD DE ALCANZAR FECHAS PROGRAMADAS
Supóngase que se tienen dos actividades secuenciales, A y B, para
las cuales las tres estimaciones de la duración son:
to A = 0,5 días
toB
= 4 días
tp A = 3,5 días
tp B
= 12 días
tmp A = 2 días
tmpB = 8 días
Al emplear las fórmulas (8.1) y (8.2) se obtiene que la duración
esperada para la actividad A, tA, es 2 días y la varianza σ2A = 0,25
días2, y la duración esperada para la actividad B, tB, es 8 días y la
varianza σ2B = 1,75 días2. Si se supone que las duraciones de las
actividades son independientes, la duración esperada para el par
de actividades es 10 días y las varianzas se pueden sumar, la
varianza para el par es 2 días al cuadrado. Generalmente se supone
que la distribución de la duración de una serie de actividades corresponde a la curva probabilística normal; por lo tanto, en este
caso, la probabilidad de que las dos actividades terminen en un
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
253
mínimo de 10 días es 50%, debido a que la distribución normal es
simétrica con respecto a la media, tal como se muestra en la Figura
8.28, y, por consiguiente, la probabilidad está dada por la proporción del área a la izquierda de la media de 10 días (50%).
Figura 8.30 Distribución normal de la duración del proyecto
curva a la izquierda de la ordenada correspondiente al día 16. Esta
área se puede obtener a partir de las tablas de distribución normal,
y tiene un valor igual al 72% del área total, lo que quiere decir que
la probabilidad de terminar el proyecto en el día 16 es 0,72.
Figura 8.28
Distribución normal de la duración
de actividades
Supóngase que se tienen tres actividades que representan la
ruta crítica en una red, como se muestra en la Figura 8.29. Para
cada actividad se presenta el estimativo de las tres duraciones, el
tiempo esperado y la varianza.
Vale la pena agregar que los supuestos adoptados para el empleo de las probabilidades en el análisis de redes, son de dudosa
validez. Los supuestos que dicen que la distribución para la duración de cada actividad corresponde a una distribución ‘beta’ y que
la distribución de la duración de una secuencia de actividades puede ser considerada como ‘normal’ no están basados en una completa investigación y sólo se deben mirar como reglas empíricas,
las cuales se ha encontrado que funcionan. Más aún, al calcular la
probabilidad sobre un proyecto únicamente se toma la ruta crítica,
pero si la duración de cada actividad en la red es incierta, cualquier
ruta a través de la red tiene una cierta probabilidad de ser crítica, lo
que implica que se debe examinar más de una ruta.
Supóngase que en una red, en la cual la mayoría de las duraciones de las actividades son inciertas, la ruta crítica tiene una duración esperada de 16 días y una desviación estándar de 1 día. En la
misma red hay una ruta con una duración esperada de 15 días y
una desviación estándar de 3 días. De acuerdo con la práctica usual
sólo se debe tomar la ruta crítica para calcular las probabilidades,
lo que puede conducir a un error, ya que existe la posibilidad de
que sea la segunda ruta de la Figura 8.31 la que determine la duración del proyecto.
Figura 8.29 Ruta crítica de una red
Si se asume que estas duraciones son independientes; es decir,
la duración de la actividad A no afecta la de B, y así sucesivamente,
y que la distribución normal se puede aplicar para la duración del
proyecto, entonces es posible calcular la probabilidad de que se
termine en o antes de la fecha programada.
Duración esperada del proyecto,
t = 2 + 8 + 5 = 15
σ2 = 3
En la distribución mostrada en la Figura 8.30 la probabilidad de
lograr la fecha programada está representada por el área bajo la
Figura 8.31 Distribución normal de ruta crítica y ruta subcrítica
254
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Si la fecha de terminación programada es el día 19, entonces,
considerando solamente la ruta crítica, se tiene casi la certidumbre
de lograrla, pero la probabilidad será menor si se considera la ruta
sub-crítica, ya que a pesar de tener una menor duración su varianza
es mayor.
Duración esperada del proyecto: 17 días.
➤ Considerando la ruta crítica A B E H
t = 17 días
Ejemplo 8.4
Las tres estimaciones del tiempo (optimista, más probable, pesimista) de duración de las actividades individuales que forman un
proyecto pequeño se presentan en la siguiente red de flujo.
σ
2
=
4
+
36
4
36
+
4
36
+
16
36
= 0,776 días
2
σ = 0,881 días
Zc =
x−t
σ
18 − 17
=
0,881
= 114
,
En las tabla de la distribución normal, Cuadro 8.2, se obtiene:
Para Zc = 1,14, probabilidad = 87,3 %
Considerando la ruta sub-crítica A D G H:
• Calcular la duración esperada del proyecto
• Calcular la probabilidad de terminar el proyecto el día 18 o
antes.
Solución:
t = 2 + 4 ,33 + 6 + 4 = 16,33 días
σ
2
=
4
36
+
64
36
+
64
36
+
16
36
= 4,1 días
2
Actividad
t (días)
σ2
A
2
4 / 36
B
7
4 / 36
C
2
4 / 36
D
4,33
64 / 36
E
4
4 / 36
F
3
4 / 36
En la tabla de la distribución normal se obtiene:
G
6
64 / 36
H
4
16 / 36
Para Zc = 0,825, probabilidad = 79,6 %
Cuando se emplean tres estimaciones de la duración de la actividad, para calcular las probabilidades de terminar los proyectos o
parte de ellos en una fecha de terminación programada, o antes, es
importante considerar rutas sub-críticas.
σ = 2,025 días
Zc =
x−t
σ
=
18 − 16,33
2,025
= 0,825
Esto es importante cuando la duración de tales rutas está muy
próxima a la de la ruta crítica y también cuando la duración de las
actividades en tales rutas esté sujeta a varianzas comparativamente grandes.
A menos que los trabajos se hayan ejecutado antes, con frecuencia es difícil obtener estimaciones precisas de la duración de
una actividad. Una de las ventajas de emplear estimaciones múltiples es que alienta a la gente a dar estimaciones, cuando estén
reacios a dar una sola estimación.
255
8 - PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
Cuadro 8.2
ÁREAS BAJO LA CURVA NORMAL TIPIFICADA
DE 0 a Zc
ZC
0
1
2
3
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,0000
0,0398
0,0793
0,1179
0,1554
0,0040
0,0438
0,0832
0,1217
0,1591
0,0080
0,0478
0,0871
0,1255
0,1628
0,0120
0,0517
0,0910
0,1293
0,1664
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
0,1915
0,2258
0,2580
0,2881
0,3159
0,1950
0,2291
0,2612
0,2910
0,3186
0,1985
0,2324
0,2642
0,2939
0,3212
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
0,3413
0,3643
0,3849
0,4032
0,4192
0,3438
0,3665
0,3869
0,4049
0,4207
1,5
1,6
1,7
1,8
1,9
0,4332
0,4452
0,4554
0,4641
0,4713
2,0
2,1
2,2
2,3
2,4
4
5
6
7
8
9
0,0160
0,0557
0,0948
0,1331
0,1700
0,0199
0,0596
0,0987
0,1368
0,1736
0,0239
0,0636
0,1026
0,1406
0,1772
0,0279
0,0675
0,1064
0,1443
0,1808
0,0319
0,0714
0,1103
0,1480
0,1844
0,0359
0,0754
0,1141
0,1517
0,1879
0,2019
0,2357
0,2673
0,2967
0,3238
0,2054
0,2389
0,2704
0,2996
0,3264
0,2088
0,2422
0,2734
0,3023
0,3289
0,2123
0,2454
0,2764
0,3051
0,3315
0,2157
0,2486
0,2794
0,3078
0,3340
0,2190
0,2518
0,2823
0,3106
0,3365
0,2224
0,2549
0,2852
0,3133
0,3389
0,3461
0,3686
0,3888
0,4066
0,4222
0,3485
0,3708
0,3907
0,4082
0,4236
0,3508
0,3729
0,3925
0,4099
0,4251
0,3531
0,3749
0,3944
0,4115
0,4265
0,3554
0,3770
0,3962
0,4131
0,4279
0,3577
0,3790
0,3980
0,4147
0,4292
0,3599
0,3810
0,3997
0,4162
0,4306
0,3621
0,3830
0,4015
0,4177
0,4319
0,4345
0,4463
0,4564
0,4649
0,4719
0,4357
0,4474
0,4573
0,4656
0,4726
0,4370
0,4484
0,4582
0,4664
0,4732
0,4382
0,4495
0,4591
0,4671
0,4738
0,4394
0,4505
0,4599
0,4678
0,4744
0,4406
0,4515
0,4608
04686
0,4750
0,4418
0,4525
0,4616
0,4693
0,4756
0,4429
0,4535
0,4625
0,4699
0,4761
0,4441
0,4545
0,4633
0,4706
0,4767
0,4772
0,4821
0,4861
0,4893
0,4918
0,4778
0,4826
0,4864
0,4896
0,4920
0,4783
0,4830
0,4868
0,4898
0,4922
0,4788
0,4834
0,4871
0,4901
0,4925
0,4793
0,4838
0,4875
0,4904
0,4927
0,4798
0,4842
0,4878
0,4906
0,4929
0,4803
0,4846
0,4881
0,4909
0,4931
0,4808
0,4850
0,4884
0,4911
0,4932
0,4812
0,4854
0,4887
0,4913
0,4934
0,4817
0,4857
0,4890
0,4916
0,4936
2,5
2,6
2,7
2,8
2,9
0,4938
0,4953
0,4965
0,4974
0,4981
0,4940
0,4955
0,4966
0,4975
0,4982
0,4941
0,4956
0,4967
0,4976
0,4982
0,4943
0,4957
0,4968
0,4977
0,4983
0,4945
0,4959
0,4969
0,4977
0,4984
0,4946
0,4960
0,4970
0,4978
0,4984
0,4948
0,4961
0,4971
0,4979
0,4985
0,4949
0,4962
0,4972
0,4979
0,4985
0,4951
0,4963
0,4973
0,4980
0,4986
0,4952
0,4964
0,4974
0,4981
0,4986
3,0
3,1
3,2
3,3
3,4
0,4987
0,4990
0,4993
0,4995
0,4997
0,4987
0,4991
0,4993
0,4995
0,4997
0,4987
0,4991
0,4994
0,4995
0,4997
0,4988
0,4991
0,4994
0,4996
0,4997
0,4988
0,4992
0,4994
0,4996
0,4997
0,4989
0,4992
0,4994
0,4996
0,4997
0,4989
0,4992
0,4994
0,4996
0,4997
0,4989
0,4992
0,4995
0,4996
0,4997
0,4990
0,4993
0,4995
0,4996
0,4997
0,4990
0,4993
0,4995
0,4997
0,4998
3,5
3,6
3,7
3,8
3,9
0,4998
0,4998
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4998
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
0,4998
0,4999
0,4999
0,4999
0,5000
Capítulo 9
INVERSIONES EN
EL PROYECTO
A través del estudio de los diferentes aspectos del proyecto se obtiene información sobre las características y el valor monetario de los distintos rubros
que constituyen inversión. El objetivo, ahora, es mostrar la forma de ordenarlos sistemáticamente hasta obtener el valor de la cuantía total de las inversiones en un proyecto. Además, se busca mostrar las diferencias existentes entre inversión en activos fijos, inversión en activos diferidos e inversión
en capital de trabajo (o activo circulante).
En primer lugar, es importante saber que las distintas inversiones en el proyecto se reunen en tres grandes grupos:
• Inversiones fijas
• Gastos de capital previos a la producción, o gastos preoperativos (inversión amortizable)
• Capital de trabajo, también llamado activo circulante
1. INVERSIONES FIJAS
2. GASTOS DE CAPITAL PREVIOS A LA PRODUCCIÓN O
GASTOS PREOPERATIVOS (INVERSIÓN AMORTIZABLE)
3. CAPITAL DE TRABAJO
✓ Activos corrientes
✓ Pasivo corriente
4. DIFERENCIA ENTRE ACTIVO TOTAL E INVERSIONES TOTALES
5. CONTENIDO DE ALGUNAS DE LAS PARTIDAS DE LAS
INVERSIONES FIJAS
1. INVERSIONES FIJAS
D
entro de las inversiones fijas se incluyen
las siguientes:
• Valor de los terrenos para la instalación
• Valor de la preparación y acondicionamiento
del emplazamiento
• Valor de los edificios y obras de ingeniería
civil
• Valor de los recursos naturales que se compran una vez (yacimientos mineros, bosques
u otros)
• Valor de la maquinaria y equipo de planta, incluido el equipo auxiliar
• Valor de la instalación de los equipos
• Valor de los vehículos
• Valor de los muebles y enseres
• Valor de ciertos activos fijos incorporados,
tales como patentes, derechos de autor y similares
2. GASTOS DE CAPITAL PREVIOS A LA PRODUCCIÓN O
GASTOS PREOPERATIVOS (INVERSIÓN AMORTIZABLE)
➤ Gastos preliminares y de emisión de acciones de capital. Están constituidos por:
✓ Gastos de constitución y registro de la
empresa, incluidos los honorarios de abogados.
✓ La preparación y publicación de prospectos
✓ Los gastos de propaganda y anuncios públicos
✓ El costo del análisis de las solicitudes
de compra de acciones y asignación de
las mismas.
✓ Los honorarios de abogados y otros profesionales relativos a las solicitudes de
préstamos, los contratos de compraventa de terrenos, etc.
➤ Gastos por concepto de estudios preparatorios. A saber:
✓ Gastos por concepto de estudios de preinversión: estudios de oportunidad, de
prefactibilidad, de factibilidad y de apoyo o funcionales.
✓ Honorarios de consultores para la preparación de estudios, actividades técnicas y supervisión de las actividades de
montaje y construcción.
✓ Otros gastos para la ejecución del proyecto: se detallan en el Capítulo 8, Programa para la Ejecución del Proyecto.
➤ Gastos previos a la producción. A saber:
✓ Sueldos, beneficios marginales y contribuciones del personal por concepto de
prestaciones sociales durante el período
previo a la producción.
✓ Gastos de viaje.
✓ Instalaciones provisionales.
✓ Costos de promoción de productos, previa a la producción, creación de la red de
ventas y propaganda promocional.
✓ Costos de capacitación, incluidos gastos
de viaje, dietas, sueldos y estipendios de
los participantes, honorarios pagaderos
a instituciones externas.
260
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
✓ Intereses sobre los préstamos que se paguen durante las fases de preinversión e
inversión.
➤ Gastos de ensayos de funcionamiento, iniciación y puesta en marcha.
➤ Imprevistos. Son rubros dispersos de me-
nor importancia (seguros de incendio u
otros correspondientes al período de montaje) y una suma global para cubrir contingencias no previstas al formular el proyecto, la cual se puede estimar en un 10% de la
suma de todos los rubros anteriores.
3. CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo requerido por un proyecto es la diferencia entre los activos corrientes
y los pasivos corrientes.
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo
corriente
Para calcularlo se deben definir las necesidades mínimas que requiere el negocio o empresa en cuanto a activos corrientes y pasivos
corrientes se refiere. Además, se debe conocer, para cada uno de los períodos de análisis
del proyecto, el valor total de las siguientes
partidas:
Activos corrientes
• Dinero en efectivo en caja y en bancos
• Cuentas por cobrar
• Existencias o inventarios
✓ Materiales e insumos
✓ Productos en proceso
✓ Productos terminados
✓ Repuestos
Pasivo corriente
• Cuentas por pagar
En el enunciado del caso práctico, del capítulo 12, se tiene un ejemplo de definición de
las necesidades mínimas que dicho proyecto
en particular tiene de activos corrientes y de
pasivos corrientes. En la solución de dicho
caso práctico se muestra en detalle el procedimiento a seguir para el cálculo del capital de
trabajo que requiere un proyecto.
En el Cuadro 9.1 se muestra la estructura
general recomendada para el cuadro de inversiones en el proyecto.
Cuadro 9.1
INVERSIONES EN EL PROYECTO
Fase
Inversión
Año
1
Programa de producción
Inversiones fijas
Inversiones fijas iniciales
1. Terrenos
2. Edificios
3. Maquinaria y equipo
4. Muebles y enseres
5. Vehículos
6. Herramientas
Reposiciones
1. Edificios
2. Maquinaria y equipos
3. Muebles y enseres
4. Vehículos
5. Herramientas
Total inversiones fijas
Gastos preoperativos
Capital de trabajo
TOTAL INVERSIONES
Operacional
2
3
4
...
n
9 - INVERSIONES EN EL PROYECTO
261
4. DIFERENCIA ENTRE ACTIVO TOTAL E INVERSIONES TOTALES
La Figura 9.1 permite visualizar la diferencia
que existe entre el activo total de un negocio
o empresa y las inversiones totales del mismo, y entre el capital de trabajo y el activo
corriente.
De la Figura 9.1 se deduce que el activo total de un negocio siempre es superior, o cuando menos igual, a sus inversiones totales. También, que otra definición de capital de trabajo
es:
Capital de trabajo =
Capital permanente Capital fijo
Figura 9.1
Activo total, inversiones totales y
capital de trabajo 9
5. CONTENIDO DE ALGUNAS DE LAS PARTIDAS DE LAS
INVERSIONES FIJAS
A continuación se explica el contenido del valor total de algunas de las partidas de las inversiones en el proyecto.
➤ Terrenos: incluye valor del terreno, impuestos, gastos notariales, pago único por servidumbre o derecho de paso, etc. Si se tiene un pago periódico por alquiler de terrenos o por servidumbre o derecho de paso,
se contabiliza como un costo de operación,
dentro de la partida gastos generales de administración.
➤ Preparación y acondicionamiento del emplazamiento o terreno: incluye estudio de
suelos, nivelación del terreno o movimiento de tierra, obras de drenaje, perforación
de pozos, vías de acceso, terminales ferroviarios, obras de urbanismo dentro del terreno (calles, acueducto y alcantarillado,
otros servicios públicos), sistemas para el
tratamiento de efluentes o aguas contaminadas.
➤ Edificios, estructuras y obras de ingeniería civil: incluyen, además de los
edificios de la planta o centro de produc-
ción, los edificios para las oficinas y los
servicios auxiliares (almacenes, bodegas,
laboratorios, talleres y garajes). En los
proyectos que se ubican a gran distancia
de las zonas urbanas, incluyen los desarrollos habitacionales para empleados y
obreros. En algunos proyectos incluyen
casinos, centros de enfermería, escuelas,
canchas deportivas. Los honorarios que
perciben los ingenieros y los arquitectos
por los estudios de ingeniería y arquitectónicos y por la interventoría o supervisión de la construcción de las obras, algunas veces, se consideran como parte de las
inversiones en edificios y no de los gastos
preoperativos.
➤ Maquinaria y equipo: comprende equipo
básico, equipo auxiliar, equipo para servicios (laboratorio, planta de energía, taller
de mantenimiento), herramientas. Aquellos
rubros que se deban importar se recomienda detallarlos en términos FOB, CIF y puestos en el lugar de utilización.
262
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ Instalación de los equipos: los gastos para
la instalación de la maquinaria y los equipos, así como su transporte a la planta, hacen parte de las inversiones en el proyecto.
Comprenden: gastos de transporte y seguro
marítimo, la descarga y bodegaje en el puerto, el transporte y seguro terrestres, los
costos de instalación que se refieren a salarios, la energía y el alquiler de equipo espe-
cial como grúas, soldadores, plantas portátiles de energía, etc.
➤ Activos fijos incorporados: incluye los pagos de sumas globales por patentes y marcas comerciales, por concesiones, por derechos especiales. El pago anual de regalías se contabiliza como un costo de operación dentro de la partida gastos generales
de administración.
PREGUNTAS
1. ¿Cuáles son los tres grandes grupos en que
se reúnen los diferentes rubros que constituyen inversión en un proyecto?
2. ¿Cuáles son los rubros más comunes que
se incluyen dentro de las inversiones fijas?
3. ¿Cuáles son los principales rubros que se
incluyen dentro de los gastos preoperativos?
4. ¿Cuál es la definición tradicional de capital
de trabajo?
5. ¿Cuáles son las partidas que hacen parte de
los activos corrientes?
6. ¿Cuáles son las partidas que hacen parte de
los pasivos corrientes?
7. Explicar la diferencia existente entre activo total e inversiones totales y entre capital
de trabajo y activo corriente.
8. Con base en la explicación anterior, proporcionar otra relación, diferente a la tradicional, que permita el cálculo del capital de trabajo.
9. Elaborar el esquema del cuadro para la cuantificación de las inversiones en el proyecto.
PROBLEMAS
1. El análisis de los costos asociados con un
proyecto proporciona la siguiente información, expresada en miles de dólares:
• Capacitación, incluidos gastos de viaje, dietas, sueldos y estipendios de los miembros
de la organización encargada de la fase
operacional del proyecto: 30
• Capital de trabajo: 80
• Costo del análisis de las solicitudes de
compra de acciones y asignación de las
mismas: 2
• Edificios y obras de ingeniería civil: 500
• Estudios de preinversión: perfil del proyecto, de prefactibilidad, de factibilidad y
•
•
•
•
•
de apoyo o funcionales: 40
Gastos de constitución y registro de la empresa, incluidos los honorarios de abogados: 3
Gastos de viaje: 8
Honorarios de abogados y otros profesionales relativos a las solicitudes de préstamos, los contratos de compraventa de terrenos, etc.: 6
Honorarios de consultores para la preparación de estudios, actividades técnicas y
supervisión de las actividades de montaje
y construcción: 190
Instalación de los equipos: 85
263
9 - INVERSIONES EN EL PROYECTO
• Instalaciones provisionales: 63
• Intereses sobre los préstamos que se paguen durante las fases de preinversión e inversión: 45
• Maquinaria y equipos, incluido el equipo
auxiliar: 428
• Muebles y enseres: 72
• Patentes: 34
• Preparación y acondicionamiento del emplazamiento: 50
• Preparación y publicación de prospectos:
12
• Promoción de productos, previa a la producción, creación de la red de ventas y propaganda promocional: 17
• Propaganda y anuncios públicos: 9
• Sueldos, beneficios marginales y contribuciones del personal por concepto de
prestaciones sociales durante el período
previo a la producción: 28
• Terrenos: 150
• Vehículos: 32
Calcular el valor total de las inversiones en
el proyecto; presentar la información anterior mediante un cuadro, con estructura similar a la del Cuadro 9.1
2. El estudio de viabilidad del proyecto de concesión de una carretera presenta los siguientes costos de inversión, en millones:
Año1 Año 2
• Estudios e investigaciones preparatorias
• Adquisición de predios
• Construcción de las obras de la carretera
30
8
150
1.800
4.500
• Estudios técnicos detallados
120
60
• Supervisión o interventoría de la construcción
130
230
80
160
• Costos de administración
• Construcción edificio de administración
430
• Construcción edificio bodegas y almacén
780
• Intereses durante la fase de inversión
30
90
• Costos de conservación durante fase de inversión
105
• Capital de trabajo
300
• Vehículos
45
65
• Equipo de oficina
90
• Equipo de casetas de peaje
60
• Imprevistos
50
120
Presentar la información anterior en un cuadro con estructura similar a la del Cuadro 9.1
Capítulo 10
COSTOS DE OPERACIÓN
Y DE FINANCIACIÓN
El estudio de los diferentes aspectos que comprende el análisis de un proyecto permite identificar la totalidad de recursos humanos y materiales que exige la fase operacional del proyecto, tanto en cantidad como en valor monetario. Lo que se pretende ahora es proporcionar el procedimiento que permita
una adecuada ordenación de dichos valores monetarios, con el fin de poder
conocer la magnitud de los costos de operación en cada uno de los períodos
de la fase operacional. También, se muestra la forma de incorporar los costos de financiación; es decir, los correspondientes a intereses sobre créditos
de los abastecedores y préstamos bancarios.
Es importante tener en claro que los costos de operación se reunen en dos
grupos:
• Costo de ventas (o de la producción vendida)
• Gastos operativos
1. COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN TOTALES
✓ Costo de ventas (o de la producción vendida)
✓ Gastos operativos
✓ Costos financieros
2. COSTOS UNITARIOS
✓ Punto de equilibrio
✓ Costos fijos
✓ Costos variables
3. DEPRECIACIÓN
✓ Aspectos legales
✓ Métodos para el cálculo de la depreciación
4. AMORTIZACIÓN
1. COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN TOTALES
L
os costos de operación y de financiación
se deben calcular como costos totales y
como costos unitarios. En la mayoría de los
estudios de preinversión se consideran únicamente los costos de operación y de financiación totales.
Todos los elementos de costos que forman
parte de los costos de operación y de financiación han sido descritos en capítulos anteriores. Lo que hay que hacer ahora es reunirlos,
con el fin de obtener los costos de operación
y de financiación totales. Estos costos se dividen en tres categorías principales:
Costo de ventas (o de la
producción vendida)
➤ Materiales e insumos (costos variables)
✓ Materias primas (no elaboradas y/o
semielaboradas)
✓ Materiales y componentes industriales
elaborados
✓ Materiales auxiliares y suministros de fábrica
✓ Servicios (agua, luz, gas, etc.)
➤ Mano de obra directa (en general, costos variables). Debe incluir la remuneración, las
prestaciones sociales, las indemnizaciones,
bonificaciones y otros desembolsos relacionados con un sueldo o salario.
➤ Gastos generales de fabricación (en general, costos fijos)
✓ Mano de obra indirecta
✓ Material auxiliar: combustibles y lubricantes, útiles de aseo, etc.
✓ Suministros de oficina
✓ Servicios: energía, comunicaciones
✓ Repuestos
✓ Reparación y mantenimiento
✓ Seguros
✓ Arriendos
✓ Eliminación de efluentes
➤ Depreciación
✓ De edificios
✓ De maquinaria y equipos
✓ De vehículos
✓ De herramientas
✓ De muebles y enseres
Gastos operativos
➤ Gastos generales de administración
✓ Sueldos y salarios
✓ Suministros de oficina
✓ Servicios
✓
✓
✓
✓
Comunicaciones
Gastos de ingeniería
Alquileres
Seguros (inmobiliarios)
✓ Impuestos (inmobiliarios)
➤ Gastos generales de ventas
✓ Capacitación de vendedores y comerciantes
✓ Propaganda
✓ Gastos de viajes
✓ Servicios postventas
➤ Gastos generales de distribución
✓ Contenedores y embalajes
268
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
✓ Fletes y transporte
✓ Comisiones
➤ Amortización de diferidos. Estos gastos
corresponden a la amortización de los gastos preoperativos o inversiones amortizables.
Costos financieros
➤ Intereses sobre créditos de los abastecedores
➤ Intereses sobre préstamos bancarios
En el Cuadro 10.1 se muestra la estructura
general recomendada para el cuadro de costos
de operación y de financiación.
2. COSTOS UNITARIOS
Para un proyecto de bien o servicio único, los
costos unitarios se calculan dividiendo los
costos totales entre el número de unidades que
se preve producir en el período de tiempo en
consideración.
Es costumbre la adopción de modelos lineales para expresar los costos totales de operación y de financiación, para cuya definición se
deben analizar los costos de operación, clasificándolos en fijos y variables. Dichos modelos toman la siguiente forma matemática:
C=vx+F
(10.1)
Donde:
C : costos totales de operación y de financiación, en el período en consideración
v : costo variable unitario
x : unidades que se preve producir en el período de tiempo en consideración
F : costos fijos totales, en el período en
consideración
Para obtener los costos unitarios basta con
dividir los términos de la expresión (10.1) entre x. Es decir,
C
x
Si
= v+
C
x
F
x
=c
(costo unitario):
c= v+
F
x
(10.2)
La representación gráfica de la expresión
(10.2) es una hipérbola, tal como se muestra
en la Figura 10.1.
Figura 10.1 Costos unitarios. Punto de Equilibrio
El conocimiento del costo unitario es importante por lo siguiente:
• Al compararlo con el precio de venta, es posible estimar la ganancia por unidad de bien
o servicio.
• Al compararlo con los costos unitarios de
otros empresarios, se tiene una buena idea
de la situación competitiva del proyecto en
estudio.
10 - COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN
Cuadro 10.1
COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN
Fase
Inversión
Año
1
2
p = v+
x =
Operacional
3
4
...
n
Programa de producción
Materiales e insumos:
Materia prima tipo 1
Materia prima tipo 2
Servicios
Otros
Mano de obra directa
Gastos generales de fabricación:
Mano de obra indirecta
Materiales indirectos
Mantenimiento
Eliminación de efluentes
Reparaciones
Repuestos
Otros gastos generales de fabricación
Depreciación
1. COSTO DE VENTAS
Gastos generales de administración
Gastos generales de ventas
Gastos generales de distribucion
Amortización de diferidos
2. GASTOS OPERATIVOS
COSTOS DE OPERACION (1 + 2)
COSTOS DE FINANCIACION
COSTOS DE OPERACION Y DE FINANCIACION
Punto de equilibrio
La Figura 10.1 permite conocer el punto de
equilibrio del proyecto, definido como aquel
en el cual el precio de venta, p, es igual al costo unitario, c. Este punto, expresado en términos de unidades producidas es:
F
x
269
. Es decir,
F
p−v
(10.3)
En el Capítulo 12, Proyecciones Financieras, se estudia mucho más en detalle todo lo
relacionado con el punto de equilibrio.
Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende del
volumen total de producción ni del nivel de utilización de un proceso o servicio dado.
Costos variables
Son aquellos que dependen del nivel de producción, y no necesariamente en forma proporcional.
Es muy común considerar, en muchos casos en forma errónea, que los costos variables
son los que varían proporcionalmente con el
nivel de producción, pero no siempre es así.
Existen costos que se mantienen constantes
para volúmenes de producción entre límites
dados y otros que varían con el volumen de
producción; es decir, dependen del total de unidades que se produzcan. Así por ejemplo, en
un caso particular, la mano de obra puede tener un costo de 2 millones de dólares anuales
si el nivel de producción se mantiene entre
20.000 y 30.000 unidades y, para estos mismos límites, lo más seguro es que el costo de
la materia prima variará proporcionalmente
con el volumen de producción, manteniendo
un costo unitario fijo.
3. DEPRECIACIÓN
La depreciación se define como el desgaste,
el deterioro, el envejecimiento y la falta de ade-
cuación u obsolescencia que sufren los bienes
tangibles a medida que pasa el tiempo.
270
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Aspectos legales
La depreciación de un activo está estrechamente relacionada, por un lado, con la calidad y
durabilidad del activo según el uso al que se lo
destina y, por otro, con la intensidad de trabajo
de los obreros que lo emplean en el proceso
de trabajo. No obstante, ante la dificultad de
establecer tablas de depreciación rigurosamente concordantes con estas situaciones, la ley
señala:
➤ Vida útil probable de los activos tangibles:
✓ Si son inmuebles (excluidos los terrenos): 20 años
✓ Si son muebles: 10 años
✓ Aviones o automotores: 5 años
El contribuyente tiene la posibilidad de solicitar al Director General de Impuestos de
su país la autorización de una vida útil diferente.
➤ Métodos generales de depreciación:
✓ De línea recta (cuota fija anual según la
vida útil del activo sobre una base también fija o costo histórico).
✓ De reducción de saldos (cuota fija, según la vida útil, sobre el saldo depreciable
del activo).
✓ Otro método de reconocido valor técnico autorizado por el Director de Impuestos Nacionales del correspondiente país.
➤ El incremento de la depreciación (depreciación acelerada) en un 25% por cada turno
adicional a los normales de trabajo (8 horas
diarias); si la vida útil efectiva resulta ser
menor que la autorizada por razones de
obsolescencia, se puede aumentar la depreciación por el término de vida útil que le
queda al activo.
➤ En algunos países se tiene establecido que
los activos adquiridos durante determinado
año y posteriores, que al momento de ser
adquiridos no hubieren tenido uso en el país,
pueden depreciarse por cuotas anuales iguales o desiguales durante su vida útil, siempre que ninguna exceda del 40% del costo.
Métodos para el cálculo de la
depreciación
Los métodos más comunes para el cálculo de
la depreciación de un activo fijo depreciable son:
Depreciación por línea recta, DLR
D LR =
j
P − VS
N
o
P
D LR =
j N
(10.4)
Donde:
P : valor de adquisición del activo
VS : valor de salvamento del activo
N : vida útil del activo
j
: 1, 2, 3, ..., N
Balanza doble declinante, DBDD
Es un método de depreciación acelerada.
2
D BDD = VL j−1
j N
(10.5)
Donde:
VLj-1 :
valor del activo en libros, en el período j-1, dado por la siguiente
expresión:
VLj-1 = VLj-2 - Dj-1
(10.6)
Dj-1
: valor de la depreciación en el período j-1
j
= 1, 2, 3, ..., N
Con este método no se obtiene que VLN = 0.
Para lograrlo se acostumbra hacer un ajuste en
el último año.
Suma de los años dígitos, DSAD
También es un método de depreciación acelerada.
271
10 - COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN
DSAD
j
j
=
2 ( N + 1 − j)
N ( N + 1)
Cuadro 10.2
P
( 1 0 .7 )
CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN
ANUAL DE UN ACTIVO DEPRECIABLE
= 1, 2, 3, ..., N
(Miles de dólares)
Línea recta
Unidades producidas, Dup
Qj
D UP =
P
QT
j
D LR
(10.8)
Donde:
Qj : unidades producidas en el período j
QT : total de unidades que se espera producir durante la vida útil del activo
j
: 1, 2, 3, ... N
Sistema de tasas variables
Año
D
Ejemplo 10.1
El valor de adquisición de un activo es 10.000
dólares. Su vida útil es de 5 años y se espera
que con él se logre producir las siguientes unidades anuales:
En el primer año
: 10.000
En el segundo año : 12.000
En el tercer año
: 14.000
En el cuarto año
: 11.000
En el quinto año
: 9.000
Calcular el valor de la depreciación anual,
aplicando cada uno de los métodos antes mencionados.
Solución:
En el Cuadro 10.2 se muestra el proceso de
cálculo.
N
LR
j
=
10
D
5
= 2
BDD
j
=
2
N
VL
VLj-1
2
VL
j -1 = 5
j −1
DBDD
j
1
2
10,00
4,00
2
2
6,00
2,40
3
2
3,60
1,44
4
2
2,16
0,86
5
2
1,30
1,30*
Pueden ser 40% en el primer año, 40% en el
segundo año y 20% en el tercero. O, 60% en
el primer año y 40% en el segundo año (si hay
dos turnos adicionales).
Las tasas indicadas se aplican al precio de
adquisición del activo.
P
=
j
Balanza doble declinante
Suma de los años dígitos Unidades producidas
D
SAD
j
=
2(N + 1 − j)
N(N + 1)
Qj
DUP =
P
j QT
P
Año
D
SAD
j
=
2(6 − j)
5( 6 )
Qj
D UP =
(10 )
56 . 000
j
(10 )
1
3,33
1,79
2
2,67
2,14
3
2,00
2,50
4
1,33
1,96
5
0,67
1,61
Tasas variables
Año
40%, 40%, 20%
60%, 40%
1
4
6
2
4
4
3
2
4
5
* Valor ajustado en el último año para poder lograr que VL5 = 0
272
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
4. AMORTIZACIÓN
De acuerdo con el derecho tributario, la amortización es una deducción a que tienen derecho “los contribuyentes que al fundar, instalar
o ampliar una empresa industrial o agropecuaria, efectúan gastos directos o indirectos constitutivos de inversiones necesarias con fines
de ganancia”.
Los gastos amortizables, o inversión
amortizable, son los que en el capítulo anterior se denominan gastos de capital previos
a la producción o gastos preoperativos. La
amortización de los gastos preoperativos se
hace en un término mínimo de 5 años, a no ser
que se demuestre que dada la índole de la actividad o su duración, la amortización debe hacerse en un plazo inferior.
AD j =
Gastos preop erativos
5
(10.9)
ADj : amortización de diferidos en el período j
j = 1, 2, ..., 5
PREGUNTAS
1. ¿Cuáles son las tres categorías principales en que se dividen los costos de operación y de financiación?
2. ¿Por qué está constituido el costo de ventas?
3. ¿Cuáles son los rubros principales que forman los gastos operativos?
4. Elaborar un esquema del cuadro para la
cuantificación de los costos de operación
y de financiación.
5. ¿Cómo se calculan los costos unitarios?
6. ¿Qué tipo de modelos se adoptan normalmente para expresar los costos totales de
operación y de financiación? ¿Qué forma
matemática tienen dichos modelos?
7. ¿Por qué es importante el conocimiento
del costo unitario?
8. Si los costos totales de operación y de financiación se expresan mediante un modelo lineal, ¿qué función matemática adoptan los costos unitarios? Ilustrar con gráfica.
9. ¿A qué se define como punto de equilibrio?
10. ¿A qué se define como costos fijos?
11. ¿A qué se define como costos variables?
12. ¿Qué es la depreciación?
13. ¿Cuáles son los métodos más comunes
para el cálculo de la depreciación de un
activo fijo? Explicar cada uno de ellos.
14. ¿Qué es la amortización?
15. ¿Por qué están constituidos los gastos
amortizables o inversión amortizable?
PROBLEMAS
1. El valor de adquisición de un activo es 28
mil dólares; su vida útil es 10 años y con
él se espera una producción que decrece
anualmente en 1.000 unidades. La producción del primer año se estima en 25.000
unidades. Calcular el valor de la deprecia-
ción anual, aplicando cada uno de los métodos mencionados en el presente capítulo.
2. Para la producción de 5.000 unidades anuales se estiman los siguientes costos de
operación y de financiación:
10 - COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN
• Materia prima e insumos: 2 dólares por
unidad
• Mano de obra directa: 0,5 dólares por
unidad
• Material auxiliar: 0,1 dólares por unidad
• Suministro de oficina, servicios, seguros
y arriendos: 4.000 dólares anuales
• Gastos generales de administración:
30.000 dólares anuales
• Propaganda: 5.000 dólares anuales
• Servicios postventas: 3.000 dólares
anuales
• Capacitación de vendedores: 1.500 dólares anuales
• Gastos generales de distribución: 7.500
dólares anuales
• Intereses: 6.000 dólares anuales
273
Los activos fijos depreciables alcanzan un valor de 13.000 dólares, con un período promedio de depreciación de 10 años.
Los gastos preoperativos suman 3.500 dólares.
Presentar en detalle los costos de operación
y de financiación, a través de un cuadro, con
estructura similar a la del Cuadro 10.1, y calcular:
• Total costo de operación y de financiación anual
• Costo unitario de operación y de financiación
• Expresiones generales correspondiente
al costo total de operación y de financiación y al costo unitario. Elaborar gráfica
• Punto de equilibrio correspondiente a un
precio de 18 dólares por unidad.
Capítulo 11
FINANCIACIÓN DEL
PROYECTO
Para llevar a cabo un proyecto es indispensable establecer cómo será financiado y cómo se estructurará la entidad responsable de su ejecución.
En este capítulo se examina lo referente a la financiación del proyecto y, tal
como se hizo con el estudio de la organización, se distingue entre los problemas de la fase de inversión y los de la fase operacional. También, se señalan
las diferencias existentes, en materia de financiación, entre los proyectos del
sector público y los del sector privado.
1. FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO EN GENERAL
✓ Necesidades financieras del proyecto en la fase de inversión
✓ Necesidades financieras del proyecto en la fase operacional
2. FUENTES DE FINANCIACIÓN
✓ Fuentes internas
✓ Fuentes externas
✓ Ventajas del financiamiento con crédito
✓ Desventajas del financiamiento con crédito
✓ Financiamiento en moneda nacional y en moneda extranjera
3. FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS DEL SECTOR PÚBLICO
4. FUENTES FINANCIERAS INTERNACIONALES
✓ Fuentes más conocidas
✓ Procedimiento para la negociación de un préstamo con
una entidad financiera internacional
5. BANCA DE INVERSIÓN
6. AMORTIZACIÓN DE CRÉDITOS
✓ Plan de abonos constantes a capital
✓ Plan de cuotas constantes
✓ Plan de cuotas crecientes o decrecientes aritméticamente
✓ Plan de cuotas crecientes o decrecientes geométricamente
EL BANCO MUNDIAL
FÓRMULAS DE INGENIERÍA FINANCIERA
1. FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO EN GENERAL
L
os estudios de preinversión no son muy
útiles si no están apoyados por seguridades razonables de que, siempre que las conclusiones del estudio sean positivas y satisfactorias, se habrá de proporcionar recursos para
el proyecto. En muchos casos, antes de iniciar
los estudios de preinversión se cuenta con una
evaluación preliminar de las posibilidades de
financiación del proyecto y esto es mucho más
cierto en el caso de los estudios de factibilidad,
pues en los correspondientes estudios preliminar y de prefactibilidad se indica el orden
de magnitud del capital requerido. El estudio
de prefactibilidad y, con mayor razón, el de
factibilidad sólo se deben adelantar si se tienen definidas, con una buena precisión, las perspectivas de financiación en la medida indicada
por esos estudios.
Como se ha examinado anteriormente, las
restricciones de carácter financiero pueden
definir los parámetros del proyecto bastante
antes de la decisión de invertir y, también, durante varias de las etapas de la formulación del
proyecto. Por ejemplo, puede que una gran
planta siderúrgica no sea viable desde el punto
de vista del financiamiento en un país pequeño
que tenga grandes yacimientos de minerales.
Ese tipo de limitaciones puede impedir la consideración de ciertos proyectos o reducir su
capacidad a los niveles financieros disponibles.
Las limitaciones financieras se pueden dar cualquiera sea el tipo de patrocinador que tenga el
proyecto, ya sea que el proyecto esté siendo
considerado por un empresario, por un grupo
de grandes industriales (nacionales o extranjeros), o por un organismo gubernamental o
semigubernamental.
Al entrar a definir las fuentes de financiación de un proyecto es conveniente tener en
cuenta las siguientes dos observaciones:
➤ En muchos proyectos las inversiones fijas
y los gastos preoperativos se financian con
recursos propios (aportes de capital o capital social) y con créditos a largo plazo, y el
capital de trabajo con préstamos bancarios
a corto plazo o con crédito de proveedores.
➤ Debe existir un equilibrio entre el capital
social y los créditos a largo plazo:
A mayor capital social menor
ingreso por unidad de acción.
A mayor volumen de créditos
mayores serán los compromisos por concepto de intereses.
Necesidades financieras del
proyecto en la fase de inversión
Aparte de ciertos casos en que las restricciones financieras constituyen un factor limitativo
principal en la consideración de las posibilidades y la magnitud del proyecto, las necesidades financieras detalladas sólo se pueden
evaluar adecuadamente cuando se conocen los
parámetros técnico-financieros básicos del
proyecto.
Por lo tanto, en el estudio de viabilidad los
desembolsos de capital se pueden determinar
adecuadamente sólo después de que se hayan
adoptado decisiones sobre capacidad y ubicación del proyecto, junto con la estimación de
los costos de acondicionamiento de terrenos,
edificios y obras de ingeniería civil, y tecnología y equipo.
278
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Necesidades financieras del
proyecto en la fase operacional
También es necesario definir las necesidades
financieras del proyecto en la fase operacional, en términos de capital de trabajo. Esto sólo
se puede hacer después de tener las estimaciones de los costos de operación, por una parte, y de las ventas y los ingresos, por la otra.
Estas estimaciones deben abarcar un período
determinado y se deben reflejar en el análisis
de fuentes y usos de fondos. A menos que se
disponga de estas dos estimaciones, y de que
se cuente con fondos adecuados a las necesidades, tanto en términos de capital de inversión inicial como de capital de trabajo, por un
período determinado, no es prudente pasar a la
etapa de la ejecución del proyecto. Se han dado
muchos casos de proyectos que han tropezado
con graves problemas financieros a causa de
estimaciones inadecuadas de las necesidades
de fondos en la etapa de la inversión inicial o
en las etapas operacionales, bien porque subestimaron los costos de inversión y de operación o porque se sobreestimaron las ventas y
los ingresos.
2. FUENTES DE FINANCIACIÓN
En la Figura 11.1 se muestra, en forma sinóptica, la clasificación de las fuentes de financiación en fuentes internas y en fuentes externas.
Fuentes externas
Fuentes internas
Son los títulos nominativos, representativos de
la propiedad de una parte proporcional de una
empresa y como tal identifican a su poseedor
como copropietario de los terrenos, edificios,
maquinaria y demás activos que componen el
patrimonio de la misma.
Se clasifican en acciones ordinarias y acciones preferentes.
Los dueños de acciones ordinarias están
en la misma posición que el propietario individual de una empresa:
• No tienen garantizado un rendimiento fijo
por su inversión.
• Están con la empresa en los períodos de
prosperidad y en los períodos de dificultades.
• Tienen acceso a los libros de la empresa.
• Tienen voz en la gestión del negocio.
• Tienen una participación real en la propiedad
de la empresa.
Utilidades no repartidas
La utilización de reservas y utilidades no repartidas para financiar un proyecto suele formalizarse mediante su conversión en acciones
liberadas.
Depreciación
Los fondos de depreciación están destinados
a la renovación de activos necesarios. Los excedentes de estos fondos, que se convierten
en créditos sin impuestos, se pueden emplear
para financiar otras necesidades de la empresa
o negocio.
Ventas de activos
Puede ser venta de activos, o de la cartera, o
disminución de existencias o inventarios. No
son muy convenientes, pueden poner en peligro la operación de la empresa.
Acciones
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
279
➤ U tilida de s n o re pa rtida s
Fu en te s in te rn a s
➤ D e p re cia ció n
➤ Ven ta s de a ctivo s
➤ A cc io ne s y bo no s
• S e rvicio s d e ba nco s
y c orp ora c io ne s
Fu en te s de
fin a n cia c ió n
➤ F in a n ciac ió n a co rto p la zo
✓
✓
✓
✓
✓
✓
✓
✓
S ob re g iro b an ca rio
C a rte ra ord in a ria
C a rta s de créd ito
C a rta d e c ré d ito in te rn a cio n al
A ce ptac io ne s ba n ca ria s
D e s cu e n to de b on os d e pre nd a
D e s cu e n to de títu lo s va lo res
D e s cu e n to de a ctas
• Titula riza ció n d e ac tivo s
Fu en te s exte rn a s
• A n tic ip o s so b re c on tra to s
➤ F in a n ciac ió n a m e dian o plazo
•
•
•
•
•
C ré d ito s d e fo m e nto
L e a sing
F a ctoring
C ré d ito in te rn a cio n al
C ré d ito d e p rov ee d ore s
➤ F in a n ciac ió n a lar go p la zo
Figura 11.1 Clasificación de las fuentes de financiación
Los dueños de acciones preferentes:
• Tienen garantizado un rendimiento, expresado como un porcentaje del valor de la acción.
• Si la empresa entra en quiebra tienen prioridad en la distribución.
Al emitir acciones se producen costos monetarios y no monetarios, a saber 49:
➤ Monetarios. Se destacan:
✓ El compromiso de pagar dividendos por
tiempo indefinido.
✓ Si la empresa ya existe y planea emitir
nuevas acciones deberá proponer algún
aliciente a los compradores y ofrecerles un rédito mayor, o por lo menos el
mismo que actualmente reciben los accionistas, lo cual se logra ofreciendo
un precio por debajo del precio del
mercado.
✓ El costo de las transacciones provenientes de la colocación de nuevas acciones
(honorarios de corredores de bolsa y de
bancos) lo que reduce la cantidad final
percibida por la empresa por concepto
de la acción emitida.
➤ No monetarios. A saber:
✓ El deseo de los actuales accionistas de
no diluir el control de la empresa, ya que
habrían de compartir la dirección con
más personas.
280
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Los cuatro costos anteriores y el no poder
deducir los dividendos como gastos, para efecto de impuestos, convierten a las acciones en
una fuente cara de financiación.
Bonos
Son documentos representativos de una deuda
contraída por una sociedad anónima o entidad
oficial con el tenedor o propietario del mismo. Devengan un interés fijo periódico y tienen un plazo de vencimiento preestablecido,
al término del cual la entidad emisora cancela
su valor nominal al poseedor.
Se constituyen en una hipoteca o derecho
sobre los activos reales de la empresa.
En caso de liquidación los bonos hipotecarios tienen preferencia.
Sobregiro bancario
Es un cupo de crédito automático, normalmente de mayor costo que el crédito ordinario.
Cartera ordinaria
Son los préstamos que conceden los bancos y
corporaciones financieras y de ahorro..
Cartas de crédito
Tienen por función facilitar las negociaciones
entre vendedores y compradores que no se conocen o no se tienen suficiente confianza comercial; entre ellos se ubica un banco intermediario que tiene por función garantizar la
operación.
Dentro de las condiciones de venta del vendedor se le indica al comprador la exigencia de
la carta de crédito como garantía de pago, lo
mismo que las condiciones contra cuyo cumplimiento debe cancelar la carta de crédito.
Los costos de esta operación se inician en
el momento de la apertura, cuando el banco
cobra una comisión a quien ordena la operación. Otros costos son el interés que cobra el
banco por la financiación y otra serie de costos menores (comisiones de confirmación, de
modificación, de prórroga, de gastos operativos, etc.).
Carta de crédito internacional
Es un instrumento de pago mediante el cual un
comprador solicita a un banco de su país que entre en contacto con un banco extranjero, para que
éste pague al proveedor de una mercancía cuando haya efectuado el correspondiente despacho.
Aceptaciones bancarias
Son similares a las letras de cambio aceptadas
por instituciones bancarias. En el caso de una
transacción, el comprador recibe la factura
comercial y le solicita al banco en donde tiene
crédito que emita una aceptación a nombre del
vendedor, la cual se constituye en una garantía
del pago. En dicho título valor se estipula que
el comprador debe al vendedor el importe de
la venta y que le pagará dentro de un plazo convenido, normalmente entre uno y tres meses.
El vendedor puede conservar la aceptación hasta su redención en la fecha pactada o negociarla en el mercado secundario.
Los costos de esta operación son:
• El pago al banco, o entidad financiera, por la
expedición de la aceptación.
• El descuento que en el mercado secundario
tiene el título valor.
• La comisión que cobra el corredor de bolsa
por descontar la operación.
• El impuesto de timbre que pueda existir.
Descuento de bonos de prenda
En esta operación financiera está de por medio un almacén general de depósitos. El almacén expide un bono de prenda sobre la base de
una mercancía almacenada en su bodega o en
cualquier otro almacén prendario. La financia-
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
ción la otorga un banco o una corporación financiera a través del descuento de los bonos.
Descuento de títulos valores
Consiste en pagar con títulos valores (cheques,
pagarés, letras de cambio y otros) los cuales
el vendedor puede descontar en la entidad financiera en donde tiene un cupo de crédito
autorizado. Esta operación tiene por costo, para
el vendedor y no para el comprador, los intereses que le cobre el intermediario financiero
sobre los dineros que le anticipe. En la fecha
acordada, el cobro al deudor lo puede hacer el
banco o el vendedor, según lo pactado.
Descuento de actas
Es la operación mediante la cual el contratista
de una obra ya realizada presenta a una entidad
financiera la constancia de obra recibida por
el interventor o supervisor de la misma y ésta
le descuenta el acta.
Titularización de activos
Es el proceso mediante el cual se transforman
en títulos valores la cartera crediticia o los
activos financieros.
Anticipos sobre contratos
Es una práctica común adelantar a los contratistas un porcentaje del valor del contrato como
mecanismo de financiación a corto plazo.
281
use el deudor. El acreedor mantiene la propiedad del bien durante todo el período financiado y el deudor le reconoce un canon de arrendamiento prefijado por su utilización. Se establece, también, de antemano, la opción de compra a favor del deudor, al cabo de cierto tiempo de usufructo, por un valor residual, usualmente pactado como un porcentaje del valor
inicial del bien.
El leasing, aparentemente un método costoso de financiamiento, es a menudo un método ágil de financiación, además de la ventaja
tributaria de la deducción total de lo pagado
como arrendamiento. Sin embargo, quien acude al leasing está renunciando al aprovechamiento tributario de la depreciación y de los
intereses, al que tendría derecho si toma un
crédito para adquirir los bienes.
Factoring
Consiste en que el vendedor vende al factor
sus cuentas por cobrar. El factor se encarga
de la recolección de la cartera y, en muchas
ocasiones, anticipa dinero sobre ella al vendedor, por lo que le cobra una suma de acuerdo
con el mercado de capitales. Esta operación
tiene los siguientes costos:
Lo que el factor cobra por administrar la
cartera
El costo financiero por el dinero anticipado.
Crédito internacional
Créditos de fomento
Son créditos con períodos muertos, plazos
medianos y tasas de interés bajas en comparación con las del mercado bancario. En muchos
países es fácil el acceso a estos créditos por
parte de agricultores, ganaderos, industriales
y exportadores.
Leasing o arrendamiento financiero
Consiste en que el acreedor financia al deudor. El acreedor compra el bien para que lo
Se emplea cuando los requerimientos de financiación son muy grandes. Muchas veces es atendido por dos o más bancos extranjeros que se
agrupan con el fin de distribuirse el riesgo y de
facilitar las operaciones relacionadas con el
crédito: aprobación, desembolso, supervisión
y recaudo. Más adelante, en este capítulo, se
hace una descripción de algunas de las fuentes
financieras internacionales más utilizadas.
El crédito internacional puede ser de mediano plazo y de largo plazo. El de largo plazo
282
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
se concede normalmente a los gobiernos de
los distintos países.
Crédito de proveedores
Ocurre cuando se suministran activos fijos
mediante el pago o no de una cuota inicial y la
cancelación del saldo mediante pagos claramente establecidos, los cuales ocurren durante varios de los años de la fase operacional del
proyecto.
Ventajas del financiamiento con
crédito
Las principales ventajas son:
➤ Mantenimiento del control de la empresa por
parte de uno o más empresarios o del Estado. Si, por ejemplo, se emiten bonos u obligaciones, el control permanece inalterado.
Esta ventaja desaparece cuando los acreedores o los banqueros que han adquirido los
bonos exigen participación en la administración de la empresa, exigencia muchas veces
acompañada del poder de voto.
➤ Algunas veces, por razones reglamentarias
o legales, a las entidades de inversión (bancos o compañías de seguros) no les está permitido asociarse con otras empresas, y sólo
pueden financiarlas en forma de bonos o posiciones acreedoras. La decisión de tomar
créditos implica la posibilidad de obtener
acceso a tales recursos financieros.
➤ Los bonos obligan al pago periódico de intereses y a la amortización del capital en fechas claramente estipuladas. Estas seguridades hacen que muchos inversionistas prefieran adquirir bonos u obligaciones a una
menor tasa de interés que la que se estima
producirán las acciones de la empresa. Por
lo tanto, será más barato pagar intereses por
concepto de créditos que pagar dividendos.
➤ El financiamiento con crédito puede dar lugar a ventajas tributarias. Los intereses que
se pagan se pueden deducir de la renta
imponible, mientras que los dividendos pagados no se pueden deducir. Si una sociedad anónima tiene acciones preferentes que
devengan un dividendo fijo, estos dividendos forman parte de las utilidades de la empresa y están sujetos, por consiguiente, al
pago del impuesto sobre la renta. En cambio, si en vez de acciones preferentes se
colocan bonos u obligaciones a la misma
tasa de interés, los intereses pagados se pueden deducir de la renta imponible y, por lo
tanto, serán mayores las utilidades de la
empresa después del pago de impuestos.
Desventajas del financiamiento
con crédito
Como desventajas del financiamiento con crédito se tienen:
➤ Algunas empresas prefieren mantener intacta su capacidad de endeudamiento como recurso de emergencia para las épocas difíciles. Si dicha capacidad está saturada, será
más difícil superar estas épocas.
➤ El interés se constituye en una carga fija que
hay que pagar independientemente de la magnitud de las utilidades. Si una empresa pasa por
un período de déficit en sus actividades, este
déficit se agravará con la obligación de pagar
intereses. Si en vez de bonos se hubieran colocado acciones, no se pagarían dividendos y
no aumentaría el déficit. El servicio de cargas
financieras, intereses y amortizaciones, a fecha fija, puede debilitar significativamente la
posición financiera de la empresa.
Financiamiento en moneda
nacional y en moneda extranjera
Por razones de balanza de pagos, el estudio del
financiamiento debe contemplar que una parte
de las inversiones se realiza en moneda nacional y otra en moneda extranjera. Es conveniente
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
analizar este aspecto, sobre todo si hay posibilidad de obtener créditos externos, normalmente otorgados para la cuota de inversión en
moneda extranjera. Si hay créditos externos
para cubrir el componente en moneda extranjera de la inversión, la carga sobre la balanza
de pagos se repartirá en el tiempo y esta forma de financiamiento cumplirá entonces una
doble función: aliviar el esfuerzo de ahorro
interno y contribuir a la estabilidad general, disminuyendo las presiones sobre dicha balanza.
En lugar de utilizar créditos, algunos proyectos se suelen financiar parcialmente con
aportes de capital extranjero, lo que también
implica disminuir el esfuerzo de ahorro interno durante el período de inversión. Cuando éste
es el caso, empresas mixtas de capital extranjero y nacional, se debe indicar en el proyecto
la fuente de financiamiento de la cuota nacional, y las condiciones en que se realiza el aporte
extranjero, las cuales pueden estar muy ligadas a cuestiones legales de organización y administración.
En relación con el financiamiento en moneda extranjera, es importante conocer con claridad la definición de los siguientes términos:
prime rate, libor, eurodólares, margen o spread,
comisión de apertura, devaluación y fórmula
de tasas múltiples.
➤ Prime rate, o tasa preferencial. Es la tasa
de interés que los bancos de los Estados
Unidos cobran a las grandes compañías de
ese país. Lo corriente es acordar algunos
puntos sobre la prime, denominados spread
o margen.
➤ Libor. Es la sigla correspondiente a London
Inter Bank Offer Rate. Es la tasa de referencia a que se negocian los eurodólares.
Corresponde al promedio, medido a las
12:00 del día, de las tasas de cuatro o cinco
bancos de Londres, que se fijan como referencia en un eurocrédito. Por lo general, la
libor es más barata que la prime.
283
➤ Eurodólares. Es cualquier moneda, incluido el dólar americano, que se negocie por
fuera del control del Federal Reserve
System, que es el banco central norteamericano.
➤ Comisión de apertura. Es un costo que aparece en las negociaciones de moneda extranjera, en especial cuando la transacción
ocurre por medio de una carta de crédito
internacional. Normalmente es el 1% sobre el monto del crédito.
➤ Devaluación. Es la evolución de la paridad
de la moneda nacional frente a algunas monedas fuertes, con frecuencia el dólar de los
Estados Unidos.
Es importante tener presente que para el
cálculo del costo de un crédito en moneda extranjera se debe emplear la fórmula de tasas
múltiples, así:
1 + c = (1+i) (1+d)
c : costo total del crédito
i
: tasa de interés efectiva para el crédito
en moneda extranjera, dólares, por
ejemplo, normalmente “prime rate” más
algunos puntos.
d : devaluación esperada.
Ejemplo 11.1
¿Cuál es el costo total de un préstamo en dólares, pactado al prime más dos puntos, si el prime se espera que sea 8,5% anual y el país espera una devaluación del 25% anual?
Solución:
1 + c = (1+i) (1+d)
i = 8,5% + 2% = 10,5% anual (prime más dos
puntos)
d = 25% anual (tasa de devaluación)
Por lo tanto,
1 + c = (1 + 0,105) (1 + 0,25)
c = 38,13% anual
284
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
3. FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS DEL SECTOR PÚBLICO
Los proyectos del sector público se financian
con los saldos positivos de la cuenta corriente
de este sector y con los préstamos otorgados
por el sector privado local o por fuentes externas. Como el superávit provendrá esencialmente de impuestos pagados por la comunidad, la formación de ese ahorro se habrá logrado principalmente a través del sistema impositivo. Naturalmente, la asignación de fondos para inversiones específicas será resuelta
por decisión gubernamental, y dichas inversiones se podrán realizar a través de entidades fiscales o semifiscales. Así, pues, el problema
de obtener y asignar recursos para proyectos
del sector público está estrechamente ligado
con la política fiscal y con los objetivos de los
planes de desarrollo vigentes.
El mecanismo financiero de proyectos estatales de inversión considera muy a menudo
el aporte de corporaciones de fomento o de
instituciones similares, que a su vez reciben
aportes directamente del presupuesto fiscal o
que se financian con ciertas leyes tributarias
especiales. Cuando estas entidades gubernamentales han estado operando durante algún
tiempo cuentan con una cierta cuantía de ingresos propios, que se suma a aquellos aportes estatales y puede utilizarse como medio
de financiamiento. Parte importante de estas
entradas propias puede provenir de rubros tales como la recuperación de créditos de fomento, o de las utilidades de empresas gubernamentales. Las tarifas por servicios de utilidad pública suelen constituir un buen mecanismo de captación de fondos para inversión,
y la decisión de emplearlas en esta forma
constituye en el fondo un problema de políti-
ca fiscal. Así, por ejemplo, para ampliar la capacidad de producción de energía eléctrica,
se podría adoptar la solución de aumentar las
tarifas y constituir con este aumento un fondo especial destinado a financiar aquella expansión.
Parte o la totalidad de la inversión que el
proyecto requiere se puede financiar mediante créditos internos o externos a corto o largo
plazo. De todas maneras, la solución final de
financiar un proyecto con aportes fiscales provenientes del superávit en cuenta corriente o
con préstamos, aumento de tarifas u otros
medios, dependerá de las condiciones institucionales vigentes y de la política fiscal que se
debe seguir.
Cuando el funcionamiento de un proyecto
depende de los ingresos generales del sector
público se puede correr el riesgo de retraso
en su calendario de inversiones, debido a errores de estimación en cuanto a las futuras disponibilidades generales o a deficiencia en los
programas de inversión pública.
Si se pretende financiar iniciativas públicas
numerosas y dispersas a través de medios tributarios concebidos independientemente, es
posible que ello implique demandar del sistema fiscal un rendimiento superior a las posibilidades de ahorro. Se corre entonces el riesgo de hacer fracasar aquellos proyectos que
queden rezagados en la percepción de sus respectivas cuotas de aportes fiscales o de impuestos. Esta posibilidad refuerza la conveniencia de organizar los calendarios de inversión y
los programas de trabajo en forma que permitan ir instalando unidades productoras parciales, si la naturaleza del proyecto lo permite.
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
285
4. FUENTES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Fuentes más conocidas
En Latinoamérica, son:
✓ Banco Internacional de
Reconstrucción y Fomento (BIRF)
• Banco Mundial
✓ Asociación Internacional de Fomento (AIF)
✓ Corporación Financiera
Internacional (CFI)
• Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
• Agencia Internacional para el Desarrollo
(AID)
• Corporación Andina de Fomento (CAF)
• Financiación bilateral
Banco Mundial
Cuando se habla del Banco Mundial se hace
referencia al grupo formado por el BIRF, la
AIF y la CFI. En el Apéndice 1, de este capítulo, se hace una descripción general del Banco
Mundial.
Banco Internacional de
Reconstrucción y Fomento (BIRF)
Tiene como finalidad básica otorgar préstamos
para proyectos productivos que contribuyan al
crecimiento económico de los países miembros, en particular de los menos desarrollados.
Dichos préstamos los otorga a cualquier gobierno miembro del banco, o una de las
subdivisiones políticas, o a cualquier empresa
comercial, industrial o agrícola con personería
jurídica radicada en los países miembros.
Asociación Internacional de Fomento
(AIF)
Filial del Banco Mundial (BIRF). Otorga créditos para elevar el nivel económico y social en
regiones menos desarrolladas, en condiciones
más flexibles y menos gravosas que las bancarias usuales. Los beneficiarios de los préstamos son los mismos del BIRF, pero en la práctica sólo presta a gobiernos. Para ser elegible
un país no debe tener un ingreso percápita superior a trescientos dólares (US $300).
Corporación Financiera
Internacional (CFI)
Es una Corporación intergubernamental, filial
del BIRF. Tiene por objetivo ayudar, asociada
a inversionistas privados nacionales o extranjeros, al desarrollo del sector empresarial y
estimular el flujo de capital hacia actividades
productivas de los países menos desarrollados.
Son beneficiarios de la CFI las empresas locales o extranjeras, privadas o mixtas, de tipo industrial, y las compañías financieras en países
menos industrializados. Las empresas mixtas
deben ser de mayoría privada.
Banco Interamericano de Desarrollo
(BID)
Tiene por finalidad fomentar el crecimiento
económico y social, individual y colectivo, de
los países miembros, mediante el financiamiento de programas y proyectos específicos
de desarrollo. Otorga créditos a cualquier país
miembro, o a una de sus subdivisiones políticas, a las entidades autónomas o semiautónomas y a las empresas privadas, comerciales o
industriales, radicadas en territorio de los países miembros.
Agencia Internacional para el
Desarrollo (AID)
Dependencia oficial del Departamento de Es-
286
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
tado de los Estados Unidos. Tiene por finalidad proporcionar ayuda a largo plazo a los países extranjeros en vía de desarrollo, amigos
de Estados Unidos, que se esfuercen en acelerar su progreso económico y social. Sus beneficiarios potenciales son los países en desarrollo, las subdivisiones políticas de los mismos, entidades autónomas o semiautónomas,
organizaciones internacionales, corporaciones, entidades privadas, grupos e individuos.
Corporación Andina de Fomento
(CAF)
Busca promover la integración de los países
de la región andina de Suramérica, mediante la
financiación de proyectos de comercio entre
países miembros y entre éstos y el mercado
internacional.
Financiación bilateral
Se ha creado como mecanismo de muchos países para impulsar su sector exportador. Para el
efecto establecen agencias o bancos estatales
que tienen dentro de sus funciones proporcionar créditos, normalmente de largo plazo y con
bajas tasas de interés. Algunos ejemplos de
estas entidades son:
• El Coface de Francia
• El Banco de Exportación e Importación de
los Estados Unidos, Eximbank
• El Banco Exterior de España
• El Eximbank del Japón
El Eximbank de los Estados Unidos, por
ejemplo, es una institución pública de financiamiento. Es un organismo gubernamental
autónomo del Gobierno de los Estados Unidos que actúa en la esfera mundial. Son beneficiarios del banco los compradores oficiales
o privados, individuales o institucionales, de
fuera de Estados Unidos, interesados en maquinaria, equipo, productos agrícolas, ganado,
o en asegurar o conseguir garantías sobre compras hechas en los Estados Unidos. También,
los exportadores estadounidenses que deseen
financiar sus ventas.
Procedimiento para la negociación
de un préstamo con una entidad
financiera internacional5
El procedimiento normalmente abarca cinco
etapas:
Etapa 1 - Determinación de los proyectos
Consiste en seleccionar los proyectos que se
van a financiar, a la luz de las prioridades establecidas en el Plan de Desarrollo del país y
con la condición de que a primera vista el proyecto parezca factible; es decir, logra una solución técnica adecuada a unos costos inferiores a los beneficios que se derivarían del proyecto. Es requisito esencial que el Gobierno
asegure su disposición de apoyar financieramente el proyecto.
Los métodos más empleados por las entidades financieras para determinar los proyectos que apoyarían son:
➤ Otorgamiento de nuevos préstamos al mismo beneficiario para la ejecución de otras
etapas del mismo plan o programa o de otros
planes similares.
➤ Mediante el envío de misiones especiales.
➤ A través de los trabajos que realizan las misiones económicas, enviadas por las entidades financieras, periódicamente, a los países miembros. Algunas de estas misiones
tienen por objetivo estudiar los distintos
sectores de la economía de los países que
visitan y definir un orden preferencial de
proyectos que contribuirían al desarrollo
económico y social de la comunidad estudiada.
➤ Proyectos enviados por potenciales presta-
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
tarios, incluyendo dentro de los mismos a
entidades del sector privado.
Etapa 2 - Formulación y evaluación
del proyecto
Esta etapa se refiere a la ejecución del estudio
de viabilidad del proyecto por parte del prestatario. Los estudios de viabilidad se pueden
financiar de distintas maneras:
• Con recursos propios del prestatario
• Con fondos de un préstamo o crédito anterior
• Con un crédito o una donación de cooperación técnica
Es importante tener conocimiento amplio de
los mecanismos de financiamiento de la preinversión que existen en los diferentes países,
tarea que se deja en manos de los lectores.
287
guías para la formulación y evaluación de proyectos, solicitan que las inversiones se
desglosen en sus componentes en moneda extranjera y en moneda local, y que la evaluación se efectúe, por separado, a precios de
mercado o precios financieros y a precios
económicos o precios sombra o precios de
cuenta.
Etapa 4 - Etapa de negociación
En esta etapa la entidad financiera y el prestatario buscan llegar a un acuerdo sobre las diferentes medidas que recomienda el informe que
resuma los resultados de la etapa anterior,
como por ejemplo: tasa de rendimiento necesaria; momento en el cual se considera oportuno subir las tarifas, en el caso de empresas
de servicios públicos; aspectos administrativos, de organización y comerciales.
Etapa 5 - Supervisión
Etapa 3 - Análisis evaluativo del
proyecto por parte de la
entidad financiera
Este análisis se efectúa sobre el terreno. Abarca los siguientes aspectos del proyecto: técnicos, económicos, comerciales, financieros, de
organización y los relacionados con la evaluación económica, social y ambiental. También,
el impacto que el proyecto pueda tener sobre
los diferentes grupos de niveles de ingresos y,
en especial, sobre el grupo de bajos ingresos.
Para poder efectuar un verdadero análisis,
la mayoría de las entidades financieras, en sus
Esta etapa se refiere a la supervisión de la ejecución de todas las actividades que comprenden las distintas etapas de la fase de inversión
del proyecto: elaboración de estudios técnicos detallados; apertura de licitaciones; evaluación de propuestas y adjudicación de contratos; construcción de las obras y montaje de
equipos y maquinaria; pruebas y funcionamiento posterior.
La finalidad central de la supervisión es asegurar que el proyecto se ejecuta de acuerdo
con lo previsto o con las modificaciones que
buscan lograr los objetivos del mismo.
5. BANCA DE INVERSIÓN
Tiene como misión identificar, promover y
asignar recursos financieros, internos y externos, a todo tipo de proyectos y hacia los distintos sectores económicos que los requieran,
a través de la figura de la deuda o de capital
accionario (acciones o bonos). Está considerada como una de las principales bases de un
real y próspero mercado de capitales.
La banca de inversión presta sus servicios
de asesoría en los casos de empresas y per-
288
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
sonas naturales con exceso de liquidez y empresas y personas naturales con escasez de
recursos y necesidades crecientes de financiación.
La labor de la banca de inversión comprende:
• Asesoría en nuevos proyectos de inversión y
su posterior promoción.
• Intermediación en la fusión, compra y venta
de empresas.
• Atracción de inversión extranjera al país.
• Reestructuración de deudas (ampliación o
modificación de plazos, conversión de deuda en capital, diseño de instrumentos de capital y de estrategias para su colocación).
• Reorganización de empresas.
• Financiación de empresas.
• Emisión de bonos de deuda.
• Crédito externo (compra de la deuda con un
margen de descuento, formación de sindicato de prestamistas).
Las características de la banca de inversión,
las cuales la hacen diferente de la banca comercial, son:
• Es una actividad financiera especializada.
• Puede tener una cobertura nacional o internacional.
• Manejo de transacciones financieras específicas.
• Sirve de puente entre inversionistas y empresas que requieren financiación.
• Tiene una estructura organizacional dinámica.
Es importante saber que un banquero de inversión no es un banco comercial. En algunos
países le está prohibido a los bancos comerciales ejercer las funciones de banca de inversión. Ésta es generalmente la parte de una firma de corredores que se especializa en nuevos papeles de valor.
Las operaciones más sobresalientes de la
banca de inversión son:
➤ Consecución de capital. A través del ofrecimiento de servicios de emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija; de
financiamiento de proyectos, equipos y
otros activos; de creación de empresas; etc.
➤ Manejo de capital. En particular de portafolios de acciones para fondos de pensión,
planes de inversión, fondos públicos e inversiones de personas naturales.
➤ Consejería profesional. Para la configuración y manejo de portafolios; análisis financiero; sondeos de opinión; fusión, adquisición o venta de empresas; estrategias corporativas; procesos de privatización de empresas estatales; planeamiento financiero y
estudios de mercados.
➤ Mercados de dinero y de capitales. Actúa
en las transacciones de acciones, bonos y
paquetes de títulos valores.
En el medio latinoamericano la banca de inversión es un servicio relativamente nuevo que
puede ser utilizado por cualquier inversionista. Cuando una entidad decide colocar unas acciones o unos bonos u otro tipo de título valor,
busca los servicios de la banca de inversión.
Ésta está formada por organizaciones financieras especializadas que proporcionan asesoría en el diseño de todo lo relacionado con las
condiciones de los títulos valor, prestan asistencia en la venta de los mismos, o lo hacen
directamente y, en algunas oportunidades, garantizan su venta a un precio fijo.
Dos son los tipos de banca de inversión conocidos actualmente en el mundo financiero:
➤ Banca de inversión sin posición propia.
Su único papel es la intermediación en las
operaciones, sin comprometer recursos
propios.
➤ Banca de inversión con posición propia.
Es aquella que utiliza parte de sus propios
recursos para realizar, garantizar o avalar las
operaciones.
289
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
Para el desarrollo de su labor, la banca de
inversión hace uso de infraestructuras tecnológicas modernas y eficientes y ocupa perso-
nal profesional y técnico altamente capacitado para ofrecer, prestar y evaluar los servicios
y operaciones propios de la banca de inversión.
6. AMORTIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS
A cada uno de los créditos previstos dentro de
la financiación del proyecto se le debe establecer el correspondiente plan de amortización,
sobre la base de la siguiente información:
• El valor de la obligación o deuda, también
llamada principal o valor presente.
• El plazo, expresado como un número de períodos.
• La tasa de interés periódica, simbolizada con
la letra i.
• El valor de las comisiones y otros costos
menores que normalmente aplican las entidades financieras.
• La forma de pago pactada o sistema de plan
de pagos acordado.
En la práctica son varios los planes de amortización que se utilizan. Los más comunes son 48:
ciera, en particular de las correspondientes a
series uniformes, serie gradiente aritmético y
serie gradiente geométrico, presentadas en el
Apéndice 2, al final de este capítulo.
• Plan de abonos constantes a capital
Punto Cuota anual
• Plan de cuotas constantes
0
• Plan de cuotas crecientes o decrecientes
aritméticamente
• Plan de cuotas crecientes o decrecientes
geométricamente
• Plan de cuotas fijas durante todo el plazo y abonos extraordinarios periódicos también fijos
• Plan de cuotas constantes o crecientes o decrecientes durante todo el plazo y abonos
extraordinarios periódicos también constantes o crecientes o decrecientes.
Cada uno de los planes anteriores se puede
establecer, con indicación del pago por intereses (costos de financiación) y del pago a capital (pago del préstamo), con la ayuda de los
principios y fórmulas de la Ingeniería Finan-
Plan de abonos constantes a capital
Por lo sencillo es el plan más utilizado. Se presenta cuando se acuerdan pagos iguales por
concepto de capital e intereses sobre saldos.
Ejemplo 11.2
Se tiene un crédito de $1.200.000, con una tasa
de interés del 36% anual, que se debe pagar en
seis abonos anuales iguales a capital más intereses sobre saldos. Elaborar el correspondiente
plan de amortización.
Solución:
Intereses
Abono a capital
Saldo
1.200.000
1
632.000
432.000
200.0001.000.000
2
560.000
360.000
200.000 800.000
3
488.000
288.000
200.000 600.000
4
416.000
216.000
200.000 400.000
5
344.000
144.000
6
272.000
72.000
200.000 200.000
200.000
0.000
El valor de la cuota anual es la suma de los
intereses más el abono constante a capital. Los
intereses se calculan sobre saldos, así:
Al final del año 1 (punto 1) : 1.200.000 (0,36) = 432.000
Al final del año 2 (punto 2) : 1.000.000 (0,36) = 360.000
Al final del año 3 (punto 3) :
800.000 (0,36) = 288.000
Al final del año 4 (punto 4) :
600.000 (0,36) = 216.000
Al final del año 5 (punto 5) :
400.000 (0,36) = 144.000
Al final del año 6 (punto 6) :
200.000 (0,36) =
72.000
290
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Plan de cuotas constantes
Ejemplo 11.3
Elaborar el plan de amortización para los datos del ejemplo anterior si lo acordado es pagar anualmente la misma cuota.
Solución:
En primer lugar se debe calcular el valor de la
cuota anual.
Fecha focal: 0
Ecuación de equivalencia:
1 . 200 . 000 = A ( P/A, 36%, 6)
 1 - (1 + i )− n 

i


1.200.000 = A 
 1 - (1,36 )− 6 

0 , 36


La pequeña diferencia (0,07) resulta del redondeo de las cifras a dos decimales.
En todos los casos, los intereses se calculan sobre el saldo que tenga el crédito. Como
la cuota anual es constante, entonces:
Abono a capital = Cuota anual menos intereses
Saldo = Saldo anterior menos abono a capital
Así:
En el punto 1:
Intereses = 1.200.000 (0,36) = 432.000,00
Cuota anual = 513.088,40
Abono a capital = 513.088,40 - 432.000,00 =
81.088,40
Saldo = 1.200.000 - 81.088,40 = 1.118.911,60
En el punto 2:
Intereses = 1.118.91,60 (0,36) = 402.808,18
Cuota anual = 513.088,40
Abono a capital = 513.088,40 - 402.808,18 =
110.280,22
Saldo = 1.118.911,60 - 110.280,22 = 1.008.631,38
En forma similar se continúa hasta el punto 6.
1.200.000 = A 
Plan de cuotas crecientes o
decrecientes aritméticamente
1 . 200 . 000 = 2 , 33877825 A
Cada cuota es igual a la anterior más (o menos) una cantidad fija. El conjunto de cuotas
forma la siguiente serie:
A = 513.088,40
Es decir, la cuota anual (intereses más abono a
capital) tiene un valor constante de 513.088,40.
El plan de amortización, cuando la cuota es
constante, es como sigue:
Punto Cuota anual
Intereses
Abono a capital
0
Saldo
1.200.000,00
1
513.088,40
432.000,00
81.088,40
1.118.911,60
2
513.088,40
402.808,18
110.280,22
1.008.631,38
3
513.088,40
363.107,30
149.981,10
858.650,28
4
513.088,40
309.114,10
203.974,30
654.675,98
5
513.088,40
235.683,35
277.405,05
377.270,93
6
513.088,40
135.817,54
377.270,86
0,07
291
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
Así, por ejemplo, si se desea que cada cuota
se incremente en 100.000 en relación con la
anterior, el diagrama anterior queda como sigue, descompuesto en dos series, una serie uniforme, cuyo pago es A, y una serie gradiente
aritmético, con g = 100.000:
incrementa en $80.000.
Solución:
La información sobre el crédito:
P = $1.200.000
i = 36% anual
n = 6 años
g = $ 80.000
Al reemplazar en la expresión (11.1) se tiene:
1 − (1 + 0,36 ) − 6 
+
1.200 .000 = A 
0,36



80 .000 1 − (1 + 0,36 ) − 6

− 6(1 + 0,36) − 6 
0,36
0,36 


1.200 .000 = 2,33877825 A + 309 .008,73
A = $380 .964,41
El plan de pagos es el siguiente:
A1 = 380.964,41
A2 = 380.964,41 + 80.000 = 460.964,41
A3 = 460.964,41 + 80.000 = 540.964,41
A4 = 540.964,41 + 80.000 = 620.964,41
A5 = 620.964,41 + 80.000 = 700.964,41
A6 = 700.964,41 + 80.000 = 780.964,41
Plan de amortización del crédito:
Si se conocen el valor del crédito, P, la tasa
de interés, i, y el plazo, n, se puede obtener el
valor de A, el valor de la cuota periódica (intereses más abono a capital) y se hace posible
elaborar el plan de amortización.
La expresión matemática que se debe emplear en este caso es:
1 − (1 + i)
P = A
i

−n
 g 1 − (1 + i)
+ i 
i
 
−n
− n(1 + i)
−n 


(11.1)
Ejemplo 11.4
Elaborar el plan de amortización correspondiente al crédito de $1.200.000 si la forma de
pago pactada es una cuota que cada año se
Punto Cuota anual
Intereses
Abono a capital
0
Saldo
1.200.000,00
1
380.964,41
432.000,00
- 51.035,59
1.251.035,59
2
460.964,41
450.372,81
10.591,60
1.240.443,99
3
540.964,41
446.559,84
94.404,57
1.146.039,42
4
620.964,41
412.574,19
208.390,22
937.649,20
5
700.964,41
337.553,71
363.410,70
574.238,50
6
780.964,41
206.725,86
574.238,55
- 0,05
Plan de cuotas crecientes o
decrecientes geométricamente
Cada cuota periódica es igual a la anterior aumentada o disminuida en un porcentaje fijo de
la misma cuota anterior. El conjunto de pagos
292
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
forma la denominada serie gradiente geométrico, cuyo diagrama de flujo es el siguiente:
Solución:
En este caso la información dada es:
P = $1.200.000
i = 36% anual
j = 20%
n = 6 años
Al reemplazar en la expresión (11.2) se tiene:
 1 + 0 ,20 6



−
A 
1


  1 + 0,36 

1 . 200 . 000 =
0 ,20 − 0,36
1.200.000 = 3,300597504 A
A = $ 363.570,53
j
: porcentaje fijo de aumento o disminución de la cuota.
En este caso la expresión matemática que se
debe emplear es:
1+ j n 
A
 −1
1 + i 

P= 
P=
j −i

An
(1+ i)
(si
j ≠ i)
(11.2)
(si
j = i)
(11.3)
El plan de pagos es el siguiente:
= 363.570,53
A1 = 363.570,53
A2 = 363.570,53 (1,2) = 436.284,64
A3 = 363.570,53 (1,2)2 = 523.541,57
A4 = 363.570,53 (1,2)3 = 628.249,88
A5 = 363.570,53 (1,2)4 = 753.899,86
A6 = 363.570,53 (1,2)5 = 904.679,83
El plan de amortización del crédito es el siguiente:
Punto Cuota anual
Intereses Abono a capital
0
Saldo
1.200.000,00
1
363.570,53
432.000,00
- 68.429,47
1.268.429,47
Ejemplo 11.5
2
436.284,64
456.634,61
- 20.349,97
1.288.779,44
Para el crédito de $1.200.000, elaborar el plan
de amortización si se acuerda el pago de una
cuota que cada año se incrementa en 20% con
respecto al valor de la cuota del año inmediatamente anterior.
3
523.541,57
463.960,60
59.580,97
1.229.198,47
4
628.249,88
442.511,45
185.738,43
1.043.460,04
5
753.899,86
375.645,61
378.254,25
665.205,79
6
904.679,83
239.474,09
665.205,74
0,05
PREGUNTAS
1. ¿Qué seguridades razonables se deben tener para que los estudios de preinversión
sean útiles?
2. ¿Cuáles son las observaciones que se deben tener en cuenta al entrar a definir las
fuentes de financiación de un proyecto?
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
3. ¿En un estudio de preinversión, cuándo se
puede conocer la magnitud de los desembolsos de capital requeridos?
4. ¿Cuáles son las necesidades financieras
del proyecto en la fase operacional? ¿Cuándo se pueden definir?
5. ¿Con qué se debe contar para que sea prudente pasar a la etapa de ejecución del proyecto?
6. Elaborar el cuadro sinóptico correspondiente a la clasificación de las fuentes de
financiación de los proyectos.
7. ¿Cómo se pueden formalizar las utilidades
no repartidas como fuente de financiación
de un proyecto?
8. ¿Por qué los fondos de depreciación son
fuente de financiación de proyectos?
9. ¿Por qué no es conveniente la venta de activos para financiar un proyecto?
10. ¿Qué son las acciones? ¿Cómo se clasifican? ¿Cuál es la posición en que se encuentran los dueños de acciones ordinarias? ¿Y
los dueños de acciones preferentes?
11. ¿Cuáles son los costos monetarios y no
monetarios que se producen al emitir acciones?
12. ¿Qué son los bonos?
13. ¿Qué es el sobregiro bancario?
14. ¿Qué es la cartera ordinaria?
15. ¿Qué función tienen las cartas de crédito?
¿Qué costos tienen?
16. ¿Qué es una carta de crédito internacional?
17. ¿Qué son las aceptaciones bancarias? ¿Qué
costos tienen?
18. ¿En qué consiste el descuento de bonos de
prenda?
19. ¿En qué consiste el descuento de títulos
valores? ¿Qué costo tiene?
293
20. ¿En qué consiste la operación de descuento de actas?
21. ¿Qué es la titularización de activos?
22. ¿Qué son los créditos de fomento?
23. ¿En qué consiste el leasing o arrendamiento financiero?
24. ¿En qué consiste el factoring?
25. ¿Cuáles son las principales ventajas del
financiamiento con crédito?
26. ¿Cuáles son algunas de las desventajas del
financiamiento con crédito?
27. ¿Por qué es importante desglosar las inversiones en inversiones en moneda nacional e inversiones en moneda extranjera?
28. Definir los siguientes términos: prime
rate, libor, eurodólares, comisión de apertura, devaluación.
29. ¿Cómo se financian los proyectos del sector público?
30. ¿Cuáles son las fuentes internacionales de
financiamiento de proyectos más conocidas?
31. ¿Por qué entidades está formado el grupo
del Banco Mundial? ¿Qué finalidades tiene cada una de ellas?
32. ¿Qué finalidades tienen el Banco Interamericano de Desarrollo, la Agencia Internacional para el Desarrollo y el Banco de
Exportación e Importación de los Estados
Unidos?
33. ¿Cuáles son las etapas de la negociación
de un préstamo con una entidad financiera internacional? Explicar cada una de
ellas.
34. ¿En qué consiste la banca de inversión?
35. ¿Cuál es la información necesaria para poder elaborar el plan de amortización de un
crédito?
36. ¿En la práctica, cuáles son los planes más
comunes de amortización de créditos?
294
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
PROBLEMAS
1. ¿Cuál es el costo total, en un país latinoamericano, de un préstamo en dólares acordado al prime rate más tres puntos?
2. Dentro de las fuentes de financiación de un
proyecto se cuenta con un crédito bancario
por 20 millones de dólares, con las siguientes condiciones:
• Tasa de interés: 12% anual convertible
trimestralmente.
• Plazo: 5 años, contados a partir del momento en que se hace efectivo el préstamo.
• Pago mediante cuotas trimestrales. El primer pago se hace tres meses después de
haber recibido los dineros del crédito.
Elaborar el plan de amortización del crédito
considerando los distintos planes, que se indican en el numeral 6 de este capítulo, y teniendo en cuenta, además, lo siguiente:
• Para el plan de cuota creciente aritméticamente el acuerdo es que cada cuota se
incrementa en 120.000 dólares con respecto a la anterior.
• Para el plan de cuotas decrecientes
aritméticamente el acuerdo es que cada
cuota se disminuye en 150.000 dólares
con respecto a la anterior.
• Para el plan de cuotas crecientes geométricamente, el acuerdo es que cada cuota
corresponde a la inmediatamente anterior
incrementada en 6,5%.
• Para el plan de cuotas decrecientes
geométricamente, el acuerdo es que cada
cuota corresponde a la inmediatamente
anterior disminuida en 10%.
En todos los casos, mostrar, en forma gráfica, los pagos periódicos de intereses y los
abonos a capital.
3. Elaborar el plan de amortización de un crédito de 42 millones de dólares que tiene las
siguientes condiciones:
• Plazo: 12 años
• Cuota fija anual: 6 millones
• Tasa de interés: 12% anual
• Abonos extraordinarios adicionales, de
igual valor, cada cuatro años, cuyo valor
se debe calcular.
4. Un crédito de 10 millones de dólares tiene
las siguientes condiciones:
• Plazo: año y medio
• Tasa de interés: 1% mensual
• Cuota fija mensual, cuyo valor se debe
calcular.
• Abonos extraordinarios adicionales cada
semestre de 2 millones de dólares cada
uno.
5. Elaborar el plan de amortización de un crédito de 5 millones de euros, que tiene las
siguientes condiciones:
• Plazo: 30 años, contados a partir de la
fecha de recibo del dinero
• Período de gracia: 5 años. En este período no se efectuan pagos pero se acumulan intereses. El primer pago se hace
al final del año 5.
• Tasa de interés: 4% anual
• El pago del crédito se debe efectuar mediante cuotas anuales, que crecen al 4%
anual, y tres abonos extraordinarios, de
un millón de euros, cada uno, efectivos
al final de los años 10, 20 y 30.
Elaborar el plan de amortización del crédito. Elaborar gráfica.
11 - FINANCIACIÓN DEL PROYECTO
APÉNDICE 1: EL BANCO MUNDIAL
El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, Banco
Mundial, es una ‘Agencia Especializada’, dentro del significado
del Artículo 57 de la Carta de las Naciones Unidas, y dado su
carácter, debe funcionar como una ‘organización internacional independiente’.
El Banco mantiene relaciones de trabajo con otras organizaciones internacionales especializadas tales como el Fondo Monetario
Internacional (FMI), la Organización de las Naciones Unidas para
la Alimentación y la Agricultura (FAO), la Organización Mundial
de la Salud (OMS), la Organización Educativa, Científica y Cultural de las Naciones Unidas (UNESCO) y el Programa de Desarrollo de las Naciones Unidas (PNUD).
El Banco fue fundado, junto con su organización hermana, el
FMI, durante la Conferencia Internacional sobre Moneda y Finanzas que tuvo lugar en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos, en 1944.
Las dos instituciones tienen funciones complementarias. El
FMI busca promover la estabilidad de la moneda internacional,
mientras que el Banco busca ayudar a crear una economía mundial
más próspera y mejor balanceada.
Los primeros préstamos hechos por el Banco fueron concedidos a países europeos con el fin de ayudarlos en la reconstrucción
de la postguerra, pero en 1948 el Banco concentró la atención en
su mayor responsabilidad: la promoción del desarrollo económico
en los países miembros más pobres. Esta se ha conservado como
su preocupación más importante.
El capital del Banco es suscrito por los gobiernos de los 109 estados
miembros, de acuerdo con su fortaleza económica. Aproximadamente
un décimo de su capital suscrito (22.900 millones de dólares en junio de
1968) ha sido pagado, el resto se solicitará si el Banco lo necesita para
cumplir sus obligaciones sobre préstamos o para garantizar préstamos
solicitados por el mismo Banco. Préstamos en el mercado mundial de
capitales es la principal fuente de los recursos del Banco; la garantía
dada por la estructura de capital del Banco hace posible la movilización
de capital privado a través de documentos.
La Carta del Banco contiene cierto número de provisiones protectoras que gobiernan los préstamos y garantías hechos por el
Banco. Tales como:
➤ Los préstamos deben ser para propósitos productivos.
➤ Con excepción de circunstancias especiales, los préstamos se
deben emplear para financiar las necesidades que proyectos
específicos tienen de moneda extranjera.
➤ Los méritos de todos los proyectos deben examinarse cuidadosamente y se debe dar prioridad a los más urgentes.
➤ El prestamista puede ser un gobierno miembro o una empresa
no gubernamental. En el último caso, el préstamo se debe
respaldar con una garantía del gobierno.
Bajo los Artículos de Acuerdo, al Banco se le exige practicar
‘prudencia’ al efectuar préstamos y considerar cuidadosamente la
capacidad del prestamista para cumplir sus obligaciones de pago.
También se le exige al Banco asegurarse que el préstamo es em-
295
53
pleado únicamente en el propósito específico para el cual fue
concedido. Los préstamos del Banco no tienen condiciones que
obliguen a que sean gastados en el territorio de algún miembro o
miembros en particular.
El Banco exige que sus prestamistas obtengan mercancías y
servicios, comprados con la financiación del Banco, a través de
licitaciones internacionales, a menos que este procedimiento sea
claramente inapropiado. En algunos casos se pide a los prestamistas que empleen los servicios de Consultores, quienes ayudarán en
la calificación de los licitantes y en el análisis de las propuestas.
La concesión de un préstamo está sujeta a que el Banco tenga la
plena certeza de que el prestamista es incapaz de obtener un
préstamo en términos aceptables en otras fuentes.
Una parte de las actividades del Banco que ha tenido una creciente importancia en los últimos años es el suministro de asistencia técnica, ya sea por parte de personal del Banco o por consultores independientes.
La mayoría de los países en desarrollo necesitan asistencia en
la identificación y preparación de proyectos para la financiación.
Ellos también requieren ayuda para la formulación de políticas de
desarrollo apropiadas, para el establecimiento de instituciones de
desarrollo efectivas, para la determinación de prioridades de inversión y en otras tareas esenciales para su desarrollo.
Otro campo en el cual el Banco ha participado ha sido en la ayuda
de conciliar disputas entre sus países miembros. Dos ejemplos notables son la conciliación en 1960 de la disputa sobre el disfrute conjunto de las aguas hindúes, entre India y Pakistán, y la solución lograda a
los reclamos de compensación del Canal de Suez en 1956.
Se ha establecido en sus Artículos que el Banco debe examinar la
capacidad del prestamista para cumplir sus obligaciones de pago.
Los pagos de servicios correspondientes a los préstamos del Banco,
deben hacerse en moneda extranjera. Antes de que un préstamo sea
suministrado, se hace una evaluación para determinar si la cantidad
contemplada se encuentra dentro de los límites que el país prestamista en consideración puede razonablemente manejar, tomando en
consideración no sólo su deuda actual y futura inmediata con el
Banco, sino también con otras fuentes de financiación externa.
Cuando un país tiene su crédito desequilibrado debido a la
existencia de una disputa sobre una falta en su deuda externa o
sobre compensación por la expropiación de propiedad debidamente poseída por extranjeros, la práctica normal del Banco es
informar al gobierno involucrado que no le prestará asistencia
hasta tanto no haya procurado una solución justa y equitativa al
problema en cuestión.
Para el Banco es muy importante estar seguro que el proyecto
para el cual se solicita un préstamo no solamente es bueno económica y técnicamente, sino también que su orden de prioridad en
relación con otros proyectos posibles ha sido determinado cuidadosamente a la luz de la totalidad de los requerimientos para el
desarrollo del país en cuestión. El Banco no concede préstamos
para satisfacer programas de desarrollo vagos y mal especificados.
Normalmente, un préstamo del Banco se relaciona con el gasto en
296
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
mercancías importadas y servicios necesarios para ejecutar un
proyecto. El resto de la financiación debe ser aportada por el
prestamista.
La tasa de interés cargada por el Banco a sus préstamos se basa
en lo que le cuesta al Banco conseguir dinero en el mercado mundial de capitales. La tasa se mantiene al nivel más bajo que sea
compatible con la necesidad de mantener la reputación y fortaleza
financiera del Banco.
Como un resultado de la experiencia del Banco en el suministro
de préstamos a los países subdesarrollados, se formó en 1960 la
Asociación Internacional de Fomento (AIF), la cual trata de cubrir
la necesidades de países que son demasiado pobres para cumplir
con los pagos de intereses de los préstamos concedidos con tasas
de intereses normales.
Con un cargo nominal del 0,75%, la AIF suministra préstamos
libres de interés que cubran hasta 50 años, comenzando el pago 10
años después de concedido el préstamo.
Los recursos de la AIF provienen de las subscripciones de
países industriales y de las transferencias de los fondos del Banco.
Otra forma de asistencia, la cual ha crecido por aparte de las
actividades del Banco, es la suministrada por la Corporación Financiera Internacional (CFI), que tiene como propósito promover
el desarrollo industrial de la empresa privada, sin exigirse una
garantía del Gobierno.
APÉNDICE 2: FÓRMULAS DE INGENIERÍA FINANCIERA
P : valor presente
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICO
F : valor futuro
i
: tasa de interés periódica
n
: número de períodos
A : valor del pago periódico de una serie uniforme
g : gradiente aritmético
j
: porcentaje fijo de aumento o disminución de una
serie gradiente geométrico
F=
n
1 (1 + i) − 1

i

INTERÉS COMPUESTO
F = P (1 + i) n
(1 + i) n = (F/P, i, n)
P = F (1 + i) - n
(1 + i) - n = (P/F, i, n)
SERIES UNIFORMES
(1+ i)n − 1
F = A

i


(1+ i)n −1

 = ( F/A, i, n )
i


1− (1+ i)−n 
P = A

i


−n
1 − (1 + i) 

 = (P / A, i, n)
i


g  (1 + i)n − 1 
− n

i 
i

P=

− n = (F / g, i, n)

i
g 1 − (1 + i)

i

i
−n
1 1 − (1 + i)

i

−n
i
− n(1 + i)
− n(1 + i)
− n


− n
 = (P / g, i, n)

SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICO
n 


 1+ j 
 −1


 1+ i 
P=A
j− i
P=
An
(1 + i)
( j ≠i )
(j=i)
 (1+ j)n − (1+ i)n 
F = A

j−i


(j≠i )
F = An(1 + i)n −1
(j=i)
Capítulo 12
PROYECCIONES FINANCIERAS
En el desarrollo del estudio de un proyecto, los estados financieros que se
consideran, en cada uno de los años del proyecto, son:
• Estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados
• Cuadro de fuentes y usos de fondos de efectivo, desde el punto de vista del
proyecto. También se denomina estado de origen y aplicación de fondos o,
simplemente, flujo de caja del proyecto.
• Balance proyectado
La preparación y la presentación de estos estados financieros, que se complementan con las llamadas razones financieras y con el análisis del punto
de equilibrio, son el objetivo principal de este capítulo.
1. ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE
RESULTADOS
2. CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS DE EFECTIVO,
DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL PROYECTO
✓ Información requerida
✓ Estructura general del cuadro de fuentes y usos de
fondos de efectivo
3. BALANCE PROYECTADO
4. INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
5. PUNTO DE EQUILIBRIO
✓ Supuestos del análisis del punto de equilibrio
✓ Determinación matemática del punto de equilibrio
✓ Determinación gráfica del punto de equilibrio
6. CASO PRÁCTICO
7. COMENTARIOS SOBRE EL MÉTODO TRADICIONAL DE
ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
1. ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE
RESULTADOS
E
s importante especificar si los estados fi
nancieros son en términos corrientes o en
términos constantes. Serán en términos corrientes cuando los distintos valores que forman los estados financieros se expresan en
unidades monetarias del año en el cual ocurren; es decir, se tiene en cuenta la inflación.
Serán en términos constantes si se supone que
en el medio económico en el cual opera el proyecto no existe el fenómeno de la inflación;
en este caso los valores que forman los estados financieros se expresan en unidades monetarias de un mismo año. Si se opera con todo
rigor en términos constantes, aquellas partidas que estén expresadas en términos corrientes (cargo por depreciación, amortización de
gastos preoperativos, pago de intereses, abonos de capital sobre préstamos, etc.) es necesario deflactarlas para convertirlas en términos constantes del año tomado como base, mediante el empleo de la tasa de inflación esperada en los años del proyecto y de la fórmula
de interés compuesto. Es de anotar que los procedimientos tradicionales de elaboración de
estados financieros de un proyecto, en términos constantes, no tienen en cuenta lo anterior.
Después de elaborar el estado de pérdidas y
ganancias, esperado en cada uno de los años
de la fase operacional del proyecto, se tendrá
conocimiento de la siguiente información,
necesaria para la elaboración de los otros estados financieros:
• Valor de los impuestos esperados en cada
uno de los años de la fase operacional del
proyecto.
• Valor de las reservas (utilidades no repartidas acumuladas) en cada uno de los años de
la fase operacional del proyecto.
Para poder elaborar el estado de pérdidas y
ganancias se debe conocer, para cada uno de los
años del proyecto, la siguiente información:
➤ Ingresos por concepto de ventas. Comprende los ingresos por la venta del bien o
del servicio, objeto del proyecto.
➤ Otros ingresos. Están constituidos por:
✓ Ingresos por la venta de activos parcialmente depreciados (se supone que se
venden por un valor equivalente a su valor en libros). Si no se proyecta su venta
en ninguno de los años de la fase operacional, se contabiliza como parte del valor remanente en el último año.
✓ Rendimientos financieros, de inversiones con recursos del proyecto. Por ejemplo, los intereses que devengue el capital de trabajo, si se deposita en una cuenta de ahorros; los rendimientos de depósitos a término; etc.
✓ Arrendamientos, relacionados con el proyecto.
✓ Participaciones, relacionadas con el proyecto.
➤ Costos de operación. Constituidos por:
✓ Costo de ventas (o de la producción vendida)
• Materiales e insumos
• Mano de obra directa
• Gastos generales de fabricación (materiales indirectos, mano de obra indirecta, suministros de oficina, servicios,
reparación y mantenimiento, eliminación de efluentes).
• Depreciación (de edificios, maquinaria, equipos, muebles y enseres, vehículos y herramientas).
300
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.1
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE
RESULTADOS
Fase
Inversión
Año
1
2
Operacional
3
4
... n
Cuadro 12.2
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE
RESULTADOS
(En la forma que lo exige la banca comercial)
Fase
Inversión
Año
1
Programa de producción
Programa de producción
Ingresos por concepto de ventas
Ingresos por concepto de ventas
Más otros ingresos
Menos costo de ventas
Menos costos de operación y
de financiación
Utilidad bruta en ventas
2
Operacional
3
4
... n
Menos gastos operativos
Menos otros egresos
Utilidad operativa
Utilidad antes de impuestos
Más otros ingresos
Menos impuestos
Menos otros egresos
Utilidad neta
Menos costos de financiación
Menos dividendos
Utilidad antes de impuestos
Utilidades no repartidas
Menos impuestos
Utilidades no repartidas acumuladas (reservas)
Utilidad neta
Menos dividendos
OBSERVACIONES:
➤ Ingresos por concepto de ventas: comprende los
ingresos por la venta del bien o del servicio, objeto
del proyecto.
Utilidades no repartidas
Utilidades no repartidas acumuladas (reservas)
➤ Otros ingresos: venta de activos parcialmente depreciados, rendimientos financieros de inversiones
con recursos del proyecto, arrendamientos relacionados con el proyecto, participaciones relacionadas con el proyecto.
➤ Costos de operación: costo de ventas (o de la
producción vendida) y gastos operativos.
➤ Costos de financiación: corresponden a los intereses sobre préstamos.
➤ Dividendos: dependen de la política sobre distribución de utilidades que tenga la empresa.
OBSERVACIONES:
➤ Ingresos por concepto de ventas: comprende los
ingresos por la venta del bien o del servicio, objeto
del proyecto.
➤ Costo de ventas (o de la producción vendida):
materiales e insumos, mano de obra directa, gastos generales de fabricación, depreciación.
➤ Gastos operativos: gastos generales de administración, gastos generales de ventas, gastos generales de distribución, amortización de diferidos.
➤ Costos de financiación: corresponden a los intereses sobre préstamos.
➤ Dividendos: dependen de la política sobre distribución de utilidades que tenga la empresa.
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
✓ Gastos operativos
• Gastos generales de administración
• Gastos generales de ventas
• Gastos generales de distribución
• Amortización de diferidos (es decir, de
gastos preoperativos)
➤ Costos de financiación. Corresponden a los
301
intereses sobre préstamos.
➤ Políticas sobre distribución de utilidades. Se
deben especificar los dividendos que esperan
recibir los inversionistas en cada uno de los
años de la fase operacional del proyecto.
En los Cuadros 12.1 y 12.2 se presentan dos
tipos de estructura general del estado de pérdidas y ganancias.
2. CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS DE EFECTIVO,
DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL PROYECTO
Muestra el flujo de caja del proyecto, donde
las entradas de efectivo se deben sincronizar
con las salidas de efectivo por concepto de inversión, costos de operación y otros gastos.
De no hacerse así, se pueden presentar pérdidas considerables de ingresos, en términos de
intereses, como resultado de la inmovilización
de los fondos, o demoras en la ejecución del
proyecto, debido a estrangulamientos financieros.
Este cuadro, también denominado cuadro de
planificación financiera del proyecto o estado de origen y aplicación de fondos, es de
gran importancia en la fase de inversión del
proyecto, época en la que se debe preparar por
lo menos una vez por mes. En la fase de preinversión es suficiente un cuadro preparado sobre una base anual.
La planificación financiera en la fase de
inversión busca garantizar el capital para los
gastos de inversión. En la fase operacional
debe buscar que las entradas de efectivo, en
casi su totalidad provenientes de las ventas,
sean adecuadas para cubrir los costos de operación, el pago de préstamos, el servicio de
la deuda, los impuestos y los dividendos. Esta
circunstancia es de trascendental importancia en los primeros años de la fase opera-
cional, cuando el nivel de producción normalmente está muy por debajo de la capacidad, mientras que los costos financieros son
por lo general muy elevados.
Información requerida
Para poder elaborar el cuadro de fuentes y usos
de fondos de efectivo, desde el punto de vista
del proyecto, se debe conocer, para cada uno
de los años del proyecto, la siguiente información, sintetizada en la Figura 12.1:
Figura 12.1 Estructura esquemática de las fuentes
y los usos de fondos de efectivo, desde el punto de vista del proyecto
302
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.3
ACTIVOS TOTALES *
Entradas de efectivo (fuentes)
➤ Recursos financieros. Constituidos por:
✓ Aportes de capital (capital social)
✓ Crédito de abastecedores (a mediano y
largo plazo)
✓ Préstamos bancarios
✓ Rendimientos financieros (de inversiones con recursos del proyecto)
✓ Incremento de los pasivos corrientes
(cuentas por pagar a corto plazo). El aumento de los pasivos corrientes se obtiene durante el proceso de cálculo del
capital de trabajo.
✓ Otros recursos (arrendamientos, participaciones).
En el Cuadro 12.4 se muestra la estructura general del cuadro de recursos financieros.
Es importante tener claro que de los recursos financieros el último que se define es el
aporte de capital o capital social, para lo cual
es necesario comparar las cifras de los Cuadros 12.3 y 12.4 y definir exactamente como
se van a cubrir los activos que se proyectan
durante la fase operacional, lo que puede hacerse con dineros que genere el proyecto, con
capital social, con algún préstamo bancario o
con otros recursos.
Fase
Inversión
Año
1
3
4
... n
Programa de producción
Inversiones fijas
• Inversiones fijas iniciales
• Reposiciones
Gastos preoperativos
Aumento de los activos corrientes **
TOTAL
* Este cuadro corresponde a los activos totales que se
proyecta adquirir en cada uno de los años del proyecto (fases de inversión y operacional).
**El aumento de los activos corrientes se obtiene durante el proceso del cálculo del capital de trabajo,
capítulo 9.
Cuadro 12.4
RECURSOS FINANCIEROS
Fase
Inversión
Año
1
2
Operacional
3
4
... n
Programa de producción
➤ Ingresos por concepto de ventas. Están constituidos por los ingresos por la venta del bien
o del servicio, objeto del proyecto.
Aportes de capital (capital social)
➤ Valor remanente en el último año, llamado
también valor residual, valor de salvamento
o valor de rescate. Está constituido por:
Rendimientos financieros
✓ Depreciación no causada; es decir, valor
en libros, en el último año de la fase operacional del proyecto, de:
2
Operacional
Crédito de los abastecedores
Préstamos bancarios
Incremento de los pasivos corrientes *
Otros recursos (arrendamientos, participaciones, etc)
TOTAL
* El incremento de los pasivos corrientes se obtiene
durante el proceso de cálculo del capital de trabajo,
capítulo 9.
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
• Edificios
• Maquinaria
• Equipos
• Muebles y enseres
• Vehículos
• Herramientas
✓ Valor de los terrenos
✓ Valor de las patentes
✓ Capital de trabajo
Salidas de efectivo (usos)
➤ Incremento de los activos totales, año por
año. Está constituido por los incrementos,
en cada uno de los años del proyecto, de las
siguientes partidas:
✓ Inversiones fijas.
• Terrenos
• Edificios
• Maquinaria y equipos
• Muebles y enseres
• Vehículos
• Herramientas
✓ Gastos preoperativos.
✓ Aumento de los activos corrientes. El aumento de los activos corrientes se obtiene durante el proceso de cálculo del
capital de trabajo, explicado en el capítulo 9.
La estructura general del cuadro de activos
totales se presenta en el Cuadro 12.3.
➤ Costos de operación, netos de depreciación y amortización de diferidos. Esta partida corresponde a los costos de operación
definidos anteriormente, menos la amortización de diferidos y la depreciación.
303
➤ Costos financieros. Pueden ser:
✓ Intereses sobre crédito de los abastecedores
✓ Intereses sobre préstamos bancarios
➤ Pago de préstamos. Pueden ser:
✓ Pago crédito de los abastecedores
✓ Pago préstamo bancario
➤ Impuestos. El valor de esta salida de efectivo se obtiene en el cuadro correspondiente
al estado de pérdidas y ganancias.
➤ Dividendos. El valor de los dividendos o distribución de utilidades aparece en el cuadro
correspondiente al estado de pérdidas y ganancias.
Estructura general del cuadro de
fuentes y usos de fondos de efectivo
En los Cuadros 12.5 y 12.6 se presentan dos
tipos de estructura general del cuadro de fuentes y usos de fondos de efectivo.
Los valores de la utilidad operativa y de la depreciación y amortización de diferidos aparecen
en los Cuadros 12.2 y 10.1, respectivamente.
La estructura del cuadro de fuentes y usos
de fondos de efectivo está diseñada de tal manera que se pueden emplear los datos reunidos
durante la etapa preparatoria del estudio de viabilidad, los cuales normalmente se presentan
en forma de cuadros, tal como se muestra en
el ejemplo que se desarrolla más adelante.
Este cuadro está estrechamente vinculado
con el balance proyectado debido a que el saldo acumulado de efectivo (que nunca puede
pasar a ser negativo) hace parte del balance
de dinero en efectivo del balance proyectado.
La utilidad operativa se obtiene en el Cuadro 12.2, Estado de Pérdidas y Ganancias (en
la forma que lo exige la banca comercial).
304
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.5
CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS DE EFECTIVO
Fase
Inversión
Año
Programa de producción
1 2
Operacional
3
4 ... n
Cuadro 12.6
CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS DE EFECTIVO
(En la forma que lo exige la banca comercial)
Fase
Valor
remanente
en el
último
año
Inversión
Año
Programa de producción
ENTRADAS DE EFECTIVO
ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Recursos financieros
1. Recursos financieros
2. Ingresos por concepto de ventas
2. Utilidad operativa
3. Valor remanente en el último año
3. Depreciación
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
4. Amortización de diferidos
1 2
Operacional
3
4 ... n
Valor
remanente
en el
último
año
5. Valor remanente en el último año
SALIDAS DE EFECTIVO
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Incremento de activos totales
2. Costos de operación, netos de
depreciación y amortización de
diferidos
3. Costos financieros
4. Pago de préstamos
5. Impuestos
6. Dividendos
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO
ENTRADAS MENOS SALIDAS
SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO
SALIDAS DE EFECTIVO
1. Incremento de activos totales
2. Costos financieros
3. Pago de préstamos
4. Impuestos
5. Dividendos
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO
ENTRADAS MENOS SALIDAS
SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO
La utilidad operativa se obtiene en el Cuadro 12.2, Estado
de Pérdidas y Ganancias (en la forma que lo exige la banca
comercial)
305
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
3. BALANCE PROYECTADO
Con este estado financiero se busca pronosticar las partidas básicas del balance, en cada uno
de los años del proyecto, tales como balance
de dinero en efectivo y otros activos corrientes (por ejemplo inventario de materias primas, cuentas por cobrar, inventario de productos en proceso, inventario de productos terminados, inventario de repuestos), activos fijos, capital social, préstamos y pasivos corrientes que se requieren para el funcionamiento sin tropiezos de la empresa. El balance proyectado muestra el cuadro financiero total en
ciertos momentos de la vida del proyecto.
La estructura general del balance proyectado se presenta en el Cuadro 12.7.
El valor correspondiente a las distintas partidas del balance se encuentra en los otros estados financieros ya mencionados, o en cuadros previamente elaborados para poder realizar dichos estados financieros, así:
➤ El valor de la partida 1, efectivo, corresponde a la suma del saldo de efectivo requerido en caja, que se encuentra en el cuadro de cálculo de capital de trabajo, y del
saldo acumulado de efectivo, última fila del
Cuadro 12.5, Fuentes y Usos de Fondos de
Efectivo.
➤ El valor de las partidas 2 a 6 se encuentra en
el cuadro correspondiente al cálculo del capital de trabajo.
➤ El valor de los activos fijos se obtiene al
tomar como base la información del Cuadro 9.1, Inversiones en el Proyecto. La cifra que aparece en el balance es igual al valor inicial de la inversión menos la correspondiente depreciación.
➤ El valor del activo diferido no es más que
el valor de los gastos preoperativos, que aparece en el Cuadro 9.1, Inversiones en el
Proyecto, menos la correspondiente amortización de los gastos preoperativos.
Cuadro 12.7
BALANCE PROYECTADO
Fase
Inversión
Año
1
Programa de producción
ACTIVOS
Activos corrientes
1. Efectivo
2. Cuentas por cobrar
3. Inventario de materias primas
4. Inventario de productos en
proceso
5. Inventario de productos terminados
6. Inventario de repuestos y suministros
Total activos corrientes
Activos fijos
No depreciables
7. Terrenos
Depreciables
8. Edificios
9. Maquinaria y equipos
10. Muebles y enseres
11. Vehículos
12. Herramientas
Total activos fijos
Activos diferidos
13. Gastos preoperativos
Total activos diferidos
TOTAL ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo
14. Pasivos corrientes
15. Préstamos a corto, mediano y
largo plazo
Total pasivo
Patrimonio
16. Capital social
17. Reservas
Total patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2
Operacional
3
4
... n
306
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ El valor de la partida 14, pasivos corrientes, se encuentra en el cuadro correspondiente al cálculo del capital de trabajo.
➤ El valor de los préstamos, a corto, mediano
y largo plazo, es igual al valor inicial del
préstamo menos los pagos efectuados hasta el respectivo año, los cuales aparecen en
el cuadro de amortización de préstamos.
➤ El valor del capital social se obtiene en el
Cuadro 12.4, Recursos Financieros.
➤ El valor de las reservas, utilidades no repartidas acumuladas, aparece en el último renglón del Cuadro 12.1, Estado de Pérdidas y
Ganancias o Estado de Resultados.
4. INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
En los análisis financieros lo común es considerar varias razones o relaciones bien conocidas, las cuales se obtienen a partir de datos
del balance proyectado, del estado de pérdidas y ganancias y del cuadro de fuentes y usos
de fondos de efectivo. Es importante tener
bien claro que las razones no se deben aplicar
mecánicamente y que son sólo una herramienta
para evaluar la situación financiera. En última
instancia es el buen criterio del evaluador el
que debe imponerse.
Las razones financieras se clasifican en:
• Indicadores de liquidez
• Indicadores de aprovechamiento de recursos
• Indicadores de estructura o endeudamiento
• Indicadores de costos
• Indicadores de rentabilidad
En el Cuadro 12.8 se presenta la definición
matemática de cada uno de los indicadores.
Cuadro 12.8
INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
Indicador
1 de 3
Definición
Unidad
Activo corriente
Pasivo corriente
Nº de
veces
Activo corriente - inventarios
Pasivo corriente
Nº de
veces
Activo fijo neto
Deuda a largo plazo
Nº de
veces
INDICADORES DE LIQUIDEZ
• Razón corriente o circulante =
• Prueba o razón ácida =
• Respaldo de activos fijos =
• Capital de trabajo neto =
Activo corriente menos pasivo corriente
unidades
monetarias
INDICADORES DE APROVECHAMIENTO DE RECURSOS
• Rotación de inventario de materias
primas =
• Disponibilidad de inventario de
materia prima =
• Rotación de inventario de productos
terminados =
• Disponibilidad de inventario de
productos terminados =
Compras totales de materia prima
Inventario promedio de materia prima
Nº de
veces
360 (Inventario promedio de materia prima)
Compras totales de materia prima
Días
Costo de ventas
inventario promedio de productos terminados
Nº de
veces
360 (Inventario promedio de productos terminados)
Costo de ventas
Nº de
veces
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
307
Cuadro 12.8
INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
2 de 3
Indicador
• Rotación de cartera =
• Período promedio de compras =
• Rotación de activo corriente o circulante =
• Rotación de cuentas por pagar =
• Período promedio de cuentas por pagar=
Definición
Unidad
Ventas a crédito
Promedio de cuentas por cobrar
Nº de
veces
360 (Promedio de cuentas por cobrar)
Ventas a crédito
Días
Activo corriente
Ingresos por concepto de ventas
Nº de
veces
Compras a crédito
Nº de
Promedio de cuentas por pagar a proveedores
veces
360 (Promedio de cuentas por pagar a proveedores)
Días
Compras a crédito
• Rotación de activo fijo =
• Rotación de activo total =
Ingresos por concepto de ventas
Nº de
Activo fijo neto
veces
Ingresos por concepto de ventas
Nº de
Activo total
veces
Deuda a corto, mediano y largo plazo
%
INDICADORES DE ESTRUCTURA O ENDEUDAMIENTO
• Indice de endeudamiento total =
Activo total
• Indice de endeudamiento a corto plazo =
Deuda a corto plazo
%
Activo total
• Indice de endeudamiento a largo plazo =
Deuda a largo plazo
%
Activo total
• Indice de cobertura de intereses =
Utilidad antes de impuestos más intereses
Nº de
Intereses
veces
• Indice de participación patrimonial =
Patrimonio o capital contable
%
• Razón deuda a largo plazo a capital
Deuda a largo plazo
Activo total
contable o patrimonio =
%
Capital contable o patrimonio
INDICADORES DE COSTOS
• Indice de costos de ventas =
Costo de ventas
%
Ingresos por concepto de ventas
• Indice de gastos operativos =
Gastos operativos
%
Ingresos por concepto de ventas
• Indice de costos financieros =
Intereses
Ingresos por concepto de ventas
%
308
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.8
INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
3 de 3
Indicador
Definición
Unidad
Utilidad bruta
%
INDICADORES DE RENTABILIDAD
• Indice de rendimiento bruto en ventas =
Ingresos por concepto de ventas
• Indice de rendimiento operativo en ventas =
Utilidad operativa
%
Ingresos por concepto de ventas
• Indice de rendimiento neto en ventas =
Utilidad neta
%
Ingresos por concepto de ventas
• Indice de rendimiento patrimonial =
Utilidad neta
%
Patrimonio o capital contable
• Indice de rendimiento de la inversión =
Utilidad neta
%
Activo total
5. PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es aquel en el cual los
ingresos provenientes de las ventas son iguales a los costos de operación y de financiación. Este punto también se denomina umbral
de rentabilidad.
El punto de equilibrio se puede definir también en términos de unidades físicas producidas, o del nivel de utilización de la capacidad,
en el cual son iguales los ingresos por concepto de ventas y los costos de operación y de
financiación.
Supuestos del análisis del punto de
equilibrio
El análisis del punto de equilibrio, que se expone en este texto, se basa en los siguientes
supuestos:
• Los costos de operación y de financiación
son una función del volumen de producción
o de ventas.
• El volumen de producción es igual al volumen de ventas.
• Los costos de operación fijos tienen el mismo valor para todos los volúmenes de producción.
• El costo unitario variable es el mismo para
todos los volúmenes de producción.
• El precio de venta unitario es igual para todos los niveles de producción (ventas) a lo
largo del tiempo.
Los supuestos anteriores no siempre se dan
en la práctica. Es por esto que el análisis del
punto de equilibrio se debe considerar sólo
como una herramienta complementaria de los
diferentes métodos que se emplean en el análisis de proyectos.
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
Determinación matemática del
punto de equilibrio
Punto de equilibrio expresado en
unidades físicas vendidas
Ingresos totales (I) = Precio unitario de venta (p) • Volumen de
ventas (x)
Costos totales (C) = Costo unitario variable (v) • Volumen de
ventas (x) + costos fijos (F)
Es decir:
I
= px
(12.1)
C = vx + F
(12.2)
En el punto de equilibrio, I es igual a C, por lo
tanto:
px = vx + F

F 

p− v
I = p
F
p−v
(12.4)
Tasa de utilización de la capacidad en
el punto de equilibrio
Si:
x = unidades físicas vendidas en el punto de
equilibrio
Q = unidades físicas vendidas a plena capacidad (100% de nivel de producción)
Entonces, la tasa de utilización de la capacidad
en el punto de equilibrio, NU, está dada por:
NU =
x
(12.5)
Q
Al reemplazar (12.3) en (12.5):
NU =
x=
309
F
Q ( p − v)
=
F
Qp − Qv
(12.3)
La expresión (12.3) corresponde al punto de
equilibrio expresado en unidades físicas vendidas. Su análisis permite obtener las siguientes conclusiones:
• No es conveniente que el punto de equilibrio
sea elevado, pues esto hace que la empresa
sea vulnerable a los cambios en el nivel de
producción (ventas).
• A mayores costos fijos mayor será el punto
de equilibrio.
• Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo unitario variable más bajo será el punto de equilibrio.
Punto de equilibrio expresado en términos
de ingresos por concepto de ventas
El punto de equilibrio, expresado en términos
de ingresos por concepto de ventas, está dado
por la expresión:
NU =
F
I Q − VQ
(12.6)
Donde:
I Q : ingreso por concepto de ventas a plena
capacidad
VQ : costos variables totales a plena capacidad
Determinación gráfica del punto
de equilibrio
El punto de equilibrio se puede obtener gráficamente a partir de las expresiones (12.1) y (12.2).
I
= px
C = vx+F
La Figura 12.2 muestra gráficamente el punto
de equilibrio.
Ejemplo 12.1:
El estudio de un proyecto proporciona la siguiente información:
310
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
I=
IL I
DA
D
v=
PU N TO D E
EQ U ILIB R IO
Costos variables
Unidades vendidas
as
e
yd
ió n + F
c
a
r
x
op e C = v
de
n
o s ia c ió
t
s
C o n a nc
ID A
fi
RD
PÉ
UT
Solución:
➤ Punto de equilibrio expresado en unidades físicas vendidas:
ve
x=
300.000.000
500.000
= 600
p -v
os
po
rc
on
ce
pt
o
de
C os tos fijos , F
=
F
nt
P u nto d e
equ ilibrio
ex pres ado
en térm in os
de ingres os
por
c onc epto
de ven tas
px
U nidade s
m o netarias
In
gr
es
x=
P u nto d e equ ilibrio
ex pres ado e n unidad es
fís ic as ve ndidas
U nidade s
produ cidas
Figura 12.2 Determinación gráfica del punto de
equilibrio
50.000.000
820 - 600
= 227.272,72 unidades
➤ Punto de equilibrio expresado en términos de ingresos por concepto de ventas:
 F 

p − v
I = p
• Unidades vendidas a un nivel de producción
del 100%: 500.000
• Precio de venta: 820 unidades monetarias
• Costos variables a un nivel de producción del
100%: 300 millones
• Costos fijos: 50 millones
50.000.000 
.
unidades monetarias
= 186.363610
 820 − 600 
I = 820
➤ Punto de equilibrio expresado en términos de la tasa de utilización de la capacidad:
• Depreciación anual: 6 millones
Determinar el correspondiente punto de equilibrio. Efectuar un análisis de sensibilidad sobre el punto de equilibrio para los siguientes
casos:
• El precio unitario de venta es variable.
• Los costos de operación variables se incrementan o disminuyen, mientras los costos
fijos permanecen constantes.
• Los costos de operación fijos, con excepción de la depreciación, se incrementan o
disminuyen, mientras permanecen fijos la
depreciación y los costos de operación variables.
NU =
NU =
F
I Q − VQ
50.000.000
500.000 (820) − 300.000.000
x100 = 45,45%
Esta última cifra indica que en el punto de equilibrio se alcanza un 45,45% de la capacidad de
producción del proyecto.
➤ Determinación gráfica del punto de equilibrio:
I = 820 x
C = 600 x + 50.000.000
311
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
La representación gráfica, a escala, de las
dos expresiones anteriores se muestra en la
Figura 12.3.
M illon es
UTIL IDAD
25 0
82
I=
0x
x=
20 0
18 6 m illo n es
15 0
10 0
50
50
x+
00
6
C=
ID A
RD
PÉ
.0 0
0. 0
La información del cuadro anterior se puede
presentar en forma gráfica, tal como lo muestra la Figura 12.4.
✓ Variaciones en los costos de operación
variables
50.000.000
;
820 − 600 k
PU NTO DE
EQ UILIBRIO
00
NU =
50.000.000
410.000.000 − 500.000 (600 k)
C os to s fijo s, F
23 0 .0 00 un id a de s
50
10 0
15 0
20 0
25 0
30 0
U nida de s
pro du cidas
(m ile s)
Variación de
los costos de Costo
operación va- unitario
variable
riables,
K, (%)
Figura 12.3 Determinación gráfica del punto de
equilibrio del Ejemplo 12.1
130%
➤ Análisis de sensibilidad:
✓ Variaciones en el precio de venta
120%
720
110%
660
105%
630
100%
600
95%
90%
100
820k − 600
 50.000.000 
x=
; I=
820k
820k − 600
 820k − 600 
50.000.000
NU =
 50.000.000 
I = 820 
 820 − 600 k 
50.000.000
500.000 (820k ) − 300.000.000
=
Punto de equilibrio expresado en
Variación
del precio Precio de Unidades
Ingresos
Porcentaje
de venta
(miles)
(millones)
utilización
venta
K, (%)
capacidad
120%
984
130
128
26,0%
115%
943
146
137
29,2%
110%
902
166
149
33,1%
105%
861
192
165
38,3%
100%
820
227
186
45,5%
95%
779
279
218
55,9%
90%
738
362
267
72,5%
85%
697
515
359
103,0%
80%
656
892
586
178,6%
75%
615
3.333
2.050
666,7%
780
Punto de equilibrio expresado en
Unidades
(miles)
1.250
Ingresos Porcentaje
(millones) utilización
capacidad
1.025
250,0%
500
410
100,0%
313
256
62,5%
263
216
52,6%
227
186
45,5%
570
200
164
40,0%
540
179
146
35,7%
80%
480
147
121
29,4%
75%
450
135
111
27,0%
70%
420
125
103
25,0%
La información del cuadro anterior se puede
presentar en forma gráfica, tal como se muestra en la Figura 12.4.
✓ Variaciones en los costos de operación
fijos, con excepción de la depreciación.
x=
x=
k (F − Depreciaci ón) + Depreciaci ón
820 − 600
k (50.000.00 0 − 6.000.000) + 6.000.000
220
312
x=
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
44.000.000 k + 6.000.000
220
x = 200.000 k +
I=
Punto de equilibrio expresado en
Variación en costos
de operación fijos,
con excepción de la
depreciación
K, (%)
Unidades
(miles)
Ingresos
(millones)
Porcentaje
utilización
capacidad
250%
527
432
105%
200%
427
350
85%
300.000
11
150%
327
268
65%
820 (44.000.000 k + 6.000.000)
125%
277
227
55%
220
115%
257
211
51%
110%
247
203
49%
246.000.000
105%
237
195
47%
11
100%
227
186
45%
90%
207
170
41%
k (50.000.000 - 6.000.000) + 6.000.000
80%
187
154
37%
500.000 (820 - 600)
60%
147
121
29%
50%
127
104
25%
I = 164.000.000 k +
NU =
NU =
NU =
44.000.000 k + 6.000.000
110.000.000
La información del cuadro anterior se puede presentar en forma gráfica, tal como se
muestra en la Figura 12.4.
22 k + 3
55
P U N T O D E E Q U I L I B R IO
( M i le s d e
u n ida de s )
(N iv e l d e
utiliza ció n , N U )
200%
1000
180%
900
V a r ia c ió n d e l o s c o s t o s
d e o p er a ci ó n v ar i ab l es
V a r ia c ió n e n e l
p r e ci o d e v e nt a
160%
800
140%
700
V a r ia c ió n e n l o s c o s t o s d e o p e r ac i ó n
f ij o s , c o n e x ce p c i ó n d e la d e p r e ci a ci ó n
120%
600
100%
N IV E L
D E
P R O D U C C IÓ N
D E L 1 0 0 %
500
80%
400
60%
300
C o s t o s f i jo s c o n ex c ep ci ó n d e
l a d ep r e c ia c ió n , p ar a p un t o d e
e q u il i b r i o d el p r o y e c t o
40%
200
C o s t o v a r i a b l e u n it a r i o p a r a p u nt o
d e eq u il i b r i o d el p r o y e ct o
20%
100
P r e ci o d e v e nt a p ar a p u nt o
d e eq u il i b r i o d el p r o y e ct o
0
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
V A R IA C IÓ N K ( % )
Figura 12.4 Resultados del análisis de sensibilidad sobre el punto de equilibrio
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
313
6. CASO PRÁCTICO
Un grupo de inversionistas está interesado en
llevar adelante un proyecto para la elaboración
de un bien de consumo. La formulación del
proyecto proporciona la siguiente información,
expresada en unidades monetarias del año uno
del proyecto:
1. El volumen de ventas, para el año en el cual
el programa de producción sea del 100%,
se ha estimado en 50.000 unidades. El precio de venta por unidad es de 1.240 unidades monetarias.
2. La fase de inversión tiene una duración de
2 años.
3. La inversión inicial requerida en gastos
preoperativos e inversiones fijas es de 33,8
millones, distribuidos así:
• Gastos de capital previos a la producción,
o gastos preoperativos: 1.200.000, en el
primer año de inversión, y 600.000 en el
segundo.
• Terrenos: 6.000.000, en el primer año de
inversión.
• Edificios: 10.000.000, en el primer año
de inversión, y 6.000.000 en el segundo.
• Maquinaria y equipos: 4.000.000, en el
segundo año de inversión.
• Vehículos: 4.000.000, en el segundo año
de inversión.
• Muebles y enseres: 2.000.000, en el segundo año de inversión.
4. El costo estimado de los materiales e
insumos requeridos por unidad producida
es de 80 unidades monetarias.
5. La mano de obra por unidad producida tiene un valor de 100 unidades monetarias.
6. Los gastos generales de fabricación (sueldos y salarios de la mano de obra y de los
empleados no directamente vinculados a
la producción, material auxiliar, suministros de oficina, servicios, reparación y
mantenimiento) ascienden a 20 unidades
monetarias por unidad producida.
7. Los gastos generales de administración tienen un valor anual de 14 millones.
8. El valor anual de los gastos generales de
ventas es de 8 millones.
9. Los gastos generales de distribución ascienden a 4 millones anuales.
10. La empresa se constituirá como una sociedad limitada y, de acuerdo con el sistema tributario del país, deberá pagar por concepto
de impuestos el 30% de su utilidad bruta.
Para simplificar, se supondrá que los impuestos se pagan en el año en que se causan.
11. Los empresarios piensan operar la fábrica
durante 6 años, al final de los cuales venderán el terreno por un valor equivalente,
en términos financieros, al de su costo, y
el edificio y la maquinaria y equipos por
un valor igual al valor en libros.
12. La empresa comenzará operando a un 60%
de su capacidad en el primer año, subirá al
80% en el segundo y al 100% en el tercero y restantes.
13. El período de depreciación de las inversiones fijas es: edificios, 20 años; maquinaria y equipos, 10 años; muebles y enseres, 10 años; vehículos, 5 años. Para calcular el cargo por depreciación se utilizará el método de la línea recta. Habrá reposición, con dineros que genere el proyecto, de los activos fijos que se deprecien
totalmente durante la vida del proyecto.
Los gastos de capital previos a la producción, o gastos preoperativos, se amortizarán durante los 6 años de operación del
proyecto.
314
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
14. La inversión inicial cuenta con las siguientes fuentes de financiación:
Un préstamo bancario para cubrir el valor
de la maquinaria y equipos, con intereses
del 36% anual sobre saldos, y pago del
mismo mediante 5 cuotas anuales iguales,
siendo efectiva la primera en el primer año
de la fase operacional.
Los socios respaldarán el resto de la inversión inicial.
15. Para efectos del cálculo del capital de trabajo se establecen las siguientes necesidades mínimas:
➤ Necesidades mínimas de activo corriente:
✓ Efectivo en caja para cubrir la mano de
obra directa, los gastos generales de
administración, los gastos generales de
fabricación, los gastos generales de
ventas y los gastos generales de distribución. La cobertura mínima del efectivo en caja debe ser de 15 días.
✓ Cuentas por cobrar: un mes de cartera, cuantificada a costos de operación.
✓ Existencias o inventarios:
30 días de inventario de materiales e
insumos.
9 días de inventario de productos en proceso, cuantificado a costo de ventas.
15 días de inventario de productos terminados, cuantificado a costo de ventas más gastos generales de administración.
➤ Necesidades mínimas de pasivo corriente:
✓ Cuentas por pagar: se considera que
el valor de las cuentas por pagar por
concepto de proveedores equivale a un
período de 45 días sobre el valor de
materiales e insumos.
Con la información anterior, elaborar los distintos estados financieros del proyecto:
• Estado de pérdidas y ganancias o estado de
resultados
• Cuadro de fuentes y usos de fondos de efectivo
• Balance proyectado
• Indicadores para los análisis financieros
• Punto de equilibrio para cada uno de los años
de la fase operacional del proyecto.
• Análisis de sensibilidad del punto de equilibrio del año cinco del proyecto, considerando variaciones en el precio de venta, variaciones en los costos de operación variables
y variaciones en los costos de operación fijos, con excepción de la depreciación. Elaborar gráfica.
Solución:
El caso se resuelve a través de una serie de
cuadros, con las correspondientes explicaciones, referidas a los distintos numerales del
enunciado del caso práctico.
En primer lugar se calculan los ingresos por
concepto de ventas, los cuales se muestran en
detalle en el Cuadro 12.9. Para poder proseguir se debe preparar la información que permita cuantificar los costos de operación y de
financiación y las inversiones en el proyecto.
Cuadro 12.9
INGRESOS POR CONCEPTO DE VENTAS
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Nivel de producción
Unidades vendidas
(miles)
2
Operacional
3
4
5
6
7
8
60% 80% 100% 100% 100% 100%
30
40
50
50
50
50
Precio de venta
(unidades monetarias)
1.240 1.240 1.240 1.240 1.240 1.240
Ingresos por ventas
(millones)
37,20 49,60 62,00 62,00 62,00 62,00
• Las unidades vendidas en cada uno de los años de la fase operacional
son iguales al volumen de ventas para el nivel de producción del 100%,
50.000 unidades según numeral 1, multiplicado por el nivel de producción
del respectivo año, numeral 12.
• El precio de venta por unidad es 1.240 unidades monetarias, numeral 1.
315
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
➤ Costos de operación y de financiación.
Para poder conocer la magnitud de los costos de operación y de financiación se deben
determinar previamente las siguientes partidas: depreciación anual de las inversiones
fijas, amortización anual de diferidos, costos anuales de financiación, costo anual de
la materia prima de las unidades vendidas y
costo anual de la mano de obra de las unidades vendidas.
Cuadro 12.10
DEPRECIACIÓN DE INVERSIONES FIJAS
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Operacional
2
3
Nivel de producción
60%
4
5
6
7
8
80% 100% 100% 100%
Valor en
libros
en el
año 8
100%
ACTIVO FIJO
Edificios
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
11,20
Maquinaria y equipos
0,40
0,40
0,40
0,40
0,40
0,40
1,60
Vehículos
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
3,20
Muebles y enseres
0,20
0,20
0,20
0,20
0,20
0,20
0,80
2,20
2,20
2,20
2,20
2,20
2,20
16,80
Herramientas
TOTAL
• La depreciación anual, según el método de línea recta, es igual al
valor de adquisición del activo fijo, numeral 3, dividido entre el
período de depreciación, numeral 13, así:
Depreciación anual de edificios = 16/20 = 0,80 millones
Depreciación anual de maquinaria y equipos = 4/10 = 0,40
millones
Depreciación anual de vehículos = 4/5 = 0,80 millones
Depreciación anual de muebles y enseres = 2/10 = 0,20 millones
• El valor en libros en el año 8 es igual al valor de adquisición del
activo fijo menos la sumatoria de las depreciaciones anuales hasta el año 8, inclusive. Así, por ejemplo, en el caso de edificios:
Valor en libros en el año 8 = 16,00 - 0,80(6) = 16,00 - 4,80 = 11,20.
Cuadro 12.11
AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
3
4
5
6
7
8
Nivel de producción
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Amortización de diferidos
0,30
0,30
0,30
0,30
0,30
0,30
• La amortización anual de diferidos es igual a los gastos preoperativos, numeral 3, divididos entre el período de amortización, numeral
13. Para el caso ejemplo:
Amortización anual de diferidos = 1,8/6 = 0,30 millones
316
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.12
COSTOS DE FINANCIACIÓN Y PAGO PRÉSTAMO
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
3
4
5
6
7
8
Nivel de producción
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Costos de financiación (intereses)
1,44
1,15
0,86
0,58
0,29
0,00
Pago de préstamos
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,00
• Los costos financieros corresponden a los intereses por concepto de préstamos, numeral 14. Para el ejemplo se calculan como sigue:
Año
Valor del préstamo
(millones)
Costos de financiación
(millones)
Pago préstamo
(millones)
3
4,00
4,00 (0,36) = 1,44
0,80
4
5
4,00 - 0,80 = 3,20
3,20 - 0,80 = 2,40
3,20 (0,36) = 1,15
2,40 (0,36) = 0,86
0,80
0,80
6
2,40 - 0,80 = 1,60
1,60 (0,36) = 0,58
0,80
7
1,60 - 0,80 = 0,80
0,80 (0,36) = 0,29
0,80
8
0,80 - 0,80 = 0,00
0,00
0,00
Cuadro 12.13
COSTO DE MATERIA PRIMA DE LAS UNIDADES VENDIDAS
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
3
4
5
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Unidades producidas (miles)
30
40
50
50
50
50
Costo unitario (unidades monetarias)
80
80
80
80
80
80
2,40
3,20
4,00
4,00
4,00
4,00
Nivel de producción
Total costo materia prima (millones)
6
7
8
• El costo de la materia prima de las unidades vendidas es igual a las unidades producidas y vendidas en cada uno de los años de la fase
operacional, numeral 12, multiplicadas por el correspondiente costo unitario de la materia prima, numeral 4.
317
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
Cuadro 12.14
COSTO DE LA MANO DE OBRA DE LAS UNIDADES VENDIDAS
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Operacional
2
3
4
5
60%
80%
100%
100%
100%
100%
30
40
50
50
50
50
Costo unitario (unidades monetarias)
100
100
100
100
100
100
Total costo mano de obra (millones)
3,00
4,00
5,00
5,00
5,00
5,00
Nivel de producción
Unidades producidas (miles)
6
7
8
• El costo de la mano de obra de las unidades vendidas es igual a las unidades producidas y vendidas en cada uno de los
años de la fase operacional, numeral 12, multiplicadas por el correspondiente costo unitario de la mano de obra, numeral 5.
Cuadro 12.15
GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN DE LAS UNIDADES VENDIDAS
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
3
4
5
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Unidades producidas (miles)
30
40
50
50
50
50
Costo unitario gastos generales de
fabricación (unidades monetarias)
20
20
20
20
20
20
0,60
0,80
1,00
1,00
1,00
1,00
Nivel de producción
Total gastos generales de
fabricación (millones)
2
6
7
8
• Los gastos generales de fabricación de las unidades vendidas son iguales a las unidades producidas y vendidas en
cada uno de los años de la fase operacional, numeral 12, multiplicadas por el valor unitario de los gastos generales
de fabricación, numeral 6.
318
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.16
COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
3
4
5
Nivel de producción
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Materiales e insumos
2,40
3,20
4,00
4,00
4,00
4,00
Mano de obra directa
3,00
4,00
5,00
5,00
5,00
5,00
Gastos generales de fabricación
0,60
0,80
1,00
1,00
1,00
1,00
Depreciación
2,20
2,20
2,20
2,20
2,20
2,20
1. COSTO DE VENTAS
8,20
10,20
12,20
12,20
12,20
12,20
14,00
14,00
14,00
14,00
14,00
14,00
Gastos generales de ventas
8,00
8,00
8,00
8,00
8,00
8,00
Gastos generales de distribución
4,00
4,00
4,00
4,00
4,00
4,00
Amortización de diferidos
0,30
0,30
0,30
0,30
0,30
0,30
2. GASTOS OPERATIVOS
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
COSTOS DE OPERACIÓN (1+2)
34,50
36,50
38,50
38,50
38,50
38,50
1,44
1,15
0,86
0,58
0,29
0,00
35,94
37,65
39,36
39,08
38,79
38,50
Gastos generales de administración
COSTOS DE FINANCIACIÓN (intereses)
6
7
8
TOTAL COSTOS DE OPERACIÓN
Y DE FINANCIACIÓN
• Los valores correspondientes a materiales e insumos, mano de obra directa y gastos generales de fabricación se
encuentran en los Cuadros 12.13, 12.14 y 12.15, respectivamente.
• El valor anual de la depreciación se muestra en el Cuadro 12.10. Los valores correspondientes a los gastos
generales de administración, gastos generales de ventas y gastos generales de distribución son los que se mencionan en los numerales 7, 8, y 9, respectivamente.
• La amortización de diferidos y los costos de financiación se muestran en los Cuadros 12.11 y 12.12, respectivamente.
319
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
➤ Inversiones en el proyecto. Para poder determinar el valor total de las inversiones en el proyecto es indispensable cuantificar el capital de
trabajo que requiere el proyecto, para lo cual
sirve de apoyo la información del numeral 15.
En primera instancia, se calcula el saldo de
efectivo requerido en caja y posteriormente
el capital de trabajo.
Cuadro 12.17
CAPITAL DE TRABAJO - SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA
(Millones del año 1)
Año
Días de Coeficiente de
cobertura renovación
1
2
3
4
5
6
7
8
Materiales e insumos
Mano de obra directa
15
24
0,13
0,17
0,21
0,21 0,21 0,21
Gastos generales de fabricación
15
24
0,03
0,03
0,04
0,04 0,04 0,04
Gastos generales de administración
15
24
0,58
0,58
0,58
0,58 0,58 0,58
Gastos generales de ventas
15
24
0,33
0,33
0,33
0,33 0,33 0,33
Gastos generales de distribución
15
24
0,17
0,17
0,17
0,17 0,17 0,17
1,23
1,28
1,33
1,33 1,33 1,33
Saldo de efectivo requerido en caja
• Coeficiente de renovación, R = 360/días de cobertura mínima.
• Los días de cobertura mínima se establecen en el numeral 15.
• Los valores anotados para cada uno de los años son iguales al correspondiente valor que aparece en el Cuadro
12.16, dividido entre el coeficiente de renovación. Así, por ejemplo, para la mano de obra directa:
Año
Saldo de efectivo requerido en caja, para cubrir mano de obra directa
3
4
5
3,00
4,00
5,00
24
24
0,13
0,17
6
7
8
5,00
5,00
5,00
24
24
24
24
0,21
0,21
0,21
0,21
320
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.18
CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
(Millones del año 1)
Días de
cobertura
Año
Coeficiente de
renovación
1
3
4
5
12
1,23
2,88
1,28
3,04
1,33
3,21
1,33 1,33 1,33
3,21 3,21 3,21
12
40
24
0,20
0,21
0,93
0,27
0,26
1,01
0,33
0,31
1,09
0,33 0,33 0,33
0,31 0,31 0,31
1,09 1,09 1,09
Total activo corriente
5,44
5,86
6,27
6,27 6,27 6,27
Incremento del activo corriente
5,44
0,42
0,42
0,00 0,00 0,00
0,30
0,40
0,50
0,50 0,50 0,50
Total pasivo corriente
0,30
0,40
0,50
0,50 0,50 0,50
Incremento del pasivo corriente
0,30
0,10
0,10
0,00 0,00 0,00
CAPITAL DE TRABAJO
(Activo corriente menos pasivo corriente)
5,14
5,45
5,77
5,77 5,77 5,77
Incremento del capital de trabajo
5,14
0,32
0,32
0,00 0,00 0,00
Activo corriente
1. Saldo de efectivo
requerido en caja
2. Cuentas por cobrar
30
3. Existencias o inventarios:
Materiales e insumos
30
Productos en proceso
9
Productos terminados
15
Pasivo corriente
1. Cuentas por pagar
Materiales e insumos
45
Mano de obra directa
Gastos generales de fabricación
Gastos generales de administración
Gastos generales de ventas
Gastos generales de distribución
8
Activo Corriente
1. Saldo de efectivo requerido en caja. Se anota el valor que aparece
en el Cuadro 12.17. Para el año 3 es 1,23
Las otras partidas se calculan como sigue, apoyados en la información del numeral 15, en los valores del Cuadro 12.16 y en el
respectivo coeficiente de renovación.
2. Cuentas por cobrar = (Costos de Operación, Cuadro 12.16 )/12
Cuentas por cobrar, año 3 = 34,50 / 12 = 2,88
3. Existencias:
Materiales e insumos = (Materiales e Insumos, Cuadro 12.16)/12
Materiales e insumos, año 3 = 2,40 / 12 = 0,20
2
6
7
8
Productos en proceso = (Costo de Ventas, Cuadro 12.16 ) / 40
Productos en proceso, año 3 = 8,20 / 40 = 0,21
Productos terminados = (Costo de Ventas, Cuadro 12.16, más
Gastos Generales de Administración, Cuadro 12.16 ) / 24
Productos terminados, año 3 = (8,20 + 14,00) / 24 = 0,93
Pasivo Corriente
1. Cuentas por pagar, por concepto de materiales e insumos =
(Materiales e Insumos, Cuadro 12.16) / 8
Cuentas por pagar, año 3 = 2,40 / 8 = 0,30
El último renglón del Cuadro 12.18 indica la magnitud de la
inversión anual requerida en capital de trabajo.
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
321
Cuadro 12.19
INVERSIONES EN EL PROYECTO
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Operacional
2
Nivel de producción
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
1. Inversiones fijas
(Iniciales y reposiciones)
Terrenos
6,00
Edificios
10,00
6,00
Maquinaria y equipos
4,00
Vehículos
4,00
Muebles y enseres
2,00
4,00
Herramientas
Total inversiones fijas
16,00
16,00
2. Gastos preoperativos
1,20
0,60
4,00
3. Incremento del
capital de trabajo
TOTAL INVERSIONES
17,20
16,60
5,14
0,32
0,32
5,14
0,32
0,32
• La inversión fija inicial y los gastos preoperativos se
describen en el numeral 3.
• Los valores del incremento del capital de trabajo corresponden a los presentados en el último renglón del
Cuadro 12.18
4,00
• De los activos fijos los únicos que se deben reponer
durante la fase operacional del proyecto son los vehículos. Se supone que el valor de la reposición, en el
año 8, es igual al de la inversión inicial; es decir, cuatro
(4) millones del año 1.
322
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ Estados financieros del proyecto. Los principales estados financieros que se preparan,
para cada uno de los años del proyecto, son:
✓ Estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados, en forma simplificada y en la forma que lo exige la banca
comercial.
✓ Cuadro de fuentes y usos de fondos de
efectivo, o estado de origen y aplicación
de fondos, el cual se elabora desde el
punto de vista del proyecto. También se
presenta en forma simplificada y en la
forma que lo exige la banca comercial.
✓ Balance proyectado.
Cuadro 12.20
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE RESULTADOS
(Millones del año 1)
Fase
Año
Nivel de producción
Ingresos por concepto de ventas
Inversión
1
2
Operacional
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
37,20
49,60
62,00
62,00
62,00
62,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
35,94
37,65
39,36
39,08
38,79
38,50
Menos otros egresos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Utilidad antes de impuestos
1,26
11,95
22,64
22,92
23,21
23,50
Menos impuestos (30%)
0,38
3,58
6,79
6,88
6,96
7,05
Utilidad neta
0,88
8,36
15,85
16,05
16,25
16,45
Menos dividendos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Utilidades no repartidas
0,88
8,36
15,85
16,05
16,25
16,45
Utilidades no repartidas acumuladas (reservas)
0,88
9,25
25,09
41,14
57,39
73,84
Más otros ingresos
Menos costos de operación
y de financiación
• Los ingresos por concepto de ventas son los indicados en el Cuadro 12.9
• Los costos de operación y de financiación son los que aparecen en el Cuadro 12.16
• El enunciado del caso no menciona otros ingresos ni otros egresos.
• La tasa de impuestos es del 30% anual, de acuerdo con lo establecido en el numeral 10.
• No se plantea política alguna sobre la distribución de utilidades; es por esta razón que se supone que el porcentaje
de dividendos es nulo.
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
323
Cuadro 12.21
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE RESULTADOS
(En la forma que lo exige la banca comercial)
(Millones del año 1)
Fase
Año
Nivel de producción
Ingresos por concepto de ventas
Inversión
1
2
Operacional
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
37,20
49,60
62,00
62,00
62,00
62,00
Menos costo de ventas
8,20
10,20
12,20
12,20
12,20
12,20
Utilidad bruta en ventas
29,00
39,40
49,80
49,80
49,80
49,80
Menos gastos operativos
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
Utilidad operativa
2,70
13,10
23,50
23,50
23,50
23,50
Más otros ingresos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Menos otros egresos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Menos costos de financiación
(intereses)
1,44
1,15
0,86
0,58
0,29
0,00
Utilidad antes de impuestos
1,26
11,95
22,64
22,92
23,21
23,50
Menos impuestos (30%)
0,38
3,58
6,79
6,88
6,96
7,05
Utilidad neta
0,88
8,36
15,85
16,05
16,25
16,45
Menos dividendos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Utilidades no repartidas
0,88
8,36
15,85
16,05
16,25
16,45
Utilidades no repartidas acumuladas (reservas)
0,88
9,25
25,09
41,14
57,39
73,84
• Los ingresos por concepto de ventas son los indicados en el Cuadro 12.9
• El costo de ventas es el que aparece en el Cuadro 12.16
• Los gastos operativos se muestran en el Cuadro 12.16
• El enunciado del caso no menciona otros ingresos ni otros egresos
• Los costos de financiación (intereses) se muestran en el Cuadro 12.12
• La tasa de impuestos es del 30% anual, de acuerdo con lo estipulado en el numeral 10.
• No se plantea política alguna sobre la distribución de utilidades; es por esta razón que se supone que el porcentaje
de dividendos es nulo.
324
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Antes de preparar el cuadro de fuentes y usos
de fondos de efectivo, o estado de origen y
aplicación de fondos, también denominado flujo de caja del proyecto, es indispensable determinar:
Activos totales que se adquirirán en cada uno
de los años de la vida del proyecto, fases de
inversión y operacional.
Recursos financieros que requiere el proyecto. Éstos no son más que las fuentes de financiación del proyecto.
El cálculo de esta información es como sigue:
Cuadro 12.22
ACTIVOS TOTALES
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
Nivel de producción
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Inversiones fijas
(Iniciales y reposición) 16,00
Gastos preoperativos
1,20
16,00
4,00
0,60
Incremento del activo
corriente
TOTAL
17,20
16,60
5,44
0,42
0,42
0,00
0,00
0,00
5,44
0,42
0,42
0,00
0,00
4,00
• Las inversiones fijas (iniciales y reposición) y los gastos preoperativos son los que aparecen en el Cuadro 12.19.
• El incremento del activo corriente corresponde al valor que aparece en el Cuadro 12.18.
• Es importante recalcar que los totales de este cuadro corresponden a los activos totales que se proyecta adquirir en
cada uno de los años del proyecto. No es el activo total del balance.
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
325
Cuadro 12.23
RECURSOS FINANCIEROS
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Operacional
2
Nivel de producción
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Aportes de capital o
capital social
17,20
12,60
5,14
0,32
0,32
0,30
0,10
0,10
5,44
0,42
0,42
Crédito de los abastecedores
Préstamos bancarios
4,00
Rendimientos financieros
Incremento del pasivo corriente
Otros recursos (arrendamientos,
participaciones, etc.)
TOTAL
17,20
16,60
0,00
0,00
0,00
• El valor anual de los aportes de capital o capital social se determina después de conocer el valor total de los activos
que el proyecto adquirirá en cada uno de los años de sus fases de inversión y operacional y de tener identificadas
plenamente las demás fuentes de financiación. Así, por ejemplo, se sabe, según numeral 14, que de las inversiones
fijas iniciales sólo la maquinaria y equipos se cubrirán con un préstamo bancario; las otras se cubrirán con aportes
de capital social. La inversión en reposición de vehículos, en el año 8, se puede cubrir o con aportes de capital
social, o con un préstamo bancario, o con un crédito de los abastecedores, o con dineros que genere el proyecto.
Según el numeral 13, la reposición se hará con dineros que genere el proyecto. El incremento del capital de trabajo
se puede cubrir con aportes de capital social, ó con un préstamo, o con dineros que genere el proyecto. En el
presente caso se supone que se cubren con capital social.
En conclusión, el capital social requerido en cada uno de los años del proyecto es igual al valor de los activos totales
que se adquieren cada año menos la sumatoria, para el año en consideración, de los aportes de las otras fuentes de
financiación diferentes a capital social.
• El préstamo bancario se detalla en el numeral 14.
• El incremento de los pasivos corrientes es el valor que aparece en el Cuadro 12.18, Cálculo del Capital de Trabajo.
326
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.24
CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS DE EFECTIVO
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
2
Nivel de producción
Operacional
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
Valor
remanente
en el
último
año
ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Recursos financieros
17,20
16,60
2. Ingresos por concepto de
ventas
3. Valor remanente en el último
año
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 17,20
5,44
0,42
0,42
0,00
0,00
0,00
37,20
49,60
62,00
62,00
62,00
62,00
28,57
16,60
42,64
50,02
62,42
62,00
62,00
62,00
16,60
5,44
0,42
0,42
0,00
0,00
4,00
32,00
34,00
36,00
36,00
36,00
36,00
3. Costos de financiación
(intereses)
1,44
1,15
0,86
0,58
0,29
0,00
4. Pago de préstamos
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,00
5. Impuestos
0,38
3,58
6,79
6,88
6,96
7,05
6. Dividendos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
28,57
SALIDAS DE EFECTIVO
1. Incremento de los activos totales
17,20
2. Costos de operación, netos
de depreciación y de amortización de diferidos
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO
17,20
16,60
40,06
39,95
44,87
44,25
44,05
47,05
ENTRADAS MENOS SALIDAS
0,00
0,00
2,58
10,06
17,55
17,75
17,95
14,95
28,57
0,00
2,58
12,65
30,19
47,94
65,89
80,84
109,41
SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO0,00
• Los recursos financieros son los que aparecen en el Cuadro 12.23
• Los ingresos por concepto de ventas son los indicados en el Cuadro 12.9
• El valor remanente en el último año, llamado también valor residual, es igual a la depreciación no causada; es decir, valor en libros en el
último año de la fase operacional del proyecto, de los activos depreciables, 16,8 millones, según Cuadro 12.10; más el valor de los
terrenos, 6 millones, según Cuadro 12.19; más el capital de trabajo que se tenga invertido en el proyecto en el último año de la fase
operacional, 5,77 millones, según Cuadro 12.18.
• El incremento de los activos totales corresponde a los valores del Cuadro 12.22
• Los costos de operación, netos de depreciación y de amortización de diferidos, y los costos de financiación (intereses) se obtienen a
partir de los valores del Cuadro 12.16
• El valor del pago de préstamos aparece en el Cuadro 12.12
• El valor de los impuestos se muestra en el Cuadro 12.20
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
327
Cuadro 12.25
CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS DE EFECTIVO
(En la forma que lo exige la banca comercial)
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
Nivel de producción
3
4
5
6
7
60%
80%
100%
100%
100%
Valor
remanente
8
en el
100% último
año
ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Recursos financieros
17,20 16,60
5,44
0,42
0,42
0,00
0,00
0,00
2. Utilidad operativa
2,70
13,10
23,50
23,50
23,50
23,50
3. Depreciación
2,20
2,20
2,20
2,20
2,20
2,20
4. Amortización de diferidos
0,30
0,30
0,30
0,30
0,30
0,30
5. Valor remanente en el último
año
28,57
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 17,20 16,60
10,64
16,02
26,42
26,00
26,00
26,00
5,44
0,42
0,42
0,00
0,00
4,00
2. Costos de financiación
1,44
1,15
0,86
0,58
0,29
0,00
28,57
SALIDAS DE EFECTIVO
1. Incremento de los activos totales
17,20 16,60
3. Pago de préstamos
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,00
4. Impuestos
0,38
3,58
6,79
6,88
6,96
7,05
5. Dividendos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
8,06
5,95
8,87
8,25
8,05
11,05
TOTAL SALIDA DE EFECTIVO
ENTRADAS MENOS SALIDAS
17,20 16,60
0,00
0,00
2,58
10,06
17,55
17,75
17,95
14,95
28,57
SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO 0,00
0,00
2,58
12,65
30,19
47,94
65,89
80,84
109,41
• La utilidad operativa se indica en el Cuadro 12.21
• El valor de la depreciación anual aparece en el Cuadro 12.10
• El valor de la amortización anual de diferidos aparece en el Cuadro 12.11
• Para la explicación de las otras partidas ver las notas al pie del Cuadro 12.24
El saldo acumulado de efectivo, última fila del cuadro, nunca puede pasar a ser negativo. Si esto ocurre es necesario reformular el
proyecto, bien sea incrementando el precio de venta, o aumentando el capital social, o reduciendo los costos de operación, o
disminuyendo las inversiones, etc.
328
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.26
BALANCE PROYECTADO
(Millones del año 1)
Fase
Año
Inversión
1
Operacional
2
3
4
5
6
7
8
60%
80%
100%
100%
100%
100%
1. Efectivo
3,82
13,93
31,52
49,27
67,22
82,17
2. Cuentas por cobrar
2,88
3,04
3,21
3,21
3,21
3,21
3. Inventario de materias primas
0,20
0,27
0,33
0,33
0,33
0,33
4. Inventario productos en proceso
0,21
0,26
0,31
0,31
0,31
0,31
5. Inventario de productos terminados
0,93
1,01
1,09
1,09
1,09
1,09
8,02
18,50
36,46
54,21
72,16
87,11
Nivel de producción
ACTIVOS
Activos corrientes
6. Inventario de repuestos y suministros
Total activos corrientes
Activos Fijos
No depreciables
7. Terrenos
6,00
6,00
6,00
6,00
6,00
6,00
6,00
6,00
10,00
16,00
15,20
14,40
13,60
12,80
12,00
11,20
4,00
3,60
3,20
2,80
2,40
2,00
1,60
10. Muebles y enseres
2,00
1,80
1,60
1,40
1,20
1,00
0,80
11. Vehículos
4,00
3,20
2,40
1,60
0,80
0,00
3,20
32,00
29,80
27,60
25,40
23,20
21,00
22,80
Depreciables
8. Edificios
9. Maquinaria y equipos
12. Herramientas
Total activos fijos
16,00
Activos Diferidos
13. Gastos preoperativos
1,20
1,80
1,50
1,20
0,90
0,60
0,30
0,00
Total activos diferidos
1,20
1,80
1,50
1,20
0,90
0,60
0,30
0,00
17,20 33,80
39,32
47,30
62,76
78,01
93,46
109,91
0,30
0,40
0,50
0,50
0,50
0,50
4,00
3,20
2,40
1,60
0,80
0,00
0,00
0,00
4,00
3,50
2,80
2,10
1,30
0,50
0,50
17,20
29,80
34,94
35,25
35,57
35,57
35,57
35,57
0,88
9,25
25,09
41,14
57,39
73,84
29,80
35,82
44,50
60,66
76,71
92,96
109,41
17,20 33,80
39,32
47,30
62,76
78,01
93,46
109,91
TOTAL ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo
14. Pasivos corrientes
15. Préstamos a corto, mediano y
largo plazo
Total pasivo
Patrimonio
16. Capital social
17. Reservas
Total patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
17,20
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
El valor de las distintas partidas del balance se obtiene como
sigue:
➤ El valor de la partida 1, efectivo, es igual al saldo de efectivo
requerido en caja, Cuadro 12.17, más el saldo acumulado de
efectivo, Cuadro 12.24.
➤ El valor de las partidas 2 a 6 se encuentra en el Cuadro 12.18,
Cálculo del Capital de Trabajo.
➤ El valor de los activos fijos se obtiene al tomar como base la
información del Cuadro 12.19, Inversiones en el Proyecto. La
cifra que aparece en el balance es igual al valor inicial de la
inversión menos la correspondiente depreciación, la cual se
muestra en el Cuadro 12.10.
➤ El valor del activo diferido es el valor de los gastos
preoperativos, que aparece en el Cuadro 12.19, Inversiones en
➤ Indicadores para los análisis financieros.
En el Cuadro 12.27 se presentan los diferentes indicadores para los análisis financieros, los cuales fueron calculados de
acuerdo con las relaciones que se muestran
en el Cuadro 12.8.
➤ Punto de equilibrio. Para el cálculo del punto de equilibrio, en cada uno de los años de
la fase operacional del proyecto, se tiene en
consideración lo siguiente:
✓ El precio unitario por unidad, p, es 1.240,
de acuerdo con lo estipulado en el numeral 1.
✓ El costo unitario variable, v, es igual a:
Materiales e insumos:
80
Mano de obra:
100
Gastos generales de fabricación:
20
200
➤
➤
➤
➤
329
el Proyecto, menos la correspondiente amortizacion de los
gastos preoperativos.
Los pasivos corrientes se muestran en el Cuadro 12.18, Cálculo del Capital de Trabajo.
El valor de los préstamos a corto, mediano y largo plazo, es
igual al valor inicial del préstamo, Cuadro 12.23, menos el
total de pagos o abonos efectuados hasta el respectivo año, el
cual aparece en el Cuadro 12.12.
El valor del capital social es el acumulado hasta el respectivo
año, de la partida aportes de capital o capital social, del Cuadro 12.23.
El valor de las reservas, utilidades no repartidas acumuladas,
se muestra en el último renglón del Cuadro 12.20, Estado de
Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados.
✓ Los costos fijos están constituidos por:
- Gastos generales de administración:14
millones del año 1
- Gastos generales de distribución: 4 millones del año 1
- Gastos generales de ventas: 8 millones del año 1
- Depreciación:2,2 millones del año1
- Amortización de diferidos: 0,3 millones del año 1
- Costos de financiación: tienen un valor diferente para cada año. Cuadro
12.16
Los resultados del análisis del punto de
equilibrio se presentan en el Cuadro
12.28, obtenidos mediante aplicación de
las expresiones (12.3), (12.4) y (12.6).
330
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 12.27
INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Operacional
2
3
4
5
6
7
8
a. INDICADORES DE LIQUIDEZ
1. Razón corriente o circulante (No. de veces)
26,73
46,25
72,92
108,42
144,32
174,22
2. Prueba ácida o razón ácida (No. de veces)
22,30
42,43
69,46
104,96
140,86
170,76
9,31
11,50
15,88
29,00
7,72
18,10
35,96
53,71
71,66
86,61
3. Respaldo de activos fijos (No. de veces)
8,00
4. Capital de trabajo neto (unidades monetarias)
b. INDICADORES DE APROVECHAMIENTO DE RECURSOS
1. Rotación de inventario de materia prima (No. de veces)
2. Disponibilidad de inventario de materia prima (días)
3. Rotación de inventario productos terminados (No. de veces)
4. Disponibilidad de inventario de productos terminados (No. veces)
5,41
6,27
6,94
6,94
6,94
6,94
66,50
57,38
51,90
51,90
51,90
51,90
8,86
10,12
11,18
11,18
11,18
11,18
40,61
35,59
32,21
32,21
32,21
32,21
5. Rotación de cartera (No. de veces)
12,94
16,31
19,32
19,32
19,32
19,32
6. Período promedio de cobros (días)
27,82
22,08
18,63
18,63
18,63
18,63
0,22
0,37
0,59
0,87
1,16
1,40
7. Rotación de activo corriente o circulante (No. de veces)
8. Rotación de cuentas por pagar (No. de veces)
8,00
8,00
8,00
8,00
8,00
8,00
9. Período promedio de cuentas por pagar (días)
45,00
45,00
45,00
45,00
45,00
45,00
10. Rotación del activo fijo (No. de veces)
1,25
1,80
2,44
2,67
2,95
2,72
11. Rotación del activo total (No. de veces)
0,95
1,05
0,99
0,79
0,66
0,56
c. INDICADORES DE ESTRUCTURA O ENDEUDAMIENTO
1. Indice de endeudamiento total (%)
8,90
5,92
3,35
1,67
0,54
0,45
2. Indice de endeudamiento a corto plazo (%)
0,76
0,85
0,80
0,64
0,54
0,45
3. Indice de endeudamiento a largo plazo (%)
8,14
5,07
2,55
1,03
0,00
0,00
4. Indice de cobertura de intereses (No. de veces)
0,88
10,37
26,20
39,80
80,60
0,00
5. Indice de participación patrimonial (%)
11,83
100,00
88,17
91,10
94,08
96,65
98,33
99,47
100,00
0,00
13,42
8,93
5,39
2,64
1,04
0,00
0,00
1. Indice de costos de ventas (%)
2. Indice de gastos operativos (%)
22,04
70,70
20,56
53,02
19,68
42,42
19,68
42,42
19,68
42,42
19,68
42,42
3. Indice de costos financieros (%)
3,87
2,32
1,39
0,93
0,46
0,00
6. Razón deuda a largo plazo a capital
d. INDICADORES DE COSTOS
e. INDICADORES DE RENTABILIDAD
1. Indice de rendimiento bruto en ventas (%)
77,96
79,44
80,32
80,32
80,32
80,32
2. Indice de rendimiento operativo en ventas (%)
7,26
26,41
37,90
37,90
37,90
37,90
3. Indice de rendimiento neto en ventas (%)
2,37
16,86
25,56
25,88
26,21
26,53
4. Indice de rendimiento patrimonial (%)
2,46
18,79
26,12
20,92
17,48
15,04
5. Indice de rendimiento de la inversión (%)
2,24
17,68
25,25
20,57
17,39
14,97
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
Cuadro 12.28
PUNTO DE EQUILIBRIO
Fase
Inversión
Año
1
2
Nivel de producción
Operacional
3
4
60%
80%
5
6
100% 100%
7
8
28.788 28.510 28.231 27.962 27.683 27.404
Expresado en unidades
monetarias (millones)
35,70 35,35 35,01 34,67
34,33 33,98
57,58 57,02 56,46 55,92
55,37 54,81
➤ Análisis de sensibilidad del punto de equilibrio del año 5
✓ Variaciones en el precio de venta. Para
el año 5 los costos fijos, F, son iguales a
28,5 millones más 0,86 millones, correspondientes estos últimos a los costos de financiación.
Es decir, F = 29.360.000. Por lo tanto:
x=
29.360.000
1.240 − 200 K
 29.360.000 
I = 1.240 
 1.240 − 200 K 
NU =
NU =
29.360.000
62.000.000 - 50.000 (200 K)
2.936
62 − 10 K
K: variación, en tanto por uno
Variación
de los
costos de
operación
variables
K, (%)
K: Variación, en tanto por uno
120%
115%
110%
105%
100%
95%
90%
85%
80%
75%
70%
60%
50%
x=
29.360.000
1.240 K − 200
 29.360.000 
I = 1.240 K 
1.240 K − 200 
29.360.000
NU =
50.000(1.240 K) − 10.000.000
Variación
del precio
de venta
K, (%)
La información del cuadro anterior se presenta en forma gráfica en la Figura 12.5.
✓ Variaciones en los costos de operación
variables
100% 100%
Expresado en unidades
Tasa de utilización de la
capacidad en el punto
de equilibrio (%)
331
Punto de equilibrio expresado en
Precio
de venta
1.488
1.426
1.364
1.302
1.240
1.178
1.116
1.054
992
930
868
744
620
Unidades
(miles)
22,80
23,95
25,22
26,64
28,23
30,02
32,05
34,38
37,07
40,22
43,95
53,97
69,90
Ingresos Porcentaje
(millones) utilización
capacidad
33,92
34,15
34,40
34,69
35,01
35,36
35,77
36,24
36,77
37,40
38,15
40,15
43,34
45,59%
47,90%
50,45%
53,28%
56,46%
60,04%
64,10%
68,76%
74,14%
80,44%
87,90%
107,94%
139,81%
Punto de equilibrio expresado en
Costo
unitario
variable
Unidades
(miles)
350%
700
54,37
67,42
108,74%
300%
600
45,88
56,89
91,75%
250%
500
39,68
49,20
79,35%
200%
400
34,95
43,34
69,90%
180%
360
33,36
41,37
66,73%
160%
320
31,91
39,57
63,83%
150%
300
31,23
38,73
62,47%
140%
280
30,58
37,92
61,17%
130%
260
29,96
37,15
59,92%
Ingresos Porcentaje
(millones) utilización
capacidad
120%
240
29,36
36,41
58,72%
110%
220
28,78
35,69
57,57%
100%
200
28,23
35,01
56,46%
90%
180
27,70
34,35
55,40%
80%
160
27,19
33,71
54,37%
70%
140
26,69
33,10
53,38%
La información del cuadro anterior se presenta en forma gráfica en la Figura 12.5.
332
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
➤ Variaciones en los costos de operación fijos, con excepción de la depreciación
x=
x=
x=
I=
K (F - Depreciación) + Depreciación
1.240 - 200
Variación en costos
de operación fijos,
con excepción de la
depreciación
K, (%)
K (29.360.000 - 2.200.000) + 2.200.000
1.040
27.160.000 K + 2.200.000
1.040
1.240
(27.160.00 K + 2.200.000)
1.040
27.160.000 K + 2.200.000
NU =
52.000.000
NU =
2.716 K + 220
5.200
Punto de equilibrio expresado en
Unidades
(miles)
Ingresos
(millones)
Porcentaje
utilización
capacidad
200%
50,11
62,14
108,69%
150%
41,29
51,20
82,58%
100%
28,23
35,01
56,46%
90%
25,62
31,77
51,24%
80%
23,01
28,53
46,02%
70%
20,40
25,29
40,79%
60%
17,78
22,05
35,57%
50%
15,17
18,81
30,35%
La información del cuadro anterior se presenta en forma gráfica en la Figura 12.5.
K: Variación, en tanto por uno
PUNTO DE EQUILIBRIO
(Miles de
unidades )
(Nivel de
utilización, NU)
140%
70
Var iación en los cos t os de oper ación
f ijo s, con excepción de la depr eciación
Var iación en el
pr eci o de vent a
120%
60
100%
N I V E L D E P R OD U C C I ÓN D E L 1 0 0 %
50
80%
40
Var iación de los cos t os
de oper ación var iables
60%
30
40%
20
Pr eci o de vent a para punt o
de equil ibr io del proyecto
20%
10
Cos t os f ij os con excepci ón de
la depreciación, par a punto de
equil ibr io del pr oyecto
Cos t o var iable uni tar io para
punto de equil ibr io del pr oyecto
0
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
300
320
340
V ARIACIÓN K (%)
Figura 12.5 Resultados del análisis de sensibilidad sobre el punto de equilibrio
333
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
7. COMENTARIOS SOBRE EL MÉTODO TRADICIONAL DE
ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
El método empleado en este capítulo para la
elaboración de los estados financieros del proyecto es el denominado tradicional. Se caracteriza porque los valores de las distintas partidas se expresan en términos constantes, normalmente en unidades monetarias del año 1
del proyecto, con excepción de la depreciación, los costos de financiación, la amortización de diferidos y el pago de préstamos; estas partidas se expresan en términos corrientes. Sobre el método se pueden hacer los siguientes comentarios:
➤ Supone que es posible establecer con certidumbre un flujo de efectivo para el proyecto en consideración. Esta es quizás la
limitante más grande que tiene el método,
ya que lo más difícil es pronosticar el futuro, debido a la multitud de aspectos imprevisibles que lo definen: preferencias de los
consumidores, políticas del gobierno, fenómenos naturales, guerras, inflación, cambios tecnológicos, etc.
➤ El método mezcla partidas constantes y corrientes. Lo correcto es expresar en términos constantes las partidas que estén en términos corrientes, deflactándolas apropiadamente. Para el efecto se selecciona un indicador adecuado, por ejemplo la tasa de
inflación, la cual se aplica como si fuese
una tasa de interés compuesto para convertir la partida corriente en términos de unidades monetarias constantes del año 1. Así,
por ejemplo, si la depreciación en el año 4
es 5 millones, en términos corrientes, su
valor deflactado, a precios del año 1, con
una tasa de inflación del 21% anual, se obtiene como sigue, suponiendo que las partidas se contabilizan al final de respectivo
año:
0
1
2
3
4
v
5.000.000
Valor deflactado = 5.000.000 (P / F, 21%, 3)
=
5.000.000
(1,21) 3
= 2.822.369,60
En forma general, para deflactar, a términos constantes del año 1, una partida corriente del año n, cuando la tasa de inflación es i, se divide entre el factor (1+i)n-1.
➤ No tiene en consideración la forma como se
opera, en la vida práctica, con el capital de
trabajo. Normalmente, éste se coloca en una
cuenta de ahorros, buscando que como mínimo obtenga unos intereses iguales al deterioro inflacionario que sufre cada año. Estos intereses, si son iguales al deterioro inflacionario, de acuerdo con el sistema tributario de
muchos países, no pagan impuestos. El exceso sobre la inflación sí debe incluirse en el
cálculo de los impuestos.
➤ Un error conceptual, al elaborar los estados financieros en términos constantes, es
suponer que se está en un medio económico en donde no existe la inflación. Lo cierto es que las distintas partidas resultan de
un medio inflacionario y se deben convertir apropiadamente a partidas en términos
constantes, mediante el empleo de un
deflactor, usualmente la tasa de inflación
esperada durante los años del proyecto.
334
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
En el Capítulo 17, Manejo de la Inflación en
el Análisis de Proyectos, se explica la forma
correcta de manejar, tanto en términos cons-
tantes como corrientes, las distintas partidas,
a fin de evitar algunos errores mencionados
en estos comentarios.
PREGUNTAS
1. ¿Cuáles son los estados financieros que se
consideran en desarrollo del estudio de un
proyecto?
2. ¿Generalmente con qué otros análisis se
complementan los estados financieros de
un proyecto?
3. ¿Cuándo se dice que los estados financieros están en términos corrientes? y ¿cuándo en términos constantes?
4. ¿Qué información se tiene disponible después de elaborar el estado de pérdidas y
ganancias o estado de resultados?
5. ¿Cuál es la información que se debe conocer para poder elaborar el estado de pérdidas y ganancias?
6. Elaborar cuadros que muestren los dos tipos de estructura general del estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados.
7. ¿Cuál es la información que se requiere
para poder elaborar el cuadro de fuentes y
usos de fondos de efectivo? Mostrarlo en
forma esquemática.
8. Elaborar cuadros que muestren la formación general de los activos totales, que
adquiere cada año el proyecto, y de los recursos financieros.
9. ¿Qué partidas forman el valor remanente
en el último año?
10. Elaborar los cuadros que muestren los dos
tipos de estructura general del cuadro de
fuentes y usos de fondos de efectivo.
11. ¿Qué se busca con el balance proyectado?
12. Elaborar el cuadro que muestre la estructura general del balance proyectado.
13. ¿Cómo se clasifican las razones financieras?
14. ¿A qué se define como punto de equilibrio?
15. ¿Cuáles son los principales supuestos del
análisis clásico del punto de equilibrio?
16. Deducir la expresión matemática correspondiente al punto de equilibrio expresado en unidades físicas vendidas.
17. Deducir la expresión matemática correspondiente al punto de equilibrio expresado en términos de ingresos por concepto
de ventas.
18. Deducir la expresión matemática correspondiente a la tasa de utilización de la capacidad en el punto de equilibrio.
19. Explicar el método gráfico para la determinación del punto de equilibrio.
20. ¿Cuáles son los comentarios que se pueden hacer al método tradicional de elaboración de estados financieros?
PROBLEMAS
1. Para el cálculo del capital de trabajo requerido dentro de las inversiones de un proyecto se cuenta con la siguiente información:
• Gastos generales de administración:
10.000 dólares
• Depreciación anual: 1.500 dólares
• Amortización de diferidos: 500 dólares
anuales
• Costo anual de materiales e insumos:
3.000 dólares
335
12 - PROYECCIONES FINANCIERAS
• Gastos generales de ventas: 5.000 dólares anuales
• Costo anual de la mano de obra directa:
4.500 dólares
• Gastos generales de distribución: 3.800
dólares anuales
• Gastos generales de fabricación: 350 dólares anuales
• Necesidades mínimas de activo corriente:
✓ Efectivo en caja para cubrir la mano de
obra directa, los gastos generales de
administración, los gastos generales de
fabricación, los gastos generales de
ventas, y los gastos generales de distribución. La cobertura mínima del
efectivo en caja debe ser de 7 días.
✓ Cuentas por cobrar: 60 días de cartera, cuantificada a costos de operación.
✓ Existencias:
45 días de inventario de materiales e
insumos.
6 días de inventario de productos en proceso, cuantificado a costo de ventas.
30 días de inventario de productos terminados, cuantificado a costo de ventas más gastos generales de administración.
• Necesidades mínimas de pasivo corriente:
✓ Cuentas por pagar: se considera que
el valor de las cuentas por pagar por
concepto de proveedores equivale a un
período de 60 días sobre el valor de
materiales e insumos.
Estimar el valor del capital de trabajo requerido. Comparar el valor obtenido con
el estimativo de los costos de operación
correspondientes a 2,5 meses.
2. La formulación del proyecto correspondiente a una empresa de prestación de servicios arroja los siguientes resultados:
Fase
Inversión
Año
1
2
1. Unidades vendidas
Operacional
3
4
5
10.000 15.000 20.000
2. Precio de venta (dólares)
400
400
3. Depreciación
0,2
0,2
400
0,2
4. Costo de ventas
0,8
1,0
1,1
5. Gastos operativos
2,5
2,5
2,5
6. Costos de financiación
0,1
0,1
0,1
0,5
0,1
7. Inversiones fijas
1,5
1,5
8. Gastos preoperativos
0,4
0,2
9. Incremento del capital
de trabajo
10. Incremento de los activos totales
11. Capital social
1,9
1,7
0,6
0,2
1,9
0,4
0,5
0,1
0,1
0,1
0,4
0,4
12. Préstamos bancarios
1,3
13. Incremento del pasivo
corriente
14. Terrenos
0,6
15. Pago préstamo
16. Dinero disponible
7
3
0,5
2
Los gastos preoperativos se amortizan en
los tres años de la fase operacional.
Al final de la fase operacional el valor en
libros de los activos fijos depreciables es
1,6 millones de dólares del año 1.
Los valores monetarios, con excepción del
precio de venta, están dados en millones
de dólares del año 1.
La tasa de interés de la empresa, en términos corrientes, es 40% anual.
La tasa promedio de inflación esperada en
los cinco años del proyecto es 25% anual.
La empresa deberá pagar por concepto de
impuestos el 30% de su utilidad bruta. Se
supone que los impuestos se pagan en el
año en que se causan.
Los socios acuerdan repartir anualmente
como dividendos el 50% de las utilidades
netas.
Elaborar:
• Estado de pérdidas y ganancias
336
PARTE 2: FORMULACIÓN DE PROYECTOS
• Cuadro de fuentes y usos de fondos de
efectivo
• Calcular el punto de equilibrio para cada
uno de los años de la fase operacional
del proyecto.
• Efectuar el análisis de sensibilidad del
punto de equilibrio del año cinco del proyecto, considerando variaciones en el
Fase
precio de venta, variaciones en los costos de operación variables y variaciones
en los costos de operación fijos, con
excepción de la depreciación. Elaborar
gráfica.
3. Al elaborar el cuadro de fuentes y usos de
fondos de efectivo de un proyecto se obtiene, en millones de euros del año 1:
Inversión
Operacional
Valor remanente en el
Año
1
2
3
4
5
3,4
3,3
1,0
0,1
0,1
7,0
7,9
8,5
6
último año
ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Recursos financieros
2. Ingresos por concepto de
ventas
10,0
3. Valor remanente en el
último año
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
6,0
3,4
3,3
8,0
8,0
8,6
10,0
3,4
3,3
1,1
1,3
2,6
1,0
6,5
5,7
4,8
6,3
3. Costos de financiación
0,3
0,3
0,2
0,2
4. Pago de préstamos
0,2
0,2
0,2
0,2
5. Impuestos
0,1
0,8
1,4
1,4
6. Dividendos
0,1
0,1
0,1
0,1
6,0
SALIDAS DE EFECTIVO
1. Incremento de los
activos totales
2. Costos de operación, netos
de depreciación y de amortización de diferidos
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO
3,4
3,3
8,3
8,4
9,3
9,2
ENTRADAS MENOS SALIDAS
0,0
0,0
- 0,3
- 0,4
- 0,7
0,8
6,0
SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO
0,0
0,0
- 0,3
- 0,7
- 1,4
- 0,6
5,4
• Tasa de impuestos: 40% anual.
• Cargo anual de depreciación y amortización
de diferidos: 0,1 millones de euros del año1.
• Reproducir el estado de pérdidas y ganancias
previsto para el proyecto.
• Criticar los resultados del saldo acumulado de
efectivo. ¿Cuáles son las acciones recomendables para eliminar sus valores negativos?
• Elaborar de nuevo los cuadros aplicando varias de las recomendaciones establecidas en
la solución del punto anterior.
Capítulo 13
EVALUACIÓN FINANCIERA
DE PROYECTOS
Este capítulo proporciona la teoría indispensable para acometer la correcta
evaluación financiera de un proyecto, con indicación de los métodos no utilizables y utilizables, la aplicación de los diferentes métodos a los datos del
caso práctico, del capítulo 12, y la interpretación de los resultados obtenidos. Además, muestra en detalle la forma de adelantar un análisis de sensibilidad cuando se consideran por separado los cambios en variables como el
precio de venta, el nivel de producción del 100%, el costo unitario de la mano
de obra, los gastos generales de administración, los impuestos y la tasa de
interés sobre préstamos.
1. OBJETIVO DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS
✓ Evaluación institucional
✓ Evaluación técnica
✓ Evaluación financiera
✓ Evaluación económica
✓ Evaluación social
✓ Evaluación ambiental
2. MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE UN
PROYECTO DE INVERSIÓN
✓ Métodos que no tienen en cuenta el valor del dinero
en el tiempo
✓ Métodos que tienen en cuenta el valor del dinero en el
tiempo.
3. FLUJO DE EFECTIVO NETO DE UN PROYECTO
✓ Estructura general del cuadro de flujo de efectivo neto
✓ Diagrama de flujo
4. TASA DE INTERÉS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA
5. MÉTODOS QUE NO TIENEN EN CUENTA EL VALOR DEL
DINERO EN EL TIEMPO
✓ Período de recuperación de la inversión - PR
✓ Entradas de efectivo por dólar invertido - EEDI
✓ Tasa de retorno contable - TRC
✓ Relación entre los ingresos netos menos la depreciación y el cargo por depreciación - (IN - D)/D
✓ Relación entre los ingresos netos y el valor en libros de
la inversión - IN/VL
6. MÉTODOS QUE TIENEN EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO
✓ Valor presente neto, VPN(i)
✓ Tasa interna de retorno, TIR
✓ Tasa única de retorno, TUR(i), o verdadera rentabilidad,
VR(i)
✓ Tasa verdadera de retorno, TVR(i)
✓ Relación beneficio - costo, (B/C)(i)
✓ Costo uniforme equivalente, CUE(i)
✓ Costo capitalizado, CC(i)
✓ Valor futuro del flujo de efectivo, VFFE(i,T)
✓ Tasa de crecimiento del patrimonio, TCP(i,T)
7. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
✓ Cambios en el precio de venta
✓ Cambios en el nivel de producción del 100%
✓ Cambios en el costo unitario de la mano de obra
✓ Cambios en los gastos generales de administración
✓ Cambios en la tasa de los impuestos
✓ Cambios en la tasa de interés del préstamo
1. OBJETIVO DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS
E
l objetivo de la evaluación de un proyecto
es determinar lo atractivo o viable que el
proyecto es a la luz de diferentes criterios, los
cuales determinan diversos tipos de evaluación, a saber: evaluación institucional, evaluación técnica, evaluación financiera, evaluación
económica, evaluación social y evaluación ambiental.
Evaluación institucional
Examina la función administrativa- institucional del proyecto para verificar que su organización y manejo permitirán su normal desarrollo, tanto en la fase de inversión como en la
operacional. En particular, mira la estructura
interna del proyecto, el personal que tendrá a
su cargo el proyecto y las relaciones dentro
de la institución y por fuera de ella que afectan
su funcionamiento.
Evaluación técnica
Debe ser realizada por los ingenieros y personal técnico asociados con el estudio del proyecto. Busca definir la viabilidad de las distintas alternativas de producir el bien o de prestar
el servicio, manteniendo fijas las condiciones
propias de la localización del proyecto, para
lo cual examina la tecnología propuesta, los
procesos productivos o de prestación del servicio y la compatibilidad con la disponibilidad
de recursos e insumos en el área del proyecto.
Evaluación financiera
Define, desde el punto de vista de un inversionista, si los ingresos que recibe son superiores a los dineros que aporta. Se basa en las sumas de dinero que el inversionista recibe, en-
trega o deja de recibir y emplea precios del
mercado o precios financieros para estimar
las inversiones, los costos de operación y de
financiación y los ingresos que genera el proyecto.
Evaluación económica
Examina, en términos de bienestar y desde el
punto de vista de la nación como un todo, hasta qué punto los beneficios económicos generados por el proyecto son superiores a los costos incurridos. Utiliza los precios económicos, también llamados precios de eficiencia o
precios sombra o precios de cuenta.
Evaluación social
Trata de identificar quiénes reciben los beneficios económicos del proyecto y quiénes asumen sus costos, desde el punto de vista de la
nación como un todo. Parte de la evaluación
económica, a la cual se hacen ajustes basados
en el objetivo nacional de redistribución a los
sectores de la población de menos ingresos.
Evaluación ambiental
Busca asegurar que el proyecto no traerá consigo impactos negativos sobre el medio ambiente, tales como contaminación del aire, contaminación de corrientes de aguas naturales, ruido, destrucción del paisaje, separación de comunidades que operan como unidades, etc.
Este capítulo se centra en la evaluación financiera del proyecto y los siguientes dos
capítulos en la evaluación económica y social y en la evaluación ambiental, respectivamente.
340
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
2. MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE UN
PROYECTO DE INVERSIÓN
Los métodos tradicionales para la evaluación
financiera de un proyecto se pueden clasificar
en dos grupos:
• Tasa interna de retorno - TIR
• Tasa única de retorno - TUR(i), o verdadera
rentabilidad - VR(i)
Métodos que no tienen en cuenta
el valor del dinero en el tiempo
• Tasa verdadera de retorno - TVR (i)
• El período de recuperación de la inversión - PR
• Entradas de efectivo por dólar invertido EEDI
• Tasa de retorno contable - TRC
• Relación entre los ingresos netos menos la
depreciación y el cargo por depreciación (IN - D) / D
• Relación entre los ingresos netos y el valor
en libros de la inversión - IN / VL
• Costo uniforme equivalente - CUE (i)
Métodos que tienen en cuenta el
valor del dinero en el tiempo
Conocidos como métodos de flujo de efectivo descontado:
• Valor presente neto - VPN (i)
• Relación beneficio-costo - (B/C) (i)
• Valor futuro del flujo de efectivo - VFFE (i,T)
• Tasa de crecimiento del patrimonio-TCP(i,T)
Las conclusiones que se obtienen al aplicar
los métodos del primer grupo proporcionan
poca información para la toma de decisiones;
de hecho, son métodos incorrectos para evaluar financieramente un proyecto. Se aborda
su estudio con fines meramente informativos,
para que el lector entienda su significado y
pueda identificar su aplicación en casos concretos. Antes de comenzar a describir en detalle cada uno de los métodos señalados, se estudia lo que se conoce con el nombre de flujo
de efectivo neto de un proyecto.
3. FLUJO DE EFECTIVO NETO DE UN PROYECTO
Para poder efectuar la evaluación financiera de
un proyecto es conveniente definir su flujo de
efectivo, el cual se sintetiza mediante un cuadro que indica la manera como el dinero fluye
hacia el inversionista, o a la inversa. Las cifras
que aparecen en la última fila de un cuadro de
flujo de efectivo corresponden al flujo de efectivo neto; es decir, entradas menos salidas. Esta
información se puede traducir en un diagrama
que, comúnmente, se denomina diagrama de
flujo de efectivo neto o, simplemente, diagrama de flujo. En su elaboración se supone que
las entradas y salidas de efectivo ocurren al
final del período.
Estructura general del cuadro de
flujo de efectivo neto
En la Figura 13.1 y en el Cuadro 13.1 se muestra la estructura general del cuadro de flujo de
efectivo neto de un proyecto de inversión, el
cual se elabora desde el punto de vista del inversionista, suponiendo que éste es una agencia de dinero: por un lado le entra dinero y por
otro le sale. El flujo de efectivo neto es el balance (entradas menos salidas) que tiene el inversionista en cada uno de los períodos de análisis del proyecto. Éstos pueden ser mensuales, trimestrales, semestrales o anuales.
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
In gre sos p or
conce pto de
ventas
• R e n d im ie n to s fin an c ie ro s
O tros
• P a r tic ip a cio n e s
ingresos • A rre n d a m ie n to s, e tc
Préstam o s
Valor rem a nente
e n el últim o
a ño
Entradas de
efectivo
IN VERSIONISTA
Salidas de
efectivo
C o stos d e o pe ra ción ,
n etos de d ep recia ció n
y am o rtización d e
d iferid os
Pa go p réstam os
C o stos
d e finan ciació n
Figura 13.1 Esquema del flujo de efectivo neto para
evaluación financiera
Cuadro 13.1
FLUJO DE EFECTIVO NETO
Fase
Inversión
Año
1 2
Programa de producción
ENTRADAS DE EFECTIVO
Préstamos
Ingresos por concepto de ventas
Otros ingresos
Valor remanente en el último año
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
SALIDAS DE EFECTIVO
Operacional
3
4 ... n
Ejemplo 13.1
Determinar el flujo de efectivo neto correspondiente al caso práctico del capítulo anterior.
Solución:
En el Cuadro 13.2 se presenta el flujo de efectivo neto, correspondiente al proyecto descrito en el caso práctico del capítulo anterior.
Diagrama de flujo
Pa go im pue stos
In ve rsio nes totales
341
Valor
remanente
en el
último
a ñ o
Con los valores del último renglón del cuadro
de flujo de efectivo neto se elabora el diagrama de flujo de efectivo neto, o simplemente
diagrama de flujo.
Para su elaboración se pueden adoptar los
tres siguientes criterios arbitrarios:
• Todo flujo de efectivo neto negativo se representa con una flecha hacia abajo.
• Todo flujo de efectivo neto positivo se representa con una flecha hacia arriba.
• Se supone que el flujo de efectivo neto ocurre al final del período.
Para el caso del ejemplo 13.1, el diagrama
de flujo se muestra en la Figura 13.2.
El diagrama de flujo permite dar la definición más sencilla con la que se puede representar un proyecto. En el caso práctico en
consideración, el proyecto consiste en invertir 17,20 millones en el año 1; 12,6 millones en el año 2 y 2,56 millones en el año
3, a cambio de recibir 9,75 millones en el
año 4; 17,23 millones en el año 5; 17,75
millones en el año 6; 17,95 millones en el
año 7; y 43,52 millones en el año 8.
Inversiones totales
Costos de operación, netos de depreciación y amortización de diferidos
Costos de financiación
Pago préstamos
Impuestos
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO
FLUJO DE EFECTIVO NETO, FEN
(Entradas menos salidas)
Fuente: datos del Cuadro 13.2
Figura 13.2 Diagrama de flujo, en millones de del
año 1
342
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 13.2
FLUJO DE EFECTIVO NETO
(Millones del año 1)
Fase
Inversión
Año
1
Operacional
2
Nivel de producción
3
60%
4
5
80% 100%
6
7
8
100%
100%
100%
Valor
remanente
en el
último
año
ENTRADAS DE EFECTIVO
Préstamos
4,00
Ingresos por concepto de ventas
37,20
49,60
62,00
62,00
62,00
62,00
Otros ingresos
Valor remanente en el último año
28,57
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
0,00
4,00
17,20
16,60
37,20 49,60 62,00
62,00
62,00
62,00
28,57
SALIDAS DE EFECTIVO
Inversiones totales
Costos de operación, netos de depreciación y amortización de diferidos
5,14
0,32
0,32
0,00
0,00
4,00
32,00 34,00
36,00
36,00
36,00
36,00
Costos de financiación
1,44
1,15
0,86
0,58
0,29
0,00
Pago préstamos
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,00
Impuestos
0,38
3,58
6,79
6,88
6,96
7,05
39,76 39,85 44,77
44,25
44,05
47,05
- 17,20 -12,60
- 2,56
9,75 17,23
17,75
17,95
14,95
-17,20 -12,60
- 2,56
9,75
17,75
17,95
43,52
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO
ENTRADAS MENOS SALIDAS
FLUJO DE EFECTIVO NETO, FEN
17,20
16,60
17,23
28,57
4. TASA DE INTERÉS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA
La tasa de interés para la evaluación también
se denomina tasa de actualización, tasa de descuento, tasa de interés de oportunidad, tasa de
retorno mínimo, etc. Lo más común, en el
mundo financiero, es denominarla tasa de interés de oportunidad, o simplemente TIO.
Si toda la información numérica del proyecto se encuentra a precios constantes, para la
evaluación se debe utilizar una tasa de interés
en términos constantes; es decir, que no esté
afectada por la inflación. Esta tasa de interés
también se denomina tasa de interés real, tasa
de descuento en términos constantes, tasa de
actualización en términos constantes, TIO en
términos constantes.
Si la información numérica del proyecto
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
está dada a precios corrientes; es decir, está
afectada por la inflación, la tasa de interés para
la evaluación, debe ser una tasa de interés en
términos corrientes. Esta tasa también se denomina tasa de interés del mercado, tasa de
actualización en términos corrientes, tasa de
descuento en términos corrientes, TIO en términos corrientes
La tasa de interés en términos constantes y
la tasa de interés en términos corrientes, mediante aplicación de la fórmula de tasas múltiples, están relacionadas como sigue:
1 + imercado = (1 + ireal) (1 + iinflación)
(13.1)
Así, por ejemplo, si para el caso práctico
del capítulo anterior se especifica que la tasa
343
de interés de oportunidad del inversionista, en
términos corrientes, es el 32% anual; es decir
imercado = 32% anual, y la tasa de inflación el
20% anual, entonces:
(1 + 0,32) = (1 + ireal) (1 + 0,20)
ireal = 10% anual
En resumen:
Tasa de interés en términos corrientes:
imercado = 32% anual
Tasa de interés en términos constantes:
ireal = 10% anual
Tasa de inflación,
iinflación = 20% anual
5. MÉTODOS QUE NO TIENEN EN CUENTA EL VALOR DEL
DINERO EN EL TIEMPO
Con fines informativos, en este numeral se
hace una descripción de los distintos métodos
que se emplean para la evaluación financiera
de un proyecto y que no tienen en cuenta el
valor del dinero a través del tiempo. Se muestra la forma de calcularlos numéricamente aplicándolos a la información numérica del diagrama de flujo del caso práctico enunciado en el
capítulo anterior.
Período de recuperación de la
inversión - PR
Cálculo numérico
El período de recuperación de la inversión se
define como el tiempo requerido para que la
suma de los flujos de efectivo neto positivos,
producidos por una inversión, sea igual a la
suma de los flujos de efectivo neto negativos,
requeridos por la misma inversión.
Para el caso práctico en consideración se tiene:
Sumatoria de flujos de efectivo neto negativos:
17,20 + 12,60 + 2,56 = 32,36 millones
Al sumar los flujos de efectivo neto positivos, se obtiene que un total igual a 32,36 millones se logra en un punto entre 2 y 3 años
después del último desembolso neto. El valor
se obtiene mediante interpolación lineal, así:
Años después de
último desembolso neto
Sumatoria de flujos de
efectivo neto positivos
2
1
17,75
5,38
5,38
?
32,36
3
44,73
1
x
26,98
5,38 x 1
x =
17,75
= 0,3
17,75
344
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Período de recuperación de la inversión,
PR = 2 + 0,3 = 2,3 años
Desventajas
Tasa de retorno contable - TRC
• No considera los flujos de efectivo neto positivos que se obtienen después del período
de recuperación de la inversión.
• No considera el valor del dinero en el tiempo, al dar igual importancia a los fondos generados el primer año y a los del año n.
Entradas de efectivo por dólar
invertido - EEDI
Cálculo numérico
Las entradas de efectivo por dólar invertido resultan de dividir la sumatoria de los ingresos
netos, INj, entre la sumatoria de los egresos
netos, ENj. Es decir:
n
∑ IN j
j=0
EEDI =
n
∑ EN j
j=0
más valioso que lo que se recibe posteriormente, debido a la posibilidad de reinversión.
(13.2)
Para el caso práctico en consideración se tiene:
9,75 +17,23+17,75+17,95 + 43,52
17,20 + 12,60 + 2,56
106,20
EEDI =
32,36
EEDI = 3,28
EEDI =
Desventaja
Este método es deficiente por no considerar
la ubicación en el tiempo de los dineros que
requiere el proyecto y de los que genera el proyecto. El dinero recibido en el año 4, por ejemplo, recibe el mismo tratamiento que el dinero que se recibe en el año 8, y lo cierto es que
lo que se recibe más pronto en el tiempo es
Cálculo numérico
La tasa de retorno contable es igual al promedio
de los ingresos netos periódicos divididos entre
la sumatoria de los egresos netos. Es decir,
n
∑ IN j
j=0
TRC = n N
∑ EN j
j=0
(13.3)
N: número de ingresos netos periódicos
Para el caso práctico en consideración se tiene:
(9,75 + 17,23 + 17,75 + 17,95 + 43,52)
5
TRC =
17,20 + 12,60 + 2,56
21,24
TRC =
32,36
TRC
TRC
= 0 , 6564
= 65 , 64 % anual
Desventajas
Este método es bastante deficiente y no vale
la pena tenerlo en cuenta. Presenta las mismas
desventajas que el período de recuperación de
la inversión.
Relación entre los ingresos netos
menos la depreciación y el cargo
por depreciación
Cálculo numérico
La relación se puede calcular para cada uno de
los períodos de la fase operacional del pro-
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
yecto, o como una relación promedio. Como
indicador de rentabilidad, de antemano deficiente, se expresa como sigue:
IN − D
j
j
Re ntabilidad =
j
D
j
cular para cada uno de los años de la fase operacional del proyecto, o como una relación
promedio. Como indicador de rentabilidad, de
antemano erróneo, se expresa como sigue:
Re ntabilidad j =
Donde:
IN j − D j
(13.5)
VL j − D j
INj : ingreso neto en el período j
Donde:
Dj : depreciación en el período j
Para el caso práctico en consideración se tiene:
INj : ingreso neto en el período j
Año
Ingreso neto
Depreciación 1/
IN j
Dj
3
4
Rentabilidad
345
Dj : depreciación en el período j
VLj : valor en libros en el período j
Para el caso práctico en consideración se tiene:
2,20
9,75
2,20
343,18%
Año
Ingreso
Depre-
Valor
Renta-
ciación
en libros 1/
bilidad j
Dj
VL j
5
17,23
2,20
683,18%
neto
6
17,75
2,20
706,82%
IN j
7
17,95
2,20
715,91%
3
8
43,52
2,20
1.878,18%
4
704,55%
2,20
23,80
9,75
2,20
21,60
38,92 %
5
17,23
2,20
19,40
87,38 %
1/ El cargo anual por depreciación es el que aparece en el
Cuadro 12.10
6
17,75
2,20
17,20
103,67 %
7
17,95
2,20
15,00
123,05 %
Desventaja
8
43,52
2,20
16,80
Promedio 17,70
2,20
18,97
Promedio 106,20/6=17,70
13,20/6=2,20
El método no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Es un método erróneo.
Relación entre los ingresos netos y
el valor en libros de la inversión
Cálculo numérico
Al igual que en el caso anterior, se puede cal-
*
*
283,01 %
92,43 %
Incluye reposición de vehículos por 4 millones
1/ Corresponde al total de inversiones fijas depreciables del
Cuadro 12.19 menos el acumulado de las depreciaciones.
Así, para el año 3, VL = 26,00 - 2,20 = 23,80
6. MÉTODOS QUE TIENEN EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO
Valor Presente Neto, VPN (i)
Cálculo numérico
El valor presente neto de un proyecto, a una tasa
de interés i, es igual a la sumatoria del valor
presente de los ingresos netos, a una tasa de interés i, menos la sumatoria del valor presente
de los egresos netos, a una tasa de interés i.
346
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
n
n
VPN ( i) = ∑ VPI ( i) − ∑ VPE (i)
j
j
j=0
j=0
(13.6)
VPIj (i)
: valor presente del ingreso neto del
período j, a una tasa de interés i
VPEj (i) : valor presente del egreso neto del
período j, a una tasa de interés i
n
: número de períodos
Al aplicar lo anterior al flujo de efectivo neto
del ejemplo 13.1, teniendo en cuenta que la
tasa de interés en términos constantes es 10%
anual, se tiene:
VPN (i)
< 0 : el proyecto no se justifica
desde el punto de vista financiero. Los dineros invertidos en el proyecto rinden menos que i
= 0 : el proyecto es indiferente.
Los dineros invertidos en
el proyecto rinden exactamente i
> 0 : el proyecto se justifica
desde el punto de vista financiero. Los dineros invertidos en el proyecto rinden más que i
En el caso del ejemplo anterior, como el
VPN (10%), igual a 28.92 millones del año 1,
es mayor que cero, se puede decir que el proyecto se justifica desde el punto de vista financiero.
Significado del valor presente neto
VPN (10%) = [ 9,75 (P/F, 10%, 4) + 17,23
(P/F, 10%, 5) + 17,75 (P/F,
10%, 6) + 17,95 (P/F, 10%,
7) + 43,52 (P/F, 10%, 8)] [ 17,20 (P/F, 10%, 1) + 12,60
(P/F, 10%, 2) + 2,56 (P/F,
10%, 3)]
VPN (10%) = [ 9,75 (1,1)-4 + 17,23(1,1)-5
+ 17,75 (1,1) -6 + 17,95
(1,1) -7 + 43,52(1,1) -8 ] [17,20(1,1)-1 +12,60(1,1)-2
+ 2,56 (1,1)-3]
VPN (10%) = 56,89 - 27,97
VPN (10%) = 28,92 millones del año 1
Análisis
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista, TIO, entonces:
El valor presente neto de un proyecto, a una
tasa de interés i, es la ganancia extraordinaria que genera el proyecto, medida en unidades monetarias actuales. Si es positivo, es lo
que tienen que pagar para poder ceder el proyecto; si es negativo, es lo que cuesta llevar a
cabo el proyecto o lo que se está dispuesto a
pagar para que otro lo lleva a cabo.
En el caso del ejemplo, el proyecto rinde el
10% anual, en términos constantes, y, en adición, genera como ganancia extraordinaria, en
unidades monetarias actuales, 28,92 millones
del año 1.
Análisis de sensibilidad
Las hipótesis y estimaciones que necesariamente han de realizarse en un proceso de evaluación introducen cierto nivel de incertidumbre en los resultados. El análisis de sensibilidad tiene por objeto determinar la variación
que se produciría en dichos resultados como
347
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
consecuencia de posibles desviaciones de los
valores asignados a las variables que intervienen en los cálculos de los distintos indicadores
que permiten medir la bondad financiera de un
proyecto.
Dado que todas las variables no afectan en
la misma medida a los indicadores de rentabilidad, el primer paso de un análisis de sensibilidad es identificar aquellas variables cuyas variaciones influyen en mayor grado en los resultados. Las más comunes son:
- Partida de gasto que suponen un alto porcentaje en los costos de instalación y operación
- Tasa de interés
- Precio de venta
- Tasa de impuestos
Aun cuando el análisis de sensibilidad se aplica sobre las variables financieras contenidas en
el cuadro de flujo efectivo neto del proyecto,
también se puede extender a cualquiera de las
variables técnicas o de mercado, las cuales son
las que en última instancia configuran la proyección de los estados financieros. En otros
términos, el análisis de sensibilidad de factores como la localización, el tamaño o la tecnología se reduce al análisis de sus inferencias
financieras en el flujo de efectivo neto.
En la actualidad, es fácil llevar a cabo un
análisis de sensibilidad si el proceso se estudia con la ayuda de una hoja electrónica (Lotus
1-2-3, Q Pro, Excel, etc.)
Más adelante, con cada uno de los métodos
de evaluación que tienen en cuenta el valor del
dinero en el tiempo, se hace un análisis de sensibilidad de los resultados como consecuencia de variaciones en la tasa de interés para evaluación. Posteriormente, al final de este capítulo, se muestra el análisis de sensibilidad relacionado con otras variables.
Al calcular de nuevo el valor presente neto
al flujo de efectivo neto del ejemplo 13.1, para
distintas tasas de interés, se obtiene:
Cuadro 13.3
VALOR PRESENTE NETO CORRESPONDIENTE
A DISTINTAS TASAS DE INTERÉS
(Millones del año 1)
Tasa de
interés, i
n
n
ΣVPIj (i)
ΣVPEj (i)
j=0
VPN (i)
j=0
0%
106,19
32,36
73,84
5%
76,97
30,02
46,96
10 %
56,89
27,97
28,92
15 %
42,79
26,16
16,62
20 %
32,70
24,56
8,14
25 %
25,36
23,13
2,22
30 %
19,93
21,85
- 1,92
35 %
15,85
20,69
- 4,84
40 %
12,75
19,65
- 6,90
45 %
10,36
18,69
- 8,33
50 %
8,50
17,82
- 9,32
Con los resultados del Cuadro 13.3 se elabora la Figura 13.2, valor presente neto en función de la tasa de interés, en la cual se puede
apreciar que para valores de la tasa de interés
por debajo del 27,46 % anual el valor presente
neto es positivo; es decir, el proyecto se justifica desde el punto de vista financiero,
definiéndose de esta manera la denominada
zona de aceptación del proyecto. Por otro
lado, para tasas de interés por encima del
Figura 13.2 Valor presente neto contra tasa de interés
348
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
27,46% anual el valor presente neto es negativo; es decir, el proyecto no se justifica desde
el punto de vista financiero, definiéndose de
esta forma la zona de rechazo del proyecto.
En la Figura 13.2, si la tasa de interés de los
inversionistas es A, tomar la decisión de aceptar el proyecto no conlleva un riesgo muy grande de pasar a la zona de rechazo, lo que sí ocurre si la tasa de interés es B.
Valor uniforme neto y valor futuro neto
Asociado al concepto del valor presente neto se tienen los de valor uniforme neto y valor futuro neto.
El valor uniforme neto, a una tasa de interés
i, VUN (i), corresponde al valor de la serie uniforme cuyo valor presente es el valor presente
neto del proyecto, a una tasa de interés i. El
valor futuro neto, a una tasa de interés i, VFN(i),
del proyecto es el valor del proyecto, en su
punto final, equivalente al valor presente neto
del proyecto. Así, para el caso práctico en estudio:
VPN (10%) = 28,92 millones del año 1
➤ Cálculo del valor uniforme neto, VUN (i)
Al tomar como fecha focal el punto 0:
VUN (10%) (P/A,10%,8) = 28,92
VUN (10%) =
28,92
28,92
=
(P/A, 10%, 8) 
1 − (1,1)- 8 


0,1



VUN (10%) =
28,92
5,3349261
VUN (10%) = 5,42 millones del año1

➤ Cálculo del valor futuro neto, VFN (i)
Al tomar como fecha focal el punto 8:
VFN (10%) = 28,92 (F/P, 10%, 8)
VFN (10%) = 28,92 (1,1)8
VFN (10%) = 28,92 (2,1435888)
VFN (10%) = 61,99 millones del año 1
En resumen:
VPN (10%) = 28,92 millones del año 1
VUN (10%) = 5,42 millones del año 1
VFN (10%) = 61,99 millones del año 1
Estos resultados se pueden interpretar como
sigue:
➤ VPN (10%) = 28,92 millones del año 1. Las
inversiones iniciales se pueden incrementar en 28,92 millones y la rentabilidad del
10% se mantiene.
➤ VUN (10%) = 5,42 millones del año 1. Los
ingresos anuales del proyecto se pueden
disminuir en 5,42 millones, o las erogaciones anuales incrementarse en dicho valor, y
la rentabilidad del 10% se mantiene.
➤ VFN (10%) = 61,99 millones del año 1. Los
ingresos en el año 8 y el valor remanente
en el último año pueden reducirse en 61,99
millones del año 1 y la rentabilidad del 10%
se mantiene.
Flujo capitalizado, FC (i)
Es una variante del valor presente neto cuando
se supone que el proyecto se repite a perpetuidad, siempre en idénticas condiciones.
Desde el punto de vista matemático, el flujo capitalizado de un proyecto, a una tasa de
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
interés i, FC (i), no es más que el valor presente, a una tasa de interés i, de la perpetuidad
vencida cuyo pago periódico es igual al valor
uniforme neto del proyecto, calculado a una
tasa de interés i. Es decir:
De acuerdo con la teoría de perpetuidades48:
FC (i) =
VUN (i)
i
Para el caso práctico, del capítulo anterior, se
tiene:
VUN (10%) = 5,42 millones del año 1. Por lo
tanto,
FC (10%) =
5,42
0,1
FC (10%) = 54,2 millones del año 1
Es decir, si el proyecto se repite a perpetuidad, siempre en idénticas condiciones, el valor presente neto de dicho proyecto a perpetuidad es 54,2 millones del año 1.
Tasa interna de retorno, TIR
Cálculo numérico
La tasa interna de retorno de un proyecto es la
tasa de interés que hace que el valor presente
neto del proyecto sea igual a cero.
Si VPN (i) = 0, entonces TIR = i
(13.7)
La TIR, también denominada tasa interna de
rendimiento, es la medida más adecuada de la
rentabilidad de un proyecto.
Para el caso práctico que se ha venido anali-
349
zando:
VPN (i) = [ 9,75 (P/F, i, 4) + 17,23(P/F, i, 5)
+17,75(P/F, i, 6) +17,95(P/F, i, 7)
+ 43,52 (P/F, i, 8)] - [ 17,20 (P/F,
i, 1) + 12,60(P/F, i, 2) + 2,56(P/F,
i, 3)] = 0
Es decir:
9,75 (1+i) -4 + 17,23 (1+i) -5 +
17,75 (1+i)-6 + 17,95 (1+i)-7 +
43,52 (1+i) -8 - 17,20 (1+i)-1 12,60 (1+i)-2 - 2,56 (1+i)-3 = 0
La ecuación anterior normalmente se resuelve por tanteo, aplicando el siguiente procedimiento:
➤ Se calcula el VPN para una tasa de interés a
criterio del evaluador.
➤ Si el VPN es diferente que cero, se repiten
los cálculos empleando una tasa de interés
que acerque el resultado a cero. Este proceso se continúa hasta cuando se obtenga
un valor del VPN por encima de cero y otro
por debajo de cero. En este momento se sabe
que la TIR está entre los dos valores de i
que permitieron obtener los valores anteriores.
➤ Se continúa estrechando el margen entre los
i que producen VPN(i) > 0 y los que producen VPN(i) < 0, mediante nuevos cálculos
de valor presente, hasta encontrar dos que
estén bien cercanos, entre los cuales se
efectúa una interpolación lineal que permita estimar la TIR del proyecto.
Al aplicar el tanteo a la última ecuación obtenida se tiene:
Para i = 27%
9,75 (1,27)-4 +17,23 (1,27)-5 +17,75(1,27)-6
+ 17,95 (1,27) -7 + 43,52 (1,27)-8 - 17,20
(1,27) -1 -12,60 (1,27)-2 - 2,56 (1,27) -3 =
0,3875 ≠ 0
Para i = 26%
350
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
9,75 (1,26)-4 +17,23(1,26)-5 +17,75 (1,26)-6
+ 17,95 (1,26)-7 + 43,52 (1,26)-8 - 17,20
(1,26) -1 -12,60 (1,26) -2 - 2,56 (1,26) -3 =
= 1,2732 ≠ 0
Como el valor obtenido para i = 26% está más
lejos de cero (0) que el obtenido para i = 27%,
se concluye que el tanteo debe proseguir con
valores de i superiores a 27%.
Para i = 27,5 %
9,75 (1,275) -4 + 17,23 (1,275)-5 + 17,75
(1,275)-6 + 17,95(1,275) -7 +43,52(1,275)-8
- 17,20 (1,275) -1 -12,60 (1,275) -2 - 2,56
(1,275)-3 = - 0,0324 ≠ 0
Como para i = 27%, el VPN (27%) es positivo
y para i = 27,5 %, el VPN (27,5%) es negativo, se puede decir que VPN (i) = 0 se obtiene
para un valor de i entre 27% y 27,5%. Mediante interpolación lineal se obtiene:
i
VPN (i)
27%
0,5 %
0,4199
0,3875
0,3875
0
27,5%
-0,032
0,5%
x
0,4199
0,3875 (0,5%)
x =
0,4199
=
Análisis
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista, entonces:
TIR
< i : el proyecto no se justifica desde
el punto de vista financiero
= i : el proyecto es indiferente
> i : el proyecto se justifica desde el
punto de vista financiero
En el caso del ejemplo, como la TIR es
27,46% anual, mayor que la TIO (tasa de interés de oportunidad del inversionista), 10%
anual, se concluye que dicho proyecto se justifica desde el punto de vista financiero.
Significado de la TIR
0,3875
?
Ésta tiene todas las facilidades que permiten
calcular en forma directa no sólo la TIR de un
proyecto sino también su VPN (i), tal como se
ilustra en el capítulo 18, de este libro.
0,46%
i = 27% + 0,46 % = 27,46% anual
Por lo tanto, TIR = 27,46 % anual
Método gráfico para obtener la TIR de
un proyecto
La tasa interna de retorno de un proyecto se
puede obtener directamente en el gráfico, a
escala, correspondiente al valor presente neto
contra la tasa de interés, tal como se muestra
en la Figura 13.2. Allí se puede leer: TIR =
27,46% anual, en términos constantes.
En la actualidad es fácil determinar la TIR
de un proyecto con la ayuda de una calculadora electrónica financiera o con la ayuda de un
computador que tenga una hoja electrónica.
La TIR es una característica propia del proyecto, totalmente independiente de la situación
del inversionista; es decir, de su tasa de interés de oportunidad o TIO.
La TIR de un proyecto es la tasa de interés
que devengan los dineros que permanecen invertidos en el proyecto.
En el caso del ejemplo, los dineros que permanecen invertidos en dicho proyecto ganan
el 27,46% anual, tal como se demuestra con
el diagrama de tiempo de los flujos de efectivo acumulados, Figura 13.3, que se elabora a
continuación. Antes de elaborar el diagrama se
hará el Cuadro 13.4 para mostrar cómo el
27,46% anual se aplica al dinero que permanece invertido al comienzo de cada período.
Desventaja de la TIR
La principal desventaja de la TIR es que su comportamiento está relacionado con la forma del
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
Cuadro 13.4
TABLA PARA COMPROBAR QUE EL 27,46% ANUAL SE
APLICA AL DINERO QUE PERMANECE INVERTIDO AL
COMIENZO DE CADA PERIODO
(Millones del año 1)
Punto
Ij
Intereses
devengados,
Ij
Inversión
no amortizada más
intereses
devengados, INAI
Ingresos
netos,
FEN j
Amortización
de capital, A j
Inversión no
amortizada,
INA
j
j
0
0,00
1
17,20
2
4,72
21,92
-12,60
-17,32
34,52
3
9,48
44,00
-2,56
-12,04
46,52
4
12,79
59,35
9,75
- 3,04
49,60
5
13,62
63,22
17,23
3,60
45,99
6
12,63
58,62
17,75
5,12
40,87
7
11,22
52,09
17,95
6,73
34,14
8
9,38
43,52
43,52
34,13
0,00
351
flujo de efectivo neto del proyecto. Algunos
flujos de efectivo no presentan solución para
la TIR, otros tienen una sola solución y existen otros que presentan múltiples soluciones.
Lo aconsejable es emplear el criterio de la
TIR sólo cuando el flujo de efectivo neto sea
convencional; es decir, cuando en los primeros períodos del proyecto tenga flujos netos
negativos y después flujos netos positivos , o
viceversa, así:
➤ Ejemplo de flujo de efectivo neto que no
tiene TIR:
= INA j-1 x tasa de interés
INAI j = INA
FEN
j-1 + I j
j = Flujo de efectivo neto del perído j
A j = FEN
j - Ij
INA j = INA
j-1 - A j
Figura 13.3 Diagrama de tiempo de los flujos de efectivo acumulados
En este caso el flujo neto siempre es positivo
(situación similar se presenta cuando siempre
es negativo) y, por lo tanto, es imposible que
el valor presente neto, VPN (i), sea igual a
cero.
➤ Ejemplo de flujos de efectivo neto que no
tienen TIR
352
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Cuando el flujo de efectivo neto tiene más de
un cambio de signo (se cambia de flujo neto
positivo a negativo y nuevamente se hace positivo, o viceversa) se presenta la posibilidad
de ninguna o múltiples soluciones para la TIR.
En los dos casos presentados la TIR no existe.
➤ Ejemplo de flujo de efectivo neto con múltiples soluciones para la TIR
Al calcular el VPN(i) para diferentes valores
de i, se tiene:
i
VPN(i)
4,43%
0,00
5%
0,20
10%
1,57
15%
2,29
20%
2,50
25%
2,32
30%
1,83
35%
1,11
40%
0,20
41,02%
0,00
45%
- 0,84
50%
- 2,00
La representación gráfica de la información
del cuadro anterior indica claramente la existencia de dos soluciones al cálculo de la tasa
interna de retorno del proyecto, así:
En este caso no se puede decir que una sola de
estas raíces (4,43% ó 41,02%) expresa la verdadera rentabilidad del proyecto.
Como conclusión de los ejemplos antes presentados se tiene la siguiente recomendación:
No es aconsejable utilizar el método de la
tasa interna de retorno, TIR, para evaluar flujos no convencionales. En estos casos, lo mejor es emplear el método del valor presente
neto, VPN(i), o el método de la tasa única de
retorno, TUR (i), o verdadera rentabilidad,
VR(i), también denominado método de la tasa
interna de retorno ajustada, que no conlleva
a problemas como los que se pueden presentar con el empleo del método de la TIR.
Al elaborar el gráfico del VPN(i) versus i
se pueden tener las situaciones que se muestran en la Figura 13.4
Se sugiere al lector elaborar el gráfico
VPN(i) versus i correspondiente a cada uno de
los ejemplos antes presentados.
Tasa única de retorno, TUR (i), o
verdadera rentabilidad, VR (i)
Cálculo numérico
El procedimiento para el cálculo numérico de
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
Figura 13.4 Diferentes resultados del gráfico VPN(i) versus i
353
354
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
la TUR de un proyecto a una tasa de interés i,
es el siguiente:
➤ Los egresos netos se trasladan al punto cero,
empleando como tasa de actualización la
tasa de interés i. Es decir, se halla la
sumatoria del valor presente de los egresos
netos a una tasa de interés i.
➤ Los ingresos netos se trasladan al punto final del proyecto con una tasa de interés i.
Es decir, se halla la sumatoria del valor futuro de los ingresos netos a una tasa de interés i.
➤ Al nuevo proyecto que se obtiene después
de realizar los pasos anteriores se le calcula su tasa interna de retorno, la cual se denomina tasa única de retorno o verdadera
rentabilidad del proyecto.
Al aplicar el procedimiento anterior al flujo
de efectivo neto del Ejemplo 13.1, con una tasa
de interés, en términos constantes, del 10%
anual, se tiene:
8
∑ VFI (10%)
j
j = 0
=
8
∑ VPE (10%) = 17,20 (1,1)-1 +
j
=
Fecha focal 8:
121,95 = 27,97(F/P, i, 8)
(F/P, i, 8) = 121,95 / 27,97
(1 + i)8 = 4,36
i
= 20,21% anual
Por lo tanto, TUR (10%) = VR(10%) = 20,21%
anual.
Análisis
=
j= 0
Este último diagrama de flujo se interpreta
como sigue: si se supone que los inversionistas
el dinero que colocan en el proyecto lo obtienen de fondos que están ganando el 10% anual,
y el dinero que genera el proyecto lo reinvierten en operaciones que producen el 10% anual,
el proyecto, en términos muy simples, consiste en invertir 27,97 millones del año 1 en
el día de hoy, con el fin de acumular 121,95
millones del año 1 dentro de 8 años. La tasa
de interés compuesta involucrada dentro de
esta operación es la denominada tasa única
de retorno, TUR (i), o verdadera rentabilidad, VR (i).
12,60 (1,1)-2 +
2,56 (1,1)-3
=
27,97
9,75(1,1)4
17,23 (1,1)3
17,75 (1,1)2
17,95 (1,1)
43,52
121,95
+
+
+
+
=
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista, entonces:
< i : el proyecto no se justifica desde el punto de vista financiero
VR (i) = i : el proyecto es indiferente
> i : el proyecto se justifica desde
el punto de vista financiero
En el caso del ejemplo, como la VR(10%)
es 20,21%, mayor que la tasa de interés de
oportunidad del inversionista, la cual es 10%,
se concluye que el proyecto se justifica desde
el punto de vista financiero.
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
Significado de la TUR o verdadera
rentabilidad
La TUR de un proyecto es un indicador que
combina la tasa de interés de la empresa, característica propia de la empresa, con la tasa
interna de retorno del proyecto, característica
propia del proyecto.
Como valor de la TUR o VR siempre se obtiene un valor intermedio entre la tasa de interés de oportunidad de la empresa, i, denominada también la TIO, y la tasa interna de retorno del proyecto, TIR. Es decir:
i ≤ VR (i) ≤ TIR
TIO ≤ ΤUR (i) ≤ TIR
ó
ó
TIR ≤ VR (i) ≤ i
TIR ≤ ΤUR (i) ≤ TIO
En algunos textos a la verdadera rentabilidad o tasa única de retorno se le llama tasa
interna de retorno ajustada.
Análisis de sensibilidad
A continuación se adelanta un análisis de sensibilidad del resultado del método de la verdadera rentabilidad, VR (i), cuando varía la tasa
de interés.
Con los resultados del Cuadro 13.5 se elabora la Figura 13.5, tasa única de retorno, TUR,
o verdadera rentabilidad, VR, en función de la
tasa de interés i. En dicha figura se aprecia que
para valores de i por debajo de 27,46% anual
la VR (i) es mayor que i; es decir, el proyecto
es atractivo desde el punto de vista financiero.
A partir de dicha tasa de interés y hacia la izquierda se define la zona de aceptación del
proyecto. También, en la figura se puede observar que para tasas de interés por encima de
27,46% anual la VR (i) es menor que i; es decir, el proyecto no se justifica desde el punto
de vista financiero. A partir de esta tasa de interés y hacia la derecha se define la zona de
rechazo del proyecto.
355
Cuadro 13.5
VERDADERA RENTABILIDAD, VR, CORRESPONDIENTE A
DISTINTAS TASAS DE INTERÉS
n
Tasa de
interés, i
∑
n
VFI ( i )
j
j = 0
(millones)
∑
VPE ( i )
j
j= 0
(millones)
TUR(i) o
VR(i)
0%
106,19
32,36
16,02 %
5%
113,72
30,02
18,12 %
10 %
121,95
27,97
20,21 %
15 %
130,88
26,16
22,29 %
20 %
140,60
24,56
24,37 %
25 %
151,13
23,13
26,44 %
30 %
162,54
21,85
28,51 %
35 %
174,86
20,69
30,57 %
40 %
188,15
19,65
32,63 %
45 %
202,47
18,69
34,69 %
50 %
217,86
17,82
36,74 %
Figura 13.5 Tasa única de retorno, TUR, o verdadera rentabilidad, VR, contra tasa de
interés
356
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tasa verdadera de retorno, TVR (i)
Cálculo numérico
El procedimiento para el cálculo numérico de
la tasa verdadera de retorno de un proyecto a
una tasa de interés i, TVR (i) es el siguiente:
➤ Los egresos netos del proyecto y el dinero
disponible no utilizado se trasladan al punto cero, empleando como tasa de actualización la tasa de interés i. Es decir, se halla la
sumatoria del valor presente del dinero disponible a una tasa de interés i.
➤ Los ingresos netos y el dinero disponible
no utilizado se trasladan al punto final del
proyecto con una tasa de interés i. Es decir,
se halla la sumatoria del valor futuro de los
ingresos netos y del dinero disponible no
utilizado a una tasa de interés i.
➤ Al nuevo proyecto que se obtiene después
de realizar los dos pasos anteriores se le calcula su tasa interna de retorno, la cual se
denomina tasa verdadera de retorno del
proyecto.
Si para el caso práctico, del capítulo anterior, se asume que la disponibilidad de dinero
de los inversionistas es:
En el año 1: 20 millones del año 1
En el año 2: 16 millones del año 1
En el año 3: 4 millones del año 1
Entonces, al tomar como base el diagrama de
flujo de la Figura 13.2, se tiene, en millones
del año 1:
Final del
período
Dinero
disponible
Egreso
neto
Dinero
disponible
no utilizado
1
2
3
4
5
6
7
8
20
16
4
17,20
12,60
2,56
2,80
3,40
1,44
Ingreso
neto
9,75
17,23
17,75
17,95
43,52
El diagrama de flujo para el cálculo de la tasa
verdadera de retorno, a una tasa de interés del
10%, TVR(10%), es:
8
∑ VFI (10%)
j
j=0
8
∑ VPE ( 10%)
j
j = 0
=
=
17,20 (1,1)-1
2,80 (1,1)-1
12,60 (1,1)-2
3,40 (1,1)-2
2,56 (1,1)-3
1,44 (1,1)-3
34,41
= 2,80 (1,1)7
3,40 (1,1)6
1,44 (1,1)5
9,75 (1,1)4
17,23 (1,1)3
17,75 (1,1)2
17,95 (1,1)
43,52
= 135,75
+
+
+
+
+
+
+
=
+
+
+
+
+
=
Este último diagrama de flujo se interpreta
como sigue: si se supone que los inversionistas
el dinero disponible (que colocan en el proyecto y la parte que permanece como dinero
disponible no utilizado) lo obtienen de fondos
que están ganando el 10% anual, y el dinero
que genera el proyecto lo reinvierten en operaciones que producen el 10% anual, el proyecto, en términos muy simples, consiste en
invertir 34,41 millones del año 1 en el día de
hoy, con el fin de acumular 135,75 millones
del año 1 dentro de 8 años. La tasa de interés
compuesto involucrada dentro de esta opera-
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
ción es la denominada tasa verdadera de retorno, TVR (i).
357
Relación beneficio - costo, (B/C) (i)
Cálculo numérico
La relación beneficio - costo de un proyecto a
una tasa de interés i es el cociente que resulta
de dividir la sumatoria del valor presente de
los ingresos netos a una tasa de interés i entre
la sumatoria del valor presente de los egresos
netos a una tasa de interés i.
135,75 = 34,41 (F/P,i,8)
(F/P,i,8) = 135,75/34,41
(1+i) 8 = 3,945074106
i
= 18,72% anual
Por lo tanto, TVR(10%) = 18,72% anual
Análisis
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista, entonces:
<i : el proyecto no se justifica desde el punto de vista financiero
TVR(i) =i : el proyecto es indiferente
>i : el proyecto se justifica desde
el punto de vista financiero
En el caso del ejemplo, como la TVR(10%)
es 18,72%, mayor que la tasa de interés de
oportunidad del inversionista, la cual es el 10%,
se concluye que el proyecto se justifica desde
el punto de vista financiero.
Significado de la tasa verdadera de
retorno
La tasa verdadera de retorno, al igual que la
verdadera rentabilidad o tasa única de retorno,
asume que el inversionista los dineros que produce el proyecto los reinvierte a la tasa de interés de oportunidad. Se diferencia de la tasa
única de retorno al suponer que los excedentes del inversionista, el dinero disponible no
utilizado en el proyecto, también se invierten
a la tasa de interés de oportunidad o TIO.
n
∑ VPI ( i )
( B / C) (i ) =
j=0
n
j
j=0
j
(13.8)
∑ VPE ( i )
Al aplicar la expresión (13.8) al flujo de
efectivo neto del Ejemplo 13.1, con una tasa
de interés, en términos constantes, del 10%
anual, se tiene:
9,75(1,1)- 4 + 17,23(1,1) − 5 + 17,75(1,1) − 6 +
(B/C)(10%)=
(B/C)(10%)=
17,95(1,1) − 7 + 43,52(1,1) − 8
17,20(1,1) − 1 + 12,60(1,1) − 2 + 2,56(1,1) − 3
56,89
27,97
(B/C)(10%)= 2,03
Análisis
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista, entonces:
(B/C)(i)
< 1 : el proyecto no se justifica
desde el punto de vista financiero
= 1 : el proyecto es indiferente
> 1 : el proyecto es atractivo desde
el punto de vista financiero
358
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
En el caso del ejemplo, como (B/C) (10%)
es igual a 2,03, mayor que 1, se puede decir
que el proyecto se justifica desde el punto de
vista financiero.
El método de la relación (B/C) es muy utilizado en proyectos relacionados con obras públicas o con inversiones financiadas por organismos internacionales tales como el Banco
Interamericano de Desarrollo, BID, o el Banco Mundial, BIRF.
Significado de la relación (B/C) (i)
Por definición:
n
∑ VPI (i )
j=0
( B / C )( i ) =
n
j
j=0
j
∑ VPE (i )
Al restar la unidad a cada miembro de la expresión anterior:
n
∑ VPI (i)
( B / C)( i) − 1 =
j=0
n
j
j=0
j
Al VPN (i) se le denomina ‘prima’. Por lo tanto:
j=0
La expresión (13.9) contiene el significado de
la relación (B/C)(i):
La relación (B/C) (i) menos la unidad es la
relación entre la prima, o ganancia extraordinaria, y la sumatoria del valor presente de los
egresos; es decir, la cantidad de prima, o ganancia extraordinaria, que genera cada peso de
inversión, expresada en valor presente.
En el caso del ejemplo, como (B/C) (10%)
= 2,03, y, B/C (10%) - 1 = 1,03, se concluye
que la ganancia extraordinaria o prima por cada
unidad monetaria invertida en el proyecto es
de 1,03 unidades monetarias actuales.
Análisis de sensibilidad
A continuación se adelanta un análisis de sensibilidad del resultado del método de la relación (B/C) (i) cuando varía la tasa de interés.
Cuadro 13.6
RELACION B/C CORRESPONDIENTE
A DISTINTAS TASAS DE INTERÉS
∑ VPE (i)
Tasa de
interes, i
n
∑ VPI (i) − ∑ VPE (i)
( B / C)( i ) − 1 =
j
j= 0
n
∑ VPE (i)
j= 0
( B / C)( i ) − 1 =
VPN ( i )
n
∑ VPE (i)
j= 0
j
j
n
n
ΣVPIj (i)
ΣVPEj (i)
j=0
j=0
Al reducir a común denominador:
j= 0
(13.9)
n
∑ VPE j (i )
−1
n
Pr ima
( B / C )( i) − 1 =
j
(B/C)(i)
0%
106,19
32,36
3,28
5%
76,97
30,02
2,56
10 %
56,89
27,97
2,03
15 %
42,79
26,16
1,64
20 %
32,70
24,56
1,33
25 %
25,36
23,13
1,10
30 %
19,93
21,85
0,91
35 %
15,85
20,69
0,77
40 %
12,75
19,65
0,65
45 %
10,36
18,69
0,55
50 %
8,50
17,82
0,48
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
Con los resultados del Cuadro 13.6 se elabora la Figura 13.6, relación B/C en función
de la tasa de interés, en la cual se puede apreciar que para valores de la tasa de interés por
debajo del 27,46% anual la relación B/C es
mayor que 1; es decir, el proyecto es atractivo
desde el punto de vista financiero. A partir de
esta tasa de interés, y hacia la izquierda, se define la zona de aceptación del proyecto. Además, para tasas de interés por encima del
27,46% anual la relación B/C es menor que 1;
es decir, el proyecto no se justifica desde el
punto de vista financiero. A partir de esta tasa
de interés, y hacia la derecha, se define la zona
de rechazo del proyecto.
Figura 13.6 Relación B/C contra tasa de interés, i
Costo uniforme equivalente, CUE (i)
El método del costo uniforme equivalente,
CUE (i), se emplea para evaluar proyectos que
esencialmente son fuentes de egresos, tales
como la prestación de un servicio público
subsidiado y, en general, aquellos proyectos
que son apoyo para otras actividades: transporte, iluminación, servicios públicos, etc. Este
método no es aplicable cuando el problema sea
decidir si un proyecto es atractivo desde el
punto de vista financiero.
359
Es de mucha utilidad cuando se tienen opciones de inversión que prestan el mismo servicio, para cada una de las cuales se conocen
los egresos o salidas de efectivo que ocasionan. En este caso la opción más atractiva es
aquella que presente, para una tasa de interés, i,
dada, el menor costo uniforme equivalente.
Cálculo numérico
Después de identificar y cuantificar la totalidad de egresos que implica la ejecución del
proyecto, salidas de efectivo del Cuadro 13.1,
se procede a calcular el valor periódico de la
serie uniforme cierta ordinaria o vencida equivalente a dichos egresos, empleando la tasa de
interés de oportunidad del inversionista o de
la empresa.
Antes de entrar a estimar el CUE (i) de un
proyecto es conveniente elaborar un diagrama
de flujo en el cual se indican con flechas hacia
abajo las salidas de efectivo del proyecto, cuyo
valor se obtiene al elaborar un cuadro similar
al Cuadro 13.1, y con flechas hacia arriba el
valor remanente en el último año, el cual también aparece en el cuadro de flujo de efectivo
neto, y la serie uniforme cierta ordinaria.
Al aplicar lo anterior al caso práctico del
capítulo anterior, para el cual el Cuadro 13.2
muestra el correspondiente flujo de efectivo
neto, se tiene:
360
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Al establecer una ecuación de equivalencia
con fecha focal en el punto 8:
CUE (10%) (F/A, 10%, 8)+28,57 = 17,20 (F/P, 10%, 7) +
16,60 (F/P, 10%, 6) +
39,76 (F/P,10%, 5) +
39,85 (F/P, 10%, 4) +
44,77 (F/P, 10%, 3) +
44,25 (F/P,10%,2) +
44,05 (F/P, 10%, 1) +
47,05
 (1,1)8 − 1
 = 17,20 (1,1)7 + 16,60 (1,1)6 +
0,1

 39,76 (1,1)5 + 39,85 (1,1)4 +
CUE (10%) 
44,77 (1,1)3 + 44,25(1,1)2 +
44,05 (1,1) + 47,05 - 28,57
CUE(10%) = 31,95 millones del año 1
Este resultado se interpreta como sigue: tener las salidas anuales de efectivo, variables,
que muestra el diagrama de flujo, más un ingreso correspondiente al valor remanente en
el último año, es equivalente a tener una salida
anual uniforme de 31,95 millones del año 1.
Ejemplo 13.2
Una empresa adquiere un equipo de transporte
por un valor de 50 mil dólares, el cual tiene
una vida útil de 10 años, al final de los cuales
tendrá un valor de salvamento de 2 mil dólares. Si la tasa de interés de la empresa es el
36%, ¿cuál es la depreciación económica de
dicho equipo de transporte?
Solución:
El diagrama de flujo es:
Depreciación económica
Asociado con el concepto del costo uniforme
equivalente se tiene el de depreciación económica, la cual es aquella que tiene en cuenta
la pérdida de valor del activo, el desgaste o
consumo de capital y la pérdida que se incurre
al no recibir las ganancias que hubieran podido producir en otras inversiones los dineros
invertidos en el activo.
La depreciación económica de un activo no
es más que el CUE(i) de un proyecto que tiene
como única salida de efectivo una suma P en el
punto 0 y un valor remanente en el último año,
o valor de salvamento, S. Este último valor puede
ser negativo en el caso de activos que se deben
desmontar o demoler. En términos generales,
el diagrama de flujo para el cálculo de la depreciación económica de un activo es:
Al establecer una ecuación de equivalencia con
fecha focal en el punto 0:
CUE(36%) (P/A, 36%, 10) + 2(P/F, 36%, 10) = 50
 1 − (1,36) − 10 
 = 50 − 2(1,36) − 10
0,36


CUE (36%) 
CUE (36%) = 18.840
Es decir, depreciación económica (36%) =
18.840 dólares.
En conclusión, desde el punto de vista económico, el equipo de transporte le cuesta a la
empresa 18.840 dólares anuales.
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
Costo capitalizado, CC (i)
El costo capitalizado, CC (i), de un proyecto
no es más que el valor presente, a una tasa de
interés i, de la perpetuidad vencida cuyo pago
periódico es el costo uniforme equivalente,
CUE (i), del proyecto. Es decir:
De acuerdo con la teoría de perpetuidades48:
361
lor futuro del dinero no utilizado en cada período, calculado al final del mismo período
financiera de análisis. El dinero no utilizado,
R, en cada período es la diferencia entre la disponibilidad total de dinero en el período y la
inversiones realizadas en dicho período. Es
decir:
n
n
VFFE ( i , T ) = ∑ VFI ( i, T ) + ∑ VFR ( i , T )
j
j
j=0
j=0
CC( i) =
CUE( i)
i
Para el caso práctico, del capítulo anterior, se
tiene:
CUE (10%) = 31,95 millones del año 1. Por
lo tanto,
CC(10%) =
31,95
= 319,5 millones del año 1
0,1
Lo anterior quiere decir que si el proyecto se
repite a perpetuidad, cada vez en idénticas condiciones, su costo es 319,5 millones del año 1.
El método del costo capitalizado es muy
empleado para comparar propuestas de inversión mutuamente excluyentes, que presten el
mismo servicio y tengan diferente vida económica. Se señala como más atractiva la propuesta que tenga el menor costo capitalizado.
Donde:
VFFE(i,T) : valor futuro del flujo de efectivo
a una tasa de interés i, al final del
período financiero de análisis, T.
VFIj(i,T) : valor futuro del ingreso neto en el
período j, a una tasa de interés i,
al final del período financiero de
análisis, T.
VFRj(i,T) : valor futuro del dinero no utilizado en el período j, a una tasa de
interés i, al final del período financiero de análisis, T.
Si para el caso práctico, del capítulo anterior, se asume que la disponibilidad de dinero
de los inversionistas es:
En el año 1 : 20 millones del año 1
En el año 2 : 16 millones del año 1
En el año 3 : 4 millones del año 1
Entonces, al tomar como base el diagrama
de flujo de la Figura 13.2, se tiene, en millones del año 1:
Final del
período
Dinero
disponible
Inversión
realizada
Dinero no
utilizado
Valor futuro del flujo de efectivo,
VFFE (i, T)
1
20
17,20
2,80
2
16
12,60
3,40
Cálculo numérico
3
4
2,56
1,44
El valor futuro del flujo de efectivo de un proyecto, a una tasa de interés, i, es igual a la
sumatoria del valor futuro de los ingresos netos, al final del período económico que se defina para el análisis, más la sumatoria del va-
Ingreso
neto
4
9,75
5
7,23
6
17,75
7
17,95
8
43,52
362
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Si como período de análisis se define el
período 10, el diagrama de flujo para el cálculo del valor futuro del flujo de efectivo, a una
tasa de interés del 10%, al final del período
10, es:
Al establecer la ecuación de equivalencia con
fecha focal el punto 10:
Al establecer la ecuación de equivalencia con
fecha focal el punto 10:
VFFE(10%, 10) = 2,80 (F/P, 10%, 9) +
3,40 (F/P, 10%, 8) +
1,44 (F/P, 10%, 7) +
9,75 (F/P, 10%, 6) +
17,23 (F/P, 10%, 5) +
17,75 (F/P, 10%, 4) +
17,95 (F/P, 10%, 3) +
43,52 (F/P, 10%, 2)
VFFE(10%, 10) = 2,80(1,1)9 + 3,40(1,1)8+
1,44(1,1)7 +9,75(1,1)6 +
17,23(1,1)5 + 17,75(1,1)4 +
17,95(1,1)3 + 43,52(1,1)2
VFFE(10%, 10) = 164,26 millones del año 1
Valor futuro del flujo de efectivo de la
alternativa nula, VFFENULA(i,T)
Se define como alternativa de inversión nula
la que consiste en invertir todo el dinero disponible a la tasa de interés de la empresa o de
los inversionistas. Para el ejemplo en consideración, el diagrama de flujo para el cálculo
del VFFENULA(10%, 10), en millones del año
1, es:
VFFENULA(10%, 10) = 20(F/P, 10%, 9) +
16(F/P, 10%, 8) +
4(F/P, 10%, 7)
VFFENULA(10%, 10) = 20(1,1)9 + 16(1,1)8
+ 4(1,1)7
VFFENULA(10%, 10) = 89,25 millones del
año 1
Análisis
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista y T el período que se define para
el cálculo del VFFE, entonces:
< VFFENULA(i,T) : el proyecto no
es atractivo desde el punto de
vista financiero
= VFFENULA(i,T) : el proyecto es
VFFE(i,T)
indiferente
> VFFENULA(i,T) : el proyecto se
justifica desde
el punto de vista financiero
Para el caso práctico en consideración, como
el VFFE(10%, 10) es igual a 164,26 millones
del año 1, valor superior al VFFENULA(10%,
10), el cual es 89,25 millones del año 1, se concluye que el proyecto se justifica desde el punto de vista financiero.
363
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
Cuando se aplica el método del VFFE(i,T)
también es posible llevar a cabo un análisis de
sensibilidad con el fín de conocer las variaciones de los resultados en función de distintas tasas de interés. Se recomienda al lector
llevar a cabo dicho análisis de sensibilidad y
comentar los resultados del mismo.
Al aplicar el procedimiento anterior al flujo
de efectivo neto del Ejemplo 13.1, con una tasa
de interés, en términos constantes, del 10%
anual, y si el período financiero de análisis es
el período 12, se tiene:
Tasa de Crecimiento del
Patrimonio, TCP (i,T)
0
9 ,75
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
(a ño s)
i = 1 0% a nu a l
1 7 ,2 0 1 2 ,6 0
Cálculo numérico
El cálculo numérico de la tasa de crecimiento
del patrimonio, TCP(i,T), es muy similar al
cálculo numérico de la tasa única de retorno,
TUR(i), con la diferencia de que el período financiero de análisis puede ser diferente al último período del proyecto.
El procedimiento es el siguiente:
➤ Se define el período financiero de análisis.
Generalmente es el último período del proyecto o alguno posterior a éste. Si es el último, la tasa de crecimiento del patrimonio,
TCP(i,T), y la tasa única de retorno, TUR
(i), o verdadera rentabilidad, VR(i), coinciden.
➤ Los egresos netos se trasladan al punto cero,
empleando como tasa de actualización la
tasa de interés i. Es decir, se calcula la
sumatoria del valor presente de los egresos
netos a una tasa de interés i.
➤ Los ingresos netos se trasladan al punto final del período financiero de análisis con
una tasa de interés i. Es decir, se halla la
sumatoria del valor futuro de los ingresos
netos a una tasa de interés i, en el punto final del período de análisis.
➤ Al nuevo proyecto que se obtiene después
de realizar los dos pasos anteriores se le calcula su tasa interna de retorno, la cual se
denomina tasa de crecimiento del patrimonio del proyecto.
1
1 7 ,2 3 1 7 ,7 5 1 7 ,9 5 4 3 ,5 2
2 ,56
V FI (10 % ) =
0
8
9,7 5 (1,1) 7
+ 17,23 (1 ,1)
6
+ 17,75 (1,1)
5
+ 17,95 (1,1)
4
+ 43,52 (1,1)
= 178,5 5
12
(año s)
-1
V P E (10 % ) = 17,2 0 (1,1) -2
+ 12,60 (1 ,1)
-3
+ 2,56 (1,1)
= 27,97
Este último diagrama de flujo se interpreta
como sigue: si el dinero que los inversionistas
colocan en el proyecto lo obtienen de fondos
que están ganando el 10% anual, y si el dinero
que genera el proyecto lo reinvierten en operaciones que producen el 10% anual, el proyecto en términos muy simples consiste en
invertir 27,97 millones del año 1 en el día de
hoy, con el fín de tener acumulados 178,55
millones del año 1 dentro de 12 años. La tasa
de interés compuesto involucrada dentro de
esta operación se denomina tasa de crecimiento del patrimonio, TCP (10%,12).
364
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Fecha focal 12:
178,55
= 27,97(F/P, i, 12)
(F/P, i, 12) = 178,55/(27,92)
= 6,383625313
(1+i) 12
i
= 16,70% anual
Por lo tanto, TCP(10%,12) = 16,70% anual
Análisis
Si i es la tasa de interés de oportunidad del
inversionista, entonces:
<i
TCP(i,T)
=i
>i
: el proyecto no se justifica
desde el punto de vista financiero
: el proyecto es indiferente
: el proyecto se justifica desde
el punto de vista financiero
En el caso del ejemplo, como la TCP(10%,12)
es 16,70%, mayor que la tasa de interés de oportunidad del inversionista, la cual es 10% anual,
se concluye que el proyecto se justifica desde el
punto de vista financiero.
Significado de la tasa de crecimiento
del patrimonio
El significado de la tasa de crecimiento del patrimonio es muy similar al de la verdadera rentabilidad. Es un indicador que combina la tasa
de interés de la empresa, característica propia
de la empresa, con la tasa interna de retorno del
proyecto, característica propia del proyecto.
Análisis de sensibilidad
Con la TCP(i,T) se puede efectuar un análisis
de sensibilidad similar al que se adelantó con
la verdadera rentabilidad. Se recomienda al lector llevar a cabo dicho análisis de sensibilidad
y comentar los resultados del mismo.
7. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Hasta el presente se ha examinado la sensibilidad de la decisión en relación con la tasa de
interés para evaluación. A continuación, y con
apoyo en la información del caso práctico,
contenida dentro de la hoja de cálculo electrónica Excel, tal como se indica en el Capítulo 18, Aplicación de los Computadores en el
Análisis de Proyectos, se muestran los resultados del análisis de sensibilidad cuando se
consideran por separado los cambios en cada
una de las siguientes variables:
• Precio de venta
• Nivel de producción del 100%
• Costo unitario de la mano de obra
• Gastos generales de administración
• Impuestos
• Tasa de interés sobre préstamos
Cambios en el precio de venta
Al adelantar con los datos del caso práctico
del capítulo 12 un análisis de sensibilidad a
cambios en el precio de venta, se obtienen los
resultados del Cuadro 13.7, cuya representación gráfica se presenta en la Figura 13.7
Cuadro 13.7
INDICADORES CORRESPONDIENTES
A DISTINTOS PRECIOS DE VENTA
Precio de venta
(Unidades
monetarias)
1.240
1.200
1.150
1.100
1.050
1.000
978,75
950
900
VPN (10%)
(Millones
del año 1)
(B/C)(10%)
28,92
24,49
18,95
13,42
7,89
2,35
0,00
- 3,18
- 8,72
2,03
1,86
1,64
1,45
1,25
1,07
1,00
0,90
0,74
TIR
27,46%
24,98%
21,79%
18,49%
15,08%
11,54%
10,00%
7,87%
4,05%
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
365
Conclusión:
El precio de venta, establecido inicialmente en
1.240, se puede reducir hasta 978,75 y el proyecto continúa siendo atractivo desde el punto de vista financiero. Para valores del precio
de venta por encima de dicho valor se obtiene:
VPN (10%) > 0
(B/C)(10%) > 1
TIR > 10%
Cambios en el nivel de producción
del 100%
Al considerar cambios en el nivel de producción del 100%, establecido en 50.000 unidades en la información del caso práctico, del
capítulo 12, se obtienen como indicadores de
la bondad del proyecto los valores que muestran el Cuadro 13.8 y la Figura 13.8
Cuadro 13.8
INDICADORES CORRESPONDIENTES
A DIFERENTES NIVELES DE PRODUCCIÓN DEL 100%
Nivel de
producción
del 100%
VPN (10%)
(Millones
del año 1)
(B/C)(10%)
TIR
50.000
28,92
2,03
27,46%
45.000
17,44
1,59
20,92%
40.000
5,97
1,19
13,89%
37.400
0,00
1,00
10,00%
35.000
- 5,50
0,83
6,26%
Conclusión:
El nivel de producción del 100%, establecido
en 50.000 unidades, puede bajarse hasta 37.400
unidades y el proyecto continúa siendo atractivo desde el punto de vista financiero.
Cambios en el costo unitario de la
mano de obra
Figura 13.7 Análisis de sensibilidad con cambios en el
precio de venta
Al considerar cambios en el valor del costo
unitario de la mano de obra, establecido en 100
366
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
unidades monetarias en el enunciado del caso
práctico, del capítulo 12, se obtienen para el
VPN (10%), la relación (B/C)(10%) y la TIR
los valores que presenta el Cuadro 13.9 y la
Figura 13.9
Cuadro 13.9
INDICADORES CORRESPONDIENTES A DIFERENTES
COSTOS UNITARIOS DE LA MANO DE OBRA
Costo unitario
de la mano de
obra (unidades
monetarias)
VPN (10%)
(Millones
del año 1)
(B/C)(10%)
TIR
100,00
28,92
2,03
27,46%
150,00
23,26
1,80
24,20%
200,00
17,61
1,59
20,86%
250,00
11,96
1,39
17,46%
300,00
6,31
1,20
13,98%
350,00
0,66
1,02
10,42%
355,80
0,00
1,00
10,00%
360,00
- 0,47
0,99
9,70%
400,00
- 4,99
0,85
6,79%
Conclusión:
El costo unitario de la mano de obra puede alcanzar un valor hasta de 355,80 unidades monetarias; es decir, incrementarse hasta en un
355,8%, con respecto al valor inicial, establecido en 100 unidades monetarias, y el proyecto continúa siendo atractivo desde el punto de
vista financiero.
Cambios en los gastos generales
de administración
El enunciado del caso práctico, del capítulo
12, establece en 14 millones del año 1 el valor anual de los gastos generales de administración. Al considerar cambios en dicho valor
se obtienen como valores de los indicadores
de la evaluación financiera del proyecto los que
muestran el Cuadro 13.10 y la Figura 13.10
Figura 13.8 Análisis de sensibilidad con cambios en
el nivel de producción del 100%
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
367
Cuadro 13.10
INDICADORES CORRESPONDIENTES
A DIFERENTES GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN
Gastos generales
de administración
(Millones del
año 1)
VPN (10%)
(Millones del
año 1)
(B/C)(10%)
TIR
10
35,43
2,33
32,74%
14
28,92
2,03
27,46%
20
13,51
1,42
18,23%
25
0,68
1,02
10,42%
30
- 12,15
0,69
2,52%
35
- 24,99
0,45
- 5,45%
Conclusión:
Los gastos generales de administración del
proyecto, descrito en el caso práctico, del capítulo 12, se pueden incrementar hasta en un
180,5%; es decir, pasar de 14 millones del año
1 hasta 25,27 millones del año 1, y el proyecto se mantiene atractivo desde el punto de vista financiero.
Cambios en la tasa de los impuestos
Al considerar cambios en el valor de la tasa
de los impuestos, establecido en 30%, en el
enunciado del caso práctico, del capítulo 12,
se obtiene para el VPN (10%), la relación
(B/C)(10%) y la TIR los valores que presentan el Cuadro 13.11 y la Figura 13.11
Cuadro 13.11
INDICADORES CORRESPONDIENTES A DIFERENTES
TASAS DE IMPUESTOS
Figura 13.9 Análisis de sensibilidad con cambios en
el costo unitario de la mano de obra
Tasa de
impuestos
VPN (10%)
(Millones del
año 1)
20%
30%
40%
50%
60%
70%
75%
79,02%
80%
90%
34,81
28,92
23,02
17,12
11,22
5,33
2,38
0,00
- 0,57
- 6,47
(B/C)(10%)
2,25
2,03
1,82
1,61
1,40
1,19
1,08
1,00
0,98
0,77
TIR
30,38%
27,46%
24,37%
21,07%
17,54%
13,73%
11,70%
10,00%
9,58%
5,04%
368
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
de impuestos
de impuestos
de impuestos
Figura 13.10 Análisis de sensibilidad con cambios en
los gastos generales de administración
Figura 13.11 Análisis de sensibilidad con cambios en la
tasa de impuestos
13 - EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
369
Conclusión:
La tasa de impuestos, establecida inicialmente en 30%, se puede incrementar hasta el
79,02% y el proyecto se mantiene atractivo
desde el punto de vista financiero.
Cambios en la tasa de interés del
préstamo
Al adelantar con los datos del caso práctico,
del capítulo 12, un análisis de sensibilidad de
la decisión a cambios en la tasa de interés del
préstamo, se obtienen los resultados que muestran el Cuadro 13.12 y la Figura 13.12
Cuadro 13.12
INDICADORES CORRESPONDIENTES A DISTINTAS
TASAS DE INTERÉS DEL PRÉSTAMO
Tasa de
interés del
préstamo
VPN (10%)
(Millones del
año 1)
(B/C)(10%)
TIR
36%
28,92
2,03
27,46%
50%
28,13
2,00
26,94%
100%
25,33
1,86
25,11%
200%
19,74
1,63
21,54%
300%
14,14
1,42
18,09%
400%
8,55
1,24
14,78%
500%
2,94
1,08
11,61%
550%
0,15
1,00
10,08%
600%
- 2,65
0,94
8,58%
Conclusión:
La tasa de interés del préstamo del proyecto
correspondiente al enunciado del caso práctico, del capítulo 12, puede llegar a valores hasta del 550% y el proyecto continúa siendo
atractivo desde el punto de vista financiero.
Figura 13.12 Análisis de sensibilidad con cambios en la
tasa de interés del préstamo
370
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
PREGUNTAS
1.
2.
3.
4.
¿Cuál es el objetivo de la evaluación de
un proyecto?
¿Qué examina la evaluación institucional,
la técnica, la financiera, la económica, la
social y la ambiental?
Elaborar el esquema correspondiente a la
estructura general del cuadro de flujo de
efectivo neto.¿De dónde se obtiene la información para elaborar el diagrama de
flujo de efectivo neto, diagrama FEN, para
evaluación financiera de un proyecto?
¿Cuáles son los supuestos arbitrarios que
se pueden adoptar para elaborar el diagrama FEN de un proyecto?
5.
6.
7.
8.
¿En la evaluación financiera de un proyecto, qué tasa de interés se emplea?
Definir cada uno de los métodos para la
evaluación financiera de proyectos, que no
tienen en cuenta el valor del dinero en el
tiempo.
Para cada uno de los métodos para la evaluación financiera de proyectos, que tienen en cuenta el valor del dinero en el
tiempo, explicar el cálculo numérico, el
análisis de su resultado y su significado.
¿Por qué son importantes los análisis de
sensibilidad de la decisión en el proceso
de evaluación de un proyecto? Explicar.
PROBLEMAS
1. Aplicar todos los métodos para la evaluación financiera de proyectos, de este capítulo, a la información del proyecto del problema 2, del capítulo 12. Preparar informe
que contenga resultados del análisis de sensibilidad de la decisión con cambios en: precio de venta, tasa de interés para evaluación,
tasa de impuestos y valor de los terrenos.
2. La formulación de un proyecto permite obtener la siguiente información, expresada en
millones de dólares corrientes y relacionada con el cuadro de flujo de efectivo neto:
Final del
año
Total entradas
de efectivo
Total salidas
de efectivo
1
0
20
2
20
30
3
35
26
4
42
24
5
50*
35
* Incluye 8 millones de dólares correspondietes al valor
remanente en el último año.
Como información adicional se tiene:
• Tasa de inflación, esperada en cada uno de
los cinco períodos del proyecto: 6%
• Tasa mínima de retorno de los inversionistas, en términos reales: 8% anual.
• Dinero disponible por parte de los
inversionistas:
Año 1: 30 millones
Año 2: 35 millones
• En el año 1, valor en libros de los activos
fijos depreciables : 12 millones.
• En los años 2 a 5, cargo por depreciación
anual: 2 millones.
Se pide:
• Calcular los diferentes indicadores que
permiten conocer la bondad financiera del
proyecto e interpretar los resultados obtenidos. El VFFE en el año 8 y la TCP en
el año 10.
• Calcular el costo uniforme equivalente, el
costo capitalizado y el flujo capitalizado.
Interpretar los resultados.
• Aplicar los métodos de evaluación financiera que no tienen en cuenta el valor del
dinero en el tiempo.
Capítulo 14
EVALUACIÓN ECONÓMICA Y
SOCIAL DE PROYECTOS
La evaluación financiera de un proyecto proporciona información, sobre su
justificación, a quienes estén interesados en invertir sus recursos en dicho
proyecto pero no permite medir su impacto en la economía regional o nacional. Aún en condiciones de mercado de competencia perfecta, el análisis del
impacto económico y social del proyecto, también llamado impacto
macroeconómico, exige la aplicación de precios diferentes a los precios del
mercado, o precios financieros, y con mayor razón si el entorno económico
presenta algunas distorsiones (políticas proteccionistas exageradas, restricciones a las importaciones, impuestos, subsidios, aranceles a bienes importados, control de precios, condiciones establecidas por los monopsonios en
el mercado de los insumos, tasas de cambio artificiales, salarios mínimos por
encima del costo real del trabajo, externalidades en la producción,
externalidades en el consumo, poca movilidad de los factores de producción,
capacidad ociosa de los recursos, injusta distribución de los ingresos, etc.).
La realidad es que en todas las economías se presentan distorsiones u obstáculos que impiden el libre juego de la oferta y la demanda, consideración que
se debe tener en cuenta en la corrección a los precios financieros dentro del
proceso de evaluación económica y social de un proyecto.
Con el contenido de este capítulo se pretende proporcionar las bases elementales de la evaluación económica y social de proyectos, tema que nace en
Francia en 1844, con el trabajo del francés Dupait, orientado a identificar
los beneficios y costos sociales de un conjunto programado de obras públicas, y que un siglo más tarde se enriquece con los trabajos de Little y Mirless,
realizados para la OECD (Organization for Economic Cooperation and
Development), y de Dasgupta, Sen y Marglin, realizados para la Onudi (Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial).
1. DEFINICIONES
✓ Evaluación económica
✓ Evaluación social
✓ Papel del gobierno
✓ Precios económicos, o precios sombra, o precios de
eficiencia, o precios de cuenta
✓ Fin primordial de la evaluación económica y social de
proyectos
2. MARCO INSTITUCIONAL
3. DIFERENCIAS ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA, LA
EVALUACION ECONÓMICA Y LA EVALUACION SOCIAL
4. BASE ECONÓMICA
✓ Breve explicación de los conceptos de la teoría económica relacionados con la evaluación económica y social de proyectos
5. BASE MATEMÁTICA
✓ Unidad de medición de la utilidad: el numerario
6. PRECIOS ECONÓMICOS
✓ Factor de conversión de precios financieros en
precios económicos (FCFE)
✓ Valor económico de los productos
✓ Precio económico de productos no comerciables
internacionalmente (bienes no transables)
✓ Precio económico de productos comerciables internacionalmente (productos transables)
✓ Factores de ajuste
7. IDENTIFICACIÓN DE IMPACTOS
8. ASIGNACIÓN DE VALOR A LOS IMPACTOS
9. MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE
PROYECTOS
✓ Flujo de efectivo neto de los excedentes
✓ Tasa social de descuento, TSD
✓ Métodos para la evaluación económica
10. EVALUACIÓN SOCIAL DE PROYECTOS
✓ Objetivo de la evaluación social
✓ Distribución de los excedentes
IMPACTOS POSITIVOS DE ALGUNOS TIPOS DE PROYECTOS
1. DEFINICIONES
Evaluación económica
E
s una herramienta para analizar la contribución de un proyecto al bienestar nacional, teniendo en cuenta el objetivo de eficiencia. Busca medir el aporte neto de un proyecto
al bienestar de toda la colectividad nacional;
es decir, teniendo en cuenta la economía nacional en su conjunto. El objetivo de eficiencia está asociado al mayor nivel de bienestar
posible dados los recursos disponibles en un
determinado momento.
Evaluación social
Contempla no sólo un análisis de eficiencia
de los impactos de un proyecto sino que también analiza aspectos de equidad; es decir, los
efectos que el proyecto tiene sobre la distribución de ingresos y riquezas.
Papel del gobierno
El gobierno, además de la autoridad que tiene
para controlar las inversiones nuevas, tiene la
responsabilidad de fijar políticas orientadas al
interés nacional, las cuales, junto con sus objetivos y metas, sintetiza en un plan de desarrollo.
Dentro de los objetivos deben considerarse, entre otros, los siguientes:
• Redistribución del ingreso
• Mejoramiento del bienestar de la comunidad
• Estabilidad de precios
• Pleno empleo
• Mayor eficiencia en el empleo de los recursos
• Equilibrio en la balanza de pagos
Consecuente con lo anterior, los proyectos
deben formularse y evaluarse de tal forma que
sea posible seleccionar aquellos que más contribuyan a los objetivos últimos del país, para
lo cual se requiere una metodología apropiada, materia del presente capítulo, la cual, bajo
el título de Evaluación Económica y Social de
Proyectos, ha sido objeto de estudio desde el
siglo pasado, ante la ausencia de métodos satisfactorios para evaluar los beneficios y costos económicos y sociales de los proyectos,
ante todo en aquellos países en donde:
➤ Los precios de mercado han experimentado
distorsiones apreciables ocasionadas por frecuentes políticas comerciales protectoras.
➤ Existe desempleo y la legislación sobre salario mínimo y la presión sindical convierten en algo costoso la abundante mano de
obra.
➤ Las tasas de interés subvencionadas, las concesiones tributarias al equipo de capital importado y las medidas de amortización acelerada hacen demasiado barato el escaso capital.
Precios económicos, o precios
sombra, o precios de eficiencia, o
precios de cuenta
En última instancia, lo que se busca es tener
precios teóricos, o precios económicos, para
utilizar en lugar de los de mercado, o precios
financieros. Los precios económicos se denominan ‘precios sombra’ o ‘precios de eficiencia’, en los textos de la Organización de
374
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial, Onudi, y ‘precios de cuenta’, en los textos presentados por Little, Mirrless, Squire y
Van der Tak, nombres simplificados con la sigla LMST. Tales precios económicos, sombra
o de cuenta, no sólo dependen de la tecnología
con que se enfrenta una economía sino también de los objetivos del poder público y de la
variedad de instrumentos de política que éste
posee y la forma en que los maneje, en especial los impuestos, la regulación de precios,
los aranceles, las cuotas, las licencias y la inversión pública.
Fin primordial de la evaluación
económica y social de proyectos
La elección de un proyecto sobre otros tiene
consecuencias que influyen en el empleo, la
producción, el consumo, el ahorro, los ingresos de divisas, la distribución del ingreso y
otros aspectos que interesan a los objetivos
nacionales. La evaluación económica y social
tiene como fin primordial definir si esas consecuencias, consideradas en conjunto, valen la
pena o no a la luz de los objetivos de la planificación nacional.
2. MARCO INSTITUCIONAL
En el proceso de evaluación económica y social de proyectos se debe contar con corrientes de información en diferentes direcciones,
tal como se señala en la Figura 14.1.
• Información concreta sobre los mismos
• Información sobre los parámetros nacionales, los cuales comprenden:
✓ Parámetros de valor, llamados también
factores nacionales de ponderación:
AUTORIDADES POLÍTICAS
V
Proyectos óptimos dentro de varias gamas de parámetros nacionales
Proyectos seleccionados
- Tasa social de actualización
- Factores de distribución regional
- Qué proporción de los salarios se consume y qué proporción se ahorra
V
SISTEMA NACIONAL DE PLANEACIÓN
V
Proyectos escogidos dentro de varias gamas de parámetros nacionales
Para poder evaluar los proyectos el evaluador
requiere:
Gama de parámetros de valor
(factores nacionales de ponderación)
V
Parámetros
fácticos
V
FORMULADORES Y EVALUADORES DE PROYECTOS
Figura 14.1 Flujo de información entre los actores de la
evaluación económica y social56
- De dónde puede obtenerse mano de obra
no calificada sin tener que reducir el empleo en otros lugares
- Precios económicos (de: mano de obra
calificada, mano de obra no calificada, divisas, gastos del gobierno, inversión, etc.).
✓ Parámetros fácticos:
- Propensión del sector público a reinver-
375
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
tir, propensión marginal del sector privado a invertir.
El Cuadro 14.1 presenta una lista de los principales parámetros nacionales, con sus correspondientes símbolos más utilizados.
En principio, cada uno de los parámetros
anteriores es una función de tiempo y, por lo
tanto, sus valores pueden variar según el año
en que se cuantifican los beneficios y los costos. Sin embargo, normalmente, para simplificar los cálculos, se supone que el valor de cada
parámetro permanece constante a lo largo de
toda la vida del proyecto.
Se espera que en un plazo prudencial el Sistema Nacional de Planeación de cada país pueda
suministrar a los formuladores y evaluadores de
proyectos los valores de los parámetros nacionales seleccionados por los organismos rectores de la economía. Hoy en día se espera que
proporcionen los parámetros nacionales de carácter fáctico y que el evaluador realice un análisis sobre la base de una gama de parámetros de
valor o factores nacionales de ponderación y
someta a consideración del Sistema Nacional de
Planeación los resultados del análisis.
3.
Cuadro 14.1
PARÁMETROS NACIONALES 56
Parámetros
Símbolo
• Factor de ajuste o prima de las divisas
φ
• Factor de ajuste o prima de la mano de obra no calificadaλ
• Factor de ajuste o prima de la mano de obra calificada
nacional
χ
• Tasa marginal de rendimiento de la inversión
q
• Tasa marginal de ahorro
s
• Tasa de actualización social
i
• Precio de cuenta de la inversión*
p inv
• Propensiones marginales al ahorro:
- De los grupos de ingresos bajos
sB
- De los agricultores
sF
- De los contribuyentes
sT
- Del sector publico
sG
- Del sector privado
sP
- De la mano de obra no calificada y semicalificada s L
• Propensión marginal a volver a gastar en el país
γ
• Proporción de sueldos del personal extranjero gastado
en el país
δ
• Tasas de actualización para los objetivos:
- De consumo global
iC
- De redistribución en favor del país
iRP
- De redistribución en favor de los pequeños
agricultores
iRF
• Factores de ponderación de los objetivos:
- De consumo global
ΘC
- De redistribución al país
ΘRP
- De redistribución en favor de los grupos de
ingresos bajos
ΘRB
*
p inv =
( i − s)q
i − sq
DIFERENCIAS ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA, LA
EVALUACIÓN ECONÓMICA Y LA EVALUACIÓN SOCIAL
Las principales diferencias entre la evaluación financiera, la evaluación económica y
la evaluación social se presentan en el Cuadro 14.2
4. BASE ECONÓMICA
La evaluación económica y social de proyectos tiene su base en la teoría económica del
bienestar, especialmente del bienestar de la
colectividad nacional, expresado a través de
una función de utilidad o de satisfacción. El
adecuado entendimiento de dicha base econó-
mica exige el conocimiento de los siguientes
conceptos:
• Preferencias del consumidor
• Curva de indiferencia
• Maximización de la utilidad
376
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Cuadro 14.2
DIFERENCIAS ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA,
LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y LA EVALUACIÓN SOCIAL
Evaluación financiera
Evaluación económica
Evaluación social
1. Objetivo
Maximizar ganancias
Maximizar bienestar económico (objetivo de eficiencia)
Maximizar bienestar económico y social (objetivos de eficiencia y de equidad)
2. Punto de vista
Del inversionista, del gobierno, de la entidad ejecutora,
de la entidad financiera, etc.
De la nación
De la nación
3. Tipo de análisis o enfoque
Microeconómico
Macroeconómico
Macroeconómico
4. Precios
Utiliza precios financieros o
precios del mercado (incluidos impuestos, subsidios y
cualquier otro tipo de distorsión que tenga o a que esté
sujeto el bien o servicio en
cuestión)
Utiliza precios económicos o
precios sombra o precios de
eficiencia. El precio económico es el precio que realmente tiene el bien o servicio
para la región o país, libre de
toda influencia o distorsión.
Utiliza precios sociales
5. Transferencias internas entre
sectores de la economía (impuestos, subsidios, etc.)
Las tiene en cuenta en el
cálculo de costos y beneficios
No las tiene en cuenta en el
cálculo de costos y beneficios
No las tiene en cuenta en el
cálculo de costos y beneficios
6. Efectos externos o externalidades (contaminación ambiental, consumo de recursos escasos no renovables, etc.)
Casi nunca los incluye
Los valora y los tiene en
cuenta
Los valora y los tiene en cuenta
7. Necesidades meritorias (defensa nacional, limpieza ambiental,
seguridad urbana, buena salud, nivel cultural, la paz, etc.)
No las considera
Las considera
Las considera
8.
Beneficios y costos
No considera externalidades
ni necesidades meritorias
Considera externalidades y
necesidades meritorias
Considera externalidades y
necesidades meritorias
9.
Beneficios
Medidos por el flujo de caja
Medidos con base en los
excedentes del consumidor
y del productor
Medidos con base en los excedentes del consumidor y del
productor y ajustados por el
impacto redistributivo
10. Redistribución del ingreso
Nunca la considera
No la considera
El análisis del impacto del proyecto en materia de redistribución del ingreso es uno de sus
principales objetivos
11. Tasa de interés para evaluación (tasa de descuento)
Tasa de interés de oportunidad, TIO, del inversionista
privado.
Tasa social de descuento,
TSD
Tasa social de descuento, TSD
377
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Función de utilidad indirecta
Curvas de demanda y oferta
Elasticidad
Disponibilidad a pagar y excedente del consumidor
Excedente del productor
Criterio de Pareto para analizar cambios en
el bienestar de la sociedad
Criterio de compensación Hicks- Kaldor
Función de gasto
Variación equivalente y variación compensadora
Distorsión de los precios
Breve explicación de los conceptos
de la teoría económica
relacionados con la evaluación
económica y social de proyectos
En este punto se van a recordar algunos conceptos fundamentales de economía necesarios
para el análisis económico de los proyectos,
los cuales se supone conoce y ha estudiado el
analista económico de proyectos.
(8 unidades de alimentos y 3 unidades de
vestido, por ejemplo).
➤ Que es indiferente entre las dos.
Las dos combinaciones de bienes son igualmente buenas para el consumidor en cuestión; es decir, que es indiferente entre recibir una o la otra.
En el Cuadro 14.3 aparecen algunas otras
combinaciones de bienes entre las que también es indiferente. La Figura 14.2 muestra gráficamente estas combinaciones. La curva de la
Figura 14.2, que une los puntos correspondientes a las combinaciones indiferentes, es una
curva de indiferencia.
Cuadro 14.3
COMBINACIONES INDIFERENTES
Combinación
Alimentos
Vestidos
A
2
11,0
B
3
7,5
C
4
6,0
D
5
4,5
E
6
4,0
F
7
3,5
G
8
3,0
Preferencias del consumidor
Se pueden expresar a través de una función de
utilidad, la cual depende de la cantidad de bienes y servicios (q1, q2, q3, ... , qn) que consume, dado que las prefiere.
Curva de indiferencia
Es el conjunto de todas las combinaciones de
consumo consideradas indiferentes entre sí
por parte del consumidor. Sea el caso de un
consumidor que sólo compra dos mercancías,
por ejemplo alimentos y vestido, a determinados precios, y está en capacidad de decir:
➤ Que prefiere una determinada combinación
de los dos bienes (4 unidades de alimentos
y 6 unidades de vestido, por ejemplo) a otra
Figura 14.2 Curva de indiferencia del consumidor
378
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
La Figura 14.3 muestra una familia de curvas de indiferencia. Entre más arriba esté la
curva mayor será el nivel de bienestar.
MN : frontera de presupuesto; es decir, todas
las combinaciones de qr y qs que se pueden lograr con un ingreso Y.
Si el consumidor dispone, por ejemplo, de 50
dólares y se encuentra con que los precios de
qr y qs son:
5 dólares por cada unidad de qr
10 dólares por cada unidad de qs
La recta de frontera es:
5 qr + 10 qs = 50
La recta de frontera de presupuesto reune las
diferentes posibilidades de consumo, así:
Consumo
Figura 14.3 Familia de curvas de indiferencia
Maximización de la utilidad
Después de conocer la familia de curvas de
indiferencia y la frontera de presupuesto, dada
por la recta de balance o de posibilidades de
consumo, la utilidad se puede maximizar gráficamente tal como se muestra en la Figura
14.4. El consumidor optimiza su nivel de utilidad en el punto donde la recta de frontera de
presupuesto es tangente a la curva de indiferencia.
Figura 14.4 Maximización de la utilidad
Posibilidad
N
B
C
D
E
F
G
H
I
J
M
qr
qs
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
Función de utilidad indirecta
Está relacionada con un determinado nivel de
ingresos, Y, y un conjunto específico de precios, p:
(14.1)
F (p, Y) = max U (q1, q2, .., qn)
379
definido por el punto de corte de las curvas
de demanda y oferta, tal como se indica en la
Figura 14.5
n
Sujeto a: ∑ p q = Y
i i
i =1
p i : precio del bien i
q i : cantidad del bien i
La solución del modelo anterior permite
obtener la máxima utilidad posible, max U,
para unos precios y un ingreso dados.
Esta función permite conocer el comportamiento del consumidor para elegir entre determinados bienes; es decir, su función de demanda de un bien qi.
Figura 14.5 Curvas de demanda y oferta
Curvas de demanda y oferta
Elasticidad
Los conceptos de ley o curva de la demanda y
de ley o curva de la oferta son esencialmente
estadístico - deductivos.
Por el lado de la demanda se tiene:
Por definición, la elasticidad siempre se mide
en un punto de la curva de demanda o de la curva de oferta. Cuando su cálculo se apoya en
dos puntos de la curva relativamente cercanos
se habla de elasticidad arco.
La elasticidad arco precio de la demanda, eD,
y la elasticidad arco precio de la oferta, eO, se
definen como la variación relativa en la cantidad demandada u ofrecida dividida entre la variación relativa del precio.
Para la curva de demanda, si se pasa del punto A al B ; es decir, el precio se incrementa en
∆p, la cantidad demandada se reduce en ∆q, el
coeficiente de elasticidad arco precio de la
demanda, eD, se indica en la Figura 14.6.
Para la curva de oferta, si se pasa del punto
A al B ; es decir, el precio se incrementa en
∆p, la cantidad ofrecida aumenta en ∆q, el coeficiente de elasticidad arco precio de la oferta, eO, se indica en la Figura 14.7.
Los coeficientes de elasticidad de la deman-
Si el precio disminuye, aumenta el número de individuos dispuestos a comprar
o adquirir el producto y viceversa, si el
precio aumenta, disminuye el número de
individuos dispuestos a comprar el producto.
Por el lado de la oferta se tiene:
Si el precio aumenta, aumenta el número
de individuos dispuestos a vender u ofrecer el producto y viceversa, si el precio
disminuye, disminuye el número de individuos dispuestos a vender u ofrecer el
producto.
Lo anterior establece que para cada producto existirá una curva de demanda, una curva
de oferta y un punto o precio de equilibrio
380
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
da y de la oferta de los principales productos o
insumos de un país los determinan las autoridades económicas (Banco Central, Oficina
Nacional de Planeación, etc.) y a ellas deben
acudir los analistas de proyectos.
Disponibilidad a pagar y excedente
del consumidor
∆q
q
e
D
=
∆q p A
A
=
⋅
∆p
∆p q
A
p
A
El precio unitario que un individuo esté dispuesto a pagar por un bien o un servicio es una
manifestación de la utilidad marginal que ese
bien o servicio le proporciona. Los conceptos
de disponibilidad a pagar y excedente del consumidor se explican con la ayuda de la Figura
14.8.
Figura 14.6 Elasticidad arco precio de la demanda
Figura 14.8 Disposición a pagar (marginal y total) y excedente del consumidor cuando q = 400 unidades
∆q
q
e
O
=
∆q p A
A
=
•
∆p
∆p q
A
p
A
Figura 14.7 Elasticidad arco precio de la oferta
Por la unidad número 200 se está dispuesto
a pagar $4.000; es decir, la disposición a pagar marginal por la unidad número 200 es
$4.000.
Por la unidad número 800 se está dispuesto
a pagar $1.000; es decir, la disposición a pagar marginal por la unidad número 800 es
$1.000.
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
La disposición a pagar total por el total de
400 unidades es el área AOBC, cuyo valor es:
Disponibilidad a pagar total =
=
400 ($3.000) + 400 ($2.000)/2 =
=
$1.200.000 + $400.000 =
=
$1.600.000
Lo que efectivamente se paga es el área
OBCD: 400 ($3.000) = $1.200.000
Los $400.000 de diferencia son el beneficio por consumir las 400 unidades a $3.000
cada una y no haber tenido que pagar lo que se
estaba dispuesto a pagar por cada una de ellas.
Este beneficio se denomina excedente del consumidor (disponibilidad a pagar total menos
lo que efectivamente se paga), representado por
el área ADC.
381
la unidad qA estaría dispuesto a recibir como
mínimo pA. Pero el productor no recibe pA
solo por la unidad qA, él recibe pA por todas
las unidades (de 0 a qA), lo que le proporciona
un beneficio, igual al área del triángulo OMA,
llamado excedente del productor (cantidad
total de dinero que recibe menos lo que estaba
dispuesto a recibir).
Al examinar en conjunto las curvas de oferta y demanda se tiene:
Excedente del productor
La explicación de este concepto se apoya en
la Figura 14.9.
El productor, para maximizar sus ganancias,
debe producir hasta la cantidad para la cual su
ingreso marginal es igual a su costo marginal.
En la Figura 14.9, si produce qA unidades, por
Si el precio de equilibrio, pE, cambia (aumenta o disminuye) también cambiará la cantidad monetaria realmente pagada o recibida y
por lo tanto cambiará el excedente del consumidor y el del productor. Tal como se verá más
adelante, estos cambios en el excedente del
consumidor y del productor desempeñan un
papel fundamental en el cálculo de los beneficios y costos económicos de un proyecto.
Criterio de Pareto para analizar
cambios en el bienestar de la sociedad
Figura 14.9 Curva de oferta y excedente del productor
Para explicarlo se emplea la Figura 14.10, elaborada bajo el supuesto de que en la sociedad
solo existen dos personas, Pedro (P) y María
(M). La curva corresponde al máximo bienestar de Pedro (P) dado el bienestar de María
(M).
382
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Figura 14.10 Curva de máximo bienestar relativo
Cambio de a a e : se mejora el bienestar de M
Cambio de a a c : se mejora el bienestar de P
Si el proyecto implica un cambio del punto
a a c o d o e trae consigo una mejora en el
bienestar general, toda vez que alguna de las
personas mejora su nivel de bienestar sin perjudicar a la otra, lo que está enteramente de
acuerdo con el criterio de Pareto:
“Cualquier cambio que no perjudique a
alguien y que coloque a alguna(s)
persona(s) en mejor posición (con su propia estimación) debe considerarse como
una mejoría para la economía”.
En otras palabras, el proyecto se debe aceptar si algunas personas ganan y nadie pierde.
El criterio anterior no resuelve el análisis
del cambio de a a b, pues acá P aumenta su
nivel de bienestar y M lo reduce.
Criterio de compensación Hicks- Kaldor
Busca resolver el problema anterior. En la Figura 14.10, si estando en el punto e se tiene
que M transfiere parte de sus utilidades a P, se
podrá pasar al punto c, en donde el bienestar
de M es menor y el de P mayor. Otra distribución del ingreso puede trasladar al punto b.
Si el proyecto conduce de a a b, M pierde y
P gana y la sociedad en su conjunto está mejor
en b que en a, pues desde el punto b se pueden
alcanzar puntos como c (sobre la misma curva
de la posibilidad de utilidad) a través de una
distribución del ingreso.
De todas maneras el punto c es mejor que el
a pues P está mejor en c que en a y M no experimenta cambio alguno.
En resumen, el criterio de compensación
Hicks-Kaldor establece que un proyecto
incrementa el bienestar de la sociedad como
un todo sí:
“es posible que los ganadores compensen potencialmente a los perdedores y si los perdedores con esta compensación están por lo
menos como estaban antes y hay una ganancia potencial para lo sociedad”.
En otras palabras, el proyecto se debe aceptar si potencialmente los ganadores pueden
compensar a los perdedores.
Función de gasto
La pregunta ahora es: ¿cómo se mide el bienestar? ¿En qué unidad se cuantifica? La economía del bienestar aplicada emplea las equivalencias monetarias para el análisis de cambios
en el bienestar, a partir de la inversa de la función de utilidad indirecta, denominada función
de gasto, la cual define el ingreso mínimo requerido para lograr un determinado nivel de
utilidad, dado cierto conjunto de precios.
La función de gasto es la aproximación monetaria a un determinado nivel de bienestar y
se denota: e (U, p).
La función de gasto e(Uo, po) define el ingreso mínimo requerido para tener el nivel de
utilidad Uo a los precios po.
Si con el proyecto los precios se reducen a
p1, se espera que mejore el bienestar, y la nueva función de gasto es e(U1, p1).
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
La diferencia, e(U1, p1) - e(Uo, po), es una
equivalencia monetaria del cambio en el nivel
de bienestar.
La función de gasto, al igual que el bienestar (o utilidad) no son observables, pero el análisis gráfico de la diferencia antes planteada
proporciona una solución aplicable, que se
explica con la ayuda de la Figura 14.11.
383
plazamiento de M a N o, en otras palabras, que
explique la diferencia entre µo y µ1.
Todas las formas de medición dependen de
los precios que se tomen como referencia. Hay
dos que son muy empleadas: la variación equivalente (emplea como referencia los precios
iniciales, po) y la variación compensadora (emplea como referencia los precios nuevos, p1).
Variación equivalente
La Figura 14.12 permite explicar la forma de
obtenerla. La frontera de presupuesto inicial
se desplaza hasta encontrar su punto de tangencia con la curva de indiferencia µ1. La tangencia en el punto T indica que el bienestar se
podría incrementar a µ1, con los mismos precios iniciales, po, si el ingreso se incrementa
en (Y’ - Y).
Figura 14.11 Efecto de la reducción en el precio
Situación inicial: el consumidor logra su
mayor bienestar alcanzable en M, correspondiente a un nivel de utilidad µo.
Acción:
el proyecto reduce el precio de J.
Situación final: se consume Y/p1, mayor
que Y/po. El consumidor
pasa al punto de optimización N sobre la curva de
indiferencia correspondiente a µ1.
La tarea ahora es buscar la forma de medir
el equivalente monetario del cambio en el bienestar, para lo cual se requiere determinar el
cambio en el ingreso monetario capaz de producir un cambio en el bienestar igual al des-
Figura 14.12 Variación equivalente
Y’ - Y: es la variación equivalente. Es el dinero
que se debe entregar o solicitar a los
consumidores con el fin de producir el
mismo cambio en utilidad, considerando como referencia los precios iniciales po.
384
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Variación compensadora
La Figura 14.13 explica la forma de obtenerla.
tos, el proyecto es recomendable; es decir,
se sugiere realizarlo.
Una medida aproximada de la variación compensadora son las variaciones en el excedente del consumidor, mostradas en la Figura 14.14.
Figura 14.13 Variación compensadora
La frontera de presupuesto final se desplaza
hasta encontrar su punto de tangencia con la
curva de indiferencia µo. La tangencia en el
punto S indica que con el precio p1 el nivel de
utilidad µo se logra con el ingreso Y”.
Y - Y”: es la variación compensadora. Es el valor en que hay que reducir el ingreso
para compensar el cambio de precios
y permitir que los consumidores mantengan su nivel de bienestar inicial.
La variación equivalente y la variación compensadora permiten expresar cambios en el
bienestar en su equivalente monetario.
En la evaluación económica de proyectos el
análisis que se hace es el siguiente:
• Se calculan los costos (variaciones compensadoras de los perdedores) y los beneficios
(variaciones compensadoras de los ganadores).
• Se comparan los costos y los beneficios.
• Si los beneficios son mayores que los cos-
Figura 14.14 Variación en el excedente del consumidor
El proyecto reduce el precio del bien o servicio i.
Con el precio inicial po se consumen qo unidades de i
Con el precio reducido p1 se consumen q1 unidades de i
Excedente inicial del consumidor: área LMpo
Excedente final del consumidor: área LNp1
Variación en el excedente del consumidor: área
poMNp1. Esta área presenta dos componentes:
• El área poMOp1, que corresponde a la mejoría que tiene el consumidor por pagar menos por las qo unidades que inicialmente consumía.
• El área MON, que corresponde a la ganancia
neta del consumidor por consumir más unidades en respuesta a la reducción del precio.
Por las (q1 - q0) unidades está dispuesto a
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
pagar q 0 MNq 1 y solo tiene que pagar
q0ONq1.
En la práctica, la evaluación económica se
centra en determinar el impacto que el proyecto tiene sobre el consumo de diferentes
productos (bienes y servicios), expresado en
términos de variaciones en el excedente del
consumidor y en el excedente del productor, y
sobre la utilización de recursos (insumos y
factores). En otros términos, el análisis se
concentra en los efectos sobre el consumo y
la producción, tal como se detalla más adelante en este capítulo.
Distorsión de los precios
En una economía sin impuestos, subsidios,
monopolios y otras distorsiones o imperfecciones de mercado, el precio de demanda y
de oferta se equilibrarían en el precio de la
última unidad consumida y producida en el
mercado. En este tipo de situaciones de competencia perfecta los precios asignan eficientemente los recursos; los precios de los insumos y los precios de los productos son
unos buenos indicadores de los precios de
oportunidad; es decir, reflejan el verdadero
valor del recurso como consecuencia de su
asignación al uso más valioso. En situaciones diferentes, los precios pueden dar lugar a
ineficiencias sociales y, por lo tanto, se deben hacer ajustes para evitar asignaciones ineficientes.
En términos específicos, las técnicas de evaluación económica de proyectos se apoyan en
los siguientes dos postulados básicos de la
economía del bienestar:
➤ El precio de demanda de un bien o servicio
en el mercado expresa el valor que tiene ese
bien o servicio para el consumidor (teoría
385
de la demanda).
➤ El precio de oferta de un bien o servicio en
el mercado expresa el valor que tiene ese
bien o servicio para quien lo ofrece (teoría
de la oferta).
Las distorsiones de los precios se deben a:
• Impuestos.
• Subsidios.
• Transferencias.
• Monopolios.
• Oligopolios.
• Control de precios.
• Precios mínimos (precios piso) y máximos
(precios techo).
• Aranceles a bienes importados.
• Racionamiento (precio decretado con oferta fija).
• Externalidades en la producción. Pueden
ser positivas: el efecto de un cultivo de frutales sobre apicultores vecinos, el efecto
del tratamiento de aguas residuales sobre
poblaciones aguas abajo; o negativas: contaminación del agua, ruido, contaminación
del aire, reducción de la iluminación debido a la sombra que sobre la vecindad produce una edificación nueva, disminución de
las posibilidades de pesca debido a la contaminación de ríos con desechos industriales, etc.
• Externalidades en el consumo. Perjuicio ocasionado por fumadores a personas alrededor
de ellos, deterioro de la capa de ozono por la
utilización de aerosoles, molestia a los vecinos por volumen alto en los equipos de
sonido, placer altruista por satisfacer las necesidades de otros, etc.
386
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
5. BASE MATEMÁTICA
Unidad de medición de la utilidad:
el numerario
La evaluación económica y social se basa en
la definición de una función de utilidad social
que permita expresar el bienestar o utilidad de
la sociedad como una función de las variables
que son afectadas por la realización del proyecto. En forma general, la expresión correspondiente a dicha función puede ser:
U = f (C, D, S, R, O)
(14.2)
En donde:
U: utilidad total de la sociedad
C: consumo nacional
D: flujo neto de divisas
S: ahorro nacional
R: redistribución del ingreso hacia los grupos menos privilegiados.
O: ocio
Un supuesto importante de este tipo de funciones es el siguiente: la utilidad marginal
de cada variable es positiva pero decreciente; es decir, un incremento en el consumo nacional, por ejemplo, incrementa la utilidad total, pero un nuevo incremento del consumo
nacional de la misma magnitud, también
incrementa la utilidad total, pero en menor proporción. La evidencia matemática de lo anterior es que las primeras derivadas son positivas y las segundas son negativas.
La contribución de un proyecto al bienestar
social está dado por:
dU = (δU/δC)dC + (δU/δD)dD + (δU/δS)dS
+ (δU/δR)dR + (δU/δO)dO
(14.3)
La dificultad en aplicar la expresión anterior radica en la ausencia de una unidad para
medir la utilidad y por ende en la imposibilidad de cuantificar las derivadas parciales.
No existe medición directa y objetiva del
bienestar. Al tratar de referirse al bienestar
social surge otra dificultad de medición: la
falta de un ente que articule el bienestar de la
colectividad nacional. No existe ni individuo
ni institución que pueda revelar lo que la sociedad quiere o necesita o prefiere.
Como tal, cualquier esfuerzo para medir el
bienestar se tiene que basar en la revelación
por parte de los consumidores de la utilidad
generada por un bien, relativa a la que se genera por otro(s).
¿Cuánto bienestar o cuánta satisfacción le
genera una libra de café? No existe forma clara de responder.
¿Prefiere una libra de azúcar o una libra de
café? No hay dificultad en responder.
En conclusión, en la práctica:
Toda medición de bienestar o utilidad se hace en términos relativos u
ordinales.
En la vida cotidiana cada consumidor revela
sus preferencias relativas u ordinales mediante el dinero. El ejemplo típico es el comportamiento en la selección de productos por comprar en un supermercado.
El consumidor típicamente utiliza el dinero
como numerario; es decir, como base de comparación o unidad de medición relativa. De la
misma manera que se utiliza el centímetro para
medir estatura utiliza la unidad monetaria para
medir valor.
Para superar lo anterior se escoge como punto de referencia, numerario, una de las contribuciones marginales y las demás se expresan
con respecto a ella. Con base en lo anterior, en
la práctica existen dos métodos, a saber:
➤ Método Onudi: el numerario es el consumo global. Asigna el valor unitario a la utilidad marginal que se obtiene con los bienes y servicios que se consiguen con una
unidad adicional de la moneda nacional
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
➤ Método LMST: el numerario es la divisa
libremente disponible. Asigna el valor unitario a la utilidad marginal que se obtiene
con los bienes y servicios que se consiguen
con una divisa adicional.
387
Las relaciones anteriores no son más que
factores de conversión que permiten expresar los valores de las divisas, redistribución
del ingreso, ahorro y ocio en valores equivalentes de consumo, los cuales se pueden sumar entre sí.
Método Onudi
Supone que (δU/δC) = 1 (el consumo global
es el numerario). Las otras derivadas parciales
se expresan como ‘relativas’ a la contribución
marginal del consumo, y se obtiene como significado de cada relación, el siguiente:
(δU/δD)
valor de la divisa marginal/valor
= del consumo marginal =
(δU/δC)
Precio sombra de la divisa:
contribución que una unidad de
divisas aporta al consumo global
(δU/δR)
=
(δU/δC)
valor de la unidad marginal de
redistribución /valor del consumo marginal =
Ponderación de la redistribución
(δU/δS)
valor del ahorro marginal/valor
= del consumo marginal =
(δU/δC)
Precio sombra de la inversión:
valor actualizado del consumo
adicional que generaría una unidad de inversión
Método LMST
Supone que (δU/δD) = 1 (el numerario es la
divisa). Bajo este supuesto los factores de conversión son:
(δU/δC)
factor de conversión del con=
(δU/δD)
sumo, FCC
(dU/dS)
factor de conversión de la in=
versión, FCI
(dU/dD)
(dU/dR)
(dU/dD)
factor de conversión de la redistribución. Este factor normalmente se expresa en forforma desagregada por grupo
social.
FCRi: factor de conversión
de la redistribución específica del grupo i.
Los dos métodos anteriores, aunque arrojan
resultados numéricos diferentes, proporcionan
el mismo ordenamiento preferencial de los
diversos proyectos en consideración.
=
6. PRECIOS ECONÓMICOS
➤ Precio financiero. También denominado
‘precio de mercado’, es el precio que se paga
por un bien o servicio en el mercado incluyendo impuestos, subsidios o cualquier tipo
de distorsión que tenga o a que esté sujeto
el bien o servicio en cuestión.
➤ Precio económico. También denominado
‘precio de cuenta’ o ‘precio sombra’, refleja la expresión de valor en términos del
bienestar nacional. Es un valor unitario que
representa un precio ‘corregido’, en el cual
se ‘limpian’ los efectos de distorsiones y
388
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
externalidades con el fin de reflejar fielmente el valor social, medido en términos
de ‘bienestar’47.
Factor de conversión de precios
financieros en precios económicos
(FCFE)
En la práctica de evaluación económica y social de proyectos se emplean los factores de
conversión de precios financieros en precios
económicos, FCFE, también denominados razones precio de cuenta, RPC (o relaciones precio de cuenta), para convertir los valores expresados en precios financieros o del mercado en valores expresados en precios económicos o de cuenta.
Precio económico, del bien i
FCFE = RPC =
i
i
Precio financiero, del bien i
El valor de los FCFE se mantiene frente a
una inflación general y sólo tendrá cambios
cuando se presenten variaciones en los precios
relativos.
Valor económico de los
productos40
Para el análisis del valor económico de los
productos (bienes y servicios), éstos se clasifican como sigue :
Productos de comercio interno
(Productos no comerciables
internacionalmente o no transables)
• Bien o servicio
• Insumo
Productos de comercio exterior
(Productos comerciables
internacionalmente o transables)
• Bien importable
• Bien exportable
• Insumos
Productos de comercio interno y
productos de comercio exterior
Los bienes o servicios que produce o requiere
un proyecto tienen un impacto económico so-
bre el país o región donde se ubica el proyecto. Dichos bienes o servicios se reúnen en dos
grupos: bienes o servicios de comercio interno (productos no transables) y bienes o servicios de comercio exterior (productos transables). En todas las situaciones es indispensable clasificarlos en uno cualquiera de estos dos
grupos porque el procedimiento para el cálculo del precio económico del bien o servicio
es diferente en cada caso, así:
➤ Para los productos de comercio interno, o
productos no comerciables internacionalmente, el precio económico se determina
con base en los coeficientes de elasticidad
de la demanda y de la oferta del producto en
el mercado interno y las distorsiones internas existentes que afectan al bien.
➤ Para los productos de comercio exterior, o
productos comerciables internacionalmente, el precio económico está dado por el
precio del producto en el mercado internacional, incluyendo su transporte hasta el
mercado local o del proyecto.
Al grupo de bienes y servicios de comercio interno (productos no transables) pertenecen todos aquellos que no se pueden comerciar internacionalmente. Es decir, todos aquellos que se producen y venden localmente y
que por su bajo valor intrínseco y alto costo
de transporte no se pueden exportar al mercado internacional ; o viceversa, todos aquellos
que se producen en el exterior y que por su
bajo valor intrínseco y alto costo de transporte al mercado local o del proyecto, resultan
con un precio o costo tan elevado que sale más
ventajoso producirlos localmente.
Como ejemplos de productos de comercio
interno están:
• Servicios educativos.
• Servicios médicos y hospitalarios.
• Servicios de transporte interno: vial, ferroviario, etc.
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
• Servicios de turismo: agencias de viaje, etc.
389
• Servicios personales: trámites, peluquerías,
diversiones, etc.
Precio económico de productos no
comerciables internacionalmente
(productos no transables)40
• Servicios hoteleros: habitaciones, bares y
restaurantes, etc.
Precio económico de un bien o servicio
• Materiales de construcción pesados y de
poco valor intrínseco: cemento, grava, concreto, vigas, láminas, bloque y ladrillos, etc.
• Servicios públicos: electricidad, gas, agua,
alcantarillado, telecomunicaciones, etc.
• Mano de obra no especializada o semi-especializada.
Al grupo de bienes y servicios de comercio exterior (productos transables) pertenecen todos los bienes y servicios importables y
exportables. Si un producto se produce localmente y es similar a uno que se importa, se
considera importable y se debe clasificar como
producto de comercio exterior. Por otro lado,
si un producto se genera localmente y es similar a un producto exportado se considera exportable y se debe clasificar como un producto de comercio exterior.
Como ejemplos de productos de comercio
exterior se tienen:
➤ Productos de consumo directo: alimentos,
vestuario, productos farmacéuticos, textiles, aparatos y utensilios eléctricos, vehículos, combustibles, herramientas, etc.
➤ Productos intermedios para producción y
construcción: maquinaria, equipo, combustibles, vehículos, insecticidas, fertilizantes,
productos químicos, materiales de construcción con alto valor intrínseco (hierro, etc.),
madera, fibras, minerales, etc.
El analista de proyectos debe estar en capacidad de clasificar cada producto del proyecto, ya sea que lo produzca o lo requiera como
insumo durante la fase de inversión o en la
posterior fase operacional.
Se explica a través de un ejemplo correspondiente a un proyecto de una empresa de transporte intermunicipal, utilizando el mercado de
viajes intermunicipales en una región determinada, con los siguientes supuestos:
• Dicho mercado no presenta distorsiones.
• La oferta y demanda de viajes alcanzan por
sí solas el punto de equilibrio en cantidad
y precio.
• Las empresas de transporte que existen en la
región en total ofrecen 20.000 viajes por
mes, los cuales se demandan en su totalidad
a un precio de $ 200 por viaje.
• El análisis de la demanda indica que los viajeros están dispuestos a pagar por el viaje
hasta un máximo de $ 280.
• El análisis de la oferta indica que para que
los propietarios de las empresas de transporte
cubran el costo de oportunidad o marginal,
el precio debe estar por encima de $ 100.
• Tanto la curva de demanda como la de oferta
son lineales.
El proyecto consiste en una nueva empresa
de transporte intermunicipal que ofrecerá
5.000 viajes al mes.
En la Figura 14.15 se presenta en forma
gráfica la información de la situación sin
proyecto.
Para las condiciones actuales del mercado
se determinará:
• Excedente del consumidor.
• Excedente del productor.
• Coeficientes de elasticidad arco.
390
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
 100 + 200  3,0 millones, correspon20.000
=


2
dientes al área CODE0.
Excedente del productor = 4,0 - 3,0 = 1,0 millón mensualmente, área BCE0, correspondiente a la diferencia entre lo que reciben realmente y lo que están dispuestos a recibir.
➤ Coeficientes de elasticidad arco
Para la condición sin proyecto y en su punto
de equilibrio, E0, los coeficientes de elasticidad arco son:
Figura 14.15 Características actuales del mercado de viajes intermunicipales
➤ Excedente del consumidor
Los viajeros actualmente pagan:
20.000 ($200) = $ 4 millones, correspondientes al área BODE0.
Los viajeros están dispuestos a pagar:
 200 + 280 
20.000
 = 4 ,8 millones correspon

2
dientes al área AODE0.
Por lo tanto:
Excedente del consumidor = 4,8 - 4,0 = 0,8
millones, área ABE0, correspondiente a la diferencia entre lo que están dispuestos a
pagar y lo que realmente pagan.
➤ Excedente del productor
Los propietarios de las empresas anualmente
reciben:
20.000($ 200) = 4 millones, correspondientes al área BODE0.
Por 20.000 viajes al mes, los propietarios están dispuestos a recibir:
eD =
∆q D p
⋅
∆p q
∆q D
20 .000
=
= − 250 (curva demanda)
∆p
− 80
e D = − 250 ( 200 / 20 . 000 ) = − 2 ,5
eO =
∆q O p
⋅
∆p q
∆q O
20 .000
=
= 200 (curva oferta)
∆p
100
e O = 200 ( 200 / 20.000 ) = 2
Como consecuencia del proyecto, que consiste en una nueva empresa de transporte
intermunicipal que ofrecerá 5.000 viajes al mes,
la curva de oferta se desplaza hacia la derecha,
tal como se puede observar en la Figura 14.16.
Con el proyecto la oferta, al precio de $ 200
por viaje, se incrementará a 25.000 viajes. Ante
este hecho, cada empresa tenderá a bajar el
precio con el fin de lograr el mayor número
de viajes. El nuevo precio de equilibrio se tendrá cuando la cantidad ofrecida con proyecto
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
391
 p1 + p 0 

Area GHDE0 = (q 0 − q 2 ) 
2


Los beneficios económicos netos del proyecto se obtienen restando los ingresos financieros del proyecto a los beneficios económicos totales, así:
Ingresos financieros del proyecto = Area GHIE1
Beneficios económicos totales = Area GHIE1E0
Por lo tanto, los beneficios económicos
netos del proyecto están representados por el
área GE1E0
Figura 14.16
Características del mercado de viajes
intermunicipales con el proyecto para
5.000 viajes al mes.
sea igual a la cantidad demandada.
En resumen, la nueva situación presenta las
siguientes características:
• Punto de equilibrio: el punto E1
• Cantidad demandada y ofrecida con proyecto: q1
• Precio de equilibrio: p1
• Cantidad ofrecida por las antiguas empresas: q2
➤ Beneficios económicos del proyecto
Dos son los componentes de los beneficios
económicos totales del proyecto:
✓ El valor que tiene para los nuevos consumidores los viajes adicionales que están en capacidad de adquirir con el proyecto, representado por el área E0DIE1
 p1 + p 0 

Area E0DIE1 = (q 1 − q 0 ) 
2


✓ El valor de los recursos que las antiguas empresas del transporte se ahorran al reducir
la oferta de viajes, representado por el área
GHDE0.
➤ Beneficios económicos netos en función
del excedente del consumidor y del productor
Los beneficios económicos netos del proyecto también se pueden expresar en función del
excedente del consumidor y del excedente del
productor, así:
✓ Excedente del consumidor sin proyecto:
área ABE0
Excedente del consumidor con proyecto:
área AFE1
Incremento en el excedente del consumi q + q1 

dor: área BFE1E0 = P − P  0
0
1
 2 
(
)
✓ Excedente del productor sin proyecto: área
BCE0
Excedente del productor con proyecto: área
FCG
Disminución en el excedente del productor:
 q + q2 

área BFGE0 = P − P  0
0
1
 2 
(
)
Al restar al área BFE1E0 (incremento en el
excedente del consumidor) el área BFGE0 (disminución en el excedente del productor) se
obtiene el área GE1E0 (beneficios económi-
392
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
cos netos del proyecto). En conclusión:
Los beneficios económicos netos del
proyecto son iguales al incremento
en el excedente del consumidor menos la disminución en el excedente
del productor.
Al efectuar los correspondientes cálculos
numéricos para el ejemplo en consideración,
se tiene:
➤ Precio de equilibrio
Para el caso de la demanda:
eD =
∆q D p
⋅
∆p q
∆q D
q
 20 . 000 
= e D ⋅ = − 2 ,5
=−
p
∆p
 200 
250 (1)
∆q D = ∆p( −250) = 1111
, ( −250)
∆q D = −2.777,78
(cambio en la cantidad ofrecida por los antiguos propietarios)
∴ q 2 = q O − ∆q D = 20.000 − 2.777,78
Al reemplazar (3) en (2):
∆q0 = 2.222,22 (cambio en la cantidad demandada)
∴ q1 = q0 + ∆qO = 20000
. + 2.222,22
∆q O
q
 20 .000 
= e O ⋅ = 2
 = 200
 200 
∆p
p
(2)
Al sumar (1) y (2):
∆q D ∆q O
+
= 250 + 200
∆p
∆p
∆q D + ∆q O
= 450
∆p
∴
➤ Cantidad de equilibrio
Al reemplazar (3) en (1):
∆qO = ∆p(200) = 1111
, (200)
∆q O p
⋅
∆p q
Pero ∆q D + ∆q O = ∆q
(3)
= 17.222,22 viajes (cantidad ofrecida por los
antiguos propietarios)
Para el caso de la oferta:
eO =
p1 = 188,89
= 22.222,22 viajes (cantidad total demandada
con el proyecto)
➤ Beneficios económicos totales y netos del
proyecto
✓ Valor para los nuevos consumidores de los
viajes adicionales:
(q 1 − q 0 )  p 1 + p 0  =

= 5.000
(cantidad correspondiente al proyecto)
∆q
= 450
∆p
5.000
∆p =
= 1111
,
450
p1 = p0 - ∆p = 200 - 11,11
2

(22.222,22 − 20.000)
188,89 + 200
 = $432.099,57


2
✓ Valor que ahorran los antiguos propietarios
al reducir su oferta:
p1 + p 0 
=
2


(q 0 − q 2 ) 
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS

= (20.000 − 17.222,22)

188,89 + 200
 = $540.125,43

2
✓ Beneficios económicos totales =
$432.099,57+540.125,43= =$972.225
✓ Ingresos financieros = 5.000 ($188,89)=
$ 944.450
✓ Beneficios económicos netos = $972.225
- 944.450 = $ 27.775
Al efectuar el cálculo de los beneficios económicos netos a partir de los excedentes del
consumidor y del productor, se tiene:
✓ Excedente adicional del consumidor =
(
 q0 + q1
=
2 
)
P0 − P1 

Precio económico =
393
$972.225
= $194,45
5.000
➤ Factor de conversión de precios financieros en precios económicos, FCFE
FCFE =
Precio económico 194,45
=
= 1,029
Precio financiero 188,89
Precio económico de un insumo
Se explica a través de un ejemplo correspondiente a un proyecto de vivienda que incrementará sustancialmente la demanda de concreto
premezclado, utilizando el mercado de concreto en una región determinada, con los siguientes supuestos:
• Dicho mercado no presenta distorsiones.
 20.000 + 22.222,22
= (200 − 188,89)
 = $234.544,43


2
• La oferta y la demanda de concreto premezclado alcanzan por sí solas el punto de equilibrio en cantidad y precio.
✓ Reducción en el excedente del productor
• Las empresas de concreto premezclado que
existen en la región en total ofrecen 350.000
metros cúbicos de concreto mensuales a un
precio de $200.000 por metro cúbico.
(
 q0 + q2 
=
2 
)
P0 − P1 

 20.000 + 17.222,22 
 = $206.769,43


2
= (200 − 188,89)
✓ Beneficio económico neto =
= 234.544,43 - 206.769,43 = $ 27.775
➤ Precio económico
En el análisis económico de un proyecto lo
que interesa es determinar el beneficio económico unitario o precio económico.
Precio económico =
Beneficio económico total
Cantidad total del proyecto
Para el ejemplo en consideración:
• El precio máximo de demanda del cemento
es $250.000 por metro cúbico; por encima
de este precio la demanda es nula.
• El precio mínimo de oferta es $100.000 por
metro cúbico; por debajo de este precio ningún productor está dispuesto a vender un
metro cúbico de concreto premezclado.
• Las curvas de oferta y demanda son lineales.
El proyecto requiere 50.000 metros cúbicos de concreto premezclado, lo que produce
un desplazamiento hacia la derecha de la curva
total de demanda de concreto premezclado, tal
como se muestra en la Figura 14.17
A medida que el precio se incrementa como
consecuencia de la demanda del proyecto, va-
394
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
e D = −7 ( 200 .000 / 350 .000 ) = − 4
eO =
∆q O p
⋅
∆p q
∆q O 350 .000
=
= 3,5 (curva oferta)
100 .000
∆p
e O = 3,5 ( 200.000 / 350 .000 ) = 2
➤ Nuevo precio de equilibrio, p1, y variaciones en las cantidades ofrecidas y demandadas
Para el caso de la demanda:
eD =
Figura 14.17 Características del mercado de concreto
premezclado
rios de los viejos usuarios dejarán de comprar
el concreto premezclado y por lo tanto disminuirán su demanda. Por otro lado, un mayor
precio motiva a los productores para que aumenten su producción y oferta.
Sin el proyecto las condiciones de equilibrio están dadas por el punto EO, al cual corresponden un precio PO y una cantidad qO.
Con el proyecto las nuevas condiciones de
equilibrio están dadas por el punto E1, al cual
corresponden un precio p1, y una cantidad q1.
La cantidad demandada por los antiguos usuarios es q2.
➤ Coeficientes de elasticidad
Para la condición sin proyecto y en su punto
de equilibrio se tiene:
eD =
∆q D p
⋅
∆p q
∆q D
350.000
=
= −7 (curva demanda)
∆p
− 50.000
∆q D p
⋅
∆p q
∆q D
q
 350.000 
= e D ⋅ = −4
 = −7
 200.000 
∆p
p
Para el caso de la oferta :
eO =
∆q O p
⋅
∆p q
∆q O
q
 350 .000 
= e O ⋅ = 2
 = 3 ,5
 200 .000 
∆p
p
∆q D ∆q O ∆q D + ∆ q O
+
=
= 7,0 + 3,5 = 10,5
∆p
∆p
∆p
pero ∆qD + ∆qO = ∆q (cantidad demandada
por el proyecto)
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
∴
∆q
∆p
= 10,5
∆p =
∆q
10,5
=
50.000
10,5
= 4.761,90
395
✓ El valor del concreto premezclado que los
consumidores anteriores dejan de consumir
debido al incremento en el precio, representado por el área IFGE0.
∴ p1 = 200.000 + 4.761,90 =
p1 = $204.761,90 (nuevo precio de equilibrio )
∆q D = −7 ⋅ ∆p = −7 ⋅ 4.761,90 =
= −33.333 (cantidad en que se reduce la demanda de los antiguos usuarios)
∆q O = 3,5 ⋅ ∆p = 3,5 (4.761,90 ) =
= 16.667 (cantidad adicional que puede
ofrecer el sector productor)
De acuerdo con la información anterior:
q
1
= q + 16.667 = 350.000 + 16.667 =
0
= 366.667 (nueva cantidad de equilibrio)
= q - 33.333 = 350.000 - 33.333 =
2
0
= 316.667 (cantidad que demandan los antiguos usuarios)
q
➤ Costo económico del insumo, Ce
El costo económico total del insumo del proyecto (concreto premezclado) tiene dos componentes:
✓ El valor que tiene para los productores la
producción adicional motivada por el alza
en el precio, representado por el área
E0GHE1.
 p + p0 

Area E 0GHE1 = q1− q 0  1
2


(
)
 p + p0
Area IFGE 0 = q 0− q 2  1
 2
(
)



Al sumar los dos valores anteriores se obtiene
para el costo económico total, Ce :
 p + p0 
 p + p0 
Ce = (q1 − q 0 )  1

 + (q 0 − q 2 )  1
 2 
 2 
 p + p0 
Ce =  1
 (q1 − q 0 + q 0 − q 2 )
 2 
 p + p0 
Ce =  1
 (q1 − q 2 )
 2 
 204.761,90 + 200.000 
Ce = 
 (50.000)
2


Ce = $10.119.048.000
➤ Costo económico unitario, pe
El costo económico unitario de los insumos
requeridos por el proyecto es:
pe =
10119
. .048.000
50.000
p e = $202.380,96
396
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
➤ Costo financiero del insumo, Cf
El costo financiero del insumo es igual a
50.000 metros cúbicos multiplicado por el
nuevo precio de equilibrio con proyecto, p1 =
204.761,90, denominado también precio financiero, pf.
Cf = 50.000 x 204.761,90 = $10.238.095.000
➤ Factor de conversión de precio financiero
en precio económico, FCFE
p
202.380,96
= 0,988
FCFE = e =
pf
204.761,90
Precio económico de un producto
importable
Para poder determinarlo se debe desglosar el
precio de venta del producto en sus componentes y multiplicar el valor de cada uno de
ellos por su correspondiente factor de conversión de precio financiero en precio económico, FCFE, tal como se indica a continuación:
Componentes
Valor CIF puerto de
embarque
Impuestos y aranceles
Precio económico de productos
comerciables internacionalmente
(productos transables)40
En teoría, en el mercado internacional existe
abundancia absoluta de los productos comerciables internacionalmente (productos transables) y, por lo tanto, el impacto de un proyecto
en la demanda u oferta de este tipo de bienes
no modifica la cantidad de dichos productos
demandada internacionalmente por otros consumidores.
Precio de mercado de un producto
importable
El precio de mercado de un producto importable es igual a su precio de importación. El precio de importación está constituido por el precio CIF puerto de embarque en el país o precio de frontera marítima, terrestre o aérea, más
todos los gastos internos que se deben cubrir
para colocarlos en el mercado a disposición
de los consumidores nacionales, a saber: aranceles, gastos de transporte y manejo interno
de la frontera al mercado, costos de distribución y comercialización del importador nacional e impuestos de venta locales.
Transporte interno
Costos de distribución
Precio en el mercado
Menos transporte
proyecto - mercado
Precio de fábrica
Precio financiero
FCFE
Precio
económico
1.200
1,1
1.320
690
0,0
0
60
0,8
48
300
0,7
210
2.250
30
1.578
0,3
2.220
9
1.569
p
1569
.
FCFE = e =
= 0,707
p
2.220
f
Precio de mercado de un producto
exportable
El precio de mercado de un producto exportable es igual a su precio de exportación. Es importante tener en cuenta que el precio de exportación de un producto está integrado por el
precio FOB puerto de embarque en el país o
precio de frontera marítima, terrestre o aérea,
el cual incluye la totalidad de costos internos
necesarios para ubicarlo en la frontera del país,
a saber : impuestos de exportación, de transporte, costos de manejo interno de la fábrica a
la frontera, etc. Para obtener el precio de mercado interno de un producto exportable, al precio de fábrica se le deben añadir los costos de
transporte interno de la fábrica del productor
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
al mercado y los impuestos de venta locales.
Si el gobierno subsidia la exportación, el subsidio se debe agregar al precio FOB, para obtener el precio de exportación.
En muchos casos, el precio de exportación de
un producto no corresponde al precio de venta o
financiero de un proyecto que lo produce para la
exportación. En estas situaciones el precio de
venta o financiero del proyecto depende de las
condiciones acordadas entre el productor - exportador nacional y el importador extranjero, las
cuales pueden ir desde el valor CIF ciudad del
importador extranjero hasta el valor de fábrica
del productor-exportador nacional. En el primer
caso, los costos de transporte, impuestos, etc.
aparecerán en el flujo de caja del proyecto de
exportación como gastos de venta y distribución.
Precio económico de un producto
exportable
Para determinarlo, el precio de mercado interno se debe desglosar en sus componentes,
teniendo en cuenta las condiciones acordadas
entre el productor-exportador nacional y el
importador extranjero. El valor correspondiente a cada componente se multiplica posteriormente por su respectivo factor de conversión
de precio financiero en precio económico,
FCFE. Así, por ejemplo, si el precio acordado
es FOB frontera, el desglose es como sigue:
Componente
Valor FOB
Precio
financiero
FCFE
Precio
económico
1.800
1,2
2.160
180
0,7
126
270
0,0
Menos:
Transporte y manejo interno
fábrica - puerto
Impuesto de exportación
Precio de fábrica
1.350
2.034
Más:
Transporte y manejo
fábrica-mercado
Impuesto al valor agregado
90
0,8
180
0,0
1.620
72
2.106
397
p
2.106
= 1,3
FCFE = e =
pf
1.620
Factores de ajuste más importantes
Las distorsiones más significativas entre los
precios financieros y los precios económicos
se presentan en relación con la mano de obra
no calificada, las divisas y el uso del capital, y
para corregirlas es necesario conocer los correspondientes factores de ajuste.
En términos generales, el factor de ajuste
es el porcentaje en el cual se debe aumentar o
rebajar el precio financiero de un insumo o
producto para reflejar su valor económico. Se
puede aplicar a los valores periódicos futuros
o a los valores presentes. Está dado por la relación del valor económico al valor financiero
menos la unidad. Es decir:
Factor de ajuste =
Valor económico
−1
Valor financiero
Precio económico o precio de cuenta
de la mano de obra no calificada
Es muy común encontrar que en los países en
vía de desarrollo, donde la mano de obra no
calificada es muy abundante y el nivel de desempleo alto, se asuma que el precio económico de la mano de obra no calificada esté cercano a cero, aduciendo que su productividad
marginal es muy baja, debido a que se encuentran consumiendo bienes reales por un valor
cercano al salario mínimo y, por lo tanto, al
incorporarla al proceso productivo el gasto
adicional de recursos, en relación con el que
se tenía antes del empleo, es nulo. Pensar en
esta forma no corresponde a un estudio integral sobre los efectos económicos y sociales
de utilizar mano de obra no calificada en un
proyecto, pues falta por considerar los efectos sobre la producción y sobre la distribución
398
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
del ingreso.
El factor de ajuste o prima de la mano de
obra no calificada se obtiene a partir de la siguiente expresión:
1+ λ =
SE
NC
= FCFE
NC
SF
NC
(14.5)
Donde:
λ
: factor de ajuste o prima de la mano
de obra no calificada
SE NC : salario económico de la mano de
obra no calificada
SFNC : salario financiero de la mano de obra
no calificada
FCFENC : factor de conversión del precio financiero de la mano de obra no calificada en precio económico
Precio económico o precio de cuenta
de la mano de obra calificada
El factor de ajuste o prima de la mano de obra
calificada se obtiene a partir de la siguiente
expresión:
1+ χ =
SE
C
SF
C
= FCFE
C
(14.6)
Donde:
χ
: factor de ajuste o prima de la mano
de obra calificada
: salario económico o sombra de la
SFC
mano de obra calificada
SFC
: salario financiero o del mercado de
la mano de obra calificada
FCFEC : factor de conversión del precio financiero de la mano de obra calificada en precio económico
Ejemplo 14.1
En un determinado país, los estudios del Organismo Central de Planificación determinan
que el factor de ajuste o prima de la mano de
obra no calificada tiene un valor de - 0,75, y el
de la mano de obra calificada + 1,00. El valor
del salario de la mano de obra no calificada, a
precios financieros, es $180.000 y el de la mano
de obra calificada $800.000. Determinar:
• El factor de conversión de precios financieros en precios económicos correspondiente a la mano de obra no calificada y a la mano
de obra calificada.
• El salario económico de la mano de obra no
calificada y de la mano de obra calificada.
Solución:
De acuerdo con la expresión (14.5):
1+ λ =
SE
NC
= FCFE
NC
SF
NC
λ
= - 0,75 (según información del Organismo Central de Planificación)
1 - 0,75 = FCFENC
FCFENC = 0,25
Valor del salario sombra de la mano de obra no
calificada:
SE NC
SE NC
= SFNC FCFENC
= $180.000 (0,25) = $45.000
De acuerdo con la expresión (14.6):
1+ χ =
SE
C
= FCFE
C
SF
C
χ
= + 1,00 (según información del
Organismo Central de Planificación)
1 + 1,00 = FCFEC
FCFEC = 2
Valor del salario sombra de la mano de obra
calificada:
= SFC FCFEC
SFC
SEC
= $800.000 (2) = $1.600.000
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
Precio económico o precio de cuenta
de la divisa
Solución:
De acuerdo con la expresión (14.7)
En aquellos países donde las divisas generadas
por las exportaciones no alcanzan a cubrir la
demanda exigida por su propio desarrollo económico, el Estado se ve obligado a controlar
el mercado de divisas a través de listas de productos de prohibida importación, aranceles de
aduana, depósitos previos en el banco central,
licencia previa de importación, etc. A lo anterior, y como un elemento que contribuye a distorsionar el precio de la divisa, se debe agregar el subsidio a la exportación de algunos productos, establecidos en la mayoría de los casos para promocionar su exportación. Por todas estas distorsiones, en los países en desarrollo el factor de conversión del precio financiero de las divisas en precio económico,
FCFED, tiende a valores por encima de la unidad.
El factor de ajuste o prima de la divisas se
obtiene a partir de la siguiente expresión:
1+ φ =
1+ φ =
TCE
= FCFE
D
TCO
Donde:
φ
TCE
TCO
FCFED
:
:
:
:
(14.7)
factor de ajuste o prima de las divisas
tasa de cambio económica
tasa de cambio oficial
factor de conversión del precio financiero de las divisas en precio
económico
Ejemplo 14.2
La información suministrada por el Organismo Central de Planificación de un país indica
que el factor de ajuste o prima de las divisas
tiene un valor de + 0,30. La tasa de cambio
oficial está establecida en $1.000. Determinar el factor de conversión del precio financiero de las divisas en precio económico y el
valor de la tasa de cambio económica.
399
TCE
= FCFE
D
TCO
φ
= + 0,30 (según información del Organismo Central de Planificación)
1 + 0,30 = FCFED
FCFED = 1,30
Valor de la tasa de cambio sombra:
TCE
= TCO (FCFED)
TCE
= $1.000(1,30) = $1.300
Precio económico o precio de cuenta
de la inversión
Es el valor actualizado del consumo adicional
que originaria una unidad de inversión. Desempeña un papel importante en el análisis de
proyectos cuando los precios de mercado de
los bienes de consumo y de capital no logran
reflejar sus relativos valores sociales. Se requiere conocerlo para ajustar los beneficios
netos del proyecto, distribuidos por grupo social (definidos de acuerdo con el comportamiento frente al ahorro, expresado a través de
la propensión marginal a ahorrar, s).
Como parámetro nacional debe ser proporcionado por la Oficina Central de Planificación de cada país o calcularse con ayuda de la
siguiente expresión, en función de otros
parámetros nacionales:
p inv =
( i − s) q
i − sq
(14.8)
Donde:
pinv : precio económico o de cuenta de la inversión
s
: tasa marginal de ahorro (tasa marginal
de reinversión de las utilidades o de los
beneficios)
400
q
i
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
: tasa marginal de rendimiento de la inversión (rendimiento por año de una
unidad monetaria marginal invertida en
la economía)
: tasa de actualización social
Ejemplo 14.3
Con base en la siguiente información, proporcionada por la Oficina Central de Planificación,
estimar el precio económico o de cuenta de la
inversión, pinv.
Parámetro nacional
• Tasa de actualización social, i
Valor
0,075
• Tasa marginal de rendimiento de la inversión, q
0,2
• Tasa marginal de ahorro, s
0,2
Solución:
De acuerdo con la expresión (14.8)
p inv =
( i − s) q
i − sq
p inv =
(1 − 0,2) 0,2
0,075 - 0,2 (0,2)
p inv = 4,57
Lista de factores de conversión de
precios financieros en precios
económicos, FCFE, o relaciones precio
de cuenta, RPC
Casi todos los países del mundo cuentan con
una lista amplia de factores de conversión de
precios financieros en precios económicos,
FCFE, o relaciones precio de cuenta, RPC, de
los bienes producidos, los cuales se pueden
aplicar directamente para convertir los precios
financieros en precios económicos y, de esta
manera, lograr análisis detallados de conversión del valor de los impactos, a precios financieros o de mercado, en valor de los impactos, a precios económicos o de cuenta.
7. IDENTIFICACIÓN DE IMPACTOS
Un impacto es el resultado de los efectos de
un proyecto. En la evaluación económica interesan los impactos que reflejan la contribución
del proyecto al bienestar socio-económico. Se
indentifican los cambios que el proyecto ocasiona sobre los elementos que proporcionan
bienestar: el consumo actual y futuro de bienes, servicios y bienes meritorios.
En la evaluación económica o social el primer paso es la identificación y proyección
rigurosa del impacto del proyecto sobre los
elementos de la función de bienestar social.
Normalmente se trabajan por separado dos
tipos de impactos: los beneficios (impactos
positivos) y los costos (impactos negativos).
Impactos positivos:
• Incremento en el consumo de bienes, servicios y bienes meritorios
• Incremento en las exportaciones y el consecuente incremento en las divisas
• Reducción de importaciones y el consecuente ahorro de divisas
• Liberación (ahorro) de recursos productivos
Impactos negativos:
• Disminución del consumo de bienes, servicios y bienes meritorios
• Reducción de las exportaciones y el consecuente sacrificio de divisas
• Aumento en las importaciones y el consecuente gasto de divisas
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
• Compromiso o utilización de recursos productivos
Para una mejor identificación de los impactos se recomienda dar respuesta a las siguientes dos preguntas47:
➤ ¿Con qué elementos (que inciden sobre el
bienestar nacional) va a contar la sociedad
con el proyecto, que no tendría si el pro-
401
yecto no se realiza?
➤ ¿Qué elementos (que inciden sobre el bienestar nacional) tiene que sacrificar la sociedad para realizar el proyecto, que no se sacrificarían si el proyecto no se lleva a cabo?
En el apéndice, al final de este capítulo, se
presentan los impactos positivos (beneficios)
asociados con algunos tipos de proyectos.
8. ASIGNACIÓN DE VALOR A LOS IMPACTOS
La asignación de valor a los impactos económicos de un proyecto se hace a través de la
cuantificación de los excedentes o beneficios
económicos netos del proyecto.
El valor del excedente o beneficio económico neto de un proyecto se obtiene mediante
la diferencia entre los precios económicos y
los financieros. Su cálculo sería de nunca terminar si se tuviera que calcular el excedente
para cada producto o insumo de un proyecto y
luego multiplicarlo por la cantidad producida
o consumida. En la práctica, lo que se hace es
obtener cada partida del flujo de efectivo neto
de los excedentes mediante la diferencia de
los valores que tienen las correspondientes partidas en el flujo de efectivo neto del proyecto
a precios económicos y en el flujo de efectivo
neto del proyecto a precios financieros.
Es importante prestar atención al signo del
excedente; es decir, determinar si es un excedente positivo (beneficio económico neto) o
un excedente negativo (costo económico neto
o perjuicio). En todo cuadro de flujo de efectivo neto se tienen dos partes: entradas de efectivo (o beneficios, o disponibilidades) y salidas
de efectivo (o costos, o exigibilidades). Al examinar la diferencia entre los valores de los rubros
de cada una de las partes puede suceder:
Parte de entradas de efectivo
➤ La diferencia es positiva (debido a que el
precio económico es superior al precio financiero ; es decir, FCFE>1). Alguien de la
economía nacional está obteniendo más de
lo que efectivamente paga por el bien o servicio. En este caso, el excedente es positivo ; se tiene un beneficio económico neto
positivo para los consumidores.
➤ La diferencia es negativa (debido a que el
precio económico es inferior al precio financiero; es decir, FCFE<1). Los consumidores o usuarios están pagando más de lo
que están recibiendo. En este caso, el excedente es negativo; se tiene un beneficio
económico neto negativo para los consumidores o un perjuicio.
Parte de salidas de efectivo
➤ La diferencia es positiva (los costos a precios económicos son superiores a los costos a precios financieros, porque el precio
económico es superior al precio financiero; es decir, FCFE>1). Alguien en la economía (los proveedores de insumo, por
ejemplo) están obteniendo menos de lo que
le cuesta ofrecerlo al proyecto. En este
caso, el excedente es negativo para la economía y se constituye en un perjuicio.
402
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
➤ La diferencia es negativa (los costos económicos son inferiores a los egresos financieros porque el precio económico del
insumo es menor que el precio financiero ;
es decir, FCFE<1). Alguien en la economía
nacional (los proveedores del insumo, por
ejemplo) recibe más de lo que le cuesta
ofrecer el insumo al proyecto. En este caso,
el excedente es positivo para la economía.
Método simplificado para valorar los
impactos a precios económicos
Consiste en:
➤ Calcular a precios financieros el valor de
los impactos del proyecto (beneficios y
costos) desglosados en sus principales componentes, así:
• Mano de obra calificado
• Mano de obra no calificada
• Materiales e insumos de origen nacional
• Materiales e insumos importados
• Equipo de origen nacional
• Equipo importado
• Combustibles y lubricantes de origen nacional
• Combustibles y lubricantes importados
➤ Estimar, a precios financieros:
• Incremento o reducción en el consumo interno
• Incremento o reducción en las exportaciones
• Incremento o reducción de importaciones
➤ Consultar con las autoridades planificadoras los factores de conversión de precios
financieros en precios económicos, FCFE,
o los parámetros nacionales que permitan
su cálculo, correspondientes a:
• Mano de obra calificada
• Mano de obra no calificada
• Materiales e insumos de origen nacional
• Equipo de origen nacional
• Combustibles y lubricantes de origen nacional
• Divisas
• Precio de venta interno
➤ Corregir los valores a precios financieros
mediante aplicación de los FCFE obtenidos.
➤ Calcular los excedentes o beneficios económicos netos en la forma indicada anteriormente.
Proyectos con productos (bienes o
servicios) ‘gratuitos’
Casi todos los proyectos ofrecen sus productos (bienes o servicios) a cambio de un pago
por parte de quienes reciben, compran o disfrutan los mismos. Dicho pago sucede porque
el producto tiene un precio o una tarifa. Sin
embargo, hay proyectos en que los servicios
son ‘gratuitos’ o que el cobro se hace de manera indirecta, por medio de los impuestos directos e indirectos que deben cubrir los habitantes de un país. Son ejemplos de estos proyectos la construcción de una carretera, la
construcción de un alcantarillado, la instalación y operación de una escuela pública o de
un hospital público. En general, se puede decir que la mayoría de los proyectos del gobierno con carácter social, por los que no cobra
los servicios en forma directa, son proyectos
que se ofrecen de forma ‘gratuita’.
A estos proyectos, por no tener una parte de
ingresos, no se les puede efectuar un análisis
financiero. Se tiene sólo una parte, la de los
egresos. Para el cálculo de los beneficios económicos de los mismos, se han elaborado procedimientos diferentes dependiendo del tipo
de proyectos (de transporte, educativos, de
saneamiento ambiental, de salud, de desarrollo urbano, etc.).
Es tarea del analista de proyectos determi-
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
nar los beneficios de los denominados proyectos con productos ‘gratuitos’ y cuantificarlos
económicamente. Existen libros dedicados
completamente al análisis de cada tipo de estos proyectos y a ellos se debe remitir el lector para profundizar en el tema. Una vía rural o
de penetración, lo mismo que una línea de distribución de energía, incrementa la producción
de los habitantes de la región y por ende mejora su bienestar. El mejoramiento de una vía urbana (vía pavimentada en lugar de vía en afir-
403
mado) disminuye los costos de operación de
los vehículos, los tiempos de viaje y en algunos casos la accidentalidad, así como el menor ‘precio’ por el que se obtiene un producto
que ‘mejora’ los bolsillos de quienes lo compran. Es decir, existe un ‘excedente’ del usuario de la vía como existe un excedente del consumidor, el cual debe medirse.
En el apéndice de éste capítulo se dan ejemplos de impactos positivos (beneficios) asociados con estos proyectos.
9. MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS
Flujo de efectivo neto de los
excedentes
En primer lugar se debe elaborar el cuadro de
flujo de efectivo neto de los excedentes, de
mucha utilidad en el cálculo de los indicadores
de la bondad económica del proyecto. Dicho
cuadro se obtiene mediante diferencia entre
el flujo de efectivo neto del proyecto a precios financieros y el flujo de efectivo neto a
precios económicos, tal como se indica en el
numeral anterior.
Tasa social de descuento, TSD
Es el parámetro necesario para comparar los
excedentes netos ubicados en distintos puntos
en el tiempo.
La tasa social de descuento no es más que la
pérdida de ‘valor’ del numerario en cuestión a
través del tiempo. Debe reflejar la productividad marginal del capital en la economía nacional. Como estimativos de la TSD se pueden
tener:
➤ La productividad marginal del capital, cuando el crecimiento económico va por el camino óptimo.
➤ La tasa de interés del mercado, cuando las
condiciones del mercado no lo ubican muy
lejos del mercado de competencia perfecta.
➤ La tasa de interés internacional, cuando el
crecimiento económico va por el camino
óptimo.
De todas manera, éste es un parámetro nacional que debe proporcionar el Organismo
Central de Planificación. En casi todos los países tiene un valor superior al 10%.
Métodos para la evaluación
económica
Los métodos utilizados para la evaluación económica de proyectos son similares a los métodos utilizados en la evaluación financiera de
proyectos, la diferencia sólo radica en el objetivo que se busca con la evaluación: la primera busca medir la contribución del proyecto al bienestar de la sociedad, mientras que la
segunda se orienta a la medición de la contribución que el proyecto hace a la riqueza del
inversionista. Los métodos más utilizados son:
Valor presente neto económico a una
tasa social de descuento, VPNE(d)
Es igual a la diferencia entre los excedentes
404
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
netos positivos (beneficios del proyecto), en
cada uno de sus períodos, Bt, y los excedentes
netos negativos (perjuicios del proyecto) en
cada período, Ct, ambos actualizados mediante la tasa social de descuento, d.
(
)
n
VPNE (d) = ∑ B − C / (1 + d )t
t
t
(14.9)
t=0
Análisis del resultado
➤ Si el VPNE(d) de un proyecto es positivo y
al mismo tiempo el proyecto genera beneficios sociales intangibles, no existe duda
alguna en aceptarlo.
➤ Si el VPNE(d) de un proyecto es positivo y
está acompañado de costos sociales intangibles, quien vaya a tomar la decisión debe
sopesar el beneficio positivo con el costo
social intangible.
➤ Si el VPNE(d) de un proyecto es negativo y
al mismo tiempo el proyecto genera costos
sociales intangibles, no existe duda alguna
en rechazarlo.
➤ Si el VPNE(d) de un proyecto es negativo y
produce beneficios sociales intangibles,
quien vaya a tomar la decisión debe sopesar
dichos beneficios.
A pesar de las recomendaciones anteriores,
es importante tener en cuenta lo que dice E.R
Fontaine30:
“Estas bien pueden ser las decisiones aconsejables
desde el punto de vista de la sociedad, o bien pueden no serlo ; pero no es el economista o el técnico
quien está mejor preparado para juzgarlo. La consideración de estos importantes costos y beneficios
intangibles en un proyecto pueden a veces enfurecer a los economistas y a otros técnicos; sin embargo, a fin de cuentas pueden ser las consideraciones
más sustanciales. La economía y la riqueza medible
no es todo lo que es bueno y valedero en este
mundo, ¡ni mucho menos! ¿Cuánto pagaría el lector por evitarle el dolor a un hijo o a sus padres? El
técnico habrá cumplido con su deber cuando entrega al encargado de tomar la decisión política aquella información que le permite tomar la mejor decisión (para, supuestamente el país).
Evidentemente, dichas decisiones son difíciles,
verdaderamente difíciles. Si, por ejemplo, para financiar un proyecto en su pueblo se usaran los
fondos generales de la nación, es humano que el
alcalde trate en lo posible de persuadir a todo el
mundo que los aspectos de belleza y geopolíticos
más que compensan sus costos sociales netos
medibles. Seguramente sería más cauteloso si el
proyecto va a ser financiado por los lectores. Es
muy fácil ser generoso con el dinero ajeno, en especial si no se tiene que dar cuenta de él. Por esta
y muchas otras razones, considero que las decisiones finales con respecto al valor que se les asignará a los intangibles deben ser hechas por personas fácilmente identificables. Además, probablemente debería publicarse la polémica sobre cómo
se efectuó la decisión final para los proyectos cuyos beneficios intangibles son importantes, y cuyos costos sociales medibles son mayores que sus
respectivos beneficios sociales”.
Tasa interna de retorno económico,TIRE
Es la tasa social de descuento que hace que el
valor presente neto económico del proyecto
sea igual a cero. También se le denomina tasa
social de retorno, TSR.
Relación beneficio-costo, (B/C)(d)
Es la relación entre la sumatoria del valor presente de los excedentes netos positivos (beneficios del proyecto), Bt, descontados a una
tasa social de descuento d, y la sumatoria del
valor presente de los excedentes netos negativos (perjuicios del proyecto), Ct, descontados
a la misma tasa social de descuento d.
n
∑ B t (1 + d )−
t
( B / C )(d ) = t = 0
n
t
∑ C t (1 + d )−
t=0
(14.10)
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
En general, se pueden aplicar todos los métodos de evaluación financiera de proyectos
que tienen en cuenta el valor del dinero en el
tiempo, pero teniendo el cuidado de utilizar
los excedentes netos.
En muchos casos, cuando no es posible la
cuantificación de los excedentes netos porque
no hay mercados identificados, se emplean
otros métodos, a saber:
• Método de la calificación de metas y objetivos
405
• Método de costo-efectividad
• Método de costo-efecto
• Evaluación contingente
El primero de estos métodos, el método de
la calificación de metas y objetivos, se presenta en detalle en el Capítulo 5, Localización
del Proyecto. Se recomienda al lector revisarlo y reflexionar sobre su aplicabilidad en el
examen de proyectos sociales.
10. EVALUACIÓN SOCIAL DE PROYECTOS40
Objetivo de la evaluación social
Lo hasta ahora tratado en el presente capítulo,
está referido a la evaluación económica de un
proyecto, la cual considera que los efectos del
proyecto se distribuyen por igual entre todos
los miembros de la comunidad afectada por el
proyecto, algo que riñe con la realidad. Normalmente los objetivos nacionales de redistribución del ingreso dan una mayor ponderación a los que van dirigidos a los sectores de
más bajos ingresos, lo que obliga a efectuar
un ajuste a los beneficios económicos netos,
dando un peso superior a la unidad a los beneficios recibidos por los grupos menos privilegiados y un peso igual a la unidad (o menor
que ésta, incluyendo valores negativos) a los
beneficios percibidos por los grupos privilegiados. De esta manera se obtiene el beneficio neto social del proyecto.
En conclusión, la evaluación social de un
proyecto tiene como finalidad ajustar los resultados de la evaluación económica de acuerdo con los objetivos nacionales de redistribución del ingreso.
Distribución de los excedentes
En todos los casos es posible establecer la distribución de los excedentes entre los beneficiarios directos que se identifiquen para cada
proyecto en particular, a saber : consumidores, gobierno, mano de obra, campesinos,
transportadores locales, banco central, etc.
Para el efecto se analiza el valor presente de
cada uno de los componentes del cuadro de
flujo de efectivo neto de los excedentes y se
prepara un cuadro con estructura similar a la
del Cuadro 14.3
Cuadro 14.3
DISTRIBUCIÓN DE EXCEDENTES
Distribución de excedentes
Concepto del
excedente
Total Consu- Gobier- Banco Mano Empremidono Central de
sa
res
obra
Entradas de efectivo
• Ingreso por ventas
• Valor remanente último año
Salidas de efectivo
• Inversiones
➤ Terrenos
➤ Maquinaria y equipo
➤ Edificaciones
➤ Vehículos
➤ Gastos preoperativos
➤ Capital de trabajo
• Costos de operación
➤ Materias primas
➤ Mano de obra
➤ Gastos generales de fabricación
➤ Gastos generales de administración
➤ Gastos generales de ventas
406
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Para diligenciar el cuadro 14.3 se procede
como sigue:
➤ Si el excedente correspondiente a ingresos
por ventas es positivo se tiene un beneficio neto positivo para los consumidores. Lo
contrario arroja un perjuicio para los consumidores.
➤ Si el excedente correspondiente a valor remanente en el último año es positiva se tiene un beneficio neto positivo para la empresa.
➤ Las partidas de excedentes correspondien-
tes a salidas de efectivo con signo positivo
se constituyen en un excedente neto negativo para la economía y por ende para sus
respectivos beneficiarios directos. Si tienen signo negativo son excedentes netos positivos para la economía y por ende para sus
respectivos beneficiarios directos.
➤ Si se tienen tasas de interés subsidiadas se
tendrá un excedente positivo que beneficia
a los inversionistas, dueños de las empresas o del proyecto. Si no es subsidiada el
beneficiario directo es el sector bancario o
financiero.
PREGUNTAS
1.
¿Qué es la evaluación económica de proyectos ? ¿Qué tipo de análisis contempla?
2.
¿Qué tipos de análisis contempla la evaluación social de proyectos?
3.
En la evaluación económica y social de
proyectos, ¿qué papel desempeña el gobierno?
4.
¿Qué nombre le da la Organización de las
Naciones Unidas para el Desarrollo,
Onudi, a los precios económicos?
¿En los textos presentados por LMST, qué
nombre reciben los precios económicos?
5.
6.
¿Cuál es el fin primordial de la evaluación
económica y social del proyecto?
7.
Elaborar el esquema correspondiente al
flujo de información entre los actores de
la evaluación económica y social.
¿Qué información requiere el analista de
proyectos para poder adelantar la evaluación económica y social de un proyecto?
8.
9.
¿Cuáles son las principales diferencias
entre la evaluación financiera, la evaluación económica y la evaluación social de
proyectos?
10. ¿En donde está la base económica de la
evaluación económica y social del proyecto? ¿Cuáles son los principales conceptos que se deben conocer para poder entender dicha base económica?
11. ¿Cómo se pueden expresar las preferencias del consumidor?
12. ¿Qué son las curvas de indiferencia?
13. ¿Cómo optimiza el consumidor su nivel
de utilidad?
14. ¿Con qué está relacionada la función de
utilidad indirecta? ¿Qué permite conocer?
15. ¿Qué dice la ley o curva de la demanda?
16. ¿Qué dice la ley o curva de la oferta?
17. ¿Cómo se definen la elasticidad arco precio de la demanda y la elasticidad arco
precio de la oferta?
18. ¿Quién debe determinar la elasticidad de
la demanda y de la oferta de los principales productos o insumos de un país?
19. ¿A qué se refieren los conceptos de disponibilidad a pagar y excedente del consumidor? Explicar.
20. ¿A qué se refiere el concepto del exce-
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
dente del productor? Explicar.
Explicar el criterio de Pareto para analizar cambios en el bienestar de la sociedad.
Explicar el criterio de compensación
Hicks-Kaldor.
¿Qué es la función de gasto y cómo se
denota?
¿Cuáles son las formas más comunes que
se emplean para medir el equivalente monetario del cambio en el bienestar, como
producto de la realización de un proyecto?
¿Cómo se obtiene la variación equivalente?
¿Cómo se obtiene la variación compensadora?
¿Cuáles son los postulados básicos de la
economía del bienestar en que se apoyan
las técnicas de evaluación económica de
proyectos?
¿A qué se deben las distorsiones de los
precios?
¿Cuál es la expresión general de la función utilidad social en que se basa la evaluación económica y social?
¿Qué es un numerario? ¿Cuál es el numerario en el método Onudi? ¿Cuál es el numerario en el método LMST?
¿Qué es el precio financiero? ¿Qué es el
precio económico? ¿Cómo se relacionan
los precios financieros y los precios económicos?
¿Cómo se clasifican los productos (bienes
y servicios) para el análisis de su valor económico? Explicar. Dar ejemplos de productos no transables y de productos transables.
Explicar la manera de obtener el precio
económico de un bien o servicio no
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
407
comerciable internacionalmente.
Explicar la manera de obtener el precio
económico de un insumo no comerciable
internacionalmente.
¿A qué es igual el precio de mercado de
un producto importable? ¿Cómo se determina su precio económico?
¿A qué es igual el precio de mercado de
un producto exportable? ¿Cómo se determina su precio económico?
En relación con los precios financieros y
los precios económicos, ¿cuáles son los
factores de ajuste más importantes?
Dar ejemplos de impactos positivos y negativos que pueden reflejar la contribución de un proyecto al bienestar socioeconómico.
¿Cuáles son las dos preguntas que se recomienda responder para una mejor identificación de los impactos económicos y
sociales de un proyecto ?
¿Cómo se hace la asignación del valor a
los impactos económicos de un proyecto?
¿Cómo se obtiene el valor del excedente
o beneficio económico neto de un proyecto?
Explicar el método simplificado que se
propone para valorar los impactos a precios económicos?
¿Cuáles son los métodos más utilizados
en la evaluación económica de proyectos?
¿Cuál es el objetivo de la evaluación social de proyectos?
Explicar, en términos generales, la manera de analizar la distribución de excedentes económicos entre los beneficiarios
directos que se identifiquen para cada proyecto en particular.
408
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
PROBLEMAS
1. Si la función demanda de un producto es: q
= 120 - 0,8 p y la función oferta es: q = - 27
+ 3,5p, en donde p está expresado en dólares y q en unidades por año, calcular:
• El precio y la cantidad de equilibrio
• La disponibilidad a pagar máxima por 25
unidades.
• El excedente del consumidor si se consumen 25 unidades.
• El excedente del productor si se producen 15 unidades.
• El costo mínimo total si se producen 15
unidades.
• El cambio en el precio y en la cantidad de
equilibrio como consecuencia de un proyecto que producirá 18 unidades al año.
Los beneficios económicos totales y netos del proyecto. El FCFE.
• El cambio en el precio y en la cantidad de
equilibrio como consecuencia de un proyecto que utiliza 8 unidades al año. El costo económico total del insumo del proyecto. El FCFE.
2. La elasticidad precio de la demanda de un
determinado producto es - 0,6 y la elasticidad precio de la oferta +1.3 Calcular :
• La disponibilidad a pagar por 20 unidades
si el precio del bien es $12.
• El excedente del consumidor, si el precio
del bien es $12 y se consumen 20 unidades.
• La disponibilidad a recibir si se producen
20 unidades y el precio del bien es $12.
• El excedente del productor si el precio del
bien es $12 y se producen 20 unidades.
3. Para un proyecto que producirá 500 toneladas de maíz, la curva de oferta del mercado sin el proyecto es constante y tiene un
valor de 500 toneladas y la demanda es: q =
4.
5.
6.
7.
1.500 - 1,2p. Calcular el beneficio económico del proyecto, su precio económico y
el factor de conversión de precios financieros en precios económicos, FCFE.
Para un proyecto que producirá 2.000 toneladas de arroz, el analista de mercado estima que el precio disminuirá de $40.000 a
$36.000 la tonelada, y que el consumo nacional aumentará en 800 unidades; igualmente, la producción de otros productores disminuirá en 1.200 toneladas. Calcular:
• El beneficio privado de la producción del
proyecto.
• El beneficio económico de la producción
del proyecto y su precio económico.
En un determinado proyecto se utilizan 500
unidades de un insumo. La curva de oferta
sin el proyecto es q = 200 + 3p y la de la
demanda sin el proyecto es igual a q = 3002,5p. Calcular
• El costo económico de utilizar el insumo.
• El precio financiero del insumo.
• El precio económico del insumo.
La pavimentación de una vía urbana demandará cemento. La demanda del proyecto generará un aumento del precio de la tonelada
de $200.000 a $240.000, produciendo dos
(2) impactos: una mayor producción de cemento que se estima en 600 toneladas y un
retiro de uso alternativo del cemento equivalente a 500 toneladas. Calcular:
• El costo económico de utilizar el insumo.
• Precio financiero y precio económico de
la tonelada de cemento.
Calcular el factor de conversión de precio
financiero en económico, FCFE, correspondiente a un bien importable cuyo precio financiero tiene el siguiente desglose:
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
Precio
financiero
Precio CIF
Arancel
FCFE
$480
1,1
60
0
Gastos portuarios
60
0,7
Transporte puerto - consumidor
30
0,8
Comercialización puerto - consumidor
30
0,6
Transporte proyecto - consumidor
- 12
0,8
Comercialización proyecto - consumidor
- 12
0,6
$636
8. Calcular el factor de conversión de precio
financiero en económico, FCFE, correspondiente a un bien exportable cuyo precio financiero tiene el siguiente desglose:
Precio FOB
Precio
productor
FCFE
$800
1,1
Impuesto
100
0
Subsidio
+160
0
Gastos portuarios
- 80
0,7
Transporte proyecto a puerto
- 80
0,8
Gastos de comercialización
- 40
1,2
$860
9. Calcular el factor de conversión de precio
financiero en económico, FCFE, correspondiente a un bien exportable cuyo precio financiero tiene el siguiente desglose:
Precio de
mercado
Precio CIF
Arancel
FCFE
$400
1,2
40
0,0
Gastos portuarios
40
0,8
Transporte
32
0,5
Comercialización
20
0,8
Precio usuario
409
$532
10. El estudio de viabilidad de un proyecto que
consiste en el montaje de una fábrica para
producir componentes eléctricos para exportación proporciona la siguiente información:
• Precio de venta en fábrica: 1,74 euros.
• Impuesto de exportación: 20% sobre el precio de venta en fábrica.
• Toda la inversión ocurrirá en el momento
cero.
• La fase operacional tendrá una duración de
cinco años. En el año 6 la empresa liquidará
sus operaciones.
• Programa de producción (miles de unidades): 780 en el primer año, 860 en el segundo año y 910 en los años 3 a 5.
• La moneda nacional se denomina u.m.n (unidades monetarias nacionales)
• Inversiones fijas:
✓ Terrenos: 400.000 u.m.n
✓ Edificios: 3.620.000 u.m.n
✓ Maquinaria y equipos: 0,7 millones de
euros
✓ Muebles y enseres: 80.000 u.m.n
• Gastos preoperativos: 120.000 u.m.n
• Capital de trabajo:
✓ Efectivo en caja para cubrir la mano de obra
directa, los gastos generales de administración y ventas, los gastos generales de
fabricación. La cobertura mínima del
efectivo en caja debe ser de 15 días.
✓ Un mes de inventario de productos terminados, cuantificado a costo de ventas más
gastos generales de administración y ventas.
✓ Cuentas por cobrar: tres meses de cartera
cuantificada a precios de venta.
✓ Cuentas por pagar: dos meses del valor de
las materias primas locales y extranjeras.
• Materia prima e insumos:
✓ Materia prima e insumos locales: 4 u.m.n
por unidad
✓ Materia prima importada:
410
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
- Combustible: 0,36 euros por unidad
- Elementos menores: 0,12 euros por unidad
• Mano de obra: el primer año la empresa contará con 190 obreros, los cuales aumentarán en proporción directa al número de unidades producidas. El salario será de 600
u.m.n por mes y por obrero, más 40% por
concepto de prestaciones sociales.
• Gastos generales de fabricación: se estiman
en 0,5 u.m.n por unidad producida.
• Personal administrativo y de ventas: 22 personas en el primer año, 24 en el segundo
año y 26 en el tercer año y restantes. El pago
mensual promedio por persona se estima en
1.800 u.m.n más 30% por concepto de prestaciones sociales.
• Fuentes de financiación:
✓ Para cubrir el valor de la maquinaria y
equipos y de los vehículos se cuenta con
un préstamo de una entidad extranjera, en
euros, con las siguientes condiciones: plazo, 5 años; período de gracia, un año; tasa
de interés, 8% anual. Amortización del
préstamo: plan de abonos constantes a
capital. El desembolso del préstamo ocurre totalmente en el año cero.
✓ Aporte de los socios en el momento cero:
3,4 millones de u.m.n.
✓ Para cubrir otras necesidades de recursos
financieros se cuenta con préstamos bancarios locales, con las siguientes condiciones: plazo, un año; tasa de interés
anual, 12%.
• Los activos fijos se depreciarán por el método de la línea recta, con los siguientes períodos de depreciación: edificios, 20 años;
maquinaria y equipos, 10 años; muebles y
enseres, 10 años; vehículos, 5 años.
• Los gastos preoperativos se amortizarán durante los cinco años de operación del proyecto.
• Impuestos: 20% sobre las utilidades en cada
uno de los primeros tres años y 50% en los
últimos dos años.
• En el año 6 los terrenos se podrán vender
por un monto igual, en términos constantes,
a su valor de adquisición y los activos fijos
depreciables, como mínimo, se liquidarán
por su valor en libros.
Factores de conversión de precios financieros en precios económicos:
Item
FCFE
✓ Divisas
1,25
✓ Terrenos
1,00
✓ Maquinaria y equipos
1,15
✓ Edificios
1,09
✓ Vehículos
1,05
✓ Muebles y enseres
1,02
✓ Cuentas por pagar
1,00
✓ Materia prima e insumos importados
1,03
✓ Materia prima e insumos locales
0,92
✓ Mano de obra
0,65
✓ Impuestos
0,00
✓ Gastos generales de administración y ventas 0,90
✓ Impuestos sobre exportaciones
0,00
✓ Gastos generales de fabricación
0,92
• Tasa de cambio oficial en el momento cero:
un euro igual a 15 u.m.n.
• Tasa de interés de oportunidad de los
inversionistas, TIO: 18% anual, en términos
corrientes.
• Tasa social de descuento, TSD: 16% anual,
en términos corrientes.
• Tasa interna de inflación: 7% anual.
• Tasa externa de inflación: 2,5% anual.
• Tasa de devaluación: 12% anual.
Con la información anterior, adelantar:
• La evaluación financiera del proyecto
• La evaluación económica del proyecto
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
• El análisis distributivo de los excedentes del
proyecto entre: mano de obra, Gobierno y
Banca Central, y empresarios y otros.
• Adelantar análisis de sensibilidad y preparar informes.
11. A un proyecto social de su localidad o región aplicar el método de calificación de
metas y objetivos con el fin de determinar
en que porcentaje satisface los objetivos
establecidos y los criterios asociados con
dichos objetivos. Presentar informe.
12. Los resultados de la aplicación del método de calificación de metas y objetivos a
un Proyecto de Creación de un Hogar Infantil, en la cual participaron cinco
evaluadores, son los siguientes:
411
Calificaciones de la
Calificación de
metas y criterios respuesta del proyecto a
cada criterio
➤ Meta 1
• Criterio 1
• Criterio 2
➤ Meta 2
• Criterio 1
• Criterio 2
• Criterio 3
• Criterio 4
➤ Meta 3
• Criterio 1
• Criterio 2
➤ Meta 4
• Criterio 1
• Criterio 2
• Criterio 3
5,2%
70%
30%
0,2 ; 0,4 ; 0,3 ; 0,4 ; 0,2
0,9 ; 0,8 ; 0,9 ; 0,7 ; 0,9
34%
8%
48%
10%
0,5 ;
0,2 ;
0,9 ;
0,7 ;
25%
75%
0,2 ; 0,2 ; 0,2 ; 0,2 ; 0,2
1;1;1;1;1
32%
39%
29%
0,4 ; 0,4 ; 0,5 ; 0,6 ; 0,5
0,8 ; 0,8 ; 0,9 ; 0,7 ; 0,9
0,5 ; 0,5 ; 0,6 ; 0,5 ; 0,6
17,4%
0,4 ; 0,6 ; 0,5 ; 0,6
0,2 ; 0,3 ; 0,2 ; 0,1
1 ; 0,8 ; 0,7 ; 1
0,6 ; 0,8 ; 0,7 ; 0,7
38,9%
38,5%
Determinar la calificación que obtiene el proyecto.
412
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
APÉNDICE - IMPACTOS POSITIVOS DE ALGUNOS TIPOS DE
PROYECTOS
Proyecto de línea de transmisión y ampliación
de subestación
° Reducción de pérdidas técnicas: menor cantidad de energía se
disipará en el sistema
° Reducción de fallas: ahorro en pérdidas por tiempo improductivo y lucro cesante en las actividades que realizan todos los
sectores que requieren de la energía eléctrica durante el corte
intempestivo
° Reducción de tiempo de mantenimiento: aumento en el consumo por menor tiempo de suspensión del servicio
- Disminución de las cancelaciones de vuelos
- Disminución en los tiempos de viaje
° Economía de tiempo de las aeronaves durante períodos de
saturación y sobresaturación
° Economía de tiempo para los pasajeros, debido a:
- Reducción de los cierres por condiciones meteorológicas
- Disminución de las cancelaciones de vuelos
- Disminución de los tiempos de viaje
° Economía de tiempo durante períodos de saturación y
sobresaturación
° Aumento en el consumo normal: posibilidad de atender los
mayores requerimientos por nuevos suscriptores o por aumento en el consumo por suscriptor, según sus nuevas necesidades
° Beneficios económicos sobre la balanza comercial, por mayor
volumen adicional de carga internacional
° Aumento en la calidad: aumento en el nivel de tensión en las
redes, lo que conlleva a un aumento de consumo, especialmente
en las zonas en donde el nivel de tensión es inadecuado para el
funcionamiento de ciertos equipos.
° Beneficios urbanos:
- Liberación de recursos por los usos alternativos del suelo del
área ocupada por el aeropuerto existente, si éste se encuentra
en/o cerca a la zona urbana
- Beneficios por la disminución del nivel del ruido
Proyecto de construcción de un distrito de riego
° Incremento de la disponibilidad de agua
° Incremento de la disponibilidad o productividad de la tierra
- Beneficios por la disminución de las probabilidades de desastres aéreos sobre la zona urbana
° Beneficios no cuantificables:
° Incremento de la disponibilidad de insumos escasos
° Incremento de la infraestructura de apoyo a la producción
- Para los usuarios: mayor comodidad y disminución del riesgo
de accidentes; disminución del riesgo de pérdidas de vidas por
mejor ubicación del aeropuerto, tanto para usuarios como para
los habitantes de la ciudad
Proyecto de telefonía rural
- Para los fleteadores: disponibilidad de mejores instalaciones
° Facilitar el acceso a la asistencia médica
° Evitar viajes a centros vecinos
° Ahorro de tiempo
Proyecto de acuicultura semiintensiva en áreas
de economía campesina
° Facilitar el acceso a servicios tales como asistencia técnica, educación, crédito de fomento agropecuario, etc.
° Aumento en la oferta de pescado, lo cual permite elevar el nivel
de consumo de pescado
° Beneficiar las actividades relacionadas con el mercadeo tanto de
productos agrícolas como de insumos (semillas, abonos, insecticidas, vacunas, etc.)
° Atenuar la alta tasa de migración del campo a las ciudades,
reduciendo los costos sociales que este fenómeno implica tanto
para las zonas urbanas como para las rurales
Proyecto de carretera
° Ahorros en costos de operación vehicular
° Ahorros en tiempos de viaje de los usuarios
° Ahorros en costos de mantenimiento de vías existentes
° Valor de salvamento de los predios adquiridos
Proyecto de reubicación y ampliación de
servicios aeroportuarios
° Economía de tiempo para las aerolíneas, debido a:
- Disminución de los cierres por condiciones meteorológicas
Proyecto de importación y montaje de una
planta diesel
° Aumento de la oferta de energía eléctrica en la zona de influencia
del proyecto
14 - EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS
413
° Ahorro de recursos para el país, en caso de desplazar otras fuentes de generación de recursos energéticos (carbón, kerosene, etc.)
Proyecto de educación especializada (primaria
musical)
Proyecto de centro de atención a la pesca
artesanal
° Beneficios por consumo del servicio, estimados con base en la
disposición a pagar por parte de los padres de familia que manifiesten interés porque sus hijos estudien la primaria musical
° Aumento en el consumo de pescado
° Disminución en pérdidas postpesca
° Beneficios no cuantificables:
- Disminución de los conflictos sociales en el área de influencia
del proyecto, por generación de empleo
- Seguridad alimentaria, al garantizar el suministro de un bien alimenticio altamente rico en nutrientes y mejorar la calidad del producto.
° Beneficios por liberación de recursos: por cada alumno matriculado se libera un cupo en una escuela o colegio de educación
primaria clásica
° Beneficios no cuantificables:
- Mayor capacidad de memoria
- Mayor capacidad de concentración
- Mejora nutricional de las familias de los pescadores
- Mayor autodisciplina
- Beneficios ecológicos obtenidos por concientización de los
pescadores, derivada de la capacitación, y el buen uso y conservación del ecosistema y del recurso hidrobiológico
- Mayor creatividad
- Mayor cultura musical
- Mayor capacidad motriz y destrezas en interpretación musical
Proyecto de control de erosión en una cuenca
hidrográfica
° Beneficios por generación de biomasa
° Beneficios por calidad del aire
° Beneficios por tratamiento económico del bosque
° Beneficios por incrementos en las utilidades de los productores
° Beneficios por ahorro en los costos de operación de las plantas
de tratamiento de agua potable localizadas en la cuenca, al disminuir la carga de sedimentos
° Evitar inundaciones
° Ahorro en tiempo por mayor disponibilidad de agua en la cuenca
° Beneficios por conocimientos adquiridos
Proyecto de fomento lechero
° Aumento en el consumo de leche
° Aumento en el consumo de terneros
° Aumento en el consumo de ganado de desecho
° Aumento del consumo de bienes meritorios: capacitación y
mejoramiento del nivel de vida
Proyecto de construcción y dotación de
hospital mental
° En consulta externa: mayor consumo, ahorro de costos de transporte, mejoramiento en la calidad de la consulta, descongestión en
las demás unidades mentales del área de influencia del proyecto
° En hospitalización de corta estancia: mejor atención a los pacientes que antes debían ir a hospitales menos especializados,
disminución de la tasa de reingresos por estancia óptima ofrecida, ahorro en el costo del transporte de los pacientes que antes
debían ir a hospitales más lejanos
° En hospitalización de mediana estancia: consumo de hospitalización de mediana estancia, calidad en la atención integral del
paciente, aumento de la productividad por reducción de las
incapacidades de estos pacientes de mediana estancia
° En hospitalización de larga estancia: consumo de hospitalización de larga estancia, reinserción a la vida familiar y productividad por ampliación de la vida productiva del paciente
° En programas preventivos: mayor consumo de programas preventivos, reducción del componente de salud por los efectos
positivos en la población del área de influencia
Capítulo 15
EVALUACIÓN AMBIENTAL
DE PROYECTOS
Dentro de la evaluación integral de un proyecto se incluye la evaluación ambiental del mismo, con el propósito de garantizar un compromiso armónico
del proyecto con su medio ambiente.
En esta parte del análisis de un proyecto, a través del plan de prevención y
mitigación de efectos significativos, se muestra la forma de identificar las
obras de ingeniería, los equipos o elementos y las acciones indispensables
para que la intervención negativa del proyecto sobre su entorno sea mínima
o nula, muchos de los cuales se determinaron en tipo, cantidad y precio durante el análisis de la ingeniería del proyecto.
Los costos de las medidas de prevención y mitigación, de las fases de
preinversión, inversión y operacional, hacen parte de las inversiones en el
proyecto y de los costos de operación y de financiación y, como tales, se deben incluir en las evaluaciones financiera, económica y social.
1. EVALUACIÓN DE IMPACTO AMBIENTAL
✓ Diagnóstico ambiental de soluciones alternativas
✓ Estudio de impacto ambiental
2. OBJETIVOS DE LA EVALUACIÓN AMBIENTAL
✓ Objetivos generales
✓ Objetivos específicos
✓ Objetivos legales
3. DESCRIPCIÓN AMBIENTAL DEL ÁREA DE
INFLUENCIA DEL PROYECTO
✓ Medio ambiente natural
✓ Medio ambiente social
4. DESCRIPCIÓN DEL PROYECTO
5. IDENTIFICACIÓN DE IMPACTOS Y EFECTOS
✓ Sobre el entorno geográfico
✓ Sobre el entorno social
✓ Métodos para la identificación de efectos o impactos del proyecto
6. CUANTIFICACIÓN DE IMPACTOS AMBIENTALES
✓ Método de oferta y demanda ambiental
✓ Método de calificación cualitativa
✓ Método matricial
✓ Método de calificación matemática ponderada o
método de la calidad ambiental global
7. DESCRIPCIÓN DEL POSIBLE ESCENARIO AMBIENTAL
MODIFICADO
8. PLAN DE MANEJO AMBIENTAL
9. PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PLAN DE
MANEJO AMBIENTAL
10. COSTO DEL PLAN DE DE MANEJO AMBIENTAL
11. PROGRAMA DE SUPERVISIÓN O AUDITORIA
AMBIENTAL
✓ Etapa de construcción
✓ Etapa de ocupación y uso de las viviendas
12. PLAN DE CONTINGENCIA
INDICADORES
ESTÁNDARES DE CALIDAD DEL AIRE
ESTÁNDARES DE CALIDAD DEL AGUA
1. EVALUACIÓN DE IMPACTO AMBIENTAL
P
or impacto ambiental se entiende cualquier modificación de las condiciones ambientales o la generación de un nuevo conjunto de condiciones ambientales, negativas o
positivas, como consecuencia de las acciones
propias del proyecto en consideración.
Las condiciones ambientales están constituidas por el conjunto de elementos naturales
o inducidos por el hombre que interactúan en
un espacio y tiempo determinado; es decir, las
condiciones del medio ambiente natural y las
condiciones del medio ambiente social que
afectan al ser humano.
Normalmente la evaluación de impacto ambiental de un proyecto se adelanta en dos etapas, a saber:
• Diagnóstico ambiental de soluciones alternativas.
• Estudio de impacto ambiental de la solución
alternativa seleccionada.
Diagnóstico ambiental de soluciones
alternativas
La evaluación de impacto ambiental de un proyecto debe iniciarse con el diagnóstico ambiental de sus soluciones alternativas, con el
fin de poder entregar a la autoridad ambiental
la información que requiere para establecer
desde el punto de vista ambiental cuál de las
soluciones alternativas es la mejor y debe someterse a un estudio de impacto ambiental.
El diagnóstico ambiental de soluciones alternativas comprende los siguientes aspectos:
• Objetivos del estudio.
• Descripción ambiental del área de influencia
del proyecto:
- Descripción del medio ambiente natural
- Descripción del medio ambiente social.
• Descripción de las soluciones alternativas.
• Identificación de efectos, por solución alternativa, sobre el medio ambiente natural y
sobre el medio ambiente social.
• Cuantificación de impactos ambientales, correspondientes a cada solución alternativa.
• Identificación de los efectos negativos significativos de cada solución alternativa.
• Descripción, por solución alternativa, del
posible escenario modificado.
• Elaboración del plan de manejo ambiental
propio de cada solución alternativa.
• Elaboración del programa para la ejecución
del plan de manejo ambiental de cada solución alternativa.
• Cálculo del presupuesto correspondiente al
plan de manejo ambiental de cada solución
alternativa.
• Valoración de soluciones alternativas y definición de la mejor solución alternativa.
Estudio de impacto ambiental
Este estudio se debe adelantar para la solución
alternativa con mejor valoración desde el punto de vista ambiental, recomendada por la autoridad ambiental, según el diagnóstico ambiental de soluciones alternativas.
Comprende el análisis, con mucha más profundidad, de los aspectos que contempla el
diagnóstico ambiental de soluciones alterna-
418
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
tivas. De acuerdo con el tipo de proyecto se
deben describir los procesos y operaciones,
identificar y estimar los insumos, productos,
subproductos, desechos, residuos, emisiones,
vertimientos y riesgos tecnológicos, en fuentes y sistemas de control.
En este estudio el plan de prevención y mitigación debe incluir el plan de seguimiento,
monitoreo y contingencia.
Lo que resta de este capítulo está dedicado
a explicar el contenido de cada uno de los aspectos antes mencionados.
2. OBJETIVOS DE LA EVALUACIÓN AMBIENTAL
Los objetivos de evaluación ambiental de un
proyecto son de tres tipos:
• Objetivos generales
• Objetivos específicos
• Objetivos legales
Objetivos generales
El estudio ambiental de un proyecto tiene los
siguientes objetivos generales:
➤ Describir, caracterizar y analizar el medio
ambiental (medio ambiente natural y medio
ambiente social) de la zona de influencia del
proyecto.
➤ Identificar los impactos y efectos del proyecto sobre los componentes del ambiente, establecer la magnitud e importancia de
los mismos y formular el plan de manejo
ambiental del proyecto, con indicación de
costos y de las actividades para la supervisión de la ejecución del plan.
Objetivos específicos
Los objetivos específicos del estudio ambiental de un proyecto son:
• Describir en detalle cada una de las soluciones alternativas del proyecto.
• Identificar y definir el área de influencia del
proyecto.
• Efectuar una descripción ambiental del área
de influencia del proyecto, con indicación de
los conflictos y restricciones ambientales,
actuales y potenciales, sin proyecto.
• Identificar los impactos y efectos que ocasionará el proyecto sobre el medio ambiente natural y sobre el medio ambiente
social.
• Evaluar los impactos y efectos del proyecto
sobre el medio ambiental de su área de influencia.
• Describir el posible escenario ambiental
modificado.
• Formular el plan de manejo ambiental del proyecto.
• Elaborar el programa para la ejecución del
plan de manejo ambiental.
• Cuantificar el costo de la ejecución del plan
de manejo ambiental del proyecto.
• Elaborar el programa para la supervisión ambiental del proyecto, durante su etapa de preparación del sitio y construcción y en su posterior fase operacional.
Objetivos legales
Generalmente, con la evaluación ambiental de
un proyecto se busca satisfacer los requerimientos legales establecidos en:
• Las normas nacionales de recursos naturales
15 - EVALUACIÓN AMBIENTAL DE PROYECTOS
renovables y de protección al medio ambiente.
• Las normas sanitarias nacionales.
• El estatuto de usos del suelo y normas urbanísticas y arquitectónicas para el municipio
en donde se localiza el proyecto.
419
• Las leyes y decretos que crean las autoridades ambientales a nivel nacional, regional y
local.
• La reglamentación relacionada con la expedición de licencias ambientales.
3. DESCRIPCIÓN AMBIENTAL DEL ÁREA DE INFLUENCIA DEL
PROYECTO
Se refiere a la descripción detallada del área
de influencia del proyecto, tanto directa como
indirecta, la cual permite establecer su situación ambiental actual, sin la existencia del proyecto, y la posterior identificación de los impactos del proyecto, con la correspondiente
evaluación ambiental. Dicha descripción se
hace en relación con:
➤ Ubicación geográfica del área de influencia, con indicación de razones y criterios
empleados para su delimitación.
➤ Desarrollo histórico.
➤ Población: tamaño de población, densidad
y datos socioeconómicos (principal actividad económica, tipo de industria, etc.).
➤ Condiciones del medio ambiente natural.
➤ Paisaje natural.
➤ Usos del suelo: suelo público (calles, pasos peatonales y zonas de estacionamiento), suelo semipúblico (escuelas, parques,
campos recreativos y otras instalaciones),
suelo privado/semiprivado (viviendas, comercio, oficinas y pequeñas industrias),
zonas de reserva territorial, reserva ecológica, áreas protegidas, monumentos, sitios
históricos y arqueológicos y asentamientos
irregulares.
➤ Estructura urbana.
➤ Red vial.
➤ Parque automotor.
➤ Sistema de control del tránsito.
➤ Facilidades de transporte.
➤ Equipamiento y servicios colectivos: escuelas, hospitales, parques, centros culturales, iluminación, señalización vial (horizontal y vertical), mobiliario urbano,
arborización y otros.
➤ Legislación, reglamentos, planes y programas relacionados con el estudio integral al
cual pertenece el proyecto.
➤ Sistemas de circulación.
Los aspectos antes relacionados definen los
denominados componentes ambientales, los
cuales se pueden expresar a través de indicadores, como los que se relacionan en el Apéndice 1, de este capítulo.
Normalmente hacen parte del área de influencia indirecta del proyecto los sitios de
extracción de materiales y los destinados
para la disposición de escombros, de materiales sobrantes de la preparación del sitio y
la construcción de las obras y de residuos
sólidos.
Medio ambiente natural
Está constituido por los siguientes componentes ambientales:
420
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
- Recurso flora: terrestre, acuático
• Medio biótico:
- Recurso fauna: terrestre, acuático
- Recurso aire
- Recurso agua
• Medio abiótico:
- Recurso suelo
- Recurso clima
Recurso flora. Se debe:
➤ Examinar la cobertura vegetal actual de bosques naturales y secundarios, manglares, agricultura de subsistencia, pastizales y rastrojo.
➤ Describir la vegetación herbácea, arbustiva
y arbórea.
➤ Realizar un censo de árboles existentes en la
zona de ubicación del proyecto, acompañándolo con fotos y todo tipo de material visual.
Además, para cada especie anotar: nombre
común y científico, forma, follaje, tipo de flor
y fruto, abundancia, edad, tamaño, requerimientos ambientales, valor como hábitat para
fauna silvestre, valor estético, estatus de conservación en el que se encuentra.
➤ Mencionar si en la zona existen especies de
interés comercial y su potencial productivo.
➤ Especificar las especies reportadas y con
amenaza de ser desplazadas del área de influencia del proyecto.
➤ Especies con valor cultural para etnias o grupos locales.
➤ Especies introducidas o que pretenda introducir el proyecto o actividad.
Recurso fauna. Se debe:
➤ Describir el hábitat y el tipo de comunidades
en estuarios y manglares, en ríos y quebradas,
en zonas marítimas y en zonas terrestres.
➤ Describir las poblaciones de aves, mamíferos, anfibios y reptiles, peces y crustáceos.
➤ Zonas de reproducción.
➤ Especies de interés comercial y su potencial productivo.
➤ Especificar las especies en vías de extin-
ción, endémicas y de interés científico, con
amenaza de ser desplazadas del área de influencia del proyecto.
➤ Principales plagas reportadas y/o fauna nociva.
➤ Especies con valor cultural para etnias o grupos locales.
➤ Especies introducidas o que pretenda introducir el proyecto o actividad.
Recurso aire. En particular, se debe examinar
la producción actual de:
• Polvo
• Partículas
• Ruido
• Monóxido de carbono, óxido de azufre, hidrocarburos, óxidos de nitrógeno, oxidantes
fotoquímicos (ozono) y plomo
• Otros elementos contaminantes del aire (olores, humos, gases, etc.)
• Altura de la capa de mezclado del aire
La descripción del medio ambiente natural
en relación con el recurso aire debe comprender lo siguiente:
➤ Niveles existentes de calidad del aire.
➤ Nivel de cumplimiento de las normas de la
calidad del aire para el área del proyecto y
su zona de influencia.
➤ Identificación de fuentes contaminantes
existentes (fijas y móviles).
➤ Identificación de receptores sensitivos en
el área del proyecto (hospitales, escuelas,
ancianatos, parques, etc.).
➤ Identificación de niveles de ruido existentes en la comunidad.
➤ Identificación y ubicación de las principales fuentes de generación de ruido en la zona
de influencia del proyecto (aeropuertos, instalaciones industriales o comerciales, etc.).
➤ Programas de supervisión existentes.
En el Apéndice 2, de este capítulo, se presentan algunos estándares de la calidad del aire.
15 - EVALUACIÓN AMBIENTAL DE PROYECTOS
Recurso agua. El recurso agua incluye aguas
oceánicas, aguas lacustres (lagos, lagunas, ciénagas y represas), ríos y aguas subterráneas.
En particular, se debe examinar la situación
actual en relación con:
➤ Caracterización de la cuenca hidrológica en
la cual se ubica el proyecto (definición de
la cuenca, zona de mayor infiltración, avenidas máximas y extraordinarias, precipitaciones, cuerpos de agua, ríos superficiales
principales, zonas con riesgo de inundación,
ríos subterráneos).
➤ Localización y descripción de los principales
ríos o cuerpos de agua, permanentes o intermitentes, cercanos al sitio del proyecto o aquellos que podrán ser influidos por el mismo.
➤ Escorrentia superficial (caudales, red de drenajes, sedimentos, aspectos del río directamente relacionado con el proyecto, si lo
hay, en cuanto a hidrología, hidráulica, morfología, socavación, etc.).
➤ Identificación y usos de los cuerpos de agua
(suministro público o privado, usos industriales, usos agrícolas, usos recreativos, etc.).
➤ Existencia, localización y descripción de
acuíferos (pozos, manantiales, etc.).
➤ Identificación y usos del agua subterránea.
➤ Oceanografía: tipo de costa, ambientes marinos costeros, ambientes marinos no costeros,
descripción de parámetros físicos y químicos (corrientes superficiales, profundas y de
retorno, velocidad, dirección, oleaje, mareas,
temperatura, turbidez, sólidos sedimentables,
pH, nutrientes, oxígeno, salinidad, DBO,
DQO), descripción de las características
bacteriológicas del agua, frecuencia de maremotos (alturas máximas extraordinarias),
batimetría (bancos, arrecifes o bajo fondos,
diferentes tipos de sedimentos).
➤ Analizar las posibilidades de contaminación
de corrientes de agua.
El análisis de la información recopilada en
421
relación con el recurso agua debe considerar
el correspondiente al proyecto de estructuras
hidráulicas y obras de drenaje.
Sobre cartografía existente se debe mostrar
lo siguiente:
• Cuencas hidrográficas asociadas con el
proyecto.
• Principales escurrimientos temporales y permanentes.
• Cuerpos de agua, pozos y afloramientos de
aguas subterráneas.
• Obras de drenaje en proyecto.
Recurso suelo. Se deben examinar las siguientes características presentes en el suelo
de la zona de influencia del proyecto, con el
máximo posible de detalle en el área de ubicación del proyecto:
➤ Topográficas: ondulaciones del terreno, curvas de nivel, pendientes.
➤ Geológicas y geotécnicas: geología histórica del lugar de interés, grandes unidades
geológicas, descripción litológica del área,
actividad erosiva predominante, afloramientos rocosos, salientes, sismicidad, deslizamientos, derrumbes, posible actividad volcánica, etc.
➤ Propiedades físico-químicas del suelo: textura del área en donde se desarrollará el proyecto, estructura, porosidad, color, perfiles,
pH, contenido de materia orgánica, sodicidad, contenido de sales, clasificación del
suelo, grado de erosión.
➤ Propiedades mecánicas.
➤ Vibraciones.
➤ Ocupación de tierras, especialmente agrícolas.
➤ Posibilidad de la existencia de un recurso
mineral extractivo.
➤ Utilidad como material de construcción.
Recurso clima. Se refiere a las condiciones
actuales de la zona de influencia del proyecto
en relación con las variables:
422
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
• Temperatura (promedio, máximas y mínimas).
• Humedad.
• Presión atmosférica (media anual).
• Vientos (velocidad y dirección, altura de la
capa de mezclado del aire).
• Precipitación (promedio mensual y anual, lluvia máxima en 24 horas).
• Interperismos severos y su frecuencia (huracanes, heladas, granizadas, etc.).
• Nubosidad e insolación (promedios anuales,
meses con valores máximos y mínimos).
•Análisis de variaciones y extremos estacionales (temperatura, precipitación, etc.).
Medio ambiente social
La descripción del medio ambiente social está
relacionada con aspectos tales como:
➤ Poblacionales: número de habitantes, tasa
de crecimiento de la población, tendencias
de crecimiento, distribución de la población
según edades y sexo, grupos étnicos, movimiento migratorio, ubicación, densidad.
➤ Condiciones económicas: salario mínimo
vigente, población económicamente activa,
nivel del ingreso familiar, distribución del
ingreso, características y distribución de la
propiedad, niveles de pobreza absoluta.
➤ Productivos: características del sector primario, actividades industriales, actividades
agropecuarias, actividades de subsistencia,
producto interno bruto regional, patrones de
crecimiento.
➤ Urbanísticos, paisajísticos y de actividades: estructura urbana, características de la
vivienda, usos del suelo, paisaje y espacio
público. Se debe hacer una descripción del
plan de usos del suelo que incluya la zona
de influencia del proyecto.
➤ Transporte público: disponibilidad actual
del servicio de transporte público, nivel actual de uso, características de uso, características del transporte.
➤ Servicios públicos: agua potable, energía,
teléfonos, gas, alcantarillado, canales de
desagüe, tratamiento de aguas residuales, recolección de basuras, disposición de residuos sólidos.
➤ Culturales y arqueológicos: patrimonio
histórico, asentamientos de culturas ancestrales, restos arqueológicos.
➤ Institucionales: capacidad institucional del
sector público, instituciones no gubernamentales, planes de desarrollo regionales y
locales. Capacidad instalada para atención
de contingencias.
➤ Movilidad: peatonal, desplazamientos en
transporte público, accidentalidad.
➤ Educación, salud y seguridad pública: ubicación de centros educativos, de salud y seguridad pública, con indicación de distancias al área del proyecto.
➤ Separación o barreras.
➤ Economía formal e informal: economía de
autoconsumo, economía de mercado, otras.
➤ Conflictos sociales.
4. DESCRIPCIÓN DEL PROYECTO
Si el proyecto tiene varias soluciones alternativas, de cada una de ellas se debe hacer una descripción que contemple aspectos tales como:
➤ Naturaleza, objetivos y justificación del proyecto.
➤ Tamaño.
➤ Localización: coordenadas geográficas, superficie del predio, situación legal y tipo de
tenencia del predio, criterios considerados
para la selección del sitio, uso actual del
suelo, usos que se le han destinado de acuer-
15 - EVALUACIÓN AMBIENTAL DE PROYECTOS
do con los diferentes estatutos, normas y
regulaciones que se han dictado al respecto.
➤ Aspectos técnicos: urbanísticos, arquitectónicos, paisajísticos, estructurales, viales,
servicios públicos, arborización, etc.
➤ Obras a realizar, incluyendo las provisionales (almacenamiento de materiales, vías de
acceso, puentes provisionales, campamentos, etc.) y las obras de desvío.
➤ Cronograma para la ejecución del proyecto,
según solución alternativa en consideración.
➤ Evaluación técnica y funcional.
➤ Cuerpos de agua que serán afectados por el
proyecto.
En relación con la etapa de preparación
del sitio y construcción:
➤ Actividades de preparación del sitio previas
a la construcción (desmontes, nivelaciones,
excavaciones, rellenos, despiedre, etc.).
➤ Actividades relacionadas con la construcción de las obras.
➤ Trabajos previstos para el mejoramiento y continuidad de la imagen urbana existente en el área
de influencia del proyecto (mobiliario urbano,
pavimentación, señalización vertical y horizontal, forestación o reforestación).
➤ Zonas de disposición de sobrantes, con indicación de volúmenes provenientes de la
zona del proyecto.
➤ Tipo de equipo que se utilizará (grúas, explanadoras, motoniveladoras, vibradores
para concreto, tractores, volquetas, compactadores, etc.). Especificar cantidad, traslado a la zona y tiempo de uso estimado.
➤ Lista de materiales que se utilizarán. Especificar tipo, volumen y forma de traslado.
➤ Características de las zonas de explotación
de materiales con destino a las obras del
proyecto, con indicación de naturaleza del
depósito, volumen explotable y a explotar,
423
métodos de extracción, distancia de acarreo, presencia del nivel freático, registro
fotográfico del estado de las zonas de explotación previo al inicio de las actividades
de extracción.
➤ Usos de explosivos, con indicación de tipo
y cantidad, lugares en que serán empleados,
horarios de detonación.
➤ Personal a utilizar: cantidad, especialidad de
los trabajadores que serán empleados (funcionarios, técnicos, obreros, etc.) y tiempo
de ocupación. Políticas de contratación del
personal.
➤ Requerimientos de energía: electricidad (indicar origen, fuente de suministro, potencia y voltaje), combustible (indicar origen,
fuente de suministro, cantidad que será almacenada y forma de almacenamiento).
➤ Requerimientos de agua: especificar si se
trata de agua cruda o potable, fuente de abastecimiento, volumen, traslado y forma de
abastecimiento, tanto para el consumo en
campamentos como para la obra misma.
➤ Medidas de seguridad que se pondrán en marcha durante el desarrollo de los trabajos.
➤ Estimativo de la generación de emisiones
atmosféricas (humos, polvos, nivel del ruido, emisiones provenientes de la maquinaria y equipo, etc.), descargas de aguas
residuales y residuos sólidos, con indicación de cantidad y disposición final o tratamiento de los mismos (aceites usados de
los motores, solventes, etc.).
➤ Desmantelamiento de la infraestructura de
apoyo, con indicación del destino final de
las obras y servicios de apoyo que se emplearán en la etapa de preparación del sitio
y construcción.
En relación con la operación y mantenimiento de la facilidad producto de la ejecución del proyecto:
➤ Lista de actividades durante esta fase del proyecto.
424
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
➤ Programa de operaciones, incluyendo un
diagrama de flujo, recursos humanos que se
emplearán y su nivel de especialización, política de contratación.
➤ Requerimientos de energía y agua.
➤ Estimación cualitativa y cuantitativa de los
residuos sólidos, de las aguas residuales y
de las emisiones a la atmósfera. Además,
especificar la disposición final de los residuos y las características del cuerpo receptor.
➤ Descripción general del programa de mantenimiento: programa de mantenimiento, periodicidad con la que se efectuará el servicio general, recursos humanos que se ne-
cesitarán para la realización de tal tarea, indicando el nivel de especialización, lista de
materiales para el mantenimiento, especificando la localización de los sitios de almacenamiento y las medidas de seguridad
que se implantarán.
➤ Estimativo de la generación de emisiones
atmosféricas (humos, polvos, nivel del ruido, emisiones provenientes de la maquinaria y equipo, etc.), descargas de aguas
residuales y residuos sólidos, con indicación de cantidad y disposición final o tratamiento de los mismos.
➤ Medidas de seguridad y planes de emergencia que se tengan contemplados.
5. IDENTIFICACIÓN DE IMPACTOS Y EFECTOS
Comprende la identificación de los impactos
y efectos que tiene el proyecto sobre los
entornos geográfico y social, para lo cual se
deben tener en cuenta los componentes más
importantes de cada uno de dichos entornos.
Los impactos pueden ser:
➤ Impactos directos. Son los ocasionados propiamente por el desarrollo de una actividad
del proyecto.
➤ Impactos indirectos. Son los que no tienen
relación directa con determinada actividad
del proyecto a través del vínculo causa efecto.
➤ Impactos acumulativos. Resultan de la
interacción de actividades del proyecto con
otras actividades que se desarrollan en forma simultánea o secuencial.
➤ Impactos residuales. Son los que se mantienen después de haber puesto en marcha y
ejecutado las medidas de mitigación.
Sobre el entorno geográfico
Recursos flora y fauna
Algunos proyectos pueden destruir físicamente la vegetación y la vida animal como consecuencia de la destrucción o modificación del
hábitat. Los efectos pueden ser en el sitio mismo como resultado de su construcción o secundarios como resultado del desarrollo del
área. Por otro lado, los gases, las sustancias
alquitranosas y el polvo pueden dar origen a la
formación de películas impermeables sobre
las hojas y tallos de las plantas que dificultan
la transpiración y la fotosíntesis, con lo que se
reduce la resistencia de las plantas a las enfermedades.
Es importante reportar si el proyecto podrá
provocar el establecimiento de barreras físicas para los desplazamientos de la fauna.
15 - EVALUACIÓN AMBIENTAL DE PROYECTOS
Recurso aire
La legislación ambiental existente en todos los
países prohibe, restringe o condiciona la descarga en la atmósfera de polvo, vapores, gases,
humos, emanaciones y, en general, de sustancias de cualquier naturaleza que puedan causar
enfermedad, daño o molestias a la comunidad
o a sus integrantes, cuando sobrepasen ciertos
niveles prefijados.
El ruido se origina en actividades industriales, comerciales, domésticas, deportivas, de
esparcimiento, de vehículos de transporte, o
de otras actividades análogas.
Recurso agua
Normalmente para el agua potable se establecen cinco clases de parámetros de calidad:
• Contaminantes biológicos.
• Contaminantes radioactivos.
• Sustancias tóxicas.
• Sustancias químicas específicas que puedan
afectar a la salud.
• Características que afectan la aceptabilidad
del agua.
En la etapa de descripción ambiental de la
zona de influencia del proyecto, en relación
con el recurso agua, y en las posteriores etapas de preparación del sitio y construcción y
fase operacional del proyecto, con cierta periodicidad, se deben establecer los denominados modelos de simulación de calidad del agua
que permitan determinar la capacidad asimilativa de sustancias biodegradables o acumulativas y la capacidad de dilución de sustancias no
biodegradables. Para el efecto, se deben realizar los análisis pertinentes para obtener, por
lo menos, la siguiente información:
• Demanda biológica de oxígeno a cinco días
DBO
• Demanda química de oxígeno
DQO
425
• Sólidos suspendidos
SS
• Potencial del ión hidronio, H+
pH
• Temperatura
T
• Oxígeno disuelto
OD
• Caudal
Q
• Datos hidrobiológicos
• Coliformes
NMP
El agua se considera contaminada cuando se
altera su composición o condición, de suerte
que resulta menos apta para cualquiera o todas
las funciones y propósitos para los que sería
apropiada en su estado natural. Esta definición
incluye alteraciones de las propiedades físicas, químicas y biológicas del agua, o la descarga de sustancias líquidas, gaseosas o sólidas que producirán o es probable que produzcan molestias, o conviertan estas aguas en un
peligro para la salud pública, la seguridad o el
bienestar, o para usos domésticos, comerciales, industriales, agrícolas, recreativos, y otros
que se consideren legítimos, o bien para el
ganado, los animales salvajes, los peces y otra
fauna acuática. Incluye también los cambios
de temperatura debido a la descarga de agua
caliente.
El concepto de que el agua se purifica a si
misma es verdadero si la carga contaminadora
es baja y los contaminantes son biodegradables. Cuando se le administra suficiente oxígeno a bacterias disueltas, éstas pueden descomponer material orgánico formando productos finales más simples e inofensivos. La
dilución, los sedimentos, las filtraciones y la
luz solar también desempeñan un papel importante en la purificación del agua.
Las fuentes de contaminación del agua son:
➤ Actividades del hombre. A saber:
✓ Domésticas. Las clases específicas de
compuestos orgánicos encontrados en
las aguas residuales domésticas incluyen
aminoácidos, ácidos grasos, jabones,
426
PARTE 3: EVALUACIÓN DE PROYECTOS
detergentes aniónicos y muchos otros.
✓ Industriales. Los contaminantes pueden
ser detergentes, disolventes, cianuros,
metales pesados, ácidos minerales y orgánicos, sustancias nitrogenadas, grasas,
sales, blanqueadores, colorantes y
pigmentos, sulfuros y amoníacos.
✓ Acueducto y alcantarillado.
✓ Agrícolas, ganaderas y pecuarias. La
contaminación se debe a desechos animales, material de erosión, nutrientes
vegetales, sales inorgánicas y minerales
producto de la irrigación, herbicidas y
plaguicidas.
✓ Navegación. Generalmente viene acompañada de la descarga de aguas residuales
y basuras desde embarcaciones.
➤ Actividades naturales. A saber:
✓ Erosión
✓ Desequilibrios ecológicos
✓ Descomposición de materia vegetal
➤ Accidentes. A saber:
✓ Industrial
✓ Marítimo
En el Apéndice 3, de este capítulo, se presentan los estándares de calidad del agua para
consumo humano y doméstico, para uso agrícola, para uso pecuario y para fines recreativos; también, los criterios de calidad admisibles del agua para preservación de flora y fauna, en aguas dulces, frías o cálidas, y en aguas
marinas o estuarianas.
Recurso suelo
Se puede ver seriamente afectado por el fenómeno de erosión debido a un mal manejo del
agua lluvia.
Sobre el entorno social
Algunos impactos sobre el entorno social son:
➤ Reubicación de viviendas y negocios.
➤ Demanda de mano de obra.
➤ Aumento en la población residente o de negocios.
➤ Aumento en la población residente debido
a la construcción de viviendas.
➤ Cuando los trabajos son de gran magnitud,
alteración sustancial de la economía del
área del proyecto y cambios transitorios y
permanentes en cuanto a tamaño de población y su composición.
➤ Efectos sobre áreas de cultivo, parques públicos o áreas destinadas a un uso determinado. Este efecto puede obligar a la elaboración de una reglamentación de ordenamiento ecológico y uso del suelo.
➤ Nuevos empleos debidos al crecimiento
económico y a la disponibilidad, calidad y
costo de la vivienda.
➤ Incremento en los tiempos y costo de los
viajes ocasionado por obstrucciones de las
obras.
➤ Interferencia con la visual paisajística de los
habitantes (ya sea por la instalación de anuncios publicitarios o por la obra misma).
➤ Deterioro de la imagen urbana por residuos
sólidos sobre calles y andenes y por el
cableado aéreo excesivo y desordenado.
➤ Destrucción, obstrucción de accesos o
sobrepoblación de puntos de importancia
cultural.
➤ Estímulo al desarrollo económico de la zona
de influencia del proyecto, atrayendo negocios comerciales y creando oportunidades
de empleo.
➤ Incremento en el número, duración y severidad de la congestión en la zona de influencia del proyecto, lo que puede incrementar
los niveles de accidentalidad.
➤ Formación de barreras o separaciones que
pueden impedir el cruce peatonal y vehicu-
15 - EVALUACIÓN AMBIENTAL DE PROYECTOS
lar, causan la ruptura de la cohesión comunitaria, la división física, social y sicológica de los barrios u otro tipo de divisiones
territoriales. También, pueden dar lugar a
espacios inutilizables o desaprovechados y
a un desbalance de servicios (escuelas, centros comerciales, áreas recreacionales, centros de salud, etc.) entre ambos lados de la
barrera o separación.
➤ Pérdida de la privacidad dentro de casas, patios u otros sitios privados.
➤ Pérdida de la visual a edificios de interés
público e histórico.
➤ Desplazamiento de los residentes de la zona
de influencia del proyecto.
➤ Desplazamiento de trabajadores si las fuentes de trabajo son omitidas (debido a cambios de estructura económica).
➤ Migración de la población debido al pago del
impuesto predial u otros impuestos o cualquier
otro cambio en el ambiente físico o social.
➤ Pérdida neta de empleo cuando se eliminan
ciertas fuentes de trabajo y no se reemplazan en un sitio más conveniente o no se sustituyen por otras fuentes de empleo. Generalmente obligan a quienes pierden el empleo a abandonar su comunidad.
➤ Como consecuencia del desarrollo que genera el proyecto, aumento en la demanda de
servicios públicos (agua, energía, teléfonos,
recolección de residuos sólidos, centros de
salud, áreas recreacionales, etc.), con la
consecuente necesidad de nuevos servicios
o el incremento de la capacidad existente.
➤ Pérdida en la eficiencia del trabajo debido
a niveles excesivos de ruido.
➤ Afectaciones a la salud como consecuencia de altas cargas contaminantes del aire.
➤ Vibraciones en los edificios por el paso de
vehículos pesados y la operación de maquinaria en sus cercanías.
427
Métodos para la identificación de
impactos del proyecto
Los más utilizados son:
• Lista de verificación
• Método matricial
• Superposición de mapas
• Diagramas de flujo
Al aplicar cada uno de los diferentes métodos es importante tener en cuenta la necesidad
de definir los siguientes atributos asociados
con cada impacto:
• Su consecuencia o no como ejecución del
proyecto
• Actividad que lo origina
• Posibilidad de aparición del impacto
• Magnitud del impacto
• Extensión espacial del impacto
• Extensión temporal del impacto
Lista de verificación
Consiste en elaborar una lista de las posibles
actividades del proyecto en su