1¿Quiénes tienen prioridad? En cada subasta de Letras del Tesoro se da prioridad a las órdenes ingresadas en el tramo no competitivo por considerarse, en su mayoría, órdenes minoristas. ¿Cómo se determina el precio de corte? Se determina en la licitación de acuerdo al nivel de ofertas. A dicho precio se adjudican todas las órdenes del tramo no competitivo y las aceptadas del tramo competitivo (todas las ordenes con precio mayor o igual al de corte). ¿Qué es el tramo competitivo? El tramo competitivo es aquel en el cual se canalizan las órdenes que indican la cantidad y el precio requeridos. Si dicho precio es mayor o igual al de corte, entonces la orden será aceptada para la licitación, pudiendo estar alcanzada por prorrateos en función del monto a licitar. Se aconseja ir al tramo competitivo, cuando está disponible, a todos aquellos inversores que pueden realizar una evaluación financiera del instrumento o son inversores calificados. ¿Qué es tramo el no competitivo? El tramo no competitivo es aquel en el cual se canalizan órdenes que indican solamente cantidades a suscribir. El oferente es tomador de precio, es decir que está dispuesto a aceptar el precio de corte que resulte de la licitación y al cual se adjudican las posiciones de este tramo. Este tramo está destinado principalmente a las órdenes de minoristas o inversores no calificados. En ciertas ocasiones, si no hay excepción o no es una licitación por adhesión, el monto total ofertado en este tramo puede superar el tramo competitivo por lo que podría darse el caso de un prorrateo. ¿Cuál es la diferencia entre el mercado primario y secundario? Se denomina mercado primario a la colocación inicial de un instrumento financiero, en el cual el emisor interactúa con el mercado y sus intermediarios. Por su parte, en el mercado secundario, el instrumento financiero ya fue colocado, pudiendo ser comprado o vendido por cualquier participante del mercado a un precio o tasa pactada entre las partes. El precio resultante de la interacción entre oferentes y demandantes podrá coincidir o no con el precio del mercado primario. ¿Dónde se publica el detalle del llamado a licitación? El detalle de los instrumentos y de la licitación se publica en la página web del Ministerio de Hacienda www.argentina.gob.ar/hacienda de acuerdo al cronograma de licitaciones. https://www.argentina.gob.ar/hacienda/licitaciones
