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REPORTE SEMANAL
RESUMEN LOCAL
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Semana con ligeras ganancias para los principales índices de la Bolsa de Lima
El IGBVL registró una subida en la semana de 0.21%
El ISBVL se alzó en la semana en 0.36%
Los Sectores que más avanzaron: TELECOMUNICACION (+2.61%), DIVERSAS (+1.73%) y
MINERIA (+0.71%).
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Los sectores que más bajaron: MINERIA JUNIOR (- 3.64%), AGROPECUARIO (-2.79%),
ELECTRICAS (-1.57%), MINERIA NO METALICAL (-1.44%) y el INDUSTRIAL (- 0.63%).
COMENTARIO SEMANAL
Al cierre de la semana los principales índices de la Bolsa de Valores de Lima culminaron la última sesión de
la semana mixta al situarse el IGBVL en los 13,071.70 puntos con una baja de 0.03%, y el ISBVL observó un
alza del orden del 0.09% ubicándose en los 18,416.17 puntos. El índice General en la semana creció en
0.21% y el ISBVL se alzó en 0.36% en medio de las expectativas por la difusión de los reportes de utilidades
de las empresas al primer trimestre del año. La plaza limeña terminó la semana en azul apoyada por
compras selectivas de acciones de empresas en los que se prevén buenos reportes de utilidades al primer
trimestre del año. En la semana se observó las compras de acciones en los sectores telecomunicación,
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diversas y, minería. El sector con la mayor subida en la semana es TELECOMUNICACION que avanzó 2.61%,
apoyada por los aumentos de TELEFBC1 en 2.56% y TEF en 2.36%. El siguiente sector al alza es DIVERSAS
que creció 1.73%, influenciada por las ganancias de GRAMONC1 en 1.79%, BAP en 1.63%, IFS en 1.01% y
INVENC1 en 0.15%. El subsiguiente sector alcista es la MINERIA que avanzó 0.71%, liderado por el fuerte
impulso de MIRL en 6.25%, BUENAVC1 en 5.53%, BVN en 5.21%, TV en 3.37%, CVERDEC1 en 4.55%,
BROCALI1 en 2.86% y MILPOC1 en 0.51%. Al otro lado de la tabla, el sector con mayor caída es la MINERIA
JUNIOR que cede 3.64%, liderado por el fuerte desliz de PML en 5.88% y PPX en 3.61%. El siguiente sector
a la baja es el AGROPECUARIO que decae en 2.79%, explicado por el retroceso de CASAGRC1 en 2.91% y
POMALCC1 en 2.38%. El subsiguiente sector bajista es el ELECTRICO que cede 1.57%, afectada por el
tropiezo de LUSURC1 en 4.23% y EDEGELC1 en 3.83%. Finalmente el sector de la MINERIA NO METALICA
baja en 1.44%, explicado por el descenso de CPACASC1 en 1.56% y UNACEMC1 en 1.30%.
Durante la semana la Bolsa de Valores de Lima
registró una desmejora en los montos
negociados, que aún son reducidos. El promedio
de negociación en la semana bajo análisis
ascendió a 21 millones de soles, mientras que
la semana anterior se ubicó en los 36 millones,
cifra que denota una caída del orden del 41%.
Se pudo observar en la semana en la jornada del
día lunes 20 una compra importante en
UNACEMC1. El martes un intercambio de
acciones de la BVLAC1. Los días 22 y 23 compras
selectivas en BAP y el Intercambio de acciones
de la BVLAC1 la última jornada de la semana.
Con respecto al dinamismo de nuestra plaza
limeña, medido por el número de operaciones diarias, se observó un descenso al pasar de un promedio de
368 operaciones la semana anterior a 261 operaciones esta última semana.
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Julio Velarde: "Perú no está considerando elevar meta de inflación"
Durante la cumbre monetaria Bloomberg Americas en Nueva York, el presidente del BCR dijo que el índice
de precios al consumidor debería acabar el año dentro del rango meta. El presidente del Banco Central de
Reserva del Perú (BCRP), Julio Velarde, dijo hoy que el BCR no está considerando elevar la meta de inflación,
ante el menor rango de maniobra que enfrenta la autoridad monetaria para impulsar la desaceleración
económica y limitar las presiones sobre la inflación.
En ese sentido, apuntó que serán menos agresivos al aplicar la política monetaria expansiva. De hecho, a
inicios de mes el BCR acordó mantener la tasa de referencia en 3.25% para abril .
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Durante su participación en la cumbre monetaria Bloomberg Americas en Nueva York, Velarde dijo que el
índice de precios al consumidor debería acabar el año dentro del rango meta, es decir entre 1% y 3%.
“Perú espera que las expectativas de inflación se mantengan firmemente ancladas”, dijo el titular del BCR. El
índice de precios al consumidor está en el rango de lo que pronostican los modelos, agregó Velarde. Por
último, la cabeza del BCR prevé que el crecimiento potencial del PBI está cerca de 4.5%.
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BCP: PBI de marzo sería mejor que febrero, pero persisten riesgos a la baja este año
El impacto del Fenómeno de El Niño, de leve ha moderado; así como la postergación de inversión privada y
la subejecución de inversión pública subnacional impactaría en el crecimiento del PBI de este año. Los
primeros indicadores económicos de marzo muestran señales mixtas y sugieren que la actividad económica
continuó registrando un débil desempeño, aunque algo mejor que en febrero, señaló el área de Estudios
Económicos del BCP .
Según la entidad, la economía peruana habría crecido cerca de 1.5% en el primer trimestre y la recuperación
sería paulatina en los siguientes trimestres.
No obstante, el Reporte Semanal de Estudios Económicos del BCP señala que persisten riesgos a la baja
como el impacto del Fenómeno de El Niño (que pasó de leve a moderado), la postergación de proyectos de
inversión privada y la subejecución de inversión pública subnacional.
De acuerdo con el Reporte Semanal, durante marzo la producción eléctrica creció 5.7% (el registro más alto
en un año) y el consumo interno de cemento mejoraron, mientras que las importaciones de consumo
duradero se desaceleraron y la inversión pública continuó deteriorándose.
Como se sabe, en febrero la actividad económica se desaceleró y creció 0.9%, por debajo del registro de
enero (1.7%). El menor crecimiento respondió principalmente al deterioro de los sectores primarios y del
sector construcción.
En tanto, los sectores primarios retrocedieron 2.4%, ritmo mayor al registrado en enero (-0.6%). Destaca en
particular la menor producción minera, que retrocedió 2.4% luego de haber crecido en enero (5.8%).
La caída de este sector se debió principalmente a la menor producción de cobre que cayó inesperadamente
11.7% (ene-15: 0.4%), y de petróleo crudo, que se contrajo 21.2% (ene: -2.9%).
La actividad en construcción cayó 9.9% y la manufactura no primaria se contrajo 2.4%, siendo esta la mayor
contracción desde ago-14 (-2.7%). Comercio, por su parte, creció 3.4%, el registro más bajo en los últimos
siete meses.
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Indecopi dictó medidas antidumping a la importación de tubos de acero de China
Medida se debe al dumping detectado por el Indecopi en el comercio de estos productos y al impacto en la
utilidad de las empresas de producción nacional.
El Indecopi resolvió hoy aplicar derechos antidumping definitivos sobre las importaciones de tubos de acero
laminado en caliente (LAC), originarios de la República Popular China, por un período de 3 años a partir de la
fecha.
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La medida impone un derecho antidumping de entre US$60 y US$89 por tonelada, según la empresa China
exportadora del tubo LAC.
El estudio del Indecopi concluyó que entre el 2010 y 2013 los precios finales de los tubos de acero LAC de los
productores nacionales bajaron en 15%, pese a que los costos subieron 11%. Esta alza de costos no pudo ser
trasladada al precio final debido a los menores precios –en 25%- de los tubos importados de China.
Ello generó una reducción de 15 puntos porcentuales en el margen de utilidad de las empresas nacionales.
El informe del Indecopi también concluye que existen márgenes de dumping de 16% a 11% en la
importación de tubos LAC de China, en el mismo periodo de estudio.
El fallo desestimó los cuestionamientos a la medida, formulados por Comercial del Acero, Tradi, 3A, la
Embajada de la República Popular China en Perú y la Asociación de Empresas Privadas Metal Mecánicas.
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Viene segunda ola de choques externos contra el Perú este año
Investigadora del Center for Global Development, Liliana Rojas, advirtió que choques serán la subida de la
tasa de interés de la Fed y una mayor alza del dólar. Ello afectaría el costo del financiamiento externo de las
empresas.
La investigadora principal del Center for Global Development (CGD), Liliana Rojas, advirtió que el Perú
recibirá “una segunda ola de choques externos adversos” contra nuestra economía.
Los factores que impulsarán esta próxima coyuntura serían el alza de la tasa de interés de la Reserva Federal
(Fed) de EEUU, lo cual elevaría el costo del financiamiento, y una mayor alza del tipo de cambio. Ambas
situaciones podrían concretarse hacia el último trimestre del año, estimó la analista.
“El alza de la tasa de interés presiona sobre el costo del financiamiento externo de los países emergentes
como el Perú”, indicó Rojas durante exposición en el Foro Quo Vadis 2015, organizado por la Cámara de
Comercio de Lima.
Asimismo, refirió que muchas empresas están endeudadas en dólares, por lo que serían afectadas por una
mayor alza del tipo de cambio, impulsada por el aumento de la tasa de interés de la Fed.
“El riesgo está en que las empresas están endeudadas en dólares sin suficiente cobertura cambiaria. La
colocación de bonos en dólares por empresas peruanas, financieras y no financieras, aumentó
significativamente entre el 2010 y 2014”, remarcó.
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Maximixe: Economía peruana habría crecido 1.2% en el primer trimestre
El segundo semestre del año será clave y si bien se esperan resultados alentadores, sería muy pronto hablar
de una reactivación económica, manifestó la consultora Maximixe.
Tras el decepcionante resultado del Producto Bruto Interno (PBI) de febrero (0.94%), el crecimiento
económico de marzo habría sido de 1.1%, cerrando el primer trimestre del 2015 en 1.2%, proyectó
Maximixe.
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Por un lado, los rezagos del fenómeno de El Niño presenciado durante el 2014 y las bajas leyes del mineral
incidieron sobre el débil desempeño del sector primario. Por otro, el estancamiento de la inversión pública y
privada influyó en el menor dinamismo de los sectores no primarios.
En este sentido, el incremento en la temperatura del clima en el norte del país que ocasionó el retraso de
cosechas, así como las leves sequías presenciadas en la sierra del sur, provocaron la caída del sector agro.
Por su parte, el impacto recurrente de las Ondas Kelvin desde fines del 2014 ha generado que el hábitat de
la anchoveta sea bastante reducido, incidiendo así en una elevada presencia de juveniles, esto provocó la
suspensión de la segunda temporada y en efecto, que no los desembarques de los primeros meses del 2015
no puedan ser destinados al consumo humano indirecto.
De otro lado, la actividad minera fue afectada por un escenario local desfavorable como la persistencia de
las bajas leyes del mineral en Antamina y los conflictos sociales presenciados en el Lote 192 de Pluspetrol
que afectaron al subsector Hidrocarburos.
Respecto a los sectores no primarios, el bajo dinamismo del sector construcción obedeció al fuerte descenso
de la inversión pública producto de indecisión e inexperiencia de las nuevas autoridades regionales y locales,
y al estancamiento de la inversión privada determinada por la incertidumbre política.
En cuanto a manufactura, el componente primario fue afectado por la baja disponibilidad del recurso
pesquero que incidió en la menor elaboración y conservación de pescado, crustáceos y moluscos.
También fue afectado por la menor fabricación de metales debido a la baja extracción del cobre, el descenso
en la producción de cemento ante las menores ejecuciones de proyectos así como por la menor demanda
del sector inmobiliario y la caída de la producción textil debido al retraso de la temporada otoño-invierno a
causa de los mayores niveles de temperatura del clima.
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Inversión minera cayó 11.8% en primer bimestre por menor infraestructura y exploración
Pese a ello, el mes de febrero registró un mayor monto de inversiones mineras al registrar US$ 605’026,648,
lo que superó los US$ 498’140,532 de enero.
Las compañías mineras instaladas en Perú invirtieron US$ 1,103’167,181 entre enero y febrero del 2015, lo
que significó una reducción de 11.8% con relación al monto registrado en el 2014 que fue de US$
1,251’307,265, empujada por mayores descensos en los rubros de exploración e infraestructura minera,
reportó el Ministerio de Energía y Minas (MEM).
Sin embargo, el mes de febrero registró un mayor monto de inversiones mineras al registrar US$
605’026,648, lo que superó los US$ 498’140,532 que se tuvo en enero del presente año.
Según información de la Dirección General de Minería del MEM, la inversión en equipamiento de planta bajó
en 31.8% al pasar de US$ 108.01 millones en el primer bimestres del 2014 a US$ 73.64 millones en el 2014.
Este fue el rubro de la inversión minera que registró un mayor descenso en los dos primeros meses del
2015.
En el rubro de equipamiento minero se tuvo un aumento de 45.6% al pasar de US$ 78.28 millones en el
2014 a US$ 113.95 millones en el 2015.
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Mientras que las inversiones en exploración minera pasaron de US$ 81.06 millones en el 2014 a US$ 63.64
millones en el presente año, mostrando así un descenso de 21.5%. Las inversiones en explotación minera
cayeron 16.3% al sumar US$ 126.08 millones en el 2015, cuando en el 2014 se registraron US$ 150.61
millones.
La inversión en infraestructura minera experimentó una baja de 57.5% al pasar de US$ 193.07 millones en el
2014 a US$ 82.03 millones en el presente pasado. En el rubro de “preparación” se tuvo un ligero aumento
de 0.8% al pasar de US$ 34.34 millones en el 2014 a US$ 34.63 millones en el 2015.
El rubro “otros” también tuvo un ligero aumento en la inversión de 0.5%, al pasar de US$ 605.92 millones en
el 2014 a US$ 609.16 millones en los primeros dos meses del 2015.
Cifras
de
febrero
Según el MEM, febrero del 2015 es el mes con mayor inversión minera con US$ 605.02 millones, por delante
de enero que registró US$ 498.14 millones.
Durante febrero se invirtieron US$ 45.54 millones en equipamiento de planta, US$ 70.54 millones en
equipamiento minero, y US$ 29.26 millones en exploración minera.
Mientras que la inversión en explotación minera llegó a US$ 61.35 millones, otros US$ 44.61 millones en
infraestructura minera, US$ 19.81 millones en labores de preparación y US$ 333.88 millones en el rubro
otros.
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Morosidad total en la banca privada peruana bajó ligeramente en marzo a 2.54%
La morosidad reportó un retroceso de 0.04 puntos porcentuales en la Morosidad total en marzo frente a
febrero, aunque presenta un alza de 0.21 puntos porcentuales en los últimos 12 meses, informó la
Asociación de Bancos (Asbanc).
La morosidad total de la banca privada peruana, que registró un ratio de 2.54% en marzo, ha mantenido una
tendencia al alza en los últimos dos años, como reflejo al contexto de desaceleración de la actividad
productiva, precisó Asbanc.
Al cierre del tercer mes del año, se observó una contracción en el porcentaje de atrasos en la mayoría de
tipos de crédito frente a febrero.
Así, la morosidad de créditos empresariales se redujo entre 0.03 y 0.29 puntos porcentuales, a excepción de
los créditos a grandes empresas, que reportaron un alza de 0.02 puntos porcentuales.
El índice de morosidad de los créditos de consumo mantuvo la tendencia decreciente que muestra desde la
segunda mitad del 2014, y llegó a 3.27% a marzo del 2015.
Esta cifra resultó menor en 0.48 puntos porcentuales respecto al máximo de 3.75% reportado en mayo del
2014.
Finalmente, los créditos hipotecarios también mostraron un alza moderada en su ratio de mora, de 0.05
puntos porcentuales en el tercer mes del año.
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FMI ve al Perú con poca probabilidad de riesgo de recesión en la región
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Gian Maria Milesi-Ferretti, subdirector de Investigación del FMI, dijo que el problema no vendría tanto por
nuestra economía pequeña y abierta, sino por mercados más grandes, como el de Brasil.
Hace unos días el Fondo Monetario Internacional lanzó su informe Panorama Económico Mundial (WEO),
en donde se aseguró que Perú tenía una probabilidad de recesión de 35%, pero Gian Maria Milesi-Ferretti,
subdirector de Investigación del FMI, reveló que Perú no es la preocupación, y por ende, no presenta un
riesgo de recesión en la región.
Perú fue considerado junto con Chile, Colombia, México y Brasil dentro de este rango. Pese a la
desaceleración económica evidenciada en los últimos periodos, Milesi-Ferretti declaró que sus previsiones
para el Perú son más optimistas, al igual que las de Chile y Colombia, que en comparación a Brasil.
El investigador del FMI resaltó el caso de Brasil y lo comparó con el Perú. “Brasil es 10 u 11 veces más grande
que Perú, y por ello, las probabilidades de recesión están dominadas por los eventos en las economías
grandes, mas no por las pequeñas”, sentenció tras su participación en la presentación del Informe
Perspectivas de la Economía Mundial y del Reporte de Estabilidad Financiera Global realizado en el Banco
Central de Reserva (BCRP).
En ese sentido, dio a entender que el problema no vendría tanto por nuestra economía pequeña y abierta,
sino por mercados más grandes, como el de Brasil.
“La única razón (por la que consideramos a Perú dentro del bloque) es porque está en Latinoamérica.
Entonces, tenemos economías físicamente dentro de la región e integradas en mercados financieros. Por
ello, las consideramos juntas”, aseveró a Gestion.pe.
En tanto, refirió que no consideró a Argentina y Venezuela dentro de este grupo porque presentan una
situación macroeconómica distinta.

Éxodo de tenedores de bonos revela la decepción de extranjeros ante el Perú
Con el 38% de la deuda en moneda local representan el nivel más bajo en cuatro años. Los inversores
extranjeros abandonan el mercado de bonos del Perú. Decepcionados ante una economía vacilante en un
contexto de caída del cobre, han llevado la tenencia de los US$ 15,000 millones de deuda del país en
moneda local a 38%, el nivel más bajo en cuatro años.
La deuda en manos de extranjeros había alcanzado en el 2013 el 58%, un récord entre los mercados
emergentes.
El menor atractivo del Perú refleja en qué medida el derrumbe de los precios de las materias primas ha
cambiado la percepción de un país cuya enorme riqueza mineral lo había convertido en favorito de los
inversores extranjeros.
El país –que se ubica entre los mayores cinco exportadores de cobre, zinc y oro del mundo– experimentó en
el 2014 una desaceleración del crecimiento al nivel más bajo en cinco años en tanto caía la inversión
extranjera directa.
“El principal motor comienza a desacelerarse”, dijo desde Londres Jan Dehn, jefe de Análisis de Ashmore
Group Plc, que tiene US$ 61,000 millones de activos de mercados emergentes.
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La retirada de los extranjeros, sumada al debilitamiento del sol peruano al nivel más bajo en seis años contra
el dólar, han ocasionado el declive de la deuda local en 4.1%, según datos que recopiló Bloomberg, lo que
puede compararse con un aumento promedio de 1.67% de los países en vías de desarrollo.
La retirada forma parte de un éxodo más amplio de la deuda latinoamericana en moneda local conforme el
dólar se fortalece y la Fed de Estados Unidos se dispone a subir las tasas de interés, dijo el Ministerio de
Economía y Finanzas (MEF).
La venta extranjera “ha sido relativamente estable, sin generar una excesiva volatilidad, y los inversores
locales han absorbido la oferta”, dijo el ministerio.
En el marco de un intento de volver a atraer compradores internacionales, el MEF dijo que buscará impulsar
la negociación por medio de la autorización de negociar la deuda del país en el exterior a través de Euroclear
para fin de año.
La deuda local del Perú es apenas una parte del mercado de US$ 81,000 millones de bonos en pesos de
Colombia, donde los inversores extranjeros han aumentado la tenencia a 16%, mientras que era de 4% en
marzo del 2013.
Es probable que la decisión de impulsar la negociación, así como una recuperación del crecimiento y los
esfuerzos por apuntalar el sol, reanimen el interés extranjero por los bonos del Perú, dijo Siobhan Morden,
jefa de Estrategia de Renta Fija para América Latina de Jefferies LLC.
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Importaciones bajaron 9.9% durante el primer trimestre
Según cifras de la Sunat, las importaciones alcanzaron los US$ 9,321 millones. Entre los bienes de capital
que más se trajeron figuran los teléfonos celulares que crecieron 81.5%, con US$ 344 millones. Las
importaciones peruanas han registrado un desempeño poco alentador durante el primer trimestre de 2015.
Según cifras de la Sunat, alcanzaron los US$ 9,321 millones, lo que implicó una caída del 9.9% respecto al
mismo periodo del año pasado.
Los principales países de origen de estas importaciones fueron China, con US$ 2,281 millones (+13.2%);
EE.UU., con US$ 1,959 millones (-16.7%); y Brasil, con US$ 390 millones (-9%). Asimismo, las principales
empresas importadoras durante el primer trimestre del presente año fueron Refinería la Pampilla, con US$
414 millones (-47.9%); Petróleos del Perú – Petroperú, con US$ 358 millones (-53.4%), y Ferreyros, con US$
164 millones (-0.1%).
Las importaciones de bienes de capital ascendieron a US$ 3,099 millones durante los tres primeros meses
del año, lo que implicó una caída del 9% respecto al mismo periodo del año pasado. Dichas importaciones
tuvieron una participación del 33.3% dentro del total importado. Pese a la caída de este rubro en términos
agregados, los bienes de capital para la agricultura destacaron por su crecimiento (+29.6%). Por otro lado,
las importaciones de equipos de transporte (US$ 598 millones), bienes de capital para la construcción (US$
378 millones) y para la industria (US$ 2,075 millones) se redujeron un 13.9%, 4.4% y 8.9%, respectivamente,
en relación a los primeros tres meses de 2014.
Entre los bienes de capital que más se importaron figuran los teléfonos celulares (US$ 344 millones;
+81.5%); las palas mecánicas, excavadoras, cargadoras y palas cargadoras (US$ 101 millones; +5.9%); las
laptops (US$ 83 millones; -31.5%) y las camionetas pick-up (US$ 70 millones; +42.1%). En el mes de marzo,
las importaciones de capital alcanzaron un monto de US$ 1,076 millones, lo que significó una caída del 0.2%
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respecto al mismo mes del año anterior. Este resultado se debió, principalmente, a la caída en la
importación de equipos de transporte (-5%).
Mostraron una caída del 15% durante los primeros tres meses del presente año, con un valor importado de
US$ 4,066 millones. Cabe resaltar que la participación de este rubro en las importaciones totales fue del
43.6%. El menor monto importado de combustibles (US$ 857 millones; -48.1%) contribuyó particularmente
a la caída de las importaciones de este rubro. No obstante, la importación de materias primas para la
industria (US$ 2,878 millones) creció un 1.5%, mientras que la de materias primas para la agricultura (US$
331 millones) lo hizo en un 11.8%.
Entre los bienes intermedios más importados estuvieron los aceites crudos de petróleo o de material
bituminoso (US$ 398 millones; -51.7%), los aceites de petróleo con contenido de azufre menor o igual a 50
ppm
(US$
242
millones;
-54.8%) y el maíz amarillo duro (US$ 230 millones; +17.5%). Además, los resultados también fueron
negativos durante el mes de marzo, en que las importaciones de bienes intermedios alcanzaron un monto
de US$ 1,347 millones, lo que significó un descenso del 18.1% respecto a marzo del año pasado. Este
resultado se debió principalmente a la caída en las importaciones de combustibles (US$ 352 millones; -42%).
Las importaciones de bienes de consumo ascendieron a US$ 2,147 millones en los tres primeros meses de
2015, lo que refleja un crecimiento del 0.3% respecto al mismo periodo del año anterior. Cabe mencionar
que
la
participación
de este rubro en las importaciones totales fue del 23% y que, dentro del mismo, las importaciones de bienes
de consumo no duradero no variaron significa
.
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Southern Copper lanza bonos por US$ 2,000 millones en dos tramos
La empresa minera Southern Copper, del Grupo México, lanzó papeles a 10 y 30 años. La minera de cobre
Southern Copper, que tiene sus principales operaciones en el país, lanzó el pasado viernes bonos por US$
2,000 millones en tramos a 10 y 30 años, publicó hoy IFR, un servicio de información financiera de Thomson
Reuters. Southern Copper, controlada por la minera Grupo México, lanzó un papel a 30 años por US$ 1,500
millones con un rendimiento de 340 puntos básicos sobre la deuda comparable del Tesoro de Estados
Unidos.
Además, lanzó un papel a 10 años por US$ 500 millones con un diferencial de 205 puntos básicos sobre los
bonos gubernamentales estadounidenses. Según IFR, el dinero que obtenga se usará para propósitos
corporativos generales y financiar sus planes de inversión.
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Buenaventura pone a la venta cuatro de sus minas
La compañía Buenaventura busca concentrarse en proyectos grandes. Las negociaciones van avanzando con
Alliance Mining para adquirir dos de ellas. A la venta. Según Buenaventura, la puesta en venta de cuatro de
sus minas se trata de una cuestión de estrategia, precisó Carlos Gálvez, vicepresidente y gerente de Finanzas
y Administración de la empresa.
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Hasta hace algunos días, solo se sabía de su interés por vender las minas de Shila-Paula y de Poracota,
ambas en Arequipa, pero hoy se conoce que también pondrán en venta dos unidades ubicadas en
Huancavelica.
“Nosotros hemos puesto a la venta cuatro unidades pequeñas, pues por sus tamaños no pueden soportar
los estándares que nosotros tenemos que manejar”, precisó. Los montos de venta de las minas “son
realmente menores”, subraya Gálvez, al comentar que sus precios oscilan entre US$ 10 millones y US$ 15
millones.
Anotó que la venta se justifica, además, porque más es el costo de distracción de una gerencia que tiene que
estar viendo proyectos grandes a depender de cosas que son más pequeñas. Por lo pronto, confirmó que la
canadiense Alliance Mining está interesada en adquirir las minas de Shila-Paula y Poracota. “Ellos han hecho
el anuncio de su interés y de cómo van los avances (de las negociaciones)”, apuntó.
Mientras tanto, Alliance Mining va finalizando el respectivo proceso con la debida diligencia y ha realizado
un depósito de US$ 200,000. “El objetivo es alcanzar un acuerdo definitivo en 45 días a partir del 10 de abril
del 2015”, publicó un medio especializado. Hay que anotar que US$ 4.2 millones invirtió Buenaventura en la
exploración de las minas Shila-Paula y Poracota. Buenaventura informó que la producción de oro llegó a
unas 358,775 onzas de oro al primer trimestre del 2015, si se considera la participación de otras empresas
en la explotación, mientras que solo sus resultados llegarían a un poco más de las 217,112 onzas.

Southern Copper casi duplicaría producción de cobre en 2017 con proyectos en Perú y México
Con esta producción, Southern Copper, controlada por el Grupo México, “será el tercer productor de cobre
más grande del mundo”, dijo la compañía. La minera Southern Copper Corp espera casi duplicar su
producción hasta 1.15 millones de toneladas de cobre en el 2017, cuando concluya la ejecución de
proyectos claves que tiene en Perú y México, dijo hoy la compañía.
En un aviso al regulador de mercado de valores de Lima, la empresa detalló que con esta producción
Southern Copper, controlada por el Grupo México, “será el tercer productor de cobre más grande del
mundo”. Southern Copper produjo el año pasado unas 676,600 toneladas de cobre, según datos de la
compañía. El lunes, la minera emitió bonos por US$ 2,000 millones, con plazos de hasta 30 años, pese a la
volatilidad en el mercado de metales cuyos precios, como el cobre, han caído por una menor demanda de
grandes consumidores como China.
“Estos recursos proveerán de liquidez adicional a la empresa para su importante plan de expansión” y para
“explorar posibles adquisiciones estratégicas en la industria”, dijo la compañía.Entre estos proyectos,
Southern Copper mencionó la expansión de Buenavista en México, con una inversión de 3,400 millones de
dólares y que elevará su producción a 512,000 toneladas de cobre contenido al año, desde los 180,000
toneladas actuales.
Asimismo resaltó la ejecución de su proyecto Tía María, un emprendimiento en el sur de Perú que enfrenta
desde hace tres semanas protestas de agricultores que temen contamine sus tierras.
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Tía María, que representa una inversión de 1,400 millones de dólares y producirá unas 120,000 toneladas de
cátodos de cobre, espera actualmente la licencia del Gobierno peruano, en uno o dos meses, para iniciar su
construcción. Además está la expansión de su mina Toque pala ubicado en el sur de Perú, donde con una
inversión de 1,200 millones de dólares planea duplicar la capacidad de su concentradora, a 120,000
toneladas métricas por día, para añadir a su producción anual 100,000 toneladas de cobre contenido.
Southern Copper opera en Perú las minas Toquepala, Cuajone y la refinería de Ilo; y en México La Caridad y
Buenavista.

Cerro Verde, Las Bambas y Antapaccay registraron los mayores niveles de inversión en primer
bimestre
Un total de 27 empresas mineras registraron caídas en su inversión durante el primer bimestre, según el
MEM. La Sociedad Minera Cerro Verde lideró el ranking de inversión minera durante el primer bimestre del
2015 con un total de US$ 317’956,713, lo que significó un aumento de 12.1% con relación al monto que
invirtió la empresa que opera en Arequipa durante similar período del año pasado (US$ 283’623,982),
reportó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM).
En segundo lugar aparece Las Bambas Mining Company, dirigida por MMG de China, con una inversión de
US$ 244’529,116, cifra que supera en 12.2% a la inversión realizada en los dos primeros meses del 2014
cuando fue US$ 217’956,929.
El tercer lugar aparece Compañía Minera Antapaccay, cuya inversión creció 56.5% entre enero y febrero del
presente año al pasar de US$ 71’093,934 en el primer bimestre del 2014 a US$ 111’256,171 en el presente
año. Según el MEM, un total 27 empresas mineras de las principales que operan el Perú registraron un
descenso en sus inversiones durante el primer bimestre del 2015.
Es así que en cuarto lugar aparece Hudbay Perú, cuya inversión del primer bimestre llegó a solo US$ 48.50
millones, resultado que muestra un descenso de 58.2% con relación a similar período del año pasado que
fue de US$ 116.03 millones. El Consorcio Minero Horizonte invirtió US$ 36.68 millones en el primer
bimestre, lo que significó un aumento de 14.8% con relación al año pasado (US$ 31.95 millones).
Otro descenso importante es el 52% que tuvo Chinalco, empresa que solo invirtió US$ 35.76 millones en los
dos primeros meses del 2015, cuando en el 2014 llegó a US$ 74.57 millones. Entre los resultados más
notorios de otras importantes empresas mineras son el descenso de 26.2% en la inversión de Compañía de
Minas Buenaventura (USS$ 22.62 millones), y la caída de 51.6% en las inversiones de Anglo American
Quellaveco que sumó US$ 21.97 millones

Telefónica registra ingresos por ventas de S/. 2,341 millones en el primer trimestre
Desde el inicio de sus operaciones en Perú, en 1994, hasta febrero del 2015, Telefónica del Perú ha pagado
S/. 8,636 millones por concepto de Impuesto a la Renta.
La empresa redujo en 1.1% sus tarifas de telefonía fija para llamadas locales, beneficiando a 236,702
clientes. Telefónica del Perú reportó que sus ingresos por actividades ordinarias (ventas) ascendieron a S/.
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2,341 millones en el primer trimestre del 2015, 5.5% mayores que los reportados al primer trimestre de
2014.
Durante los primeros tres meses del año, Telefónica continuó promoviendo el acceso a Internet fijo y móvil
en más localidades rurales a nivel nacional.
En este sentido, llevó cobertura móvil a más de 1,500 nuevas localidades rurales e inauguró una red de fibra
óptica de 120 Km, lo que ha permitido llevar Internet de alta velocidad e Internet 3G a las ciudades de
Moyobamba y Rioja, en la región San Martín.
Además, obtuvo la buena pro del proyecto de “Instalación de Banda ancha para la conectividad integral y
desarrollo social de la región de Lambayeque”, licitado por Pro Inversión; se estima que este proyecto
beneficiará a 220,000 pobladores de esta región.
Con ello la empresa construirá una red fibra óptica de 567 Km para llegar a 355 localidades de la región y
dotar de Internet de alta velocidad a 448 instituciones públicas entre colegios, centros de salud, comisarías y
público en general.

Intéligo SAB prevé un aumento en utilidades de bancos y eléctricas en el primer trimestre
Aunque subida del dólar afectó resultados de empresas de sectores de consumo y construcción.
En el primer trimestre de 2015, las utilidades netas de las empresas bancarias y eléctricas habrían mostrado
un crecimiento respecto a los resultados del mismo periodo del año anterior, informó Intéligo SAB,
perteneciente al grupo Intercorp.
Un reporte del equipo de Análisis de Intéligo SAB señaló que, de acuerdo con su muestra de empresas
líderes, las ganancias de los bancos habrían crecido 6.5%, mientras que las utilidades de las compañías
eléctricas habrían aumentado 9.8% entre enero y marzo de este año.
Estos crecimientos están muy por encima de lo que muestra, hasta el momento, el desempeño del Producto
Bruto Interno (PBI). “En cuanto al sector de bancos, Credicorp y Continental se verán beneficiados por la
política monetaria expansiva adoptada el Banco Central de Reserva (BCR), en cuanto a reducción en la tasa
de encaje de nuevos soles, pero en menor medida que en trimestres previos. También, esperamos que el
sector eléctrico reporte un mejor desempeño, respaldado principalmente por los mayores precios de la
electricidad”, explicó Intéligo SAB.
La utilidad de la muestra total de empresas líderes de Intéligo SAB retrocederá 9.4% en el primer trimestre
de 2015, debido a resultados negativos por parte de las compañías de los sectores Bienes de Consumo,
Construcción, Minería y Petróleo & Gas.
No obstante, comparado con el trimestre anterior (octubre-diciembre de 2014), las utilidades de la muestra
de firmas aumentarán 6.8%, agregó la casa de bolsa del grupo Intercorp.
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“Los sectores Bienes de Consumo (-39.7%) y Construcción (-23.6%) lideran la caída, en un contexto en el cual
la recuperación económica más lenta que la esperada afectó el desempeño operativo de las empresas
relacionadas con la demanda interna, tales como Unacem, Graña y Montero y Alicorp”, indicó la SAB.
Asimismo, explicó que la utilidad neta de Ferreycorp caerá, debido a la menor demanda de bienes de
capital. Más aún, las compañías mencionadas continuaron siendo afectadas por la subida del precio del
dólar en el trimestre bajo análisis, aunque sin mostrar el nivel de pérdidas del cuarto trimestre de 2014, toda
vez que algunas empresas han reducido su exposición a deuda en moneda extranjera.
Del mismo modo, agregó, la industria de Minería (-16.8%), el principal contribuyente de la muestra, se verá
afectada por la caída de los precios promedio del oro, la plata y el cobre.
Además, la utilidad neta del sector Petróleo & Gas continuará registrando pérdidas, afectado por la
volatilidad del mercado del petróleo durante el trimestre.
Semana alcista para los índices: DOW +1.42%, S&P 500 +1.75% y NASDAQ +3.25%
Jornada del lunes de ganancias en los principales índices norteamericanos tras las fuertes caídas de la
semana anterior. La decisión del Banco Central de China, que reducirá el coeficiente de caja de los bancos
para conseguir impulsar el crédito bancario y combatir la desaceleración del crecimiento, ha actuado como
principal catalizador positivo de la sesión. Por
otro lado, los inversores se están apoyando en
los resultados trimestrales presentados por las
compañías, concretando un 76% de las
compañías del S&P superaron con sus resultados
las expectativas del consenso de analistas. En
este contexto, el Dow Jones 30 avanza un 1,17%
y se sitúa en 18.034,93 enteros. Por su parte, el
S&P gana un 0,92% hasta los 2.100,40 puntos y
el Nasdaq 100 repunta un 1,51% y cotiza en
4.417,40 enteros. En el ámbito macroeconómico
no se ha publicado ninguna referencia
interesante, en una semana bastante
tranquila. Wall Street cierra la sesión del martes
con tendencias divergentes en una jornada en la
que el Nasdaq se separa del resto de índices para
cotizar por segunda sesión consecutiva en
positivo. De esta forma, el índice tecnológico se ha quedado a 15 enteros de alcanzar su máximo de 15 años,
nivel en el que cotizó a finales de marzo. Por otro lado, la presentación de resultados del primer trimestre,
que está siendo mejor de lo esperado por el mercado, podría traducirse en ganancias durante las próximas
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jornadas. Por último, las autoridades norteamericanas anunciaron la detención de un operador acusado de
una manipulación en el mercado de futuros hace cinco años. Esta noticia ha tenido una gran importancia en
Wall Street durante la sesión. En este escenario, el Dow Jones cae un 0,47% situándose en 17.949,59
enteros. Por su parte, el S&P cede un 0,15% hasta los 2.097,29 puntos y el Nasdaq 100 repunta un 0,42%
cotizando en 4.435,98 enteros. En ámbito económico no se ha publicado ningún indicador de relevancia.
Wall Street cerró la sesión del miércoles en verde en una jornada marcada por la presentación de resultados
de MCdonalds, que fueron peores de lo esperado por el mercado. Sin embargo, el anuncio de China de abrir
el mercado de tarjetas bancarias ha aumentado el potencial de crecimiento de Visa y Mastercard, y ha
supuesto un impulso para el mercado. Adicionalmente, los datos mejores de lo esperado sobre las ventas de
viviendas ayudo a los inversores a decantarse por las compras desde el inicio de sesión. Por último, el
aumento de las reservas de crudo en Estados Unidos ha provocado una caída del 0,79% en el Barril de
petróleo de Texas. En este frente, el Dow Jones repunta un 0,49% situándose en 18.038,27 puntos. Por su
parte, el S&P suma un 0,51 % cotizando en 2.107,96 enteros y el Nasdaq 100 gana un 0,56% hasta los
4.460,81 puntos. En el plano macroeconómico las ventas de viviendas existentes han aumentado un 6,1% en
el mes de marzo hasta los 5,19 millones de viviendas, niveles que no se alcanzaban desde septiembre de
2013. Wall Street al cierre de la sesión del jueves
registra ligeras ganancias por segunda jornada
consecutiva tras los máximos históricos
alcanzados por el Nasdaq a cierre de sesión. La
jornada arrancó con tímidos avances tras
conocer los datos macroeconómicos sobre la
evolución del mercado laboral. Sin embargo, los
resultados trimestrales consiguieron animar a
los inversores para decantarse por las compras
tras los buenos resultados trimestrales de
diferentes compañías. En este contexto, el Dow
Jones gana un 0,11% cotizando en 18.058,69
enteros. Por su parte, el S&P avanza un 0,24%
hasta los 2.112,93 puntos y el Nasdaq 100 sube
un 0,41% situándose en 5.056,06 enteros. En el
cuadro macroeconómico las demandas iniciadas
por subsidios de desempleo ascienden a 295.000
personas en la semana finalizada el 18 de abril. A pesar de anotarse la tercera semana consecutiva de
subidas, la estacionalidad juega un papel muy importante al tratarse de fechas marcadas por las vacaciones
de semana santa. El indicador de cuatro semanas continúa mostrando solidez, situando el indicador en las
284.500 personas. Por otra parte la venta de viviendas nuevas del mes de marzo retrocede hasta las 481.000
unidades. Wall Street cerró la sesión del viernes con ganancias y dos nuevos récords para el índice
compuesto del mercado Nasdaq y el selectivo S&P 500, mientras que el Dow Jones de Industriales, su
principal indicador, terminó con un avance del 0,12 %.De esta forma el tecnológico Nasdaq logró conquistar
su segunda marca histórica consecutiva un día después de su primer récord después de quince años, y se
acerca un poco más al máximo histórico intradía de 5.132,52 puntos que fijó el 10 de marzo del año 2000.
Los operadores en el parqué neoyorquino se decantaron por las compras desde los primeros minutos de
contrataciones y dieron la bienvenida a los resultados trimestrales de varias empresas y un dato económico
mejor de lo esperado. En este contexto, El Nasdaq subió un 0,71 % (36,02 puntos) hasta 5.092,08 unidades,
y el S&P 500 sumó un 0,23 % (4,77 puntos) hasta 2.117,70 enteros, mientras que el Dow Jones de
Industriales avanzó 21,45 puntos hasta 18.080,14 unidades. En el frente macro los pedidos de bienes
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duraderos a las fábricas del país aumentaron un 4 % en marzo, después de haber caído un 1,4 % el mes
anterior, un incremento que fue mayor de lo que habían previsto los expertos.
Semana alcista para los índices: CAC 40 +1.13%, DAX +1.05%, FTSE +1.09% y el IBEX +1.29%
Jornada del lunes con subidas generalizadas en los principales parqués europeos tras la fuerte corrección al
cierre de la semana pasada. El anuncio por parte del Banco de China de reducir el coeficiente de caja de los
bancos, ha sido recogido con optimismo en los principales índices bursátiles europeos, especialmente el DAX
alemán. La semana está marcada por la reunión del Eurogrupo del viernes. En ella se tratará de llegar a un
acuerdo con Grecia para desbloquear una nueva ayuda financiera y resolver los problemas económicos en el
país heleno. Por otro lado, el euro se intercambia por 1,0755 dólares. En este contexto, el EuroStoxx 50 se
ha anotado un 1,20% y cierra la jornada en los 3.718,04 enteros. De la misma forma, el CAC 40 ha avanzado
un 0,86% y ha cerrado en 5.187,59 puntos. Lidera la sesión el DAX con ganancias del 1,74% y alcanza los
11.891,91 enteros. Por último, el IBEX 35 se ha anotado un 0,22% de modo que mañana empezará la sesión
desde los 11.384,60 puntos. En el ámbito
macroeconómico, los precios de producción de
Alemania caen un 1,7% de forma interanual en
febrero, mientras que el consenso esperaba
que la caída fuera del 1,6%. Por otro lado, la
balanza comercial de España presenta un
déficit de 2.037 millones de euros en el mes de
febrero, por lo que mejora el déficit de 2.596
millones del mes anterior. Ligeras subidas en
los principales parqués europeos en la jornada
del martes con mucha volatilidad como
consecuencia de las alertas griegas. A pesar de
estos leves comportamientos alcistas los
inversores están pendientes de la posibilidad
de impago por parte de Grecia. Es por ello que
el viernes se reunirán el país heleno y el
Eurogrupo. En esta reunión se intentará llegar
a un acuerdo para desbloquear nueva ayuda financiera y evitar el default, así pues la bolsa griega se
encuentra en mínimos de 2012. Por otro lado, el euro se intercambia por 1,0756 dólares. En este contexto,
el EuroStoxx 50 se mantenido estable (+0,04%) y se sitúa los 3.719,38 enteros. De la misma forma, el CAC 40
ha cotizado plano 0,10% y cierra en los 5.192,64 puntos. De igual manera, el DAX ha sido el parqué europeo
con mayores subidas 0,40% hasta los 11.939,58. Por último, el IBEX 35 se ha revalorizado un 0,33% y ha
alcanzado los 11.422,30 enteros. En el cuadro económico, el ZEW alemán (encuesta realizada a analistas
financieros e inversores institucionales sobre la situación actual y sus perspectivas) de abril ha
experimentado caída inesperada de 1,5 puntos con respecto al mes anterior, situándose en 53,3 puntos. El
indicador no experimentaba una caída desde el pasado octubre de 2014. El presidente del ZEW comentó
que la debilidad de la economía mundial daña las perspectivas de exportación del país y esto afectará a las
perspectivas de mejoría de la situación económica en Alemania. Por otro lado, el ZEW sobre la actual
situación económica de abril se sitúa en los 70,2 enteros, frente al 55,1 del mes de marzo, lo cual refleja la
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satisfacción de los encuestados sobre el momento por el que pasa la economía alemana. Jornada del
miércoles con saldos mixtos en renta variable europea después de que se haya filtrado la noticia de que el
BCE anuncie una extensión del ELA de aproximadamente 1.500 millones de euros a Grecia para poder hacer
frente a los pagos más próximos. El viernes está prevista la próxima reunión del Eurogrupo, que servirá para
abordar nuevamente la situación financiera de Grecia y discutir el paquete de medidas propuesto por el país
heleno como ruta a seguir para salir de la crisis. Por otra parte, la Comisión Europea ha acusado
formalmente a Gazprom de abuso de posición dominante, lo que podría generar nueva inestabilidad en
Rusia y por ende en Europa Central y del Este. En este frente, el EuroStoxx 50 ha crecido un 0,14% y ha
alcanzado los 3.724,49 enteros. De la misma forma, el CAC 40 se ha anotado un 0,36% hasta los 5.211,09
puntos. Por otro lado, el DAX ha sido el parqué europeo con mayores retrocesos y ha cedido un 0,60%
cerrando la sesión en 11.867,37 puntos. Por último, el IBEX 35 ha perdido un 0,20% y se ha situado en los
11.399,20 enteros. En el ámbito macroeconómico, los pedidos industriales en Italia se incrementan un 0,8%
mensual en febrero, frente a la caída del mes anterior (-3,6%). Por otro lado, las ventas al por menor de
Italia caen un 0,2% mensual en febrero. También se ha publicado la confianza del consumidor del área euro
para el mes de abril y ha sido de -4,6. Jornada del jueves con pérdidas en los principales parqués europeos,
con la excepción del IBEX 35. Estos
comportamientos bajistas son consecuencia de
los malos datos macroeconómicos. A lo largo de la
jornada se publicaron los PMI de servicios y
manufacturas de Francia, Alemania y el área euro
(también el composite para el área euro) y todos
ellos fueron peor de lo esperado por el consejo de
analistas. Hoy se ha reunido Alexis Tsipras con
Angela Merkel y Françios Hollende con el objetivo
de avanzar en las negociaciones de cara a la
reunión de mañana del Eurogrupo. En ella se
tratará de resolver el problema financiero griego y
se analizarán las reformas presentadas por el país
heleno. En el lado positivo, las primeras
publicaciones de las entidades bancarias
españolas CaixaBank y Bankinter, sorprenden al
alza al consenso. Por otra parte, el euro se aprecia un 0,64% durante la jornada y se intercambia por 1,08
dólares. Concretando el comportamiento de los mercados, el Eurostoxx 50 ha cedido un 0,71% y ha
terminado en los 3.697,88 enteros. De igual manera, el CAC 40 ha perdido un 0,62% hasta los 5.178,91
puntos. Del mismo modo el DAX ha retrocedido un 1,21% y ha cerrado en los 11.723,58 enteros. Y el parqué
que ha obtenido revalorizaciones ha sido el IBEX 35 que ha sufrido ganancias del 0,23% y se sitúa en los
11.425,80 puntos. En el ámbito macroeconómico, malos datos de los PMI del área euro en abril. Por países,
el PMI manufacturero de Francia se situó en 48,4 y se esperaba 49,2 puntos, y el PMI de servicios se situó en
50,8 cayendo 1,6 puntos respecto al mes anterior. Alemania publicó un PMI de manufacturas de 51,9 puntos
y un PMI de servicios de 54,4 puntos. Del mismo modo se ha publicado el PMI manufacturero, el PMI de
servicios y el PMI compuesto de la zona euro para el mes de abril, que se han situado en 51,9, 53,7 y 53,5
puntos respectivamente, en todos ellos peor que lo estimado por el consenso. Por último la tasa de paro
española se sitúa en el 23,78% en el primer trimestre del año, con una destrucción de empleo de 114.000
puestos, aunque en términos desestacionalizados los datos son muy positivos. Jornada del viernes con leves
ganancias en renta variable europea lideradas por el sector energético. La reunión del Eurogrupo no ha
servido para llegar a nuevos acuerdos con respecto a la deuda griega, por lo que el acuerdo alcanzado en
febrero continuará como marco de trabajo a seguir durante los próximos días. Por otra parte, el Eurogrupo
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ha felicitado a España por su recuperación económica a la vez que demandaba nuevos ajustes. La semana
que viene vendrá cargada de referencias macroeconómicas en el área euro, entre las que cabe destacar el
indicador adelantado del PIB del primer trimestre en España, para el que esperamos un crecimiento del
0,7% trimestral. El EuroStoxx se ha anotado un 0,43% en la sesión y cierra en los 3.713,96 enteros. Por
países, el CAC suma un 0,44% hasta los 5.201,45 enteros y el DAX avanza un 0,74% hasta los 11.810 enteros.
Finalmente el selectivo español IBEX 35 se anota un 0,70% y cierra en los 11.505,40 puntos. En el plano
macroeconómico se ha publicado en Alemania los índices IFO de clima de negocios, condiciones actuales y
expectativas que se han situado en 108,6 113,9 y 103,5 puntos respectivamente. A excepción de las
expectativas, los otros dos índices han mejorado tanto el dato anterior como las expectativas del consenso.
También se ha dado a conocer los precios de producción industrial de España, que han caído un 1,2% en el
mes de marzo.
Semana alcista para los índices: NIKKEI +1.87% y HANG SHENG +1.47%
Sesión del lunes con saldos mixtos en las bolsas asiáticas pese a las medidas del Banco Popular de China de
rebajar el ratio de reservas exigidas a los grandes bancos al 18,5% para facilitar su posición de liquidez. En
este sentido, el último recorte en las reservas que benefició a todos los bancos comerciales fue el 4 de
febrero y fue el primer movimiento de este tipo desde mayo de 2012. Con esta medida, China pretende
reactivar su economía tras registrar la tasa de crecimiento del PIB de China más baja desde 2009. Por otro
lado, Japón y Estados Unidos avanzan en las
negociaciones para alcanzar un acuerdo
comercial. En este contexto, el Nikkei 225 cae
un 0,09% hasta los 19.634,49 enteros mientras
que el Hang Seng pierde un 2,24% cotizando
en 27.034,53 puntos. Sin indicadores
relevantes en el ámbito macroeconómico.
Jornada del martes con saldos mixtos para la
renta variable asiática tras las ganancias
obtenidas en Wall Street en la sesión anterior.
La decisión del banco de China de reducir el
coeficiente de caja en un 1%, que aportará una
liquidez adicional de 1,2 billones de Yenes, es
el principal factor que está moviendo a los
inversores. Por otro lado, la previsión de
buenos resultados corporativos en las
compañías del Nikkei, especialmente en el
sector automovilístico y fabricantes de
productos electrónicos, ha elevado el optimismo en la renta variable nipona. En este contexto, el Nikkei
gana un 1,40% situándose en 19.909,09 enteros. Por su parte, el Hang Seng sube un 1,95% cotizando en
27.623,76 puntos. En el ámbito macroeconómico no se ha publicado ningún indicador de relevancia. Los
principales selectivos asiáticos cerraron la sesión del miércoles en verde tras el dato de la balanza comercial
de Japón, que alcanzó en marzo su primer superávit en casi tres años. Este registro positivo ha llevado al
Nikkei a superar nuevos máximos de quince años. Por otro lado, el Shanghai ha registrado máximos de siete
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años tras las declaraciones de un miembro del Banco de China asegurando que aún existe margen para
seguir reduciendo el coeficiente de caja exigido a las entidades financieras. Por último, las noticias sobre la
aceleración del proceso de reforma del mercado energético de China han tenido un efecto especialmente
positivo sobre los valores energéticos. En este entorno, el Nikkei avanza un 1,13% situándose en 20.133,90
puntos y el Hang Seng repunta un 0,19% hasta los 27.902,87 enteros. En el ámbito macroeconómico, la
balanza comercial de Japón en marzo se ha situado en 229,3 billones de Yenes, por encima de la previsión
del consenso de analistas (+44,6 billones de Yenes). Por su parte, las exportaciones se redujeron en un
14,5% mientras que las importaciones crecieron un 8,5. Ligeras subidas en los principales índices asiáticos en
la sesión del jueves. Los datos adelantados sobre el PMI manufacturero, que han sido peores de lo esperado
han levantado nuevas especulaciones sobre la puesta en marcha de nuevas medidas de estímulo monetario
por parte del Banco de China y de Japón. Bajo este contexto, el Nikkei gana un 0,27% situándose en
20.187,65 enteros y el Hang Seng se mantiene plano y cae un 0,05% cotizando en 27.919,64 puntos. En el
ámbito macro, el PMI manufacturero adelantado de Japón en abril se ha situado en 49,7 enteros, por debajo
de las expectativas del consenso de analistas (+50,7 puntos). Por su parte, el PMI adelantado manufacturero
de China para el mismo mes ha retrocedido hasta
los 49,2 puntos, frente a los 49,6 enteros esperados
por el mercado. Jornada del viernes con saldos
mixtos en la renta variable asiática para cerrar una
semana con fuertes avances. El Nikkei ha mostrado
correcciones tras consolidar máximos de quince
años. Por otro lado, el CSRC ha aprobado 25 nuevas
salidas a bolsa y se han disparado los rumores sobre
un aumento de impuestos sobre las acciones con el
objetivo de frenar la euforia en el principal índice
de Hong Kong. En este contexto, el Nikkei cae un
0,83% situándose en 20.020,04 enteros y el Hang
Seng se mantiene prácticamente plano y avanza un
0,02% cotizando en 27.834,59 puntos. En el ámbito
macroeconómico no se ha publicado ningún
indicador de relevancia.
METALES PRECIOSOS: Cierre semanal negativo: ORO: -2.30% y la PLATA: -3.88%
En la jornada del lunes el oro baja los US$ 1,200 por alza de dólar. El dólar sumaba 0.2% frente a una
canasta de importantes monedas, luego de sufrir una caída de casi un 2% la semana pasada, después de que
un poco alentador dato en EE.UU. llevó al mercado a recortar posiciones largas. Los operadores evalúan los
riesgos de que Grecia caiga en un cese de pagos y las nuevas medidas de política monetaria adoptadas por
China para apuntalar a la segunda mayor economía del mundo. El futuro del oro para junio en Estados
Unidos se negociaban a US$ 1,193.70 la onza, cifra inferior en 1.04% con respecto al cierre del viernes. El
dólar sumaba 0.2% frente a una canasta de importantes monedas, luego de sufrir una caída de casi un 2% la
semana pasada, después de que un poco alentador dato en Estados Unidos llevó al mercado a recortar
posiciones largas. La reunión de política monetaria que la Fed llevará a cabo este mes será seguida de cerca
en busca de señales más sólidas sobre el momento de un alza en las tasas de interés. La incertidumbre sobre
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la situación en Grecia podría apuntalar cierta demanda minorista en Europa, no ha habido un repunte
significativo en la demanda física de Asia, dijeron operadores. El Banco Central de China recortó el domingo
el monto de efectivo que los bancos deben mantener como reservas, en la segunda reducción general para
la industria en dos meses. La medida busca aportar liquidez a la economía para estimular el crédito y animar
el crecimiento del país. Entre otros metales, la plata caía 0.1%, a US$ 16.19 la onza; el platino perdía 0.2%, a
US$ 1,162.49 la onza, y el paladio cedía 0.9%, a 773 dólares la onza. En la sesión del martes el oro llego
temprano a negociarse por debajo de US$ 1,200 la onza para terminar la jornada con una ganancia de
0.79%, situándose al cierre en los U$ 1,203.10 la onza. Las acciones europeas subieron casi un 1% tras una
sesión con fuertes operaciones en Asia, ya que
alentadores resultados corporativos y la
reciente acción de China por reactivar a su
alicaída economía apuntalaron a los mercados.
Los precios del oro han sido presionados este
año por las expectativas de que la Reserva
Federal se está preparando para elevar las tasas
de interés por primera vez en casi una década.
Eso impulsaría al dólar y elevaría el costo de
oportunidad de mantener el lingote que no
devenga intereses. Hasta que se tenga más
claridad sobre el panorama para las tasas de
interés en Estados Unidos, el oro seguramente
tendrá dificultades para hallar dirección, dijeron
analistas. Entre otros metales, la plata sumaba
0.8%, a 16.03 dólares la onza, mientras que el
platino subía 0.4%, a 1,148.65 dólares la onza y el paladio sumaba 0.5%, a 773.37 dólares la onza. En la
sesión del miércoles los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en junio bajó 1.35% con respecto al
día anterior, ubicándose a US$ 1,186.90 la onza por el alza del dólar que sumó un 0.3% frente a una canasta
de importantes monedas tras los datos que mostraron que las ventas de casas usadas en EE.UU. alcanzó su
nivel más alto en 18 meses. Los inversores están
siguiendo de cerca la crisis de Grecia, un país que
se está quedando sin efectivo rápidamente.
Atenas prometió en febrero a sus socios de la
zona euro que acordaría con sus acreedores para
fines de abril una lista amplia de las reformas
económicas que aplicará a cambio de los 7,200
millones de euros restantes de su programa de
rescate. En cuanto a otros metales preciosos, la
plata al contado subía 0.4% a 16.06 la onza;
mientras que el platino perdía 0.4% a 1,143
dólares la onza; y el paladio cedía 0.2% a 767
dólares la onza. En la jornada del jueves Los
precios del oro muestran una importante
volatilidad que obedece tanto a la incertidumbre que muestran los datos sobre la economía de los Estados
Unidos, como a la situación que se vive en Europa donde aún no se ha llegado a un acuerdo con Grecia. Los
precios del oro retrocedieron 1.62%, situándose en los U$ 1, 175 la onza, lastrados por la decepción de la
actividad manufacturera de China; los datos sobre ventas de vivienda de Estados Unidos publicados el
miércoles seguían respaldando el dólar. Mientras, el dólar seguía respaldado después de que la Asociación
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Nacional de Inmobiliarias de Estados Unidos anunciara el miércoles que la venta de vivienda construida de la
nación aumentó el mes pasado en un 6,1% hasta un total de 5,19 millones de unidades, frente al total
revisado de 4,89 millones de unidades. Los analistas habían previsto que las ventas de vivienda construida
aumentarían un 3,0% en marzo. En la jornada del viernes, Las bolsas globales tocaron máximos de todos los
tiempos por los buenos resultados corporativos en Europa y un máximo desde el 2000 que alcanzó el
Nasdaq aumentaron el optimismo de los inversores. Los precios del oro apenas mostraban una leve mejora
en relación al día anterior, camino a su tercera pérdida semanal seguida, ya que la fortaleza en las bolsas
globales -que contrarrestaba la baja del dólar- y la incertidumbre por el momento en el que Estados Unidos
subirá sus tasas de interés mantenía a los precios en un rango acotado. Los precios al contado han bajado
casi un 1% esta semana, su mayor declive semanal en siete semanas. La fortaleza de las acciones
contrarrestó la baja en el dólar. El euro llegó a máximos de dos semanas contra la divisa estadounidense tras
el optimista dato de la confianza empresarial en Alemania y frente a la disminución del miedo de una
moratoria de la deuda griega. Ahora la atención estará en la reunión de política de la Fed de la semana
próxima. Los operadores también estarán viendo a los mercados físicos de Asia para ver señales de una
mayor demanda que pudieran apoyar los precios globales. La plata caía un 0.5% a 15.79 dólares la onza,
mientras que el platino caía un 0.1% a 1,131 dólares por onza y el paladio subía un 0.4% a 770.45 dólares la
onza.
METALES BASICOS: Cierre mixto para métales básicos: COBRE -2.23%, ZINC -0.18%, PLOMO +0.54%, y
ESTAÑO +6.0%
En la sesión del lunes el precio del cobre retrocede tras subir a máximos de tres semanas. El alivio de política
monetaria en China, aunque fue más agresivo de lo previsto, era esperado, de modo que no tuvo un efecto
tan significativo en los precios. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró a 5,990 dólares
por tonelada, que se compara al cierre del viernes cae 2,98%. El alivio en China, aunque fue más agresivo de
lo previsto, era esperado, de modo que no tuvo un efecto significativo en los precios. La fortaleza del dólar
usualmente es un factor negativo para las materias primas porque las hace más caras para inversores que
operan con otras divisas. En otros metales industriales, el estaño a tres meses subía un 1.7%, a 15,050
dólares por tonelada, frente a 14,850 dólares por tonelada el viernes. La semana pasada, el metal usado en
componentes electrónicos se desplomó a
13.600 dólares por tonelada, su menor nivel
desde
septiembre
del
2009
por
preocupaciones de un exceso de oferta. El
zinc a tres meses escalaba a 2,234 dólares
por tonelada frente a 2,213 dólares por
tonelada, debido a expectativas de déficit y
una reducción de las reservas. El plomo a
tres meses cotizaba a 2,049 dólares por
tonelada, frente a los 2,031 dólares por
tonelada del viernes, mientras que el
aluminio subía a 1,831 dólares por tonelada
frente a 1,815 dólares por tonelada el
viernes. Los precios del cobre bajaron la
jornada del martes ante la preocupación
por la débil demanda de China, el mayor consumidor de este metal a nivel mundial, lo que redujo la
confianza de los inversionistas, mientras. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME)
cerró en US$ 5,945 la tonelada, por debajo de los US$ 5,990 registrados la sesión anterior, cuando el metal
alcanzó un máximo intradía de US$ 6,173 por tonelada. La fortaleza del dólar fue otro de los factores que
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afectó la cotización del metal. La apreciación del dólar normalmente aumenta la presión sobre las materias
primas, que se negocian en el billete verde, lo que las hace más costosas para los compradores que usan
otras divisas. Los precios del cobre retrocedieron este miércoles por tercera sesión consecutiva aún lastrado
por la inquietud suscitada en torno una mora en el pago de los bonos del sector de la construcción de China.
El cobre para entrega en mayo se negoció a 2,689 USD por libra, su cota más baja desde el 15 de abril, para
después situarse en 2,698 USD durante la mañana de la jornada de negociación en Europa, con un retroceso
del 0,16% o 0,4 centavos. El grupo Kaisa, con sede en Shenzhen, se ha convertido en el primer promotor
inmobiliario chino en incumplir el pago de sus bonos en dólares tras confirmar el lunes que no había
abonado un cupón de dos senior notes. La inquietud suscitada en torno a las moras en el pago de bonos
nacionales dispararon las preocupaciones de los inversores acerca de si los acuerdos financieros, que han
atado grandes cantidades de cobre, podrían deshacerse. La estabilidad del sector inmobiliario no sólo lastra
la demanda de cobre como material de construcción sino que perjudica también el consumo en el sector de
los electrodomésticos. El aluminio cotizaba a 1,817.50 dólares la tonelada desde 1,816 dólares. El estaño
extendía sus avances a 15,605 dólares por tonelada desde 15,505 dólares del martes, cuando saltó casi un
7% por la noticia de que uno de los principales productores del metal básico, la minera indonesia Timah
recortó su producción a entre 1,500 y 2,000
toneladas mensuales, desde entre 2,000 y 3,000
toneladas previas. En otros metales, el níquel
cotizaba a 12,680 dólares por tonelada desde
12,675 dólares, el zinc a 2,229 dólares por
tonelada desde 2,207 dólares y el plomo a 2,059
dólares la tonelada desde 2,036 dólares. Los
inventarios de plomo en los depósitos
registrados ante la LME que ascendían a 192,375
toneladas han disminuido casi un 20% desde
mediados de marzo. El cobre en la jornada del
jueves subió por una fuerte caída de los
inventarios en Shanghái, combinado con una
debilidad del dólar y la fortaleza de las acciones,
que más que contrarrestaban el impacto de
datos fabriles débiles de China publicados ayer, que hicieron que el metal cayera a un mínimo de un mes. El
cobre referencial a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró un 1.5% arriba con relación al día
anterior, situándose en los 6,023 dólares por tonelada. Los inventarios de cobre en los almacenes de la Bolsa
de Futuros de Shanghái bajaron un 9.8% respecto al viernes pasado, su nivel más bajo desde febrero,
mientras que el alza de este año en la Bolsa de Metales de Londres se ha desacelerado durante el último
mes. Datos publicados esta semana mostraron que China compró volúmenes récord de concentrados
intermedios de cobre, no el material final que ha sido desde hace tiempo el pilar del comercio global del
metal rojo. El cobre se ha estado consolidando desde que bajó a mínimos en seis años en enero debido a
que interrupciones esperadas en el suministro llevaron a los analistas a recortar sus pronósticos de superávit
para 2015. En otros metales industriales, el aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subía
un 0.5%, a 1,787 dólares por tonelada. El estaño ganaba un 0.16%, a 15,500 dólares por tonelada, y era el de
peor desempeño entre los metales básicos. El zinc a tres meses en Londres avanzaba un 0.2%, a 2,227
dólares por tonelada, mientras que el plomo subía un 0.9%, a 2,049 dólares por tonelada. En la jornada del
viernes la cotización del cobre disminuyó ¢US$ 0,9 por libra respecto del viernes pasado y 0.18% con
respecto a la jornada anterior. Se mantiene la debilidad de la economía China, pero existen mayores
signos de las autoridades en llevar a cabo medidas de estímulo. Al cierre de la semana destaca la fuerte
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caída de los stocks de cobre en la bolsa de Shanghái y la depreciación del dólar, impulsando el precio
del metal este viernes.
ENERGIA: semana mixta para la energía: WTI -1.13%, Brent +1.84%, Gas -0.73%.
El petróleo intermedio de Texas (WTI) subió el lunes un 1,14 % y cerró en 56,38 dólares el barril animado
por las nuevas medidas de estímulo anunciadas por el Gobierno chino. El crudo de referencia en el país
avanzó animado por los nuevos estímulos anunciados por el Gobierno chino para impulsar el crecimiento
económico. El Banco Popular de China ha recortado un punto en el coeficiente de caja de los bancos
comerciales en un intento por reactivar la economía después de dar nuevamente muestras de
desaceleración. Con el recorte, el porcentaje de los fondos que deben conservar y no reinvertir pasa al 18,5
por ciento, que en la práctica podría suponer unos 193.000 millones de dólares más al mercado monetario.
Los mercados también centraron su
atención en la perspectiva de que el acuerdo
sobre el plan nuclear de Irán acabe con las
sanciones que restringen las exportaciones
desde Teherán. Por otro lado, los contratos
de gas natural para entrega en mayo,
también de referencia, bajaron 10 centavos
y cerraron en 2,53 dólares por cada mil pies
cúbicos. El barril de crudo Brent para
entrega en junio cerró en el mercado de
futuros de Londres en 63,43 dólares, un 0,03
% menos que al cierre de la sesión anterior.
El precio del crudo se mantuvo
prácticamente sin variación en una jornada
en la que los mercados centraron su
atención en la perspectiva de que el acuerdo
sobre el plan nuclear de Irán acabe con las sanciones que restringen las exportaciones desde Teherán. El
país asiático posee el 10 % de las preservas petroleras del planeta y casi un 20 % de las reservas de gas
natural, por lo que el fin de las sanciones podría modificar sustancialmente la oferta de crudo en los
mercados internacionales. El petróleo WTI bajó el martes un 1,99 % y cerró en 56,26 dólares el barril,
después de que algunos analistas aseguraran que la recuperación de los precios en las últimas semanas no
es sostenible. El crudo de referencia bajó después de una recuperación parcial de los precios en las últimas
semanas, animados por las expectativas de descenso de la producción de petróleo en Estados Unidos. Sin
embargo, algunos analistas apuntaron hoy que muchos países siguen produciendo cantidades suficientes
como para mantener la actual crisis de exceso de oferta de combustible. Además, en la jornada de hoy Wall
Street no acabó de encontrar su rumbo, marcado por resultados trimestrales de varias empresas peores de
lo esperado. Los contratos de gas natural para entrega en mayo, también de referencia, subieron 4 centavos
y cerraron en 2,57 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de crudo Brent para entrega en junio cerró en
el mercado de futuros de Londres en 62,08 dólares, un 2,12 % menos que al cierre de la sesión anterior. El
precio del crudo Brent, que abrió en 63,21 dólares, acabó cerrando en torno a los 62 dólares por barril,
debido al anuncio por parte de la coalición árabe, encabezada por Arabia Saudí, del fin de la operación
"Tormenta de Firmeza" de las fuerzas que llevaban a cabo los bombardeos contra los rebeldes hutíes en
Yemen. Los canales marítimos próximos al país árabe son clave en el comercio de petróleo internacional,
con acceso al Canal de Suez y al Mar Rojo. El crudo ha llegado a subir un 15 % este mes debido a las
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preocupaciones por el conflicto en el país árabe. El petróleo WTI bajó el miércoles un 0,79 % y cerró en
56,16 dólares el barril, como reacción a un nuevo aumento en el nivel de las reservas de crudo en Estados
Unidos. El descenso del precio, que se sitúa en valores próximos a los de diciembre pasado, fue atribuido al
anuncio de que las reservas de petróleo crecieron en 5,3 millones de barriles la semana pasada, hasta los
489 millones. El nivel alcanzado es el más alto para esta temporada en al menos ocho décadas, según los
datos dados a conocer por el Departamento de Energía. Por otro lado, los contratos de gas natural para
entrega en mayo, también de referencia, subieron 3 centavos y cerraron en 2,61 dólares por cada mil pies
cúbicos. El barril de crudo Brent para entrega en junio terminó en el mercado de futuros de Londres en
62,73 dólares, un 1,04 % menos que al cierre de la sesión anterior. Los precios del crudo subieron tras la
publicación del informe semanal del Departamento de Energía estadounidense, que mostró que los
inventarios siguen subiendo. Las reservas aumentaron de nuevo la pasada semana y crecieron en 5,3
millones de barriles, hasta los 489 millones, y volvieron a batir el nivel más alto para esta época del año en al
menos ocho décadas. Las importaciones de crudo de las últimas cuatro semanas se situaron en 7,1 millones,
un 4,9 por ciento por debajo del mismo período del año pasado. El petróleo WTI para entrega en junio subió
el jueves 2,81 % y cerró en 57,74 dólares el barril, su nivel más alto en lo que va de año. El crudo de
referencia en el país se situó en su nivel más alto desde que comenzó el año en una jornada marcada por las
tensiones en Oriente Medio y su posible impacto en las reservas. Una coalición militar árabe liderada por
Arabia Saudí realizó hoy nuevos bombardeos aéreos contra posiciones de los milicianos hutíes en varias
ciudades del sur y centro del país. Hace dos días, las autoridades saudíes anunciaron el fin de la operación
militar en ese país para dar paso a un proceso de transición política negociado en el Yemen. Finalmente, los
contratos de gas natural para entrega en mayo, también de referencia, bajaron 8 centavos hasta 2,53
dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de
crudo Brent para entrega en junio cerró en el
mercado de futuros de Londres en 64,85
dólares, un 3,37 % más que al cierre de la
sesión anterior. La escalada de violencia en el
Yemen, donde hoy una coalición militar árabe
liderada por Arabia Saudí lanzó bombardeos
aéreos contra posiciones de los milicianos
hutíes en varias ciudades del sur y centro del
país, es una de las razones detrás de la subida
del crudo. Los canales marítimos próximos al
país árabe son clave en el comercio de
petróleo internacional, con acceso al Canal de
Suez y al Mar Rojo. El crudo ha llegado a subir
un 15 % este mes debido a las preocupaciones
por el conflicto en el Yemen. El petróleo WTI para entrega en junio bajó el viernes un 1,02 % y cerró en
57,15 dólares el barril, en medio de noticias sobre nuevos incrementos en los niveles de producción. El WTI,
el crudo de referencia en Estados Unidos, retrocedió respecto al nivel máximo anual que alcanzó la víspera,
por noticias procedentes de Rusia sobre un incremento en sus niveles de producción. Los precios
internacionales del crudo están a la mitad del máximo anual de 2014 por un exceso de oferta en el mercado
que se arrastra desde el segundo semestre del año pasado. Finalmente, los contratos de gas natural para
entrega en mayo, también de referencia, se mantuvieron sin cambios y terminaron a 2,53 dólares por cada
mil pies cúbicos El barril de crudo Brent para entrega en junio cerró en el mercado de futuros de Londres en
65,28 dólares, un 0,66 % más que al cierre de la sesión anterior. El barril de crudo cerró la semana cerca de
sus máximos anuales debido a la escalada de violencia en Yemen en los últimos días, que ha avivado los
preocupados sobre la seguridad en Oriente Medio. Los canales marítimos próximos al país árabe son clave
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en el comercio de petróleo internacional, con acceso al canal de Suez y al mar Rojo. El crudo ha llegado a
subir un 15 % este mes de abril debido a las preocupaciones por el conflicto en Yemen.

La economía de EEUU repuntará en el segundo trimestre, fortaleza del dólar es un riesgo
El crecimiento económico de Estados Unidos se apresta a repuntar durante el segundo trimestre, aunque la
fortaleza del dólar podría quitarle impulso y sumar argumentos para que la Reserva Federal empiece a
elevar su tasa de interés clave más adelante este año, mostró un sondeo de Reuters. El crecimiento se frenó
severamente a inicios del 2015, puesto que la economía se vio afectada por las duras condiciones del
invierno boreal, la debilidad de la demanda global y una disputa laboral en los puertos de la Costa Oeste
estadounidense, ahora resuelta. La actividad también se vio impactada por el dólar, además de los precios
más bajos de la energía, que han recortado las ganancias corporativas.
Si bien hay señales de que existe una recuperación, los datos de marzo sobre empleo, ventas minoristas,
inicios de construcciones de casas y manufacturas sugieren que podría carecer del vigor registrado el año
pasado, cuando hubo una fuerte expansión desde un declive causado por un invierno muy frío. "El lento
impulso probablemente complicará el argumento a favor de un alza de tasas en junio", dijo Millan Mulraine,
un economista de TD Securities en Nueva York. "Vemos el encuentro de septiembre como el primer punto
en el que las condiciones ofrecerán la confianza necesaria en la sustentabilidad de la recuperación
económica".
El sondeo realizado a 85 economistas prevé que el Producto Interno Bruto de Estados Unidos se expandirá a
un ritmo de 3,1 por ciento anual en el segundo trimestre. La cifra se compara con la estimación de un
crecimiento de 3 por ciento entregada en marzo. La encuesta también mostró que la estimación de
crecimiento para el 2015 permanece en un 2,8 por ciento.

Las ventas de casas usadas en EEUU alcanzan máximos en 18 meses
Las ventas de casas usadas de Estados Unidos aumentaron a su mayor nivel en 18 meses en marzo ante una
mejora de los inventarios, una señal de fortaleza en el mercado inmobiliario antes de la temporada de
ventas de la primavera boreal. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en
inglés) dijo el miércoles que las ventas de casas usadas se incrementaron el 6,1 por ciento a un ritmo anual
de 5,19 millones de unidades, el mayor nivel desde septiembre de 2013.
El incremento porcentual fue el mayor desde diciembre del 2010. El ritmo de ventas de febrero fue revisado
al alza, a 4,89 millones de unidades desde las 4,88 millones reportadas previamente. Los economistas
encuestados por Reuters esperaban un aumento a 5,03 millones de unidades el mes pasado. El informe
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positivo del miércoles fue otro indicio de que la economía recupera algo de impulso tras pisar un bache en el
primer trimestre. Pero los datos de ventas minoristas, inicios de construcciones de casas y manufacturas
sugieren que el repunte del segundo trimestre probablemente será insuficiente para convencer a la Reserva
Federal de que debe comenzar a subir las tasas de interés en junio.

Las solicitudes semanales de seguro por desempleo en EEUU crecen por tercera semana seguida
El total de estadounidenses que pidieron por primera vez el seguro por desocupación aumentó la semana
pasada por tercera semana consecutiva, pero la tendencia subyacente continuó apuntando a un mercado
laboral que mejora con solidez. Las solicitudes iniciales del beneficio por desempleo se incrementaron en
1.000 a un total desestacionalizado de 295.000 para la semana concluida el 18 de abril, dijo el jueves el
Departamento de Trabajo. Los economistas encuestados por Reuters habían previsto una baja a 290.000 la
semana pasada.

El crecimiento de la actividad fabril en EEUU se modera en abril
El crecimiento del sector manufacturero de Estados Unidos se enfrió más de lo esperado en abril, con la
actividad fabril mostrando el impulso más lento desde enero, de acuerdo con un reporte industrial
divulgado el jueves. La firma de datos financieros Markit dijo que la lectura preliminar de su índice de
gerentes de compras del sector manufacturero de Estados Unidos bajó a 54,2 en abril desde el dato final de
marzo, de 55,7. Economistas sondeados por Reuters habían previsto una cifra de 55,5 para abril.
Una lectura superior a 50 indica expansión en el sector. "Si bien el crecimiento claramente se desaceleró en
2015 comparado con el ritmo impresionante visto durante gran parte del año pasado, el sector productor de
bienes de ninguna manera está colapsando bajo el peso del dólar fuerte, y los temores de una
desaceleración brusca, consecuentemente, parecen exagerados", dijo Chris Williamson, economista jefe de
Markit.
El dato preliminar del componente de la producción del índice bajó desde la medición final de marzo, de
58,8, hasta 55,4, también el más débil desde enero. La medición preliminar del índice que mide los nuevos
pedidos también se debilitó en abril, ubicándose en 55,4, comparado con la lectura de 57,2 en marzo. El
crecimiento del empleo también cedió en abril desde marzo, dijo Markit, aunque la caída fue más modesta.

Las ventas de casas nuevas en EEUU se hunden después de varios meses de avances fuertes
Las ventas de casas unifamiliares nuevas de Estados Unidos registraron en marzo su mayor caída en más de
un año y medio, cortando tres meses consecutivos de fuertes avances, en un revés temporario para el
mercado inmobiliario. El Departamento de Comercio dijo el jueves que las ventas declinaron en 11,4 por
ciento a un ritmo anual desestacionalizado de 481.000 unidades, la mayor reducción desde julio del 2013.
Los economistas consultados por Reuters esperaban un descenso a 513.000 unidades el mes pasado. Las
ventas de febrero fueron rectificadas al alza, a 543.000 unidades, el máximo desde febrero del 2008,
respecto del dato reportado anteriormente de 539.000 unidades. Las ventas de casas nuevas explican el 8,5
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por ciento del total del mercado. Datos del miércoles reflejaron que las ventas de casas usadas registraron
en marzo un máximo en 18 meses.
El inventario de casas nuevas disponibles en el mercado creció un 1,9 por ciento el mes pasado a 213.000. La
oferta sigue siendo menos de la mitad que en pleno auge del mercado de viviendas, una buena noticia para
los constructores que deberán elevar la actividad.

Los pedidos generales de bienes duraderos en EEUU crecen en marzo, pero caen los planes de
inversión empresarial
Un aumento en los equipos de transporte impulsó los pedidos generales de bienes duraderos de
Estados Unidos el mes pasado, que repuntaron un 4,0 por ciento. Fue el mayor incremento desde julio
del año pasado y siguió a una baja de 1,4 por ciento en febrero, según reportó el viernes el
Departamento de Comercio. No obstante, un renglón del informe que refleja los planes de inversión
empresarial bajó por séptimo mes seguido en marzo, probablemente afectado por la fortaleza del dólar
y la caída de los precios energéticos. Esto sugiere que la economía podría tener dificultades para
repuntar desde la debilidad del inicio del año.
El Departamento de Comercio dijo el viernes que los pedidos de bienes de capital sin contar defensa ni
aeronaves, un renglón considerado muy cercano a los planes de gasto de las empresas, bajaron 0,5 por
ciento el mes pasado tras una caída revisada de 2,2 por ciento en febrero, que fue la mayor desde julio de
2013. Previamente se había reportado que los llamados pedidos de bienes de capital subyacentes habían
registrado una caída del 1,1 por ciento en febrero.
El gasto empresarial en bienes de capital fue socavado por la pujanza del dólar, que erosionó las ganancias
externas de las multinacionales. Al mismo tiempo, los precios más bajos de la energía han llevado a recortar
la producción doméstica de crudo, reduciendo la demanda de equipos por parte de compañías que perforan
yacimientos petroleros. Los economistas encuestados por Reuters habían previsto un aumento de 0,3 por
ciento para los pedidos de bienes de capital subyacentes.
Morgan Stanley - El banco de inversión estadounidense Morgan Stanley reportó un aumento del 60 por
ciento en sus ganancias trimestrales, impulsado por mayores ingresos por intermediación de bonos y
acciones. La ganancia neta aplicable a los accionistas comunes creció a 2.310 millones de dólares, o 1,18
dólar por acción, en el primer trimestre finalizado el 31 de marzo, desde 1.450 millones o 74 centavos por
acción del año anterior.
Liberty Global - Telenet, filial de la operadora de cable estadounidense Liberty Global, ha llegado a un
acuerdo para la compra por 1.325 millones de euros en efectivo de BASE, propiedad de la holandesa KPN,
según informaron las empresas. La adquisición de BASE, la tercera mayor operadora de redes móviles en
Bélgica, permitirá a Telenet competir de manera más efectiva en un mercado de telefonía móvil que ofrece
significativas oportunidades de crecimiento, indicó la estadounidense.
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Hasbro - La juguete reportó ganancias trimestrales de 21 centavos por acción con los ingresos también
superando las previsiones por un amplio margen a pesar del impacto negativo de la fortaleza del dólar.
Halliburton - La compañía de servicios petroleros superó las estimaciones de 12 centavos con una ganancia
trimestral ajustada de 49 centavos por acción, con ingresos en línea. La compañía espera que el sector del
petróleo siga siendo "desafiado" por el contexto de precios actual.
DuPont - DuPont obtuvo un beneficio ajustado de 1,34 dólares por acción para el primer trimestre, 5
centavos por encima de las estimaciones, aunque los ingresos quedaron por debajo de las previsiones.
DuPont dijo que los resultados trimestrales se vieron afectados negativamente por un dólar más fuerte.
Además, DuPont también anunció un aumento de su dividendo trimestral en un 4 por ciento, a 59 centavos
de
dólar
por
acción.
United Technologies - La compañía superó las estimaciones de 13 centavos con una ganancia trimestral
ajustada de 1,58 dólares por acción, con ingresos ligeramente por debajo de las previsiones.
Under Armour - El fabricante de ropa deportiva ganó 5 centavos por acción en su último trimestre, de 1
centavo por encima de las estimaciones. Los ingresos también superaron los pronósticos, y la compañía
elevó sus previsiones para todo el año también.
Harley-Davidson - Harley superó las estimaciones por 2 centavos con una ganancia trimestral de 1,27
dólares
por
acción,
con
ingresos
ligeramente
por
debajo
de
las
previsiones.
Kimberly-Clark - La compañía reportó ganancias trimestrales ajustadas de 1,42 dólares por acción, 9
centavos por encima de las estimaciones, con ingresos también por encima de las previsiones.
Verizon - El gigante de las telecomunicaciones superó los pronósticos por 7 centavos con una ganancia
trimestral de 1,02 dólares por acción, aunque los ingresos quedaron ligeramente por debajo de lo estimado.
Boeing - El fabricante de aviones ganó 1,97 dólares por acción en el primer trimestre, por encima de las
estimaciones. Los ingresos quedaron por debajo de los pronósticos, pero la compañía reafirmó su
orientación para el año tanto para las ganancias como para los ingresos.
McDonald´s - La compañía registró en el primer trimestre ganancias ajustadas de 1,01 dólares por acción,
frente a los 1,21 dólares por acción del mismo periodo el año anterior. Los resultados incluyeron cargos
estratégicos de 17 centavos por acción y un impacto negativo en moneda extranjera de 9 centavos por
acción. Los ingresos cayeron a 5.960 millones de dólars.
Coca-Cola - Coca-Cola obtuvo un beneficio ajustado de 48 centavos por acción para el primer trimestre, seis
centavos por encima de las estimaciones. El volumen global de caso cayó por debajo de las estimaciones.
D. R. Horton - El constructor de viviendas convence con unas ganancias de 40 centavos por acción, y los
ingresos también en línea con las estimaciones anteriores. Horton vio un aumento en los pedidos durante su
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último
trimestre.
Yahoo - Yahoo reportó ganancias trimestrales ajustadas de 15 centavos por acción, tres centavos por debajo
de las estimaciones. Los ingresos también quedaron por debajo de las previsiones a pesar de aumentos
tanto en los ingresos de anuncios como de búsqueda. Por su parte, Yahoo anunció que ha contratado
asesores para considerar opciones para su participación en Yahoo Japón.
Eli Lilly - La farmacéutica Eli Lilly and Co reportó el jueves una ganancia trimestral ajustada mejor a la
esperada, impulsada por un fuerte aumento de las ventas de sus productos de salud animal, y refirmó su
pronóstico ajustado para todo el año.La firma con sede en Indianápolis anotó una ganancia neta de 529,5
millones de dólares, o 50 centavos por acción, para el primer trimestre que terminó el 31 de marzo, que se
compara con una utilidad de 727,9 millones de dólares, o 68 centavos por acción, un año antes.Excluyendo
ítems, la compañía ganó 87 centavos por acción, superando el promedio de las estimaciones de analistas de
alrededor de 10 centavos, impulsada por un alza de 42 por ciento en ventas globales de productos de salud
animal.Lilly cerró un acuerdo para comprar el negocio de salud animal de Novartis AG por 5.400 millones de
dólares en enero.
Pepsi Co - PepsiCo Inc dijo que sus ingresos trimestrales cayeron un 3,2 por ciento, debido en gran parte a la
fortaleza del dólar.Los ingresos netos de la empresa cayeron a 12.220 millones de dólares en el primer
trimestre, desde los 12.620 millones del mismo periodo del año anterior. La ganancia neta atribuible a
PepsiCo fue de 1.220 millones de dólares, pocos cambios comparados con el primer trimestre del 2014, pero
las utilidades por acción subieron de 79 a 81 centavos.
Procter & Gamble - Las ventas de Procter & Gamble Co, el mayor fabricante del mundo de productos para el
hogar, cayeron por quinto trimestre consecutivo, afectadas por la fortaleza del dólar y por una menor
demanda de sus productos de belleza, cuidado del cabello y cuidado personal. La utilidad neta atribuible a
P&G cayó a 2.150 millones de dólares, o 75 centavos por acción, en el tercer trimestre finalizado el 31 de
marzo, desde los 2.610 millones de dólares, o 90 centavos por acción, del mismo periodo del año anterior.
Los ingresos de P&G cayeron a 18.140 millones de dólares desde 19.640 millones de dólares.
Facebook - Facebook obtuvo un beneficio neto de 512 millones de dólares (478 millones de euros) en el
primer trimestre del año, lo que representa un retroceso del 20,2% en comparación con el mismo periodo
de 2014, según informó la compañía. La cifra de negocio de la popular red social alcanzó entre enero y
marzo un total de 3.543 millones de dólares (3.311 millones de euros), un 41,6% más que un año antes. Sin
tener en cuenta el impacto negativo del cambio de divisas, los ingresos de Facebook habrían aumentado un
49%.Los ingresos por publicidad aumentaron un 46% interanual. La facturación por publicidad móvil de
Facebook experimentó un alza del 73%.
Deutsche Bank - El banco alemán pagará una multa de 2.500 millones de dólares por el caso de
manipulación del Libor.
Xerox - Las acciones de Xerox cayeron más de un 3 por ciento después de que la compañía reportase
ganancias trimestrales e ingresos que no alcanzaron las expectativas de los analistas. La compañía también
redujo
su
pronóstico
para
todo
el
año.
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REPORTE SEMANAL
Google - Las acciones de Google subieron más de un 3 por ciento a pesar de haber reportado ganancias del
primer trimestre e ingresos que quedaron por debajo de las expectativas de Wall Street. La compañía
reportó ganancias por acción de 6,57 dólares e ingresos de 17.260 millones dólares.
EJECUCION DEL CALENDARIO ECONOMICO NORTEAMERICANO
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REPORTE SEMANAL
AGENDA ECONOMICA DE ESTADOS UNIDOS
SEMANA 27 de ABRIL al 01 de MAYO
Elaboración: Eco. Alberto Flavio Campos Pineda
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