EL CAPITAL DE TRABAJO PANORAMA DE LA GESTIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO. • DEFINICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO. • IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO. • ALTERNATIVA DE RENTABILIDAD - RIESGO. • CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA. • CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO. DEFINICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO AC PC CAPITAL DE TRABAJO CONSTITUYE EL FONDO CON QUE CUENTA LA EMPRESA PARA OPERAR EN EL CORTO PERÍODO DE TIEMPO UNA VEZ QUE CUBRE LAS DEUDAS A CORTO PLAZO 3 CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE CAPITAL DE TRABAJO = CAPITAL PERMANENTE - ACTIVO FIJO CAPITAL DE TRABAJO AF CP DEUDAS A MEDIANO Y LARGO PLAZO Y CAPITAL PROPIO CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA Activo corriente FONDO DE MANIOBRA Pasivo corriente Activo fijo FONDODE MANIOBRA ES LA PARTE DE RECURSOS PERMANENTES QUE NO FINANCIA AL ACTIVO FIJO. ES LA PARTE DEL ACTIVO CORRIENTE QUE NO ESTÁ FINANCIADA POR EL EXIGIBLE A CORTO PLAZO. Recursos Permanentes IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO ES UNA FUNCIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA RAZONES DE SU IMPORTANCIA: • URGENCIA DE LAS DECISIONES DE CAPITAL DE TRABAJO. • CRECIMIENTO ESPONTÁNEO CONFORME CRECEN LAS VENTAS (CAUSA IMPORTANTE DEL FRACASO DE LAS EMPRESAS). • TAMAÑO DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE INVENTARIO. • IMPOSIBILIDAD DE LAS PYMES DE OBTENER FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. • PRIMERA LÍNEA DE DEFENSA CONTRA LA DISMINUCIÓN DE LAS VENTAS. CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA. COMPRAS VENTAS ROTACIÓN DE INVENTARIOS MAT. PRIMA 15 DÍAS 0 PROD. PROCESO 40 DÍAS 15 CICLO DE PAGO 32 DÍAS 32 PROD. TERMINADA 25 DÍAS 55 CICLO DE COBRO 70 DÍAS 80 SALIDA DE CAJA 150 ENTRADA DE CAJA CICLO DE CAJA 150 - 32 118 DÍAS GRUPO ACA ESTRATEGIAS PARA UNA EFICIENTE GESTIÓN DE CAJA 360 ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO CICLO DE CAJA MIENTRAS MÁS ALTA, MENOS CAJA REQUIERE ESTRATEGIAS: •DILATAR LAS CUENTAS POR PAGAR. •AUMENTAR LA FRECUENCIA DE ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS. •ACELERAR LAS COBRANZAS. CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO Cálculo de los plazos que forman el ciclo explotación. de Conversión de los plazos en días de ventas a precio de venta. Cálculo del número de días de venta a precio de venta a financiar. Convertir en unidades monetarias los días a financiar para obtener las NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO DÍAS DE VENTAS A FINANCIAR Ventas anuales: 200000000 DÍAS POR DÍAS DE NATURALES CIENTOS (%) VENTAS Materias primas Productos en curso Producto terminado Plazo cobro de clientes Plazo pago proveedores 15 días 40 días 25 días 70 días -32 días DÍAS DE VENTAS A FINANCIAR 118 20 80 80 80 60 3 32 20 56 -19 92 10 NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO = DÍAS DE VENTAS A FINANCIAR TABLA VENTAS DEL AÑO 365 X VENTAS DIARIAS NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO = 92 X 547945 50 410 940 200 000 000 365 12 ¿Cuál será la inversión de capital de trabajo que se necesitará a lo largo de sus cuatro años (uno de inversión y tres de operación) Año 1 Año 2 Año 3 Caja 2.00 mínima(días/venta) 2.00 2.00 Cuentas por cobrar (días promedio) 30.00 30.00 30.00 Inventario (días promedio) 45.00 45.00 45.00 Proveedores (días promedio) 35.00 35.00 35.00 13 Proyección de las ventas, costos y gastos de operación Año 1 Año 2 Año 3 Ventas proyectadas ($) 800.00 900.00 1,150.00 Costo de ventas (% sobre ventas) 65% 65% 65% Gastos operativos (% sobre ventas) 15% 15% 15% Depreciación anual (en $) 100.00 100.00 100.00 14 Por el método contable 1/8 CTN = caja + cxc + inventarios - proveedores Por el método contable 2/8 • • • • Caja año 1 = Ventas año 1/360 * 2 días Caja año 1 = 800.00/360 *2 = $ 4.44 Caja año 2 = 900.00/360 * 2 = $ 5.00 Caja año 3 = 1.150/360 * 2 = $ 6.39 16 Por el método contable 3/8 • Cuentas por cobrar: Rotación de cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar/Ventas * 360´días Año 1: 30 = cxc/800.00 * 360 = $66.67 Año 2: 30= cxc/900.00 *360 = $75.00 Año 3: 30= cxc/1.150.00 * 360= $ 95.83 17 Por el método contable 4/8 • Inventarios: Rotación de Inventarios: Inventario/Costo de ventas * 360 días Año 1: Inventario/520 * 360 = $65.00 Año 2: Inventario/585* 360 = $ 73.13 Año 3: Inventario/747.5* 360= 93.44 18 Por el método contable 5/8 • Proveedores: Rotación en cuentas por pagar= Cuentas por pagar/costo de ventas * 360 Año 1: 35= cxp/520 * 360= $50.56 Año 2: 35= cxp/585 * 360 = $ 56.88 Año 3: 35= cxp/747.5* 360= $72.67 19 Por el método contable 6/8 Balance año 1 Caja 4.44 Cuentas por cobrar 66.67 Inventarios 65.00 Capital de trabajo neto 85.56 Incremento 1: 0 Proveedores 50.56 20 Por el método contable 7/8 Balance Año 2 Caja 5.00 Cuentas por cobrar 75.00 Inventarios 73.13 Capital de Trabajo Neto 96.25 Incremento 10.69 Proveedores 56.88 21 Por el método contable 8/8 Balance Año 3 Caja 6.39 Cuentas por cobrar 95.83 Inventarios 93.44 Capital de Trabajo 122.99 Incremento 26.74 Proveedores 72.67 22
