Estudio de Mercado XXX - País

Estudio de Mercado para
Servicios de Arquitectura
en India
Junio 2011
www.prochile.cl
Documento elaborado por ProChile en Nueva Delhi, India.
INDICE
I. Coyuntura de los sectores en cuestión:……… ..............................................................................3
I.a. Coyuntura Económica: ........................................................................................................................ 3
I.b. Coyuntura del sector Servicios: .......................................................................................................... 9
I.c. Coyuntura de la Industria Inmobiliaria y de la Construcción:........................................................... 13
I.d. ¿Por qué India es un mercado tan atractivo?:.................................................................................. 15
II. Diagnostico del mercado nacional ............................................................................................16
III. Análisis de la Industria Inmobiliaria y de la Construcción ...........................................................26
IV. Mercado objetivo ...................................................................................................................29
V. Competidores y Potenciales Socios .........................................................................................30
Página
2
VI. Oportunidades y Conclusiones ...............................................................................................31
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I.
Coyuntura Económica, Servicios, la Industria Inmobiliaria y de la
Construcción
I.a. Coyuntura Económica
Para que el lector pueda tener una
mirada general sobre la coyuntura económica
india durante el presente período, a
continuación se adjuntan los valores de los
principales indicadores macroeconómicos y en
algunos casos, las estimaciones para los
próximos años.
1. Valor del PIB = USD 86.559 billones.
Figura I.a. Evolución PIB de India.
Valor del PIB de India en billones de USD$
180.000
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
86.559
74.514
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2. Tasa de crecimiento del PIB = 8,7%
161,562
3. Tasa de crecimiento de la agricultura y
PIB, precios constantes
PIB, precios corrientes
Poly. (PIB, precios constantes)
actividades similares = 4,4%
4. Crecimiento del sector industrial = 8,6%
5. Crecimiento del sector de servicios = 9,6%
Figura I.b. Evolución Índice de Precios de India.
Inflación en India (cambios %`s)
6. Valor del déficit fiscal = USD 236 billones.
7. Déficit Fiscal = 5,3% sobre el PIB
8. Índice de producción industrial = 8,7%
14,0%
13,2%
12,0%
10,0%
9. Inflación (a marzo de 2011) = 7%
8,0%
10. Tasa de crecimiento del crédito bancario
6,0%
7,5%
4,0%
4,0%
11. Tasa de desempleo = 10,8%, con un
aumento de 0,83% con respecto al 2010.
2,0%
0,0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
= 21,3%
12. Tipo de Cambio Rupias / Dólar (al 18 mayo de 2011)  INR/USD = 45,06497.
El grafico de la siguiente pagina resume la evolución de la cantidad destinada inversión como
Página
el sector de la construcción e inmobiliaria es que la inversión se ha expandido desde un 25% a un 37%
3
porcentaje del Producto Interno Bruto, como se puede ver, un aspecto relevante para los interesados en
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(sobre el valor del Producto Interno Bruto) en los últimos 10 años, lo que claramente es un reflejo del
aumento en el sector antes mencionado.
Figura I.c. Evolución de la Inversión en India.
Inversión (Como Porcentaje del PIB)
50,0%
45,0%
40,0%
35,0%
30,0%
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
37,0%
Inversion (Como Porcentaje del PIB)
Poly. (Inversion (Como Porcentaje del PIB))
Finalmente, se muestra el contraste de las evoluciones de la tasa de crecimiento tanto de las
importaciones como de las exportaciones. Como se puede observar, el movimiento de ambas variables
se comportan de una manera bastante similar, lo que en parte refleja la apertura económica del país y
las expectativas de mantener la balanza comercial constante durante los próximos 5 años.
Figura I.d. Caracterización de la balanza comercial India.
30,0%
25,0%
Crecimiento Importaciones (%)
Crecimiento Exportaciones (%)
Poly. (Crecimiento Importaciones (%))
20,0%
Poly. (Crecimiento Exportaciones (%))
15,0%
10,0%
5,0%
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Página
-5,0%
4
0,0%
Desarrollo Industrial
El crecimiento industrial registrado en diciembre de 2010 muestra un leve aumento de un 2,5%
en comparación a diciembre de 2009. Según la clasificación basada en el uso, el ritmo de crecimiento
declinó considerablemente por una fuerte contracción de la producción en un 9,3% en el sector de
bienes de capital en diciembre de 2010, comparado con el incremento de 42,9 % durante el mismo mes
del 2009. Los Bienes intermedios y de primera necesidad experimentaron un crecimiento moderado de
6,6% y 6,0%
respectivamente en diciembre de 2010. Los productos no-durables mostraron una
tendencia negativa en diciembre de 2010 con reducción de un 1,1% durante el mes. Los productos
durables, en particular, registraron una expansión alentadora del 18,5% en diciembre de 2010. Como
resultado, un modesto crecimiento del 3,7% fue observado en el sector de productos para el consumidor
en el mes de Diciembre de 2010.
Según las asociaciones de industrias como la Confederación de Industrias Indias, CII y
ASSOCHAM, doce (12) de los diecisiete (17) grupos de la industria han registrado un crecimiento positivo
en diciembre de 2010 en comparación al mismo mes del año anterior. El más alto aumento de la
producción es evidente en industrias como la del yute y otras fibras textiles vegetales (excepto algodón)
(58,6 %), seguido de Otras Industrias Manufactureras (21,6 %) y Productos de metal y Partes (21.0 %).
Curiosamente, de estas doce industrias, ocho grupos de la industria han asegurado un mayor
crecimiento en diciembre de 2010 en comparación con las tasas de crecimiento alcanzado durante el
mismo mes de 2009.
Tendencias de Inflación
La inflación global subió a 8,4% en diciembre de 2010. Este aumento se debe principalmente a la
subida de precios de artículos alimenticios primarios (especialmente las verduras) y el combustible, para
más detalle véase la tabla 1.1.
Comercio Exterior
Las exportaciones Indias de productos con valor agregado mantuvieron el ritmo de crecimiento
Página
de diciembre de 2009, para mayor detalle véase la tabla 1.2.
5
durante diciembre de 2010. Se registró un mayor crecimiento del 36,5% frente al crecimiento del 9,3%
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Las importaciones en diciembre de 2010, fueron valoradas en US $ 25 mil millones que
representan un decrecimiento de 11,1% con respecto a diciembre de 2009. El déficit comercial resultante
fue de US $ 2,6 millones en diciembre de 2010, en comparación con USD 11,8 millones en diciembre del
año anterior, para más detalle véase la tabla 1.3.
1.1 Tendencias sobre el índice de precio mensual en
la venta al por mayor (% de cambio)
Productos
Dic-09
Dic-10
Todos los Commodities
6,9%
8,4%
I. Articulo Principal
18,0%
16,5%
Alimenticio
20,8%
13,5%
No-Alimenticio
10,5%
22,3%
II. Combustible y Poder
4,6%
11,2%
III. Manufacturas
3,6%
4,5%
Alimentos
19,3%
0,4%
Bebidas, Tabaco
6,5%
5,3%
Textiles
4,8%
10,3%
Madera y sus productos
10,5%
3,4%
Papel y sus productos
2,7%
4,5%
Cuero y sus productos
5,9%
-1,2%
Caucho, plásticos y sus productos
2,0%
5,7%
Químicos y sus productos
1,5%
4,4%
Minerales no metálicos
5,8%
3,6%
Metales básicos
-6,0%
7,9%
Maquinaria
0,3%
2,8%
Transporte
3,2%
2,6%
1.3 Inversión Extranjera mensual en USD$
Millones
Contabilizada en año fiscal Abril 00 -Marzo 01
Mes
2009-2010
2010-2011
Abril
$2.339
$2.179
Mayo
$2.095
$2.213
Junio
$2.582
$1.380
Julio
$3.476
$1.785
Agosto
$3.268
$1.330
Septiembre
$1.512
$2.118
Octubre
$2.332
$1.392
Noviembre
$1.722
$1.628
Diciembre
$1.542
$1.496
Página
Serie de Abril a Diciembre de 2010
Mes
Exportaciones Importaciones Importaciones de Petróleo Las otras importaciones
Abril
36,2%
43,3%
70,5%
34,3%
Mayo
35,1%
38,5%
66,7%
28,2%
Junio
30,4%
23,0%
26,5%
21,5%
Julio
13,2%
34,3%
4,4%
49,6%
Agosto
22,5%
32,2%
12,4%
41,1%
Septiembre
23,2%
26,1%
14,4%
31,2%
Octubre
21,3%
6,8%
0,3%
9,9%
Noviembre
26,5%
11,2%
2,3%
15,1%
Diciembre
36,4%
-11,1%
-16,0%
-9,0%
6
1.2 Comercio Exterior (%`s de crecimiento por sector de comercialización)
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Reservas de divisas
Las reservas de divisas en India registraron un incremento de USD 4,9 millones durante el mes de
diciembre de 2010, acumulando un valor de USD 297,300 millones, mostrando un aumento de un 2,3%
en diciembre 2010. Cabe recordar que en su crisis de Balanza de Pagos de 1991 poseía reservas por US$
1,000 millones para importaciones por 15 días, cuando decide por presión del FMI transitar con éxito de
una economía socialista a una economía de libre mercado. El incremento de los activos en moneda
extranjera desde USD 263.2 mil millones en noviembre de 2010 a US $ 267,8 mil millones en diciembre
de 2010 se atribuyen a la compra de divisas por parte del Banco Central indio, para la regulación del
valor del tipo de cambio.
Expectativas
El siguiente conjunto de expectativas económicas y comerciales para India durante el 2011
corresponde a la síntesis del abstracto publicado por la Federación India de Cámaras de Comercio e
Industria, FICCI, en la cual se publicó la opinión de 15 connotados economistas sobre las proyecciones
para este país durante el 2011.
Política Monetaria: Con el objetivo de controlar la inflación, el banco central de India ha estado
ejecutando políticas monetarias contrayentes durante todo el año pasado. A pesar de que los últimos
valores de inflación muestran una cierta baja con respecto a las cifras de dos dígitos alcanzadas a
principios de 2010, el Banco Central sigue mostrando gran preocupación, ya que el 7% actual dista de
estar cerca de la brecha establecida por la institución. Debido a las alzas sucesivas de los tipos de
interés, está surgiendo un desafío clave en la gestión de liquidez. Según la encuesta realizada por FICCI a
estos 15 economistas, los resultados sobre las expectativas de política monetaria fue que la mayoría de
ellos espera que el BC Indio aumento al menos en 25 puntos base el valor de la tasa de interés corriente
así como la tasa de interés interbancaria, ello debido a;
1. Aumento constante y esperado del precio del petróleo a nivel internacional y en India.
2. Crecimiento robusto de la economía india, sobre todo en el primer trimestre (8,9%)
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3. Aumento esperado en la demanda de dinero, dada las reestructuraciones salariales.
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Situación fiscal del país: La economía India se embarcó en la senda de la consolidación fiscal con la
promulgación de la FRBM1 en 2003. Sin embargo, en medio de la crisis económica mundial del 2008, el
gobierno implementó un paquete de estímulo fiscal para apoyar la economía, lo que llevó a una
desviación de los objetivos establecidos en el FRBM. En 2009-10, el déficit fiscal del gobierno central tocó
un máximo de 6,9%, por lo que han puesto en marcha algunos de los objetivos propuestos para reducir
el déficit fiscal en los próximos 3 años. El déficit fiscal para el año fiscal actual se ha fijado en 5,5%,
mientras que se prevé que baje a un 4,8% y 4,1% en 2011-12 y 2012-13, respectivamente. La mayoría de
los economistas consultados por el FICCI cree que India será capaz de lograr su objetivo de déficit fiscal
presupuestado en el año 2010-11. La mayoría de ellos realmente espera que sea ligeramente más bajo
que el nivel estimado de 5,5% en el actual período. Sin embargo para que se cumpla este objetivo, se
necesita el cumplimiento de los siguientes factores;
1. "La generación de ingresos para el gobierno a través de las subastas 3G/BWA (Broadband
Wireless Association) hayan asegurado un total de ingresos de aproximadamente US$2.361
millones para el gobierno central.
2. El gobierno también haya sido capaz de generar rentabilidad de los recursos a través de
desinversiones en las unidades de generación de energía (Power Supply Units). El gobierno ya ha
emprendido la reducción de sus participaciones en Satluj Jal Vidyut Nigam, Coal India, Power
Grid & Engineer-India en el año fiscal actual, absorbiendo casi US$ 555 millones. En su intento
por lograr su objetivo de US$ 888 millones, más proyectos para desinversión han sido alineados
durante el transcurso del año actual.
3. Con el alza de una mejor actividad industrial y actividad económica, la cantidad absorbida a
través de los impuestos indirectos han aumentado significativamente. La recaudación a través de
impuestos indirectos aumentó un 42,8% totalizando US$ 5.271 millones en el período abrildiciembre de este año fiscal, en contra de US$ 3.692 millones en los meses correspondientes del
1
Fiscal Responsibility and Budget Management.
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Página
8
período anterior.
4. Que se genere una política eficiente y comprometida a la reducción de gastos, sobre todo con
respecto a todos aquellos costos asociados al uso del petróleo y sus derivados.
I.b. El Sector de los Servicios en india.
Según el Fondo Monetario Internacional, India será uno de los lideres en crecimiento
internacional, con la expansión del 8,3% en 2010, con una tasa esperada de crecimiento de un 7,8 %
para este año y de un 9 % durante 2012. Con el crecimiento continuo del PGB, la estructura de la
economía india experimenta un cambio notable. Desde 1991 hasta el 2010, la contribución del sector
agrícola al PGB disminuyó de 31,1% a 16,1%, mientras que el sector de industria y construcción creció de
26,2% a 28,6%, por su parte el sector servicios se expandió de un 42,7% a un 55,3%.
Respecto al sector privado, su participación actual en el PGB es de un 75%, reflejando el
proceso de modernización de su economía, el continuo traspaso del control al sector privado como
motor de la economía, y estimulo a las fuerzas del mercado de oferta y demanda, e incorporación a la
economía global.
El auge económico ha elevado el poder adquisitivo de los consumidores indios que al 2010
poseen un ingreso per cápita nominal de USD 1.203 dólares, mientras que su ingreso per cápita según su
poder de compra (PPP) asciende a US$ 3.400.
Página
9
En base al informe de la OMC de 2009, en cuanto a exportaciones de servicios India ocupa el 9º
lugar en servicios comerciales con USD 102 billones y China ocupa el 5º lugar a nivel mundial. En cuanto
a importaciones de servicios comerciales india con USD 52 billones ha incrementado su participación de
un 15º lugar en el 2004 a 13º lugar en el 2009 con una participación del 2,4% a nivel mundial, generando
empleos a un 23% de la fuerza laboral india y creciendo a tasas espectaculares de un 4,5% promedio
entre 1951 a 1980, a tasas de 7,5% entre 1991 al 2000 y a tasas promedio de un 12 % en la última
década.
En cuanto a los principales sectores en exportación, debemos destacar los servicios de software
como la primera rúbrica exportadora, seguida de los servicios a empresas, consecuencia de la
importancia del sector IT en la economía India. En 2007 ambos representaron conjuntamente el 63,3%
de las exportaciones de servicios (34,5% software y 28,8% servicios a empresas). Después de estos en
orden decreciente están: turismo, transporte, servicios financieros, comunicaciones y seguros.
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En sectores importadores, de mayor a menor son: servicios a empresas (que casi compensa el
total de las exportaciones, mostrando el desarrollo de la economía al demandar cada vez más de este
tipo de servicio importado), transporte, turismo, software, servicios financieros, comunicaciones y
seguros.
Servicios Tecnología Información
Los servicios comerciales (tecnología de información TI, servicios habilitados de la tecnología de
información y externalización de servicios BPO) están entre los sectores de mayor crecimiento.
La participación en el GDP del país se ha incrementado de 4,8% en el 2005 a 7% en el 2009. En el
2009, siete empresas indias en BPO fueron listadas entre las 15 primeras compañías de externalización
de tecnología mundial. En marzo del 2010, los ingresos anuales de externalizar operaciones en India
ascendieron a US$ 59 billones y se espera que se incremente a US$ 225 billones al 2020.
Servicios turísticos
El sector turismo contribuye de manera directa e indirecta, a casi el 6% del PIB y el 9% del
empleo de la fuerza laboral en India. El gobierno ha implementado iniciativas para promover el turismo
tanto internacional como domestico bajo el slogan “Incredible India”, mejorando infraestructura,
capacitando personal, dando facilidades para el consumo de vino en hoteles y restaurantes, sin embargo
el número de entrada de turistas es bajo, alcanzando 5,1 millones de extranjeros que generan USD
11.666 millones de ingresos en la actualidad, con una participación mundial de apenas el 0,49% en
llegadas y 0,84% en ingresos. Por su parte los turistas locales totalizan 5,6 millones.
Servicios Transporte
Ferrocarril
La India cuenta con la tercera red ferroviaria más extensa del mundo con una cobertura de
63.221 km, de los cuales el 74% es de vía ancha, el 21% es de vía de un metro (meter gauge) y el 5%
restante de vía estrecha. Aproximadamente el 28% de la red está electrificada.
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La red de carreteras de India es una de las más extensas del mundo, consta de 3,8 millones de
kilómetros de los cuales 65.559 km son autopistas nacionales, 128.000 km autopistas gestionadas por los
estados, 470.000 km vías principales entre distritos (Major District Roads), y los 2.650.000 km restantes
se componen de vías secundarías. Según datos del Gobierno las carreteras indias generan un 80% del
tráfico de pasajeros y el 65% de mercancías. Si bien se han realizado mejoras en ciertos tramos en
especial para el transporte de bienes exportables especialmente en el área de Bombay, se requieren
urgente mejoras en infraestructura para un transporte rápido y eficiente, tanto de pasajeros como de
bienes e insumos exportables. Las autopistas nacionales, captan el 3% de la ruta caminera, pero
absorben el 35% de dicho tráfico.
10
Carreteras
La National Highways Authority of India es la entidad estatal encargada de llevar a cabo el Plan
Nacional de Desarrollo de Autovías (National Highway Development Program), que ha consistido en la
construcción de 33.642 km de autopistas de 4/6 pistas, con una inversión de USD 14,500 millones. Dicho
programa se articula en tres fases sucesivas: el Rombo Dorado (5846 km que conecta Delhi, Mumbai,
Madras y Kolkata), los corredores Norte-Sur (N-S) y Este-Oeste (E-O) (7.300 km) y la conectividad
portuaria (1.133 km), el cual se encuentra muy avanzada (55% a fines del 2009) mostrando el auge
económico de India y su inserción internacional. En los últimos 5 años se han construido 183.510 km de
carretera rural bajo el programa del Primer Ministro Grameen Sadak Yojana, PMGSY, con una inversión
de USD 11.152 millones, para mejorar la conectividad de la población rural y su desarrollo productivo y
comercializador con los grandes centros poblacionales.
Puertos
La India cuenta con 12 puertos mayores (Visakhapatnam, JNPT, Mumbai, Chennai, Cochin, Haldia
dock, kolkata, Kandla, Mormugao, Paradip,New mangalore, Tuticorin y Ennore) y 200 puertos menores
operados por los estados, a lo largo de los 7.517 km del litoral costero indio. El 75% del tráfico portuario
es absorbido por los 12 puertos mayores aunque su capacidad es insuficiente y su eficiencia está muy
por debajo de los estándares internacionales, el último año el tiempo de espera en puerto promedio fue
de 10 horas y el tiempo medio de descarga/carga por barco de 3,8 días.
En el último año el tráfico en puertos principales ascendió a 519,3 millones de toneladas, de las
cuales un 80% corresponde a carga a granel seca y liquida, el saldo corresponde a cargo general. De ellos
un 33,2% corresponde a petróleo, un 17,7% a mineral de hierro, y un 13,3% a carbón. Respecto a carga
en contenedores con 93,1 millones de ton y una participación del 17,5% del total de movimiento de
carga, genera favorables perspectivas de crecimiento, de hecho ha crecido a tasas de un 11,5% anual los
últimos cinco años, y si consideramos que el movimiento internacional de bienes se realiza en un 50% en
contenedores, se espera crezca aún más en la próxima década.
Página
Transporte Aéreo
Existen 12 aeropuertos internacionales (los más importantes son los de Delhi, Bombay, Calcuta,
Chennay, Hyderabad y Bangalore) y 74 aeropuertos nacionales. El crecimiento aeroportuario es el
segundo más alto en todo el mundo, estando por detrás de China. Las previsiones de crecimiento hasta
el año 2010, realizadas por el Ministerio de Aviación Civil, se sitúan en un 15% anual para el tráfico de
pasajeros, y en un 20% para el de mercancías, logrando de esta forma superar, para esa fecha, los 100
millones de pasajeros y las 3,3 millones de toneladas.
11
Dado el gran desfase entre la demanda y la capacidad de los puertos, el gobierno ha permitido el
establecimiento de joint ventures con empresas extranjeras, tanto públicas como privadas y dentro de
los programas de la política de infraestructuras viales está la mejora de la conectividad portuaria, tanto
de carretera como de ferrocarril, intentando así eliminar uno de los cuellos de botella del trasporte
marítimo. El tráfico portuario aglutina en torno a un 90% del volumen total del comercio exterior, si
tenemos en cuenta el objetivo del gobierno de doblar las exportaciones indias, su evolución
necesariamente pasa por una fuerte inversión en puertos e infraestructuras adyacentes a éstos. Según el
Ministerio de Puertos y Transporte Terrestre, la inversión necesaria en los grandes puertos asciende a
USD 13.500 millones para la próxima década.
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Servicios Comunicacionales
La red india de radio llega al 99% de la población del país en 24 idiomas y 146 dialectos, teniendo
un área de cobertura del 92%. La audiencia estimada por el Ministerio de Información y Radiodifusión es
de un 56% de la población de India. Los auditores pertenecen tanto a núcleos urbanos como rurales. La
radiodifusión comenzó en India en los años 20, y hasta hace muy poco ha sido monopolio de la empresa
pública, All India Radio (AIR) tiene una red de 208 centros de radiodifusión con 149 frecuencias de MW,
55 frecuencias de SW y 130 transmisores de FM.
La televisión tiene una enorme importancia en un país en vías de desarrollo como India, con bajo
nivel de alfabetización y gran diversidad de culturas y lenguas. El Gobierno ha reconocido que la
televisión es uno de los medios más eficaces para distribuir información entre la población. India es el
tercer mercado televisivo del mundo. El 65% de las familias tiene televisor, de las cuales el 42% recibe
televisión por cable (el 25% de los hogares indios).
La prensa es libre y variada. La mayor parte de las publicaciones periodísticas de la India son de
propiedad privada, publicándose tanto en inglés como en los diferentes idiomas oficiales del país.
Forman parte, generalmente, de un grupo industrial o comercial. En India hay un total de 18 periódicos
con una cobertura que supera los 5 millones diarios de lectores (National Readership Survey, 2006) y
sólo tres de ellos en inglés :The Times of India, Hindustan Times y The Hindu. El más leído es el Dainik
Jagran, que supera los 20 millones de lectores diarios. El resto se publican en lenguas nacionales como el
hindi, el tamil o el gujarati. La India cuenta con la industria cinematográfica más grande del mundo,
siendo el medio más habitual de entretenimiento popular. El valor del sector para se estima en USD
1.800 millones. Las proyecciones de crecimiento estiman que en el año 2012 el valor total de la industria
bordeará los USD 4.000 millones. Se calcula que un total de 40 millones de indios acuden al cine al
menos una vez al mes.
Servicios bancarios
Página
Las bolsas de valores indias son las más antiguas de Asia. Existen más de 20 aunque las más
importantes son las de Mumbai (Bombay), Kolkata (Calcuta), Nueva Delhi, Ahmedabad y Chennai
(Madrás). A su vez la Bolsa de Bombay acapara más de dos tercios del negocio total en India y tiene más
de 4.000 empresas con cotización oficial.
12
Los dos principales reguladores dentro del sistema financiero indio son el Reserve Bank of India
(RBI) encargado de la regulación del sistema bancario y de las instituciones financieras y el Securities and
Exchange Board of India (SEBI), que es el encargado de la regulación de los mercados de capitales así
como de velar por los intereses de los inversionistas. Durante los últimos años, el RBI ha señalado la
necesidad de avanzar en reformas estructurales y en la liberalización financiera, con la intención de
reducir el control del sector en el corto plazo y de establecer medidas sobre los tipos de interés y
exigencias sobre la liquidez de los depósitos. Lo que se pretende, en definitiva, es reducir el control,
dotar al sistema bancario de la flexibilidad necesaria y de mejorar la eficiencia de las inversiones
financieras de las entidades bancarias y no bancarias.
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La Banca Corporativa consta de bancos de Estados, urbanos y de distrito. Abastece las
necesidades de crédito de comunidades o grupos específicos de una región, operando en áreas rurales y
urbanas. Los bancos Rurales Regionales tienen como objetivo mejorar el suministro de crédito a dichas
zonas más desfavorecidas.
La Banca Comercial está constituida en la actualidad por 287 bancos comerciales con 80.514
sucursales a lo largo del país, cuya estructura es la siguiente:
-La Banca estatal constituida por 27 Bancos.
-El State Bank of India y sus asociados (8 bancos en total, con 16.294 sucursales, 5.619 rurales).
-19 bancos nacionalizados con 39.703 sucursales 13.425 en el área rural, que cubren el 80% de
los depósitos, 74% de los préstamos y el 69% de las sucursales.
Seguros
También el sector de los seguros ha experimentado notables cambios a favor de una mayor
liberalización, al permitirse en Agosto del 2000 la entrada del capital privado en una actividad
tradicionalmente reservada al estado, que operaba través de las compañías Life Insurance Corporation
of India (LIC), General Insurance Corporation of India (GIC) y la Export Credit and Guarantee
Corporation. Este proceso de liberalización ha potenciado el surgimiento del sector privado que en los
últimos años ha permitido que existan 17 nuevas empresas de seguros de vida y 13 empresas de seguros
generales, además los bancos y las compañías financieras no bancarias, en la actualidad pueden realizar
actividades aseguradoras o invertir en compañías de seguros. En este contexto, las empresas de seguros
de vida privadas han ganado una participación de mercado del 46% y las de seguros generales privadas
un 28%.
I.c. Coyuntura de la industria Inmobiliaria y de la Construcción
Página
1. ‘’Tata Realty proyecta US$ 6,700 millones en inversiones para 2015’’, la compañía espera
generar actividades por un monto de 13.5 billones de US$ de los cuales al menos un 27%
corresponden a bienes raíces. ‘’TRIL’’ ó ‘’ TATA Realty Infrastructure Limited’’ planifica negocios
en 14 localidades de India, principalmente enfocado en Delhi, Calcuta, y Chennai. A raíz de lo
comentado por el Presidente de la compañía están en busca de alianzas estratégicas para
abarcar proyectos de tal envergadura lo que refleja un claro interés en estas compañías de
incluir ayuda extranjera, tema que favorece claramente al potencial de exportación de los
servicios arquitectónicos chilenos.
2. Larsen y Tourbro es hoy la compañía más grande en términos de servicios de ingeniería y
construcción, acumulando una cartera de proyectos con un valor de US$ 45 billones en India.
13
De modo de dar a entender la situación actual en este sector, además de las estadísticas, se
adjuntan una serie de noticias que consideramos relevantes puesto describen el comportamiento de los
agentes de este sector durante el año 2011:
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Estudio de mercado sobre los Servicios de Arquitectura en India – Junio 2011
3. Las autoridades cívicas de Bangalore durante el 2010 enviaron órdenes de compra para servicios
de construcción con un valor de US$ 153 billones, lo que es un reflejo de la tendencia creciente
iniciada en el auge de la construcción desde hace al menos dos décadas. Dado el potencial
económico del país y el acelerado crecimiento económico de éste, es que las distintas regiones
del país se han visto en la obligación de invertir cantidades enormes de dinero en la construcción
de infraestructura necesaria para dar abasto, al dinamismo industrial del país.
4. Dos iniciativas gubernamentales que destacaron durante el año pasado fueron que se permitió
un 100% de la inversión extranjera directa en proyectos inmobiliarios durante 2010 y se redujo el
mínimo de capital necesario para el establecimiento de joint ventures en un 60%.
A continuación se adjunta un resumen de la evolución de este sector durante los últimos 20
años, como se puede apreciar, la construcción en India ha venido creciendo a tasas decrecientes, sin
embargo las tasa de crecimiento dista de mostrar una desaceleración en este sector, dado que como se
verá más adelante, los cambios demográficos de la población están impulsando a que las tasas de
crecimiento empiecen a ser crecientes dentro del año que viene así como los consecutivos.
Sector Inmobiliario
Se estima que para el 2010 la industria inmobiliaria generó al menos US$ 45 millones en
ingresos. La justificación de este monto se debe a la revolución o boom inmobiliario que está
experimentando el país actualmente, tema que se profundizará más adelante, además del aumento de la
inversión extranjera directa que ha dotado de un mayor dinamismo a este sector. La industria
inmobiliaria creció en los últimos dos períodos un 30% en promedio anual, lo que la transforma en el
sector más atractivo para las inversiones provenientes del resto del mundo. Un efecto importante es que
si se vincula a este sector las otras 250 industrias dependientes de ésta, como el cemento, ladrillo o
acero, el efecto multiplicador aumenta el valor de éste en 5 veces.
Evolución Sector Construcción en India, 1991-2011 ( Millones unidades)
Rural
Total
2011 *
55,02
71,24
86,17
13,03 26,6%
16,54 28,7%
23,75 33,00%
28,72 36,2%
Total Urbana
52,13
71,56
94,99
114,9
Residencial
107,9
136,1
144,9
151,8
No - Residencial
35,96 73,4%
41,44 71,3%
48,31 67,00%
Total Rural
143,8
177,5
193,2
191,1 76,7%
216,2 75,00%
Residencial
No - Residencial
Total
Tasa de Crecimiento
39,1
2006
147 75,0%
48,99 25,0% 57,98 23,3%
196 100,0% 249,1 100,0%
-
27%
50,6 63,8%
202,4
238 75,0%
72,06 25,00% 79,32 25,0%
288,2 100,00% 317,3 100,0%
16%
10%
*Estimación.
Fuente: National Building Organization , Gobierno de India , Censo 1991,2006.
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Estudio de mercado sobre los Servicios de Arquitectura en India – Junio 2011
14
Residencial
Urbana No - Residencial
2001
Página
1991
I.d. ¿Por qué India es un mercado tan atractivo?
Página
15
Hoy por hoy, India es la segunda economía con mayor tasa de crecimiento, a su vez la
construcción es parte integral de la economía aportando un 11% del PIB actual. La construcción es el
segundo sector que más aporta a la economía después de la agricultura, es más, aporta un 65% del total
de las inversiones en infraestructura y se espera que este porcentaje siga aumentando por lo menos
durante la próxima década, en que se incorporaran anualmente a la clase media consumidora 36
millones de habitantes.
El crecimiento de los niveles de ingresos de la creciente clase media, junto con aumento de los
núcleos familiares, bajas tasas de interés, las actitudes modernas de propiedad de la vivienda (la media
de edad del nuevo dueño de una casa en el año 2006 es de 32 años, en comparación con 45 años hace
una década) y un cambio de actitud entre la población joven que trabaja de la de "guardar y comprar 'a'
comprar y pagar ", se han combinado para impulsar la demanda de vivienda.
De acuerdo con ‘’Housing Skyline India, 2007-08 ‘’’, un estudio realizado por Indicus Analytics,
habrá demanda de más de 24,3 millones de nuevas viviendas al 2015. De hecho, se calcula que se
requerirán alrededor de US$ 23.000 millones en los próximos cinco años en vivienda urbana, según un
informe de Merrill Lynch.
Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de la economía india ha tenido un efecto cascada en la
demanda de propiedades comerciales para ayudar a satisfacer las necesidades de las empresas, como de
oficinas, almacenes, hoteles y centros comerciales. Un punto fundamental es que el crecimiento en los
requerimientos de espacio para oficinas, impulsado por las actividades de externalización creciente y de
tecnología de la información (TI), requieren 150 millones pies cuadrados (14 millones de M2) a través de
la India urbana para el año 2010. Del mismo modo, el sector del comercio minorista organizado es
probable que requiera un adicional de 220 millones de pies cuadrados (20,5 millones de M2) en 2010.
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II.
Diagnóstico del mercado nacional
Crecimiento demográfico
A continuación se presentan una serie de gráficos que pretenden resumir la tendencia
demográfica actual de India. Como se puede apreciar, India es hoy el segundo país con mayor población
del mundo y con proyecciones a ser el más poblado dentro de las próximas dos décadas (véase Figura
II.a.).
Un punto de suma relevancia es como están distribuidas las edades de la población, para el
sector de infraestructura y construcción que la población esté concentrada en las edades de 0 a 30 años
(60%) y de 15 a 64 años de un 65%, según siguiente detalle, es sumamente favorable ya que se aprecia
la necesidad de adquisición de viviendas para los nuevos núcleos familiares.
Distribución población India por edad y sexo:
0-14 años:
29,7 % (Hombres 187.450.635 / Mujeres 165.415.758)
15-64 años:
64,9 % (Hombres 398.757.331 / Mujeres 372.719.379)
65+ años:
5,5 % (Hombres 30.831.190 / Mujeres
33.998.613) (Est.2011)
Por otro lado el aumento considerable en la expectativa de vida (véase figura II.b) dado el
desarrollo social, refuerza los motivos para la generación de inversiones de largo plazo para las familias.
La inversión como % del PIB ha venido creciendo considerablemente en el tiempo al igual que la
tendencia de la población a ahorrar e invertir más, otro gran incentivo para enfocar los esfuerzos y
promover servicios arquitectónicos en el país.
Página
16
Finalmente como se puede ver en las figuras II.c. Y II.d., existe un constante aumento del ingreso
per cápita de los indios de modo que existe tanto la necesidad de nuevas viviendas e infraestructura así
como el poder adquisitivo, para poder satisfacer esta necesidad básica.
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Figura II.a. Evolución de la Población2.
Figura II.b. Expectativas de vida en India3.
Población de India (valores en billones
de habitantes)
1,8
Evolución de la expectativa de vida en
India
1,7
63,7 64,4
70,0
1,6
60,0
1,4
1,2
1,2
1,0
50,0 42,4
1,0
40,0
0,8
30,0
0,6
20,0
0,4
10,0
0,2
1960
1970
1980
1990
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
0,0
0,0
1970 1990 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2030 2050
Figura II.c. Ingreso Nacional per capita (PPP)4.
Figura II.d. PIB per capita5.
Ingreso Nacional Bruto medido en PPP
$14.000
$12.000
PIB per capita
$12.000
Chile
$10.000
India
$10.000
Chile
India
$8.000
$8.000
$6.000
$6.000
$4.000
$4.000
$2.000
$2.000
1980
1990
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
1960
1970
1980
1990
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
$0
$0
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Página
Fuente: Banco Mundial
Fuente: Banco Mundial.
4
Fuente: Banco Mundial, valores en dólares, medido en PPP.
5
Fuente: Banco Mundial, valores en dólares.
3
17
2
Figura II.e. Composición etaria de la población India, fuente Euro Monitor.
Finalmente en la figura II.f. ,se muestra como la clase media en la región asiática ha aumentado
su nivel gasto anual durante la última década, imprescindible es mencionar que este aumento,
equivalente a un 356%, es el más alto a nivel mundial.
Figura II.f. Distribución Mundial de la Clase Media en base a Gasto Anual en US$, fuente McKinsey.
Distribución Mundial de la Clase Media en base a Gasto Anual en US$
14.000
12.000
10.000
Asia
Europa
8.000
SudAmerica
6.000
M. Oriente
3.285
4.000
OECD
Africa
18
721
0
Clase Baja
1998
Clase Baja
2008
Clase Media
1998
Clase Media
2008
Clase Alta
1998
Clase Alta
2008
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Página
2.000
Caracterización de los mercados emergentes
Para poder caracterizar los mercados emergentes dentro del país es necesario primero brindar
una fotografía de la distribución actual de la población según los distintos estados, así como la
composición urbana/rural del país y ver en qué situación está el país con respecto a Chile. Para esto en la
siguiente página se adjuntan 4 figuras que resumen esta información, a posteriori se procede a
responder la pregunta en cuestión que es; cuáles y que tan grandes son los mercados emergentes indios
en términos inmobiliarios y de construcción.
Página
19
En la siguiente imagen se muestra la distribución de la población India, por Estado.
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Figura II.g. Evolución Pavimentación Caminos.
Figura II.h. % de población urbana por país.
India ''% de caminos pavimentados''
Chile - India ''% de Polación Urbana''
50,0%
50,0%
90%
49,5%
80%
49,0%
70%
48,5%
60%
48,0%
50%
47,5%
86%
89%
40%
47,0%
2009
2008
2007
2006
2005
2004
0%
2003
45,0%
2002
10%
2001
45,5%
2000
20%
1999
46,0%
30%
27%
30%
46,5%
Chile
India
Figura II.i. Distribución demográfica.
40,0%
Figura II.j. Población. (Urbana v/ Rural)
Chile - India ''% de la Población que vive
en la ciudad más grande''
Caracterización de la Población (2010)
39,1%
70%
70%
35,0%
30,0%
80%
Chile
India
25,0%
60%
46%
50%
40%
20,0%
55%
54%
45%
30%
30%
15,0%
20%
0,0%
6,3%
10%
0%
Población
Urbana
PIB
Rural
Fuentes: Ac Nielsen India y FICCI.
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Consumo
Mensual PerCapita
20
5,0%
Página
10,0%
A continuación se adjunta una radiografía de las 4 metrópolis más importantes del país, en
términos del potencial de construcción e industria inmobiliaria.
)6
Mumbai – Bombay - (
Capital del Estado Federal de Maharashtra, es la ciudad portuaria más importante del
subcontinente con cerca del 40% del tráfico exterior del país, además es la ciudad más poblada de la
India, y la segunda ciudad más poblada del mundo, con una población de aproximadamente 14.300.000
habitantes. La Región Metropolitana de Bombay (que agrupa; Kalyan, Bhiwandi, Virar, Vasai y Panvel)
junto con las zonas urbanas vecinas de Navi Mumbai y Thane es la tercera más grande del mundo con
una población de 21.255.000 habitantes. Mumbai es también la ciudad más rica de la India y tiene el
mayor PIB de cualquier ciudad del sur, oeste y Asia Central. Con el inicio de la colonización británica, la
antigua Bombay sufrió un crecimiento acelerado de su población, como se puede observar en la
siguiente tabla.
En la ciudad, la densidad poblacional alcanza el valor de 29.000 hab./km², en el caso más
extremo, la zona de Bhuleshwar alcanza una densidad de 400.000 hab./km², una de las densidades de
población más altas del mundo. Según estimaciones de las Naciones Unidas, en el año 2020 vivirán en el
núcleo urbano de Bombay 28,5 millones de personas., lo que claramente representa un incentivo para
el desarrollo inmobiliario en la ciudad.
Bombay se encuentra en la costa del mar Arábigo en el oeste de la India, la altitud media de la
ciudad es de 11 metro snm. Los 437,77 km² del área metropolitana ocupan dos islas situadas frente a la
costa que están unidas por puentes. El centro urbano de Bombay se encuentra en la isla homónima de
70 km² de superficie situada al sur, mientras que el resto de la región metropolitana, que agrupa los
barrios periféricos y la ciudad de Thane, ocupan la mayor parte de los 533 km² de la isla de Salsette al
norte. Ambas islas están separadas entre sí y del continente por estrechos brazos de mar. Aparte de
algunas elevaciones bruscas y aisladas de hasta 496 metros de altura, las islas son llanas e incluso
algunas partes de la isla de Bombay se encuentran por debajo del nivel del mar. Al este se extiende el
Konkan, nombre que recibe la franja costera de Maharashtra de unos 80 km de longitud, tras la cual se
encuentran los Ghats Occidentales, una cordillera de 1600 m de altura media que separa la franja
costera de la meseta del Decán. El transporte con el Este resulta difícil debido a las bruscas laderas de la
cordillera.
6
En la imagen: Bolsa de valores de Bombay.
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Página
Producto de la relevancia económica que posee la ciudad al contribuir con más del 30% del PIB
nacional, es natural que en esta ciudad se encuentren abundantes signos de prosperidad como el
conglomerado de edificios de oficinas en Nariman Point, el Manhattan de Maharashtra ó las dos bolsas
de valores del país. Por esta razón es que los precios inmobiliarios de estas zonas se encuentran entre
21
La ciudad es el principal centro económico de la India, numerosos edificios del casco antiguo de
Bombay están construidos en una derivación regional del estilo Colonial
los más altos del mundo. Por otro lado, gracias a la gran prosperidad que refleja este centro urbano es
que cada día llegan a la ciudad inmigrantes procedentes de las zonas rurales, que intentan cambiar el
futuro de sus vidas. Mientras que muchos encuentran trabajo y alojamiento adecuados, la mayoría de
los inmigrantes se alojan en las calles o en los barrios de chabolas o Slum. Hasta un tercio de la población
total de la ciudad vive en condiciones de pobreza extrema, y muchos de ellos recurren a la mendicidad. A
pesar de todo, el vigor económico de Bombay hace que incluso los más desfavorecidos encuentren
oportunidades de mejorar sus condiciones de vida.
Debido a los precios inmobiliarios relativamente bajos de la zona norte de Bombay (el Gran
Bombay) se ha convertido en un área atractiva para las nuevas empresas. Las condiciones geográficas
hacen que la expansión del área urbana sólo pueda orientarse hacia el norte. Las posibilidades de
crecimiento de Bombay, no obstante, se enfrentan al problema de unas deficientes infraestructuras
para el transporte por carretera, en contraste con las modernas instalaciones portuarias y aéreas, así
como a una administración local criticada por no haber sabido gestionar el desarrollo dinámico de la
economía. Estos problemas hacen aún difícil a corto plazo que Bombay se convierta, como otras
ciudades asiáticas, en un gran centro económico global.
New Delhi – Nueva Delhi - (न
)
Debido a que Nueva Delhi corresponde a una pequeña ciudad contenida en la antigua Delhi, a
continuación se hará referencia sobre Delhi, considerando todo el territorio comprendido en este sector,
debido a su potencial futuro para los servicios arquitectónicos. Nueva Delhi ha dejado de ser un área
urbana distinguible, pero contiene la mayoría de las instituciones administrativas del gobierno nacional y
se la considera formalmente la capital.
Población
2.847.395
2.258.367
2.119.641
1.763.712
1.749.492
1.448.770
779.788
644.005
171.806
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Página
Distrito
Nor Oeste
Sur
Oeste
Nor Este
Sur Oeste
Este
Norte
Centro
Nueva Delhi
22
El estado de Delhi abarca 1.483 km² y contiene 13.850.507 habitantes. Dada la extensión del
territorio a continuación se adjunta un mapa de la ciudad por distrito y su densidad respectiva. Como
podrá observar, la concentración de la población es bastante homogénea a lo largo de todo el territorio.
Delhi es vista por miles de personas como su destino de ensueño, tanto para la vida, así por
razones comerciales. La ciudad es un centro de inversión rentable por razones como; su alto ingreso per
cápita, excelente infraestructura, conectividad a todas las ciudades nacionales e internacionales y alto
retorno sobre la inversión inmobiliaria. En los últimos diez años, Delhi se ha convertido en un centro de
grandes inversiones financieras y aún continúa recibiendo la atención de los inversores globales. Un gran
número de empresas multinacionales han establecido su base en Nueva Delhi y sus zonas adyacentes, lo
que la ha transformado en un atractivo destino para la inversión inmobiliaria y punto de partida para las
grandes inversiones a lo largo de todo el país. Delhi ha sido y sigue siendo la principal atracción para
turistas, estudiantes y profesionales de todo el país debido a la reputación de las universidades y
colegios, los lugares turísticos y la proliferación de TI / sector de las TIC que posee. Por lo tanto, existe
una gran demanda de parcelas residenciales, comerciales e industriales. Sin embargo , frente a tantos
incentivos para la inversión en este lugar, el mercado se ha complejizado a través de señales como; los
precios de la propiedad que se han disparado y no están dentro del alcance del hombre común, el sur de
Nueva Delhi es una de las zonas más elegantes, pero muy cara para la inversión inmobiliaria y se ha
observado un leve aumento en los precios de los insumos necesarios para el sector, sin embargo la
apertura económica de India ha facilitado el incremento en la oferta de estos, relajando la presión alcista
de los precios .
En conclusión, siendo Delhi la capital de la India y el centro de todas las empresas de TI y otras
empresas, es muy recomendable para ser el destino ideal para la inversión en el sector inmobiliario.
Chennai – Madrás - (
)
Con una población actual de 4.681.087 habitantes, con tasa de crecimiento de un 7,8% en la
última década, Chennai es la cuarta ciudad más grande del país y forma la 35ª área metropolitana más
poblada del mundo. Corresponde a la capital del estado de Tamil Nadu al sur de la India, es el principal
centro manufacturero de la industria Automotriz, denominada el Chicago de india.
Las perspectivas para el mercado inmobiliario residencial de Chennai, son positivas para este año
y los venideros. La gran característica de esta ciudad es que es un mercado estable, y los precios han
aumentado racionalmente en conjunto con las tendencias del mercado normal. Los precios que se
estabilizaron en sintonía con el mercado fueron principalmente los precios de los proyectos que
experimentaron un aumento de un 3-4% a un 90% de su etapa de finalización. Sin embargo en lo que va
de este año, los precios de la propiedad se han incrementado en un 20-25%.
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Página
Este año ya ha comenzado marcando el comienzo de un renovado interés en el espacio de
oficinas comerciales en Chennai, especialmente de las empresas ya establecidas pero que desean
23
Una cuestión importante para la actividad de bienes raíces residenciales en Chennai ha sido la
falta de infraestructura social en los distritos de negocios periféricos así como en la vivienda en el área
central. La falta de infraestructura social está perjudicando tanto la absorción como los movimientos
positivos de precios.
trasladar sus oficinas a un mejor edificio. Durante el último par de años se ha observando una
tendencia de traslado a los distritos periféricos de negocios de los edificios corporativos que quieren
obtener ventajas de alquiler y uso de mejores instalaciones. En la actualidad existe una mayor
disponibilidad de estos espacios pero aún no ha sido satisfecha en un100%.
En términos de bienes raíces comerciales, la organización de los mercados minoristas no deja de
ser un incentivo importante para ampliar la oferta de edificios y sectores comerciales. Durante el último
par de años se han visto nuevos minoristas (en términos de empresas inmobiliarias) entrando en el
mercado de Chennai con costos razonables lo que es una señal de los vacíos de demanda residencial y
comercial no satisfecha. Como justificación de lo antes planteado, se adjuntan 4 ejemplos de proyectos
comerciales a finalizarse durante el 2011-12:




Forum Vijaya Mall: 65.032 mts2.
Junction Marg: 51.097 mts2.
Market City: 111.484 mts2.
Spectrum: 16.722 mts2.
Hyderabad - (హైదరాబాద్)
Es la capital del estado de Andhra Pradesh. Desde 2010 es la sexta ciudad más poblada con una
población que hoy supera los 6,3 millones de habitantes. La ciudad tiene una superficie de
aproximadamente 650 km2.
Hyderabad se ha convertido en uno de los centros más importantes para la industria de la
tecnología de la información en la India, por lo que últimamente se conoce con el sobrenombre de
"Cyberabad". Esta ciudad alberga los bienes raíces residenciales más caros en Andhra Pradesh en las
colinas de Banjara y Jubilee Hills. Situada en el pulmón de India, Hyderabad ha desarrollado una cultura
única que se refleja en su lenguaje y arquitectura.
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Página
Según ‘’The Economist’’ el sector de bienes raíces en esta ciudad experimentó un aumento de
30% -40% durante los últimos dos años fiscales (Abr-Mar). Esto se debe a que muchos gigantes
empresariales han seleccionado las ciudades metropolitanas; como Chennai, Bangalore y Hyderabad
donde existe un excelente sistema educativo, sistema de transporte y el espacio para las unidades
residenciales de sus miembros organizacionales.
24
El mercado de bienes raíces en Hyderabad está aumentando día a día y mucho más desde el final
de 2008. El mercado ha mostrado un crecimiento amplio en términos de desarrollo de la infraestructura
industrial. La capital de Andhra Pradesh es considerada como uno de los mejores lugares para vivir, lo
que ha estimulado significativamente la demanda residencial en los últimos años.
Por otro lado el gobierno de Andhra Pradesh ha tomado varias iniciativas para transformar
Hyderabad en una ciudad realmente moderna. El auge inmobiliario también ha traído buen momento
para las personas que residen allí ya que desde hoy se prevé un alto retorno de las inversiones
inmobiliarias. Hoy por hoy las tasas de interés se encuentran un tanto elevadas producto de la
prosperidad económica de la región, pero se espera que con el paso de los años esta prosperidad
continúe dada las inversiones actuales en la región.
Mumbai
Mumbai
Delhi
Delhi
Chennai
Chennai
Chennai
Hyderabad
Hyderabad
Hyderabad
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25
Delhi
Mumbai
III.
Análisis de la Industria Inmobiliaria y de la Construcción.
Industria de la Construcción
Según un estudio realizado por el Oxford Economics, se prevé que se desembolsen alrededor de
US$ 97.7 billones en construcción a nivel mundial durante la próxima década, lo que provocaría que el
sector se expanda en un 5,2% en promedio anual, superando el crecimiento del PIB mundial. El sector de
la construcción en todo el mundo representa hoy más del 11% del PIB mundial y se proyecte que
represente un 13,2% del PIB mundial para el año 2020.
En términos de la participación en este sector, solo siete países; China, India, Estados Unidos,
Indonesia, Canadá, Rusia y Australia, representan un 65% del crecimiento en la construcción mundial y
se espera que esta tendencia de mantenga hasta al menos en la próxima década.
La construcción en los países más desarrollados se verá limitada por grandes déficits públicos, los
programas de austeridad, el crecimiento demográfico lento y la limitada expansión económica. Estados
Unidos será la excepción, gracias a su creciente población mientras que Canadá y Australia también
liderarán el crecimiento de la construcción en los países desarrollados, impulsados en particular por la
demanda de recursos naturales y demográficos favorables sin embargo quien se espera que lleve el
verdadero liderazgo en este sector son aquellas economías emergentes como mencionaremos a
continuación.
Una vez que China sobrepaso a USA el mayor mercado de construcción en 2010, se espera que la
construcción sea más del doble de tamaño (2,5 billones de dólares) en 2020, lo que representa un 20%
del total mundial. Sin embargo lo anterior no se reduce solo a China ya que los mercados emergentes
como India, con su rápido crecimiento de la población, la urbanización acelerada y el crecimiento
económico robusto, se espera que representen el 55% de la construcción mundial en 2020, frente al 46%
de participación que poseen hoy en día. Para el 2018, India se convertirá en el tercer mayor mercado de
la construcción según ‘’Price WaterHouse Coopers’’.
Históricamente, en India, la industria de la construcción se ha concentrado en la satisfacción de
la necesidad básica más que en la calidad. Debido a la cantidad de proyectos necesarios para llevar a
cabo con rapidez, la calidad del trabajo realizado en la India por la industria de la construcción había sido
en el pasado un poco baja. Debido a la enorme mano de obra disponible y la necesidad de normas de
construcción exigentes, el coste de la gestión empresarial en el sector de la construcción en la India es
mucho menor que los países más desarrollados.
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En India, el primer paso de cualquier tarea en el sector de la construcción es el desarrollo de una
aproximación de un concurso de proyectos, un trabajo común gestionado por un estimador o un
contador asignado por un contratista general para un proyecto específico.
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Sin embargo en la medida que el país se está extendiendo y modernizando rápidamente, la
calidad y los precios de la industria de la construcción están comenzando a subir.
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La mayor parte de los trabajos realizados en la industria de la construcción es a través del
método de diseño / oferta / construcción, donde la oferta cubre la cantidad que un contratista general
exige para construir un proyecto, pagar a sus trabajadores y generar cierta rentabilidad. De esta forma
la oferta de construcción antes mencionada no cubre el costo del diseño de la construcción o el
proyecto, ya que un arquitecto ha sido contratado por el dueño de la propiedad a través de un
proceso de acuerdo distinto y ha sido éste el encargado de la tarea de diseño. El arquitecto es
contratado de forma individual por parte del contratista general, pero el contratista se dedica a la tarea
desde el método de pre-construcción y durante todo el proceso hasta su finalización. Sin embargo
existen ejemplos infrecuentes en los cuales el método es; un arquitecto y contratista general, se mezcla
un grupo o equipo y se presenta un proyecto de construcción y diseño como una propuesta única.
Industria Inmobiliaria
Como bien ya ha dado a entender este estudio, el sector inmobiliario es hoy de gran importancia en
la economía nacional India y se espera que siga creciendo en las próximas décadas, es más, de acuerdo
con el informe del Grupo Técnico sobre Estimación de la escasez de viviendas, un déficit estimado de
26.530.000 casas durante el Undécimo Plan Quinquenal (2007-12) proporciona una gran oportunidad de
inversión. De acuerdo con el informe "Tendencias del mercado inmobiliario en Asia-Pacífico 2011",
publicado por PricewaterhouseCoopers (PwC) y Urban Land Institute (ULI), India es el destino más
rentable para las inversiones en el sector inmobiliario, en particular, Mumbai y Nueva Delhi, son buenas
opciones de inversión inmobiliaria para el año 2011. Según los datos publicados por el Departamento de
Política y Promoción Industrial (DIPP), la vivienda y el sector de bienes raíces, atrajo un acumulado de
inversión extranjera directa (IED) por un valor de US$ 9,4 millones de abril 2000 a enero de 2011, y solo
en el periodo abril-enero 2010-11 el sector fue testigo de IED por un valor US$ 1,048 millones.
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‘’ Private equity fund Investment Managers’’ (IIML) invirtió US$ 300 millones en proyectos
inmobiliarios e infraestructura urbana durante 2010.
‘’Ramky Estates and Farms Limited’’, está considerando entrar en el mercado indio en julio de
2011. La compañía está evaluando la adquisición de tierras en Kolkata y Bhubaneswar.
Con sede en Chennai ‘’VGN Developers Pvt Ltd’’ ha entrado en una joint venture con la firma de
capital privado ‘’Pragnya Fund’’ para iniciar un nuevo proyecto residencial con una inversión de
US$ 200,6 millones en la ciudad.
‘’Shristi Infraestructure Development Corporation’’ invertirá US$ 444,7 millones durante los
próximos tres años en siete ciudades pequeñas de Bengala Occidental, Tripura y Rajasthan. El
dinero será utilizado para construir municipios integrados, centros de salud, centros comerciales
y residenciales.
‘’Ansal Properties & Infraestructure Ltd’’ tiene previsto invertir alrededor de US$ 330,8 millones
durante los próximos tres años para desarrollar un proyecto de vivienda en Haryana, además de
otros proyectos.
‘’Vision India Real Estate’’, un grupo empresarial está invirtiendo US$5 millones en proyectos
residenciales en Chennai. Este será el primer proyecto de desarrollo conjunto para la empresa de
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A continuación se adjunta un resumen de los principales proyectos inmobiliarios de modo de dar a
entender el dinamismo actual de esta industria:
EE.UU. que se propone invertir de US$ 100 a 200 millones durante los próximos 3 años en este
sector.
El gobierno ha introducido muchas medidas progresistas para liberar el potencial del sector y
también para cumplir con los niveles de aumento de la demanda, por ejemplo un 100% de la IED
permitida en los municipios, la vivienda, la infraestructura construida y el desarrollo de proyectos de
construcción por la ruta automática. En el discurso 2011-12 de propuesta de presupuesto, el Ministro de
Finanzas, Pranab Mukherjee, ha extendido una buena noticia para las empresas de bienes raíces
enfocadas en la vivienda asequible:
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Aumento en el límite de crédito hipotecario, elegible por un 1% de subsidio sobre la tasa de
interés.
Ampliación del ámbito de viviendas bajo el ‘’sector prioritario de préstamo’’ de los bancos,
haciendo que las tasas de interés bajen en estos mismos.
El proyecto de desarrollo de infraestructura urbana se ha evaluado en US$ 200,3 millones de
dólares.
El Ministerio de Desarrollo Urbano tiene un total de $ 1.5 billones de dólares destinados, lo que
representa un aumento de $ 68,53 millones de dólares con respecto al año fiscal anterior.
El nuevo estimulo favorable de la reglas sobre IED implementadas por el gobierno indio ha
atraído a más inversores extranjeros sobre los bienes raíces en la India. La política favorable a los
inversores extranjeros permite la propiedad, y dejó caer el tamaño mínimo de viviendas
construidas con capital extranjero de 25 acres (10 hectáreas) a 100 acres (40 hectáreas).
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IV.
Mercado Objetivo: Empresas.
Principales ‘’Players’’ en la industria inmobiliaria:
En india, la industria inmobiliaria organizada no lleva más de un par de décadas de desarrollo.
Un sinfín de vacíos en los títulos de propiedad, litigios y otros temas, han sido factores determinantes
del lento crecimiento y organización de este sector. Sin embargo con el boom inmobiliario del país
producto del acelerado crecimiento económico y demográfico, ya se pueden diferenciar los principales
players de este sector, a continuación una descripción de estos.
DLF: su principal negocio es el desarrollo de viviendas, propiedades comerciales y minoristas. En
la actualidad ha iniciado la elaboración de 6.503.213 metros cuadrados en proyectos de vivienda con la
intención de finalizarse en los próximos tres años. DLF se ha unido con la Autoridad de Desarrollo de
Delhi para desarrollar los municipios en Amritsar, Pune, Gurgaon, Mumbai, Chennai y Goa. La compañía
también está desarrollando 50 a 75 hoteles para la cadena de hoteles Hilton. Por su parte DLF ha sido la
responsable de la construcción de la mayoría de los grandes centros comerciales en las principales
ciudades del país. La capitalización de mercado actual es de alrededor de US$ 11.520 millones.
Tata Proyectos: Con más de 1.500 profesionales, la compañía se ha convertido en uno de los
jugadores principales en los proyectos inmobiliarios. En los últimos cuatro años, ha alcanzado una tasa
compuesta anual del 50%, que cuadruplicó su volumen de negocio anual desde 2006-07. Tata Proyectos
posee distintas UEN como son de acero, la producción de energía, petróleo, gas e hidrocarburos e
infraestructura industrial.
Sobha Desarrolladores Ltd: Con una facturación anual de US$ 265 millones, Sobha
Desarrolladores Ltd es una empresa que ha venido creciendo constantemente en los últimos 4 años. En
la actualidad posee más de 3500 acres de tierra en ocho ciudades de la India como; Coimbatore,
Bangalore, Mysore, Chennai, Thrissur, Kochi, Pune y Hosur. La clientela de la compañía incluye algunas
de las principales compañías de tecnología de la información (TI), sector hotelero y de construcción, tales
como Hewlett Packard, Mico, Infosys, Desarrolladores Ramaraju, Dell y Timken.
Shapoorji Pallonji & Co: Caracterizada por su alta satisfacción a sus consumidores y con 3.500
empleados a su disposición Shapoorji Pallonji es una de las principales compañías de este sector.
Algunos de los principales proyectos emprendidos son el World Trade Centre en Mumbai, el complejo
industrial TELCO de Pune, Banco HSBC en Mumbai, Hotel Intercontinental en Mumbai, el Banco de la
India en Mumbai y el Aeropuerto Internacional Indira Gandhi de Nueva Delhi entre otros.
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India Bulls Real Estate: Uno de los mayores desarrolladores en términos de bienes raíces
comerciales y residenciales. Sus tres principales mercados de Mumbai, Chennai y Delhi. Su capitalización
de mercado actual está valorada en US$ 1.455 millones.
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Unitech: la compañía declaró una inversión de US$ 720 millones para los próximos cuatro años
para el desarrollo de 28 hoteles ‘’Marriott International’’. La capitalización bursátil de la compañía es de
US$ 3.748 millones. Sus principales actividades incluyen la construcción, la expansión de bienes raíces,
consultoría en los sectores vinculados, hoteles, transmisión eléctrica y la tecnología de la información.
HDIL: Clasificada como la compañía con el más rápido crecimiento en India posee una capitalización
de mercado actual de US$ 1.904 millones. Sus mayores operaciones están ubicadas en la región de
Mumbai. HDIL es una empresa pública de bienes raíces, cuyas acciones se cotizan en las Bolsas de la EEB
y NSE. Con operaciones en todos los aspectos del negocio de bienes raíces como; complejos de
apartamentos residenciales y los municipios, espacios comerciales y de oficinas Premium, es la mayor
empresa de rehabilitación de barrios marginales, HDIL es una de las empresas con mayores proyecciones
en este sector.
Competidores y potenciales socios estratégicos.
CIUDAD,REGION
Mumbai
Mumbai
Delhi
Kolkata
Mumbai
New Delhi
Noida, NCR
Chennai
Delhi
Maharashtra
Gujarat
Maharashtra
Maharashtra
Maharashtra
Maharashtra
Bangalore
Bangalore
Bangalore
Bangalore
Bengaluru, Kolkata, Mumbai, Pune
Bengaluru, Delhi
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EMPRESA
Architect Hafeez Contractor
Edifice
C.P. Kukreja Associates
Sanon Sen & Associates (P) LTD
Prem Nath & Associates
Manchanda Associates
Archkons
OCI Architects
VSA Architect
Architectjaved.com
Bharat Patel
Malwadkar and Malwadkar
G M Arch Pvt. Ltd
Gulve Architect and Builder
Hemant Navgire Associates
Vasthu Architect
N.D Developers Pvt Ltd
Venkatamaran Associates
Chitra Vishwanath
SNC-LAVALIN Infrastructure Pvt. Ltd
SEMAC Private Limited
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V.
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VI.
Oportunidades y Conclusiones.
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Para los servicios de Arquitectura chilenos existe por tanto una perspectiva de negocios en la
medida que inicien contacto con contrapartes Indias, para desarrollar oportunidades de negocios en
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India está proyectado transformarse en la próxima década en la tercera economía mundial
después de USA y China. Dado que solo en 1991 inicio su transición de una economía centralizada
socialista a una de libre mercado, tiene aun camino por recorrer ya que cuenta con deficiencias en el
sistema habitacional, en infraestructura especial carretera para conectividad entre principales
metrópolis y centros portuarios, problemas de cadenas de frio para la distribución de alimentos, etc…,
pero India ha empezado a avanzar en dicho proceso, con una economía creciendo en promedio cerca del
6 % anual en las últimas dos décadas y con crecimientos medios proyectados entre 8 a 10% anual en los
próximos cuatro años, liderando junto a China la recuperación de la crisis mundial, que afecta en
especial a Europa en la actualidad y al oriente medio.
Además India es el único mercado, en base a tabla adjunta, que entre el 2010 al 2015
incorporará a su clase media consumidora actual estimada en 300 millones de consumidores, 180
millones de de nuevos consumidores, es decir 36 millones de consumidores de clase media anualmente,
lo cual trae consigo demanda por infinidad de bienes, incluidos entre otros, bienes de consumo, servicios
transporte, médicos, educacionales, turísticos, necesidades de viviendas, áreas residenciales, oficinas,
centros comerciales, supermercados, aeropuertos, puertos, carreteras, puentes, hospitales, colegios,
universidades, en lo cual, el sector de la construcción será fundamental.
conjunto, en sociedad con empresas Indias que requieren soporte de contrapartes validas como las
chilenas, en especial con los favorables resultados de las construcciones antisísmicas, puestas a prueba
regularmente por la naturaleza en Chile.
En dicho proceso, el contacto personal cara a cara es fundamental para desarrollar LAZOS DE
CONFIANZA, elemento vital para fomentar negocios en India y la región.
En dicha perspectiva, la posibilidad de realizar una Misión de Prospección de Servicios de
Arquitectura a India, es una buena plataforma para iniciar dicha fase de penetración.
Es de esperarse que la perspectiva de ampliar el actual Acuerdo de Alcance Parcial entre Chile e India en
base a las negociaciones vigentes, pueda concluir en un Tratado de Libre comercio, que facilite los
problemas de doble tributación y potencie los Servicios de Arquitectura entre ambos países.
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Nueva Delhi, Junio 2011
Nicolás Caso, Ingeniero Comercial
Néstor Riveros, Agregado Comercial
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